MEMORIA ANUAL 2008 CERAMICAS INDUSTRIALES CISA S.A.

Transcripción

MEMORIA ANUAL 2008
CERAMICAS INDUSTRIALES
CISA S.A.
INDICE
Página
1.
IDENTIFICACION DE LA EMPRESA ..…………………………………………………
3
2.
DOCUMENTOS CONSTITUTIVOS ……………………………………………………..
3
3.
PROPIEDAD Y CONTROL DE LA EMPRESA ………………………………………..
4
4.
DIRECTORIO Y ADMINISTRACION
5
5.
PERSONAL DE LA COMPAÑÍA
6.
INFORMACION HISTORICA …………………………………………………………….
7
7.
ACTIVIDADES Y NEGOCIOS …………………………………………………………….
9
7.1. Cisa Holding …………………………………………………………………………
9
7.2. Centro Operativos y Filiales ………………………………………………………..
11
7.3. Seguros ……………………………………………………………………………….
12
7.4. Factores de Riesgo ………………………………………………………………….
12
7.5. Políticas de Inversiones y Financiamiento …………………………………………
12
7.6. Empresas Filiales ……………………………………………………………………
13
8.
ASPECTOS FINANCIEROS ………………………………………………………………
17
9.
ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Y CONSOLIDADOS …………………..
18
10. ANALISIS RAZONADO …………………………………………………………………..
82
11. ESTADOS FINANCIEROS RESUMIDOS DE FILIALES QUE CONSOLIDAN ……...
89
..…………………………………………………
………………………………………………………….
7
1. IDENTIFICACION DE LA EMPRESA
Nombre
Domicilio
Rut
Tipo de Entidad
Teléfono
Fax
Correo electrónico
Sitio Web Corporativo
Auditores Externos
: Cerámicas Industriales Cisa S.A. o CISA
: Av. Carrascal Nº 6680, comuna de Cerro Navia, Santiago de Chile
: 76.034.691-8
: Sociedad Anónima Cerrada
: 56 (2) 3515600
: 56 (2) 7735923
: [email protected]
: www.cisaholding.com
: KPMG Auditores Consultores Ltda.
2. DOCUMENTOS CONSTITUTIVOS
Cerámicas Industriales Cisa S.A. es una sociedad anónima cerrada que nace luego de la división
de Cerámicas Industriales S.A., que se protocolizó por escritura pública de fecha 7 de octubre de
2008, otorgada en Santiago ante la notaria de don Eduardo Avello Concha, su objetivo es invertir
en toda clase de bienes muebles e inmuebles, acciones y derechos en empresas del rubro de
fabricación, confección y comercialización de sanitarios, griferías y todo lo relacionado con el rubro
cerámico, coma así también constituir garantías de todo tipo sobre los bienes de la sociedad, crear
sociedades del rubro y prestar servicios de asesoría.
La compañía es matriz de varias sociedades dedicadas a la fabricación y comercialización de
productos cerámicos en Chile y el extranjero.
A partir del 1 de septiembre de 2008 y según Resolución Exenta N°58 del Servicios de Impuestos
Internos está autorizada legalmente para llevar sus registros en dólares estadounidenses.
La compañía es filial de Cementos Bío Bío S.A., sociedad inscrita en el Registro de Valores, la
cual se encuentra bajo la supervisión de la Superintendencia de Valores y Seguros.
3. PROPIEDAD DE LA EMPRESA
3.1 Principales Accionistas
Al 31 de diciembre del 2008, el capital social de la empresa, está constituido por 156.920.727
acciones nominativas y sin valor nominal, las cuales se encuentran totalmente suscritas y pagadas.
A continuación se presenta la lista de accionistas de la empresa al 31/12/2008:
N° Acciones
Nombre de los Accionistas
RUT
Suscritas
% Participación
Cementos Bío Bío S.A.
91.755.000-K
143.582.432
91,500%
Inversiones y Desarrollos Limitada
93.828.000-2
10.577.268
6,741%
Inversiones Soprocal Limitada
79.544.540-4
1.395.186
0,889%
Sociedad de Inversiones La Tirana Limitada
87.717.800-5
1.365.841
0,870%
156.920.727
100,000%
Total Acciones Suscritas y Pagadas
3.2 Propiedad y Control
Las personas naturales o jurídicas, que de acuerdo con lo señalado por el artículo 97 de la Ley de
Mercado de Valores constituyen el Grupo Controlador de la Sociedad, totalizando un 91,50% de
las acciones suscritas, es Cementos Bío Bío S.A. Rut 91.755.000-k con un 91,5% de la propiedad.
Las personas naturales o familias que controlan las sociedades mencionadas anteriormente son
las siguientes:
Sociedad
Controlador o Propietario
% Propiedad
Familia Briones Goich
45,45%
Sociedad de Inversiones La Tirana Ltda.,
Inversiones Doña Isidora Ltda., Inversiones Doña
Nana Ltda., Inversiones Yelcho S.A., Inversiones
Las Mellizas Ltda. (98%)
Familia Rozas Rodríguez
11,38%
Normex S.A. e Inversiones Toledo Ltda.
Familia Stein von Unger
8,94%
Claudio Lapostól Maruéjouls
0,61%
Cementos Bío Bío S.A.
Inversiones y Desarrollos S.A.
Sociedad Comercial y de Inversiones Trancura
Ltda.
Subtotal Grupo Controlador Cementos Bío Bío S.A.
3.3 Cambios en la propiedad
Durante el ejercicio 2008, la sociedad no tuvo cambio de propiedad.
