Comunicado sobre Fondo Mutuo Conveniencia BancoEstado.

Comunicado sobre Fondo Mutuo Conveniencia BancoEstado.

Comunicado sobre Fondo Mutuo Conveniencia BancoEstado.
Santiago, Diciembre de 2013
ICR Clasificadora de Riesgo clasifica en Categoría AAA fm/M1, con Tendencia “Estable”, a las cuotas del
Fondo Mutuo Conveniencia BancoEstado.
La clasificación del Fondo Mutuo Conveniencia BancoEstado en Categoría AAA fm/M1, se fundamenta
en que el Fondo exhibe una buena diversificación por emisores (18, al 30 de noviembre de 2013),
manteniendo gran holgura entre la concentración
máxima por emisor y los límites establecidos en las
políticas de inversión del Reglamento Interno.
El Fondo Mutuo Conveniencia
BancoEstado se define como Tipo I, es
A su vez, posee una cartera concentrada
decir, que orienta su inversión a
preferentemente en depósitos a plazo emitidos por
instrumentos de deuda nacionales de
instituciones financieras nacionales y/o que operan
corto plazo y mediano y largo plazo,
en Chile (87,31% de la cartera), las cuales poseen
como también en instrumentos de
una buena calificación crediticia. En efecto, un
contratos de
derivados,
pero
87,31% de la cartera tienen una clasificación de
manteniendo siempre una duración
riesgo de “N-1” (mientras que el resto, corresponde
igual o menor a 90 días, entregando
a pagarés emitidos por el Banco Central de Chile),
una alta liquidez a la inversión del
por lo que el Fondo mantiene un bajo riesgo de
partícipe. El Fondo está dirigido a
mercado, acorde a los objetivos descritos en el
personas naturales y jurídicas con
Reglamento Interno del Fondo.
horizontes de inversión acordes con
la política de inversión del Fondo,
Por otra parte, a noviembre de 2013, el Fondo
cuyo
interés
sea
invertir
presenta un bajo duration (25 días) reflejando una
indirectamente en instrumentos de
amplia holgura respecto a su límite de 90 días, lo
deuda de corto, mediano y largo
cual es sostenido por el Fondo durante los últimos
plazo.
24 meses, alcanzando un promedio de 18,84 días, lo
que representa una muy baja sensibilidad ante los
cambios en las condiciones de mercado (tasas de interés).
Adicionalmente, el Fondo ha logrado mantener rendimientos nominales positivos en todas sus series
durante los últimos 12 meses: 4,59% para la serie A, un 4,05% para la serie B, un 3,81% para la serie C y
de un 5,10% para la serie I, como también ha exhibido bajas volatilidades (desviación estándar de los
retornos mensuales, últimos 24 meses) en sus series, ya que las series B, C e I presentaban la menor
volatilidad con un 0,02%, mientras que la serie A exhibía un 0,03%.
Por otro lado, el objetivo del Fondo, las políticas específicas de inversión, los sistemas de control y
demás disposiciones definidas en el Reglamento Interno se encuentran bien definidos y son coherentes
entre sí.
Finalmente, la clasificación de riesgo de crédito se sustenta en que la Administradora cuenta con una
amplia trayectoria y experiencia en la administración de recursos de terceros (más 15 años de operando
en el mercado nacional), ejecutivos con experiencia y trayectoria idóneas para el desempeño de sus
funciones y, adecuadas políticas para el tratamiento de conflictos de interés para la administración de
los fondos que posea. Además, la Administradora cuenta con el respaldo de BancoEstado y BNP Paribas
Investment Partners, como también con el apoyo logístico del mismo banco estatal. Cabe señalar, que
BancoEstado se encuentra clasificado en categoría AAA por ICR Clasificadora de Riesgo.
Al 30 de noviembre de 2013, la cartera de inversiones del Fondo estaba conformada en un 100% por
instrumentos emitidos por instituciones financieras nacionales y/o que operan en Chile, acorde a los
límites establecidos en el Reglamento Interno. Asimismo, se observa que un 87,31% de la cartera del
Fondo estaba compuesta por depósitos a plazos emitidos por instituciones financieras nacionales y/o
que operan en Chile (M$ 47.171.225), mientras que el resto correspondía a pagarés emitidos por el
Banco Central de Chile (M$ 6.856.559).
A la misma fecha, el Fondo alcanzaba un patrimonio de MM$ 54.003,21 y un total de 12.537 partícipes.
Cabe señalar, que el patrimonio representa un aumento de un 22,48% respecto a noviembre de 2012,
debido principalmente al ingreso de nuevos partícipes y aportes de capital.
Al 30 de noviembre de 2013, los valores cuotas de las series del Fondo ascendieron a: $ 1.388,71 (serie
A), $ 1.377,46 (serie B), $ 1.047,41 (serie C) y de $ 1.105,65 (serie I), experimentando rentabilidades
nominales acumuladas positivas desde noviembre de 2011 (con excepción para las series C e I, las cuales
se obtienen a partir de octubre y enero de 2012 respectivamente): 9,82% para la serie A, 8,50% para la
serie B, 4,50% para la serie C y de 10,35% para la serie I.
El Fondo Mutuo Conveniencia BancoEstado es administrado por BancoEstado S.A. Administradora
General de Fondos, sociedad filial que pertenece en un 50,01% a BancoEstado, entidad que vendió el
restante 49,99% de las acciones el año 2008 a BNP Paribas Investment Partners, que cuentan con una
extensa experiencia en el mercado financiero. A noviembre de 2013, la Administradora contaba con 13
fondos mutuos operativos, con un patrimonio efectivo de $1.138.295 millones, distribuido entre
237.885 partícipes. Estas cifras representan los 5,22% y 13,11% de la industria de fondos mutuos,
respectivamente. Alcanzando el sexto lugar de la industria en patrimonio administrado.
DEFINICIÓN DE CATEGORÍAS:
CATEGORÍA AAA
Cuotas con la más alta protección ante pérdidas asociadas a riesgo crediticio.
CATEGORÍA M1
Corresponde a aquellas cuotas con la más baja sensibilidad ante cambios en las condiciones de mercado.
La opinión de ICR Chile Clasificadora de Riesgo, no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o
mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en
información pública remitida a la Superintendencia de Valores y Seguros, a las bolsas de valores y en aquella que voluntariamente
aportó el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma.