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I N D U S T R IA L
S i t u a c i ó n a c t u a l y p e r s p e c t i v a s / C u r r e n t S i t u a t i o n & P e r s p e c t i v e s - 2 º T / 2 ndQ 2 0 1 3
Industrial y suelo MADRID
MADRID Industrial Space and Land
Demanda. La demanda de suelo continúa en mínimos por parte de las
empresas en toda la geografía española. La desconfianza en que el precio
no continuará bajando, provoca que no se realicen transacciones. Extraordinariamente vemos cómo se vende algún suelo industrial pero el precio no
marca la tendencia del mercado, son operaciones puntuales y motivadas por
la extrema necesidad del propietario por vender.
Demand. Demand for land by companies remains at minimum levels
throughout Spain. Lack of confidence that prices will not continue to drop
has brought transactions to a standstill.
Occasionally, we are seeing some industrial spaces being sold, but the
price does not reflect the market trend.
These are one-off transactions, motivated by an extreme need to sell on
the part of the owner.
Buyers are making very aggressive offers due to the considerable availability of land.
We believe that prices are adjusting, and as soon as the economy begins
to grow we will see transactions again.
The demand for industrial warehouses is very low, and focused on assets
between 1,000 and 3,000 m². Cost cutting measures continue, so other
factors such as the quality of warehouses are of secondary importance.
Los compradores realizan ofertas muy agresivas ante la gran disponibilidad de
suelos. Pensamos que los precios están ajustándose, y en cuanto la economía
vuelva a crecer, volveremos a ver operaciones de compraventa. La demanda
de naves industriales es muy baja, y, la poca que nos encontramos, se sitúa
para activos entre 1.000 y 3.000 m2. Continúa el proceso de disminución
de costes, por lo que otros factores, como la calidad de las naves, pasan a
segundo plano.
Oferta. La oferta de suelo es cada vez mayor y el precio del mismo ha
disminuido considerablemente por lo que pensamos que vuelve a ser
interesante. Los suelos cuyo precio de mercado es inferior a la deuda que
ostentan, están condenados a ser adjudicados a la entidad bancaria.
Cuando mejore la economía, es cuestión de tiempo que la demanda por parte
de las empresas se reactive, y aquellos suelos que han adaptado el precio a
la nueva situación del mercado encontrarán un comprador.
Seguimos con problemas graves de financiación, por lo que se obstaculiza el
interés por parte de los compradores de suelo. Tenemos una amplia oferta de
producto industrial de cualquier superficie y en todas las zonas.
Los productos de mayor calidad son los que suscitan el interés de los potenciales interesados, mientras que los productos obsoletos son totalmente
ilíquidos. Seguimos encontrando una alta disponibilidad de parque de mininaves, destacando que el precio cada vez es más asequible tanto en venta
como en alquiler.
Precio del suelo. El precio del suelo en Madrid en la zona prime se
sitúa entre los 100€/m² y los 150€/m². Consideramos que es un precio
interesante. El suelo ha corregido significativamente en los últimos años y es
la demanda la que tiene que aparecer.
Supply. Land supply is increasing and its price is decreasing considerably, so we believe it is interesting again. When the market price of
a plot is lower than the associated debt, the land is condemned to reposition by the bank.
Once the economy improves, it will be a matter of time before demand
by companies picks up, and land which has adapted its prices to the new
market environment will find a buyer.
Financing remains extremely scarce which is hindering the interest by land
buyers. There is a broad offer of industrial space, of all sizes and in every
area.
The highest quality products are those which attract the interest of potential tenants, whereas obsolete products are completely illiquid. Vacancy
rates at mini-warehouse parks are still high, and prices are becoming increasingly accessible, both for sale and for rental.
Price of land. The price of land in the prime area of Madrid is between €100/m2 and €150/m2. We consider this to be an attractive price.
Land prices have adjusted considerably in recent years, and now it is time
for demand to appear.
Transacciones. La incertidumbre en las perspectivas económicas así
como la falta de financiación provocan un muy bajo nivel de operaciones en el sector.
Transactions. Uncertainty regarding the economic outlook, as well
as a lack of funding have led to a low level of transactions in the
sector.
