El mercado inmobiliario español, The Spanish Real Estate Market

Transcripción

El mercado inmobiliario español,
una clara oportunidad de inversión
The Spanish Real Estate Market,
a clear investment opportunity
grupoquabit.com
El mercado inmobiliario español, una clara oportunidad de inversión /
The Spanish Real Estate Market, a clear investment opportunity
Índice / Index
1. Resistir. Resurgir. Crecer / Resist. Revive. Grow
5
2. Punto de inflexión en el sector inmobiliario
/ Turning point in the real estate sector11
(a) Ajuste de precios a dos velocidades / Two speed price adjustments
(b) Estabilización de la demanda en 2014 y crecimiento en 2015
/ Stabilization of demand over 2014 and growth in 2015
(c) Reducción del stock / Reduction in stock
(d) Sentimiento inversor positivo hacia España / Positive investor sentiment towards Spain
3. Quabit inmobiliaria / Quabit inmobiliaria23
(a) Presencia nacional / National presence
(b) Cartera de activos / Portfolio of assets
(c) Transparencia y Buen Gobierno / Transparency and Good Governance
(d) Consejo de Administración / Board of Directors
(e) Equipo Directivo / Management Team
4. Más de 20 años de experiencia
/ Over 20 years of experience33
(a) Promoción Inmobiliaria (Gráficos Promoción de Viviendas desde 2011)
/ Real Estate Promotion (Housing Promotion Graphs as of 2011)
(b) Gestión de Suelo. (Tabla Total m2 edificables desarrollados)
/ Land Management. (Table of Total property developed in m2)
(c) Patrimonio (Gráfico Histórico Patrimonio. Sup. Alquilable)
/ Property (Historical Graph of Rentable Property)
5. Visión de negocio / Business vision41
5.1 NUEVO CICLO INMOBILIARIO / NEW REAL ESTATE CYCLE
(a) El mercado inmobiliario español es hoy una clarísima oportunidad de inversión
/ The Spanish real estate market is currently a clear investment opportunity
(b) Mercado asimétrico y localista / Asymmetrical and local market
(c) Quabit Inmobiliaria, un gran experto del mercado
/ Quabit Inmobiliaria, a leading market expert
5.2 ORIENTACIÓN DE LA ACTIVIDAD / FOCUS OF ACTIVITY
(a) Negocio tradicional promotor / Traditional property development business
(b) Servicios inmobiliarios / Real estate services
5.3 OBTENCIÓN DE RECURSOS / OBTAINING RESOURCES
6. Situación financiera/ Financial situation55
(a) Resultados a 31.03.2014 / Results as of 31.03.2014
(b) Balance de Situación Consolidado a 31.03.2014
/ Consolidated Balance Sheet as of 31.03.2014
(c) Cuenta de Resultados Consolidada a 31.03.2014
/ Consolidated Income Statement as of 31.03.2014
7. Evolución de la acción / Share price63
3
5
Resistir. Resurgir. Crecer /
Resist. Revive. Grow
1
1. Resistir. Resurgir. Crecer /
1. Resist. Revive. Grow
“Estamos preparados para afrontar los nuevos retos y
aprovechar las excelentes oportunidades que ofrece el
mercado inmobiliario en esta nueva etapa”
6
Los últimos siete años han sido los de la mayor
crisis del sector inmobiliario en España, que ha supuesto la desaparición de la mayoría de las empresas inmobiliarias, en especial aquellas dedicadas principalmente a la promoción residencial y al
desarrollo de suelo. Para Quabit Inmobiliaria –resultado de la fusión de Astroc, Landscape, Rayet
Promoción y otras 16 empresas del sector– como
compañía especialmente activa en ambos subsectores ha sido, sin duda, un periodo muy difícil y
complejo sobrevivir durante estos años.
Pero Quabit ha logrado resistir todos estos años,
después de acometer procesos de duros ajustes,
reduciendo su plantilla y los costes de estructura
en más de un 90% y fusionando 19 compañías.
Aunque sin duda, el hito más complejo y difícil de
todos ha sido el de reducir la deuda que, tras la
fusión del año 2008, superaba los 1.500 millones
de euros, y lograr el equilibrio financiero necesario
para asegurar la continuidad del Grupo.
Después de cuatro procesos muy complicados de
reestructuración financiera, el último culminado el
pasado mes de marzo, y gracias al apoyo de las
entidades financieras, hoy podemos afirmar que
somos una compañía saneada y con una estructura financiera consolidada:
El Grupo ha reducido su deuda con entidades
financieras y presenta en su Balance Consolidado a 31 de marzo de 2014 un endeudamiento financiero de 346 millones de euros,
con vencimiento en diciembre de 2016. Parte
del pago de esta deuda (86 millones) está limitado sólo al activo colateral de garantía. Para
245 millones de euros, se ha acordado un porcentaje de descuento por cancelación anticipada.
Quabit Inmobiliaria no tiene compromisos financieros hasta diciembre de 2016 y dispone
de liquidez y activos libres de cargas no sólo
para afrontar los gastos de funcionamiento,
mantenimiento y consolidación de la actividad, sino para acometer nuevos desarrollos e
inversiones.
“We are prepared to face new challenges and to take
advantage of the excellent opportunities currently open
to the real estate market in this new era”
For the past seven years, Spain has experienced the
greatest real estate crisis in its history, resulting in
the disappearance of numerous real estate companies, particularly those dedicated to residential promotions and land development. For Quabit Inmobiliaria-- product of the fusion of Astroc, Landscape,
Rayet Promoción and some 16 other companies-- a
company that is particularly active in both of these hard hit subsectors, this has been an especially
difficult and complex time.
But Quabit has managed to resist these tough times, making some harsh adjustments such as reducing their staff and overhead costs by over 90%
and combining some 19 companies. But without a
doubt, the most complex and challenging of all has
been reduction of their debt which, after the fusion
of 2008, exceeded 1.5 billion euros and gaining the
financial equilibrium needed to ensure the future
of the Group.
After four very complicated financial restructuring
processes, the last of which was completed last
March, and thanks to the support of financial entities, today it is possible to say that Quabit is a strong
company with a solid financial structure:
The Group has reduced its debt with financial
entities and in its Consolidated Balance Sheet
as of the 31st of March of 2014, its financial
debt is found to be 346 million euros, maturing in December of 2016. Part of this debt payment (86 million) is limited solely to collateral
assets. Some 245 million euros are subject to
an agreed discount for early cancellation.
Quabit Inmobiliaria has no financial commitments until December of 2016 and it
currently has liquidity and unencumbered assets, which serve not only to cover the
company’s operating, maintenance and consolidation costs, but also to take on new projects
and investment possibilities.
In addition, the Group has a positive Net Worth of some 54 million euros, as reflected in the
Balance Sheet from the first quarter of 2014.
7
1. Resistir. Resurgir. Crecer /
1. Resist. Revive. Grow
Además, el Grupo cuenta con un Patrimonio
Neto positivo de 54 millones de euros, tal y
como refleja su Balance al cierre del primer trimestre de 2014.
8
Hoy, Quabit tiene la oportunidad y la vocación de
volver a crecer y convertirse nuevamente en una
de las principales compañías del sector en España.
Pero para conseguirlo, además de una estructura financiera sólida y un balance saneado, son casi igual
de importantes el conocimiento, la profesionalidad
y las capacidades de alto valor añadido que avalan
nuestra experiencia de más de 20 años.
Más de dos décadas en las que hemos promovido y
comercializado más de 6.000 viviendas; hemos gestionado y urbanizado 40 millones de metros cuadrados edificables; hemos creado y gestionado más
de 1,1 millones de metros cuadrados de patrimonio inmobiliario de viviendas en alquiler, oficinas y
centros logísticos; y hemos realizado operaciones
corporativas de fusiones y adquisiciones por valor
superior a 1.000 millones de euros.
Toda esa experiencia continúa latente en Quabit.
La compañía ha conservado el núcleo de su equipo profesional durante todos estos años de intenso
trabajo; un equipo eficiente, cualificado, motivado y
experto y con un amplísimo conocimiento del negocio inmobiliario.
Si a todo ello le sumamos la seguridad que proporciona una empresa cotizada en Bolsa, con las
mejores prácticas de gobierno corporativo que
garantizan información de calidad y transparencia, Quabit presenta un perfil único como el mejor
aliado para desarrollar cualquier inversión en el
mercado inmobiliario español.
Cotizamos en la Bolsa española, formamos parte
del Índice Ibex Small Cap, y somos una de las compañías inmobiliarias con mayor volumen de negociación en los últimos 12 meses y de las de mayor
revalorización del mercado continuo, con la ventaja de liquidez que esto supone para el inversor.
Todo lo anterior hace de Quabit Inmobiliaria una interesante alternativa para el inversor bursátil.
Hemos resistido, resurgido y consolidado nuestra
posición, y estamos preparados para afrontar los
nuevos retos y aprovechar las excelentes oportunidades que ofrece el mercado en esta nueva etapa
de crecimiento que comienza ya a vislumbrase y
que, bien gestionadas, supondrán seguro el renacimiento del sector inmobiliario.
Today, Quabit has the opportunity and the ability
to once again grow and become one of the major
real estate companies in the Spanish sector. But to
achieve this, in addition to a solid financial structure and a healthy balance sheet, it also needs the
knowledge, professionalism and the added value
resulting from over 20 years of experience.
For over two decades the company has been developing and marketing over 6,000 homes; it has
managed and developed some 40 million square
meters of land; it has created and managed over
1.1 million square meters of real estate property for
rental, offices and logistics centres; and it has have
carried out corporate fusions and acquisitions for
values exceeding 1 billion euros.
All of this experience remains strong in Quabit. The
company has maintained a professional team over
these years of challenging work; an efficient, qualified, motivated and expert team having extensive
knowledge of the real estate business.
To all of this, it is also possible to add the stability offered by a company that is listed on the stock
exchange, exercising best practices of corporate
governance to ensure quality and transparent information. Quabit offers a unique profile, being a
top ally for investments in the Spanish real estate
market.
Listed on the Spanish stock market, Quabit forms
a part of the Ibex Small Cap index and we are one
of the real estate companies with the largest business volume over the past 12 months in addition to
having the greatest revaluation on the continuous
market, offering investors the advantage of liquidity.
All of this makes Quabit Inmobiliaria an interesting
alternative for stock market investors.
We have resisted, revived and consolidated our position, and we are prepared to face new challenges
and to take full advantage of the excellent opportunities offered by the market in this new phase of
growth, offering a glimpse of what is sure to be the
potential rebirth of the real estate sector.
Félix Abánades
Presidente / President
9
11
Punto de inflexión en el
sector inmobiliario /
Turning point in the real
estate sector
2
2. Punto de inflexión en el sector inmobiliario /
2. Turning point in the real estate sector
12
Hasta el año 2007, el mercado residencial español
vivió una fase de fuerte desarrollo. El crecimiento
de la construcción total fue altísimo, del 5% al año
entre 1996 y 2007, y el parque de viviendas creció
en 5,7 millones, casi el 30%.
