C – 11 Garantías
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C – 11 Garantías
41 /L[·_`WZ"" 3L]LY_·L^ 5Y_]ZO`NNT¦Y Al tratar algunos temas, tales como adquisiciones, reestructuraciones, IXVLRQHVLQLFLRGHRSHUDFLRQHVHQ0Ò[LFR\DGTXLVLFLöQGHDFWLYRVHVHQFLDOHV para el negocio, entre otros, surgen dos preguntas: ŀ'HGöQGH\FöPRVHSXHGHREWHQHUHOFDSLWDOQHFHVDULRSDUDORJUDUHO SUR\HFWR"\ŀFöPRVHSXHGHJDUDQWL]DUHOSDJRGHOFUÒGLWRREWHQLGR" /RPÀVLPSRUWDQWHDOPRPHQWRGHRWRUJDURUHFLELUXQDJDUDQWâDHVOD FRUUHFWDHOHFFLöQGHOWLSRGHJDUDQWâDHQIXQFLöQGHODVDWLVIDFFLöQGHODV necesidades de ambas partes -acreditante y acreditado-. Por lo anterior, HVQHFHVDULRFRQVLGHUDUORVHOHPHQWRVPÀVLPSRUWDQWHV\GHGLVWLQFLöQHQ FDGDXQRGHORVSUR\HFWRVTXHJHQHUDOPHQWHVRQODFDSDFLGDGHFRQöPLFD de la acreditada, referencias crediticias en caso de existir, el monto del ğQDQFLDPLHQWRODVFDUDFWHUâVWLFDVSDUWLFXODUHVGHOSUR\HFWRHOHVTXHPDGH pagos, los plazos otorgados para realizar el pago total del monto adeudado \GHPÀVFDUDFWHUâVWLFDVSDUWLFXODUHV 42 PUNTOS CLAVE $*DUDQWâDV5HDOHV(ligadas a un bien). ō 3UHQGD&RQVWLWXLGDVREUHELHQHVPXHEOHVTXHVHGHEHQHQWUHJDUDODFUHHGRU SDUDJDUDQWL]DUHOFXPSOLPLHQWRGHXQDREOLJDFLöQ ō 3UHQGDVLQWUDQVPLVLöQGHSRVHVLöQ(VDTXHOODFRQVWLWXLGDVREUHELHQHVPXHEOHV a ğQGHJDUDQWL]DUHOFXPSOLPLHQWRGHXQDREOLJDFLöQVLQTXHVHDQHFHVDULDOD HQWUHJDGHODSRVHVLöQGHORVPLVPRV(VWDJDUDQWâDSXHGHRWRUJDUVHVREUHOD totalidad de los activos y cuentas por cobrar de una empresa. ō +LSRWHFD&RQVWLWXLGDVREUHELHQHVJHQHUDOPHQWHLQPXHEOHVTXHQRVH HQWUHJDQDODFUHHGRUHQFDVRGHLQFXPSOLPLHQWRHODFUHHGRUSRGUÀFREUDUVH con el valor de los bienes. ō ([LVWHWDPELÒQKLSRWHFDLQGXVWULDOPDUâWLPD\DHURQÀXWLFD %*DUDQWâDV3HUVRQDOHVDTXHOODVTXHUHFDHQVREUHXQDSHUVRQDIâVLFDRXQD HPSUHVDTXLHQGHEHUÀUHVSRQGHUFRQVXSDWULPRQLR ō 3DJDUÒ'RFXPHQWRTXHJHQHUDXQDSURPHVDLQFRQGLFLRQDOGHSDJRSRUXQD FDQWLGDGHVSHFâğca a cargo de la persona que los suscribe y a favor de su WHQHGRU(VXQGRFXPHQWRFRQVLGHUDGRŃWâWXORHMHFXWLYRńHQYLUWXGGHTXHHQ FDVRGHVHUQHFHVDULRVXFREURSRUPHGLRGHMXLFLRHOPLVPRVHVHJXLUÀHQXQD YâDSULYLOHJLDGDRŃHMHFXWLYDńODFXDOVHFDUDFWHUL]DSRUVXDJLOLGDG\SRUTXH SHUPLWHWUDEDUHPEDUJRSUHFDXWRULRVREUHELHQHVSRUODVRODSUHVHQWDFLöQ de la demanda a ğQGHJDUDQWL]DUODUHFXSHUDFLöQGHOPRQWRDGHXGDGR ō 2EOLJDGRVROLGDULR6HFRQVWLWX\HFRPRREOLJDGRDGLFLRQDODXQDSHUVRQD GLVWLQWDDOGHXGRUSULQFLSDODTXLHQVHOHSRGUÀH[LJLUHOFXPSOLPLHQWRGHOD