Las operaciones que se realizan tienen en común lo siguiente:
1.
The deals that have gone through have the following in common: 1.
the assets belong to banks, so it is easier to obtain financing and an
attractive price.
2.
They originate from bankruptcies, that is, companies being liquidated
which attempt to obtain funds from assets which have more value
than is being paid for them.
1.
Son activos que pertenecen a una entidad bancaria, por lo que es más
fácil conseguir esa financiación así como un precio interesante.
2.
Provienen de un proceso concursal, es decir empresas en liquidación
donde se intenta conseguir hacer efectivos unos activos que tienen más
valor del que se paga por ellos.
Madrid: Proyectos Llave en Mano por coronas
BTS projects by rings
Proy. Llave
2012-2015
en Mano por coronas / BTS projects by rings
Barcelona: Rentas Logisticas / Logistic Rents
/m /mes / /m /month
900.000
Renta Prime en /m /mes / Prime Rents in /m /month
10,00
800.000
700.000
8,00
600.000
500.000
3
400.000
2
300.000
4,00
1
200.000
2,00
100.000
0
6,00
2T/Q
2010
3T/Q
2010
4T/Q
2010
1T/Q
2011
2T/Q
2011
Fuente / Source: Jones Lang LaSalle 2T/Q 2013
3T/Q
2011
4T/Q
2011
1T/Q
2012
2T/Q
2012
3T/Q
2012
4T/Q
2012
1T/Q
2013
2T/Q
2013
0,00
2005
2006
2007
2008
Fuente / Source: Jones Lang LaSalle 2T/Q 2013
2009
2010
2011
2012
2T/Q 2013
on.point
Principales Centros Logísticos / Main Logistics Hubs
Madrid & Barcelona
Barcelona: Precios de Suelo / Land Prices
€/m²/mes / €/m²/
month
Vitoria
800 €
700 €
Zaragoza
Barcelona
Madrid
600 €
500 €
Máximo
400 €
Valencia
300 €
Mínimo
200 €
Maduro / Mature
100 €
Sevilla
0€
En desarrollo / Developing
Emergente / Emerging
Málaga
3 T/Q 4 T/Q 1 T/Q 2 T/Q 3 T/Q 4 T/Q 1 T/Q 2 T/Q 3 T/Q 4 T/Q 1 T/Q 2 T/Q
2010 2010 2011 2011 2011 2011 2012 2012 2012 2012 2013 2013
Fuente / Source: Jones Lang LaSalle 2T/Q 2013
Logística MADRID
Industrial y Suelo BARCELONA
Demanda. Durante el 2013 el motor de la demanda continúa siendo el
precio, las empresas continúan reduciendo costes y superficies. La demanda que hasta ahora miraba a la zona prime, se está girando a la segunda
y tercera corona, principalmente por la poca disponibilidad que existe en la
primera corona.
Demanda. Durante el primer semestre de 2013, prácticamente no ha
habido operaciones significativas de suelo logístico. Sigue existiendo una
demanda intensa para parcelas de gran tamaño, pero una falta de oferta en
las cercanías de Barcelona.
La demanda es ahora la que marca la tendencia, las empresas están aprovechando el momento para proponer sus condiciones al propietario. Las demandas llave en mano siguen sin cuajar por el elevado precio de alquiler. Sin
embargo, pensamos que las empresas de transporte deberán provocar un
cambio importante. La irrupción del e-commerce requerirá instalaciones a su
medida, lo que puede provocar el cierre de transacciones en el corto plazo.
Las demandas de los últimos meses siguen siendo bajas, por debajo de 5.000
m2 y muy altas por encima de 20/25 mil metros cuadrados.
Oferta. La tasa de disponibilidad se ha estabilizado en los primeros
seis meses, principalmente por el cierre de una serie de operaciones
de gran envergadura. Principalmente se concentra en la segunda y tercera
corona y en producto de segunda mano, ya que no se desarrolla ninguna
promoción especulativa.
Oferta. Por otro lado, a nivel de oferta, ha entrado en el mercado una
bolsa importante de suelo en zona prime en régimen de concesión,
pero cuya estructura jurídica y en términos generales, salvo excepciones, no es la deseada por la demanda.