Until 2007, the Spanish residential market experienced strong development. The growth of the
construction sector was exceptional, up to 5% per
year between 1996 and 2007, and the housing stock
grew by 5.7 million, almost 30%.
A partir de 2008, la venta de viviendas se desplomó
en el marco de una crisis económica extensible al
conjunto de la zona euro, y España no ha sido una
excepción.
Beginning in 2008, housing sales began to drop
due to the strong economic crisis affecting the Euro
Zone and Spain was no exception.
El sector inmobiliario ha culminado en 2013 seis
años de crisis en un escenario caracterizado por un
stock residencial que se mantiene todavía muy alto,
con cerca de 500.000 viviendas; por el descenso de
la construcción residencial y de la nueva oferta de
vivienda; y por un mercado de suelo ralentizado
con un volumen muy reducido de transacciones.
Atendiendo a los datos del Ministerio de Fomento,
las casas se abarataron un 4,2% en 2013 y acumulan una depreciación del 30% desde máximos, lo
que las devuelve a los niveles registrados en 2004.
In 2013, the real estate market has seen some six
years of crisis, characterized by residential stock
that has remained very high, at nearly 500,000 homes; due to a strong drop in residential construction and new housing offers; and also due to a land
market that has slowed considerably with a very
low transaction volume.
Based on data provided by the Ministry of Public
Works, housing prices fell by 4.2% in 2013, with a
depreciation of 30% in comparison to their peak
prices, bringing them back to the levels registered
in 2004.
El precio de la vivienda / Housing prices
Euros/m2
I trim. / Q1
2008
2.101,4
(Máximo)
2.500
I trim. / Q1
2004
1.456,2
1.500
IV trim. / Q5
2013
-30,2%
1.466,9
I trim. / Q1
2000
856,2
500
0
IIIIIIVI IIIIIIVI IIIIIIVI IIIIIIVI IIIIIIVI IIIIIIVI IIIIIIVI IIIIIIVI IIIIIIVI IIIIIIVI IIIIIIVI IIIIIIVI IIIIIIVI IIIIIIVI
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Fuente / Source: Ministerio de Fomento
Los visados solicitados para construir nuevas viviendas sumaron 33.869 unidades en 2013, un nuevo
mínimo histórico, tras descender un 23% respecto a
2012. Y mientras en el año 2007 se vendían más de
775.000 viviendas, el año pasado cerró con 300.349
(un 17,4% menos que en 2012).
Visas requested for the construction of new homes only reached 33,869 units in 2013, a historic
low, dropping some 23% in comparison to 2012.
And while in 2007 over 775,000 homes were sold,
last year only 300,349 were sold (17.4% less than
in 2012).
A pesar de todo, y por primera vez desde 2007, se
empieza a percibir un punto de inflexión positivo.
Conforme a datos de Tinsa, se espera que el incremento en las ventas absorba el stock de Vivienda
Nueva para 2017. Así, estaríamos entrando en una
fase de incipiente recuperación que debería cumplir esta secuencia: en 2014, estabilización; en 2015,
recuperación más sensible de la demanda y de los
precios; y en 2016, reactivación de la actividad promotora y de la construcción residencial.
Despite this, and for the first time since 2007,
a positive turning point has been noted of late.
According to data from Tinsa, it is expected that
the increase in sales shall absorb the New Homes stock by 2017. Therefore, it appears that we
are entering a budding phase of recovery that is
likely to follow the following sequence: in 2014,
stabilization; in 2015, more sensitive recovery of
demand and prices; and in 2016, reactivation of
promoter activity and residential construction.
Con respecto al mercado de Oficinas, destaca la
estabilidad de las rentas prime durante el primer
trimestre de 2014 tanto en Madrid con 24,25 €/m2/
mes como en Barcelona con 17,50 €/m2/mes, situación que se va contagiando hacia el resto de zonas.
Madrid ha comenzado el año con una cifra de contratación relativamente alta, superando los 100.000
m2 y Barcelona con casi 61.000 m2.
With respect to the Offices market, the first quarter of 2014 saw stability in prime rents in both
Madrid at 24.25 €/m2/month, and in Barcelona
at 17.50 €/m 2/month, a situation that is expected
to spread to other areas. Madrid began the year
with relatively high order bookings, exceeding
100.000 m2 and Barcelona had approximately
61,000 m2.
800
Iniciadas: Homes under construction
Terminadas: Completed Homes
600
Ventas de viviendas nuevas: Sales of new Homes
400
200
0
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013e
2014e
2015e
Fuente / Source: INE y Síntesis de indicadores del Banco de España
13
Durante el primer semestre de 2013, el mercado
europeo de inversión Retail en nuestro país alcanzó la cifra total de 654 millones de euros, casi un
85% más que el mismo período de 2012, lo cual
demuestra que las transacciones realizadas en el
mercado español se han reactivado gracias a la
recuperación de la confianza de los inversores por
nuestro país.
In the Logistics market, the first quarter of 2014 saw
stabilization in the prime rents of Madrid (4.80€/
m²/month), caused by the supply shortage. In other
areas, rents stabilized in top quality products, with
second and third tier rents reaching 3.10€/m²/
month and 2.15€/m²/month, respectively. In Barcelona, prices maintained stable: 6.25 €/m²/month in
top rents and 5 €/m²/month and 3 €/m²/month for
second and third tiers respectively.
Over the first quarter of 2013, the European retail
investment market in our country reached a total
of 654 million euros, almost 85% more than over
the same period in 2012, demonstrating that transactions made in the Spanish market have reactivated, thanks to increased investor confidence in our
country.
Renta Prime / Prime Rent
45 €
0€
35 €
30 €
25 €
20 €
15 €
Oficinas / Offices: Madrid
CBD
€/m2/mes / €/m2/month
14
En el mercado Logístico, en el periodo enero–marzo de 2014 se aprecia estabilización en las rentas
de la zona prime de Madrid (4,80€/m²/mes), provocada por la escasez de la oferta. En el resto de las
zonas las rentas se han estabilizado en los productos de mayor calidad, siendo la renta de segunda
corona y de tercera corona 3,10€/m²/mes y 2,15€/
m²/mes, respectivamen-te. En Barcelona, los precios se han mantenido estables: 6,25 €/m²/mes en
la primera corona y 5 €/m²/mes y 3 €/m²/mes, para
la segunda y tercera, respectivamente.
Secundaria
Periferia
Satélite
10 €
5€
0€
1993
1995
1997
1999
2001
2003
2005
2007
2009
2011
2013
Fuente / Source: Jones Lang LaSalle 1T/Q 2014
El Sector Hotelero también se encuentra en el radar inversor. El volumen de inversión en activos hoteleros alcanzaba los 500 millones de euros a finales de 2013 y las expectativas son superar en 2014
este volumen de transacciones.
Todas estas previsiones están avaladas por el sesgo al alza sobre las perspectivas de crecimiento
de la economía española. España está en la senda
de la recuperación. Las políticas regulatorias están
teniendo poco a poco el efecto deseado y se vislumbran años de mejora, claramente positivos para
nuestra economía.
The Hospitality Industry has also been under the
investors’ radar. Investment volume in hotel assets
reached 500 million euros by the end of 2013 and
it is expected that they will exceed this transaction
volume over 2014.
All predictions suggest that there will be upwards
growth of the Spanish economy. Spain is on the
road to recovery. Regulatory policies are slowly
having their desired effects and we have seen
glimpses of better years to come, surely having positive effects on our economy.
PIB / GDP
En % de variación /
% Variation
2,1
1,8
1,2
1,7
1,1
2014
Deuda / Debt
En % del PBI /
% GDP
100,2
99,5
2015
103,8
101,7
96,0
95,4
2014
2015
Previsión del
Gobierno para
España /
Forecast by the
Government
for Spain
Previsión de
la Comisión
Europea para
España /
Forecast by
European
Commission for
Spain
Previsión de la
CE para la Zona
Euro /
Forecast by EC
for Euro-Zone
Fuente / Source: Gobierno de España y Comisión Europea
15
(A) AJUSTE DE PRECIOS A DOS VELOCIDADES
16
A pesar de que en determinadas zonas los precios
continuarán atravesando una etapa de corrección,
ya se ha producido gran parte del ajuste y los precios están iniciando una fase de prolongada estabilización. Esto, unido al renovado interés de los
inversores institucionales en España y la escasez
de oferta en las grandes ciudades anticipan que los
precios comenzarán a repuntar en determinadas localizaciones en 2014 y de forma más generalizada
en 2015.
Las ventas en Madrid y Barcelona, por ejemplo,
han crecido en 2013 un 6,8% y un 0,8%, respectivamente. La mejora del clima económico y el cambio
de tendencia sostenido en el empleo serán factores
determinantes para el mercado de la vivienda.
(A) TWO SPEED PRICE ADJUSTMENTS
Despite the fact that prices are still going through a
corrective phase in some areas, since the majority
of the adjustment has already been made and prices are beginning to enter a phase of prolonged
stabilization. This has brought on renewed institutional investor interest in Spain and the scarcity of
offers in the large cities suggests that prices will start
to bounce back in some locations by 2014. By 2015,
this recovery is expected to be more widespread.
In 2013, sales in Madrid and Barcelona, for example, have grown by 6.8% and 0.8%, respectively.
The improved economic climate and sustained
change in the employment trend will be significant
factors for the housing market.
Continúa la creación de empleo /
Job creation continues
Número de parados / Number of unemployed
En millones de personas / In millions of persons
4,99
5
4,14
4,27
4,74
4,68
3,64
3
2,34
Abril
2,02
1
07
08
09
10
11
12
13
14
Fuente / Source: Ministerio de Empleo
(B) ESTABILIZACIÓN DE LA DEMANDA EN 2014 Y CRECIMIENTO EN 2015
La previsible recuperación de la economía y el
mayor atractivo de la vivienda como inversión
contribuirán a que la demanda vuelva a aumentar
tras 6 años consecutivos de retrocesos, aunque no
volverá a mostrar los crecimientos de la pasada década. La caída de la población y el limitado volumen
de crédito hipotecario harán que el repunte de las
ventas sea modesto, pudiéndose situar en 300.000
en 2014, para aumentar en 2015 hasta las 350.000.
De este volumen total de transacciones de viviendas, podrían corresponder a vivienda nueva unas
130.000 en 2014 y 160.000 en 2015.
17
(B) STABILIZATION OF DEMAND OVER 2014 AND GROWTH IN 2015
The suggested economic recovery and increased attractiveness of housing as an investment
are likely to lead to an increase in demand after
the 6 consecutive years of recession in our country, although this growth will not reach the levels
of the past decade. Population decline and limited
mortgage credit will permit only modest increase
in sales, possibly reaching 300,000 over 2014, to increase to up to 350,000 by 2015. Of this total housing transaction value, new housing purchases will
account for some 130,000 transactions in 2014 and
160,000 in 2015.
