RURAL GARANTIZADO DOBLE OPCION 2010 FI

RURAL GARANTIZADO DOBLE OPCION 2010 FI

1er Semestre 2008
RURAL GARANTIZADO DOBLE OPCION 2010 FI
TIPO DE FONDO:
F.I.
FONDO DE:
VOCACIÓN DEL FONDO:
Renta Variable. Fondo Garantizado 48 meses
FINALIDAD DE LA OPERATIVA EN INSTRUMENTOS
DERIVADOS:
Cobertura e Inversión
INVERSIÓN MÍNIMA INICIAL:
ACUMULACION
CONSTITUCIÓN:
1 participación
07 noviembre 2005
SOCIEDAD GESTORA:
GESCOOPERATIVO S.A.,S.G.I.I.C.
C/ VIRGEN DE LOS PELIGROS, 5 5ªPL
28013 MADRID
GRUPO FINANCIERO:
BANCO COOPERATIVO ESPAÑOL S.A.
ENTIDAD DEPOSITARIA:
BANCO COOPERATIVO ESPAÑOL S.A.
C/ VIRGEN DE LOS PELIGROS, 4
28013 MADRID
AUDITOR:
KPMG Auditores,S.L.
RESPONSABLE DEL INFORME:
Beatriz Gutiérrez
EVOLUCIÓN VALOR LIQUIDATIVO
GARANTÍA
Banco Cooperativo Español, deberá abonar al Fondo la cantidad necesaria para que el valor liquidativo el día 31 de enero de
2010 sea igual al valor liquidativo de la participación del Fondo a fecha 31 de enero de 2006, incrementado, en su caso, por la
mejor opción entre el 4% o el 50% de la revalorización media mensual del índice Ibex 35, con la particularidad de que se
tomará como referencia inicial del Ibex 35, el precio oficial de cierre más alto de este índice registrado a lo largo del mes de
enero de 2006. Esta garantía equivale a una rentabilidad mínima garantizada a vencimiento del 0,98% TAE.
POLÍTICA DE INVERSIÓN Y RESULTADOS OBTENIDOS
La política de inversión seguida por el fondo va encaminada a la adquisición de activos que permitan obtener los objetivos de
rentabilidad descritos en la garantía, para ello se ha combinado una cartera de renta fija, tanto pública como privada, emitida
por países o compañías pertenecientes a países de la OCDE, en euros, y con una elevada calificación crediticia, junto con la
adquisición de una opción call asiática sobre el Ibex 35.
A 30 de junio de 2008, el fondo presenta una cartera compuesta en su práctica totalidad por Deuda Pública del Estado a
vencimiento 94,27%. Por otra parte, con el fin de cumplir el objetivo de rentabilidad expresado en el apartado de garantía, el
fondo posee 800 títulos de una opción call asiática sobre el índice Ibex 35. Esta opción ha sido emitida por Banesto, entidad
calificada por Moody`s como A1 para el largo plazo y P1 para el corto plazo, y representa el 5,73% restante de la cartera.
RENTABILIDAD ÚLTIMOS 12 MESES
El fondo ha finalizado el trimestre con un valor liquidativo de 615,58 euros.
PRINCIPIOS CONTABLES Y NORMAS DE VALORACIÓN
En la elaboración de las cuentas se han aplicado los principios contables definidos en la normativa vigente.
El impuesto de Sociedades se ha calculado diariamente aplicando un tipo impositivo del 1%. Por otra parte, los ingresos y
gastos producidos en el Fondo se han contabilizado con arreglo a los criterios contables genéricamente admitidos.
El Fondo mantiene una cuenta en el Depositario, Banco Cooperativo Español, cuyos saldos se encuentran remunerados a
Euribor 3 meses -175 puntos básicos con liquidación trimestral.
La valoración de la renta fija se realiza mediante los precios de mercado que ofrece Banco de España, para la deuda pública y
fuentes de información de reconocido prestigio para las emisiones de compañías. En el caso de que no exista precio de
mercado, este se calculará en función de los tipos de interés vigentes más el diferencial que proceda.
