Presentación de PowerPoint

Junta Obligatoria Anual de Accionistas
31 de Marzo 2016
Agenda
1
Introducción
Pilares Estratégicos
2
a
Operaciones Mineras y Brownfields
b
Proyectos Cupríferos
c
Proyectos Polimetálicos
d
e
f
3
M&A
Sostenibilidad
Resultados Financieros
Consideraciones Finales
2
Desde 1949, Milpo se ha caracterizado por un constante crecimiento
Producción
Anual de Finos
75
100
108
229
245
279
334
353
355
1999
2006
2007
2008
2010
2012
2013
2014
2015
(miles de
toneladas)
año
2015
Segunda fase
de la
integración de
las Unidades El
Primera fase
Porvenir y
de la
integración de Atacocha
las Unidades (depósito
de relaves)
El Porvenir y
Atacocha
2014
2010
Alianza con
Votorantim
2008 Metais
Atacocha
3.8k
2006
1949
1999
El
El Porvenir Porvenir
(Inicio de
3k
operación)
Polimetalica
localizada en
Pasco, Perú
Chapi
(Inicio de operación)
Cuprífera ubicada
en Moquegua,
Perú
10k tpa cátodos
de cobre
Cuprífera ubicada en
Antofagasta, Chile
12k tpa cátodos de cobre
1999
Ivan
(Adquisición)
2013
El
Porvenir
5.6k
2007
Cerro Lindo 5k
(Inicio de Operación)
Emisión
internacional
de bonos por
US$ 350
millones
(administrativa)
(Incremento de
capacidad)
IPA presentada
por
Michiquillay
(Adquisición)
Polimetálica
ubicada en
Pasco, cercana a
El Porvenir
Polimetálica
ubicada en Ica,
Perú
50 tpd
2012
Definición de la
estrategia
basada en 5
pilares
2014
2010
Cerro Lindo
10k
(Incremento de
Capacidad)
2012
Cerro Lindo
15k
2015
Cerro
Lindo 18k
(Incremento de
Capacidad)
(Incremento de
Capacidad)
3
..lo que le ha permitido tener una posición de liderazgo entre los
productores de zinc y plomo en el Perú.
Zinc (000 TM)
298
293
Plomo (000 TM)
63
279
50
40
103
21
73
Antamina
Volcan
Milpo
Quenuales
BVN + El Brocal
Volcan
Milpo
BVN + El
Brocal
Raura
18
Corona
Plata (000 Kg)
771
683
590
340
Volcan
Fuente: Ministerio de Energía y Minas (Producción 2015).
BVN + El Brocal
Antamina
Ares
275
Milpo
4
Agenda
1
Introducción
Pilares Estratégicos
2
a
Operaciones Mineras y Brownfields
b
Proyectos Cupríferos
c
Proyectos Polimetálicos
d
e
f
3
M&A
Sostenibilidad
Resultados Financieros
Consideraciones Finales
5
Los resultados y crecimiento de Milpo se sostienen en la ejecución de su
estrategia de cinco pilares
Sustentabilidad
RESULTADOS
+
CRECIMIENTO
Operaciones
Mineras y
Brownfields
Oficina
Corporativa
Proyectos
Cupríferos
Incrementar
productividad y
capacidad de
tratamiento de
mineral
Proveer
servicios
estratégicos a
toda la
organización
Diseñar un
esquema de
crecimiento
progresivo con
menor CAPEX
inicial
A) Seguridad y Salud
B) Ambiente
C) Responsabilidad Social y Reputación
Proyectos
Polimetálicos
Diseñar un
esquema de
crecimiento
progresivo con
menor CAPEX
inicial
M&A
Buscar
oportunidades
que permitan
generar
sinergias con
operaciones
actuales
Compromiso con la mejora en
los indicadores de seguridad,
ambiente y responsabilidad
social, así como con la
optimización de las capacidades
de nuestros empleados.
