Your home loan toolkit - Residential Mortgage Services
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Your home loan toolkit - Residential Mortgage Services
Your home loan toolkit A step-by-step guide Consumer Financial Protection Bureau Page 1 How can this toolkit help you? Buying a home is exciting and, let’s face it, complicated. This booklet is a toolkit that can help you make better choices along your path to owning a home. After you finish this toolkit: §§ You’ll know the most important steps you need to take to get the best mortgage for your situation Section 1: Page 3 §§ You’ll better understand your closing costs and what it takes to buy a home Section 2: Page 16 §§ You’ll see a few ways to be a successful homeowner Section 3: Page 24 How to use the toolkit: The location symbol orients you to where you are in the home buying process. The pencil tells you it is time to get out your pencil or pen to circle, check, or The magnifying glass highlights tips to help you research further to find fill in numbers. important information. The speech bubble shows you conversation starters for talking to others and gathering more facts. About the CFPB The Consumer Financial Protection Bureau is a federal agency that helps consumer finance markets work by making rules more effective, by consistently and fairly enforcing those rules, and by empowering consumers to take more control over their economic lives. Have a question about a common consumer financial product or problem? You can find answers by visiting consumerfinance.gov/askcfpb. Have an issue with a mortgage, student loan, or other financial product or service? You can submit a complaint to the CFPB. We’ll forward your complaint to the company and work to get you a response. Turn to the back cover for details on how to submit a complaint or call us at (855) 411-2372. 1 Page 2 This booklet was created to comply with federal law pursuant to 12 U.S.C. 2604, 12 CFR 1024.6, and 12 CFR 1026.19(g). 2 YOUR HOME LOAN TOOLKIT Page 3 Choosing the best mortgage for you ou’re starting to look for a mortgage or Y want to confirm you made a good decision. To make the most of your mortgage, you need to decide what works for you and then shop around to find it. In this section, you’ll find eight steps to get the job done right. 1. Define what affordable means to you Only you can decide how much you are comfortable paying for your housing each month. In most cases, your lender can consider only if you are able to repay your mortgage, not whether you will be comfortable repaying your loan. Based on your whole financial picture, think about whether you want to take on the mortgage payment plus the other costs of homeownership such as appliances, repairs, and maintenance. IN THIS SECTION 1. Define what affordable means to you 2. Understand your credit 3. Pick the mortgage type that works for you 4. Choose the right down payment for you 5. Understand the tradeoff between points and interest rate 6. Shop with several lenders 7. Choose your mortgage 8. Avoid pitfalls and handle problems THE TALK Ask your spouse, a loved one, or friend about what affordable means to you: “What’s more important—a bigger home with a larger mortgage or more financial flexibility?” “How much do we want to budget for all the monthly housing costs, including repairs, furniture, and new appliances?” “What will a mortgage payment mean for other financial goals?” SECTION 1: CHOOSING THE BEST MORTGAGE FOR YOU 3 Page 4 KNOW YOUR NUMBERS Calculate the home payment you can take on by filling in the worksheets below: Think about what an affordable home loan looks like for you. These worksheets can help. First, estimate your total monthly home payment. Second, look at the percentage of your income that will go toward your monthly home payment. Third, look at how much money you will have available to spend on the rest of your monthly expenses. Step 1. Estimate your total monthly home payment by adding up the items below Your total monthly home payment is more than just your mortgage. There are more expenses that go along with owning your home. Start with estimates and adjust as you go. EMPT Y CELL MONTHLY ESTIMATE Principal and interest (P&I) Your principal and interest payment depends on your home loan amount, the interest rate, and the number of years it takes to repay the loan. Principal is the amount you pay each month to reduce the loan balance. Interest is the amount you pay each month to borrow money. Many principal and interest calculators are available online. Mortgage insurance Mortgage insurance is often required for loans with less than a 20% down payment. $ +$ Property taxes The local assessor or auditor’s office can help you estimate property taxes for your area. If you know the yearly amount, divide by 12 and write in the monthly amount. Homeowner’s insurance You can call one or more insurance agents to get an estimate for homes in your area. Ask if flood insurance is required. Homeowner’s association or condominium fees, if they apply Condominiums and other planned communities often require homeowner’s association (HOA) fees. My estimated total monthly home payment 4 YOUR HOME LOAN TOOLKIT +$ +$ +$ =$ Page 5 Step 2. Estimate the percentage of your income spent on your monthly home payment Calculate the percentage of your total monthly income that goes toward your total monthly home payment each month. A mortgage lending rule of thumb is that your total monthly home payment should be at or below 28% of your total monthly income before taxes. Lenders may approve you for more or for less depending on your overall financial picture. My estimated total monthly home payment (from step 1) 100 My total monthly income before taxes Percentage of my income going toward my monthly home payment Step 3. Estimate what is left after subtracting your monthly debts To determine whether you are comfortable with your total monthly home payment, figure out how much of your income is left after you pay for your housing plus your other monthly debts. $ Total monthly income after taxes My estimated total monthly home payment (from step 1) —$ Monthly car payment(s) —$ Monthly student loan payment(s) —$ Monthly credit card payment(s) —$ Other monthly payments, such as child support or alimony —$ Total monthly income minus all debt payments This money must cover your utilities, groceries, child care, health insurance, repairs, and everything else. If this isn’t enough, consider options such as buying a less expensive home or paying down debts. Step 4. Your choice I am comfortable with a total monthly home payment of: =$ $ SECTION 1: CHOOSING THE BEST MORTGAGE FOR YOU 5 Page 6 2. Understand your credit TIP Your credit, your credit scores, and how wisely you shop for a loan that best fits your needs have a significant impact on your mortgage interest rate and the fees you pay. To improve your credit and your chances of getting a better mortgage, get current on your payments and stay current. About 35% of your credit scores are based on whether or not you pay your bills on time. About 30% of your credit scores are based on how much debt you owe. That's why you may want to consider paying down some of your debts. RESEARCH STARTER Check out interest rates and make sure you’re getting the credit you’ve earned. ¨¨ Get your credit report at annualcreditreport.com and check it for errors. If you find mistakes, submit a request to each of the credit bureaus asking them to fix the mistake. For more information about correcting errors on your credit report, visit consumerfinance.gov/askcfpb. ¨¨ For more on home loans and credit, visit consumerfinance.gov/owning-a-home. NOW IN THE FUTURE §§ If your credit score is below 700, you will likely pay more for your mortgage. §§ If you work on improving your credit and wait to buy a home, you will likely save money. Some people who improve their credit save $50 or $100 on a typical monthly mortgage payment. §§ Most credit scoring models are built so you can shop for a mortgage within a certain period—generally between 14 days and 45 days—with little or no impact on your score. If you shop outside of this period, any change triggered by shopping should be minor—a small price to pay for saving money on a mortgage loan. Be careful making any big purchases on credit before you close on your home. Even financing a new refrigerator could make it harder for you to get a mortgage. TIP Correcting errors on your credit report may raise your score in 30 days or less. It’s a good idea to correct errors before you apply for a mortgage. §§ An average consumer who adopts healthy credit habits, such as paying bills on time and paying down credit cards, could see a credit score improvement in three months or more. YOUR CHOICE Check one: ¨ I will go with the credit I have. 6 YOUR HOME LOAN TOOLKIT OR ¨ Iwill wait a few months or more and work to improve my credit. Page 7 3. Pick the mortgage type—fixed or adjustable—that works for you With a fixed-rate mortgage, your principal and interest payment stays the same for as long as you have your loan. §§ Consider a fixed-rate mortgage if you want a predictable payment. §§ You may be able to refinance later if interest rates fall or your credit or financial situation improves. With an adjustable-rate mortgage (ARM), your payment often starts out lower than with a fixed-rate loan, but your rate and payment could increase quickly. It is important to understand the trade-offs if you decide on an ARM. §§ Your payment could increase a lot, often by hundreds of dollars a month. §§ Make sure you are confident you know what your maximum payment could be and that you can afford it. TIP Many borrowers with ARMs underestimate how much their interest rates can rise. Planning to sell your home within a short period of time? That’s one reason some people consider an ARM. But, you probably shouldn’t count on being able to sell or refinance. Your financial situation could change. Home values may go down or interest rates may go up. You can learn more about ARMs in the Consumer Handbook on Adjustable Rate Mortgages (files.consumerfinance.gov/f/201401_cfpb_booklet_charm.pdf) or by visiting consumerfinance.gov/owning-a-home. YOUR CHOICE Check one: ¨ I prefer a fixed-rate mortgage. OR ¨ I prefer an adjustable-rate mortgage. Check for risky loan features Some loans are safer and more predictable than others. It is a good idea to make sure you are comfortable with the risks you are taking on when you buy your home. You can find out if you have certain types of risky loan features from the Loan Terms section on the first page of your Loan Estimate. A balloon payment is a large payment you must make, usually at the end of your loan repayment period. Depending on the terms of your loan, the balloon payment could be as large as the entire balance on your mortgage. A prepayment penalty is an amount you have to pay if you refinance or pay off your loan early. A prepayment penalty may apply even if you sell your home. SECTION 1: CHOOSING THE BEST MORTGAGE FOR YOU 7 Page 8 4. Choose the right down payment for you A down payment is the amount you pay toward the home yourself. You put a percentage of the home’s value down and borrow the rest through your mortgage loan. YOUR CHOICE Check one: YOUR DOWN PAYMENT WHAT THAT MEANS FOR YOU ¨¨ I will put down 20% or more. A 20% or higher down payment likely provides the best rates and most options. However, think twice if the down payment drains all your savings. ¨¨ I will put down between 5% and 19%. You probably have to pay higher interest rates or fees. Lenders most likely require private mortgage insurance (PMI). PMI is an insurance policy that lets you make a lower down payment by insuring the lender against loss if you fail to pay your mortgage. Keep in mind when you hear about “no PMI” offers that doesn’t mean zero cost. No PMI offers often have higher interest rates and may also require you to take out a second mortgage. Be sure you understand the details. ¨¨ I will make no down payment or a small one of less than 5%. Low down payment programs are typically more expensive because they may require mortgage insurance or a higher interest rate. Look closely at your total fees, interest rate, and monthly payment when comparing options. Ask about loan programs such as: §§ Conventional loans that may offer low down payment options. §§ FHA, which offers a 3.5% down payment program. §§ VA, which offers a zero down payment option for qualifying veterans. §§ USDA, which offers a similar zero down payment program for eligible borrowers in rural areas. The advantages of prepayment TIP Prepayment is when you make additional mortgage payments so you pay down your mortgage early. This reduces your overall cost of borrowing, and you may be able to cancel your private mortgage insurance early and stop paying the premium. Especially if your down payment is less than 20%, it may make sense to make additional payments to pay down your loan earlier. Prepayment is your choice. You don’t have to sign up for a program or pay a fee to set it up. 8 YOUR HOME LOAN TOOLKIT Page 9 5. Understand the trade-off between points and interest rate Points are a percentage of a loan amount. For example, when a loan officer talks about one point on a $100,000 loan, the loan officer is talking about one percent of the loan, which equals $1,000. Lenders offer different interest rates on loans with different points. There are three main choices you can make about points. You can decide you don’t want to pay or receive points at all. This is called a zero point loan. You can pay points at closing to receive a lower interest rate. Or you can choose to have points paid to you (also called lender credits) and use them to cover some of your closing costs. The example below shows the trade-off between points as part of your closing costs and interest rates. In the example, you borrow $180,000 and qualify for a 30-year fixed-rate loan at an interest rate of 5.0% with zero points. Rates currently available may be different than what is shown in this example. COMPARE THREE SCENARIOS OF HOW POINTS AFFECT INTEREST RATE RATE 4.875% 5.0% 5.125% POINTS +0.375 0 -0.375 YOUR SITUATION You plan to keep your mortgage for a long time. You can afford to pay more cash at closing. You are satisfied with the market rate without points in either direction. You don’t want to pay a lot of cash upfront and you can afford a larger mortgage payment. YOU MAY CHOOSE Pay points now and get a lower interest rate. This will save you money over the long run. Zero points. Pay a higher interest rate and get a lender credit toward some or all of your closing costs. WHAT THAT MEANS You might agree to pay $675 more in closing costs, in exchange for a lower rate of 4.875%. With no adjustments in either direction, it is easier to understand what you’re paying and to compare prices. You might agree to a higher rate of 5.125%, in exchange for $675 toward your closing costs. Now: You pay $675 Over the life of the loan: Pay $14 less each month Now: You get $675 Over the life of the loan: Pay $14 more each month SECTION 1: CHOOSING THE BEST MORTGAGE FOR YOU 9 Page 10 6. Shop with several lenders You’ve figured out what affordable means for you. You’ve reviewed your credit and the