Las dos velocidades del mercado inmobiliario /
Two Speedy Real Estate Market
Transacciones de casas en las grandes capitales /
Housing transactions in large capital cities
37.003
En número / In number
Madrid
Barcelona
30.975
26.992
25.096
20.114
13.908
21.202
22.645
12.578
9.426
9.489
2007
2008
9.624
2009
7.867
2010
2011
2012
2013
(C) REDUCCIÓN DEL STOCK
18
Tras un crecimiento exponencial del stock de vivienda entre los años 2005 y 2009, el número de
viviendas disponibles para la venta se ha estabilizado. Teniendo en cuenta la evolución reciente
de la construcción y las ventas, el stock de vivienda
nueva a finales de 2013 se sitúa en torno a 500.000
viviendas. A pesar de la ralentización de la actividad
promotora de los últimos años, se prevé un lento
ritmo de reducción del stock caracterizado por un
repunte de la demanda moderado.
No obstante, no será necesario que el stock se reduzca de forma significativa para que se reactive la actividad promotora y la construcción residencial, lo que
se producirá previsiblemente tras la recuperación
sensible de la demanda y de los precios en 2015.
(C) REDUCTION IN STOCK
Following the exponential growth in housing stock
between 2005 and 2009, the number of houses
available for sale has currently stabilized. Considering the recent evolution of construction and
sales, by the end of 2013, new housing stock was
situated at approximately 500,000 homes. Despite
a slowing of promoter activity over recent years, a
slow reduction in stock is expected, characterized
by a moderate rebound in demand.
However, a significant stock reduction may not be
necessary in order to reactivate promoter activity
and residential building; this is expected to occur
with the recovery of demand and prices in 2015.
Sobreoferta de Viviendas (% parquet residencial) /
Oversupply oh homes (% residencial stock)
Madrid
España
4,5
4,0
3,5
3,0
2,5
2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
2009
2012(p)
(D) SENTIMIENTO INVERSOR POSITIVO HACIA ESPAÑA
La recuperación de la buena imagen de la economía
española en los foros internacionales, constatada por
la extraordinaria confianza en las emisiones del Tesoro y la consiguiente respuesta a la baja de la prima de
riesgo, unidas al descenso acusado de los precios y
a los estímulos inversores (como las facilidades para
obtener el permiso de residencia), están favoreciendo las compras inmobiliarias por extranjeros.
19
Las compras de vivienda libre por extranjeros experimentaron un crecimiento interanual del 9,8 por
ciento en el conjunto de 2013, representando ya el
21,4 por ciento de la compraventa total en España.
Los extranjeros no residentes volvieron a ser el motor del crecimiento de estas operaciones.
(D) POSITIVE INVESTOR SENTIMENT TOWARDS SPAIN
The recovery of the positive international image of
Spain’s economy, backed by the extraordinary trust
shown by treasury issues and the subsequent lowering the risk premium, together with the decrease
in prices and investment incentives (such as ease
of obtaining a residence permit), have all led to an
increase in real estate purchase by foreigners.
In 2013, the purchase of private housing by foreigners has increased by 9.8 per cent on an inter-annual basis, with foreigners making some 21.4 per
cent of the total purchases in Spain.
Foreign non-residents are once again the growth
engine driving these operations.
Número de compraventas de vivienda libre / Number of private housing sales
Extranjero no residente / Foreign non-resident
Extranjero residente / Foreign -resident
Fuente / Source: Consejo General del Notariado
España gana atractivo para los mercados
exteriores y se convierte en el tercer país de
la UE que más inversiones recibió en 2013,
inmediatamente después de Reino Unido e
Irlanda y por delante de Alemania.
Las inversiones en actividades
inmobiliarias han crecido un 66,7%y en
el sector construcción un 21,7%.
20
Spain becomes more attractive to foreign
markets and is the third leading country
in the EU in terms of investments received in
2013, just behind the United Kingdom and
Ireland and ahead of Germany.
Investments in real estate activities have
grown by 66.7% and those made in the
construction sector have increased by 21.7%.
La inversion extranjera en España /
Foreign investment in Spain
Por comunidades de destino /
by destination community
Compraventa de viviendas /
Purchase of homes by foreigners
Madrid
8.635
Cataluña
3.511
País Vasco
984
Baleares
786
Andalucía
311
Por sectores/ By sectors
Financial and insurance activities
Industria manufacturera
2.641
Actividades inmobiliarias
1.787
Construcción
1.437
Manufacturing industry
21,4%
Fuente: CGN
de las operaciones de compraventa
de viviendas de 2013 fueron de
extranjeros / 21.4% of home
purchase operations in 2013 were by
foreigners.
Fuente / Source: Ministerio de Fomento / Cinco Días
Real Estate activities
Building industry
Transp. y almacenamiento 1.103
Transportation and storage
Fuente / Source: Ministerio de Fomento / Cinco Días
Paralelamente, según constata la consultora Irea, las
grandes operaciones realizadas en el sector inmobiliario español por el capital riesgo, los fondos de
inversión y la banca pasaron a sumar más de 5.200
millones el pasado ejercicio, 12 veces más que en
2012, lo que representa el 37% de la inversión total
foránea realizada en España.
Simultaneously, according to Irea consultants, operations made in the Spanish real estate market
in capital venture funds, investment and banking
funds added up to over 5.2 billion euros over the
past fiscal year, 12 times more than in 2012, representing some 37% of the total foreign investment made in the country.
Este incremento tiene tres orígenes principales: la
demanda de activos distressed que provienen de
adjudicaciones o deuda desatendida; las ventas de
portfolios residenciales en manos de bancos, organismos oficiales y SAREB; y la percepción de los inversores de que los precios de los activos han alcanzado
ya su suelo y de que el potencial alcista es evidente.
This increase has three principal origins: the demand for distressed assets resulting from adjudications or unattended debt; sale of residential
portfolios by banks, official organisms and SAREB; and the investor perception that asset prices have reached their lowest level and that an
upward shift is inevitable.
Mayores operaciones 2013 - 2014 / Major Operations 2013 - 2014
Inmueble / Estate
Ciudad /
City
Vendedor /
Seller
Comprador / Buyer
Precio Fecha /
/ Price
Date
300 oficinas de Banco
Sabadell
Varias
Moorpark
Fibra Uno
253
ago-13
3.000 pisos protegidos
Madrid
Comunidad de
Madrid
Goldman Sachs/
Azora
201
ago-13
Torre Agbar(*)
Barcelona
Agbar
Emin Capital
200
dic-13
Hotel W
Barcelona
OHL, FCC,
Comsa,Godia
Qatari Diar
200
jun-13
13 edificios públicos
Barcelona
Generalitat
Axa
172
jun-13
Centro comercial
Principado
Siero
(Asturias)
Sonae Sierra
Intu Properties y
Canada Pension Plan
161,8
jul-13
Edificio Vodafone
Madrid
Banco Sabadell
London &
Properties
117
mar-14
(*) Acuerdo no firmado
Entidad /
Entity
Plataforma (*) /
Managing platform
La Caixa
Servihabitat
Banco
Santander
Altamira
BFA
Bankia Habitat
Banco
Popular
Aliseda
(*) Managing Platform
(**) Repossessed properties
Comprador /
Buyer
Activos adjudicados (**) /
Repossessed properties
Precio de venta /
Selling price
TPG
17.490
188,7
Apollo
13.284
664,0
Cerberus
5.457
90,0
Kennedy
Wilson
& Partners
11.678
400,0
Precio / Price: mill. €
Fuente / Source: El País
21
23
Quabit inmobiliaria /
Quabit inmobiliaria
3
3. Quabit inmobiliaria /
3. Quabit inmobiliaria
Quabit Inmobiliaria es un grupo inmobiliario
con presencia nacional extendida y
experiencia acumulada a lo largo de más
de 20 años, que cotiza en Bolsa desde
2006.
24
Quabit es el resultado de la reorganización y
fusión de 19 empresas del sector inmobiliario,
entre las que destacan tres compañías líderes
en las áreas españolas de mayor actividad
económica inmobiliaria: Rayet Promoción
en el área centro, Landscape en Cataluña y
Astroc en la zona valenciana.
Quabit Inmobiliaria is a real estate group with
wide-spread national presence and over 20
years of experience. The company has been
listed on the stock exchange since 2006.
Quabit was formed from the reorganization
and fusion of 19 real estate companies,
including three leading companies in the
Spanish regions of the greatest economic
activity in real estate: Rayet Promoción in the
centre of Spain, Landscape in Cataluña and
Astroc in the Valencia region.
Quabit desarrolla tres áreas de negocio complementarias entre sí y que comprenden toda la cadena de valor del negocio inmobiliario. Desde la
PROMOCIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE PRODUCTOS INMOBILIARIOS (residencial, uso industrial,
comercial y logístico) y la GESTIÓN DE SUELO–
AGENTE URBANIZADOR; hasta la explotación de
activos: NEGOCIO DE PATRIMONIO.
(A) PRESENCIA NACIONAL
Quabit Inmobiliaria actúa principalmente en el
triángulo de mayor capacidad económica formado por los tres principales focos de crecimiento
de España (Madrid–Cataluña–Valencia), donde se
concentra el 60% del valor de sus activos.
Quabit focuses on three main business areas that
are complementary to one another and that make
up the company’s overall value chain. These include
PROMOTION AND MARKETING OF REAL ESTATE PRODUCTS (residential, industrial use, commercial and
logistic), LAND MANAGER–DEVELOPMENT AGENT;
and assets exploitation: PROPERTY BUSINESS.
(A) NATIONAL PRESENCE
Quabit Inmobiliaria acts mainly in the strongest
economic triangle, made up of the three principal
growth points in Spain (Madrid–Cataluña–Valencia), where some 60% of the value of their assets
is located.
Barcelona
Dirección Territorial
Centro
Nordeste
Madrid
Levante
Valencia
Castilla-La Mancha
25
Stock por tipo de vivienda 31- marzo - 2014
Stock by type of home March 31, 2014
Unidades
%
1ª Residencia / 1st Home
320
95,5%
2ª Residencia / 2nd Home
15
4,5 %
TOTAL
335
100,0 %
RESIDENCIAL 1ª VIVIENDA. EDIFICIO EL BERCIAL.
GETAFE, MADRID / RESIDENTIAL 1ST HOME.
PATRIMONIO RESIDENCIAL. D15B. GUADALAJARA /
RENTAL RESIDENCE.
RESIDENCIAL COSTA. MIRADOR DE COSTALITA.
ESTEPONA, MÁLAGA /
COASTAL RESIDENCE.
USO RESIDENCIAL UNIF y MULTIF. SECTOR I-15.
ALOVERA, GUADALAJARA /
SINGLE AND MULTYFAMILY RESIDENTIAL USE.
26
(B) CARTERA DE ACTIVOS
(B) PORTFOLIO OF ASSETS
Knight Frank España ha sido la consultora independiente responsable de valorar a 31 de diciembre de
2013, al igual que en anteriores ejercicios, la cartera
de activos de Quabit Inmobiliaria, que comprende
principalmente existencias e inversiones inmobiliarias (en curso o terminadas).
