SGR - Expofinanzas Salta

¿Qué son las Sociedades de Garantía
Recíproca?
Las Sociedades de Garantía Recíproca (SGR) son
sociedades comerciales que tienen por objeto facilitar el
acceso al crédito a las pequeñas y medianas
empresas (Pymes), a través del otorgamiento de
avales (Ley 24.467).
Las SGRs acercan a las empresas al sistema de
financiamiento y las acompañan en su estrategia de
negocios, asesorándolas en cuanto a la elección de la
herramienta de crédito y la entidad y el mercado de
origen.
Las sociedades no prestan dinero sino que les
facilitan el acceso a oportunidades en cuanto a
plazo, tasa y condiciones de crédito financiero y
comercial, únicos en el mercado.
Las SGR se integran con dos tipos de socios
Las Pymes a las que avalan que se denominan Socios
Partícipes y las personas físicas o jurídicas (naciones,
extrajeras, publicas o privadas) que aportan capital a la sociedad
y al Fondo de Riesgo de la SGR y que se denominan Socios
Protectores.
Socios
P articipes
Socios
P rotectores
SGRs
Socios Partícipes:
micro, pequeñas y medianas
empresas, sean personas físicas o jurídicas.
Requisitos Socios Partícipes
 Ser Pyme.
 No resultar controlante, controlado o vinculado a
empresa o grupo económico que exceda la
calificación de MIPyME.
 No ser Socio Protector (incompatibles entre si).
CONDICION PYME ES AUDITADA Y
VERIFICADA POR LA SEPYME
Determinación de Pyme
Según el nivel de ventas totales anuales en pesos netas de IVA,
Impuestos Internos y deducido hasta el 50% de las
exportaciones (RESOLUCIÓN 24/2001):
Agropecuario
Industria y
Minería
Comercio
Servicios
Construcción
Micro
$ 2.000.000
$ 7.500.000
$ 9.000.000
$ 2.500.000
$ 3.500.000
Pequeña
$ 13.000.000
$ 45.500.000
$ 55.000.000
$ 15.000.000
$ 22.500.000
Mediana
Tramo 1
$ 100.000.000
$ 360.000.000
$ 450.000.000
$125.000.000
$ 180.000.000
Mediana
Tramo 2
$ 160.000.000
$ 540.000.000
$ 650.000.000
$ 180.000.000
$ 270.000.000
Socios Protectores:
pueden ser personas
físicas o jurídicas, públicas o privadas, nacionales o
extranjeras, que realicen aportes al capital social y al
Fondo de Riesgo de las SGR.
Requisitos Socios Protectores
 Realizar aportes al Fondo de Riesgo que debe
mantener por un mínimo de 2 años, como
condición para obtener el beneficio fiscal.
 No ser Socio Partícipe (incompatibles entre si).
Fondo de Riesgo de la SGR
 El Fondo de riesgo de una SGR, garantiza el
cumplimiento de las obligaciones asumidas por
las Pymes con las entidades financieras, comerciales
y/o mercado de capitales y es SOLO utilizado con ese
fin.
 Se invierte en el mercado local por ejemplo en:
Depósitos en plazo fijo, Títulos públicos, letras del
tesoro, ON , Títulos valores, Fondos comunes de
inversión.
 El rendimiento obtenido por las inversiones del Fondo
de riesgo es pagado periódicamente a los socios
protectores.
Cómo funciona el Sistema
S.G.R.
Avala obligaciones de socios partícipes
Administra el fondo de riesgo
Socios Partícipes
Fondo de Riesgo
Compra acciones de la S.G.R.
Mejora su acceso al crédito
Mejora su desempeño
Garantiza el cumplimiento de
las obligaciones asumidas por la
S.G.R.
2 años
80% en avales a favor de
PyMEs
Aval de SGR
Contragarantía
Posiciones Financieras líquidas
Cesión de inmuebles en propiedad fiduciaria
Otras a definir…
ACREEDOR
¿Qué tipo de garantías ofrecen las
SGRs?