kind of mortgage and down payment that best fits your situation. Now is the time to start shopping seriously for a loan. The work you do here could save you thousands of dollars over the life of your mortgage. GATHER FACTS AND COMPARE COSTS ¨¨ Make a list of several lenders you will start with Mortgages are typically offered by community banks, credit unions, mortgage brokers, online lenders, and large banks. These lenders have loan officers you can talk to about your situation. ¨¨ Get the facts from the lenders on your list Find out from the lenders what loan options they recommend for you, and the costs and benefits for each. For example, you might find a discount is offered for borrowers who have completed a home buyer education program. ¨¨ Get at least three offers—in writing—so that you can compare them Review the decisions you made on pages 4 to 8 to determine the loan type, down payment, total monthly home payment and other features to shop for. Now ask at least three different lenders to give you a Loan Estimate, which is a standard form showing important facts about the loan. It should be sent to you within three days, and it shouldn’t be expensive. Lenders can charge you only a small fee for getting your credit report—and some lenders provide the Loan Estimate without that fee. ¨¨ Compare Total Loan Costs Review your Loan Estimates and compare Total Loan Costs, which you can see under Section D at the bottom left of the second page of the Loan Estimate. Total Loan Costs include what your lender charges to make the loan, as well as costs for services such as appraisal and title. The third page of the Loan Estimate shows the Annual Percentage Rate (APR), which is a measure of your costs over the loan term expressed as a rate. Also shown on the third page is the Total Interest Percentage (TIP), which is the total amount of interest that you pay over the loan term as a percentage of your loan amount. You can use APR and TIP to compare loan offers. RESEARCH STARTER Loan costs can vary widely from lender to lender, so this is one place where a little research may help you save a lot of money. Here’s how: ¨¨ Ask real estate and title professionals about average costs in your area. ¨¨ Learn more about loan costs, and get help comparing options, at consumerfinance.gov/owning-a-home. 10 YOUR HOME LOAN TOOLKIT TIP A loan officer is not necessarily shopping on your behalf or providing you with the best fit or lowest cost loan. TIP It is illegal for a lender to pay a loan officer more to steer you into a higher cost loan. Page 11 THE TALK Talking to different lenders helps you to know what options are available and to feel more in control. Here is one way to start the conversation: “This mortgage is a big decision and I want to get it right. Another lender is offering me a different loan that may cost less. Let’s talk about what the differences are and whether you may be able to offer me the best deal.” TRACK YOUR LOAN OFFERS Fill in the blanks for these important factors: LOAN OFFER 1 LOAN OFFER 2 LOAN OFFER 3 $ $ $ Lender name Loan amount % Interest rate % % o Fixed o Adjustable o Fixed o Adjustable o Fixed o Adjustable Monthly principal and interest $ $ $ Monthly mortgage insurance $ $ $ $ $ $ Total Loan Costs (See section D on the second page of your Loan Estimate.) My best loan offer is: SECTION 1: CHOOSING THE BEST MORTGAGE FOR YOU 11 Page 12 7. Choose your mortgage You’ve done a lot of hard work to get this far! Now it is time to make your call. CONFIRM YOUR DECISION Check the box if you agree with the statement: ¨¨ I can repay this loan. ¨¨ I am comfortable with my monthly payment. ¨¨ I shopped enough to know this is a good deal for me. ¨¨ There are no risky features such as a balloon payment or prepayment penalty I can’t handle down the road. ¨¨ I know whether my principal and interest payment will increase in the future. Still need advice? The U.S. Department of Housing and Urban Development (HUD) sponsors housing counseling agencies throughout the country to provide free or low-cost advice. To find a HUD-approved housing counselor visit consumerfinance.gov/find-a-housing-counselor or call HUD’s interactive voice system at (800) 569-4287. Intent to proceed When you receive a Loan Estimate, the lender has not yet approved or denied your loan. Up to this point, they are showing you what they expect to offer if you decide to move forward with your application. You have not committed to this lender. In fact, you are not committed to any lender before you have signed final closing documents. Once you have found your best mortgage, the next step is to tell the loan officer you want to proceed with that mortgage application. This is called expressing your intent to proceed. Lenders have to wait until you express your intent to proceed before they require you to pay an application fee, appraisal fee, or most other fees. Rate lock Your Loan Estimate may show a rate that has been “locked” or a rate that is “floating,” which means it can go up or down. Mortgage interest rates change daily, sometimes hourly. A rate lock sets your interest rate for a period of time. Rate locks are typically available for 30, 45, or 60 days, and sometimes longer. 12 YOUR HOME LOAN TOOLKIT Page 13 The interest rate on your Loan Estimate is not a guarantee. If your rate is floating and it is later locked, your interest rate will be set at that later time. Also, if there are changes in your application—including your loan amount, credit score, or verified income—your rate and terms will probably change too. In those situations, the lender gives you a revised Loan Estimate. There can be a downside to a rate lock. It may be expensive to extend if your transaction needs more time. And, a rate lock may lock you out of better market pricing if rates fall. THE TALK Rate lock policies vary by lender. Choosing to lock or float your rate can make an important difference in your monthly payment. To avoid surprises, ask: “What does it mean if I lock my rate today?” “What rate lock time frame does this Loan Estimate provide?” “Is a shorter or longer rate lock available, and at what cost?” “What if my closing is delayed and the rate lock expires?” “If I lock my rate, are there any conditions under which my rate could still change?” SECTION 1: CHOOSING THE BEST MORTGAGE FOR YOU 13 Page 14 8. Avoid pitfalls WHAT NOT TO DO WHY? Don’t sign documents where important details are left blank or documents you don’t understand. You are agreeing to repay a substantial amount of money over an extended period of time. Make sure you know what you are getting into and protect yourself from fraud. Don’t assume you are on your own. HUD-approved housing counselors can help you navigate the process and find programs available to help first-time homebuyers. You can find a HUD-approved housing counselor in your area at consumerfinance.gov/find-a-housing-counselor or call HUD’s interactive voice system at (800) 569-4287. Don’t take on more mortgage than you want or can afford. Make certain that you want the loan that you are requesting and that you are in a position to live up to your end of the bargain. Don’t count on refinancing, and don’t take out a loan if you already know you will have to change it later. If you are not comfortable with the loan offered to you, ask your lender if there is another option that works for you. Keep looking until you find the right loan for your situation. Don’t fudge numbers or documents. You are responsible for an accurate and truthful application. Be upfront about your situation. Mortgage fraud is a serious offense. Don’t hide important financial information. Hiding negative information may delay or derail your loan application. 14 YOUR HOME LOAN TOOLKIT Page 15 Handle problems WHAT HAPPENED WHAT TO DO ABOUT IT I have experienced a problem with my loan application or how my loan officer is treating me. Ask to talk to a supervisor. It may be a good idea to talk to the loan officer first, and if you are not satisfied, ask to speak with a supervisor. I think I was unlawfully discriminated against when I applied for a loan or when I tried to buy a home. The Fair Housing Act and Equal Credit Opportunity Act prohibit housing and credit discrimination. If you think you have been discriminated against during any part of the mortgage process, you can submit a complaint and describe what happened. To do so, you can call the Consumer Financial Protection Bureau at (855) 411-2372 or visit consumerfinance.gov/complaint. Submit a complaint to the U.S. Department of Housing and Urban Development (HUD) by calling (800) 669-9777, TTY (800) 9279275. Or, file a complaint online at HUD.gov. You can find more information about your rights and how to submit a complaint with the CFPB at consumerfinance.gov/fair-lending. I have a complaint. Submit a complaint to the Consumer Financial Protection Bureau if you have problems at any stage of the mortgage application or closing process, or later if you have problems making payments or become unable to pay. You can call (855) 411-2372 or visit consumerfinance.gov/complaint. I think I may have been the victim of a predatory lender or a loan fraud. Don’t believe anyone who tells you they are your “only chance to get a loan,” or that you must “act fast.” Learn the warning signs of predatory lending and protect yourself. Find more information at portal.hud.gov/hudportal/HUD?src=/program_ offices/housing/sfh/hcc/OHC_PREDLEND/OHC_LOANFRAUD. You could learn more about your loan officer at nmlsconsumeraccess.org. SECTION 1: CHOOSING THE BEST MORTGAGE FOR YOU 15 Page 16 Your closing You’ve chosen a mortgage. Now it’s time to select and work with your closing agent. Once you’ve applied for a mortgage, you may feel like you’re done. But mortgages are complicated and you still have choices to make. IN THIS SECTION 1. Shop for mortgage closing services 2. Review your revised Loan Estimate 3. Understand and use your Closing Disclosure 1. Shop for mortgage closing services Once you’ve decided to move forward with a lender based on the Loan Estimate, you are ready to shop for the closing agent who gathers all the legal documents, closes the loan, and handles the money involved in your purchase. After you apply for a loan, your lender gives you a list of companies that provide closing services. You may want to use one of the companies on the list. Or, you may be able to choose companies that are not on the list if your lender agrees to work with your choice. The seller cannot require you to buy a title insurance policy from a particular title company. Closing agent In most of the country, a settlement agent does your closing. In other states, particularly several states in the West, the person is known as an escrow agent. And in some states, particularly in the Northeast and South, an attorney may be required. RESEARCH STARTER When you compare closing agents, look at both cost and customer service. ¨¨ Ask your real estate professional and your friends. These people may know companies they would recommend. Be sure to ask how that company handled problems and if they have a good reputation. 16 YOUR HOME LOAN TOOLKIT TIP Settlement services may feel like a drop in the bucket compared to the cost of the home. But in some states borrowers who shop around may save hundreds of dollars. Page 17 ¨¨ Review the list of companies your lender gave you. Select a few companies on the list and ask for references from people who recently bought a home. Ask those people how the company handled problems that came up during the transaction. Title insurance When you purchase your home, you receive a document most often called a deed, which shows the seller transferred their legal ownership, or “title,” to the home to you. Title insurance can provide protection if someone later sues and says they have a claim against the home. Common claims come from a previous owner’s failure to pay taxes or from contractors who say they were not paid for work done on the home before you purchased it. Most lenders require a Lender’s Title Insurance policy, which protects the amount they lent. You may want to buy an Owner’s Title Insurance policy, which protects your financial investment in the home. The Loan Estimate you receive lists the Owner’s Title Insurance policy as optional if your lender does not require the policy as a condition of the loan. Depending on the state where you are buying your home, your title insurance company may give you an itemized list of fees at closing. This itemized list may be required under state law and may be different from what you see on your Loan Estimate or Closing Disclosure. That does not mean you are being charged more. If you add up all the title-related costs your title insurance company gives you, it should match the totals of all the title-related costs you see on your Loan Estimate or Closing Disclosure. When comparing costs for title insurance, make sure to compare the bottom line total. Home inspector and home appraiser When you are considering buying a home, it is smart to check it out carefully to see if it is in good condition. The person who does this for you is called a home inspector. The inspector works for you and should tell you whether the home you want to buy is in good condition and whether you are buying a “money pit” of expensive repairs. Get your inspection before you are finally committed to buy the home. A home inspector is different from a home appraiser. The appraiser is an independent professional whose job is to give the lender an estimate of the home’s market value. You are entitled to a copy of the appraisal prior to your closing. This allows you to see how the price you agreed to pay compares to similar and recent property sales in your area. SECTION 2: YOUR CLOSING 17 Page 18 2. Review your revised Loan Estimate When important information changes, your lender is required to give you a new Loan Estimate that shows your new loan offer. It is illegal for a lender to quote you low fees and costs for its services on your Loan Estimate and then surprise you with much higher costs in a revised Loan Estimate or Closing Disclosure. However, a lender may change the fees it quotes you for its services if the facts on your application were wrong or changed, you asked for a change, your lender found you did not qualify for the original loan offer, or your Loan Estimate expired. Here are common reasons why your Loan Estimate might change: §§ You decided to change loan programs or the amount of your down payment. §§ The appraisal on the home you want to buy came in higher or lower than expected. §§ You took out a new loan or missed a payment and that has changed your credit. §§ Your lender could not document your overtime, bonus, or other income. THE TALK If your Loan Estimate is revised you should look it over to see what changed. Ask your lender: “Can you explain why I received a new Loan Estimate?” “How is my loan transaction different from what I was originally expecting?” “How does this change my loan amount, interest rate, monthly payment, cash to close, and other loan features?” 