Knight Frank España is the independent consultant
responsible for evaluating the Quabit Inmobiliaria
portfolio of assets as of the 31st of December of
2013, as they did in other fiscal years. This portfolio
consists mainly of inventories and investment property (in progress or completed).
La cartera de suelo del Grupo al cierre del primer
trimestre de 2014 se sitúa en 1,2 millones de metros cuadrados de techo edificable, con un valor de
487 millones de euros más 5,4 millones de metros
cuadrados de suelo no urbanizable. Se trata de una
cartera de suelo diversificada, tanto en lo que se
refiere a grado de avance urbanístico como a su
localización geográfica.
At the close of the first quarter of 2014, the portfolio
of land held by the Group was approximately 1.2
million square metres of buildable land, valued at
some 487 million euros, as well as 5.4 million square metres of undeveloped land. This land portfolio
is diversified both in regards to urban development as well as geographic location.
Desglose cartera de suelo por localización (Euros) /
Breakdown of land bank by location (Euros)
Desglose cartera de suelo por grado de
avance urbanístico (Euros) /
Breakdown of land bank by degree of
development (Euros)
Castilla-la Mancha / 126.805.386 €
Cataluña / 118.912.054 €
Comunidad Valenciana / 107.559.142 €
Andalucía / 57.427.324 €
En planeamiento
y urbanización /
In planning and
development 48 %
Madrid / 34.464.419 €
Baleares / 17.015.000 €
Finalista /
For urban and
development 41 %
Cantabria / 14.745.910 €
Rústico / Rural 11 %
Aragón / 8.512.780 €
TOTAL 487 mill. €
TOTAL 31.03.2014 / 487 mill. €
Castilla León / 1.759.449 €
(C) TRANSPARENCIA Y BUEN GOBIERNO
Quabit Inmobiliaria cotiza en el mercado continuo
de la Bolsa española y forma parte del Índice Ibex
Small Cap y del Índice de Servicios Financieros e Inmobiliario.
La compañía ejerce las mejores prácticas de transparencia, de Gobierno Corporativo e integridad ética,
siguiendo los criterios establecidos por la Comisión
Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
27
Las acciones representativas del capital social de
Quabit Inmobiliaria, S.A. cotizan en el Mercado Continuo de Madrid y Valencia.
(C) TRANSPARENCY AND GOOD GOVERNANCE
Quabit Inmobiliaria is listed on the Spanish stock
exchange and forms a part of the Ibex Small Cap
index and the index of Financial and Real Estate Services.
The company exercises best practices of transparency, corporate governance and ethical integrity,
based on criteria established by the Spanish National Securities Commission (CNMV).
The shares representing the capital stock of Quabit
Inmobiliaria, S.A. are listed in the Continuous Market of Madrid and Valencia.
Accionariado a 31/03/2014 /
Shareholding as of 31/03/2014
Martibalsa, S.L. 19,74 %
Grupo Rayet S.A.U. 35,78 %
Free-Float. 44,48 %
Quabit ejerce las mejores las mejores
prácticas de gobierno corporativo que
garantizan información de calidad y
transparencia al mercado
Quabit exercises best practices of corporate
governance in order to ensure quality
information and market transparency
(D) CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN /
(D) BOARD OF DIRECTORS
28
PRESIDENTE Y CONSEJERO DELEGADO /
PRESIDENT AND CHIEF EXECUTIVE OFFICER
Félix Abánades López
VICEPRESIDENTE Y CONSEJERO INDEPENDIENTE /
VICE-PRESIDENT AND INDEPENDENT DIRECTOR
Jorge Calvet Spinatsch
VOCALES /
DIRECTORS
Alberto Pérez Lejonagoitia
Claudia Pickholz
SECRETARIO (NO CONSEJERO) /
SECRETARY (NON-DIRECTOR)
Miguel Ángel Melero Bowen
VICESECRETARIA (NO CONSEJERA) /
VICE-SECRETARY (NON-DIRECTOR)
Nuria Díaz Sanz
FÉLIX ABÁNADES
Presidente y Consejero Delegado /
President and Chief Executive Director
CLAUDIA PICKHOLZ
Consejera Independiente /
Director
Desde que en 1992 comprara Rayet Construcción está relacionado directamente con el mundo empresarial y el desarrollo del
sector inmobiliario español de las últimas décadas. Actualmente
es Presidente de Quabit Inmobiliaria y de Grupo Rayet, holding
empresarial consolidado en las áreas de Construcción, Promoción Inmobiliaria, Hoteles, Servicios y Medios de Comunicación.
En el año 2008 protagoniza la primera operación de consolidación dentro el sector inmobiliario y crea Afirma, fruto de la fusión
de Rayet Promoción, Landscape, Astroc y otras 16 compañías,
que en 2010 pasa a denominarse Quabit Inmobiliaria.
Licenciada en Económicas por la Universidad de Rutgers y MBA
por el Harvard Business School. Ha desarrollado su carrera profesional en compañías multinacionales como Elsevier España,
Eastman Kodak, McCann Erickson, Coca-Cola y Johnson´s Wax,
ocupando puestos de dirección general, con responsabilidad internacional.
Since 1992 with the purchase of Rayet Construcción, he has been
directly connected to the business world and the development
of the Spanish real estate sector. He currently serves as President of Quabit Inmobiliaria and Grupo Rayet, the consolidated
business holding that is active in the areas of construction, real
estate promotion, hotels, services and communication resources. In 2008, he led the first consolidation operation within the
real estate sector, creating Afirma, fruit of the fusion of Rayet
Promoción, Landscape, Astroc and some 16 other companies
which in 2010 came to be known as Quabit Inmobiliaria.
JORGE CALVET
Vicepresidente /
Vice-president
Licenciado en Derecho y en Administración de Empresas por
ICADE y MBA en Finanzas. Ha desarrollado su carrera profesional principalmente en el ámbito de la banca de negocios, habiendo ocupado en los últimos años distintos puestos en entidades
como UBS España, S.A., donde ocupó el cargo de Presidente y
Consejero Delegado; en Fortis Bank donde fue Presidente para
España y Portugal; y en Gamesa Corporación Tecnológica, S.A.
como Presidente de su Consejo de Administración.
He holds a degree in Law and Business Administration from
ICADE as well as an MBA in Finance. His professional career has
been primarily focused on the area of business banking, having
recently held a variety of positions in entities such as UBS España, S.A., where he served as President and Chief Executive
Officer; Fortis Bank where he served as President of Spain and
Portugal; and Gamesa Corporación Tecnológica, S.A. serving as
President of the Board of Directors.
ALBERTO PÉREZ
Consejero Dominical /
Director
Licenciado en Derecho y Diplomado en Ciencias Económicas por
la Universidad de Deusto y MBA Internacional (Instituto de Empresa). Se incorporó a Grupo Rayet en el año 2000 y, desde entonces, ha sido entre otros cargos Director General Corporativo
y Director General de Estrategia y Control. En la actualidad es
Consejero Delegado de Grupo Rayet, S.A.U.
Holding a degree in Law and Economic Sciences from the University of Deusto and an International MBA (Instituto de Empresa),
he joined Grupo Rayet in 2000 and since then, has held other
positions such as General Corporate Manager and DirectorGeneral of Strategy and Control. He currently serves as Board
Director of Grupo Rayet, S.A.U.
With a degree in Economics from the University of Rutgers and
an MBA from Harvard Business School, she has worked in various multi-national companies throughout her professional
career, including Elsevier España, Eastman Kodak, McCann Erickson, Coca-Cola and Johnson´s Wax, serving as General Manager
with international responsibilities.
MIGUEL ÁNGEL MELERO
Secretario no Consejero /
Non-director, Secretary
Licenciado en Derecho por la Universidad de Navarra; Program
of Instruction for Lawyers, Harvard Law School; LL.M. with Merit
in International Business Law, University of London; y Master en
Derecho de Empresa, Universitat Pompeu Fabra, 1994.
He holds a degree in Law from the University of Navarra; Program of Instruction for Lawyers, Harvard Law School; LL.M. with
Merit in International Business Law, University of London; and
Master’s in Company Law from the Universitat Pompeu Fabra,
1994.
NURIA DÍAZ
Vicesecretaria no Consejera /
Non-director, Vice-secretary
Licenciada en Derecho por la Universidad de Castilla La Mancha
y Master en Política Territorial y Urbanismo por la Universidad
Carlos III de Madrid. Ha desarrollado su carrera profesional
como Directora de Asesoría Jurídica y de Urbanismo dentro del
sector inmobiliario, y en la actualidad es la Directora de la Asesoría Jurídica de Quabit.
With a degree in Law from the University of Castilla La Mancha
and a Master’s in Urban Planning and Development from the
Universidad Carlos III of Madrid, her career has included positions as Director of Legal Advising and Director of Urban Planning in the real estate sector, and she currently serves as the
Director of Quabit’s Legal Department.
29
(E) EQUIPO DIRECTIVO
(E) MANAGEMENT TEAM
El equipo directivo de Quabit Inmobiliaria está formado por un grupo de profesionales con una dilatada experiencia inmobiliaria en las compañías que
dieron origen a Quabit y en otras empresas líderes
del sector. La estructura organizativa de la compañía
es coherente con el nuevo modelo de negocio y adecuada al mercado actual.
The management team of Quabit Inmobiliaria is
made up of a group of professionals with extensive experience in real estate, serving in the various
companies that came to make up the current Quabit organization as well as in other leading businesses of the sector. The company’s organizational
structure is consistent with the new business model
and is in line with today’s market.
30
PRESIDENTE Y CONSEJERO DELEGADO /
PRESIDENT AND CHIEF EXECUTIVE OFFICER
Félix Abánades López
DIRECTOR GENERAL /
GENERAL DIRECTOR
Javier M. Prieto
DIRECTOR DE PLANIFICACIÓN, CONTROL Y AUDITORÍA /
DIRECTOR DE PLANNING, CONTROL AND AUDITING
Miguel Ángel Clavel
DIRECTOR ADMINISTRATIVO-FINANCIERO /
ADMINISTRATIVE-FINANCIAL DIRECTOR
Miguel Ángel Herranz
DIRECTORA ASESORÍA JURÍDICA /
DIRECTOR OF LEGAL COUNSELLING
Nuria Díaz
DIRECTORA MARKETING Y COMUNICACIÓN /
DIRECTOR OF MARKETING AND COMMUNICATION
Susana Gutiérrez
DIRECTOR ORGANIZACIÓN Y RR.HH. /
DIRECTOR OF ORGANIZATION AND HUMAN RESOURCES
Joaquín Joven
Consejo de
Administración
Management Board
31
Secretaría Consejo
Board Secretary
Consejero Delegado
Chief Executive Officer
D. Administrativo Financiero
Director General
General Director
Admin. Financial Dir.
D. Planificación y
Auditoría
Dir. of Planning and
Auditing
D. Organización
Y rr.hh
D. Asesoría Jurídica
Dir. Of
Legal dept.
