Proceso de incorporación de una SOCIMI al Mercado AlternaKvo

Proceso de incorporación de una SOCIMI al Mercado AlternaKvo

Proceso de incorporación de una SOCIMI al Mercado Alterna;vo Bursá;l (MAB) Asesor Registrado del MAB Autorizado para incorporar SOCIMI al MAB ARMABEX 2
Mercados de co;zación La SOCIMI debe co.zar Ø  Para poder optar al régimen fiscal especial las acciones de las SOCIMI deben estar admi;das a negociación en un mercado regulado (por e.j., Mercado Con;nuo) ó en un sistema mul;lateral de negociación (por e.j., MAB) Ø  Así mismo, también cumplen el requerimiento de co;zación si lo hacen en un mercado regulado ó sistema mul;lateral de negociación de cualquier Estado miembro de la Unión Europea o del Espacio Económico Europeo: •  Bolsas de Valores extranjeras •  Alterna;ve Investment Market (AIM) •  NYSE Alternext ARMABEX 3
Mercados de co;zación ¿Cuáles son las diferencias entre un mercado regulado (Mercado Con.nuo ) y un sistema mul.lateral de negociación (MAB)? Ø  Existen importantes diferencias en cuanto a los requisitos de incorporación y mantenimiento, más exigentes en el Mercado Con;nuo • 
Por ejemplo, exigencia de cumplir con el Estatuto de Sociedad Co;zada (Norma;va respecto a Órganos de Gobierno, Estatutos, Junta General, Código Interno de Conducta, ….) Ø  En ambos mercados se exige el cumplimiento del requisito de difusión o free float, aunque con umbrales dis;ntos Ø  El procedimiento de incorporación es similar tanto en ambos ;pos de mercado, aunque en el MAB se requieren dos agentes: el Asesor Registrado y el Proveedor de Liquidez ARMABEX 4
Requisitos de co;zación en el MAB 02
La Incorporación y Mantenimiento en el MAB Necesaria la figura de un Asesor Registrado Antes de incorporarse al 1)  Ser Sociedad Anónima (española o extranjera) Para mantenerse en el 1)  Transparencia:   Comunicación de par;cipaciones significa;vas 2)  Capital Social totalmente desembolsado   Publicidad de los pactos para sociales 3)  Acciones:   Representadas mediante anotaciones en cuenta   De libre transmisibilidad   Comunicación de operaciones realizadas por administradores y direc;vos 2)  Información:   Semestral (información financiera) 4)  Contratación del Asesor Registrado 5)  Preparación y presentación del Documento Informa;vo de Incorporación al MAB 6) Requisitos de Free Float   Anual (cuentas anuales auditadas)   Puntual (hechos relevantes) 3)  Página web de la sociedad emisora 4)  Asesor Registrado Armabex Asesores Registrados 5)  Proveedor de Liquidez   En;dades Financieras ARMABEX 5
ARMABEX: Asesor Registrado 02
ARMABEX es el Coordinador Global de todos los especialistas necesarios en el proceso de incorporación de una SOCIMI al MAB: Asesor Legal, Auditor, Experto Inmobiliario y Proveedor de Liquidez La figura del Asesor Registrado es obligada por ley para la Incorporación y el Mantenimiento de una SOCIMI en el MAB La ac.vidad de ARMABEX es objeto de regulación por parte de la CNMV, y está autorizada, supervisada y controlada por Bolsas y Mercados Españoles (BME) ARMABEX 6
Funciones del Asesor Registrado Nuestra Función como Asesor Registrado Fase Previa Incorporación •  Comprobar que la SOCIMI es idónea para salir al MAB •  Comprobar la situación REAL de la EMPRESA en su sector •  Asesorarles en la correcta aplicación del régimen de SOCIMIs •  Verificar su viabilidad futura de negocio y opera;va •  Guiarles en la toma de decisiones •  Verificar que cuenta con la estructura organiza;va necesario para cumplir con sus obje;vos •  Formar el equipo de profesionales necesarios •  Asesorarles en un efec;vo plan de comunicación •  Realización del DIIM para su presentación ante el regulador ARMABEX 7
Fases del Proceso Fase II. Cons.tución e Incorporación al MAB. SI Fase I. Toma de decisiones ARMABEX CONSULTORIA • 
Asesoramiento Inicial en la aplicación del régimen de SOCIMIs • 
Análisis Previos • 
Definición de estructura óp;ma en SOCIMIs • 
COORDINADOR GLOBAL ARMABEX • 
Asesoramiento y propuesta de los asesores necesarios en el proceso • 
Coordinación en la realización por parte de los asesores especializados de todos los documentos necesarios para la incorporación de la SOCIMI al MAB • 