18 YOUR HOME LOAN TOOLKIT Page 19 3. Understand and use your Closing Disclosure You’ve chosen a home you want to buy and your offer has been accepted. You’ve also applied for and been approved for a mortgage. Now you are ready to take legal possession of the home and promise to repay your loan. At least three days before your closing, you should get your official Closing Disclosure, which is a five-page document that gives you more details about your loan, its key terms, and how much you are paying in fees and other costs to get your mortgage and buy your home. Many of the costs you pay at closing are set by the decisions you made when you were shopping for a mortgage. Charges shown under “services you can shop for” may increase at closing, but generally by no more than 10% of the costs listed on your final Loan Estimate. The Closing Disclosure breaks down your closing costs into two big categories: YOUR LOAN COSTS OTHER COSTS §§ The lender’s Origination Costs to make or “originate” the loan, along with application fees and fees to underwrite your loan. Underwriting is the lender’s term for making sure your credit and financial information is accurate and you meet the lender’s requirements for a loan. §§ Property taxes. §§ Discount points—that is, additional money you pay up front to reduce your interest rate. §§ Homeowner’s insurance premiums. You can shop around for homeowner’s insurance from your current insurance company, or many others, until you find the combination of premium, coverage, and customer service that fits your situation. Your lender will ask you for proof you have an insurance policy on your new home. §§ Services you shopped for, such as your closing or settlement agent and related title costs. §§ Any portion of your total mortgage payment you must make before your first full payment is due. §§ Services your lender requires for your loan. These include appraisals and credit reports. §§ Flood insurance, if required. RESEARCH STARTER Get tips, a step-by-step checklist, and help with the rest of the documents you’ll see at closing at consumerfinance.gov/owning-a-home. SECTION 2: YOUR CLOSING 19 Page 20 What is your Closing Disclosure? The five-page Closing Disclosure sums up the terms of your loan and what you pay at closing. You can easily compare the numbers to the Loan Estimate you received earlier. There should not be any significant changes other than those you have already agreed to. Take out your own Closing Disclosure, or review the example here. Double-check that you clearly understand what you’ll be expected to pay—over the life of your loan and at closing. This form is a statement of final loan terms and closing costs. Compare this document with your Loan Estimate. Closing Disclosure Closing Information Date Issued Closing Date Disbursement Date Settlement Agent File # Property Sale Price Michael Jones and Mary Stone 123 Anywhere Street Anytown, ST 12345 Steve Cole and Amy Doe 321 Somewhere Drive Anytown, ST 12345 Ficus Bank Borrower Seller Lender Loan Terms Costs at Closing Be prepared to bring the full “Cash to Close” amount with you to your closing. This amount includes your down payment and closing costs. The closing costs are itemized on the following pages. 20 YOUR HOME LOAN TOOLKIT Loan Term Purpose Product 30 years Purchase Fixed Rate Loan Type x Conventional FHA VA _____________ 123456789 000654321 Loan ID # MIC # Can this amount increase after closing? Loan Amount $162,000 NO Interest Rate 3.875% NO Monthly Principal & Interest $761.78 NO See Projected Payments below for your Estimated Total Monthly Payment Does the loan have these features? Prepayment Penalty YES Balloon Payment NO • As high as $3,240 if you pay off the loan during the first 2 years Projected Payments Payment Calculation Years 1-7 Years 8-30 $761.78 Principal & Interest $761.78 Mortgage Insurance + 82.35 + Estimated Escrow + 206.13 + Amount can increase over time Estimated Total Monthly Payment Estimated Taxes, Insurance & Assessments Amount can increase over time See page 4 for details $1,050.26 This estimate includes x Property Taxes x Homeowner’s Insurance x Other: Homeowner’s Association Dues $356.13 a month — 206.13 $967.91 In escrow? YES YES NO See Escrow Account on page 4 for details. You must pay for other property costs separately. ON PAGE 1 OF 5 Loan terms Review your monthly payment. Part of it goes to repay what you borrowed (and may build equity in your new home), and part of it goes to pay interest (which doesn’t build equity). Equity is the current market value of your home minus the amount you still owe on your mortgage. Loan Information Transaction Information 4/15/2013 4/15/2013 4/15/2013 Epsilon Title Co. 12-3456 456 Somewhere Ave Anytown, ST 12345 $180,000 Costs at Closing Closing Costs $9,712.10 Includes $4,694.05 in Loan Costs + $5,018.05 in Other Costs – $0 in Lender Credits. See page 2 for details. Cash to Close $14,147.26 Includes Closing Costs. See Calculating Cash to Close on page 3 for details. CLOSING DISCLOSURE PAGE 1 OF 5 • LOAN ID # 123456789 Closing Disclosure, page 1. The most important facts about your loan are on the first page. ON PAGE 2 OF 5 Total Loan Costs Origination charges are fees your lender charges to make your loan. Some closing costs are fees paid to the providers selected by your lender. Some are fees you pay to providers you chose on your own. Prepaids Homeowner’s insurance is often paid in advance for the first full year. Also, some taxes and other fees need to be paid in advance. Page 21 Closing Cost Details Loan Costs Borrower-Paid At Closing Before Closing A. Origination Charges 01 0.25 % of Loan Amount (Points) 02 Application Fee 03 Underwriting Fee 04 05 06 07 08 B. Services Borrower Did Not Shop For 01 Appraisal Fee to John Smith Appraisers Inc. 02 Credit Report Fee to Information Inc. 03 Flood Determination Fee to Info Co. 04 Flood Monitoring Fee to Info Co. 05 Tax Monitoring Fee to Info Co. 06 Tax Status Research Fee to Info Co. 07 08 09 10 C. Services Borrower Did Shop For 01 Pest Inspection Fee to Pests Co. 02 Survey Fee to Surveys Co. 03 Title – Insurance Binder to Epsilon Title Co. 04 Title – Lender’s Title Insurance to Epsilon Title Co. 05 Title – Settlement Agent Fee to Epsilon Title Co. 06 Title – Title Search to Epsilon Title Co. 07 08 D. TOTAL LOAN COSTS (Borrower-Paid) $1,802.00 $405.00 $300.00 $1,097.00 Loan Costs Subtotals (A + B + C) $4,664.25 Seller-Paid At Closing Before Closing Paid by Others $236.55 $405.00 $29.80 $20.00 $31.75 $75.00 $80.00 $2,655.50 $120.50 $85.00 $650.00 $500.00 $500.00 $800.00 $4,694.05 $29.80 You also get an annual analysis showing what happened to the money in your account. Your lender must follow federal rules to make sure they do not end up with a large surplus or shortage in your escrow or impound account. Other Costs E. Taxes and Other Government Fees 01 Recording Fees Deed: $40.00 Mortgage: $45.00 02 Transfer Tax to Any State F. Prepaids 01 Homeowner’s Insurance Premium ( 12 mo.) to Insurance Co. 02 Mortgage Insurance Premium ( mo.) 03 Prepaid Interest ( $17.44 per day from 4/15/13 to 5/1/13 ) 04 Property Taxes ( 6 mo.) to Any County USA 05 G. Initial Escrow Payment at Closing 01 Homeowner’s Insurance $100.83 per month for 2 mo. 02 Mortgage Insurance per month for mo. 03 Property Taxes $105.30 per month for 2 mo. 04 05 06 07 08 Aggregate Adjustment H. Other 01 HOA Capital Contribution to HOA Acre Inc. 02 HOA Processing Fee to HOA Acre Inc. 03 Home Inspection Fee to Engineers Inc. 04 Home Warranty Fee to XYZ Warranty Inc. 05 Real Estate Commission to Alpha Real Estate Broker 06 Real Estate Commission to Omega Real Estate Broker 07 Title – Owner’s Title Insurance (optional) to Epsilon Title Co. 08 I. TOTAL OTHER COSTS (Borrower-Paid) Other Costs Subtotals (E + F + G + H) J. TOTAL CLOSING COSTS (Borrower-Paid) Closing Costs Subtotals (D + I) Lender Credits Escrow An escrow or impound account is a special account where monthly insurance and tax payments are held until they are paid out each year. You get a statement showing how much money your lender or mortgage servicer plans to require for your escrow or impound account. $85.00 $85.00 $950.00 $2,120.80 $1,209.96 $279.04 $631.80 $412.25 $201.66 $210.60 – 0.01 $2,400.00 $500.00 $150.00 $750.00 $750.00 $450.00 $5,700.00 $5,700.00 $1,000.00 $5,018.05 $5,018.05 $9,712.10 $9,682.30 $29.80 CLOSING DISCLOSURE $12,800.00 $750.00 $405.00 PAGE 2 OF 5 • LOAN ID # 123456789 Details of your closing costs appear on page 2 of the Closing Disclosure. USE YOUR CLOSING DISCLOSURE TO CONFIRM THE DETAILS OF YOUR LOAN Circle one. If you answer no, turn to the page indicated for more information: The interest rate is what I was expecting based on my Loan Estimate. YES / NO (see page 10) I know whether I have a prepayment penalty or balloon payment. YES / NO (see page 7) I know whether or not my payment changes in future years. YES / NO (see page 7) I see whether I am paying points or receiving points at closing. YES / NO (see page 9) I know whether I have an escrow account. YES / NO (see above) SECTION 2: YOUR CLOSING 21 Page 22 ON PAGE 3 OF 5 Calculating Cash to Close Use this table to see what has changed from your Loan Estimate. Loan Estimate Calculating Cash to Close Closing costs are only a part of the total cash you need to bring to closing. Summaries of Transactions The section at the bottom of the page sums up how the money flows among you, the lender, and the seller. ON PAGE 4 OF 5 Loan Disclosures Page 4 breaks down what is and is not included in your escrow or impound account. Make sure you understand what is paid from your escrow account and what you are responsible for paying yourself. Total Closing Costs (J) Final Did this change? $8,054.00 $9,712.10 YES • See Total Loan Costs (D) and Total Other Costs (I) $0 – $29.80 YES • You paid these Closing Costs before closing Closing Costs Paid Before Closing Closing Costs Financed (Paid from your Loan Amount) Down Payment/Funds from Borrower Deposit $0 $0 NO $18,000.00 $18,000.00 NO – $10,000.00 – $10,000.00 NO Funds for Borrower $0 $0 NO Seller Credits $0 – $2,500.00 YES • See Seller Credits in Section L Adjustments and Other Credits $0 – $1,035.04 YES • See details in Sections K and L $16,054.00 $14,147.26 Cash to Close Summaries of Transactions Use this table to see a summary of your transaction. BORROWER’S TRANSACTION K. Due from Borrower at Closing 01 Sale Price of Property 02 Sale Price of Any Personal Property Included in Sale 03 Closing Costs Paid at Closing (J) 04 Adjustments 05 06 07 Adjustments for Items Paid by Seller in Advance 08 City/Town Taxes to 09 County Taxes to 10 Assessments to 11 HOA Dues 4/15/13 to 4/30/13 12 13 14 15 SELLER’S TRANSACTION $189,762.30 $180,000.00 $9,682.30 $80.00 M. Due to Seller at Closing $180,000.00 $80.00 L. Paid Already by or on Behalf of Borrower at Closing $175,615.04 N. Due from Seller at Closing $115,665.04 01 Deposit $10,000.00 01 Excess Deposit 02 Loan Amount $162,000.00 02 Closing Costs Paid at Closing (J) $12,800.00 03 Existing Loan(s) Assumed or Taken Subject to 03 Existing Loan(s) Assumed or Taken Subject to 04 04 Payoff of First Mortgage Loan $100,000.00 05 Seller Credit $2,500.00 05 Payoff of Second Mortgage Loan Other Credits 06 06 Rebate from Epsilon Title Co. $750.00 07 07 08 Seller Credit $2,500.00 Adjustments 09 08 10 09 11 10 12 Loan Disclosures 11 13 Adjustments for Items Unpaid by Seller Adjustments for Items Unpaid by Seller Escrow Account Assumption 12 City/Town Taxes 1/1/13 to 4/14/13 $365.04 14 City/Town $365.04 For Taxes now, 1/1/13 your loanto 4/14/13 If you sell or transfer this property to another person, your lender 13 County Taxes to 15 CountyxTaxes to will have an escrow account (also called an “impound” or “trust” will allow, under certain conditions, this person to assume this 14 Assessments to 16 Assessments to account) to pay the property costs listed below. Without an escrow loan on the original terms. 15 17 account, you would pay them directly, possibly in one or two large x will not allow assumption of this loan on the original terms. 16 18 payments a year. Your lender may be liable for penalties and interest 17 19 for failing to make a payment. Additional Information About This Loan Demand Feature Your loan CALCULATION CALCULATION Total Due from Borrower at Closing (K) $189,762.30 at Closing (M) Escrow has a demand feature, which permits your lender to require Total earlyDue to Seller Total Paid Alreadyrepayment by or on Behalf of Borrower at should Closing (L) – $175,615.04 Total Due fromEscrowed Seller at Closing (N) of the loan. You review your note for details. Property x does x From x ToCosts Cash to Close ToaBorrower $14,147.26 Cash From Seller not have demand feature. over Year 1 Late Payment CLOSING DISCLOSURE If your payment is more than 15 days late, your lender will charge a late fee of 5% of the monthly principal and interest payment. Negative Amortization (Increase in Loan Amount) Under your loan terms, you are scheduled to make monthly payments that do not pay all of the interest due that month. As a result, your loan amount will increase (negatively amortize), and your loan amount will likely become larger than your original loan amount. Increases in your loan amount lower the equity you have in this property. may have monthly payments that do not pay all of the interest due that month. If you do, your loan amount will increase (negatively amortize), and, as a result, your loan amount may become larger than your original loan amount. Increases in your loan amount lower the equity you have in this property. x do not have a negative amortization feature. Partial Payments Your lender x may accept payments that are less than the full amount due (partial payments) and apply them to your loan. may hold them in a separate account until you pay the rest of the payment, and then apply the full payment to your loan. does not accept any partial payments. If this loan is sold, your new lender may have a different policy. Security Interest You are granting a security interest in 456 Somewhere Ave., Anytown, ST 12345 Top image: A summary of important financial information appears on page 3 of the Closing Disclosure. $180,080.00 01 Sale Price of Property 02 Sale Price of Any Personal Property Included in Sale 03 04 05 06 07 08 Adjustments for Items Paid by Seller in Advance 09 City/Town Taxes to 10 County Taxes to 11 Assessments to 12 HOA Dues 4/15/13 to 4/30/13 13 14 15 16 You may lose this property if you do not make your payments or satisfy other obligations for this loan. Non-Escrowed Property Costs over Year 1 $180,080.00 $115,665.04 $2,473.56 Estimated –total amount over year 1 for your escrowed property costs: $64,414.96 Homeowner’s Insurance Property Taxes PAGE 3 OF 5 • LOAN ID # 123456789 $1,800.00 Estimated total amount over year 1 for your non-escrowed property costs: Homeowner’s Association Dues You may have other property costs. Initial Escrow Payment $412.25 A cushion for the escrow account you pay at closing. See Section G on page 2. Monthly Escrow Payment $206.13 The amount included in your total monthly payment. will not have an escrow account because you declined it your lender does not offer one. You must directly pay your property costs, such as taxes and homeowner’s insurance. Contact your lender to ask if your loan can have an escrow account. No Escrow Estimated Property Costs over Year 1 Estimated total amount over year 1. You must pay these costs directly, possibly in one or two large payments a year. Escrow Waiver Fee In the future, Your property costs may change and, as a result, your escrow payment may change. You may be able to cancel your escrow account, but if you do, you must pay your property costs directly. If you fail to pay your property taxes, your state or local government may (1) impose fines and penalties or (2) place a tax lien on this property. If you fail to pay any of your property costs, your lender may (1) add the amounts to your loan balance, (2) add an escrow account to your loan, or (3) require you to pay for property insurance that the lender buys on your behalf, which likely would cost more and provide fewer benefits than what you could buy on your own. Bottom image: More details of your loan appear on page 4 of your Closing Disclosure. 