Dir. of Org. and
Hum. Resources
D. Comunicación y
Marketing
Dir. of COMM.
AND MARKETING
DirecciOnes
territoriales
Dirección
técnica
Dirección
Urbanismo
Dirección
Comercial
Regional
MgMt.
Technical
MgMt.
Urban
MgMt.
SALE
MgMt.
33
Más de 20 años de
experiencia /
Over 20 years of experience
4
4. Más de 20 años de experiencia /
4. Over 20 years of experience
34
El Grupo Quabit comenzó su actividad en
el año 1999, focalizando sus operaciones
en el desarrollo de suelo en la zona de
Levante. Posteriormente, tras la fusión
realizada en 2008, extendió tanto su
actividad como su zona de influencia
geográfica a la de las tres organizaciones
fusionadas (Rayet Promoción, Landscape
y Astroc), alcanzando así presencia
nacional.
Desde entonces, Quabit desarrolla su
actividad como un agente integral
en el sector, incluyendo en sus planes
estratégicos el desarrollo de sus activos
en tres líneas principales de actividad:
promoción residencia y no residencial,
gestión de suelo / agente urbanizador,
y gestión de patrimonio en renta.
Grupo Quabit began its activity in 1999,
focusing operations on the development
of land in the Eastern coastal region
of Spain. Later, after the 2008 fusion,
it extended its activity and its area of
geographical influence to the three
combined organizations (Rayet
Promoción, Landscape and Astroc),
thus attaining a national presence.
Since then, Quabit has conducted their
activities as an integral agent in the
sector, with a strategic plan that focuses
on the development of assets in three
main activity areas: residential and
non-residential promotions, land
management / urbanization agent
and management of rental properties.
(A) PROMOCIÓN INMOBILIARIA
La promoción inmobiliaria se centra, principalmente, en viviendas de primera residencia, tanto libre
como protegida, pero también en promociones de
costa ubicadas en los principales destinos turísticos
españoles, y en promociones de uso industrial y logístico. En total, QUABIT HA CONSTRUIDO Y VENDIDO MÁS DE 6.000 VIVIENDAS.
Esta área incluye el diseño, desarrollo y comercialización de cada producto inmobiliario, la definición
de la estrategia comercial y de marketing, y el control del proceso de construcción.
(A) REAL ESTATE PROMOTION
Real estate promotion focuses primarily on first
residence homes (both free market and protected
property), as well as coastal promotions in the main
tourist sites of Spain, and industrial and logistics
promotions. OVERALL, QUABIT HAS CONSTRUCTED AND SOLD OVER 6,000 HOMES.
This area includes the design, development and
marketing of each real estate product, the definition of sales and marketing strategies and control
of the construction process.
Promoción de viviendas desde 2001 /
Real estate promotion since 2001
Promoción de viviendas desde 2001. Por tipología /
Real estate promotion since 2001. By type of home
Castilla la Mancha 66%
Protegida /
Subsidize 20%
Madrid Centro 19%
Levante 9%
Libre /
Open Market 80%
Andalucía 6%
EDIFICIO EL BERCIAL.
GETAFE, MADRID
EL MIRADOR DE COSTALITA.
ESTEPONA, MÁLAGA
RESIDENCIAL LATHIA. SAN CUGAT DEL
VALLÉS, BARCELONA.
LA ESTRELLA DE LA CALA.
VILLAJOYOSA, ALICANTE
NOVA ALMENARA.
CASTELLÓN
RESIDENCIAL PARQUE DE LAS CAÑAS S2.
GUADALAJARA
RESIDENCIAL NUEVO VILLAVERDE.
MADRID.
RESIDENCIAL PALACIO DE CÁRDENAS
OCAÑA, TOLEDO
VPT RESIDENCIAL LAS SUERTES,
ALOVERA. GUADALAJARA
RESIDENCIAL 1ª VIVIENDA. EDIFICIO EL
BERCIAL. GETAFE, MADRID
35
36
(B) GESTIÓN DE SUELO
(C) LAND MANAGEMENT
Quabit tiene una amplia experiencia en esta área,
que incluye las actividades de venta de activos,
agente urbanizador y gestión de juntas de compensación.
Quabit has extensive experience in this area, focusing on activities such as sales, urbanization agent
and management of claims boards.
A lo largo de sus más de 20 años de experiencia,
el equipo ha desarrollado MÁS DE 50 PROGRAMAS
DE ACTUACIÓN Y 40 MILLONES DE M2 EDIFICABLES
lo que convierte a Quabit en uno de los principales
agentes urbanísticos en España.
El objetivo es continuar trabajando intensamente
en las actividades de gestión y planeamiento urbanístico sobre los suelos de su propiedad para generar valor y llegar a la fase de inicio de obras de
urbanización lo antes posible, de manera que se
consoliden las actuaciones. Con ello se pretende ir
añadiendo suelo finalista a la cartera ya existente
disponible para la promoción o la venta.
In their more than 20 years of experience, the team
has developed OVER 50 ACTION PROGRAMS AND
40 MILLION BUILDABLE M2 making Quabit one of
the primary urbanization agents in Spain.
Their objective is to continue to work intensely on
management and urban planning activities for their
own properties in order to generate value and start
the works phase as soon as possible, in order to
consolidate their actions. Therefore, they aim to
add developed land to their existing portfolio of
property available for sales or promotion.
HISTÓRICO CARTERA DE SUELO / HISTORICAL LAND PORTFOLIO
RESIDENCIAL /
RESIDENTIAL
ANDALUCÍA
527.218
ARAGÓN
35.095
CANTABRIA
314.783
CASTILLA-LA MANCHA
10.373.110
CASTILLA LEÓN
6.763.908
CATALUÑA
1.139.252
COMUNIDAD VALENCIANA
14.758.276
MADRID
TOTAL m :
2
TERCIARIO /
TERTIARY
116.355
135.464
281.770
3.134.236
RES / TER
563.903
1.048.174
22.037
247.402
34.159.044
INDUSTRIAL
15.388
213.484
420.162
4.546.746
563.903
37
SECTOR I-15 ALOEVERA, GUADALAJARA.
USO RESIDENCIAL / RESIDENTIAL USE
SECTOR POLINYÁ. BARCELONA.
USO INDUSTRIAL / INDUSTRIAL USE
SECTOR SAN CUGAT DEL VALLÉS.BARCELONA.
SECTOR SANT FELIÚ DE LLOBREGAT. BARCELONA.
SECTOR SP04 LAS CAÑAS. GUADALAJARA. SECTOR SPN-02 “REMATE LAS CAÑAS”.GUADALAJARA.
SECTOR SUP-E2 “RIVIERA BEACH”. ESTEPONA.
SECTOR V. QUER, GUADALAJARA. USO
RESIDENCIAL / RESIDENTIAL USE
(C) PATRIMONIO
38
Quabit Inmobiliaria es una compañía de primer orden en la gestión de activos inmobiliarios, con presencia nacional y experiencia acumulada a lo largo
de los años. Cuenta con probada experiencia en el
control financiero del proceso y con un sistema de
reporting de calidad para seguir la evolución del
negocio. En total, HA GESTIONADO MÁS DE 1,1 MILLONES DE M2 EDIFICABLES DE PATRIMONIO INMOBILIARIO.
Quabit recoge en este ámbito la experiencia y el
know-how de todas las compañías que la conformaron, con experiencia en todos los productos inmobiliarios: viviendas en alquiler (tanto libres como
protegidas), naves industriales y oficinas en renta,
locales comerciales y edificios de uso hotelero y dotacional.
(C) PROPERTY
Quabit Inmobiliaria is a leading company in the management of real estate assets, with a national presence and extensive experience based on years of
work in the sector. They have proven experience in
financial process control and use a reporting system of quality control to follow-up on business evolution. Overall, THEY HAVE MANAGED OVER 1.1 MILLION BUILDABLE M2 OF REAL ESTATE PROPERTY.
Quabit has all of the experience and know-how necessary in this sector, thanks to the combination
of companies that fused together to create this
organization, having experience in all real estate
products: rental properties (both free market and
protected), industrial warehouses and offices for
rental, business premises and buildings for hotel
and endowed use.
Histórico patrimonio Quabit /
Historical Quabit Property
Superficie alquilable m2 / m2 in rent
Hoteles / Hotels 6%
Residencial / Residential 6%
Oficinas / Officies 36%
Industrial/logístico /
Industrial 52%
39
OFICINAS MERIDIAN (Barcelona),Promoción propia para
Alquiler / OFFICES, Own promotion for rental
INDUSTRIAL Aragoneses, 15 (Alcobendas, Madrid)
Compra+Acondicionamiento+Alquiler /
INDUSTRIAL, Purchase+Refurbishment+Rental
HOTEL GOYA, 5-7 (Madrid), Compra+Alquiler /
HOTEL, Purchase+ Rental
OFICINAS ARTURO SORIA, 107 (Madrid),
Compra+Acondicionamiento+Alquiler /
OFFICES, Purchase+Refurbishment+Rental
OFICINAS Plaza de Europa, 22-24. (Hospitalet de Llobregat,
Barcelona). Promoción propia para Alquiler /
OFFICES, Own promotion for rental
RESIDENCIAL _ D15B 86 viviendas (Guadalajara). Promoción
propia para Alquiler /
RESIDENTIAL, Own promotion for rental
41
Visión de negocio /
Business vision
5
5. Visión de negocio /
5. Business vision
5.1. NUEVO CICLO INMOBILIARIO
42
El sector inmobiliario ha culminado en 2013 seis
años de crisis en los que la actividad del mercado
se ha desplomado hasta llegar a niveles mínimos
históricos: los visados de obra nueva para uso residencial acumulan un descenso del 96% con relación
a los años del boom; las ventas de vivienda nueva
han caído un 60% desde los máximos conseguidos
en 2005-2006; y los precios han retrocedido a niveles del año 2004. La actividad en los segmentos
de oficinas, logístico, industrial, centros y locales comerciales, hotelero y suelo también han registrado
una actividad limitada.
Sin embargo, y desde mediados del pasado año,
se percibe un cambio de tendencia y la apertura
de una nueva etapa en el sector. En muchas zonas los precios han tocado ya fondo y la actividad
empieza a repuntar. Todo ello, unido al cambio de
tendencia en la evolución económica y a la recuperación de la confianza internacional, ha convertido el mercado inmobiliario español en uno de los
de mayor atractivo para fondos e inversores nacionales e internacionales.
5.1. NEW REAL ESTATE CYCLE
The real estate sector took a turn in 2013, some six
years after the crisis in which market activity dropped to historic low levels: visas for new works for
residential use dropped by 96% in comparison to
the boom years; new home sales dropped by 60%
from maximum levels achieved in 2005-2006; and
prices have plummeted to the levels of 2004. Office,
logistics, industrial, business centres and premises,
hotel and land industries have also registered very
limited activity.
