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Metodología de análisis de
competencia en un mercado dinámico
UNA PROPUESTA PREPARADA PARA EL CET
Agosto 2015
© Frontier Economics Ltd, Madrid.
Confidencial
Agosto 2015| Frontier Economics
i
1
Introducción
3
1.1
¿Por qué Frontier? ..................................................................... 4
1.2
Contacto..................................................................................... 6
2
Nuestro entendimiento de la situación
2.1
El proceso de consolidación del sector de las comunicaciones
en América Latina y el resto del mundo ..................................... 7
2.2
Necesidad de contar con una metodología adaptada a esta
evolución en el sector ................................................................ 9
3
Enfoque propuesto
3.1
La inversión como determinante del bienestar del consumidor 13
3.2
Determinantes de la inversión.................................................. 16
3.3
Indicadores de competencia y su interpretación ...................... 17
4
Entregables y planificación
4.1
Reuniones ................................................................................ 21
4.2
Calendario................................................................................ 21
5
Capacidad técnica de Frontier para llevar a cabo este
proyecto
23
5.1
Equipo ...................................................................................... 23
5.2
Experiencia .............................................................................. 25
6
Presupuesto
7
12
20
30
Contents
ii
Frontier Economics | Agosto 2015
Confidencial
Figura 1. Enfoque propuesto
4
Figura 2. Fusiones recientes en Europa
8
Figura 3. Comparación de las reducciones de precios efectivos por
minuto móvil con los cambios en el margen EBITDA en la UE 10
Figura 4. Enfoque
13
Figura 5. Comparación de las reducciones de precios efectivos por
minuto móvil con los cambios en el margen EBITDA en la UE 14
Figura 6. Calendario de actividades
Tables & Figures
22
Confidencial
1
3
Introducción
Es un placer para Frontier Economics (Frontier) remitir esta propuesta para el
Centro de Estudios de Telecomunicaciones para América Latina (CET) en
respuesta a los Términos de Referencia (TdR) solicitando la realización de un
estudio para la elaboración de una “metodología de análisis de competencia en un
mercado dinámico”.
Los TdR enfatizan la necesidad de desarrollar una metodología para evaluar la
competencia que tenga en cuenta el carácter dinámico del sector de las
telecomunicaciones y el proceso de consolidación que se está viviendo, en vista
de las crecientes necesidades de inversión para actualizar las redes y ofrecer
servicios de mayor calidad al cliente.
El enfoque propuesto por Frontier parte de la premisa de que en este mercado la
inversión es uno de los principales determinantes del bienestar del consumidor,
permitiendo no solo mejoras de la calidad del servicio, sino también reducciones
de precios. Por lo tanto el análisis de competencia debe poner énfasis en analizar
los determinantes de la inversión (eficiencia dinámica), para quitar peso al foco
que muchas autoridades ponen en el índice de concentración para valorar el
estado de la competencia.
El uso de medidas de concentración como el índice de Herfindahl-Hirchsman
(HHI) para valorar el estado de la competencia, se basa en el enfoque estructuraconducta-desempeño, que defiende que es la estructura de mercado es la que
determina la competencia. Por esta razón nuestro enfoque también realizará una
visión crítica de este paradigma acompañado de un análisis estadístico que
muestre la poca relación entre el HHI y el grado de competencia.
Introducción
4
Confidencial
Figura 1. Enfoque propuesto
Informe
metodológico
Estudios de
caso
Fuente: Frontier Economics
Como se puede observar en la figura anterior, nuestro enfoque busca enfatizar la
importancia de la eficiencia dinámica en la industria (parte 1) en contraposición
con el enfoque estático basado en índices de concentración (parte 2), para
después concluir sobre qué indicadores son los relevantes para analizar la
competencia en los mercados de telecomunicaciones (parte 3).
A continuación explicamos por qué Frontier se presenta como la candidata ideal
para llevar a cabo este proyecto de consultoría.
1.1
¿Por qué Frontier?
Frontier es la consultora adecuada para realizar este proyecto por las siguientes
razones:

Tenemos una amplia experiencia en análisis de competencia en mercados de
telecomunicaciones. Especialmente relevante para este estudio, hemos
asesorado a varios clientes (incluyendo asociaciones sectoriales) en analizar el
impacto en el mercado de los procesos de consolidación que está
experimentando el sector, revelando en estos proyectos que el índice de
concentración no determina la competencia en precios (un resultado de este
proyecto fue un análisis empírico para países de la Unión Europea que
mostraba que el nivel de precios en mercados móviles con 4 operadores era
similar al de mercados con 3 operadores). Además, Frontier cuenta con una
larga trayectoria asesorando a clientes en Latinoamérica, por lo que
conocemos las prioridades a las que se enfrenta el sector en la región.
Introducción
Confidencial
5
Ejemplos de experiencia relevante
Frontier ha participado activamente en el proceso de consolidación que está
experimentando el sector:

Para GSMA, Frontier ha llevado a cabo una serie de proyectos, entre los
que se incluye un estudio reciente evaluando la forma en que se analizan
las fusiones y cómo podría mejorarse en vista del carácter dinámico del
mercado. El análisis llevado a cabo para este proyecto es de suma
relevancia para el objetivo que persigue el CET.
El estudio se encuentra públicamente disponible en el siguiente link:
http://www.gsma.com/publicpolicy/wpcontent/uploads/2015/02/Assessing-the-case-for-in-country-mobileconsolidation-report.pdf


Frontier ha asesorado en varias ocasiones a operadores de
telecomunicaciones en procesos de fusión, identificando los principales
riesgos y las posibles líneas de defensa a desarrollar. Actualmente,
estamos asesorando a un operador de telecomunicaciones en un
proceso de fusión en Europa.

Frontier asesoró a Telefónica de Colombia durante el proceso de
consulta de la CRT estableciendo los criterios y condiciones para
identificar los mercados relevantes y analizar la competencia en los
mismos.

En los últimos años, hemos asesorado a un amplio número de
operadores, en distintos países (incluyendo, entre otros, España,
Sudáfrica, Eslovaquia, Irlanda, Francia, Reino Unido, República Checa,
Rumanía, países de Oriente Medio, Hong-Kong entre otros), en
investigaciones de competencia tanto por motivos de regulación como
en respuesta a alegaciones por parte de la autoridad de competencia de
posición de dominio individual o conjunta.
El equipo propuesto cuenta con la experiencia relevante en este proyecto.
En concreto José María Rodríguez ha dirigido proyectos analizando la
existencia de competencia en mercados de telecomunicaciones en distintos
países, incluyendo entre otros España, Sudáfrica, Reino Unido, Portugal,
Colombia, Perú y Eslovaquia. El equipo del proyecto se completa con
personal altamente cualificado en análisis económico e incluye a la Dra.
Juana Santamaría (quien participó en el proyecto antes mencionado para
GSMA, sobre consolidación en los mercados móviles), David Muñoz y
María Paula Torres. También, para este proyecto el equipo de Frontier
cuenta con el asesoramiento de Bibiana Sáenz Baquero, consultora
Introducción
6
Confidencial
independiente basada en Colombia y con amplia experiencia en la regulación
del sector en Latinoamérica.