22 YOUR HOME LOAN TOOLKIT CLOSING DISCLOSURE PAGE 4 OF 5 • LOAN ID # 1234567890 Page 23 ON PAGE 5 OF 5 Loan Calculations Other Disclosures Total of Payments. Total you will have paid after you make all payments of principal, interest, mortgage insurance, and loan costs, as scheduled. $285,803.36 Finance Charge. The dollar amount the loan will cost you. $118,830.27 Amount Financed. The loan amount available after paying your upfront finance charge. $162,000.00 Annual Percentage Rate (APR). Your costs over the loan term expressed as a rate. This is not your interest rate. Total Interest Percentage (TIP). The total amount of interest that you will pay over the loan term as a percentage of your loan amount. ? 4.174% 69.46% Questions? If you have questions about the loan terms or costs on this form, use the contact information below. To get more information or make a complaint, contact the Consumer Financial Protection Bureau at www.consumerfinance.gov/mortgage-closing Appraisal If the property was appraised for your loan, your lender is required to give you a copy at no additional cost at least 3 days before closing. If you have not yet received it, please contact your lender at the information listed below. Contract Details See your note and security instrument for information about • what happens if you fail to make your payments, • what is a default on the loan, • situations in which your lender can require early repayment of the loan, and • the rules for making payments before they are due. Liability after Foreclosure If your lender forecloses on this property and the foreclosure does not cover the amount of unpaid balance on this loan, x state law may protect you from liability for the unpaid balance. If you refinance or take on any additional debt on this property, you may lose this protection and have to pay any debt remaining even after foreclosure. You may want to consult a lawyer for more information. state law does not protect you from liability for the unpaid balance. Refinance Refinancing this loan will depend on your future financial situation, the property value, and market conditions. You may not be able to refinance this loan. Tax Deductions If you borrow more than this property is worth, the interest on the loan amount above this property’s fair market value is not deductible from your federal income taxes. You should consult a tax advisor for more information. Contact Information Lender Mortgage Broker Real Estate Broker (B) Real Estate Broker (S) Name Ficus Bank FRIENDLY MORTGAGE BROKER INC. Omega Real Estate Broker Inc. Alpha Real Estate Broker Co. Epsilon Title Co. Address 4321 Random Blvd. Somecity, ST 12340 1234 Terrapin Dr. Somecity, MD 54321 789 Local Lane Sometown, ST 12345 45 987 Suburb Ct. Someplace, ST 12340 123 Commerce Pl. Somecity, ST 12344 Z765416 Z61456 Z61616 Samuel Green Joseph Cain Sarah Arnold NMLS ID Settlement Agent 222222 ST License ID Contact Joe Smith JIM TAYLOR Contact NMLS ID 12345 394784 P16415 P51461 PT1234 Email joesmith@ ficusbank.com JTAYLOR@ FRNDLYMTGBRKR.CM [email protected] [email protected] sarah@ epsilontitle.com Phone 123-456-7890 333-444-5555 123-555-1717 321-555-7171 987-555-4321 Contact ST License ID Finance Charge In addition to paying back the amount you are borrowing, you pay a lot of interest over the life of the loan. This is why it is worthwhile to shop carefully for the best loan for your situation. Annual Percentage Rate (APR) Your APR is your total cost of credit stated as a rate. Your APR is generally higher than your interest rate, because the APR takes into consideration all the costs of your loan, over the full term of the loan. If anything on the Closing Disclosure is not clear to you, ask your lender or settlement agent, “What does this mean?” Confirm Receipt By signing, you are only confirming that you have received this form. You do not have to accept this loan because you have signed or received this form. Applicant Signature Date Co-Applicant Signature CLOSING DISCLOSURE Date PAGE 5 OF 5 • LOAN ID # 123456789 Loan calculations, disclosures, and contact information for your files are on page 5 of the Closing Disclosure. NOW IN THE FUTURE §§ Now you’ve spent time understanding what you need to do and what you need to pay, as a new homeowner. §§ If you are not comfortable with your mortgage and your responsibility to make payments, you might not be able to keep your home. §§ Now is the time to step back and feel sure you want to proceed with the loan. §§ If you’ve made a careful decision about what you can afford and the mortgage you wanted, you will be able to balance owning your home and meeting your other financial goals. SECTION 2: YOUR CLOSING 23 Page 24 Owning your home Now you’ve closed on your mortgage and the home is yours. Owning a home is exciting. And your home is also a large investment. Here’s how to protect that investment. 1. Act fast if you get behind on your payments IN THIS SECTION 1. Act fast if you get behind on your payments 2. Keep up with ongoing costs 3. Determine if you need flood insurance 4. Understand Home Equity Lines of Credit (HELOCs) and refinancing If you fall behind on your mortgage, the company that accepts payments on your mortgage contacts you. This company is your mortgage servicer. Your servicer is required to let you know what options are available to avoid foreclosure. Talk to your mortgage servicer if you get into trouble, and call a housing counselor (see page 12 for contact information). HUD-approved counselors are professionals who can help you, often at little or no charge to you. Homeowners struggling to pay a mortgage should beware of scammers promising to lower mortgage payments. Only your mortgage servicer can evaluate you for a loan modification. If you suspect a scam you can call (855) 411-2372 or visit consumerfinance.gov/complaint. 2. Keep up with ongoing costs Your mortgage payment is just one part of what it costs to live in your new home. Your escrow account holds your monthly taxes and homeowner’s insurance payments—but if you have no escrow account, you need to keep up with these on your own. Your home needs maintenance and repairs, so budget and save for these too. 24 YOUR HOME LOAN TOOLKIT Page 25 3. Determine if you need flood insurance Flooding causes more than $8 billion in damages in the United States in an average year. You can protect your home and its contents from flood damage. Depending on your property location, your home is considered either at high-risk or at moderate-to-low risk for a flood. Your insurance premium varies accordingly. You can find out more about flood insurance at FloodSmart.gov. Private flood insurance could also be available. Although you may not be required to maintain flood insurance on all structures, you may still wish to do so, and your mortgage lender may still require you to do so to protect the collateral securing the mortgage. If you choose to not maintain flood insurance on a structure, and it floods, you are responsible for all flood losses relating to that structure. 4. Understand Home Equity Lines of Credit (HELOCs) and refinancing Homeowners sometimes decide they want to borrow against the value of their home to help remodel or pay for other large expenses. One way to do this is with a Home Equity Line of Credit (HELOC). You can learn more about HELOCs at files.consumerfinance.gov/f/201401_cfpb_booklet_heloc.pdf. Financial counselors caution homeowners against using a HELOC to wipe out credit card debt. If you use a HELOC as a quick fix to a serious spending problem, you could end up back in debt and lose your home. If you decide to take out a HELOC or refinance your mortgage, the Truth in Lending Act (TILA) gives you the right to rescind, meaning you can change your mind and cancel the loan. But you can only rescind a refinance or HELOC within three days of receiving a proper notice of the right to rescind from your lender. You cannot rescind if you are using your HELOC to buy a home. In the case of a refinance, consider how long it will take for the monthly savings to pay for the cost of the refinance. Review the closing costs you paid for your original loan to purchase the home. Refinancing costs can be about the same amount. A common rule of thumb is to proceed only if the new interest rate saves you that amount over about two years (in other words, if you break even in about two years). Congratulations! You have accomplished a lot. It is not easy—you should feel proud of the work you’ve done. SECTION 3: OWNING YOUR HOME 25 Online tools CFPB website consumerfinance.gov Answers to common questions consumerfinance.gov/askcfpb Tools and resources for home buyers consumerfinance.gov/owning-a-home Talk to a housing counselor consumerfinance.gov/find-a-housing-counselor General inquiries Submit a complaint Online consumerfinance.gov/complaint Consumer Financial Protection Bureau 1700 G Street NW Washington DC 20552 By phone 855-411-CFPB (2372); TTY/TDD 855-729-CFPB (2372); 8 a.m. to 8 p.m. Eastern Time, Monday-Friday By fax 855-237-2392 By mail Consumer Financial Protection Bureau P.O. Box 4503 Iowa City, Iowa 52244 Share your thoughts Facebook.com/cfpb Twitter.com/cfpb Last updated August 2015 Su conjunto de herramientas para préstamos hipotecarios Guía paso a paso Oficina para la Protección Financiera del Consumidor ¿Cómo puede este conjunto de herramientas ayudarle? Comprar una vivienda es emocionante y, seamos sinceros, complicado. Este folleto es un conjunto de herramientas que puede ayudarle a tomar mejores decisiones a lo largo de su camino de ser propietario de una vivienda. Al terminar este conjunto de herramientas: §§ Usted sabrá los pasos más importantes que debe tomar para conseguir la mejor hipoteca para su situación Sección 1: Página 3 §§ Entenderá mejor sus costos de cierre y lo que se necesita para adquirir una viviend Sección 2: Página 16 §§ Verá algunas maneras de ser un exitoso propietario de vivienda Sección 3: Página 24 Cómo usar el conjunto de herramientas: El símbolo de ubicación lo orienta sobre dónde se encuentra usted en el proceso de adquisición. El lápiz le indica de sacar su lápiz o bolígrafo para encerrar, marcar o rellenar con números. La lupa destaca consejos para ayudarle a investigar más para encontrar información importante. La burbuja de diálogo muestra temas de conversación para hablar con otras personas y recopilar más datos. Acerca del CFPB La Oficina para la Protección Financiera del Consumidor es un organismo federal que ayuda a que los mercados financieros del consumidor funcionen, al hacer normas más eficaces, al hacer cumplir las normas de manera más coherente y justa y al empoderar a los consumidores para que tomen mejor control de sus vidas económicas. ¿Tiene preguntas acerca de un problema o producto financiero del consumidor común? Puede encontrar respuestas visitando consumerfinance.gov/es. ¿Tiene problemas con una hipoteca, préstamo estudiantil u otro producto o servicio financiero? Usted puede presentar una queja ante el CFPB. Remitiremos su queja a la empresa y trabajaremos para obtener una respuesta de ella. Consulte la contraportada para obtener más información sobre cómo presentar una queja o llámenos al (855) 411-2372. 1 Este folleto se creó para cumplir con la ley federal de conformidad con 12 U.S.C. 2604, 12 CFR 1024.6 y 12 CFR 1026.19(g). 2 SU CONJUNTO DE HERRAMIENTAS PARA PRÉSTAMOS HIPOTECARIOS Página 3 Eligiendo la mejor hipoteca para usted stá empezando a buscar una hipoteca E o desea confirmar que tomó una buena decisión. Para sacar el máximo provecho de su hipoteca, necesita decidir lo que funciona para usted y luego averiguar y comparar para encontrarla. En esta sección, encontrará ocho pasos para hacer las cosas bien. 1. Defina qué significa asequible para usted Sólo usted puede decidir con qué cantidad de pago de su vivienda se siente cómodo. En la mayoría de los casos, su prestamista puede considerar sólo si usted es capaz de pagar su hipoteca, no si usted se siente cómodo pagando su préstamo. Con base en su situación financiera completa, piense en si quiere asumir el pago hipotecario más los demás costos de la propiedad de la vivienda como electrodomésticos, reparaciones y mantenimiento. EN ESTA SECCIÓN 1. Defina qué significa asequible para usted 2. Entienda su crédito 3. Escoja el tipo de hipoteca que funciona para usted 4. Elija el pago inicial adecuado para usted 5. Entienda la correspondencia entre puntos y tasa de interés 6. Averigüe y compare con varios prestamistas 7. Elija su hipoteca 8. Evite las trampas y maneje los problemas L A CONVERSACIÓN Pregúntele a su cónyuge, un ser querido o amigo sobre lo que significa asequible para usted: "¿Qué es más importante: una vivienda más grande con una hipoteca más grande o más flexibilidad financiera?" "¿Cuánto queremos presupuestar para todos los gastos mensuales de la vivienda, incluidas reparaciones, mobiliario y electrodomésticos nuevos?" "¿Qué significará un pago hipotecario para otras metas financieras?" SECCIÓN 1: ELIGIENDO LA MEJOR HIPOTECA PARA USTED 3 CONOZCA SUS NÚMEROS Calcule el pago hipotecario que puede asumir rellenando las hojas de cálculo siguientes: Piense en cómo es un préstamo hipotecario asequible para usted. Estas hojas de cálculo pueden ayudar. En primer lugar, calcule su pago hipotecario mensual total. En segundo lugar, mire el porcentaje de sus ingresos que se destinará a su pago hipotecario mensual. En tercer lugar, mire cuánto dinero tendrá disponible para gastar para el resto de sus gastos mensuales. Paso 1. Calcule el pago hipotecario mensual total sumando los siguientes elementos Su pago hipotecario mensual total es algo más que solo su hipoteca. Ser dueño de una vivienda incluye otros gastos. Comience con los cálculos y haga ajustes sobre la marcha. EMPT Y CELL ESTIMACIÓN MENSUAL Capital e interés (P&I por sus siglas en inglés) El pago de su capital e intereses depende de la cantidad de su préstamo hipotecario, la tasa de interés y el número de años que se necesita para pagar el préstamo. Capital es la cantidad que paga cada mes para reducir el saldo del préstamo. Interés es la cantidad que paga cada mes por pedir dinero prestado. En Internet, están disponibles muchas calculadoras de capital e intereses. Seguro hipotecario A menudo se requiere un seguro hipotecario para los préstamos con menos de un pago inicial del 20%. $ +$ Impuestos a la propiedad El asesor local o la oficina de auditoría pueden ayudarle a