66,38%
4. DIRECTORIO Y ADMINISTRACION
4.1. Directorio
El Directorio de la Sociedad se encuentra compuesto por 8 miembros titulares que son:
DIRECTORES
Hernán Briones Goich
Ingeniero Civil Industrial
Rut: 5.021.878-3
Presidente
Alfonso Rozas Ossa
Industrial
Rut: 1.303.670-5
Vicepresidente
Pablo Briones Goich
Rut: 5.545.099-4
Director
Jaime Bauzá Bauzá
Ingeniero Civil
Rut: 4.455.704-5
Director
Felipe Vial Claro
Abogado
Rut: 7.050.840-0
Director
Hans Walter Stein von Unger
Ingeniero Comercial
Rut: 3.283.682-8
Director
José Ramón Valente Vías
Ingeniero Comercial
Rut: 8.533.255-4
Director
Jorge Matus Campos
Ingeniero Civil Mecánico
Rut: 5.136.138-5
Director
4.2. ADMINISTRACION
Principales ejecutivos al 31 de diciembre de 2008
Gerente General
Rafael Errázuriz Ruiz Tagle
Ingeniero Civil
Rut: 7.003.379-8
Gerentes Corporativos:
Administración y Finanzas
Jorge Meruane Boza
Rut: 8.322.754-0
Exportaciones
Eduardo Martínez
Ingeniero Comercial
Rut: Extranjero
Complementos Sanitarios
Ramón Khamg Portilla
Rut: 9.046.691-7
Gerentes Generales de Filiales:
Stephen Glaser
Ingeniero Eléctrico
Rut: Extranjero
New Briggs Holdings Inc,
Estados Unidos
Diego Fernández-Salvador Chauvet
Licenciado en Jurisprudencia
Rut: extranjero
Edesa S.A.
Ecuador
Luis Pérez de Corcho
Ingeniero de Sistemas
Rut: extranjero
Compañía Venezolana de Cerámica C.A., VENCERAMICA
Venezuela
Allan Lomas Redón
Ingeniero Civil
Rut: 4.074.385-5
Fanaloza S.A.
Chile
Helmuth Rademacher Ried
Rut: 3.140.128-3
Industria de Aisladores Casa Blanca S.A. (ICB)
Chile
5. PERSONAL DE LA COMPAÑÍA
Al 31 de diciembre de 2008, incluidas las filiales, la dotación del personal de CISA es la siguiente:
Empleado
País
Empresa
Chile
Total
Fanaloza y Filiales
Industria de Aisladores
Casablanca y Filial
Cerámicas Industriales S.A.
Profesionale
s
s Ejecutivos
Total
1.139
79
15
1.233
1.121
62
5
1.188
1
4
3
15
17
9
41
Perú
Cerámica Sanitaria S.A.
2
24
0
26
EEUU
New Briggs Holding Inc.
65
33
21
119
Ecuador
Edesa S.A. y Filiales
589
296
20
905
Venezuela
Vencerámica y Filiales
765
291
32
1.088
2.560
723
88
3.371
Total CISA
6. INFORMACION HISTORICA
El año 1899 se crea en Chile FANALOZA, empresa que ha logrado en su historia un alto prestigio
y relevancia y los productos que ha fabricado han alcanzado alto renombre.
En 1955 se funda Compañía Venezolana de Cerámica, C.A., VENCERAMICA, empresa pionera en
la fabricación de sanitarios y bañeras en Venezuela.
En 1969 nace Porcelanas Florencia fue fundada por la empresa alemana Rosenthal A.G. En ese
año entra en operación la planta de Los Cerrillos.
En 1974 nace EDESA S.A., la primera fábrica de cerámica sanitaria en Ecuador, con la
participación de inversionistas ecuatorianos y la compañía Venezolana de Cerámica C.A.
En 1981 se forma Cerámicas Industriales Limitada, con diferentes socios, transformándose en
sociedad anónima cerrada en 1983, bajo la razón social de Cerámicas Industriales S.A. (CISA) y
que adquiere la empresa Fanaloza en ese entonces dueña del complejo industrial cerámico,
ubicado en Carrascal 6680, Santiago.
En 1987 y como una división de Fanaloza se crea La Industria de Aisladores Casa Blanca S.A.
(ICB), especializada solamente en la producción de aisladores de porcelana.
En 1993 en conjunto con Sociedad de Inversiones Pampa Calichera, Cisa crea la
Comercializadora de Productos S.A. (Coprosa), que toma el control de todos los activos de
sanitarios, pisos y vajilla Lozapenco, en Penco, 500Km, al sur de Santiago.
En 1994 CISA adquiere Porcelanas Florencia S.A., única fábrica de vajilla de porcelana fina en
Chile, con un reconocido prestigio a nivel nacional e internacional. Hacia fines del año se concreta
la principal inversión del grupo, al adquirir en Venezuela el holding VENCERAMICA y su Filial
EDESA.
En 1997 CISA adquiere el 100 % de la empresa norteamericana Briggs Plumbing Products, Inc,
con lo que se consolida su activa participación en el mercado de Estados Unidos. Dicha sociedad
nació el año 1908 como Briggs Manufacturing Company, fundada por Walter Owen Briggs, la cual
se convirtió en la productora independiente más importante del mundo de chasis de automóviles.
Más tarde con la compra de Abingdon Sanitary Manufacturing of Robinson, Illinois en 1963, da un
giro a su negocio posicionándose fuertemente en la industria de la plomería y fabricación de
sanitarios.
El año 2000 se efectúa una reestructuración en las empresas de Estados Unidos, trasladándose
los procesos productivos de sanitarios a las plantas de Sudamérica, manteniéndose las sucursales
de Estados Unidos relacionada a bañeras, grifería y la comercialización de los productos
sanitarios.
El 2002 Cementos Bío Bío S.A. ingresa a la propiedad de CISA, con la compra del 40,25% de las
acciones pertenecientes a Sociedad de Inversiones Pampa Calichera S.A., lo cual constituye un
fortalecimiento del potencial de crecimiento de la Empresa.
El 2004 Cementos Bío Bío S.A. aumenta a un 91,5% su propiedad en las acciones de CISA, con el
objetivo de iniciar un ambicioso plan de expansión y desarrollo a nivel mundial, principalmente en
el mercado de Estados Unidos.
El 2005 CISA adquiere la empresa Chilena Sanitarios Colina S.A. consolidando su presencia en
Chile y aumentando su capacidad productiva en 380.000 piezas al año.
El 2006 se decide cesar las operaciones fabriles de la filial Porcelanas Florencia S.A., esto debido
a la difícil situación de competitividad frente a productos importados, básicamente dado por las
alzas de los costos de producción, en particular por el costo de los combustibles.
7. ACTIVIDADES Y NEGOCIOS
7.1. CISA Holding
Consolidar al grupo CISA en Estados Unidos y Canadá como uno de los operadores de soluciones
para el baño más importante en estos mercados e incrementar nuestras ventas en el período
2005-2009 son los principales objetivos planteados por la organización.
En cada una de las filiales hemos, por una parte, avanzado en la estrategia de ser una solución
integral a las necesidades del baño en cuanto a productos y servicios, y por otra hemos
posicionado nuestra marca global BRIGGS, introduciendo tecnología de punta y nuevos conceptos
de moda y diseño, con una completa gama de productos en sanitarios, grifería, bañeras, muebles,
accesorios, y complementos. Además, hemos logrado avanzar en nuestro acercamiento con los
usuarios y clientes finales, desarrollando nuestro modelo de negocio de los Bath Centers, como
centros de proyectos y un lugar de encuentro con nuestros clientes, potenciando la exhibición de
nuestras marcas, productos y servicios.
Se indican a continuación las actividades y negocios más importantes de las empresas filiales de la
Compañía:
Briggs (Estados Unidos): Con sede en Charleston, en el estado de Carolina del Sur, ciudad con el
principal puerto comercial de la costa este, Briggs comercializa, produce y/o distribuye productos
sanitarios, bañeras de acero esmaltada, fittings y griferías, esta última bajo la marca Sayco. Posee
además centros de distribución en los Estados Unidos, ubicados en Charleston, para cubrir el
mercado de la costa Este y en Knoxville, Tennessee, en donde además se encuentra la planta de
de manufactura de productos de acero tales como bañeras y lavamanos. Las oficinas regionales
de ventas se encuadran en los estados de Florida, Pensilvania, Washington y Texas. Durante el
presente año la Compañía ha enfrentado grandes desafíos como consecuencia de la importante
contracción que tuvo el mercado inmobiliario en Estados Unidos, lo que causó que durante este
año, los ingresos de explotación en Estados Unidos cayeran un 11% respecto del año anterior
Vencerámica (Venezuela): Durante más de 50 años y con fábrica en la histórica ciudad de “La
Victoria”, es pionera en sanitarios en el mercado venezolano. Con más del 50% del mercado local
y una gran red de distribución internacional con presencia en más de 20 países, no sólo es líder
del mercado en ventas, sino también en tecnología, innovación y diseño, fabricando y
comercializando una amplia gama de sanitarios, griferías y bañeras en fibra de vidrio con y sin
sistema de hidromasajes. En el año 2008 en esta filial se ha producido un importante incremento
de los ingresos por ventas en el período del año, el cual ha crecido un 23%, respecto del año
anterior.
Edesa (Ecuador): ES la primera fábrica de cerámicos sanitarios en Ecuador, tiene como misión
fabricar y comercializar productos de óptima calidad para ambientes de baño, en armonía con la
comunidad y el medio ambiente, cumpliendo las expectativas de nuestros clientes y accionistas,
logrando el crecimiento profesional y humano de nuestro personal. Posee una cadena de tiendas
especializadas y showrooms que entregan completas soluciones para el hogar, donde las marcas
Edesa y Briggs se despliegan en toda su magnitud. Participa además en la comercialización de las
más completas gamas de productos para el baño, destacándose con un importante y creciente
porcentaje de participación de mercado. En el año 2008 en esta filial se ha producido un
importante incremento de los ingresos por ventas en el período del año, el cual ha crecido un 17%,
respecto del año anterior.
Fanaloza (Chile): Fundada en Chile el año 1899, es la empresa líder del rubro en el mercado
chileno. Sus más de 109 años de experiencia, avalan el gran prestigio y relevancia que las marcas
“Fanaloza y Briggs” proyectan a los consumidores chilenos. La innovación constante de sus
modelos y diseños, el cumplimiento de estrictas normas de calidad, satisfacción total para nuestros
clientes, y una relación inigualable precio-calidad, son los valores que inspiran la marca. El
ejercicio mostró una mejora en el margen de explotación, el cual creció respecto del año anterior
en un 12%, debido al efecto de la implementación del plan de reducción de costos en ejecución
desde el año 2005.
Industria de Aisladores Casa Blanca S.A. (ICB) (Chile): Surgió en 1987 como una división de
Fanaloza, especializada solamente en la producción de aisladores de porcelana. Una de las
consideraciones primordiales en la fabricación de aisladores es la calidad de las materias primas,
principalmente arcilla, feldespato, caolín y cuarzo, que garantizan un producto de alto estándar.
Tiene una orientación exportadora muy marcada, donde sus principales clientes están en Estados
Unidos, Guatemala, México y Canadá, adicionalmente cuenta con una presencia en la gran
mayoría de los países del continente.
Cesa (Perú): Nace a la actividad empresarial en el Perú hace 12 años, como comercializadora de
artefactos sanitarios y vajilla. Esta filial de la corporación ha logrado presencia y participación en el
mercado peruano en más de 20% logro muy importante como consecuencia de un trabajo en
equipo, productos de buena calidad que son distribuidos en todo el país. Cuenta con un Showroom
y Bodegas, centro de distribución y oficinas administrativas ubicadas en un lugar estratégico, en
una de las avenidas principales que une la ciudad de Lima con el Puerto del Callao.
7.2. Centros Operativos y Filiales
Coprosa S.A.
99,66%
Elaplas S.A.
99,89%
Fanaloza S.A.
99,99%
SOMICA S.A.
99,90%
San. Nueva
Colina S.A.
99,90%
Sanitarios
Coronel S.A.
99,90%
ICB S.A.
CISA
HOLDING
80,00%
CHILE
Vencerámica
S.A.
100,00%
VENEZUELA
Edesa S.A.
80,00%
ECUADOR
INV.
CISA S.A.
99,99%
Cerámica
Sanitarias S.A.
93,10%
PERU
New Briggs
Holding Inc.
100,00%
EEUU
7.3. Seguros
Cerámicas Industriales Cisa S.A. ha gestionado en conjunto con su matriz Cementos Bío Bío S.A.
la contratación de los seguros generales necesarios y adecuados para cubrir los principales
riesgos asociados a la operación de todas sus filiales.
7.4. Factores de Riesgo
Ver detalle incluido en el análisis razonado.
7.5. Políticas de Inversión y Financiamiento
En lo que se refiere a la política de inversión y financiamiento, la empresa actúa enfrentando en
cada caso la inversión proyectada como una unidad separada, según lo cual su matriz Cementos
Bío Bío S.A. negocia las mejores líneas de crédito necesarias, ya sea bancarias, de proveedores o
del público inversionista. La sociedad no se ha impuesto límites estatutarios respecto a inversión y
las formas de financiarlas.
7.6. Empresas Filiales
New Briggs Holding Inc.
Tipo de Sociedad
Domicilio Legal
RUT
Dirección
Capital Suscrito
Capital Pagado
Actividad
Porcentaje de Participación de
Inversiones Cisa S.A.
Directorio
Presidente
Directores
Administración
Gerente General
Controller
Gerente de Ventas
Profit Corporation
Delaware, Estados Unidos.
59-3497978 (TIN)
300 Eagle Road, Goose Creek, South Carolina
MUS$ 88.086
MUS$ 88.086
Distribución y Comercialización de Productos Sanitarios
100,00%
Jaime Bauzá Bauzá
Hans Walter Stein von Unger
Pablo Briones Goich
Stephen Glaser
Nick Quattro
Bob Robison
Compañía Venezolana de Cerámica C.A.
Tipo de Sociedad
Domicilio Legal
RUT
Dirección
Capital Suscrito
Capital Pagado
Actividad
Directorio
Presidente
Directores
Administración
Gerente General
Gerente Administración y
Finanzas
Anónima
La Victoria, Estado de Aragua, Venezuela.
J-00007610-3 (RIF)
Av.Inter Industrial, Zona Industrial Soco, Edificio
Vencerámica
MUS$ 82.312
MUS$ 82.312
Fabricación, importación y comercialización de artefactos
sanitarios, griferías y productos cerámicos en general
100,00%
Maritza Izaguirre
Jaime Bauzá Bauzá
Jorge Matus Campos
Luis Pérez de Corcho
Miguel Pérez Galán
Edesa S.A.
Tipo de Sociedad
Domicilio Legal
RUT
Dirección
Capital Suscrito
Capital Pagado
Actividad
Actividad
Directorio
Presidente
Vicepresidente
Directores
Administración
Gerente General
Finanzas
Gerente Ventas
Anónima
Quito, Ecuador.
1790160653001
Av.Morán Valverde s/n y Teniente Hugo Ortiz
MUS$ 17.310
MUS$ 17.310
80,00%
José Rafael Bustamante
Esteban Sevilla Quintanilla
Jaime Bauzá Bauzá
Banco Ecuatoriano de la Vivienda
Diego Fernández Salvador Chauvet
Enrique Egas Velásquez
Pedro Votruba Silva
Cerámica Sanitaria S.A.
Tipo de Sociedad
Domicilio Legal
RUT
Dirección
Capital Suscrito
Capital Pagado
Actividad
Directorio
Anónima
Lima, Perú.
20330410478
Oscar R. Benavides 2022 Ex Av. Colonial, Cercado de Lima
MUS$ 550
MUS$ 550
Comercializadora de Productos Cerámicos
Presidente
Vicepresidente
Directores
Rodrigo Parés Contreras
Jorge Matus Campos
Administración
Administrador
Diego Fernández Salvador Chauvet
93,10%
Fanaloza S.A.
Tipo de Sociedad
Domicilio Legal
RUT
Dirección
Capital Suscrito
Capital Pagado
Actividad
Directorio
Presidente
Vicepresidente
Directores
Administración
Gerente General
Sub-Gerente Ventas
Gerente Operaciones
Anónima
Santiago, Chile.
96.755.490-1
Av.Carrascal 6680, Cerro Navia
M$ 33.562.367
M$ 33.562.367
Fabricación, importación y comercialización de artefactos
sanitarios, griferías y productos cerámicos en general
99,99%
Alfonso Rozas Ossa
Jaime Bauzá Bauzá
Felipe Vial Claro
Allan Lomas Redón
Carlos Romero Cotroneo
Sergio Landsberger Sepúlveda
Industria de Aisladores Casablanca S.A. (ICB)
Tipo de Sociedad
Domicilio Legal
RUT
Dirección
Capital Suscrito
Capital Pagado
Actividad
Directorio
Presidente
Directores
Administración
Gerente General
Finanzas
Anónima
Santiago, Chile
96.524.240-6
M$ 2.063.559
M$ 2.063.559
Fabricación, comercialización, distribución y exportación de
aisladores eléctricos
80,00%
Pablo Briones Goich
Jaime Bauzá Bauzá
Jorge Matus Campos
Alfonso Rozas Rodríguez
Helmut Rademacher Ried
Rodrigo Parés Contreras
Tipo de Sociedad
Domicilio Legal
RUT
Dirección
Capital Suscrito
Capital Pagado
Actividad
Anónima
Santiago, Chile.
99.526.580-K
MUS$ 19.544
MUS$ 19.544
Inversiones en sociedades nacionales y extranjeras del rubro
sanitarios, grifería, revestimientos, aisladores y cualquier
producto cerámico en general
Cerámicas Industriales Cisa S.A. 99,99%
Directorio
Presidente
Directores
Alfonso Rozas Ossa
Jaime Bauzá Bauzá
Felipe Vial Claro
Administración
Gerente General
Finanzas
Rafael Errázuriz Ruiz Tagle
Jorge Meruane Boza
8. ASPECTOS FINANCIEROS
8.1. Resultados y Patrimonio
El resultado del año ascendió a una pérdida líquida, después de impuestos de MUS$ 18.996, con
lo que el patrimonio de la Sociedad al 31 de diciembre de 2008 asciende a MUS$ 77.860.8.2. Dividendos
La Compañía no ha pagado dividendos, dada la existencia de pérdidas en el ejercicio.
8.3. Hechos Relevantes o Esenciales
La Sociedad dado que se trata de una sociedad anónima cerrada no tienen obligación de presentar
hechos relevantes o esenciales frente al organismo de control, sin embargo por su condición de
filial de sociedad anónima abierta, en el caso de existir alguna situación importante y material será
presentada a través de la matriz.
8.4. Comentarios y Proposiciones de los Accionistas
Se deja constancia que no se han formulado a la Sociedad, comentarios ni proposiciones relativos
a la marcha de los negocios sociales, que, de acuerdo a lo indicado en el inciso 3º del artículo 74
de la ley Nº 18.046, deban incluirse en la memoria.
8.5. Remuneraciones de Directores
A continuación se detallan las remuneraciones pagadas a los miembros del directorio de
Cerámicas Industriales Cisa S.A. para los ejercicios terminado al 31 de diciembre de 2008.
DIRECTORES
PARTICIPACIONES
DIETAS
TOTAL
2008
2008
2008
M$
M$
M$
HERNAN BRIONES GOICH
-
2.780
2.780
ALFONSO ROZAS OSSA
-
3.051
3.051
JUAN PABLO BRIONES GOICH
-
2.780
2.780
FELIPE VIAL CLARO
-
3.051
3.051
JAIME BAUZÁ BAUZÁ
-
3.051
3.051
JOSE RAMON VALENTE VIAS
-
2.761
2.761
2.495
HANS WALTER STEIN VON UNGER
-
2.495
JORGE MATUS CAMPOS
-
-
-
TOTALES
-
19.969
19.969
Durante el ejercicio 2008, el Directorio no requirió asesoría de ningún tipo.
La sociedad Cerámicas Industriales S.A. no posee un Comité de Directores, por lo tanto no se
generaron desembolsos por este concepto.
9.
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008
en Dólares
10. ANALISIS
RAZONADO
ESTADOS
FINANCIEROS
CONSOLIDADOS
AL
31
DE
DICIEMBRE DE 2008.
10.1. Resumen Ejecutivo
El resultado al 31 de diciembre de 2008 fue una pérdida de MUSD 18.996, la cual se compara con
una pérdida de MUSD 19.710 al cierre del año 2007. Por su parte el resultado de explotación a
diciembre de 2008 fue una pérdida de MUSD 8.721, que se compara una pérdida de MUSD 4.032
a diciembre del año 2007.
En el período la Compañía generó un EBITDA de MUSD 2.655, que representa un 1,1% de las
ventas acumuladas al cierre del 2008, que se compara con un EBITDA de MUSD 8.186 alcanzado
a diciembre del año 2007 (o un 3,5% de las ventas).
Durante este período los ingresos de explotación alcanzaron a MUSD 241.116, con un aumento
respecto a los MUSD 230.926 acumulado al cierre del año 2007.
El año 2008 acusó un menor despacho en Estados Unidos respecto de igual período del año
anterior, producto de la contracción de la demanda que aún persiste la cual se refleja en la caída
en el índice de inicio de obras (“Housing Starts”) que continúa con una tendencia a la baja, desde
1.801miles en el 2006, a 1.305miles el 2007 y a 906mil el 2008. Esta situación en consecuencia ha
afectado las exportaciones desde las plantas filiales en Sudamérica hacia dicho mercado, las
cuales se comercializan a través de la filial Briggs.
Asimismo, en comparación con el año 2007, el tipo de cambio en Chile ha tenido una devaluación
de 28,1%. Por otro lado, el costo de la energía, en particular el gas, ha tenido un incremento
significativo en el año 2008 en comparación con el 2007, superando el 74%.
En cuanto a los mercados, la Compañía continúa mostrando crecimientos en los mercados de
Chile, Venezuela y Ecuador. Si se comparan los ingresos de explotación en estos mismos
períodos, los incrementos alcanzan a 2%, 36% y 30% respectivamente.
El margen de explotación al 31 de Diciembre de 2008 alcanzó a MUSD 34.875, el que representa
un 14.5% de las ventas, se compara con MUSD 42.646 o un 18.5% de las ventas, al mismo
período del año 2007. Esto se explica por aumentos en los costos que no pudieron ser
traspasados íntegramente a precio de venta, en particular los costos de combustibles y gas natural
en Chile, la menor demanda y en consecuencia la presión sobre los precios en Estados Unidos, el
aumento de los costos de mano de obra y otros suministros locales en Venezuela y la menor
absorción de costos fijos de producción dado los menores volúmenes de producción..
El resultado fuera de explotación consolidado al 31 de diciembre de 2008 fue una pérdida de
MUSD 15.614, que se compara con la pérdida de MUSD 17.895 al 31 de diciembre de 2007. Este
resultado contiene en el 2008 una mayor utilidad por MUSD 2.650 por diferencias de cambio. Por
otra parte en el período hubo mayores gastos financieros, principalmente por el inicio formal de
operaciones de la nueva planta ubicada en Penco (Chile). Cabe señalar que en el ejercicio 2007 se
incluye una utilidad extraordinaria de USD2 millones por la venta de un inmueble prescindible en
Venezuela.
Se describe a continuación un resumen de los factores más influyentes que definen los resultados
de los negocios en las principales filiales y sus relacionadas:
•
Briggs (Estados Unidos): Tal como se indicó anteriormente, una contracción de la
demanda originó una menor venta en esta filial, lo cual se ha mantenido hasta la fecha. Sin
embargo se espera compensar en parte esta situación a través de un fuerte programa de
reducción de costos y gastos, incluyendo la eliminación de centros de distribución,
reducción del personal administrativo y centralización de funciones en Casa Matriz.
Adicionalmente el Modelo de Negocios en esta filial se está fortaleciendo en los segmentos
de clientes con despachos directos, sin pasar por los almacenes en Estados Unidos, de
manera de optimizar la cadena logística.
•
Vencerámica (Venezuela): En esta filial se ha producido un incremento de los ingresos por
ventas nacionales respecto del año 2007 en un 36%, dado el crecimiento de la demanda
interna un aumento de participación de mercado en Venezuela y una mejora en los precios
internos que ha permitido compensar parcialmente las alzas de costos.
•
Edesa (Ecuador): ha logrado recuperar sus ventas con respecto al año anterior, el que se
había afectado por una suspensión de actividades como consecuencia de una
reorganización laboral. Por otra parte la compañía ha efectuado aumentos de precio en
sus ventas hacia Perú y Colombia lo que ha ayudado a mejorar sus márgenes.
•
Fanaloza (Chile): El período muestra una disminución en el resultado operacional en un
397% debido al efecto de aumento en los costos de combustibles y energía, lo cual ha sido
parcialmente compensado con incrementos de precios en el mercado nacional y el
desarrollo de otras categorías de productos. Por otro lado durante los primeros meses del
año se puso en funcionamiento la nueva planta ubicada en Penco lo que ha generado un
aumento temporal en los costos de fabricación, incluyendo depreciación, propio de la
puesta en marcha de un proyecto de esta envergadura.
En cuanto a las inversiones, se encuentra en marcha la nueva Planta de Penco que significó
inversiones por un monto total superior a USD 30 millones, lo cual permitirá incrementar la
capacidad productiva de CISA en 16% e incorporar de nuevas tecnologías que significarán en el
mediano y largo plazo un importante aporte a los planes de reducción de costos de la Compañía.
10.2. Otros Antecedentes Financieros
a) Indices de Rentabilidad
La rentabilidad sobre el patrimonio al 31 de Diciembre de 2008 alcanzó a <30.18%> que se
compara con el <35.11%> que resultó a esa misma fecha el año anterior.
Por su parte el rendimiento de los activos operacionales (circulantes y fijos) a diciembre de 2008
alcanzó a (6,3%), que se compara con el (3.8%) al año anterior. Esta baja en el rendimiento de
activos se relaciona con la incorporación de inversiones que aun no entran en régimen, entre los
cuales se cuenta principalmente la construcción de las nuevas instalaciones en Penco.
b) Liquidez
La razón circulante al 31 de diciembre de 2008 alcanzó a 1.48 veces que se compara con 1.62 que
existía al 31 de diciembre de 2007, lo cual se explica principalmente por un aumento de pasivos de
corto plazo.
Por su parte, la razón ácida alcanzó 0.03 al cierre del período, comparado con el cierre del año
2007 que fue de 0.07.
c) Endeudamiento
Los pasivos con instituciones financieras netos de caja y depósitos en garantía alcanzan a
MMUSD 159 al 31 de diciembre de 2008, que se comparan con MMUSD 155.4 al 31 de diciembre
de 2007. Este incremento se explica por las necesidades de financiamiento de corto plazo.
Por otra parte, a comienzos del ejercicio la Sociedad recibió un aumento de capital de todos sus
accionistas por un monto de MMUSD60, el cual se encuentra íntegramente pagado. Los recursos
fueron utilizados principalmente para reducir endeudamiento con la matriz Cementos Bío Bío S.A.
Lo anterior, produjo que la razón de deuda financiera a patrimonio, incluido el interés minoritario,
variara desde 4.91 veces al 31 de diciembre de 2007 a 2.59 veces al 31 de diciembre de 2008.
La cobertura de gastos financieros varió desde <0.90> veces al 31 de diciembre de 2007 a <0.97>
veces a diciembre de 2008.
d) Activos
El volumen de activos totales de la Compañía disminuyó en MMUSD 16.5 (5.28%) entre el 31 de
diciembre de 2007 y el 31 de diciembre de 2008, principalmente producto de la devaluación del
peso chileno respecto al dólar.
Los deudores por ventas bajaron en MMUSD 4.4 (10.77%) entre el 31 de diciembre de 2008 y el
31 de diciembre de 2007 principalmente producto de la devaluación del peso chileno respecto al
dólar.
El índice de rotación de existencias, mejoró desde 2.45 veces al 31 de diciembre de 2007 a 2.65
veces al 31 de diciembre de 2008.
e) Flujo de efectivo
Al 31 de diciembre de 2008 se generó un flujo neto total negativo de MUSD 3.129, que se compara
con un flujo positivo de MUSD 4.189 al mismo período del año anterior. Esta variación se explica
principalmente por lo siguiente:
i.
Los flujos provenientes de actividades de operación tuvieron una evolución favorable respecto
del año anterior, principalmente por un aumento en las recaudaciones por ventas y por otros
ingresos percibidos
ii.
Los flujos utilizados en actividades de inversiones fueron inferiores en el año 2008 que en el
2007.
iii.
Los flujos provenientes de actividades de financiamiento muestran un flujo positivo inferior a
lo ocurrido en el año anterior, dado las mejoras en los flujos de la operación y menores
egresos por inversiones.
f) Diferencias entre los valores en libro y valores económicos
Existe como activo prescindible en la compañía, el terreno en la ciudad de La Victoria (La Chapa),
Estado de Aragua, en Venezuela, de 180.000m2. El valor de tasación asciende a
aproximadamente a MMUSD 1,7.
g) Variaciones más importantes en los mercados
Como es sabido, la actividad económica en Estados Unidos continúa debilitándose el año 2008.
Como se mencionó anteriormente, el índice de inicio de obras (“housing starts”) que continúa con
una tendencia a la baja, desde 1.801miles en el 2006, a 1.305miles el 2007 y a 906mil el 2008.
Esta tendencia se mantiene a comienzos del 2009.
Por otra parte, los mercados financieros están sumidos en una crisis del crédito que ya lleva más
de un año, causada por el peor declive inmobiliario estadounidense desde la Gran Depresión, que
también ha afectado a la economía en general.
En febrero del 2003 se inició un régimen de control cambiario en Venezuela, el cual fija el tipo de
cambio en 1.600 Bs/USD, y limitó el acceso a divisas, situación que se mantiene inalterable a
diciembre de 2007, sin embargo el tipo de cambio al cierre del periodo alcanza los 2.150 Bs/USD.
Se nota una mayor liquidez en el mercado y el exceso de demanda ha presionado los precios al
alza.
La compleja situación política que ha experimentado Ecuador en el último tiempo, hacen suponer
que el mercado local se podría ver afectado, sin embargo hasta la fecha, ha mantenido una
demanda sostenida en el mercado.
h) Análisis de riesgos de mercado
Política de cobertura; exposición cambiaria
La Compañía sólo tiene contratados seguros de cambio en su filial Fanaloza Chile por un monto
total de €151.048 y por USD 2.400.000, para cubrir el riesgo de diferencia de moneda por sus
ventas de exportación en USD.
En los demás países no existen contratados seguros de cambio, en ningún país ni para ninguna
moneda.
Lo anterior se explica por filial a continuación:
Edesa (Ecuador)
La moneda de curso legal en Ecuador, desde principios del 2000, es el dólar. Esta filial tiene todos
sus activos y pasivos en dólares y realiza todas sus transacciones de compra y venta en dólares.
Vencerámica y Filiales (Venezuela)
Esta filial tiene activos y pasivos en moneda local y realiza transacciones de compraventa en
moneda nacional y en dólares. La política ha sido calzar su posición pasiva en dólares en su
balance general con la generación de flujos operacionales netos en la misma moneda y mediante
un adecuado volumen de existencias. Más aún, los precios de venta domésticos están fuertemente
relacionados con el dólar.
Briggs (Estados Unidos)
La filial tiene todos sus activos y pasivos en dólares y realiza todas sus transacciones de compra y
venta en dólares.
Impactos Globales
Todas las unidades de negocio son sensibles a las variaciones en los componentes que generan
demanda sobre los productos de la Compañía. En general estos son:
a)
Tasas de interés de largo plazo y acceso al crédito (crédito hipotecario que genera el poder de
compra de vivienda a nivel del consumidor final).
b)
Nivel de consumo, que genera disposición a remodelación de hogares.
c)
Nivel de actividad del país y del sector construcción.
d)
Variaciones en la paridad cambiaria relevante de productos sustitutos de importación.
e)
Competidores que tienen imagen de marca bien posicionada y que invierten más en
publicidad y marketing que la Compañía.
f)
Precios de commodities, entre ellos el petróleo y el cobre, que tienen un impacto directo en el
costo de algunas materias primas y servicios de transporte, además de los efectos sobre las
paridades cambiarias en los diferentes países.