D) Personas
6
Agenda
1
Introducción
Pilares Estratégicos
2
a
Operaciones Mineras y Brownfields
b
Proyectos Cupríferos
c
Proyectos Polimetálicos
d
e
f
3
M&A
Sostenibilidad
Resultados Financieros
Consideraciones Finales
7
Durante el 2015, las operaciones de Milpo se enfocaron en la integración
operativa del Complejo Minero Pasco y en la estabilización de las operaciones de
Cerro Lindo a 18,000 tpd
INTEGRACIÓN COMPLEJO MINERO PASCO
ESTABILIZACION OPERACIONES CERRO LINDO 18KTPD
Etapas de integración
1ra etapa
Integración administrativa
2da etapa
Integración presa de relaves
3ra etapa
Integración línea de transmisión de energía
4ta etapa
Integración minado y procesamiento
Innovación en el proceso de integración
operacional
Proceso de integración del
sistema de disposición de
relaves (menor huella
ambiental)
Crecimiento modular
Integración Operacional
Proceso de
integración
subterránea para
contar con un
sistema de izaje
integrado
INICIO DE
OPERACIONES
5K TPD - 2007
EXPANSIÓN
10K TPD - 2010
EXPANSIÓN
15K TPD - 2012
EXPANSIÓN
18K TPD - 2015
Proyecto para incremento de capacidad
de tratamiento a 20k tpd, en evaluación
8
En el 2015, se culminó la segunda etapa del proceso de integración
del Complejo Minero Pasco
1ra etapa
INTEGRACIÓN ADMINISTRATIVA
2da etapa
INTEGRACIÓN DEL DEPOSITO DE RELAVES
Finalizado
Una sola gerencia
Finalizado
Un solo depósito de relaves
3ra etapa
NUEVA LÍNEA DE ENERGÍA 138 KV
En ejecución
4ta etapa
INTEGRACIÓN DE MINA Y PLANTAS
Por definir
Una sola línea de energía
Una sola planta de proceso y
sistema de izaje
RESERVAS
ATACOCHA
EL PORVENIR
Presa Relave AT
LEYENDA
Proyecto
Niveles de
Integración
Planta EP
Presa Relave EP
Producción EP
Producción AT
LV 4070
Nueva línea de relave
SISTEMA IZAJE- EP
LV 4050
Completado
LV 3870
LV 3790
Pique
Picasso
SISTEMA IZAJE- AT
ZONA
ALTA
LV 4000
LV 3900
Pique 533
LV 3720
LV 3600
LV 3630
Pique 447
LV – 3300 ETAPA I
LV 3310
1,170m.
1.6 km (Aprox.)
LV 3300
LV 3060
LV 3100
Pique
Winze
LV - 2900 ETAPA II
LV 2900
1.9 km (Aprox.)
LV 2700
ZONA
INTERMEDIA
ZONA
BAJA
LV 2960
LV 2890
LV 2840
400 m.
LV 2490
300 m
Planta
AT
PROFUNDIZACIÓN
LV 2490
9
Segunda etapa: La integración del sistema de disposición de relaves permite
almacenar el relave del proceso de Atacocha en la presa de relaves de El Porvenir…
Bifurcación Nivel 3900
(Relaves Atacocha hacia
El Porvenir)
2
Detalle del Sistema de
lavado (contingencia de
atoro)
Línea de lavado
ATA
1
Línea de impulsión
Bombeo
2
4
3
1
Túnel “San Carlos” (El
Porvenir)
3
4
Línea de impulsión
canalizada
Línea de impulsión
10
… generando ahorros en costos y capex, además de reducir la
huella ambiental de todo el proceso
EL PORVENIR
ATACOCHA
Presa Relave
AT
Presa Relave
EP
Planta EP
Nueva línea de relave
Beneficios de la Integración del depósito de relaves
Impacto
Ambiental
Ahorro en
OPEX
Ahorro en
CAPEX
Planta
AT
Reducción de la huella ambiental del proceso





Ahorro en depósito y mantenimiento
Optimización de sistema de transporte de mineral, izaje, drenaje y ventilación, etc.
Optimización de tarifas y gastos administrativos por unificación de servicios
Optimización y estandarización de flota de equipos (Ahorro de costos de mantenimiento)
Optimización de los costos de bombeo de relave
Eliminación de la necesidad de inversión relacionada al
recrecimiento de la relavera de Atacocha (US$14MM cada 2 años).
11
Tercera etapa: La construcción de la nueva Línea de Transmisión 138kV, que
reemplazará el sistema actual de 50kV, traerá beneficios en seguridad así como la
capacidad de hacer frente a futura demanda de energía
Atacocha
El Porvenir
Nueva
Línea de Transmisión
138 kV
50 kV El Porvenir
Existente
Cerro de Pasco
50 kV Atacocha
12
Tercera etapa: La construcción de la nueva Línea de Transmisión 138kV, que
reemplazará el sistema actual de 50kV, traerá beneficios en seguridad así como la
capacidad de hacer frente a futura demanda de energía
Beneficios de la nueva línea de transmisión 138kV
Atacocha
Construcción de nueva
línea de transmisión
fuera de zonas urbanas
Incrementar seguridad de
la población de Cerro de
Pasco.
Cumplimiento normativo
(OSINERGMIN)
Optimizar el
cumplimiento de
estándares de seguridad
para reducir futuros
accidentes.
Incremento de capacidad
eléctrica
Hacer frente a futura
demanda de energía por
el crecimiento esperado
en la producción.
El Porvenir
Nueva
Línea de Transmisión
138 kV
50 kV El Porvenir
Cerro de Pasco
Existente
50 kV Atacocha
La culminación de esta etapa de la integración operativa, iniciada en el 2015, se espera para el
primer semestre del 2016.