However, since the middle of last year, a change
has been perceived in the trend and a new stage
in the sector may be beginning. In many areas,
prices have already hit rock bottom and activity
is starting to rebound. All of this, together with a
changing trend in the economy and a recovery of
international confidence, have made the Spanish
real estate market one of the most attractive sectors for funds and investors, on both national and
international levels.
(A) EL MERCADO INMOBILIARIO ESPAÑOL ES
HOY UNA CLARA OPORTUNIDAD DE
INVERSIÓN
El mercado español ha iniciado un nuevo ciclo y así
lo corroboran los datos de compras de vivienda
libre por extranjeros que han experimentado un
crecimiento del 9,8% en 2013. Paralelamente, las
grandes operaciones realizadas en el sector inmobiliario español por el capital riesgo, los fondos de
inversión y la banca pasaron a sumar más de 5.200
millones el pasado ejercicio, 12 veces más que en
2012, lo que representa el 37% de la inversión total
foránea realizada en España.
43
RESIDENCIAL LOS VALLES. GUADALAJARA
Del total de la inversión extranjera en España, el
sector inmobiliario fue el que más aumentó respecto a 2012, con un 66,7%.
El interés inversor también está avalado por el incremento de transacciones y precios en determinadas puntos del país como Madrid, Baleares, Canarias y determinadas zonas de la Costa del Sol.
(A) THE SPANISH REAL ESTATE MARKET IS
CURRENTLY A CLEAR INVESTMENT
OPPORTUNITY
The Spanish market has entered a new cycle and
data reveals that sales of free market housing by
foreigners have increased by 9.8% in 2013. At the
same time, large operations undertaken in the real
estate sector in Spain based on capital risk, investment and banking funds added up to over 5.2 billion over the past fiscal year, 12 times more than
in 2012, some 37% of the total foreign investment
conducted in Spain.
HATO REAL. GUILLENA, SEVILLA
Of the total foreign investment carried out in Spain,
the real estate sector saw the greatest increase in
comparison to 2012, with some 66.7%.
Investor interest also was on the rise, thanks to an
increase in transactions and prices in some of the
country such as Madrid, the Balearic and Canary Islands and certain parts of the Costa del Sol.
RESIDENCIAL PARQUE DE LAS CAÑAS M2. GUADALAJARA
5. Business vision
(B) MERCADO ASIMÉTRICO Y LOCALISTA
44
Sin duda, el sector inmobiliario es uno de los más
localistas y asimétricos de toda la actividad económica. Y siendo cierto que todavía existe un elevado stock de viviendas sin vender (cerca de 500.000
viviendas), que el mercado tardará algunos años
en absorberlo, y que en muchas zonas todavía es
previsible que continúe el ajuste de precios, no es
menos cierto que actualmente existe demanda de
nuevas construcciones en determinadas zonas
del país en las que no existe ya oferta de calidad
ni producto con buenas ubicaciones. La recuperación de la economía y el atractivo de la vivienda
como inversión contribuirán también a la estabilización de la demanda.
(B) ASSYMETRICAL AND LOCAL MARKET
Without a doubt, the real estate market is one of the
most localized and asymmetrical markets of all economic activities. Since there is still an elevated housing stock (nearly 500,000 unsold homes), and given
that the market will take several years to absorb
these, and since, in many areas, price adjustments
are expected to continue, there is currently a demand for new buildings in certain parts of the
country where there are limited quality offers or
products with good locations. Economic recovery
and the attractiveness of housing as an investment
will contribute to a stabilization of demand.
(C) QUABIT INMOBILIARIA, UN GRAN EXPERTO DEL MERCADO
Precisamente, en un sector tan localista como el inmobiliario, en el que la demanda y la tipología de la
oferta varía tan significativamente entre diferentes
áreas e incluso dentro de una misma localidad, barrio o calle, el conocimiento profundo del mercado
y la definición del producto son clave en el éxito de
cualquier inversión.
Y esta es sin duda una de las mayores fortalezas
de Quabit: el conocimiento experto del mercado y
del sector, y el know how resultado de la experiencia de más de 20 años en el negocio inmobiliario.
(C) QUABIT INMOBILIARIA, A LEADING MARKET EXPERT
In a local sector such as real estate, where demand
and offers vary significantly depending on location
(even within the same town, neighbourhood or
street), extensive knowledge of the market and product definition are essential to the success of any
investment.
And this, without a doubt is one of the greatest
strengths of Quabit: expert knowledge of the market and sector, and know how resulting from over
20 years of experience in the real estate industry.
45
5. Business vision
5.2. ORIENTACIÓN DE LA ACTIVIDAD
46
A corto y medio plazo, la estrategia del
Grupo se centra en volver a desarrollar
proyectos inmobiliarios, tanto de sus propios
activos, como mediante compras con la
liquidez generada, así como con la captación
de recursos financieros para su adquisición,
bien mediante aplicaciones de capital o en
asociación con inversores para proyectos
concretos.
5.2. FOCUS OF ACTIVITY
In the short and middle term, the Group’s
strategy focuses on developing real
estate projects, using their own assets
and purchases made with the generated
liquidity, as well as the capture of financial
resources for acquisition, either through
capital applications or via investor
associations for specific projects.
La actividad del Grupo QUABIT se orientará en dos
sentidos:
A) NEGOCIO TRADICIONAL PROMOTOR
Grupo QUABIT activity has two main focuses:
A) TRADITIONAL PROMOTER BUSINESS
B) REAL ESTATE SERVICES
B) SERVICIOS INMOBILIARIOS
(A) NEGOCIO TRADICIONAL PROMOTOR
El Grupo va a seguir desarrollando las actividades
en las que ha mostrado capacidad de gestión y en
las que cuenta con amplia experiencia, focalizándose en las áreas de suelo, promoción y patrimonio, con el siguiente esquema de creación de valor:
SUELO: El Grupo seguirá trabajando intensamente en las actividades de gestión y planeamiento urbanístico sobre los suelos de su
propiedad que no sean finalistas, con el fin
de incrementar su valor de manera selectiva y
minimizando la inversión necesaria. Asimismo
Quabit pretende asociarse con propietarios e
inversores para desarrollar activos de suelo de
terceros.
(A) TRADITIONAL PROPERTY DEVELOPMENT
BUSINESS
The Group will continue to conduct activities
in accordance with its management skills and
extensive experience, focusing on the areas of
land, promotion and property. The following
chart describes the value creation process:
LAND: The Group will continue to work intensely on management and urban planning activities with undeveloped property,
in order to selectively increase its value and
to minimize investment. Quabit also aims
to work with owners and investors to develop tertiary land assets.
Proceso de transformación del suelo /
Land transformation process
Urbanizable
No Delimitado /
Non-Delimited
Development
Land
Rústico /
Rustic
PGOU /
General Plan for
Urban Zoning
Plan Sectorización /
Sectoring Plan
Suelo
Urbanizable
Ordenado /
Zoned
Development
Land
Urbanizable
Delimitado /
Delimited
Development
Land
Plan Parcial /
Partial Plan
Finalista /
Finalist
Proyecto Urbanización /
Urbanization Project
Proyecto Reparcelación /
Re-plotting Scheme Project
Promoción inmobiliaria /
Real estate development
Estudio y análisis
previo de la
promoción /
Previous study
and analysis of
the development
Pre-comercialización /
Pre-trading
Licencia de
construcción y
adjudicación
de obra /
Building permit
and contract’s
award
Construcción y
venta/
Construction
and sale
Entrega /
Delivery
47
5. Business vision
PROMOCIÓN: La actividad de promoción se orientará en dos vertientes:
(i) Por un lado, la venta del stock existente sobre la
base de que podrán ofrecerse precios atractivos
dado que parte del stock ha quedado libre de cargas y otra parte ha quedado asociada a los acuerdos de comercialización firmados con las entidades
financieras, que recogen precios de venta que están alineados con la situación actual del mercado.
48
(ii) Por otro lado, el desarrollo de nuevos proyectos,
principalmente residenciales, bien desarrollados
sobre suelos de su cartera, o bien sobre suelos de
calidad que se encuentran accesibles a precios que
permiten obtener una rentabilidad futura.
En todo ello, Quabit ofrece un servicio integral,
desde el diseño y desarrollo de cada producto inmobiliario, hasta la definición de la estrategia comercial y el control del proceso de construcción:
•
Definición de proyectos: el Departamento Técnico
(Proyectos, Obras y Postventa) es responsable de
la definición de los proyectos, control de costes,
auditorías de ejecución y fin de obra, y resolución
de incidencias.
•
Diseño del producto inmobiliario: el Departamento Comercial controla el proceso comercial, desde
la realización de estudios de mercado, la definición
de cada producto, la política de precios, hasta la definición de la estrategia comercial.
•
Control del proceso de construcción: Comienza con
la revisión técnica del proyecto y se lleva a cabo por
constructoras externas lo que se traduce en independencia, diversificación del riesgo y adecuación
territorial, siempre bajo la dirección y supervisión del
Departamento de Obras de Quabit, lo que garantiza
la ejecución de la obra en términos de coste y plazo.
•
Dirección Comercial: Identificación y puesta en
marcha de todos los aspectos relativos a la comercialización: definición de precios, clientes potenciales, canales más adecuados de acciones publicitarias y optimización de fuerza comercial decidiendo
la utilización de recursos internos o externos
PATRIMONIO: Desarrollo de patrimonio inmobiliario (viviendas en alquiler, oficinas, etc.) El Grupo
pretende aumentar su cartera de activos en patrimonio mediante el desarrollo de distintos productos que generen a medio plazo rentas y plusvalías.
Los objetivos de Quabit en la integración de servicios de gestión de activos en patrimonio son:
•
Optimización del beneficio y máxima rentabilidad.
•
Eliminación para la propiedad de las tareas de management y gestión.
•
Personalización y adaptación a las especiales características de cada inmueble.
PROMOTION: Promotion activity has two approaches:
(i) On the one hand, the sale of existing stock that may
have attractive prices, given that part of the stock
is unencumbered and the other part is associated
with signed sales agreements with financial entities
having sales prices that are in line with the current
market situation.
(ii) On the other hand, the development of new projects, mainly residential, created on lands from their
portfolio, or on quality lands purchased at accessible prices, allowing them to obtain a future profit.
In all of these activities, Quabit offers integral
service, from the design and development
of each real estate product, to the definition
of the marketing strategy and control of the
construction process:
•
Project definition: the Technical Department
(Projects, Works and Post-sales) is responsible for
the definition of the projects, cost control, performance audits and work completion, and resolution of incidents.
•
Design of real estate product: the Sales Department controls the sales process, including the
creation of market studies, product definition,
pricing policies, and sales strategy definition.
•
Control of the construction process: Beginning
with a technical review of the project conducted by
external consultants, Quabit provides independence, risk diversification and land adjustment, always
under the management and supervision of the Department of Public Works, guaranteeing the completion of the works under the agreed terms of cost
and period.
•
Business Address: Identification and launching of
all aspects related to marketing: price definition,
potential clients, most appropriate channel of advertising actions and optimization of commercial
force, determining whether or not to use internal
or external resources.
