INFORMES DE TESORERÍA. EL INFORME DE CASH FLOW

INFORMES DE TESORERÍA. EL INFORME DE CASH FLOW Miguel Torán Torrescassana Este es el informe básico para gestionar la tesorería de una empresa. Es un informe que recoge las previsiones de cobro y pago por concepto presupuestario de tal forma que podamos proyectar los saldos monetarios para poder tomar decisiones. Este informe nos permitirá: •
•
•
•
Ver la viabilidad de los compromisos de pago adquiridos Ver nuestras necesidades de financiación o posibilidades de inversión en los próximos periodos Conocer los costes financieros asociados Simular escenarios que nos permitan estar preparados ante las distintas variables del mercado Conceptos básicos Es un modelo válido tanto a largo, como medio y corto plazo. El informe partirá de un modelo mensual pero estará desglosado como mínimo por semanas. Los orígenes de los datos son, el presupuesto económico (si lo hay y es creíble), las facturas emitidas y recibidas y los vencimientos de operaciones de inversión. El presupuesto de Tesorería para al menos aquellas operaciones que no se contabilizan a futuro (nóminas, seguros sociales, alquileres, suministros….) Como mal menor se puede partir del real del año anterior en bancos. Los datos se incorporarán en fecha de valor. Los cobros se asignarán en fecha estimada de cobro, nunca a vencimiento. Debe realizarse por concepto presupuestario. Al contrario que otros informes el tipo de operación no es importante salvo para el cálculo de los días de valor. Los conceptos presupuestarios deben ser los mínimos posibles para que la actualización diaria con datos reales sea muy sencilla. Se recomienda separar si es posible los cobros y pagos de explotación de los cobros y pagos fuera de explotación para conocer a que se debe la evolución de los gastos financieros. Si en la empresa hubiera proyectos de inversión que demandaran financiación extraordinaria, se recomienda llevar un informe de Cash Flow aparte para estas inversiones y así no desvirtuar los resultados financieros del negocio base. En constructoras, promotoras, ingenierías o consultoras de grandes proyectos es muy común crear un informe por proyecto o inversión. En empresas que trabajen con varias monedas, se puede llevar un informe de Cash Flow por divisa, lo que es bueno para conocer la exposición a variaciones de cambio, pero se debe consolidar el informe en la moneda de la sociedad. Modelo de Informe básico de CASH FLOW 20/05/1326/05/2013
Saldo Inicial
27/05/201302/06/2013
PERIODOS
03/06/201309/06/2013
10/06/201316/06/2013
17/06/201323/06/2013
134.634,12
1.121.050,86
-104.153,42
211.858,63
628.669,84
0,00
-3.500,00
-4.000,00
-5.000,00
0,00
PAGOS SIN ASIGNAR CONCEPTO
-13.724,58
-9.800,00
-65.753,97
-3.193,42
-36.744,38
IRPF
-40.069,83
0,00
0,00
0,00
-60.961,06
IVA
-33.824,59
0,00
0,00
0,00
0,00
-58,87
-41,58
-17,51
-544,87
-38,46
-2.102.656,16 -1.597.254,94
-533.450,55
-863.837,55
-2.431.980,30
DEVOLUCIONES CLIENTES
GASTOS FINANCIEROS
PROVEEDOR
PRESTAMOS BANCARIOS
0,00
-900,20
0,00
0,00
0,00
SALARIOS
0,00
-645.543,23
0,00
-11.023,67
-2.864,25
SEGURIDAD SOCIAL
0,00
-188.099,12
0,00
0,00
0,00
-2.190.334,03 -2.445.139,07
-603.222,03
-883.599,51
-2.532.588,46
TOTAL PAGOS EXPLOTACIÓN
COBRO CONFIRMING
93.233,23
642,51
0,00
0,00
336.511,35
INGRESOS FINANCIEROS
65.926,77
282,79
29,63
26,92
0,00
1.848.953,00
874.344,11
672.697,55
1.025.997,30
689.133,36
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
683.765,68
324.556,00
236.260,27
269.913,85
382.685,61
CLIENTES
COBROS SIN ASIGNAR
CONCEPTO
‘EFECTOS A COBRAR
COBRO FACTURAS ATRASADAS
TOTAL COBROS EXPLOTACIÓN
TOTAL EXPLOTACIÓN
COLOCACION IFT
PAGO AVAL
PAGO LEASING
PAGO PRESTAMO
TOTAL PAGOS F. EXPLOTACIÓN
VENCIMIENTO INVERSION
20.216,47
10.273,35
4.691,76
17.532,45
1.220.041,88
919.260,80
1.300.629,83
1.425.862,77
502.173,59 -1.225.097,19
316.038,77
417.030,32
-1.106.725,69
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
-23,97
-107,09
-26,72
-219,11
-60,35
-15.732,88
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
-15.756,85
-107,09
-26,72
-219,11
-60,35
500.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
TOT. COBROS F. EXPLOTACIÓN
500.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
TOTAL FUERA EXPLOTACIÓN
484.243,15
-107,09
-26,72
-219,11
-60,35
986.416,74 -1.225.204,28
316.012,05
416.811,21
-1.106.786,04
211.858,63
628.669,84
-478.116,20
TOTAL PERIODO
TOT- PERIODO + SALDO INICIAL
628,94
2.692.507,62
1.121.050,86
viernes, 20
mayo 2013
DISPONIBLE CUENTAS CTE.