13
En el tercer trimestre del 2015, se hizo necesaria la reprogramación de las
operaciones en la mina para acceder a zonas mineralizadas con márgenes de
operación positivos de manera sostenida
Glory Hole
San Gerardo
EL PORVENIR
ATACOCHA
Presa Relave AT
Presa Relave EP
Planta EP
Nueva línea de relave
Reprogramación de Operaciones
Objetivo
Antecedentes
Beneficios
Planta
AT
Acceder a zonas de mineralización con margen de operación positivo
 Con la reprogramación, se tuvo que disminuir los volúmenes de extracción de mineral 
Afectó el volumen anual de mineral tratado
 Se vió afectado, de forma indirecta, el cash cost de la Unidad
 Se mitigó los efectos de la reprogramación debido al incremento de la producción del
Glory Hole San Gerardo
 En el 4T15, la mayor producción de finos de plomo-plata, permitió compensar
parcialmente la disminución en los precios de los otros metales
 Acceder a zonas con mayores leyes de cabeza de plomo y plata
 Reducir el cash cost de la unidad
 Incrementar los inventarios de reservas y recursos
14
Esquema de explotación método Glory Hole – San Gerardo
Método de superficie que
utiliza infraestructura
subterránea
Bancos
Explotación mediante un
pit conectado a un ore
pass
El mineral roto cae al ore
pass por gravedad a nivel
inferior y se transporta a
planta
Ore pass
Método de reducido
impacto al medio
ambiente por el tipo de
transporte
Mineral a Planta
Galería de transporte
subterráneo
Vista en sección
15
Integración El Porvenir - Atacocha
Machcan
Chicrin
Atacocha
San Gerardo
El Porvenir
16
Vista Reservas + Recursos – El Porvenir
V.1204 recursos
ganados Nivel 100 (825,932 TM)
NIVEL -100
NIVEL -280
NIVEL -600
V.CN3 recursos
ganados entre los
niveles -280 y -600,
SNiv.-1040
(2’743,298 TM)
V. Éxito
recursos
ganados Nivel 600 (1’204,115
TM)
SNIVEL -1160
17
Vista Reservas + Recursos – El Porvenir
NIVEL -100
NIVEL -280
V.CN3 recursos
ganados entre los
niveles -280 y -600, NIVEL -600
SNiv.-1040
(2’743,298 TM)
V.1204 recursos
ganados Nivel 100 (825,932
TM)
V. Éxito
recursos
ganados Nivel 600 (1’204,115
TM)
SNIVEL 1160
18
Vista Reservas + Recursos - Atacocha
GLORY HOLE SAN GERARDO
TM
dic-14
dic-15
TOTAL
2,897,738 5,039,902
TOTAL
VETA 27
TM
dic-14
dic-15
286,689 4,234,340
TOTAL
TOTAL
OB INGRID
TM
dic-14
dic-15
0 2,014,979
OB23
TM
dic-14
dic-15
647,755 2,323,532
Leyenda
TOTAL
OB13R4
TM
dic-14
dic-15
1,575,472 1,719,213
dic-15
dic-14
19
Reservas + Recursos – Cerro Lindo
OB3-4
OB2B
OB2
OB6B
OB1
OB8
OB6A
OB5
OB6
OB7
OB5B
LEYENDA
Solido 2014
Solido 2015
DDH 2015
20
Vista Longitudinal N-S Reservas Cerro Lindo
LEYENDA
ZONA ALTA
OB2B
OB6B
OB6A
OB7
OB6
OB5B
OB1
OB2
OB5
ZONA BAJA
21
La constante exploración permitió seguir incrementando la vida
de mina consolidada
Evolución reservas y recursos
(millones de toneladas) (1)
25.0
28.0
25.0
+21
20.0
15.0
108
16.5
16.9
134
137
141
129
144
169
101
190
110
62
88
88
90
83
96
46
46
49
51
46
48
68
80
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Recursos
Reservas
Capacidad de Tratamiento (k tpd)
Reposición de Reservas (millones de toneladas)
Vida de mina consolidada (años)
(basada en la producción del 2015, sin considerar
recursos inferidos)
El incremento se debe a: (i) Actividades que permitieron el acceso a
cuerpos mineralizados de mayor calidad y (ii) la integración entre
EP-ATA que permitió el acceso a nuevos cuerpos mineralizados
ubicados entre las unidades.
+34
80
46
54
2008
28.0
Mineral Tratado
’09 - ’15
88
Reposición
de Reservas
(1) Los inventarios de reservas y recursos son estimados en concordancia con el código JORC.
2015
+2
Mayores
reservas
permitieron
una mayor
vida de
mina
12
5
7
2014
Recursos (M+I)
14
6
8
2015
Reservas (P+P)
22
Vida de mina por Unidad Minera
Vida de Mina – LOM (en años)
(basada en la producción del 2015, sin considerar recursos inferidos)
0
13
13
7
6
6
7
Cerro
Lindo
2014
Recursos (M+I)
 Intensivas campañas de perforación diamantina (47,319m.)
realizadas en nuevos cuerpos siguiendo los lineamientos
NO-SE, permitieron el incremento en reservas y recursos.
2015
Reservas (P+P)
+1
El
Porvenir
15
5
16
5
10
11
2014
Recursos (M+I)
 El programa de perforación diamantina (50,301m.) y la
profundización del sistema de izaje permitieron el acceso a
nuevos cuerpos mineralizados, como el llamado El Porvenir
9.