Sigue habiendo una falta de financiación para el suelo, y las pocas transacciones se suelen realizar con Recursos Propios.
El precio del suelo logístico prime ha descendido, registrando durante el período mínimos de 150 €/m² y máximos de 400 €/m².
La demanda de naves industriales continua siendo escasa, y las rentas durante el primer semestre del año se han mantenido estables, excepto en zona
prime, donde las rentas industriales se sitúan entre los 3,50 €/m²/mes y los
5,50 €/m²/mes.
La zona prime tienen una ocupación de casi el 100% por lo que la demanda
que aparece o queda insatisfecha o hay que llevarla a otra ubicación.
En la segunda y tercera corona, continúa apareciendo superficie disponible de
inmuebles obsoletos que es difícil que se comercialicen a no ser que el precio
sea excesivamente bajo.
Rentas. Notamos una mejora de las rentas en la zona prime provocada
por la escasa oferta que existe y la bajada de incentivos que otorgan
los propietarios a los potenciales inquilinos. En el resto de zonas, ésta
mejoría se observa en los productos de mayor calidad.
Los productos de calidad son los que la demanda estudia y las ofertas que
realizan por ellos suelen ser muy bajas. Aun así, hemos visto como las propiedades prefieren tenerlas alquiladas a rentas bajas que continuar con los
inmuebles vacíos, por lo que las empresas que optan por realizar un cambio,
encuentran verdaderas oportunidades.
Las operaciones llave en mano continúan siendo muy escasas porque los
precios no son competitivos con las rentas que existen en el mercado para
productos terminados. La mejora en el precio del suelo, nos hace creer que
esas rentas irán ajustándose poco a poco.
Para los próximos meses esperamos ver una estabilización de las rentas y que
aparezcan en el mercado proyectos en zona prime que esperamos tengan
buena aceptación.
Transacciones. En las zonas prime destaca el buen comportamiento de
los parques cerrados, demandas en torno a 2.500/3.000 m2 donde las
empresas encuentran todo tipo de servicios.
El resto de operaciones vemos que se han realizado fundamentalmente en la
tercera corona, por lo que las rentas son muy oportunistas.
Las ubicaciones en zona prime se han reducido notablemente siendo difícil
encontrar superficie de calidad en algunas zonas. Las empresas continúan
reduciendo espacio y subarrendando ese espacio a un precio muy competitivo. Esto provoca que las naves disponibles en el mercado tengan que seguir
bajando los precios si quieren conseguir un inquilino.
Logística BARCELONA
Demanda. Durante el primer semestre de 2013, la absorción de espacio logístico en Barcelona se ha situado en 116.894 m², un 11% menos
que el mismo periodo del año anterior.
En los dos últimos años hemos tenido unos niveles de absorción pre-crisis que
han rebasado los pronósticos que había en su momento.
Para 2013, esperamos un descenso de la absorción pero en cifras aceptables
para un contexto de crisis.
Oferta disponible. La oferta disponible de espacios logísticos actualmente se sitúa en aproximadamente 698.000 m², un 1,6% más que en
el mismo periodo del año anterior y la tasa de disponibilidad media se
sitúa en un 10,83%.
La tasa de disponibilidad en zona prime se sitúa en un 8,54% mientras que en
segunda y tercera corona se sitúan en un 7,48% y 17,39% respectivamente.
Rentas. Los precios de alquiler se mantienen estables en todas las zonas y creemos que ya han tocado fondo pero los arrendadores ofrecen
incentivos muy interesantes a las ocupantes para atraer la demanda.
Las rentas máximas logísticas se sitúan en 6,25 €/m²/mes en la primera corona y en 5 €/m²/mes y 3 €/m²/mes, para la 2ª y 3ª corona respectivamente.
Transacciones. La mayor operación del semestre, se ha producido en
la tercera corona, y ha sido el alquiler por parte de Docout de la nave
propiedad de Prologis en Sallent, con un total de 22. 848 m².
