Banca Privada d`Andorra

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Banca Privada d`Andorra
ANDORRA
2009
y su Sistema Financiero
A B A
ASSOCIACIÓ DE BANCS ANDORRANS
ANDORRA
y su Sistema Financiero
A B A
ASSOCIACIÓ DE BANCS ANDORRANS
Publicado por la Asociación de Bancos Andorranos (ABA)
con la colaboración de KPMG
Fotografías: Jaume Riba
Foto de la cubierta: Valle del Madriu - Perafita - Claror. Inscrita
desde julio de 2004 en la Lista del patrimonio mundial por
parte de la UNESCO
ÍNDICE
PRESENTACIÓN
Pág. 4
I. EL PRINCIPADO DE ANDORRA
I.1. Introducción sobre Andorra
I.2. Historia de Andorra
I.3. Instituciones andorranas
Pág. 7
Pág. 8
Pág. 10
Pág. 11
II. MARCO LEGAL ANDORRANO
II.1. Marco mercantil
II.2. Marco laboral
II.3. Marco tributario
II.4. Marco legislativo del sistema financiero
II.5. Desarrollos en el marco regulador del sistema financiero
II.6. Evolución del marco legal y regulador del sistema financiero andorrano
en el contexto internacional
Pág. 15
Pág. 16
Pág. 17
Pág. 19
Pág. 23
Pág. 27
III. ENTORNO ECONÓMICO
III.1. Introducción
III.2. Principales variables económicas
III.3. El sector público
III.4. Evolución de la economía andorrana durante el 2009
Pág. 37
Pág. 38
Pág. 39
Pág. 44
Pág. 46
IV. SECTOR BANCARIO
IV.1. Introducción
IV.2. Asociación de Bancos Andorranos
IV.3. El sector bancario
Pág. 57
Pág. 58
Pág. 60
Pág. 61
V. DATOS DE INTERÉS
V.1. Grupos bancarios andorranos
V.2. Otros datos de interés
Pág. 83
Pág. 84
Pág. 94
Pág. 30
PRESENTACIÓN
El ejercicio 2009 ha estado marcado por la incer-
En Europa, el año 2009 ha estado marcado por la
tidumbre y la inestabilidad generadas por la crisis
parte más baja del ciclo económico de los últimos
financiera internacional y por la contracción ge-
tiempos, con una contracción de su economía
neralizada de la economía mundial y del mercado
del 4,10%. Si bien en los últimos meses del año se
laboral experimentadas a finales del 2008 y durante
han dado las primeras señales de recuperación, en
los primeros meses del 2009. Las excepcionales
Francia y Alemania como motores económicos de
medidas de política económica tomadas por las
la zona, algunos países de la zona euro muestran
diferentes autoridades y organismos internaciona-
todavía síntomas de debilidad en su economía. Ello
les en los principales países desarrollados fueron
no obstante, las previsiones indican que el año 2010
decisivas para que, entre el segundo y el tercer tri-
marcará muy probablemente el inicio de una leve
mestre del 2009, los indicadores macroeconómicos
recuperación en la Unión Europea, donde se espera
mostraran señales claras de reactivación de la eco-
que la inflación repunte en 1,20 puntos porcentua-
nomía de los países emergentes y de estabilización
les y el crecimiento para la Europa de los 27 dismi-
de las principales economías mundiales, concreta-
nuya en 0,10 puntos porcentuales.
mente Estados Unidos, Japón y la Unión Europea.
Los movimientos registrados en los mercados fi-
En este entorno económico, España también ha
nancieros internacionales en los últimos meses del
experimentado una contracción de su economía
2009, con especial relevancia los experimentados
registrando una tasa de decrecimiento interanual
en el mercado de renta fija privada, muestran un
del PIB del 3,60%, ante el crecimiento del 1,16% que
escenario de gradual recuperación, sin menospre-
había logrado en 2008 o el 3,80% del 2007. La evo-
ciar la volatilidad en los mercados financieros, el
lución de la economía española ha sido similar a la
precio de los activos inmobiliarios o las elevadas
de otros países desarrollados como los Estados Uni-
tasas de paro.
dos, que han registrado una contracción interanual
del 2,40%, Luxemburgo del 4,20% o Alemania con
La actividad económica mundial se ha reactivado
un 5%. El FMI pronostica que durante el 2010 la
de manera generalizada en los últimos meses del
economía española se contraerá un 0,40% y consi-
ejercicio 2009 con el liderazgo de los países emer-
dera importante que se acelere la reestructuración
gentes, y especialmente Asia, con China al frente
del sistema financiero, así como la reforma de su
presentando una tasa de crecimiento del 8,50%. En
mercado laboral.
esta línea, las expectativas de crecimiento para el
año 2010 son buenas, con una previsión del creci-
La economía francesa se ha contraído un 2,19% en
miento de la economía mundial del 2,40%.
2009, aunque en los últimos tres trimestres del año
ha crecido un 0,30%, un 0,20% y un 0,60%, respec-
años, una leve disminución de la población del
tivamente. Para el 2010 se prevé una tasa de creci-
Principado, interesa resaltar el incremento que ha
miento de la economía francesa del 1,40%.
experimentado el salario medio de los trabajadores,
así como el incremento de los recursos gestionados
Durante el 2009, Andorra también se ha visto fuer-
por los bancos.
temente influida por la crisis económica internacional y la desaceleración de las economías de su
En el año 2009, el sistema financiero andorrano ha
entorno y los pilares tradicionales de nuestra econo-
demostrado que con una gestión conservadora y
mía, como el turismo, el comercio y la construcción
prudente se pueden afrontar con éxito los retos que
han sufrido una reducción de su actividad. Los prin-
genera un entorno económico y financiero incierto
cipales indicadores económicos del Principado han
y volátil. Así, de acuerdo con su reputación financie-
registrado sus mínimos, a raíz de una caída tanto de
ra lograda gracias a la solidez y al rigor en la aplica-
la demanda exterior, procedente principalmente del
ción de los estándares reguladores internacionales a
turismo, como de la demanda nacional. El comercio
lo largo de los años, en este ejercicio 2009 la banca
y el turismo, que constituyen los sectores que más
andorrana ha logrado unos resultados muy satisfac-
contribuyen a la creación de riqueza en el país,
torios y unos elevados ratios de solvencia y liquidez,
muestran un claro retroceso en sus indicadores, ha-
de un 22,02% y de un 75,07%, respectivamente.
biendo disminuido el número de visitantes durante
el 2009 en un 4,45%. Cabe tener en cuenta que, más
En Andorra, el año 2009 también ha estado marca-
allá del impacto de la crisis económica internacio-
do por el sostenido desarrollo de un marco jurídico
nal, los resultados del sector turístico y comercial
y económico que responde a la voluntad del país
están condicionados por la competencia global y la
de evolucionar hacia una situación económica sos-
madurez de su modelo de negocio. Por esto, el Go-
tenible, con una clara proyección hacia el exterior.
bierno de Andorra, junto con los principales actores
Con esta voluntad, en marzo del 2009 se produjo la
sociales y empresariales de dicho sector, están tra-
firma de la Declaración de París y, posteriormente,
bajando para dotar el producto turístico del Princi-
la aprobación de la Ley cualificada de intercambio
pado de atractivo y de calidad, vendiendo ilusiones,
de información en materia fiscal con solicitud pre-
experiencias, productos y servicios diferenciales del
via y la posterior firma de acuerdos bilaterales de
resto de oferta turística global.
intercambio de información de Andorra con 17 países entre los que hay España, Francia y Portugal, tal
Si bien esta situación de crisis económica también
y como se explica con mayor detalle en el capítulo
ha producido, por primera vez en los últimos 10
“II. Marco legal andorrano” de esta publicación.
PRESENTACIÓ
5
I
El Principado de Andorra, que no dispone de moneda propia, se adaptó al euro el 1 de enero de
2002 al igual que los otros países miembros de la
Unión Europea.
I
EL PRINCIPADO
DE ANDORRA
I.1. Introducción sobre Andorra
El Principado de Andorra es un microestado
europeo situado en el Pirineo Central, entre España y Francia, estados miembros de la Unión Europea con los que comparte, respectivamente, 64
km de frontera por el sur y el oeste y 57 km por el
norte. Su capital es Andorra la Vella.
La superficie de Andorra es aproximadamente de
468 km², superior a la de otros pequeños estados
europeos como por ejemplo San Marino (61 km²),
Liechtenstein (157 km²) o el Principado de Mónaco
(1,5 km²).
La bandera y el escudo de Andorra son los siguientes:
Andorra es un país montañoso. El punto más bajo
es la confluencia del río Runer con el río Valira (838
m) y el más alto, el pico de Coma Pedrosa (2.942 m).
El clima de Andorra se considera seco y mediterráneo. Las temperaturas varían sensiblemente entre
las zonas altas y las bajas a causa principalmente de
las grandes diferencias de altitud. La temperatura
media mínima es de -2º C y la media máxima de 24º
C. Las precipitaciones en forma de nieve son frecuentes y las lluvias se concentran principalmente
entre los meses de octubre y mayo. El agua es uno
de los recursos naturales más importantes y permite el aprovechamiento hidroeléctrico y termal.
La población de Andorra en el año 2009 ha sido
de 84.082 habitantes, con un 38% de habitantes de
nacionalidad andorrana, un 32% de los residentes
de nacionalidad española, un 16% de nacionalidad
portuguesa, un 6% de nacionalidad francesa y un
1% de nacionalidad británica. El otro 7% de la población está distribuida en más de 16 nacionalidades diferentes a las mencionadas anteriormente.
La estructura de la población por edades en el año
2009, presentada en el gráfico siguiente, se caracteriza por una distribución concentrada en los tramos
de edad de 30-39 años y de 40-49 años tanto para
hombres como para mujeres. Analizando los datos
de años anteriores, se puede ver que la distribución
sigue la misma tendencia desde hace varias décadas, presentando una distribución con una elevada
concentración en las edades correspondientes a la
población en edad para trabajar, generado por el
elevado porcentaje de población activa que procede del exterior, motivado por la dependencia de
mano de obra del Principado de Andorra y que, en
muchas ocasiones, no forma parte de una unidad
familiar estable residente al país, hecho que incentiva su regreso al país de origen cuando llega la edad
de jubilación. [gráfico 1]
La nacionalidad andorrana por naturalización
puede ser adquirida por las personas extranjeras
que contraigan matrimonio con andorranos, si
acreditan una residencia ininterrumpida en Andorra
de tres años. Los extranjeros con una residencia
efectiva de veinte años al menos pueden también
solicitarla al Gobierno. La Constitución andorrana
no permite tener dos nacionalidades.
La lengua oficial de Andorra es el catalán, si bien
se utilizan también de manera habitual el castellano y el francés, gracias a los contactos económicos
y sociales con los estados vecinos. El inglés se utiliza también en el ámbito comercial y financiero.
La persona física extranjera mayor de 18 años que
desea establecer su residencia efectiva en Andorra
sin ejercer ninguna actividad debe obtener del
Ministerio de Interior una autorización de residente pasivo que se rige por la Ley cualificada de
modificación de residencias pasivas de fecha 28 de
noviembre de 1996.
Las personas físicas no residentes mayores de edad
y las personas físicas residentes con menos de veinte años de residencia necesitan una autorización
del Gobierno para poder adquirir una vivienda
en régimen de propiedad horizontal, con la correspondiente plaza de aparcamiento. En este caso, las
parcelas de terreno para un chalé o una vivienda
unifamiliar no pueden exceder los 1.000 m². En el
caso de los españoles y franceses, el periodo de
residencia queda rebajado a diez años en aplicación
del “Convenio Trilateral” relativo a la entrada, la circulación, la estancia y el establecimiento de sus nacionales, y para los portugueses el periodo también
queda rebajado a diez años en aplicación del “Convenio Bilateral” relativo a la entrada, la circulación, la
estancia y el establecimiento de sus nacionales.
ANDORRA
ANDO
A
DOR
ORR
RA
RA
La estructura educativa andorrana es de carácter multilingüe, plural y mixto, puesto que incluye
educación pública en tres sistemas educativos: el
andorrano, el francés y el español, así como oferta
educativa privada en un centro regido por el sistema
español. Los estudiantes que desean continuar la
enseñanza superior tienen la posibilidad de escoger
entre formación profesional y los estudios universitarios ofrecidos en la Universidad de Andorra o en países del extranjero como España y Francia. Por lo que
respecta a la Universidad de Andorra, creada en julio
de 1997, ofrece estudios presenciales, virtuales y de
extensión universitaria. Asimismo, y con la entrada
en vigor de la nueva Ley de inversiones extranjeras,
la institución educativa “La Salle” abrirá un centro
universitario en Andorra (Universidad Abierta La SalleAndorra), donde se impartirán estudios on-line y semipresenciales de Tecnología y Ciencias Sociales.
Arcalís
El Serrat
Llorts
El Tarter
Arans
Arinsal
Soldeu
Canillo
Ordino
Pal
La Massana
Pas de la Casa
Encamp
Andorra la Vella
Tal y como podemos ver a continuación, Andorra
está dividida administrativamente en siete circunscripciones territoriales denominadas parroquias,
que se diferencian las unas de las otras en cuanto
a extensión y población, disponiendo cada una de
ellas de su propio Comú (Ayuntamiento). Las siete
parroquias son: Canillo, Encamp, Ordino, La Massana, Andorra la Vella, Sant Julià de Lòria y EscaldesEngordany.
Escaldes-Engordany
Santa Coloma
Sant Julià de Lòria
Estructura por
edades de la
población 2009
18.000
15.000
12.000
9.000
6.000
Mujeres
3.000
Hombres
0
De
0-9
años
Fuente: Departamento de Estadística - Gobierno de Andorra
De
10-19
años
De
20-29
años
De
30-39
años
De
40-49
años
De
50-59
años
De
60-69
años
De
70-79
años
De
+ 80
años
[gráfico 1]
I. EL PRINCIPADO
DE ANDORRA
9
10 IDE
. EL PRINCIPADO
ANDORRA
La superficie y la densidad demográfica para cada
una de las siete parroquias en 2009 son las siguientes: [gráfico 2]
El Principado no dispone de red ferroviaria propia,
si bien se puede acceder desde Lérida o Puigcerdà,
en España, y desde Ax-les-Thermes o l’Hospitalet,
en Francia, en menos de una hora hasta Andorra
por carretera.
Las distancias por carretera hasta el Principado
desde las principales ciudades de los estados vecinos son las siguientes:
Desde España:
Madrid 600 km
Barcelona 210 km
Los aeropuertos más próximos se encuentran en
Toulouse y Perpiñán, en Francia, y Barcelona, Gerona y Reus, en España. Asimismo, durante el primer
trimestre del 2010, ha entrado en funcionamiento el
aeropuerto del Alguaire (Lérida).
Desde Francia:
París 900 km
Marsella 532 km
Toulouse 196 km
El Servicio de Telecomunicaciones de Andorra
(Andorra Telecom) también permite otro tipo de
comunicación mediante la telefonía fija y móvil
(GSM y 3G), Internet básico y en banda ancha
(ADSL), fibra óptica (FITH) y televisión digital terrestre (DVB - T), GPRS, el telégrafo, el télex y el telefax.
Andorra dispone de una red pública y privada de
transportes con las principales ciudades de los países vecinos.
Superficie parroquial y
densidad demográfica
2009
800
754
600
496
400
174
Habitantes por Km2
Superficie en Km2
109
54
157
150
82
85
Encamp
Ordino
49
65
31
62
200
34
0
Canillo
La Massana Andorra
la Vella
Sant Julià Escaldesde Lòria Engordany
(Km2) Fuente: Departamento de Estadística - Gobierno de Andorra
[gráfico 2]
I.2.
Historia de Andorra
La historia de Andorra se conoce a través de los
primeros testimonios escritos encontrados que se
relacionan con ella, datados en el siglo IX.
Un precepto carolingio datado del año 843 y firmado por el rey Carlos el Calvo mencionaba la atribución de los Valles de Andorra a Sunifredo conde
de Urgel. En 988, Borrell II, conde de Barcelona y de
Urgel, cedió Andorra a la Iglesia de Urgel a cambio
de posesiones en el condado de la Cerdaña. El obispo de Urgel se convirtió así en soberano temporal
de los Valles.
No obstante, durante los siglos siguientes, el obispado de Urgel se vio en conflicto con el condado
de Foix, que deseaba recuperar aquello que en un
pasado le perteneció. Esta situación finalizó en 1278
y en 1288 con la firma del primero y del segundo
Pariatge (convenios feudales) entre el obispo de
Urgel y el conde de Foix, respectivamente. Estas
sentencias arbitrales establecieron un condominio
indiviso de los Valles con igualdad de derechos
y atribuciones entre los dos señores (fijaban los
tributos a pagar por los andorranos y disponían el
ejercicio de la justicia conjunta mediante los batlles
(denominación específica de los jueces de primera
instancia en Andorra), las obligaciones militares de
los andorranos para con ambos señores y el nombramiento de notarios y veguers (representantes de
los coseñores). En definitiva, los Pariatges representaron la independencia de Andorra durante más de
setecientos años.
Los derechos de coseñorío sobre Andorra pasaron
después a los reyes de Francia, herederos de los
condes de Foix, y más tarde al presidente de la República Francesa.
Fue a principios de los años 80 cuando la necesidad de reformas de las instituciones se hizo más
patente. Así, en el año 1981, con la separación de
poderes, se redactó un acuerdo entre copríncipes,
se creó el Gobierno andorrano bajo la denominación de Consejo Ejecutivo y la figura del jefe de
Gobierno. De esta manera se fueron desarrollando
diferentes reformas tales como el código penal o el
código de la administración, siempre bajo el acuerdo de los copríncipes.
En Andorra el gran cambio llegó el 14 de marzo de
1993, fecha en la que se aprobó por referéndum la
Constitución del Principado de Andorra, convirtién-
dose así en un Estado independiente, de derecho,
democrático y social. Pese a que este último logro
puede parecer reciente, el Principado de Andorra
hace más de 700 años que se rige por un sistema
institucional propio.
Así, el pueblo andorrano asumió la soberanía, pero
los copríncipes son, indivisa y conjuntamente, el
jefe de Estado. A título personal y exclusivo, este
cargo recae en el obispo de Urgel (actualmente el
Excmo. Sr. Enric Vives y Sicilia) y en el presidente
de la República Francesa (actualmente el Excmo.
Sr. Nicolas Sarkozy). Cada copríncipe nombra a un
representante personal en Andorra.
I.3.
Instituciones andorranas
Principales instituciones y organismos
políticos
El esquema de las principales instituciones en Andorra es el siguiente: [cuadro 1]
Copríncipes
Consejo general
Servicios
Institucionales de
los Copríncipes
Gobierno
Tal y como hemos explicado anteriormente, en el
año 1993, Andorra se dotó de una Constitución
moderna y se convirtió en un coprincipado parlamentario.
Los copríncipes arbitran y moderan el funcionamiento de los poderes públicos y de las instituciones. Sus funciones son, entre otras, la sanción
y la promulgación de leyes, la convocatoria de
elecciones generales, la convocatoria de referendos
a petición del jefe de Gobierno y de la mayoría del
Consejo General sobre una cuestión de orden político. De sus actos se hacen responsables quienes
los contrasignan.
El Consejo General (Parlamento andorrano) es el
máximo órgano de representación popular. Ejerce
el poder legislativo, aprueba los presupuestos del
Gobierno, nombra al jefe de Gobierno y promueve
y controla su acción política. El Consejo General está
formato por 28 miembros elegidos por sufragio universal por un plazo de 4 años. La mitad de estos consejeros se elige por circunscripción parroquial y la otra
mitad por circunscripción nacional. El órgano que
rige el Consejo General es la Sindicatura, encabezada
por el síndico general y el subsíndico, elegidos por
el pleno del Consejo General. Con la aprobación de
la Constitución, las normas que emanan del Consejo
General reciben la denominación unitaria de leyes.
Desde el pasado 19 de mayo, en Andorra hay los
siguientes partidos políticos con representación
parlamentaria: el Partido Socialdemócrata (afiliado
Ministerios
Economía y Finanzas
Asuntos Exteriores y Relaciones Institucionales
Medio Ambiente, Agricultura y Patrimonio Natural
Educación y Cultura
Ordenamiento Territorial
Salud, Bienestar y Trabajo
Interior
Turismo, Comercio e Industria
Fuente: Gobierno de Andorra - Año 2010
[cuadro 1]
a la Internacional Socialista), la Coalición Reformista, integrada entre otros por el Partido Liberal de
Andorra (afiliado a la Internacional Liberal), y finalmente Andorra por el Cambio, plataforma ciudadana
constituida en el último trimestre del 2008.
El Gobierno tiene el poder ejecutivo del Estado y
se compone del jefe de Gobierno y de los ministros. El jefe de Gobierno es elegido por el Consejo
General y dirige la política nacional e internacional
de Andorra, la Administración del Estado y ejerce
la potestad reglamentaria (ver la composición del
Gobierno actual en el capítulo “V. Datos de interés”).
Andorra está dividida administrativamente en siete
parroquias: Canillo, Encamp, Ordino, La Massana,
Andorra la Vella, Sant Julià de Lòria y Escaldes-Engordany. El órgano de representación y administración
de la parroquia es el Comú, que actúa por medio
de su Consejo. La Constitución define a los comuns
como corporaciones públicas con personalidad juI. EL PRINCIPADO
DE ANDORRA
11
12 IDE
. EL PRINCIPADO
ANDORRA
rídica y potestad normativa local, sometidas a la ley,
en forma de ordenanzas, reglamentos y decretos. Los
electores de cada parroquia eligen a diez consejeros,
de los que designan a dos para los cargos de cònsol
mayor (alcalde) y cònsol menor (teniente de alcalde).
El Tribunal de Cuentas es un órgano técnico, independiente, vinculado orgánicamente al Consejo
General, que fiscaliza el gasto público. Además, se
encarga de verificar la transparencia de la gestión
económica, financiera y contable de la Administración pública.
El Raonador del Ciutadà (defensor del Pueblo) es
la institución que defiende y vela por el cumplimiento y la aplicación de los derechos y las libertades recogidos en la Constitución, actuando como comisionado o delegado del Consejo General. El Raonador
del Ciutadà recoge y tramita las quejas y reclamaciones relativas a las relaciones de los ciudadanos con
todas las administraciones y organismos públicos
del Principado, con independencia y objetividad.
La Agencia Andorrana de Protección de Datos, creada por la Ley 15/2003, del 18 de diciembre,
cualificada de protección de datos personales, es una
institución de derecho público con personalidad
jurídica propia y plena capacidad de obrar, que ejerce su autoridad de control sobre los tratamientos de
datos personales llevados a cabo por las personas,
entidades privadas y la administración pública andorrana. Se configura como una autoridad independiente que actúa con objetividad y plena independencia de las administraciones públicas andorranas
en el ejercicio de sus funciones. Su objetivo es velar
por el respeto de los derechos fundamentales de las
personas físicas, en todo aquello que concierne a las
operaciones hechas mediante procesos automatizados o manuales de datos personales, con especial
protección del derecho a la intimidad.
Otras instituciones
Órganos judiciales andorranos. La misión de los
órganos judiciales es someter a todos los poderes
públicos al cumplimiento de la ley, controlar la
legalidad de la actuación administrativa y ofrecer
a todos los ciudadanos una protección efectiva en
el ejercicio de sus derechos y en la defensa de sus
intereses legítimos.
Un organigrama representativo del sistema judicial
andorrano se presenta a continuación: [cuadro 2]
El Tribunal Constitucional es el órgano máximo de interpretación de la Constitución y sus
sentencias vinculan a los poderes públicos y a los
particulares. Aprueba su propio reglamento y, en el
ejercicio de su función, está sometido únicamente
a la Constitución y a la Ley cualificada del Tribunal
Constitucional. Se compone de cuatro magistrados
constitucionales, uno para cada uno de los coprín-
cipes y dos para el Consejo General, con un mandato de una duración de ocho años, no renovables
por periodos consecutivos.
El Consejo Superior de la Justicia es el órgano
de representación, gobierno y administración de la
organización judicial, que vela por la independencia y el buen funcionamiento del poder judicial. Se
compone de cinco miembros designados, uno por
cada copríncipe, uno por el síndico general, uno
por el jefe de Gobierno y uno por los magistrados
y batlles (denominación específica de los jueces en
Andorra). Este consejo es el encargado de nombrar
a los batlles, a los magistrados, al fiscal general del
Estado, a los fiscales adjuntos y a los secretarios
judiciales; ejerce también la función disciplinaria y
promueve las condiciones para que la administración de Justicia disponga de los medios adecuados
para su funcionamiento.
Consejo Superior de la Justicia
Ministerio Fiscal
Tribunal Superior
Sala Civil
Sala Penal
Sala Administrativa
Tribunal de Corts
(delitos mayores)
Tribunal de Batlles
Batllia
(sección civil
y sección de
menores)
Fuente: Gobierno de Andorra
Batllia
(sección penal
y especial de
instrucción)
Batllia
(sección de
menores)
Batllia
(sección
administrativa)
[cuadro 2]
El Ministerio Fiscal es el órgano que vela por la
defensa y la aplicación del orden jurídico y por la
independencia de los tribunales y promueve ante
éstos la aplicación de la ley para la salvaguarda
de los derechos de los ciudadanos y la defensa
del interés general. Se compone de miembros
nombrados por el Consejo Superior de la Justicia a
propuesta del Gobierno, con mandatos renovables
de seis años.
El Tribunal Superior de Justicia constituye la
más alta instancia de la organización judicial del
Principado. Se compone de un presidente y de
ocho magistrados nombrados por el Consejo Superior de la Justicia. Está integrado por la sala de lo
civil, la sala de lo penal y la sala de lo contencioso
administrativo y de seguridad social.
El Tribunal de Corts es competente para juzgar en
primera instancia los delitos mayores, así como para
llevar a cabo la ejecución de sus sentencias y otras
resoluciones. Este tribunal juzga, en apelación, los
recursos contra sentencias penales dictadas por el
Tribunal de Batlles, en causas seguidas por delitos
menores, y por los batlles (denominación específica
de los jueces en Andorra), en materia de contravenciones penales. Ejerce, mediante su presidente, las
funciones de jurisdicción de vigilancia penitenciaria
y de aplicación de las penas. En la actualidad se
compone de un presidente, de un vicepresidente,
de un magistrado y de dos magistrados adjuntos.
La Batllia de Andorra se presenta como una primera instancia unificada en los tres ámbitos: civil,
penal y administrativo. Está compuesta por batlles
(denominación específica de los jueces en Andorra)
y secretarios judiciales así como por su presidente.
El presidente del Tribunal de Batlles será a la vez el
presidente de la Batllia. El Tribunal de Batlles como
tribunal colegiado dispone de tres secciones: civil,
penal y administrativa, así como de una sección
especial de instrucción.
Otros organismos
El Instituto Nacional Andorrano de Finanzas
(INAF) es una entidad de derecho público con
personalidad jurídica propia y plena capacidad de
obrar pública y privadamente, con independencia
de la Administración general. El INAF es la autoridad
del sistema financiero andorrano y promueve y vela
por el buen funcionamiento y la estabilidad del
sistema financiero.
La Unidad de Inteligencia Financiera de Andorra (UIF) es un órgano independiente que tiene
por misión impulsar y coordinar las medidas de
prevención del blanqueo y de la financiación del
terrorismo. Se crea en el año 2000 con la Ley de cooperación penal internacional y de lucha contra el
blanqueo de dinero o valores producto de la delincuencia internacional, siguiendo las recomendaciones del Comité MONEYVAL del Consejo de Europa,
así como las 40 recomendaciones y las 9 recomendaciones especiales del GAFI. La UIF (hasta el 21 de
abril de 2009 denominada Unidad de Prevención
del Blanqueo, UPB) fue creada en el año 2000.
La Unidad de Prevención y Lucha contra la Corrupción está adscrita orgánica y funcionalmente
al ministerio que tenga atribuidas las competencias
de Presidencia, actualmente Presidencia del Gobierno. Esta unidad es competente en materia de lucha
anticorrupción y, a tal efecto, impulsa y coordina
toda actuación gubernativa de la Administración
general. El decreto para el funcionamiento de esta
unidad entró en vigor el día 24 de enero del 2008.
La Cámara de Comercio, Industria y Servicios
de Andorra (CCIS) es una entidad de derecho
público con personalidad jurídica propia y plena
capacidad de obrar para el cumplimiento de sus
fines. Es un órgano consultivo de las administraciones públicas y tiene como finalidad primordial la
de favorecer y potenciar la actividad económica y
empresarial del país, defender sus intereses y facilitar toda una serie de servicios de orientación empresarial. La inscripción en el censo de la Cámara es
obligatoria para todos los comerciantes, industriales
y titulares de servicios inscritos en el Registro de
Comercio e Industria del Gobierno.
Andorra Desarrollo e Inversión (ADI) es una
sociedad pública de derecho privado, constituida
en el año 2009, con el objetivo de dar estabilidad
a los proyectos de apoyo a los emprendedores y a
los innovadores, y posicionarse como la agencia de
promoción económica en el Principado. En el ámbito nacional, los objetivos de ADI son apoyar a los
emprendedores locales y mejorar la competitividad
de las empresas andorranas que quieran crecer e
internacionalizarse. En el ámbito internacional, contribuir en el posicionamiento de Andorra como una
economía abierta, moderna y atractiva para crear
nuevas empresas de alto valor añadido.
Andorra Turismo es una sociedad pública creada
el 21 de septiembre del 2007 que inició su actividad
el 1º de marzo de 2008; depende funcionalmente
del Ministerio de Turismo, Comercio e Industria. El
objetivo de esta sociedad es mejorar la posición
competitiva del turismo en el Principado, creando
y promocionando el producto turístico con calidad,
innovación y gestión del conocimiento.
El Instituto de Estudios Andorranos (IEA) entró
en funcionamiento con personalidad jurídica proI. EL PRINCIPADO
DE ANDORRA
13
14 IDE
. EL PRINCIPADO
ANDORRA
pia, siendo presidido por el ministro de Educación.
Es un centro de investigación en todos aquellos
ámbitos que puedan ser de interés para el país
como son la biología, los riesgos naturales, el derecho, la filología, la antropología o la historia, entre
otros. Su ámbito de actuación lo define su Comité
Directivo en un plan plurianual.
La Universidad de Andorra (UdA) es una institución pública creada en el año 1997 que ofrece
estudios presenciales, virtuales y de extensión universitaria. Presencialmente, ofrece estudios univer-
sitarios en los campos de ciencias de la educación,
administración de empresas, enfermería e informática, así como enseñanza profesional superior en
administración y finanzas e informática de gestión.
También permite cursar estudios virtuales, pudiendo realizar carreras tanto de primer ciclo como de
segundo ciclo. Además, se brinda la posibilidad de
completar los estudios de extensión universitaria
con postgrados o cursos de actualización dirigidos
a profesionales de los diversos campos para garantizar una formación continuada e innovadora.
II
II
MARCO LEGAL
ANDORRANO
II.1. Marco mercantil
¬ Las sociedades mercantiles andorranas deben
tener su domicilio social en Andorra y haberse
constituido de acuerdo con la Ley 20/2007 de 18 de
octubre de 2007, de sociedades anónimas y de responsabilidad limitada. Las formas jurídicas contempladas
por esta ley son: sociedad anónima (SA) y sociedad
de responsabilidad limitada (SL), y ambas pueden
adquirir la condición de sociedad unipersonal.
Cabe destacar que, en el ámbito de los efectos
que los artículos de la Ley 20/2007 otorgan a la
inscripción de varios actos y contratos, el Registro
Mercantil contribuye a aumentar la seguridad del
tráfico jurídico mercantil. La actuación del Registro de Sociedades Mercantiles queda regulada en
el Decreto del 20 de febrero de 2008 de aprobación
del Reglamento del registro de sociedades mercantiles, que fue modificado posteriormente por el
Decreto del 26 de marzo de 2008.
Las sociedades que el 22 de noviembre de 2007,
fecha en la que entró en vigor la Ley 20/2007, no
estuvieran constituidas o no se constituyeran
como sociedades anónimas o de responsabilidad
limitada y que tuvieran por objeto la producción
o el intercambio de bienes o de servicios para el
mercado se consideran sociedades colectivas y
se rigen por las disposiciones del Reglamento de
sociedades mercantiles, aprobado por el Consejo
General en la sesión del 19 de mayo de 1983.
En las sociedades colectivas, todos los socios
responden solidaria e ilimitadamente del cumplimiento de las deudas sociales de forma subsidiaria respecto a la sociedad.
Una sociedad extranjera puede transferir su domicilio social a Andorra y adquirir la nacionalidad
andorrana siempre que se adapte a las disposiciones de la legislación vigente en Andorra y que la
legislación del estado de origen lo permita con los
efectos de mantenimiento de personalidad jurídica.
El 8 de abril de 2008 el Consejo General aprobó
la nueva Ley 2/2008 de inversiones extranjeras en el
Principado de Andorra, que entró en vigor el 7 de
noviembre de 2008. En este nuevo marco legislativo, se contempla la apertura inmediata a capital
extranjero para algunos sectores de la economía,
previa autorización por parte del Gobierno de
Andorra en caso de que dicha participación
sea igual o superior al 50%, como por ejemplo
el audiovisual, e-comercio, medicina estética y
wellness, formación, producción industrial fundamentada en nuevas tecnologías e investigación y
desarrollo. Mientras que, de momento, no habrá
apertura de capital extranjero en los sectores
estratégicos. El Gobierno deberá presentar ante
el Consejo General propuestas de apertura de
nuevos sectores en un plazo de entre 2 y 6 años.
Para el resto de sectores y actividades, la actual
legislación en materia de inversiones extranjeras
prevé que el capital de las sociedades andorranas
debe estar compuesto por capital andorrano
como mínimo en un 51% (un 67% en la legislación vigente hasta el 7 de noviembre de 2008),
entendiéndose por capital andorrano el de las
personas físicas o jurídicas de nacionalidad andorrana y el de las personas físicas extranjeras con
una residencia continuada en Andorra mínima de
veinte años a excepción de los siguientes casos:
los españoles y los franceses, para los que el período queda rebajado a diez años en aplicación
del “Convenio Trilateral” relativo a la entrada, la
circulación, la estancia y el establecimiento de
sus nacionales, y los portugueses, para los que
el período también queda rebajado a diez años
en aplicación del “Convenio Bilateral” relativo a la
entrada, la circulación, la estancia y el establecimiento de sus nacionales.
Esta legislación no es de aplicación para las entidades bancarias de derecho andorrano, que
se rigen de acuerdo con la normativa específica
del sector financiero y especialmente por lo previsto en la Ley de régimen jurídico de las entidades
bancarias y de régimen administrativo básico de las
entidades operativas del sistema financiero de fecha
13 de mayo de 2010.
La Ley 2/2008 del 8 de abril de 2008 ha sido modificada por la Ley 36/2008 del 18 de diciembre de
2008 para aclarar las dudas que surgieron tras la
publicación de la primera ley sobre la interpretación del procedimiento de autorización de las
inversiones extranjeras directas y sobre el grado
de liberalización de las mismas. Esta ley entró en
vigor el 22 de enero de 2009.
Las sociedades mercantiles andorranas tienen la
obligación de llevar y conservar la contabilidad,
formular y firmar sus cuentas anuales y la propuesta de aplicación de resultados en el plazo de
6 meses desde el cierre del ejercicio y someter
las cuentas anuales a auditoria cuando durante
dos ejercicios consecutivos cumplan dos de las
circunstancias siguientes:
• El total de las partidas del activo supere los
3.600.000 euros;
• El importe de la cifra anual de negocio supere
los 6.000.000 euros;
• El número de trabajadores sea superior a 25
personas.
Ello no obstante, la obligación de auditoria establecida en la Ley 20/2007 no será exigible hasta la
aprobación de la ley de auditoria.
De acuerdo con la Ley 30/2007 de contabilidad de
los empresarios que ha entrado en vigor para los
ejercicios contables que empiecen a partir del 1º
de enero de 2009, tanto las sociedades mercantiles andorranas como las personas físicas que
realicen actividades empresariales o profesionales, deberán llevar una contabilidad ordenada
y adecuada a la naturaleza y dimensión de su
actividad, basada en las normas internacionales
de contabilidad y normas internacionales de
información financiera, de acuerdo con lo que se
establece en el Plan general de contabilidad que
fue publicado el 30 de julio de 2008 y que entró
en vigor el 1º de enero de 2009.
Asimismo, de acuerdo con la legislación vigente,
las sociedades deberán depositar la certificación
del acuerdo de aprobación de cuentas anuales y
de la aplicación del resultado, junto con una copia de las cuentas anuales y del informe de auditoria, si es necesario, en el plazo de un mes desde
la adopción del acuerdo. Esta obligación es de
aplicación para los ejercicios iniciados a partir del
1º de enero de 2009.
La Ley 30/2007 de contabilidad de los empresarios
ha sido modificada por la Ley 8/2010 de 22 de abril
de 2010 para establecer el régimen sancionador
que debe garantizar el cumplimiento de las obli-
gaciones contables establecidas en la Ley 30/2007,
además de ampliar el umbral para acogerse al régimen simplificado de contabilidad a los 250.000
euros de cifra anual de negocio, para permitir
que un mayor número de empresarios pueda
acogerse al régimen simplificado de contabilidad.
¬ Para ejercer el comercio y la industria, las personas extranjeras necesitan más de veinte años de
residencia para poder tener a su nombre la titularidad de un establecimiento comercial o industrial, a
excepción de los franceses, los españoles y los portugueses que sólo necesitan diez años de acuerdo
con aquello establecido en el “Convenio Trilateral”
y el “Convenio Bilateral”, respectivamente.
¬ El ejercicio de las profesiones liberales se rige
por una ley específica que exige veinte años de
residencia para los extranjeros y estar en posesión del correspondiente título universitario
expedido por Andorra, Francia o España o debidamente convalidado. El Gobierno puede otorgar
discrecionalmente un permiso de ejercicio liberal
por una duración de diez años renovables teniendo en cuenta las necesidades puntuales de Andorra, la especialidad y las condiciones personales del solicitante. El Consejo General, en la sesión
del 8 de mayo de 2008, ha aprobado una nueva
ley sobre el ejercicio de las profesiones liberales.
¬ La Ley de fundaciones del 12 de junio de 2008
tiene por objeto dar respuesta a la demanda social de regular las fundaciones privadas de interés
público o social, teniendo en cuenta la tradición
jurídica y la experiencia de los países del entorno.
Esta ley entró en vigor el día siguiente de su publicación en el BOPA, a excepción del artículo 1 y
del capítulo II, que no entraron en vigor hasta el
12 de diciembre de 2008.
II.2.
Marco laboral
¬ En el año 1968 fue creado el régimen andorrano
de seguridad social que cubre las ramas de enfermedad y vejez y es administrado por la Caixa
Andorrana de Seguretat Social (CASS). En
fecha 3 de octubre de 2008 el Consejo General
del Principado aprobó la Ley 17/2008 de la Seguretat Social que entró en vigor el 1 de noviembre de
2009. Una de las principales modificaciones de la
entrada en vigor de esta nueva legislación es que
la afiliación a la CASS pasa a ser obligatoria tanto
para los trabajadores asalariados y las personas
pensionadas como para las personas que realizan
una actividad por cuenta propia; este nuevo sistema incorpora también mejoras relevantes en el
sistema de prestaciones sociales y establece nue-
vos parámetros para los porcentajes de cotización.
Así, los porcentajes de cotización para los asegurados asalariados pasan a oscilar entre el 5,5% y el
10,5% sobre el salario real de estos asalariados y
de un 14,5% para la cotización de los asalariados a
cargo de la empresa. La cotización a cargo de las
personas que realizan una actividad por cuenta
propia oscila entre el 20% y el 25% del salario global mensual medio cotizado para el conjunto de
personas asalariadas afiliadas a la CASS durante el
año natural inmediatamente anterior.
¬ La Ley 34/2008 de la seguridad y la salud en el
trabajo del 18 de diciembre de 2008 establece la
regulación de los principios generales de protecII. MARCO LEGAL
ANDORRANO
17
18 IIANDORRANO
. MARCO LEGAL
ción ya establecidos en la mayoría de países europeos con el objeto de prevenir los riesgos laborales y proteger la seguridad y la salud, eliminando
o disminuyendo los factores de riesgo y mejorando la información, la consulta, la participación, la
formación de los trabajadores y de sus delegados,
así como las líneas generales para aplicar los principios mencionados y las medidas para promover
la mejora de la seguridad y la salud en el trabajo.
Esta ley entró en vigor el 18 de marzo de 2009.
¬ La Ley del código de relaciones laborales del
18 de diciembre de 2008 tiene por objeto reunir en
un único texto legal los aspectos ya regulados en
la Ley 8/2003 del 12 de junio de 2003 sobre el contrato de trabajo, añadiendo en el mismo cuestiones
no tratadas con anterioridad, como por ejemplo
la regulación de los derechos de representación
colectiva, el derecho de reunión de los trabajadores y la negociación colectiva de convenios y
acuerdos colectivos de trabajo. Esta ley entró en
vigor el 18 de marzo de 2009.
¬ La Ley cualificada de libertad sindical del 18
de diciembre de 2008 tiene por objeto delimitar el
derecho sindical y el régimen jurídico de las organizaciones sindicales y establece los requisitos de
las mismas para su constitución, las responsabilidades de las organizaciones y la representatividad, así como la acción sindical. Esta ley entró en
vigor el 18 de marzo de 2009.
¬ El Reglamento de modificación del Reglamento regulador de las prestaciones
económicas de atención social del 19 de noviembre de 2008, del 23 de septiembre de 2009,
establece una prestación económica a favor de
los trabajadores que han quedado en situación
de desocupación involuntaria y que se comprometen a participar en acciones de formación y
capacitación laboral y a aceptar las propuestas
adecuadas de trabajo.
Acuerdo de Unión Aduanera
★
★
★
Modifica la estructura de las tasas sobre
el consumo y establece el inicio de la
imposición indirecta generalizada
★★★
★★★
★
★
★
Impuestos y tasas
Especiales
Sobre
mercancías
- Tasas sobre el
alcohol (2008)
- Tasas sobre el
consumo (1985)
- Tasas sobre el
tabaco (2008)
- Tarifa exterior
común (1991)
- Tasas sobre los
hidrocarburos
(2008)
- Importación
de mercancías
(IMI) (1991)
- Actividades
comerciales
(IAC) (2006)
- Producción
interna (IPI)
(2006)
Sobre
servicios
(ISI)
- Servicios
bancarios y
financieros
(2002)
- Servicios de
seguros (2002)
- Servicios
profesionales y
empresariales
(2006)
Sobre
electricidad y
teléfono
- Cánones sobre
el consumo de
electricidad y
teléfono (1994,
modificados en
2010)
Sobre el
ahorro
- Impuesto
sobre los
rendimientos
del ahorro de
las personas
residentes en la
UE (2005)
Actos
jurídicos y
públicos
- Tasas de la
Oficina de
Marcas (1995)
- Tasa sobre el
registro de
titulares de
actividades
económicas
(1995)
- Tasas judiciales
(1995)
Sobre bienes
inmuebles
- Impuesto sobre
transmisiones
patrimoniales
inmobiliarias
(ITP) (2001)
- Impuesto sobre
plusvalías
(2007)
Varios
- Tasa sobre
la tenencia
de vehículos
(1994)
- Tasa sobre
el juego del
bingo (1996)
- Tasas en
materia de
inmigración
(2002)
- Tasa por razón
del servicio de
la fe pública
notarial (2000)
[cuadro 1]
II.3.
Marco tributario
Introducción
En nuestra historia reciente, la aprobación del
Acuerdo de Unión Aduanera entre el Principado de
Andorra y la Comunidad Económica Europea (1990)
y, posteriormente, la Constitución (1993) marcan un
nuevo entorno para el desarrollo del sistema tributario andorrano.
El sistema fiscal andorrano está basado en la imposición indirecta. En el Principado de Andorra no hay
ningún impuesto directo sobre los beneficios de
las empresas ni sobre el patrimonio o la renta de las
personas físicas.
Tributos de la Administración Central
La Ley de bases del ordenamiento tributario, del 19
de diciembre de 1996, configura el marco básico de
referencia con aplicación preeminente dentro del
ámbito tributario del Principado e incorpora los
principios de justicia, legalidad y reserva de ley, generalidad y distribución equitativa de la carga tributaria establecidos en la Constitución. Dicha ley esta-
blece las normas generales por las cuales, a falta de
ley específica en contra, se rigen los tributos.
En la actualidad, y tal y como se ha mencionado
anteriormente, el sistema tributario andorrano se
rige por un sistema de imposición indirecto resumido en el cuadro siguiente: [cuadro 1]
Impuestos sobre las mercancías
Impuesto indirecto sobre las mercancías (IMI)
En el año 1991, a raíz de la entrada en vigor del
acuerdo comercial entre Andorra y la Unión Europea, se creó el Impuesto de Mercancías Indirecto (IMI), que graba la importación y la producción
de mercancías.
Se trata de un impuesto sobre las importaciones de
los productos que figuran en los capítulos 1-24 del
sistema armonizado de designación y codificación
de mercancías, y que incluyen productos destinados al consumo final o a su elaboración. El importe
se determina aplicando un tipo de gravamen sobre
el valor de la mercancía (base de tributación) y, en
algunos casos, un importe fijo por unidad de producto. El tipo de gravamen mencionado oscila entre el 1% y el 12%, según la mercancía. Se presenta
a continuación un detalle de los mismos:
• Tipo reducido: 1% se aplica a los precios de los
productos que figuran en los capítulos 1-24 del
sistema armonizado y se añade a la tasa mencionada sobre el consumo de las importaciones.
• Tipo normal: 4% corresponde a la mayoría de los
productos.
• Tipo incrementado: 7% es aplicable a productos
electrónicos, de perfumería, óptica y otros.
• Tipo especial: 12% se aplica a joyería y a aparatos
recreativos.
No existe tipo impositivo del impuesto de mercancías indirecto para ciertos productos específicos,
como por ejemplo libros o impresos, sillas de ruedas y otros vehículos para inválidos, así como ciertos accesorios de vehículos.
La Ley también establece tipos de impuestos por
unidad de producto sobre carburantes y mínimos
imponibles sobre algunas mercancías, como por
ejemplo el tabaco.
Desde el 1996 la aduana recauda la totalidad de la
Tarifa Exterior Común (TEC) sobre las importaciones de productos industriales procedentes de
países que no pertenecen a la Unión Europea.
Impuesto indirecto sobre la producción interna (IPI)
Este impuesto entró en vigor el 1 de enero de 2006
con la finalidad de generalizar la imposición indirecta a todas las mercancías de la economía andorrana.
Este impuesto graba la entrega de bienes producidos o elaborados por empresarios y profesionales
en el territorio andorrano. El impuesto se determina
aplicando un tipo de gravamen sobre el valor del
bien producido (base de tributación). El porcentaje
repercutido al cliente final oscila entre el 1% y el
12% según el tipo de mercancía. Se presenta a continuación un detalle de los mismos:
• Tipo reducido: 1% se aplica a los precios de los
productos que figuran en los capítulos 1-24 del
sistema armonizado, es decir, principalmente producción de productos alimentarios.
II. MARCO LEGAL
ANDORRANO
19
20 IIANDORRANO
. MARCO LEGAL
• Tipo normal: 4% corresponde a la producción de
la mayoría de los productos.
• Tipo incrementado: 7% es aplicable a la producción de productos electrónicos, de perfumería,
entre otros.
• Tipo especial: 12% se aplica a la producción de
productos de joyería y aparatos recreativos.
Impuesto sobre las actividades comerciales (IAC)
Este impuesto entró en vigor el 3 de noviembre de
2004 y fue modificado el 27 de octubre de 2006.
Graba en origen y fase única la comercialización
de bienes ya sean importados o bien producidos
en el país. A los efectos de este impuesto, se entiende por comercialización de bienes el conjunto
de operaciones de venta al mayor y venta al por
menor que intervienen en la transmisión hasta el
consumidor final.
El tipo de gravamen de este impuesto, aplicable
tanto por lo que respecta a las importaciones como
a la entrega de bienes producidos o elaborados
en territorio andorrano, consiste en un recargo de
equivalencia añadido al tipo de gravamen del impuesto de mercancías indirecto (IMI) o del impuesto indirecto sobre la producción interna (IPI) que
soporte el bien comercializado.
Se presenta a continuación un detalle de los recargos de equivalencia aplicados para cada tipo de
gravamen: [cuadro 2]
Tipo de gravamen
del IMI/IPI
Recargo de
equivalencia
0%
1%
4%
7%
12%
0,0%
0,0%
0,8%
1,4%
2,4%
[cuadro 2]
Impuestos sobre los servicios
Impuesto indirecto sobre los servicios (ISI)
El día 13 de abril de 2000 se aprobó la Ley del impuesto indirecto sobre la prestación de servicios, que
establece las bases de una imposición indirecta
sobre los servicios prestados en territorio andorrano por empresarios y profesionales, personas físicas
y jurídicas, residentes y no residentes, excepto los
servicios sujetos a la Ley del IMI. Esta ley fue modificada posteriormente por la Ley 16/2004, del 3 de
noviembre. Los tres tipos de impuestos establecidos
son: el tipo reducido del 1%, el tipo normal del 4% y
el tipo incrementado del 7%.
Como desarrollo de la ley marco anterior, el día 14 de
mayo de 2002 se aprobó la Ley del impuesto indirecto
sobre la prestación de servicios bancarios y servicios financieros, modificada por la Ley 3/2005 del 21 de febrero y la Ley del impuesto indirecto sobre la prestación de
servicios de seguros, que fue de aplicación a partir del 13
de junio de 2002. De acuerdo con estas leyes, la prestación de servicios bancarios y servicios financieros
se graba con un 12% y la prestación de servicios
de seguros con un 4%. La cuota de liquidación del
impuesto se calcula según un sistema que estima, a
partir de las magnitudes económicas y financieras, el
valor de las prestaciones de servicios realizadas.
Asimismo, con fecha 1 de enero de 2006 entró en
vigor la Ley 17/2004 del impuesto indirecto sobre la
prestación de servicios empresariales y profesionales,
del 3 de noviembre, con el objeto de generalizar
la imposición indirecta a todos los sectores de la
economía andorrana. Este impuesto graba la prestación de servicios realizados por empresarios y
profesionales en el Principado de Andorra. En caso
de que el servicio sea prestado por un empresario
o profesional no establecido en Andorra y el destinatario o beneficiario del servicio sujeto a gravamen sea un empresario o profesional establecido
en Andorra, es obligado tributario el destinatario o
beneficiario del servicio prestado. El impuesto se
determina aplicando un tipo de gravamen sobre
el valor del servicio prestado (base de tributación).
El porcentaje repercutido al cliente es el 1% (tipo
reducido) y el 4% (tipo normal).
Impuestos especiales
La Ley de impuestos especiales del 20 de noviembre
de 2008 fue creada para armonizar la imposición
fiscal indirecta en la importación con los países del
entorno del Principado. Esta ley establece un impuesto que graba determinados productos especiales, como por ejemplo el alcohol, el tabaco y los
hidrocarburos, que generan unos costes sociales
asumidos en buena parte por el Estado y en último
término por la sociedad.
Con fecha 22 de abril de 2010, se ha aprobado la
Ley 11/2010 de modificación de la Ley 27/2008, de 20
de noviembre de 2008 de impuestos especiales; con
esta ley de modificación se introducen ciertos matices sobre la Ley 27/2008 para mejorar la gestión
de estos impuestos, para no incrementar la presión
fiscal a los operadores que utilizan hidrocarburos y
para luchar contra tráficos ilícitos que pueden estar
incentivados por diferencias de precios.
Tributos de las administraciones
comunales
El día 27 de junio de 2003 el Consejo General aprobó la Ley de las finanzas comunales, que desarrolla,
entre otros, el autogobierno comunal en materia
tributaria y de gestión financiera, establece un
marco suficiente que permite a los comuns (ayuntamientos) desarrollar sus competencias tributarias
y financieras y homogeneizar el marco tributario
comunal. Además, se regulan las modalidades de
endeudamiento de los comuns y se fijan unos límites máximos y unos mecanismos de control que
contribuyen a un sector público andorrano más
sólido y financieramente equilibrado.
La Ley de las finanzas comunales determina la potestad tributaria de los comuns en relación con los
siguientes tributos:
• Tasas para la prestación de servicios comunales.
• Tasas y derechos para la realización de actos
administrativos de intervención y la entrega de
autorizaciones.
• Tributo de radicación de actividades comerciales,
industriales y profesionales no comerciales.
• Tributos inmobiliarios sobre la propiedad inmobiliaria edificada, la propiedad inmobiliaria no
edificada, sus rendimientos arrendatarios y las
transacciones inmobiliarias que deben inscribirse
en el catastro comunal.
• Participación de los comuns en la tasa por tenencia de vehículos, que es de recaudación gubernamental, en función del número de vehículos que
estén dados de alta en el registro del Gobierno.
• Tributos tradicionales del foc i lloc (impuesto local
que grava la casa como lugar de residencia).
Impuestos sobre bienes inmuebles
Impuesto sobre transmisiones patrimoniales
inmobiliarias (ITP)
Impuesto sobre plusvalías en las transmisiones patrimoniales inmobiliarias
La Ley del impuesto sobre transmisiones patrimoniales
inmobiliarias de 29 de diciembre de 2000 fue modificada por la Ley 7/2006 de 21 de junio de 2006. Este
impuesto graba las transmisiones patrimoniales, a
título oneroso o lucrativo inter vivos, de toda clase
de bienes inmuebles, así como la constitución y la
cesión de derechos reales sobre los bienes inmuebles. También quedan sujetos a este impuesto la
transmisión de acciones o de participaciones de
sociedades mercantiles, así como la constitución o
cesión de derechos sobre estas acciones o participaciones, cuando al menos el 50% del activo de la
sociedad esté compuesto por bienes inmuebles y
que, como resultado de la transmisión de acciones
o participaciones, o de la constitución o cesión de
derechos reales sobre las mismas, el comprador
tenga más de una quinta parte del capital de la
sociedad.
El día 14 de diciembre de 2006 se aprobó la Ley del
impuesto sobre las plusvalías en las transmisiones
patrimoniales inmobiliarias. Se trata de un tributo de
naturaleza directa que graba el incremento del valor de los bienes inmuebles que se ponga de manifiesto para las transmisiones, onerosas o lucrativas,
inter vivos de bienes inmuebles, así como para las
constituciones o cesiones de derechos reales sobre
estos mismos bienes. Esta ley ha sido modificada
en fecha 3 de octubre de 2008 con la aprobación
de la Ley 19/2008 que ha entrado en vigor el 28 de
octubre del mismo año.
Este impuesto se aplica a todas las transmisiones de
bienes inmuebles y a las constituciones y cesiones
de derechos reales sobre estos bienes inmuebles
cuando estén situados en territorio del Principado
de Andorra. El tipo de gravamen es del 4%.
Ello no obstante, la Ley prevé, en su artículo 4,
una serie de exenciones al impuesto, siempre que
concurran las condiciones en ella exigidas. En este
sentido, la principal novedad de la Ley 7/2006 es la
introducción de la exención del impuesto por adquisición de la primera vivienda cuando concurran determinadas circunstancias personales y económicas.
Este impuesto se aplica a todas las transmisiones
de bienes inmuebles sitos en el territorio del Principado de Andorra y a las constituciones o cesiones
de derechos reales sobre estos bienes inmuebles,
que se puedan ejercer en el mismo territorio. También quedan sujetas a este impuesto la transmisión
de acciones o de participaciones de sociedades
mercantiles, así como la constitución o cesión de
derechos sobre estas acciones o participaciones,
cuando al menos el 50% del activo de la sociedad
esté compuesto por bienes inmuebles y que, como
resultado de la transmisión de acciones o participaciones, o de la constitución o cesión de derechos
reales sobre las mismas, el comprador tenga más
de una quinta parte del capital de la sociedad.
Se establece el tipo de gravamen del 0% al 15% en
función de los años en los que el bien inmueble
haya estado en propiedad del obligado tributario.
II. MARCO LEGAL
ANDORRANO
21
22 IIANDORRANO
. MARCO LEGAL
Fiscalidad de los rendimientos del ahorro
El Consejo General del Principado de Andorra,
en su sesión del 21 de febrero de 2005, ratificó el
Acuerdo entre el Principado de Andorra y
la Comunidad Europea relativo al establecimiento de medidas equivalentes a las previstas en la Directiva 2003/48/CE del Consejo en
materia de fiscalidad de los rendimientos del
ahorro en forma de pago de intereses. Asimismo, en su sesión del 13 de junio de 2005, aprobó
la Ley de aplicación de dicho Acuerdo. Con fecha
de 20 de junio de 2007, se publicó el Decreto de
modificación del modelo 420: “Declaración de las
retenciones sobre los rendimientos del ahorro” del
anexo de la Ley 11/2005 mencionada sobre estas
líneas.
Esta ley establece la obligación de practicar una
retención en origen sobre los pagos de intereses
efectuados por agentes pagadores establecidos en
el Principado de Andorra a beneficiarios efectivos,
personas físicas residentes en uno de los estados
miembros de la Unión Europea. Esta retención fue del
15% durante los tres primeros años, pero a partir del 1
de julio de 2008 es del 20% y a partir del 1 de julio de
2011 será del 35%. El importe recaudado por el Gobierno de Andorra derivado de la obligación de retención por parte de los agentes pagadores se transfiere
en un 75% a los países de la Unión Europea donde
residan los beneficiarios efectivos. Quedan fuera del
ámbito de aplicación del Acuerdo los rendimientos
derivados de los contratos de pensiones y de seguros.
Acuerdos de intercambio de información
en materia fiscal con solicitud previa
El proceso de adopción de los estándares internacionales de la OCDE, que ha llevado al Principado
a firmar los diferentes acuerdos de intercambio de
información en materia fiscal con solicitud previa, tiene su origen en la Declaración de París, firmada el 10
de marzo de 2009. El documento recogía la voluntad
del Principado de empezar un proceso de reforma
legislativa con la finalidad de modificar el secreto
bancario en el ámbito del intercambio de información para hacerlo compatible con el artículo 26 del
Convenio de la OCDE. A partir de aquel momento se
inició un proceso de estandarización para homologar Andorra a los países cooperantes con la OCDE.
respeto a la confidencialidad de los clientes de la
plaza, como por ejemplo las siguientes:
Ley 3/2009 cualificada de intercambio de
información en materia fiscal con solicitud
previa de 7 de septiembre de 2009
• Se establece la no retroactividad, es decir, se
asienta el principio de no dar información de
clientes que haga referencia a situaciones anteriores a la entrada en vigor de cada Acuerdo.
Tal y como se anunció en la Declaración de París, el
Consejo General de Andorra aprobó la Ley cualificada de intercambio de información en materia fiscal
con solicitud previa el 7 de septiembre de 2009.
La norma, que permitió firmar los posteriores
acuerdos de intercambio de información, recoge
los criterios solicitados por la OCDE en relación con
el intercambio de información fiscal, concretamente por lo que respecta al artículo 26 del Modelo de
convenio estándar de este organismo. Este artículo
establece que el intercambio de información sea
relevante para la correcta aplicación de la convención fiscal, así como para los propósitos de la administración y la aplicación de las leyes fiscales de los
países contratantes.
El nuevo texto legal ha establecido un nuevo marco de seguridad jurídica en las relaciones del Principado con terceros países en materia de intercambio
de informaciones, pero contempla, sobre todo,
cuestiones clave en relación a los mecanismos de
• La petición de información debe hacerse bajo demanda justificada y fundamentada y, por lo tanto,
prevé garantías a tal efecto; por ejemplo, establece una limitación para obtener o proporcionar
información que el Estado requeridor no pudiera
obtener en virtud de su propia legislación.
• Se fija un procedimiento de notificación y la posibilidad de oponerse a la demanda de solicitud de
información formulando un recurso de oposición
debidamente motivado ante la autoridad competente.
• Quedan prohibidas las fishing expeditions, es decir,
las solicitudes colectivas y generalizadas de información.
• Se garantiza la confidencialidad y se recoge el
principio del level playing field –mismas reglas de
juego– en relación con los demás acuerdos que
se hayan firmado previamente.
Además, el intercambio de información a la demanda, respondiendo a demandas justificadas y
fundamentadas, se hará efectivo para los ejercicios
fiscales que empiecen con posterioridad a la entrada en vigor de cada acuerdo bilateral, es decir
después de la última notificación de ratificación por
los respectivos parlamentos, más un período adicional, generalmente de tres meses, en los casos en
los que se haya establecido este período. Por ejemplo: si un acuerdo es ratificado por los respectivos
parlamentos de los países signatarios el 2 de junio
de 2010 y hay un período adicional de tres meses,
el acuerdo entrará en vigor el 2 de septiembre de
2010 y será efectivo durante el ejercicio fiscal 2011,
es decir, a partir del 1 de enero de 2011.
con Suecia, Finlandia, Noruega, Dinamarca, Islandia,
Groenlandia y las Islas Feroe (24/02/10).
Firma de los acuerdos de intercambio de información en materia fiscal con solicitud previa
Estos acuerdos firmados, que superan ampliamente
el mínimo de 12 exigidos por la OCDE, comportaron que en febrero de 2010 el organismo internacional incluyera Andorra dentro del grupo de ‘jurisdicciones que han implementado sustancialmente
los estándares fiscales internacionales’. En este sentido, desde la OCDE, así como desde los órganos
ejecutivos clave en las relaciones internacionales
del Principado, como por ejemplo Francia y España,
se ha destacado el esfuerzo y el compromiso de las
instituciones andorranas con el fin de adecuarse al
nuevo orden económico.
Tras la aprobación de la Ley, entre septiembre
de 2009 y abril de 2010, el Gobierno andorrano
ha firmado convenios bilaterales de intercambio
de información en materia fiscal con solicitud
previa con 17 países: Austria (17/09/09), Liechtenstein (18/09/09), Mónaco (18/09/09), San Marino
(21/09/09), Francia (22/09/09), Bélgica (23/10/09),
Argentina (26/10/09), Países Bajos (6/11/09), Portugal
(30/11/09), España (14/01/10) y una última ronda
II.4.
Marco legislativo del
sistema financiero
El marco regulador andorrano está alineado con los
países de su entorno y cubre aspectos como el operativo, la solvencia y el blanqueo de dinero o valores
producto del crimen y la financiación del terrorismo, y otros temas que se detallan acto seguido.
A continuación, se presenta un resumen de toda
la normativa relativa al sistema financiero vigente
hasta la actualidad:
¬ La Ley reguladora de la actuación de las compañías de seguros en el Principado de Andorra
del 11 de mayo de 1989 incluye los aspectos fundamentales para poder operar en Andorra.
¬ La Ley de ordenación del sistema financiero
de 27 de noviembre de 1993 y la Ley de regulación de las facultades operativas de los diversos componentes del sistema financiero
de 19 de diciembre de 1996 establecen el marco
legal que regula el ejercicio de las actividades
profesionales en el sector financiero, así como las
facultades operativas de los diferentes componentes del sistema financiero, que son:
• Componentes operativos:
– Entidades bancarias.
– Entidades financieras, no bancarias, de crédito
especializado.
– Entidades financieras de inversión.
– Entidades financieras de servicios varios.
• Asociaciones profesionales del sector financiero.
• Órganos de autoridad técnica ejecutiva.
¬ Mucho antes de ser promulgada la Ley de ordenación del sistema financiero, de 27 de noviembre
de 1993, el sistema financiero andorrano, con la
inquietud de transmitir seriedad y confianza a
terceros, ya había promovido su propia autoregulación mediante la Asociación de Bancos Andorranos (ABA).
¬ La Ley de regulación del coeficiente de inversiones obligatorias de 30 de junio de 1994
establece un coeficiente obligatorio que debe
cubrirse con fondos públicos y que, de acuerdo
con la mencionada ley, sólo es aplicable, actualmente, a las entidades bancarias. Esta ley se
desarrolla en el Decreto del 9 de diciembre de 2009
de aprobación del Decreto de modificación del
Decreto de reglamentación de la Ley de regulación
del coeficiente de inversiones obligatorias de 22 de
agosto de 1994, que establece la obligatoriedad
de mantener un 2% de sus activos en fondos
públicos, y el Decreto de homologación como
fondos públicos, a los efectos del cumplimiento
de este coeficiente de inversiones obligatorias, de
determinados depósitos en el INAF. Las emisiones
de deuda pública también quedan reguladas en
este marco. Así, la última emisión de deuda pública de fecha 31 de diciembre de 2009 está regulada en el Decreto de emisión de deuda pública del
Principado de Andorra de 23 de diciembre de 2009.
¬ La Ley de regulación de reservas en garantía
de depósitos y otras obligaciones operacionales del 11 de mayo de 1995 establece el límite y
el alcance de las reservas mínimas de fondos propios en garantía de las obligaciones operacionales que deben mantener las entidades integradas
en el sistema financiero.
II. MARCO LEGAL
ANDORRANO
23
24 IIANDORRANO
. MARCO LEGAL
¬ La Ley sobre la remuneración de las reservas
en garantía de depósitos y demás obligaciones operacionales que deben mantener y
depositar las entidades enmarcadas en el sistema
financiero de 4 de julio de 2001 establece la forma
de retribución y las demás condiciones aplicables
a los depósitos de las reservas en garantía constituidos por las entidades bancarias. Tal y como se
establece en el Decreto del 18 de febrero de 2009, el
porcentaje efectivo que se aplica en el cálculo de
las reservas en garantía a dotar por las entidades
bancarias es del 1,25% del volumen de las inversiones de la entidad para todos los conceptos, con deducción de las efectuadas con fondos propios y de
origen bancario, en base a las cifras de los balances
individuales de las entidades bancarias cerrados el
31 de diciembre de 2002. La remuneración de estas
reservas en garantía de depósitos y demás obligaciones operacionales es a tipo de mercado.
¬ La Ley de protección del secreto bancario y
prevención del blanqueo de dinero o valores producto del crimen de 11 de mayo de 1995
lograba dos objetivos: dar forma legal al compromiso de lucha contra el blanqueo de dinero y
ratificar el principio bancario de no injerencia en
los asuntos del cliente.
La lucha para prevenir el blanqueo de dinero procedente de actividades ilícitas ha sido una prioridad del país y muy especialmente de la banca
andorrana desde hace años. Ya en el año 1990,
la propia banca se autoreguló voluntariamente
con el Código deontológico y Andorra modificó
su Código Penal introduciendo los supuestos de
blanqueo de dinero de origen criminal.
El 11 de mayo de 1995 se aprobaba la primera ley
contra la delincuencia internacional de origen
criminal y el marco normativo se completaba en
el año 2000 con la Ley de cooperación penal
internacional y de lucha contra el blanqueo
de dinero o valores producto de la delincuencia internacional, aprobada por el Consejo
General el 29 de diciembre de 2000, creando la
Unidad de Prevención del Blanqueo (UPB). La
UPB, que a partir del 21 de abril de 2009 pasó a
denominarse la Unidad de Inteligencia Financiera (UIF), es un órgano independiente que tiene
por misión impulsar y coordinar las medidas de
prevención del blanqueo y financiación del terrorismo. Asimismo, esta regulación implica, para
todas las entidades financieras:
• La definición de procedimientos estrictos de
identificación de los clientes.
• El establecimiento de procedimientos y controles adecuados para detectar operaciones sospechosas de pertenecer al crimen organizado.
• La formación del personal en programas específicos de blanqueo de dinero.
• La sumisión a una auditoria externa que revise el
grado de cumplimiento de los puntos anteriores.
Con fecha de 13 de febrero de 2008 el Gobierno
de Andorra aprobó el Decreto de creación y
funcionamiento de la Comisión Permanente de
Prevención del Blanqueo y la Financiación del
Terrorismo, con el fin de mejorar la coordinación
de todos los organismos y ministerios implicados
en la prevención y lucha contra el blanqueo de
capitales y la financiación del terrorismo, y obtener una visión multidisciplinaria y global que
facilite más efectividad y agilidad en la adopción
de medidas. Esta comisión está presidida por el
jefe de la UIF y formada por representantes de
los ministerios titulares de Presidencia, Finanzas,
Justicia, Interior, Economía, Asuntos Exteriores,
del INAF, cuando se traten temas que afecten al
sistema financiero, y de la UIF. Esta comisión se
reúne como mínimo una vez cada trimestre.
El 11 de diciembre de 2008 se aprobó la Ley
28/2008 de modificación de la Ley de cooperación penal internacional y de lucha contra
el blanqueo de dinero o valores producto
de la delincuencia internacional del 29 de
diciembre de 2000. Esta ley entró en vigor el
21 de abril de 2009, armonizando la legislación
andorrana vigente hasta entonces a la legislación
y regulación internacional y, en especial, a la
tercera directiva europea en esta materia. Es con
esta modificación legislativa cuando la UPB pasó
a denominarse Unidad de Inteligencia Financiera
de Andorra (UIF). Las modificaciones más significativas introducidas con esta modificación legislativa fueron la ampliación del alcance de los sujetos obligados, la definición de las personas políticamente expuestas, la definición del verdadero
derechohabiente, la mayor precisión a la hora de
detallar las obligaciones de los sujetos obligados,
la introducción de criterios de riesgo, el carácter
obligatorio de los comunicados técnicos de la
UIF y la prohibición explícita de las relaciones con
bancos pantalla y de las cuentas anónimas.
El 21 de septiembre de 2009 se publicó el Texto
refundido del articulado de la Ley de cooperación penal internacional y de lucha contra
el blanqueo de dinero o valores producto
de la delincuencia internacional y contra la
financiación del terrorismo.
Como consecuencia de la entrada en vigor de la
Ley 28/2008, se modificó el Reglamento que desarrollaba esta legislación. El 20 de mayo de 2009 se
publicó el Reglamento de la Ley de cooperación
penal internacional y de lucha contra el blanqueo
de dinero o valores producto de la delincuencia
internacional y contra la financiación del terrorismo, quedando derogado el Reglamento de
la Ley de cooperación penal internacional y de
lucha contra el blanqueo de dinero del 31 de
julio de 2002. Este nuevo reglamento recoge y
desarrolla la legislación vigente en esta materia,
conformando aspectos organizativos y de funcionamiento de la UIF, así como la forma en la
que los sujetos obligados deben cumplir con las
obligaciones establecidas en la Ley, los procedimientos que deben seguir en caso de detectar
una operación que pueda estar relacionada con
el blanqueo de capitales procedentes de actividades delictivas, la formación que deben tener
las personas que formen parte de los órganos de
control interno y de comunicación, su personal,
el deber de secreto profesional, la cooperación
internacional y el intercambio de información, así
como el procedimiento sancionador.
¬ En febrero del año 2005 se aprobó el nuevo
Código Penal andorrano introduciendo un
cambio significativo en la definición del delito de
blanqueo de dinero, de forma que se ampliaba
el abanico de posibles actividades delictivas que
pueden ser el origen del dinero potencialmente
sujeto a delitos de blanqueo de dinero. En consecuencia, esta modificación del Código Penal también ha afectado a ciertos artículos de la Ley de
cooperación internacional y de lucha contra el blanqueo de dinero o valores producto de la delincuencia
internacional y contra la financiación del terrorismo
mencionada con anterioridad.
Posteriormente se han efectuado varias modificaciones de la Ley 9/2005 del Código Penal
andorrano para adecuarlo a la regulación europea e internacional en materia de prevención de
blanqueo y financiación del terrorismo. Algunos
de los cambios más relevantes se enumeran a
continuación:
• El 18 de octubre de 2007 se aprobó la Ley
17/2007, cualificada de modificación de la Ley
9/2005, del Código penal, que incluye una serie
de reformas para adecuar el Código penal andorrano a la totalidad de las disposiciones recogidas por la Convención penal sobre la corrupción, adoptada por el Consejo de Europa el 27
de enero de 1999 y ratificada por el Principado
de Andorra el 8 de noviembre de 2001;
• El 20 de diciembre de 2007 se aprobó la Ley
29/2007, cualificada de modificación del artículo
409 de la Ley 9/2005 del 21 de febrero, cualificada del Código Penal andorrano relativo a prevención de blanqueo de dinero o valores;
• Con fecha de 3 de octubre de 2008, el Consejo
General aprobó la Ley 15/2008, cualificada de
modificación de la Ley 9/2005, del 21 de febrero,
cualificada del Código Penal. El motivo principal
de esta modificación fue introducir ciertas modificaciones de carácter técnico para que resultara
más operativo, así como para incluir la entrada
en vigor de ciertos tratados internacionales que
Andorra había firmado. De esta reciente modificación hace falta destacar el artículo 366 bis que
recoge el delito autónomo de “financiación del
terrorismo”. Como consecuencia, se ha permitido ratificar el 12 de junio de 2008 el Convenio de
las Naciones Unidas para la represión de la financiación del terrorismo, firmado por el Gobierno
de Andorra el 10 de noviembre de 2001.