RIESGO DE MERCADO
Desde el 31 de enero de 2006 y hasta el 22 de enero de 2010, el Fondo posee opciones de compra sobre el índice Ibex 35
como instrumento para la consecución del objetivo de rentabilidad mencionado en el folleto.
La operación de derivados no puede producir, con una probabilidad del 95%, pérdidas superiores al 4% del patrimonio del
Fondo por semana, como consecuencia de un movimiento desfavorable en el mercado.
Banesto S.A. facilitará liquidez diaria para la operación y se comprometen a ofrecer diariamente y en firme cotizaciones de
compra y venta.
HECHOS RELEVANTES
La entidad gestora y el depositario pertenecen al mismo grupo económico. La IIC ha realizado algunas de las operaciones tipificadas como vinculadas en el RIIC. El Órgano Interno de la Sociedad Gestora
ha verificado que dichas operaciones se han realizado en interés exclusivo de la IIC y a precios o en condiciones iguales o mejores que los de mercado.
Los valores del Ibex-35 medio de los días relevantes para el cálculo de la rentabilidad garantizada son hasta la fecha, los siguientes:
FECHA
VALOR MEDIO
28/02/2006
31/03/2006
02/05/2006
31/05/2006
30/06/2006
31/07/2006
31/08/2006
30/09/2006
31/10/2006
30/11/2006
IBEX-35
11.768,90
11.821.70
11.900,60
11.219,80
11.492,40
11.825,20
12.135,60
12.927,10
13.742,00
13.961,20
FECHA
VALOR MEDIO
01/01/2007
31/01/2007
28/02/2007
02/04/2007
30/04/2007
31/05/2007
02/07/2007
31/07/2007
31/08/2007
01/10/2007
IBEX-35
14.331.30
14.509,10
14.242.10
14.689,90
14.442.60
15.292,10
14.791,80
14.705,60
14.444,90
14.528,30
FECHA
31/10/2007
30/11/2007
31/12/2007
31/01/2008
29/02/2008
31/03/2008
30/04/2008
31/05/2008
30/06/2008
Media acumulada
Referencia Inicial
31/01/2006
VALOR MEDIO
IBEX-35
15.829,20
15.735,40
15.108,40
13.097,70
13.174,40
13.256,60
13.684,30
13.391,90
11.992,60
13.646,05
11.104,30
COMISIONES
Comisión Anual de Gestión (s/patrimonio)
1,00%
Comis. Anual Depositario (s/patrimonio)
0,05%
Comisión de Suscripción
*
Comisión de Reembolso
**
1,00% Importe suscrito desde el 31 de enero de 2006 al 31 de enero de 2010, ambos inclusive
1,00% Importe reembolsado desde el 31 de enero de 2006 al 31 de enero de 2010, ambos inclusive
Las comisiones de suscripción y reembolso no se aplicarán desde el día siguiente al vencimiento de la
garantía (1 de febrero de 2010) y hasta el establecimiento, en su caso, de una nueva garantía.
RURAL GARANTIZADO DOBLE OPCION 2010 FI
DATOS ECONÓMICOS AL CIERRE DEL TRIMESTRE
DATOS GENERALES (a)
TRIMESTRE ANTERIOR
TRIMESTRE ACTUAL
VARIACIÓN
9.710
15.122,02975
642,12963
8.922
14.494,077441
615,58051
-8,12
-4,15
-4,13
Patrimonio (miles de euros)
Nº de Participaciones
Valor liquidativo de la participación
(a) Datos referidos al último día natural del trimestre.
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
PERIODO
Trimestre actual
1er Trimestre 08
4º Trimestre 07
3er Trimestre 07
Acumulado año 08
Año 2007
Año 2006
Año 2005
VOLATILIDAD
HISTÓRICA (a)
RENTABILIDAD
NETA (%)
TOTAL GASTOS
(%) (b)
PATRIMONIO
(Miles de euros)
NÚMERO
DE PARTÍCIPES
Alta
Alta
Alta
Alta
Alta
Alta
Media
No Disponible
-4,13
-1,61
1,33
0,54
-5,68
3,34
4,97
0,27
0,27
0,27
0,27
0,28
0,54
1,09
1,05
0,00
8.922
9.710
10.214
10.052
8.922
10.214
10.276
3.266
504
530
544
549
504
544
579
178
(a) Desviación típica de la rentabilidad diaria del fondo calculada para un período de 12 meses.