La transacción en zona prime más destacada ha sido el alquiler por parte de
Airfarm en El Parc Logístic de la zona franca de una nave de 10.400 m² y en
segunda corona la operación más destacada ha sido el alquiler por parte de
Bombas Saci de una nave en Granollers de 6.657 m².
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Madrid: Rentas / Rents
Madrid & Barcelona
Barcelona: Rentas / Rents
RENTA NETA €/m²/
mes /
NET RENT €/m²/month
% var. Renta
máx
Incentivos / Incentives
Trim / Q
Contratos 3 y 5 años / 3 & 5 year contracts
CORONAS / RINGS
Min.
Max.
1
3,75 €
5,00 €
0%
2
2,85 €
3,10 €
0%
3
1,30 €
2,15 €
0%
€/m²/mes / €/m²/
month
Descuento de entre el 20% y el 30% en
carencias y otros incentivos (pago de
instalaciones y traslados…)
8,00 €
Discounts between 20% and 30% in rent free
period plus other incentives (installment,
moving…)
6,00 €
1ª corona / 1st Ring
2ª corona / 2nd Ring
3ª corona / 3rd Ring
4,00 €
Rentas en €/m²/mes / Rents in €/m²/month
Tasa de disponibilidad en % / VR in %
8€
2,00 €
18%
16%
0,00 €
14%
6€
12%
10%
4€
1T/Q 2T/Q 3T/Q 4T/Q 1T/Q 2T/Q 3T/Q 4T/Q 1T/Q 2T/Q 3T/Q 4T/Q 1T/Q 2T/Q
2010 2010 2010 2010 2011 2011 2011 2011 2012 2012 2012 2012 2013 2013
Fuente / Source: Jones Lang LaSalle 2T/Q 2013
8%
BARCELONA
6%
2€
4%
2%
0€
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2T/Q 2013
1ª corona / 1st Ring
0%
Fuente / Source: Jones Lang LaSalle 2T/Q 2013
Madrid: Stock y Terminaciones / Stock & Completions
Max.
6,25 €
2ª corona / 2nd Ring
3,00 €
5,00 €
3ª corona / 3rd Ring
2,00 €
3,00 €
Barcelona: Stock / Stock
Terminaciones / Completions
7.000
1.000
900
6.000
‘000
‘000
Min.
5,00 €
Barcelona: Stock / Stock
Madrid: Stock y Terminaciones / Stock & Completions
Stock
Alquiler €/ m²/mes /
Lease €/m²/month
5.000
1ª corona / 1st
Ring
24%
3ª corona / 3rd
Ring
33%
800
700
600
4.000
500
3.000
400
200
1.000
0
2ª corona /
2nd Ring
43%
300
2.000
100
2.005
2.006
2.007
2.008
2.009
2.010
2.011
2.012
2T/Q 2013
0
Total: 6.441.686 m²
Fuente / Source: Jones Lang LaSalle 2T/Q 2013
Fuente / Source: Jones Lang LaSalle 2T/Q 2013
6
Madrid: Rentas y Tasa de Disponibilidad / Rents & VR
Barcelona: Tasa de Disponibilidad / Vacancy Rate
Fuente / Source: Jones Lang LaSalle 2T/Q 2013
Barcelona:
Barcelona: Ocupación
Ocupacion/ Take
/ Takeupup
Miles / Thousands
Miles / Thousands
Madrid: Transacciones / Take up
800
200
150
‘000
100
50
0
700
500
1 T/ 2 T/ 3 T/ 4 T/ 1 T/ 2 T/ 3 T/ 4 T/ 1 T/ 2 T/ 3 T/ 4 T/ 1 T/ 2 T/
Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q
2010 2010 2010 2010 2011 2011 2011 2011 2012 2012 2012 2012 2013 2013
400
350
600
300
500
250
400
200
300
150
200
100
100
0
450
50
2.007
2.008
2.009
Fuente / Source: Jones Lang LaSalle 2T/Q 2013
2.010
2.011
2.012
1-2T/Q 2013
0
2009
2010
Fuente / Source: Jones Lang LaSalle 2T/Q 2013
2011
2012
1T/2T 2013
on.point
Madrid: Rentabilidades / Yields
Barcelona: Rentabilidades / Yields
9,00%
9%
9%
9,00%
2T /Q 2013:
8%
8,50%
8,00%
8%
8%
7,50%
7,75%
8,00%
7,75%
8,00%
7,75%
8,00%
7%
7%
6%
6%
5,80%
5,75%
5%
5%
4%
Rentabilidad Prime
10%
2T /Q 2013:
8,75%
10%
Inversión / Investment
4%
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Fuente / Source: Jones Lang LaSalle 3T/Q 2013
Fuente / Source: Jones Lang LaSalle 2T/Q 2013 Forecasts May 2013
Inversión
Investment Market
Resumen de la primera mitad del año y tendencias. En toda la primera
mitad del año no ha habido operaciones significativas de inversión.