El 24 de diciembre de 2008 se publicó el texto
refundido del Código Penal andorrano, así como
el del Código de Procedimiento Penal.
Respecto a las cuentas referenciadas, no son un
obstáculo para las autoridades dado que los bancos cumplen con los requisitos de conocimiento
de los clientes. Se solicita a los auditores externos
que sean particularmente diligentes con este tipo
de cuentas así como también en otras áreas con
exposición al riesgo de blanqueo de dinero.
El conjunto de las disposiciones mencionadas y la
rigurosa aplicación de las mismas por parte de todos los agentes implicados, destacando el esfuerzo
hecho por el sector financiero, entre otros, para
mantener adecuadamente formados a todos sus
trabajadores, han hecho posible que los informes
de los diferentes organismos internacionales hayan
sido favorables, en especial el último informe de
seguimiento del Moneyval, aprobado por unanimidad el 10 de diciembre de 2008 en Estrasburgo.
Durante el segundo semestre de 2009, la Asociación de Bancos Andorranos ha estado trabajando
en el desarrollo de una plataforma electrónica de
formación on line en materia de blanqueo de dinero y lucha contra la financiación del terrorismo,
que incluye información actualizada y legislación
nacional e internacional en esta materia. Esta
plataforma de formación on line será puesta a
disposición de los empleados del sector bancario
andorrano durante el año 2010.
¬ En el ámbito internacional, cabe destacar que,
gracias a las regulaciones establecidas en la legislación andorrana en materia de blanqueo de
dinero, el 1 de enero de 2001 el Principado de
Andorra entró en un acuerdo de colaboración
con el organismo Internal Revenue Service de
los Estados Unidos (IRS).
Asimismo, las entidades bancarias del Principado
y otras entidades financieras también llegaron al
mencionado acuerdo con el IRS individualmente,
obteniendo así el estatus de Qualified Intermediary (QI).
Durante el año 2006, tanto Andorra como país
como las entidades que integran el sistema
financiero andorrano renovaron su estatus de
Qualified Intermediary que es vigente para 6 años
(estableciéndose que durante este período las
entidades estarán sujetas a las auditorias establecidas por el IRS).
¬ La Ley de regulación de los criterios de
solvencia y liquidez de las entidades financieras de 29 de febrero de 1996 y posteriormente
modificada el 12 de diciembre de 1996 establece
un mínimo del 10% para el ratio de solvencia y un
mínimo del 40% para el ratio de liquidez.
¬ La Ley de regulación del régimen disciplinario del sistema financiero de 27 de noviembre
II. MARCO LEGAL
ANDORRANO
25
26 IIANDORRANO
. MARCO LEGAL
de 1997 tiene como objetivos estimular la corrección y el rigor en el ejercicio profesional de la
actividad financiera y garantizar la estabilidad y
solvencia del sistema financiero andorrano.
¬ El Decreto de aprobación del plan contable
del sistema financiero de 19 de enero de 2000
establece los principios, los criterios y las normas
contables básicas para las entidades financieras
de derecho andorrano, hecho que debe permitir al INAF realizar una supervisión efectiva del
sistema financiero. Este plan contable es vigente
desde el 1 de enero de 2000 y es de aplicación
a todos los componentes operativos del sistema
financiero andorrano.
Los Comunicados Técnicos emitidos por el INAF
complementan y actualizan la normativa del plan
contable del sistema financiero, a fin de que éste
no caduque.
Algunos de estos comunicados obligan a reportar al INAF, con periodicidad mensual o trimestral,
información adicional de control que complementa los estados financieros a fin de detectar
así cómo poder tomar medidas correctoras sobre
la exposición de las mencionadas entidades a los
riesgos de mercado, liquidez, concentración de
riesgos e insolvencias.
¬ La Ley del impuesto indirecto sobre la prestación de servicios bancarios y de servicios
financieros del 14 de mayo de 2002 en el marco
de la Ley del impuesto indirecto sobre la prestación de servicios establece un sistema de cálculo
de la base de tributación, a la vez que determina
un tipo de gravamen del 7% aplicable a las entidades bancarias, las entidades financieras (no
bancarias) de crédito especializado, las entidades
financieras de inversión y las entidades financieras de servicios varios. A partir del 1 de abril de
2005 el ISI bancario pasó del 7% al 12%.
¬ La Ley sobre el impuesto indirecto sobre la
prestación de servicios de seguros del 14 de
mayo de 2002 en el marco de la Ley del impuesto
indirecto sobre la prestación de servicios determina un sistema de cálculo de la base de tributación, a la vez que determina un tipo de gravamen
del 4%, aplicable a las entidades aseguradoras,
quedando fuera del marco de esta ley:
• El régimen de la seguridad social.
• Los productos de capitalización, como por
ejemplo fondos de pensiones, planes de jubilación u otros productos de la misma naturaleza.
¬ El 23 de octubre de 2003 entró en vigor la Ley del
Instituto Nacional Andorrano de Finanzas
(INAF) para redefinir sus funciones y dotar al
Instituto de más independencia y, en líneas generales, equiparar sus competencias a las de entidades supervisoras de otros países.
¬ El INAF emite comunicados técnicos de obligado
cumplimiento para las entidades del sector financiero.
¬ La Ley de regulación de organismos de inversión colectiva de derecho andorrano de
12 de junio de 2008 incluye una definición genérica de lo que se entiende por organismos de inversión en el Principado, regula su funcionamiento y la distribución de éstos en el extranjero, así
como la distribución de organismos de inversión
extranjeros en Andorra. Esta ley entró en vigor el
17 de julio de 2008.
¬ La Ley sobre el régimen jurídico de las entidades financieras –no bancarias– de crédito
especializado del 30 de octubre de 2008 establece unos requisitos económicos con el objeto de
que las bases personales, técnicas y económicas
sobre las que debe apoyarse el despliegue de la
actividad de estas entidades en el sistema financiero andorrano garanticen la calidad y la seguridad de la gestión en dicho sistema.
¬ La Ley sobre el régimen jurídico de las entidades financieras de inversión y de las sociedades gestoras de organismos de inversión
colectiva del 13 de mayo de 2010 define el objeto
de las entidades financieras de inversión, estableciendo la tipología de servicios de inversión y
de servicios auxiliares que éstas pueden ofrecer,
así como la tipología de entidades financieras
de inversión en función del ámbito operativo
atribuido a cada una; también fija las condiciones
para acceder y ejercer esta actividad y determinar
el régimen jurídico de las sociedades gestoras de
organismos de inversión colectiva.
¬ La Ley de régimen jurídico de las entidades
bancarias y de régimen administrativo básico de las entidades operativas del sistema
financiero del 13 de mayo de 2010. Esta ley deroga la Ley de regulación del régimen administrativo
básico de las entidades bancarias, del 30 de junio de
1998, con el objeto de modificar el régimen jurídico de las entidades bancarias para evitar agravios
comparativos con el propio de otras entidades
del sistema financiero y también para establecer
el régimen administrativo básico de las diferentes entidades operativas del sistema financiero
andorrano. Los requisitos exigidos a las entidades
financieras de inversión, que también son de
aplicación a las entidades bancarias cuando ofrecen servicios de inversión, recogen los principios
establecidos en la directiva comunitaria conocida
como MiFID. Estos principios tienen como finalidad la modernización de los mercados financieros para adaptarlos a las nuevas necesidades, el
refuerzo de las medidas dirigidas a la protección
de los intereses de los inversores y la adaptación
de los requisitos de organización exigibles a las
entidades para garantizar que su organización se
adecua a los servicios que prestan. Este proyecto
de ley también establece las bases para la cooperación en la supervisión dotando al INAF de los
instrumentos necesarios para desplegar sus funciones, con la finalidad de garantizar la seguridad
jurídica y la estabilidad estructural en las políticas
de cooperación con supervisores de otros países.
Asimismo, regula las normas que deben aplicarse a las operaciones financieras que se realizan
en el marco de un acuerdo de compensación
contractual (“netting”) o en relación con el mismo
acuerdo.
¬ La Ley de régimen de autorización para la
creación de nuevas entidades operativas del
sistema financiero andorrano del 3 de junio de
2010. Esta ley tiene por objeto establecer el régimen de autorización para la creación de nuevas
entidades operativas del sistema financiero andorrano y de esta forma superar la situación actual
de statu quo en el sistema financiero andorrano,
cumpliendo los mandatos contenidos en la legislación andorrana vigente. Se prevé un régimen
especial de inversiones extranjeras directas consistente en permitir que la participación extranjera en entidades operativas del sistema financiero
andorrano pueda lograr el 100 por 100 de su
capital social o de sus derechos de voto, provocando una mayor apertura del sistema financiero
andorrano. Hasta la actualidad, la participación
extranjera permitida en entidades operativas del
sistema financiero andorrano era del 51%.
II.5.
Desarrollos en el marco
regulador del sistema
financiero
Andorra es un país en evolución y con una clara
proyección hacia el exterior. Ello hace que interiormente se creen una serie de necesidades y se esté
desarrollando un nuevo marco económico que
ajuste la economía andorrana a su entorno. Como
resultado, el marco legislativo se ha ido adaptando
continua y rápidamente a los estándares internacionales y así lo seguirá haciendo durante los próximos meses. El marco legal y regulador del sistema
financiero andorrano también ha ido evolucionando hacia los estándares internacionales.
En esta línea la banca andorrana está realizando un
seguimiento continuado de los temas más actuales,
como pueden ser: la normativa y regulación internacionales, los riesgos estratégicos del sector, los
sistemas de supervisión, los requisitos y las buenas
prácticas definidas por el Comité de Basilea, los retos de la estabilidad financiera, el secreto bancario
y la transparencia, los nuevos productos financieros
y de seguros, la ética, la deontología y el gobierno
corporativo del sistema financiero, así como otros
temas de interés para el sector.
Algunos de los temas en los que está trabajando
actualmente el sector bancario andorrano son los
siguientes:
Normas internacionales de información
financiera
La obligación de que las empresas cotizadas apliquen las normas internacionales de contabilidad
a partir del 1 de enero de 2005, introducida por el
Reglamento del Parlamento Europeo y del Consejo 1606/2002 y por la Directiva 2001/65/CE del
Parlamento y del Consejo, ha afectado al conjunto
de países vecinos con los que Andorra mantiene
fuertes relaciones comerciales. Concretamente para
el sector bancario, el Banco de España aprobó el 22
de diciembre de 2004 la nueva Circular 4/2004, que
supuso cambios significativos respecto a muchos
de los tratamientos contables que se venían aplicando, modificada por la Circular 6/2008 del Banco
de España.
Las entidades del sistema financiero andorrano aplican los principios, criterios y normas establecidos
en el Plan contable del sistema financiero aprobado
por el Gobierno de Andorra el 19 de enero de 2000.
Estos estándares, inspirados en los estándares contables del Banco de España de aquella época, son
adecuados en general, pero se asegura una actualización en el contexto de las Normas Internacionales
de Información Financiera (NIIF). De acuerdo con la
Ley 30/2007 de contabilidad de los empresarios que
ha entrado en vigor para los ejercicios contables
que empiezan a partir del 1 de enero de 2009, las
sociedades mercantiles andorranas tendrán que llevar una contabilidad ordenada y adecuada a la naII. MARCO LEGAL
ANDORRANO
27
28 IIANDORRANO
. MARCO LEGAL
turaleza y dimensión de su actividad, basada en las
normas internacionales de contabilidad y normas
internacionales de información financiera (NIIF), de
acuerdo con el Plan general de contabilidad que
fue publicado el 30 de julio de 2008 y que entró en
vigor el 1 de enero de 2009. En seguimiento al De-
creto del 23 de julio de 2008, corresponde al Ministerio de Finanzas o al INAF, por delegación, aprobar
la normativa contable especial para las entidades
bancarias y demás entidades operativas del sistema
financiero adaptada a la Ley 30/2007 de contabilidad
de los empresarios.
Basilea II hacia Basilea III
El acuerdo de capital de Basilea II tenía como finalidad mejorar la seguridad y solidez del sistema
financiero, poniendo cada vez más énfasis en el
control interno de cada entidad, en sus procesos y
modelos de gestión de riesgo, en el proceso de revisión del supervisor y la disciplina de información y
transparencia en el mercado.
Los tres pilares en los que se apoya Basilea II y que
miran de alinear los requisitos reguladores con los
principios económicos de la gestión del riesgo son
los siguientes:
• El Pilar I establece las necesidades de capital regulador, manteniendo el tradicional 8% de los activos
ponderados según su riesgo, pero permitiendo
el uso de herramientas sofisticadas que permiten
determinar el nivel mínimo de recursos propios
por cada entidad considerando su perfil de riesgo.
• El Pilar II define el proceso para la revisión del
supervisor reforzando los principios de control
interno y las buenas prácticas de gobierno corporativo. Los órganos reguladores serán por lo tanto
los responsables de evaluar y de intervenir, en
caso de que lo consideren necesario. El supervisor
podrá determinar que una entidad debe mantener un mayor porcentaje de capital regulador adicional al que resulte de la aplicación del Pilar I.
• Por último, el Pilar III quiere lograr una disciplina
de mercado caracterizada por la transparencia y
comparabilidad de la información.
Este acuerdo permite que aquellas entidades que
mejor gestionen sus riesgos puedan disfrutar de
unas ciertas ventajas a la hora de calcular los re-
quisitos de capital a mantener. Por lo tanto, para
aquellas entidades que quieran optimizar su capital
regulador, este nuevo enfoque puede tener sustanciales implicaciones en los sistemas tecnológicos
de información, en los procesos de negocio y en
sus objetivos financieros. De todas maneras, los niveles de solvencia logrados por la banca andorrana
la sitúan en una posición inmejorable para poder
afrontar estos retos.
El Instituto de Estudios Jurídicos, Económicos y
Financieros (JEF) organizó el 6 de febrero de 2009
el seminario “First Andorran Banking Day: Andorra y
el nuevo panorama de la banca europea”, en el que
se analizó principalmente la posible necesidad de
nuevos requisitos de capital, el rol de los organismos de supervisión financiera y el de las agencias
de rating en la crisis financiera actual.
El pasado 17 de diciembre de 2009, el Comité de
Basilea publicó un documento con la finalidad de
presentar y proponer a consulta en el mercado la
incorporación de una serie de cambios reguladores en el ámbito de requisitos de capital, liquidez
y apalancamiento, iniciando así el camino hacia el
Basilea III.
Cabe destacar que actualmente en Andorra se está
aplicando el Basilea I, que no difiere demasiado
de la aplicación del Basilea II en método estándar,
que probablemente sería el método utilizado por
el sistema bancario andorrano de acuerdo con su
reducida dimensión, tal y como ha sucedido en la
mayoría de países europeos por bancos de la dimensión de los andorranos.
SEPA (Europayments Area)
SEPA es un gran proyecto encaminado a crear un
mercado único europeo para la realización de pagos en euros. La finalidad es que los ciudadanos y
las empresas europeas puedan efectuar sus pagos
en euros en toda la zona desde una única cuenta
bancaria, utilizando un único conjunto de instrumentos de pago y con la misma sencillez, eficiencia
y seguridad con la que lo hacen en la actualidad en
sus respectivos países.
Con este proyecto se pretende, por un lado, acabar
de una manera práctica y efectiva con la distinción
que existe en la Unión Europa entre servicios de
pago nacionales y transfronterizos, para evitar que
la Unión Monetaria sea incompleta, y, por otro lado,
disminuir costes para los usuarios.
Actualmente sólo pueden ser miembros de SEPA
los estados miembros del Espacio Económico
Europeo que tienen que haber implementado los
procesos adecuados para dar cumplimiento a los
requisitos de SEPA antes del 31 de diciembre de
2012. Andorra está estudiando los requisitos que
haría falta tener en cuenta ante una hipotética
adhesión y valorando los posibles impactos en el
sistema financiero andorrano.
MiFID (Markets in Financial Instruments
Directive)
MiFID entró en vigor el 1 de noviembre de 2007
con la finalidad de regular los mercados financieros
introduciendo un mercado único y un régimen
regulador común para los servicios financieros en
los 27 estados miembros de la Unión Europea y en
otros 3 estados del Espacio Económico Europeo
(EEE) que son Islandia, Noruega y Liechtenstein.
La Directiva MiFID contempla diferentes aspectos
relacionados con los mercados financieros y las
sociedades de inversión, como por ejemplo estructura organizativa, gobierno corporativo y gestión
de riesgos, clasificación de los clientes e información a los clientes, procedimientos de gestión de
conflictos de interés, procedimientos de información de transacciones y de ejecución de órdenes,
internalización sistemática de ejecución de órdenes
o externalización de servicios y procesos contables.
Asimismo, las reglas de conducta (“conduct of business”) y la obligación de ejecutar órdenes con las
condiciones más favorables para el inversor (“best
execution”) constituyen también elementos esenciales de la Directiva.
Los objetivos principales que se pretenden lograr
con la Directiva son los siguientes:
• Completar el mercado único de servicios financieros de la Unión Europea;
• Responder a los cambios e innovaciones en relación con la seguridad de los mercados; y
• Proteger a los inversores.
A fin de mantener el alto grado de disciplina profesional que ha caracterizado al conjunto del sistema
financiero andorrano, el INAF, como autoridad
reguladora y supervisora del sistema financiero
andorrano y en ejercicio de las funciones que le
encomienda la Ley 14/2003, del 23 de octubre, ha
creado unas normas éticas y de conducta propias
del conjunto de las entidades autorizadas a operar
en el sistema financiero andorrano, velando así, en
todo momento, por el buen funcionamiento y la
estabilidad del sistema financiero. Estas normas,
recogidas en el Comunicado 163/05 del INAF, establecen las reglas éticas y de conducta que las
entidades financieras autorizadas a operar en el
Principado de Andorra deberán respetar en todo
momento en el desarrollo de sus actividades y son
de aplicación desde el 31 de marzo de 2006.
Estas normas éticas y de conducta son en gran
medida equiparables a los principios y exigencias
incorporados por la Directiva MiFID, a excepción
de algunas partes relacionadas generalmente con
temas de envío de información a clientes.
En enero de 2009, la ABA organizó un curso de
aplicación MiFID para los especialistas del sector
bancario andorrano. Igualmente, la mayoría de
entidades bancarias andorranas están trabajando
internamente para adecuar sus procesos y sistemas
a los estándares establecidos por esta Directiva.
Igualmente, con fecha 13 de mayo de 2010, se ha
aprobado la Ley de régimen jurídico de las entidades
bancarias y de régimen administrativo básico de las
entidades operativas del sistema financiero, que incorporará en el ordenamiento andorrano la mayoría
de principios establecidos en la Directiva MiFID no
cubiertos en la regulación vigente.
Fondos de garantía de depósitos
Durante el 2009, el INAF ha presentado al Gobierno
de Andorra su propuesta de texto legislativo para la
creación de un fondo de garantía de depósitos. El
Gobierno de Andorra está en proceso de revisión y
finalización de dicho texto para la posterior aprobación y entrada a trámite parlamentario. Actualmente existen las reservas en garantía.
II. MARCO LEGAL
ANDORRANO
29
30 IIANDORRANO
. MARCO LEGAL
Leyes de reforma del marco tributario
Actualmente el Ministerio de Economía y Finanzas
del Gobierno de Andorra, con la finalidad de homologar el marco tributario andorrano a los de los países de nuestro entorno para facilitar la negociación
futura de convenios de doble imposición de acuerdo con los criterios de la OCDE, está trabajando en
el desarrollo de los siguientes proyectos de ley:
Proyecto de Ley del impuesto sobre sociedades del Principado de Andorra
La finalidad de la Ley del impuesto sobre sociedades que se presenta es regular e implantar, por primera vez en la historia del Principado de Andorra,
esta figura tributaria. Esta creación enlaza y encaja
con la orientación del Principado de Andorra como
centro de prestación de servicios internacionales.
II.6.
Evolución del marco legal
y regulador del sistema
financiero andorrano en el
contexto internacional
A continuación, se presentan de manera gráfica las
principales disposiciones e iniciativas normativas
que regulan la actividad financiera en el Principado de Andorra, identificando a la vez el marco
regulador y las recomendaciones de organismos
internacionales como el Fondo Monetario Internacional (FMI), MONEYVAL o la OCDE, que han
sido consideradas en su redacción a los efectos de
lograr el cumplimiento de las mejores prácticas y
de los estándares internacionales que garanticen la
estabilidad del sistema financiero y la lucha contra
las actividades delictivas.
Proyecto de Ley del impuesto sobre la renta
de las actividades económicas
Se trata de un impuesto sobre los rendimientos
obtenidos por personas físicas para evitar, con la
implantación del impuesto sobre sociedades, un
tratamiento fiscal discriminatorio entre los rendimientos obtenidos por personas jurídicas y los obtenidos por personas físicas.
Proyecto de Ley del impuesto sobre la renta
de los no-residentes fiscales del Principado
de Andorra
Este impuesto persigue situar Andorra en el contexto internacional como un país con ordenamiento homologable y equiparable con los países de su
entorno, la Unión Europea y la OCDE. El impuesto
sigue las grandes líneas de la imposición sobre
los no residentes de los países más adelantados,
aunque no pierde de vista la finalidad de crear un
entorno competitivo que facilite la atracción de
inversiones en el Principado de Andorra.
Evolución de la normativa andorrana:
ámbito societario y contable
Recomendaciones Informe FMI:
“Andorra: Assesment of Financial Sector
Supervision and Regulation”
Febrero 2007
Directivas contables de la Unión Europea:
Directiva 78/660/CEE y Directiva 83/349/CE
Ley 30/2007 de la
contabilidad de los
empresarios
20 de diciembre de 2007
Ley 20/2007, de sociedades anónimas y de
responsabilidad limitada,
y modificaciones
posteriores
Ley 2/2008, de
inversiones extranjeras
en el Principado de
Andorra
8 de abril de 2008
Febrero 2007
18 de octubre de 2007
15 de mayo de 2008
Directiva 77/91/CEE relativa a la constitución
de la sociedad anónima, así como al
mantenimiento y modificaciones de su capital,
y posteriores modificaciones
13 de diciembre de 1976
Decreto por el que se
aprueba el Plan general
de contabilidad
Decreto de aprobación
del Reglamento del
Registro de Sociedades
Mercantiles
23 de julio de 2008
Primera Directiva 68/151/CEE
relativa a las garantías para proteger a
socios y a terceros de sociedades
20 de febrero de 2008
26 de marzo de 2008
Decreto del 8 de
octubre de 2008 sobre
el régimen de los
procedimientos y el
registro de inversiones
extranjeras
23 de julio de 2008
9 de marzo de 1968
Séptima Directiva 83/349/CEE
relativa a las cuentas consolidadas
13 de junio de 1983
■
Normativa comunitaria, estándares y recomendaciones emitidas por
diferentes organismos internacionales que han sido considerados
en la adaptación de la normativa andorrana.
Ley 8/2010 de
modificación de la
Ley 30/2007 de la
contabilidad de los
empresarios
22 de abril de 2010
II. MARCO LEGAL
ANDORRANO
31
Intercambio de información
a efectos fiscales de
acuerdo con los estándares
OCDE
15 de noviembre de 2004
Acuerdo entre el
Principado de Andorra y
la Comunidad Europea
relativo al establecimiento
de medidas equivalentes a
las previstas en la Directiva
2003/48/CE del Consejo en
materia de fiscalidad de los
rendimientos del ahorro en
forma de pago de intereses
10 de marzo de 2009
Declaración de París
29 de junio de 2005
30 de junio de 2005
Reglamento de la Ley
11/2005, del 13 de junio, de
aplicación del Acuerdo entre
el Principado de Andorra
y la Comunidad Europea
relativo al establecimiento
de medidas equivalentes a
las previstas en la Directiva
2003/48/CE del Consejo en
materia de fiscalidad de los
rendimientos del ahorro en
forma de pago de intereses
13 de junio de 2005
Ley de aplicación
del Acuerdo entre el
Principado de Andorra y
la Comunidad Europea
relativo al establecimiento
de medidas equivalentes a
las previstas en la Directiva
2003/48/CE del Consejo en
materia de fiscalidad de los
rendimientos del ahorro en
forma de pago de intereses
7 de septiembre de 2009
Ley 3/2009 cualificada de
intercambio de información
en materia fiscal con
solicitud previa
3 de julio de 2002
30 de marzo de 2005
17 de enero de
2007
Decreto de
aprobación del
Reglamento del
impuesto sobre
las plusvalías en
las transmisiones
patrimoniales
inmobiliarias
14 de diciembre
de 2006
3 de octubre de
2008
21 de junio de
2006
Ley 21/2006, del
impuesto sobre
las plusvalías en
las transmisiones
patrimoniales
inmobiliarias,
y posteriores
modificaciones
Acuerdos firmados con
17 países, entre ellos
España, Francia y Portugal
Respectivos
reglamentos
de aplicación y
modificaciones
posteriores
Reglamento del impuesto indirecto sobre la
prestación de servicios
bancarios y de servicios
financieros y posteriores modificaciones
14 de mayo de 2002
21 de febrer de 2005
Otras leyes de impuestos indirectos
sobre (i) la prestación de servicios
empresariales i
profesionales; (ii)
las actividades
comerciales; (iii)
la producción
interna; (iv) la
prestación de servicios de seguros
y (v) mercancías
13 de abril de 2000
3 de noviembre de 2004
Ley del impuesto indirecto sobre la prestación
de servicios y posteriores modificaciones
19 de diciembre de 1996
Ley de bases del ordenamiento tributario
Ley del impuesto
indirecto sobre la prestación de servicios bancarios y de servicios financieros y Ley 3/2005,
de modificación del
tipo de gravamen del
impuesto indirecto
sobre la prestación de
servicios bancarios y de
servicios financieros
Evolución de la normativa andorrana: ámbito tributario
■
Otras
tasas y
tributos
Proyecto de Ley
del impuesto
sobre la renta de
los no-residentes
fiscales en el
Principado de
Andorra
Proyecto de Ley
del impuesto
sobre la renta de
las actividades
económicas
Proyecto de Ley
del impuesto
sobre sociedades
del Principado de
Andorra
Normativa comunitaria, estándares y recomendaciones emitidas por diferentes organismos
internacionales que han sido considerados en la adaptación de la normativa andorrana.
26 de julio de
2006
Reglamento del
impuesto sobre
transmisiones
patrimoniales
inmobiliarias
29 de diciembre
de 2000
14 de abril de
2004
21 de junio de
2006
Ley del impuesto
sobre las
transmisiones
patrimoniales
inmobiliarias,
y posteriores
modificaciones
Evolución de la normativa andorrana:
ámbito tributario. Cronología de sucesos
en relación con el proceso vivido en el
Principado
1998
2000
Se inician los informes de la OCDE sobre paraísos fiscales.
Junio
La OCDE elaboró una relación de los países no colaboradores que
contemplaba cerca de 40 jurisdicciones, entre las cuales figuraba Andorra.
2000-2003
31 de estos países firmaron cartas de compromiso de cumplimiento de los
estándares de la OCDE y pasaron a formar parte de una nueva “lista gris”.
Andorra siguió en la lista de países no colaboradores.
2004
Andorra firmó con la UE el acuerdo sobre la fiscalidad de los rendimientos del
ahorro como medida equivalente al intercambio de información.
2009
2010
13 de febrero
Visita de Christian Frémont, representante del copríncipe francés Nicolas
Sarkozy, en la que se solicita al Gobierno andorrano la adopción de medidas
para facilitar el intercambio de información fiscal.
10 de marzo
Andorra firma la Declaración de París que fija un calendario de reformas
legislativas para facilitar los requisitos de la OCDE.
2 de abril
La OCDE anuncia que Andorra pasa a formar parte de su “lista gris”.
Septiembre
Andorra aprueba la Ley de intercambio de información en materia fiscal con
solicitud previa (07/09/09). Se firman convenios de intercambio de información
fiscal con Austria (17/09/09), Liechtenstein (18/09/09), Mónaco (18/09/09), San
Marino (21/09/09) y Francia (22/09/09).
Octubre
Andorra firma acuerdos de intercambio de información fiscal con Bélgica
(23/10/09), Países Bajos (6/11/09) y Argentina (26/10/09).
Noviembre
Andorra firma el acuerdo de intercambio de información fiscal con Portugal
(30/11/09).
Enero
Andorra firma el acuerdo de intercambio de información fiscal con España
(14/01/10).
Febrero
Andorra firma acuerdos con Suecia, Finlandia, Noruega, Dinamarca, Islandia,
Groenlandia y las Islas Feroe (24/02/10) y llega a los 17 convenios firmados.
La OCDE incluye a Andorra dentro del grupo de “jurisdicciones que han
implementado sustancialmente los estándares fiscales internacionales”.
II. MARCO LEGAL
ANDORRANO
33
■
Normativa comunitaria, estándares y recomendaciones emitidas por
diferentes organismos internacionales que han sido considerados
en la adaptación de la normativa andorrana.
Reglamento 1781/2006, relativo a la información sobre los
ordenantes que acompaña a las transferencias de fondos,
de 15 de noviembre de 2006
Directiva 2006/70/CE, relativa a la definición de personas
políticamente expuestas y a los criterios técnicos aplicables
a los procedimientos de diligencia, de 1 de agosto de 2006
Directiva 2005/60/CE, relativa a la prevención de la utilización
del sistema financiero para el blanqueo de capitales y la
financiación del terrorismo, de 26 de octubre de 2005
18 de junio de 1999
13 de diciembre de 2002
23 de julio de 2008
Moneyval’s Evaluation Reports
Convenio internacional para la represión de la financiación
del terrorismo, hecho en Nueva York el 9 de diciembre de
1999; ratificado el 12 de junio de 2008
Convenio del Consejo de Europa para la prevención del
terrorismo, hecho en Varsovia el 16 de mayo de 2005;
ratificado el 6 de mayo de 2008
Convenio internacional para la represión de la falsificación
de moneda y Protocolo, hechos en Ginebra el 20 de abril de
1929, ratificados el 22 de marzo de 2007
Conveni penal sobre la corrupció, fet a Estrasburg el 27 de
gener de 1999, ratificat el 18 d’octubre de 2007
Convenio relativo al blanqueo, al descubrimiento, al
embargo y a la confiscación de los productos del crimen,
ratificado el 8 de noviembre de 1999
Ley 16/2008, cualificada de modificación del
Código del procedimiento penal, de 10 de
diciembre de 1998
3 de octubre de 2008
3 de octubre de 2008
20 de diciembre de 2007
Ley 29/2007, del 20 de diciembre, cualificada
de modificación del artículo 409 de la Ley
9/2005, del 21 de febrero, cualificada del
Código penal
8 de febrero de 2006
Decreto legislativo de publicación del texto
refundido del Código de procedimiento
penal
Ley 15/2008, cualificada de modificación de
la ley 9/2005, del 21 de febrero, cualificada
del Código penal
18 de octubre de 2007
Ley 17/2007, cualificada de modificación de
la Ley 9/2005, del 21 de febrero, cualificada
del Código penal
21 de febrero de 2005
Ley 9/2005, cualificada del Código penal
Evolución de la normativa andorrana: ámbito de prevención del blanqueo de dinero
13 de febrero de 2008
Decreto de creación y funcionamiento de
la Comisión Permanente de Prevención del
Blanqueo y la Financiación del Terrorismo
13 de mayo de 2009
Reglamento Ley 28/2008
9 de septiembre de 2009
Texto refundido de la Ley de cooperación
penal internacional y de lucha contra el
blanqueo de dinero o valores producto
de la delincuencia internacional y contra
la financiación del terrorismo, del 29 de
diciembre de 2000, modificada por la Ley
28/2008, del 11 de diciembre de 2008
11 de diciembre de 2008
Ley de modificación de la Ley de
cooperación penal internacional y de lucha
contra el blanqueo de dinero o valores
producto de la delincuencia internacional,
del 29 de diciembre de 2000
29 de diciembre de 2000
Ley de cooperación penal internacional de
lucha contra el blanqueo de dinero o valores
producto de la delincuencia internacional
II. MARCO LEGAL
ANDORRANO
35
■
Ley de ordenación del sistema financiero
27 de noviembre de 1993
Ley del Instituto Nacional
Andorrano de Finanzas
23 de octubre de 2003
13 de mayo de 2010
Ley 13/2010 sobre el
régimen jurídico de las
entidades financieras
de inversión y de las
sociedades gestoras de
organismos de inversión
colectiva
13 de mayo de 2010
Ley 14/2010 de régimen
jurídico de las entidades
bancarias y de régimen
administrativo básico de
las entidades del sistema
financiero
3 de junio de 2010
Ley del régimen de autorización para la creación de nuevas entidades operativas del sistema financiero andorrano
Ley de regulación de los criterios de solvencia y liquidez
de las entidades financieras, de 29 de febrero de 1996, y
posterior modificación de 12 de diciembre de 1996
12 de junio de 2008
Ley de creación del Instituto Nacional Andorrano
de Finanzas (INAF)
12 de junio de 1989
2 y 3 de septiembre de
1993
Propuesta de texto
legislativo de fondos de
garantía de depósitos
23 de febrero de 2006
Comunicado Técnico
del INAF nº 163/05,
sobre normas éticas
y de conducta de las
entidades financieras
30 de octubre de 2008
Ley 24/2008, sobre el
régimen jurídico de las
entidades financieras -no
bancarias- de crédito
especializado
Grupo de trabajo
ABA relativo a la
incorporación de
Andorra en el marco SEPA
12 de noviembre de 2008
Comunicado Técnico del
INAF nº 186/08, sobre
cuentas globales u
ómnibus
19 de enero de 2000
Decreto por el que se
aprueba el plan contable
normalizado que
deben implantar todos
los componentes del
sistema financiero
Ley de regulación de las facultades operativas de los diversos componentes del sistema financiero
19 de diciembre de 1996
Ley 10/2008, de
regulación de los
organismos de inversión
colectiva de derecho
andorrano
Normativa comunitaria, estándares y recomendaciones emitidas por diferentes organismos
internacionales que han sido considerados en la adaptación de la normativa andorrana.
13 de noviembre de 2007
Directiva 2007/64/CE sobre servicios de pagos en
el mercado interior
3 de marzo de 1997
Directiva 97/9/CE relativa a los sistemas de
indemnización a los inversores, y posteriores
modificaciones
30 de mayo de 1994
Directiva 94/19/CE relativa a los sistemas de
garantía de depósitos, y posteriores modificaciones
Directivas 2004/39/CE, 2006/73/CE y 2006/49/CE
(“Directivas MiFID”)
Directivas 2006/48/CE relativas al acceso a las actividades de las entidades de crédito y a su ejercicio
14 de junio de 2006
20 de diciembre de 1985
Directiva 85/611/CEE sobre determinados
organismos de inversión colectiva en valores
mobiliarios (OICVM), y posteriores modificaciones
Febrero 2007
Recomendaciones Informe FMI: “Andorra: Assesment
of Financial Sector Supervision and Regulation”
Agosto 2002
Recomendaciones Informe FMI: “Andorra:
Assessment of the Supervision and Regulation of the
Financial Sector”
Evolución de la normativa andorrana: ámbito regulador financiero
11 de mayo de 1989
Ley reguladora de
la actuación de las
compañías de seguros en
el Principado
III
III
ENTORNO
ECONÓMICO
III.1. Introducción
Tras la emergencia del sector turístico en la década
de los 60, en los últimos cincuenta años Andorra
ha experimentado un crecimiento excepcional de
su economía, población y renta per cápita, consolidando una economía moderna y próspera. Aun así,
la desaceleración de la economía andorrana desde
el 2006 ha evidenciado el agotamiento del modelo
económico que ha permitido el crecimiento sostenido de la economía del Principado. Este modelo
se ha fundamentado principalmente en el turismo,
tanto de esquí como comercial, y en el sector financiero, y, en menor medida, en la construcción y el
sector inmobiliario en los últimos años.