(b) Incluye gastos por comisión de gestión, comisión de depositario, gastos por servicios exteriores y resto de gastos de gestión en términos de porcentaje sobre el patrimonio medio diario del período.
(*) Fondo constituido el 07 noviembre 2005
COMPOSICIÓN DE LA CARTERA (En miles de euros)
VALOR EFECTIVO DE LA CARTERA
CLASE DE VALOR
Bono del Estado 300710
Bono del Estado 310110
Total OTROS ACTIVOS R.F.
Repo B.E. 181006/310117
Repo Letra del Tesoro 200209
Total ADQUISICION TEMPORAL
Total RENTA FIJA
Total CARTERA INTERIOR
Opción Banesto 31012010
Total OPCIONES Y WARRANTS COMPRADOS
Total CARTERA EXTERIOR
Total CARTERA
TRIMESTRE ACTUAL
4.952
3.295
8.247
0
0
0
8.247
8.247
501
501
501
8.748
% S/TOTAL CARTERA TRIMESTRE ANTERIOR % S/TOTAL CARTERA
56,61%
4.992
54,10%
37,67%
3.058
33,14%
94,27%
8.050
87,24%
0,00%
19
0,21%
0,00%
299
3,24%
0,00%
318
3,45%
94,27%
8.368
90,69%
94,27%
8.368
90,69%
5,73%
859
9,31%
5,73%
859
9,31%
5,73%
859
9,31%
100,00%
9.227
100,00%
POSICIONES ABIERTAS EN INSTRUMENTOS DERIVADOS
CONTRATO
Opción Banesto 31012010
Total compras de opciones y warrants call
Total Derechos
NÚMERO DE
CONTRATOS
800
800
800
FECHA DE
VENCIMIENTO
22.01.2010
VALOR DE
MERCADO
501
501
501
MERCADO
OTC
IMPORTE NOMINAL
COMPROMETIDO
8.890
8.890
8.890
SUBYACENTE
Indice IBEX35
RIESGO DE CONTRAPARTE
CONTRAPARTE
BANESTO BOLSA S.A., S.V.B.
CALIFICACIÓN
ENTIDAD CALIFICADORA
A1 LARGO
MOODY´S
RIESGO CONTRAPARTE
501
DISTRIBUCIÓN DEL PATRIMONIO (En miles de euros)
TRIMESTRE
ANTERIOR
1. (+) Cartera a Valor Efectivo:
* Total Cartera al Coste
* Total Intereses
* Total Plusvalías (Minusvalías) latentes
2. (+) Liquidez (Tesorería):
3. (+) Deudores:
4. (-) Acreedores:
5. (-) Efecto Impositivo sobre Plusvalías:
6. (-) Lucro Cesante:
TOTAL PATRIMONIO
TRIMESTRE
ACTUAL
9.227
9.307
36
-116
502
3
22
0
0
9.710
% SOBRE
PATRIMONIO
8.748
8.878
101
-231
184
4
14
0
0
8.922
98,05 %
99,51 %
1,13 %
-2,59 %
2,06 %
0,04 %
0,16 %
0,00 %
0,00 %
100,00 %
ESTADO VARIACIÓN PATRIMONIAL (Miles de euros)
TRIMESTRE ACTUAL
PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR
1. (+/-) Suscripciones/Reembolsos (Netos):
2. (-) Beneficios Brutos Distribuidos:
3. (+/-) Rendimientos Netos:
(+) Rendimientos
(+) Intereses y dividendos
(+/-) Variaciones de precios (realizadas o no)
(+/-) Resultados en derivados
(+/-) Otros rendimientos
(-) Gastos corrientes y servicios exteriores
(-) Comisión de Gestión
(-) Comisión de depositario
(-) Gastos por servicios exteriores y resto de gastos
PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL
ACUMULADO ANUAL
9.710
-399
0
-389
-363
65
-117
-312
1
26
24
1
1
8.922
10.214
-741
0
-551
-499
131
34
-664
0
52
48
2
2
8.922