Presentación de PowerPoint

Presentación Institucional
Obligaciones Negociables
Garantizadas Serie VI
ORGANIZADOR Y COLOCADOR
ORGANIZADOR Y COLOCADOR
COLOCADOR
La Compañía
Grimoldi desarrolla, fabrica, compra (local e
internacionalmente) y comercializa a través de locales
propios, de terceros, franquiciados y vía la web,
calzado e indumentaria de primeras marcas
internacionales y regionales
Descripción
• Trayectoria y Transparencia
– Fundada en 1895, cotiza en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires desde 1993
– Vendió 3.2 millones de Pares y + de 300K unidades de Indumentaria en 2015
– Facturacion mayor a USD 250 millones en 2015
– 1,250 empleados
• Importante alcance Comercial
– Venta Mayorista: +800 cuentas independientes en todo el territorio argentino
– Venta Minorista: +130 locales (62 de los cuales son franquicias)
– Canales: Casual, Sport Fashion, Outdoor, Atlético, Surf & Skate,
• Desarrollo de Marcas e Innovación
– Experiencia en desarrollo y posicionamiento de marcas nacionales e
internacionales
– HP 1.2MM pares, Olympikus 700K pres, Vans 650K pares, Merrell 300K pres
• Capacidad Logística y Operativa
– Compra balanceada: 24% fabrica propia, 54% fabricantes, 22% importado
– Fabrica en Arroyo Seco (Santa Fe) – 3,500 pares diarios
– Fabrica de fondos PU, EVA & TPU en Pilar (Buenos Aires) – 1M pares anuales
Distribución Nacional
Owned & Franchised
92 Grimoldi Stores
10 Outscape Stores
8 Grimoldi Factory Outlet Stores
7 Timberland Stores
5 Hush Puppies
5 Merrell Stores
3 The North Face Stores
130 Locales
•
•
•
•
Extensa red de distribución de calzado en el país:
68 locales propios
62 franquicias
y más de 800 clientes independientes a los que les vende
5
Centro de distribución
• Operando desde su centro de distribución localizado en Pilar, Provincia de
Buenos Aires, la Empresa busca satisfacer las necesidades de mujeres,
hombres y niños en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y en las 23
provincias argentinas.
6
Fabrica de calzado y suelas
•
•
•
•
Grimoldi posee 2 plantas industriales ubicadas
en Arroyo Seco Provincia de Santa Fe y en Pilar,
Provincia de Buenos Aires.
La planta de Arroyo Seco cuenta con casi 5.000
•
m2 de área productiva y depósito de materiales,
y aproximadamente 1.000 m2 de oficinas.
La planta produce actualmente 3.500 pares por
día.
La planta industrial de Pilar cuenta con casi 4.500
m2. de área productiva y de depósito de
materiales.
Produce más de 1.000.000 de pares de fondos y
plantillas de poliuretano, goma eva y TPU por año
7
Portafolio de Marcas
Until
1990
1991 1995
1996 2000
2001 2005
2006 2009
2010 2015
Descripción de Marcas
– Hush Puppies innovación y tecnología para maximizar el confort en el calzado casual
– Merrell calzado e indumentaria casual y técnica para la práctica de actividades al aire
libre
– Kickers diseño y durabilidad al calzado de niños
– Caterpillar (footwear) calzado urbano y resistente.
– American Pie calzado femenino joven y de alta moda
– Timberland tecnología e innovación en indumentaria y calzado específicos para el aire
libre
– The North Face alta tecnología en indumentaria para cualquier ambiente y clima al
aire libre
– Vans productos relacionados al skate, surf y arte callejero para atraer a adolescentes
– Grims comodidad, diseño y resistencia para los más chicos
– Stitching calzado para la mujer activa, confortable, colorido, look artesanal
– Olympikus calzado tecnológico accesible para la practica del deporte y el aire libre
9
Venta Total en Pares 2015
Venta Total en Pares Q1 2016
En Unidades
Hush Puppies
Kickers
Olympikus
Vans
Merrell
Grims
Stitching
Timberland
American Pie
Caterpillar
Keds
The North Face
Otras
Total
Q1 2016
305,373
183,645
138,397
90,708
67,872
37,623
35,226
34,045
33,540
33,239
3,224
1,341
5,145
969,378
Q1 2015
247,932
189,497
0
93,160
60,280
17,718
31,291
36,742
30,956
55,658
2,866
3,162
11,073
780,335
16/15
57,441
-5,852
138,397
-2,452
7,592
19,905
3,935
-2,697
2,584
-22,419
358
-1,821
-5,928
189,043
16/15 %
23%
-3%
-3%
13%
112%
13%
-7%
8%
-40%
12%
-58%
-54%
24%
Venta Total en Pares por Canal
En Unidades
Canales
Mayorista
Minorista
Franquicias
Outlets
Total
2015
1,604,348
909,942
411,285
318,498
3,244,073
2014
1,266,422
769,289
304,906
268,446
2,609,063
∆
337,926
140,653
106,379
50,052
635,010
∆%
27%
18%
35%
19%
24%
Evolución de Ventas en Pesos
2.500.000.000
2.000.000.000
1.500.000.000
1.000.000.000
500.000.000
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Evolución de Ventas en us$
CAGR 20%
18.5%
13.4%
Revenue Growth in USD
11.5%
11.4%
14.1%
18.0%
57%
23%
4%
-5%
31%
Footwear Sales in Pairs
Volume (pairs) Growth
2.025.000
2.195.000
8%
2.275.000
4%
2.465.000
8%
2.610.000
6%
3.245.000
24%
Average Currency Exchange
Average Currency Depreciation
3.9 $/USD
4.1 $/USD
6%
4.6 $/USD
10%
5.5 $/USD
21%
8.2 $/USD
48%
9.5 $/USD
15%
Source: Grimoldi S.A.