Con el fin de modernizar el marco jurídico andorrano y favorecer la atracción de actividad económica,
en 2007 se aprobó la nueva Ley de sociedades del
Principado y en 2008 la Ley de inversiones extranjeras que permite una apertura escalonada de la
economía andorrana al capital foráneo. Asimismo,
en enero de 2009 entró en vigor la Ley de contabilidad de los empresarios, que fue desarrollada con la
aprobación del Plan General de Contabilidad.
En marzo de este mismo año tuvo lugar la firma de
la Declaración de París y la subsiguiente aprobación
de la Ley cualificada de intercambio de información
en materia fiscal con solicitud previa y la posterior
firma de acuerdos bilaterales de intercambio de
información de Andorra con 17 países, entre los
que se encuentran España, Francia y Portugal, tal y
como se explica con mayor detalle en el capítulo “II.
Marco legal andorrano” de esta publicación.
Actualmente, el Ministerio de Economía y Finanzas
del Gobierno de Andorra, con el objeto de homologar el marco tributario andorrano en los países
de nuestro entorno y facilitar la negociación futura
de convenios de doble imposición de acuerdo con
los criterios de la OCDE, está trabajando en el desarrollo de proyectos de ley de reforma del sistema
tributario andorrano.
Durante la primera mitad del año 2009, las economías de los países desarrollados y de algunos
países en vías de desarrollo han experimentado
una fuerte desaceleración económica originada
en la crisis financiera internacional desencadenada
globalmente en 2008, si bien, durante el tercer y
cuarto trimestres del año, se han notado síntomas
generalizados de recuperación económica. La economía andorrana no se ha quedado al margen de
esta crisis internacional en un mundo globalizado,
hecho que ha generado una desaceleración notable en todos los sectores económicos del Principado, especialmente debido a la bajada del número
de visitantes, procedentes mayoritariamente de los
países vecinos y principalmente de España, y de su
poder adquisitivo, así como a la disminución generalizada de la actividad de construcción que en los
últimos ejercicios había representado una aportación relevante al PIB de Andorra.
Los principales indicadores económicos que se presentan a lo largo del capítulo denotan una intensificación de la contracción de la actividad económica
del Principado durante el 2009, en consonancia con
la evolución de las economías de nuestro entorno.
Durante los primeros meses del año 2010 se empiezan a observar síntomas de moderación del ritmo
de caída de la actividad en la mayoría de sectores,
a excepción del de la construcción, que es el que
está acusando más intensamente los efectos de la
crisis.
El turismo, que constituye una de las principales
fuentes de ingresos de Andorra, debe ser una de las
máximas prioridades a la hora de afrontar los retos
que nos plantea el actual entorno económico. Más
allá del impacto de la crisis económica internacional, los resultados del sector turístico y comercial
están condicionados por la competencia global y la
madurez de su modelo de negocio. Por todo ello,
el Gobierno de Andorra, junto con los principales
actores sociales y empresariales de dicho sector
en el país, están trabajando para dotar al producto
turístico del Principado de atractivo y de calidad,
vendiendo ilusiones, experiencias, productos y servicios diferenciales del resto de oferta global.
III.2.
Principales variables
económicas
Renta nacional y renta per cápita
Si bien Andorra no dispone de una estimación
oficial de la renta nacional, anualmente algunas
entidades privadas realizan estimaciones de este
dato macroeconómico. Los ratios estimados por la
agencia de ratings Standard & Poor’s en el último
estudio sobre Andorra publicado en julio de 2009
nos muestran un estancamiento de la renta nacional con un efecto negativo en la evolución de la
renta per cápita durante el 2008.
Así pues, en el siguiente cuadro podemos ver como
el PIB per cápita de Andorra registró un retroceso
del 1,59% durante el 2008; disminución superior a
la de las economías de nuestro entorno inmediato,
pero en línea con la recesión económica generalizada durante el segundo semestre del 2008. Dada
la situación económica de los países vecinos, de los
que procede más de un 70% del turismo que visita
el Principado, y en base al decrecimiento de su PIB
el 2009 y a sus estimaciones para el 2010, Standard
& Poor’s prevé que la economía andorrana mantendrá esta tendencia decreciente hasta el 2011, año
en que se estima que volverá a registrar un crecimiento de su PIB. [tabla 1]
A continuación se muestra un análisis comparativo
del producto interior bruto per cápita con los principales países europeos, Estados Unidos y Japón. El
PIB per cápita del Principado, estimado para el ejercicio 2009 según el informe de Standard & Poor’s
de julio de 2009, se sitúa por encima del de España,
del de Estados Unidos o del de Japón y por debajo
del de países como Luxemburgo o Suiza. [tabla 2]
Renta nacional y renta per cápita
Renta nacional (millones de euros)
Renta per cápita (euros)
Variación de la renta per cápita
2006
2007
2008
E2009
2.500
30.780
2.600
31.274
2.600
30.775
2.500
29.733
5,12%
1,60%
(1,59%)
(3,39%)
PIB per cápita, 2009
País
Saldo
Luxemburgo
Suiza
59.596
39.371
Andorra (*)
Estados Unidos
Japón
Alemania
Francia
España
Portugal
La evolución del índice de precios al consumo
(IPC) andorrano durante el 2009 ha seguido la línea
descendente iniciada en el año 2008 en que la
variación se caracterizó por un cambio en la tendencia seguida los últimos años; ha pasado de un
1,98% en 2008 a un 0,00% en 2009. Esta tendencia
decreciente ha sido generada principalmente por
la bajada en los precios de la vivienda, del petróleo y en la mayoría de grupos alimentarios, como
por ejemplo los cereales, la carne, el pescado y los
lácteos.
29.733
29.061
26.282
26.162
25.183
15.247
12.070
(*) Datos estimados según Informe Standard & Poor’s de julio 2009
(Euros) Fuente: FMI
[tabla 2]
IPC interanual 2009
Luxemburgo
Reino Unido
Estados Unidos
Italia
Zona Euro
España
Alemania
Francia
Andorra
Índice de precios al consumo
[tabla 1]
Fuente: Informe Standard & Poor’s de julio 2009
Suiza
Portugal
Japón
Irlanda
Fuente: FMI y Departamento de Estadística - Gobierno de Andorra
2,51%
2,10%
1,97%
0,95%
0,90%
0,87%
0,84%
0,10%
0,00%
(0,45%)
(0,90%)
(1,68%)
(2,58%)
[tabla 3]
la registrada para la zona euro, debido al índice de
precios al consumo logrado en países como Finlandia, Luxemburgo y Eslovenia. [tabla 3]
Observando los índices interanuales mostrados en
la tabla siguiente, y comparando Andorra con el
resto de países, podemos ver que el Principado ha
registrado una variación interanual del IPC inferior a
III. ENTORNO
ECONÓMICO
39
40 ECONÓMICO
III. ENTORNO
A continuación se muestra un detalle de la evolución del IPC en los últimos dos ejercicios en Andorra, Francia y España: [gráfico 1]
Analizando el gráfico podemos observar el descenso generalizado del IPC para las tres economías;
no obstante, el descenso más acusado ha sido el
de la economía andorrana que en 2008 fue la que
experimentó un menor descenso. Para la economía
francesa, el descenso ha sido bastante relevante,
pasando de un 1,19% a un 0,10%.
Evolución de la
inflación en Andorra,
España y Francia
La bajada del IPC andorrano desde el 1,98% en
2008 al 0,00% en 2009 se debe principalmente a la
disminución de los precios en la vivienda y los alimentos, bebidas y tabaco, que han disminuido un
0,84% y un 0,33%, respectivamente; aunque haya
seguido disminuyendo respecto al año 2008, el
descenso de estos dos grupos no ha sido tan acusado como el sufrido en el año pasado, en que disminuyeron un 3,16% y un 2,79%, respectivamente.
2,5%
2,0%
1,5%
1,0%
Francia
España
0,5%
Andorra
0,0%
2008
2009
Fuente: FMI y Departamento de Estadística - Gobierno de Andorra
[gráfico 1]
Mercado laboral
La media anual de puestos de trabajo durante el
año 2009 ha disminuido un 4,05% respecto al año
anterior, hasta situarse en los 50.393 puestos de
trabajo, debido principalmente a la crisis económica
desencadenada tanto a nivel nacional como internacional a partir del segundo semestre de 2008, que ha
repercutido negativamente en la oferta del mercado
laboral. La disminución de puestos de trabajo ha tenido especial incidencia en los sectores que han experimentado una mayor contracción de su actividad,
como es el caso de la construcción y los servicios.
En el año 2007, la evolución del número de asalariados ya inició un cambio de tendencia, registrando
una disminución del 0,34% durante el año 2008, en
un entorno de cambio del ciclo económico. Esta
tendencia se consolidó generando una reducción
del 2,34% y este año se ha experimentado la reducción más significativa de los últimos años, contrayéndose en un 2,84% respecto al año 2008. En
una situación de crisis financiera internacional y de
recesión económica, la reducción tanto del número
de puestos de trabajo como de asalariados en Andorra ha estado muy por debajo de la registrada en
la mayoría de economías de nuestro entorno.
En el caso andorrano, una de las principales causas
de pérdida de puestos de trabajo y asalariados durante el año 2009 ha sido la significativa reducción
de la actividad económica del sector secundario,
basada principalmente en la construcción (ocupa el
73,78% del total de asalariados del sector secundario), seguido por el terciario y en concreto el comercio y la hostelería.
La construcción es el sector económico que ha experimentado la reducción de asalariados más significativa, con una bajada del 11,22%, mientras que el
Sector Público ha registrado el mayor crecimiento,
logrando un 1,95% más de asalariados que en 2008.
Tal y como se muestra en el gráfico de afiliados a la
Caixa Andorrana de Seguretat Social (en lo sucesivo,
la CASS) por sectores, el peso del sector terciario
en la economía andorrana es muy significativo, un
64,67% del total de asalariados en 2009, seguido
por el sector secundario (industria y construcción)
con un 17,88%, el sector público con un 17,09% y
finalmente el sector primario con un 0,36%. En los
últimos años se está produciendo una cierta equiparación en el número de asalariados en el sector
público con los del sector secundario debido, principalmente, a la frenada de nuevas incorporaciones
en el sector secundario y al crecimiento sostenido
del sector público, si bien durante este año 2009
este incremento ha sido menor al registrado en los
últimos ejercicios. [gráfico 2]
Durante el 2009 se han realizado matriculaciones
en la CASS por un total de 2.353, un 27,91% menos
respecto a las registradas en 2008. Esta cifra confirma un año más la tendencia a la disminución
del número de matriculaciones registradas en los
últimos años (2008: -19,84%; 2007: -20,47%; 2006:
-12,50%). En un escenario en el que ha disminuido
tanto el número de puestos de trabajo como el
número medio de asalariados, la disminución del
número de matriculaciones confirma la disminución de la rotación del personal, que se ha situado
en un 4,67% en 2009.
Por otra parte, la comparativa de tasas de ocupación presentada en el gráfico siguiente muestra
que la tasa de ocupación en Andorra, a pesar de
haber disminuido 1,1 puntos porcentuales, sigue
siendo más elevada que la de la Europa de los 27.
[tabla 4]
Distribución de los
asalariados por
sectores 2009
0,36%
17,09%
17,88%
Sector público
Sector privado: Terciario
Sector privado: Industria y
construcción
Sector privado: Primario
64,67%
[[gráfi
áfico 2]
Fuente: Caixa Andorrana de Seguretat Social
Tasa de ocupación
El hecho de que el Principado de Andorra no ofrezca la prestación de paro para aquellos trabajadores
que pierden su puesto de trabajo de forma temporal o definitiva puede propiciar que la tasa de
ocupación sea más elevada que en la mayoría de
países europeos en los que existe dicha prestación.
No obstante, cabe tener en cuenta que, desde el
último trimestre del año 2009, por primera vez, las
personas sin trabajo y que cumplan los requisitos
establecidos reciben un subsidio de paro de carácter excepcional; el Gobierno de Andorra, en el
marco de medidas especiales para hacer frente a la
actual situación económica, ha creado esta contraprestación con carácter extraordinario. La elevada
presencia de actividades terciarias en la economía
y, sobre todo de las vinculadas al turismo, comporta
la existencia de unos modelos de contratación flexibles y de una elevada estacionalidad de ocupación,
ANDORRA
Tasa de ocupación (*)
UE-27
2008
2009
2008
2009
68,21
67,11
65,90
64,60
(*) Población asalariada sobre la población de 15 a 64 años
(Porcentaje) Fuente: Caixa Andorrana de Seguretat Social y Eurostat
[tabla 4]
hechos que también propician una mayor tasa de
ocupación en Andorra respecto a la registrada en la
Unión Europea de los 27.
La variación de la tasa de ocupación en Andorra
respecto al 2008 ha sido negativa, con una disminución del 1,61%, mientras que, para la Europa de
los 27, la variación también ha sido negativa en este
mismo período, registrando una disminución del
1,97%.
Evolución de los salarios
En el caso de la economía andorrana, a diferencia
de lo que sucede en otros países de nuestro entorno, no existe un proceso de negociación colectiva
que establezca anualmente los niveles salariales.
Aun así, es el Gobierno de Andorra quien establece
el salario mínimo por hora a escala nacional.
del salario medio como del mínimo en los últimos
años. En el ejercicio 2009, pese a la desaceleración
económica en Andorra y su entorno, el salario
medio ha crecido un 2,10% y el salario mínimo un
1,89%, ambos por encima del índice de precios al
consumo (IPC) que ha sido del 0,00%. [tabla 5]
La información presentada en el cuadro siguiente
muestra un crecimiento continuo y sostenido tanto
Evolución salarios medios y salarios mínimos de Andorra
Salarios medios
Salarios mínimos
1995
2006
2007
2008
2009
Var. (%) 08-09
1.021
616
1.702
838
1.752
865
1.810
898
1.848
915
2,10%
1,89%
(Euros mensuales) Fuente: Boletín Mensual de Coyuntura del Gobierno de Andorra
[tabla 5]
III. ENTORNO
ECONÓMICO
41
42 ECONÓMICO
III. ENTORNO
media de salarios declarados en la CASS, siendo de
4.221 euros y de 3.229 euros, respectivamente.
El gráfico siguiente nos muestra una comparativa
de los salarios mínimos entre algunos de los países
de la Unión Europea y Andorra. Observamos que
el salario mínimo andorrano está situado entre el
de España y el del Reino Unido y por debajo del de
Mónaco y Luxemburgo. [gráfico 3]
La evolución de los salarios medios ha sido positiva
para casi todos los sectores, especialmente para el
sector primario y el sector público. El sector terciario, que en 2008 fue el sector con un mayor crecimiento, incrementando los salarios medios en un
15,85%, durante el año 2009 ha experimentado una
corrección de este incremento y ha registrado una
disminución del 7,14%. [gráfico 4]
Durante el año 2009 el sistema financiero y el sector de la producción y distribución de energía son
aquellos subsectores que han registrado la mayor
media salarial, considerablemente superior a la
Salarios mínimos 2009
1.800
1.600
1.400
1.200
1.000
800
600
400
200
r tu
Po
ga
0
l
e
Gr
cia
p
Es
añ
a
A
o
nd
rra
Re
in
n
oU
id
o
Fra
nc
ia
lg
Bé
ic a
n
Ir la
M
a
ón
co
Lu
(Euros) Fuente: Eurostat y Departamento de Estadística - Gobierno de Andorra
Evolución de los
salarios medios
por sectores
da
xe
m
r
bu
go
[gráfico 3]
+6,01%
2.500
+9,75%
-7,14%
2.000
+8,32%
1.500
1.000
500
2008
2009
0
Sector privado:
Sector privado:
Sector privado:
Primario
Industria y construcción
Terciario
Sector
público
(Euros) Fuente: Caixa Andorrana de Seguretat Social
[gráfico 4]
Variación consumo energía
(base 100=1999)
150
140
130
120
110
100
% Incremento
90
1999
2004
(MW/hora) Fuente: Boletín Mensual de Coyuntura del Gobierno de Andorra
2005
2006
2007
2008
2009
[gráfico 5]
Consumo de energía eléctrica
El consumo de energía eléctrica es un indicador
que permite estimar la evolución de la actividad de
la economía de un país. A continuación se muestra
la evolución de este consumo en los últimos ejercicios, utilizando como base para la comparación los
datos del ejercicio 1999. [gráfico 5]
En el gráfico anterior podemos observar que el
consumo de energía ha disminuido en un 1,15%
respecto al nivel logrado en 2008, que ya había
disminuido un 0,25% en relación con el año 2007.
La construcción, las estaciones de esquí, la industria, la hostelería y la restauración han sido los
núcleos con una disminución más acusada del consumo eléctrico, siendo el sector de la construcción
el que ha experimentado el mayor descenso, con
un 10,85% respecto al año anterior (2008: -43,85%),
mientras que el aumento más significativo en el
consumo se concentra en el alumbrado público,
con una variación respecto al 2008 del 3,73% (2008:
8,22%).
Telecomunicaciones
El sector de las telecomunicaciones se caracteriza
por una evolución y una innovación muy aceleradas en los últimos años, hecho que genera efectos
de sustitución muy ágiles entre productos. El mayor
número de abonados se concentra entre los contratos de telefonía móvil y fija.
Según el 13º informe de la Comisión Europea
sobre el mercado de las telecomunicaciones, las
economías nórdicas se caracterizan por tener unas
tasas de penetración de ADSL de un 30% aproximadamente. El 2009, Andorra ha logrado una tasa
de penetración del 27%, una tasa superior a la del
año 2008 (24%) debido principalmente a dos factores: por un lado, al incremento del 11,56% de los
abonados al servicio de ADSL y, por el otro, a una
disminución de la población total del Principado en
un 0,48%.
Asimismo, Andorra ocupa la segunda posición, por
debajo de Lituania, en el ranking mundial de penetración de la fibra óptica hasta el hogar, según una
lista publicada en febrero de 2010 en el congreso
anual del FTTH Council Europe; en esta misma lista
publicada en febrero de 2009, Andorra ocupaba la
undécima posición.
Matriculación de vehículos y carburantes
Uno de los indicadores de la demanda interior de la
economía andorrana es el número de matriculaciones de vehículos. El cambio de ciclo económico y
la desaceleración de la mayoría de sectores iniciado
en 2008 y seguido durante el 2009 también se ha
evidenciado en el número de matriculaciones de
vehículos en el Principado (que incluye las matriculaciones de ciclomotores, vehículos especiales y
motos de nieve) con una disminución del 20,27%
(2008: -25,44%).
Dentro de la totalidad de vehículos matriculados,
los vehículos de gama media representan aproximadamente un 70%, contribuyendo en un 19,69%
sobre la reducción total de vehículos matriculados.
Adicionalmente, otros tipos de vehículos como por
ejemplo los especiales y los ciclomotores también
han sufrido disminuciones en sus matriculaciones,
aunque su peso sobre la totalidad de los vehículos matriculados es mucho más inferior que en el
caso de los turismos, generando un efecto menos
significativo en la variación de la demanda total de
vehículos. [tabla 6]
A parte de analizar las matriculaciones de vehículos
totales, también debemos tener en cuenta tanto
la exportación como la importación de vehículos
al Principado. Las importaciones netas durante el
2009 han sido de 78.783.040 euros, un 21,44% inferiores a las realizadas durante el 2008.
Vehículos matriculados
Vehículos totales
Fuente: Boletín Mensual de Coyuntura del Gobierno de Andorra
2005
2006
2007
2008
2009
Var. (%) 08-09
6.773
5.769
4.690
3.497
2.788
(20,27%)
[tabla 6]
III. ENTORNO
ECONÓMICO
43
44 ECONÓMICO
III. ENTORNO
seno, con una reducción del 35,49% con respecto
al 2008, seguido de la gasolina sin plomo y del fuel
doméstico, que han experimentado una reducción
del 5,25% y del 4,43%, respectivamente. [tabla 7]
Otro de los indicadores de consumo a evaluar son
las importaciones de carburantes, que este año
2009 han experimentado una bajada generalizada;
la disminución más acusada ha sido la del quero-
Importación de carburantes
2005
2006
2007
2008
2009
Var. (%) 08-09
40.038.113
105.204.653
73.243.794
10.560
36.218.624
106.993.438
63.589.706
101.093
33.724.557
103.065.935
66.396.534
141.367
31.621.725
104.104.455
67.454.616
144.832
29.960.088
100.287.482
64.467.574
93.427
(5,25%)
(3,67%)
(4,43%)
(35,49%)
218.497.120
206.902.861
203.328.393
203.325.628
194.808.571
Gasolina sin plomo
Gasóleo locomoción
Fuel doméstico
Queroseno y carbureactores
TOTAL
(Litros) Fuente: Departamento de Estadística - Gobierno de Andorra
(4,19%)
[tabla 7]
III.3.
El sector público
En Andorra el sector público está constituido por
la Administración central, siete administraciones
comunales (una para cada una de las siete parroquias en las que se divide el territorio andorrano,
equivalentes a los ayuntamientos) y las entidades
parapúblicas, que son un grupo de entidades
que gestionan servicios públicos y otras materias
que son propiedad íntegramente pública. Entre
ellas podemos encontrar entidades destinadas a
servicios sanitarios y sociales, como por ejemplo
el Centro Hospitalario Andorrano, el Servei Andorrà
d’Atenció Sanitària (SAAS), residencias de la tercera
edad y la Caixa Andorrana de Seguretat Social (CASS);
entidades de suministro de energía y de servicios
de telecomunicaciones, como por ejemplo Forces
Elèctriques d’Andorra (FEDA) y Andorra Telecom; y
otros organismos como el Instituto Nacional Andorrano de Finanzas (INAF), el Centro Nacional de
Informática de Andorra y Ràdio y Televisió d’Andorra
(RTVA).
Administración Central
El presupuesto nacional de un Gobierno es uno de
los principales aspectos a tener en cuenta a la hora
de analizar la economía de un país, puesto que
puede influir en el nivel y la dirección de ésta. Por lo
tanto, es importante ver la distribución, el importe
total del mismo y qué objetivos se desean lograr.
anterior. Las principales líneas de actuación presupuestadas eran en materia de políticas sociales, así
como políticas de impulso de la competitividad y
de mejora de las infraestructuras, sin implicar un
aumento de la presión fiscal ni desequilibrar la estabilidad presupuestaria.
Otro aspecto importante es el estado de la tesorería
del Gobierno, puesto que ésta condiciona buena
parte de la estructura del presupuesto. La balanza
del Gobierno andorrano ha estado desde 2001 en
superávit, pero a partir de 2006 ha experimentado
un déficit como resultado, entre otros factores, del
gasto en inversión de capital.
En el siguiente cuadro podemos ver que todos los
ingresos han sido inferiores a los presupuestados
excepto en la partida de pasivos financieros, que
incluye la renovación de la deuda pública por un
importe de 260.000 miles de euros y la variación
de la póliza de crédito por un total de 119.268 miles de euros. Con respecto a los gastos, han sido
un 97,92% superiores a los presupuestados en el
capítulo de inversiones, debido en buena medida
a proyectos destinados al uso general, y un 47,71%
inferiores a los presupuestados en el capítulo de
gastos financieros, como consecuencia de la reducción de los tipos de interés. [tabla 8]
Aun así, y como consecuencia de la situación económica actual, la economía andorrana necesita un
presupuesto que se adapte a esta nueva situación,
basándose en la austeridad y el rigor en el control
del gasto. El presupuesto para el ejercicio 2009 era
de 447.211 miles de euros, un 3,58% más que el año
Presupuesto y Liquidación de la Administración Central
Presupuesto
2009
% s/total
Presupuesto
Liquidación
presupuesto 2009
% s/total
Liquidación
447.211
100,00%
650.669
100,00%
Impuestos directos
Impuestos indirectos
Otros ingresos
Variación activos financieros, netos
Variación pasivos financieros, netos
TOTAL INGRESOS
6.267
312.367
128.428
149
-
1,40%
69,85%
28,72%
0,03%
-
1.737
232.109
37.401
134
379.288
0,27%
35,67%
5,75%
0,02%
58,29%
TOTAL GASTOS E INVERSIONES
447.211
100,00%
648.077
100,00%
50.172
140.101
138.222
29.188
165
89.363
11,22%
31,33%
30,90%
6,53%
0,04%
19,98%
99.301
141.082
132.162
15.262
270
260.000
15,32%
21,77%
20,40%
2,35%
0,04%
40,12%
Inversiones
Transferencias
Gastos de funcionamiento
Gastos financieros
Activos financieros
Pasivos financieros
(Miles de euros) Fuente: Ministerio de Finanzas - Gobierno de Andorra
Var. (%)
Liq./Presup.
45,49%
(72,28%)
(25,69%)
(70,88%)
(10,07%)
44,92%
97,92%
0,70%
(4,38%)
(47,71%)
63,64%
[tabla 8]
Administraciones comunales
Los comuns (ayuntamientos) de Andorra obtienen
sus ingresos anuales de las transferencias que reciben del Gobierno de Andorra y de los recursos por
recaudación propia y otros ingresos.
En el cuadro siguiente se muestra el total de ingresos y gastos para cada uno de los comuns para
el presupuesto del año 2009. La mayor fuente
de recaudación de ingresos en todos los casos
es el epígrafe de “Recaudación propia y otras”,
compuesta por los impuestos y tasas comunales
en un 64,62%. El 35,38% restante corresponde
principalmente a las transferencias recibidas del
Gobierno. Por lo que respecta a los gastos comunales, el 65,55% corresponden a “Gastos de funcionamiento”, entendidos como gastos de personal
y de bienes y servicios, el 15,19% corresponden
a inversiones y el 19,26% restante se distribuye
entre transferencias, gastos financieros y pasivos
financieros.
En el siguiente cuadro también se informa de la
liquidación del presupuesto del 2009 para poder
ver las posibles desviaciones: [tabla 9]
Para todos los comuns ha habido cierta variación
respecto al presupuesto inicial elaborado para
el 2009 y el presupuesto liquidado de ingresos
y gastos para dicho ejercicio. Así, analizando la
liquidación de los presupuestos de los diferentes
comuns para el ejercicio 2009, observamos que dos
parroquias, Canillo y Encamp, han registrado déficit
al liquidar unos gastos superiores a los ingresos en
un 28,94% y un 10,26%, respectivamente, mientras
que el resto de comuns han tenido superávit en la
liquidación presupuestaria de este ejercicio.
Presupuestos y liquidaciones de las administraciones comunales para el año 2009
Presupuesto
Liquidación
TOTAL INGRESOS
156.007.730
181.442.716
Canillo
Encamp
Ordino
La Massana
Andorra la Vella
Sant Julià de Lòria
Escaldes-Engordany
16.416.145
30.334.671
12.616.739
14.560.915
39.366.457
15.791.038
26.921.765
11.303.500
28.021.500
13.098.296
13.604.444
41.382.110
15.263.546
58.769.320
156.007.730
168.439.798
16.416.145
30.334.671
12.616.739
14.560.915
39.366.457
15.791.038
26.921.765
14.575.022
30.897.389
10.955.092
10.869.281
36.011.844
12.958.236
52.172.934
-
13.002.918
TOTAL GASTOS
Canillo
Encamp
Ordino
La Massana
Andorra la Vella
Sant Julià de Lòria
Escaldes-Engordany
RESULTADO PRESUPUESTARIO / LIQUIDACIÓN
(Euros) Fuente: Boletín Oficial del Principado de Andorra - Gobierno de Andorra y ayuntamientos del Principado de Andorra
Desviación
16,30%
(31,14%)
(7,63%)
3,82%
(6,57%)
5,12%
(3,34%)
118,30%
7,97%
(11,22%)
1,86%
(13,17%)
(25,35%)
(8,52%)
(17,94%)
93,79%
[tabla 9]
III. ENTORNO
ECONÓMICO
45
46 ECONÓMICO
III. ENTORNO
III.4.
Evolución de la economía
andorrana durante el 2009
Introducción
Hasta inicios del siglo XX, la economía del Principado era de subsistencia, basada en la agricultura, la
ganadería y el comercio. Fue a partir de la Segunda
Guerra Mundial que la economía andorrana empezó a crecer de manera significativa, inducida en
parte por el mismo ritmo de crecimiento de los
estados vecinos.
disminuir el número de empresas y el número de
asalariados en un 3,95% y un 2,84%, respectivamente. A finales del año 2009 el Principado de Andorra
tiene 5.182 empresas y 41.021 asalariados. El tejido
empresarial del país se caracteriza por el predominio de la pequeña empresa, que representa el 72%
sobre el total de empresas del Principado.
Este desarrollo se ha reflejado en una economía
basada principalmente en los sectores turístico y
comercial, que han crecido gracias a unas características climáticas y geográficas propicias para
estos sectores y altamente dependientes del sector exterior, del sector financiero y, en las últimas
décadas, también del desarrollo del sector de la
construcción.
Tal y como se muestra en el gráfico siguiente, el
sector servicios sigue teniendo un peso muy relevante en el mercado laboral andorrano, ocupando
un 64,67% de la población activa a pesar de haber
disminuido en un 2,48% respecto al año 2008. El
sector de la construcción también ha sufrido una
disminución del 11,22% en el número de asalariados, pasando a representar un 13,19% del total de
asalariados en la Caixa Andorrana de Seguretat Social
(CASS) el 2009. Los sectores que han ganado más
peso han sido el público y la industria y energía,
que se han incrementado un 1,95% y un 1,21%, respectivamente. Todo esto hace que el modelo económico basado en el turismo, en el sector financiero y, los últimos años, en la construcción sea mucho
más vulnerable ante situaciones de desaceleración
económica en los países de nuestro entorno, debido al bajo grado de diversificación de la economía,
dependiente en una parte significativa del turismo.
[gráficos 6 y 7]
La información disponible en el Principado no nos
permite analizar la contribución de cada sector al
producto interior bruto (PIB), por este motivo el
análisis de la estructura productiva debe llevarse a
cabo mediante la información que se extrae, entre
otros, de los datos de ocupación asalariada, que ya
han sido analizados en el apartado de composición
por sectores de la población asalariada.
En el año 2009, en un entorno de desaceleración
económica global, la economía andorrana ha visto
Distribución de
las empresas
por sectores
2008 y 2009
4.195 4.044
4.500
4.000
3.500
3.000
2.500
2.000
1.500
631 552
2008
2009
83
1.000
291 286
195 214
86
500
0
Primario
Industria y energía Construcción
(Número de empresas) Fuente: Caixa Andorrana de Seguretat Social
Servicios
Sector público
[gráfico 6]
Distribución
de los asalariados
por sectores
2008 y 2009
30.000
27.205 26.530
25.000
20.000
15.000
6.876 7.010 10.000
6.094 5.410
2008
2009
147 148
5.000
1.900 1.923
0
Primario
Industria y energía Construcción
(Número de asalariados) Fuente: Boletín Mensual de Coyuntura del Gobierno de Andorra
Servicios
Sector público
[gráfico 7]
Sector primario
A partir de la segunda mitad del siglo XX y hasta
la década de los noventa, se ha producido una regresión del sector primario dentro de la economía
hasta llegar a la estabilidad de los últimos años, con
una ocupación de poco más del 1,66% del total de
las empresas y del 0,36% del total de la población
asalariada. Aun así, algunos segmentos concretos
de este sector han tenido un cierto peso económico hasta hace unos años, principalmente en el
cultivo del tabaco y la ganadería, que por parte del
Gobierno se siguen impulsando con subvenciones.
En las últimas décadas la importancia de este sector ha sido cada vez menos relevante; sin embargo,
los países desarrollados aplican constantemente
más esfuerzos para el mantenimiento y la recuperación del sector primario, al ser considerado un
factor importante para la preservación del medio
natural, así como un elemento imprescindible para
el desarrollo global. Aun así, durante el año 2008
hubo una bajada importante en el número de empresas dedicadas a este sector, pasando de 91 en
2007 a 83 en 2008; ello no obstante, se ha cerrado
el año 2009 con 86 empresas registradas, a pesar
de que tan solo se ha aumentado un asalariado
respecto al año 2008, hecho que indica posibles
divisiones de empresas ya existentes.
En esta línea, el Ministerio de Agricultura junto con la
Asociación de Campesinos y Ganaderos de Andorra
están trabajando en la redinamización del sector primario en el Principado, puesto que, además de considerarlo un elemento de diversificación de la economía, es un factor clave en la conservación del medio
y patrimonio natural de Andorra. Por este motivo, se
ha impulsado la ganadería apoyando y ayudando a
la producción de carne de ternera del país con un
sello de calidad, mediante campañas de promoción
del programa de carne de calidad de Andorra.
La Asociación de Campesinos y Ganaderos de
Andorra presentó durante el primer semestre de
2008 dos planes de investigación e innovación para
buscar alternativas al cultivo de tabaco, que se han
seguido desarrollando durante el 2009. Uno se ha
centrado en los ensayos con plantas medicinales
y aromáticas y otro se ha enfocado a encontrar la
variedad de patata que mejor se adapte a las condiciones de cultivo andorrano con una exigencia
de calidad. Con relación a este último plan de investigación, durante el 2009 se ha visto el resultado
de la primera cosecha, donde se ha valorado el
comportamiento y la adaptación de la variedad
de patata a las condiciones del país. La finalidad es
encontrar variedades que ofrezcan un producto de
calidad adaptándolo a las tendencias de consumo
actual y poder comercializar productos agrícolas
andorranos con sellos de calidad.
Igualmente, desde el año 2003, un empresario
andorrano ha dado el paso de elaborar y comercializar su propio vino. Esta pequeña bodega está
ubicada en el pueblo de Nagol, en la parroquia de
Sant Julià de Lòria, a una altitud de 1.100 metros y
con una producción aproximada de 1.000 botellas
anuales. El Cim de Cel es un vino blanco elaborado
al 100% con una variedad alsaciana de uva resistente a las condiciones climatológicas de un país de
alta montaña como Andorra y, durante el 2006, ya
se realizó la primera cosecha que actualmente se
está comercializando.
Desde la Asociación de Campesinos y Ganaderos
de Andorra se está trabajando para potenciar y promocionar el sector apícola para que vuelva a convertirse en un complemento de la actividad agrícola, tal y como lo había sido en el pasado. Como
parte del proyecto de redinamización del sector
primario de la economía andorrana, el Ministerio de
Agricultura está colaborando con el Ministerio de
Turismo para convertir la agricultura y la ganadería
en patrimonio natural y cultural, pasando a ser un
nuevo atractivo turístico del Principado.
III. ENTORNO
ECONÓMICO
47
48 ECONÓMICO
III. ENTORNO
Sector secundario
Industria y energía
En Andorra hay dos tipos de industrias; las extractivas, es decir, que extraen productos directamente
de la naturaleza, y las manufactureras, que son las
que mediante maquinaria y mano de obra producen elementos para su posterior utilización o venta.
La industria extractiva tan solo ocupa un 0,01% de
los asalariados del país con una única empresa,
mientras que la industria manufacturera ocupa el
4,30% con 208 empresas. El sector manufacturero
se caracteriza por una débil demanda interior, una
escasa mano de obra especializada y un aumento
de la competencia de los costes de producción;
Aun así, el número de empresas ha aumentado un
4,13% con respecto al año 2008 y el número de asalariados un 1,21%.
Los sectores de la industria y de la energía tienen
un bajo peso comparado con la estructura productiva del país. Los afiliados a la Caixa Andorrana de Seguretat Social (CASS) que trabajan en el ámbito de la
producción y distribución de energía eléctrica, gas
y agua han representado durante el 2009 una media del 0,38% del total de la población asalariada. El
sector energético andorrano está estrechamente
vinculado al contexto internacional y en particular
a los países vecinos, debido a la gran dependencia
exterior por lo que respecta a sus fuentes de suministro. La electricidad representa aproximadamente
un 40% del consumo energético del país y se
importa más del 80% de la misma de España y de
Francia. El sector eléctrico es un sector no liberalizado en el que Forces Elèctriques d’Andorra (FEDA) es
el único productor e importador de electricidad del
país y suministra al resto de distribuidores del país,
como son Nord Andorra, SA, Mútua Elèctrica de Sant
Julià, Societat Explotadora i Repartidora del Comú
d’Encamp, SA y Unió Elèctrica d’Encamp.
