Interim Report Q2 2016

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Interim Report Q2 2016
Daimler AG
Mercedesstr. 137
70327 Stuttgart
Germany
www.daimler.com
Umschlag_Quartalsbericht_Q2_2016_neues_template_EN.indd Alle Seiten
18.07.16 12:09
C | INTERIM MANAGEMENT REPORT
7
Interim Management Report
Unit sales significantly above prior-year level at 761,300 vehicles (+7%)
Revenue up by 3% to €38.6 billion
Group EBIT of €3,258 million (Q2 2015: €3,718 million)
Net profit of €2,452 million (Q2 2015: €2,372 million)
Free cash flow of industrial business of €2,120 million in the first six months (Q1-2 2015: €3,365 million)
Significant growth in unit sales and slight revenue growth anticipated for full-year 2016
Group EBIT adjusted for special items expected to be slightly higher than in 2015
Business development
World economy still lacks dynamism
The world economy continued to expand in the second quarter, but is once again likely to have been significantly below its
long-term potential with a growth rate of approximately 2.5%
compared with the second quarter of last year. Although prices
of raw materials continued to recover, especially of crude oil,
and equity prices also stabilized at first, global business sentiment remained rather weak during the second quarter. The
economic situation in emerging markets with high exports of
raw materials remained very difficult, whether in South America,
the Middle East or Russia. The past three months were very
disappointing also for the Japanese economy, which probably
stagnated. The development of the US economy seems to have
been significantly better, with somewhat more dynamism after
a rather moderate start to the year. Despite all political difficulties, but supported by a very expansive monetary policy of the
European Central Bank, the economy of the European Monetary
Union (EMU) performed very well and is likely to have expanded
at a rate in line with its long-term trend. After a surprisingly
dynamic first quarter, the German economy seems to have
expanded at a rather lower rate, but continued to be one of the
stable economies of the EMU. In late June, the referendum in
the United Kingdom with the vote to leave the European Union
triggered further significant volatility in the financial markets.
Worldwide demand for cars continued along its path of moderate expansion in the second quarter. The main drivers of the
global growth were ongoing favorable market developments in
China and Western Europe. Demand in China continued to profit
from tax incentives for the purchase of small cars, and was
significantly higher than in the second quarter of last year. The
strong recovery of demand for cars in Western Europe continued with growth of 9%. The southern European markets in Italy
and Spain once again expanded strongly (+18% and +17%
respectively), but the German market was also very robust
with growth of 9%. Demand in the US market for cars and light
trucks was at a high level, but there was no more growth
compared with the prior-year period. The Japanese car market
stabilized somewhat and was just slightly smaller than a year
before. Car markets in the emerging economies continued to
show a varying picture. In India, demand was perceptibly higher
than in the second quarter of last year, while the Russian
market once again contracted by a double-digit percentage.
The development of demand for medium and heavy-duty
trucks continued to differ considerably from one region
to another. In the North American market, the weak orders
received in the previous quarters increasingly affected unit sales,
so the number of Class 6-8 trucks sold in the second quarter
decreased significantly. The situation was positive in the European market, which continued to be unaffected by political
uncertainty and the weakening development of the global economy, and grew by a double-digit rate. The picture in Brazil was
quite different. Due to the ongoing deep recession, the market
contracted by approximately 30% from its already low level of
the prior-year period. The Japanese market for light-, mediumand heavy-duty trucks became rather more dynamic following a
weak start to the year and expanded perceptibly compared with
the prior-year quarter. The development of the overall truck
market was disappointing in Indonesia, with repeated contraction by a double-digit rate. The situation in the Indian market for
medium- and heavy-duty trucks was much better, with strong
double-digit growth. Demand in Russia continued to be at a very
low level due to the ongoing recession, but according to recent
estimates, it seems to have been stronger than in the prior-year
period. The Chinese market expanded strongly, although the
prior-year period was weak and therefore constitutes a low
basis for comparison.
Demand for vans in Western Europe continued to grow, with
a 15% increase in market volume for mid-size and large vans.
Demand for small vans increased by 12%. The US market for
large vans also continued its strong growth with a rate of 12%.
Due to unfavorable economic conditions, the market for large
vans in Latin America once again contracted sharply, however.
The bus market in Western Europe developed better in the
second quarter of 2016 than in the prior-year period, with
growth of 12%. Due to the ongoing difficult economic situation,
demand in Brazil was significantly lower than in the second
quarter of last year, with a decrease of approximately 33%.
8
Significant growth in second-quarter unit sales
In the second quarter of 2016, Daimler sold 761,300 cars and
commercial vehicles worldwide, surpassing the total for the
prior-year period by 7%. Ê C.01
Unit sales by the Mercedes-Benz Cars division increased by 9%
to 546,500 vehicles in the reporting period. The past three
months were thus the quarter with the strongest sales in the
company’s history so far. In Europe, Mercedes-Benz Cars sold
256,300 units, which is 13% more than in the second quarter of
last year and also a new record. Particularly strong growth of
over 20% was achieved in France, Belgium, Sweden and Poland.
In Germany, we sold 84,000 cars of the Mercedes-Benz and
smart brands in the months of April through June (+7%). In
China, its biggest market, Mercedes-Benz Cars achieved the
new record of 117,100 units sold (+29%). Sales by MercedesBenz Cars in the United States totaled 86,600 vehicles in the
second-quarter (Q2 2015: 90,400).
Second-quarter sales of 108,300 units by Daimler Trucks were
13% below the prior-year figure. This was mainly the result
of the negative development of many core markets outside the
EU30 region (European Union, Switzerland and Norway). In the
EU30 region, our truck sales increased by 13% to 20,400 units.
Unit sales in Turkey decreased to 3,100 vehicles (Q2 2015:
6,600). This was mainly due to purchases being brought
forward to the year 2015 because of the country’s introduction
of the Euro VI emission standard as of 2016. Our sales in the
NAFTA region decreased to 40,600 units (Q2 2015: 49,400).
In Classes 6-8, we further strengthened our market leadership,
taking a 40.9% share of the market (Q2 2015: 37.3%). Due to
the ongoing difficult economic situation in Latin America, sales
there fell once again to 6,800 units (Q2 2015: 8,500). Sales in
Indonesia, where the overall market is still contracting, declined
to 5,600 units (Q2 2015: 9,500). Demand for our trucks in the
Middle East decreased to 3,900 units (Q2 2015: 7,600). We
increased our unit sales in Japan to 11,000 vehicles (Q2 2015:
10,400) and sales developed positively also in India, with 3,900
units sold (Q2 2015: 3,000).
Mercedes-Benz Vans increased its unit sales by 22% to the
new record of 99,600 vehicles in the second quarter of 2016.
In its core region of Western Europe, the van division achieved
further substantial growth of 19% to 64,800 units, with strong
growth in Germany (+19%), the United Kingdom (+15%), France
(+17%), Spain (+26%) and Italy (+38%). Growth in unit sales
continued also in Eastern Europe, with an increase of 23% in the
second quarter. The development of unit sales was positive
also in the NAFTA region, where Mercedes-Benz Vans
increased its second-quarter sales by 13% to 11,600 units.
Due to the continuation of difficult economic conditions,
unit sales in Latin America fell to 3,000 vehicles (-19%). After
the market launch of the new V-Class in China, however, we
achieved strong growth of 122% to 4,200 units.
Unit sales by Daimler Buses of 7,000 buses and bus chassis in
the second quarter were significantly lower than the number of
7,300 sold in the prior-year period. Growth in Western Europe
due to increased demand for complete buses partially offset the
fall in unit sales of chassis in Latin America. In Western Europe,
we sold 2,000 units of the Mercedes-Benz and Setra brands (Q2
2015: 1,800). In Latin America (excluding Mexico), demand for
bus chassis continued to be negatively affected by the ongoing
difficult economic situation in Brazil, so sales of 3,000 units
were significantly lower than in the prior-year period (Q2 2015:
3,300).
At Daimler Financial Services, new business increased by 4%
compared with the prior-year period to €15.4 billion. Contract
volume reached €120.3 billion at the end of June, which is 3%
higher than at the end of 2015. Adjusted for exchange-rate
effects, contract volume increased by 4%. The business of
brokering insurance contracts continued to develop very positively. Worldwide, approximately 432,000 insurance contracts
were concluded through Daimler Financial Services (Q2 2015:
421,000).
The Daimler Group’s second-quarter revenue amounted to
€38.6 billion, which is 3% higher than in the second quarter of
2015. Adjusted for exchange-rate effects, revenue grew by 5%.
Ê C.02
Mercedes-Benz Cars’ revenue increased by 5% to €22.1 billion.
At Daimler Trucks, revenue decreased by 8% to €8.7 billion due
to lower unit sales because of weak markets in some regions.
Mercedes-Benz Vans achieved revenue growth of 22% to €3.4
billion. Changes in the structure of unit sales at Daimler Buses
led to revenue growth of 8% to €1.1 billion, despite lower
overall unit sales.
C.01
Unit sales by division
Q2 2016
Q2 2015
% change
Daimler Group
761,340
714,759
+7
Mercedes-Benz Cars
546,517
500,694
+9
Daimler Trucks
Mercedes-Benz Vans
108,282
99,583
125,113
81,611
-13
+22
6,958
7,341
-5
Q2 2016
Q2 2015
% change
Daimler Group
Mercedes-Benz Cars
38,616
22,122
37,527
21,136
+3
+5
Daimler Trucks
Mercedes-Benz Vans
8,666
3,441
9,441
2,829
-8
+22
Daimler Buses
1,122
1,037
+8
Daimler Financial Services
5,014
4,769
+5
Daimler Buses
C.02
Revenue by division
In millions of euros
Profitability
The Daimler Group achieved second-quarter EBIT of
€3,258 million (Q2 2015: €3,718 million). ÊௗC.03
The earnings decrease is primarily the result of the special
items that affected EBIT. The special items in the second quarters of 2016 and 2015 are shown in table Ê C.04.
As a result, the Mercedes-Benz Cars division’s EBIT adjusted for
special items was close to prior year level. Daimler Trucks could
not reach its high earnings of the prior-year quarter. Earnings
at the Mercedes-Benz Vans and Daimler Buses divisions
increased, however, as a result of higher revenues. At Daimler
Financial Services, earnings increased primarily due to the
higher contract volume. Decreasing discount rates reduced
earnings.
C.03
EBIT by segment
Q2 2016
Q2 2015
% change
Q1-2 2016
Q1-2 2015
% change
-31
Mercedes-Benz Cars
1,410
2,227
-37
2,805
4,068
Daimler Trucks
621
682
-9
1,137
1,154
-1
Mercedes-Benz Vans
401
234
+71
702
449
+56
88
57
+54
127
91
+40
479
445
+8
911
854
+7
Reconciliation
259
73
+255
-276
8
.
3,258
3,718
-12
5,406
6,624
-18
Daimler Buses
Daimler Group 1
1 EBIT, the indicator of operating performance, comprises earnings before interest income and corporate income taxes. The reconciliation of the
Daimler Group’s EBIT to earnings before income taxes is included in Note 20 of the Notes to the Interim Consolidated Financial Statements.
C.04
Special items affecting EBIT
Q2 2016
Q2 2015
Q1-2 2016
Q1-2 2015
Expenses in connection with Takata airbags
-440
-
-460
-
Net expenses from measurement of inventories
-284
-
-284
-
Settlement in connection with a patent dispute
-64
-
-64
-
Restructuring of own dealer network
-11
-16
-21
-36
Relocation of headquarters of MBUSA
-
+9
-
-11
Sale of real estate in the United States
-
-
-
+87
-34
-20
-34
-25
-6
-15
-7
-19
-
-
-
-55
-
Mercedes-Benz Cars
Daimler Trucks
Workforce adjustments
Sale of Atlantis Foundries
Mercedes-Benz Vans
Expenses in connection with Takata airbags
-59
-
-63
Workforce adjustments in Germany
-
-
-30
-
-2
-4
-3
-8
Relocation of headquarters of MBUSA
-
-
-
-2
-1
-
-1
-1
-400
-
-400
-
-
-
-244
-
-19
-
-241
-
+605
-
+605
-
Daimler Buses
Reconciliation
Expenses related to legal proceedings
Impairment of investment in BAIC Motor
Losses from currency transactions (not allocated to business operations)
Contribution of shares in Renault and Nissan to pension plan assets
9
10
The reconciliation was impacted in the second quarter of 2016
in particular by a gain of €605 million from the contribution of
the 3.1% interests in each of Renault S.A. (Renault) and Nissan
Motor Company Ltd. (Nissan) into the German pension plan
assets. On the other hand, there were negative effects from
expenses of €400 million related to legal proceedings.
In the second quarter of 2016, the EBIT of the Mercedes-Benz
Cars division was €1,410 million, which is significantly lower
than the prior-year figure of €2,227 million. The division’s return
on sales was 6.4% (Q2 2015: 10.5%). ÊௗC.03
The development of earnings was primarily influenced by special items. Expenses in connection with Takata airbags, net
expenses from the measurement of inventories and the settlement in connection with a patent dispute are classified as special items in the second quarter of 2016. In addition, earnings
decreased due to the lower unit sales of the S-Class for lifecycle
reasons, the model change of the E-Class, the regional sales
structure, higher advance expenditures for new technologies
and vehicles and decreasing discount rates. However, the significant increase in unit sales in the SUV segment had a positive
impact on earnings.
The automotive divisions were negatively affected also by the
restructuring of the Group’s own dealer network. In this context, we refer to the information provided in Note 4 of the Notes
to the Interim Consolidated Financial Statements.
Daimler Trucks’ EBIT of €621 million was below the prior-year
level (Q2 2015: €682 million). The division’s return on sales
reached 7.2%, as in the prior-year period. ÊௗC.03
Increased unit sales in the EU30 region, the realization of
further efficiency improvements and exchange rate effects had
a positive impact on earnings. Negative effects on earnings
resulted from lower unit sales in the NAFTA region, Turkey,
Latin America, Indonesia and the Middle East. Earnings were
also reduced by the intense competition in Europe. EBIT also
includes expenses for workforce adjustments in the context
of ongoing optimization programs in Brazil.
With EBIT of €401 million, Mercedes-Benz Vans achieved
significantly higher second-quarter earnings than in the prior
year (Q2 2015: €234 million). The division’s return on sales
also increased significantly to 11.7% compared to 8.3% in the
second quarter of last year. ÊௗC.03
EBIT reflects the very positive development of unit sales,
especially in Europe, the NAFTA region and China, as well
as efficiency improvements. On the other hand, expenses were
recognized in connection with Takata airbags.
The Daimler Buses division’s EBIT of €88 million was
significantly above the prior-year level (Q2 2015: €57 million).
Its return on sales was 7.8% (Q2 2015: 5.5%). ÊௗC.03
The persistently difficult economic situation in Latin America
and also the associated decline in demand for chassis negatively affected earnings in the second quarter of 2016. Strong
demand for our complete buses, a positive product-mix in
Western Europe, further efficiency improvements and positive
exchange-rate effects more than offset the negative impact
in Latin America.
In the second quarter of 2016, the Daimler Financial Services
division achieved earnings of €479 million, and thus slightly
surpassed the prior-year figure (Q2 2015: €445 million). ÊௗC.03
This was mainly the result of increased contract volume in all
regions, which more than offset the negative exchange rate
effects.
The reconciliation of the divisions’ EBIT to Group EBIT comprises gains at the corporate level and the effects on earnings
of eliminating intra-group transactions between the divisions.
Items at the corporate level resulted in income of €237 million
in the second quarter of 2016 (Q2 2015: €66 million). In order
to strengthen its pension plan assets in Germany sustainably,
Daimler contributed its shares in Renault and Nissan into
the pension plan assets, resulting in a gain of €605 million.
However, the reconciliation also includes expenses of €400
million related to legal proceedings. Losses on currency transactions of €19 million (Q2 2015: €0 million), which are not
allocated to business operations, also had a negative impact.
The elimination of intra-group transactions resulted in income
of €22 million in the second quarter of 2016 (Q2 2015: €7
million).
Net interest expense amounted to €79 million in the second
quarter of 2016 (Q2 2015: €90 million).
In the second quarter of 2016, the decrease in expense for
income taxes of €724 million (Q2 2015: 1,253 million) was
significantly more pronounced than the decrease in profit before income taxes. This was mainly due to the contribution of
our shares in Renault and Nissan into the German pension plan
assets. The gain resulting from the contribution was largely
tax-free. Adjusted for this gain, profit subject to normal income
taxes decreased in the second quarter of 2016 compared
with the previous year, which is the main reason for the lower
tax expense.
Net profit for the second quarter of 2016 amounts to €2,452
million (Q2 2015: €2,372 million). Net profit of €23 million
is attributable to non-controlling interests (Q2 2015:
€103 million). Net profit attributable to the shareholders
of Daimler AG amounts to €2,429 million (Q2 2015:
€2,269 million), representing earnings per share of €2.27
(Q2 2015: €2.12).
The calculation of earnings per share (basic) is based on an
unchanged average number of outstanding shares of 1,069.8
million.
In the first six months of the year 2016, the Daimler Group’s
EBIT decreased to €5,406 million (Q1-2 2015: €6,624 million).
ÊௗC.03
The earnings decrease is primarily the result of the special
items that affected EBIT. The special items in the first six
months of 2016 and 2015 are shown in table ÊௗC.04.
There were major negative effects on the Mercedes-Benz Cars
division’s EBIT in particular from the special items and the
current model-mix. The Daimler Trucks division achieved earnings at the prior-year level. Mercedes-Benz Vans and Daimler
Buses were both able to increase their earnings. At Daimler
Financial Services, earnings increased primarily due to the
higher contract volume. Exchange-rate effects had an overall
negative impact on earnings. Decreasing discount rates also
reduced earnings.
In addition, earnings in the first half of 2016 were negatively
affected by expenses of €400 million related to legal proceedings, by an impairment of €244 million of the investment in
BAIC Motor Corporation Ltd. (BAIC Motor) and by losses of
€241 million (Q1-2 2015: €43 million) from currency transactions which are not allocated to business operations. The gain
of €605 million recognized on the contribution of Renault and
Nissan shares into the German pension plan assets did not
offset the expenses.
11
Daimler Trucks’ EBIT of €1,137 million in the first half of
the year was close to the prior-year level (Q1-2 2015:
€1,154 million). The division’s return on sales reached 6.7%
(Q1-2 2015: 6.5%). ÊௗC.03
Increased unit sales in EU30 region, the realization of further
efficiency improvements and exchange-rate effects had a positive impact on earnings. Negative effects on earnings resulted
from lower unit sales in the NAFTA region, Turkey, Latin America, Indonesia and the Middle East. Earnings were also reduced
by the intense competition in Europe. EBIT also includes
expenses for workforce adjustments in the context of ongoing
optimization programs in Brazil. In the prior-year period, EBIT
was reduced by expenses in connection with the sale of
Daimler’s investment in Atlantis Foundries (Pty.) Ltd. in South
Africa.
Mercedes-Benz Vans achieved significantly higher EBIT of
€702 million in the first half of 2016 (Q1-2 2015: €449 million).
The division’s return on sales also increased significantly to
11.2%, from 8.6% in the prior-year period. ÊௗC.03
EBIT reflects the very positive development of unit sales,
especially in Europe, the NAFTA region and China, as well as
efficiency improvements. On the other hand, expenses
resulted from workforce adjustments at the Düsseldorf plant
and in connection with Takata airbags.
In the first half of 2016, the EBIT of the Mercedes-Benz Cars
division amounted to €2,805 million, which is significantly lower
than the prior-year figure of €4,068 million. The division’s return
on sales was 6.7% (Q1-2 2015: 10.0%). ÊௗC.03
The Daimler Buses division’s EBIT in the first six months of
€127 million was significantly above the prior-year level
(Q1-2 2015: €91 million). Its return on sales was 6.5% (Q1-2
2015: 4.8%). Ê C.03
The development of earnings was primarily influenced by special items. Expenses in connection with Takata airbags, net
expenses from the measurement of inventories and the settlement in connection with a patent dispute are classified as
special items in the first half of 2016. In addition, earnings
decreased due to the lower unit sales of the S-Class for lifecycle
reasons, the model change of the E-Class, the regional sales
structure, higher advance expenditures for new technologies
and vehicles and decreasing discount rates. However, the significant increase in unit sales in the SUV segment and a better
pricing had a positive impact on earnings.
Strong demand for our complete buses in Western Europe, a
positive product-mix and positive exchange-rate effects more
than offset the negative impact in Latin America.
The automotive divisions were negatively affected also by the
restructuring of the Group’s own dealer network. In this context, we refer to the information provided in Note 4 of the Notes
to the Interim Consolidated Financial Statements.
Items included in the reconciliation of the divisions’ EBIT to
Group EBIT had a negative effect of €-276 million in the first
half of 2016 (Q1-2 2015: positive effect of €8 million).
In the first half-year of 2016, the Daimler Financial Services
division achieved earnings of €911 million, thus surpassing the
prior-year figure (Q1-2 2015: €854 million). ÊௗC.03
This was mainly the result of increased contract volume in all
regions. However, exchange-rate effects had an overall negative
affect on earnings.
Items at the corporate level resulted in a net expense of €282
million in the first half of 2016 (Q1-2 2015: €14 million). This
includes expenses of €400 million related to legal proceedings,
the impairment of €244 million of the investment in BAIC Motor
and losses of €241 million (Q1-2 2015: €43 million) from
currency transactions. The gain of €605 million recognized on
the contribution of 3.1% of the shares of each of Renault and
Nissan into the German pension plan assets did not offset
those expenses.
The elimination of intra-group transactions resulted in income
of €6 million in the first half of 2016 (Q1-2 2015: €22 million).
12
In the first half of 2016, net interest expense amounted to
€146 million (Q1-2 2015: €193 million). The net interest expense in connection with pension and healthcare benefits improved primarily due to the positive development of the funded
status of pension obligations. This was partially offset by the
increase in applicable interest rates. Another factor is that there
was an improvement in other interest income.
The expense of €1,402 million (Q1-2 2015: €2,004 million)
entered under income-tax expense for the first half of 2016
decreased mainly due to the decrease of €1,172 million in profit
before income taxes. But both years are impacted by special
tax issues. In the year 2016, in connection with the contribution
of our shares in Renault and Nissan into the pension plan assets,
a gain was recognized that was largely tax-free, while the first
half of 2015 included tax benefits in connection with the tax
assessment of previous years.
Net profit for the first half of 2016 amounts to €3,852 million
(Q1-2 2015: €4,422 million). Net profit of €70 million
is attributable to non-controlling interests (Q1-2 2015:
€190 million). Net profit attributable to the shareholders
of Daimler AG amounts to €3,782 million (Q1-2 2015:
€4,232 million), representing earnings per share of €3.54
(Q1-2 2015: €3.96).
The calculation of earnings per share (basic) is based on an
unchanged average number of outstanding shares of 1,069.8
million.
Cash flows
Cash provided by operating activities Ê C.05 amounted to
€2.6 billion (Q1-2 2015: €1.0 billion). The increase was primarily due to effects from the leasing and sales-financing business.
In addition, a positive impact resulted from the development of
working capital. There were opposing effects from the lower
profit before income taxes. Furthermore, there were higher tax
payments in the first half of 2016, as the prior-year period was
influenced by tax refunds.
C.05
Condensed consolidated statement of cash flows
Q1-2 2016 Q1-2 2015
Change
Cash and cash equivalents
at beginning of period
9,936
9,667
+269
Cash provided by
operating activities
2,622
1,002
+1,620
Cash used for
investing activities
-4,451
-2,790
-1,661
Cash provided by
financing activities
5,988
1,686
+4,302
-107
278
-385
13,988
9,843
+4,145
Effect of exchange-rate
changes on cash and cash
equivalents
at end of period
C.06
Free cash flow of the industrial business
Q1-2 2016
Q1-2 2015
Change
Cash provided by
operating activities
5,945
6,681
-736
Cash used for
investing activities
-4,456
-3,098
-1,358
625
-157
+782
6
-61
+67
2,120
3,365
-1,245
Change in marketable debt
securities
Other adjustments
Free cash flow of the
industrial business
Cash used for investing activities Ê C.05 amounted to
€4.5 billion (Q1-2 2015: €2.8 billion). The change compared
with the first half of last year resulted primarily from acquisitions and disposals of securities in the context of liquidity management. Those transactions resulted in a net cash outflow in
the reporting period, whereas disposals of securities exceeded
acquisitions in the prior-year period. Cash used for investing
activities was also impacted by higher investments in intangible
assets and property, plant and equipment.
Cash provided by financing activities Ê C.05 resulted in a
cash inflow of €6.0 billion (Q1-2 2015: €1.7 billion). The change
is based primarily on the renewed increase in financing liabilities. There was an opposing effect from the increased dividend
payment to the shareholders of Daimler AG.
Cash and cash equivalents increased compared with December
31, 2015 by €4.1 billion, after taking currency translation into
account. Total liquidity, which also includes marketable debt
securities, increased by €4.7 billion to €22.9 billion.
The parameter used by Daimler to measure the financial capability of the Group’s industrial business is the free cash flow of
the industrial business, Ê C.06 which is derived from the
reported cash flows from operating and investing activities.
The cash flows from the acquisition and sale of marketable
debt securities included in cash flows from investing activities
are deducted, as those securities are allocated to liquidity
and changes in them are thus not a part of the free cash flow.
Other adjustments relate to additions to property, plant and
equipment that are allocated to the Group as their beneficial
owner due to the form of their underlying lease contracts. Furthermore, effects from the financing of dealerships within the
Group are adjusted. In addition, the calculation of the free cash
flow includes those cash flows to be shown under cash provided by financing activities in connection with the acquisition
or disposal of interests in subsidiaries without loss of control.
In the first half of 2016, the free cash flow of the industrial
business resulted in a cash inflow of €2.1 billion (Q1-2 2015:
€3.4 billion). This decrease was due to the lower profit contributions of the industrial business. Furthermore, there were higher
tax payments, as the prior-year period was influenced by tax
refunds. The free cash flow of the industrial business was also
impacted by higher investments in intangible assets and property, plant and equipment. Positive effects resulted from the
development of working capital.
13
The net liquidity of the industrial business Ê C.07 is calculated as the total amount as shown in the statement of financial
position of cash, cash equivalents and marketable debt securities included in liquidity management, less the currency-hedged
nominal amounts of financing liabilities.
To the extent that the Group’s internal refinancing of the financial services business is provided by the companies of the
industrial business, this amount is deducted in the calculation
of the net debt of the industrial business.
Compared with December 31, 2015, the net liquidity of the
industrial business decreased from €18.6 billion to €17.4 billion.
The decrease was mainly caused by the dividend payment to
the shareholders of Daimler AG, which more than offset the
positive free cash flow.
Net debt at Group level, which primarily results from refinancing
the leasing and sales financing business, increased compared
with December 31, 2015 by €4.2 billion to €86.5 billion.
Ê C.08
C.07
Net liquidity of the industrial business
June 30,
2016
Dec. 31,
2015
Change
12,665
8,369
+4,296
Marketable debt securities
7,701
6,999
+702
20,366
15,368
+4,998
Financing liabilities
-4,052
2,612
-6,664
Market valuation and currency
hedges for financing liabilities
1,134
600
+534
Liquidity
(nominal)
-2,918
3,212
-6,130
17,448
18,580
-1,132
June 30,
2016
Dec. 31,
2015
Change
13,988
9,936
+4,052
8,952
8,273
+679
22,940
18,209
+4,731
-110,586
-101,142
-9,444
1,097
583
+514
-109,489
-100,559
-8,930
-86,549
-82,350
-4,199
Net liquidity
C.08
Net debt of the Daimler Group
Liquidity
Market valuation and currency
hedges for financing liabilities
(nominal)
Net debt
14
The Daimler Group once again utilized attractive conditions
in the international money and capital markets for refinancing
in the first half of 2016.
In the first half of 2016, Daimler had a cash inflow of €12.6
billion from the issuance of bonds (Q1-2 2015: €9.0 billion).
The redemption of bonds resulted in cash outflows of €3.8
billion (Q1-2 2015: €5.6 billion). A large proportion of the
issuance volume was carried out in the form of so-called
benchmark bonds (bonds with high nominal values).
In the second quarter, in particular the favorable conditions
in the euro market were used. In May, Daimler AG issued
a multi-tranche bond in the European capital market, placing
a volume of €3.25 billion. Ê C.09 Furthermore, in early July,
Daimler Finance North America LLC issued bonds with threeand five-year maturities in a total volume of US$3.0 billion
in the US capital market.
In addition to the issuances shown in the table, multiple smaller
issuances were undertaken in various countries. In June,
Daimler placed a so-called panda bond with a volume of RMB
4.0 billion in the capital market of the People’s Republic of
China.
In May, two asset-backed securities (ABS) transactions with
a volume of US$0.75 billion were conducted in the United
States. Furthermore, a transaction of approximately €1 billion
was placed in the European market at the end of June, backed
by German credit receivables.
C.09
Financial position
The balance sheet total increased compared with December
31, 2015 from €217.2 billion to €230.1 billion; adjusted for
the effects of currency translation, the increase amounted to
€13.9 billion. Daimler Financial Services accounts for
€127.1 billion of the balance sheet total (December 31, 2015:
€123.9 billion), equivalent to 55% of the Daimler Group’s total
assets (December 31, 2015: 57%).
The increase in total assets is primarily due to the increased
liquidity (cash and cash equivalents and marketable debt
securities), more volume in the financial services business
and higher inventories. On the liabilities side of the balance
sheet, there were increases primarily in financing liabilities,
provisions and trade liabilities. Current assets account for
44% of the balance sheet total (December 31, 2015: 42%).
Current liabilities amount to 36% of total equity and liabilities
(December 31, 2015: 35%).
C.10
Condensed consolidated statement of financial position
June 30,
2016
Dec. 31,
2015
% change
Intangible assets
10,655
10,069
+6
Property, plant and equipment
25,051
24,322
+3
Equipment on operating leases
and receivables from financial
services
115,801
112,456
+3
3,583
3,633
-1
26,198
23,760
+10
Assets
Equity-method investments
Benchmark issuances
Inventories
Issuer
Volume
Month
of issue
Maturity
Trade receivables
9,457
9,054
+4
13,988
9,936
+41
+8
8,952
8,273
Daimler AG
€1,250 million
Jan. 2016
Jan. 2019
Other financial assets
6,755
7,454
-9
Daimler AG
€1,000 million
Jan. 2016
Jan. 2021
Other assets
9,699
8,209
+18
Daimler AG
€1,000 million
Jan. 2016
Jan. 2024
Total assets
230,139
217,166
+6
Daimler AG
€1,000 million Mar. 2016
Mar. 2018
Daimler AG
Sep. 2019
Equity and liabilities
Daimler AG
Mar. 2026
Equity
52,291
54,624
-4
Daimler AG
€1,250 million
May 2020
Provisions
28,777
26,145
+10
May 2016
Daimler AG
€750 million
May 2016
May 2023
110,586
101,142
+9
Daimler AG
€1,250 million
May 2016
May 2028
Trade payables
13,316
10,548
+26
Other financial liabilities
11,530
12,360
-7
Other liabilities
13,639
12,347
+10
230,139
217,166
+6
Total equity and liabilities
15
Intangible assets of €10.7 billion include €8.2 billion of
capitalized development costs and €0.7 billion of goodwill.