1.2
Frontier cuenta con una sólida reputación de consultora independiente y
rigurosa en la aplicación del análisis económico a cuestiones regulatorias y de
política de competencia. Lo anterior, aunque fundamental en cualquier
proyecto, es especialmente importante en este, por cuanto el objetivo del
CET es mostrar públicamente un análisis independiente y riguroso que
influya en la forma de analizar los mercados de telecomunicaciones en
Latinoamérica.
Contacto
Deseamos que la presente propuesta cumpla con las necesidades expresadas en
los términos de referencia. No obstante, para cualquier aclaración no duden en
ponerse en contacto con:
José María Rodríguez
Director Asociado, Frontier Economics Ltd
C: +34 91 343 2350
M: +34 66 447 1016
Introducción
Confidencial
2
7
El sector de las telecomunicaciones está experimentando un proceso de
consolidación a nivel mundial. Ello ha hecho que el número de competidores se
haya reducido en la mayoría de mercados, aumentando la concentración de los
mismos. Esto no ha implicado necesariamente una reducción de la competencia
sino que ha dado lugar en muchos casos a la emergencia de competidores fuertes,
aumentando el grado de rivalidad. El tamaño es particularmente importante en
una industria en la que la inversión es una variable clave para competir y los
consumidores se decantan cada vez más por la adquisición de servicios
empaquetados, incluyendo telefonía fija y móvil, Internet y TV.
En este contexto el CET solicita la realización de un estudio analizando los
recientes procesos de consolidación del sector, y contribuyendo al desarrollo de
herramientas de análisis y evaluación sobre el nivel de competencia en la industria
de telecomunicaciones en América Latina.
2.1
El proceso de consolidación del sector de las
comunicaciones en América Latina y el resto del
mundo
En los últimos años estamos presenciando un número creciente de fusiones en el
sector de las telecomunicaciones a nivel mundial. Por ejemplo, en el Reino Unido
el número de operadores móviles de red se redujo de 5 a 4 tras la fusión de TMobile y Orange en 2009/10 (dando lugar al operador EE). La aprobación de la
adquisición de O2 por parte de H3G (aún pendiente) reduciría el número de
competidores a 3. A la vez, está pendiente la aprobación de la compra de EE por
parte del operador incumbente de telefonía fija (BT). De forma similar, en
España Vodafone se ha hecho recientemente con el principal operador de cable
nacional (Ono), Orange ha adquirido el operador de banda ancha Jazztel y los
operadores de cable regionales están inmersos en un proceso de consolidación.
La siguiente figura muestra otros ejemplos de fusiones en Europa, que en total
sumaron 170.000 millones de dólares en 2013 y 53.000 millones en lo que
llevamos de 2015.
8
Confidencial
Figura 2. Fusiones recientes en Europa
US$56bn
BT-EE
Hutch-O2
Liberty-Virgin
US$13bn
US$170bn en total
desde 2013;
Liberty-Ziggo
US$53bn en 2015 si
contamos Hutch-Wind
US$1bn
Hutch-O2
US$23.4bn
US$ 22bn
SFRNumericable
Vodafone-Kabel
Telef - Eplus
US$9.3bn
US$1.4bn
Altice-PT
US$15bn
Voda-Ono
Orange-Jazz
Tlf-Canal+
Liberty-BASE
US$21bn
Hutch-Wind (en
conversaciones)
Fuente: WSJ
América Latina no es ajena a este proceso. Por ejemplo, en el año 2005 Movistar
adquirió las filiales de Chile y Argentina de Bell South, reduciendo el número de
operadores móviles en ambos países. Actualmente, Nextel Argentina (el cuarto
operador móvil en el país) está en proceso de venta.1 Una de las fusiones más
recientes en el sector en Latinoamérica es la adquisición de los operadores
móviles Iusacell y Nextel por parte de AT&T en México. Si bien esta adquisición
ha reducido el número de operadores móviles en México de 4 a 3, el mercado
probablemente será más competitivo que en ausencia de dicha fusión. Ello
debido a la debilitada posición que presentaban tanto Nextel como Iusacell antes
de ser adquiridos.
En general la razón detrás de las fusiones es la necesidad de obtener una escala
eficiente para acometer inversiones en redes de nueva generación fijas y móviles y
poder ofrecer servicios avanzados a los consumidores, en un contexto en el que
los ingresos por servicios tradicionales disminuyen debido a la presencia de
competidores en Internet (OTTs2). Esta necesidad de consolidación se refuerza
1
https://www.telegeography.com/products/commsupdate/articles/2015/06/08/executive-hints-atnextel-argentina-sale/
2
Los OTTs por una parte están conduciendo a la reducción de ingresos de los operadores en sus
servicios tradicionales (por ejemplo voz, SMSs) y al mismo tiempo están aumentando las
Confidencial
9
en aquellos mercados en los que prevalecen las ofertas de servicios
empaquetados. Ello explica el auge de las fusiones entre operadores fuertes en
distintos segmentos (como Vodafone y Ono en España o BT y EE en el Reino
Unido).
2.2
Necesidad de contar con una metodología
adaptada a esta evolución en el sector
En los análisis de competencia en el sector de las telecomunicaciones se da
mucha importancia a las cuotas de mercado y a los índices de concentración. Sin
embargo, la industria de telecomunicaciones se caracteriza por la existencia de
ciclos tecnológicos frecuentes (particularmente, en el caso del móvil). Cada nueva
generación tecnológica viene acompañada de aumentos en la capacidad,
velocidad y reducciones en los costos. De hecho, el análisis empírico sugiere
que las eficiencias dinámicas, más que las estáticas, han sido el principal
driver en la reducción de precios en los últimos 10 años. Tal y como se
muestra en el gráfico siguiente,3 las caídas de precios observadas en la última
década no parecen guardar relación con el margen EBITDA observado en la
industria.
preferencias de los consumidores por anchos de banda cada vez mayores, lo que requiere de
inversiones adicionales.
3
Procedente de un informe llevado a cabo por Frontier para GSMA.
10
Confidencial
Figura 3. Comparación de las reducciones de precios efectivos por minuto móvil con
los cambios en el margen EBITDA en la UE
Fuente: GSMA
En el estudio llevado a cabo por Frontier para GSMA, citado anteriormente, se
muestra4 que los precios móviles no son inferiores en mercados con 4 operadores
frente a mercados con 3 competidores. De forma similar, un estudio reciente
centrado en la Unión Europea5 encuentra que el índice de concentración de
Herfindahl-Hirschman no explica bien el desempeño en el segmento de la banda
ancha, medido como una combinación de precios, penetración y velocidad de los
servicios, siendo más relevante la distinción entre distintas tecnologías y la
presencia de competidores fuertes alternativos al incumbente.
Es por ello que un análisis de competencia centrado en los índices de
concentración no ofrecerá una visión apropiada de la competencia en el
mercado.
El objeto del estudio propuesto es pues desarrollar una metodología para evaluar
la competencia que tenga en cuenta las características particulares del sector de
4
Considerando una muestra de países Europeos.
5
TUDelft, “Explaining Telecommunications Performance across the EU”. Dr. Ir. Wolter Lemstra*,
Drs. Nicolai van Gorp*+ and Dr. Bart Voogt+ Released by TUDelft: 2014-04-12.
Confidencial
11
las telecomunicaciones y en particular la importancia de la competencia dinámica
para el bienestar del consumidor.
12
3
Confidencial
Enfoque propuesto
El enfoque propuesto ha de tener en cuenta el carácter dinámico del sector de las
telecomunicaciones. Ello implica salir del paradigma estructura-conductadesempeño (SCR) tradicionalmente empleado, según el cual el desempeño
observado en un mercado viene determinado por su estructura. Por eso nuestro
estudio criticará desde una perspectiva teórica este enfoque, y en particular el uso
del HHI como indicador que refleje el grado de competencia en el mercado.
En este sentido, consideramos esencial que el estudio muestre la importancia de
la inversión en el bienestar del consumidor. El uso del HHI implica una visión de
eficiencia de corto plazo, en la cual los precios es la variable más importante para
el bienestar del consumidor. Nuestro objetivo sin embargo es mostrar que la
inversión no solo permite introducir nuevos servicios, que mejoran el bienestar
del consumidor, sino que también permite reducciones más fuertes en precios en
el largo plazo, fruto de la mayor eficiencia de las nuevas tecnologías.
Para el análisis de competencia es, por tanto, necesario entender los
determinantes de la inversión. Ello puede tener un impacto en la interpretación
de los indicadores tradicionalmente considerados en los análisis de competencia
(como el número de operadores) y sugerir el uso de indicadores alternativos.
Proponemos considerar en dos estudios de caso, tomando dos países de
Latinoamérica, como un elevado grado de concentración puede ser compatible
con un alto grado de rivalidad entre los operadores.
La figura de abajo resume nuestro enfoque y las secciones a continuación detallan
cada una de las fases del análisis.
Enfoque propuesto
Confidencial
13
Figura 4. Enfoque
1
2
El papel de la inversión
en el bienestar del
consumidor
Evaluación de los
determinantes del
bienestar del consumidor
en los mercados de
telecomunicaciones
3
El grado de
concentración no es
determinante del grado
de inversión
Análisis de los factores que
determinan los niveles de
inversión en los mercados
de telecomunicaciones
Indicadores e
interpretación para
evaluar el dinamismo
del mercado
Análisis de casos prácticos
Fuente: Frontier Economics.
Como se puede observar en la figura anterior, nuestro enfoque busca enfatizar la
importancia de la eficiencia dinámica en la industria (parte 1) en contraposición
con el enfoque estático basado en índices de concentración (parte 2), para
después concluir sobre qué indicadores son los relevantes para analizar la
competencia en los mercados de telecomunicaciones (parte 3).
3.1
La inversión como determinante del bienestar del
consumidor
En los mercados de telecomunicaciones, el bienestar del consumidor se ha visto
fuertemente influido por la inversión llevada a cabo por los operadores, lo que ha
permitido:

la mejora de la calidad de los servicios existentes (por ejemplo, a través
de los aumentos en las velocidades de Internet);

la introducción de nuevos servicios (por ejemplo, Internet móvil o
IPTV); y,

la reducción de costos para prestar los servicios existentes que se ha
traducido en reducciones de precios.
Enfoque propuesto
14
Confidencial
Tal y como se muestra en un informe llevado a cabo por Frontier para GSMA, 6
la evidencia sugiere que las eficiencias dinámicas han jugado un papel importante
en las reducciones de precios observadas en el sector móvil.
Figura 5. Comparación de las reducciones de precios efectivos por minuto móvil con
los cambios en el margen EBITDA en la UE
Fuente: GSMA
En el segmento de la banda ancha fija, los precios también han caído
drásticamente. Por ejemplo, en el Reino Unido el coste medio en términos reales
del servicio de banda ancha fija cayó un 48% entre 2004 y 2012.7 Si se tiene en
cuenta el coste por Mbit/s la caída sería significativamente mayor, en vista del
considerable aumento experimentado por la velocidad de los servicios de banda
ancha fija en el período. Detrás de estas caídas de precios no solo está el aumento
de la competencia tras la entrada de nuevos operadores, sino también el avance
tecnológico experimentado por el sector, fruto de la inversión llevada a cabo por
los operadores.
En esta primera parte proponemos llevar a cabo:
6
http://www.gsma.com/publicpolicy/assessing-the-case-for-in-country-mobile-consolidation
7
Fuente: Ofcom (http://stakeholders.ofcom.org.uk/binaries/research/consumer-experience/tce13/cost_value_final.pdf)
Enfoque propuesto
Confidencial
3.1.1
15

un análisis de los principales indicadores de calidad del servicio (tales
como la velocidad de bajada de los servicios de banda ancha fija y móvil
así como la tasa de fallos en las llamadas), con el objetivo de mostrar
cómo el dinamismo inversor de este mercado ha permitido ofrecer
mejores servicios a los clientes finales, aumentando el bienestar del
consumidor;

un análisis empírico evaluando el papel de las eficiencias dinámicas en la
determinación de los precios finales. El objetivo es dar soporte a la idea
que las caídas de precios observadas en el sector en los últimos años han
sido posibles gracias a las reducciones de costes generadas por la
inversión y no tanto debido a cambios en la concentración del sector.8
Requerimientos de información
Para llevar a cabo este primer ejercicio se requiere contar con información para
una muestra amplia de países (incluyendo gran parte de Latinoamérica) sobre:
-
La evolución de las velocidades de bajada de Internet (sobre tecnologías
fijas y móviles).
-
La evolución de otros indicadores de calidad del servicio, como la tasa de
fallos en las llamadas.
-
La evolución de los precios de los principales servicios de
comunicaciones (precio medio por minuto y precio medio por Mbit/s).
-
La evolución de la inversión llevada a cabo por los operadores (un proxy
podría ser el CAPEX).
-
La evolución de indicadores sobre la estructura de mercado (tales como,
número de operadores, índices de concentración, etc.).
-
La evolución de medidas regulatorias (tales como, la introducción de
portabilidad numérica, regulación de los mercados mayoristas de acceso,
etc.).
-
La evolución de variables socio-económicas del país que pueden influir
en la determinación de los precios, tales como la densidad de la población
o GDP p.c.
Algunas de estas variables están disponibles a través de la ITU (como la
velocidad de bajada de la banda ancha fija) u otras fuentes a las que tenemos
8
El
análisis
empírico
llevado
a
cabo
en
este
estudio
http://www.ectaportal.com/en/upload/TCI/Explaining_Telecommunications_Performance_acros
s_the_EU_14-04-14.pdf muestra cómo la medida tradicionalmente empleada de concentración HHI
no permite captar el impacto de la competencia sobre el desempeño del mercado. En su lugar, los
autores proponen emplear otra medida basada en la presencia de distintas tecnologías.
Enfoque propuesto
16
Confidencial
acceso (como Telegeography). Sin embargo, para ciertas variables necesitaremos
contar con el apoyo del CET para obtener la información. Por ejemplo, siendo la
inversión una variable clave del análisis será importante contar con el apoyo de
los operadores que participan en el CET (como América Móvil o Telefónica)
para garantizar la calidad de la información. Una primera aproximación vendría
dada por los datos de inversión en redes fijas y móviles que ofrece la ITU. Sin
embargo, esta información es incompleta (especialmente, en el caso de las redes
fijas).
3.2
Determinantes de la inversión
En un contexto en el que la inversión es clave, el grado de concentración pierde
relevancia a la hora de analizar el funcionamiento del mercado. La investigación
existente (tanto teórica como empírica) no muestra una relación clara entre
inversión y concentración en el mercado.
Muchas autoridades tienden a pensar que una mayor competencia aumenta la
inversión, debido a que le monopolio tiene pocos incentivos a invertir. Aún
cuando este efecto es válido, mayor concentración en el mercado también puede
aumentar la inversión por cuanto los réditos de la misma se reparten entre un
menor número de jugadores.
En un estudio llevado a cabo por Frontier9 sobre el impacto de la consolidación
en los mercados móviles, no se observa una relación significativa entre el HHI y
el CAPEX por subscriptor, como proxy de la inversión. Es decir, una mayor
concentración en el mercado no muestra que se invierta menos.
Proponemos llevar a cabo un análisis empírico evaluando los factores que
determinan la inversión en los mercados de telecomunicaciones con el objetivo
de:

Prestar soporte adicional a la evidencia existente para el segmento
móvil10 sobre la falta de una relación significativa entre el grado de
concentración y la inversión en el sector.