Las empresas a destacar dentro de este sector son
las relacionadas con la fabricación de madera, tabaco y los productos de alimentación y bebidas, los
cuales han ido variando en número durante estos
últimos años. En cambio, a nivel de producción
y distribución de energía eléctrica, gas y agua, el
número de empresas se ha mantenido invariable
debido principalmente a que se trata de empresas
parapúblicas.
En relación con la estructura empresarial, y viendo
la distribución de trabajadores en las empresas, se
puede observar un predominio de la pequeña empresa. Un 60,28% de las empresas tienen entre 1 y 5
trabajadores (2008: 53,85%), un 16,36% tienen entre
6 y 10 trabajadores (2008: 16,92%) y un 14,95% entre
11 y 25 trabajadores (2008: 20,51%). Sólo el 8,41%
cuenta con una plantilla superior a los 25 asalariados (2008: 8,72%).
Construcción
La evolución del sector de la construcción hasta el
año 2007 se había caracterizado por la tendencia
alcista mantenida durante la última década en Andorra, al igual que en otros países de nuestro entorno. No obstante, esta tendencia se invirtió, debido,
entre otros factores, a la parada de transacciones
en el mercado inmobiliario, iniciándose una bajada
de actividad en el sector de la construcción que ha
continuado durante el 2009. En este último ejercicio
el sector ha experimentado una disminución del
11,22% (2008: -8,79%) en el número de asalariados,
del 12,52% (2008: -8,28%) en número de empresas
y la correspondiente reducción de su contribución
al PIB.
Cabe tener en cuenta que, pese a la sustancial
bajada de actividad de la construcción en el sector
privado, durante el 2009 el Gobierno de Andorra
ha llevado a cabo una política de expansión presupuestaria generando inversiones de capital en buena medida para la construcción de infraestructuras,
lo que ha generado actividad en este sector.
A pesar de esta desaceleración, el número de asalariados de la construcción todavía representa el
13,19% (2008: 14,43%) del total de asalariados en la
CASS en 2009 y el 10,65% (2008: 11,70%) de las empresas andorranas.
Como ya hemos ido viendo con anterioridad en
este capítulo, el tejido empresarial andorrano se caracteriza por un fuerte predominio de la pequeña
empresa, representando el 51,99% de las empresas
del sector de la construcción las que tienen entre 1
y 5 trabajadores, un 20,29% las que tienen entre 6 y
10 trabajadores y un 19,02% las que tienen entre 11
y 15 trabajadores, el 8,70% restante lo forman empresas con más de 25 trabajadores.
El excepcional desarrollo que experimentó la construcción los últimos años estuvo muy vinculado a la
evolución de las superficies autorizadas para la edificación, produciéndose la cumbre en la tendencia
alcista durante el año 2004, debido a la moratoria
de mayo de 2003. Desde entonces, la superficie
Superficie total
autorizada para
construcciones
1997-2009
700.000
600.000
500.000
400.000
300.000
200.000
100.000
0
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
(m2) Fuente: Boletín Mensual de Coyuntura del Gobierno de Andorra
[gráfico 8]
Superficie autorizada
para construcciones
según tipo de uso
1998-2009
600.000
500.000
400.000
300.000
200.000
Apartamentos
Chalés
100.000
Otros edificios
0
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
(m2) Fuente: Ministerio de Urbanismo y Ordenamiento Territorial
total autorizada en el Principado disminuyó hasta
niveles inferiores a los de 1997; tal y como se muestra en el siguiente gráfico, en el año 2008 se inició
un cambio en la tendencia que ha seguido durante
el año 2009 registrando un incremento de los metros cuadrados autorizados en el Principado de un
3,67%. [gráfico 8]
El gráfico siguiente muestra los metros cuadrados
autorizados por tipo de construcción: [gráfico 9]
El gráfico anterior muestra una clara disminución
de la superficie autorizada para construcciones durante los años 2005, 2006 y 2007. Tal y como hemos
indicado anteriormente, hay diferentes factores que
han propiciado la desaceleración de la construcción en Andorra; por un lado, la moratoria de mayo
[gráfico 9]
de 2003, que provocó un boom en la construcción
que poco a poco se ha ido normalizando, y, por
otro lado, el retraso del mercado inmobiliario andorrano tal y como ha pasado en otras economías
europeas. Esta ralentización del mercado inmobiliario se ha producido como consecuencia de la
convergencia en el tiempo de la crisis financiera
internacional y de haber alcanzado el límite de la
burbuja inmobiliaria generada en la última década.
Aun así, si nos fijamos en el gráfico, se entrevé un
pequeño aumento, iniciado en 2008 y continuado
en 2009, de los metros cuadrados autorizados a
nivel de apartamentos, como consecuencia de la
aprobación y/o modificación de planos de urbanismo en la mayoría de las parroquias.
III. ENTORNO
ECONÓMICO
49
50 ECONÓMICO
III. ENTORNO
Sector terciario: Servicios
La ausencia de materias primas y fuentes de energía
en el Principado ha hecho orientar la economía hacia
el exterior y dar preferencia a las actividades de servicios, básicamente el turismo, el comercio, la hostelería
y las finanzas, en detrimento de las de transformación.
actividades y servicios relacionados con el comercio
y el turismo. Aun así, se incluyen dentro del sector
terciario actividades significativamente importantes
como la Administración pública, las profesiones liberales y el sector financiero andorrano. [gráfico 10]
El sector terciario es el sector clave de la economía
andorrana. Durante el 2009 ha ocupado a 33.540 personas, representando aproximadamente el 81,76% del
total de asalariados y un total de 4.330 empresas (el
83,56% sobre el total) se han dedicado a los servicios.
La estructura empresarial del sector se compone
principalmente por pequeñas empresas. Así, un
74,73% de las empresas tienen 5 o menos trabajadores, las empresas que ocupan entre 6 y 25
trabajadores representan el 20,63%, mientras que el
3,44% tiene una plantilla superior a los 25 asalariados y sólo el 1,20% tiene más de 100 trabajadores.
Tal y como se puede observar en el gráfico siguiente, el sector terciario agrupa principalmente
Turismo
El comercio, tal y como ha sido comentado anteriormente, es una de las actividades clave de la
economía del Principado que se complementa y
está directamente correlacionada con el turismo.
No obstante, desde el 2002, se constata una disminución en el número de turistas y en el número de
pernoctaciones. Ante estas circunstancias, el Principado se ha marcado como objetivo incrementar el
número de turistas, las pernoctaciones, el gasto por
visitante y, al mismo tiempo, fidelizar al cliente que
ya ha estado en el país, para que aumente la frecuencia de sus estancias, manteniendo la posición
de liderazgo que Andorra ocupa dentro del contexto europeo por lo que respecta a competitividad
turística.
Para coordinar y gestionar las iniciativas agrupadas
en este eje se creó en el 2007 “Andorra Turisme”;
una entidad pública constituida por el Gobierno de
Andorra para mejorar la promoción y la coordinación de la gestión del turismo en Andorra, con la
finalidad de aumentar la excelencia del Principado
como destino turístico y, por otra parte, poder
comercializar la oferta turística tanto pública como
privada de Andorra en conjunto como un producto
único.
Pese a los continuos esfuerzos para potenciar el
turismo, este año 2009, marcado por la crisis económica global, la afluencia de turistas a Andorra ha
disminuido en casi un 4%, aunque hace falta remarcar que esta disminución no ha sido tan acentuada
como en España, donde la afluencia de turistas ha
disminuido en casi un 6% durante el 2009.
En 2009, los hoteles representaban aproximadamente un 70% de la oferta de alojamientos turísticos, muy por encima de los hostales o residencias,
pensiones, apartoteles y apartamentos turísticos.
Este año, Andorra disponía de 260 establecimientos
hoteleros, diez menos que en el ejercicio anterior,
con una capacidad total de 33.700 camas (814 menos que en 2008).
La distribución de camas por categorías durante el
año 2009 ha variado de acuerdo con la visión estratégica de innovación y mejora de la calidad iniciada
mayoritariamente por los empresarios andorranos
en 2007.
La reestructuración y mejora de las infraestructuras
hoteleras del Principado llevada a cabo en los tres
últimos años ha permitido mejorar la oferta existente en Andorra encaminada a potenciar el turismo de
calidad en el país de los Pirineos. Así, tal y como ya
pasó en los años 2007 y 2008, ha seguido disminuyendo sustancialmente el número de alojamientos
y la capacidad de los establecimientos turísticos de
menos categoría. Tal y como se puede observar en
el gráfico siguiente, en el año 2009 la oferta hotelera
andorrana es de 4 y 5 estrellas en un 54% de establecimientos y casi un 90% de la oferta de camas se
encuentra en la categoría de 3 estrellas y superior
(2006: 32% y 65%, respectivamente). [gráfico 11]
En línea con el trabajo llevado a cabo hasta mediados del 2009 por el programa Andorra 2020, y con
el fin de dinamizar el sector turístico y ampliar la
oferta del país, el Gobierno de Andorra sigue trabajando en el desarrollo de una serie de proyectos
entre los que hace falta destacar los siguientes:
• La implementación de un plan de calidad de los
alojamientos turísticos para adaptar los criterios
de calidad aplicados en el Principado a los criterios internacionales.
• La creación de un sello especial de negocios y
reuniones para promover y garantizar la calidad
de los establecimientos hoteleros que deseen
dar más valor añadido a sus hoteles ofreciendo a
las empresas, tanto del país como extranjeras, la
celebración de actos empresariales en sus establecimientos.
• La creación de un sello especial de congresos
otorgado a aquellos establecimientos hoteleros
que cumplan con los requisitos establecidos para
la organización de congresos.
Número de asalariados
del sector terciario 2009
Otras activ. sociales y de servicios prestados a la comunidad: 7,17%
Actividades sanitarias y veterinarias, servicios sociales: 5,06%
Activ. inmobiliarias y de alquiler; servicios empresariales: 12,08%
Educación: 1,77%
Sistema financiero: 5,06%
Adm. pública, defensa y seguridad social obligatoria: 14,01%
Transporte, almacenamiento y comunicaciones: 3,78%
Hostelería: 15,33%
Organismos extraterritoriales: 0,07%
Trabajo doméstico a la comunidad (comunidad de propietarios): 0,69%
Comercio y reparación de vehículos de motor (. . .): 30,89%
Hogares que ocupan a personal doméstico: 4,09%
[gráfico 10]
%
%
45
35,98
35,82
%
%
50
38,36
45,76
40,96
%
Distribución de las
camas por categorías
2007, 2008 y 2009
44,37
%
Fuente: Boletín Mensual de Coyuntura del Gobierno de Andorra
40
35
30
20
9,32%
%
2009
0,99%
1,43%
15
1,41%
10,69
13,28
7,95%
2008
7,71%
2007
5,97%
%
25
10
5
0
5 estrellas
4 estrellas
3 estrellas
2 estrellas
Fuente: Ministerio de Desarrollo Económico, Turismo, Cultura y Universidades - Departamento de Turismo
Además de la amplia oferta hotelera, Andorra también se caracteriza por su restauración, ofreciendo
una cocina de vanguardia que combina tradición
y modernidad. Para descubrirla, se ofrece a los visitantes encuentros y rutas gastronómicas como la
de las bordes, restaurantes típicos de alta montaña,
así como un total de 398 restaurantes. Además,
es el país predilecto de los buscadores de setas,
puesto que durante todo el año crecen una gran
variedad de setas.
Para potenciar este atractivo turístico, durante el
año 2007 se creó la Asociación Andorrana de Gastronomía con el objeto de posicionar a Andorra
como un país con una oferta gastronómica de referencia. El Gobierno de Andorra apoya esta iniciativa
colaborando con los comuns, la Unión Hotelera de
Andorra y varias asociaciones para promover encuentros culinarios de trascendencia popular e internacional. Durante el 2009, Andorra organizó dos
eventos gastronómicos de gran relevancia, uno de
ellos en el mes de febrero, la V Quincena de la Trufa,
de fama internacional; y el otro, la XVIII Muestra Gastronómica de Andorra, celebrada en la parroquia de
Ordino, con una extensa programación que incluyó
una serie de conferencias gastronómicas con expertos de Andorra y de los países del entorno.
1 estrella
[gráfico 11]
mero total de visitantes que recibe el país durante
un año. La evolución de este indicador mostraba
una leve recuperación del número de visitantes del
2006 al 2007; ello no obstante, en 2008 y en 2009
ha habido un descenso del 5,11% y del 4,45%, respectivamente. La mayoría de los visitantes provienen de los países vecinos, España y Francia.
Tal y como se detalla en el gráfico siguiente, en los
últimos años se ha producido un descenso en el
número de turistas y también, pero con un menor
porcentaje, en el número de excursionistas, siendo
estos últimos los que tienen un peso más elevado
sobre la totalidad de visitantes. Aun así, esta caída
en el número de visitantes que pernoctan no debe
ser necesariamente negativa si ésta queda compensada con un aumento de la calidad del turismo
actual. [gráfico 12]
Además, cabe tener en cuenta que el 2009 ha sido
un año en el que se ha generalizado la continuidad
del cambio de ciclo económico iniciado durante el
2008 por todas partes, desencadenado inicialmente
por una crisis financiera internacional que ha arrastrado la economía real de la mayoría de economías
de nuestro entorno hacia una recesión económica,
reduciendo sustancialmente la actividad turística.
Uno de los indicadores más relevantes para valorar
la dinámica global de la actividad turística es el núIII. ENTORNO
ECONÓMICO
51
52 ECONÓMICO
III. ENTORNO
Evolución del
número de visitantes
2002-2009
12.000.000
10.000.000
8.000.000
6.000.000
4.000.000
2.000.000
0
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
[gráfico 12]
Fuente: Boletín Mensual de Coyuntura del Gobierno de Andorra
Evolución del total
de días de esquí
2.550.000
2.350.000
2.150.000
1.950.000
1.750.000
1.550.000
93 94 95 96 97 98 99 000 001 001 002 003 004 005 006 007 008 009
19 19 19 19 19 19 19
2
2 2
2
2
2/ 93/ 94/ 95/ 96/ 97/ 98/ 99/2 00/ 00/ 01/ 02/ 03/2 04/2 05/2 06/ 07/2 08/2
9
19 19 19 19 19 19 19 19 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20
[gráfico 13]
Fuente: Ski Andorra
Otra de las variables significativas en el análisis
económico del sector turístico andorrano es el
número total de días de esquí vendidos, concepto
que hace referencia al número de jornadas de esquí
vendidas por el conjunto de las estaciones de esquí
andorranas durante la temporada de invierno. El
número de visitantes de la temporada 2009-10,
caracterizada por unas magníficas condiciones meteorológicas para la práctica del deporte blanco, ha
disminuido ligeramente respecto a la temporada
pasada. Concretamente, la disminución respecto al
año pasado se ha aproximado al 0,4%. Aun así, hace
falta tener en cuenta que los datos de la temporada
de este año nos sitúan un 6,71% por debajo de la
media de las mejores temporadas de nuestra historia reciente. Uno de los factores que puede explicar
esta diferencia es la disminución del poder adquisitivo de la mayoría de esquiadores debido a la situación económica internacional y, especialmente,
en los países vecinos. Respecto a la temporada de
este año, no ha sido tan larga como la temporada
pasada, si bien las estaciones de esquí andorranas
han cerrado sus instalaciones a mediados del mes
de abril de 2010, más tarde que la mayoría de estaciones de los Pirineos. [gráfico 13]
El Principado de Andorra dispone del dominio
esquiable más grande de los Pirineos y uno de los
más grandes de Europa, con más de 3.075 hectáreas esquiables, recogidas en tres estaciones dotadas de modernas instalaciones. Estas estaciones se
concentran en los dominios esquiables de GRANDVALIRA y VALLNORD; además Andorra cuenta con
un campo de nieve, La Rabassa - NATURLÀNDIA.
Durante la temporada 2003/2004, las estaciones
de esquí de Pas de la Casa - Grau Roig y Soldeu - El
Tarter firmaron un acuerdo comercial para crear un
único dominio esquiable conocido comercialmente
bajo el nombre de GRANDVALIRA. Si bien hasta la
fecha Andorra disponía del dominio esquiable más
grande de los Pirineos, desde este acuerdo también
dispone de una de las estaciones más importantes
del sur de Europa.
Asimismo, a partir de la temporada 2004/2005, las
estaciones de esquí de Pal - Arinsal y de Ordino Arcalís se unieron comercialmente bajo el nombre
de VALLNORD, con lo que se permite a los clientes
disfrutar de dos estaciones con un forfait único.
Los dos dominios esquiables tienen un total de 177
pistas de esquí y varios circuitos para practicar otras
actividades y deportes de aventura relacionados
con la nieve.
Este campo de nieve cuenta con más de 15 km
de pistas marcadas de esquí de fondo, además de
varios circuitos para la práctica de otras actividades
como las excursiones con raquetas de nieve, el
poblado de perros nórdicos, el parque de toboganes de nieve (incluye 3 pistas de toboganes), el
parque móvil, un restaurante temático de montaña,
un campo de tiro y, desde finales del año 2007,
también dispone del TOBOTRONC, el tobogán de
montaña más largo del mundo, con más de 5 km
de longitud.
GRANDVALIRA está formado por 6 sectores: Pas de
la Casa, Grau Roig, Soldeu, El Tarter, Canillo y Encamp, con un total de 1.926 hectáreas distribuidas
en un total de 110 pistas de esquí y con una capacidad para acoger a 100.700 esquiadores por hora.
VALLNORD cuenta con tres sectores esquiables, Pal,
Arinsal y Arcalís, con un total de 1.149 hectáreas,
67 pistas y con una capacidad para acoger 55.690
esquiadores por hora. El 8 de febrero de 2009 ha
acogido la copa del mundo de esquí de montaña.
En la tabla siguiente se expone un detalle de las infraestructuras disponibles para la práctica del esquí
en todo el Principado, así como también un resumen de sus características principales. [tabla 10]
Además de una amplia gama de actividades de invierno, los dos dominios esquiables ofrecen actividades de verano para potenciar el turismo familiar fuera de la temporada típicamente alta en el Principado,
como un karting o un campo de golf, así como otras
actividades de deporte de verano más especializadas y competiciones internacionales, como por
ejemplo pruebas de la Copa del Mundo de BTT.
NATURLÀNDIA, que incluye el campo de nieve de
La Rabassa situado en la parroquia de Sant Julià
de Lòria, cuenta con más de 330 hectáreas desplegadas entre los 1.600 y los 2.000 metros de altura,
formando un gran espacio natural de libre acceso
y en evolución constante, que incluirá nuevas propuestas de manera progresiva y gradual.
Las estaciones andorranas han realizado importantes inversiones que han permitido que Andorra
disponga actualmente de unas instalaciones inmejorables para la práctica del esquí. Un detalle de las
inversiones realizadas durante los últimos años es el
siguiente: [gráfico 14]
Otro de los demás atractivos turísticos que ofrece
el Principado se basa en el agua, que es otro de los
recursos naturales de Andorra, pues, además de los
ríos y lagos que nacen en el país, las fuentes ter-
Infraestructuras de las pistas de esquí de Andorra 2009
Estación
Km de
pistas
Pistas
Cañones
% Innivación
Remontes
Capacidad
de esquiadores
/ hora
63
30
193
15
42
25
110
7
296
89
1.097
44%
48%
43%
31
14
67
2
39.180
16.510
100.700
-
301
184
1.482
41%
114
VALLNORD: Pal - Arinsal
VALLNORD: Ordino - Arcalís
GRANDVALIRA
NATURLÀNDIA - La Rabassa *
TOTAL
156.390
* Pistas de esquí de fondo y de toboganes de nieve
[tabla 10]
Fuente: Ski Andorra
Evolución de las
inversiones en las
pistas de esquí
35
30
25
20
15
10
5
0
Temporada
20
(Millones de euros) Fuente: Ski Andorra
1
00
/2
00
2
20
1/
00
02
20
02
0
/2
03
2
20
3/
00
04
20
04
0
/2
05
20
00
/2
05
6
20
06
0
/2
07
2
20
7/
00
08
20
08
0
/2
09
[gráfico 14]
III. ENTORNO
ECONÓMICO
53
54 ECONÓMICO
III. ENTORNO
males de Escaldes-Engordany, ricas en azufre, son
recomendadas para los tratamientos terapéuticos
y de belleza. En este emplazamiento existen varios
centros wellness y el centro termolúdico más grande del sur de Europa, CALDEA.
CALDEA utiliza todas las propiedades de las aguas
termales y se ha convertido en un símbolo que caracteriza a Andorra. Actualmente se está ampliando
el centro con la creación de un nuevo espacio wellness dedicado al bienestar integral. Está prevista su
inauguración durante el año 2012 con una nueva
superficie de 12.400 metros cuadrados.
Adicionalmente, Andorra cuenta cada día con un
mayor número de hoteles especializados en tratamientos de salud y belleza que complementan la
oferta turística del país.
Durante el último trimestre de 2007, se inauguró el
Centro de Congresos de Andorra la Vella, situado en
el centro neurálgico de la ciudad y de una superficie de 4.200 metros cuadrados, con el que se desea
abrir mercado hacia un nuevo sector turístico: el
turismo de convenciones.
Comercio
La relevancia que tiene el turismo sobre la economía
del país, tal y como hemos podido observar anteriormente, hace que los sectores de actividad que están
más directamente relacionados con el mismo sean
los que tienen una participación más importante en
la economía del Principado, como es el caso de todas las actividades relacionadas con el comercio.
La fuerte dependencia del sector comercial andorrano de la demanda exterior le atribuye algunas
peculiaridades respecto al mismo sector en otros
países en los que la demanda interna es el principal
motor del comercio. Dentro del sector comercial
se puede distinguir entre el comercio al por mayor
y el comercio al por menor. La dependencia de las
importaciones de mercancías que posteriormente
son distribuidas da lugar a que los mismos importadores de productos actúen, en muchas ocasiones,
como mayoristas y, por lo tanto, sean los titulares
del comercio al por mayor.
El comercio es uno de los atractivos de la demanda
turística de Andorra y ha sido y es uno de los principales pilares de la economía andorrana, y no sólo por
la representatividad en el número total de empresas
y asalariados, sino porque el impuesto sobre las importaciones, soportado por el comercio andorrano
y generalmente repercutido al consumidor final,
ha sido una de las principales fuentes de ingresos
del Estado andorrano hasta la actualidad. Pese a la
bajada sufrida en 2008 y continuada en 2009, este
sector ha concentrado el 34,32% de las empresas y el
38,78% de los asalariados del sector servicios del país.
La tradición comercial de Andorra tiene fama internacional gracias a la modernidad de los más de
2.000 establecimientos, los precios más competitivos y la flexibilidad horaria. La mayor parte de los
establecimientos se encuentran en las parroquias
de Andorra la Vella (la capital), de Escaldes-Engordany y en el Pas de la Casa. Ello no obstante, la
parroquia de Sant Julià de Lòria concentra también
algunos de los grandes centros comerciales.
El hecho de que el comercio haya sido un atractivo
turístico hasta hace poco tiempo se debe al diferencial de precios entre Andorra y los estados vecinos, España y Francia. Actualmente, aunque el Principado no es miembro de la UE, está sujeto a tasas
que graban el consumo, pero en un nivel inferior
a los países de la UE, hecho que hace que bienes
como la perfumería, la ropa de marcas prestigiosas
y las joyas sigan siendo atractivos para los turistas
que se desplazan al Principado de Andorra.
Además del diferencial de precio, una de las grandes ventajas de Andorra como destino de turismo
de compras es el hecho de concentrar en un espacio reducido un gran número de comercios innovadores y especializados que ofrecen productos de
cualquier parte del mundo.
El número de empresas y asalariados del comercio
andorrano en los años 2008 y 2009 detallados por
tipo de establecimiento se presentan en el cuadro
siguiente: [tabla 11]
Número de empresas y de asalariados
Número de empresas
Número de asalariados
Venta, mantenimiento y reparación de vehículos de motor (...)
Comercio al por mayor e intermediarios del comercio,
salvo de vehículos de motor y motocicletas
Comercio al por menor, salvo de comercio de vehículos de motor (...)
Fuente: Caixa Andorrana de Seguretat Social y Anuario Estadístico
2008
2009
% s/total 2009
1.495
1.388
100,00%
Var. (%) 08-09
(7,16%)
10.870
10.289
100,00%
(5,34%)
1.390
2.342
1.234
2.801
11,99%
27,22%
7.138
6.254
60,78%
(11,22%)
19,60%
(12,38%)
[tabla 11]
1.441
Evolución de las
importaciones y
exportaciones
1.500
1.313
1.138
1.107
1.200
791
900
600
Exportaciones
Importaciones
49
37
300
114
65
46
0
1995
2000
2005
2008
2009
(Millones de euros) Fuente: Boletín Mensual de Coyuntura del Gobierno de Andorra
Tal y como sucede en los demás sectores, la mayor
parte de las empresas tienen contratados entre 1
y 5 trabajadores, representando en el caso de los
comercios un 72,19% sobre el total de empresas de
este sector, mientras que tan sólo el 4,97% cuentan
con más de 25 trabajadores.
Un buen indicador del estado del comercio andorrano es la evolución que han experimentado sus
importaciones y exportaciones durante los últimos
ejercicios. Una de las características estructurales
que ha tenido siempre la economía andorrana es el
déficit en su balanza comercial.
[gráfico 15]
Distribución geográfica
de las importaciones
2009
8,86%
12,50%
59,53%
España
Francia
Resto UE-25
19,11%
Resto del mundo
[gráfico 16]
Fuente: Boletín Mensual de Coyuntura del Gobierno de Andorra
Cabe remarcar, sin embargo, que durante este
último año las exportaciones han disminuido un
29,23%, porcentaje muy similar al de 2008 en que
disminuyeron un 30,10%. Asimismo, las importaciones han registrado un descenso del 13,33% (2008:
-5,95%), cifra estrechamente correlacionada con la
evolución del número de visitantes en el Principado. Esto pone de manifiesto la vulnerabilidad del
comercio andorrano y su elevada dependencia de
la demanda exterior y del turismo.
Aun así debemos tener en cuenta que las cifras de
las exportaciones no son del todo reales, puesto
que los turistas que efectúan sus compras en Andorra no deben declarar todas las exportaciones que
realizan porque la legislación española establece
unas franquicias o un límite en el valor por tipo
de producto para su declaración en la entrada al
Estado vecino. Esto sucede igualmente con Francia.
[gráfico 15]
Distribución geográfica
de las exportaciones
2009
6,28%
19,99%
3,51%
70,22%
España
Francia
Resto UE-25
Resto del mundo
Fuente: Boletín Mensual de Coyuntura del Gobierno de Andorra
[gráfico 17]
Los gráficos siguientes muestran la distribución
geográfica de las importaciones y exportaciones
según el país de origen o destino. Los países con
los que el Principado tiene relaciones comerciales
son principalmente España y Francia. [gráficos 16
y 17]
III. ENTORNO
ECONÓMICO
55
56 ECONÓMICO
III. ENTORNO
Sector financiero
El sector financiero andorrano es uno de los principales pilares de la actividad económica andorrana
por su significativa contribución al PIB andorrano
(aproximadamente el 16%), siendo su núcleo el
sistema bancario. También operan en el Principado
compañías de seguros, entidades dedicadas a la
gestión de patrimonios, a la gestión de organismos
de inversión y entidades, no bancarias, de crédito
especializado.
El Instituto Nacional Andorrano de Finanzas (INAF)
que fue creado en el año 1989 es el órgano supervisor y regulador del sistema financiero andorrano
a excepción de las compañías de seguros que no
formen parte de grupos bancarios, que actualmente son supervisadas por el Ministerio de Finanzas
del Gobierno de Andorra.
La Unidad de Inteligencia Financiera de Andorra
(UIF), que fue creada en el año 2000 (hasta el 21 de
abril de 2009, UPB), es un órgano independiente
que tiene por misión impulsar y coordinar las medidas de prevención de blanqueo de dinero y financiación del terrorismo.
El sistema financiero incluye a 5 grupos bancarios,
1 entidad de crédito especializado, 8 entidades
financieras de gestión de organismos de inversión,
4 entidades financieras de gestión de patrimonios
y 34 compañías de seguros, 18 de las cuales son
sucursales de compañías de seguros extranjeras
autorizadas a operar en el Principado. El sector
bancario con más de 1.500 empleados representa
aproximadamente un 80% del total del número de
asalariados del sector financiero.
El sistema bancario andorrano se ha caracterizado
siempre, en relación con otras plazas financieras,
por el elevado ratio de solvencia fruto de una política de fuerte capitalización desde su inicio.
Hace falta remarcar que el sistema bancario andorrano, a fin de lograr una buena imagen en el
ámbito internacional, estableció unos coeficientes
de solvencia y liquidez mucho más exigentes que
los que prevalecen en la mayoría de países. La
evolución de estos dos ratios muestra la gestión
conservadora y prudente de la banca andorrana y
presenta, al mismo tiempo, una situación privilegiada en un entorno de crisis internacional marcada
por la desconfianza en los mercados financieros.
Dadas sus particularidades y siendo el objetivo de
esta publicación, el sector bancario lo trataremos
en el capítulo “IV. Sector bancario” de este libro.
IV
IV
SECTOR
BANCARIO
IV.1. Introducción
El sistema financiero es uno de los principales
pilares de la economía andorrana que contribuye
aproximadamente en un 16% al Producto Interior
Bruto. Se caracteriza por su reputación financiera
lograda gracias a la solidez y al rigor en la aplicación de los estándares reguladores internacionales.
Asimismo, y en relación con otras plazas financieras,
el sistema financiero andorrano, centrado principalmente en la banca, se caracteriza por sus elevados
ratios de solvencia y liquidez, de un 22,02% y un
75,07% respectivamente, gracias a una gestión conservadora y prudente.
El sector bancario andorrano está constituido por
un total de cinco grupos bancarios y tiene una
experiencia en esta actividad de más de 80 años.
Desde las entidades bancarias se prestan servicios
bancarios (en el ámbito de la banca comercial y de
la banca privada), así como servicios de gestión de
activos, intermediación y seguros.
La legislación andorrana no permite estructuras
opacas, como pueden ser los trusts, ni fundaciones
privadas de interés particular para promover estructuras de inversión off shore, que impiden la identificación de los beneficiarios efectivos.
Este sector, que cuenta con un personal altamente
cualificado y un entorno de estabilidad política y
social, en un país con más de 700 años de historia,
tradición y dinamismo, está regulado y supervisado
por el Instituto Nacional Andorrano de Finanzas
(INAF) que se rige por la Ley 14/2003, de 23 de octubre. Asimismo, la Unidad de Inteligencia Financiera
(UIF), creada en el año 2000 (denominada anteriormente UPB), es un órgano independiente que tiene
por misión impulsar y coordinar las medidas de
lucha contra el blanqueo de dinero y financiación
del terrorismo.
El rigor del sistema bancario andorrano, tanto en
materia de supervisión como en la estricta verificación del origen y destino de fondos, está avalado
por organismos tan expertos como el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Consejo de Europa.
El informe elaborado por el FMI sobre Andorra
en febrero de 2007 indica que “la supervisión del
sector financiero, centrado en el sector bancario, es
ampliamente sólida”. Las cinco entidades bancarias
andorranas operan en los mercados internacionales, aplicando los estándares y las mejores prácticas.
Un buen ejemplo de ello es que todos los bancos
de Andorra han sido certificados como intermediarios cualificados por el IRS (Internal Revenue Service)
de los Estados Unidos.
El ejercicio 2009 ha marcado un cambio de tendencia en el sector bancario andorrano invirtiendo la situación vivida en los últimos años de incremento del
balance agregado de la banca andorrana en detrimento de los recursos gestionados fuera de balance.
Este cambio se ha visto incentivado por un entorno
de bajos niveles del tipo de interés, la evolución positiva de los mercados financieros y un incremento
de la confianza de los inversores durante el 2009.
Esta evolución, así como una mejora del margen
financiero y de los resultados de operaciones financieras de la cartera propia de la banca andorrana, se
ha traducido en un incremento del 2,20% de los beneficios agregados del sector bancario respecto de
los beneficios obtenidos durante el ejercicio 2008.
También cabe remarcar los excelentes ratios de
solvencia y liquidez superiores a los del año pasado
y la también mejora del ratio de eficiencia, que
se encuentra entre los más bajos de otros países
europeos. Estos indicadores denotan la buena evolución del sistema financiero andorrano, así como
su consolidación en el mercado interno y el buen
comportamiento del proceso de internacionalización de la banca andorrana, que se traduce en una
diversificación y un crecimiento de su negocio, así
como en un incremento de sus estructuras y un incremento de casi un 7% del número de empleados
agregado, sin sacrificar sus ratios de eficiencia.
En un entorno marcado por una crisis financiera
internacional y una recesión globalizada de la economía real, los resultados obtenidos por la banca
andorrana, superiores a los del 2008, denotan una
gestión prudente y sólida. Acabada la fase de crecimiento económico ininterrumpido, nos encontramos en un nuevo entorno más difícil y exigente, en
el que se diferenciarán las entidades más sólidas,
con mejores modelos de negocio y mejores equipos gestores. El sector bancario andorrano está
preparado para afrontar con serenidad y confianza
los retos del futuro.
El 10 de marzo de 2009, el Gobierno del Principado
de Andorra firmó la Declaración de París mediante
la que tomó un compromiso formal para facilitar
en un futuro determinada información en materia
fiscal bajo demanda justificada y fundamentada y
respetando los principios de la OCDE. Ello significará dar información en supuestos justificados, pero
no se facilitarán listados de personas ni se responderá a demandas de solicitudes colectivas y generalizadas de información (fishing expeditions).
¬ Se establece la no retroactividad, es decir, se
asienta el principio de no dar información de
clientes que haga referencia a situaciones anteriores a la entrada en vigor de cada Acuerdo.
Como resultado de ello, el 3 de abril de 2009, el
G-20 eliminó al Principado de Andorra de la “lista
negra” de la OCDE y lo colocó en la categoría de
países que se han comprometido con este organismo. Así, Andorra ha quedado situada en la misma
categoría que otros países, como por ejemplo
Luxemburgo, Suiza, Austria, Bélgica, Mónaco o San
Marino, que también se han comprometido a cumplir los estándares de la OCDE.
¬ Se garantiza la confidencialidad y se recoge el
principio del level playing field –mismas reglas de
juego– en relación con los demás acuerdos que
se hayan firmado previamente.
Tal y como se anunció en la Declaración de París, el
Consejo General de Andorra aprobó la Ley cualificada de intercambio de información en materia fiscal
con solicitud previa el 7 de septiembre de 2009.
La norma, que permitió firmar los posteriores
acuerdos de intercambio de información, recoge
los criterios solicitados por la OCDE en relación con
el intercambio de información fiscal, concretamente por lo que respecta al artículo 26 del Modelo de
Convenio Estándar de este organismo. Este artículo
establece que el intercambio de información sea
relevante para la correcta aplicación de la convención fiscal, así como para los propósitos de la administración y la aplicación de las leyes fiscales de los
países contratantes.
El nuevo texto legal ha establecido un nuevo marco de seguridad jurídica en las relaciones del Principado con terceros países en materia de intercambio
de informaciones, pero contempla, sobre todo,
cuestiones clave en relación a los mecanismos de
respeto a la confidencialidad de los clientes de la
plaza, como por ejemplo las siguientes:
¬ La petición de información debe hacerse bajo demanda justificada y fundamentada y, por lo tanto,
prevé garantías a tal efecto; por ejemplo, establece una limitación para obtener o proporcionar
información que el Estado requeridor no pudiera
obtener en virtud de su propia legislación.
¬ Se fija un procedimiento de notificación y la posibilidad de oponerse a la demanda de solicitud de
información formulando un recurso de oposición
debidamente motivado ante la autoridad competente.
¬ Quedan prohibidas las fishing expeditions, es decir,
las solicitudes colectivas y generalizadas de información.
Además, el intercambio de información a la demanda, respondiendo a demandas justificadas y
fundamentadas, se hará efectivo para los ejercicios
fiscales que empiecen con posterioridad a la entrada en vigor de cada acuerdo bilateral, es decir
después de la última notificación de ratificación
por parte de los respectivos Parlamentos, más un
período adicional, generalmente de tres meses, en
los casos en los que se haya establecido este período. Por ejemplo: si un acuerdo es ratificado por los
respectivos Parlamentos de los países firmantes el 2
de junio de 2010 y hay un período adicional de tres
meses, el acuerdo entrará en vigor el 2 de septiembre de 2010 y será efectivo durante el ejercicio fiscal
2011, es decir, a partir del 1 de enero de 2011.