calcular los impuestos a la propiedad en su zona. Si conoce la cantidad anual, divídala por 12 y escriba la cantidad mensual. +$ Seguro de propiedad de la vivienda Usted puede llamar a uno o más agentes de seguros para obtener una estimación de las viviendas en su zona. Pregunte si se requiere un seguro contra inundaciones. Tarifas de la asociación de propietarios de vivienda o condominio, si se aplican Los condominios y otras comunidades planificadas a menudo exigen tarifas de la asociación de propietarios de vivienda (HOA por sus siglas en inglés). Mi pago hipotecario mensual total estimado 4 SU CONJUNTO DE HERRAMIENTAS PARA PRÉSTAMOS HIPOTECARIOS +$ +$ =$ Paso 2. Calcule el porcentaje de sus ingresos empleados en su pago hipotecario mensual Calcule el porcentaje del total de sus ingresos mensuales que se destina a su pago hipotecario mensual total cada mes. Una regla de oro de los préstamos hipotecarios es que su pago hipotecario mensual total debe ser igual o inferior al 28% de sus ingresos mensuales totales antes de impuestos. Los prestamistas pueden aprobarle para más o menos, según su situación financiera general. Mi pago hipotecario mensual total estimado (del paso 1) 100 Mi ingreso mensual total antes de impuestos Porcentaje de mis ingresos destinado al pago hipotecario cada mes Paso 3. Calcule lo que queda después de restar sus deudas mensuales Para determinar si usted se siente cómodo con su pago hipotecario mensual total, calcule la cantidad de su ingreso que queda después de pagar su vivienda, más sus otras deudas mensuales. El total de ingresos mensuales después de impuestos $ Mi pago hipotecario mensual total estimado (del paso 1) —$ Pago(s) mensual(es) de automóvil —$ Pago(s) mensual(es) de préstamos estudiantiles —$ Pago(s) mensual(es) de tarjeta de crédito —$ Otros pagos mensuales, como manutención infantil o pensión alimenticia —$ Ingreso mensual total menos todos los pagos de deudas Este dinero debe cubrir los servicios públicos, alimentos, cuidado de niños, seguros de salud, reparaciones y todo lo demás. Si esto no es suficiente, considere opciones, como la compra de una vivienda menos costosa o el pago de las deudas. Paso 4. Su elección Me siento cómodo con un pago hipotecario mensual total de: =$ $ SECCIÓN 1: ELIGIENDO LA MEJOR HIPOTECA PARA USTED 5 2. Entienda su crédito CONSEJO Su crédito, sus puntajes de crédito y qué tan sabiamente usted hace averiguaciones y comparaciones de un préstamo que mejor se adapten a sus necesidades tienen un impacto significativo en la tasa de interés de su hipoteca y los cargos que paga. Para mejorar su crédito y sus posibilidades de obtener una mejor hipoteca, póngase al día en sus pagos y continúe al día. Alrededor del 35% de sus puntajes de crédito se basan en si usted paga o no sus cuentas a tiempo. Alrededor del 30% de sus puntajes de crédito se basan en la cantidad de deudas que tiene. Por eso es posible que desee considerar el pago de algunas de sus deudas. INICIADOR DE INVESTIGACIONES Dé un vistazo a las tasas de interés y asegúrese de que está recibiando el crédito que ha ganado. ¨¨ Obtenga su informe de crédito en annualcreditreport.com (página en inglés) y compruebe si hay errores. Si encuentra errores, envíe una solicitud para cada una de las agencias de crédito para pedirles que corrijan el error. Para obtener más información sobre cómo corregir errores en su informe de crédito, visite consumerfinance.gov/es. ¨¨ Para más información sobre los préstamos hipotecarios y el crédito, visite consumerfinance.gov/es/hogar. AHORA EN EL FUTURO §§ Si su puntaje de crédito es inferior a 700, es probable que tenga que pagar más por su hipoteca. §§ Si usted trabaja en mejorar su crédito y esperar para comprar una vivienda, es probable que ahorre dinero. Algunas personas que mejoran su crédito ahorran $50 o $100 en un pago mensual típico de hipoteca. §§ La mayoría de los modelos de calificación crediticia son diseñados para que pueda adquirir una hipoteca en un plazo determinado, generalmente entre 14 y 45 días, con un impacto nulo o leve en su calificación. Si usted compara hipotecas fuera de este período, cualquier cambio provocado por las comparaciones debería ser leve, lo que significa un precio pequeño a pagar por ahorra. Tenga cuidado de hacer compras grandes a crédito antes de cerrar la compra de su vivienda. Incluso la financiación de una nevera nueva podría hacer más difícil que usted pueda obtener una hipoteca. CONSEJO Corregir errores en su informe de crédito puede aumentar su puntaje en 30 días o menos. Es buena idea corregir errores antes de solicitar una hipoteca. §§ Un consumidor medio que adopta hábitos saludables de crédito, tales como pagar facturas a tiempo y pagar tarjetas de crédito en su totalidad, podría mejorar el puntaje de crédito en tres meses o más. SU ELECCIÓN: Marque uno ¨ V oy a seguir adelante con el crédito que tengo. O ¨ V oy a esperar unos meses más y trabajar para mejorar mi crédito. 6 SU CONJUNTO DE HERRAMIENTAS PARA PRÉSTAMOS HIPOTECARIOS 3. Escoja el tipo de hipoteca—fija o ajustable—que funcione para usted Con una hipoteca de tasa fija, el pago de capital e interés permanece igual durante el tiempo que usted tenga su préstamo. §§ Considere una hipoteca de tasa fija si desea un pago predecible. §§ Usted puede refinanciar más tarde si las tasas de interés bajan o su crédito o situación financiera mejora. Con una hipoteca de tasa ajustable (ARM por sus siglas en inglés), su pago a menudo comienza menor que con un préstamo de tasa fija, pero su tasa y pago podrían aumentar rápidamente. Es importante comprender las ventajas y desventajas si se decide por una hipoteca de tasa ajustable. §§ Su pago podría aumentar mucho, a menudo en cientos de dólares al mes. §§ Asegúrese de que sabe cuál podría ser su pago máximo y que lo puede hacer. ¿Está planeando vender su casa dentro de un corto período de tiempo? Esa es una de las razones por las algunas personas consideran una hipoteca de tasa ajustable. Pero, probablemente usted no debería contar con poder vender o refinanciar. Su situación financiera podría cambiar. El valor de las viviendas puede bajar o las tasas de interés subir. CONSEJO Muchos prestatarios con ARM subestiman qué tanto sus tasas de interés pueden subir. Puede aprender más acerca de las ARM en el Manual del Consumidor sobre Hipotecas de Tasa Ajustable (files.consumerfinance.gov/f/201401_cfpb_booklet_ charm.pdf) (página en inglés) o visitando consumerfinance.gov/es/hogar. SU ELECCIÓN: Marque uno ¨ Prefiero una hipoteca de tasa fija. O ¨ Prefiero una hipoteca de tasa ajustable. Compruebe las características de préstamos riesgosos Algunos préstamos son más seguros y más previsibles que otros. Es buena idea asegurarse de que está cómodo con los riesgos que está tomando con la compra de su vivienda. Puede averiguar si usted tiene ciertos tipos de características de préstamos riesgosos en la sección de Términos del préstamo en la primera página de su Estimado de Préstamo. Un pago global es un pago grande que debe hacer, por lo general al final del período de amortización de su préstamo. Según los términos de su préstamo, el pago global podría ser tan grande como todo el saldo de su hipoteca. Una multa por pago anticipado es una cantidad que tiene que pagar si refinancia o paga su préstamo antes de tiempo. Incluso si vende su vivienda puede aplicarse una multa por pago anticipado. SECCIÓN 1: ELIGIENDO LA MEJOR HIPOTECA PARA USTED 7 4. Elija el pago inicial adecuado para usted El pago inicial es la cantidad que usted paga por la vivienda usted mismo. Usted paga un porcentaje del valor de la vivienda y pide prestado el resto a través de su préstamo hipotecario. SU ELECCIÓN: Marque uno SU PAGO INICIAL LO QUE ESO SIGNIFICA PARA USTED ¨¨ Pagaré un 20% o más de inicial. Un pago inicial del 20% o más probablemente ofrece las mejores tasas y la mayoría de las opciones. Sin embargo, piense dos veces si el pago inicial drena todos sus ahorros. ¨¨ Pagaré entre 5% y 19% de inicial. Es probable que tenga que pagar mayores tasas de interés o cargos. Muy probablemente los prestamistas exigen un seguro hipotecario privado (PMI por sus siglas en inglés). El seguro hipotecario privado es una póliza de seguro que le permite realizar un pago inicial más bajo asegurando al prestamista contra pérdidas si usted no puede pagar su hipoteca. Tenga en cuenta cuando oiga de ofertas "sin seguro hipotecario privado"; eso no significa cero costos. Las ofertas sin seguro hipotecario privado a menudo tienen mayores tasas de interés y también pueden exigir que usted tome una segunda hipoteca. Asegúrese de entender los detalles. ¨¨ No haré ningún pago inicial ni uno pequeño de menos del 5%. Los programas de pagos iniciales bajos suelen ser más caros porque requieren un seguro hipotecario o una tasa de interés más alta. Al comparar las opciones, mire de cerca sus cargos totales, tasa de interés y pago mensual. Pregunte acerca de los programas de préstamos como: §§ Préstamos convencionales que pueden ofrecer opciones de pago inicial bajo. §§ La FHA, que ofrece un programa de pago inicial del 3.5%. §§ El VA, que ofrece una opción de cero pago inicial para los veteranos que cumplen los requisitos. §§ El USDA, que ofrece un programa de cero pago inicial similar para los prestatarios elegibles en las zonas rurales. Las ventajas del pago anticipado El pago anticipado es cuando usted realiza pagos hipotecarios adicionales para pagar su hipoteca antes de tiempo. Esto reduce los costos totales de los préstamos, y usted puede cancelar su seguro hipotecario privado con antelación y dejar de pagar la prima. Especialmente si su pago inicial es menos del 20%, puede tener sentido hacer pagos adicionales para pagar su préstamo antes de tiempo. 8 SU CONJUNTO DE HERRAMIENTAS PARA PRÉSTAMOS HIPOTECARIOS CONSEJO El pago anticipado es su elección. Usted no tiene que inscribirse en un programa o pagar una cuota para establecerlo. 5. Entienda la correspondencia entre puntos y tasa de interés Los puntos son un porcentaje de una cantidad de préstamo. Por ejemplo, cuando un funcionario de préstamos habla de un punto sobre un préstamo de $100.000, el funcionario de préstamos está hablando del uno por ciento del préstamo, lo que equivale a $1.000. Los prestamistas ofrecen diferentes tasas de interés sobre los préstamos con diferentes puntos. Hay tres opciones principales que usted puede tomar sobre los puntos. Puede decidir que no quiere pagar o recibir puntos en absoluto. Esto se llama un préstamo de cero puntos. Puede pagar puntos al cierre para recibir una tasa de interés más baja. O bien puede optar por hacer que le paguen puntos (también llamado créditos de prestamista) y utilizarlos para cubrir algunos de los costos de cierre. El siguiente ejemplo muestra la correspondencia entre puntos como parte de los costos de cierre y las tasas de interés. En el ejemplo, usted recibe un préstamo de $180,000 y cumple los requisitos para un préstamo de tasa fija a 30 años a una tasa de interés del 5.0% con cero puntos. Las tasas disponibles actualmente pueden ser diferentes a las que se muestran en este ejemplo. COMPARE TRES SITUACIONES DE CÓMO LOS PUNTOS AFFECTAN LA TASA DE INTERÉS TASA 4.875% 5.0% 5.125% PUNTOS +0.375 0 -0.375 SU SITUACIÓN Usted planea mantener su hipoteca por un largo tiempo. Usted puede pagar más dinero en efectivo al cierre. Usted está satisfecho con la tasa del mercado sin puntos en cualquier dirección. Usted no quiere pagar mucho dinero por adelantado y puede pagar una hipoteca más grande. USTED PUEDE ELEGIR Pague puntos ahora y obtenga una tasa de interés más baja. Esto le ahorrará dinero a largo plazo. Cero puntos. Pague una tasa de interés más alta y obtenga un crédito de prestamista para parte o todos los costos de cierre. LO QUÉ ESO SIGNIFICA Usted puede estar de acuerdo en pagar $675 más en los costos de cierre, a cambio de una menor tasa de 4.875%. Sin ajustes en una u otra dirección, es más fácil entender lo que está pagando y comparar precios. Usted puede estar de acuerdo con una mayor tasa del 5.125%, a cambio de $675 para los costos de cierre. Ahora: Usted paga $675 Durante la vida del préstamo: Paga $14 menos cada mes Ahora: Usted recibe $675 Durante la vida del préstamo: Paga $14 más cada mes SECCIÓN 1: ELIGIENDO LA MEJOR HIPOTECA PARA USTED 9 6. Averigüe y compare con varios prestamistas Usted ha descubierto lo que “asequible” significa para usted. Ha revisado su crédito y el tipo de hipoteca y el pago inicial que mejor se adapte a su situación. Ahora es el momento de comenzar a hacer averiguaciones y comparaciones en serio sobre un préstamo. El trabajo que hace aquí podría ahorrarle miles de dólares durante la vida de su hipoteca. RECOPILE DATOS Y COMPARE COSTOS ¨¨ Haga una lista de varios prestamistas con los cuales comenzar Las hipotecas suelen ser ofrecidas por bancos comunitarios, cooperativas de crédito, corredores hipotecarios, prestamistas en línea y grandes bancos. Estos prestamistas tienen funcionarios de crédito con los cuales puede hablar sobre su situación. ¨¨ Obtenga datos de los prestamistas de su lista Pregúntele a los prestamistas qué opciones de préstamo le recomiendan, y los costos y beneficios de cada una. Por ejemplo, es posible encontrar que se ofrece un descuento para los prestatarios que han completado un programa de educación para compradores de vivienda. ¨¨ Obtenga al menos tres ofertas—por escrito—para que pueda compararlas Revise las decisiones que tomó en las páginas 4 a 8 para determinar el tipo de préstamo, el pago inicial, el pago hipotecario mensual total y otras características que hay que averiguar y comparar. Ahora pídales a por menos tres prestamistas diferentes que le den un Estimado de Préstamo, que es un formulario estándar que muestra datos importantes sobre el préstamo. Deben enviárselo en un plazo de tres días, y no debe ser costoso. Los prestamistas pueden cobrarle sólo un pequeño cargo por obtener su informe de crédito, y algunos prestamistas proporcionan el estimado del préstamo sin cobrar un cargo. ¨¨ Compare los costos totales del préstamo Revise sus estimaciones de préstamo y compare los costos totales del préstamo, que puede ver en la sección D en la parte inferior izquierda de la segunda página del estimado del préstamo. Los Costos Totales del Préstamo incluyen lo que cobra el prestamista por hacer el préstamo, así como los costos de servicios tales como la evaluación y el título. La tercera página del estimado del préstamo muestra la Tasa Porcentual Anual (APR), que es una medida de sus costos durante el plazo del préstamo expresado como una tasa. También se muestra en la tercera página el Porcentaje de Interés Total (TIP), que es la cantidad total de intereses que usted paga durante el plazo del préstamo como porcentaje de la cantidad del préstamo. Puede utilizar la APR y el TIP para comparar ofertas de préstamos. 