Identificar aquellos factores que influyen en la inversión de los
operadores, fijos y móviles.
En relación con el segundo punto, además de factores exógenos, como la
densidad de la población o el GDP p.c., el dinamismo inversor se verá afectado
por variables como:
-
La repartición de espectro;
9
http://www.gsma.com/publicpolicy/assessing-the-case-for-in-country-mobile-consolidation
10
Informe de Frontier para GSMA.
Enfoque propuesto
Confidencial
17
-
Modalidad de la competencia (entre-vs. intra-infraestructuras);
-
Asimetría de los operadores;
-
Capacidad financiera de los agentes en el mercado; y,
-
La regulación prevalente (por ejemplo, existencia de portabilidad
numérica, obligaciones de desagregación de bucle, o imposición de
obligaciones de acceso estrictas).
Asimismo, en esta parte realizaremos un análisis crítico, basado en la literatura
económica, del uso del índice de concentración HHI como medida para valorar
el desempeño competitivo del mercado.
3.2.1
Requerimientos de información
Para llevar a cabo el análisis empírico sobre los determinantes de la inversión en
el sector de las telecomunicaciones se requiere contar con información para una
muestra amplia de países (incluyendo gran parte de Latinoamérica) sobre:
-
La evolución de la inversión llevada a cabo por los operadores (un proxy
podría ser el CAPEX).
-
La evolución de indicadores sobre la estructura de mercado (tales como,
número de operadores, índices de concentración, tecnologías prevalentes
etc.).
-
Evolución de la distribución del espectro.
-
Procesos de asignación de espectro.
-
La evolución de medidas regulatorias (tales como, la introducción de
portabilidad numérica, regulación de los mercados mayoristas de acceso,
etc.).
-
La evolución de variables socio-económicas del país que pueden influir
en la determinación de los precios, tales como la densidad de la población
o GDP p.c.
Tal y como comentábamos en el punto 3.1.1, será necesario contar con la
colaboración del CEL para recopilar toda la información necesaria para el
análisis.
3.3
Indicadores de competencia y su interpretación
Demostrada la importancia de la inversión en los mercados de
telecomunicaciones (punto 0) y el limitado impacto que el grado de
concentración tiene sobre la misma , así como las deficiencias de usar el índice
HHI como indicador del grado de competencia en el mercado (punto 3.2) el
siguiente paso consiste en identificar e interpretar los indicadores relevantes de
competencia.
Enfoque propuesto
18
Confidencial
No consideramos que el carácter dinámico del mercado de las
telecomunicaciones implique evaluar un conjunto de indicadores de competencia
completamente distinto a los indicadores tradicionalmente considerados, sino que
es necesario variar la manera en la que analizan estos indicadores. Por ejemplo, si
bien el papel jugado por la inversión puede restar importancia al número de
operadores o grado de concentración del mercado, el análisis de competencia no
puede ignorar características importantes como las barreras de entrada. No cabe
duda que el grado de competencia es mayor con un duopolio que con un
monopolio. Sin embargo, tal y como se sugiere en los términos de referencia, es
probable que las ganancias de eficiencia de la competencia resultante por la
presencia de operadores adicionales se agoten con un número reducido de
competidores, lo que hace que un elevado grado de concentración no sea
sinónimo de ausencia de competencia. Para ver si esto es así, es necesario analizar
las características de los competidores presentes en el mercado, incluyendo las
tecnologías empleadas, situación financiera, distribución del espectro, entre otras
variables.
A la hora de evaluar los indicadores de desempeño del mercado se debería ir más
allá del precio del servicio. Dado la importancia de la calidad y el acceso a nuevos
servicios, un análisis centrado en los precios considerará tan solo una visión
parcial del mercado. Mantenimiento o subidas de precios acompañados de
aumentos en la velocidad o la provisión de servicios adicionales pueden ser
beneficiosos para el consumidor, por lo que los indicadores de desempeño han
de considerar una visión global del mercado.
Al final del día, el análisis de competencia se debería basar en el análisis global de
los indicadores propuestos teniendo en cuenta las características del mercado
geográfico en cuestión. Esto es, no consideramos que el output de este proyecto
sea una lista de indicadores de competencia cuantificables de forma que se éstos
se puedan aplicar como una “lista de la compra”. El objetivo es ofrecer una
interpretación más amplia de los indicadores de competencia (potencialmente
incluyendo indicadores adicionales, dependiendo de los resultados del análisis
empírico) para tener en cuenta el carácter dinámico del sector y especialmente
descartar el uso de índices de concentración.
Proponemos que el análisis se realice para el mercado de telecomunicaciones en
general, utilizando ejemplos de los mercados fijo y móvil según sea relevante y
conveniente, ya que ambos presentas características comunes para los propósitos
de este informe.
3.3.1
Análisis de casos prácticos
Como parte del proyecto se contempla la realización de dos casos de estudio,
considerando dos países de Latinoamérica. El objetivo sería considerar dos
mercados donde a pesar de haber un grado de concentración elevado el grado de
competencia sea también alto, o donde se haya producido una introducción y
Enfoque propuesto
Confidencial
19
adopción acelerada de nuevas tecnologías o mercados en los que se ha producido
una fusión recientemente. No se pretende llevar a cabo un análisis exhaustivo del
mercado en los países seleccionados, sino mostrar las debilidades de un análisis
centrado en los efectos estáticos de la competencia a través del estudio de
contraejemplos
Enfoque propuesto
20
4
Confidencial
Estimamos una duración del proyecto de 16 semanas,11 contemplando las
siguientes tareas.
Tarea 1. Iniciación del proyecto. Proponemos mantener una conferencia
telefónica o video-conferencia para el lanzamiento del proyecto con el objetivo
de identificar las personas de contacto, discutir el plan de trabajo y las
necesidades de información para llevar a cabo el proyecto.
Tarea 2. Recopilación de información. Al inicio del proyecto prepararemos
una lista con la información que necesitaríamos y discutiremos cómo el CET
puede ayudar en la recopilación, ya que parte de esta información no estará
públicamente disponible. Remitiremos dicha solicitud de información tras la
iniciación del proyecto.
De forma paralela, Frontier llevará a cabo una recopilación de información en
fuentes públicas y las bases de datos a las que estamos inscritos (tales como
Telegeography). Planeamos a tener toda la información necesaria en la semana
4/5 del proyecto.
Tarea 3. Inversión y bienestar del consumidor. Una vez recopilada la
información necesaria (en torno a la semana 4-5 del proyecto) se iniciará el
análisis revisando la evolución de los indicadores de calidad en los mercados de
telecomunicaciones así como la relación entre inversión y precios. Estimamos
una duración de 3 semanas para esta tarea.
Tarea 4. Determinantes de la inversión. Tan pronto se cuente con la
información necesaria, se llevará a cabo el análisis empírico sobre los
determinantes de la inversión en el sector de las telecomunicaciones. Asimismo
realizaremos el análisis crítico del uso del HHI como indicador de la competencia
en el mercado. Como en el caso de la tarea 3, estimamos una duración de 3
semanas.
Tarea 5. Propuesta e interpretación de indicadores. Desarrollado el análisis
empírico, se propondrá una lista con los indicadores más relevantes a considerar
en el análisis de competencia, así como una guía sobre su interpretación.
Para ilustrar, se considerarán una serie de casos de estudio centrándonos en
países de Latinoamérica, a discutir con el CET.
Tarea 6. Elaboración de los entregables. Se contempla la elaboración de un
entregable siguiendo los puntos considerados en los TdR.
11
Un factor que influye en la duración del proyecto es la rapidez con que se obtenga la información
necesaria para llevar a cabo el análisis.
Confidencial
4.1
21
Reuniones
Contemplamos las siguientes reuniones (por teléfono, videoconferencia o
presencial):
Reunión de lanzamiento (conferencia telefónica o videoconferencia). Está
reunión tendrá lugar durante la primera semana del proyecto y tendrá como
objetivo: planificar, identificar los puntos de contacto y tener una primera visión
sobre la información disponible.
Discusión
de
la
información
(conferencias
telefónicas
o
videoconferencias). Durante el proceso de recopilación de información
mantendremos llamadas telefónicas con los miembros del CEL para discutir la
información disponible así como aclarar las cuestiones que puedan surgir.
Actualización del proyecto (conferencia telefónica o videoconferencias).
Una vez recopilada la información e iniciado el análisis, en torno a la semana 6,
mantendremos una reunión con el objetivo de discutir los siguientes pasos del
análisis.
Una vez llevado a cabo un análisis preliminar de la información mantendremos
una conferencia telefónica con el CEL, en torno a la semana 10, para discutir los
resultados iniciales así como el contenido de los dos entregables.
Discusión
del
informe
borrador
(conferencia
telefónica
o
videoconferencia). Una vez entregado el informe borrador, mantendremos una
reunión con el CEL para obtener sus comentarios. Esta reunión tendrá lugar
unos días después de la entrega del informe borrador (a principios de la semana
14).
Presentación de los resultados finales (videoconferencia o presencial). El
proyecto concluirá con la presentación de los resultados del análisis ante el CEL.
Esta reunión tendría lugar al final de la semana 16 del proyecto.
4.2
Calendario
La tabla a continuación contiene el calendario del proyecto.
22
Confidencial
Figura 6. Calendario de actividades
Sem-1
Iniciación del proyecto
Planificación, identificación personas de
contacto, discusión de la información
necesaria
Sem-2
Sem-4
Sem-5
Sem-6
Sem-7
Sem-8
Sem-9
Sem-10
Sem-11
Sem-12
Sem-13
Sem-14
Sem-15
Sem-16
Requerimiento de información tras el
X
Recopilación de información
Solicitud de información CEL
Información fuentes públicas
Sem-3
X
Inversión y bienestar del consumidor
Determinantes de la inversión
Análsis de indicadores
Estudios de caso
Preparación de entregables
Discusión información
disponible/aclaraciones
Informe metodológico
Estudios de caso
Gestión del proyecto (reuniones/llamadas)
●
Fuente: Frontier Economics
●
Actualización del proyecto: información
disponible y análisis
●
●
Actualización del proyecto :
resultados preliminares y contenido
de los entregables
Informe preliminar
●
Discusión de
borradores
Informe final
●
Presentación
resultados finales
●
5
Capacidad técnica de Frontier para llevar a
cabo este proyecto
En esta sección detallamos las capacidades técnicas y la experiencia relevante de
Frontier para la presente propuesta.
Frontier cuenta con una amplia experiencia en el ámbito del análisis de mercados
en el sector de las telecomunicaciones, tanto con fines regulatorios como de
competencia. Asimismo el equipo de trabajo ha trabajado en proyectos
directamente relacionados con el objeto de esta convocatoria. El equipo estará
dirigido por José María Rodríguez, con una amplia experiencia asesorando a
clientes en Latinoamérica.
A continuación detallamos la experiencia de Frontier relevante para este proyecto
y una breve descripción del perfil profesional del equipo.
5.1
Equipo
Nos complace poder ofrecer al CEL un equipo de especialistas en el sector de las
telecomunicaciones con una extensa experiencia en materia de análisis de
mercados y un conocimiento profundo del mercado de las comunicaciones
electrónicas en América Latina y Europa.
A continuación ofrecemos un breve perfil profesional de los miembros del
equipo:
José María Rodríguez es Director Asociado de Frontier
Economics. Antes de unirse a Frontier en 2007 era responsable
del equipo de telecomunicaciones de la oficina de Madrid de
NERA, liderando el trabajo de consultoría en los sectores de
telecomunicaciones y postal en España y Latinoamérica.
En su larga trayectoria trabajando en el sector de las telecomunicaciones, de casi
20 años, ha asesorado en una amplitud de áreas, tanto en regulación como en
política de la competencia, incluyendo: regulación de precios minoristas, precios
de terminación de llamadas en redes fijas y móviles. José María ha asesorado a
operadores y reguladores en todo el mundo, incluyendo empresas del Grupo
Telefónica, Vodafone Group, Orange, América Móvil, Comisión Europea,
Comisión del Mercado de Telecomunicaciones, entre otros. José María es
Licenciado en Economía Cuantitativa y Análisis Económico por la Universidad
Complutense de Madrid y Máster en Economía Industrial, con especialidad en
Economía de las Telecomunicaciones, en la Universidad Carlos III de Madrid.
En esta Universidad, José María también es profesor del curso de especialización
de Economía de las Telecomunicaciones.
24
Confidencial
Juana Santamaría es consultora senior en Frontier y está basada
en la oficina de Madrid. Con nueve años de experiencia
prestando asesoramiento en el sector de telecomunicaciones,
Juana ha trabajado para un amplio número de clientes en
diversos países, incluyendo el Reino Unido, Kenia, España, Perú,
Bahamas, Nigeria, Rumanía, Colombia y Eslovaquia entre otros.
Juana formó parte del equipo asesorando a GSMA sobre el análisis de las
fusiones en el sector móvil. En concreto, evaluando el posible impacto de las
fusiones sobre la inversión.
Juana Santamaría tiene un PhD en Economía por el Instituto Universitario
Europeo (en Florencia, Italia) y es licenciada en Economía por la Universidad de
Alicante.
David Muñoz se incorporó en Frontier Economics en mayo de
2014. En este tiempo David a participado en varios proyectos de
telecomunicaciones, incluyendo el análisis de los mercados
mayoristas de banda ancha, fijación de tarifas y la evaluación de
daños.
David obtuvo la licenciatura en economía por la Universitat Pompeu Fabra y es
máster en economía del sector público en la Universidad de Utrecht.
María Paula Torres forma parte del equipo de Frontier, con
experiencia en el análisis de los sectores de telecomunicaciones,
energía y transporte. Su experiencia en el sector de
telecomunicaciones se inició en la Subdirección de
Telecomunicaciones del Departamento Nacional de Planeación
en Colombia donde participó en la definición de políticas para el fomento del
comercio electrónico y de las exportaciones por envíos postales para
microempresas. Como consultora, participó en la revisión de los aspectos
económicos del Manual de Gestión del Espectro Radioeléctrico de la Agencia
Nacional del Espectro de Colombia. Recientemente, asesoró al Perito delegado
para los Tribunales de Arbitramento entre la Empresa de Telecomunicaciones de
Bogotá contra Telmex Telecomunicaciones, Colombia Telecomunicaciones y
UNE EPM en la remuneración de cargos de acceso.
Es economista por la Universidad de los Andes (2010), con maestría en
economía (2012) en la misma universidad y maestría en Economía de los
Mercados y las Organizaciones (2015) en la Universidad Toulouse I Capitole.
cabo este proyecto
Para este proyecto el equipo de Frontier cuenta con el
asesoramiento especial de Bibiana Sáenz Baquero.
Bibiana es consultora externa con experiencia de más de 14
años en regulación económica de sectores de
infraestructura, especialmente telecomunicaciones, energía y
gas. Durante seis años trabajó para el equipo regulatorio de
Telefónica en Colombia, liderando los análisis y la discusión regulatoria de
mercados relevantes y situación de competencia, y la determinación de posición
de dominio y regulación asimétrica en el mercado de voz móvil. También ha
hecho parte del equipo de asesores en temas económicos de la Comisión de
Regulación de Energía y Gas en Colombia, participando en la elaboración de la
regulación de estructura del mercado eléctrico y de gas combustible en el país, la
regulación de la confiabilidad en la generación eléctrica y de la distribución de
gas combustible por redes de ductos. Adicionalmente dirigió el equipo
regulatorio corporativo del Grupo de Energía de Bogotá, empresa con
operaciones en Colombia, Perú y Guatemala, en negocios de transmisión
eléctrica y distribución de energía y gas natural. Bibiana es ingeniera industrial de
la Universidad de los Andes (Colombia), con Maestría en Economía de esta
misma universidad, y Maestría en Transporte y Economía de Redes de la Escuela
de Economía de Toulouse (Francia).
5.2
Experiencia
Tenemos experiencia en los mercados de telecomunicaciones electrónicas en
América Latina y el resto del mundo, habiendo trabajado para organizaciones del
sector, como GSMA, empresas líderes y autoridades de competencia/regulación.
A continuación describimos algunos de los proyectos relevantes para esta
propuesta.


Consolidación de los mercados móviles. – Frontier ha llevado a cabo un
estudio para GSMA sobre el proceso de consolidación que está
experimentando el sector móvil en Europa. El estudio analiza los efectos
potenciales de la consolidación en los mercados móviles para la competencia
y los consumidores, con especial énfasis en el impacto sobre la inversión. El
análisis llevado a cabo para este proyecto es de suma relevancia para el
estudio solicitado por el CEL al enfatizar el carácter dinámico del sector y el
limitado papel que el número de operadores ejerce sobre los precios.
Europa – Frontier ha asesorado (y está asesorando actualmente) a varios
operadores de telecomunicaciones en procesos de fusión, evaluando los
posibles riesgos asociados, así como identificando las líneas de defensa a
desarrollar, incluyendo un análisis de las posibles eficiencias derivadas de la
fusión.
26








Confidencial
Red Única Móvil. – Frontier llevó a cabo un proyecto para GSMA
evaluando la posibilidad de introducir redes móviles únicas (Single Wholesale
Networks o “SwN”) para fomentar la introducción de servicios de banda
ancha móvil. Como parte de este proyecto evaluamos los beneficios que la
competencia entre infraestructuras móviles ha generado. Este proyecto
analizaba México como caso particular.
Telefónica de Colombia - Frontier asesoró durante el proceso de consulta
establecido por la CRT estableciendo los criterios y condiciones para
identificar los mercados relevantes de telecomunicaciones y analizar la
existencia de posición de dominio en los mismos. En concreto se analizaron
los mercados de acceso y tráfico local y de larga distancia de telefonía fija,
mercado minorista de banda ancha, y mercado minorista de telefonía móvil
Telmex – Frontier ha asesorado a Telmex en México en la revisión del
factor de productividad en los años 2010 y 2014.
Irlanda – Frontier asesoró a Vodafone Irlanda en la revisión de mercados
de ComReg bajo el marco regulatorio de la UE. El trabajo abarcó todos los
mercados móviles, incluyendo el mercado minorista y el mercado de
terminación de llamadas. Frontier fue responsable de proporcionar un
análisis para Vodafone y de elaborar respuestas para los documentos de
consulta de ComReg. En particular, Frontier preparó un análisis detallado
sobre el estado de la competencia en el mercado móvil Irlandés.
Avantel – Frontier ha asesorado a Avantel en Colombia en relación con la
fijación de los cargos por el uso del espectro y en los pagos de roaming.
Abrafix - Frontier asesoró a Abrafix en el desarrollo de un modelo financier
para la estimación del factor X a aplicar sobre los servicios minoristas de
telefonía fija.
España – Frontier asesoró a Vodafone España en un caso de acusación de
estrangulamiento de márgenes en telefonía móvil. Como parte de este
proyecto, mostramos la existencia de competencia efectiva en el mercado
minorista móvil. Finalmente la Comisión Nacional de los Mercados y la
Competencia, rechazó la existencia de prácticas anticompetitivas.
República Checa – Recientemente Frontier evaluó el nivel de competencia
en el mercado checo de telefonía móvil en respuesta a las alegaciones por
parte de la autoridad reguladora de existencia de posición de dominio
conjunta.
cabo este proyecto






Polonia – Frontier asistió a un operador móvil polaco en una investigación
realizada por la autoridad nacional de competencia sobre el supuesto abuso
de posición dominante conjunta en el mercado minorista móvil. Nuestro
trabajo incluyó la elaboración de documentos sobre la posición dominante
conjunta y la teoría del daño.
Portugal – Frontier asesoró a Vodafone Portugal en una investigación sobre
políticas de precios minoristas. Como parte de este proyecto se analizó el
impacto asociado a los diferenciales de precios on-net/off-net en el estado
de competencia en sector móvil.
Irlanda – Frontier apoyó a Eircom en la preparación de sus comentarios a la
revisión llevada a cabo por ComReg (el regulador Irlandés) sobre el grado de
competencia en el mercado de acceso minorista de banda estrecha fija. Ello
requirió analizar el grado de competencia en las diferentes áreas, así como
evaluar la presión competitiva proporcionada por la compañía de cable en
sus áreas de cobertura.
Emiratos Árabes Unidos – Frontier ha asesorado recientemente a TRA
(regulador de telecomunicaciones) como parte de su ejercicio de definición
de mercados y evaluación de la competencia. En la primera fase del
proyecto, Frontier redactó las directrices de la definición del mercado y de la
evaluación de la competencia desde un punto de vista ex ante y ex post. En
la segunda fase, Frontier asesoró en la definición de los mercados minoristas
y mayoristas que podrían ser susceptibles a una regulación ex ante. En la
tercera y última fase del proyecto, Frontier evaluó el nivel y la naturaleza de
la competencia en estos mercados, considerando la necesidad de una
regulación ex ante. Parte de nuestro asesoramiento también incluye evaluar
la naturaleza de las obligaciones apropiadas.
Bahrain – Frontier apoyó a la Autoridad Reguladora de Telecomunicaciones
(TRA) en la realización de una revisión de los mercados de
telecomunicaciones minoristas en Bahrain, incluyendo el análisis de
definición de mercado y el alcance de la competencia. Tras la revisión llevada
a cabo, apoyamos al personal de TRA en la preparación de una consulta
pública sobre la revisión de mercados minoristas y el desarrollo de un marco
regulatorio para guiar el diseño de los remedios necesarios en los mercados
donde se considera que no hay competencia efectiva.
Trinidad y Tobago – Frontier asesoró a la Autoridad de
Telecomunicaciones de Trinidad y Tobago (TATT) en el proceso de revisión
de mercado incluyendo la definición de mercado y la evaluación de la
competencia de mercados minoristas.
28







Confidencial
Asia-Pacífico – Frontier ha revisado y comentado sobre el proyecto de
directrices de competencia para un regulador de telecomunicaciones de Asia
considerando cuestiones como la definición de mercado, la evaluación de
posición de dominio, la fijación de precios, el reparto de mercados,
pinzamiento de márgenes, los precios predatorios, empaquetamientos y
negativa de suministro.
Israel – Frontier asesoró a la Comisión Ministerial Gronau sobre el posible
impacto sobre la competencia al permitir a los principales operadores la
venta conjunta de servicios de telecomunicaciones y la aplicación de un “test
de competencia” para evaluar las ofertas propuestas.
Rumanía – Frontier asesoró a Telekom Romania en el proceso de revisión
de los mercados minoristas de telefonía fija. Ello implicó la preparación de
un informe para presentar a la autoridad nacional de competencia,
examinando el grado de competencia en las distintas áreas del país. La
revisión concluyó con la desregulación de dichos servicios.
Eslovaquia – Frontier ayudó a un operador Eslovaco en una revisión de los
mercados de banda ancha. El trabajo incluyo una detallada evaluación del
nivel de competencia en los mercados, incluyendo el grado de sustitución
entre la banda ancha fija y móvil.
Europa – Para un importante operador de la UE, Frontier asesoro sobre la
definición del mercado geográfico en el contexto de mercados mayoristas de
banda ancha. El proyecto consistió en investigar las presiones competitivas
que enfrentan los operadores en las diferentes áreas.
Hong Kong – Frontier ha asesorado a OFTA (La Autoridad de
Telecomunicaciones de Hong Kong) como parte de una serie de casos de
competencia. Esto incluyo revisar y comentar el borrador de pautas de
competencia, teniendo en cuenta cuestiones como la definición de mercado,
un análisis para determinar posición dominante, la fijación de precios, el
reparto de los mercados, pinzamiento de márgenes, los precios predatorios,
empaquetamiento y la negación a negociar.
Europa Central – Actualmente, Frontier asesora a un gran operador
incumbente fijo en relación con una investigación sobre posibles prácticas de
pinzamiento de márgenes. Ello ha supuesto la presentación de documentos a
la Comisión Europea sobre la definición de los mercados relevantes, así
como la evaluación del grado de competencia en los mismos. También
hemos asesorado en la metodología apropiada para el análisis de
pinzamiento de márgenes en vista de los precedentes europeos.
cabo este proyecto

Bélgica – Frontier asesoró a Belgacom (el operador incumbente en Bélgica)
sobre un posible caso de pinzamiento de márgenes en la prestación de
servicios de acceso de banda ancha. Ello implico la evaluación de los costos
de prestación de servicios de banda ancha minorista y mayorista.
También prestamos asesoramiento en Bélgica en relación con una denuncia
presentada por un operador sobre la supuesta naturaleza anticompetitiva de
los diferenciales de precios on-net/off-net.
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6
Confidencial
Presupuesto
Para la realización de este proyecto el presupuesto es de $50,000.
Este coste excluye impuestos y los costes de desplazamiento. En caso de ser
necesario el desplazamiento del consultor, el coste del viaje y alojamiento se
facturarán de forma separada y adicional a costo, previa aprobación por parte del
CET.
Presupuesto
FRONTIER ECONOMICS EUROPE
BRUSSELS | COLOGNE | LONDON | MADRID
Frontier Economics Ltd
Tel. +44 (0)20 7031 7000
71 High Holborn
Fax. +44 (0)20 7031 7001
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WC1V 6DA
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