Tras la aprobación de la Ley, entre septiembre
de 2009 y abril de 2010, el Gobierno andorrano
ha firmado convenios bilaterales de Intercambio
de Información en materia fiscal con solicitud
previa con 17 países: Austria (17/09/09), Liechtenstein (18/09/09), Mónaco (18/09/09), San Marino
(21/09/09), Francia (22/09/09), Bélgica (23/10/09),
Argentina (26/10/09), Países Bajos (6/11/09), Portugal
(30/11/09), España (14/01/10) y una última ronda
con Suecia, Finlandia, Noruega, Dinamarca, Islandia,
Groenlandia y las Islas Feroe (24/02/10).
Estos acuerdos firmados, que superan ampliamente
el mínimo de 12 exigidos por la OCDE, comportaron que en febrero de 2010 el organismo internacional incluyera Andorra dentro del grupo de ‘jurisdicciones que han implementado sustancialmente
los estándares fiscales internacionales’. En este sentido, desde la OCDE, así como desde los órganos
ejecutivos clave en las relaciones internacionales
del Principado, como por ejemplo Francia y España,
se ha destacado el esfuerzo y el compromiso de las
instituciones andorranas con el fin de adecuarse al
nuevo orden económico.
IV. SECTOR
BANCARIO
59
60 IVBANCARIO
. SECTOR
IV.2.
Asociación de Bancos
Andorranos (“Associació de
Bancs Andorrans”)
La Asociación de Bancos Andorranos (ABA) se
fundó el 11 de noviembre de 1960, formalizándose
mediante un documento por el que se preveía el
acuerdo de mantener una serie de reuniones de
carácter mensual, las cuales se realizaron hasta el
día 17 de noviembre de 1993.
En aquella fecha el Gobierno de Andorra autorizó
por Decreto nº 40/A/93 a las entidades bancarias
Banc Agrícol i Comercial d’Andorra, SA y Banca Reig,
SA (hoy fusionadas en Andorra Banc Agrícol Reig,
SA); Banc Internacional d’Andorra, SA; Banca Cassany,
SA (hoy Banca Privada d’Andorra, SA); Banca Mora,
SAU; Crèdit Andorrà, SA; Caixa d’Estalvis i Pensions de
Barcelona, “la Caixa” (después CaixaBank, SA y actualmente fusionada dentro del Grupo Crèdit Andorrà)
a constituir una asociación con personalidad jurídica
propia, cuyo objeto social era la representación de
los intereses colectivos de los establecimientos de
crédito, en particular para con las Administraciones
Públicas; la información de sus miembros y del público en general; el estudio de cualquier cuestión de
interés común, por propia iniciativa o a petición del
Gobierno de Andorra; la redacción y propuesta de
las recomendaciones oportunas para favorecer el
ejercicio de la profesión de la banca y la cooperación
entre varios establecimientos de crédito así como la
creación, la organización y la gestión de servicios de
interés común. En el año 2000 se aceptó la incorporación a la ABA de BancSabadell d’Andorra, SA.
Cabe remarcar que, el 9 de abril de 1990, en el marco de la autoregulación bancaria por medio de la
ABA, se estableció un convenio relativo a la obligación de diligencia por parte de los establecimientos
bancarios y de ahorro de Andorra.
Los principales acuerdos logrados en este convenio
fueron:
¬ Aplicación de los criterios establecidos por el Basel Committee on banking regulations and supervisory practices, conocido como el Cooke Committee.
¬ Obligación de someter a revisión sus estados
financieros por parte de auditores externos independientes y de enviar estos estados financieros
a la autoridad pública.
¬ Obligación de asegurar que la identidad de sus
clientes se verifica cuidadosamente.
¬ Mantenimiento del principio del secreto bancario
y cuidado para que no se utilice el sistema financiero para blanquear capitales que puedan provenir de una infracción penal grave, de acuerdo
con lo que dispone el derecho andorrano.
¬ Constitución de una comisión que supervise la
aplicación de los acuerdos de este convenio.
Actualmente la ABA, que agrupa la totalidad de las
entidades bancarias de la plaza financiera andorrana, sigue representando los intereses de todos sus
miembros y, a la vez, garantizando la buena práctica bancaria y la imagen corporativa.
La estructura organizativa de la ABA está compuesta por una presidencia y por una vicepresidencia,
rotativas cada año entre sus miembros, y por un
órgano de Dirección permanente configurado por
un director general y una directora técnica.
Las principales responsabilidades y tareas de la ABA
son las siguientes:
¬ Representar y defender, en todos los órdenes, los
intereses de sus miembros.
¬ Velar por el prestigio, por la imagen de la profesión bancaria y por el desarrollo y la competitividad de la banca andorrana, tanto a escala nacional como internacional. En esta línea, durante el
2007 y el 2008 la ABA elaboró un estudio consistente en la formulación de un Plan Institucional
que permitiera acreditar el sistema financiero
andorrano ante su entorno institucional, tanto en
Andorra como en el extranjero, y, a la vez, garantizar la adecuación de los estándares legislativos
y reguladores del sistema financiero de Andorra a
los diferentes estándares internacionales.
¬ Tomar iniciativas orientadas a mejorar los estándares técnicos del sector y procurar evitar el intrusismo profesional y cualquier otra actividad irregular.
¬ Propiciar una cooperación sectorial respetuosa
con el ejercicio de la competencia recíproca e
informar a sus miembros de las cuestiones de
interés común.
¬ Asegurar la transparencia en la aplicación de
condiciones a los clientes y procurar el cumplimiento de las normas deontológicas inherentes a
la profesión.
¬ Prestar su colaboración a las administraciones
públicas, por iniciativa propia o a petición del
Gobierno, de las corporaciones locales y de otras
entidades públicas o parapúblicas, mediante la
elaboración de informes, estudios y recomendaciones y proyectos de actuación, previsión o
reconversión económica.
¬ Crear y participar en fundaciones y entidades privadas así como participar en instituciones y entidades públicas, siempre que unas y otras tengan
por objeto promover el bienestar económico, cultural, deportivo y social del Principado y, en general, mejorar la calidad de vida de sus ciudadanos.
En esta línea de actuación, la ABA actualmente
colabora con varias organizaciones no gubernamentales cuyo objeto es promover actividades
de responsabilidad social, como por ejemplo las
siguientes: UNICEF, Cruz Roja, Mans Unides, Càritas
y Infants del Món.
En el marco de la promoción del bienestar económico y social, la ABA es miembro de la Cámara
de Comercio, Industria y Servicios de Andorra
(CCIS) y de la Confederación Empresarial de Andorra (CEA). Ambas instituciones tienen como
misión ser las portavoces de las empresas ante la
sociedad andorrana, favorecer el diálogo social y
garantizar un contexto favorable para el desarrollo de la actividad económica.
Adicionalmente, la ABA ha colaborado con la sociedad Andorra Desenvolupament i Inversió (ADI),
la agencia de promoción económica de Andorra,
como patrocinador de las cuatro ediciones del
The Future of Europe Summit (Reunión cumbre
sobre el futuro de Europa). El Summit de Andorra
es un encuentro de reflexión internacional de
ámbito económico que se celebraba anualmente
en Andorra durante el mes de noviembre.
¬ Promover la formación profesional del personal
de las entidades de crédito y, de manera particular, la formación adecuada para la conducta
relacionada con la prevención del blanqueo de
dinero y la financiación del terrorismo, para dar
cumplimiento a las obligaciones que tienen los
establecimientos de crédito de cara a prevenir el
blanqueo y a salvaguardar el secreto profesional.
En esta línea, durante el segundo semestre de
2009, la ABA ha estado trabajando en el desarrollo de una plataforma electrónica de formación
on-line en materia de blanqueo de dinero y lucha
contra la financiación del terrorismo, que incluye
información actualizada y legislación nacional e
internacional en esta materia. Esta plataforma de
formación on-line será puesta a disposición de los
empleados del sector bancario andorrano durante el año 2010.
¬ Crear, organizar y gestionar los servicios de interés común de los miembros de la Asociación.
¬ Contribuir al desarrollo cultural y científico de la
sociedad andorrana y divulgar el conocimiento de
las funciones y los servicios que prestan las entidades de crédito en el desarrollo de las actividades
económicas y mercantiles de la sociedad andorrana, para que sean apreciadas correctamente.
La estructura funcional de la ABA se caracteriza por
la existencia de una serie de comisiones técnicas
formadas por miembros de los diferentes bancos
andorranos que se reúnen periódicamente en la
ABA. Estas comisiones técnicas analizan y tratan
temáticas relevantes en su campo de actuación,
siempre con el objetivo de asegurar la buena
práctica bancaria, tratando en las mismas temas
actuales relativos al sector como por ejemplo: SEPA,
MiFID, intercambio de información en materia fiscal,
Normas Internacionales de Información Financiera
(NIIF), prevención contra el blanqueo de dinero y la
financiación del terrorismo, proyectos estratégicos,
Impuesto Indirecto sobre prestación de Servicios
(ISI), Internal Revenue Service (IRS), cumplimiento normativo, fiscalidad del ahorro, medios de pago, así
como otros temas de interés.
IV.3.
El sector bancario
El sector bancario andorrano está basado en un
modelo de banca universal, sin perder de vista los
servicios bancarios especializados, banca privada y
banca comercial. Los bancos andorranos pueden
ofrecer todos los servicios bancarios, inclusive
operaciones de crédito, gestión de patrimonios y
asesoramiento financiero, operaciones de pasivo,
análisis financiero y otros servicios (tarjetas de crédito, transferencias, etc.). Asimismo, tienen filiales
especializadas de financiación, seguros y gestión de
activos.
Los datos agregados más significativos de la banca
andorrana para los ejercicios 2008 y 2009 son los
siguientes: [tabla 1]
Total activos
Inversión crediticia
Recursos gestionados
Beneficio
ROE
ROA
Ratio de eficiencia
Ratio de solvencia
Ratio de liquidez
Ratio de morosidad
(Miles de euros) Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
2008
2009
15.862.628
7.023.700
25.367.888
197.171
13.387.424
6.897.766
27.082.296
201.505
14,87%
1,38%
38,07%
19,34%
69,57%
1,46%
15,43%
1,34%
36,80%
22,02%
75,07%
2,22%
[tabla 1]
IV. SECTOR
BANCARIO
61
62 IVBANCARIO
. SECTOR
El sistema bancario andorrano está formado por 5
grupos bancarios que incluyen las 6 entidades bancarias siguientes:
¬ Andorra Banc Agrícol Reig, SA
Fruto de la fusión, en agosto de 2001, entre Banc
Agrícol i Comercial d’Andorra, SA (fundado en
1930) y Banca Reig, SA (fundada en el año 1956) se
formó el Grupo Andorra Banc Agrícol Reig. El 10
de mayo de 2002 el Grupo cambió de nombre
social pasando a denominarse comercialmente
Andbanc. En esta publicación aparece bajo la denominación de Andbanc.
¬ Banc Internacional d’Andorra, SA
Constituido en el año 1958 bajo el nombre de
Banca Coma, en 1970 pasó a denominarse Banc
Internacional d’Andorra, SA.
¬ Banca Mora, SAU
Constituida en el año 1952.
Banc Internacional d’Andorra, SA y Banca
Mora, SAU operan conjuntamente y presentan
sus estados financieros y otros datos de manera
consolidada. En esta publicación aparecen bajo la
denominación BIBM.
¬ Banca Privada d’Andorra, SA
Constituida en 1958 bajo el nombre de Banca
Cassany, en 1994 pasó a denominarse Banca Privada d’Andorra, SA. En esta publicación aparece
bajo la denominación BPA.
¬ Grupo Crèdit Andorrà
Constituido en 1949, adquirió, el 31 de julio de
2005, el 100% de CaixaBank, SA. En esta publicación aparece bajo la denominación Grupo Crèdit
Andorrà.
¬ BancSabadell d’Andorra, SA
Constituido en junio de 2000. En esta publicación
aparece bajo la denominación BancSabadell
d’Andorra.
Las entidades bancarias antes mencionadas operan
en todos los principales núcleos urbanos del país
mediante una extensa red de oficinas. El número
total de oficinas bancarias es de 55, repartidas por
Número de
oficinas
ANDBANC
BIBM
BPA
GRUPO CRÈDIT ANDORRÀ
BANCSABADELL D’ANDORRA
TOTAL
Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
Número de
empleados
las siete parroquias del Principado de Andorra. A
continuación se detallan las oficinas que ofrecen
servicios bancarios en el Principado, el número de
cajeros automáticos y también el número de empleados de la banca andorrana, tanto en Andorra
como en el extranjero, a 31 de diciembre de 2008 y
2009: [tabla 2]
Durante el ejercicio 2009 el número de trabajadores
ha aumentado un 6,81%, es decir, en 97 trabajadores, mayoritariamente los destinados al extranjero,
en línea con la expansión internacional iniciada
por la banca andorrana. Actualmente, 4 de los 5
grupos bancarios están inmersos en un proceso
de expansión internacional, tal y como se detalla a
continuación:
¬ Andbanc
Andbanc inició el proceso de internacionalización
de la banca andorrana en 2001 con la apertura en
Bahamas del banco Andbanc (Bahamas) Ltd. Tras
esta apertura, Andbanc ha seguido su expansión internacional adquiriendo otras gestoras de
patrimonios, creando oficinas de representación
y licencias bancarias, entre otros, con el deseo
de posicionarse como un banco de referencia
en banca privada. Actualmente tiene presencia
internacional en Suiza (AndPrivateWealth, SA
- Gestora de patrimonios), México (Oficina de Representación y Columbus - Gestora de patrimonios), Luxemburgo (Andbanc Asset Management
Luxemburgo - Gestora de fondos y Andbanc
Luxembourg - Banco), Uruguay (Oficina de Representación y Quest Capital Advisers - Sociedad de
asesoría financiera), Panamá (Andbanc (Panamá)
S.A. - Banco y Andbanc (Panamá) S.A. - Casa de
Valores) y en BVI (Gestora de Fondos).
¬ Banc Internacional - Banca Mora (BIBM)
El grupo Banc Internacional - Banca Mora inició
su expansión internacional en el año 2008 con
la apertura de una gestora de patrimonios independiente, Mora Wealth Management, en Zúrich,
Suiza, la mayor plaza financiera del país helvético.
En 2009, la expansión internacional continuó con
la compra de una gestora en Miami, Estados Unidos de América, que pasó a denominarse Mora
Wealth Management Miami. Esta operación corporativa fue la primera que tuvo lugar en tierras
Número de cajeros
automáticos
2008
2009
2008
2009
2008
2009
12
11
7
21
6
11
11
8
19
6
344
270
225
468
118
356
277
290
482
117
31
33
24
43
20
31
32
26
44
20
57
55
1.425
1.522
151
153
[tabla 2]
norteamericanas y es una excelente plataforma
para dar servicio al mercado de banca privada de
Latinoamérica.
¬ Banca Privada d’Andorra (BPA)
El Grupo Banca Privada d’Andorra está presente en Luxemburgo a través de las filiales BPA
Advisory Company, SA (sociedad gestora de la
sociedad de inversión de capital variable BPA International Selection Fund) y BPA Financing, S.àr.l.
(sociedad de inversión y financiación internacional); en España a través de la sociedad gestora
de fondos de inversión BPA Global Funds Asset
Management SGIIC, SA; en Uruguay a través de
la filial Banca Privada d’Andorra (Uruguay), SA IFE
(una institución financiera uruguaya con licencia
para desarrollar la actividad bancaria); en México
a través de Banca Privada d’Andorra, SA - Oficina
de Representación en México y BPA Investment,
SA de CV, Sociedad Operadora de Sociedades de
Inversión (que presta servicios de administración
de activos y de gestión de carteras de terceros,
entre otros) y en Panamá con Banca Privada
d’Andorra (Panamá), SA (que tiene licencia bancaria internacional para desarrollar la actividad bancaria para clientes no residentes en el país).
¬ Grupo Crèdit Andorrà
El Grupo Crèdit Andorrà quiere garantizar el
crecimiento y la futura competitividad de forma
sostenida y sostenible mediante el plan de internacionalización y la diversificación del negocio
alineando su actividad con las mejores prácticas
y estándares internacionales. Durante el 2009, ha
creado la “casa de bolsa” Crèdit Andorrà Panamá
Securities, una sociedad de valores que ofrece
servicios de intermediación en mercados financieros y asesoramiento. Esta sociedad consolida
la estructura operativa en Latinoamérica con el
banco Crèdit Andorrà (Panamá) y, desde Uruguay, a través de la Oficina de representación de
Uruguay. En Europa, ha potenciado la gestión de
activos a través de sus sociedades de inversión
colectiva en Luxemburgo (Crediinvest Sicav e
Investcredit Sicav) y en Suiza está presente a
través de Private Investment Management, una
sociedad gestora de patrimonios. En España, con
la sociedad Valira Capital Asset Management,
se dedica a la gestión de fondos tradicionales
y SICAV así como a la realización de actividades
de custodia y administración. En relación a la expansión del negocio asegurador, en España está
presente a través del holding ERM que tiene delegaciones en Barcelona, Gerona, Tarragona, Palma
de Mallorca y Sevilla.
¬ BancSabadell d’Andorra
Esta entidad, a diferencia del resto, no ha iniciado
ningún proceso de expansión internacional.
Responsabilidad Social Corporativa (RSC)
Año tras año, las entidades del sector bancario andorrano están consolidando sus políticas voluntarias de Responsabilidad Social Corporativa, basadas
en un crecimiento responsable y presentadas como
un compromiso con la sociedad. Las entidades
andorranas presentan sus políticas de responsabilidad social corporativa con la aplicación de criterios
éticos estrictos en el seno de las mismas entidades
o mediante fundaciones.
Las entidades andorranas explican en sus memorias
e informes anuales el conjunto de iniciativas que
se están llevando a cabo como resultado de este
compromiso con el desarrollo de la sociedad. Los
ejemplos son numerosos y afectan a varios campos: la cultura, el deporte, la solidaridad, la educación o el medio ambiente. La presentación de esta
información en los mencionados informes permite
sistematizar cada vez más la información tal y como
se hace en otros países, dirigiéndola a los colectivos
especialmente interesados en la actuación de la
entidad: accionistas, trabajadores, clientes, proveedores, sociedad, etc. (lo que se conoce como
“partes interesadas” o stakeholders). Alguna de las
entidades sigue en la redacción del informe de responsabilidad social corporativa los estándares GRI
(Global Reporting Initiative).
Las diferentes iniciativas surgidas a nivel internacional para homogeneizar la presentación de esta
información no financiera han obtenido una amplia
aceptación, puesto que permiten la comparación
de las entidades, también desde esta nueva perspectiva. Es en esta línea que en 2006 fue publicada
por parte de Global Reporting Initiative la nueva
guía GRI G3 para la elaboración de las memorias
de sostenibilidad, siendo la guía mayoritariamente
utilizada a la hora de presentar la información sobre
las estrategias y actuaciones de las organizaciones
tanto en la dimensión económica, como en la dimensión social y en la ambiental.
A continuación se presenta una síntesis de las actividades en Responsabilidad Social Corporativa
desarrolladas por cada una de las entidades que
integran el sector bancario andorrano.
RSC en Andbanc
La política de Responsabilidad Corporativa del
Grupo Andbanc se basa en sus principales valores
corporativos que promueven la excelencia, la profesionalidad y la confianza. Estos son los pilares del
desarrollo de la empresa como entidad financiera y
social integrada en su entorno, en el que imperan
IV. SECTOR
BANCARIO
63
64 IVBANCARIO
. SECTOR
la sostenibilidad y el medio ambiente. Durante el
2009, Andbanc ha seguido consolidando y potenciando el proyecto social que refuerza el compromiso que la entidad ha adquirido con el país, en los
ámbitos como el económico, el educativo, el cultural y el deportivo. El apartado deportivo sigue siendo uno de los capítulos más importantes en el que
contribuye Andbanc, vinculada desde hace años al
patrocinio del deporte, mediante la colaboración
con el Comité Olímpico Andorrano (COA), para mejorar el deporte andorrano y reforzar la imagen exterior de Andorra. También cabe remarcar el apoyo
a la base deportiva, en colaboración con el piloto
andorrano Cyril Després, en la organización del 1r
Raid para jóvenes promesas deportivas. En cuanto
al ámbito cultural, uno de los ejes de cohesión de
toda sociedad, cabe destacar las colaboraciones
con las diferentes entidades y embajadas apoyando
a la difusión de sus culturas en nuestro país.
RSC en Banc Internacional - Banca Mora (BIBM)
En la memoria de cierre de las cuentas de la entidad del 2009, el grupo BIBM presenta su programa
de Responsabilidad Social Corporativa con la
vocación de construir un país mejor. Para BIBM, el
desarrollo de la empresa se basa en la sostenibilidad y en la aplicación de criterios éticos estrictos,
para actuar de forma responsable en la actividad
diaria. Los ejes de las políticas de Responsabilidad
Social Corporativa se enmarcan en la calidad como
elemento diferencial competitivo, en una apuesta
decidida por la sostenibilidad y en el impulso de
iniciativas de carácter social, que incluyen la divulgación de temas científicos y médicos con conferencias de alto nivel, y proyectos culturales como la
Temporada de Música y Danza de Andorra la Vella,
educativos mediante la colaboración con los colegios profesionales y deportivos, estando junto al
Bàsquet Club Andorra, entre otros. Con todo, BIBM
presenta un compromiso sincero con la sociedad a
través de su programa de RSC.
RC en Banca Privada d’Andorra (BPA)
BPA hace tiempo que empezó a incorporar la Responsabilidad Corporativa en su filosofía. Un Reglamento interno, compartido con todas las entidades
que forman el Grupo BPA, establece la ética y la
deontología como pilares básicos de las relaciones
con las instituciones públicas, reguladoras y de
supervisión, los clientes, su personal y los proveedores. La gestión de la Entidad responde a unos
criterios de responsabilidad económica que se caracterizan, entre otros, por la integridad, la transparencia y la contribución al desarrollo económico de
Andorra. BPA ha incorporado el respeto al medio
ambiente como un valor fundamental de su código
de comportamiento, con la voluntad de favorecer
el crecimiento sostenible en nuestra sociedad. La
Fundación Privada Banca Privada d’Andorra, creada
en el año 2008, concentra las actividades que BPA
lleva a cabo en el campo social y medioambiental:
favorece proyectos y servicios que representan una
mejora para los ciudadanos y promueve proyectos
propios y otros en colaboración con las asociaciones y entidades andorranas, con las que forma una
red solidaria. Destaca especialmente el acuerdo con
el Taller Ocupacional Xeridell que, desde hace 25
años, se preocupa por conseguir la inserción laboral de las personas con discapacidad.
RSC en el Grupo Crèdit Andorrà
La sostenibilidad y el compromiso con
la comunidad son principios clave del
modelo de gestión del Grupo Crèdit
Andorrà, basado en la ética y en la
responsabilidad empresarial, social y ambiental. Esta
manera de entender la actividad se ejemplificó en el
año 1998 con la firma de la declaración del Programa de las Naciones Unidas para el medio ambiente.
En 2003 fue el primer banco a iniciar una política de
RSC publicada en un informe anual que cumple con
un nivel de aplicación A autodeclarado según GRI.
La implicación social del Grupo Crèdit Andorrà se
manifiesta con iniciativas sociales, como el programa de formación de la gente mayor y el apoyo a
afectados por enfermedades; culturales, con el fomento de la música y de las artes a través de la
ONCA, la Asociación Festivales de Ordino y la Escena
Nacional de Andorra; educativas, con la dotación de
becas y un convenio con la Universidad de Andorra;
ambientales, deportivas y económicas, a través de la
colaboración con múltiples entidades, entre ellas la
Cátedra Crèdit Andorrà en el IESE. Este es un compromiso con el progreso y para una sociedad mejor,
tarea a la que durante el 2009 se ha dedicado el
1,97% de los beneficios netos, buena parte vehiculados a través de la Fundación Crèdit Andorrà.
RSC en BancSabadell d’Andorra
BancSabadell d’Andorra concibe la RSC como un
compromiso a medio y largo plazo en el que lo más
importante es consolidar progresivamente un itinerario y una forma de hacer. Los valores corporativos
de BancSabadell d’Andorra son: la voluntad de servicio, la proximidad, la adaptabilidad, la orientación
comercial, la innovación, la profesionalidad, la ética
y responsabilidad social, la austeridad, la prudencia
y el trabajo en equipo. Consciente de que la responsabilidad social es dar un paso más respecto
de lo que está legalmente establecido, el banco ha
adoptado estándares éticos de conducta propios,
más exigentes que los requeridos legalmente, y dispone de diferentes mecanismos de autoregulación.
Así, el banco dispone también de un Código de
conducta, de un Reglamento interno de conducta
en el ámbito del mercado de valores y de un Comité de Ética Corporativa que es el órgano de control
y supervisión de los principios éticos.
Balances de situación consolidados
agregados de la banca andorrana
El detalle de los balances consolidados agregados
de la banca andorrana del año 2008 y 2009 se
muestra a continuación: [tabla 3]
2008
% s/total
2009
% s/total
Var. (%) 08-09
81.059
108.204
4.795.410
6.972.173
2.930.085
4.448
164.610
532.927
155.910
117.802
0,51%
0,68%
30,23%
43,95%
18,47%
0,04%
1,04%
3,36%
0,98%
0,74%
99.700
107.693
1.737.163
6.820.211
3.746.489
12.913
59.239
606.952
96.751
100.313
0,75%
0,80%
12,98%
50,94%
27,99%
0,10%
0,44%
4,53%
0,72%
0,75%
23,00%
(0,47%)
(63,77%)
(2,18%)
27,86%
(64,01%)
13,89%
(37,94%)
(14,85%)
15.862.628
100,00%
13.387.424
100,00%
174.501
135.592
26
13.510.146
100.754
76.759
55.006
241.235
132.370
101.581
280.536
943.898
197.171
(29)
(87.993)
1.075
1,10%
0,85%
85,17%
0,64%
0,48%
0,35%
1,52%
0,83%
0,64%
1,77%
5,95%
1,24%
(0,55%)
0,01%
177.572
147.718
23
10.950.938
257.900
41.524
51.757
241.008
67.749
91.817
280.536
939.701
201.505
(44)
(63.000)
720
1,32%
1,10%
81,80%
1,92%
0,31%
0,39%
1,80%
0,51%
0,69%
2,10%
7,02%
1,51%
(0,47%)
-
15.862.628
100,00%
13.387.424
100,00%
ACTIVO
Caja y bancos centrales OCDE
INAF
Intermediarios financieros
Inversiones crediticias
Cartera de valores
Diferencias positivas de consolidación
Activos inmateriales
Activos materiales
Cuentas de periodificación
Otros activos
TOTAL ACTIVO
(15,60%)
PASIVO
INAF
Bancos y entidades de crédito
Otros intermediarios financieros
Depósitos de clientes
Deudas representadas por títulos
Fondos de provisiones para riesgos y cargas
Fondos para riesgos generales
Pasivos subordinados
Cuentas de periodificación
Otros pasivos
Capital social
Reservas
Resultados
Resultados de ejercicios anteriores
Dividendos a cuenta
Intereses minoritarios
TOTAL PASIVO
(Miles de euros) Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
En el capítulo “V. Datos de interés” se pueden
encontrar los balances de situación consolidados
de cada grupo bancario para los ejercicios 2008 y
2009.
La distribución del balance agregado por entidad
bancaria a 31 de diciembre de 2009 es tal y como
se muestra a continuación: [gráfico 1]
1,76%
8,94%
(11,54%)
(18,94%)
(45,90%)
(5,91%)
(0,09%)
(48,82%)
(9,61%)
(0,44%)
2,20%
(28,40%)
(33,02%)
(15,60%)
[tabla 3]
Reparto del
balance agregado
por entidad bancaria
en el ejercicio 2009
BANCSABADELL
D’ANDORRA
4,92%
ANDBANC
22,03%
GRUPO CRÈDIT
ANDORRÀ
40,06%
BIBM
19,88%
BPA
13,11%
Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
[gráfico 1]
IV. SECTOR
BANCARIO
65
66 IVBANCARIO
. SECTOR
Activo agregado
Durante el ejercicio 2009, el balance agregado de
la banca andorrana ha experimentado una cierta
variación en la composición del activo agregado,
perdiendo importancia relativa el capítulo de
“Efectivo y bancos”, que ha experimentado una
disminución del 60,99% respecto del año 2008, en
favor del capítulo de “Cartera de valores” que en
términos absolutos se ha incrementado un 27,86%;
este último capítulo incluye las inversiones en valores efectuadas en cartera propia para cada una de
las entidades del sector.
El movimiento en la composición del activo agregado de la banca andorrana en el ejercicio 2009 se
debe principalmente a la evolución positiva de los
mercados de capitales internacionales y al contexto
de bajísimos tipos de interés que han caracterizado
a los mercados financieros a lo largo de este año.
Por otra parte, la inversión crediticia que había
registrado fuertes crecimientos en los últimos ejercicios se ha frenado en línea con la situación económica actual. El capítulo de “Inversiones crediticias”
ha registrado una variación negativa del 2,18%
respecto al ejercicio precedente, representando un
50,94% del total del activo.
El gráfico siguiente muestra la evolución del activo
agregado en los últimos cinco años, que se ha caracterizado por un crecimiento sostenido hasta el
2008, año en el que la variación positiva del activo
agregado de la banca andorrana fue de un 22,03%.
Durante el ejercicio 2009, el activo agregado ha
experimentado un retroceso del 15,60% respecto
al año 2008, tal y como hemos explicado anteriormente como consecuencia de un desplazamiento
de los depósitos de clientes hacia fuera de balance.
[gráfico 2]
La composición del activo agregado se caracteriza
por el gran peso relativo de la inversión crediticia,
que representa más del 50% del total del activo
agregado. [gráfico 3]
Las partidas que forman parte de los epígrafes
descritos anteriormente en los gráficos son las siguientes:
¬ Efectivo y bancos: incluye los depósitos en las
Cajas y en los Bancos Centrales de la OCDE así
como en el INAF y los intermediarios financieros,
que incorporan la inversión crediticia en Bancos
y Entidades de Crédito para tres de los cinco grupos bancarios del sector bancario andorrano.
¬ Inversiones crediticias: engloban los préstamos
y créditos a clientes, descubiertos en cuentas y
cartera de efectos.
¬ Cartera de valores: las partidas más importantes
son obligaciones y otros títulos de renta fija, acciones, organismos de inversión y participaciones
en empresas del grupo.
15.862.628
Evolución del
activo agregado
2005-2009
16.000.000
13.387.424
12.999.234
11.641.559
12.000.000
9.994.910
Efectivo y bancos
8.000.000
Inversiones crediticias
Cartera de valores
4.000.000
Immovilizado
Otros activos
0
2005
2006
2007
2008
(Miles de euros) Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
Composición del
activo agregado
2009
2009
[gráfico 2]
5,07% 1,47%
14,53%
27,99%
2009
Efectivo y bancos
Efectivo y bancos
Inversiones crediticias
Cartera de valores
Inmovilizado
Otros activos
Inversiones crediticias
(Miles de euros)
1.944.556
6.820.211
3.746.489
679.104
197.064
Cartera de valores
Immovilizado
50,94%
Otros activos
Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
[gráfico 3]
¬ Inmovilizado: lo forman los activos materiales e
inmateriales y las diferencias positivas de consolidación.
¬ Otros activos: están integrados por otros activos,
propiamente dichos, y por las cuentas de periodificación.
Pasivo agregado
Como se puede observar en el gráfico siguiente,
la evolución del pasivo agregado en los últimos
cinco años se ha caracterizado por un incremento
sostenido de los balances de la banca andorrana,
hasta el 2008. El origen principal de este crecimiento ha sido, sin duda, el incremento de los depósitos
de clientes en detrimento de la financiación en el
mercado mayorista; durante el 2009 esta situación
ha variado sustancialmente, pues los depósitos de
clientes han disminuido en un 18,94% como consecuencia del traspaso de fondos de clientes a fuera
de balance, aunque la financiación en el mercado
mayorista sólo ha aumentado cerca de un 5,00% ya
que la estructura de balance de la banca andorrana
permite no tener una dependencia relevante de la
financiación en interbancario. [gráfico 4]
representando el 81,80% del pasivo agregado. Los
“Fondos propios” representan el 10,15%, mientras
que el resto del pasivo está constituido principalmente por los capítulos “Otros pasivos” con un
5,62% e “Intermediarios financieros” con un 2,43%.
[gráfico 5]
Tal y como se puede apreciar en el siguiente gráfico, la composición del pasivo agregado a cierre
del ejercicio 2009 se caracteriza por el significativo
peso relativo de los “Depósitos de clientes” en la
estructura de financiación de la banca andorrana,
¬ Depósitos a clientes: es el epígrafe más importante del pasivo.
A continuación se detallan las partidas que forman
parte de los epígrafes descritos anteriormente en
los gráficos:
¬ Fondos propios: los configuran el capital social,
las reservas, los resultados, los dividendos a cuenta y los intereses minoritarios (si los hubiera).
¬ Otros pasivos: entre otros, encontramos fondos
de provisiones, cuentas de periodificación y deudas representadas por títulos.
¬ Intermediarios financieros: depósitos del INAF y
de los Bancos y Entidades de Crédito.
15.862.628
Evolución del
pasivo agregado
2005-2009
16.000.000
13.387.424
12.999.234
11.641.559
12.000.000
9.994.910
8.000.000
Fondos propios
Otros pasivos
4.000.000
Depósitos de clientes
Intermediarios financieros
0
2005
2006
2007
2008
(Miles de euros) Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
Composición del
pasivo agregado
2009
2009
[gráfico 4]
10,15%
2,43%
2009
5,62%
Fondos propios
Otros pasivos
Depósitos de clientes
Intermediarios financieros
1.359.418
751.755
10.950.938
325.313
(Miles de euros)
Fondos propios
Otros pasivos
Depósitos de clientes
81,80%
Intermediarios financieros
Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
[gráfico 5]
IV. SECTOR
BANCARIO
67
68 IVBANCARIO
. SECTOR
Inversión crediticia
La inversión crediticia ha experimentado una desaceleración en su crecimiento del 1,79% en relación
con el año 2008 (2007 vs. 2008: +8,46%), debido
principalmente a los efectos de la desaceleración
económica y a una prudencia más acentuada en la
concesión de operaciones de crédito por parte de
las entidades en este entorno de crisis económica.
Los datos que se muestran a continuación corresponden a la inversión crediticia bruta puesto que
no incluyen el “Fondo de provisión para insolvencias”. Son datos homogeneizados según la normativa internacional, por lo tanto no incorporan saldos
de inversión crediticia con bancos y entidades de
crédito, sino exclusivamente inversión crediticia de
clientes. [tabla 4]
El gráfico siguiente muestra la evolución de la inversión crediticia durante los dos últimos ejercicios
donde se constata que BancSabadell d’Andorra es la
entidad bancaria que más ha crecido en valor absoluto con 39.308 miles de euros, seguida del Grupo
Crèdit Andorrà con 127.375 miles de euros. BPA ha
registrado una situación inversa respecto del ejercicio anterior, pasando de ser la entidad con un mayor crecimiento durante el 2008 a ser la entidad con
una mayor disminución del saldo de inversión crediticia de clientes durante el 2009 (-27,56%). En general, las entidades del sistema financiero, en línea
con lo que ha sucedido en muchos otros países del
Evolución de la
inversión crediticia
2008-2009
entorno, han moderado o reducido el crecimiento
de la inversión crediticia a clientes en un entorno de
contracción económica como el actual. [gráfico 6]
El epígrafe de “Inversiones crediticias” representa
un 50,94% del total del activo agregado, formado
básicamente por préstamos y créditos a clientes. El
total de inversión crediticia concedida con garantías
reales es del 72,93%. De éstas, tal y como se muestra en el gráfico siguiente, el 14,28% son garantías
de valores, el 55,99% garantías hipotecarias y el
2,66% garantías dinerarias. La situación del crédito
es de “Normal” y “Vencido” en un 97% y 0,79%, respectivamente (97,70% y 0,84% el 2008 y 98,92% y
0,45% el 2007) y de “Dudoso” en un 2,21% (1,46% el
2008 y 0,63% el 2007). [gráfico 7]
El ratio de morosidad agregado de la banca andorrana es del 2,22% a 31 de diciembre de 2009. Este
ratio ha experimentado una tendencia alcista en
los últimos ejercicios en línea con el deterioro de
la situación económica, si bien el ratio de morosidad de la banca andorrana se mantiene en niveles
considerablemente inferiores a los registrados por
las entidades de créditos de los países de nuestro
entorno.