PROPERTY: Real estate property development
(homes for rent, offices, etc.) The Group aims to
Increase their portfolio of property assets by developing different products that generate middle
term income and gains.
Quabit’s goals regarding the integration of property asset management services are as follows:
•
Optimizing profit and maximizing returns.
•
Elimination of management tasks.
•
Personalization and adaptation of the special
characteristics of each real estate property.
49
5. Business vision
(B) SERVICIOS INMOBILIARIOS
Los cambios en el sector inmobiliario que se han
producido durante el periodo de crisis han llevado
a la entrada de nuevos agentes en el sector que requerirán de servicios profesionales que puedan ser
prestados por expertos en gestión dentro del sector, como es el caso de Quabit.
50
Los demandantes de este tipo de servicios están
aumentando en el mercado español:
� Una gran parte de los activos inmobiliarios ha
ido a parar a las manos de banca y SAREB quienes, a pesar de disponer de sus plataformas,
van a necesitar de empresas que les ayuden a
desarrollar su negocio;
� El interés demostrado por inversores internacionales en el mercado inmobiliario español
requerirá de fórmulas de colaboración entre
las que se encuentra la prestación de servicios
en toda la tipología de operaciones en el sector,
desde la búsqueda de oportunidades hasta el
desarrollo.
(B) REAL ESTATE SERVICES
The crisis has caused changes in the real estate sector, giving way to the entrance of new agents that
require professional services such as those offered
by experts like Quabit.
Demands for these types of services are increasing
in the Spanish market:
� A large number of real estate assets are held
by banks and SAREB who, despite having their
own platforms, are in need of companies to assist them with this business;
� International investors interested in Spanish real
estate will require collaborative actions including
service provision for all types of sector operations, from the search for opportunities to the
development of promotions, asset management,
their sale, etc.
51
RESIDENCIAL PLAYA DE SAN JUAN.
ALICANTE
CASARES GREEN.
MÁLAGA
PARQUE DE LOS TILOS.
ZARAGOZA
5. Business vision
52
5.3. OBTENCIÓN DE RECURSOS
La generación de recursos necesarios para mantener la estructura operativa y atender los compromisos pendientes se producirá fundamentalmente a
través de dos vías:
nales necesarios para abordar estos proyectos,
en la medida en que se requieran aportaciones
de recursos propios que estén por encima de los
recursos generados en la operativa del Grupo.
5.3. OBTAINING RESOURCES
� Obtención de ingresos por realización de activos
libres de cargas, que supondrán una entrada en
tesorería igual a su precio de venta.
Generating the necessary resources to maintain an
operating structure and attend to outstanding commitments is typically accomplished via two channels:
� Obtención de comisiones de venta por la realización de activos al amparo de los acuerdos de comercialización firmados con las entidades financieras. Adicionalmente al efecto de obtención
de liquidez a través de las comisiones de ventas,
con estas transmisiones se producirán cancelaciones de deuda asociadas a los activos, por lo
que el importe de la misma se irá reduciendo.
� Obtaining income via unencumbered assets,
where cash entry equals sales price.
En cuanto a los recursos necesarios para el desarrollo de nuevos proyectos deben señalarse varios
elementos:
� Con relación al desarrollo de nuevas promociones y, sin renunciar a las fórmulas clásicas de
financiación (préstamo suelo o promotor), el
Grupo es consciente de las dificultades actuales de acceso a estos esquemas de financiación
y de que deben buscarse fórmulas específicas
en un planteamiento de Project Finance para
cada proyecto o grupos de ellos. Esos esquemas buscarán minimizar la necesidad de aportación de recursos propios mediante acuerdos específicos que puedan materializarse en la línea
de, a título de ejemplo, llegar a acuerdos en los
que el Grupo aporte un suelo libre de cargas y la
gestión del proyecto a un vehículo en el que otro
u otros socios hagan aportación, bien de obra,
bien de financiación para acometer el proyecto. En el diseño e implementación de estos proyectos será importante contar con los flujos del
mercado internacional de capitales, que está
mostrando un claro apetito inversor en España y
que precisarán de instrumentos de colaboración
para proyectos concretos, en los que QUABIT
podrá participar en su doble condición de socio
y gestor principal. Esta colaboración se orientará
a buscar acuerdos específicos de asociación con
fondos e inversores.
� La línea de capital firmada con GEM y GEM GYF
en fecha 21 de mayo de 2013, que cuenta actualmente y hasta 21 de mayo de 2016, con un
disponible de 74,8 millones de euros, es un mecanismo que permitirá obtener recursos adicio-
� Obtaining sale commissions through assets via
sales agreements signed with financial institutions. In addition to gaining liquidity from sales
commissions, these transmissions produce debt
write-offs associated with assets, reducing the
amount of the same.
As for the resources required to develop new projects, the following elements should be noted:
� For the development of new promotions and
without renouncing the classic means of financing (land or promoter loan), the Group is aware
of the difficulties with access to these financing
schemes and that specific formulas should be
sought out in planning a Finance Project for
each project or project group. These schemes
seek to minimize the need to provide their own
resources via specific agreements that may materialize, such as, for example, reaching agreements in which the Group provides unencumbered land and project management to a vehicle
in which other partners contribute, either to the
works or the financing in order to carry out the
project. In the design and implementation of these projects it is important to count on international market capital flows, which are demonstrating a clear investor appetite in Spain and that
utilize collaboration tools for concrete projects.
QUABIT may participate, having a dual position
as partner and principal manager. This collaboration is based on seeking specific association
agreements with funds and investors.
� The capital line signed with GEM and GEM GYF
on the 21st of May of 2013, having, until the 21st
of May of 2016, some 74.8 million euros available, is a mechanism that allows for the obtaining
of additional resources needed to embark on
these projects, since they require resource contributions extending beyond those that are generated by the Group’s operations.
53
55
Situación financiera /
Financial situation
6
6. Situación financiera/
6. Financial situation
Quabit ha cerrado en marzo de 2014 el
proceso de refinanciación de su deuda
financiera, que ha variado sustancialmente
la exposición de la compañía a los riesgos
propios del negocio inmobiliario.
56
Además, de la reducción del
endeudamiento financiero, se ha
reforzado la estructura patrimonial
de la compañía, se ha generado liquidez
suficiente para cubrir los compromisos
de pago a corto plazo y se han liberado
garantías sobre activos inmobiliarios
y sociedades participadas que facilitan
la generación de liquidez y permiten
acometer nuevos proyectos.
In March of 2014, Quabit closed the
process of refinancing their financial
debt, which has varied the company’s
exposure to real estate business risks.
In addition to reducing their financial
debt, they have strengthened
the company’s equity structure,
generated sufficient liquidity tocover
their payment commitments over the
short term and freed up guarantees
on real estate and participating
company assets,facilitating the
creation of liquidity and allowing
them to take on new projects.
(A) RESULTADOS A 31 DE MARZO DE 2014
QUABIT REDUCE SU ENDEUDAMIENTO EN MÁS DE
UN 34% Y PRESENTA UN PATRIMONIO POSITIVO
DE 54 MILLONES.
� La extraordinaria mejoría de los resultados del
primer trimestre de 2014 se explica por el efecto contable de las operaciones efectuadas en el
marco del proceso de reestructuración financiera culminado en marzo de 2014.
� Quabit Inmobiliaria cuenta con una estructura
financiera sólida y un balance saneado tras concluir con éxito en marzo el proceso de reestructuración de su endeudamiento financiero.
� La compañía dispone de activos libres de cargas que son la base inicial para acometer nuevos proyectos e inversiones.
� El stock de viviendas se reduce un 37% hasta
dejarlo en 335 unidades.
(A) RESULTS AS OF THE 31ST OF MARCH
OF 2014
QUABIT REDUCES THEIR ENDEBTEDNESS BY OVER
34% AND PRESENTS A POSITIVE NET WORTH OF 54
MILLION
� The incredible improvement in results from
the first quarter of 2014 may be explained
by the accounting effect of the operations
conducted during the financial restructuring process completed in March of 2014.
� Quabit Inmobiliaria has a solid financial
structure and a healthy balance sheet upon
conclusion of their financial debt restructuring process in March of this year.
� The company has unencumbered assets
that are the basis for new projects and investments.
� Housing stock has declined by some 37%,
some 335 units.
57
58
El Grupo ha cerrado este primer trimestre con
un Beneficio Neto de 75,4 millones de euros. La
mejora del resultado neto viene determinada fundamentalmente por el desarrollo de los acuerdos
de reestructuración del endeudamiento financiero
de Quabit Inmobiliaria, pero también se debe al
ligero repunte de actividad de la compañía por la
posibilidad de ofrecer producto a precios acordes
al mercado tras los acuerdos de comercialización
con entidades financieras y por disponer de activos libres de cargas.
Paralelamente, durante el primer trimestre Quabit
ha incrementado su Patrimonio Neto por valor
de 77,9 millones de euros por el efecto positivo
del beneficio neto alcanzado y gracias también a
las ampliaciones de capital realizadas en el periodo terminado a 31 de marzo de 2014.
El Grupo ha reducido su deuda financiera y presenta un endeudamiento con entidades financieras de 346 millones de euros, con vencimiento en
diciembre de 2016. Parte del pago de esta deuda
(86 millones) está limitado sólo al activo colateral de garantía. Para 245 millones de euros, se ha
acordado un porcentaje de descuento por cancelación anticipada.
Es importante señalar que no existen compromisos financieros hasta diciembre de 2016 y que
el Grupo dispone de liquidez y activos libres de
cargas no sólo para afrontar los gastos de funcionamiento, mantenimiento y consolidación de la actividad, sino también para acometer nuevos proyectos e inversiones.
The Group closed out the first quarter of the year
with Net Profits of 75.4 million euros. These improved results are mainly due to the development
of financial debt restructuring agreements made by
Quabit Inmobiliaria, but they are also tied to company activity made possible by the offering of products at market prices based on sales agreements
made with financial institutions as well as the availability of unencumbered assets.
In addition, over the first quarter, Quabit has increased their Net Worth to a value of 77.9 million
euros due to the positive effect of the net profits
attained and thanks to an increase in capital made
over the period ending on the 31st of March of
2014.
The Group has reduced their financial debt and
currently has indebtedness with financial institutions of 346 million euros, maturing in December of
2016. Part of this debt payment (86 million) is limited to collateral assets. Some 245 million euros are
subject to an agreed discount for early cancellation.
It should be noted that there are no financial commitments until December of 2016 and that the
Group has liquidity and unencumbered assets, not
only to be used for operating, maintenance and
consolidation expenses, but also to take on new
projects and investments.