Algunos de los Productos que ofrecen las SGRs:
• Avales en PRESTAMOS a tasa fija y variable, corto, mediano o largo plazo o a
tasa subsidiada;
• Avales en Operaciones de LEASING;
•Avales COMERCIALES A FAVOR DE PROVEEDORES;
• Avales de OBLIGACIONES NEGOCIABLES PyMES,
• Avales de FIDEICOMISOS FINANCIEROS,
• Avales de CHEQUES DE PAGO DIFERIDO (CPD) propios o de terceros.
•Avales de PAGARÉS propios o de terceros
BOLSA
Ingreso de las Pymes al
Mercado de Capitales a
través de las SGR
Las Sociedades de Garantía Recíproca han
facilitado el ingreso de las Pymes al Mercado de
Capitales. Siendo esta una fuente genuina y
alternativa de financiamiento para el sector.
En los últimos
5 años entre el
86% y el 93%
del
financiamiento
fue avalado
por SGRs
Mercado de Capitales y financiamiento Pyme
Financiamiento Pyme en el Mercado de Capitales
Fuente: IAMC
Montos valuados en millones de dólares
Principales Operaciones para
el financiamiento de las PyMEs en el Mercado de Capitales
- Fideicomisos
Financieros Avalados
- Series Agroaval
- Series Aval Rural
- Series Don Mario
- Obligaciones
Negociables
- Cheques de Pago
Diferido Avalados
- Avales en operaciones
de mercados a Término
- Pagarés Avalados
Actualmente, el
instrumento
más utilizado
por las Pymes
en el MC es el
CHPD avalado
Mercado de Capitales y financiamiento Pyme
Monto avalado por SGR y por tipo de instrumento
Fuente: IAMC
Montos valuados en millones de dólares
Cómo funciona el Sistema
S.G.R.
Avala obligaciones de socios partícipes
Administra el fondo de riesgo
PYMES
Compra acciones de la S.G.R.
Mejora su acceso al crédito
Mejora su desempeño
Cheques propios o de
terceros
Aval de SGR
Agente de
Bolsa
Vendedor
INVERSOR
Oportunidad de inversión
SIN RIESGO
Agente de
Bolsa
Comprador
MERCADO
DE
CAPITALES
Mercado de Capitales y financiamiento Pyme
Evolución de los montos negociados de CHPD Avalados 2014-2015-Abril 2016
Fuente: IAMC
Montos valuados en millones de pesos
26 de Mayo de 2016
Mercado
24/05/2016
26/05/2016
may-2016 jun-2016 jul-2016 ago-2016 sep-2016 oct-2016 nov-2016 dic-2016 ene-2017 feb-2017 mar-2017
10,00
11,08
11,04
11,09
12,73
13,73
13,70
13,88
16,17
17,96
18,06
10,98
11,71
12,26
13,52
12,92
14,79
16,32
16,92
17,29
17,25
Comparativo Ruedas
Stocks CHPD
Volumen
Vencimientos Acumulados por Período
may-16
jun-16
jul-16
ago-16
sep-16
oct-16
nov-16
dic-16
ene-17
feb-17
mar-17
abr-17
may-17
Total $
430.230.831,38
1.284.094.312,52
1.062.042.691,16
930.641.978,11
848.060.991,07
373.001.910,35
382.172.992,46
259.697.532,52
222.677.487,59
255.616.283,32
513.164.246,36
263.473.062,21
90.036.313,57
6.914.910.633
Fecha
24/05/2016
26/05/2016
abr-2017
17,36
17,47
may-2016
17,39
17,81
Riesgo Vivo SGR
Monto $
76.054.103
81.616.351
7%
Nº
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
Denominación
Riesgo Vivo
LOS GROBO SOCIEDAD DE GARANTÍA RECÍPROCA
1.083.276.726,76
DON MARIO S.G.R.
980.969.895,83
ACINDAR PYMES S.G.R.