10 SU CONJUNTO DE HERRAMIENTAS PARA PRÉSTAMOS HIPOTECARIOS CONSEJO Un funcionario de préstamos no necesariamente averigua y hace comparaciones en su nombre o le proporcionará el mejor opción o el préstamo con menor costo. CONSEJO Es ilegal que un prestamista pague más a un funcionario de préstamos para dirigirlo a usted hacia un préstamo de costo más elevado. INICIADOR DE INVESTIGACIONES Los costos de los préstamos pueden variar mucho de un prestamista a otro, por lo que este es un lugar donde un poco de investigación puede ayudarle a ahorrar mucho dinero. Vea cómo: ¨¨ Pregúnteles a profesionales en bienes raíces y títulos sobre los costos promedio en su zona. ¨¨ Vea más información sobre los costos de préstamos y obtenga ayuda para comparar opciones en consumerfinance.gov/es/hogar. L A CONVERSACIÓN Hablar con diferentes prestamistas le ayuda a saber qué opciones están disponibles y a sentirse con mayor control. Esta es una manera de empezar la conversación: "Esta hipoteca es una gran decisión y quiero hacerlo bien. Otro prestamista me está ofreciendo un préstamo diferente que puede costar menos. Hablemos de cuáles son las diferencias y si usted me puede ofrecer una mejor oferta”. HAGA SEGUIMIENTO A SUS OFERTAS DE PRÉSTAMOS Llene los espacios en blanco para estos importantes factores: OFERTA 1 OFERTA 2 OFERTA 3 $ $ $ Nombre del prestamista Cantidad del préstamo % Tasa de interés % % Tasa de interés o Fija o Ajustable o Fija o Ajustable o Fija o Ajustable Capital e intereses mensuales $ $ $ Seguro hipotecario mensual $ $ $ $ $ $ Costos totales del préstamo (Vea la sección D en la segunda página de su Estimado del Préstamo). Mi mejor oferta de préstamo es: SECCIÓN 1: ELIGIENDO LA MEJOR HIPOTECA PARA USTED 11 7. Elija su hipoteca ¡Usted ha trabajado duro para llegar hasta aquí! Ahora es el momento de hacer su llamada. CONFIRME SU DECISIÓN Marque la casilla si está de acuerdo con la afirmación: ¨¨ Yo puedo pagar este préstamo. ¨¨ Me siento cómodo con mi pago mensual. ¨¨ Comparé lo suficiente como para saber que esto es un buen negocio para mí. ¨¨ No hay características de riesgo como una multa por pago anticipado o pago global que no pueda manejar por el camino. ¨¨ Sé si el pago de capital e intereses aumentará en el futuro ¿Todavía necesita asesoría? El Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano (HUD) patrocina agencias de asesoría de vivienda en todo el país para proporcionar asesoramiento gratuito o de bajo costo. Para encontrar a un asesor de vivienda aprobado por el HUD, visite consumerfinance.gov/find-a-housing-counselor (página en inglés) o llame al sistema de voz interactivo del HUD al (800) 569-4287. Intención de proceder Cuando recibe un estimado del préstamo, el prestamista aún no ha aprobado ni negado su préstamo. Hasta este punto, le están mostrando lo que esperan ofrecer si usted decide seguir adelante con su solicitud. Usted no se ha comprometido con este prestamista. De hecho, usted no se ha comprometido con ningún prestamista antes de haber firmado los documentos de cierre final. Una vez que haya encontrado la mejor hipoteca, el siguiente paso es decirle al funcionario de préstamos que desea continuar con la solicitud de la hipoteca. Esto se llama expresar su intención de proceder. Los prestamistas tienen que esperar hasta que usted expresa su intención de proceder antes de que le exijan pagar un cargo de solicitud, un cargo de tasación o la mayoría de otros cargos. 12 SU CONJUNTO DE HERRAMIENTAS PARA PRÉSTAMOS HIPOTECARIOS Fijación de la tasa Su Estimación de Préstamo puede mostrar una tasa que se ha sido "fijada" o una tasa que es "flotante", lo que significa que puede subir o bajar. Las tasas de interés hipotecarias cambian a diario, a veces cada hora. La fijación de la tasa establece la tasa de interés por un período de tiempo. Las fijaciones de tasas suelen estar disponibles para 30, 45 o 60 días, y a veces más. La tasa de interés de su Estimación de Préstamo no es una garantía. Si su tasa es flotante y más tarde se fija, la tasa de interés se establecerá en ese tiempo posterior. Además, si hay cambios en su solicitud, incluida la cantidad de su préstamo, puntaje de crédito o ingresos verificados, su tasa y los términos probablemente cambiarán también. En esas situaciones, el prestamista le da una estimación del préstamo revisada. Puede haber un lado negativo en una fijación de la tasa. Puede ser costoso hacer prórrogas si su transacción necesita más tiempo. Y, la fijación de la tasa puede dejarlo fuera de un mejor precio de mercado si las tasas bajan. L A CONVERSACIÓN Las políticas de la fijación de tasas varían según el prestamista. La elección de una tasa fija o flotante puede marcar una diferencia importante en su pago mensual. Para evitar sorpresas, pregunte: "¿Qué significa si fijo mi tasa hoy?" "¿Qué marco de tiempo de fijación de la tasa proporciona esta Estimación de Préstamo?" “¿Está disponible una fijación de tasa más corta o más larga, y a qué costo?" "¿Qué pasa si mi cierre se retrasa y la fijación de mi tasa expira?" "Si fijo mi tasa, ¿existen condiciones en que mi tasa aún podría cambiar?" SECCIÓN 1: ELIGIENDO LA MEJOR HIPOTECA PARA USTED 13 8. Evite las trampas QUÉ NO HACER ¿POR QUÉ? No firme documentos en los que los detalles importantes se dejan en blanco o documentos que no entienda. Usted está de acuerdo en pagar una cantidad sustancial de dinero durante un período prolongado de tiempo. Asegúrese de que usted sabe lo que recibe y protéjase del fraude. No dé por sentado que va por su cuenta. Los asesores de vivienda aprobados por el HUD pueden ayudarle a navegar por el proceso y a encontrar programas disponibles para ayudar a los compradores de vivienda por primera vez. Puede encontrar a un asesor de vivienda aprobado por el HUD en su zona en consumerfinance.gov/find-a-housing-counselor (página en inglés) o llamando al sistema de voz interactivo del HUD al (800) 569-4287. No tome más de hipotecas de las que quiere o puede pagar. Asegúrese de desear el préstamo que está solicitando y de estar en condiciones de cumplir con su parte del trato. No cuente con la refinanciación, y no tome un préstamo si ya sabe que tendrá que cambiarlo más adelante. Si usted no se siente cómodo con el préstamo ofrecido, pregúntele a su prestamista si no hay otra opción que funcione para usted. Siga buscando hasta que encuentre el préstamo adecuado para su situación. No falsifique números o documentos. Usted es responsable de una solicitud precisa y veraz. Sea franco acerca de su situación. El fraude hipotecario es un delito grave. No oculte información financiera importante. Ocultar información negativa puede retrasar o descarrilar su solicitud de préstamo. 14 SU CONJUNTO DE HERRAMIENTAS PARA PRÉSTAMOS HIPOTECARIOS Maneje los problemas QUÉ PASÓ QUÉ HACER AL RESPECTO He tenido un problema con mi solicitud de préstamo o con la manera como mi funcionario de préstamos me está tratando. Pida hablar con un supervisor. Puede ser buena idea hablar con el funcionario de préstamos en primer lugar, y si usted no está satisfecho, pida hablar con un supervisor. Creo que fui ilegalmente discriminado cuando solicité un préstamo o cuando traté de adquirir una vivienda. La Ley de Vivienda Justa y la Ley de Igualdad de Oportunidades de Crédito prohíben la discriminación de vivienda y de crédito. Si cree que ha sido víctima de discriminación en cualquier parte del proceso de la hipoteca, puede presentar una queja y describir lo que sucedió. Para ello, puede llamar a la Oficina para la Protección Financiera del Consumidor al (855) 411-2372 o visitar consumerfinance.gov/es/presentar-una-queja. Presente una queja ante el Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano de EE. UU. (HUD) llamando al (800) 669-9777, TTY (800) 927- 9275. O bien, presente una queja en línea en HUD.gov. Puede encontrar más información sobre sus derechos y la forma de presentar una queja ante el CFPB en consumerfinance.gov/ fair-lending (página en inglés). Tengo una queja. Presente una queja ante la Oficina para la Protección Financiera del Consumidor si tiene problemas en cualquier etapa del proceso de solicitud de hipoteca o de cierre, o posteriormente si tiene problemas para hacer los pagos o no puede pagar. Usted puede llamar al (855) 411-2372 o visitar consumerfinance. gov/es/presentar-una-queja. Creo que pude haber sido víctima de un prestamista usurero o de un fraude de préstamos. No crea en nadie que le diga que es su "única oportunidad de obtener un préstamo" o que debe "actuar rápidamente". Conozca los signos de advertencia de los prestatarios abusivos y protéjase. Encuentre más información en portal.hud.gov/ hudportal/HUD?src=/program_offices/housing/sfh/hcc/OHC_ PREDLEND/OHC_LOANFRAUD (página en inglés). Usted puede saber más acerca de su funcionario de préstamos en nmlsconsumeraccess.org (página en inglés). SECCIÓN 1: ELIGIENDO LA MEJOR HIPOTECA PARA USTED 15 Página 16 Su cierre Usted ha elegido una hipoteca. Ahora es el momento de seleccionar y trabajar con su agente de cierre. Una vez que haya solicitado una hipoteca, puede sentir como que ya terminó. Pero las hipotecas son complicadas y todavía tiene elecciones por hacer. EN ESTA SECCIÓN 1. Haga comparaciones de los servicios de cierre hipotecario 2. Revise su Estimación del Préstamo actualizada 3. Comprenda y utilice su información de cierre 1. Haga comparaciones de los servicios de cierre hipotecario Una vez que haya decidido seguir adelante con un prestamista con base en la estimación del préstamo, esté preparado para hacer la adquisición con el agente de cierre que reúne a todos los documentos legales, cierra el préstamo y maneja el dinero involucrado en su compra. Después que solicita un préstamo, su prestamista le da una lista de las empresas que prestan servicios de cierre. Es posible que desee utilizar una de las empresas de la lista. O bien, puede elegir las empresas que no están en la lista si su prestamista se compromete a trabajar con su elección. El vendedor no puede exigirle que compre una póliza de seguro de título a una compañía de títulos particular. Agente de cierre En la mayor parte del país, un agente de liquidación hace su cierre. En otros estados, en particular varios estados del oeste, a la persona se le conoce como agente de depósito (escrow agent), o depositario. Y en algunos estados, especialmente en el noreste y el sur, puede ser necesario un abogado. 16 SU CONJUNTO DE HERRAMIENTAS PARA PRÉSTAMOS HIPOTECARIOS CONSEJO Los servicios de liquidación pueden considerarse como una gota en el océano en comparación con el costo de la vivienda. Pero en algunos estados los prestatarios que hacen comparaciones pueden ahorrar cientos de dólares. INICIADOR DE INVESTIGACIONES Al comparar los agentes de cierre, mire tanto el costo como el servicio al cliente. ¨¨ Pregúnteles a su profesional de bienes raíces y a sus amigos. Puede que estas personas conozcan las empresas que recomendarían. Asegúrese de preguntar cómo esa compañía maneja los problemas y si tienen una buena reputación. ¨¨ Revise la lista de empresas que su prestamista le dio. Seleccione algunas empresas de la lista y pida referencias de personas que recientemente compraron una vivienda. Pregúnteles a las personas cómo la compañía manejó los problemas que surgieron durante la transacción. Seguro de título Cuando usted compra su vivienda, recibe un documento más a menudo llamado escritura, que demuestra que el vendedor transfirió su propiedad legal, o "título", de la vivienda a usted. El seguro de título puede proporcionar protección si alguien más adelante demanda y dice que tiene una demanda en contra de la vivienda. Las reclamaciones comunes provienen de la falta de pago de impuestos de un dueño anterior o de contratistas que dicen que no les pagaron trabajos realizados en la vivienda antes de que usted la adquiriera. La mayoría de los prestamistas exige póliza de Seguro de Título del Prestamista, que protege la cantidad que prestaron. Es posible que desee comprar una póliza de Seguro de Título del Propietario, que protege su inversión financiera en la vivienda. La estimación del préstamo que usted recibe enlista la póliza de seguro de título de propietario como opcional si su prestamista no exige la póliza como una condición del préstamo. Según el estado donde usted adquiere su vivienda, su compañía de seguros de título puede darle una lista detallada de las tarifas al cierre. Esta lista detallada puede ser exigida por la ley estatal y puede ser diferente de lo que ve en su estimación del préstamo o información de cierre. Eso no quiere decir que le estén cobrando más. Si suma todos los costos relacionados con el título que su compañía de seguros de títulos le da a conocer, este resultado debe coincidir con los totales de todos los costos relacionados con el título que ve en su estimación del préstamo o información de cierre. Al comparar los costos de seguro de título, asegúrese de comparar el total final. Inspector de vivienda y tasador de vivienda Cuando usted está considerando la compra de una vivienda, es inteligente revisarla cuidadosamente para ver si está en buenas condiciones. La persona que hace esto por usted se llama un inspector de vivienda. El inspector trabaja para usted y debe decirle si la vivienda que desea comprar está en buenas condiciones y si usted está comprando un "pozo sin fondo" de reparaciones costosas. Obtenga su inspección antes de comprometerse finalmente a comprar la vivienda. SECCIÓN 2: SU CIERRE 17 Un inspector de viviendas es diferente de un tasador de vivienda. El tasador es un profesional independiente cuyo trabajo consiste en dar al prestamista una estimación del valor de mercado de la vivienda. Usted tiene derecho a una copia de la tasación antes de su cierre. Esto le permite ver cómo el precio que usted acordó pagar se compara con ventas de propiedades similares y recientes en su zona. 2. Revise su Estimación de Préstamo actualizada Cuando información importante cambia, se le exige a su prestamista que le dé una nueva Estimación de Préstamo que indique su nueva oferta de préstamo. Es ilegal que un prestamista lo cotice con cargos y costos bajos por sus servicios en su Estimación de Préstamo y luego lo sorprenda con costos mucho más altos en una Estimación de Préstamo actualizada o en una Declaración de Cierre. Sin embargo, un prestamista puede cambiar los honorarios que le cotiza por sus servicios si los datos de su solicitud eran incorrectos o cambiaron, usted pidió un cambio, su prestamista encontró que usted no califica para la oferta de préstamo original o su Estimación de Préstamo expiró. Estas son las razones más comunes por las que su estimación del préstamo podría cambiar: §§ Usted decidió cambiar los programas de préstamos o la cantidad de su pago inicial. §§ La tasación de la vivienda que desea comprar fue mayor o menor de lo esperado. §§ Usted tomó un nuevo préstamo o no hizo un pago y eso ha cambiado su crédito. §§ Su prestamista no pudo documentar sus ingresos por horas extraordinarias, bonos u otros ingresos. L A CONVERSACIÓN Si su Estimación de Préstamo es revisada debe examinarla para ver lo que ha cambiado. Pregúntele a su prestamista: "¿Puede explicar por qué he recibido una nueva Estimación de Préstamo?" "¿En qué se diferencia mi transacción de préstamo de lo que yo esperaba originalmente?" "¿Cómo cambia esto la cantidad de mi préstamo, la tasa de interés, el pago mensual, el dinero para cerrar y otras características del préstamo?" 