Un mal dato que invitaría al pesimismo sino fuera porque el tercer trimestre
del año apunta a una recuperación clara de la inversión inmobiliaria.
Summary of the first half of the year and trends. There have been no
significant transactions in the first half of the year. A poor result which
would invite pessimism, were it not for the fact that the third quarter of
the year points to a clear recovery of investment in property.
La presencia de fondos interesados en el sector se ha incrementado notablemente pero sobre todo hay que destacar que estos fondos han empezado a
tomar una actitud mucho más agresiva y activa.
The presence of funds interested in the sector has increased notably, but
what really stands out is the fact that these funds have begun to take a far
more active and aggressive stance.
Y eso se ha traducido en la conclusión de las primeras transacciones y de la
puesta en marcha de varios procesos de venta, en muchos casos de forma
poco notoria (off-market).
This has translated into the completion of the first transactions and the start of
various sales processes, in many cases in a low-profile manner (off-market).
Nuestro país está empezando a ser considerado como una auténtica oportunidad para los fondos de inversión inmobiliaria por una serie de razones:
Our country is starting to be regarded as a real opportunity for property investment funds for a number of reasons:
•
La inversión en inmuebles se muestra más atractiva que la inversión en
renta fija que ha agotado su recorrido.
•
Investment in real estate looks more attractive than in fixed income,
which seems to have exhausted its potential.
•
La escasa rentabilidad que ofrecen otros países europeos y otros tipos
de inversiones en comparación con España.
•
•
El hecho de que las rentas han tocado suelo e incluso empiezan a recuperarse en las zonas prime, por lo que existe un potencial valor a través
del incremento de rentas en los próximos años. Además, los principales
ocupantes del sector han renegociado rentas y los activos arrendados
que salen al mercado están a precios adecuados.
The low yields offered by other European countries and other types of
investments, compared to Spain.
•
•
La ausencia de promoción de nuevos parques o plataformas logísticas
durante muchos años que ha provocado que haya una gran escasez
de activos de calidad, especialmente, de determinados tamaños y tipologías.
The fact that rental levels have hit rock bottom and are even starting to
recover in prime areas, thus creating potential value through increasing
rental levels in coming years. In addition, the main tenants in the sector have renegotiated rents and the rental assets are coming on to the
market at adequate prices.
•
The lack of development of new logistics platforms or parks for many
years has led to a shortage of quality assets, especially of certain sizes
and types.
Tipología de inversor. El inversor activo es de tipo oportunista que busca recorrido en su inversión.
Es un inversor exigente en términos de precio y de retornos pero es también
más flexible que el inversor conservador por lo que puede comprar activos
con contratos de corto plazo o con desocupación, siempre que estén a un
precio razonable y alquilados a rentas de mercado.
El activo que demandan es de tipo logístico, no productivo ni que necesite
una especial adaptación para volver a ser arrendado. Cuanto más estándar
y flexible, mejor.
El volumen mínimo de inversión deseado es de 20 millones de euros y las
zonas preferidas son las más consolidadas desde el punto de vista logístico,
limitándose casi exclusivamente a Madrid y Barcelona.
Transacciones. En el mes de agosto se han firmado dos operaciones
destacadas: por un lado la compra de dos activos en Alovera que suman
más de 77.000 m² por parte de un fondo internacional y por otro una nave de
10.000 m² en San Agustín de Guadalix, propiedad del fondo alemán MEAG
a un inversor privado.