MAGNITUDES ECONÓMICO–FINANCIERAS CONSOLIDADAS /
CONSOLIDATED ECONOMIC-FINANCIAL FIGURES
(En miles de euros) / (In thousands of euros)
31-03-2014
Importe Neto de la Cifra de Negocio / Net sales figures
47.545
EBITDA
77.105
Resultado Neto Atribuible Sociedad Dominante /
Net results attributed to the Controlling Company
75.475
(En miles de Euros) / (In thousands of Euros)
Deudas con entidades de crédito no corriente /
Non-current debts with credit entities
31-03-2014
25.614
Deudas con entidades de crédito corriente /
Current debts with credit entities
319.954
TOTAL DEUDA BRUTA / TOTAL GROSS DEBT
345.568
Tesorería y Equivalentes / Cash and cash equivalents
TOTAL DEUDA NETA / TOTAL NET DEBT
(En miles de Euros) / (In thousands of Euros)
6.714
338.854
31-03-2014
TOTAL ACTIVO (A+B) / TOTAL ASSETS (A+B)
521.223
A) Activo No Corriente / Non-current assets
72.270
B) Activo Corriente / Current assets
448.953
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO (A+B+C) /
TOTAL NET WORTH AND LIABILITIES (A+B+C)
521.223
A) Patrimonio Neto / Net Worth
53.919
B) Pasivo No Corriente / Non-current liabilities
79.840
C) Pasivo Corriente / Current liabilities
387.464
Resultados 1T 2014. Información publicada en la CNMV:zDeclaración
Intermedia de Quabit Inmobiliaria, S.A. y Sociedades Dependientes a 31
.03.2014 / Results of the 1st Quarter 2014. Information published in the
CNMV: Statement by Quabit Inmobiliaria, S.A. and
Subsidiaries on 31.03.2014
59
(B) BALANCE DE SITUACIÓN CONSOLIDADO A 31 DE MARZO DE 2014
(B) CONSOLIDATED BALANCE SHEET AS OF THE 31ST OF MARCH OF 2014
ACTIVO / ASSETS
31/03/2014
En miles de euros / In thousands of Euros
60
ACTIVO NO CORRIENTE / NON-CURRENT ASSETS:
Total activo no corriente / Total non-current assets
72.270
ACTIVO CORRIENTE / CURRENT ASSETS:
Existencias / Stock
340.214
Otros / Others
108.739
Total activo corriente / Total current assets
448.953
TOTAL ACTIVO / TOTAL ASSETS
521.223
PASIVO Y PATRIMONIO NETO / LIABILITIES AND NET EQUITY
31/03/2014
PATRIMONIO NETO / NET EQUITY:
Total patrimonio neto atribuible a accionistas
de la Sociedad Dominante /
Total net equity attributable to shareholders of the Controlling Company
Intereses minoritarios / Minority Interest
Total patrimonio neto / Total net equity
53.642
277
53.919
PASIVO NO CORRIENTE / NON-CURRENT LIABILITIES:
Deudas con entidades de crédito / Debts with credit entities
25.614
Otros / Others
54.226
Total pasivo no corriente / Total non-current liabilities
79.840
PASIVO CORRIENTE / CURRENT LIABILITIES:
Deudas con entidades de crédito /
Debts with credit entities
Otros / Others
319.954
67.510
Total pasivo corriente / Total current liabilities
387.464
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO / TOTAL LIABILITIES AND NET EQUITY
521.223
(C) CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA A 31 DE MARZO DE 2014
(C) CONSOLIDATED INCOME STATEMENT AS OF THE 31ST OF MARCH OF 2014
(En miles de euros) / (In thousands of Euros)
Importe neto de la cifra de negocio /
Net turnover
Aprovisionamientos /
Supplies
Otros ingresos de explotación /
Other operating revenues
Variación de las provisiones de tráfico /
Changes in trade provision
Gastos de personal /
Personnel expenses
Amortización / Amortization
Otros gastos de explotación /
Other operating expenses
Resultados por venta de inmovilizado /
Profit from real estate sales
31/03/2014
47.545
(118.508)
127.649
22.289
(691)
(35)
(1.962)
783
Resultado de explotación /
Operating income
77.070
EBITDA / EBITDA
77.105
Resultado financiero neto / Net financial profit
(3.424)
Resultados antes de impuestos / Profit before taxes
75.368
Resultado neto / Net profit
75.368
61
63
Evolución de la acción /
Share price
7
7. Evolución de la acción /
7. Share price
(A) COMPARATIVA
Como medida comparativa de la evolución de la cotización diaria de Quabit desde 01 de enero de 2013
hasta el 30 de abril de 2014, se presenta a continuación su gráfico junto con los del Ibex 35; el Ibex Small
Cap y el Índice del Sector Inmobiliario.
64
Ibex Small Cap. El aumento experimentado en el año 2013 fue de 42% y en el periodo de 4 meses
terminado el 30 de abril de 2014 ha sido de 22% /
Ibex Small Cap. The Increase occurring in 2013 reached 42% and over a 4 month period ending on the 30th
of April of 2014 it reached 22%
Ibex 35. El aumento experimentado en el año 2013 fue de 17% y en el periodo de 4 meses terminado el 30
de abril de 2014 ha sido de 5% /
Ibex 35. The Increase occurring in 2013 reached 17% and over a 4 month period ending on the 30th of April
of 2014 it reached 5%
(A) COMPARATIVE
In order to compare the evolution of the share price of Quabit from the 1st of January of 2013 to the
30th of April of 2014, the following graph is presented, along with graphs from the Ibex 35; the Ibex
Small Cap and the Real Estate Sector Index.
65
Índice Sector Inmobiliario. El aumento experimentado en el año 2013 fue de 37% y en el periodo de 4 meses
terminado el 30 de abril de 2014 ha sido de 60%. /
Real Estate Sector Index. The Increase occurring in 2013 reached 37% and over a 4 month period ending on
the 30th of April of 2014 it reached 60%.
QUABIT. El aumento experimentado en el año 2013 fue de 146% y en el periodo de 4 meses terminado el 30 de
abril de 2014 ha sido de 8,5%. La evolución de la acción ha sido positiva; esta tendencia se acentúa a partir de
septiembre 2013, momento en el que la cotización pasa de una media de 0,05 euros por acción a 0,12 euros por
acción en octubre de 2013 /
QUABIT. The Increase occurring in 2013 reached 146% and over a 4 month period ending on the 30th of April of
2014 it reached 8.5%. The evolution of the stock was positive; this trend was highlighted in September 2013, when
shares went from an average of 0.05 euros per share to 0.12 euros per share in October of 2013.
7. Share price
66
La cotización de Quabit subió desde 0,118 euros al
cierre de 2013 hasta 0,128 euros al cierre de abril de
2014, lo que representa un aumento de 8,5% en
este período 2014. En la siguiente tabla se recogen
los parámetros más relevantes del comportamiento
del valor en el periodo terminado a 30 de abril de
2014.
Quabit stock rose from 0.118 euros at the close
of 2013 to 0.128 euros at the close of April of
2014, representing an increase of 8.5% in this
period during 2014. The following table shows
the most relevant parameters regarding the behaviour of the shares as of the 30th of April of
2014.
EVOLUCIÓN BURSÁTIL / MARKET EVOLUTION 31/12/2013 -- 31/04/2014
Capitalización bursátil al cierre / Capital stock at close 30/04/14 (€)
179.563.220
Cotización máxima (€/acción) / Maximum share price (€/share)
0,1490
Cotización mínima (€/acción) / Minimum share price (€/share)
0,1160
Cotización media (€/acción) / Average share price (€/share)
0,1290
Títulos negociados en el periodo / Shares traded over the period
1.237.723.582
Número total de acciones / Total number of shares
1.402.837.660
67
7. Share price
68
La gráfica “Volumen de Títulos” representa la cantidad de acciones que se negociaron en el mercado
desde la salida a Bolsa en 2006.
The graph “Volume of Shares” represents the
quantity of shares traded on the market since its
entry in the exchange in 2006.
La tendencia del volumen de títulos de Quabit ha
sido un aumento del volumen negociado y un incremento de la rotación del capital flotante, con la única
excepción del año 2010.
The trend of the share volume of Quabit has increased in volume traded and in rotation of floating capital, with the sole exception of 2010.
(*) El año 2006 recoge la actividad bursátil de 7 meses debido a que Quabit comenzó a cotizar en mayo
de 2006.
(**) El período 2014 corresponde a 4 meses de actividad bursátil. Los títulos negociados a 30 de abril de
2014 ascienden a 1.123.989.907 títulos, un 33,22%
del volumen total de 2013.
El volumen de títulos negociados en el año 2013 supone una rotación de 2,6 veces el capital social medio y de 7,6 veces el free-float medio.
(*) In 2006 stock activity was collected from only
7 months due to the fact that Quabit entered the
market in May of 2006.
(**) The 2014 period corresponds to 4 months
of trading activity. Shares traded as of the 30th
of April of 2014 rose to 1,123,989,907 shares,
33.22% of the total volume of 2013.
The volume of shares traded in 2013 suggests a
rotation of 2.6 times the average social capital
and 7.6 times the free-float average.
Volumen de Títulos /
Volume of Shares
3.000.000.000
2.500.000.000
2.000.000.000
1.500.000.000
1.000.000.000
500.000.000
Títulos
2006(*)
76.092.854
2007
221.737.292
2008
337.713.338
2009
423.658.568
2010
239.237.282
2011
2012
2013
2014(*)
1.296.337.836 2.037.694.398 3.382.726.399 1.123.989.807
La gráfica “Volumen en millones de euros” representa el importe en euros negociado en el mercado
desde que la Compañía comenzó a cotizar en el mercado español. El movimiento del volumen en euros
refleja la evolución de la cotización. A partir de 2008
y coincidiendo con la crisis en el sector, el volumen
en euros se reduce significativamente, pese a que
como se observa en el gráfico anterior, el número de
títulos negociados va en aumento.
(*) El año 2006 recoge la actividad bursátil de 7 meses debido a que Quabit comenzó a cotizar en mayo
de 2006.
(**) El período 2014 corresponde a 4 meses de actividad bursátil.
The graph “Volume in millions of euros” represents the amount in euros that was traded in the
market since the company began to trade on the
Spanish market. The volume movement in euros
reflects the evolution of the share. Since 2008,
and coinciding with the economic crisis experienced in the sector, the volume in euros dropped significantly, despite the fact that, as seen in
the previous graph, the number of shares traded
increased.
(*) In 2006, stock activity was collected for 7
months due to the fact that Quabit entered the
market in May of 2006.
(**) The 2014 period corresponds to 4 months
of trading activity.
Volume in millions of € /
Volume in millions of €
4.500
3.000
1.500
Volumen en millones de euros
2006(*)
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014(**)
1.587
4.726
666
171
56
212
127
354
149
69
www.grupoquabit.com
Quabit Inmobiliaria
C/ Capitán Haya 1, Planta 16
28020 Madrid
+34 91 436 48 98
El mercado inmobiliario español, una clara oportunidad de inversión

El mercado inmobiliario español, The Spanish Real Estate Market

Transcripción

Documentos relacionados

lanavidad - Legant Real Estate

manual de normas básico de aplicación de marca

real estate 2016

Un sinónimo de expansión