2015
Reservas (P+P)
+6
13
7
Atacocha
6
2
5
2014
Recursos (M+I)
7
2015
Reservas (P+P)
 Intensivas campañas de perforación diamantina (45,770m.),
el efecto de la integración, el cambio en el cut off y las
actividades de preparación y desarrollo en nuevas zonas
permitieron el incremento de reservas y recursos.
23
Mayor producción de finos de plomo y plata permitió incrementar la producción
respecto al 2014 y compensar parcialmente el efecto de los menores precios
Producción de finos
Producción de finos por metal
(miles de toneladas)
Zinc
Cobre
(miles de toneladas)
(miles de toneladas)
0%
334
353
0%
355
-3%
270
269
42
40
2014
2015
2014
2015
279
2012
2013
2014
Plomo
Plata
(miles de toneladas)
(millones de onzas)
+8%
2015
42
2014
+13%
45
2015
6,8
2014
7,6
2015
24
Producción de finos por Unidad Minera
Contenido Fino en la producción de concentrados
(miles de toneladas)
CERRO LINDO
EL PORVENIR
+5%
202
221
ATACOCHA
-3%
231
80
82
76
79
55
-12%
56
51
45
143
2012
2013
Cobre
2014
Plomo
2015
Zinc
2012
2013
Cobre
2014
Plomo
2015
Zinc
2012
2013
Cobre
2014
Plomo
2015
Zinc
25
Milpo continuó su orientación en la reducción de costos,
alcanzando una disminución del cash cost de 6% respecto al 2014
Cash Cost US$/t Zinc equivalente
2015
1,445
1,283
1,136
1,024
Consolidado
Cerro Lindo
El Porvenir
Atacocha
Cash Cost US$/t rom
CONSOLIDADO
CERRO LINDO
EL PORVENIR
ATACOCHA
+9%
+5%
-13%
-6%
35.5
2014
33.3
32.5
2015
2014
38.0
40.0
2014
2015
43.5
47.7
28.2
2015
2014
2015
Reducción de costos a través de la optimización de ratios de consumo, uso de tecnologías alternativas,
optimización en el diseño de las minas y uso de equipos de mayor escala
26
De esta forma, se mantiene una posición competitiva en la curva
global de costos de empresas productoras de zinc
Productor de Zinc de Bajo Costo
Cash Cost (C1) US$c / Lb(1)
Wood Mackenzie 2015 – Curva de costos de Zinc
Milpo Consolidado(US$c 51.5/lb)
(promedio ponderado)
Atacocha
(US$c 65.5/lb)
El Porvenir
(US$c 58.2/lb)
Cerro Lindo
(US$c 46.4/lb)
5,000
1er cuartil
10,000
2do cuartil
15,000
3ro cuartil
4to cuartil
Fuente: Wood Mackenzie y Milpo
(1) Representa C1 cash cost, el cual refleja los costos de producción de mineral (mina, planta y otros), descontando los flujos de ingresos provenientes de los sub productos.
27
Agenda
1
Introducción
Pilares Estratégicos
2
a
Operaciones Mineras y Brownfields
b
Proyectos Cupríferos
c
d
e
f
3
Proyectos Polimetálicos
M&A
Sostenibilidad
Resultados Financieros
Consideraciones Finales
28
El foco de los proyectos cupríferos estuvo en culminar el estudio de factibilidad de
Magistral y continuar con los estudios de ingeniería de Pukaqaqa
C
U
P
R
I
F
E
R
O
S
PROYECTO MAGISTRAL (Cu – Mo)
Método minado
 Ubicado en Ancash - Perú
 227Mt @ 0.56%Cu, 0.05%Mo (cut off 0.3%Cu)
• Tajo Abierto
 104,794m. DDH
PROYECTO PUKAQAQA (Cu - Au)
Método minado
 Ubicado en Huancavelica - Perú
 273Mt @ 0.49%Cu, 0.08g/t Au (cut off 0.3%Cu)
• Tajo Abierto
 150,496m. DDH
IVÁN & CHAPI (Cu Cátodos)
Aspectos relevantes
 Magistral:.
 Culminación del Estudio de Factibilidad Bancable (10k tpd
ampliable a 30k tpd)
 Presentación de EIA al MINEM
 Audiencia Pública comunidad de Conchucos con gran
aceptación
 Pukaqaqa:
 Aprobación del EIA para operación de 30ktpd
 Ejecución de estudios de ingeniería para una capacidad de
10ktpd
 Analisis de alternativas de sinergias con proyectos cercanos
 Ivan & Chapi: En definición
Foco en reducir los riesgos asociados a su desarrollo a través de la ejecución de los proyectos por etapas siguiendo el modelo de Cerro Lindo
29
Huella del proyecto y ubicación de componentes – Magistral
BOTADERO
NORTE
TOP SOIL
PLANTA
OPEN PIT
FAJA
D. RELAVES
POZA DE
REGULACIÓN
PRESA
CHANCADORA
PRIMARIA
PLANTA DE TRATAMIENTO
AGUA CONTACTO
LÍMITE DE
CUENCA
LEYENDA
DEPÓSITO DE RELAVES
POND DEL DEPÓSITO DE RELAVES
BOTADERO DE TOPSOIL
BOTADERO NORTE Y VALLE
TAJO ABIERTO
HUELLA DEL PROYECTO
QUEBRADA
CAMINO TEMPORAL EXISTENTE
LÍMITE DE CUENCA
LAGUNA EXISTENTE
30
!