REOLJDFLöQEDMRORVPLVPRVWÒUPLQRV\FRQGLFLRQHVTXHDOGHXGRUSULQFLSDO ō &DUWDGH&UÒGLWRR&UÒGLWR&RQğrmado. Normalmente se utiliza en transaccioQHVLQWHUQDFLRQDOHV3HUPLWHTXHHOYHQGHGRUGHODPHUFDQFâDUHFLEDHOSDJR GHOSUHFLRDWUDYÒVGHXQEDQFRTXLHQUHDOL]DUÀHOSDJRĎQLFDPHQWHFRQWUD ODHQWUHJDGHODGRFXPHQWDFLöQTXHDFUHGLWHODHQWUHJDHQYâRRHPEDUTXH de los bienes adquiridos. ō ([LVWHQWDPELÒQğJXUDVFRPRŃ&DUWDGH&UÒGLWR6WDQGE\ń\Ń)LDQ]Dń C. Fideicomiso. (VXQFRQWUDWRHQHOTXHSDUWLFLSDXQDLQVWLWXFLöQğduciaria a la FXDOHOGHXGRUDSRUWDUÀELHQHVDğn de garantizar las obligaciones que tiene IUHQWHDODFUHHGRU/DLQVWLWXFLöQğGXFLDULDFRQVHUYDUÀORVELHQHVRWRUJDGRV HQJDUDQWâD\SDJDUÀDODFUHHGRUHQFDVRGHTXHHOGHXGRULQFXPSOD /L[·_`WZ"" 3L]LY_·L^ 3FXIRGM×RHIVIGYVWSWE HIEGYIVHSGSR &MIRIWUYIJSVQERTEVXI HIPTEXVMQSRMS]UYI TYIHIRWIVSFNIXSHI KEVERXÑE 'ETEGMHEHIGSR×QMGE (IGMHMVIPXMTSHIKEVERXÑE +EVERXÑEWVIEPIW +EVERXÑEWTIVWSREPIW &MIRIWQYIFPIW 6IJIVIRGMEWGVIHMXMGMEW %QFEW &MIRIWMRQYIFPIW )WUYIQEHITEKSW 4PE^SWIXG PREGUNTAS Y RESPUESTAS ŀ4XÒWLSRVGHSUHQGDH[LVWHQ\FXÀOHVVRQVXVSULQFLSDOHVGLIHUHQFLDV" ([LVWHQGRVWLSRVGHSUHQGD/D3UHQGD&LYLOUHJXODGDSRUHOGHUHFKRFRPĎQ\ ODSUHQGDVLQWUDQVPLVLöQGHSRVHVLöQUHJXODGDSRUODOHJLVODFLöQPHUFDQWLO D/DSUHQGDFLYLOHVWDEOHFHFRPRUHTXLVLWRSDUDVXFRQVWLWXFLöQODWUDQV PLVLöQGHODSRVHVLöQGHOELHQSLJQRUDGRORFXDOVHORJUDPHGLDQWHLOD HQWUHJDGHOELHQDODFUHHGRULLHOHQGRVRHQJDUDQWâDGHOWâWXORGHFUÒGLWR al acreedor; (iii) la entrega al acreedor de documentos no negociables y su FRUUHVSRQGLHQWHLQVFULSFLöQHQHO5HJLVWURFRUUHVSRQGLHQWHLYHOGHSöVLWR GHORVELHQHVHQDOJĎQOXJDUGRQGHVHHQFXHQWUHQDGLVSRVLFLöQGHODFUHHGRU SUHQGDULRRELHQYHOGHSöVLWRGHORVELHQHVFRQXQGHSRVLWDULRLQGLFDGR por el acreedor prendario. E/DSUHQGDVLQWUDQVPLVLöQGHSRVHVLöQSHUPLWHDOGHXGRUFRQVHUYDUOD SRVHVLöQGHORVELHQHVGDGRVHQJDUDQWâD(VHVSHFLDOPHQWHĎWLO\DTXHSX ede constituirse sobre derechos de propiedad industrial, cuentas por cobrar, inventarios, o sobre la totalidad de los bienes/activos del deudor. (OFRQWUDWRGHSUHQGDVLQWUDQVPLVLöQGHSRVHVLöQGHEHVHURWRUJDGRDQWH QRWDULRHLQVFULWRHQHO5HJLVWUR3ĎEOLFRGH&RPHUFLR A pesar de que el acreedor prendario tiene derecho de solicitar la venta judicial GHORVELHQHVSLJQRUDGRVSRGUÀFRQYHUWLUVHHQGXHòRGHGLFKRVELHQHVPHGLDQWH ODHMHFXFLöQGHODSUHQGDĎQLFDPHQWHVLHOGHXGRUORDXWRUL]öSRUHVFULWR(VWD DXWRUL]DFLöQGHEHVHURWRUJDGDGHVSXÒVGHTXHODSUHQGDVHDFUHDGD ŀ&XÀOHVVRQORVUHTXLVLWRVTXHGHEHGHFXPSOLUXQFRQWUDWRGHKLSRWHFD sobre inmuebles para surtir efectos frente a terceros? 