En el siguiente cuadro se muestra el ratio de morosidad por entidad financiera durante los dos últimos años: [tabla 5]
3.500.000
+4,39%
3.000.000
2.500.000
2.000.000
+2,99%
-2,75%
1.500.000
-27,56%
1.000.000
+11,14%
2008
500.000
2009
0
ANDBANC
BIBM
BPA
GRUPO CRÈDIT BANCSABADELL
ANDORRÀ
D’ANDORRA
(Miles de euros) Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
[gráfico 6]
Garantías de
las inversiones
crediticias 2009
Garantía valores
Garantía hipotecaria
14,28%
27,07%
2,66%
Garantía dineraria
Sin garantías reales
(personales y otras)
Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
55,99%
[gráfico 7]
Evolución de la inversión crediticia
ANDBANC
BIBM
BPA
GRUPO CRÈDIT ANDORRÀ
BANCSABADELL D’ANDORRA
TOTAL
2008
% s/total
2009
% s/total
Var. (%) 08-09
1.576.056
1.065.824
1.126.176
2.902.788
352.856
22,44%
15,18%
16,03%
41,33%
5,02%
1.623.189
1.036.461
815.789
3.030.163
392.164
23,53%
15,02%
11,83%
43,93%
5,69%
2,99%
(2,75%)
(27,56%)
4,39%
11,14%
7.023.700
100,00%
6.897.766
100,00%
(Miles de euros) Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
(1,79%)
[tabla 4]
Depósitos de clientes
Ratio de morosidad
La incertidumbre generada por la crisis financiera
internacional había propiciado durante el 2008 un
traspaso significativo de recursos de clientes gestionados fuera de balance hacia productos más seguros,
especialmente depósitos; no obstante, el alza experimentada por los mercados de capitales internacionales durante el ejercicio 2009 ha generado una disminución de los depósitos de clientes del 18,24% en
relación con el año 2008 (2007 vs 2008: +29,12%; 2006
vs 2007: +18,53%), al ser transferidos parte de los recursos gestionados de clientes hacia fuera de balance.
Los depósitos de clientes desde el 2004 hasta el año
2008 han tenido un ritmo de crecimiento ascendente;
en 2009 se ha experimentado un cambio de tendencia volviendo a un nivel similar al del 2007. [tabla 6]
ANDBANC
BIBM
BPA
GRUPO CRÈDIT ANDORRÀ
BANCSABADELL D’ANDORRA
RATIO AGREGADO
2008
2009
3,00%
1,05%
0,70%
1,23%
0,14%
4,60%
1,24%
1,81%
1,62%
0,37%
1,46%
2,22%
[tabla 5]
Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
de euros, respectivamente; seguidas por el Grupo
Crèdit Andorrà, BPA y BancSabadell d’Andorra, que
han disminuido en 506, 42 y 34 millones de euros,
respectivamente. Si analizamos la disminución en
términos relativos, también observamos que BIBM
ha experimentado el mayor decrecimiento durante
este año 2009, seguido de Andbanc, Grupo Crèdit
Andorrà, BancSabadell d’Andorra y BPA. Esta disminución en general está altamente correlacionada
con el incremento experimentado por cada una de
las entidades en los recursos de clientes gestionados fuera de balance. [gráfico 8]
El gráfico siguiente muestra la evolución de los
depósitos de clientes durante los dos últimos
ejercicios donde se constata que BIBM y Andbanc
son las entidades bancarias que más han disminuido en valor absoluto con 1.030 y 852 millones
Evolución de los depósitos de clientes
ANDBANC
BIBM
BPA
GRUPO CRÈDIT ANDORRÀ
BANCSABADELL D’ANDORRA
TOTAL
2008
% s/total
2009
% s/total
Var. (%) 08-09
3.291.763
3.294.089
1.458.127
4.879.467
586.700
24,37%
24,38%
10,79%
36,12%
4,34%
2.439.699
2.263.853
1.415.764
4.373.749
553.104
22,09%
20,49%
12,82%
39,60%
5,01%
(25,88%)
(31,28%)
(2,91%)
(10,36%)
(5,73%)
13.510.146
100,00%
11.046.169
100,00%
(Miles de euros) Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
(18,24%)
[tabla 6]
-10,36%
Evolución de los
depósitos de clientes
2008-2009
5.000.000
4.000.000
-25,88%
-31,28%
3.000.000
2.000.000
-2,91%
-5,73%
2008
1.000.000
2009
0
ANDBANC
(Miles de euros) Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
BIBM
BPA
GRUPO CRÈDIT BANCSABADELL
ANDORRÀ
D’ANDORRA
[gráfico 8]
IV. SECTOR
BANCARIO
69
70 IVBANCARIO
. SECTOR
El ratio de inversión crediticia sobre
depósitos de clientes
En el siguiente cuadro podemos apreciar la evolución del ratio de inversión crediticia sobre los depósitos de clientes registrado por las diferentes entidades bancarias andorranas el 2008 y 2009: [tabla 7]
Este ratio ha sido calculado después de homogeneizar los criterios a la normativa internacional para
que los saldos sean comparables.
El ratio agregado ha aumentado en 10,45 puntos
porcentuales, rompiendo la tendencia iniciada en
el año 2006, año en el que había disminuido en
Evolución del ratio de inversión sobre los depósitos de clientes
ANDBANC
BIBM
BPA
GRUPO CRÈDIT ANDORRÀ
BANCSABADELL D’ANDORRA
RATIO AGREGADO
2008
2009
47,88%
32,36%
77,23%
59,49%
60,14%
66,53%
45,78%
57,62%
69,28%
70,90%
51,99%
62,44%
[tabla 7]
Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
1,55 puntos porcentuales. El aumento de este ratio
durante el año 2009 ha sido ocasionado por la significativa disminución de los depósitos de clientes
respecto al nivel registrado por este capítulo en el
ejercicio 2008; 13.510 millones de euros en 2008 respecto a los 11.046 millones de euros en 2009.
En general, las entidades bancarias han aumentado
este ratio de inversión sobre los depósitos de clientes, a excepción de BPA, que ha disminuido dicho
ratio en 19,61 puntos porcentuales respecto al año
anterior; esta disminución se debe al hecho de que
la inversión crediticia ha disminuido un 27,56% y
los depósitos han experimentado una disminución
de tan solo el 2,91%. En los últimos años, la entidad
bancaria con un ratio de inversión sobre depósitos
de clientes superior había sido Andbanc; no obstante, desde el 2008 la entidad que ostenta esta
posición es BancSabadell d’Andorra. Este cambio se
debe al reducido crecimiento que experimentaron
los depósitos de clientes en BancSabadell d’Andorra
durante el 2008 y a que la inversión crediticia ha
crecido un 11,14% durante el 2009. [gráfico 9]
Evolución del ratio de
inversión sobre los
depósitos de clientes
2008-2009
100%
90%
80%
70%
60%
50%
2008
40%
2009
30%
Media 2008
20%
Media 2009
10%
0%
ANDBANC
BIBM
BPA
GRUPO CRÈDIT BANCSABADELL
ANDORRÀ
D’ANDORRA
(% Inversión/Depósitos) Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
Evolución de los
recursos gestionados
agregados 2005-2009
[gráfico 9]
28.413.151 28.938.026
25.736.917
25.367.888
27.082.296 30.000.000
25.000.000
20.000.000
15.000.000
10.000.000
Total depósitos clientes
5.000.000
Total mediación clientes
0
2005
(Miles de euros) Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
2006
2007
2008
2009
[gráfico 10]
Evolución de los recursos gestionados fuera de balance
ANDBANC
BIBM
BPA
GRUPO CRÈDIT ANDORRÀ
BANCSABADELL D’ANDORRA
TOTAL
2008
% s/total
2009
% s/total
Var. (%) 08-09
3.091.174
2.872.753
1.397.405
3.933.301
563.109
26,07%
24,23%
11,78%
33,17%
4,75%
4.651.250
4.344.542
1.475.652
4.880.707
683.976
29,00%
27,09%
9,20%
30,44%
4,27%
50,47%
51,23%
5,60%
24,09%
21,46%
11.857.742
100,00%
16.036.127
100,00%
(Miles de euros) Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
Recursos gestionados agregados
Los recursos gestionados por las entidades bancarias andorranas, entendidos como depósitos de
clientes más la mediación de clientes, que habían
experimentado un crecimiento del 34,83% durante
el período 2003-2007 y retrocedieron un 12,33% en
el año 2008, han experimentado un crecimiento del
6,76% durante el ejercicio 2009; cabe destacar que
los depósitos de clientes han experimentado una
evolución negativa contrarrestada por el fuerte crecimiento de los recursos de mediación de clientes.
La evolución positiva de los mercados financieros
durante el 2009 ha propiciado una transferencia
de los recursos de clientes gestionados dentro del
balance hacia fuera de balance; donde además han
registrado un incremento de valor generado por
el efecto precio positivo experimentado por los
recursos de mediación de clientes invertidos en los
mercados de capitales internacionales, generando
así un incremento significativo de los recursos de
clientes gestionados fuera de balance.
En el gráfico siguiente se presenta esta evolución
de los recursos gestionados por las entidades
bancarias en los últimos cinco años, así como su
distribución entre depósitos de clientes y recursos
de mediación de clientes. [gráfico 10]
Como se puede observar en el gráfico anterior, a
partir del año 2006, en un entorno de subida de los
tipos de interés, se inició una tendencia de migración de recursos de clientes de fuera de balance de
los bancos hacia balance.
Durante el año 2008, pese a la bajada de tipos de
interés, especialmente en el último trimestre de
2008, esta tendencia se acentuó motivada, principalmente, por la incertidumbre y la volatilidad de
los mercados, marcados intensamente por la crisis
financiera internacional, que modificaron el apetito
de riesgo de los inversores.
35,24%
[tabla 8]
4,57%
Recursos gestionados
por entidad 2009
34,17%
26,18%
ANDBANC
BIBM
BPA
GRUPO CRÈDIT ANDORRÀ
24,40%
BANCSABADELL D’ANDORRA
10,68%
Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
[gráfico 11]
Durante el año 2009, en el que los tipos de interés se han mantenido en niveles muy bajos y los
mercados financieros internacionales han registrado una clara evolución alcista, se ha invertido la
tendencia de los últimos años registrando así un
crecimiento del 35,24% de los recursos de clientes
gestionados fuera de balance en detrimento del
pasivo de clientes, que ha disminuido un 18,24%
durante el ejercicio 2009.
Cabe tener en cuenta que a los recursos gestionados en el balance y fuera de balance de la banca
andorrana hace falta añadir otros recursos gestionados por sociedades gestoras pertenecientes a
los grupos bancarios andorranos. Así, tomando en
consideración estos otros recursos gestionados de
clientes, diferentes a los depósitos y a la mediación
de clientes, la evolución del volumen agregado de
recursos gestionados de la banca andorrana entre
el 2008 y el 2009 ha sido la que se presenta a continuación: [tabla 8]
La distribución de los recursos gestionados agregados por entidad bancaria, inclusive depósitos,
mediación de clientes y otros recursos gestionados
a 31 de diciembre de 2009, es la que se muestra a
continuación: [gráfico 11]
IV. SECTOR
BANCARIO
71
72 IVBANCARIO
. SECTOR
Cuentas de orden consolidadas
agregadas de la banca andorrana
El detalle de las cuentas de orden agregadas de la
banca andorrana del año 2008 y 2009 se muestra a
continuación: [tabla 9]
En el capítulo “V. Datos de interés” se pueden encontrar las cuentas de orden consolidadas de cada
grupo bancario. Presentamos a continuación un
detalle de las cuentas de orden agregadas por entidad para los ejercicios 2008 y 2009. [gráfico 12]
Durante el ejercicio 2009 las cuentas de orden agregadas han dejado de lado el cambio de tendencia
experimentado el año 2008 y han aumentado
un 8,70% (2007 vs. 2008: -25,65%, 2006 vs. 2007:
+2,96%), situándose en 31.142 millones de euros.
Cuentas de orden
agregadas por entidad
2009
5,16%
28,30%
32,50%
ANDBANC
BIBM
BPA
GRUPO CRÈDIT ANDORRÀ
BANCSABADELL D’ANDORRA
26,49%
7,55%
[gráfico 12]
Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
Estructura de las
cuentas de orden
agregadas 2009
1,70% 4,23%
11,34%
20,41%
Pasivos contingentes
Compromisos y riesgos
contingentes
Operaciones de futuro
Depósitos de valores y
otros títulos en custodia
Otras cuentas de orden con
funciones exclusivas de
control administrativo
62,32%
[gráfico 13]
Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
La partida más significativa, “Depósitos de valores y
otros títulos en custodia”, que representa un 62,32%
de las cuentas de orden agregadas de la banca andorrana, ha experimentado una variación positiva
de un 33,94% respecto del ejercicio anterior (2007
vs. 2008: -25,79%), con un incremento de cerca de
5.000 millones de euros. No obstante, este aumento queda contrarrestado por la disminución del
capítulo de “Operaciones de futuro” en unos 2.000
millones de euros, representando una variación
negativa del 23,95% y baja su peso específico hasta
un 20,41% del total de las cuentas de orden. Esta
disminución de las operaciones de futuro viene
generada por la reducción de operaciones de compraventa de divisas a plazo como consecuencia de
la disminución de la exposición a riesgo de tipo
de cambio tanto por los balances de los bancos
como por los de los clientes de la banca andorrana;
asimismo, también incluyen operaciones de futuros
sobre tipos de interés y, en menor medida, opciones sobre instrumentos financieros, que también se
han visto reducidas.
También cabe destacar que, en línea con la evolución decreciente de la inversión crediticia de clientes, el capítulo de “Pasivos contingentes” y “Compromisos y riesgos contingentes” se ha reducido en
un 9,60% respecto del ejercicio 2008; por lo tanto,
la evolución experimentada fuera de balance ha
sido todavía más prudente y conservadora que la
política de concesión y renovación de operaciones
de activo, respondiendo así a la situación económica de nuestro entorno.
El capítulo “Otras cuentas de orden con funciones
exclusivas de control administrativo”, que incluye
garantías y compromisos recibidos y otras cuentas
de orden, ha sufrido un ligero descenso del 6,06%
respecto del año anterior, en el que ya experimentó
una disminución del 11,23% respecto del 2007. A
31 de diciembre de 2009 este epígrafe representa
un 11,34% del total de cuentas de orden agregadas
de la banca andorrana, similar a su peso en el 2008,
que era de un 13,13%.
La composición de las cuentas de orden agregadas a
31 de diciembre de 2009 es la siguiente: [gráfico 13]
Evolución de las cuentas de orden agregadas
Pasivos contingentes
Compromisos y riesgos contingentes
Operaciones de futuro
Depósitos de valores y otros títulos en custodia
Otras cuentas de orden con funciones
exclusivas de control administrativo
TOTAL
(Miles de euros) Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
2008
% s/total
2009
% s/total
Var. (%) 08-09
625.658
1.416.354
8.357.082
14.489.126
3.761.462
2,18%
4,94%
29,17%
50,58%
13,13%
529.092
1.316.860
6.355.599
19.406.687
3.533.461
1,70%
4,23%
20,41%
62,32%
11,34%
(15,43%)
(7,02%)
(23,95%)
33,94%
(6,06%)
28.649.682
100,00%
31.141.699
100,00%
8,70%
[tabla 9]
Cuentas de pérdidas y ganancias
consolidadas agregadas de la banca
andorrana
A continuación se muestra el detalle de las cuentas
de pérdidas y ganancias consolidadas agregadas
de la banca andorrana para los años 2008 y 2009:
[tabla 10]
En el capítulo “V. Datos de interés” se pueden encontrar las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de cada grupo bancario para los ejercicios
2008 y 2009.
El conjunto de las entidades bancarias andorranas
ha obtenido en el ejercicio 2009 un beneficio de
202 millones de euros, un 2,20% más que en el
ejercicio anterior (2007 vs 2008: -44,28%; 2006 vs
2007: +4,92%). La disminución de los beneficios de
la banca andorrana registrada en el año 2008 estuvo motivada, principalmente, por una significativa
disminución de los ingresos por comisiones, fruto
del trasvase de los recursos gestionados de clientes
de fuera de balance a depósitos de clientes; a pesar
de esta situación, se ha invertido durante el ejercicio 2009 y, pese a no retomar el nivel de beneficios
logrado en 2007, se ha registrado una variación positiva en los resultados agregados de la banca andorrana durante el ejercicio 2009 en comparación
con las cifras del año 2008.
Durante el período 2007-2009, la banca andorrana
no ha registrado pérdidas significativas en operaciones financieras gracias a la prudencia en la gestión de su cartera propia. Ello ha evitado pérdidas
procedentes de activos tóxicos, que han afectado
de manera relevante a los resultados de entidades
bancarias de primera fila a nivel internacional. Además cabe destacar, especialmente durante el ejercicio 2009, la mejora del margen financiero, así como
el significativo crecimiento de los resultados de
operaciones financieras, que han permitido mejorar
sustancialmente el margen ordinario respecto al del
ejercicio anterior, pese a la bajada de casi un 10%
de los ingresos netos por comisiones.
Así pues, la banca andorrana, en un año crítico para
el sistema financiero internacional, ha obtenido un
beneficio agregado superior a los 200 millones de
euros, mejorando sustancialmente sus ratios de
solvencia y liquidez agregados que han sido de un
22,02% y de un 75,07%, respectivamente, ambos
muy superiores a los ratios mantenidos por muchas
de las entidades financieras internacionales.
2008
2009
Var. (%) 08-09
Intereses y rendimientos asimilados
Intereses y cargas asimilables
Rendimientos de valores de renta variable
636.526
(468.762)
1.055
378.567
(195.071)
330
(40,53%)
(58,39%)
(68,72%)
MARGEN FINANCIERO
168.819
183.826
8,89%
Comisiones por servicios netas
Resultados de operaciones financieras
Otros resultados ordinarios
283.389
31.023
3.022
255.109
81.377
2.650
(9,98%)
(12,31%)
MARGEN ORDINARIO
486.253
522.962
7,55%
Gastos de personal
Gastos generales
Amortizaciones y provisiones
Provisiones para depreciación de activos netas de recuperaciones
(102.863)
(119.461)
(43.963)
1.950
(110.532)
(125.187)
(51.157)
(4.072)
7,46%
4,79%
16,36%
-
MARGEN DE EXPLOTACIÓN
221.916
232.014
4,55%
Provisiones para insolvencias netas de recuperaciones
Provisiones para riesgos y cargas netas de recuperaciones
Dotaciones a los fondos para riesgos generales
(22.554)
(28.739)
(23)
(21.734)
(3.204)
(9.200)
(3,64%)
(88,85%)
-
RESULTADO ORDINARIO
170.600
197.876
15,99%
26.912
(341)
3.611
18
(86,58%)
-
197.171
201.505
Resultados extraordinarios
Resultados atribuidos a la minoría
RESULTADOS ATRIBUIDOS AL GRUPO
(Miles de euros) Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
2,20%
[tabla 10]
IV. SECTOR
BANCARIO
73
74 IVBANCARIO
. SECTOR
Margen financiero
Tal y como se puede apreciar en el cuadro siguiente, en el año 2009 el margen financiero agregado
de las entidades bancarias andorranas ha sido
de 183.826 miles de euros y ha experimentado
un aumento del 8,89% respecto al ejercicio 2008
(2007 vs. 2008: +6,92%; 2006 vs 2007: +14,62%). El
incremento de la tasa de crecimiento del margen
ha sido de 1,97 puntos porcentuales respecto a la
tasa de crecimiento del ejercicio anterior, debido
al mayor decrecimiento de los intereses pagados a
depósitos de clientes. [tabla 11]
A continuación se presenta el gráfico de la evolución del margen financiero agregado de los últimos
cinco ejercicios, así como el gráfico del margen
financiero por entidad bancaria para los ejercicios
2008 y 2009: [gráficos 14 y 15]
Margen financiero por entidad bancaria
ANDBANC
BIBM
BPA
GRUPO CRÈDIT ANDORRÀ
BANCSABADELL D’ANDORRA
TOTAL
2008
2009
Var. (%) 08-09
39.060
36.967
18.409
66.317
8.066
43.352
39.934
24.271
68.523
7.746
10,99%
8,03%
31,84%
3,33%
(3,97%)
168.819
183.826
(Miles de euros) Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
8,89%
[tabla 11]
Evolución del margen
financiero agregado
2005-2009
190.000
180.000
170.000
160.000
150.000
140.000
130.000
120.000
2005
2006
2007
2008
(Miles de euros) Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
[gráfico 14]
Evolución del margen
financiero 2008-2009
80.000
70.000
60.000
50.000
40.000
30.000
20.000
2008
10.000
2009
0
ANDBANC
(Miles de euros) Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
BIBM
BPA
2009
GRUPO CRÈDIT BANCSABADELL
ANDORRÀ
D’ANDORRA
[gráfico 15]
Margen ordinario
La tabla siguiente nos muestra que el margen ordinario agregado ha experimentado un incremento
del 7,55% en el año 2009, aumentando 36.709 miles
de euros (2007 vs. 2008: -23,20%; 2006 vs. 2007:
+7,66%). A pesar de que las comisiones netas generadas por la oferta de productos y servicios han
seguido con la tendencia decreciente del año 2008,
con una disminución del 9,98% (-32,43% en 2008),
el incremento del margen ordinario se debe al elevado aumento del capítulo “Resultado de operaciones financieras”, que ha pasado de 31.023 miles de
euros en 2008 a 81.377 en 2009. [tabla 12]
A continuación se presenta el gráfico de la evolución del margen ordinario agregado de los últimos
cinco ejercicios, así como el gráfico del margen
ordinario por entidad bancaria para los ejercicios
2005 a 2009: [gráficos 16 y 17]
El gráfico siguiente nos muestra que los ingresos
por comisiones siguen siendo el elemento más significativo por su contribución al margen ordinario,
si bien parece que año tras año la tendencia se está
invirtiendo ganando protagonismo la aportación
del margen financiero en detrimento de las comisiones netas. Por otra parte, también se puede
apreciar un incremento de la aportación al margen
ordinario de los resultados de las operaciones financieras, que han aumentado en 50 millones de
euros el 2009. [gráfico 18]
Margen ordinario por entidad bancaria
ANDBANC
BIBM
BPA
GRUPO CRÈDIT ANDORRÀ
BANCSABADELL D’ANDORRA
TOTAL
2008
2009
Var. (%) 08-09
117.341
106.721
60.812
183.280
18.099
136.437
114.399
88.498
164.449
19.179
16,27%
7,19%
45,53%
(10,27%)
5,97%
486.253
522.962
7,55%
(Miles de euros) Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
[tabla 12]
Evolución del margen
ordinario agregado
2005-2009
700.000
650.000
600.000
550.000
500.000
450.000
400.000
2005
2006
2007
2008
(Miles de euros) Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
2009
[gráfico 16]
Evolución del margen
ordinario 2008-2009
180.000
160.000
140.000
120.000
100.000
80.000
60.000
40.000
2008
20.000
2009
0
ANDBANC
(Miles de euros) Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
BIBM
BPA
GRUPO CRÈDIT BANCSABADELL
ANDORRÀ
D’ANDORRA
[gráfico 17]
IV. SECTOR
BANCARIO
75
76 IVBANCARIO
. SECTOR
Evolución margen
ordinario agregado
2005-2009
700.000
633.102
588.045
520.366
486.253
522.962
600.000
500.000
400.000
Margen financiero
300.000
Comisiones netas
Resultado de operaciones
financieras y otros
resultados ordinarios
200.000
100.000
0
2005
2006
(Miles de euros) Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
2007
2008
2009
[gráfico 18]
Gastos de transformación
El año 2009, los gastos de transformación agregados de las entidades bancarias andorranas, que
se componen de los “Gastos de personal” y de los
“Gastos generales” (inclusive “Tributos” a excepción
del ISI bancario), han sido de 192.430 miles de euros,
con un incremento de un 3,95% en relación con el
ejercicio 2008. La evolución de los gastos de transformación de la banca andorrana durante este año
2009 denota, con carácter general, que, a pesar de
la situación de crisis financiera mundial, ésta ha aumentado el número de empleados, ha seguido su
plan de expansión internacional y ha consolidado
su mercado interno, siguiendo una política rigurosa
de optimización de costes.
La composición de los gastos de transformación
de la banca andorrana en los últimos años ha ido
evolucionando, adquiriendo los gastos de personal
cada vez mayor peso relativo que los generales.
Esta evolución en la composición de los gastos de
transformación en los últimos cinco años se presenta en el gráfico siguiente: [gráfico 20]
La evolución de los gastos de transformación entre
el año 2008 y el 2009 para cada una de las entidades bancarias que integran el sistema bancario andorrano se presenta a continuación: [gráfico 19]
El ratio de eficiencia agregado de las entidades
bancarias andorranas para el año 2009 se ha situado en un 36,80%, registrando un descenso respecto al ejercicio 2008 de 1,27 puntos porcentuales.
Este descenso se debe al incremento en mayor
medida del margen ordinario que de los gastos
de transformación; por lo tanto, podemos afirmar
que la eficiencia sigue siendo un claro diferencial
del modelo de gestión de la banca andorrana y,
comparándolo con el de los sectores bancarios de
otros países europeos, éste sigue siendo de los más
bajos.
Ratio de eficiencia por entidad bancaria
ANDBANC
BIBM
BPA
GRUPO CRÈDIT ANDORRÀ
BANCSABADELL D’ANDORRA
RATIO AGREGADO
Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
2008
2009
41,28%
31,88%
54,43%
32,76%
52,66%
42,13%
31,30%
39,71%
33,07%
50,15%
38,07%
36,80%
[tabla 13]
Para complementar el análisis derivado de la evolución de los gastos de transformación hace falta
analizar el ratio de eficiencia de las entidades bancarias, que es un indicador que mide la parte del
margen ordinario que es absorbida por los gastos
de transformación de cada entidad.
A continuación se presentan el cuadro y el gráfico
del ratio de eficiencia detallado por entidad y con
cifras comparativas para los ejercicios 2008 y 2009:
[tabla 13]
La evolución del ratio de eficiencia para las entidades bancarias andorranas entre el ejercicio 2008 y el
2009 es el siguiente: [gráfico 21]
Evolución de
los gastos de
transformación
2008-2009
70.000
-9,42%
+18,66%
60.000
50.000
+5,26%
+6,18%
40.000
30.000
20.000
+0,91%
2008
10.000
2009
0
ANDBANC
BIBM
BPA
GRUPO CRÈDIT BANCSABADELL
ANDORRÀ
D’ANDORRA
(Miles de euros) Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
[gráfico 19]
Evolución de la
composición de
los gastos de
transformación
agregados
2005-2009
185.122
148.378
160.694
192.430
200.000
167.628
150.000
100.000
50.000
Gastos generales
Gastos de personal
0
2005
2006
2007
2008
(Miles de euros) Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
2009
[gráfico 20]
Evolución del ratio
de eficiencia de las
entidades bancarias
andorranas
2008-2009
60%
50%
40%
30%
2008
20%
2009
Media 2008
10%
Media 2009
0%
ANDBANC
Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
BIBM
BPA
GRUPO CRÈDIT BANCSABADELL
ANDORRÀ
D’ANDORRA
[gráfico 21]
IV. SECTOR
BANCARIO
77
78 IVBANCARIO
. SECTOR
Beneficio
2008, en los que el beneficio de los bancos disminuyó un 44,28% (2006 vs 2007: +4,92%). Estos resultados, que ascienden a casi 202 millones de euros,
han sido valorados positivamente teniendo en
cuenta el contexto económico internacional y, muy
especialmente, la evolución de los mercados financieros internacionales durante este ejercicio 2009.
Como resultado del incremento del margen ordinario en un 7,55% y de un incremento muy moderado
de los gastos de transformación después de amortizaciones, el margen de explotación agregado se ha
situado en los 232.014 miles de euros, registrando
un incremento del 4,55% respecto del mismo período del año anterior (2007 vs. 2008: -40,88%). Este
hecho, junto con una disminución del 33,47% de los
gastos por dotaciones de provisiones, con especial
relevancia en el caso de las provisiones para riesgos
y cargas, ha generado un incremento del beneficio
agregado de las entidades bancarias andorranas
de un 2,20% respecto a los resultados obtenidos el
Evolución del
resultado agregado
2005-2009
A continuación, se presenta el gráfico que muestra
la evolución del resultado agregado de las entidades bancarias andorranas desde el año 2005 hasta
el año 2009, así como el cuadro del beneficio por
entidad bancaria: [gráfico 22 y tabla 14]
400.000
337.262
353.841
350.000
285.129
300.000
197.171
250.000
201.505
200.000
150.000
2005
2006
2007
2008
2009
(Miles de euros) Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
[gráfico 22]
Beneficio por entidad bancaria
ANDBANC
BIBM
BPA
GRUPO CRÈDIT ANDORRÀ
BANCSABADELL D’ANDORRA
TOTAL
2008
2009
Var. (%) 08-09
31.410
52.224
23.346
85.005
5.186
44.357
50.116
25.125
76.655
5.252
41,22%
(4,04%)
7,62%
(9,82%)
1,27%
197.171
201.505
2,20%
(Miles de euros) Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
[tabla 14]
Fondos propios
El detalle de fondos propios de los grupos bancarios del sistema financiero andorrano a 31 de
diciembre de 2009 es el siguiente: [tabla 15]
La evolución de los fondos propios de los grupos
bancarios del sistema financiero andorrano durante
el año 2008 y 2009 es la siguiente: [gráfico 23]
Fondos propios por entidad bancaria
ANDBANC
BIBM
BPA
GRUPO CRÈDIT ANDORRÀ
BANCSABADELL D’ANDORRA
TOTAL
(Miles de euros) Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
Capital y
reservas
Pasivos
subordinados
Total fondos
propios
296.384
217.619
121.622
543.255
41.357
60.000
31.008
150.000
-
296.384
277.619
152.630
693.255
41.357
1.220.237
241.008
1.461.245
[tabla 15]
Evolución de los
fondos propios por
entidad bancaria
2008-2009
800.000
700.000
600.000
500.000
400.000
300.000
200.000
2008
100.000
2009
0
ANDBANC
BIBM
BPA
GRUPO CRÈDIT BANCSABADELL
ANDORRÀ
D’ANDORRA
[gráfico 23]
Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
Solvencia y liquidez
El Consejo General aprobó el 29 de febrero de 1996
la Ley de regulación de los criterios de solvencia
y liquidez de las entidades financieras. Esta ley
pretende mantener la solidez de la estructura del
sistema financiero andorrano y tiene como origen
una recomendación del Comité de Basilea (Basel
Committee on Banking Regulations and Supervisory
Practices).
Tal y como se muestra en el cuadro anterior, el ratio
de solvencia agregado de la banca andorrana a 31
de diciembre de 2009 ha sido del 22,02%, con una
variación de casi tres puntos porcentuales respecto
al ejercicio anterior y que se mantiene a un nivel muy
superior respecto a los ratios de solvencia de las principales entidades bancarias internacionales, tanto con
modelos de banca privada, como retail o universal.
A fin de conseguir que el sistema financiero andorrano obtuviera una buena imagen de solvencia
en el ámbito internacional, se establecieron unos
coeficientes de solvencia y liquidez mucho más
exigentes a los que prevalecían en la mayoría de
países que los utilizaban y se establecieron unos
mínimos del 10% y del 40%, respectivamente.
A esta misma fecha, el ratio de liquidez agregado
de la banca andorrana ha sido del 75,07%, superior
en 5,5 puntos porcentuales al logrado en el año
2008. En un entorno en el que la desconfianza en
los mercados financieros internacionales ha generado situaciones críticas en los mercados de liquidez
interbancaria, las entidades bancarias andorranas
han demostrado gozar de una situación privilegiada, incrementando incluso su liquidez respecto a
ejercicios anteriores.
En el cuadro siguiente se muestra la evolución de
los dos coeficientes para cada entidad bancaria durante los ejercicios 2008 y 2009 que, tal y como se
puede apreciar, superan ampliamente los mínimos
establecidos: [tabla 16]
Estos dos ratios muestran la gestión conservadora y
prudente de la banca andorrana.
Solvencia
ANDBANC
BIBM
BPA
GRUPO CRÈDIT ANDORRÀ
BANCSABADELL D’ANDORRA
RATIO AGREGADO
Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
Liquidez
2008
2009
2008
2009
15,92%
22,01%
17,47%
20,37%
14,33%
20,21%
21,17%
21,60%
23,45%
14,32%
58,72%
82,90%
60,53%
70,08%
59,03%
50,71%
101,62%
78,53%
71,06%
76,44%
19,34%
22,02%
69,57%
75,07%
[tabla 16]
IV. SECTOR
BANCARIO
79
80 IVBANCARIO
. SECTOR
Rentabilidad de los fondos propios
medios (ROE)
La rentabilidad media de los fondos propios de la
banca andorrana para el ejercicio anual finalizado a
31 de diciembre de 2009 ha sido del 15,43% (calculada Beneficios/Recursos propios medios) con un
incremento del 0,56% respecto al 2008.
A continuación, se presenta el cuadro y el gráfico
de la rentabilidad de los fondos propios medios de
cada entidad bancaria para los años 2008 y 2009:
[tabla 17 y gráfico 24]
Rentabilidad de los fondos propios medios (ROE)
ANDBANC
BIBM
BPA
GRUPO CRÈDIT ANDORRÀ
BANCSABADELL D’ANDORRA
RATIO AGREGADO
2008
2009
9,11%
21,85%
19,02%
14,74%
12,12%
14,41%
20,45%
20,95%
13,01%
11,87%
14,87%
15,43%
[tabla 17]
Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
Rentabilidad de
los fondos propios
medios por entidad
2008-2009
25%
20%
15%
10%
2008
2009
5%
Media 2008
Media 2009
0%
ANDBANC
BIBM
BPA
GRUPO CRÈDIT BANCSABADELL
ANDORRÀ
D’ANDORRA
[gráfico 24]
Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
Rentabilidad de los activos medios (ROA)
La rentabilidad media de los activos medios de la
banca andorrana para el ejercicio anual finalizado a
31 de diciembre de 2009 se ha situado en un 1,34%,
un 0,04% inferior a la rentabilidad lograda en el año
2008. Tras la bajada que experimentó este indicador en el ejercicio anterior, durante el 2009 el ROA
ha disminuido levemente respecto al 2008.
Rentabilidad de los activos medios (ROA)
ANDBANC
BIBM
BPA
GRUPO CRÈDIT ANDORRÀ
BANCSABADELL D’ANDORRA
RATIO AGREGADO
Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
2008
2009
1,07%
1,48%
1,40%
1,57%
0,76%
1,30%
1,53%
1,47%
1,30%
0,74%
1,38%
1,34%
[tabla 18]
A continuación se presenta el cuadro y el gráfico
que muestran la rentabilidad de los activos medios
(calculada Beneficio/Activos totales medios) de
cada entidad bancaria para los años 2008 y 2009:
[tabla 18 y gráfico 25]
Cabe remarcar que tanto la rentabilidad de los activos medios (ROA) como la de los fondos propios
medios (ROE) están en línea y, en muchos casos,
por encima de las de otros sectores bancarios de
países europeos como España, Reino Unido, Francia
y Alemania.
Rentabilidad de los
activos medios por
entidad 2008-2009
2,0%
1,5%
1,0%
2008
2009
0,5%
Media 2008
Media 2009
0,0%
ANDBANC
BIBM
BPA
GRUPO CRÈDIT BANCSABADELL
ANDORRÀ
D’ANDORRA
[gráfico 25]
Fuente: Asociación de Bancos Andorranos
Ratings
Otro de los indicadores de la solvencia de las
entidades bancarias son los ratings elaborados
por agencias especializadas como Fitch Ratings,
Moody’s o Standard & Poor’s.