Se presenta continuación un resumen con las principales cifras financieras del año 2008 y del
2007:
31.12.2008
MUS$
31.12.2007
%
MUS$
%
ACTIVOS
Activo circulante
Activo fijo
Otros activos
150,532
133,271
13,348
50.66
44.85
4.49
159,679
141,708
12,321
50.90
45.17
3.93
Total activos
297,151
100.00
313,708
100.00
Pasivo circulante
Pasivo largo plazo
Interés Minoritario
Patrimonio
101,478
112,834
4,979
77,860
34.15
37.97
1.68
26.20
98,642
161,987
5,034
48,045
31.45
51.64
1.60
15.32
Total pasivos y patrimonio
297,151
100.00
313,708
100.01
Ingresos de explotación
Resultado de explotación
Gastos financieros
Resultado fuera de explotación
Resultado antes de IIDAIE
Utilidad antes de impuestos
Resultado del período
EBITDA (Resultado operacional mas depreciación
y amortizaciones)
241,116
-8,721
-12,351
-15,614
-1,435
-24,335
-18,996
2,655
PASIVOS
230,926
-4,032
-11,540
-17,895
1,982
-21,927
-19,710
8,186
Los índices financieros para ambos períodos son los siguientes:
31.12.2008
Liquidez corriente
Liquidez ácida
Endeudamiento
Veces
Veces
Veces
Proporción Pasivos:
Corto plazo
Largo plazo
Total
31.12.2007
1.48
0.03
2.59
1.62
0.07
4.91
%
%
%
47.35
52.65
100.00
37.85
62.15
100.00
Cobertura de gastos financieros
Rotación de inventarios
Permanencia cuentas por cobrar
Permanencia de inventarios
Rentabilidad del patrimonio
Rentabilidad del activo
Rendimiento activos operacionales
Veces
Veces
Días
Días
%
%
%
-0.97
2.65
28.00
135.77
-30.18
-6.22
-6.30
-0.90
2.45
32.71
146.96
-35.11
-6.56
-3.80
Utilidad por acción
US$
-0.12
-0.26
El flujo neto total ha experimentado el siguiente movimiento en los períodos que se indican:
enero
diciembre
2008
MUS$
Flujo originado por actividades de operación
Flujo originado por actividades de financiamiento
Flujo originado por actividades de inversión
Flujo neto total positivo (negativo) del período
enero
diciembre
2007
MUS$
-6,334
20,039
-16,834
-27,421
57,392
-25,782
-3,129
4,189
11. ESTADOS FINANCIEROS RESUMIDOS DE LAS FILIALES QUE CONSOLIDAN AL 31 DE
DICIEMBRE DE 2008 Y 2007, en miles de pesos y miles de dólares
FANALOZA S.A. Y FILIALES
2008
M$
2007
M$
INVERSIONES CISA S.A. Y
FILIALES
2008
MUS$
INDUSTRIA DE AISLADORES
CASA BLANCA S.A. Y FILIAL
2007
MUS$
2008
M$
2007
M$
BALANCE GENERAL
Total activos circulantes
Total activos fijos
Total otros activos
24.806.490
54.764.817
2.917.051
25.679.952
51.266.687
2.266.704
121.501
40.549
7.365
114.893
42.274
6.433
954.352
1.719.633
167.778
1.743.165
1.954.585
2.315
Total Activos
82.488.358
79.213.343
169.415
163.600
2.841.763
3.700.065
Total pasivos circulantes
Total pasivos a largo plazo
Interés minoritario
Total patrimonio
18.264.084
30.783.872
52.141
33.388.261
9.006.989
37.539.976
54.759
32.611.619
142.551
2.693
5.050
19.121
103.019
26.188
4.878
29.515
2.787.715
335.406
(1.111)
(280.247)
2.610.033
605.732
(2.582)
486.882
Total Pasivos
82.488.358
79.213.343
169.415
163.600
2.841.763
3.700.065
Resultado de explotación
Resultado fuera de explotación
Resultado antes de impuesto a la renta e ítemes
extraordinarios
Impuesto a la renta
Utilidad antes de interés minoritario
Interés minoritario
Resultado líquido
Amortización mayor valor de inversiones
(2.479.629)
(887.544)
1.005.868
566.401
(2.974)
(9.407)
(5.160)
(9.332)
(365.433)
(572.496)
(306.546)
(188.790)
(3.367.173)
117.180
(3.249.993)
2.604
(3.247.389)
299.571
1.572.269
(140.384)
1.431.885
(6.252)
1.425.633
0
(12.381)
2.422
(9.959)
(235)
(10.194)
11
(14.492)
2.050
(12.442)
119
(12.323)
33
(937.929)
156.590
(781.339)
(1.471)
(782.810)
0
(495.336)
0
(495.336)
565
(494.771)
0
Utilidad del ejercicio
(2.947.818)
1.425.633
(10.183)
(12.290)
(782.810)
(494.771)
(3.528.180)
2.565.943
91.842
(4.516.672)
14.625.341
(9.220.721)
676
1.633
(3.144)
(15.227)
23.730
(6.314)
(664.031)
668.553
0
(238.521)
245.112
(5.637)
(870.395)
887.948
(835)
2.189
4.522
954
ESTADO DE RESULTADOS
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Flujo neto originado por actividades de la operación
Flujo neto originado por actividades de financiamiento
Flujo neto originado por actividades de inversión
Flujo neto total del período
Efecto de la inflación sobre el efectivo y el efectivo
equivalente
Variación neta del efectivo y efectivo equivalente
Saldo inicial del efectivo y efectivo equivalente
Saldo final del efectivo y efectivo equivalente
(32.979)
(17.997)
(57)
98
1.720
(13.933)
(903.374)
869.951
(892)
2.287
6.242
(12.979)
973.606
103.655
4.192
1.905
36.744
49.723
70.232
973.606
3.300
4.192
42.986
36.744

MEMORIA ANUAL 2008 CERAMICAS INDUSTRIALES CISA S.A.

Transcripción

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