Evolución de la Dotación
1.400
Evolución de la Dotación de la Compañía
1.200
186
1.000
135
124
153
170
142
800
79
28
112
107
105
35
41
41
53
Oficina Central
Operaciones y Logistica
340
317
600
329
314
333
Inyectora Pilar
Fabrica Arroyo Seco
Sucursales
400
200
479
488
473
482
490
Dic 2011
Dic 2012
Dic 2013
Dic 2014
Dic 2015
-
EBITDA en us$ x Empleado
1.400
4.500
4.000
1.200
3.500
1.000
3.000
800
2.500
Total Empleados
2.000
600
1.500
400
1.000
200
500
-
Dic 2011
Dic 2012
Dic 2013
Dic 2014
Dic 2015
EBITDA us$ / Empleado
Deuda Financiera
•
•
Grimoldi tiene un apalancamiento moderado. A Diciembre 2015, su relación Deuda a
EBITDA disminuyó a 0,6x.
Tras la emisión de ONs y la obtención de préstamos sindicados bancarios busca
continuar con un perfil de vencimientos de mediano plazo.
17
02/01/2015
12/01/2015
20/01/2015
28/01/2015
05/02/2015
13/02/2015
25/02/2015
05/03/2015
13/03/2015
25/03/2015
06/04/2015
14/04/2015
22/04/2015
30/04/2015
11/05/2015
19/05/2015
28/05/2015
05/06/2015
08/06/2015
16/06/2015
24/06/2015
02/07/2015
13/07/2015
21/07/2015
29/07/2015
06/08/2015
14/08/2015
25/08/2015
02/09/2015
10/09/2015
18/09/2015
28/09/2015
06/10/2015
15/10/2015
23/10/2015
02/11/2015
11/11/2015
19/11/2015
30/11/2015
10/12/2015
18/12/2015
30/12/2015
Evolución de la Acción
30.000
60.000
Evolución de la acción GRIM
2015
25.000
50.000
20.000
40.000
15.000
30.000
10.000
20.000
5.000
10.000
-
VOLUMEN
MERVAL
GRIM
Perspectivas
•
•
•
•
•
•
•
En 2013 Grimoldi inició exitosamente la fabricación y comercialización de la
marca VANS en Argentina, Uruguay y Paraguay. Superó los objetivos en los 3
primeros años llevando a que sea la segunda marca de la compañía.
Futuros objetivos: casas de deportes, locales Vans, fabrica de vulcanizado
En 2014 se lanzó la marca propia STITCHING con exitoso posicionamiento y
aceptación del publico.
Objetivo: Continuar ganando mercado a un ritmo superior al promedio de las
otras marcas casual.
En 2016 se acordó la comercialización de la marca brasilera Olympikus,
perteneciente al grupo Vulcabras / Grendene.
Dada la excelente recepción del canal de distribución y los consumidores
promete pelear el segundo (y quizás el primer) puesto en la compañía.
Objetivos: Entender mejor al consumidor, Posicionar la marca, Comunicación
19
Sobre la emisión
La emisión
Emisión
Obligaciones Negociables Serie VI
Programa
Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables por hasta Ar$ 300.000.000
Valor Nominal
Ar$ 50.000.000 (ampliable hasta Ar$ 100.000.000)
Plazo
18 meses
Organizador y Colocador
AdCap Securities Argentina S.A. y Banco Santander Río S.A.
Colocador
BACS Banco de Crédito y Securitización S.A.
Moneda
AR$
Precio de Emisión
100%
Tasa de Interés
Tasa variable (BADLAR + Spread a Licitar) con tasa fija mínima para primeros 3 meses de 37%.
Servicio de Interés
Mensual
Amortización
Mercados
Será realizada en 12 (doce) cuotas mensuales y consecutivas con 6 meses de gracia (11 cuotas de 8,33% y última
por 8,37%)
Fideicomiso en pago y garantía con cesión de las cobranzas de las tarjetas de crédito Visa de ciertos locales. El
fiduciario es Banco Santander Río S.A.
Se ha solicitado autorización de cotización y negociación a la BCBA y MAE
Calificación de Riesgo
A por FIX SCR S.A. (Fitch Ratings)
Legislación
Ley Argentina
Destino de los Fondos
Mecanismo
Financiamiento de corto plazo (que califiquen como crédito corriente) a clientes mayoristas y franquiciados que
revistan el carácter de PYMES.
Sistema de Colocaciones Primarias del MAE (SIOPEL)
Período de Difusión
Del 6 de mayo al 11 de mayo 2016
Fecha de Licitación
12 de mayo 2016
Fecha de Emisión y Liq.
T+3
Garantía
21
Muchas gracias!
El presente material es distribuido al solo efecto informativo. La información contenida en este material está sujeta a
cambios y modificaciones y no puede ser considerada definitiva por aquellas personas que tomen conocimiento de ella.
Está prohibida cualquier reproducción o distribución del material contenido en la misma, sin previa autorización escrita
por parte de Grimoldi S.A.
Ninguna de las entidades o individuos mencionados en este documento asume ninguna responsabilidad para con
cualquier persona respecto del uso de esta presentación al tomar u omitir tomar cualquier decisión de inversión, o en
relación a la decisión u omisión de adoptar cualquier acción que tenga consecuencias jurídicas.