Derivados Financieros relacionados con Activos de - captac

Derivados Financieros relacionados con Activos de - captac

Derivados Financieros relacionados
con Activos de Reserva
División Económica
Departamento de Estadística Macroeconómica
Área de Estadísticas del Sector Externo
Julio, 2013
Contenido
•
Derivados Financieros relacionados
con Activos de Reserva según MBP6
•
Aspectos contables según NIC y NIIF
•
Registro en la Balanza de Pagos y
Posición de Inversión Internacional
Definiciones importantes MBP6
Activos de reserva (6.64):
“Activos externos que están a disposición inmediata y bajo
el control de las autoridades monetarias para satisfacer
necesidades de financiamiento de la balanza de pagos,
para intervenir en los mercados cambiarios a fin de influir
sobre el tipo de cambio, y para otros fines conexos (como
el mantener la confianza en la moneda y la economía y
servir como base para el endeudamiento externo).”
Definiciones importantes MBP6
Derivados Financieros (5.80)
“Un contrato de derivados financieros es un instrumento
financiero vinculado a otro instrumento financiero
específico o indicador o materia prima, a través del cual
pueden negociarse en los mercados financieros, por
derecho propio, riesgos financieros específicos (como
riesgo de variaciones de tasas de interés, riesgo
cambiario, riesgo de variaciones de las cotizaciones
bursátiles y de los precios de las materias primas, riesgo
de crédito, etc.).”
Definiciones importantes MBP6
Derivados Financieros relacionados con Activos de
Reserva (6.91)
“Los derivados financieros se registran como activos de
reserva únicamente si guardan relación con la gestión de
los activos de reserva, son parte integral de la valoración
de dichos activos y están sujetos al control efectivo de las
autoridades monetarias. Puesto que corresponden a la
gestión de los activos, estas transacciones y posiciones se
registran en cifras netas (activos menos pasivos) a precios
de mercado.”
Tipos de Derivados Financieros
Opciones (5.85)
“En un contrato de opciones, el comprador adquiere del vendedor el
derecho a comprar o a vender un activo subyacente especificado a un
precio de ejercicio en una fecha especificada o antes de esa fecha. El
comprador de la opción paga una prima al emisor de la misma. A
cambio de ello, adquiere el derecho pero no la obligación de comprar
o de vender un activo subyacente especificado a un precio
contractual acordado en una fecha especificada o antes de esa
fecha.”
Opciones
Call (Compra)
Put (Venta)
Vendedores
(Corto – Short)
Obligación de
vender
Obligación de
comprar
Compradores
(Largo – Long)
Derecho de
comprar
Derecho de Vender
Tipos de Derivados Financieros
Contratos a término (o a plazo) (5.88)
“Un contrato a término es un contrato incondicional
mediante el cual las partes convienen en canjear
determinada cantidad de un activo subyacente (real o
financiero) a un precio contractual acordado (el precio de
ejercicio) y en una fecha determinada. Los contratos a
término incluyen los futuros y los swaps (excluye ciertos
tipos, como por ejemplo los swaps de Oro), los mismos se
definen a continuación.”
Tipos de contratos a término
Futuros (5,89)
“Los futuros son contratos a término negociados en
bolsas organizadas. El mercado facilita la negociación al
determinar los términos y condiciones estándar del
contrato, actuar como contraparte de todas las
operaciones y exigir un depósito inicial de garantía a fin
de reducir el riesgo.”
Tipos de contratos a término
Swaps (5.91)
“En un contrato de swap, las partes intercambian,
conforme a condiciones preacordadas, flujos de efectivo
basados en los precios de referencia de los activos
subyacentes. Los contratos de swap clasificados como
contratos a término son los swaps de monedas, los swaps
de tasas de interés y los swaps cruzados de divisas e
intereses.”
Definiciones importantes NIIF y NIC
Los derivados financieros se consideran un activo
financiero y como tales deben ser medidos al valor
razonable (NIIF 9; párrafo 4.1.4)
Valor razonable
“el importe por el que un activo podría ser intercambiado o
un pasivo liquidado, entre partes interesadas y
debidamente informadas, en una transacción realizada en
condiciones de independencia mutua.”
Definiciones importantes NIIF y NIC
Derivado
“un instrumento financiero u otro contrato que cumpla las
tres características siguientes”:
1.
2.
3.