18 SU CONJUNTO DE HERRAMIENTAS PARA PRÉSTAMOS HIPOTECARIOS 3. Comprenda y utilice su Declaración de Cierre Ha elegido una vivienda que usted desea comprar y su oferta ha sido aceptada. También ha solicitado y le han aprobado una hipoteca. Ahora ya está listo para tomar posesión legal de la vivienda y promete pagar su préstamo. Por lo menos tres días antes de su cierre, debe obtener la Declaración de Cierre (Closing Disclosure) oficial, que es un documento de cinco páginas que le da más detalles acerca de su préstamo, sus términos clave, y la cantidad que paga en honorarios y otros costos para obtener su hipoteca y comprar su vivienda. Muchos de los costos que paga en el cierre son establecidos por las decisiones que tomó cuando estaba haciendo comparaciones para una hipoteca. Los cargos que aparecen bajo "servicios que usted puede averiguar y comparar" pueden aumentar al cierre, pero por lo general no más del 10% de los gastos que figuran en su estimación del préstamo final. La Declaración de Cierre rompe los costos de cierre en dos grandes categorías: COSTOS DE SU PRÉSTAMO OTROS COSTOS §§ Los Costos de Originación del prestamista para hacer u "originar" el préstamo, junto con los cargos de solicitud para garantizar su préstamo. Aseguramiento (Underwriting) es el término que el prestamista usa para asegurarse de que su información crediticia y financiera es exacta y que usted cumple con los requisitos del prestamista para un préstamo. §§ Impuestos de propiedad. §§ Puntos de descuento—es decir, el dinero adicional que usted paga por adelantado para reducir la tasa de interés. §§ Servicios que usted averiguó y comparó, como su agente de cierre o liquidación y costos de títulos relacionados. §§ Servicios que su prestamista requiere para su préstamo. Estos incluyen tasaciones e informes de crédito. §§ Primas de seguro del propietario de vivienda. Puede averiguar y comparar el seguro del propietario de vivienda con su actual compañía de seguros, o muchas otras, hasta que encuentre la combinación de prima, cobertura y servicio al cliente que se adapte a su situación. Su prestamista le pedirá que acredite que tiene una póliza de seguro sobre su vivienda nueva. §§ Cualquier parte de su pago total de hipoteca que usted debe hacer antes de su primer pago completo. §§ Seguro contra inundaciones, si esrequerido. INICIADORDE INVESTIGACIONE Reciba consejos, una lista de control paso a paso y ayuda con el resto de los documentos que usted verá en el cierre en consumerfinance.gov/es/hogar. SECCIÓN 2: SU CIERRE 19 ¿Qué es su Declaración de Cierre? La Declaración de Cierre de seis páginas resume los términos de su préstamo y lo que se paga al momento del cierre. Usted puede comparar fácilmente los números con la Estimación de Préstamo que recibió anteriormente. No debe haber cambios significativos distintos de los que ya haya acordado. Saque su propia Declaración de Cierre o revise este ejemplo. Vuelva a comprobar que entiende claramente lo que se espera que pague durante la vida de su préstamo y al cierre. EN L A PÁGINA 1 DE 6 Términos del préstamo Revise su pago mensual. Parte de éste va hacia el pago de lo que pidió prestado (y puede construir valor neto en su nueva vivienda) y parte se destina al pago de intereses (que no construyen valor neto). Valor neto es el valor actual de mercado de su vivienda, menos la cantidad que todavía debe por su hipoteca. Costos al Cierre Esté preparado para llevar la cantidad de "efectivo para cerrar" completa a su cierre. Esta cantidad incluye el pago inicial y los costos de cierre. Los costos de cierre se detallan en las siguientes páginas. Declaración de Cierre Este formulario es una declaración sobre los términos y condiciones finales del préstamo y los costos de cierre. Compare este documento con su Estimación de Préstamo. Información sobre el cierre Información sobre la transacción Información sobre el préstamo Michael Jones and Mary Stone 123 Anywhere Street Anytown, ST 12345 Vendedor Steve Cole and Amy Doe 321 Somewhere Drive Anytown, ST 12345 Prestamista Ficus Bank Plazo del préstamo 30 años Finalidad Adquisición por compra Producto Tasa fija Tipo de x Convencional préstamo FHA Fecha de emisión Fecha de cierre Fecha de desembolso Agente a cargo de la operación de cierre N.° de Archivo Inmueble Precio de venta 4/15/2013 4/15/2013 4/15/2012 Deudor Epsilon Title Co. 12-3456 456 Somewhere Ave Anytown, ST 12345 $180,000 Términos del préstamo VA N.º del préstamo N.° de MIC _____________ 123456789 000654321 ¿Puede aumentar este monto después del cierre? Monto del préstamo $162,000 NO Tasa de interés 3.875% NO Pago mensual de intereses y capital $761.78 NO Consulte la sección de pagos proyectados para saber el total estimado de su pago mensual ¿Tiene el préstamo estas características? Multa por pago anticipado SÍ Cuota extraordinaria NO • Hasta $3,240 si usted paga el préstamo en su totalidad durante los primeros 2 años Pagos proyectados Cálculo de los pagos Años 1 a 7 Capital e intereses Años 8 a 30 $761.78 + + Seguro hipotecario Depósito estimado para impuestos y seguros de la vivienda $761.78 + + 82.35 206.13 — 206.13 El monto puede aumentar con el paso del tiempo $1,050.26 Pago total mensual estimado Impuestos, seguro y evaluaciones estimados El monto puede aumentar con el paso del tiempo. Consulte los detalles en la página 4. $967.91 Esta estimación incluye x Impuestos sobre la propiedad x Seguro de la vivienda x Otro: Obligaciones de la Asociación de Propietarios $356.13 por mes ¿En depósito? SÍ SÍ NO Consulte en la página 4 los detalles de la cuenta de depósito para impuestos y seguros. Deberá pagar por separado los demás costos. Costos al momento del cierre Costos de cierre $9,712.10 Incluye $4,694.05 por costos del préstamo + $5,018.05 por otros costos – $0 por créditos del prestamista. Consulte los detalles en la página 2. Dinero en efectivo para el cierre $14,147.26 Incluye costos de cierre. Consulte los detalles en Cálculo del dinero en efectivo para el cierre en la página 3. DECLARACIÓN DE CIERRE EN L A PÁGINA 2 DE 6 Costos Totales del Préstamo Los cargos de originación son honorarios que su prestamista cobra por hacer su préstamo. Algunos costos de cierre son honorarios pagados a los proveedores seleccionados por su prestamista. Algunos son cargos que usted paga a los proveedores que usted eligió por su cuenta. 20 SU CONJUNTO DE HERRAMIENTAS PARA PRÉSTAMOS HIPOTECARIOS PÁGINA 1 DE 6 • N.º DEL PRÉSTAMO 123456789 Prepagos El seguro del propietario de vivienda a menudo se paga por adelantado para el primer año completo. Además, algunos impuestos y otros cargos deben ser pagados por adelantado. Detalles de los costos de cierre Pagados por el deudor Al cierre Antes del cierre Costos del préstamo A. Gastos por tramitación 01 0.25 % del monto del préstamo (Puntos) 02 Cargo por el estudio del crédito 03 Cargo por la solicitud del préstamo 04 05 06 07 08 B. Servicios que el deudor no contrato 01 Cargo por control de zonas de inundación 02 Cargo por determinación de zonas de inundación 03 Cargo por fiscalización tributaria 04 Cargo por informe de crédito 05 Cargo por investigación sobre situación tributaria 06 Cargo por valoración de la vivienda 07 08 09 C. Servicios que el deudor contrato 01 Cargo por inspección de plagas 02 Cargo por peritaje (suelos) 03 Título – Estudio de títulos de propiedad 04 Título – Garantía provisional de seguro del título de propiedad 05 Título – Honorarios del agente a cargo de la operación del título de inmueble 06 Título – Póliza del prestamista Pagados por Pagados por el vendedor otros Al cierre Antes del cierre $1,802.00 $405.00 $1,097.00 $300.00 para Info Co. para Info Co. para Info Co. para Information Inc para Info Co. para John Smith Appraisers Inc. $236.55 $31.75 $20.00 $75.00 $29.80 $45.00 $405.00 para Pests Co. para Surveys Co. para Epsilon Title Co. $2,655.50 $120.50 $85.00 $800.00 para Epsilon Title Co. $650.00 para Epsilon Title Co. para Epsilon Title Co. $500.00 $500.00 07 D. COSTOS TOTALES DEL PRÉSTAMO (pagados por el deudor) Subtotales de los costos del préstamo (A + B + C) $4,694.05 $4,664.25 $29.80 Otros costos E. Impuestos y otros cargos gubernamentales 01 Costos de registro y otros impuestos por registro del título de Inmueble: $40.00 Hipoteca: $45.00 para Any State 02 Impuesto a las transferencias estatales F. Pagos anticipados 01 Impuestos sobre la propiedad (6 meses) para Any County USA 02 Pago anticipado de intereses ($17.44 por día del 4/15/13 al 5/1/13 ) 03 Prima del seguro de hipoteca ( 0 meses) 04 Prima del seguro de la vivienda ( 12 meses) para Info Co. 05 G. Pago inicial de la cuenta en depósito para impuestos y seguros de la vivienda 01 Impuestos sobre la propiedad de $105.30 por mes, durante 2 meses por mes, durante meses ss 02 Seguro de hipoteca de 03 Seguro de la vivienda de $100.83 por mes, durante 2 meses 04 05 06 07 Ajuste acumulado H. Otros para HOA Acre Inc. 01 Aporte de capital de la HOA 02 Comisión de Bienes Raíces para Alpha Real Estate Broker 03 Comisión de Bienes Raíces para Omega Real Estate Broker 04 Tarifa de garantía de la vivienda para XYZ Warranty Inc. para Engineers Inc. 05 Tarifa de inspección de la vivienda 06 Tarifa de procesamiento de HOA para HOA Acre Inc. 07 Título – Póliza del título de propiedad del propietario (opcional) para Epsilon Title Co. 08 I. TOTAL DE OTROS COSTOS (pagados por el deudor) Subtotales de otros costos (E + F + G + H) J. TOTAL DE COSTOS DE CIERRE (pagados por el deudor) Subtotales de costos de cierre (D + I) Créditos del prestamista DECLARACIÓN DE CIERRE También recibe un análisis anual que indica lo que pasó con el dinero en su cuenta. Su prestamista debe seguir las reglas federales para asegurarse de que no terminan con un gran superávit o déficit en su depósito en garantía. $85.00 $85.00 $950.00 $2,120.80 $631.80 $279.04 $1,209.96 $412.25 $201.66 $210.60 – 0.01 $2,400.00 $500.00 $5,700.00 $5,700.00 $450.00 $750.00 $150.00 $1,000.00 Depósito Una cuenta de depósito en garantía es una cuenta especial donde se retienen pagos de seguros e impuestos mensuales hasta que se pagan cada año. Usted recibe un estado de cuenta que muestra la cantidad de dinero que su prestamista o administrador hipotecario planea requerir para su depósito en garantía. $750.00 $5,018.05 $5,018.05 $9,712.10 $9,682.30 $29.80 $12,800.00 $750.00 $405.00 PÁGINA 2 DE 6 • N.º DEL PRÉSTAMO 123456789 USE SU DECL ARACIÓN DE CIERRE PARA CONFIRMAR LOS DETALLES DE SU PRÉSTAMO Encierre una opción en un círculo. Si su respuesta es no, vaya a la página indicada para obtener más información La tasa de interés es la que yo esperaba con base en mi Estimación del Préstamo. SI / NO Ver página 10 Sé si tengo una sanción por pago anticipado o pago global. SI / NO Ver página 7 Sé si mi pago cambia o no en los próximos años. SI / NO Ver página 7 Veo si estoy pagando puntos o recibiendo puntos al cierre. SI / NO Ver página 9 Sé si tengo una cuenta de depósito en garantía SI / NO Véa arriba SECCIÓN 2: SU CIERRE 21 EN L A PÁGINA 3 DE 6 Cálculo del Efectivo para el Cierre Los costos de cierre son sólo una parte del total de efectivo que necesita llevar para el cierre. Resúmenes de las Transacciones La sección en la parte inferior de la página resume cómo fluye el dinero entre usted, el prestamista y el vendedor. EN L A PÁGINA 4 DE 6 Declaraciones de Préstamo En la página 4 se desglosa lo que se incluye y no se incluye en su depósito en garantía. Asegúrese de entender lo que se paga de su cuenta de depósito en garantía y lo que usted es responsable de pagar. EN L A PÁGINA 5 DE 6 Cargos Financieros Además de pagar la cantidad que pide prestado, usted paga muchos intereses durante la vida del préstamo. Es por esto que vale la pena averiguar y comprara cuidadosamente para elegir el mejor préstamo para su situación. Cálculo del dinero en efectivo para el cierre Estimación del Préstamo Utilice esta tabla para saber lo que ha cambiado en su Estimación de Préstamo. Final ¿Esto cambió? $8,054.00 $9,712.10 SÍ • Consulte Costos totales del préstamo (D) y Total de otros costos (I) Costos de cierre pagados antes del cierre $0 – $29.80 SÍ • Pagó estos costos de cierre antes del cierre Costos de cierre financiados (pagados del monto del préstamo) $0 $0 NO Total de costos de cierre (J) $18,000.00 $18,000.00 NO – $10,000.00 – $10,000.00 NO Fondos para el deudor $0 $0 NO Créditos del vendedor $0 – $2,500.00 SÍ • Consulte créditos del vendedor en la seccion L SÍ • Consulte los detalles en las secciones K y L Pago inicial/Fondos del deudor Depósito $0 – $1,035.04 Dinero en efectivo para el cierre Ajustes y otros créditos $16,054.00 $14,147.26 Resúmenes de transacciones Utilice esta tabla para ver el resumen de su transacción. TRANSACCIONES DEL DEUDOR K. Pagaderos por el deudor al cierre TRANSACCIONES DEL VENDEDOR $189,762.30 01 Precio de venta de la propiedad $180,000.00 02 Precio de venta de cualquier propiedad personal incluida en la venta 03 Costos de cierre pagados al cierre (J) $9,682.30 04 Ajustes 05 06 07 Ajustes para los artículos pagados por el vendedor por anticipado 08 Impuestos municipales al 09 Impuestos del condado al 10 Evaluaciones estimadas al 11 12 13 14 15 16 M. Pagaderos al vendedor al cierre $180,080.00 01 Precio de venta de la propiedad $180,000.00 02 Precio de venta de cualquier propiedad personal incluida en la venta 03 04 05 06 07 08 Ajustes para los artículos pagados por el vendedor por anticipado 09 Impuestos municipales al 10 Impuestos del condado al 11 Evaluaciones estimadas al 12 13 14 15 16 17 L. Pagado por el deudor, o en su nombre, al cierre $175,615.04 N. Pagaderos por el vendedor al cierre $115,665.04 01 Depósito $10,000.00 01 Depósito excedente 02 Monto del préstamo $162,000.00 02 Costos de cierre pagados al cierre (J) $12,800.00 03 Préstamos existentes atribuidos o adquiridos sujetos a 03 Préstamos existentes atribuidos o adquiridos sujetos a 04 04 Pago del primer préstamo hipotecario $100,000.00 05 Crédito del vendedor $2,500.00 05 Pago del segundo préstamo hipotecario Otros créditos 06 Declaraciones del préstamo 06 Devolución de Epsilon Title Co. $750.00 07 07 08 Crédito del vendedor $2,500.00 Amortización negativa (aumento del monto del préstamo) Ajustes 09 Con cuenta en depósito para impuestos y seguros de la vivienda De acuerdo con los términos de su préstamo, usted 08 10 Costos de la $2,473.56 Monto total estimado durante el primer debe realizar pagos mensuales programados que no incluyen 09 11 propiedad con año para sus costos de la propiedad con todos los intereses adeudados para ese mes. Como consecuencia, 10 12 una cuenta en depósito: depósito durante Seguro de la vivienda el monto de su préstamo aumentará (amortización negativa)13y 11 el primer año Impuestos sobre la propiedad será más que el monto original del préstamo. Ajustes para los posiblemente, artículos no pagados poralto el vendedor Ajustes para los artículos no pagados por el vendedor Los aumentos de4/14/13 su préstamo disminuyen 12 Impuestos municipales del del monto 1/1/13 al $365.04 su 14 Impuestos municipales del 1/1/13 al 4/14/13 $365.04 13 Impuestos del condado al participación en el patrimonio que usted tiene en este inmueble. 15 Impuestos del condado al Costos de la $1,800.00 Monto total estimado durante el primer propiedad sin 14 Evaluacionespuede estimadas al 16 Evaluaciones estimadas al año para sus costos de la propiedad sin tener pagos mensuales que no incluyan todos los intereses una cuenta en depósito: 15 17 adeudados para ese mes. Si los tiene, el monto de su préstamo depósito durante Obligaciones de la Asociación 16 18 aumentará (amortización negativa) y, como consecuencia, puede el primer año de Propietarios 17 19 ser más alto que el monto original del préstamo. Los aumentos Es posible que tenga que pagar otros del monto de su préstamo disminuyen su participación en el CÁLCULO CÁLCULO costos de la propiedad. Información adicional sobre este préstamo patrimonio usted Total pagado por el deudor al cierre (K)tiene en este inmueble.