1.121.050,86
DISPONIBLE LINEAS CTO.
200.000,00 300.000,00 100.000,00 0,00 0,00 0,00 1.721.050,86 DISPONIBLE LINEAS EFEC.
DISPONIBLE LINEAS FACT
DISPONIBLE LINEAS CONF.
DISPONIBLE LINEAS C.DOC.
DISPONIBLE LINEAS FIC.
TOTAL DISPONIBLE
-104.153,42
viernes, 27
mayo 2013
viernes, 3
viernes, 10
junio 2013
junio 2013
0,00 211.858,63 706.560,34 95.846,58 200.000,00 200.000,00 300.000,00 300.000,00 300.000,00 100.000,00 100.000,00 100.000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 495.846,58 811.858,63 1.306.560,34 viernes, 17
junio 2013
0,00 0,00 41.883,80 80.000,00 0,00 0,00 0,00 121.883,80 Aquí vemos un informe de Cash Flow con formato de Explotación. La financiación puede considerarse de explotación, ya que seguramente sean financiaciones de inmovilizado o circulante, avales comerciales u otras operaciones vinculadas a la actividad de la empresa. Sin embargo, llevarlo así es muy cómodo para separar los compromisos bancarios del resto. Las claves para llevar correctamente este informe son: Prestar mucha atención a los cobros previstos. Recordemos que es fecha prevista de cobro no de vencimiento. En este informe se han tenido en cuenta además devoluciones de clientes, gastos financieros por financiación y devolución de clientes (simplemente un porcentaje medio), y por gestión de recobro de cuentas a cobrar atrasadas. Esto último se debe a que, cuando elaboramos el informe, no hemos tenido en cuenta la cartera de clientes morosos o de dudoso pago que desvirtuarían el resultado, pero si un porcentaje por gestión de recobro. Conviene ser conservador en las previsiones donde nuestro cliente tenga la decisión de pago. Seguir diariamente el informe de Cash Flow. No basta con analizar las previsiones. Cuando entramos en cada período debemos descargar diariamente los movimientos de banco y corregir las desviaciones producidas. Hay que analizar las diferencias para ver si son coyunturales (p.e. retraso generalizado en el cobro) o esporádicas y tomar decisiones. Es importante señalar que cuando se corrigen las previsiones de cobro y pago se han de arrastrar las diferencias porque el hecho de no haber cobrado o pagado lo previsto no anula el derecho a cobrar o pagar esas cantidades-­‐ Hacer simulaciones de escenarios. La tabla ha de ser lo más flexible posible y tener previstos ciertos escenarios, como por ejemplo, retrasar el periodo de cobro 10 días, subir los costes financieros el 1%, simular que nos cancelan pólizas de crédito o líneas de descuento, variar un 5% el cambio de las divisas en caso de utilizarlas…. Hacer simulaciones de inversión y financiación. El éxito de la tesorería es aprovechar las puntas positivas y minimizar las negativas. Simular colocaciones y su incidencia en los distintos escenarios es muy positivo Casos especiales Grupos de empresas. En este caso se hará un informe de Cash Flow por compañía y uno consolidado. Si la política del grupo es ahorrar costes financieros se ha de añadir a las previsiones fuera de explotación una línea de barridos o traspasos intragrupo que corrija la posición deudora o acreedora de cada sociedad con una alarma para garantizar que no existan devoluciones. Muy interesante será también analizar el sumatorio de las posibilidades de financiación. Cobros y/o pagos en varias divisas. Se debe añadir la exposición a cada divisa en cada periodo, añadiendo el tipo de cambio utilizado para analizar la exposición a cada una de ellas y la conveniencia o no de asegurar las posiciones.