El cuadro siguiente muestra los ratings concedidos
el 2009 a algunas entidades bancarias andorranas:
[tabla 19]
Por lo que respecta al rating soberano del Principado de Andorra, la última actualización fue en
julio de 2009 por Standard & Poor’s, siendo de A+
para el largo plazo y de A-1+ para el corto plazo
con perspectiva estable. Estos ratings reflejan el
impacto en la evolución de la economía andorrana
de la situación financiera internacional y económica de los países vecinos durante el año 2009 y el
primer trimestre del 2010. La perspectiva estable
refleja principalmente el esfuerzo continuo realizado desde el Gobierno de Andorra para mejorar la
calidad y la diversificación de la oferta turística en el
Principado, la competitividad del sistema financiero
y la capacidad de adaptación que tiene el país para
afrontar las vulnerabilidades externas.
Ratings
ANDBANC
BIBM
BPA
GRUPO CRÈDIT ANDORRÀ
BANCSABADELL D’ANDORRA (*)
Agencia
Largo
plazo
Corto
plazo
Fortaleza
financiera
AA2
BB+
A
-
F2
P-1
B
F1
-
B/C
C+
C/D
B
-
Fitch Ratings
Moody’s
Fitch Ratings
Fitch Ratings
-
(*) Participado al 51% por Banc Sabadell
Fuente: Informes de las agencias de rating a mayo de 2010
[tabla 19]
IV. SECTOR
BANCARIO
81
V
Andorra Banc Agrícol Reig, SA
Ed. Centre de Negoci
C/ Manuel Cerqueda i Escaler, 6
AD700 Escaldes-Engordany
(Principado de Andorra)
Tel. +376 873333 - Fax +376 863905
www.andbanc.com
V
DATOS DE
(1)
INTERÉS
Presidente honorario:
Sr. Òscar Ribas Reig
Presidente:
Sr. Manel Cerqueda Donadeu
Vicepresidente:
Sr. Oriol Ribas Duró
Consejero - Director general:
Sr. Jordi Comas Planas
Director general adjunto de servicios corporativos:
Sr. José Luis Muñoz Lasuén
V.1. Grupos bancarios
andorranos
Director general adjunto de negocio:
Sr. Ricard Tubau Roca
Balances de situación consolidados de Andorra Banc Agrícol Reig, SA (Andbanc)
a 31 de diciembre de 2008 y 2009
ACTIVO
Caja y bancos centrales OCDE
INAF
Intermediarios financieros
Inversiones crediticias
Cartera de valores
Diferencias positivas de consolidación
Activos inmateriales
Activos materiales
Cuentas de periodificación
Otros activos
TOTAL ACTIVO
2008
% s/total
2009
% s/total
Var. (%) 08-09
10.559
18.577
913.810
1.558.713
966.498
3.095
11.812
114.901
32.692
27.513
0,29%
0,51%
24,98%
42,62%
26,42%
0,08%
0,32%
3,14%
0,89%
0,75%
12.987
18.066
328.526
1.594.259
801.088
8.533
12.444
114.499
29.585
28.801
0,44%
0,61%
11,14%
54,07%
27,17%
0,29%
0,42%
3,88%
1,00%
0,98%
22,99%
(2,75%)
(64,05%)
2,28%
(17,11%)
5,35%
(0,35%)
(9,50%)
4,68%
3.658.170
100,00%
2.948.788
100,00%
19.426
8.483
3.291.763
9.061
800
29.487
25.889
78.061
180.783
31.410
(16.993)
-
0,53%
0,23%
89,98%
0,25%
0,02%
0,81%
0,71%
2,13%
4,94%
0,86%
(0,46%)
-
19.149
92.147
2.439.699
6.766
2.800
21.552
25.934
78.061
218.323
44.357
-
0,65%
3,13%
82,74%
0,23%
0,09%
0,73%
0,88%
2,65%
7,40%
1,50%
-
3.658.170
100,00%
2.948.788
100,00%
(19,39%)
PASIVO
INAF
Bancos y entidades de crédito
Otros intermediarios financieros
Depósitos de clientes
Deudas representadas por títulos
Fondos de provisiones para riesgos y cargas
Fondos para riesgos generales
Pasivos subordinados
Cuentas de periodificación
Otros pasivos
Capital social
Reservas
Resultados
Resultados de ejercicios anteriores
Dividendos a cuenta
Intereses minoritarios
TOTAL PASIVO
(Miles de euros) Fuente: Informe anual entidad bancaria
(1) Los datos de interés corresponden a las personas y a los cargos ocupados hasta el 31 de mayo de 2010
(1,43%)
(25,88%)
(26,91%)
0,17%
20,77%
41,22%
(19,39%)
Cuentas de orden consolidadas de Andorra Banc Agrícol Reig, SA (Andbanc)
a 31 de diciembre de 2008 y 2009
Pasivos contingentes
Compromisos y riesgos contingentes
Operaciones de futuro
Depósitos de valores y otros títulos en custodia
Otras cuentas de orden con funciones
exclusivas de control administrativo
TOTAL
2008
% s/total
2009
% s/total
Var. (%) 08-09
113.436
361.200
1.706.137
4.190.757
1.486.931
1,44%
4,60%
21,71%
53,33%
18,92%
81.376
330.444
2.654.302
5.568.058
1.485.570
0,80%
3,27%
26,23%
55,02%
14,68%
(28,26%)
(8,51%)
55,57%
32,87%
(0,09%)
7.858.461
100,00%
10.119.750
100,00%
28,78%
(Miles de euros) Fuente: Informe anual entidad bancaria
Cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de Andorra Banc Agrícol Reig, SA (Andbanc)
para los ejercicios anuales acabados el 31 de diciembre de 2008 y 2009
2008
2009
Var. (%) 08-09
Intereses y rendimientos asimilados
Intereses y cargas asimilables
Rendimientos de valores de renta variable
130.022
(91.452)
490
83.825
(40.482)
9
(35,53%)
(55,73%)
(98,16%)
MARGEN FINANCIERO
39.060
43.352
10,99%
67.038
9.784
1.459
64.402
27.223
1.460
(3,93%)
0,07%
MARGEN ORDINARIO
117.341
136.437
16,27%
Gastos de personal
Gastos generales
Amortizaciones y provisiones
Provisiones para depreciación de activos netas de recuperaciones
(27.068)
(31.239)
(7.321)
-
(36.771)
(32.414)
(9.035)
(327)
35,85%
3,76%
23,41%
-
MARGEN DE EXPLOTACIÓN
51.713
57.890
11,94%
Provisiones para insolvencias netas de recuperaciones
Provisiones para riesgos y cargas netas de recuperaciones
Dotaciones a los fondos para riesgos generales
(11.248)
(3.301)
-
(9.992)
2.299
(2.000)
(11,17%)
-
RESULTADO ORDINARIO
37.164
48.197
29,69%
Resultados extraordinarios
Resultados atribuidos a la minoría
(5.754)
-
(3.840)
-
(33,26%)
-
31.410
44.357
41,22%
Comisiones por servicios netas
Resultados de operaciones financieras
Otros resultados ordinarios
RESULTADOS ATRIBUIDOS AL GRUPO
(Miles de euros) Fuente: Informe anual entidad bancaria
V. DATOS
DE INTERÉS
85
86 DE
V. DATOS
INTERÉS
Banc Internacional d’Andorra, SA
Banca Mora, SAU
Av. Meritxell, 96
AD500 Andorra la Vella
(Principado de Andorra)
Tel. +376 884488 - Fax +376 884499
www.bibm.ad
Av. Meritxell, 96
AD500 Andorra la Vella
(Principado de Andorra)
Tel. +376 884488 - Fax +376 884499
www.bibm.ad
Presidente honorario:
Sr. Joan Mora Font
Presidente:
Sr. Jordi Mora Magriñà
Presidente:
Sr. Francesc Mora Sagués
Consejero - Director general:
Sr. Joan Quera Font
Consejero - Director general:
Sr. Joan Quera Font
Balances de situación consolidados de Banc Internacional d’Andorra, SA, Banca Mora, SAU (BIBM)
a 31 de diciembre de 2008 y 2009
ACTIVO
Caja y bancos centrales OCDE
INAF
Intermediarios financieros
Inversiones crediticias
Cartera de valores
Diferencias positivas de consolidación
Activos inmateriales
Activos materiales
Cuentas de periodificación
Otros activos
TOTAL ACTIVO
2008
% s/total
2009
% s/total
Var. (%) 08-09
21.735
28.641
1.876.284
1.060.642
650.971
6.831
68.851
36.823
5.434
0,58%
0,76%
49,95%
28,24%
17,33%
0,18%
1,83%
0,98%
0,15%
37.870
28.641
260.739
1.030.807
1.162.380
3.206
12.988
95.782
23.726
5.362
1,42%
1,08%
9,80%
38,73%
43,67%
0,12%
0,49%
3,60%
0,89%
0,20%
74,24%
(86,10%)
(2,81%)
78,56%
90,13%
39,11%
(35,57%)
(1,32%)
3.756.212
100,00%
2.661.501
100,00%
41.042
74.117
26
3.294.089
18.707
60.000
26.647
14.964
42.407
162.989
52.224
(31.000)
-
1,09%
1,97%
87,70%
0,50%
1,60%
0,71%
0,40%
1,13%
4,34%
1,39%
(0,83%)
-
40.607
7.454
23
2.263.853
18.262
6.900
60.000
12.884
11.768
42.407
175.212
50.116
(28.000)
15
1,53%
0,28%
85,06%
0,69%
0,26%
2,26%
0,48%
0,44%
1,59%
6,58%
1,88%
(1,05%)
-
3.756.212
100,00%
2.661.501
100,00%
(29,14%)
PASIVO
INAF
Bancos y entidades de crédito
Otros intermediarios financieros
Depósitos de clientes
Deudas representadas por títulos
Fondos de provisiones para riesgos y cargas
Fondos para riesgos generales
Pasivos subordinados
Cuentas de periodificación
Otros pasivos
Capital social
Reservas
Resultados
Resultados de ejercicios anteriores
Dividendos a cuenta
Intereses minoritarios
TOTAL PASIVO
(Miles de euros) Fuente: Informe anual entidad bancaria
(1) Los datos de interés corresponden a las personas y a los cargos ocupados hasta el 31 de mayo de 2010
(1,06%)
(89,94%)
(11,54%)
(31,28%)
(2,38%)
(51,65%)
(21,36%)
7,50%
(4,04%)
(9,68%)
(29,14%)
Cuentas de orden consolidadas de Banc Internacional d’Andorra, SA, Banca Mora, SAU (BIBM)
a 31 de diciembre de 2008 y 2009
Pasivos contingentes
Compromisos y riesgos contingentes
Operaciones de futuro
Depósitos de valores y otros títulos en custodia
Otras cuentas de orden con funciones
exclusivas de control administrativo
TOTAL
2008
% s/total
2009
% s/total
Var. (%) 08-09
120.437
336.880
1.354.666
3.456.523
1.173.484
1,87%
5,23%
21,03%
53,65%
18,22%
121.384
314.603
1.487.472
5.324.896
1.001.743
1,47%
3,81%
18,03%
64,55%
12,14%
0,79%
(6,61%)
9,80%
54,05%
(14,64%)
6.441.990
100,00%
8.250.098
100,00%
28,07%
(Miles de euros) Fuente: Informe anual entidad bancaria
Cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de Banc Internacional d’Andorra, SA, Banca Mora, SAU (BIBM)
para los ejercicios anuales acabados el 31 de diciembre de 2008 y 2009
Intereses y rendimientos asimilados
Intereses y cargas asimilables
Rendimientos de valores de renta variable
MARGEN FINANCIERO
Comisiones por servicios netas
Resultados de operaciones financieras
Otros resultados ordinarios
MARGEN ORDINARIO
2008
2009
Var. (%) 08-09
154.820
(117.856)
3
77.624
(37.697)
7
(49,86%)
(68,01%)
-
36.967
39.934
8,03%
65.913
3.640
201
58.612
15.692
161
(11,08%)
(19,90%)
106.721
114.399
7,19%
Gastos de personal
Gastos generales
Amortizaciones y provisiones
Provisiones para depreciación de activos netas de recuperaciones
(17.364)
(24.841)
(7.177)
-
(19.722)
(25.644)
(8.327)
(3.460)
13,58%
3,23%
16,02%
-
MARGEN DE EXPLOTACIÓN
57.339
57.246
(0,16%)
Provisiones para insolvencias netas de recuperaciones
Provisiones para riesgos y cargas netas de recuperaciones
Dotaciones a los fondos para riesgos generales
(3.385)
(3.365)
-
2.166
(558)
(6.900)
(83,42%)
-
RESULTADO ORDINARIO
50.589
51.954
2,70%
1.635
-
(1.835)
(3)
-
52.224
50.116
Resultados extraordinarios
Resultados atribuidos a la minoría
RESULTADOS ATRIBUIDOS AL GRUPO
(4,04%)
(Miles de euros) Fuente: Informe anual entidad bancaria
V. DATOS
DE INTERÉS
87
88 DE
V. DATOS
INTERÉS
Banca Privada d’Andorra, SA
Av. Carlemany, 119
AD700 Escaldes-Engordany
(Principado de Andorra)
Tel. +376 873500 - Fax +376 873519
www.bpa.ad
Presidente:
Sr. Higini Cierco Noguer
Presidente:
Sr. Ramon Cierco Noguer
Consejero - Director general:
Sr. Joan Pau Miquel Prats
Director general adjunto:
Sr. Joan Cejudo Peña
Director general adjunto:
Sr. Santi de Rosselló Piera
Balances de situación consolidados de Banca Privada d’Andorra, SA (BPA)
a 31 de diciembre de 2008 y 2009
ACTIVO
Caja y bancos centrales OCDE
INAF
Intermediarios financieros
Inversiones crediticias
Cartera de valores
Diferencias positivas de consolidación
Activos inmateriales
Activos materiales
Cuentas de periodificación
Otros activos
TOTAL ACTIVO
2008
% s/total
2009
% s/total
Var. (%) 08-09
11.172
8.521
162.549
1.119.456
310.308
1.353
9.367
81.010
11.358
37.688
0,64%
0,49%
9,27%
63,87%
17,70%
0,08%
0,53%
4,62%
0,65%
2,15%
11.995
8.521
449.115
802.447
337.706
1.174
8.993
97.977
10.787
26.530
0,68%
0,49%
25,59%
45,72%
19,24%
0,07%
0,51%
5,58%
0,61%
1,51%
7,37%
(28,32%)
8,83%
(13,23%)
(3,99%)
20,94%
(5,03%)
(29,61%)
1.752.782
100,00%
1.755.245
100,00%
34.173
45.765
1.458.127
46.175
902
31.235
19.060
11.621
60.000
27.133
23.346
(29)
(5.000)
274
1,95%
2,61%
83,20%
2,63%
0,05%
1,78%
1,09%
0,66%
3,42%
1,55%
1,33%
(0,29%)
0,02%
35.821
2.425
1.415.764
68.375
13.700
902
31.008
15.577
24.970
60.000
61.622
25.125
(44)
-
2,04%
0,14%
80,66%
3,89%
0,78%
0,05%
1,77%
0,89%
1,42%
3,42%
3,51%
1,43%
-
1.752.782
100,00%
1.755.245
100,00%
0,14%
PASIVO
INAF
Bancos y entidades de crédito
Otros intermediarios financieros
Depósitos de clientes
Deudas representadas por títulos
Fondos de provisiones para riesgos y cargas
Fondos para riesgos generales
Pasivos subordinados
Cuentas de periodificación
Otros pasivos
Capital social
Reservas
Resultados
Resultados de ejercicios anteriores
Dividendos a cuenta
Intereses minoritarios
TOTAL PASIVO
(Miles de euros) Fuente: Informe anual entidad bancaria
(1) Los datos de interés corresponden a las personas y a los cargos ocupados hasta el 31 de mayo de 2010
4,82%
(94,70%)
(2,91%)
(70,33%)
(0,73%)
(18,27%)
127,11%
7,62%
0,14%
Cuentas de orden consolidadas de Banca Privada d’Andorra, SA (BPA)
a 31 de diciembre de 2008 y 2009
Pasivos contingentes
Compromisos y riesgos contingentes
Operaciones de futuro
Depósitos de valores y otros títulos en custodia
Otras cuentas de orden con funciones
exclusivas de control administrativo
TOTAL
2008
% s/total
2009
% s/total
Var. (%) 08-09
97.352
130.502
1.212.678
1.683.767
213.116
2,91%
3,91%
36,34%
50,45%
6,39%
48.591
121.610
236.269
1.763.592
181.963
2,06%
5,17%
10,05%
74,98%
7,74%
(50,09%)
(6,81%)
(80,52%)
4,74%
(14,62%)
3.337.415
100,00%
2.352.025
100,00%
(29,53%)
(Miles de euros) Fuente: Informe anual entidad bancaria
Cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de Banca Privada d’Andorra, SA (BPA)
para los ejercicios anuales acabados el 31 de diciembre de 2008 y 2009
2008
2009
Var. (%) 08-09
Intereses y rendimientos asimilados
Intereses y cargas asimilables
Rendimientos de valores de renta variable
71.574
(53.185)
20
44.995
(20.724)
-
(37,13%)
(61,03%)
-
MARGEN FINANCIERO
18.409
24.271
31,84%
Comisiones por servicios netas
Resultados de operaciones financieras
Otros resultados ordinarios
45.465
(3.976)
914
43.457
20.270
500
(4,42%)
(45,30%)
MARGEN ORDINARIO
60.812
88.498
45,53%
Gastos de personal
Gastos generales
Amortizaciones y provisiones
Provisiones para depreciación de activos netas de recuperaciones
(16.842)
(21.456)
(5.103)
-
(16.862)
(26.125)
(7.147)
-
0,12%
21,76%
40,05%
-
17.411
38.364
120,34%
Provisiones para insolvencias netas de recuperaciones
Provisiones para riesgos y cargas netas de recuperaciones
Dotaciones a los fondos para riesgos generales
1.648
(21.700)
-
(8.896)
(4.321)
-
(80,09%)
-
RESULTADO ORDINARIO
(2.641)
25.147
-
Resultados extraordinarios
Resultados atribuidos a la minoría
25.987
-
(22)
-
-
23.346
25.125
MARGEN DE EXPLOTACIÓN
RESULTADOS ATRIBUIDOS AL GRUPO
7,62%
(Miles de euros) Fuente: Informe anual entidad bancaria
V. DATOS
DE INTERÉS
89
90 DE
V. DATOS
INTERÉS
Grupo Crèdit Andorrà
Av. Meritxell, 80
AD500 Andorra la Vella
(Principado de Andorra)
Tel. +376 888000 - Fax +376 888021
www.creditandorra.ad
Presidente:
Sr. Antoni Pintat Santolària
Vicepresidente:
Sr. Jaume Casal Mor
Consejero delegado - Director general:
Sr. Josep Peralba Duró
Director general adjunto corporativo:
Sr. Xavier Cornella Grau
Director general adjunto de negocio:
Sr. Xavier Cornella Castel
Balances de situación consolidados del Grupo Crèdit Andorrà
a 31 de diciembre de 2008 y 2009
ACTIVO
Caja y bancos centrales OCDE
INAF
Intermediarios financieros
Inversiones crediticias
Cartera de valores
Diferencias positivas de consolidación
Activos inmateriales
Activos materiales
Cuentas de periodificación
Otros activos
TOTAL ACTIVO
2008
% s/total
2009
% s/total
Var. (%) 08-09
31.496
46.245
1.677.766
2.882.289
888.364
133.679
247.229
69.389
41.523
0,52%
0,77%
27,88%
47,90%
14,76%
2,22%
4,11%
1,15%
0,69%
29.925
46.245
589.974
3.002.649
1.330.832
21.582
278.773
29.487
33.613
0,56%
0,86%
11,00%
55,99%
24,81%
0,40%
5,20%
0,55%
0,63%
(4,99%)
(64,84%)
4,18%
49,81%
(83,86%)
12,76%
(57,50%)
(19,05%)
6.017.980
100,00%
5.363.080
100,00%
61.020
5.633
4.879.467
83.504
2.742
53.281
150.000
52.268
43.869
70.000
565.390
85.005
(35.000)
801
1,01%
0,09%
81,08%
1,39%
0,05%
0,89%
2,49%
0,87%
0,73%
1,16%
9,40%
1,41%
(0,58%)
0,01%
58.614
38.158
4.373.749
72.206
2.707
40.855
150.000
15.582
25.594
70.000
473.255
76.655
(35.000)
705
1,09%
0,71%
81,55%
1,35%
0,05%
0,76%
2,80%
0,29%
0,48%
1,31%
8,82%
1,43%
(0,65%)
0,01%
6.017.980
100,00%
5.363.080
100,00%
(10,88%)
PASIVO
INAF
Bancos y entidades de crédito
Otros intermediarios financieros
Depósitos de clientes
Deudas representadas por títulos
Fondos de provisiones para riesgos y cargas
Fondos para riesgos generales
Pasivos subordinados
Cuentas de periodificación
Otros pasivos
Capital social
Reservas
Resultados
Resultados de ejercicios anteriores
Dividendos a cuenta
Intereses minoritarios
TOTAL PASIVO
(Miles de euros) Fuente: Informe anual entidad bancaria
(1) Los datos de interés corresponden a las personas y a los cargos ocupados hasta el 31 de mayo de 2010
(3,94%)
(10,36%)
(13,53%)
(1,28%)
(23,32%)
(70,19%)
(41,66%)
(16,30%)
(9,82%)
(11,99%)
(10,88%)
Cuentas de orden consolidadas del Grupo Crèdit Andorrà
a 31 de diciembre de 2008 y 2009
Pasivos contingentes
Compromisos y riesgos contingentes
Operaciones de futuro
Depósitos de valores y otros títulos en custodia
Otras cuentas de orden con funciones
exclusivas de control administrativo
TOTAL
2008
% s/total
2009
% s/total
Var. (%) 08-09
256.549
488.298
3.749.051
4.618.022
775.296
2,59%
4,94%
37,92%
46,71%
7,84%
242.293
453.535
1.379.585
6.003.081
734.548
2,75%
5,15%
15,65%
68,12%
8,33%
(5,56%)
(7,12%)
(63,20%)
29,99%
(5,26%)
9.887.216
100,00%
8.813.042
100,00%
(10,86%)
(Miles de euros) Fuente: Informe anual entidad bancaria
Cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas del Grupo Crèdit Andorrà
para los ejercicios anuales acabados el 31 de diciembre de 2008 y 2009
2008
2009
Var. (%) 08-09
247.784
(182.004)
537
153.855
(85.646)
314
(37,91%)
(52,94%)
(41,53%)
MARGEN FINANCIERO
66.317
68.523
3,33%
Comisiones por servicios netas
Resultados de operaciones financieras
Otros resultados ordinarios
98.153
18.450
360
81.466
14.025
435
(17,00%)
(23,98%)
20,83%
MARGEN ORDINARIO
183.280
164.449
(10,27%)
Gastos de personal
Gastos generales
Amortizaciones y provisiones
Provisiones para depreciación de activos netas de recuperaciones
(35.805)
(37.062)
(22.319)
1.950
(31.415)
(35.712)
(24.359)
(285)
(12,26%)
(3,64%)
9,14%
-
MARGEN DE EXPLOTACIÓN
90.044
72.678
(19,29%)
Provisiones para insolvencias netas de recuperaciones
Provisiones para riesgos y cargas netas de recuperaciones
Dotaciones a los fondos para riesgos generales
(9.258)
(373)
-
(4.616)
(624)
-
(50,14%)
67,29%
-
RESULTADO ORDINARIO
80.413
67.438
(16,14%)
4.933
(341)
9.196
21
86,42%
-
85.005
76.655
Intereses y rendimientos asimilados
Intereses y cargas asimilables
Rendimientos de valores de renta variable
Resultados extraordinarios
Resultados atribuidos a la minoría
RESULTADOS ATRIBUIDOS AL GRUPO
(9,82%)
(Miles de euros) Fuente: Informe anual entidad bancaria
V. DATOS
DE INTERÉS
91
92 DE
V. DATOS
INTERÉS
BancSabadell d’Andorra, SA
Av. del Fener, 7
AD500 Andorra la Vella
(Principado de Andorra)
Tel. +376 735600 - Fax +376 735601
www.bsa.ad
Presidente:
Sr. Robert Cassany Vila
Consejero - Director general:
Sr. Miquel Alabern Comas
Director general adjunto:
Sr. Josep Segura Solà
Balances de situación consolidados de BancSabadell d’Andorra, SA
a 31 de diciembre de 2008 y 2009
ACTIVO
Caja y bancos centrales OCDE
INAF
Intermediarios financieros
Inversiones crediticias
Cartera de valores
Diferencias positivas de consolidación
Activos inmateriales
Activos materiales
Cuentas de periodificación
Otros activos
TOTAL ACTIVO
2008
% s/total
2009
% s/total
Var. (%) 08-09
6.097
6.220
165.001
351.073
113.944
2.921
20.936
5.648
5.644
0,90%
0,92%
24,36%
51,82%
16,82%
0,43%
3,09%
0,83%
0,83%
6.923
6.220
108.809
390.049
114.483
3.232
19.921
3.166
6.007
1,06%
0,94%
16,51%
59,21%
17,38%
0,49%
3,02%
0,48%
0,91%
13,55%
(34,06%)
11,10%
0,47%
10,65%
(4,85%)
(43,94%)
6,43%
677.484
100,00%
658.810
100,00%
18.840
1.594
586.700
17.250
74
23
4.908
5.238
30.068
7.603
5.186
-
2,78%
0,24%
86,60%
2,55%
0,01%
0,72%
0,77%
4,44%
1,12%
0,77%
-
23.381
7.534
457.873
117.319
89
300
2.154
3.551
30.068
11.289
5.252
-
3,55%
1,14%
69,50%
17,81%
0,01%
0,05%
0,33%
0,54%
4,56%
1,71%
0,80%
-
677.484
100,00%
658.810
100,00%
(2,76%)
PASIVO
INAF
Bancos y entidades de crédito
Otros intermediarios financieros
Depósitos de clientes
Deudas representadas por títulos
Fondos de provisiones para riesgos y cargas
Fondos para riesgos generales
Pasivos subordinados
Cuentas de periodificación
Otros pasivos
Capital social
Reservas
Resultados
Resultados de ejercicios anteriores
Dividendos a cuenta
Intereses minoritarios
TOTAL PASIVO
(Miles de euros) Fuente: Informe anual entidad bancaria
(1) Los datos de interés corresponden a las personas y a los cargos ocupados hasta el 31 de mayo de 2010
24,10%
(21,96%)
20,27%
(56,11%)
(32,21%)
48,48%
1,27%
(2,76%)
Cuentas de orden consolidadas de BancSabadell d’Andorra, SA
a 31 de diciembre de 2008 y 2009
Pasivos contingentes
Compromisos y riesgos contingentes
Operaciones de futuro
Depósitos de valores y otros títulos en custodia
Otras cuentas de orden con funciones
exclusivas de control administrativo
TOTAL
2008
% s/total
2009
% s/total
Var. (%) 08-09
37.884
99.474
334.550
540.057
112.635
3,37%
8,85%
29,75%
48,01%
10,02%
35.448
96.668
597.971
747.060
129.637
2,21%
6,02%
37,22%
46,49%
8,06%
(6,43%)
(2,82%)
78,74%
38,33%
15,09%
1.124.600
100,00%
1.606.784
100,00%
42,88%
(Miles de euros) Fuente: Informe anual entidad bancaria
Cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de BancSabadell d’Andorra, SA
para los ejercicios anuales acabados el 31 de diciembre de 2008 y 2009
2008
2009
Var. (%) 08-09
32.326
(24.265)
5
18.268
(10.522)
-
(43,49%)
(56,64%)
-
MARGEN FINANCIERO
8.066
7.746
(3,97%)
Comisiones por servicios netas
Resultados de operaciones financieras
Otros resultados ordinarios
6.820
3.125
88
7.172
4.167
94
5,16%
33,34%
6,82%
Intereses y rendimientos asimilados
Intereses y cargas asimilables
Rendimientos de valores de renta variable
MARGEN ORDINARIO
18.099
19.179
5,97%
Gastos de personal
Gastos generales
Amortizaciones y provisiones
Provisiones para depreciación de activos netas de recuperaciones
(5.784)
(4.863)
(2.043)
-
(5.762)
(5.292)
(2.289)
-
(0,38%)
8,82%
12,04%
-
MARGEN DE EXPLOTACIÓN
5.409
5.836
7,89%
(311)
(23)
(396)
(300)
27,33%
-
5.075
5.140
1,28%
111
-
112
-
0,90%
-
5.186
5.252
Provisiones para insolvencias netas de recuperaciones
Provisiones para riesgos y cargas netas de recuperaciones
Dotaciones a los fondos para riesgos generales
RESULTADO ORDINARIO
Resultados extraordinarios
Resultados atribuidos a la minoría
RESULTADOS ATRIBUIDOS AL GRUPO
1,27%
(Miles de euros) Fuente: Informe anual entidad bancaria
V. DATOS
DE INTERÉS
93
94 DE
V. DATOS
INTERÉS
V.2.
Otros datos de interés
Gobierno de Andorra
Ed. Administrativo de Gobierno
C/ Prat de la Creu, 62-64
AD500 Andorra la Vella
(Principado de Andorra)
Tel. +376 875700
www.govern.ad
Jefe del Gobierno:
M. I. Sr. Jaume Bartumeu Cassany
Instituto Nacional Andorrano de Finanzas
(“Institut Nacional Andorrà de Finances
(INAF)”)
C/ Bonaventura Armengol, 10
Ed. Montclar, bloc 2, 4a planta
AD500 Andorra la Vella
(Principado de Andorra)
Tel. +376 808898 - Fax +376 865977
www.inaf.ad
Ministro de Economía y Finanzas:
M. I. Sr. Pere López Agràs
Presidente:
Sr. Manel Torrentallé Cairó
Ministro de Asuntos Exteriores y Relaciones
Institucionales:
M. I. Sr. Xavier Espot Miró
Director general:
Sr. Carles Salvadó Miras
Ministro de Medio Ambiente, Agricultura y
Patrimonio Natural:
M. I. Sr. Vicenç Alay Ferrer
Asociación de Bancos Andorranos
(“Associació de Bancs Andorrans (ABA)”)
Ministra de Educación y Cultura:
M. I. Sra. Susanna Vela Palomares
C/ Ciutat de Consuegra, 16
Ed. l’Illa, esc. A, 2n pis
AD500 Andorra la Vella
(Principado de Andorra)
Tel. +376 807110 - Fax +376 866847
www.aba.ad
Ministro de Ordenamiento Territorial:
M. I. Sr. Gerard Barcia Duedra
Ministra de Salud, Bienestar y Trabajo:
M. I. Sra. Cristina Rodríguez Galan
Ministro de Interior:
M. I. Sr. Víctor Naudi Zamora
Presidente:
Sr. Joan Quera Font
Ministro de Turismo, Comercio e Industria:
M. I. Sr. Claudi Benet Mas
Vicepresidente:
Sr. Jordi Comas Planas
Secretario general del Gobierno:
Sr. Alexandre Cucurella Rossell
Director general:
Sr. Antoni Armengol Aleix
Jefe del Gabinete del jefe del Gobierno:
Sra. Marian Sanchiz Rego
Directora técnica:
Sra. Clàudia Cornella Durany
Unidad de Inteligencia Financiera de
Andorra (“Unitat d’Intel·ligència Financera
d’Andorra (UIF)”)
C/ Prat de la Creu, 8
AD500 Andorra la Vella
(Principado de Andorra)
Tel. +376 806730 - Fax: +376 828842
Director:
Sr. Carles Fiñana Pifarré
(1) Los datos de interés corresponden a las personas y a los cargos ocupados hasta el 31 de mayo de 2010
Unidad de Prevención y Lucha contra la
Corrupción (“Unitat de Prevenció i Lluita
contra la Corrupció”)
Ed. Administrativo de Gobierno
C/ Prat de la Creu, 62-64
AD500 Andorra la Vella
(Principado de Andorra)
Tel. + 376 875700 - Fax: + 376 829218
Jefe de la Unidad:
Sr. Sergi Alís Soulie
Andorra Desarrollo e Inversión (“Andorra
Desenvolupament i Inversió, SA (ADI)”)
C/ Prat de la Creu, 59-65, esc. A, 1r pis
AD500 Andorra la Vella
(Principado de Andorra)
Tel. + 376 812020 - Fax: +376 812021
www.adi.ad
Asociación de la Micro, Pequeña
y Mediana Empresa de Andorra
(“Associació de la Micro, Petita i Mitjana
Empresa d’Andorra (PIME)”)
Av. Doctor Mitjavila, 36, 1r pis
AD500 Andorra la Vella
(Principado de Andorra)
Tel. +376 824344 - Fax: +376 810050
www.pime.ad
Presidente:
Sr. Marc Aleix Tugàs
Secretario:
Sr. Didier Aleix Tugàs
Confederación Empresarial Andorrana
(“Confederació Empresarial Andorrana
(CEA)”)
Director:
Sr. Carles Aleix Campí
C/ Prat de la Creu, 59-65, esc. B, 2n pis
AD500 Andorra la Vella
(Principado de Andorra)
Tel. +376 800020 - Fax: +376 800024
www.cea.ad
Cámara de Comercio, Industria y Servicios
de Andorra (“Cambra de Comerç, Indústria
i Serveis d’Andorra (CCIS)”)
Presidente:
Sr. Xavier Altimir Planes
C/ Prat de la Creu, 8, despatx 204-205
AD500 Andorra la Vella
(Principado de Andorra)
Tel. +376 809292 - Fax +376 809293
www.ccis.ad
Presidente:
Sr. Marc Pantebre Palmitjavila
Directora:
Sra. Mònica Codina Tort
Colegio de Economistas de Andorra
(“Col·legi d’Economistes d’Andorra
(COEA)”)
Directora:
Sra. Pilar Escaler Penella
C/ Bonaventura Armengol, 15
AD500 Andorra la Vella
(Principado de Andorra)
Tel. +376 807807 - Fax: +376 807817
www.coea.ad
Asociación de Consumidores y Usuarios
(“Associació de Consumidors i Usuaris
(ACU)”)
Decano:
Sr. Sergi Tejero Cano
C/ Tobira, 22, baixos
AD500 Andorra la Vella
(Principado de Andorra)
Tel. +376 867456 - Fax: +376 861466
www.acu.ad
Secretario:
Sr. Xavier Prats Martínez
Presidente:
Sr. Joan A. Sarmiento Amaro
V. DATOS
DE INTERÉS
95
96 DE
V. DATOS
INTERÉS
Universidad de Andorra (“Universitat
d’Andorra (UdA)”)
Plaça de la Germandat, 7
AD600 Sant Julià de Lòria
(Principado de Andorra)
Tel. +376 743000 - Fax: +376 743043
www.uda.ad
Rector:
Magnífico Sr. Daniel Bastida Obiols
Agencia Andorrana de Protección de
Datos (“Agència Andorrana de Protecció
de Dades (APDA)”)
C/ Prat de la Creu, 59-65, esc. A, 3er pis
AD500 Andorra la Vella
(Principado de Andorra)
Tel. +376 808115 - Fax: +376 808118
www.apda.ad
Jefe:
Sr. Joan Crespo Piedra
Instituto de Estudios Andorranos
(“Institut d’Estudis Andorrans (IEA)”)
Av. Rocafort, 31-23
Ed. Molí, 3er pis
AD600 Sant Julià de Lòria
(Principado de Andorra)
Tel. +376 742630 - Fax: +376 843585
www.iea.ad
Presidenta:
M. I. Sra. Susanna Vela Palomares
Director:
Sr. Jordi Guillamet Anton
Andorra Turismo (“Andorra Turisme”)
C/ Doctor Vilanova,13
Ed. Davi, esc. B, 3er pis
AD500 Andorra la Vella
(Principado de Andorra)
Tel. +376 891189 - Fax: +376 828123
www.andorra.ad
Presidente:
M. I. Sr. Claudi Benet Mas
Director:
Sr. Sergi Nadal Gabàs
(1) Los datos de interés corresponden a las personas y a los cargos ocupados hasta el 31 de mayo de 2010
A B A
ASSOCIACIÓ DE BANCS ANDORRANS

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