ANÁLISIS TRIMESTRAL DEL SECTOR 02/2015

ANÁLISIS TRIMESTRAL DEL SECTOR 02/2015

ANÁLISIS TRIMESTRAL DEL SECTOR 02/2015
Evaluación de la banca al 1er semestre de 2015
Resultados de la banca al primer semestre del año muestran la continuidad de su destacado
desempeño, liderazgo y eficiente gestión de riesgos. La cartera al 30 de junio de 2015 creció 18%
con respecto a simular periodo de la gestión pasada. Al interior de la cartera, destacó el
crecimiento del crédito productivo y de vivienda social, el cual ascendió a 31% en los últimos doce
meses. Por su parte, los depósitos crecieron 22% en el último año.
Los resultados dan cuenta de que la banca continúa impulsando los créditos a sectores
productivos y de vivienda de interés social. A través de las mayores facilidades otorgadas, se
atiende la demanda del público.
Destacar que en el primer semestre del año la banca continuó manteniendo el liderazgo en cartera
y depósitos del sistema financiero, alcanzando una participación de 92% en el primer caso, y 94%
en el segundo.
El liderazgo de la banca es un reflejo de las continuas gestiones que se realizan para seguir
otorgando créditos a la población en general, y por otro lado, muestra la confianza del público en
la banca para el resguardo de sus depósitos.
Cartera
La cartera de la banca al 30 de junio de 2015 se situó en $us14.042 millones, monto que superó en
$us2.096 millones al registrado en similar periodo de 2014. En términos de crecimiento interanual,
la cartera creció 18% a junio de 2015.
Por su parte, en el primer semestre del año la cartera creció $us1.011 millones, aumento que
equivale a un crecimiento acumulado de 8%.
Con respecto a la composición de la cartera, el crédito a los sectores productivos continuó
creciendo, alcanzando $us5.650 millones, cifra superior en $us1.352 millones a la de 12 meses
atrás, registrando un destacado crecimiento de 31% en similar periodo.
Por otra parte, el crédito al resto de sectores ascendió a junio a $us8.392 millones, cifra $us744
millones superior a la de junio de 2014, y cuya tasa de crecimiento interanual fue de 10%. Al
interior de los sectores considerados como no productivos, el sector que presenta un mayor
retroceso es el comercial, habiendo pasado de un crecimiento interanual de 24% en promedio
entre 2011 y 2014, a 9% entre junio de 2015 y similar periodo de 2014. En lo que va del año, la
cartera comercial creció solamente en 2%.
Es importante resaltar que, en base a las metas de cartera establecidas por la regulación, los
bancos están realizando los mayores esfuerzos para colocar créditos en los sectores productivos y
de vivienda social; sin embargo, en el marco de la inclusión financiera, también están enfocados
en no desatender del todo a los otros sectores, aunque, como muestran los resultados al primer
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semestre, no es una tarea sencilla, pues el crecimiento de la cartera productiva requiere superar
varias veces el de la no productiva para alcanzar la composición fijada por el Gobierno.
Crecimiento de la cartera por destino
A su vez, la banca continuó impulsando el crédito de vivienda de interés social, el que alcanzó a
$us1.030 millones en el primer semestre de 2015, monto $us193 millones por encima del
registrado al cierre de la gestión 2014 y que equivale a un crecimiento acumulado de 23%.
También resaltar el aumento en la participación de los créditos de vivienda de interés social en el
total de la cartera productiva, porcentaje que alcanzó a 18% a junio.
Cartera por producto
En cuanto a la cartera por producto, durante el primer semestre se registró crecimiento del
crédito empresarial (14%), microcrédito (8%), hipotecario (12%) y consumo (5%). Sin embargo,
como ya se habría registrado desde fines de la gestión 2014, el crédito destinado a pyme
retrocedió (-2%), situación que coincide con los requisitos de formalización de las empresas
exigido por el ente supervisor y que derivó en menor demanda crediticia.
En términos interanuales, la cartera registró un crecimiento de 18%, el cual fue impulsado por las
carteras empresarial, microcrédito, hipotecaria y de consumo. No obstante, el crédito pyme
decreció en 4%, tasa considerablemente inferior a la de gestiones pasadas. De hecho, el
crecimiento de la cartera de créditos pyme en gestiones anteriores se situó en torno a 23% en
promedio (2011-2013). Adicionalmente, notar que, si bien el crédito de consumo registró
crecimiento, es importante notar que éste fue considerablemente menor al registrado en
gestiones pasadas, cuando se situó en torno a 25% en promedio entre 2011 y 2013, reduciéndose
a 10% en 2014. En lo que va del año esta cartera sólo creció 5% y 7% con respecto al primer
semestre del año pasado. Esta situación refuerza los resultados antes indicados; es decir, la banca
se ve obligada a concentrar sus esfuerzos en los créditos clasificados como productivos con la
finalidad de alcanzar las metas de cartera fijados.