Ubicación conceptual de componentes en CC Pueblo Libre –
Pukaqaqa (30k tpd)
!
!
!
!
!
492000
494000
!
PUYH UAS
C
MO
Cº
LAG. TUTAYOC
HUH
UA S
496000
I
LAG. PAPELCOCHA
LAG. SAYBACOCHA
OPEN-PIT
0
´
500
m.
8594000
490000
PAPELCOCHA
!
TOT ORAL CHICO
TOP SOIL 1
LAG. RANRAC
BOTADERO
NO PAG
!
RAURACC
A
TALLER DE CAMIONES
!
YACTO
O YA
DEPÓSITO
RELAVES
RI S
BOTADERO PAG
AÑ
S
KA
Cº A
Cº
PLANTA
C
AS
BOTADERO 5
ORNOCCOCHA
C
ºH
U
8592000
CHANCADO SECUNDARIO
CHANCADO PRIMARIO
C
IS
LAG. COJANCOCHA
H
BOTADERO 1
C
TOP SOIL 2
AH
BOTADERO 2
Cº O
QU
EJ O
S JA
Cº
SA
NC
HE
Z
A
!
HO RNO PATA
Footprint 30k
490000
492000
494000
2000 ha.
496000
!
31
Ubicación conceptual de componentes en CC Pueblo Libre –
Pukaqaqa (10k tpd)
C.C.
PACHACHAC
A
TOP SOIL
C.C. PUEBLO
LIBRE
OPEN-PIT
POLVORÍN
PRINCIPAL
DEPÓSITO DE
DESMONTE
PRIMARY CRUSHER
C.C. HUANDO
DEPÓSITO DE
RELAVES
CHANCADORAS SECUNDARIA
Y TERCIARIA
CAMPAMENTO
PLANTA
CONCENTRADORA
Footprint 10k
885 ha.
32
Agenda
1
Introducción
Pilares Estratégicos
2
a
Operaciones Mineras y Brownfields
b
Proyectos Cupríferos
c
d
e
f
3
Proyectos Polimetálicos
M&A
Sostenibilidad
Resultados Financieros
Consideraciones Finales
El foco de los proyectos polimetálicos estuvo en avanzar con el estudio de
ingeniería de Aripuaná y culminar el estudio de prefactibilidad de Shalipayco
PROYECTO ARIPUANÁ (Zn, Pb, Cu, Ag)
Método minado
 Ubicado en Mato Grosso - Brasil
 46Mt @ 3.9%Zn, 1.4%Pb, 0.3%Cu, 34.8g/t Ag
P
O
L
I
M
E
T
Á
L
I
C
O
S
• Subterráneo
 132,324m. DDH
PROYECTO SHALIPAYCO (Zn, Pb, Ag)
Método minado
 Ubicado en Junín - Perú
 20Mt @ 5.63%Zn, 0.49%Pb, 39.3g/tAg (cut off
3%Zn)
• Subterráneo
 88,446m. DDH
PROYECTO BONGARÁ (Zn, Pb, Ag)
Método minado
 Ubicado en Amazonas- Perú
 13Mt @ 9.90%Zn, 1.05%Pb, 13.03g/tAg (cut off
• Subterráneo
3%Zn)
 117,380m. DDH
PROYECTO HILARIÓN (Zn, Pb, Ag)
Método minado
 Ubicado en Ancash - Perú
 52Mt @ 4.53%Zn, 0.70%Pb, 1.01optAg (cut off
3%Zn)
• Subterráneo
 247,910m. DDH
Aspectos relevantes
 Aripuaná: Contratación de Worley Parsons, para desarrollar estudio de ingeniería a 5k
tpd.
 Shalipayco: Estudio de pre-factibilidad a 3k tpd.
 Bongará: Avance en construcción de la carretera de acceso para reducir costos logísticos.
 Hilarión: Evaluación de distintas alternativas para su puesta en marcha buscando
sinergias con operaciones cercanas.
Foco en reducir los riesgos asociados a su desarrollo a través de la ejecución de los proyectos por etapas siguiendo el modelo de Cerro Lindo
34
Agenda
1
Introducción
Pilares Estratégicos
2
a
Operaciones Mineras y Brownfields
b
Proyectos Cupríferos
c
Proyectos Polimetálicos
d
e
f
3
M&A
Sostenibilidad
Resultados Financieros
Consideraciones Finales
35
La IPA presentada por Michiquillay se basa en la experiencia y
capacidad de Milpo en el sector
PROPUESTA MICHIQUILLAY
SOCIAL
Empresas
Comunales
TÉCNICO
AMBIENTAL
ECONÓMICO
Diseño Compacto
Recirculación de
Aguas Industriales
Desarrollo por
etapas
Monitoreo
participativo
impacto
económico
local
positivo
Minimizar huella ambiental del proyecto

El modelo de la Iniciativa Privada Auto-sostenible (IPA) no requiere cofinanciamiento del Estado Peruano.