Realización del Documento Informa;vo de Incorporación al MAB (DIIM) • 
Organización del Evento de “Toque de Campana” NO Fase III. Mantenimiento DESPACHO DE ABOGADOS • 
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Propuestas de estrategia para la ges;ón del patrimonio inmobiliario vía SOCIMI Asistencia Legal en el proceso Cons;tución S.A. y SOCIMI Due Diligence Legal EXPERTO INMOBILIARIO • 
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Due Diligence Inmobiliaria Plan de Negocio Valoración de la SOCIMI AUDITOR PROVEEDOR DE LIQUIDEZ • 
ARMABEX ASESOR REGISTRADO • 
MAB • 
PROVEEDOR DE LIQUIDEZ • 
AUDITOR ARMABEX 8
Asesor Legal Asesor Legal OBJETIVOS: •  Preparación de la SA que se incorporará al régimen de SOCIMI •  Hacer que se cumplan con los requisitos mínimos •  Inscripción en el registro de SOCIMIs •  Iden;ficar información relevante que deba ser incluida en el expediente SERVICIOS:
•  Análisis previo •  Adaptación societaria a SOCIMI •  Due diligence Mercan;l •  Due diligence Fiscal •  Due diligence Legal •  Due diligence Inmobiliaria ARMABEX 9
Experto Inmobiliario Experto Inmobiliario OBJETIVOS: •  Verificar las caracterís;cas de los ac;vos y su uso •  Verificar la viabilidad del plan de negocio •  Es.mar un Rango de Valoración SERVICIOS: •  Análisis patrimonial •  Iden;ficación •  Situación arrenda;cia •  Tipología •  Revisión de los Mercados en los que opera •  Plan de NEGOCIOS de la SOCIMI •  Valoración de SOCIMI ARMABEX 10
Auditor Auditor ARMABEX 11
Proveedor de Liquidez SERVICIOS: En la INCORPORACIÓN Proveedor de Liquidez •  En;dad Agente •  Contrato de Agencia y pago de dividendos •  Contrato de Libro de Accionistas En el MANTENIMIENTO
•  Proveedor de Liquidez •  Contrato de Liquidez •  Contrato de DIFUSION (si fuera necesario) Para la incorporación de las acciones de la sociedad, será preciso que sea =tularidad de accionistas minoritarios (aquellos con un porcentaje inferior al 5% del capital social), un número de acciones que se corresponda con el menor de: Dos millones de euros o el 25% de las acciones emi=das. PARA SOCIMIS DE MAS DE €8MM, ES NECESARIO PARA CUMPLIR CON LOS REQUISITOS DE DIFUSIÓN, DEPOSITAR EN EL PROVEEDOR DE LIQUIDEZ, EL EQUIVALENTE A DOS MILLONES DE EUROS EN ACCIONES. ARMABEX 12
DIIM Documento Informa.vo de Incorporación al Mercado PROVEEDOR$DE$
LIQUIDEZ$
AUDITORIA$
REVISIÓN$
LIMITADA$
• En8dad$Agente$
• Proveedor$de$
Liquidez$
EXPERTO$
INMOBILIARIO$
ASESOR$LEGAL$
MAB$
• Cumplimiento$
Requisitos$de$FREE$
FLOAT$
IBERCLEAR$
DIIM$
Plan$de$
Comunicacion$
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Comunicación No hay que olvidar PLAN DE COMUNICACION •  Obje;vos acorde con al estrategia de la compañía •  Definir el target obje;vo •  Mensaje eficiente •  Selección de Medios PAGINA WEB Documentación Básica 1. 
INFORMACION FINANCIERA •  Cuentas anuales •  Información financiera semestral 3. HECHOS RELEVANTES •  Los que se vayan produciendo 2. INFORMACIÓN SOCIETARIA •  Estatutos Sociales •  Reglamento de la junta general de accionistas 4. Documento informa;vo (DIIM)
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MAB Toque de campana ARMABEX 15
Mantenimiento en el MAB El día después 02
¿Qué requisitos se exigen para estar co.zando en el MAB? Ø  El Asesor Registrado debe cer;ficar el correcto cumplimiento de la norma;va del MAB por parte del Emisor (SOCIMI), con obje;vo de: •  Asegurar la protección de minorías •  Asegurar que la SOCIMI sigue cumpliendo con los requisitos de mantenimiento Ø  La Sociedad debe entregar al Asesor Registrado, que deberá comprobar y hacer seguir al Mercado: •  Los estados financieros, dos veces al año (auditados los de fin de ejercicio) •  Nota de los Hechos Relevantes. Ejemplos: o  Desviaciones del plan de negocio superiores al 10% o  No;cias o hechos que puedan afectar al precio o  Cambios en los accionistas de referencia ARMABEX 16
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Datos de contacto Muchas gracias Ana Hernández, PhD, CFA Execu;ve Director Asesor Registrado por la Bolsa de Madrid Autorizado para incorporar SOCIMI al MAB Doce de Octubre, 5 28009 MADRID Tlf: 915 742 803