La Reforma del Sistema Financiero
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La Reforma del Sistema Financiero
Sareb IV ENCUENTRO La Reforma del Sistema Financiero 1 09/07/2013 Los Primeros Meses de Sareb Sareb ha experimentado en sus primeros seis meses de vida un intenso proceso de crecimiento y consolidación. Cuenta con • Un balance y una estructura de capital cerrada • Una plantilla de más de 100 personas. Ha ganado en tamaño y operatividad • Cuenta con un plan de negocio solido para sus 15 años de vida • Un mayor conocimiento de su cartera, gracias a la mayor “due diligence” hecha nunca en España • Actividad en todos sus canales de comercialización 2 . Venta de Préstamos . Crecimiento exponencial en las ventas . Apertura de canales alternativos . Apuesta por el alquiler Canales de venta Sindicados . Operaciones individuales (suelos, oficinas, locales comerciales) Temas a tratar ACTIVOS SINGULARES MINORISTA 14/01/2013 Canales de comercialización MAYORISTA . Gran flexibilidad en la comercialización . Primera cartera en proceso de adjudicación. Gran interés inversor . Otras carteras en preparación para el segundo semestre (préstamos, inmuebles, espacios comerciales...) 3 Ventas de Inmuebles en el canal minorista Temas a tratar • Cerca de 700 inmuebles vendidos hasta el 1 de junio • Crecimiento exponencial. Solo en mayo se superaron las ventas de los cuatro primeros meses del año. • La cuarta parte de los ingresos inmobiliarios procede del alquiler 14/01/2013 Ventas minoristas 400 300 200 100 0 Ventas de Inmuebles Marzo Abril Mayo 4 Sareb FAB Inversor • Se articula una operación diferente a una venta de cartera tradicional. Se crea una “joint venture” con un socio internacional • La estructura de la sociedad es clave para definir los incentivos de Sareb y del inversor Temas a tratar • Procedimiento abierto y competitivo, para elegir al mejor inversor 14/01/2013 Bull: El primer Fondo de Activos Bancarios (FAB) • El inversor aporta su gestión profesional e introduce competencia adicional en el tramo minorista • Sareb acompaña la vida de los activos y se beneficia de su revalorización 5 Características de los FAB La transmisión de los activos está exenta en el impuesto de transmisiones patrimoniales y en el de actos jurídicos documentados Administrado por una sociedad gestora de fondos de titulización de activos Temas a tratar Fiscalmente Atractivo. Tributa en el IS al tipo de gravamen del 1 % 14/01/2013 Es un instrumento único y exclusivo de Sareb Dirigido exclusivamente a inversores profesionales Valor mínimo de inversión de 100.000 euros Registrado en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) 6 • Gestión diferencial. El inversor aporta un “servicer” profesional y con experiencia en otros mercados • Se introduce competencia adicional en el tramo minorista • El FAB es un vehículo líquido y transparente, que puede cotizar en mercados organizados • Sareb acompaña la vida del activo durante un periodo de tiempo y se beneficia de la recuperación del mercado • Sareb percibe ingresos desde el primer momento Temas a tratar Ventajas para Sareb: 14/01/2013 Fondos de Activos Bancarios (FAB) 7 • Acceso a un vehículo muy flexible, hecho a medida por tipología de activo, importe o estructura • Exento en el pago del Impuesto sobre la Renta de No Residentes (IRNR), si el inversor no es residente ni cuenta con un establecimiento permanente en España • La cofinanciación por parte de Sareb le permite una menor aportación de capital • Posibilidad de cotizar en los mercados secundarios oficiales Temas a tratar Ventajas para el inversor: 14/01/2013 Fondos de Activos Bancarios (FAB) 8 Otros instrumentos • Sociedades de arrendamiento de vivienda • Arrendamiento de viviendas (mínimo 8 viviendas) • Bonificación del 85% para las rentas del arrendamiento y del 90% para rentas a discapacitados • Fiscalidad: IS 30% con bonificación se reduce el tipo impositivo al 3%/4,5% • Posibilidad de cotización Temas a tratar • Socimi (REIT) • Dirigido a la adquisición o promoción de inmuebles para arrendamiento • Mínimo 80% de los activos y 80% de los ingresos tienen que venir de rentas • Capital mínimo €5mn y obligación de cotizar 14/01/2013 Sareb cuenta con otros instrumentos atractivos 9 • • • • • Sector inmobiliario y financiero Accionistas Proveedores Ciudadanos Empleados Temas a tratar Sareb trabaja con responsabilidad e integridad para cumplir una misión: • Liquidar su cartera de manera eficiente en 15 años • Contribuir al normal funcionamiento del sector inmobiliario y financiero. • Aplica criterios de integridad, transparencia y ética en la relación con sus grupos de interés: 14/01/2013 Sareb ha comenzado a desarrollar su propia cultura corporativa 10 Compromiso con los grupos de interés • Respeto por el libre mercado: Los precios los fija el mercado Temas a tratar • Negociación con promotores: Sareb busca soluciones negociadas y satisfactorias para ambas partes. 14/01/2013 Sector inmobiliario y financiero • Dinamización de las ventas: Sareb está alcanzando acuerdos con las entidades financieras saneadas para abrir las posibilidades de financiación de los particulares 11 Temas a tratar Consejo de Administración- Se ha aprobado una política que previene, en casos de conflictos de intereses, el acceso a información, y la participación en deliberaciones y votaciones. Proveedores- La actividad de Sareb depende sustancialmente de los servicios prestados por terceros. La relación con ellos está regulada por los principios de concurrencia, las transparencia y la rotación. Ciudadanos- Sareb trabaja con responsabilidad para maximizar el valor de la inversión publica y para evitar recurrir al aval del Estado Empleados- Regulados por un exigente código ético que previene conflictos de intereses e impide la utilización de información privilegiada en su beneficio personal. 14/01/2013 Compromiso con los grupos de interés 12 NO ES LA MAYOR INMOBILIARIA DE EUROPA. Su cartera está compuesta en un 80% por activos financieros. La vivienda es una parte menor de los activos NO TIENE HIPOTECAS DE PARTICULARES. Excluidas del perímetro de activos transferidos a Sareb Temas a tratar NO ES UN BANCO. No cuenta con licencia bancaria ni tiene vocación de financiar a los inversores minoristas 14/01/2013 Sareb tiene una naturaleza compleja NO ES UNA AGENCIA PUBLICA DE VIVIENDA SOCIAL. El objetivo único de Sareb es desinvertir. No participa del Fondo Social de Viviendas creado para atender el problema de los desahucios NO TIENE VOCACIÓN DE CRECIMIENTO Y PERMANENCIA. Su objetivo es liquidar su cartera 13 • Cuenta con una estructura de capital estable y un plan de negocio sólido • Es una entidad plenamente operativa, con actividad en todos sus canales de venta • Trabaja con responsabilidad para liquidar la cartera de activos y maximizar la inversión de sus accionistas, bajo principios de transparencia, integridad y compromiso cívico Temas a tratar En sus primeros seis meses de vida, Sareb ha pasado de ser un proyecto a una realidad: 14/01/2013 Conclusión 14