Rentabilidades. La rentabilidad prime sigue manteniéndose en los entornos del 8,75% mientras que la rentabilidad perseguida por los fondos más activos en el mercado se sitúa entre el 9% y el 12%.
Inversión. Hay varias carteras en venta cuyo cierre se espera al final
del tercer y/o cuatro trimestre del año.
Types of investors. Active investors have an opportunistic profile and
are seeking growth potential for their investment.
These investors are demanding in terms of price and returns, but also more
flexible than conservative investors, so they can purchase assets which are
vacant or on short-term leases, as long as these are reasonably priced and
rented at market prices.
They are interested in logistics assets, rather than manufacturing facilities or
those requiring special adaptations in order to be leased. The more standard
and flexible, the better.
The minimum investment volume sought is 20 million euro and the preferred
areas are those most consolidated from a logistics standpoint, almost exclusively limited to Madrid and Barcelona.
Transactions. Two notable transactions have been closed during the
month of August: Firstly, the sale of two properties in Alovera with a combined total of 77,000 m² by an international fund and secondly, the sale of
a 10,000 m² warehouse in San Agustín de Guadalix, owned by the German
fund MEAG to a private investor.
Yield levels. Prime yields remain at around 8.75%, whilst the yield level
sought by the most active funds in the market is between 9% and 12%.
Investment. There are various portfolios for sale with completion expected towards the end of this year or at the beginning of 2014.
on.point
Madrid & Barcelona
Volumen de Inversión / Investment Volume
Volumen de Inversión / Investment Volume
Mill €
Ciclo de Rentas a corto plazo / Property Clock
Logística en España / Spain Logistics
Note
700
•  This diagram illustrates where Jones Lang LaSalle
estimate each industrial market is within its individual
rental cycle as at end of December 2012
Antwerp, Berlin, Brussels, Copenhagen,
Moscow, Oslo, Rotterdam
•  Markets can move around the clock at different speeds
and directions
Dusseldorf, Frankfurt,
Hanover, Munich, Prague
600
•  Their position is not necessarily representative of
investment or development market prospects
•  Their position refers to Headline Rental Values
Cologne, Hamburg
500
•  The diagram is a convenient method of comparing the
relative position of markets in their rental cycle
Rental Growth
Slowing
Rents
Falling
Rental Growth
Accelerating
Rents
Bottoming Out
Amsterdam
400
300
London, Warsaw
Jeddah, Riyadh
200
Johannesburg
Prime Rent Western Europe
100
Prime Rent Eastern Europe
Prime Rent Middle East and Africa
0
2008
2009
2010
2011
2012
Fuente / Source: Jones Lang LaSalle 2T/Q 2013
MADRID Logistics Market
Demand. Throughout 2013 demand has continued to be driven by
prices, and companies have continued to reduce costs and space. The
demand that previously focused on the prime area is now turning towards the
second and third belts, mainly due to the scarce availability in the first belt.
Demand is currently setting the trend; companies are capitalising on the current situation to present their own conditions to owners.
Turn-key transactions are still not going through due to high rental levels.
Nonetheless, we still believe that transport companies should drive a significant change. The spread of e-commerce will require tailored facilities, which
could lead to transactions in the short term.
Demand in recent months has remained either very small, below 5,000 m²,
or very high, over 20/25,000 m².
Supply. The vacancy rate has stabilised during the first six months,
mainly due to a series of high profile deals. It is mainly concentrated in
the second and third belts and second-hand products, since no speculative
development has taken place.
Lisbon
Athens, Birmingham, Budapest,
Istanbul
Edinburgh, Leeds, Manchester, Zagreb
Abu Dhabi, Barcelona, Belgrade, Bratislava, Bucharest, Dubai, Dublin, Glasgow, Helsinki
Kiev, Lille, Lyon, Madrid, Marseille, Milan, Paris, Rome, Stockholm, Stuttgart
1-2T/Q 2013
Source: Jones Lang LaSalle, January 2013
12
BARCELONA Industrial Space and Land
Demand. There have been practically no significant logistics land
transactions during the first half of 2013. There is still intense demand
for large plots, but a lack of supply in the vicinity of Barcelona.
