Espanyol - DOLPHI WEB MAR-2015

BPA FONS DOLPHIN EQUITIES FI
31/03/2015
Objetivo y política de inversiones
MorningStarRating **
Evolución comparativa fondo-índice
Perfil de riesgo
BPA FONS DOLPHIN EQUITIES
Fondo de renta variable que focaliza sus inversiones en valores internacionales
de diversa capitalización y que presenta un elevado porcentaje de revalorización
según criterios fundamentales.
50%IBEX+25%EX50+25%S&P
0,6
0,4
0,2
Información general
Fecha de lanzamiento
Tipo de fondo
Divisa base
Índice de referencia
0
03/07/2006
Renta Variable Multidivisa
EUR
50%Ibex+25%EX50+25%S&P500
Cálculo valor liquidativo
Diario
Comisión de suscripción
0,00%
Comisión de reembolso
0,00%
Comisión anual de gestión*
2,25%
Comisión de depositaria (Impuestos incluidos)
0,40%
Nª Registro
Entidad Gestora
Entidad Depositaria
Entidad Auditora
Hora de corte
Fecha de liquidación
0072
-0,2
-0,4
-0,6
03-07-06 02-10-07 31-12-08 01-04-10 01-07-11 29-09-12 29-12-13 30-03-15
Rentabilidad
FONDO
YTD
2014
2013
2012
2011
TAE
12,05%
3,16%
25,09%
-2,48%
-16,38%
3,95%
íNDICE
4,03%
5,32%
21,42%
2,97%
-6,76%
1,42%
Las rentabilidades expresadas deducen las comisiones de gestión y de depositario.
BPA FONS SAU
BPA SA
DELOITTE SL
13 horas
D+3
* Impuestos indirectos no incluidos (IGI 9,5%).
Información técnica
Patrimonio
191.774.724
EUR
140,39
EUR
Valor liquidativo
1.366.014,13
Número de participaciones
Volatilidad del fondo últimos 12 meses*
13,26%
Volatilidad del índice últimos 12 meses*
16,18%
Tracking error anual
10,63%
*Desviación estándar interanual (últimos 12 meses).
Informe de gestión
Distribución por país
ESPAÑA
50,24%
EE.UU.
El trimestre se ha caracterizado por la fuerte subida de las bolsas europeas y
del dólar americano. Tal como veníamos diciendo, la bolsa se había quedado
muy atrás en su comportamiento en comparación con los títulos de deuda
soberana. De hecho, los bonos de gobierno están en mínimos históricos de
rentabilidad, con muchos de ellos con rentabilidades negativas.
El plan de recompra de bonos por parte del Banco Central Europeo ha
provocado la caída del euro y la de las rentabilidades de los bonos.
Evidentemente, esta situación beneficia sobremanera a las compañías
exportadoras europeas, lo cual ha ocasionado extraordinarias revalorizaciones.
Es evidente que la situación a la que nos enfrentamos es extraordinariamente
anómala, puesto que el precio de los activos está siendo marcado por la
actuación de los bancos centrales y no por la oferta y la demanda. En
consecuencia, la sostenibilidad de la situación es incierta y el resultado final,
también. No hay duda de que esta actuación está generando burbujas en los
activos financieros, puesto que nadie está teniendo en consideración los riesgos
reales de los activos.
Por todo ello, nuestra estrategia es la de invertir en compañías con flujos de caja
recurrentes y con rentabilidades elevadas sobre su capacidad de generar
recursos, muy por encima del activo sin riesgo. Creemos que así
salvaguardamos el valor de nuestras inversiones, independientemente de las
políticas expansivas de los bancos centrales.
19,57%
EURO ZONA
ASIA
17,29%
4,55%
BRASIL
3,04%
REINO UNIDO
2,77%
CHINA
1,53%
RUSIA
1,02%
Distribución por sector
UTILITIES
20,50%
INDUSTRIA
15,46%
FINANCIERO
15,18%
CONSUMO NO CÍCLICO
14,17%
TECNOLOGÍA
10,14%
CONSUMO CÍCLICO
7,19%
COMUNICACIONES
7,05%
MATERIALES
Las principales inversiones
4,89%
FONDOS
2,03%
ENERGÍA
1,77%
DIVERSIFICADO
1,63%
Distribución por divisa
MAPFRE SA
8,34%
ACCIONA SA
8,22%
GAS NATURAL SDG SA.
6,70%
EDP RENOVAVEIS SA
4,90%
IBERPAPEL GESTION SA
4,62%
GILEAD SCIENCES INC
3,64%
CISCO SYSTEMS INC
2,98%
CARLSBERG AS-B
2,95%
GOOGLE INC-CL A
2,93%
MOTA ENGIL SGPS SA
2,59%
EUR
66,62%
USD
HKD
CAD
32,13%
1,22%
0,02%
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