The Mercedes-Benz Cars division accounts for 75% of the
development costs and the Daimler Trucks division accounts
for 16%.
Other assets of €9.7 billion (December 31, 2015: €8.2 billion)
primarily comprise deferred tax assets and tax refund claims.
The increase in deferred tax assets primarily relates to effects
from pensions and similar obligations not recognized in profit
and loss.
Property, plant and equipment increased to €25.1 billion
(December 31, 2015: €24.3 billion). In the first six months of
2016, €2.5 billion was invested worldwide, in particular at
our production and assembly sites for new products and
technologies and for the expansion and modernization of the
production facilities. The sites in Germany accounted for
€1.7 billion of capital expenditure (Q1-2 2015: €1.5 billion).
The Group’s equity decreased compared with December 31,
2015 from €54.6 billion to €52.3 billion. Equity attributable to
the shareholders of Daimler AG decreased to €51.4 billion
(December 31, 2015: €53.6 billion). The decrease was mainly
due to payment of the dividend to the shareholders of Daimler
AG of €3.5 billion and actuarial losses of €3.1 billion from the
defined-benefit pension plans that are recognized in retained
earnings. In addition, the measurement (€0.5 billion) and contribution to the pension-plan assets (€0.6 billion) of the shares
in Renault and Nissan led to a decrease in the reserves of
financial assets available for sale. Positive effects came from the
net profit of €3.9 billion and the remeasurement of derivative
financial instruments not recognized in profit and loss
(€1.5 billion).
Equipment on operating leases and receivables from
financial services increased by €3.3 billion to €115.8 billion
(December 31, 2015: €112.5 billion). The increase adjusted for
exchange-rate effects of €4.4 billion was primarily caused by
the higher level of new business at Daimler Financial Services.
The business with end-customers was further expanded in the
major markets of Europe as well as in Japan and China. The
leasing and sales-financing business as a proportion of total
assets of 50% is below the prior year-level (52%).
Equity-method investments of €3.6 billion (December 31,
2015: €3.6 billion) mainly comprise the carrying amounts of our
equity interests in Beijing Benz Automotive Co., Ltd. (BBAC),
There Holding B.V. (digital mapping provider HERE), BAIC Motor
Corporation Ltd. (BAIC Motor), Beijing Foton Daimler Automotive Co., Ltd. and Kamaz PAO. The decrease caused by the
impairment of the investment in BAIC Motor was offset by
positive effects from the share of the profit and the capital
increase at BBAC.
Inventories increased from €23.8 billion to €26.2 billion,
equivalent to 11% of total assets, as in the prior year. The
increase was partially caused by the ongoing growth and the
continuation of the model offensive. This resulted in increased
stocks in all automotive divisions, especially of finished goods.
Trade receivables increased by €0.4 billion to €9.5 billion.
The Mercedes-Benz Cars division accounts for 46% of these
receivables and the Daimler Trucks division accounts for 29%.
Cash and cash equivalents increased compared with the end
of the year 2015 by €4.1 billion to €14.0 billion.
Marketable debt securities increased compared with
December 31, 2015 from €8.3 billion to €9.0 billion. Those
assets include the debt instruments that are allocated to
liquidity, most of which are traded in active markets. They
generally have an external rating of A or better.
Other financial assets decreased by €0.7 billion to €6.8
billion. They primarily consist of derivative financial instruments,
equity instruments in unconsolidated subsidiaries and
other investments, as well as loans and other receivables due
from third parties. The change is related to effects from the
contribution of the shares in Renault S.A. (Renault) and Nissan
Motor Company Ltd. (Nissan) to the pension-plan assets. There
was an opposing effect from higher carrying values of derivative
financial instruments.
Due the effects described above, the Group’s equity ratio
of 22.7% was below the level at the end of 2015 (23.6%); the
equity ratio for the industrial business was 41.2% (December
31, 2015: 44.2%).
Provisions increased to €28.8 billion (December 31, 2015:
€26.1 billion); as a proportion of the balance sheet total, they
amount to 13%, compared with 12% at the end of 2015. They
primarily comprise provisions for pensions and similar obligations of €11.5 billion (December 31, 2015: €8.7 billion), which
mainly consist of the difference between the present value of
defined-benefit pension obligations of €32.3 billion (December
31, 2015: €27.6 billion) and the fair value of the pension-plan
assets applied to finance those obligations of €22.1 billion
(December 31, 2015: €20.2 billion). The decrease in discount
rates, especially for the German plans from 2.6% at December
31, 2015 to 1.5% at June 30, 2016, led to an increase in the
present value of the defined-benefit pension obligations. The
contribution to the pension-plan assets of the shares in Renault
and Nissan led to an increase in the fair value of the pensionplan assets (€1.8 billion). Provisions also relate to liabilities
from income taxes of €1.5 billion (December 31, 2015:
€1.7 billion), from product warranties of €6.1 billion (December
31, 2015: €5.7 billion) and from personnel and social costs of
€3.7 billion (December 31, 2015: €4.4 billion), as well as other
provisions of €6.0 billion (December 31, 2015: €5.8 billion).
16
Financing liabilities of €110.6 billion were above the level
of December 31, 2015 (€101.1 billion). The increase of
€9.9 billion after adjusting for exchange-rate effects primarily
reflects the refinancing of the growing leasing and salesfinancing business. 54% of the financing liabilities are
accounted for by notes and bonds, 25% by liabilities to financial
institutions, 10% by deposits in the direct banking business
and 7% by liabilities from ABS transactions.
Trade payables increased to €13.3 billion (December 31,
2015: €10.5 billion), primarily due to the higher volume of
business. The Mercedes-Benz Cars division accounts for 64%
of those payables and the Daimler Trucks division accounts
for 23%.
Other financial liabilities of €11.5 billion (December 31,
2015: €12.4 billion) mainly consist of liabilities from derivative
financial instruments, residual value guarantees, accrued
interest on financing liabilities, deposits received and liabilities
from salaries and wages. The decrease mainly results from the
derivative financial instruments and exchange-rate effects.
Other liabilities of €13.6 billion (December 31, 2015:
€12.3 billion) primarily comprise deferred income, tax liabilities,
and deferred taxes.
Further information on the assets presented in the statement
of financial position and on the Group’s equity and liabilities
is provided in the Consolidated Statement of Financial Position,
the Consolidated Statement of Changes in Equity and the
related notes in the Notes to the Interim Consolidated Financial
Statements.
Capital expenditure and research activities
The Daimler Group invested €2.5 billion in property, plant and
equipment in the first six months of this year (Q1-2 2015: €2.1
billion). Most of that investment, €1.8 billion, was at the
Mercedes-Benz Cars division (Q1-2 2015: €1.6 billion). The main
focus of capital expenditure was on production preparations
for new models, in particular the new E-Class and its derivatives
and the derivatives of the C-Class, as well as investments for
new transmissions and engine versions. Another area of capital
expenditure was for the ongoing expansion of our international
production and component plants. At Daimler Trucks, the main
investments were for engines, transmissions and new vehicles,
as well as the optimization of our worldwide production network.
The Daimler Group’s research and development spending in the
first half of the year amounted to €3.6 billion (Q1-2 2015: €3.1
billion), of which €1.1 billion was capitalized (Q1-2 2015: €0.8
billion). More than two thirds of the research and development
spending was at the Mercedes-Benz Cars segment. The main
areas there, as at Daimler Trucks, were new vehicle models,
particularly fuel-efficient and environmentally friendly drive systems, and the intensification of the modular strategy.
Workforce
At the end of the second quarter of 2016, Daimler employed
286,860 people worldwide (end of 2015: 284,015). Of that
total, 172,135 were employed in Germany (end of 2015:
170,454), 22,948 in the United States (end of 2015: 24,607),
11,836 in Brazil (end of 2015: 11,669) and 10,882 in Japan
(end of 2015: 11,002). Our consolidated companies in China
had 3,383 employees at the end of June (end of 2015: 3,155).
Ê C.11
C.11
Employees by division (as of June 30, 2016)
Daimler Group
286,860
Mercedes-Benz Cars
141,233
Daimler Trucks
84,102
Mercedes-Benz Vans
23,744
Daimler Buses
17,569
10,497
Group Functions & Services
9,715
17
Important events
Risk and opportunity report
Changes in the Board of Management and the
Supervisory Board
At the end of the Annual Shareholders’ Meeting held on April 6,
2016, the periods of office ended of Petraea Heynike and
Dr. Manfred Bischoff as members of the Supervisory Board. The
Annual Shareholders’ Meeting reelected both of them with great
majorities as members of the Supervisory Board representing the
shareholders. Their new periods of office began at the end of the
2016 Annual Shareholders’ Meeting and will terminate at the end
of the Annual Shareholders’ Meeting held in 2021. In a meeting
of the Supervisory Board straight after the 2016 Annual Shareholders’ Meeting, the Supervisory Board once again elected
Dr. Manfred Bischoff as its Chairman.
The risks and opportunities that can have a significant influence
on the profitability, cash flows and financial position of the
Daimler Group, as well as detailed information on our risk and
opportunity management system, are presented on pages 138
to 151 of our Annual Report 2015. In addition, we refer to the
notes on forward-looking statements provided at the end of this
Interim Report.
Dr. Sabine Maaßen stepped down from the Supervisory Board
of Daimler AG as of June 30, 2016. The procedure of a courtappointed successor is currently in progress.
Daimler once again strengthens its pension-plan assets
The Supervisory Board of Daimler AG decided on a contribution
to the pension-plan assets of approximately €1.8 billion at the
end of June. This contribution is taking place by placing the
investment in Renault S.A. and Nissan Motor Co. Ltd. into the
pension-plan assets of Daimler AG. This improves the funded
status of our pension obligations and leads to a one-time effect
on EBIT of plus approximately €0.6 billion in 2016. Irrespective
of this financial transaction, we are continuing the successful
strategic cooperation with the Renault-Nissan Alliance.
Daimler Financial Services to acquire Athlon Car Lease
International
Daimler Financial Services is making strategic investments in
the fleet-management business and for €1.1 billion is acquiring
Athlon Car Lease International B.V., a subsidiary of De Lage
Landen International B.V., which belongs to the Dutch Rabobank Group. Athlon’s portfolio will be merged with that of
Daimler Fleet Management under the Athlon brand. This will
create one of the leading providers in the European fleet-management business with a portfolio of approximately 340,000 cars
and vans. The transaction is awaiting the required approvals
from antitrust and other regulatory authorities, and is likely
to be closed in the fourth quarter of 2016.
Our assessment of risks and opportunities has changed since
publication of Annual Report 2015 with regard to the following
points.
At the beginning of the third quarter of 2016, economic risks
for the world economy are still considerable and some of them
have actually increased. The British vote to leave the European
Union first of all involves considerable risks for the economic
prospects of the United Kingdom, but could also have an impact
on continental Europe. If other countries follow the example of
the UK and plan to carry out referendums, the ensuing investor
and consumer uncertainty could additionally affect the economic
outlook for the EU. Although energy prices have recovered
again recently, the danger of deflation has not yet been overcome, especially in the euro zone. Within the European Monetary Union, developments in Greece, Italy and Spain remain
problematic, both politically and economically. From a global
perspective, political events continue to be the cause of risks in
many cases. With a view to the terror attacks both within and
outside Europe, it is very hard to assess whether and to what
extent they could lead to a crisis of confidence among the key
economies. After the attempted coup d’état, this also applies
to further developments in Turkey. The possibility of political
escalation between Russia and the Western countries continues
to be a source of risks. The ongoing tension in the Middle East
also represents a considerable threat potential. It is still the case
that those economies that depend on the inflow of capital due
to external trade deficits are especially susceptible to major
currency volatilities and growth slowdowns. In the United
States, a larger increase in interest rates than so far assumed
and possible uncertainty ahead of the upcoming presidential
election could lead to unforeseen impacts, particularly on investment. In connection with the increasingly expansive monetary
policy of the European Central Bank, there is also continuing
concern about the extent to which this will increase the danger
of speculative bubbles in the stock and bond markets. Greater
turbulence in the financial markets would then have a direct
impact on the economic outlook. Opportunities exist on the one
hand in a rapid economic recovery of the emerging markets,
and on the other hand in a stronger revival of the economies
of the United States and the euro zone. A sustained reduction in
tension in the Middle East would also have a positive impact
on the world economy.
18
The automotive industry is subject to extensive governmental
regulations worldwide. Laws in various jurisdictions regulate
occupant safety and the environmental impact of vehicles, including emission levels, fuel economy and noise, as well as the
pollutants generated by the plants where vehicles are produced.
Noncompliance with applicable regulations could result in significant penalties or the inability to sell vehicles in the relevant
markets. The cost of compliance with these regulations is
significant, and in this context Daimler expects a significant
increase of such costs.
Currently, Daimler is subject to regulatory inquiries and litigation relating to environmental laws and regulations with respect
to diesel exhaust emissions. Several authorities, including in
Europe and the United States, have inquired about test results
and the emission control systems used in Mercedes-Benz diesel
vehicles. These authorities include the U.S. Department of
Justice (“DOJ”), which has requested that Daimler conduct an
internal investigation, the U.S. Environmental Protection Agency
(“EPA”) and the California Air Resources Board (“CARB”). These
inquiries and our internal investigation are still ongoing and
open; hence, Daimler cannot predict the outcome at this time.
If these or other inquiries result in unfavorable findings, Daimler
could be subject to monetary penalties, remediation requirements, vehicle recalls, process improvements and mitigation
measures, and/or other sanctions, measures and actions,
including subsequent civil and criminal enforcement actions
against Daimler and/or its employees, and delays in obtaining
regulatory approvals necessary to introduce new diesel models,
which could cause significant collateral damage including
reputational harm. Insofar, it cannot be ruled out that the risks
discussed above may impact our profitability, cash flows and
financial situation.
With regard to the legal proceedings, we refer to Note 18 of the
Notes to the Interim Consolidated Financial Statements.
The risks from the industry-wide problems with Takata airbags
have increased significantly since publication of Annual Report
2015.
In total, production and technology risks have risen to more
than €3 billion, while the probability of occurrence remains low.
Outlook
At the beginning of the third quarter, there are many indications
that the world economy will continue along its course of expansion with growth rates below their long-term trends. At present, world gross domestic product (GDP) is growing at a yearon-year rate of nearly 2.5% and growth for the full year is likely
to be of that magnitude. For the US economy, growth of 2% this
year seems very ambitious. Most analysts currently assume that
2.0% will not be achieved. This is primarily due to weak investment and unfavorable exports. Notwithstanding the political
turbulence, the available leading indicators suggest that total
economic output in the European Monetary Union (EMU) should
continue its solid development. From today’s perspective, this
will not be changed by the British vote to leave the European
Union. A negative impact should be prevented by the positive
effects of low raw-material prices, a rather weak euro, a favorable development of real incomes and the very expansive monetary policy of the European Central Bank. The British economy
could follow a weaker development, however. It is quite possible that the result of the referendum will unsettle investors and
consumers so much that the country’s economy will stagnate in
the second half of the year. This would mean a reduction in the
previously assumed GDP growth for the full year of about half a
percentage point. But a much more significant factor for the
ongoing expansion of the world economy is that the outlook for
the Chinese economy has continued to stabilize. Most analysts
now assume that China can achieve GDP growth in the magnitude of 6.5%. On the other hand, economic developments in
South America remain difficult, especially as Brazil is likely to go
through a significant recession. The same is true of the
Russian economy, which will also remain in recession this year,
although the recent increase in the oil price has triggered a slight
improvement.
According to recent assessments, worldwide demand for cars
is likely to increase from its high level by about 3% in 2016.
As in the previous year, the biggest contribution to this global
growth should come from the Chinese market, which is likely to
grow again significantly. But the expected increase in demand
will be largely due to state stimulus. Last fall, the Chinese
government halved its sales tax on cars with engines of up to
1.6 liters displacement. As things stand, this measure will be in
effect until the end of 2016, so a positive impact on the overall
Chinese car market is to be expected during the rest of the
year. For the US market for cars and light trucks, we anticipate
a volume in the magnitude of last year. For the Western European car market, we anticipate slight growth. This growth
should continue to take place on a relatively broad basis,
whereby the greatest need to catch up exists in markets such
as Italy, France and Spain. Uncertainty in the United Kingdom
following the referendum result in favor of exit from the
European Union is likely to primarily affect the British market.
Only a slight impact is to be expected on the market of Western
Europe. In Japan at best, stabilization of demand is to be
expected following the significant market correction of 2015.
Prospects for the large emerging markets remain mixed. In
India, market growth is likely to remain solid. In Russia, however,
the ongoing recession is likely to cause another significant drop
in car sales.
Demand for medium- and heavy-duty trucks in the regions
important for Daimler should be perceptibly below the prioryear volume. In North America, weak overall investment is having a significant impact on the truck market. From today’s perspective, demand for Class 6-8 trucks is likely to decrease by
approximately 15%. But the European market seems to be fairly
unaffected so far by political turbulence and the uncertain
development of the world economy, and should continue its
recovery with growth in the magnitude of 10% this year. We currently do not expect the United Kingdom’s planned exit from the
EU to have a significant impact on demand for trucks in Europe
this year. The Brazilian market shows no signs of improvement.
Due to the ongoing economic recession, we have to anticipate
further market contraction in the magnitude of 25%. The situation in the Russian market will remain difficult, so demand there
is expected to fall again. Demand in China is likely to recover
significantly after last year’s sharp market contraction. Demand
in Japan for light-, medium- and heavy-duty trucks is likely to be
relatively solid. In a rather sluggish economic environment, the
market volume should be at about the prior-year level. The
Indonesian truck market is likely to contract once again; from
today’s perspective, we anticipate contraction of approximately
15%. In India, further significant growth is to be expected in
the segment of medium- and heavy-duty trucks.
19
We now expect significant growth in the market for mid-size,
large and small vans in Western Europe in 2016. In the United
States, we now also anticipate significant growth in demand for
large vans. In Latin America, however, we expect further significant contraction in the market for large vans, while in China, we
anticipate more lively demand in the market we address there.
We expect a slightly larger market volume for buses in Western
Europe in 2016 than in 2015. Following the substantial drop
in demand for buses in Brazil, we anticipate further significant
market contraction there in full-year 2016.
On the basis of the assumptions presented above on the development of the markets important for us and of the division’s
current assessments, Daimler expects to significantly increase
its total unit sales once again in the year 2016. However, the
rate of growth is likely to be rather lower than in 2015, which
featured exceptional dynamism.
Following the strongest first half of a year for Mercedes-Benz
Cars with more than a million vehicles sold, we intend to continue our growth in the second half and to significantly increase
our unit sales in full-year 2016. This will be primarily driven by
the new E-Class sedan, which was launched recently. The new
E-Class station wagon can also be ordered in Europe as of July.
In the fall, the long-wheelbase version of the new E-Class sedan
will be at the Chinese dealerships and is expected to provide
further sales stimulus. The new GLC Coupé and C-Class Cabriolet – two models without a predecessor in the current product
portfolio – will also boost sales in the third quarter. Additional
growth in unit sales will be ensured by the revised versions of
the CLA and CLA Shooting Brake. And the smart cabrio will be
launched in the United States in time for the summer.
For the year 2016, Daimler Trucks now expects significantly
lower unit sales than in 2015. In the NAFTA region, we anticipate a considerable decrease in unit sales due to generally
weak demand. In the Middle East, the continuation of low oil
prices is having a negative impact on demand, so we expect
unit sales there to be significantly lower than in the previous
year. Our truck sales in the EU30 region (European Union,
Switzerland and Norway) should increase significantly along
with rising market expectations. In Turkey, we anticipate a significant decrease in unit sales. This is primarily due to purchases
being brought forward to 2015 because of the Euro VI emission
standard, which took effect as of January 2016 also in Turkey.
Due to the lack of economic dynamism, our unit sales in Brazil
are likely to decrease again in 2016. In Japan, we expect
to maintain our truck sales at the level of the previous year.
In India, we assume that we will sell more trucks than in 2015.
And we will generate additional unit sales in Asia and Africa with
the expanded range of FUSO vehicles produced in India. In
Indonesia, we expect a decrease in our unit sales due to the
overall weakness of demand in that market.
20
Mercedes-Benz Vans plans to achieve significant growth in
unit sales in 2016. We anticipate significant increases in sales
of vans above all in Western Europe, our core market. In the
context of our strategy for the division, “Mercedes-Benz Vans
goes global,” following the successful market launch of the
V-Class in China in spring 2016, we will also launch the new
Vito there in the second half of the year. This will allow us to
expand our presence in the market we address in that country.
We assume that the Daimler Group’s revenue will increase
slightly in 2016. In regional terms, we anticipate the strongest
revenue growth in Asia and Western Europe, but our business
volumes should grow also in the other regions.
Daimler Buses assumes that it will be able to defend its market leadership in its core markets for buses above 8 tons with
innovative, high-quality and modern products. For the year
2016, we now anticipate total unit sales at slightly below the
prior-year level. This is based on the ongoing assumption of
significant growth in unit sales in Western Europe. Following
the significant decrease in Brazil in 2015, we expect another
significant fall in unit sales in 2016. In Mexico, unit sales are
expected to be at prior-year level.
The individual divisions have the following expectations for EBIT
adjusted for special items in the year 2016:
– Mercedes-Benz Cars: slightly above the prior-year level,
– Daimler Trucks: significantly below the prior-year level,
– Mercedes-Benz Vans: significantly above the prior-year level,
– Daimler Buses: slightly above the prior-year level, and
– Daimler Financial Services: slightly above the prior-year level.
Daimler Financial Services anticipates slight growth in new
business and further growth in contract volume in the year
2016, driven by the growth offensives of the automotive divisions. In addition, we are utilizing new market potential especially in Asia and applying new and digital possibilities for customer contacts – in particular by systematically further developing our online sales channels. We continue to see good growth
opportunities also in the field of innovative mobility services.
On the basis of the market development we anticipate and the
assessments of our divisions, we assume that EBIT adjusted
for special items will increase slightly in 2016.
The anticipated development of earnings in the automotive divisions will have a positive impact on the free cash flow of the
industrial business also in 2016. The free cash flow in the
year 2015 was significantly affected by extraordinary contributions to the German and American pension-plan assets of €1.2
billion, as well as by the acquisition of a stake in the digital
mapping business, HERE, for an amount of €0.7 billion. As we
will continue and intensify our investment offensive in products
and technologies, the free cash flow of the industrial business
adjusted for special items should be significantly lower in 2016
than the comparable amount of €5.9 billion in 2015. We
assume, however, that it will be significantly higher than the
dividend distribution in the year 2016.
In order to achieve our ambitious growth targets, we will once
again significantly increase our already very high investment in
property, plant and equipment in the year 2016 (2015: €5.1
billion). In addition to capital expenditure, we are developing our
position in the emerging markets by means of targeted financial
investments in joint ventures and equity interests.
With our research and development activities, we anticipate
a total volume significantly above the previous year’s spending
of €6.6 billion. Key projects at Mercedes-Benz Cars include
successor models in the current compact class as well as the
GLS and GLE SUVs. In addition, we are investing in the automotive divisions in new, low-emission and fuel-efficient engines,
alternative drive systems, autonomous driving, a new battery
generation and the connected and digital user interface. Key
projects at Daimler Trucks include the development of tailored
products and technologies for the Brazilian market and for the
FUSO product portfolio.
Against the backdrop of further efficiency progress in the
context of our medium- and long-term programs for structural
improvements in our business processes, we assume that we
will be able to achieve our ambitious growth targets with only
slight workforce growth.
26
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
Consolidated Statement of Income
(unaudited) Q2
E.01
Consolidated Group
Q2 2016
Q2 2015
Industrial Business
Q2 2016
Q2 2015
Q2 2016
Q2 2015
Revenue
38,616
37,527
33,602
32,758
5,014
4,769
Cost of sales 1
-30,851
-29,254
-26,599
-25,225
-4,252
-4,029
Gross profit
7,765
8,273
7,003
7,533
762
740
Selling expenses
-2,975
-3,145
-2,821
-3,005
-154
-140
-172
General administrative expenses 1
-794
-787
-614
-615
-180
-1,263
-1,189
-1,263
-1,189
-
-
Other operating income
418
429
379
404
39
25
Other operating expense
-601
-118
-598
-111
-3
-7
Profit/loss on equity-method investments, net
150
92
151
93
-1
-1
Other financial income, net
555
160
539
160
16
-
71
36
71
36
-
-
-150
-126
-149
-124
-1
-2
3,176
3,625
2,698
3,182
478
443
-724
-1,253
-556
-1,104
-168
-149
2,142
2,078
310
294
Research and non-capitalized development costs
Interest income
Interest expense
Profit before income taxes2
Income taxes
Net profit
2,452
2,372
thereof profit attributable to
non-controlling interests
23
103
shareholders of Daimler AG
2,429
2,269
Basic
2.27
2.12
Diluted
2.27
2.12
Earnings per share (in euros)
for profit attributable to shareholders of Daimler AG
1 In the industrial business, €78 million was reclassified from general administrative expenses into cost of sales in the second quarter of 2015 (Note 4).
2 The reconciliation of Group EBIT to profit before income taxes is presented in Note 20.
The accompanying notes are an integral part of these Interim Consolidated Financial Statements.
27
Consolidated Statement of Income
(unaudited) Q1-2
E.02
Consolidated Group
Q1-2 2016
Q1-2 2015
Industrial Business
Q1-2 2016
Q1-2 2015
Q1-2 2016
Q1-2 2015
Revenue
73,663
71,763
63,787
62,445
9,876
9,318
Cost of sales 1
-58,953
-56,040
-50,564
-48,157
-8,389
-7,883
Gross profit
14,710
15,723
13,223
14,288
1,487
1,435
Selling expenses
-5,894
-6,065
-5,584
-5,796
-310
-269
General administrative expenses 1
-1,548
-1,616
-1,209
-1,271
-339
-345
-2,501
-2,315
-2,501
-2,315
-
-
Other operating income
959
884
896
837
63
47
Other operating expense
-744
-234
-735
-222
-9
-12
-9
240
-7
242
-2
-2
Other financial income, net
427
2
406
2
21
-
Interest income
134
87
134
87
-
-
Interest expense
-280
-280
-277
-277
-3
-3
Profit/loss on equity-method investments, net
Profit before income taxes2
5,254
6,426
4,346
5,575
908
851
Income taxes
-1,402
-2,004
-1,096
-1,721
-306
-283
Net profit
3,250
3,854
602
568
3,852
4,422
non-controlling interests
70
190
shareholders of Daimler AG
3,782
4,232
Basic
3.54
3.96
Diluted
3.54
3.96
Earnings per share (in euros)
for profit attributable to shareholders of Daimler AG
1 In the industrial business, €158 million was reclassified from general administrative expenses into cost of sales in the first half-year of 2015 (Note 4).