Milpo tiene experiencia en el desarrollo de proyectos donde la innovación y las soluciones técnicas
aplicadas han permitido desarrollar operaciones mineras ambiental y socialmente sostenibles.

La iniciativa de inversión propuesta pretende generar un impacto positivo en la población local.

Milpo concibe Michiquillay con una huella ambiental optimizada y atendiendo la relación armoniosa con
todo su entorno.
36
Agenda
1
Introducción
Pilares Estratégicos
2
a
Operaciones Mineras y Brownfields
b
Proyectos Cupríferos
c
Proyectos Polimetálicos
d
e
f
3
M&A
Sostenibilidad
Resultados Financieros
Consideraciones Finales
Seguridad
Búsqueda de minimizar la
exposición a riesgo de salud
De acuerdo a normas
legales
Constituido por
representantes de los
trabajadores
Identificación y control
de riesgos en el trabajo
Habla Fácil
Auditorias, actualización
de procedimientos e
iniciativas
Programa de
Coaching
Programa de liderazgo
visible
Campañas de
sensibilización
Comités de Seguridad
y Salud
Mejora constante en
prácticas de seguridad
Control de Riesgos
Críticos
Comportamiento
Seguro
TACSA: Tasa de accidentabilidad con o sin descanso médico
TACA: Tasa de accidentabilidad con descanso médico = índice de frecuencia.
38
Ambiente
Las actividades realizadas durante el 2015 fueron direccionadas a la prevención de impactos ambientales
a través de iniciativas innovadoras
Sistema de Gestión Ambiental
DESALINIZACIÓN DE
AGUA EN CERRO LINDO
INICIATIVAS PARA
CONTROLAR EMISIÓN
DE CO2
PROCESO DE
INTEGRACIÓN PASCO:
REDUCCIÓN HUELLA
AMBIENTAL
INSTRUMENTO DE
GESTION AMBIENTAL –
CIERRE DE MINAS
Enfocados en:
+90% de reutilización de
agua en Cerro Lindo
Compensación de
bofedales
Presentación Reportes:
MINEM, OEFA, ANA,
MTC, etc.
Monitoreos participativos
con las comunidades de
calidad de agua y aire
Programa de Educación
Ambiental
39
Responsabilidad Social
4 EJES DE DESARROLLO
S/. 16MM de inversión social y S/. 3.2MM Obras por Impuestos 2015
Programa Siembra
y Cosecha
Proveedores
locales
+13 mil personas
beneficiadas
• Construcción de 92 reservorios.
• 370k m3 de agua almacenada.
• 165ha con riego tecnificado.
Integración a la cadena de
valor
• 100 familias capacitadas.
• 200 hectáreas en siembra
• 600k kg de pescado de piscicultura.
Creación de Empresas
Comunales
Monitoreo constantes en
conjunto con comunidades
Incremento de
ingresos de S/.
300 a S/. 1,000
• + de 5 empresas
• Brindan servicios a la
Unidad y otras empresas.
+60 procesos de consultas
absueltas en audiencia en
Proyecto Magistral
40
Empresas Comunales
MINERÍA
EN PERÚ
Principalmente
participación en
REGION ALTO
ANDINA
Participación social actual
no es suficiente…
•Educación e infraestructura
•Desarrollo del capital humano
•Empleo durante la etapa de
construcción
•Proyectos productivos
PERU
Región Selva
IDH: 0.40
INFRAESTRUCTURA
SERVICIOS
¿Qué pueden
hacer las
empresas?
Generación
de empleo
sostenible
Empresas
comunales
Sin embargo, las
expectativas de las
comunidades son mayores
CAPITAL HUMANO
EMPRESAS COMUNALES:
Ley: “Comunidades Rurales” N°24656
(exenta de impuesto a la renta)
Región Alto Andina
IDH: 0.35
Areas Urbanas
IDH: 0.60
•
•
OCEANO
PACIFICO
Categorías IDH:
IDH> 0.80 – alto
IDH : 0.60 – medio
IDH : 0.40 - bajo
IDH: Indice de Desarrollo Humano,2014
Fuente: Instituto Peruano de Economía (IPE)
AREAS
URBANAS
Una sola empresa de la Comunidad
Beneficios progresivos para los
miembros de la Comunidad:
1. Fase inicial – Servicios básicos
(limpieza p.e. / baja
productividad)
2. Fase intermedia – Esfuerzos de
capacitación (incremento de la
productividad)
3. Fase de madurez – Actividades de
mayor complejidad / parte
inportante de la cadena
productiva (alta productividad)
41
La generación de alianzas empresa-comunidad contribuye a
compartir el valor, generando un impacto social significativo
Potencial de transformación
Cosecha y siembra de agua
En capital humano
En capital social
En capital económico
Impacto Social
Mejora calidad educativa
Alianza estratégica empresa y
comunidad: Valor compartido
Empresa comunal
Proyecto de acompañamiento a
emprendedores
Capacitación técnica
Infraestructura social (caminos,
redes de agua, postas médicas, etc.)