756.152.978,46
INTERGARANTIAS SOCIEDAD DE GARANTIA RECIPROCA
596.168.940,10
GARANTIZAR S.G.R.
557.342.169,73
AGROAVAL S.G.R.
476.609.809,66
AVAL FEDERAL S.G.R.
406.988.086,15
BLD Avales S.G.R.
391.715.068,94
AVAL RURAL S.G.R.
340.849.872,44
S.G.R. CARDINAL
230.557.216,96
CAMPO AVAL S.G.R.
165.413.267,00
Argenpymes SGR
158.673.801,59
AMERICANA DE AVALES SOCIEDAD DE GARANTÍAS RECÍPROCAS
154.413.738,18
GARANTIA DE VALORES S.G.R.
146.454.339,83
AFFIDAVIT SOCIEDAD DE GARANTÍA RECÍPROCA
120.364.542,67
PYME AVAL S.G.R.
53.913.467,53
AVAL AR S.G.R.
45.845.627,00
AVALUAR SOCIEDAD DE GARANTIA RECIPROCA
39.595.366,64
CUYO AVAL S.G.R.
37.590.649,16
PRODUCTOS HARMONY S.G.R.
35.738.825,61
30.233.448,51
FONDO DE GARANTIA BUENOS AIRES S. A. CON PARTICIPACION ESTATAL - FO
CONFEDERAR NEA S.G.R
29.226.224,46
AVAL FERTIL S.G.R.
19.920.686,50
Aval Ganadero S.G.R.
17.235.000,00
INTEGRA PYMES S.G.R.
9.486.795,45
SOLIDUM SGR
8.756.584,98
FONDO DE GARANTIA PUBLICO LA RIOJA S.A. PARTICIPACION ESTATAL - FOG
5.991.104,50
FIDUS SOCIEDAD DE GARANTÍA RECÍPROCA
5.560.647,98
AFIANZAR Sociedad de Garantía Reciproca
5.158.750,00
VINCULOS SOCIEDAD DE GARANTIA RECIPROCA
2.342.000,00
POTENCIAR SGR
1.850.000,00
FONDO DE GARANTIAS DEL CHACO (FOGACH)
515.000,00
6.914.910.633
Total
Fuente: Allaria Ledesma & Cía..
¿Cómo se asocia una Pyme
a la SGR?
I.
La Pyme se acerca a la SGR con documentación societaria,
balances, reseña del proyecto o necesidad especifica, ventas
actualizadas, referencias comerciales y bancarias ,garantías
ofrecidas, etc.
II. La SGR realiza la evaluación crediticia correspondiente.
III. La SGR informa los límites de créditos otorgados para los
distintos instrumentos de acuerdo a lo solicitado.
IV. Se constituyen las contragarantías, momento a partir de cual la
Pyme se convierte en socia de la SGR.
Hipotecas
Prendas
Fideicomisos en
garantia
Amplias
opciones de
CONTRAGARANTIAS
Cesión de
contratos
Cesión de
facturas
Warrants
Avales
personales
Etc.
El Sistema de Garantía Recíproca en
la Argentina
Distribución sectorial del Mercado de
Garantías
Participación, según la cantidad de garantías otorgadas
por Sector (Diciembre 2015 )
Fuente: Elaboración propia en base a datos de la SePyME
Distribución Geográfica de
las Pymes Beneficiadas
La CASFOG
reúne a más de
15.000 PYMES
de todo el país
Cantidad de Garantías Otorgadas – 2015
Fuente: Elaboración propia en base a datos de la SePyME
La Cámara Argentina de
Sociedades y Fondos de
Garantía (CASFOG)
La Cámara Argentina de Sociedades y Fondos de Garantía
La CASFOG agrupa a las SGR del sistema y fue creada en el año 2003
GRACIAS POR VUESTRA ATENCION !
Lavalle 548, 1er Piso «B"
Capital Federal
Tel: 011-4326 9800
Email: [email protected]
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