Compass RF Latam Local Credit Fact Sheet

Compass RF Latam Local Credit Fact Sheet

COMPASS RF LATAM LOCAL CREDIT
Fondo de Inversión Febrero de 2014
RENDIMIENTO HISTÓRICO
ENE
FEB
2014
-2,1%
2,6%
2013
3,4%
2012
2011
PÁGINA 1/2
AB
MAR
ABR
MAY
JUN
JUL
AGO
SEP
OCT
NOV
DIC
YTD
0,6%
1,0%
2,0%
-7,0%
-7,1%
-0,6%
-6,1%
5,4%
4,1%
-4,6%
0,3%
-9,3%
9,0%
3,7%
-1,2%
-1,2%
-7,4%
4,4%
2,4%
2,0%
2,5%
0,5%
-0,6%
4,2%
18,8%
1,0%
0,7%
1,1%
2,0%
1,5%
0,2%
2,0%
-3,7%
-15,5%
11,0%
-5,5%
-0,7%
-7,7%
2010
-0,3%
1,6%
3,3%
1,1%
-3,3%
2,3%
2,8%
1,7%
2,3%
2,1%
-0,9%
1,0%
14,3%
0,4%
OBJETIVO DEL FONDO
El objetivo del fondo es invertir al menos un
70% de sus activos en bonos e instrumentos de deuda denominados en monedas
locales o indexadas a ellas, emitidos
principalmente por emisores de países
latinoamericanos. E
2009
2,2%
-2,0%
4,0%
5,4%
5,4%
1,5%
3,9%
3,1%
3,8%
0,6%
1,4%
1,9%
35,7%
2008
0,6%
1,0%
-0,1%
0,8%
0,9%
-1,8%
0,9%
0,1%
-7,3%
-18,7%
-2,4%
5,2%
-20,7%
2007
0,5%
0,8%
1,1%
1,4%
1,6%
-0,2%
-2,0%
-1,4%
2,4%
1,7%
-0,6%
0,7%
6,2%
Fecha de inicio 24 de enero de 2001
2006
0,8%
1,1%
0,3%
0,5%
-0,4%
-0,1%
1,6%
1,7%
0,8%
1,0%
0,9%
1,2%
9,7%
Fecha de renovación 30 de mayo de 2015
2005
1,2%
1,6%
-1,0%
0,6%
1,1%
1,9%
0,8%
1,3%
1,0%
-0,3%
0,6%
0,4%
9,5%
Domicilio Chile
2004
0,4%
-0,3%
1,2%
-2,7%
-1,7%
2,0%
1,8%
2,3%
1,8%
2,4%
2,7%
2,2%
12,6%
Código Bloomberg CGRFLLC
2003
-0,8%
1,8%
1,0%
4,1%
3,6%
0,3%
-1,4%
0,8%
1,3%
2,1%
1,2%
1,5%
16,5%
Código Bolsa Santiago CFIICOMPRF
2002
0,2%
2,0%
1,0%
0,4%
-1,6%
-7,6%
-2,0%
2,6%
-1,5%
1,5%
0,9%
0,8%
-3,8%
Patrimonio del Fondo USD32,2 Millones
2001
0,0%
0,2%
-0,9%
0,5%
1,0%
1,5%
-3,0%
3,2%
-4,3%
1,7%
1,9%
1,0%
2,6%
Valor Cuota USD52,0757
INFORMACIÓN DEL FONDO
Moneda USD
COMENTARIO DEL FONDO
El apetito por riesgo volvió a los mercados durante febrero, a pesar del ruido político proveniente de
Ucrania. Mejores datos de la economía americana y una estabilización en la tasa del tesoro de este país
llevaron a una compresión en los spreads de crédito y a un alza en los mercados accionarios en general.
De esta forma el fondo ganó 2,6%, inferior al índice de referencia* que lo hizo en 2,9%.
La exposición a moneda generó valor durante el mes para el portafolio, en especial la divisa de Brasil. El
real se apreció 2,8%, luego de números de crecimiento mejores a los esperados, el anuncio de recorte
del gasto fiscal y mejores precios de algunas materias primas (en general las ligadas al sector agrario).
El peso mexicano y el sol peruano también tuvieron un buen comportamiento, tras avanzar 0,8% en
ambos casos. El peso chileno perdió 0,5% en el mes (acumulando una caída de 6,3% en el año), tras un
nuevo recorte de tasas de interés por parte del Banco Central (de 25 puntos base para quedar en
4,25%), en medio de un escenario de menor crecimiento (el menor en 4 años) y con pocas presiones
inflacionarias. Cabe destacar que disminuimos nuestra posición en esta moneda luego de aceptar la
oferta de recompra en los bonos de Banco Santander Chile por parte del emisor.
La parte corporativa en dólares tuvo en retorno positivo en el mes, ayudado por los avances exhibidos
en los bancos en Brasil, la azucarera Virgolino de Oliveira (alza en el precio internacional del azúcar de
5,9% en el mes) y la embotelladora de Coca-Cola peruana Lindley. En el mercado de moneda local destacó la fuerte apreciación exhibida en la curva de Brasil (por los factores explicados anteriormente). En
el lado corporativo destaca el aumento de la eléctrica Cesp, tras su aumento de rating a compañía grado de inversión por parte de la agencia internacional Moody´s (Baa3).
Aún cuando la volatilidad podría continuar en el corto plazo en mercados emergentes, nos mantenemos
constructivos en el mediano plazo. Los spreads de crédito continúan mostrando un diferencial elevado
con respecto de los mercados desarrollados. Estimamos que nuestra región continuará mostrando niveles de crecimiento saludable (pero bajo su potencial) y que la mayoría de las economías cuentan con
sólidos fundamentos, mostrando bajos niveles de endeudamiento y altos niveles de reservas internacionales netas.