Beneficio para la comunidad
Beneficio para el negocio
Impacto en el negocio
Fuente: Esquema tomado como referencia: Goldfields / Valor Compartido / Marzo
42
Personas
INICIATIVA DE JÓVENES
PROFESIONALES
Programa de
prácticas
Programa
Trainee
Programa
Potenciar
+55 mil horas de
capacitación
Formación Green Belts (Six
Sigma)
Programa de sucesión
Dialogo Abierto
Cero huelgas en el 2015
Convenios colectivos
Objetivos
GESTIÓN DE TERCEROS
Incrementar
productividad
Asegurar
cumplimiento
obligaciones laborales
Mejora de
condiciones de
trabajo
43
Agenda
1
Introducción
Pilares Estratégicos
2
a
Operaciones Mineras y Brownfields
b
Proyectos Cupríferos
c
Proyectos Polimetálicos
d
e
f
3
M&A
Sostenibilidad
Resultados Financieros
Consideraciones Finales
44
Hacia finales del 2015, los precios continuaron su caída
pronunciada a niveles no vistos desde la última crisis financiera
Zinc (US$/t)
Cobre (US$/t)
7,038
2,311
2,029
2,235
2,073
6,787
6,992
6,621
2,195
2,081
6,054
5,814
1,844
5,251
4,887
1,611
1T14
2T14
3T14
4T14
2,162
1T15
2T15
3T15
4T15
1T14
1,933
-11%
2T14
3T14
4T14
6,860
Plata (US$/oz)
1T15
2T15
3T15
4T15
5,502
-20%
Plomo (US$/t)
20.5
2,183
19.6
19.7
2,105
2,095
1,999
16.5
16.7
1,947
1,806
16.4
1,712
1,681
14.9 14.8
1T14
2T14
3T14
19.1
4T14
1T15
-18%
2T15
3T15
15.7
4T15
1T14
2T14
3T14
2,096
4T14
1T15
-15%
2T15
3T15
4T15
1,786
45
A pesar del mayor volumen y los menores costos y gastos, la disminución de los
precios de los metales en el 2015 impactó negativamente los resultados
financieros consolidados
VENTAS (US$ millones)
696
720
758
-17%
(128)
266
626
38
179
Costos &
Gastos
EBITDA
2015
4
2012
2013
2014
2015
EBITDA (US$ millones)
257
266
EBITDA
2014
Precios
Volumen
Destacados 2015 vs. 2014
-33%
 Ventas de US$ 626 millones, 17% menos debido al
204
179
menor precio de los metales, que fue parcialmente
compensado por el incremento del contenido de finos
en la producción de concentrados.
 EBITDA de US$ 179 millones, 33% menos debido a los
menores ingresos, parcialmente compensados por los
menores costos y gastos operativos.
Margen
(%)
2012
29%
2013
36%
2014
2015
35%
29%
 Utilidad Neta consolidada de US$ 36 millones, 65%
menos respecto al 2014, por el menor EBITDA.
46
Los ingresos por ventas provienen principalmente de las ventas de zinc
en la Unidad Minera Cerro Lindo
Por Concentrado
Cátodos de Cobre
Complejo
Minero
Pasco
31%
1%
Conc Plomo
Por Unidad
22%
45% Conc Zinc
Atacocha
Otros
12%
El Porvenir
1%
19%
68%
Cerro Lindo
32%
Conc Cobre
Por Metal
Oro
2%
1% 4%
16%
31%
Plata
Plomo
45% Zinc
9%
63%
56%
37%
44%
Plomo
Plata
95%
69%
28%
Cobre
Zinc
Chapi
Cobre
Complejo Pasco
Cerro Lindo
47
Resultados Financieros Cerro Lindo (68% de los ingresos consolidados)
VENTAS (US$ millones)
476
503
-16%
425
257
(86)
372
27
202
Costos y
Gastos
EBITDA
2015
4
2012
2013
2014
2015
EBITDA (US$ millones)
EBITDA
2014
Precios
Volumen
Destacados 2015 vs. 2014
 Incremento de contenidos finos en la producción de
266
257
216
concentrados debido a la estabilización de la capacidad de
tratamiento a 18,000 tpd y al mayor mineral tratado:
-21%
202
ZINC
6%
PLOMO
6%
COBRE
-1%
PLATA
20%
Margen
(%)
 Ventas de US$ 425 millones, 16% menos debido al menor
2012
2013
2014
2015
58%
56%
51%
48%
precio de los metales, parcialmente compensado por la
mayor producción.