2 The reconciliation of Group EBIT to profit before income taxes is presented in Note 20.
28
Consolidated Statement of Comprehensive
Income/Loss (unaudited) Q2
E.03
Consolidated Group
Q2 2016
Q2 2015
Net profit
2,452
2,372
Unrealized gains/losses on currency translation
844
-976
Unrealized gains/losses on financial assets available for sale
-814
65
Unrealized gains/losses on derivative financial instruments
-122
1,260
Unrealized losses on equity-method investments
-2
-4
Items that may be reclassified to profit/loss
-94
345
Actuarial gains/losses from pensions and similar obligations
-1,164
2,923
Items that will not be reclassified to profit/loss
-1,164
2,923
Other comprehensive income/loss, net of taxes
-1,258
3,268
thereof income/loss attributable to non-controlling interests, after taxes
thereof income/loss attributable to shareholders of Daimler AG, after taxes
Total comprehensive income/loss
thereof income/loss attributable to non-controlling interests
thereof income/loss attributable to shareholders of Daimler AG
23
-28
-1,281
3,296
1,194
5,640
46
75
1,148
5,565
29
Consolidated Statement of Comprehensive
Income/Loss (unaudited) Q1-2
E.04
Consolidated Group
Q1-2 2016
Q1-2 2015
3,852
4,422
189
1,765
Net profit
Unrealized gains on currency translation
Unrealized gains/losses on financial assets available for sale
-1,078
594
Unrealized gains/losses on derivative financial instruments
1,480
-1,416
Unrealized losses on equity-method investments
-3
-1
Items that may be reclassified to profit/loss
588
942
Actuarial gains/losses from pensions and similar obligations
-3,090
2,354
Items that will not be reclassified to profit/loss
-3,090
2,354
Other comprehensive income/loss, net of taxes
-2,502
3,296
thereof income/loss attributable to non-controlling interests, after taxes
thereof income/loss attributable to shareholders of Daimler AG, after taxes
thereof income/loss attributable to non-controlling interests
thereof income/loss attributable to shareholders of Daimler AG
2
80
-2,504
3,216
1,350
7,718
72
270
1,278
7,448
30
Consolidated Statement of Financial Position
(unaudited)
E.05
Consolidated Group
Industrial Business
June 30,
2016
Dec. 31,
2015
June 30,
2016
Dec. 31,
2015
June 30,
2016
Dec. 31,
2015
Assets
Intangible assets
Equipment on operating leases
Equity-method investments
Receivables from financial services
Deferred tax assets
Other assets
Total non-current assets
Inventories
Trade receivables
Other assets
Total current assets
Total assets
10,655
25,051
39,893
3,583
40,371
1,029
3,521
4,448
654
129,205
26,198
9,457
35,537
13,988
7,923
3,234
4,597
100,934
230,139
10,069
24,322
38,942
3,633
38,359
1,148
4,908
3,284
654
125,319
23,760
9,054
35,155
9,936
7,125
2,546
4,271
91,847
217,166
10,442
24,992
16,611
3,563
-46
1
-2,416
3,731
-2,548
54,330
25,478
8,259
-35
12,665
7,700
-6,767
1,383
48,683
103,013
9,847
24,262
15,864
3,610
-58
1
-536
2,747
-2,371
53,366
22,862
8,215
-24
8,369
6,998
-7,435
952
39,937
93,303
213
59
23,282
20
40,417
1,028
5,937
717
3,202
74,875
720
1,198
35,572
1,323
223
10,001
3,214
52,251
127,126
222
60
23,078
23
38,417
1,147
5,444
537
3,025
71,953
898
839
35,179
1,567
127
9,981
3,319
51,910
123,863
Equity and liabilities
Share capital
Capital reserves
Retained earnings
Other reserves
Equity attributable to shareholders of Daimler AG
Non-controlling interests
Total equity
Provisions for pensions and similar obligations
Provisions for income taxes
Provisions for other risks
Deferred tax liabilities
Deferred income
Other liabilities
Total non-current liabilities
Trade payables
Provisions for income taxes
Deferred income
Other liabilities
Total current liabilities
Total equity and liabilities
3,070
11,915
34,208
2,167
51,360
931
52,291
11,494
695
6,797
65,234
2,550
2,720
5,058
30
94,578
13,316
806
8,985
45,352
8,980
3,119
2,712
83,270
230,139
3,070
11,917
36,991
1,583
53,561
1,063
54,624
8,663
875
6,120
59,831
2,876
2,215
4,851
30
85,461
10,548
777
9,710
41,311
9,484
2,888
2,363
77,081
217,166
42,468
11,312
693
6,634
21,110
1,973
-1,151
4,307
30
44,908
12,825
707
8,484
-17,058
6,643
2,129
1,907
15,637
103,013
44,752
8,546
874
5,994
18,805
2,301
-1,363
4,144
30
39,331
10,182
709
9,204
-21,417
7,133
1,886
1,523
9,220
93,303
9,823
182
2
163
44,124
577
3,871
751
49,670
491
99
501
62,410
2,337
990
805
67,633
127,126
9,872
117
1
126
41,026
575
3,578
707
46,130
366
68
506
62,728
2,351
1,002
840
67,861
123,863
31
Consolidated Statement of Cash Flows
(unaudited)
E.06
Consolidated
Industrial Business
Q1-2 2016
Q1-2 2015
Q1-2 2016
Q1-2 2015
Q1-2 2016
Q1-2 2015
Profit before income taxes
5,254
6,426
4,346
5,575
908
851
Depreciation and amortization/impairments
2,679
2,653
2,643
2,618
36
35
-582
-30
-246
-92
-621
-13
-275
-91
39
-17
29
-1
Other non-cash expense and income
Gains (-)/losses (+) on disposals of assets
Change in operating assets and liabilities
Inventories
-2,416
-2,335
-2,580
-2,538
164
203
Trade receivables
Trade payables
-351
2,709
-368
1,742
14
2,590
-395
1,640
-365
119
27
102
-2,726
-5,096
66
210
-2,792
-5,306
Vehicles on operating leases
Other operating assets and liabilities
-1,687
1,262
-2,011
963
-38
943
-137
623
-1,649
319
-1,874
340
Income taxes paid
Cash used for/provided by operating activities
-1,490
2,622
-634
1,002
-1,405
5,945
-549
6,681
-85
-3,323
-85
-5,679
Additions to property, plant and equipment
-2,455
-2,072
-2,441
-2,060
-14
-12
Additions to intangible assets
Proceeds from disposals of property, plant and
equipment and intangible assets
Investments in shareholdings
-1,370
-1,000
-1,348
-988
-22
-12
128
-194
226
-354
119
-190
218
-327
9
-4
8
-27
Proceeds from disposals of shareholdings
27
17
9
-110
18
127
Acquisition of marketable debt securities
Proceeds from sales of marketable debt securities
-3,376
2,780
-1,074
1,475
-3,352
2,727
-1,071
1,228
-24
53
-3
247
Other
Cash used for/provided by investing activities
9
-4,451
-8
-2,790
20
-4,456
12
-3,098
-11
5
-20
308
Change in financing liabilities
Dividend paid to shareholders of Daimler AG
9,669
-3,477
4,560
-2,621
7,775
-3,477
2,701
-2,621
1,894
-
1,859
-
-196
-265
-195
-264
-1
-1
30
-38
39
-27
30
-38
27
-27
-
12
-
Internal equity and financing transactions
Cash used for/provided by financing activities
5,988
1,686
-1,184
2,911
-3,167
-3,351
1,184
3,077
3,167
5,037
Effect of foreign exchange rate changes
on cash and cash equivalents
Net increase/decrease in cash and cash equivalents
-107
4,052
278
176
-104
4,296
249
481
-3
-244
29
-305
9,936
9,667
8,369
8,341
1,567
1,326
13,988
9,843
12,665
8,822
1,323
1,021
Dividends paid to non-controlling interests
Proceeds from the issue of share capital
Acquisition of treasury shares
at beginning of period
at end of period
32
Consolidated Statement of Changes in Equity
(unaudited)
E.07
Share
capital
Capital
reserves
Retained
earnings
Currency
translation
Financial
assets
available
for sale
Balance at January 1, 2015
3,070
11,906
28,487
775
460
Net profit
-
-
4,232
-
-
Other comprehensive income/loss
before taxes
-
-
2,727
1,686
595
Deferred taxes on
other comprehensive income/loss
-
-
-373
-
-1
-
-
6,586
1,686
594
Dividends
-
-
-2,621
-
-
Capital increase/Issue of new shares
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Issue and disposal of treasury shares
-
-
-
-
-
Other
-
-8
-
-
-
Balance at June 30, 2015
3,070
11,898
32,452
2,461
1,054
3,070
11,917
36,991
2,145
1,121
Net profit
-
-
3,782
-
-
before taxes
-
-
-4,256
177
-1,082
Deferred taxes on
-
-
1,168
-
5
-
-
694
177
-1,077
Dividends
-
-
-3,477
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Other
-
-2
-
-
-
3,070
11,915
34,208
2,322
44
Other reserves
Items that may be
reclassified to profit/loss
Derivative
financial
instruments
Equitymethod
investments
Treasury
shares
Equity
attributable to
shareholders
of Daimler AG
Noncontrolling
interests
Total
equity
-1,032
-1
-
43,665
919
44,584
-
-
-
4,232
190
4,422
Net profit
-2,023
-1
-
2,984
80
3,064
before taxes
606
-
-
232
-
232
Deferred taxes on
-1,417
-1
-
7,448
270
7,718
-
-
-
-2,621
-265
-2,886
Dividends
-
-
-
-
18
18
Capital increase/Issue of new shares
-
-
-27
-27
-
-27
-
-
27
27
-
27
-
-
-
-8
-1
-9
Other
-2,449
-2
-
48,484
941
49,425
-1,679
-4
-
53,561
1,063
54,624
-
-
-
3,782
70
3,852
Net profit
2,124
-3
-
-3,040
-1
-3,041
before taxes
-637
-
-
536
3
539
Deferred taxes on
1,487
-3
-
1,278
72
1,350
-
-
-
-3,477
-196
-3,673
-
-
-38
-38
-
-38
-
-
38
38
-
38
-
-
-
-2
-8
-10
Other
-192
-7
-
51,360
931
52,291
Dividends
33
34
Notes to the Interim Consolidated Financial
Statements (unaudited)
1. Presentation of the Interim Consolidated
Financial Statements
General
These unaudited interim consolidated financial statements
(interim financial statements) of Daimler AG and its subsidiaries
(“Daimler” or “the Group”) have been prepared in accordance
with Section 37w of the German Securities Trading Act (WpHG)
and International Accounting Standard (IAS) 34 Interim Financial Reporting.
The interim financial statements comply with the International
Financial Reporting Standards (IFRS) as adopted by the European Union.
Daimler AG is a stock corporation organized under the laws of
the Federal Republic of Germany. Daimler AG is entered in the
Commercial Register of the Stuttgart District Court under
No. HRB 19360 and its registered office is located at Mercedesstraße 137, 70327 Stuttgart, Germany.
The interim financial statements of the Daimler Group are
presented in euros (€). Unless otherwise stated, all amounts
are stated in millions of euros. All figures shown are rounded
in accordance with standard business rounding principles.
The Board of Management authorized the interim consolidated
financial statements for publication on July 20, 2016.
All significant intercompany accounts and transactions have
been eliminated. In the opinion of the management, the interim
financial statements reflect all adjustments (i.e. normal recurring adjustments) necessary for a fair presentation of the profitability, liquidity and capital resources, and financial position
of the Group. Results for the interim periods presented are not
necessarily indicative of the results that may be expected for
any future period or for the full fiscal year. The interim financial
statements should be read in conjunction with the December
31, 2015 audited and published IFRS consolidated financial
statements and notes thereto. The accounting policies applied
by the Group in these interim financial statements basically
correspond with those applied for the consolidated financial
statements for the year ended December 31, 2015.
The Group’s consolidated financial statements are significantly
influenced by the activities of its financial services business.
To enhance readers’ understanding of the Group’s profitability,
liquidity and capital resources and its financial position, the
accompanying interim consolidated financial statements also
present information with respect to the Group’s industrial
business and Daimler Financial Services’ business activities.
Such information, however, is not required by IFRS and is not
intended to, and does not, represent the separate IFRS profitability, liquidity and capital resources and financial position
of the Group’s industrial business or Daimler Financial Services
business activities. Eliminations of the effects of transactions
between the industrial business and Daimler Financial Services
and items at the corporate level have generally been allocated
to the industrial business.
Preparation of interim financial statements in conformity with
IFRS requires management to make estimates, assessments
and assumptions which can affect the amounts and reporting of
assets and liabilities, the reporting of contingent assets and
liabilities as at the end of the reporting period and the amounts
of income and expense reported for the period. Actual amounts
can differ from those estimates. Changes in the estimates,
assessments and assumptions can have a material impact on
the interim consolidated financial statements.
2. Significant acquisitions and disposals of
equity investments
Significant acquisitions
Athlon
On June 30th, 2016 Daimler signed the agreements for the
acquisition of 100% of the shares of Athlon Car Lease International B.V. (Athlon), Haarlemmermeer, a subsidiary of the
Dutch Rabobank Group. Athlon is one of the leading providers
of mobility solutions in Europe, especially leasing and fleet
management for commercial customers. The purchase price
amounts to €1.1 billion, subject to possible purchase price
adjustments. Furthermore, when the transaction is finalized,
Daimler will settle the financial liabilities of Athlon, which will
probably amount to approximately €2.3 billion. The finalization
of the transaction is subject to the approval of antitrust
and other supervisory authorities and is expected in the fourth
quarter of 2016. After completion of the transaction, Athlon
will be allocated to the segment Daimler Financial Services.
Significant disposals
3.1% interest in Renault / 3.1% interest in Nissan
Effective as of June 30, 2016, Daimler placed its 3.1% interest
in each of Renault S.A. (Renault) and Nissan Motor Company
Ltd. (Nissan) into the Daimler Pension Trust e.V. for the purpose
of strengthening the German pension plan assets over the long
term. Before this transfer, the investments in Renault and
Nissan were presented under other financial assets. The investments were measured at fair value, whereby unrecognized
gains were shown under other comprehensive income.
The extraordinary contribution to the German pension plan
assets is equal to the fair value of the assets transferred at the
time of transfer and amounts to €1,800 million. The contribution of the shares led to other financial income in an amount of
€605 billion, which is shown in the reconciliation. There was
no impact on cash flows.
Atlantis Foundries
At the end of February 2015, Daimler decided to sell its equity
interest in Atlantis Foundries (Pty.) Ltd., which had been allocated to the Daimler Trucks segment, to Neue Halberg-Guss
GmbH. Subsequently, the assets and liabilities of the company
were classified as assets held for sale. The remeasurement
of the assets and liabilities led to an impairment loss of €55
million in the first quarter of 2015. The transaction was closed
in the second quarter of 2015. There was no material impact on
the income statement or EBIT of Daimler Trucks in the second
quarter of 2015.
3. Revenue
Revenue at Group level is comprised as follows:
E.08
Revenue
Q2 2016
Q2 2015
Q1-2 2016
Q1-2 2015
Revenue from sales of goods
33,607
32,825
63,806
62,570
Revenue from the rental and leasing business
3,860
3,624
7,597
7,092
Interest from the financial services business at Daimler Financial Services
1,020
962
2,017
1,873
129
116
243
228
38,616
37,527
73,663
71,763
Revenue from sales of other services
35
36
4. Functional costs
Cost of sales
Cost of sales increased from €29,254 million to €30,851 million
in the second quarter of 2016, and primarily comprises expenses of goods sold.
Selling expenses
In the second quarter of 2016, selling expenses amounted to
€2,975 million (Q2 2015: €3,145 million). Selling expenses
include direct selling costs as well as selling overhead expenses
and consist of personnel expenses, material costs and other
selling costs.
General administrative expenses
General administrative expenses amounted to €794 million in
the second quarter of 2016 (Q2 2015: €787 million). They
comprise expenses which are not attributable to production,
sales or research and development functions, and include personnel expenses, depreciation and amortization of fixed and
intangible assets, and other administrative costs. In the second
quarter and the first half of 2015, a redefinition of cost allocations led to the reclassification of €78 million and €158 million
from administrative expenses to cost of sales.
Research and non-capitalized development costs were €1,263
million in the second quarter of 2016 (Q2 2015: €1,189 million), and primarily comprise personnel expenses and material
costs.
Optimization programs
Measures and programs with implementation costs that materially impacted the EBIT of the segments are briefly described
below.
In the course of the organizational focus on the divisions,
Daimler started a restructuring program for its sales organization in Germany in 2014. Selected sales-and-service centers
and outlets are being combined into passenger car and commercial vehicle outlets in order to steadily increase the profitability of Daimler’s own dealer activities in the highly competitive
German market. In addition, programs for restructuring the
Group’s dealer network abroad were initiated in 2015.
The restructuring programs also include the sale of selected
operations of the Group’s current sales network in Germany and
abroad. Those programs affect all automotive segments, but
especially the Mercedes-Benz Cars segment. In the second
quarter and the first half of 2016, they resulted in expenses of
€20 million and €32 million (2015: €35 million and €64 million).
At June 30, 2016, the disposal group’s assets for the German
and international locations amounted to €307 million (December 31, 2015: €248 million) and its liabilities amounted to
€1 million (December 31, 2015: €12 million). Due to their
minor impact on the Group’s profitability, liquidity and capital
resources, and financial position, the assets and liabilities held
for sale are not presented separately in the consolidated
statement of financial position. Daimler already sold parts of
the disposal group.
In the Daimler Trucks segment, a redundancy program was
launched in Brazil in 2013. That program led to a reduction of
approximately 3,200 jobs in the administrative and productive
areas as of December 31, 2015, mostly through voluntary
severance agreements.
Furthermore, another voluntary severance program was initiated in Brazil in the second quarter of 2016. In that period,
approximately 600 voluntary severance agreements were concluded, resulting in an expense of €34 million. Daimler Trucks
anticipates a total expense of up to €100 million in this respect
in full-year 2016.
In addition, in non-productive areas of Daimler Trucks in
Germany, a program based on socially acceptable voluntary
measures ran between May 2013 and December 2014, which
was continued in the third quarter of 2015 and led to a total
reduction of approximately 700 jobs as of December 31, 2015.
In January 2016, Mercedes-Benz Vans initiated a socially
acceptable voluntary severance program for the Düsseldorf
plant. Approximately 150 severance agreements were signed
in the first quarter of this year, leading to expenses of €30
million. Total expenses of up to €0.1 billion are expected in the
years 2016 through 2018.
37
Table Ê E.09 shows the expenses related to the optimization
programs which affected the EBIT of the segments. The cash
inflows and outflows associated with the implementation of the
programs are also shown.
E.09
Optimization programs
Q2 2016
Q2 2015
Q1-2 2016
Q1-2 2015
EBIT
-11
-16
-21
-36
Cash flow
84
59
97
55
EBIT
-40
-35
-41
-44
Cash flow
21
-15
10
-52
-2
-4
-33
-8
13
1
3
-
Mercedes-Benz Cars
Daimler Trucks
Mercedes-Benz Vans
EBIT
Cash flow
Daimler Buses
EBIT
-1
.
-1
-1
Cash flow
1
-
1
.
5. Other operating income and expense
The provisions recognized for the optimization programs are
shown in Table Ê E.10.
E.10
Provisions for optimization programs
June 30,
2016
Dec. 31,
2015
Mercedes-Benz Cars
25
82
Daimler Trucks
11
21
7
19
-
2
Mercedes-Benz Vans
Daimler Buses
The cash effects resulting from the optimization programs are
expected until 2018.
Other operating income in the first half of 2016 amounted to
€959 million (Q1-Q2 2015: €884 million). The amount for the
first quarter of 2015 includes gains of €87 million from the sale
of real-estate properties in the United States.
Other operating expense increased from €234 million to €744
million in the first half of 2016. The second quarter of 2016
includes expenses of €400 million connected with legal proceedings.
6. Other financial income
In the first half of 2016, financial income was €427 million
(2015: €2 million). The increase results in particular from the
recognition of gains of €605 million from the contribution
of the equity interests in Renault and Nissan at fair value. Those
gains were previously presented within other comprehensive
income/loss.
38
7. Interest income and interest expense
Interest income and interest expense are comprised as follows:
E.11
Interest income and interest expense
Q2 2016
Q2 2015
Q1-2 2016
Q1-2 2015
Interest income
Net interest income on the net assets of defined benefit pension plans
2
1
3
2
69
35
131
85
71
36
134
87
Net interest expense on the net obligation from defined benefit pension plans
-58
-58
-117
-139
Interest and similar expense
-92
-68
-163
-141
-150
-126
-280
-280
Interest and similar income
Interest expense
8. Intangible assets
9. Property, plant and equipment
Intangible assets are shown in the following table:
Property, plant and equipment are comprised as follows:
E.12
E.13
Intangible assets
June 30,
2016
Dec. 31,
2015
Goodwill
Dec. 31,
2015
Land, leasehold improvements and
buildings including buildings on land
owned by others
7,567
7,257
Technical equipment and machinery
8,688
8,430
Other equipment, factory and
office equipment
5,668
5,790
730
727
Development costs
8,205
7,789
Other intangible assets
1,720
1,553
Buchwert IVG
June 30,
2016
10,655
10,069
Advance payments relating to plant and
equipment and construction in progress
Buchwert Sachanlagen
3,128
2,845
25,051
24,322
10. Equipment on operating leases
At June 30, 2016 the carrying amount of equipment on operating leases amounted to €39,893 million (December 31, 2015:
€38,942 million). In the six months ended June 30, 2016
additions and disposals amounted to €10,770 million and
€5,864 million respectively (2015: €10,223 million and
€5,273 million). Depreciation for the first half of 2016 was
€3,264 million (2015: €2,938 million). Other changes primarily
comprise the effects of currency translation.
39
11. Equity-method investments
Table Ê E.14 shows the carrying amounts and profits/losses
from equity-method investments.
Table Ê E.15 presents key figures on interests in associated
companies accounted for using the equity method in the
Group’s consolidated financial statements.
E.14
Summarized carrying amounts and profits/losses from equity-method investments
Associated
companies
Joint
ventures
Joint
operations
Subsidiaries
Total
3,095
445
43
-
3,583
134
15
1
-
150
-13
2
2
-
-9
3,124
462
47
-
3,633
88
4
-
-
92
247
-8
1
-
240
At June 30, 2016
Equity investment 1
Equity result (Q2 2016) 1
Equity result (Q1-2 2016) 1
At December 31, 2015
Equity investment 1
1 Including investor-level adjustments.
E.15
Key figures on interests in associated companies accounted for using the equity method
BBAC
BAIC
Motor2
THBV
(HERE)3
Kamaz4
49.0
10.1
33.3
15.0
-
-
1,677
512
629
61
216
3,095
Others
Total
At June 30, 2016
Equity interest (in %)
Equity investment 1
133
11
-12
-2
4
134
247
-218
-40
-5
3
-13
49.0
10.1
33.3
15.0
-
-
1,418
772
668
58
208
3,124
68
24
-
-2
-2
88
185
65
-
-
-3
247
At December 31, 2015
Equity interest (in %)
Equity investment 1
1 Including investor-level adjustments.
2 Earnings of BAIC Motor Corporation Ltd. (BAIC Motor) are included in Daimler’s consolidated financial statements with a three-month time lag.
3 The proportionate share of earnings of There Holding B.V. (THBV) is included in Daimler’s consolidated financial statements with a one-month time lag.
The shareholding was acquired on December 4, 2015.
4 Kamaz PAO
BBAC
In the second quarter of 2016, Beijing Benz Automotive Co.,
Ltd. (BBAC) received a capital increase of €79 million. Daimler
plans to contribute additional equity of €0.1 billion, in accordance with its shareholding ratio, to BBAC in the next years.
BAIC Motor
In the first quarter of 2016, due to the lower stock-exchange
price, the Group recognized an impairment loss of €244 million
with respect to its investment in BAIC Motor Corporation Ltd.
(BAIC Motor). The loss is included in the line item profit/loss on
equity-method investments, net. In the second quarter of 2016
the shareholders of BAIC Motor approved the distribution of
a dividend, which will be paid out in the third quarter of 2016.
The amount attributable to Daimler is €16 million.
THBV (HERE)
There Holding B.V. (THBV), based in Rijswijk, Netherlands, was
founded in 2015. Daimler, Audi and BMW each hold an interest
in the company of 33.3%. Effective December 4, 2015, HERE
International B.V. (formerly There Acquisition B.V.), based in
Rijswijk, Netherlands, a 100% subsidiary of There Holding B.V.,
acquired the roadmap service HERE from Nokia Corporation.
Purchase-price allocation was finalized in the first quarter of
2016.
40
12. Receivables from financial services
Receivables from financial services are shown in the following
table:
E.16
June 30, 2016
Current Non-current
Total
December 31, 2015
Current Non-current
Total
Sales financing with customers
13,800
25,141
38,941
13,561
23,900
37,461
Sales financing with dealers
15,838
2,495
18,333
15,944
2,588
18,532
6,439
13,258
19,697
6,166
12,371
18,537
36,077
40,894
76,971
35,671
38,859
74,530
-540
-523
-1,063
-516
-500
-1,016
35,537
40,371
75,908
35,155
38,359
73,514
Finance-lease contracts
Gross carrying amount
Allowances for doubtful accounts
Net carrying amount
At June 30, 2016, finance-lease contracts included nonautomotive assets from contracts of the financial services
business with third parties (leveraged leases) in the amount
of €162 million (December 31, 2015: €238 million).
13. Inventories
Inventories are comprised as follows:
E.17
Inventories
June 30,
2016
Dec. 31,
2015
Raw materials and manufacturing
supplies
2,818
2,643
Work in progress
3,751
3,371
19,492
17,609
Finished goods, parts and products held
for resale
Advance payments to suppliers
Buchwert Vorräte
137
137
26,198
23,760
In the first half of 2016, net expenses in an amount of €284
million from the measurement of inventories were included in
the EBIT of the Mercedes-Benz Cars segment.
14. Equity
Conditional capital
The resolution of the Annual Shareholders’ Meeting on April 14,
2010 authorizing the Company until April 13, 2015 to issue
convertible and/or warrant bonds, which had not been utilized,
was replaced by a new authorization of the Annual Shareholders’ Meeting on April 1, 2015. This authorizes the Board of
Management, with the consent of the Supervisory Board, until
March 31, 2020 to issue convertible and/or warrant bonds or
a combination of these instruments (“bonds”) with a total face
value of up to €10.0 billion and a maturity of no more than ten
years. The Board of Management is allowed to grant the holders
of these bonds conversion or warrant rights for new registered
no-par-value shares in Daimler AG with an allocable portion
of the share capital of up to €500 million in accordance with
the details defined in the terms and conditions of the bonds.
The bonds can be offered in exchange for cash and/or noncash contributions, in particular for shares in other companies.
The terms and conditions of the bonds can include warranty
obligations or conversion obligations. The bonds can be issued
once or several times, wholly or in installments, or simultaneously in various tranches, as well by affiliates of the Company
within the meaning of Sections 15 et seq. of the German Stock
Corporation Act (AktG). Among other things, the Board of Management was authorized to exclude shareholders’ subscription
rights for the bonds under certain conditions and within defined
constraints with the consent of the Supervisory Board.
In order to fulfill the conditions of the above-mentioned authorization, the Annual Shareholders’ Meeting on April 1, 2015
also resolved to increase the share capital conditionally by
an amount of up to €500 million (Conditional Capital 2015).
Conditional Capital 2010 has been canceled.
Treasury shares
The authorization resolved by the Annual Meeting on April 14,
2010 to acquire treasury shares including the authorization to
use derivative financial instruments in this context until April
13, 2015 was canceled by resolution of the Annual Shareholders’ Meeting held on April 1, 2015 and replaced by a new authorization. This authorizes the Company until March 31, 2020
to acquire treasury shares in a volume up to 10% of the share
capital issued as of the day of the resolution to be used for all
legal purposes. The shares can be used, amongst other things,
excluding shareholders’ subscription rights for business combinations or to acquire companies or to be sold to third parties for
cash at a price that is not significantly lower than the stockexchange price of the Company’s shares. The acquired shares
can also be used to fulfill obligations from issued convertible
bonds and/or bonds with warrants and to be issued to employees of the Company and employees and board members of the
Company’s affiliates pursuant to Sections 15 et seq. of the
German Stock Corporation Act (AktG). The treasury shares can
also be canceled.
41
The Board of Management is further authorized, with the consent of the Supervisory Board, to exclude shareholders’ subscription rights in other defined cases. In a volume up to 5% of
the share capital issued as of the day of the resolution of the
Annual Shareholders’ Meeting, the Company was also authorized to acquire treasury shares also by using derivatives
(put options, call options, forward purchases or a combination
of these instruments), whereas the term of a derivative must
not exceed 18 months and must not end later than March 31,
2020.
Employee share purchase plan
In the first quarter of 2016, 0.6 million (2015: 0.3 million)
Daimler shares were purchased and reissued to employees in
connection with employee share purchase plans.
Dividend
The Annual Shareholders’ Meeting held on April 6, 2016
authorized Daimler to pay a dividend of €3,477 million (€3.25
per share) from the distributable profit of Daimler AG (separate
financial statements) for the year 2015 (2015: €2,621 million
and €2.45 per share). The dividend was paid out on April 7,
2016.
42
15. Pensions and similar obligations
Pension cost
The components of pension cost included in the consolidated
statement of income are shown in table Ê E.18 and Ê E.19.
Contributions to pension plan assets
In the second quarter and the first half of 2016, contributions
from Daimler to the Group’s pension plan assets amounted to
€1,868 million and €1,896 million (2015: €68 million and €96
million). The amount includes the extraordinary contribution to
German plan assets of €1,800 million. Further information is
provided in Note 2.
Other post-employment benefits
The settlement of a healthcare plan at Daimler Trucks North
America LLC resulted in a cash outflow of €63 million and
income of €49 million in the first quarter of 2015; the income
is included in the EBIT of the Daimler Trucks segment.
E.18
Components of net periodic pension cost for the three-month-periods ended June 30
Q2 2016
Q2 2015
Total
German
plans
Non-German
plans
Total
German Non-German
plans
plans
-148
-126
-22
-176
-149
-27
-2
-2
-
20
-
20
-46
-36
-10
-44
-36
-8
2
-
2
1
-
1
-194
-164
-30
-199
-185
-14
Q1-2 2016
Q1-2 2015
Total
German
plans
Non-German
plans
Total
German Non-German
plans
plans
Current service cost
Past service cost
Net interest expense
Net interest income
E.19
Components of net periodic pension cost for the six-month-periods ended June 30
Current service cost
-297
-252
-45
-352
-298
Past service cost
-17
-17
-
20
-
20
Net interest expense
-92
-73
-19
-114
-96
-18
Net interest income
-54
3
-
3
2
-
2
-403
-342
-61
-444
-394
-50
43
16. Provisions for other risks
Provisions for other risks are comprised as shown in table
Ê E.20.
E.20
June 30, 2016
December 31, 2015
Current
Non-current
Total
Current
Non-current
Total
Product warranties
2,404
3,694
6,098
2,589
3,072
5,661
Personnel and social costs
1,554
2,150
3,704
2,189
2,175
4,364
Other
5,027
953
5,980
4,932
873
5,805
8,985
6,797
15,782
9,710
6,120
15,830
June 30, 2016
Non-current
Total
Current
17. Financing liabilities
Financing liabilities are comprised as follows:
E.21
Current
December 31, 2015
Non-current
Total
Notes/bonds
14,127
46,089
60,216
10,238
41,173
2,375
3
2,378
2,961
-
2,961
15,859
12,253
28,112
15,226
12,085
27,311
Deposits in the direct banking business
8,479
2,423
10,902
8,012
2,520
10,532
Liabilities from ABS transactions
3,939
3,882
7,821
3,990
3,388
7,378
39
222
261
43
220
263
534
362
896
841
445
1,286
45,352
65,234
110,586
41,311
59,831
101,142
Commercial paper
Liabilities to financial institutions
Liabilities from finance leases
Loans, other financing liabilities
51,411
44
18. Legal proceedings
In the second quarter of 2016, expenses of €400 million were
recognized in connection with legal proceedings. In accordance
with IAS 37.92, no further information is disclosed on these
expenses.
Since the beginning of 2016, several consumer class-action
lawsuits against MBUSA have been filed in federal courts of
various US states. The main allegation is the use of devices that
impermissibly impair the effectiveness of emission control
systems in reducing nitrogen oxide (NOx) emissions and which
cause excessive emissions from vehicles with diesel engines.
In addition, plaintiffs allege that consumers were deliberately
deceived in connection with the advertising of Mercedes-Benz
diesel vehicles. The US consumer class actions have now all
been consolidated into one class action pending against
Daimler AG and MBUSA in the US District Court for the District
of New Jersey, in which the plaintiffs are seeking monetary relief
on behalf of a nationwide class of all persons or entities who
owned or leased certain models of Mercedes-Benz diesel vehicles as of February 18, 2016. Another consumer class-action
lawsuit against Daimler AG and other companies of the Group
containing similar allegations was filed in Canada in April 2016.
Daimler regards the lawsuits as without merit, and will defend
vigorously against the claims.
In addition, several authorities, including in Europe and the
United States have inquired about test results and the emission
control systems used in Mercedes-Benz diesel vehicles. These
authorities include the U.S. Department of Justice (DOJ), the
U.S. Environmental Protection Agency (EPA) and the California
Air Resources Board (CARB), whereas in April 2016, the DOJ
requested that Daimler AG review its certification and admissions processes related to exhaust emissions in the United
States by way of an internal investigation in cooperation with
the DOJ. Daimler has agreed to cooperate fully with the DOJ.
These inquiries and Daimler’s internal investigation are ongoing.
On June 23, 2016 the German Federal Cartel Office carried
out dawn raids at several car manufacturers and suppliers,
including Daimler AG, with regard to steel purchasing. Daimler
is cooperating in full with the authority. It is not possible to
provide further details at the moment.
In a settlement decision adopted on July 19, 2016, the European Commission concluded the trucks antitrust proceedings
against Daimler AG and other truck manufacturers that commenced in 2011. The European Commission imposed a fine on
Daimler AG in the amount of €1,009 million. During the entire
proceedings, Daimler AG cooperated closely with the authorities and the European Commission took into account the company’s cooperation by reducing the fine imposed. Daimler has
made provisions for this purpose.
19. Financial instruments
Table Ê E.22 shows the carrying amounts and fair values of the
Group’s financial instruments. The fair value of a financial
instrument is the price that would be received to sell an asset
or paid to transfer a liability in an orderly transaction between
market participants at the measurement date. Given the varying
influencing factors, the reported fair values can only be viewed
as indicators of the prices that may actually be achieved on the
market.
E.22
Carrying amounts and fair values of financial instruments
June 30, 2016
December 31, 2015
Carrying
amount
Fair value
Carrying
amount
Fair value
75,908
76,206
73,514
73,837
9,457
9,457
9,054
9,054
13,988
13,988
9,936
9,936
8,952
8,952
8,273
8,273
795
795
3,049
3,049
89
89
2,303
2,303
706
706
746
746
291
291
203
203
2,391
2,391
1,363
1,363
Financial assets
Trade receivables
Available-for-sale financial assets
Available-for-sale financial assets
thereof equity instruments measured at fair value
thereof equity instruments measured at cost
Financial assets recognized at fair value through profit or loss
Derivative financial instruments used in hedge accounting
Other receivables and financial assets
3,278
3,278
2,839
2,839
115,060
115,358
108,231
108,554
110,586
111,783
101,142
101,759
13,316
13,316
10,548
10,548
Financial liabilities
Trade payables
Financial liabilities recognized at fair value through profit or loss
Derivative financial instruments used in hedge accounting
Miscellaneous other financial liabilities
178
178
263
263
1,699
1,699
3,120
3,120
9,653
9,653
8,977
8,977
135,432
136,629
124,050
124,667
45
46
The fair values of financial instruments were calculated on the
basis of market information available on the balance sheet date.
The following methods and premises were used:
Table Ê E.23 provides an overview of the classification into
measurement hierarchies of financial assets and liabilities
measured at fair value (according to IFRS 13).
Marketable debt securities, other financial assets and
liabilities
Financial assets available for sale include:
− debt and equity instruments measured at fair value; these
instruments were measured using quoted market prices at
June 30, 2016. Otherwise, the fair value measurement of
these debt and equity instruments is based on inputs that
are either directly or indirectly observable in active markets.
Until June 30, 2016, equity instruments measured at fair
value predominantly comprised the investments in Renault
and Nissan (see Note 2).
− equity interests measured at cost; fair values could not be
determined for these financial instruments because no stock
exchange or market prices are available. These equity interests comprise investments in non-listed companies for which
no objective evidence existed at the balance sheet date that
these assets were impaired and whose fair values cannot
be determined with sufficient reliability. It is assumed that
the fair values approximate the carrying amounts. Daimler
does not intend to sell the equity interests which are
presented at June 30, 2016.
At the end of each reporting period, Daimler reviews the necessity for reclassification between the fair value hierarchies.
Financial assets and liabilities recognized at fair value through
profit or loss include derivative financial instruments not used
in hedge accounting. These financial instruments as well
as derivative financial instruments used in hedge accounting
comprise:
− derivative currency hedging contracts; the fair values of
cross-currency interest rate swaps are determined on the
basis of the discounted estimated future cash flows using
market interest rates appropriate to the remaining terms of
the financial instruments. The valuation of currency forwards is
based on market quotes of forward curves; currency options
were measured using price quotations or option pricing
models using market data.
− derivative interest rate hedging contracts; the fair values of
interest rate hedging instruments (e.g. interest rate swaps)
are calculated on the basis of the discounted estimated
future cash flows using the market interest rates appropriate
to the remaining terms of the financial instruments.
− derivative commodity hedging contracts; the fair values
of commodity hedging contracts (e.g. commodity forwards)
are determined on the basis of current reference prices with
consideration of forward premiums and discounts.
For the determination of the credit risk from derivative financial
instruments which are allocated to the Level 2 fair value hierarchy, we apply the exception described in IFRS 13.48 (portfolios
managed on the basis of net exposure).
47
E.23
Measurement hierarchy of financial assets and liabilities measured at fair value
June 30, 2016
December 31, 2015
Total
Level 11
Level 22
Level 33
Total
Level 11
Level 22
Level 33
9,041
5,265
3,776
-
10,576
6,976
3,600
-
Financial assets measured at fair value
Financial assets available for sale
thereof equity instruments
measured at fair value
thereof marketable debt securities
Financial assets recognized at fair value
through profit or loss
Derivative financial instruments
used in hedge accounting
89
81
8
-
2,303
2,297
6
-
8,952
5,184
3,768
-
8,273
4,679
3,594
-
291
-
291
-
203
-
203
-
2,391
-
2,391
-
1,363
-
1,363
-
11,723
5,265
6,458
-
12,142
6,976
5,166
-
178
-
178
-
263
-
263
-
1,699
-
1,699
-
3,120
-
3,120
-
1,877
-
1,877
-
3,383
-
3,383
-
Financial liabilities measured at fair value
Financial liabilities recognized at fair value
through profit and loss
Derivative financial instruments
used in hedge accounting
1 Fair value measurement based on quoted prices (unadjusted) in active markets for these or identical assets or liabilities.
2 Fair value measurement based on inputs that are observable in active markets either directly (i.e. as prices) or indirectly (i.e. derived from prices).
3 Fair value measurement based on inputs for which no observable market data is available.
48
20. Segment reporting
Segment information for the three-month periods ended
June 30, 2016 and June 30, 2015 is as follows:
E.24
Segment reporting for the three-month periods ended June 30
MercedesBenz Cars
Daimler
Trucks
MercedesBenz Vans
Daimler
Buses
Daimler
Financial
Services
Total
segments
21,235
8,274
3,295
1,104
4,708
887
392
146
18
306
22,122
8,666
3,441
1,122
1,410
621
401
120
9
-35
Reconciliation
Daimler
Group
38,616
-
38,616
1,749
-1,749
-
5,014
40,365
-1,749
38,616
88
479
2,999
259
3,258
10
-
-1
138
12
150
-12
-3
-2
-
-52
-
-52
MercedesBenz Cars
Daimler
Trucks
MercedesBenz Vans
Daimler
Buses
Daimler
Financial
Services
Total
segments
Reconciliation
Daimler
Group
20,401
8,936
2,723
1,020
4,447
37,527
-
37,527
735
505
106
17
322
1,685
-1,685
-
21,136
9,441
2,829
1,037
4,769
39,212
-1,685
37,527
Q2 2016
External revenue
Intersegment revenue
Total revenue
Segment profit (EBIT)
thereof share of profit/loss from
equity-method investments
thereof profit/loss from compounding
and changes in discount rates of
provisions for other risks
Q2 2015
External revenue
Total revenue
2,227
682
234
57
445
3,645
73
3,718
64
5
-3
2
-1
67
25
92
96
24
7
2
-
129
1
130
50
E.26
Reconciliation to Group figures
Q2 2016
Q2 2015
Q1-2 2016
Q1-2 2015
2,999
3,645
5,682
6,616
12
25
-218
66
225
41
-64
-80
Total segments' profit (EBIT)
Share of profit from equity-method investments
Other corporate items
Eliminations
Group EBIT
Amortization of capitalized borrowing costs 1
Interest income
Interest expense
Profit before income taxes
22
7
6
22
3,258
3,718
5,406
6,624
-3
-3
-6
-5
71
36
134
87
-150
-126
-280
-280
3,176
3,625
5,254
6,426
1 Amortization of capitalized borrowing costs is not considered in internal performance measure “EBIT,” but is included in cost of sales.
21. Related party relationships
Related parties are deemed to be associated companies, joint
ventures, joint operations and unconsolidated subsidiaries,
as well as persons who exercise a significant influence on the
financial and business policy of the Daimler Group. The latter
category includes all persons in key positions and their close
family members. At the Daimler Group, those persons are the
members of the Board of Management and of the Supervisory
Board.
Most of the goods and services supplied within the ordinary
course of business between the Group and related parties
involve transactions with associated companies, joint ventures
and joint operations, and are shown in table Ê E.27.
Associated companies
A large proportion of the Group’s sales of goods and services
with associated companies as well as receivables due from
them results from business relations with Beijing Benz Automotive Co., Ltd. (BBAC). See Note 11 for further information on
BBAC.
The purchases of goods and services shown in table Ê E.27
were primarily from MBtech Group GmbH & Co. KGaA
(MBtech Group). MBtech Group develops, integrates and tests
components, systems, modules and vehicles worldwide.
49
Segment information for the six-month periods ended
June 30, 2016 and June 30, 2015 is as follows:
E.25
Segment reporting for the six-months periods ended June 30
MercedesBenz Cars
Daimler
Trucks
MercedesBenz Vans
Daimler
Buses
Daimler
Financial
Services
Total
segments
40,383
16,094
5,985
1,916
9,285
1,719
776
271
36
591
42,102
16,870
6,256
1,952
Reconciliation
Daimler
Group
73,663
-
73,663
3,393
-3,393
-
9,876
77,056
-3,393
73,663
Q1-2 2016
External revenue
Total revenue
2,805
1,137
702
127
911
5,682
-276
5,406
206
-3
8
-
-2
209
-218
-9
-110
-36
-11
-5
-
-162
-
-162
MercedesBenz Cars
Daimler
Trucks
MercedesBenz Vans
Daimler
Buses
Daimler
Financial
Services
Total
segments
Reconciliation
Daimler
Group
39,219
16,891
5,046
1,882
8,725
71,763
-
71,763
1,426
964
198
32
593
3,213
-3,213
-
40,645
17,855
5,244
1,914
9,318
74,976
-3,213
71,763
4,068
1,154
449
91
854
6,616
8
6,624
179
-
-5
2
-2
174
66
240
38
-10
-4
-3
-
21
-3
18
Q1-2 2015
External revenue
Total revenue
Reconciliation
Reconciliation of the total segments’ profit (EBIT) to profit
before income taxes is as shown in table Ê E.26.
The reconciliation comprises corporate items for which headquarters is responsible. Transactions between the segments are
eliminated in the context of consolidation.
Share of profit from equity-method investments in the first
quarter of 2016 primarily comprises an impairment of the
investment in BAIC Motor of €244 million. It also includes
the proportionate share in the results of BAIC Motor
(Q2 2016: €11 million; Q2 2015: €24 million and Q1-2 2016:
€27 million; Q1-2 2015: €65 million). Other corporate items
include the gain of €605 million recognized in connection with
the contribution of the shares of Renault and Nissan, which was
previously presented under other comprehensive income. The
second quarter of 2016 also includes expenses of €400 million
in connection with legal proceedings. Furthermore, the item
includes losses from currency transactions which are not allocated to business operations (Q2 2016: €19 million, Q2 2015:
€0 million and Q1-2 2016: €241 million, Q1-2 2015: €43 million).
51
Joint ventures
Significant sales of goods and services took place with Fujian
Benz Automotive Co. Ltd. (FBAC), and with Mercedes-Benz
Trucks Vostok OOO, a joint venture established with Kamaz PAO,
another of the Group’s associated companies. The MercedesBenz Trucks Vostok (MBTV) and Fuso Kamaz Trucks Rus (FKTR)
joint ventures, which had previously operated separately,
were merged in 2015 as Mercedes-Benz Trucks Vostok (MBTV).
MBTV was renamed into DAIMLER KAMAZ RUS OOO (DK RUS)
on January 21, 2016.
In 2014, Daimler provided a joint and separate liability guarantee to external banks which provided a syndicated loan to the
joint venture Shenzen BYD Daimler New Technology Co. Ltd.
(SBDNT) which is allocated to the Mercedes-Benz Cars segment. The guarantee provided by Daimler amounts to
RMB 750 million (approximately €102 million as of June 30,
2016) and equates to the Group’s share in the loan granted
to SBDNT based on its 50% equity interest in SBDNT. This loan
was fully utilized as of June 30, 2016.
In December 2015, Daimler decided to provide a shareholder
loan of RMB 250 million (approximately €34 million) to the joint
venture SBDNT, which had also been fully utilized as of June 30,
2016.
In connection with its 45% equity interest in Toll Collect GmbH,
Daimler has issued guarantees which are not shown in table
Ê E.27 (€100 million at June 30, 2016 and at December 31,
2015).
Joint operations
Joint operations primarily relate to significant business transactions with Beijing Mercedes-Benz Sales Service Co., Ltd.
(BMBS), which provides advisory and other services relating to
marketing, sales and distribution in the Chinese market.
E.27
Related party relationships
Sales of goods and
services and other income
thereof BBAC
Joint ventures
Joint operations
Purchases of goods and
services and other expense
Q2 2016
Q2 2015
Q1-2 2016
Q1-2 2015
Q2 2016
Q2 2015
Q1-2 2016
Q1-2 2015
770
909
1,660
1,565
107
50
196
131
686
851
1,511
1,462
19
10
40
43
107
127
212
255
19
23
22
43
6
5
14
8
66
72
122
131
Receivables
thereof BBAC
Joint ventures
Joint operations
Payables
June 30,
2016
Dec. 31,
2015
June 30,
2016
Dec. 31,
2015
1,037
936
76
96
965
884
42
51
156
158
6
8
39
47
14
35
52
Responsibility Statement
To the best of our knowledge, and in accordance with the
applicable reporting principles for interim financial reporting,
the interim consolidated financial statements give a true and
fair view of the assets, liabilities, financial position and profit or
loss of the Group, and the interim management report of the
Group includes a fair review of the development and performance of the business and the position of the Group, together
with a description of the principal opportunities and risks
associated with the expected development of the Group for
the remaining months of the financial year.
Stuttgart, July 20, 2016
Dieter Zetsche
Wolfgang Bernhard
Renata Jungo Brüngger
Ola Källenius
Wilfried Porth
Hubertus Troska
Bodo Uebber
Thomas Weber
53
Auditor’s Review Report
To the Supervisory Board of Daimler AG, Stuttgart
We have reviewed the condensed interim consolidated financial
statements of Daimler AG, Stuttgart, comprising – the consolidated statement of income/loss, consolidated statement of
comprehensive income/loss, consolidated statement of financial position, consolidated statement of changes in equity, consolidated statement of cash flows and selected, explanatory
notes – together with the interim group management report of
Daimler AG, Stuttgart, for the period from January 1 to June 30,
2016, that are part of the semi annual report according to
§ 37 w WpHG (“Wertpapierhandelsgesetz”: “German Securities
Trading Act”). The preparation of the condensed interim consolidated financial statements in accordance with those IFRS
applicable to interim financial reporting as adopted by the EU,
and of the interim group management report in accordance with
the requirements of the WpHG applicable to interim group
management reports, is the responsibility of the Company’s
management. Our responsibility is to issue a report on the
condensed interim consolidated financial statements and on
the interim group management report based on our review.
We performed our review of the condensed interim consolidated financial statements and the interim group management
report in accordance with the German generally accepted standards for the review of financial statements promulgated by the
Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW). Those standards require
that we plan and perform the review so that we can preclude
through critical evaluation, with a certain level of assurance,
that the condensed interim consolidated financial statements
have not been prepared, in material respects, in accordance
with the IFRS applicable to interim financial reporting as adopted by the EU, and that the interim group management report
has not been prepared, in material respects, in accordance with
the requirements of the WpHG applicable to interim group management reports. A review is limited primarily to inquiries of
company employees and analytical assessments and therefore
does not provide the assurance attainable in a financial statement audit. Since, in accordance with our engagement, we have
not performed a financial statement audit, we cannot issue an
auditor’s report.
Based on our review, no matters have come to our attention
that cause us to presume that the condensed interim consolidated financial statements have not been prepared, in material
respects, in accordance with the IFRS applicable to interim
financial reporting as adopted by the EU, or that the interim
group management report has not been prepared, in material
respects, in accordance with the requirements of the WpHG
applicable to interim group management reports.
Stuttgart, July 20, 2016
KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Becker
Wirtschaftsprüfer
Dr. Thümler
Wirtschaftsprüfer
Informe Provisional T2 2016 C | INTERIM MANAGEMENT REPORT
7
Informe Provisional de la Administración
Ventas de unidades significativamente por encima del nivel del año anterior en 761,300 vehículos (+7%)
Ingresos aumentaron 3% hasta €38,600 millones
EBIT del Grupo por €3,258 millones (T2 2015: €3,718 millones)
Utilidad neta por €2,452 millones (T2 2015: €2,372 millones)
Flujo de efectivo libre por operaciones industriales por €2,120 millones durante los primeros seis meses (T1-2
2015: €3,365 millones)
Crecimiento significativo en ventas de unidades e ingresos previstos para el año 2016 completo
Se espera que el EBIT del Grupo ajustado para partidas especiales sea levemente mayor que en 2015
Desempeño comercial
Aún le falta dinamismo a la economía mundial
La economía mundial continuó expandiéndose durante el
segundo trimestre, pero es probable que nuevamente se haya
encontrado por debajo de su potencial de largo plazo con una
tasa de crecimiento aproximada de 2.5% en comparación con el
segundo trimestre del año anterior. Aunque los precios de las
materias primas continuaron recuperándose, especialmente del
petróleo crudo, y los precios del capital también se estabilizaron
en un principio, la percepción comercial general continuó siendo
débil durante el segundo trimestre. La situación económica en
los mercados emergentes con altas exportaciones de materias
primas continuó siendo muy difícil, tanto en Sudamérica como en
el Medio Oriente o Rusia. Los últimos tres meses fueron
decepcionantes también para la economía de Japón, que
probablemente se estancó. El comportamiento de la economía
de EE. UU. parece haber sido significativamente mejor, con un
poco más de dinamismo después de un inicio de año bastante
moderado. A pesar de todas las dificultades políticas, pero
apoyada por una política monetaria muy expansiva del Banco
Central Europeo, la economía de la Unión Monetaria Europea
(EMU, por sus siglas en inglés) se comportó muy bien y
probablemente se haya expandido a una tasa alineada con su
tendencia a largo plazo. Después de un primer trimestre
sorprendentemente dinámico, la economía de Alemania parece
haberse expandido a una tasa bastante baja, pero continuó
siendo una de las economías estables de la EMU. A fines de
junio, el referendo en el Reino Unido con el voto para salir de la
Unión Europea desencadenó una fuerte volatilidad adicional en
los mercados financieros.
La demanda mundial de automóviles continuó su trayectoria
de expansión moderada durante el segundo trimestre. Los
principales impulsores del crecimiento mundial fueron
nuevamente los sucesos de mercado comparativamente
favorables en China y Europa Occidental. La demanda en China
continuó beneficiándose de incentivos fiscales para la compra de
automóviles pequeños y fue significativamente mayor que en el
segundo trimestre del año anterior.
El dinamismo del
crecimiento del mercado de EE. UU. fue bastante más bajo que
durante los trimestres anteriores, pero continuó siendo sólido a
una tasa del 3%.
demanda fue un poco mayor que durante el primer trimestre del
año anterior, mientras que el mercado ruso se contrajo
nuevamente en un porcentaje de dos dígitos.
El comportamiento de la demanda de camiones de peso medio y
pesado continúo siendo considerablemente entre una región y
otra. En el mercado de Norteamérica, los débiles pedidos
recibidos en los trimestres anteriores afectaron cada vez más las
ventas de unidades, por lo que el número de camiones Clases 6-8
vendidos en el segundo trimestre disminuyó de forma importante.
La situación fue positiva en el mercado europeo, el cual
nuevamente no se vio afectado por la incertidumbre relacionada
con el comportamiento de la economía mundial y creció a una tasa
de dos dígitos. El panorama en Brasil fue bastante distinto. Debido
a la continua y grave recesión, el mercado se contrajo casi 30% en
relación con su nivel bajo del período del año anterior. Al mercado
japonés de camiones de peso ligero, medio y pesado fue bastante
más dinámico después de un débil inicio de año y se expandió
perceptiblemente en comparación con el trimestre del año
anterior. El comportamiento del mercado general de camiones fue
decepcionante en Indonesia, con una contracción repetida a una
tasa de dos dígitos. La situación en el mercado indio de camiones
de peso medio y pesado fue mucho mejor, presentando un
crecimiento sólido de dos dígitos. La demanda en Rusia continuó
en un muy bajo nivel debido a la continua recesión pero, de
acuerdo con estimaciones recientes, parece haber sido más fuerte
que en el período del año anterior. El mercado chino se expandió
sólidamente, aunque el período del año anterior fue y débil y, por lo
tanto, constituye una base baja de comparación.
La demanda de camionetas en Europa Occidental continuó
creciendo, con un incremento de 15% en el volumen de mercado
para camionetas de tamaño mediano y grande. La demanda de
camionetas pequeñas incrementó 12%. El mercado de EE. UU.
para camionetas grandes continuó con su sólido crecimiento a una
tasa del 12%. Sin embargo, debido a las condiciones económicas
desfavorables, el mercado de camionetas grandes en
Latinoamérica se contrajo de nuevo considerablemente.
El mercado de autobuses en Europa Occidental se comportó
mejor durante el segundo trimestre de 2016 que en el período del
año anterior con un crecimiento de 12%. Debido a la difícil
La fuerte recuperación de la demanda de automóviles en Europa situación económica continua, la demanda en Brasil fue
Occidental continuó con un crecimiento del 9%. Los mercados del significativamente menor que durante el segundo trimestre del año
sur de Europa en Italia y España nuevamente se expandieron anterior con una disminución de 33%.
sólidamente (+18% y +17% respectivamente), pero el mercado
alemán fue también muy sólido con un crecimiento del 9%. La
demanda en el mercado de automóviles y camiones ligeros de
EE. UU. estuvo a un nivel superior, pero no existió mayor
crecimiento en comparación con el período del año anterior. Los
mercados de automóviles en las economías emergentes
continuaron mostrando una situación variable. En India, la
8
Importante crecimiento en ventas de unidades durante el
segundo trimestre.
Durante el segundo trimestre de 2016, Daimler vendió 761,300
automóviles y vehículos comerciales en todo el mundo,
sobrepasando el total del año anterior en 7%  C.01.
Las ventas de unidades en la división Mercedes-Benz
Automóviles incrementaron 9% hasta 546,500 vehículos
durante el período del informe. Por lo tanto, los últimos tres
meses fueron el trimestre con mayores ventas en la historia de
la compañía hasta ahora.
En Europa, Mercedes-Benz
Automóviles vendió 256,300 unidades, que es 13% más que
durante el segundo trimestre del año anterior y también un
nuevo récord. Se alcanzó un crecimiento particularmente sólido
en Francia, Bélgica, Suecia y Polonia. En Alemania, vendimos
84,000 vehículos de las marcas Mercedes-Benz y smart en los
meses de abril hasta junio (+7%). En China, su mayor mercado,
Mercedes-Benz Automóviles logró un nuevo récord de 117,100
unidades vendidas (+29%). En Estados Unidos, Mercedes-Benz
Automóviles vendió 86,600 unidades durante el segundo
trimestre (T2 2015: 90,400).
Durante el segundo trimestre de este año, las ventas de
unidades de Daimler Camiones fueron 13% menores que las
del mismo período del año anterior.
Esto se debió
principalmente al comportamiento negativo de muchos
mercados nucleares fuera de la región de la UE 30 (Unión
Europea, Suiza y Noruega). En la región UE30, nuestras ventas
de camiones incrementaron 13% hasta 20,400 vehículos. Las
ventas de unidades en Turquía disminuyeron a 3.100 vehículos
(T2 2015: 6,600). Esto se debió principalmente a las compras
trasladadas al 2015 debido a la introducción de la norma de
emisiones Euro VI en 2016. Nuestras ventas en la región del
TLCAN disminuyeron a 40,600 camiones (T2 2015: 49,400). En
las Clases 6-8, fortalecimos aún más nuestro liderazgo de
mercado, con un participación de mercado del 40.9% (T2 2015:
37.3%).
Debido a la difícil situación económica en
Latinoamérica, las ventas disminuyeron nuevamente a 6,800
vehículos (T2 2015: 8,500).
Las ventas en Indonesia, donde el mercado general aún se
contrae, disminuyeron hasta 5,600 vehículos (T2 2015: 9,500).
La demanda de nuestros camiones en el Medio Oriente
disminuyó a 3,900 unidades (T2 2015: 7,600). Incrementamos
nuestras ventas de unidades en Japón hasta 11,000 vehículos
(T2 2015: 10,400) y las ventas también se comportaron
positivamente en India, con una venta de 3,900 vehículos (T2
2015: 3,000).
Las ventas de unidades de Daimler Autobuses de 7,000
autobuses y chasis de autobús durante el segundo trimestre
fueron muy inferiores a la cifra de 7,300 durante el período del
año anterior. El crecimiento en Europa Occidental debido a una
mayor demanda de autobuses completos, compensa
parcialmente la disminución en ventas de unidades de chasis
en Latinoamérica. En Europa Occidental vendimos 2,000
unidades de las marcas Mercedes-Benz y Setra (T2 2015: 1,800).
En Latinoamérica (excepto México), la demanda de chasis de
autobuses continuó viéndose afectada negativamente por la
difícil situación económica en Brasil, por lo que las ventas de
3,000 unidades estuvieron muy por debajo del nivel del primer
trimestre del año anterior (T2 2015: 3,300).
En Daimler Servicios Financieros, los nuevos negocios
incrementaron 4% en comparación con el período del año
anterior hasta €15,400 millones. El volumen de contratos
alcanzó €120,300 millones a fines de junio, lo que es 3% mayor
que a fines de 2015. Ajustados por efectos en tipo de cambio,
el volumen de contratos aumentó 4%.
El negocio de
intermediación de seguros continuó comportándose de forma
positiva. A nivel mundial, se concluyeron aproximadamente
432,000 contratos de seguros a través de Daimler Servicios
Financieros (T2 2015: 421,000).
Los ingresos del Grupo Daimler durante el primer trimestre
fueron por un importe de €38,600 millones, lo cual es 3%
superior que durante el segundo trimestre de 2015. Ajustados
por efectos del tipo de cambio, los ingresos incrementaron 5%.
 C.02.
Los ingresos de Mercedes-Benz Automóviles incrementaron 5%
hasta €22,100millones. En Daimler Camiones, los ingresos
disminuyeron 8% debido a menores ventas de unidades por el
débil comportamiento de mercados en algunas regiones y
fueron por un total de €8,700 millones. Mercedes-Benz Vans
alcanzó un crecimiento de 22% hasta €3,400 millones. Los
cambios en la estructura de Daimler Autobuses resultaron en
un aumento de ingresos del 8% hasta €1,100 millones, a pesar
de las bajas ventas de unidades generales.
C.01
Ventas de unidades por división
T2 2016
% cambio
+7
Grupo Daimler
761,340
714,759
Mercedes-Benz Automóviles
546,517
500,694
+9
Daimler Camiones
108,282
125,113
-13
99,583
81,611
+22
6,958
7,341
-5
Q2 2016
Q2 2015
% change
Grupo Daimler
38,616
37,527
+3
22,122
21,136
+5
Daimler Camiones
8,666
9,441
-8
Mercedes-Benz Vans
3,441
2,829
+22
Daimler Autobuses
1,122
1,037
+8
Daimler Servicios Financieros
5,014
4,769
+5
Mercedes-Benz Vans
Mercedes-Benz Vans incrementó sus ventas de unidades 22%
hasta un nuevo récord de 99,600 vehículos durante el segundo
trimestre de 2016. En su región medular de Europa Occidental,
la división de camionetas logró un crecimiento sustancial
adicional de 19% hasta 64,800 unidades, con un sólido
crecimiento en Alemania (+19%), el Reino Unido (+15%), Francia
(+33%), España (+17%) e Italia (+38%). En Europa del Este
continuó también el crecimiento en ventas de unidades, con un
incremento del 23% durante el segundo trimestre.
El
comportamiento de las ventas de unidades fue positivo
nuevamente en la región del TLCAN, donde Mercedes-Benz
Vans incrementó sus ventas del segundo trimestre 13% hasta
11,600 unidades. Debido a que continuaron condiciones
económicas difíciles, las ventas de unidades en Latinoamérica
cayeron hasta 3,000 vehículos (-19%). Sin embargo, después
del lanzamiento al mercado de la nueva Clase-V en China,
logramos un crecimiento sólido del 122% hasta 4,200 unidades
T 2015
Daimler Autobuses
C.02 Ingresos por división
En millones de euros
9
especiales, fue cercana al nivel del año anterior. Daimler Camiones
no pudo alcanzar el nivel del trimestre del año anterior. Sin
embargo, la EBIT de las divisiones Mercedes-Benz Vans y Daimler
El Grupo Daimler alcanzó una EBIT de segundo trimestre de
Autobuses incrementó como resultado de mayores ingresos. En la
€3,258 millones (T2 2015: €3,718 millones).  C.03
división Daimler Servicios Financieros, las utilidades aumentaron
principalmente debido al mayor volumen de contratos. Las tasas de
Las utilidades disminuyeron principalmente como resultado de
descuento decrecientes también redujeron las utilidades.
las partidas especiales que afectan a la EBIT. Las partidas
especiales durante el segundo trimestre de 2016 y de 2015 se
muestran en la tabla  C.04. Por lo tanto, la EBIT de la división
Mercedes-Benz Automóviles, ajustada en relación con partidas
Rentabilidad
C.03
EBIT por segmentos
T2 2016
T2 2015
cambio %
T1-2 2016
T1-2 2015
cambio %
-31
1,410
2,227
-37
2,805
4,068
Daimler Camiones
621
682
-9
1,137
1,154
-1
Mercedes-Benz Vans
401
234
+71
702
449
+56
88
57
+54
127
91
+40
Daimler Servicios Financieros
479
445
+8
911
854
+7
Conciliación
259
73
+255
-276
8
.
3,258
3,718
-12
5,406
6,624
-18
Daimler Autobuses
Grupo Daimler1
1
EBIT, el indicador de rendimiento operativo, incluye utilidades antes de impuestos sobre la renta por intereses y corporativos. La
conciliación de la EBIT del Grupo con utilidades antes de impuestos sobre la renta se incluye en la Nota 20 de los Estados Financieros
Consolidados Provisionales.
C.04
Partidas especiales que afectan la EBIT
T2 2016
T2 2015
T1-2 2016
T1-2 2015
-
Gastos relacionados con bolsas de aire Takata
-440
-
-460
Gastos netos por valuación de inventarios
-284
-
-284
-
Liquidación en relación con disputa en temas de patentes
-64
-
-64
-
Reestructuración de red propia de distribuidores
-36
-11
-16
-21
Reubicación de oficina matriz de MBUSA
-
+9
-
-11
Venta de bienes inmuebles en Estados Unidos
-
-
-
+87
Daimler Camiones
Ajustes en fuerza laboral
Venta de Atlantis Foundries
-34
-20
-34
-25
-6
-15
-7
-19
-
-
-
-55
-
Mercedes-Benz Vans
Gastos relacionados con bolsas de aire Takata
Ajustes en fuerza laboral en Alemania
Reubicación de oficina matriz de MBUSA
-59
-
-63
-
-
-30
-
-2
-4
-3
-8
-
-
-
-2
Daimler Autobuses
-1
Conciliación
Gastos relacionados con procedimientos legales
Deterior de inversión en BAIC Motor
Pérdidas por conversión de divisas (no asignadas a operaciones comerciales)
Aportación de acciones en Renault y Nissan a activos del plan de pensión
-1
-
-1
-400
-
-400
-
-
-244
-
-19
-
-241
-
+605
-
+605
-
-
Adicionalmente, la conciliación durante el segundo trimestre de
2016 sufrió el impacto negativo, en específico, de una utilidad de
€605 millones por la aportación de la participación del 3.1% en
cada una de Renault S.A. (Renault) y Nissan Motor Company Ltd.
(Nissan) en los activos del plan de pensión de Alemania. Por otra
parte, existieron efectos negativos por gastos de €400 millones
relacionados con procedimientos legales.
Durante el segundo trimestre de 2016, la EBIT de la división
Mercedes-Benz Automóviles fue de €1,410 millones, la cual es
significativamente inferior a la cifra del año anterior de
€2,227 millones. El retorno sobre ventas de la división fue del
7.0% (T1 2015: 9.4%).  C.03
El comportamiento de las utilidades estuvo principalmente
influenciado por partidas especiales. Gastos relacionados con
las bolsas de aire Takata, gastos netos por la valuación de
inventarios y la liquidación relacionada con una controversia en
el tema de patentes se clasifican como partidas especiales
durante el segundo trimestre de 2016. Adicionalmente, las
utilidades disminuyeron debido a menores ventas de unidades de
la Clase-S debido a razones de ciclo de vida, el cambio de
modelo de la Clase-E, la estructura regional de ventas, mayores
gastos anticipados para nuevas tecnologías y vehículos y tasas
de descuento menores. Sin embargo, el sustancial aumento en
ventas de unidades en el segmento de SUVs tuvo un impacto
positivo sobre utilidades.
Las divisiones automotrices también sufrieron el impacto
negativo de la reestructuración de la red propia de distribuidores
del Grupo.
En este contexto, hacemos referencia a la
información que aparece en la Nota 4 a los Estados Financieros
Consolidados.
La persistente difícil situación económica en Brasil, al igual que la
disminución relacionada en la demanda de chasis, afectaron de
forma negativa las utilidades durante el segundo trimestre de
2016. La sólida demanda de nuestros autobuses completes, una
positiva mezcla de mercado en Europa Occidental, mayores
mejoras en eficiencia y efectos positivos en el tipo de cambio
compensaron sobradamente el impacto negativo en
Latinoamérica.
Durante el segundo trimestre de 2016, la división Daimler
Servicios Financieros alcanzó utilidades por €479 millones, y por
lo tanto, sobrepasó significativamente la cifra del año anterior (T2
2015: €445 millones).  C.03
Esto se debió principalmente al aumento en volumen de contratos
en todas las regiones, lo que compensó sobradamente los efectos
negativos del tipo de cambio.
La conciliación de la EBIT de las divisiones con la EBIT del Grupo,
incluye utilidades y/o pérdidas a nivel corporativo y los efectos
sobre utilidades de la eliminación de transacciones a nivel grupo
entre divisiones.
Las partidas a nivel corporativo resultaron en un ingreso por €237
millones durante el segundo trimestre de 2016 (T2 2015: €66
millones). Con el fin de fortalecer sus activos del plan de pensión
en Alemania de forma sostenible, Daimler aportó sus acciones en
Renault y Nissan a los activos del plan de pensión, resultando en
una utilidad de €605 millones. Sin embargo, la conciliación
también incluye gastos por €400 millones relacionados con
procedimientos legales. Las pérdidas sobre transacciones de
divisas por €19 millones (T2 2015: €0 millones), que no están
asignadas en operaciones comerciales, también tuvieron un impacto
negativo.
La EBIT de Daimler Camiones, por €621 millones fue inferior al
nivel del año anterior (T2 2015: €682 millones). El retorno sobre La eliminación de transacciones a nivel grupo resultó en ingresos
ventas de la división alcanzó 7.2% al igual que durante el período por €22 millones durante el segundo trimestre de 2016 (T2 2015:
ingresos €7 millones).
del año anterior  C.03
Las mayores ventas de unidades en la región EU30, la realización
de mayores mejoras en eficacia y los efectos del tipo de cambio,
tuvieron un impacto positivo sobre utilidades. Los efectos
negativos sobre utilidades fueron resultado de menores ventas
de unidades en la región del TLCAN, Turquía, Latinoamérica,
Indonesia y Medio Oriente. Las utilidades fueron también
menores debido a la intensa competencia en Europa. La EBIT
también incluye gastos por ajustes en la fuerza laboral en el
contexto de programas continuos de optimización en Brasil.
Con una EBIT de €401 millones, Mercedes-Benz Vans logró
utilidades significativamente mayores durante el segundo
trimestre que el año anterior (T2 2015: €234 millones). El retorno
sobre ventas de la división también incrementó a 11.7% en
comparación con 8.3% durante el segundo trimestre del año
anterior  C.03
El Gasto por intereses, neto durante el segundo trimestre de
2016 fue por un importe total de €79 millones (T2 2015: €90
millones).
Durante el segundo trimestre de 2016, la disminución en el gasto
por intereses, neto por €724 millones (T2 2015: 1,253 millones)
fue significativamente más pronunciada que la disminución en la
utilidad antes del impuesto sobre la renta. Esto se debió
principalmente a la aportación de nuestras acciones en Renault y
Nissan en los activos del plan de pensión en Alemania. La utilidad
resultante de la aportación fue, en gran medida, libre de impuestos.
Ajustada en relación con esta ganancia, la utilidad sujeta a impuestos
sobre la renta normales disminuyó en el segundo trimestre de 2016
en comparación con el año anterior, lo que constituye la razón
principal para un menor gasto fiscal.
La Utilidad Neta durante el segundo trimestre de 2016 es por un
importe total de €2,452 millones (T2 2015: €2,372 millones). Una
utilidad neta de €23 millones es atribuible a la participación
minoritaria (T2 2015: €103 millones). La utilidad neta atribuible
a los accionistas de Daimler AG, por un importe total de
€2,429 millones (T2 2015: €2,269 millones), representa
La EBIT de la división Daimler Autobuses por €88 millones fue utilidades por acción de €2.27 (T2 2015: €2.12).
significativamente superior a la del nivel del año anterior (T2
2015: €57 millones). Su retorno sobre ventas fue de 7.8% (T2 El cálculo de utilidades por acción (básica) se basa en un número
promedio sin cambio de acciones en circulación de 1,069.8
2015: 5.5%).  C.03
millones.
La EBIT refleja el comportamiento muy positivo de ventas de
unidades, particularmente en Europa y la región del TLCAN y
China, así como mejoras en la eficiencia. Por otra parte, se
registraron gastos relacionados con las bolsas de aire Takata.
11
10
Durante los primeros seis meses del año 2016, la EBIT
de Grupo Daimler disminuyó a €5,406 millones (T1-2
2015: €6,624 millones).  C.03.
Existieron efectos negativos importantes en la EBIT de
la división Mercedes-Benz Automóviles, especialmente
por las partidas especiales y la actual mezcla de
modelos.
La división Daimler Camiones alcanzó
utilidades al nivel del año anterior. Tanto MercedesBenz Vans como Daimler Autobuses lograron
incrementar sus utilidades. En la división Daimler
Servicios Financieros, las utilidades aumentaron
principalmente debido al mayor volumen de contratos.
Los efectos en el tipo de cambio tuvieron un impacto
negativo en las utilidades en general. Las tasas de
descuento decrecientes también redujeron las
utilidades.
Adicionalmente, las utilidades durante el primer
semestre de 2016 fueron negativamente afectadas por
gastos por €400 millones relacionado con
procedimientos legales, un deterioro por €244 millones
sobre la inversión en BAIC Motor Corporation Ltd.
(BAIC Motor) y pérdidas por €241 millones (T1-2 2015:
€43 millones) por transacciones de divisas no
asignadas a operaciones comerciales. La utilidad de
€605 millones registrada en la aportación de acciones
de Renault y Nissan en los activos del plan de pensión
de Alemania no compensó los gastos.
Durante el primer semestre de 2016, la EBIT de la
división Mercedes-Benz Automóviles fue de
€2,805 millones, la cual es significativamente inferior a
la cifra del año anterior de €4,068 millones. El retorno
sobre ventas de la división fue del 6.7% (T1-2 2015:
10.0%).  C.03
El comportamiento de las utilidades estuvo
principalmente influenciado por partidas especiales.
Gastos relacionados con las bolsas de aire Takata,
gastos netos por la valuación de inventarios y la
liquidación relacionada con una controversia en el
tema de patentes se clasifican como partidas
especiales durante el primer semestre de 2016.
Adicionalmente, las utilidades disminuyeron debido a
menores ventas de unidades de la Clase-S debido a
razones de ciclo de vida, el cambio de modelo de la
Clase-E, la estructura regional de ventas, mayores
gastos anticipados para nuevas tecnologías y vehículos
y tasas de descuento menores. Sin embargo, el
sustancial aumento en ventas de unidades en el
segmento de SUVs tuvo un impacto positivo sobre
utilidades.
Las divisiones automotrices también sufrieron el
impacto negativo de la reestructuración de la red
propia de distribuidores del Grupo. En este contexto,
hacemos referencia a la información que aparece en la
Nota 4 a los Estados Financieros Consolidados.
La EBIT de Daimler Camiones, por €1,137 millones
durante el primer semestre de 2016 fue cercana al
nivel del año anterior (T1-2 2015: €1,154 millones). El
retorno sobre ventas de la división alcanzó 6.7% (T1-2
2015: 6.5%).  C.03
Las mayores ventas de unidades en la región EU30, la
realización de mayores mejoras en eficacia y los efectos del
tipo de cambio, tuvieron un impacto positivo sobre
utilidades. Los efectos negativos sobre utilidades fueron
resultado de menores ventas de unidades en la región del
TLCAN, Turquía, Latinoamérica, Indonesia y Medio Oriente.
Las utilidades fueron también menores debido a la intensa
competencia en Europa. La EBIT también incluye gastos por
ajustes en la fuerza laboral en el contexto de programas
continuos de optimización en Brasil. Durante el período del
año anterior, la EBIT se redujo debido a gastos relacionados
con la venta de la inversión de Daimler en Atlantis Foundries
(Pty.) Ltd. en Sudáfrica.
Mercedes-Benz Vans logró una EBIT significativamente
superior por €401 millones, durante el primer semestre de
2016 (T1-2 2015: €449 millones). El retorno sobre ventas de
la división también incrementó a 11.2% en comparación con
8.6% durante el segundo trimestre del año anterior  C.03
La EBIT refleja el comportamiento muy positivo de ventas de
unidades, particularmente en Europa y la región del TLCAN y
China, así como mejoras en la eficiencia. Por otra parte, se
registraron gastos relacionados con ajustes en la fuerza
laboral en la planta de Düsseldorf y en relación con las
bolsas de aire Takata.
La EBIT de la división Daimler Autobuses durante el primer
semestre de 2016, por €127 millones fue significativamente
superior a la del nivel del año anterior (T1-2 2015:
€91 millones). Su retorno sobre ventas fue de 6.5% (T1-2
2015: 4.8%).  C.03
La sólida demanda de nuestros autobuses completos en
Europa Occidental, una positiva mezcla de mercado y efectos
positivos en el tipo de cambio compensaron sobradamente el
impacto negativo en Latinoamérica.
Durante el primer semestre de 2016, la división Daimler
Servicios Financieros alcanzó utilidades por €911 millones,
y por lo tanto, sobrepasó significativamente la cifra del año
anterior (T1-2 2015: €854 millones).  C.03
Esto se debió principalmente al aumento en volumen de
contratos en todas las regiones. Sin embargo, los efectos
del tipo de cambio afectaron negativamente a las utilidades
en general.
Las partidas incluidas en la conciliación de la EBIT de las
divisiones con la EBIT del Grupo tuvieron un impacto negativo
por €-276 millones durante el primer semestre de 2016 (T1-2
2015: efecto positivo por €8 millones).
Las partidas a nivel corporativo resultaron en un gasto neto
por €282 millones durante el primer semestre de 2016 (T1-2
2015: €14 millones). Esto incluye gastos por procedimientos
legales por €400 millones, el deterioro de €244 millones de
inversión en BAIC Motors y pérdidas por €241 millones (T1-2
2015: €43 millones), por transacciones de divisas. La utilidad
de €605 millones registrada en la aportación de 3.1% de las
acciones tanto de Renault como Nissan a los activos del plan
de pensión en Alemania no compensaron estos gastos.
La eliminación de transacciones a nivel grupo resultó en
ingresos por €22 millones durante el segundo trimestre de
2016 (T2 2015: ingresos €7 millones).
12
Durante el primer semestre de 2016, el gasto por intereses,
neto fue €146 millones (T1-2 2015: 193 millones). El gasto por
intereses, neto, relacionado con prestaciones de pensiones y
cuidados de la salud mejor principalmente debido al
comportamiento positivo del estatus de fondeo de
las
obligaciones de pensión. Esto fue parcialmente compensado por
el incremento en las tasas de interés aplicables. Otro factor es
que existió una mejora en otros ingresos por intereses.
Flujos de efectivo
El efectivo resultante de actividades de operación  C.05 fue
por un importe de €2,600 millones (T1-2 2015: €1,000 millones).
El aumento fue el resultado principalmente de efectos de los
negocios de arrendamiento y financiamiento de ventas.
Adicionalmente, se tuvo como resultado un impacto positivo por el
comportamiento del capital de trabajo.
Existieron efectos
contrarios por la menor utilidad antes de impuesto sobre la renta.
El gasto por €1,402 millones (T1-2 2015: €2,400 millones)
Adicionalmente, existieron pagos mayores de impuesto sobre la
ingresado en gasto por intereses para el primer semestre de
renta durante el primer semestre de 2016, ya que el período del
2016 disminuyó principalmente debido a la disminución por
nivel anterior estuvo influenciado por devoluciones de impuestos.
€1,172 millones en utilidad antes del impuesto sobre la renta. Pero
ambos años se ven impactados por temas fiscales especiales. En el
C.05
año 2016, en relación con la aportación de nuestras acciones en
Estado consolidado condenssando de flujos de efectivo
Renault y Nissan en los activos del plan de pensión, se registró una
ganancia básicamente libre de impuestos, mientras que en el primer
T1-2 2016 T1-2 2015
Cambio
semestre de 2015 se incluyeron beneficios fiscales relacionados
con la determinación fiscal de años anteriores.
La Utilidad Neta durante el primer semestre de 2016 es por un
importe total de €3,852 millones (T1-2 2015: €4,422 millones).
Una utilidad neta de €70 millones es atribuible a la participación
minoritaria (T1-2 2015: €190 millones). La utilidad neta
atribuible a los accionistas de Daimler AG, por un importe
total de €3,782 millones (T1-2 2015: €4,232 millones),
representa utilidades por acción de €3.54 (T1-2 2015: €3.96).
El cálculo de utilidades por acción (básica) se basa en un número
promedio sin cambio de acciones en circulación de 1,069.8
millones.
Efectivo y equivalentes de efectivo
al inicio del período
Efectivo resultante de actividades
operativas
Efectivo utilizado para actividades
de inversión
Efectivo resultante de
actividades de financiamiento
Efecto de variaciones den el tipo
de cambio sobre efectivo y
equivalentes de efectivo
Efectivo y equivalentes de
efectivo al final del
í
9,936
9,667
+269
2,622
1,002
+1,620
-4,451
-2,790
-1,661
5,988
1,686
+4,302
-107
278
-385
13,988
9,843
+4,145
C.06
Flujo de efectivo libre por operaciones industriales
T1-2 2016 T1-2 2015
Efectivo resultante de actividades
operativas
Efectivo utilizado para actividades
de inversión
Cambio en títulos de deuda
negociables
Otros ajustes
Flujo de efectivo
libre por
Cambio
5,945
6,681
-736
-4,456
-3,098
-1,358
625
-157
+782
6
-61
+67
2,120
3,365
-1,245
El efectivo utilizado para actividades de inversión  C.05 fue
por un total de €4,500 millones (T1-2 2015: €2,800 millones).
La variación en comparación con el primer semestre del año
anterior fue primordialmente el resultado de adquisiciones y
ventas de valores en el contexto de administración de la liquidez.
Estas transacciones resultaron en una salida neta de efectivo en
el período del informe, en tanto que las ventas de valores
excedieron las adquisiciones durante el año anterior. El efectivo
utilizado para actividades de inversión también se vio afectado
por mayores inversiones en activos intangibles e inmuebles,
planta y equipo.
hasta €17,400 millones. Esta disminución se debió principalmente
al pago de dividendos a los accionistas de Daimler AG, el cual
compensó sobradamente el flujo libre de efectivo positivo.
La deuda neta a nivel Grupo, que resulta primordialmente del
refinanciamiento de las operaciones de arrendamiento y
financiamiento de ventas, incrementó en comparación con el 31
diciembre, 2015 en €4,200 millones hasta €86,500 millones. 
C.08
C.07 07 Liquidez neta de operaciones
industriales
El efectivo resultante de actividades de financiamiento 
C.05 resultó en una entrada de efectivo por €6,000 millones (T1- En millones de euros
2 2015: €1,700 millones).
La variación se debió casi
exclusivamente al renovado incremento en los pasivos de
financiamiento. Existió un efecto contrario por el mayor pago de Efectivo y Equivalentes
Títulos de deuda negociables
dividendos a los accionistas de Daimler AG.
June 30,
2016
Dec. 31,
2015
Change
12,665
8,369
+4,296
7,701
6,999
+702
20,366
15,368
+4,998
Pasivos Financieros
-4,052
2,612
-6,664
Coberturas de moneda y
valuacione de mercado para
pasivos financieros
1,134
600
+534
Liquidez
El efectivo y equivalentes de efectivo incrementaron en
comparación con el 31 de diciembre, 2015 en €4,100 millones,
después de tomar en cuenta la conversión de divisas. La liquidez
total, que también incluye títulos de deuda negociables,
incrementó €4,700 millones hasta €22,900 millones.
Otros ajustes están relacionados con adiciones a inmuebles,
planta y equipo que se asignan al Grupo como su beneficiario
debido a la forma de sus contratos de arrendamiento
subyacentes. Adicionalmente, los efectos del financiamiento de
distribuidores dentro del Grupo se ajustan. Además, el cálculo
del flujo de efectivo libre incluye los flujos de efectivo que deben
mostrarse en efectivo proveniente de actividades de
financiamiento en relación con la adquisición o venta de
participaciones en subsidiarias sin pérdida de control.
Durante el primer semestre de 2016, el flujo de efectivo libre
de las operaciones industriales resultó en una entrada de
efectivo por €2,100 millones (T1-2 2015: €3,400 millones). Esta
disminución se debió a las menores aportaciones a utilidades de
las operaciones industriales. Además, existieron mayores pagos
de impuestos ya que el período del año anterior se vio
influenciado por devoluciones de impuestos. El flujo de efectivo
libre de las operaciones industriales también se vio impactado
por las mayores inversiones en activos intangibles e inmuebles,
planta y equipo. Resultaron efectos positivos del
comportamiento del capital de trabajo.
La liquidez neta de las operaciones industriales  C.07 se
calcula como el importe total tal como se muestra en el estado
de situación financiera de efectivo, equivalentes de efectivo y
títulos de deuda negociables incluidos en administración de
liquidez, menos los importes nominales con cobertura de divisas
de los pasivos de financiamiento.
Al grado en que el refinanciamiento interno del Grupo en relación
con las operaciones de servicios financieros sea proporcionado
por las operaciones industriales, este importe se deduce del
cálculo de la deuda neta de las operaciones industriales.
En comparación con el 31 de diciembre de 2015, la liquidez neta
de las operaciones industriales disminuyó de €18,600 millones
13
Pasivos Financieros
(nominales)
-2,918
3,212
-6,130
17,448
18,580
-1,132
June 30,
2016
Dec. 31,
2015
Change
13,988
9,936
+4,052
8,952
8,273
+679
22,940
18,209
+4,731
-110,586
-101,142
-9,444
1,097
583
+514
-109,489
-100,559
-8,930
-86,549
-82,350
-4,199
Liquidez Neta
C.08 Net debt of the Daimler Group
Efectivo y Equivalentes
Liquidez
Pasivos Financieros
Coberturas de moneda y
valuacione de mercado para
pasivos financieros
Pasivos Financieros
(nominales)
Deuda neta
14
El Grupo Daimler nuevamente utilizó condiciones atractivas en los
Situación financiera
mercados internacionales de dinero y capital para
El total del balance general incrementó en comparación con el
refinanciamiento durante el primer semestre de 2016.
31 diciembre, 2015 de €217,200 millones hasta €230,100
millones; ajustado en relación con los efectos de la conversión de
Durante el primer semestre de 2016, Daimler tuvo una entrada
divisas, el incremento fue por un total de €13,900 millones.
de efectivo de €12,600 millones por la emisión de bonos (T1-2
Daimler Servicios Financieros representa €127,100 millones
2015: €900 millones). La amortización de bonos resultó en
del total del balance general (31 diciembre, 2015: €123,900
entradas de efectivo por €3,800 millones (T1-2 2015: €5,600
millones), equivalente al 55% de los activos totales del Grupo
millones). Una gran proporción del volumen de emisión se llevó a
Daimler (31 diciembre, 2015: 57%).
cabo en la forma llamada bonos de referencia (bonos con valores
nominales altos). En enero y marzo, Daimler AG emitió dos bonos
Este incremento en activos totales se debe principalmente a la
de tramos múltiples con volúmenes de €3,300 millones y €3,500
mayor liquidez (efectivo y equivalentes de efectivo y títulos de
millones en el mercado europeo de capital.  C.09
deuda negociables) y a mayores inventarios. En el lado de los
pasivos del balance general, existieron incrementos principalmente
En el segundo trimestre, las condiciones particularmente
en pasivos de financiamiento y provisiones. Los activos circulantes
favorables en el mercado del euro fueron aprovechadas. En
representan 44% del total del balance general (31 diciembre, 2015:
mayo, Daimler AG emitió un bono de diversos tramos en el
42%). Los pasivos circulantes representan 36% del total de capital
mercado europeo de capital colocando un volumen de €3,250
y pasivos (31 diciembre, 2015: 35%).
millones  C.09. Además, a principios de julio, Daimler Finance
North America LLC emitió bonos con vencimientos a tres y cinco
C.10 Estado consolidado condensado de situación
años por un volumen total de US$3,000 millones en el mercado de financiera
capital de EE. UU.
Además de las emisiones que se muestran en la tabla, se
realizaron múltiples emisiones menores en diversos países. En
junio, Daimler colocó un bono llamado panda por un volumen de
4.0 billones RMB en el mercado de capital de la República
Popular de China.
En mayo, se realizaron dos emisiones de valores respaldados
por activos (ABS) con un volumen aproximado de US$750
millones en Estados Unidos. Además, se colocó una transacción
de aproximadamente €1,000 millones en el mercado europeo a
fines de junio, respaldada por cuentas por cobrar crediticias
alemanas.
June 30,
2016
Dec. 31,
2015
% change
Activos intangibles
10,655
10,069
+6
Inmuebles, planta y equipo
25,051
24,322
+3
115,801
112,456
+3
Activos
Equipo en arrendamientos
operativos y cuentas por cobrar
por servicios financieros
Inversiones registradas con el
método de participación
Inventarios
Cuentas por pagar comerciales
Efectivo
efectivo
y
equivalente
3,583
3,633
-1
26,198
23,760
+10
9,457
9,054
+4
de
13,988
9,936
+41
Emisiones de referencia
8,952
8,273
+8
Emisor
Otros activos financieros
6,755
7,454
-9
Otros activos
9,699
8,209
+18
230,139
217,166
+6
C.09
Volumen
Mes de emisión
Vencimiento
Activos totales
Daimler AG
€1,250 millones
ene. 2016
ene. 2019
Daimler AG
€1,000 millones
ene. 2016
ene. 2021
Daimler AG
€1,000 millones
ene. 2016
ene. 2024
Capital y pasivos
Daimler AG
€1,000 millones
mar. 2016
mar. 2018
Capital
52,291
54,624
-4
Daimler AG
€1,500 millones
mar. 2016
sep. 2019
Provisiones
28,777
26,145
+10
Daimler AG
€1,000 millones
mar. 2016
mar. 2026
Pasivos por financiamiento
110,586
101,142
+9
Daimler AG
€1,250 millones
may. 2020
may. 2020
13,316
10,548
+26
Daimler AG
€750 millones
may. 2023
may. 2023
Otros pasivos financieros
11,530
12,360
-7
Daimler AG
€1,250 millones
may. 2028
may. 2028
Otros pasivos
13,639
12,347
+10
230,139
217,166
+6
Total capital y pasivos
Situación financiera
El total del balance general incrementó en comparación con el
31 diciembre, 2015 de €217,200 millones hasta €230,100
millones; ajustado en relación con los efectos de la conversión de
divisas, el incremento fue por un total de €13,900 millones.
Daimler Servicios Financieros representa €127,100 millones
del total del balance general (31 diciembre, 2015: €123,900
millones), equivalente al 55% de los activos totales del Grupo
Daimler (31 diciembre, 2015: 57%).
Este incremento en activos totales se debe principalmente a la
mayor liquidez (efectivo y equivalentes de efectivo y títulos de
deuda negociables) y a mayores inventarios. En el lado de los
pasivos del balance general, existieron incrementos
principalmente en pasivos de financiamiento y provisiones. Los
activos circulantes representan 44% del total del balance general
(31 diciembre, 2015: 42%). Los pasivos circulantes representan
36% del total de capital y pasivos (31 diciembre, 2015: 35%).
Los activos intangibles por €10,700 millones incluyen €8,200
millones de costos de desarrollo capitalizados y €700 millones de
crédito mercantil.
La división Mercedes-Benz Automóviles
representa el 75% de los costos de desarrollo y la División
Daimler Camiones representa el 16%.
Inmuebles, planta y equipo incrementaron a €25,100 millones
(31 diciembre, 2015: €24,300 millones). Durante el primer
semestre de 2016, se invirtieron €2,500 millones en todo el
mundo, particularmente en nuestros sitios de producción y
ensamble para nuevos productos y tecnologías y para la
expansión y modernización de instalaciones productivas. Estos
sitios en Alemania representaron €1,700 millones de gasto de
capital (T1-2 2015: €1,500 millones).
El equipo en arrendamientos operativos y cuentas por cobrar
por servicios financieros aumentaron en €3,300 millones hasta
€111,300 millones (31 diciembre, 2015: €112,500 millones). El
incremento ajustado en relación con efectos del tipo de cambio
por €4,400 millones fue principalmente causado por el mayor
nivel de nuevos negocios en Daimler Servicios Financieros. El
negocio con clientes finales se expandió adicionalmente en los
principales mercados de Europa, así como en Japón y China. Las
operaciones de arrendamiento y financiamiento de ventas como
proporción de los activos totales, del 50% están por debajo del
nivel del período anterior (52%).
Las inversiones registradas con el método de participación
por €3,600 millones (31 diciembre, 2015: €3,600 millones),
incluyen principalmente los valores en libros de nuestras
participaciones de capital en Beijing Benz Automotive Co., Ltd.,
There Holding B.V. (proveedor de mapeo digital, HERE), BAIC
Motor Corporation Ltd. (BAIC Motor), Beijing Foton Daimler
Automotive Co., Ltd. y Kamaz PAO. Esta disminución provocada
por el deterioro de las inversiones en BAIC Motor fue
compensada por efectos positivos por la participación de
utilidades y el incremento de capital en BBAC.
Los inventarios incrementaron de €23,800 millones a €26,200
millones, equivalente al 11% de los activos totales, al igual que
durante el año anterior. El incremento fue causado parcialmente
por el constante crecimiento y la continuidad de la ofensiva de
modelos. Esto resultó principalmente en mayores existencias en
todas las divisiones automotrices, especialmente de productos
terminados.
Las cuentas por cobrar comerciales incrementaron €400
millones a €9,500 millones.
La división Mercedes-Benz
Automóviles representa el 46% de estas cuentas por cobrar y la
división Daimler Camiones el 29%.
El efectivo y equivalentes de efectivo incrementaron en
comparación con el cierre de año de 2015 en €4,100 millones a
€14,000 millones.
Los títulos de deuda negociables incrementaron en comparación
con el 31 diciembre, 2015 de €8,300 millones a €9,000 millones.
Estos activos incluyen los instrumentos de deuda que se asignan a
liquidez, la mayoría de los cuales se negocian en mercados activos.
Estos por lo general tienen una calificación externa de A o mejor.
Otros activos financieros incrementaron €700 millones hasta
€6,800 millones. Estos consisten principalmente en instrumentos
financieros derivados, instrumentos de capital en subsidiarias no
consolidadas y otras inversiones, así como préstamos y otras
cuentas por cobrar pagaderas por terceros. El cambio se relaciona
con efectos por la aportación de acciones en Renault S.A. (Renault)
y Nissan Motor Company Ltd. (Nissan) a los activos del plan de
pensión. Existió un contrario debido a menores precios de
acciones de Renault y Nissan.
Otros activos por €9,700 millones (31 diciembre, 2015: €8,200
millones) incluyen principalmente activos fiscales diferidos y
reclamos de devolución de impuestos. El incremento en activos
por impuestos diferidos se relaciona principalmente con efectos de
pensiones y obligaciones similares no reconocidos en resultados.
El capital del Grupo disminuyó en comparación con el 31
diciembre, 2015 de €54,600 millones a €52,300 millones. El
capital atribuible a los accionistas de Daimler AG disminuyó a
€54,100 millones (31 diciembre, 2015: €53,600 millones). La
disminución se debió principalmente al pago de dividendos a los
accionistas de Daimler AG por €35,000 millones y pérdidas
actuariales por €3,100 millones por los planes de pensiones de
beneficios definidos que se registran en utilidades retenidas.
Adicionalmente, la valuación (€500 millones) y la aportación a los
activos del plan de pensión (€600 millones) de las acciones y
Nissan y Renault resultaron en una disminución en reservas de
activos financieros disponibles para su venta. Resultaron efectos
positivos por la utilidad neta de €3,900 millones y la revaluación de
instrumentos financieros derivados no registrados en utilidades
(€1,500 millones)
Debido a los efectos que se describen anteriormente, el
coeficiente de capital de 22.7% estuvo por debajo del nivel a
fines de 2015 (23.6%); el coeficiente de capital para las
operaciones industriales fue de 41.2% (31 diciembre, 2015: 44.2%).
Las provisiones incrementaron a €28,800 millones (31 diciembre,
2015: €26,100 millones); como proporción del total del balance
general, representan 13% en comparación con 12% a fines de
2015.
Estas comprenden principalmente provisiones para
pensiones y obligaciones similares por €11,500 millones (31
diciembre, 2015: €8,700 millones), que consisten principalmente
en la diferencia entre el valor presente de obligaciones de
pensiones de prestaciones definidas por €32,300 millones (31
diciembre, 2015: €27,600 millones) y el valor razonable de activos
de plan de pensión aplicados al financiamiento de dichas
obligaciones por €22,100 millones (31 diciembre, 2015: €20,200
millones).