$189,762.30 x nodeudor, incluye una negativa. Total pagado por el o en su característica nombre, al cierrede (L)amortización – $175,615.04 Total pagado alPago vendedor cierre $180,080.00 inicialalpara la (M) $412.25 Respaldo para la cuenta en depósito que usted paga–al$115,665.04 cierre. Consulte la Sección cuenta en depósito Total pagado por el vendedor al cierre (N) G en la página 2. Dinero en efectivo para el cierre Dinero en efectivo Pago mensual $206.13 El monto incluido en su pago mensual Característica de demanda x Del Deudor x Para Vendedor Para Deudor $14,147.26 Del Vendedor $64,414.96 total. para la cuenta en Su préstamo depósito incluye una característica de demanda, que le permite a su prestamista exigir el pago anticipado del préstamo. Debe revisar DECLARACIÓN DE CIERRE PÁGINA 3 DEde 6 • depósito N.º DEL PRÉSTAMO no tendrá una cuenta porque 123456789 usted la rechazó su pagaré para obtener detalles. su prestamista no la ofrece. Usted debe pagar directamente x no incluye una característica de demanda. los costos de la propiedad, como impuestos y el seguro de la vivienda. Comuníquese con su prestamista para preguntarle si su préstamo puede contar con una cuenta de depósito para impuesCuenta en depósito para impuestos y seguros de la vivienda tos y seguro de la vivienda. Por ahora, su préstamo x tendrá una cuenta en depósito para impuestos y seguros de la Sin cuenta en depósito para impuestos y seguros de la vivienda vivienda (también llamada cuenta de “depósito en garantía” o Costos de la Monto total estimado durante el primer cuenta de “fideicomiso”) para pagar los costos de la propiedad propiedad año. Usted debe pagar estos costos que se detallan a continuación. Sin una cuenta en depósito para estimados durante directamente, posiblemente en un pago impuestos y seguros de la vivienda, usted pagaría estos costos el primer año grande o en dos pagos al año. directamente, tal vez en un pago grande o en dos pagos al año. Es Comisión por posible que su prestamista sea responsable por las sanciones y los renuncia a la intereses que resulten de la falta de pago. cuenta en depósito En el futuro, Es posible que los costos de la propiedad cambien y como consecuencia, su pago a la cuenta en depósito para impuestos y seguros de la vivienda podrá variar. Puede cancelar su cuenta en depósito, pero si lo hace, debe pagar sus costos de la propiedad directamente. Si no paga los impuestos sobre la propiedad, el estado o gobierno local pueden 1) imponer multas o sanciones o 2) imponer un embargo fiscal a esta propiedad. Si no paga ninguno de estos costos de la propiedad, su prestamista puede 1) agregar los montos al saldo de su préstamo, 2) agregar una cuenta en depósito a su préstamo o 3) exigirle que pague un seguro para la propiedad, que el prestamista adquiere en su nombre, y que tal vez tendrá un costo más alto y le brindará menos beneficios que el que podría adquirir por su cuenta. Tasa Porcentual Anual (APR) Su APR es el costo total del crédito declarado como tasa. Su APR es generalmente más alta que la tasa de interés, DECLARACIÓN DE CIERRE 22 SU CONJUNTO DE HERRAMIENTAS PARA PRÉSTAMOS HIPOTECARIOS PÁGINA 4 DE 6 • N.º DEL PRÉSTAMO 1234567890 Declaraciones del préstamo Otras declaraciones Intereses de garantía Se le otorga un interés de garantía en 456 Somewhere Ave., Anytown, ST 12345 Deducciones tributarias Si adquiere una deuda mayor al valor de este inmueble, los intereses del monto del préstamo que sean superiores al valor real de mercado no se deducirán de sus impuestos federales sobre la renta. Debería consultar con un asesor fiscal para obtener más información. Usted puede perder esta propiedad si no cumple con sus pagos o con el resto de las obligaciones de este préstamo. Detalles del contrato Consulte su pagaré y su instrumento de garantía para obtener información sobre lo siguiente: • ¿Qué sucede si no hace sus pagos? • ¿Qué es un incumplimiento de pago del préstamo? • Situaciones en que su prestamista puede exigirle que pague el préstamo por anticipado. • Las reglas para realizar pagos antes de la fecha estipulada. Pago atrasado Si su pago presenta un retraso de más de 15 días, le cobraremos un recargo de 5 % sobre el monto total de los intereses y el capital que paga mensualmente. Pagos parciales Su prestamista aceptará pagos menores al monto adeudado (pagos Información detotal contacto parciales) y se aplicarán a su préstamo. Prestamista podrá mantenerlo en una cuenta separada hasta que cubra el resto del pago y luego aplicará el pago total a su préstamo. x no acepta pagos parciales. Nombre Ficus Bank Si este préstamo se vende, es posible que su nuevo prestamista tenga una política diferente. Dirección 4321 Random Blvd. Somecity, ST 12340 Supuestos Refinanciamiento El refinanciamiento de este préstamo dependerá de su situación financiera futura, del valor de propiedad y de las condiciones del Corredor hipotecario Corredor inmobiliario Corredor inmobiliario mercado. Es posible que no se le pueda refinanciar este préstamo. Agente a cargo de la (Deudor) (Vendedor) operación de cierre Responsabilidad luego de la ejecución de la hipoteca FRIENDLY MORTGAGE Omega Real Estate Alpha Real Estate Epsilon Title Co. Si su prestamista ejecuta la hipoteca sobre este inmueble y dicha Broker Inc. Broker Co. BROKER INC. ejecución no cubre el monto de saldo pendiente de este préstamo: x la leyDr. estatal puede protegerlo responsabilidad de pagar 1234 Terrapin 789 Local Lane contra la 987 Suburb Ct. 123 Commerce Pl. saldo pendiente. Si vuelve financiarSomeplace, o adquiereST otra deuda Somecity, ST 12344 Somecity,el54321 Sometown, ST a12345 12340 sobre este inmueble, puede perder esta protección y tendrá que Si usted vende o transfiere estaNMLS propiedad a otra persona su prestamista, 222222 pagar la deuda restante después de la ejecución de la hipoteca. N.º de permitirá, en determinadas condiciones, que esta persona asuma Le recomendamos que consulte con un abogado para obtener más este préstamo conN.º susde términos licenciay condiciones originales. Z61456 Z61616 información. Z765416 deasuma ST x no permitirá que se la ley estatal no lo protege contra la responsabilidad de pagar el este préstamo con sus términos y saldo pendiente. condiciones originales. JIM TAYLOR Contacto Joe Smith Samuel Green Joseph Cain Sarah Arnold ID. de contacto de NMLS 12345 394784Valoración de la vivienda Si la propiedad tuvo una valoración para su préstamo, su prestamista debe proporcionarle una copia sin costo adicional, al menos tres días antes del cierre. Si P16415 aún no la ha recibido, comuníquese con su prestaID. de contacto de P51461 PT1234 mista utilizando la información que se le brinda en la página 6. Pagos totales. Totallicencia que habrá después de depagado ST haber hecho todos los pagos de capital, intereses, JTAYLOR@ [email protected] [email protected] sarah@ seguro hipotecario yCorreo costos del préstamo, joesmith@ según lo electrónico ficusbank.com epsilontitle.com programado. $285,803.36FRNDLYMTGBRKR.COM Cálculos del préstamo ? ¿Tiene preguntas? Si tiene321-555-7171 preguntas sobre los 123-555-1717 987-555-4321 términos y costos del préstamo que se establecen en este formulario, utilice la información a continuación. Para obtener más información o para Monto financiado. El monto en dólares disponible presentar un reclamo, comuníquese con la Oficina después de que pague el cargo financiero inicial. $162,000.00 Confirmación de recepción para la Protección Financiera del Consumidor en www.consumerfinance.gov/mortgage-closing. Al firmar, usted solo confirma Tasa porcentual anual (APR). Sus costos duranteque ha recibido este formulario. No es necesario que acepte este préstamo por el hecho de haber firmado o recibido este formulario. el plazo del préstamo, expresados como una tasa. Esta no es su tasa de interés. 4.174% 333-444-5555 123-456-7890 Cargo financiero. ElTeléfono monto en dólares que le costará el préstamo. $118,830.27 Total de intereses pagados (TIP). El monto total de los intereses que pagará durante el plazo del préstamo, como porcentaje del monto total del Firma del solicitante préstamo. DECLARACIÓN DE CIERRE 69.46%Fecha Firma del cosolicitante Fecha porque la APR toma en consideración todos los costos de su préstamo, durante el plazo total del préstamo. EN L A PÁGINA 6 DE 6 Información de Contacto Durante el proceso de cierre, muchas personas y empresas desempeñan un papel importante. El nombre y la información de contacto de los participantes clave están en la página 6. Mantenga la información de contacto en sus archivos para referencia. Si cualquier cosa de la información de cierre no está clara para usted, pregúntele a su prestamista o agente de liquidación: "¿Qué significa esto?" PÁGINA 5 DE 6 • N.º DEL PRÉSTAMO 123456789 DECLARACIÓN DE CIERRE PÁGINA 6 DE 6 • N.º DEL PRÉSTAMO 123456789 AHORA EN EL FUTURO §§ Ahora ha pasado tiempo entendiendo lo que necesita hacer y lo que tiene que pagar, como nuevo propietario de vivienda. §§ Si usted no se siente cómodo con su hipoteca y su responsabilidad de hacer los pagos, es posible que no sea capaz de mantener su vivienda. §§ Ahora es el momento de dar un paso atrás y sentirse seguro de que desea continuar con el préstamo. §§ Si usted ha tomado una decisión cuidadosa sobre lo que puede pagar y la hipoteca que quería, podrá equilibrar ser dueño de su vivienda y cumplir sus otras metas financieras. SECCIÓN 2: SU CIERRE 23 Página 24 Posesión de su vivienda Ahora ha cerrado su hipoteca y la vivienda es suya. Ser propietario de una vivienda es emocionante. Y su vivienda es también una gran inversión. He aquí cómo proteger esa inversión. 1. Actúe rápido si se atrasa en sus pagos EN ESTA SECCIÓN 1. Actúe rápido si se atrasa en sus pagos 2. Manténgase al día con los costos corrientes 3. Determine si necesita un seguro contra inundaciones 4. Comprenda las Líneas Si se atrasa en su hipoteca, la compañía que acepta los pagos de Crédito Hipotecario de su hipoteca se comunica con usted. Esta compañía es su (HELOC) y la refinanciación administrador hipotecario. Se le exige a su administrador hipotecario que le informe a usted qué opciones están disponibles para evitar una ejecución hipotecaria. Hable con su administrador hipotecario si se mete en problemas y llame a un asesor de vivienda (ver página 12 para información de contacto). Los asesores aprobados por el HUD son profesionales que pueden ayudarle, a menudo con poco o ningún costo para usted. Los propietarios de viviendas con dificultades para pagar una hipoteca deben tener cuidado con los estafadores que prometen reducir los pagos hipotecarios. Sólo su administrador hipotecario puede evaluarle una para la modificación de un préstamo. Si sospecha de una estafa puede llamar al (855) 411-2372 o visite consumerfinance.gov/es/presentar-una-queja. 2. Manténgase al día con los costos corrientes Su pago hipotecario es sólo una parte de lo que cuesta vivir en su nueva vivienda. Su cuenta de depósito en garantía mantiene sus impuestos mensuales y pagos de seguro de propietario de vivienda, pero si usted no tiene una cuenta de depósito en garantía, es necesario ponerse al día por su cuenta. Su vivienda necesita mantenimiento y reparaciones, por lo que debe presupuestar y ahorrar para éstos también. 24 SU CONJUNTO DE HERRAMIENTAS PARA PRÉSTAMOS HIPOTECARIOS 3. Determine si necesita un seguro contra inundaciones Las inundaciones causan más de $8 mil millones en daños en Estados Unidos en un año promedio. Usted puede proteger su vivienda y su contenido de daños por inundaciones. Según la ubicación de su propiedad, su vivienda se considera ya sea de alto riesgo o en situación de riesgo moderado a bajo para una inundación. Su prima de seguro varía en consecuencia. Puede encontrar más información sobre el seguro contra inundaciones en FloodSmart.gov (página en inglés). Un seguro contra inundaciones privado también podría estar disponible. Si bien usted puede no estar obligado a mantener un seguro contra inundaciones en todas las estructuras, es posible que desee hacerlo, y su prestamista hipotecario podría solicitar que lo haga para proteger la garantía que respalda la hipoteca. Si decide no mantener seguro contra inundaciones sobre una estructura, y ésta se inunda, usted es responsable de todas las pérdidas por inundaciones relacionadas con esa estructura. 4. Comprenda las Líneas de Crédito Hipotecario (HELOC) y la refinanciación Los propietarios de viviendas a veces deciden que quieren pedir prestado contra el valor de su vivienda para ayudar a remodelar o pagar otros gastos grandes. Una forma de hacerlo es con una Línea de Crédito Hipotecario (HELOC por sus siglas en inglés). Vea más información sobre las HELOCs en files.consumerfinance.gov/f/201401_cfpb_booklet_heloc.pdf (página en inglés). Los asesores financieros advierten a los propietarios de vivienda contra el uso de las HELOCs para acabar con deudas de tarjetas de crédito. Si utiliza una HELOC como una solución rápida para un problema de gastos grave, podría terminar en deuda y perder su vivienda. Si decide tomar una HELOC o refinanciar su hipoteca, la Ley de Veracidad en los Préstamos (Truth in Lending Act—TILA) le da el derecho de rescindir, lo que significa que puede cambiar de opinión y cancelar el préstamo. Pero sólo se puede rescindir un refinanciamiento o HELOC dentro de los tres días siguiente de haber recibido una notificación adecuada del derecho de rescindir de su prestamista. No puede rescindir si está utilizando su HELOC para comprar una vivienda. En el caso de una refinanciación, considere cuánto tiempo tomará para que los ahorros mensuales paguen el costo de la refinanciación. Revise los costos de cierre que pagó por su préstamo original para comprar la vivienda. Los costos de refinanciación pueden ser aproximadamente la misma cantidad. Una regla común es proceder sólo si la nueva tasa de interés le ahorra esa cantidad durante unos dos años (en otras palabras, si se pone en equilibrio en unos dos años). ¡Felicitaciones! Usted ha logrado mucho. No es fácil: usted debe sentirse orgulloso del trabajo que ha realizado. SECCIÓN 3: POSESIÓN DE SU VIVIENDA 25 Herramientas en línea Sitio web del CFPB consumerfinance.gov/es Respuestas a preguntas comunes consumerfinance.gov/es/obtener-respuestas Herramientas y recursos para los compradores de vivienda consumerfinance.gov/es/hogar Hable con un asesor de vivienda consumerfinance.gov/find-a-housing-counselor (página en inglés) Consultas generales Presente una queja Por Internet consumerfinance.gov/es/presentar-una-queja Consumer Financial Protection Bureau 1700 G Street NW Washington DC 20552 Por teléfono 855-411-CFPB (2372); TTY/TDD 855-729-CFPB (2372); De lunes a viernes, de 8 a.m. a 8 p.m., hora del Este Por fax 855-237-2392 Por correo Consumer Financial Protection Bureau P.O. Box 4503 Iowa City, Iowa 52244 Comparta lo que piensa Facebook.com/cfpb Twitter.com/cfpb Última actualización agosto de 2015