 EBITDA de US$ 202 millones, 21% menos debido a los
menores ingresos, lo cual fue parcialmente compensado
con los menores costos (US$/t 28.2 vs US$/t 32.5).
48
Resultados Financieros El Porvenir (19% de los ingresos consolidados)
VENTAS (US$ millones)
154
138
149
-19%
(24)
45
120
2012
2013
2014
2015
EBITDA
2014
Precios
(1)
2
22
Volumen
Costos y
Gastos
EBITDA
2015
Destacados 2015 vs. 2014
EBITDA (US$ millones)
 Menor contenido de finos en la producción de
concentrados parcialmente compensada por la mayor
producción de finos de plomo y plata:
61
41
45
-51%
22
ZINC
-5%
PLOMO
5%
COBRE
-10%
PLATA
16%
 Ventas de US$ 120 millones, 19% menos debido al menor
Margen
(%)
2012
2013
2014
2015
precio de los metales.
 EBITDA de US$ 22 millones, 51% menos debido a los
40%
30%
30%
18%
menores ingresos, parcialmente compensadso con
menores gastos operativos.
49
Resultados Financieros Atacocha (12% de los ingresos consolidados)
VENTAS (US$ millones)
111
94
99
22
(19)
-25%
1
(14)
74
-10
EBITDA
2014
2012
2013
2014
2015
Prices
Volume
Costs &
Expenses
EBITDA
2015
Destacados 2015 vs. 2014
 Menores contenidos finos de zinc y cobre en la producción de
concentrados, compensados por el mayor contenido de finos de
plomo.
EBITDA (US$ millones)
24
22
16
ZINC
-20%
LEAD
16%
COPPER
-49%
SILVER
-3%
 Ventas por US$ 74 millones, 25% menor debido al menor precio
de los metales y a pesar del incremento de contenidos finos de
plomo en la producción de concentrados.
 EBITDA negativo debido a los menores ingresos y a los mayores
costos.
Margen
(%)
-10
2012
22%
2013
17%
2014
2015
23%
(13%)
La reprogramación de operaciones permite acceder a
zonas de mineralización con margen de operación
positivo. Esto afectó el volumen de tratamiento y, de
forma indirecta, el cash cost de la unidad.
50
En el año, el Capex estuvo destinado principalmente, al sostenimiento
de las operaciones
Evolución de Capex (US$ millones)
Detalle de Capex por Unidad
Otros
Cerro Lindo
1%
17%
221
M&A
33%
119
107
87
11%
38%
El Porvenir
Atacocha
Total US$ 107MM
2012
2013
2014
2015
Principales inversiones durante el 2015:
Clasificación en US$ MM:
Expansion
Sostenimiento y otros
M&A
5
66
67
53
35
 Adquisición del derecho a una participación en el
proyecto de zinc Shalipayco.
 Elevación de la presa de relaves en El Porvenir,
relacionada con el proceso de integración con
Atacocha.
 Línea de transmisión relacionada con la integración
operacional del Complejo Minero Pasco.
51
A pesar del menor EBITDA, Milpo generó un flujo de caja libre positivo en el 2015,
manteniendo una sólida posición de alta liquidez y bajo endeudamiento
Generación de Flujo de Caja Libre (US$ millones)
Deuda Neta/EBITDA (x veces)
179
-0.28x
(107)
-0.50x
437
440
362
(27)
EBITDA
Capex
Dividendos
26
Capital de
trabajo y otros
(44)
Impuestos
28
FCL
Deuda
Neta Dic 14
(28)
FCL
2014
Caja
Evolución de Deuda Neta a Diciembre 2015 (US$ millones)
(75)
15
(88)
Servicio
de Deduda
Deuda
Neta Dic 15
352
2015
Deuda Total
Clasificaciones de Riesgo
Internacional
(BBB)
Estable
(BB)
Estable
52
Agenda
1
Introducción
Pilares Estratégicos
2
a
Operaciones Mineras y Brownfields
b
Proyectos Cupríferos
c
Proyectos Polimetálicos
d
e
f
3
M&A
Sostenibilidad
Resultados Financieros
Consideraciones Finales
53
Consideraciones Finales
Mediante la ejecución de sus 5 pilares estratégicos, Milpo continuará
enfocado en mantener rentabilidad, a pesar de la tendencia actual de
los precios de los metales; a través de iniciativas de reducción de
costos, incremento de la productividad y la asignación disciplinada de
capital.
La sólida posición de liquidez, bajo endeudamiento, flujo libre de
caja positivo y flexibilidad para priorizar sus inversiones, permitirán a
Milpo responder a las condiciones del mercado durante el 2016.
Las Unidades Mineras tienen una larga vida de mina, debido al
constante reemplazo de reservas y recursos, y a pesar del constante
incremento en la capacidad de producción.
Milpo tiene sólidos fundamentos de largo plazo, a pesar del estado
actual del mercado, debido a su posición como productor de bajo costos,
la extensiva vida útil de sus minas y su diversificado portafolio de
proyectos Greenfield.
54