15
16
La disminución en tasas de descuento, especialmente para los activos presentados en el estado de situación financiera y en el
planes en Alemania de 2.6% del 31 diciembre, 2015 a 1.5% al 30 capital y pasivos del Grupo.
de junio de 2016, resultó en un incremento en el valor presente
de los planes de pensiones con prestaciones definidas. Las
aportaciones a los activos del plan de pensión de acciones en
Gasto de capital y actividades de investigación
Renault y Nissan provocaron un incremento en el valor razonable
de los activos del plan de pensión (€1,800 millones). Las El Grupo Daimler invirtió €2,500 millones en inmuebles, planta
provisiones también están relacionadas con pasivos por y equipo durante los primeros seis meses de este año (T1-2
impuesto sobre la renta por €1,500 millones (31 diciembre, 2015: €2,100 millones). La mayor parte de esta inversión,
2015: €1,700 millones), por garantías de productos por €6,100 €1,800 millones, fue en la división Mercedes-Benz automóviles
millones (31 diciembre, 2015: €5,700 millones) y de costos (T1-2 2015: €1,600 millones). El enfoque principal del gasto de
sociales y de personal por €3,700 millones (31 diciembre, 2015: capital fueron las preparaciones para la producción para nuevos
€4,400 millones), así como otras provisiones por €6,000 modelos, especialmente la nueva Clase-E y sus derivados y los
millones (31 diciembre, 2015: €5,800 millones).
derivados de la Clase-C, así como inversiones para nuevas
versiones de motores y transmisiones. Otra área de gasto de
Los pasivos por financiamiento por €110,600 millones, fueron capital fue para la expansión continua de nuestras plantas
superiores al nivel del 31 de diciembre de 2015 (€101,100 internacionales de producción y componentes. En Daimler
millones). El incremento de €9,900 millones después de ajuste Camiones, las principales inversiones fueron para motores,
en relación con efectos del tipo de cambio refleja el transmisiones y nuevos vehículos, así como la optimización de
refinanciamiento de las crecientes operaciones de nuestra red mundial de producción.
arrendamiento y financiamiento de ventas. El 54% de los pasivos
por financiamiento se contabilizan mediante notas/bonos, 25% El gasto en investigación y desarrollo de Grupo Daimler durante el
por pasivos ante instituciones financieras, 10% por depósitos en primer semestre fue por un importe de €3,600 millones (T1-2
el negocio de la banca directa y 7% por pasivos por 2015: €3,100 millones), de los cuales, €1,100 millones se
transacciones ABS.
capitalizaron (T1-2 2015: €800 millones). Más de dos terceras
Las cuentas por pagar comerciales incrementaron a €13,300
millones (31 diciembre, 2015: €10,500 millones), principalmente
debido a un mayor volumen de negocios. La división MercedesBenz Automóviles representa el 64% de estas cuentas por pagar
y la división Daimler Camiones representa el 23%.
partes del gasto en investigación y desarrollo fueron en el
segmento de Mercedes-Benz Automóviles. Las principales
áreas de inversión ahí, al igual que en Daimler Camiones,
fueron nuevos modelos de vehículos, especialmente sistemas
de manejo amigables con el ambiente y eficientes en cuanto al
consumo de combustible, y la intensificación de la estrategia
modular.
Otros pasivos financieros por €11,500 millones (31 diciembre,
2015: €12,400 millones) consisten principalmente en pasivos
por instrumentos financieros derivados, garantías de valor Fuerza laboral
residual, intereses devengados sobre pasivos por financiamiento,
depósitos recibidos y pasivos por sueldos y salarios. La A fines del segundo primer trimestre de 2016, Daimler empleaba a
disminución se debe principalmente a instrumentos financieros 286,860 personas en todo el mundo (fines de 2015: 284,015). De
derivados y efectos del tipo de cambio.
este total, 172,135 estaban empleadas en Alemania (fines de
2015: 170,454), 22,984 en Estados Unidos (fines de 2015:
Otros pasivos por €13,600 millones (31 diciembre, 2015: 24,607), 11,836 en Brasil (fines de 2015: 11,669) y 10,882 en
€12,300 millones) incluye principalmente pasivos por impuestos Japón (fines de 2015: 11,002). Nuestras compañías consolidadas
diferidos e impuestos diferidos y pasivos fiscales.
en China tenían 3,383 empleados a fines de marzo (fines de 2015:
3,155).
En el Estado de Situación Financiera Consolidado, el Estado
Consolidado de Cambios en el Capital y las notas relacionadas
en las Notas a los Estados Financieros Consolidados C.11
Provisionales se proporciona mayor información sobre los Employees by division (as of Jun. 30, 2016)
286,860
141,233
84,102
23,744
17,569
10,497
17
Eventos importantes
Informe de riesgos y oportunidades
Cambios en el Consejo de Administración y el Consejo de
Vigilancia
A partir de la conclusión de la Asamblea Anual de Accionistas
celebrada el 6 de abril de 2016, los períodos de mandato
concluyeron para Petraea Heynike y el Dr. Manfred Bischoff como
miembros del Consejo de Vigilancia. La Asamblea Anual de
Accionistas los reeligió a los dos con grandes mayorías como
miembros del Consejo de Vigilancia en representación de los
accionistas. Los nuevos períodos de mandato iniciaron al concluir
la Asamblea Anual de Accionistas de 2016 y concluirán al final de
la Asamblea Anual de Accionistas de 2021. En una reunión del
Consejo de Vigilancia justo después de la Asamblea Anual de
Accionistas de 2016, el Consejo de Vigilancia nuevamente eligió al
Dr. Manfred Bischoff como Presidente.
Los riesgos y oportunidades que
pueden tener influencia
significativa sobre la rentabilidad, flujos de efectivo y situación
financiera del Grupo Daimler, así como la información detallada
sobre nuestro sistema de gestión de riesgos y oportunidades, se
presentan en las páginas 138 a la 151 de nuestro Informe Anual
2015.
Además, hacemos referencia a las notas en las
declaraciones de proyecciones a futuro al final del presente
Informe Provisional.
La Dra. Sabine Maaßen se retiró del Consejo de Vigilancia de
Daimler AG a partir del 30 de junio de 2016. Está en proceso el
procedimiento de un sucesor designado por el tribunal.
Daimler fortalece nuevamente sus activos de plan de
pensión
El Consejo de Supervisión de Daimler AG decidió una aportación
a los activos del plan de pensión de aproximadamente €1,800
millones a fines de junio. Esta aportación está teniendo lugar
colocando la inversión en Renault S.A. y Nissan Motor Co. Ltd.,
en los activos del plan de pensión de Daimler AG. Esto mejora el
estatus de fondeo de nuestras obligaciones de pensiones y
conlleva a un efecto único en la EBIT de aproximadamente €600
millones más en 2016.
Independientemente de esta
transacción financiera, continuamos con la exitosa cooperación
estratégica con la Alianza Renault-Nissan Alliance.
Daimler Servicios Financieros adquirirá Athlon Car Lease
International
Daimler Servicios Financieros está realizando inversiones
estratégicas en el negocio de gestión de flotillas y por €1,100
millones está adquiriendo Athlon Car Lease International B.V.
(Athlon), Haarlemmermeer, una subsidiaria de De Lage Landen
International B.V., que pertenece al Dutch Rabobank Group. La
cartera de Athlon se fusionará con la de Daimler Fleet
Management bajo la marca Athlon. Esto creará a uno de los
proveedores líderes en el negocio europeo de gestión de
flotillas con una cartera de aproximadamente 340,000
automóviles y camionetas. La transacción está sujeta a la
aprobación de las autoridades antimonopolio y otras
autoridades supervisoras y se espera para el cuarto trimestre
de 2016.
Nuestra valoración de riesgos y oportunidades ha cambiado desde
la publicación del Informe Anual 2015 en relación con los
siguientes puntos:
A principios del tercer trimestre de 2016, los riesgos económicos
para la economía mundial aún son considerables y algunos de
estos en realidad han aumentado. El voto británico para salir de la
Unión Europea en primer lugar implica riesgos considerables para
las perspectivas económicas del Reino Unido, pero también puede
tener un impacto en Europa continental. Si otros países siguen el
ejemplo del Reino Unido y planean llevar a cabo referendos, la
subsiguiente incertidumbre de consumidores e inversionistas
podría afectar adicionalmente las perspectivas económicas para la
UE. Aunque los precios de la energía se han recuperado de nuevo
recientemente, el peligró de deflación aún existe, especialmente en
la zona del euro. Dentro de la Unión Monetaria Europea, los
sucesos en Grecia, Italia y España continúan siendo problemáticos,
tanto políticamente como económicamente.
Desde una
perspectiva global, los eventos políticos siguen siendo causa de
riesgos en muchos casos. En vista de los ataques terroristas tanto
dentro como fuera de Europa, es muy difícil determinar si, y a qué
grado podrían conllevar a una crisis de confianza entre las
economías clave. Después del intento de golpe de estado, esto
también aplica a posteriores acontecimientos en Turquía. La
posibilidad de escalada política entre Rusia y los países
Occidentales continúa siendo una fuente de riesgos. La tensión
constante en el Medio Oriente también representa un considerable
potencial de amenaza. Este sigue siendo el caso de las economías
que dependen de la entrada de capital debido a que los déficits de
comercio exterior son especialmente susceptibles a volatilidades
de las principales divisas y desaceleraciones del crecimiento. En
Estados Unidos, un incremento mayor en las tasas de intereses al
que hasta ahora se ha asumido, podría conllevar a impactos
imprevistos, especialmente sobre la inversión. En relación con la
cada vez más expansiva política monetaria del Banco Central
Europea, existe una preocupación creciente sobre el grado en el
que esto aumenta el peligro de burbujas especulativas en los
mercados de valores y bonos. Entonces, una mayor turbulencia en
los mercados financieros, tendría un impacto directo en las
perspectivas económicas. Por una parte, existen oportunidades en
una rápida recuperación económica de los mercados emergentes,
y por otra parte, una revitalización más fuerte de las economías de
EE. UU. Y la zona del euro. Una reducción sustancial en la tensión
en el Medio Oriente también tendría un impacto positivo sobre la
economía mundial.
18
La industria automotriz está sujeta a extensas regulaciones
gubernamentales a nivel mundial.
Las leyes en varias
jurisdicciones regulan la seguridad de los ocupantes y el
impacto ambiental de los vehículos, incluyendo niveles de
emisiones, economía de combustible y ruido, así como
contaminantes generados por las plantas en las que se
producen vehículos. La falta de cumplimiento con cualquier
regulación aplicable podría resultar en importantes penalidades
o la incapacidad de vender vehículos en los mercados
relevantes. El costo de cumplimiento de estas regulaciones es
importante, y en este contexto Daimler espera un incremento
significativo de dichos costos.
En la actualidad, Daimler está sujeto a investigaciones
regulatorias y litigios relacionados con leyes ambientales y
regulaciones relacionadas con emisiones de escape de diésel.
Diversas autoridades, incluyendo en Europa y Estados Unidos,
han estado preguntando sobre los resultados y sistemas de
control de emisiones utilizados en los vehículos de diésel de
Mercedes-Benz. Estas autoridades incluyen al Departamento de
Justicia de EE. UU. (“DOJ”), que ha solicitado que Daimler realice
una investigación interna, la Agencia de Protección Ambiental
de EE. UU. (“EPA”) y el Consejo de Recursos del Aire de
California (“CARB”). Estas investigaciones y nuestras
investigaciones internas están en curso y abiertas; por lo tanto,
Daimler no puede predecir el resultado en este momento. Si
estas u otras investigaciones resultan en determinaciones
desfavorables, es posible que Daimler esté sujeto a penalidades
monetarias y requerimientos de reparación, retiros de vehículos
del mercado, mejoras en procesos y medidas de mitigación, y/u
otras sanciones, medidas y acciones, incluyendo acciones
subsiguientes civiles y penales de ejecución contra Daimler y/o
sus empleados y demoras en la obtención de aprobaciones
regulatorias necesarias para introducir nuevos modelos de
diésel, lo que puede provocar daños colaterales importantes,
incluyendo daño a su reputación. Hasta el momento, no puede
descartarse que los riesgos mencionados puedan impactar
nuestra rentabilidad, flujos de efectivo y posición financiera.
En relación con los procedimientos legales, hacemos referencia
a la Nota 18 de las Notas a los Estados Financieros
Consolidados Provisionales.
Los riesgos por problemas a nivel industria con las bolsas de
aire Takata han incrementado de forma importante a partir de la
publicación del Informe Anual 2015.
En total, los riesgos de producción y tecnológicos han
aumentado a más de €3,000 millones, mientras que la
probabilidad de ocurrencia continúa siendo bajo.
Perspectivas
A inicios del tercer trimestre, existen muchas indicaciones de que
la economía mundial continuará en su trayectoria de expansión
con tasas de crecimiento por debajo de sus tendencias a largo
plazo. En este momento, el producto interno bruto (PIB) mundial
crece a una tasa año-tras-año cercana al 2.5%, y es probable que
el crecimiento del año completo sea de la misma magnitud. Para
la economía de EE. UU., un crecimiento del 2% para este año
parece muy ambicioso. Actualmente, la mayoría de los analistas
asumen que no se alcanzará 2.0%. Esto se debe primordialmente
a
inversión
débil
y
exportaciones
desfavorables.
Independientemente de la turbulencia política, los indicadores
líderes disponibles sugieren que el resultado económico total en la
Unión Monetaria Europea (EMU, por sus siglas en inglés) deberá
continuar su comportamiento sólido. Desde la perspectiva actual,
esto no cambiará por el voto británico para salir de la Unión
Europea. Un impacto negativo debe ser prevenido por los efectos
positivos de los bajos precios de materias primas, un euro
bastante débil, un comportamiento favorable de ingresos reales y
la muy expansiva política monetaria del Banco Central Europeo.
Sin embargo, la economía británica podría presentar un
comportamiento más débil. Es muy posible que el resultado del
referendo ponga intranquilos a inversionistas y consumidores, de
tal forma que la economía del país se paralizará en el segundo
semestre del año.
Esto significaría una reducción en el
crecimiento del PIB asumido previamente para el año total de
aproximadamente medio punto porcentual. Pero, un factor mucho
más importante para la expansión duradera de la economía
mundial es que las perspectivas para la economía china se han
continuado estabilizando. La mayoría de los analistas asumen que
china puede alcanzar un crecimiento en el PIB en la región de
6.5%. Sin embargo, los sucesos económicos en Sudamérica
continúan siendo muy difíciles, sobre todo debido a que es
probable que Brasil atraviese otra severa recesión. Esto también
aplica para la economía rusa, la cual continuará en recesión
durante este año también, aunque el reciente incremento en el
precio del petróleo ha impulsado una ligera mejora.
De acuerdo con evaluaciones recientes, la demanda de
automóviles a nivel mundial probablemente aumente desde su
alto nivel, en aproximadamente 3% en 2016. Al igual que durante
el año anterior, la mayor aportación a este crecimiento a nivel
mundial deberá venir del mercado chino, el cual muy
probablemente crezca de nuevo de forma importante. Pero el
incremento esperado en la demanda se deberá primordialmente
a estímulos estatales.
En otoño pasado, el gobierno chino
redujo a la mitad su impuesto sobre ventas en automóviles con
motores con desplazamiento de hasta 1.6 litros. Como están las
cosas, esta medida estará vigente hasta finales de 2016, por lo
que se espera un impacto positivo durante el resto del presente
año. Para el mercado de automóviles y camiones ligeros de EE.
UU., esperamos un volumen de una magnitud similar a la del año
anterior. En el mercado de automóviles de Europa Occidental,
esperamos un leve crecimiento. Este crecimiento debe continuar
en base amplia, donde la mayor necesidad de recuperar terreno
existe en mercados tales como Italia, Francia y España. La
incertidumbre en el Reino Unido después del referendo
resultando en favor de la salida de la Unión Europea
probablemente afectará principalmente al mercado británico.
Solo se espera un leve impacto en el mercado de Europa
Occidental. En Japón, en el mejor de los casos, se espera la
estabilización de la demanda después de la importante
corrección del mercado en 2015. Las perspectivas para los
grandes mercados emergentes continúan siendo diversas. En
India, es probable que el crecimiento de mercado tome impulso.
Sin embargo, en Rusia es probable que la continua recesión
provoque otra caída en ventas.
La demanda de camiones de peso medio y pesado en las
regiones relevantes para Daimler debe ser levemente inferior al
volumen del año anterior. En el mercado de camiones de
Norteamérica, el gradual debilitamiento del sector industrial está
teniendo un impacto importante en el mercado de camiones.
Desde la perspectiva actual, la demanda de camiones Clase 6-8
probablemente disminuya en aproximadamente 15%. Pero el
mercado europeo, hasta ahora, parece estar poco afectado por la
turbulencia política y el desarrollo incierto de la economía
mundial y debe continuar su recuperación con un crecimiento
cercano al 10% durante este año. Por lo pronto no esperamos
que la salida planeada del Reino Unido de la UE tenga un impacto
significativo en la demanda de camiones este año. El mercado
brasileño no muestra mejora importante. Debido a la actual
recesión económica, debemos esperar una contracción ulterior
en el mercado en la magnitud de 25%.
La situación en el
mercado ruso continuará siendo difícil, por lo que se espera que
la demanda caiga nuevamente. Es probable que la demanda en
China se recupere significativamente después de la fuerte
contracción del mercado. La demanda en Japón de camiones de
peso ligero, medio y pesado probablemente sea relativamente
sólida. En un ambiente económico bastante deprimido, el
volumen de mercado debe ser cercano al nivel del año anterior.
El mercado de camiones de Indonesia probablemente se
contraiga nuevamente; desde la perspectiva actual, esperamos
una contracción del mercado cercana al 15%. En India, se espera
un ulterior crecimiento significativo en el segmento de camiones
de peso medio y pesado.
Actualmente, esperamos un leve incremento en la demanda de
camionetas de tamaño mediano y grande en Europa
Occidental durante 2016. Para Estados Unidos, también
esperamos un leve crecimiento en el mercado de camionetas
grandes. Sin embargo, en Latinoamérica, esperamos una
importante contracción adicional en el mercado de camionetas
grandes, mientras que en China, esperamos una demanda más
dinámica en el mercado al que nos dirigimos ahí.
19
Esperamos un volumen de mercado levemente mayor para
autobuses en Europa Occidental en 2016 que en 2015.
Después de la importante caída en la demanda de autobuses en
Brasil, esperamos una contracción adicional en el mercado
durante 2016 en total.
Sobre la base de las hipótesis presentadas anteriormente sobre
el comportamiento de mercados importantes para nosotros y
para las evaluaciones actuales de las divisiones, Daimler espera
aumentar significativamente sus ventas de unidades totales
nuevamente durante el año 2016. Sin embargo, es probable
que la tasa de crecimiento sea menor que durante 2015, la cual
mostró un dinamismo excepcional.
Después del primer semestre más sólido para Mercedes-Benz
Automóviles con más de un millón de vehículos vendidos,
pretendemos continuar nuestro crecimiento en el segundo
semestre y aumentar significativamente ventas de unidades en
el año 2016 completo. Esto estará principalmente impulsado
por el nuevo sedán Clase-E, que fue lanzado recientemente. A
partir de julio, se puede también ordenar la camioneta Clase-E
en Europa. En otoño, la versión de amplia distancia entre ejes
del nuevo sedán Clase-E estará en las distribuidoras chinas y se
espera que esto impulse adicionalmente las ventas. Los nuevos
Cupé GLC y Cabriolet Clase-C – dos modelos sin predecesor en
la actual cartera de productos – también impulsarán las ventas
en el tercer trimestre. Se garantizará el crecimiento adicional
en ventas de unidades a través de las versiones revisadas de
CLA y CLA Shooting Brake. Y el smart cabrio será lanzado en
Estados Unidos justo a tiempo para el verano.
Daimler Camiones ahora espera ventas de unidades, durante
2016, a un nivel levemente inferior que durante 2015. En la
región del TLCAN, esperamos una considerable disminución en
ventas de unidades debido a una demanda generalmente débil.
En el Medio Oriente, los continuos precios bajos de petróleo
tienen un impacto negativo en la demanda, por lo que
esperamos que las ventas de unidades ahí sean
significativamente menores que durante el año anterior.
Nuestras ventas de camiones en la región UE30 (Unión
Europea,
Suiza
y
Noruega)
deben
incrementar
significativamente junto con crecientes expectativas de
mercado. Esperamos una disminución importante en Turquía,
principalmente debido a compras trasladadas a 2015 debido a
la norma de emisiones Euro VI que entró en vigor también en
Turquía a inicios de 2016. Debido a la falta de dinamismo
económico, es probable que nuestras ventas de unidades en
Brasil disminuyan nuevamente en 2016.
La falta de
crecimiento económico probablemente impactará ahí nuestros
negocios nuevamente este año.
En Japón, esperamos
mantener nuestras ventas de unidades en el mismo nivel del
año anterior. En India, asumimos que venderemos más
camiones que en 215. Y generaremos ventas adicionales en
Asia y África con la gama expandida de vehículos FUSO que se
fabrica en India. En Indonesia, ahora esperamos una caída
importante en nuestras ventas de unidades debido a la
debilidad general de la demanda en este mercado.
Mercedes-Benz Vans planea lograr un importante crecimiento
en ventas de unidades en 2016. Esperamos importantes
aumentos en ventas de nuestras camionetas en Europa
Occidental, nuestro mercado fundamental. En el contexto de la
estrategia para la división, “Mercedes-Benz Vans goes global,”
después del exitoso lanzamiento al mercado del V-Class en
China en primavera de 2016, también lanzaremos al mercado el
nuevo Vito ahí durante el segundo semestre del año. Esto nos
20
permitirá expandir nuestra presencia en los segmentos de
mercado a los que nos dirigimos en ese país.
Daimler Autobuses asume que será capaz de defender su
liderazgo de mercado en sus mercados fundamentales para
autobuses superiores a 8 toneladas con nuevos productos
innovadores y de alta calidad. Para 2016, esperamos ventas de
unidades totales ligeramente inferiores al nivel del año anterior.
Esto se basa en la actual hipótesis de crecimiento significativo en
ventas de unidades en Europa Occidental. Después de la
importante disminución en Brasil en 2015, esperamos otra caída
significativa en ventas de unidades en 2016. En México, se
espera que las ventas de unidades se encuentren en el mismo
nivel del año anterior.
Con el fin de alcanzar nuestras ambiciosas metas, nuevamente
incrementaremos de forma importante nuestras ya altas
inversiones en inmuebles, planta y equipo en el año 2016
(2015: €5,100 millones). Además de gasto de capital, estamos
desarrollando nuestra posición en los mercados emergentes
mediante inversiones financieras dirigidas en operaciones conjuntas
y participaciones de capital.
Con nuestras actividades de investigación y desarrollo,
esperamos un volumen total muy por encima del nivel del año
anterior, con un gasto de €6,600 millones. Los proyectos claves
en Mercedes-Benz Automóviles, incluyen modelos sucesores de la
actual clase compacta así como GLS y GLE SUVs. Adicionalmente,
estamos invirtiendo en las divisiones automotrices en los nuevos
motores de baja emisión y consumo eficiente de combustible,
sistemas alternos de manejo, manejo autónomo, una nueva
generación de batería y la interfaz de usuario conectada y digital.
Los proyectos clave en Daimler Camiones incluyen el desarrollo de
productos a la medida y tecnologías para el mercado brasileño y
para la cartera de productos FUSO.
Daimler Servicios Financieros espera un leve crecimiento en
nuevos negocios y crecimiento adicional en el volumen de
contratos en el año 2016, impulsados por las ofensivas de
crecimiento de las divisiones automotrices. Adicionalmente,
estamos utilizando nuevo potencial de mercado, especialmente
en Asia, y aplicando nuevas posibilidades digitales para
contactos de clientes – específicamente al desarrollar aún más,
de forma sistemática, nuestros canales de ventas en línea.
Continuamos percibiendo buenas oportunidades de crecimiento En el contexto de una desaceleración de progreso ulterior de
eficiencias en el marco de nuestros programas de mediano y largo
también en el área de servicios innovadores de movilidad.
plazo de mejoras estructurales en nuestros procesos comerciales,
Asumimos que los ingresos del Grupo Daimler aumentarán asumimos que seremos capaces de alcanzar nuestros ambiciosos
levemente en 2016. En términos regionales, esperamos el mayor objetivos de crecimiento con un ligero incremento en la fuerza
incremento en ingresos en Asia y Europa Occidental, pero laboral.
nuestros volúmenes de negocios también deben crecer en otras
regiones
En base al comportamiento esperado del mercado y la
planeación de nuestras divisiones, asumimos que la EBIT por
negocios en curso incrementará ligeramente durante 2016
Las divisiones individuales, tienen las siguientes expectativas de
EBIT ajustado por partidas especiales en el año 2016:
– Mercedes-Benz Automóviles: ligeramente superior en
comparación con el nivel del año anterior,
– Daimler Camiones: significativamente inferior en comparación
con el nivel del año anterior,
– Mercedes-Benz Vans: significativamente superior en
comparación con el nivel del año anterior,
– Daimler Autobuses: Buses: ligeramente superior en
comparación con el nivel del año anterior, y
– Daimler Servicios Financieros: ligeramente superior en
comparación con el nivel del año anterior
El comportamiento esperado de utilidades en las divisiones
automotrices tendrá un impacto positivo en el flujo de efectivo
libre de las operaciones industriales también durante 2016.
El flujo de efectivo libre en el año 2015 se vio afectado de forma
importante por aportaciones extraordinarias a los activos del plan
de pensiones de Alemania y América por €1,200 millones, al
igual que por la adquisición de una participación en el negocio de
mapeo digital, HERE, por un importe de €700 millones. Debido a
que continuaremos e intensificaremos nuestra ofensiva de
inversiones en productos y tecnologías, el flujo de efectivo libre
de las operaciones industriales, ajustado en relación con partidas
especiales, debe ser sustancialmente menor durante 2016 que el
importe comparable de €5,900 millones durante 2015. Sin
embargo, asumimos que será sustancialmente mayor que la
distribución de dividendos durante el año 2016.
20
Estado Consolidado de Resultados
(no auditado) T2
E.01
Consolidado
T2 2016
Operaciones Industriales Daimler Servicios Financ.
T2 2015
T2 2016
T2 2015
T2 2016
T2 2015
Ingresos
38,616
37,527
33,602
32,758
5,014
4,769
Costo de ventas1
-30,851
-29,254
-26,599
-25,225
-4,252
-4,029
Utilidad Bruta
7,765
8,273
7,003
7,533
762
740
Gastos de ventas
-2,975
-3,145
-2,821
-3,005
-154
-140
Gastos de administración1
Costos de investigación y desarrollo no capitalizados
-794
-787
-614
-615
-180
-172
-1,263
-1,189
-1,263
-1,189
-
-
Otros ingresos de operación
418
429
379
404
39
25
Otros gastos de operación
Utilidad/pérdida en inversiones registradas por el método de
participación, neta
-601
-118
-598
-111
-3
-7
150
92
151
93
-1
-1
Otros gastos financieros, netos
555
160
539
160
16
-
71
36
71
36
-
-
-150
-126
-149
-124
-1
-2
3,176
3,625
2,698
3,182
478
443
-724
-1,253
-556
-1,104
-168
-149
2,452
2,372
2,142
2,078
310
294
23
103
2,429
2,269
Básica
2.27
2.12
Diluida
2.27
2.12
Ingresos por intereses
Gastos por intereses
Utilidad antes de impuestos2
Impuesto sobre la renta
Utilidad neta
utilidad atribuible a la
participaciones minoritarias
utilidad atribuible a los accionistas
de Daimler AG
Utilidad por acción (en euros)
por utilidad atribuible a los accionistas de Daimler AG
1 En operaciones industriales, se reclasificaron €78 millones de gastos administrativos a costo de ventas en el segundo trimestre de 2015 (Nota
4). 2. La conciliación del EBIT del Grupo de utilidad antes de impuesto sobre la renta se presenta en la Nota 20
Las notas adjuntas forman parte de estos Estados Financieros Consolidados Provisionales
27
Estado Consolidado de Resultados
(no auditado) T1-2
E.02
Consolidado
T1-2 2016
Operaciones Industriales Daimler Servicios Financ.
T1-2 2015
T1-2 2016
T1-2 2015
T1-2 2016
T1-2 2015
Ingresos
73,663
71,763
63,787
62,445
9,876
9,318
Costo de ventas1
-58,953
-56,040
-50,564
-48,157
-8,389
-7,883
Utilidad Bruta
14,710
15,723
13,223
14,288
1,487
1,435
Gastos de ventas
-5,894
-6,065
-5,584
-5,796
-310
-269
Gastos de administración1
-1,548
-1,616
-1,209
-1,271
-339
-345
-2,501
-2,315
-2,501
-2,315
-
-
Otros ingresos de operación
959
884
896
837
63
47
Otros gastos de operación
Utilidad/pérdida en inversiones registradas por el método de
participación, neta
-744
-234
-735
-222
-9
-12
-7
242
-2
-2
Otros gastos financieros, netos
427
2
406
2
21
-
134
87
134
87
-
-
-9
240
-280
-280
-277
-277
-3
-3
Utilidad antes de impuestos2
5,254
6,426
4,346
5,575
908
851
Impuesto sobre la renta
-1,402
-2,004
-1,096
-1,721
-306
-283
Utilidad neta
utilidad atribuible a la
participaciones minoritarias
3,852
4,422
3,250
3,854
602
568
70
190
3,782
4,232
Básica
3.54
3.96
Diluida
3.54
3.96
utilidad atribuible a los accionistas
de Daimler AG
Utilidad por acción (en euros)
por utilidad atribuible a los accionistas de Daimler AG
1 En operaciones industriales, se reclasificaron €158 millones de gastos administrativos a costo de ventas en el primer semestre de 2016 (Nota
4). 2. La conciliación del EBIT del Grupo de utilidad antes de impuesto sobre la renta se presenta en la Nota 20..
Las notas adjuntas forman parte de estos Estados Financieros Consolidados Provisionales.