Su valor cambia en respuesta a los cambios en una tasa de interés
especificada, en el precio de un instrumento financiero, en el de una
materia prima cotizada, en una tasa de cambio, en un índice precios o de
tasas de interés, en una calificación o índice de carácter crediticio o en
función de otra variable, que en el caso de no ser financiera no sea
específica para una de las partes del contrato.
No requiere una inversión inicial neta, o sólo obliga a realizar una
inversión inferior a la que se requeriría para otros tipos de contratos, en
los que se podría esperar una respuesta similar ante cambios en las
condiciones de mercado.
Se liquidará en una fecha futura.
NIC 39: Instrumentos Financieros:
reconocimiento y medición
Cobertura del valor razonable: es una cobertura de la exposición a los
cambios en el valor razonable de activos o pasivos reconocidos o de
compromisos en firme no reconocidos, o bien de una porción identificada de
dichos activos, pasivos o compromisos en firme, que puede atribuirse a un
riesgo en particular y puede afectar al resultado del periodo.
Cobertura del flujo de efectivo: es una cobertura de la exposición a la
variación de los flujos de efectivo que (i) se atribuye a un riesgo particular
asociado con un activo o pasivo reconocido (como la totalidad o algunos de
los pagos futuros de interés de una deuda a interés variable), o a una
transacción prevista altamente probable, y que (ii) puede afectar al resultado
del periodo.
Cobertura de la inversión neta en un negocio en el extranjero.
NIC 39: Instrumentos Financieros:
reconocimiento y medición
Cobertura del valor razonable: es una cobertura de la exposición a los
cambios en el valor razonable de activos o pasivos reconocidos o de
compromisos en firme no reconocidos, o bien de una porción identificada de
dichos activos, pasivos o compromisos en firme, que puede atribuirse a un
riesgo en particular y puede afectar al resultado del periodo.
Cobertura del flujo de efectivo: es una cobertura de la exposición a la
variación de los flujos de efectivo que (i) se atribuye a un riesgo particular
asociado con un activo o pasivo reconocido (como la totalidad o algunos de
los pagos futuros de interés de una deuda a interés variable), o a una
transacción prevista altamente probable, y que (ii) puede afectar al resultado
del periodo.
Cobertura de la inversión neta en un negocio en el extranjero.
Registro Contable de Derivados Financieros
en el BCCR
Momento 1, Firma de contrato:
Balance General: no hay registros
Estado de resultados: no hay registros
Cuentas de orden: se registra el valor del contrato
Momento 2 y 3, Registro de cambios en la valoración:
Balance General: cambio en el valor del contrato se registra en la cuenta de
activo, Instrumento Financieros Derivados.
Estado de resultados: cambio en el valor del contrato se registra como una
Ganancia / Pérdida No Realizada.
Momento 4 Registro por liquidación:
Balance General: el saldo de la cuenta Instrumento Financiero Derivado se
liquida contra Bancos.
Estado de resultados: el saldo de las cuentas de Ganancia / Pérdida No
Realizada se reversan y se registran como Ganancia / Pérdida Realizada.
Registro en la Balanza de Pagos y en la
Posición de Inversión Internacional
Se firma un contrato en el cual se establece canjear
€100.000 a un tipo de cambio de 1,3 dólares por euro,
por lo que el valor del contrato es de $130.000.
Día 1, Firma de contrato
Registro en la Balanza de Pagos:
No hay registros en el momento de la firma.
Registros en la Posición de Inversión Internacional:
No hay registros en el momento de la firma.
Registro en la Balanza de Pagos y en la
Posición de Inversión Internacional
Tipo de cambio del dólar respecto al euro: 1,25
Día 2, Revalorización del Contrato
Registro en la Balanza de Pagos:
No hay registros debido a que no se da una transacción.
Registros en la Posición de Inversión Internacional:
Registro en la Balanza de Pagos y en la
Posición de Inversión Internacional
Tipo de cambio del dólar respecto al euro: 1,35
Día 3, Revalorización del Contrato
Registro en la Balanza de Pagos:
No hay registros debido a que no se da una transacción.
Registros en la Posición de Inversión Internacional:
Registro en la Balanza de Pagos y en la
Posición de Inversión Internacional
Tipo de cambio del dólar respecto al euro: 1,20
Día 4, Revalorización y liquidación del Contrato
Registro en la Balanza de Pagos:
Registros en la Posición de Inversión Internacional:
División Económica
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