'HEHGHIRUPDOL]DUVHDQWHQRWDULRSĎEOLFRHLQVFULELUVHHQHO5HJLVWUR3ĎEOLFR de la Propiedad de la localidad en donde se ubique el inmueble. (VLPSRUWDQWHFRQVLGHUDUTXHORVGHUHFKRVUHJLVWUDOHVYDUâDQGHORFDOLGDGHQ ORFDOLGDG\QRUPDOPHQWHYDQHQIXQFLöQGHOYDORUGHOLQPXHEOHSRUORTXH VHGHEHUÀFRQVLGHUDUFRPRXQJDVWRLPSRUWDQWH 44 ŀ7RGDVODVHPSUHVDVSXHGHQRWRUJDUJDUDQWâDVDIDYRUGHWHUFHURV" 6âVLHPSUH\FXDQGRORVHVWDWXWRVVRFLDOHVGHODHPSUHVDORFRQWHPSOHQ $QWHVGHRWRUJDUODJDUDQWâDHVLQGLVSHQVDEOHUHYLVDUORVHVWDWXWRVVRFLDOHV SDUDDVHJXUDUVHGHHVWDVLWXDFLöQ ŀ&XÀOHVVRQODVYHQWDMDVGHXWLOL]DUSDJDUÒVHQWUDQVDFFLRQHVDFUÒGLWR" (OSDJDUÒHVXQGRFXPHQWRFX\DSUHSDUDFLöQLPSOLFDFRVWRVOHJDOHVPâQLPRV \VXFREURMXGLFLDOVHUHDOL]DDWUDYÒVGHXQMXLFLRHMHFXWLYRPHUFDQWLOFX\D UHVROXFLöQHVPXFKRPÀVUÀSLGDTXHODGHXQMXLFLRRUGLQDULR CASO <>/@5/; /DŃ(PSUHVD;ńFRQVWLWXLGDHQFRPR6RFLHGDG$QöQLPDGH&DSLWDO9DULDEOH que nunca ha adquirido bienes inmuebles, en 2009 busca adquirir la maquinaria QHFHVDULDSDUDLQLFLDUODIDVHGHSURGXFFLöQHQ0Ò[LFR\QRVRORHQIRFDUVHHQOD LPSRUWDFLöQ\YHQWDGHSURGXFWRV A ğQGHFRPSUDUODPDTXLQDULDODŃ(PSUHVD;ńVROLFLWDğnanciamiento a XQDLQVWLWXFLöQGHFUÒGLWRH[WUDQMHUD TXLHQD ğn de concederlo requiere el RWRUJDPLHQWRGHODVJDUDQWâDVVXğFLHQWHVSDUDDVHJXUDUHOSDJRGHOFUÒGLWR DDòRV Dŀ$SHVDUGHQRWHQHUELHQHVLQPXHEOHVSURSLRVSXHGHOD(PSUHVDŃ;ń RWRUJDUXQDJDUDQWâDUHDO" (QFDVRGHTXHODLQVWLWXFLöQGHFUÒGLWRH[WUDQMHUDUHTXLHUDQHFHVDULDPHQWH XQDJDUDQWâDUHDODğn de otorgar el ğQDQFLDPLHQWRVROLFLWDGRVHSRGUâD SODQWHDUODSRVLELOLGDGGHFHOHEUDUXQFRQWUDWRGHŃ&UÒGLWR5HIDFFLRQDULRń HOFXDOVHFDUDFWHUL]DSRUTXHORVUHFXUVRVRWRUJDGRVGHEHUÀQVHULQYHUWLGRV H[FOXVLYDPHQWHHQODDGTXLVLFLöQGHDFWLYRVWDOHVFRPRPDTXLQDULDPLVPRV TXHDVXYH]TXHGDUÀQLQPHGLDWDPHQWHDIHFWDGRVSRUXQDSUHQGDVLQWUDQV PLVLöQGHSRVHVLöQDIDYRUGHODFUHGLWDQWH Eŀ(QFDVRGHTXHHOEDQFRUHTXLHUDDOJXQDJDUDQWâDUHDODGLFLRQDOFXÀO VHUâDODPÀVFRQYHQLHQWH" &RQVLGHUDQGRTXHODHPSUHVDQRWLHQHELHQHVLQPXHEOHVVHGHEHUÀDQDOL]DU ODSRVLELOLGDGGHRWRUJDUXQDSUHQGDDGLFLRQDO\DVHDFLYLORVLQWUDQVPLVLöQ GHSRVHVLöQVREUHDOJĎQRWURDFWLYRTXHVHHQFXHQWUHGHQWURGHOSDWULPRQLR de la sociedad. De igual forma en caso de ser necesario, los accionistas o socios de la empresa SRGUâDQRWRUJDUXQDSUHQGDVREUHODVDFFLRQHVRSDUWHVVRFLDOHVUHSUHVHQWD tivas del capital social de la empresa acreditada.