Supply. On the other hand, regarding supply, a large pool of land assets in a concession scheme located in the prime area have entered
the market. However, except in some cases, their legal structure and
general conditions do not meet the requirements of demand.
There is still a lack of financing for land and the few existing transactions are
carried out with investor’s own funds.
The price of prime logistics land has fallen, registering a low for the period of
€150/m² and a high of €400/m².
Demand for industrial warehouses remains scarce and rental levels for the
first half of the year have remained stable, except in the prime area, where
industrial rental levels have been between €3.50/m²/month and €5.50/m²/
month.
The prime area has nearly 100% occupancy rates, so any new demand remains unmet or has to be relocated.
Obsolete property continues to become available in the second and third
belts, but these buildings are difficult to market unless the price is excessively
low.
Rental levels. We have noted an improvement in rental levels in the
prime area, caused by the scarce existing supply and a reduction in
the incentives offered by owners to potential tenants. In the remaining
areas, this improvement can be observed in high quality properties.
Demand is focusing on quality stock and the offers they put in are generally
very low. Nevertheless, we have seen a preference for renting at low levels
over leaving properties vacant, so businesses that opt for a change can find
real opportunities.
BARCELONA Logistics Market
Demand. In the first half of 2013, take-up of logistics space in Barcelona stood at 116,894 m², down 11% year on year.
In the past two years we have seen pre-crisis take-up levels, which have surpassed the expectations at the time.
In 2013 we are expecting a decrease in take up, but at acceptable figures
for times of crisis.
Available supply. The available supply of logistics space currently
stands at approximately 698,000 m², up 1.6% year on year, and the
average vacancy rate is around 10.83%.
Turn-key transactions continue to be rare because prices are not competitive,
considering the rental levels existing in the market for finished products.
The vacancy rate in the prime areas is at 8.54%, whilst in the second and
third belts it is 7.48% and 17.39%, respectively.
The improvement in land prices leads us to believe that those rental levels
will adjust gradually.
Rental levels. Rental prices remain stable in all areas and we believe
they have hit rock bottom, but owners are offering very interesting
incentives to attract demand.
In the coming months we expect to witness a stabilisation of rental levels and
the appearance on the market of projects in the prime area, which we hope
will be well received.
Transactions. In prime locations we highlight the positive performance
of closed parks, with demand for around 2,500/3,000 m² in which businesses can find every kind of service.
The remaining transactions have mainly taken place in the third belt, so these
are opportunistic rentals.
Supply in the prime area has reduced considerably, making it difficult to find
quality stock in some areas.
Companies continue to downsize and sublet space at very competitive prices.
This has forced available warehouses in the market to continue lowering their
prices in order to find a tenant.
Maximum rental levels for logistics space stand at €6.25/m²/month in the first
belt, €5/m²/month in the second and €3/m²/month in the third.
Transactions. The largest transaction in the first half of the year took
place in the third belt; the lease by Docout of the warehouse owned by
Prologis in Sallent, with a total of 22,848 m².
The main transaction carried out in the prime area was the lease by Airfram of
a 10,400 m² warehouse in El Parc Logístic de la Zona Franca.
In the second belt, the largest transaction was the lease by Bombas Saci of a
6,657 m² warehouse in Granollers.
on.point
Contactos / Contacts
OPERTY M
PR
SIVELY BY
LU
OPERTY M
PR
KETED EXC
AR
Transacción Madrid:
Nave logística en Azuqueca de Henares. Operación de Alquiler.
Superficie 19.031m². Inquilino Decimas.
SIVELY BY
LU
KETED EXC
AR
Transacción Barcelona:
Nave vendida en representación de Standard Life. 11.567 m² en Sant
Andreu de la Barca.
A través de nuestro “Market Intelligence Service” aportamos a nuestros clientes información de mercado e indicadores trimestrales para apoyarles en la toma de
decisiones, analizando la situación económica e inmobiliaria y ofreciendo perspectivas globales sobre tendencias y previsiones actuales y futuras.
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Luis Guardia
Director Industrial y Logística Barcelona
[email protected]
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Director Industrial y Logística Madrid
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