*El índice de referencia del fondo está compuesto por: 40% JPM ELMI+ Brasil; 40% JPM ELMI+ México; 5% JPM ELMI+ Argentina; 5% JPM ELMI+ Chile;
5% JPM ELMI+ Colombia; y 5% JPM ELMI+ Perú - (JPM ELMI: JP Morgan Emerging Local Markets Index).
Portfolio Managers Tomás Venezian
Matthew Claeson, CFA
INFORMACIÓN GENERAL
Administrador del Fondo
Compass Group Chile S.A. Administradora
General de Fondos
Custodios JP Morgan, DCV
Auditores Externos KPMG
LIQUIDEZ Y CONDICIONES
Suscripciones Diarias
CONTACTO
COMERCIAL
Retiros
Cuatrimestrales
hasta el 10% del total de cuotas
suscritas
y pagadas del fondo
DEL FONDO
Remuneración fija 0,9516% anual IVA incluido
Pablo Díaz A.
Teléfono (562)COMERCIAL
364 4625
CONTACTO
Correo
electrónico [email protected]
DEL
FONDO
Correo electrónico [email protected]
COMPASS RF LATAM LOCAL CREDIT
Fondo de Inversión Febrero de 2014
PÁGINA 2/2
ESTADÍSTICAS DE RENDIMIENTO DEL FONDO
B
ÚLTIMO MES
YTD
1 AÑO
2 AÑOS
3 AÑOS
DESDE EL INICIO
2,6%
0,4%
-12,4%
-4,3%
-1,8%
103,0%
INFORMACIÓN
DE LA COMPAÑÍA
Compass Group es uno de los principales asesores
de inversión independientes de América Latina,
especializado en la gestión de activos para clientes
institucionales y de alto patrimonio. Fundada en
Nueva York en 1995, actualmente contamos con
una red regional de oficinas afiliadas en Argentina,
Chile, Colombia, México, Perú y Uruguay, con más
de 250 empleados en la región.
ESTADÍSTICAS DE RIESGO
VOLATILIDAD ANUALIZADA
11,5%
MEJOR MES
11,0%
PEOR MES
-18,7%
% MESES POSITIVOS
72,6%
RENDIMIENTO AL VENCIMIENTO
9,90%
RENDIMIENTO CORRIENTE
8,85%
DURACIÓN
4,0 Años
COMPOSICIÓN DE LOS EMISORES POR PAÍS C
México
30,6%
EXPOSICIÓN POR MONEDAS
Real Brasileño
39,4%
Perú
6,6%
USD
7,8%
Peso
Colombiano
4,7%
Colombia
4,7%
Sol Peruano
4,4%
Disponible
4,4%
Peso Uruguayo
3,3%
Uruguay
3,3%
USA
3,1%
Argentina
1,5%
Brasil
44,4%
C
A Los retornos presentados se encuentran
expresados en dólares.
B Para efectos de rentabilidades e indicadores,
los valores cuota del fondo incluyen los ajustes
por dividendos.
Obligaciones y
Garantías
1,3% D
Peso Mexicano
40,5%
CLASIFICACIÓN DE RIESGO C
CLASIFICACIÓN INVESTMENT GRADE
69,9%
CLASIFICACIÓN BB
16,6%
CLASIFICACIÓN B
6,2%
CLASIFICACIÓN C
1,5%
DISPONIBLE
4,4%
PASIVOS DE CORTO PLAZO
1,3%
MENOR CLASIFICACIÓN ENTRE S&P, MOODY´S Y FITCH
Investment Grade: Corresponde a instrumentos cuya clasificación de
riesgo es igual o superior a la categoría BBB (Moody’s Baa3; S&P/Fitch BBB-).
NOTA IMPORTANTE
Los valores de las cuotas de los fondos de inversión son variables. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por este fondo no garantiza que ella
se repita en el futuro. Infórmese de las características esenciales de la inversión en este fondo de inversión, las que se encuentran contenidas en su
respectivo reglamento interno y contrato de suscripción de cuotas. El riesgo y retorno de los instrumentos componentes de la cartera del fondo, no necesariamente corresponde al riesgo y retorno de los instrumentos representados por los índices de referencia.
C Se considera el portafolio del Fondo al cierre
del mes que se informa junto a los pasivos de
los instrumentos que componen la cartera, con
el objeto de reflejar la posición efectiva mantenida por el Fondo. Los porcentajes están
calculados en base al patrimonio total del
Fondo. El Fondo hace uso de forwards de
monedas con fines de cobertura e inversión,
también puede emplear otro tipo de derivados
con fines de cobertura o de gestión eficiente de
la cartera. Para mayor detalle, consultar la Nota
de Administración de Riesgos en los Estados
Financieros del Fondo.
D Considera las obligaciones de corto plazo,
por operaciones de instrumentos derivados,
incluidos los recursos mantenidos en garantía
por esas operaciones.
E Este es un resumen del objetivo de inversión,
si requiere mayor detalle de éste, o de información relativa al Fondo o de la oportunidad de
las disminuciones de capital que señala este
fact sheet, ver el reglamento interno del fondo
en www.cgcompass.com
En Asamblea de Aportantes realizada el 30 de
marzo de 2011, se aprobó el cambio de mandato del Fondo, que contempla pasar a invertir
principalmente en instrumentos de deuda
latinoamericana denominados en monedas
locales o indexadas a ellas, lo cual fue aprobado oficialmente por la SVS con fecha 21 de julio
de 2011.
La emisión objeto de promoción se encuentra
inscrita en el Registro de Valores bajo el Nº
249, y toda la información relevante respecto
de la misma, está contenida en el Prospecto de
Emisión de Cuotas, el cual es de carácter
público.
www.cgcompass.com