28
Estado Consolidado de Resultados Integral
(no auditado) T2
E.03
Consolidado
T2 2016
T2 2015
2,452
2,372
Ganancias/pérdidas no realizadas por conversión de moneda
Utilidad Neta
844
-976
Ganancias/pérdidas no realizadas por activos financieros disponibles para su venta
-814
65
Ganancias/pérdidas no realizadas por instrumentos financieros derivados
-122
1,260
Ganancias/pérdidas no realizadas por inversiones registradas utilizando el método de participación
-2
-4
-94
345
Utilidades/pérdidas actuariales por pensiones y obligaciones similares
-1,164
2,923
Partidas que no serán reclasificadas a utilidad/pérdida
-1,164
2,923
Otra utilidad/pérdida integral, neta de impuestos
-1,258
3,268
Partidas que pueden reclasificarse a utilidad/pérdida
utilidad/pérdida atribuible a participaciones minoritarias, después de impuestos
23
utilidad/pérdida atribuible a los accionistas de Daimler AG, después de impuestos
Total utilidad/pérdida integral
utilidad/pérdida atribuible a participaciones minoritarias
utilidad/pérdida atribuible a los accionistas de Daimler AG
-28
-1,281 3,296
1,194
5,640
46
1,148
75
5,565
29
Estado Consolidado de Resultados Integral
(no auditado) T1-2
E.04
Consolidado
T1-2 2016
T1-2 2015
Utilidad Neta
Ganancias/pérdidas no realizadas por conversión de moneda
Ganancias/pérdidas no realizadas por activos financieros disponibles para su venta
Ganancias/pérdidas no realizadas por instrumentos financieros derivados
Ganancias/pérdidas no realizadas por inversiones registradas utilizando el método de participación
3,852
4,422
189
1,765
-1,078
594
1,480
-1,416
-3
-1
588
942
Utilidades/pérdidas actuariales por pensiones y obligaciones similares
-3,090
2,354
Partidas que no serán reclasificadas a utilidad/pérdida
-3,090
2,354
Otra utilidad/pérdida integral, neta de impuestos
-2,502
3,296
Partidas que pueden reclasificarse a utilidad/pérdida
utilidad/pérdida atribuible a participaciones minoritarias, después de impuestos
utilidad/pérdida atribuible a los accionistas de Daimler AG, después de impuestos
Total utilidad/pérdida integral
utilidad/pérdida atribuible a participaciones minoritarias
utilidad/pérdida atribuible a los accionistas de Daimler AG
2
80
-2,504
3,216
1,350
72
1,278
7,718
270
7,448
30
Estado de Situación Financiera Consolidado (no
auditado)
E.05
Consolidado
Operaciones Industriales
Daimler Servicios Fin.
Jun. 30,
2016
Dic. 31,
2015
Jun. 30,
2016
Dic. 31,
2015
Jun. 30,
2016
Dic. 31,
2015
10,655
25,051
39,893
3,583
40,371
1,029
3,521
4,448
654
129,205
26,198
9,457
35,537
13,988
7,923
3,234
4,597
100,934
230,139
10,069
24,322
38,942
3,633
38,359
1,148
4,908
3,284
654
125,319
23,760
9,054
35,155
9,936
7,125
2,546
4,271
91,847
217,166
10,442
24,992
16,611
3,563
-46
1
-2,416
3,731
-2,548
54,330
25,478
8,259
-35
12,665
7,700
-6,767
1,383
48,683
103,013
9,847
24,262
15,864
3,610
-58
1
-536
2,747
-2,371
53,366
22,862
8,215
-24
8,369
6,998
-7,435
952
39,937
93,303
213
59
23,282
20
40,417
1,028
5,937
717
3,202
74,875
720
1,198
35,572
1,323
223
10,001
3,214
52,251
127,126
222
60
23,078
23
38,417
1,147
5,444
537
3,025
71,953
898
839
35,179
1,567
127
9,981
3,319
51,910
123,863
3,070
11,915
34,208
2,167
51,360
931
52,291
11,494
695
3,070
11,917
36,991
1,583
53,561
1,063
54,624
8,663
875
42,468
11,312
693
44,752
8,546
874
9,823
182
2
9,872
117
1
6,797
65,234
2,550
2,720
5,058
30
94,578
13,316
806
6,120
59,831
2,876
2,215
4,851
30
85,461
10,548
777
6,634
21,110
1,973
-1,151
4,307
30
44,908
12,825
707
5,994
18,805
2,301
-1,363
4,144
30
39,331
10,182
709
163
44,124
577
3,871
751
49,670
491
99
126
41,026
575
3,578
707
46,130
366
68
8,985
45,352
8,980
3,119
2,712
83,270
230,139
9,710
41,311
9,484
2,888
2,363
77,081
217,166
8,484
-17,058
6,643
2,129
1,907
15,637
103,013
9,204
-21,417
7,133
1,886
1,523
9,220
93,303
501
62,410
2,337
990
805
67,633
127,126
506
62,728
2,351
1,002
840
67,861
123,863
Activos
Activos intangibles
Equipo en arrendamiento financiero
Inversiones registradas por el método de
Cuentas por cobrar por servicios financieros
Activos por impuestos diferidos
Otros activos
Total activos no circulantes
Inventarios
Cuentas por cobrar comerciales
Efectivo y equivalentes
Otros activos
Total activos circulantes
Total activos
Pasivos y Capital
Capital social
Reservas de capital
Utilidades retenidas
Otras reservas
Capital atribuible a los accionistas de Daimler AG
Participación minoritaria
Capital total
Provisiones para pensiones y obligaciones
Provisiones para el pago del impuesto sobre la
renta
Provisiones para otros riesgos
Pasivos financieros
Pasivos por impuestos diferidos
Ingresos diferidos
Otros pasivos
Total pasivos no circulantes
Cuentas comerciales por pagar
Provisiones para el pago del impuesto sobre la
renta
Pasivos financieros
Ingresos diferidos
Otros pasivos
Total pasivos circulantes
Total pasivos y capital
31
Estado Consolidado de Flujos de Efectivo
(no auditado)
E.06
Consolidado
Operaciones Industriales
Daimler Servicios Financ.
T1-2 2016
T1-2 2015
T1-2 2016
T1-2 2015
T1-2 2016
T1-2 2015
Utilidad antes del impuesto sobre la renta
5,254
6,426
4,346
5,575
908
851
Depreciación y deterioro
Otros ingresos y gastos que no requieren efectivo
2,679
2,653
2,643
2,618
36
35
-582
-30
-246
-275
39
-17
29
-92
-621
-13
203
Utilidades (-) / pérdidas (+) sobre ventas de activos
Cambio en activos y pasivos de operación
Inventarios
-91
-1
-2,416
-2,335
-2,580
-2,538
164
-351
-368
14
-395
-365
27
2,709
1,742
2,590
1,640
119
102
-2,726
-5,096
66
210
-2,792
-5,306
Vehículos en arrendamiento operativo
-1,687
1,262
-2,011
963
-38
943
-137
623
-1,649
319
-1,874
340
Otros activos y pasivos de operación
Impuesto sobre la renta pagado/devuelto
Flujos netos de efectivo por actividades de operación
-1,490
-634
-1,405
-549
-85
-85
2,622
1,002
5,945
6,681
-3,323
-5,679
Adquisiciones de inmuebles, planta y equipo
-2,455
-2,072
-2,441
-2,060
-14
-12
Adiciones a activos intangibles
-1,370
-1,000
-1,348
-988
-22
-12
128
-194
226
119
-190
218
-354
-327
9
-4
-27
Recursos provenientes de la venta de inmuebles, planta y
equipo y de activos intangibles
Inversiones en acciones
Recursos provenientes de la venta de acciones
8
27
17
9
-110
18
127
-3,376
2,780
-1,074
-1,071
1,475
-3,352
2,727
1,228
-24
53
247
Flujos netos de efectivo por actividades de inversión
9
-4,451
-8
-2,790
20
-4,456
12
-3,098
-11
5
-20
308
Variación en pasivos financieros
Dividendo pagado a accionistas de Daimler AG
9,669
4,560
7,775
2,701
1,894
1,859
-3,477
-2,621
-3,477
-2,621
-
-
-196
-265
-195
-264
-1
-1
30
-38
39
30
-38
27
-27
-
12
-27
-
-
-1,184
-3,167
1,184
3,167
5,988
1,686
2,911
-3,351
3,077
5,037
-107
4,052
278
-104
4,296
249
176
481
-3
-244
-305
9,936
9,667
8,369
8,341
1,567
1,326
13,988
9,843
12,665
8,822
1,323
1,021
Adquisición de títulos de deuda negociables
Recursos provenientes de la venta de títulos de deuda
Otros i bl
Dividendos pagados a participaciones minoritarias
Recursos provenientes de la emisión de capital accionario
Adquisición de acciones en tesorería
Capital interno y transacciones de financiamiento
Flujos netos de efectivo por actividades de
fi
i i
Efecto de las variaciones en el tipo de cambio sobre el efectivo
y equivalentes
Incremento/disminución neto en efectivo y equivalentes
Efectivo y equivalentes al principio del período
Efectivo y equivalentes al fin del período
-3
-
29
32
Estado Consolidado de Cambios en el Capital
Contable (no auditado)
E.07
Reservas de
Capital
Capital Social
Utilidades
Retenidas
Activos
financieros
disponibles
para venta
Conversión de moneda
Saldo al 1o de enero de 2015
Utilidad neta
Otra utilidad/pérdida integral antes de
impuestos
Impuestos diferidos
sobre otra utilidad/pérdida integral
3,070
11,906
28,487
775
460
-
-
4,232
-
-
-
-
2,727
1,686
595
-
-
-373
-
-1
Utilidad/pérdida integral total
-
-
6,586
1,686
594
Dividendos
Incremento de capital/emisión nuevas
-
-
-2,621
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Emisión y venta de acciones en tesorería
-
-
-
-
-
Otros
-
-8
-
-
-
3,070
11,898
32,452
2,461
1,054
3,070
11,917
36,991
2,145
1,121
-
-
3,782
-
-
-
-
-4,256
177
-1,082
Saldo al 30 de junio de 2015
Saldo al 1o de enero de 2016
Utilidad neta
impuestos
Impuestos diferidos
-
-
1,168
-
5
Utilidad/pérdida integral total
-
-
694
177
-1,077
Dividendos
-
-
-3,477
-
-
-
-
-
-
-
Emisión y venta de acciones en tesorería
-
-
-
-
-
Otros
-
-2
-
-
-
3,070
11,915
34,208
2,322
44
Saldo al 30 de junio de 2016
33
Otras partidas de reservas
que pueden reclasificarse en
utilidad /pérdida
Inversiones
registradas con
el método de
participación
Instrumentos
financieros
derivados
Participación
minoritaria
Total de
capital
Capital atribuible
a accionistas de
Daimler AG
Acciones en
tesorería
-1,032
-1
-
43,665
919
-
-
-
4,232
190
-2,023
-1
-
2,984
80
3,064
606
-
-
232
-
232
-1,417
-1
-
7,448
270
7,718 Utilidad/pérdida integral total
-
-
-
-2,621
-265
-
-
-
-
18
-2,886 Dividendos
18 Incremento de capital/emisión nuevas acciones
-
-
-27
-27
-
-
-
27
27
-
-
-
-
-8
-1
-2,449
-2
-
48,484
941
49,425 Saldo al 30 de junio de 2015
-1,679
-4
-
53,561
1,063
-
-
-
3,782
70
54,624 Saldo al 1o de enero de 2016
3,852 Utilidad neta
2,124
-3
-
-3,040
-1
-3,041
-637
-
-
536
3
539
1,487
-3
-
1,278
72
-
-
-
-3,477
-196
-
-
-38
-38
-
-
-
38
38
-
-
-
-
-2
-8
-192
-7
-
51,360
931
44,584 Saldo al 1o de enero de 2015
4,422 Utilidad neta
impuestos
Impuestos diferidos
-27 Adquisición de acciones en tesorería
27 Emisión y venta de acciones en tesorería
-9 Otros
impuestos
Impuestos diferidos
1,350 Utilidad/pérdida integral total
-3,673 Dividendos
-38 Adquisición de acciones en tesorería
38 Emisión y venta de acciones en tesorería
-10 Otros
52,291 Saldo al 30 de junio de 2016
34
Notas a los Estados Financieros Consolidados
Provisionales (no auditados)
1. Presentación de Estados Financieros
Consolidados Provisionales
Financieros. Sin embargo dicha información no es requerida por
las NIIF y no tiene el propósito de representar ni representa por
separado la rentabilidad, liquidez y recursos de capital del negocio
industrial del Grupo Daimler Servicios Financieros conforme a las
NIIF. Las eliminaciones de los efectos de las transacciones entre
el negocio industrial y los negocios de Daimler Servicios
Financieros, generalmente han sido asignadas a las columnas
correspondientes a operaciones industriales.
Información General. Estos estados financieros consolidados
provisionales no auditados condensados (estados financieros
provisionales) de Daimler AG y sus subsidiarias (“Daimler” o “el
Grupo”) han sido preparados de conformidad con la Sección
37x Sub-sección 3 de la Ley Alemana del Mercado de Valores
(WpHG) y las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) 34
Informes Financieros Provisionales.
La preparación de estados financieros provisionales de
conformidad con las NIIF requiere que la administración realice
Los estados financieros provisionales cumplen con las Normas estimaciones, evaluaciones e hipótesis que pueden afectar los
Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas por montos y la presentación de informes de activos y pasivos, el
la Unión Europea.
reporte de activos y pasivos contingentes en la fecha del balance
general y los montos de ingresos y gastos reportados para el
período.
Los montos reales pueden diferir de dichas
Daimler AG es una sociedad anónima constituida de estimaciones. Los cambios en las estimaciones, evaluaciones e
conformidad con las leyes de la República Federal de Alemania. hipótesis pueden tener un impacto importante en los estados
Daimler AG está inscrita en el Registro Público de Comercio del financieros consolidados provisionales.
Tribunal de Distrito de Stuttgart bajo el número HRB 19360 y
su domicilio fiscal está ubicado en Mercedesstraße 137, 70327 2. Adquisiciones y ventas significativas de
Stuttgart, Alemania.
inversiones de capital
Los estados financieros provisionales del Grupo Daimler se
presentan en euros (€). Salvo que se establezca lo contrario,
todas las cifras se muestran en millones de euros. Todas las
cifras mostradas se redondean de acuerdo con los principios
comerciales de redondeo estándar.
El Consejo de Administración autorizó la publicación de los
estados financieros consolidados provisionales el 20 de julio de
2016.
Todas las cuentas inter-compañía significativas han sido
eliminadas. En opinión de la administración, los estados
financieros provisionales reflejan todos los ajustes (esto es,
ajustes recurrentes normales) necesarios para una presentación
imparcial de la rentabilidad, liquidez y recursos de capital y de la
situación financiera del Grupo. Los resultados de operaciones de
los períodos parciales presentados no son necesariamente
indicativos de los resultados que pueden esperarse para
cualquier período futuro o para el ejercicio fiscal completo. Los
estados financieros provisionales deben ser leídos en conjunto
con los estados financieros consolidados, auditados y publicados
de conformidad con las NIIF, al 31 de diciembre de 2015 y las
notas de los mismos. Las políticas contables aplicadas por el
Grupo en estos estados financieros provisionales básicamente
corresponden con aquellas aplicadas en los estados financieros
consolidados para el año que concluyó el 31 de diciembre de
2015.
Los estados financieros consolidados del Grupo son
influenciados en gran medida por las actividades de su negocio
de servicios financieros. Para facilitar el entendimiento de la
rentabilidad, liquidez y recursos de capital del Grupo y su
situación financiera a los lectores, los estados financieros
consolidados provisionales que se adjuntan, también presentan
información relacionada con los negocios industriales del Grupo
y actividades de servicios financieros de Daimler Servicios
Adquisiciones significativas
Athlon
El 30 de junio de 2016, Daimler firmó los contratos para la
adquisición del 100% de las acciones de Athlon Car Lease
International B.V. (Athlon), Haarlemmermeer, una subsidiaria
del Dutch Rabobank Group. Athlon es uno de los proveedores
líderes de soluciones de movilidad en Europa, especialmente
arrendamiento y gestión de flotillas para clientes comerciales.
El precio de compra es por un importe de €1,100 millones,
sujeto a posibles ajustes en el precio de compra.
Adicionalmente, cuando finalice la transacción, Daimler
liquidará los pasivos financieros de Athlon, que probablemente
serán de aproximadamente €2,300 millones. La finalización
de la transacción está sujeta a la aprobación de las
autoridades antimonopolio y otras autoridades supervisoras y
se espera para el cuarto trimestre de 2016. Una vez
completada la transacción, Athlon será asignado al segmento
de Daimler Servicios Financieros.
Ventas significativas
Participación del 3.1% en Renault / Participación del
3.1% en Nissan
A partir del 30 de junio de 2016, Daimler colocó su
participación del 3.1% tanto en Renault S.A. (Renault) como
en Nissan Motor Company Ltd. (Nissan) en el Daimler Pension
Trust e.V. para fines de fortalecer los activos del plan de
pensión alemán en el largo plazo.
Antes de esta
transferencia, las inversiones en Renault y Nissan se
presentaban en otros activos financieros. Las inversiones se
valuaban a valor razonable, donde las utilidades no
reconocidas se mostraban en otros ingresos integrales.
La aportación extraordinaria a los activos del plan de pensión
alemán es igual al valor razonable de los activos transferidos
al momento y es por un importe de €1,800 millones. La
aportación de acciones conllevó a otros ingresos financieros
por un importe de €605,000 millones, los cuales se muestran
en la conciliación. No hubo impacto en los flujos de efectivo. Atlantis Foundries.
A fines de febrero de 2015, Daimler decidió vender sus acciones
en Atlantis Foundries (Pty.) Ltd., que habían sido asignadas al
segmento Daimler Camiones, a Neue Halberg-Guss GmbH. Por
consiguiente, los activos y pasivos de la compañía fueron
reclasificados como activos disponibles para la venta. La
revaluación de los activos y pasivos conllevó a una pérdida por
deterioro por €55 millones en el primer trimestre de 2015.
Debido al impacto no significativo para la rentabilidad, liquidez y
recursos de capital y situación financiera de Grupo Daimler, esta
no se presenta por separado en el estado consolidado de
situación financiera. La transacción se concluyó en el segundo
trimestre de 2015.
3. Ingresos
Los Ingresos a nivel Grupo están integrados de la siguiente forma:
E.08
Ingresos
T2 2016
T2 2015
T1-2 2016
T1-2 2015
33,607
32,825
63,806
62,570
Ingresos por actividades de renta y arrendamiento
3,860
3,624
7,597
7,092
Intereses de las actividades de servicios financieros en Daimler Servicios Financieros
1,020
962
2,017
1,873
129
116
243
228
38,616
37,527
73,663
71,763
Ingresos por venta de bienes
Ingresos por la prestación de otros servicios
35
36
4. Costos funcionales
partes del grupo de disposiciones.
Costo de ventas
El costo de ventas aumentó de €29,254 millones a €30,851 En 2013, Daimler Camiones lanzó un programa de redundancia en
Ese programa resultó en una reducción de
millones en el segundo trimestre de 2016, e incluye Brasil.
principalmente gastos por bienes vendidos.
aproximadamente 3,200 empleos en las áreas administrativas y
de producción al 31 de diciembre de 2015, principalmente a
Gastos de ventas
través de acuerdos de retiro voluntario.
Durante el segundo trimestre de 2016, los gastos de ventas
fueron por un importe de €2,975 millones (T2 2015: €3,145 Adicionalmente, en Brasil, otro programa voluntario de
millones). Los gastos de ventas incluyeron gastos directos de redundancia fue lanzado en el segundo trimestre de 2016. En ese
ventas así como gastos generales de ventas y consisten en período, se concluyeron aproximadamente 600 acuerdos de retiro
gastos de personal, costos de material y otros costos de ventas. voluntario, resultando en un gasto de €34 millones. Daimler
Gastos de administración
Durante el segundo trimestre de 2016, los gastos de
administración fueron por un total de €794 millones (T2 2015:
€787 millones). Estos incluyen gastos no atribuibles a las
funciones de producción, ventas o investigación y desarrollo, e
incluyen gastos de personal, depreciación y amortización de
activos fijos e intangibles, y otros costos de administración.
Durante el segundo trimestre y primer semestre de 2015, una
redefinición de asignaciones de costos resultó en la
reclasificación de €78 millones y €158 millones de gastos
administrativos a costo de ventas.
Camiones espera un gasto total de hasta €100 millones en
relación con el año 2016 completo.
Además, en áreas no productivas de Daimler Camiones en
Alemania, se ejecutó un programa basado en medidas voluntarias
socialmente aceptadas, entre mayo de 2013 y diciembre de 2014,
lo que resultó en una reducción de aproximadamente 700
empleos al 31 de diciembre de 2015.
En enero de 2016, Mercedes-Benz Vans inició un programa
basado en medidas voluntarias socialmente aceptadas para la
planta de Düsseldorf.
Se firmaron aproximadamente 150
acuerdos de retiro durante el primer trimestre de este año, lo cual
resultó en gastos por €30 millones. El Grupo prevé gastos
Durante el segundo trimestre de 2016, los costos de adicionales por hasta €100 millones entre 2016 y 2018.
investigación y desarrollo no capitalizados fueron por un total de
€1,263 millones (T2 2015: €1,189 millones), que incluyen
principalmente gastos de personal y costos de material.
Programas de optimización A continuación se describen brevemente las medidas y
programas, con costos de implementación, que tuvieron un
impacto material en la EBIT de los siguientes segmentos.
A lo largo del proceso de enfoque organizacional de las
divisiones, Daimler inició un programa de reestructuración para
su organización de ventas en Alemania en 2014. Centros de
ventas y servicios y puntos de venta seleccionados están
siendo combinados en puntos de venta de automóviles y
vehículos comerciales con el fin de incrementar de forma
estable la rentabilidad de las actividades de distribuidor de
Daimler en el altamente competitivo mercado alemán.
Adicionalmente, en 2015, se iniciaron programas para la
reestructuración de la red de distribuidores del Grupo en el
extranjero.
Los programas de reestructuración incluyen la venta de
operaciones seleccionadas de la actual red de ventas del Grupo
en Alemania y en el extranjero. Los programas afectan a todos
los segmentos automotrices, pero principalmente al segmento
Mercedes-Benz Automóviles. Durante el segundo trimestre de
2016, estas medidas resultaron en un gasto de €20 millones y
€32 millones (2015: €35 millones y €64 millones).
Al 30 de junio de 2016, los activos para venta del grupo para
las localidades de Alemania e internacionales, fueron por un
total de €307 millones (31 dic., 2015: €248 millones) y sus
pasivos por un total de €1 millón (dic., 31, 2015: €12 millones).
Debido a su leve impacto en la rentabilidad, liquidez y recursos
de capital y situación financiera del Grupo, los activos y pasivos
disponibles para su venta no se presentan por separado en el
estado consolidado de situación financiera. Daimler ya vendió
37
La tabla  E.09 muestra los gastos relacionados con los
programas de optimización que afectaron la EBIT de los
segmentos. También se muestran las entradas y salidas de
efectivo relacionadas con la implementación de programas.
E.09
Programas de optimización
T2 2016
T2 2015
T1-2 2016
T1-2 2015
EBIT
-11
-16
-21
-36
Flujo de efectivo
84
59
97
55
Daimler Camiones
EBIT
-40
-35
-41
-44
Flujo de efectivo
21
-15
10
-52
Mercedes-Benz Vans
EBIT
-2
-4
-33
-8
Flujo de efectivo
13
1
3
-
Daimler Autobuses
EBIT
-1
.
-1
-1
Flujo de efectivo
1
-
1
.
5. Otros ingresos y gastos operativos
Las provisiones reconocidas para los programas de
optimización se muestran en la Tabla  E.10.
Durante el primer semestre de 2016, existieron otros gastos
operativos por un importe de €959 millones (T1-T2 2015: €884
millones). El importe por el primer trimestre de 2015 incluye
ganancias por €87 millones de la venta de bienes inmuebles en
Estados Unidos.
E.10
Provisiones para programas de optimización
Jun. 30,
2016
Dic. 31,
2015
25
82
Daimler Camiones
11
21
Mercedes-Benz Vans
7
19
Daimler Autobuses
-
2
Se espera que los efectos en efectivo resultantes de los
programas de optimización se presenten, primordialmente
hasta 2018.
Durante el primer semestre de 2016, existió un incremento en
otros gastos operativos de €234 millones a €744 millones. El
segundo trimestre de 2016 incluye gastos por
€400 millones relacionados con procedimientos legales.
6. Otros ingresos por intereses
Durante el primer semestre de 2016, los ingresos por intereses
fueron por €427 millones (2015: €2 millones). El incremento
resulta principalmente del reconocimiento de ganancias por
€605 millones de la aportación de participaciones de capital en
Renault y Nissan a valor razonable. Esas ganancias se
presentaron anteriormente en otros ingresos/gastos integrales.
38
7. Ingresos por intereses y gastos por intereses
Los ingresos por intereses y gastos por intereses están integrados de la siguiente forma:
E.11
Ingresos por intereses y gastos por intereses
T2 2016
T2 2015
T1-2 2016
T1-2 2015
2
1
3
2
69
35
131
85
71
36
134
87
Ingresos netos por intereses en los activos netos por planes de pensiones con
obligaciones definidas
Ingresos por intereses y similares
-58
Gastos netos por intereses en la obligación neta por planes de pensiones con
obligaciones definidas
Gastos por intereses y similares
-117
-139
-92
-68
-163
-141
-150
-126
-280
-280
8. Activos intangibles
9. Inmuebles, planta y equipo
La siguiente tabla muestra los activos intangibles:
Los inmuebles, planta y equipo se integran de la siguiente forma:
E.12
E.13
Activos intangibles
Jun. 30,
2016
Dic. 31,
2015
Crédito mercantil
Costos de desarrollo
Otros activos intangibles
Jun. 30,
2016
Dic. 31,
2015
-58
730
727
8,205
7,789
1,720
1,553
10,655
10,069
Terrenos, mejoras a propiedades
arrendadas incluyendo edificios en
terrenos de terceros
7,567
7,257
Maquinaria y equipo técnico
8,688
8,430
Otros equipos y equipo de fábrica y oficinas
5,668
5,790
Anticipos relacionados con planta y
equipo y construcciones en proceso
3,128
2,845
25,051
24,322
10. Equipo en arrendamiento operativo
Al 30 de junio de 2016, el valor en libros de equipo en
arrendamientos operativos fue por un total de €39,893 millones
(31 diciembre, 2015: €38,942 millones). En los seis meses que
concluyeron el 30 de junio de 2016, las adiciones y disposiciones
fueron por un total de €10,770 millones y €5,864 millones,
respectivamente (2015: €10,223 millones y €5,273 millones). La
depreciación durante el primer semestre de 2016 fue por €3,264
millones (2015: €2,938 millones). Otras variaciones incluyen
principalmente los efectos de la conversión de divisas.
39
11. Inversiones registradas utilizando el método de participación
La tabla  E.14 muestra los valores en libro y
utilidades/pérdidas por inversiones de capital registradas con el
método de participación.
La tabla  E.15 muestra las cifras clave de las participaciones
en compañías asociadas registradas con el método de
participación en los estados financieros consolidados del Grupo:
E.14
Resumen de valores en libros y utilidades/pérdidas por inversiones registradas con el método de participación
Compañías
Asociadas
Operaciones
Conjuntas
Negocios
Conjuntos
Subsidiarias
Total
Al 30 de junio de 2016
Inversión de capital 1
3,095
445
43
-
3,583
Resultado de capital (T2 2016)1
134
15
1
-
150
Resultado de capital (T1-2 2016)1
-13
2
2
-
-9
-
3,633
At Diciembre 31, 2015
Inversión de capital 1
3,124
462
47
88
4
-
-
92
247
-8
1
-
240
1 Incluyendo ajustes a nivel de inversionistas
E.15
Cifras clave sobre participaciones en compañías asociadas registradas a través del método de participación
BAIC
Motor3
BBAC2
Al 30 de junio de 2016
Participación accionaria (en %)
Inversión de capital1
Al 31 diciembre de 2015
Participación accionaria (en %)
Inversión de capital1
THBV
(HERE)4
Otros
Kamaz5
Total
49.0
10.1
33.3
15.0
-
-
1,677
512
629
61
216
3,095
133
11
-12
-2
4
134
247
-218
-40
-5
3
-13
49.0
10.1
33.3
15.0
-
-
1,418
772
668
58
208
3,124
68
24
-
-2
-2
88
185
65
-
-
-3
247
1 Incluyendo ajustes a nivel de inversionistas.
2 Las utilidades de BAIC Motor Corporation Ltd. (BAIC Motor) se incluyen en los estados financieros consolidados de Daimler con un desfase temporal de tres
meses.
3 La participación proporcional en las utilidades de There Holding B.V. (THBV) se incluye en los estados financieros consolidados de Daimler con un desfase de
un mes. La participación accionaria fue adquirida el 4 de diciembre de 2015.
4 Kamaz PAO
BBAC
En el segundo trimestre de 2016, Beijing Benz Automotive Co.,
Ltd. (BBAC) recibió un incremento de capital de €79 millones.
Daimler planea aportar capital adicional por €100 mil millones de
conformidad con su índice de participación, a BBAC en los
próximos años.
de €16 millones.
THBV (HERE)
There Holding B.V. (THBV), con base en Rijswijk, Países Bajos, se
fundó en 2015. Daimler, Audi y BMW, cada uno, tienen una
participación en la compañía del 33.3%. A partir del 4 de diciembre,
HERE International B.V. (anteriormente There Acquisition B.V.), una
BAIC Motor
subsidiaria al 100% de There Holding B.V., adquirió el servicio de
En el primer trimestre de 2016, debido al menor precio en bolsa,
itinerarios HERE a Nokia Corporation. La asignación del precio de
el Grupo registró pérdidas por deterioro por €244 millones en
compra finalizó el primer trimestre de 2016.
relación con la inversión en BAIC Motor Corporation Ltd. (BAIC
Motor). La pérdida se incluye en la partida de utilidad/perdida
sobre participaciones registradas con el método de participación,
neta. En el segundo trimestre de 2016 los accionistas de BAIC
Motor aprobaron la distribución de un dividendo, que será pagado
en el tercer trimestre de 2016. El importe atribuible a Daimler es
40
12. Cuentas por cobrar por servicios financieros
Las cuentas por cobrar por servicios financieros se muestran en
la siguiente tabla:
E.16
Jun. 30, 2016
Circulante No circulante Total
Diciembre 31, 2015
Circulante No circulante Total
Financiamiento de ventas con clientes
13,800
25,141
38,941
13,561
23,900
37,461
Financiamiento de ventas con distribuidores
15,838
2,495
18,333
15,944
2,588
18,532
Contratos de arrendamiento financiero
Valor en libros bruto
Reservas para cuentas incobrables
Valor neto en libros
Al 30 de junio de 2016, los contratos de arrendamiento
financiero incluían activos no automotrices de contratos del
negocio de servicios financieros con terceros (arrendamientos
apalancados) por un importe de €162 millones (31 de
diciembre, 2015: € 238 millones).
13. Inventarios
Los inventarios están integrados de la siguiente forma:
E.17
Inventarios
Jun. 30,
2016
Dic. 31,
2015
Materias primas y elementos de producción
2,818
2,643
Trabajo en Curso
3,751
3,371
19,492
17,609
Productos terminados, partes y productos
disponibles para reventa
Anticipos a proveedores
137
137
26,198
23,760
Durante la primera mitad de 2016, se incluyeron, en el EBIT
del segmento de Mercedes-Benz Automóviles, gastos netos
por un importe de €284 millones por la valuación de
inventarios.
6,439
13,258
19,697
6,166
12,371
18,537
36,077
40,894
76,971
35,671
38,859
74,530
-540
-523
-1,063
-516
-500
-1,016
35,537
40,371
75,908
35,155
38,359
73,514
14. Capital
Capital contingente
La resolución adoptada en la Asamblea Anual de Accionistas del
14 de abril de 2010 autoriza a la Compañía a emitir hasta el 13
de abril de 2015, bonos convertibles al portador y/o registrados,
que no habían sido utilizados, fue reemplazada por una nueva
autorización por parte de la Asamblea Anual de Accionistas del
1º de abril de 2015. Esta, autoriza al Consejo de Administración,
con el consentimiento del Consejo de Vigilancia, a emitir bonos
convertibles al portador y/o registrados y/o bonos con opciones
o una combinación de estos instrumentos (“bonos”) con un valor
nominal total de hasta €10,000 millones y un vencimiento de no
más de diez años. El Consejo de Administración está autorizado
para otorgar a los tenedores de estos bonos derechos de
conversión o derechos de libramiento para nuevas acciones
registradas sin valor nominal en Daimler AG con una parte
asignable del capital accionario de hasta €500 millones de
conformidad con los detalles definidos en los términos y
condiciones de los bonos. Los bonos pueden ser emitidos contra
pago en efectivo o distinto de efectivo, incluyendo
participaciones en otras compañías. Los términos y condiciones
de los bonos pueden incluir obligaciones de garantía y estipular
conversiones obligatorias. Los bonos pueden emitirse una vez o
muchas veces, totalmente o en parcialidades o simultáneamente
en varios tramos y también por compañías filiales de Daimler AG,
de conformidad con las Secciones 15 et seq. de la Ley de
Sociedades de Alemania (AktG). El Consejo de Administración
también fue autorizado para, entre otras cosas y bajo ciertas
condiciones específicas y dentro de las limitaciones definidas y
con el consentimiento del Consejo de Vigilancia, para excluir los
derechos de suscripción de los accionistas para los bonos.
Con el fin de canjear los bonos emitidos de conformidad con la
resolución que se menciona anteriormente, la Asamblea Anual de
Accionistas celebrada el 1º de abril de 2015 aprobó una
resolución para aumentar el capital accionario de forma
condicional por hasta €500 millones (Capital Contingente 2015).
El Capital Contingente 2010 fue cancelado.
Acciones en Tesorería.
La autorización resuelta por la Asamblea Anual el 14 de abril de
2010 para adquirir acciones en tesorería, incluyendo la
autorización para utilizar instrumentos financieros derivados en
este contexto hasta el 13 de abril de 2015 fue cancelada mediante
resolución de la Asamblea Anual de Accionistas de fecha 1o de
abril de 2015, y fue reemplazada por una nueva autorización. Esta,
autoriza a Daimler AG hasta el 31 de marzo de 2020, para adquirir
acciones en tesorería para todos los efectos legales a que haya
lugar, y por un volumen de hasta el 10% del capital social emitido.
Entre otras cosas, las acciones en tesorería pueden utilizarse, de
acuerdo con la exclusión de los derechos de accionistas para
suscribir a las acciones en tesorería de la Compañía, para
adquirir compañías y/o participaciones en compañías, o pueden
venderse a terceros a cambio de efectivo, donde el precio de
transacción no debe ser sustancialmente menor que el precio de
la acción en la fecha de la transacción. Además, las acciones
adquiridas también pueden ser utilizadas para cumplir
obligaciones por bonos convertibles y/o bonos con garantías
emitidos y por emitir a empleados de la Compañía y miembros
del consejo de las filiales de la Compañía de conformidad con las
Secciones et seq. de la Ley de Sociedades de Alemania (AktG).
Las acciones en tesorería también pueden ser canceladas.
41
Además, se autorizó al Consejo de Administración, con el
consentimiento del Consejo de Vigilancia, para excluir los derechos
de accionistas a suscribir a las acciones en tesorería de la
Compañía en casos adicionales definidos. Hasta por el 5% del
capital social emitido al día de la Asamblea Anual de Accionistas,
también se autoriza a la Compañía para adquirir acciones en
tesorería utilizando derivados (opciones de venta o compra, futuros
o una combinación de estos instrumentos financieros), donde la
vigencia de los derivados no podrá ser mayor a 18 meses y deberá
terminarse para el 31 de marzo de 2020, a más tardar.
Plan de compra de acciones para empleados.
Durante el primer semestre de 2016, Daimler adquirió 0.6 millones
de acciones (2015: 0.3 millones) y las emitió nuevamente a
empleados en relación con los planes de compra de acciones de
empleados.
Dividendos.
La Asamblea Anual de Accionistas celebrada el 6 de abril de 2016,
autorizó a Daimler a pagar dividendos por €3,477 millones (€3.25
por acción) de utilidades distribuibles de Daimler AG (estados
financieros por separado) para el año 2015 (2015: €2,621 millones
y €2.45 por acción). El dividendo fue pagado el 7 de abril de 2016.
42
15. Pensiones y obligaciones similares
Costo de pensiones.
Los componentes del costo de pensiones incluidos en el estado
consolidado de resultados se muestran en la tabla  E.18 y
E.19
Contribuciones a los activos del plan de pensiones.
En el segundo trimestre y primer semestre de 2016, las
contribuciones de Daimler a los activos de plan de pensiones
del Grupo fueron por €1,868 millones y €1,869 millones. El
importe incluye la contribución extraordinaria a los activos del
plan de pensión en Alemania por €1,800 millones. La Nota 2
proporciona mayor información.
Otras prestaciones posteriores al retiro.
La liquidación de un plan de cuidados de salud por parte de
Daimler Trucks North America LLC resultó en una salida de
efectivo por €63 millones e ingresos por €49 millones durante
el primer trimestre de 2015; los ingresos se incluyen en la EBIT
del segmento Daimler Camiones
E.18
Componentes del costo neto periódico de pensiones para los períodos de tres meses que concluyeron el 30 de junio
T2 2016
Total
Planes en
Alemania
Planes en
el
extranjero
T2 2015
Planes en
Alemania
Total
Planes en el
extranjero
Costo por servicios actuales
Costo por servicios anteriores
Gasto por intereses, neto
Ingreso por intereses, neto
-148
-126
-22
-176
-149
-27
-2
-2
-
20
-
20
-46
-36
-10
-44
-36
-8
2
-
2
1
-
1
-194
-164
-30
-199
-185
-14
E.19
Componentes del costo neto periódico de pensiones para los períodos de seis
meses que concluyeron el 30 de junio
Total
Costo por servicios actuales
Costo por servicios anteriores
Gasto por intereses, neto
Ingreso por intereses, neto
T1-2 2016
Planes en
Alemania
Planes en el
extranjero
T1-2 2015
Planes en
Alemania
Total
Planes en el
extranjero
-297
-252
-45
-352
-298
-17
-17
-
20
-
20
-92
-73
-19
-114
-96
-18
-54
3
-
3
2
-
2
-403
-342
-61
-444
-394
-50
43
16. Provisiones para otros riesgos
Las provisiones para otros riesgos se muestran en la siguiente tabla  E.20
E.20
Jun. 30, 2016
Circulantes No circulantes
Total
Diciembre 31, 2015
Total
Garantías de productos
2,404
3,694
6,098
2,589
3,072
5,661
Costos de personal y sociales
1,554
2,150
3,704
2,189
2,175
4,364
Otros
5,027
953
5,980
4,932
873
5,805
8,985
6,797
15,782
9,710
6,120
15,830
17. Pasivos por financiamiento
Los pasivos por financiamiento están integrados de la siguiente forma:
E.21
Pasivos por financiamiento
Jun. 30, 2016
Total
Diciembre 31, 2015
Total
14,127
46,089
60,216
10,238
41,173
2,375
3
2,378
2,961
-
2,961
15,859
12,253
28,112
15,226
12,085
27,311
Depósitos en banca directa
8,479
2,423
10,902
8,012
2,520
10,532
Pasivos de operaciones con ABS
3,939
3,882
7,821
3,990
3,388
7,378
Pasivos de arrendamientos financieros
39
222
261
43
220
263
Préstamos y otros pasivos financieros
534
362
896
841
445
1,286
45,352
65,234
110,586
41,311
59,831
101,142
Pagarés/bonos
Papel comercial
Pasivos con instituciones financieras
51,411
44
18. Procedimientos legales
Durante el segundo trimestre de 2016, se registraron gastos por
€400 millones en relación con procedimientos legales. De
acuerdo con la NIC 37.92, no se revela información adicional
sobre estos gastos.
Desde principios de 2016, se han interpuesto diversas
demandas colectivas contra MBUSA en tribunales de distintos
estados federales de EE. UU. La principal denuncia es el uso de
dispositivos que ilícitamente afectan la efectividad de los
sistemas de control de emisiones en la reducción de emisiones
de óxido de nitrógeno (NOx) y que provocan emisiones excesivas
de vehículos con motores diésel. Adicionalmente, los
demandantes alegan que fueron deliberadamente engañados en
relación con la publicidad de vehículos dieses de MercedesBenz. Las acciones colectivas de consumidores en EE. UU. han
sido consolidadas en una sola acción colectiva pendiente contra
Daimler AG y MBUSA en el Tribunal de Distrito de EE. UU. para el
Distrito de New Jersey, en la que los demandantes buscan
compensación monetaria en representación de una clase a nivel
nacional de todas las personas o entidades que eran propietarios
o arrendaban ciertos modelos de vehículos diésel de MercedesBenz al 18 de febrero de 2016. En abril de 2016 se interpuso,
en Canadá, otra demanda colectiva contra Daimler AG y otras
compañías
del
Grupo
que
incluye
acusaciones
similares. Daimler AG considera que las demandas no tienen
fundamentos, y por lo tanto tomará todas las acciones
necesarias para su defensa.
Adicionalmente, diversas autoridades, incluyendo en Europa y
Estados Unidos, han investigado sobre los resultados de pruebas
y los sistemas de control de emisiones utilizados en los
vehículos diésel de Mercedes-Benz. Estas autoridades incluyen
al Departamento de Justicia de EE. UU. (DOJ, por sus siglas en
inglés), la Agencia de Protección Ambiental de EE.UU. (EPA, por
sus siglas en inglés) y el Consejo de Recursos del Aire de
California (CARB, por sus siglas en inglés); mientras que el DOJ
ha solicitado, en abril de 2016, de Daimler AG revise sus
procesos de certificación y admisiones en relación con
emisiones de escape en Estados Unidos mediante una
investigación interna en colaboración con el DOJ. Daimler ha
aceptado cooperar por completo con el DOJ. Estas pesquisas y la
investigación interna de Daimler se encuentran en curso.
El 23 de junio de 2016 la Oficina Federal de Cárteles de
Alemania llevó a cabo inspecciones no anunciadas a diversos
fabricantes y proveedores de automóviles, incluyendo Daimler
AG, en relación con compras de acero. Daimler está cooperando
por completo con la autoridad. No es posible por el momento
proporcionar mayores detalles.
En una decisión de resolución adoptada el 19 de julio de 2016,
la Comisión Europea concluyó los procedimientos antimonopolio
de camiones contra Daimler AG y otros fabricantes de camiones
que iniciaron en 2011. La Comisión Europea impuso una multa a
Daimler AG por €1,009 millones. Durante la totalidad de los
procedimientos, Daimler AG cooperó cercanamente con las
autoridades y la Comisión Europea tomó en cuenta la
cooperación por parte de la empresa reduciendo la multa
impuesta. Daimler ha hecho provisiones para este fin. E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
45
19. Instrumentos financieros
La tabla  E.22 muestra los valores en libro y valores razonables
de los instrumentos financieros del Grupo. El valor razonable de
un instrumento financiero es el precio que se recibiría por
vender un activo o pagado para transferir un pasivo en una
transacción ordenada entre participantes del mercado en la
fecha de valuación. Debido a los diversos factores que los
influencian, los valores razonables reportados solo pueden
considerarse como indicadores de los precios que realmente
pueden conseguirse en el mercado
E.22
Valor en libros y valor razonable de instrumentos financieros
Jun. 30, 2016
Valor
en libros
Diciembre 31, 2015
Valor
razonable
Valor
en libros
Valor
razonable
Activos financieros
Efectivo y equivalentes
75,908
76,206
73,514
9,457
9,457
9,054
9,054
13,988
13,988
9,936
9,936
8,952
8,952
8,273
8,273
Activos financieros disponibles para venta
instrumentos de capital valuados a valor razonable
instrumentos financieros registrados a costo
73,837
795
795
3,049
3,049
89
89
2,303
2,303
746
706
706
746
Activos financieros registrados a su valor razonable en el estado de resultados
291
291
203
203
Instrumentos financieros derivados utilizados en la contabilidad de coberturas
2,391
2,391
1,363
1,363
Otras cuentas por cobrar y otros activos
3,278
3,278
2,839
2,839
115,060
115,358
108,231
108,554
110,586
111,783
101,142
101,759
13,316
13,316
10,548
10,548
178
178
1,699
1,699
Pasivos financieros
Pasivos de financiamiento
Pasivos financieros registrados a su valor razonable en el estados de resultados
é derivados utilizados en la contabilidad de coberturas
Instrumentos financieros
Otros pasivos financieros varios
263
263
3,120
3,120
9,653
9,653
8,977
8,977
135,432
136,629
124,050
124,667
46
Los valores razonables de los instrumentos financieros se Al final de cada período de reporte, Daimler revisa la necesidad de
calcularon con base en la información de mercado disponible a la clasificación entre jerarquías de valor razonable.
fecha del estado de situación financiera, y utilizando los
siguientes métodos y premisas:
Para determinar el riesgo crediticio de instrumentos financieros
derivados que se asignaron a la jerarquía de valor Nivel 2, aplica
Títulos de deuda negociables, otros activos y pasivos
la excepción descrita en la NIIF 13.48 (carteras administradas con
financieros
base en exposición neta).
Los activos financieros disponibles para su venta incluyen:
 Instrumentos de deuda y capital valuados a su valor
razonable. La valuación de estos instrumentos se basó
en sus precios de cotización de mercado al 30 de junio
de 2016. En otros casos, sus valores razonables se
calculan a partir de datos observables directa o
indirectamente en mercados activos. Hasta el 30 de
junio de 2016, los instrumentos de capital medidos a
valor razonable se componen, principalmente, de las
inversiones en Renault y Nissan (Ver Nota 2).

participaciones de capital valuadas al costo; no fue
posible determinar los valores razonables de estos
instrumentos porque no se disponía de información
sobre sus precios de mercado o sus valores razonables
de mercado. Estas participaciones de capital se
componen de inversiones en compañías que no cotizan
en bolsa, respecto a las cuales no se disponía de datos
objetivos de deterioro a la fecha del estado de
situación financiera, y cuyos valores razonables no es
posible determinar de una manera suficientemente
fiable. Se asume que sus valores razonables son
iguales a sus valores netos en libros. Daimler no
pretende vender sus participaciones de capital que se
presentan al 30 de junio de 2016.
Activos y pasivos financieros registrados a su valor razonable en
los estados de resultados incluyen los instrumentos financieros
derivados no utilizados en la contabilidad de coberturas. Estos
instrumentos financieros y los instrumentos financieros derivados
utilizados en la contabilidad de coberturas incluyen lo siguiente:



Contratos de cobertura de riesgos cambiarios de derivados.
Los valores razonables de los contratos de futuros de divisas
y de los intercambios de tasas de interés en divisas
cruzadas (“swaps”) se determinan en función de los flujos
de efectivo futuros estimados, descontados, a las tasas de
interés de mercado aplicables a la vigencia restante de los
instrumentos financieros. Los futuros de divisas se valuaron
con base en los precios de cotización o en modelos de
cotización de opciones que utilizan datos del mercado.
Contratos de cobertura de tasas de interés de derivados. Los
valores razonables de los instrumentos de cobertura de tasas
de interés por ejemplo intercambios de tasas de interés y
contratos de futuros de tasas de interés) se calculan en
función de los flujos de efectivo futuros estimados,
descontados, a las tasas de interés de mercado aplicables a
la vigencia restante de los instrumentos financieros.
Contratos de cobertura de "commodities". Los valores
razonables de los contratos de este tipo (por ejemplo
contratos de futuros de "commodities") se calculan con base
en los precios de referencia circulantes de las primas y
descuentos de futuros.
La tabla  Error! Reference source not found.3 muestra la
clasificación de los activos y pasivos financieros valuados a su
valor razonable de acuerdo con la jerarquía de valor razonable
(en términos de la NIIF 13).
47
E.23
Valuación de jerarquía de activos y pasivos financieros medidos a valor razonable
Jun. 30, 2016
Total
Nivel 11
Nivel 22
Nivel 33
Total
9,041
5,265
3,776
-
10,576
Diciembre 31, 2015
Nivel 11
Nivel 22
Nivel 33
6,976
3,600
-
Activos financieros medidos a valor razonable
instrumentos de capital
medidos a valor razonable
89
81
8
-
2,303
2,297
6
-
instrumentos de deuda negociables
8,952
5,184
3,768
-
8,273
4,679
3,594
-
Activos financieros registrados a valor
razonable en resultados
291
-
291
-
203
-
203
-
Instrumentos financieros derivados utilizados
en contabilidad de coberturas
2,391
-
2,391
-
1,363
-
1,363
-
11,723
5,265
6,458
-
12,142
6,976
5,166
-
178
-
178
-
263
-
263
-
Pasivos financieros medidos a valor razonable
Pasivos financieros registrados a valor
razonable en resultados
Instrumentos financieros derivados
utilizados en contabilidad de coberturas
1,699
-
1,699
-
3,120
-
3,120
-
1,877
-
1,877
-
3,383
-
3,383
-
1 Medición de valor razonable basada en precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para estos activos o pasivos o unos idénticos.
2 Medición de valor razonable basada en datos observables en mercados activos, ya sea directamente (es decir, tal como precios) o indirectamente (es decir,
derivados de precios).
3 Medición de valor razonable basada en datos para los que no hay datos observables de mercado disponibles.
48
20. Información por segmentos
La siguiente es la información por segmentos para los
períodos de tres meses que concluyeron el 30 de junio de
2016 y el 30 de junio de 2015:
E.24
Información por segmentos para los períodos de tres meses que concluyeron el 30 de junio.
Daimler
Servicios
Financ.
Total de los segmentos
1,104
4,708
38,616
-
18
306
1,749
-1,749
-
3,441
1,122
5,014
40,365
-1,749
38,616
621
401
88
479
2,999
259
3,258
120
9
10
-
-1
138
12
150
-35
-12
-3
-2
-
-52
-
-52
Daimler
Servicios
Finaic.
Total de los segmentos
Mercedes‐Benz Automóviles
Daimler Camiones
Mercedes‐Benz Vans
21,235
8,274
3,295
887
392
146
22,122
8,666
1,410
Daimler Autobuses
Conciliación
Grupo Daimler
T2 2016
Ventas
Ventas entre segmentos
Ventas totales
Utilidad (EBIT) por segmento
participación en utilidad/pérdida en
inversiones registradas con el método de
utilidad/pérdida por capitalización y
cambios en tasas de descuento de
provisión para otros riesgos
Mercedes‐Benz Vans
Daimler Autobuses
38,616
Mercedes‐Benz Automóviles
Daimler Camiones
20,401
8,936
2,723
1,020
4,447
37,527
-
735
505
106
17
322
1,685
-1,685
-
21,136
9,441
2,829
1,037
4,769
39,212
-1,685
37,527
Conciliación
Grupo Daimler
T2 2015
Ventas
Ventas totales
Utilidad (EBIT) por segmento
37,527
2,227
682
234
57
445
3,645
73
3,718
64
5
-3
2
-1
67
25
92
96
24
7
2
-
129
1
130
50
E.26
Conciliación con cifras del Grupo
T2 2016
T2 2015
T1-2 2016
2,999
3,645
5,682
12
25
-218
66
225
41
-64
-80
T1-2 2015
6,616
Utilidad (EBIT) total del segmento
Participación en la utilidad/pérdida de inversiones registradas a través
Otras partidas corporativas
Eliminaciones
EBIT del grupo
Amortización de préstamos capitalizados 1
Utilidad antes de impuestos
22
7
6
22
3,258
3,718
5,406
6,624
-3
-3
-6
-5
71
36
134
87
-150
-126
-280
-280
3,176
3,625
5,254
6,426
1 La amortización de costos de empréstitos capitalizados no está incluida en la medición del desempeño interno de la “EBIT”, pero está incluida en el costo de ventas.
21. Transacciones con partes relacionadas
Se consideran partes relacionadas a las compañías asociadas,
operaciones conjuntas, negocios conjuntos y subsidiarias no
consolidadas, así como a personas que ejercen una influencia
significativa en la política comercial y financiera del Grupo
Daimler. Esta última categoría incluye a personas en puestos
clave y sus familiares cercanos. En Grupo Daimler, estas
personas son miembros del Consejo de Administración y del
Consejo de Supervisión.
La mayoría de los bienes y servicios suministrados en el curso
ordinario de las operaciones entre el Grupo y partes
relacionadas incluye operaciones con compañías asociadas,
operaciones conjuntas y negocios conjuntos, y se muestran en
la tabla  Error! Reference source not found.7.
Compañías asociadas
Gran parte de la venta y adquisición de bienes y servicios a/de
compañías asociadas proviene de las relaciones comerciales
con Beijing Benz Automotive Co., Ltd. (BBAC). La Nota 11
ofrece información adicional sobre BBAC.
Las adquisiciones de bienes y servicios que se muestran en la
tabla  Error! Reference source not found.7 fueron
principalmente de MBtech Group GmbH & Co. KGaA (MBtech
Group). MBtech Group desarrolla, integra y somete a pruebas
componentes, sistemas, módulos y vehículos a nivel mundial.
E | ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
PROVISIONALES 49
La siguiente es la información por segmentos para los
períodos de 6 meses que concluyeron el 30 de junio de
2016 y 30 de junio de 2015:
E.25
Información por segmentos para los períodos de 6 meses que concluyeron el 30 de junio
Daimler
MercedesBenz Aut.
Daimler
Camiones
MercedesBenz Vans
Daimler
Autobuses
Servicios
Financieros
T1-2 2016
Ventas
Ventas totales
Utilidad del segmento (EBIT)
participación en utilidad/pérdida en inversiones
registradas con el método de participación
Total
segmentos
Conciliación
Grupo
Daimler
73,663
40,383
16,094
5,985
1,916
9,285
73,663
-
1,719
776
271
36
591
3,393
-3,393
-
42,102
16,870
6,256
1,952
9,876
77,056
-3,393
73,663
2,805
1,137
702
127
911
5,682
-276
5,406
206
-3
8
-
-2
209
-218
-9
-110
-36
-11
-5
-
-162
-
-162
Daimler MercedesCamiones Benz Vans
Daimler
Autobuses
MercedesBenz Aut
Daimler
Servicios
Total
Financ
De segmentos
Conciliación
Grupo
Daimler
T1-2 2015
Ventas
Ventas totales
Utilidad del segmento (EBIT)
utilidad/pérdida por capitalización y cambios
en tasas de descuento de provisión para
otros riesgos
39,219
16,891
5,046
1,882
8,725
71,763
-
1,426
964
198
32
593
3,213
-3,213
-
40,645
17,855
5,244
1,914
9,318
74,976
-3,213
71,763
4,068
1,154
449
91
854
6,616
8
6,624
179
-
-5
2
-2
174
66
240
38
-10
-4
-3
-
21
-3
18
Conciliación
La conciliación de la utilidad total (EBIT) de los segmentos antes
del impuesto sobre la renta se muestra en la tabla  E.26
La conciliación incluye rubros corporativos de los que es
responsable la sede operativa. Las operaciones entre segmentos
se eliminan en el contexto de la consolidación.
Durante el primer trimestre de 2016, el renglón contable
participación en la utilidad de inversiones registradas a través del
método de participación incluye un deterioro de la inversión en
BAI Motor por €244 millones. Adicionalmente, se incluye la
participación proporcional en los resultados de BAIC Motor (T2
2016: €11 millones; T2 2015: €24 millones y T1-2 2016: €27
millones; T1-2 2015: €65 millones). Otras partidas corporativas
incluyen utilidad por €605 millones registrada en relación con las
aportaciones de las acciones de Renault y Nissan, que se
presentaron previamente en otros ingresos integrales. El segundo
trimestre de 2016 también incluye gastos por €400 millones
relacionados con procedimientos legales. Adicionalmente, la
partida incluye pérdidas por transacciones en divisas no asignadas
a operaciones comerciales T2 2016: €19 millones, T2 2015: €60
millones y T1-2 2016: €241 millones, T1-2 2015: €43 millones)
71,763
51
Operaciones conjuntas.
Se efectuaron ventas importantes de bienes y servicios con Fujian
Benz Automotive Co. Ltd. (FBAC) así como con Mercedes-Benz
Trucks Vostok, una operación conjunta establecida con Kamaz
PAO, otra de las compañías asociadas del Grupo.
Las
operaciones conjuntas Mercedes-Benz Trucks Vostok (MBTV) y
Fuso Kamaz Trucks Rus (FKTR), que anteriormente operaban de
forma separada se fusionaron en 2015 ya que Mercedes-Benz
Trucks Vostok (MBTV). MBTV cambió su nombre a DAIMLER
KAMAZ RUS OOO (DK RUS) el 21 de enero de 2016.
En 2014, Daimler otorgó una garantía de responsabilidad
separada y conjunta a bancos externos que otorgaron un crédito
sindicado para la operación conjunta Shenzen BYD Daimler New
Technology Co. Ltd. (SBDNT). La garantía estipula que Daimler
tiene un valor total aproximado de RMB 750 millones
(aproximadamente €102 millones al 30 de junio de 2016) y
representa la participación del Grupo en el crédito otorgado a
SBDNT con base en su participación del 50% en el capital del
SBDNT. Al 30 de junio de 2016 el crédito se había utilizado en su
totalidad.
En diciembre de 2015, Daimler decidió otorgar un crédito a
accionistas por RMB 250 millones (aproximadamente €34
millones) a la operación conjunta SBDNT, que también ha sido
totalmente utilizado al 31 de junio de 2016.
En relación con su participación del 45% en el capital del Toll
Collect GmbH, Daimler ha emitido garantías que no se muestran
en la tabla  Error! Reference source not found.7 (€100 millones
al 30 de junio de 2016 y al 31 de diciembre de 2015).
Negocios conjuntos.
Los negocios conjuntos están principalmente relacionados con
transacciones comerciales importantes con Beijing MercedesBenz Sales Service Co., Ltd. (BMBS), que ofrece servicios de
asesoría y demás servicios relacionados con mercadotecnia,
ventas y distribución en el mercado chino.
E.27
Transacciones con partes relacionadas
Ventas de bienes y
servicios y otros ingresos
Compras de bienes y
servicios y otros gastos
T2 2016
T2 2015
T1-2 2016
T1-2 2015
T2 2016
T2 2015
T1-2 2016
T1-2 2015
770
909
1,660
1,565
107
50
196
131
686
851
1,511
1,462
19
10
40
43
107
127
212
255
19
23
22
43
6
5
14
8
66
72
122
131
BBAC
Operaciones conjuntas
Negocios conjuntos
Cuentas por pagar
Dic. 31,
2015
Cuentas por pagar
1,037
936
76
96
965
884
42
51
156
158
6
8
39
47
14
35
BBAC
Operaciones conjuntas
Negocios conjuntos
Jun. 30,
2016
Dic. 31,
2015
Jun. 30,
2016
52
E | ESTADOS FINANCIEROS PROVISIONALES CONSOLIDADOS
Declaración de Responsabilidad
De acuerdo con nuestro leal saber y entender, y de conformidad
con los principios aplicables de información para informes
financieros provisionales, los estados financieros provisionales
consolidados proporcionan una perspectiva correcta y fiel de los
activos, pasivos, situación financiera y utilidades o pérdidas del
grupo, y el reporte provisional de la administración del Grupo
incluye una perspectiva fiel del comportamiento y desempeño
del negocio y la situación del Grupo, junto con una descripción
de las principales oportunidades y riegos relacionados con el
desarrollo esperado del Grupo para los meses restantes del
ejercicio fiscal.
Stuttgart, 20 de julio de 2016
Dieter Zetsche
Wolfgang Bernhard
Renata Jungo Brüngger
Ola Källenius
Wilfried Porth
Hubertus Troska
Bodo Uebber
Thomas Weber
E | ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS PROVISIONALES
53
Informe de la Revisión del Auditor
Al Consejo de Supervisión de Daimler AG, Stuttgart
Hemos revisado los estados financieros consolidados
provisionales condensados de Daimler AG, Stuttgart, que
incluyen el estado consolidado de resultados, el estado
consolidado de ingresos/pérdidas integrales, estado
consolidado de situación financiera, estado consolidado de
cambios en el capital, estado consolidado de flujos de
efectivo y notas aclaratorias – junto con el informe provisión
de la administración del grupo de Daimler AG, Stuttgart, para
el período del 1º de enero al 30 de junio de 2016, que son
parte del informe semestral de conformidad con § 37 w WpHG
(“Wertpapierhandelsgesetz”: “Ley Alemana del Mercado de
Valores”).
La preparación de estados financieros
consolidados provisionales condensados de conformidad con
dichas NIIF aplicables a los informes financieros provisiones
tal como se han adoptado en la UE y del informe provisional
de la administración del grupo de conformidad con los
requerimientos de la WpHG aplicables a informes provisionales
de la administración de grupos, es responsabilidad de la
administración de la Compañía. Nuestra responsabilidad es
emitir un informe sobre los estados financieros consolidados
provisionales condensados y sobre el informe provisional de la
administración con base en nuestra revisión.
Llevamos a cabo nuestra revisión de los estados financieros
consolidados provisionales condensados y el informe
provisional de la administración del grupo de conformidad con
las normas alemanas generalmente aceptadas para la revisión
de estados financieros promulgadas por el Institut der
Wirtschaftsprüfer (IDW).
Dichas normas requieren que
planeemos y llevemos a cabo la revisión para poder descartar,
a través de evaluación crítica con cierto nivel de seguridad,
que los estados financieros consolidados provisionales
condensados no han sido preparados, en aspectos materiales,
de conformidad con las NIIF aplicables a los informes
financieros provisionales tal como han sido adoptadas por la
UE, y que el informe provisional de la administración del grupo
no ha sido preparado, en aspectos materiales, de conformidad
con los requerimientos de la WpHG aplicables a informes
provisionales de la administración de grupos. Una revisión se
limita principalmente a consultas de empleados de la compañía
y evaluaciones analíticas y, por lo tanto, no garantiza la
seguridad que puede lograrse en una auditoría a los estados
financieros. Ya que, de acuerdo con nuestro compromiso, no
hemos realizado una auditoría a estados financieros, no
podemos emitir un informe de auditor.
Con base en nuestra revisión, no hemos detectado asuntos
que nos hagan presumir que los estados financieros
consolidados condensados no haya sido preparados, en
aspectos materiales, de las NIIF aplicables a los informes
financieros provisiones tal como se han adoptado en la UE, o
que el informe provisional de la administración del grupo no
haya sido preparado, en aspectos materiales, de conformidad
con los requerimientos de la WpHG aplicables a informes
provisionales de la administración de grupos
Stuttgart, 20 de julio de 2016
KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Becker
Wirtschaftsprüfer
Dr. Thümler
Wirtschaftsprüfer

Interim Report Q2 2016

Transcripción

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