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Crecimiento de la cartera por producto
Cartera por sectores
Al interior de la cartera total, las actividades productivas mantuvieron una importante
participación, destacando la industria manufacturera (17%), la construcción (11%) y la agricultura y
ganadería (8%), mientras que en el caso de las actividades no productivas, el comercio (28%), los
servicios inmobiliarios (24%) y la actividad de transporte y comunicaciones (6%), fueron las de
mayor participación en el primer semestre de 2015.
La participación sectorial es muestra del impulso otorgado por los bancos a los distintos sectores
de la economía, situación que promueve la inclusión social y, consecuentemente, fomenta el
crecimiento de la economía en su conjunto.
Participación sectorial en la cartera total
En línea con lo anterior, la participación de la cartera destinada a los sectores productivos
continuó aumentando, siendo al final del semestre la de mayor participación en el total de la
cartera con 37%. Por su parte, las carteras de servicios y comercial redujeron sus participaciones,
situándose en 35% y 28%, respectivamente. La composición de cartera señalada implicó un
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aumento de $us638 millones en la cartera a sectores productivos en el primer semestre, $us311
millones en la cartera a sectores de servicios y $us62 millones en la cartera al sector comercial.
Composición de la cartera total
Depósitos
Con respecto a los depósitos de la banca, al 30 de junio de 2015 alcanzaron a $us18.462 millones,
registrando un crecimiento interanual de 22%, producto del aumento de $us3.316 entre junio de
2014 y junio de 2015. En los primeros seis meses del año, los depósitos crecieron $us990 millones,
aumento que representa un crecimiento acumulado de 6%.
El crecimiento de los depósitos estuvo impulsado por las captaciones a plazo fijo, las que
aumentaron en $us724 millones desde diciembre 2014 y $us1.423 millones en los últimos doce
meses.
Depósitos de la banca
(en millones de $us)
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Índice de mora
En cuanto al indicador de pesadez de la cartera (índice de mora), al primer semestre, la banca
continuó registrando el menor del sistema financiero (1,6%), reflejo de la eficiente gestión de
riesgos de las entidades del sector. A pesar de lo anterior, el índice de mora habría registrado un
leve incremento con respecto al de similar periodo de la pasada gestión (1,5%).
Índice de mora
Al respecto, es importante considerar que el aumento en el índice de mora podría reflejar distintas
situaciones, una de ellas se relaciona con la menor capacidad de cumplimiento por parte de los
prestatarios que podrían estar sobre endeudados; también podría asociarse con la presión que
enfrentan las entidades para alcanzar las metas establecidas de cartera. En este último caso se
debe considerar que determinadas instituciones financieras podrían otorgar créditos a sectores
para los que no cuenta con la tecnología y/o la experiencia adecuadas en cuanto a gestión de
riesgos se refiere.
Rentabilidad
Con respecto a la rentabilidad del sector, al primer semestre las utilidades alcanzaron a $us115
millones, reduciéndose en $us4 millones con respecto a similar periodo de 2014, lo cual equivale a
un retroceso de 3,5%. Este resultado refleja, en parte, los primeros efectos de la fijación de las
tasas en el sistema, pues los menores ingresos financieros reducen el margen financiero,
afectando en último término el resultado del sector. Además, es importante considerar que el
establecimiento de las metas de cartera también afecta la rentabilidad, pues obliga a que hasta
2018 el 60% del total de cartera esté sujeto a tasas fijas.
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Utilidades de la banca
(millones de $us)
En cuanto al patrimonio de la banca, en línea con las políticas de capitalización de las utilidades, a
junio el patrimonio de los bancos alcanzó $us1.729 millones, registrando un crecimiento de 13%
con respecto al primer semestre de la pasada gestión.
Patrimonio de la banca
(millones de $us)
Por su parte, el ROE del sector se situó en 13,5%, porcentaje inferior al del cierre de la gestión
pasada (17,3%) y que ha tendido a disminuir paulatinamente en los últimos años. En efecto, la
rentabilidad promedio del sector en el periodo 2007- 2011 se situó en torno a 20%, situándose en
torno a 16% entre 2012 y 2014, producto de las disposiciones que impactaron los márgenes
financiero, operativo y neto de las entidades, y cuyos efectos ya se comenzaron a notar en el
primer semestre del año, quedando aún un periodo de adecuación en el que se terminarán de
evidenciar los impactos sobre la rentabilidad del sector.
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El crecimiento de la cartera y la expansión del crédito tienen su origen en las utilidades obtenidas
por la banca en gestiones pasadas, las cuales se capitalizaron y permitieron el fortalecimiento de
los patrimonios. La expansión del crédito no sería posible si la banca no tuviese esa capacidad de
ser rentable.
Rentabilidad de la banca (ROE)
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