BCI Rendimiento - Comunicado - Enero 2015

Comunicado sobre Fondo Mutuo BCI Rendimiento
Santiago, Enero de 2015.
ICR Clasificadora de Riesgo ratifica en Categoría AA+ fm/M1, con Tendencia “Estable”, a las cuotas del
Fondo Mutuo BCI Rendimiento.
La ratificación de la clasificación del Fondo Mutuo BCI Rendimiento en Categoría AA+ fm/M1, se
fundamenta en que el Fondo exhibe una buena diversificación por emisores (16, al 30 de noviembre de
2014), manteniendo gran holgura entre la concentración máxima por emisor y los límites establecidos
en las políticas de inversión del Reglamento Interno.
A su vez, posee una cartera concentrada
mayoritariamente en depósitos a plazo emitidos por
instituciones financieras nacionales y/o que operan en
Chile (82,70% de la cartera), las cuales poseen una
buena calificación crediticia, ya que un 100% de la
cartera tienen una clasificación de riesgo de “N-1”
(mientras que el resto de la cartera, corresponde a
bonos y pagarés emitidos por el Banco Central de Chile),
por lo que el Fondo mantiene un bajo riesgo de
mercado, conforme a los objetivos descritos en el
Reglamento Interno del Fondo.
Adicionalmente, el Fondo ha logrado mantener
rendimientos nominales positivos en todas sus series
durante los últimos 12 meses: 2,40% para la serie
Clásica, un 3,52% para la serie APV y de un 1,84% para
la serie Familia, como también ha obtenido bajas
volatilidades (desviación estándar de los retornos
mensuales, últimos 24 meses), ya que las series Clásica
y APV presentaban la menor volatilidad de un 0,06%,
mientras que la serie Familia exhibía un 0,15%.
El Fondo Mutuo BCI Rendimiento se
define como Tipo I, es decir, que
orienta su inversión a instrumentos
de deuda nacionales de corto plazo y
mediano y largo plazo, como
también en instrumentos de
contratos de derivados, pero
manteniendo siempre una duración
igual o menor a 90 días, entregando
una alta liquidez a la inversión del
partícipe. El Fondo está dirigido
tanto a personas naturales o
jurídicas
y
otras
entidades
interesadas en participar de un
portafolio
de
inversiones
diversificado, con un horizonte de
inversión de corto plazo.
A su vez, el objetivo del Fondo, las políticas específicas de inversión, los sistemas de control y demás
disposiciones definidas en el Reglamento Interno se encuentran bien definidos y son coherentes entre
sí.
Por otra parte, la clasificación de riesgo de crédito se sustenta en que la Administradora pertenece a un
grupo financiero de elevada trayectoria y amplia experiencia en la administración de fondos de terceros.
Además, la Administradora cuenta con ejecutivos con experiencia y trayectoria idóneas para el
desempeño de sus funciones y, adecuadas políticas para el tratamiento de conflictos de interés para la
administración de los fondos que posea.
Finalmente, a noviembre de 2014, el Fondo presenta un bajo duration de 37 días, reflejando una amplia
holgura respecto a su límite de 90 días, lo cual se ha mantenido en forma consistente durante los
últimos 24 meses, alcanzando un promedio de 33,15 días. Lo anterior da cuenta de una muy baja
sensibilidad ante cambios en las condiciones de mercado (tasas de interés).
Al 30 de noviembre de 2014, la cartera de inversiones del Fondo estaba conformada en un 99,98% por
títulos de renta fija, tales como depósitos a plazo, pagarés y bonos, acorde a los límites establecidos en
el Reglamento Interno. Asimismo, se observa que un 82,70% de la cartera del Fondo estaba compuesta
por depósitos a plazo emitidos por instituciones financieras nacionales y/o que operan en Chile (M$
161.293.899), mientras que el resto de las inversiones correspondía a bonos de la Tesorería General de
la República y pagarés emitidos por el Banco central de Chile con un 8,72% y un 8,58% respectivamente.
A la misma fecha, el Fondo mantenía un patrimonio entre todas sus series por MM$ 119.814,04, lo que
representa una baja de un 48,75% respecto al mismo mes del año anterior. Esta disminución se debe
principalmente al retiro de partícipes y de aportes de capital.
Al 30 de noviembre de 2014, los valores cuotas de las series del Fondo ascendieron a: $ 37.534,86 (serie
Clásica), $44.702,20 (serie APV) y de $ 10.841,80 (serie Familia), obteniendo rentabilidades nominales
acumuladas positivas desde noviembre de 2012: 6,17% para la serie Clásica, 8,51% para la serie APV y
de un 5,92% para la serie Familia.
El Fondo Mutuo BCI Rendimiento es administrado por BCI Asset Management Administradora General
de Fondos S.A., sociedad que pertenece que pertenece en un 99,90% al Banco de Crédito e Inversiones,
el cual cuenta con una extensa experiencia en el mercado financiero nacional. A noviembre de 2014, la
sociedad administraba un total de 45 fondos mutuos, alcanzando un patrimonio efectivo de $ 3.815.553
millones, distribuido entre 202.458 partícipes. Estas cifras representan los 13,47% y 10,16% de la
industria de fondos mutuos, respectivamente.
DEFINICIÓN DE CATEGORÍAS
Categoría AA+ fm
Cuotas con muy alta protección ante pérdidas asociadas a riesgo crediticio.
La Subcategoría “+” indica una mayor protección dentro de la Categoría AA.
Categoría M1
Corresponde a aquellas cuotas con la más baja sensibilidad ante cambios en las condiciones de mercado.
METODOLOGÍA
Metodología de Fondos Mutuos.
La opinión de ICR Chile Clasificadora de Riesgo, no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o
mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoria practicada al emisor, sino que se basa en
información pública remitida a la Superintendencia de Valores y Seguros, a las bolsas de valores y en aquella que voluntariamente
aportó el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma.