COMO INVERTIR EN MERCADO DE DIVISAS

Transcripción

GUÍA 1
COMO INVERTIR EN
MERCADO DE DIVISAS
Una guía para quienes quieren mejorar y profundizar sus
conocimientos en el mercado Forex.
www.duranyperera.com.uy
ÍNDICE
1. El enorme mundo de las operaciones con forex...............................................................................................3
2. El mercado de cambio (Forex)...................................................................................................................................4
3. Las principales operaciones con divisas................................................................................................................5
4. Alternativas para operar en forex............................................................................................................................6
5. Mecanismos para negociar divisas..........................................................................................................................7
6. El impacto de los tipos y la inflación en la cotización de las divisas..........................................................9
7. El análisis técnico como herramienta para invertir en forex.......................................................................11
8. Cómo aprovechar las tendencias en el mercado de divisas con el análisis técnico..........................15
9. Cómo sobrevivir en el mercado de divisas.........................................................................................................18
2-
CÓMO INVERTIR EN EL MERCADO DE DIVISAS
WWW.DURANYPERERA.COM.UY
EL ENORME MUNDO DE LAS
OPERACIONES CON FOREX
1
Muchos inversores están más familiarizados con las
operaciones en mercados tanto de renta variable
(de acciones) como de renta fija (bonos) sin tener en
cuenta que existe otro mercado, el de divisas, de un
tamaño mucho mayor utilizado en todo el mundo y
cuyo volumen de negociación es muy superior.
El mercado de divisas tiene un volumen de negociación
diario cercano a los 3,2 billones de dólares y no sólo
es utilizado por quienes quieren sacar rentabilidad
de su dinero sino también por gobiernos, bancos,
corporaciones internacionales y fondos de cobertura,
en operaciones que abarcan desde el comercio exterior
hasta transacciones internas.
La multiplicidad de inversores que entran en juego
en el mercado de divisas hace que las negociaciones
tengan un flujo constante alrededor del mundo así
como que los cambios en las cotizaciones se vean
influenciados por una gran cantidad de variables que
hay que analizar con detenimiento. Por esta razón, no
sólo hay que estudiar si la operación en sí es factible
y el rendimiento que se puede llegar a obtener con
ella, hay que estar atentos además a una serie de
indicadores macroeconómicos que pueden tener un
impacto en el precio de una moneda.
Además de la gran cantidad de jugadores que
participan, el mercado de Forex cuenta con un amplio
abanico de variantes ya que se puede negociar todo
tipo de divisas y cruzarlas como a uno más le guste.
Habitualmente, se suelen ver en las noticias de todo
el mundo los movimientos que realizaron el euro o el
yen frente al dólar y otras divisas frente al billete verde
(una de las monedas de referencia más importantes) o
a la moneda comunitaria.
No obstante, hay muchas otras alternativas tradicionales
en este mercado como pueden ser los pares que cruzan
al dólar o al euro con la divisa canadiense, australiana,
suiza, neozelandesa o británica.
Pero siempre existen inversores a quienes les gusta
salirse de la rutina que sigue la mayoría e ir en busca
de opciones menos famosas. Para estos inversores
también existe una opción conocida como monedas
exóticas. De este modo, se puede operar con el euro
o el dólar estadounidense contra el peso mexicano, la
corona sueca, noruega o danesa, el rand sudafricano,
el dólar de Hong Kong y de Singapur o el bath
tailandés.
Todas estas alternativas se pueden negociar a través
de la plataforma SaxoTrader con sólo una orden. Para
ello, en primer lugar es importante repasar algunos
conceptos que pueden resultar de gran ayuda a la
hora de negociar con divisas.
-3
EL MERCADO DE CAMBIO
(FOREX)
2
Con un volumen cercano a los 3,2 billones de dólares
al día, el mercado de divisas se convierte en el mayor
negociado del mundo. El término inglés para designar
estas operaciones se conoce como Forex (Foreign
Exchange), empleado tanto por gobiernos, bancos,
corporaciones internacionales y fondos de cobertura
e inversores particulares para el intercambio. Quienes
viajan con frecuencia al extranjero, probablemente
hayan podido comprobar que los tipos ofrecidos
en las oficinas de cambio que se encuentran en
los aeropuertos nunca son los mismos. Cambian
constantemente, ya que las cotizaciones fluctúan
continuamente y, precisamente, son estas variaciones
las que le permitirán ganar o perder dinero cuando
negocia con forex.
UN NEGOCIO DE A PARES
En el mercado de divisas todo es relativo. El euro, por
sí mismo, no es ni fuerte ni débil y lo mismo ocurre
con el dólar o cualquier otra moneda dado que sólo
se puede determinar la debilidad o fortaleza si se
comparan entre sí o en relación con otras. Por este
motivo, las divisas siempre cotizan en pares. Algunos
de los cruces más conocidos son:
EUR/USD (Euro / dólar estadounidense)
GBP/USD (Libra esterlina / dólar estadounidense)
USD/JPY (Dólar estadounidense/ yen japonés)
Mediante la negociación con pares de divisas, los
inversores obtienen beneficios de forma diaria ya
que, al establecer qué sucederá con dichos cruces
en el futuro, pueden actuar hoy para sacar ventajas
de los movimientos de precios en el futuro. Los pares
pueden experimentar tres tipos de movimientos: al
alza, a la baja o lateral. Por lo tanto, la clave para sacar
rentabilidades en mayor o menor medida reside en
si los inversores pueden determinar la tendencia que
experimentará un determinado cruce en el que se
quiere operar.
EL MOVIMIENTO DE LOS PRECIOS
Para obtener rentabilidad con el mercado de divisas es
fundamental comprender qué factores influyen en el
movimiento de los precios de los pares de monedas.
Hay que tener en cuenta que, en última instancia,
4-
son los inversores quienes lo hacen al adquirir y/o
deshacerse de las diferentes divisas cuando detectan
algún hecho relacionado con la economía a nivel global
que les hace pensar que una de las monedas se va a
fortalecer o debilitar. Es decir, los inversores observan
análisis fundamentales y llevan a cabo decisiones en
función de lo que perciben. El análisis fundamental
influye en los movimientos de las divisas de manera
que si, por ejemplo, los fundamentales de Europa
mejoran, es probable que el euro (EUR) se fortalezca
ya que los inversores comprarán euros. En cambio, si
los fundamentales empeoran, lo más probable es que
la moneda comunitaria se debilite ante la avalancha
de vendedores.
CÓMO INVERTIR
Miles de inversores ya están sacando partido del
potencial de negociación del mercado de divisas. Una
vez que haya entendido cuáles son los factores que
pueden conducir o influir en el mercado de divisas,
todo lo que tiene que hacer es abrir una cuenta de
negociación, proceder a la búsqueda correspondiente
y hacer clic en una serie de opciones en su plataforma
de negociación online. Esto puede requerir algo de
práctica, pero no demasiada, tan sólo es necesario un
poco de dedicación y lectura para empezar a ganar
dinero en poco tiempo, tal y como lo hace un inversor
experimentado.
3
LAS PRINCIPALES
OPERACIONES CON DIVISAS
Como ya hemos comentado, en el mercado de divisas todo es relativo. Una moneda no es ni fuerte ni débil por
sí misma ya que sólo puede determinarse su debilidad o fortaleza al compararlas entre sí o en relación con otras.
Por ejemplo, el euro podría estar fortaleciéndose frente al dólar y, al mismo tiempo, mostrar debilidad respecto
a la libra esterlina. Por eso, las divisas siempre cotizan en pares. Si uno cree que el euro está siendo más fuerte
que el dólar, entonces habrá que comprar euros y desprenderse de dólares al mismo tiempo. Si ocurre lo inverso,
entonces buscaremos la compra de dólares y dejar de lado la moneda europea. Hay que tener en cuenta que
siempre se compra la moneda más fuerte y se vende la más débil.
GRUPOS DE DIVISAS PRINCIPALES
La mayoría de los inversores da los primeros pasos
invirtiendo en los grupos de divisas principales, es
decir, los pares compuestos por las monedas más
importantes del mundo: el dólar estadounidense
(USD) frente al euro (EUR), la libra esterlina (GBP),
el franco suizo (CHF), el yen japonés (JPY), el dólar
canadiense (CAD), el dólar australiano (AUD) y el dólar
neozelandés (NZD).
EUR / USD
(Euro / Dólar estadounidense)
GBP / USD
(Libra esterlina / Dólar estadounidense)
USD / CHF
(Dólar estadounidense / Franco suizo)
USD / JPY
(Dólar estadounidense / Yen japonés)
USD / CAD
(Dólar estadounidense / Dolar Canadiense)
AUD / USD
(Dólar australiano / Dólar estadounidense)
NZD / USD
(Dólar neozelandés / Dólar estadounidense)
Los pares de divisas principales también tienen
seudónimos que muchos inversores emplean para
referirse a ellos.
PARES DE DIVISAS EXÓTICOS
Los cruces de divisas llamados exóticos están
compuestos por el dólar estadounidense (USD), frente
a una divisa que no se considera principal, como puede
ser la corona sueca (SEK) o el peso mexicano (MXN). A
este tipo de divisas se les denomina exóticas ya que se
asocian con monedas que pueden no estar disponibles
en una cuenta de negociación convencional; además
suelen negociarse poco y cuentan con grandes
márgenes de oferta/demanda. No obstante, cada vez
están ganando más popularidad y hay más inversores
que negocian con ellas.
USD / SEK
(Dólar estadounidense / Corona sueca)
USD / NOK
(Dólar estadounidense / Corona noruega)
USD / DKK
(Dólar estadounidense / Corona danesa)
USD / HDK
(Dólar estadounidense / Dólar hongkonés)
USD / ZAR
(Dólar estadounidense / Ran sudafricano)
USD / THB
(Dólar australiano / Bath tailandés)
USD / SGD
(Dólar neozelandés / Dólar singapurense)
USD / MXN
(Dólar neozelandés / Peso mexicano)
CRUCES DE DIVISAS
Éstos son los pares formados por dos divisas
cualesquiera, siempre que ninguna de ellas sea el dólar
estadounidense (USD). El euro (EUR) frente a la libra
esterlina (GBP) o el dólar australiano (AUD) emparejado
con el yen japonés (JPY) se considerarían cruces de
divisas. Entre los más habituales se encuentran:
EUR / USD
Euro
GBP / USD
Cable
USD / CHF
Swissie
USD / JPY
Yen
USD / CAD
Loonie
AUD / USD
Aussie
GBP / JPY
(Libra esterlina / Yen japonés)
NZD / USD
Kiwi
EUR / GBP
(Euro / Libra esterlina)
AUD / JPY
(Dólar australiano / Yen japonés)
EUR / CAD
(Euro / Dólar canadiense)
CAD / JPY
(Dólar canadiense / Yen japonés)
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4
ALTERNATIVAS PARA
OPERAR EN FOREX
Diariamente, los inversores obtienen beneficios
mediante la negociación con pares de divisas. Al
prever qué sucederá con una divisa frente a otra en
el futuro, pueden actuar hoy para sacar provecho
de los movimientos de precios más adelante. Los
pares de divisas pueden experimentar tres tipos de
movimientos: al alza, a la baja o lateral. Cuando
los inversores determinan el sesgo que seguirán las
monedas, podrán conseguir importantes beneficios.
Pero antes de decidir qué ocurrirá con ellas es necesario
decidir qué moneda se va a fortalecer y cuál debilitar
en relación con la otra. Por ejemplo, en el EUR/USD
(euro/dólar estadounidense), habrá que decidir si el
euro es el que subirá respecto al dólar o viceversa.
Es importante destacar que a la primera divisa del par
se le llama divisa base mientras que a la segunda se
le denomina cotizada. El precio de un par de divisas
indicará cuántas de las segundas monedas, es decir,
cotizadas, se necesitan para comprar una unidad de la
primera, divisa base. Si la divisa base asciende frente
a la cotizada, el par experimentará una subida. En
cambio, si ocurre lo contrario, sufrirá un descenso. En
caso de que ambas sean igual de fuertes, se considerará
que tienen un movimiento lateral. Una vez que se
ha decidido el sentido en que se moverán, se podrá
proceder a la negociación. Al operar con monedas, se
pueden realizar diversas operaciones: comprar el par,
venderlo o no hacer nada.
COMPRAR DIVISAS
Al adquirir un par de divisas, se pueden obtener
beneficios cuando la base se está reforzando en relación
a la cotizada, una operación que es más sencilla de lo
que parece: tan sólo basta con hacer un simple clic en
la opción “Comprar” en la plataforma de negociación
online. No obstante, es extremadamente importante
saber qué ocurre después. Aunque, por el momento no
hay que preocuparse de las especificaciones técnicas,
comprenderá lo que sucede detrás de cada operación
tan pronto como aprenda a negociar con márgenes.
VENDER UN PAR DE DIVISAS
Además de obtener beneficios mediante la compra
de un par de divisas, también se pueden obtener
ganancias al vender un cruce cuando la cotizada se
está reforzando respecto de la base. Para realizar esta
operación, el método es tan simple como el anterior:
basta con hacer clic en la opción “Vender” de la
plataforma de negociación.
EURUSD
Bid
135.
Ask
135.
Sell
Buy
404
Amt:
Amt:
415
1,000,000
1,000,000
40
41
Comprar un par
sólo el primer paso del
Sell de divisas esBuy
4
5 beneficios, o
proceso. Para completarlo y obtener
pérdidas, debe135.
salir de la negociación.
Es decir, hacer
135.
lo contrario deBidlo efectuado alAsk
ingresar. Por ejemplo, si
adquirió EUR/USD
para entrar en la operación, habrá
EURUSD
que venderlo para finalizarla.
6-
EURUSD
Bid
135.
Ask
135.
Sell
Buy
404
Amt:
Amt:
40
415
1,000,000
1,000,000
41
Efectuar estaSell
operación es Buy
sólo el primer paso del
4
5 beneficios o
proceso. Para complementarlo y obtener
pérdidas, debe
salir de la negociación.
Esto se consigue
135.
135.
haciendo lo Bid
contrario de loAsk
que se hizo para entrar.
Si vendió EUR/USD
para ingresar en la negociación,
EURUSD
tendrá que volver a comprar el mismo par para salir.
NO HACER NADA
Con esta alternativa, no se obtendrán beneficios
siempre y cuando la base se mantenga sin cambios
en relación a la divisa cotizada. Cuando un par de
divisas experimenta un movimiento lateral, es muy
complicado obtener ganancias tratando de comprar
o vender. Cuando ocurre esto, hay que utilizar las
opciones sobre monedas, una operación que requiere
de bastante experiencia.
MECANISMOS PARA
NEGOCIAR DIVISAS
5
El mercado de divisas guarda numerosas similitudes
con otros, como pueden ser los supermercados o
el mercado de automóviles, en los que se pueden
comprar y vender artículos por un valor concreto. No
obstante, al invertir en el mercado de forex, también
se puede disfrutar de una serie de ventajas únicas
como, por ejemplo, controlar y obtener beneficios
de un importante número de monedas, sin tener que
pagar por ello.
Para ello, primero es necesario comprender cómo
funciona cada una de las operaciones que realiza. Para
empezar, hay que saber qué significa el apalancamiento,
el margen, y el diferencial, entre otros conceptos.
APALANCAMIENTO
El apalancamiento es la característica principal del
mercado de divisas que más sorprende a los inversores
particulares. Se trata de la capacidad para convertir una
pequeña cantidad de dinero en una grande. Imagine
que tiene que mover una enorme roca desde el lugar
en el que está ahora. Para esto, podríamos tratar de
empujarla con las manos, aunque sería mucho más
sencillo si utilizáramos una gran barra para que haga
de palanca. Cuando se negocia con divisas el principio
es el mismo. Se puede ganar dinero invirtiendo sólo
nuestro propio dinero pero, también, obtener mucho
más si puede aplicar el apalancamiento financiero
tomando prestado dinero de nuestro operador.
Pero ojo, cuanto mayor sea la exposición, mayor
será el riesgo de perder. Podemos hacer palanca o
incrementar el poder de inversión de las cuentas de
divisas utilizando una parte de nuestro propio dinero
para negociar y tomar prestado el resto del operador.
Por ejemplo, el mercado de divisas permite controlar
100.000 dólares con tan sólo 1.000 de nuestro propio
dinero, lo que significa que sólo hay que pagar un
1% de la posición con nuestros fondos en efectivo. El
resto del dinero se puede pedir prestado del precio de
adquisición de nuestro agente, sin embargo, es muy
importante tener en cuenta el tipo de interés aplicado
para evitar sorpresas.
El apalancamiento que se puede disfrutar al negociar
con divisas se determina en función del margen que
se deba destinar a cada negociación. En el mercado
de forex, el operador puede prestarnos dinero para
que aumente el potencial de generación de beneficios
en todas las negociaciones. No obstante, antes de
hacerlo, hay que asegurarse de que podrá probar que
dispone de efectivo para cubrir las pérdidas en las que
podamos incurrir. El margen es la cantidad que se retira
en relación al operador en concepto de depósito con
vistas a probar que se está en condiciones de cubrir
pérdidas. Si compramos EUR/USD, tendremos que
apartar un 1% del volumen de la posición en concepto
de margen. Esto significa que si es de 100.000 euros,
tendremos que separar el equivalente a 1.000 euros,
para demostrar al operador que podemos cubrir
pérdidas de, al menos, esa cantidad en el supuesto de
que la operación se volviera en nuestra contra.
Cada par de divisas requiere sus propios márgenes.
Los principales tienen menores requisitos debido a que
sus amplios niveles de liquidez facilitan una entrada y
salida rápida de la negociación, lo que aporta a nuestro
operador una confianza añadida puesto que podremos
liquidar posiciones sin incurrir en pérdidas imprevistas.
Los pares exóticos tienen mayores exigencias porque los
bajos niveles de liquidez dificultan una rápida entrada
y salida. Muchos inversores de divisas principiantes se
confunden a menudo al creer que el dinero que retiran
como margen se destina realmente a la compra. No es
así. Se toma prestado el 100% del precio de compra
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MECANISMOS PARA
NEGOCIAR DIVISAS
del operador y éste únicamente comprueba que se
dispone de dinero para cubrir las pérdidas en las que
se incurra.
Al adquirir un par de divisas, no hay que llegar con el
efectivo en mano. El bróker nos prestará el volumen
suficiente de una de las divisas para adquirir el volumen
deseado de la otra. Por ejemplo, si hacemos clic en la
opción “Comprar” EUR/USD en un total de 100.000
unidades, nuestro agente nos prestará suficientes
dólares estadounidenses (USD) para hacernos con
100.000 euros. Si el tipo de cambio EUR/USD es de
1,40 en ese momento, nos entregarán 140.000
dólares estadounidenses.
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5
EL DIFERENCIAL
El diferencial se refiere a la distancia entre el precio
al que se puede comprar un par de divisas y al que
se puede vender en un momento dado. No podemos
adquirirlo e inmediatamente después, hacer lo
contrario y venderlo a un precio inferior. El valor al que
se puede comprar (precio de “Demanda”), siempre
es mayor al de su venta (el precio de “Oferta”).
Cuando comenzamos una negociación, empezamos
con una pequeña pérdida debido al diferencial, y
que deberemos de superar (mantener la negociación
el tiempo suficiente para sobrellevarlo) para obtener
beneficios en la negociación. Es una barrera fácil de
atravesar y un pequeño precio que hay que pagar por
el apalancamiento y la liquidez que ofrece el mercado
de divisas.
EL IMPACTO DE LOS TIPOS Y LA INFLACIÓN EN LA
COTIZACIÓN DE LAS DIVISAS
6
Los datos fundamentales provocan movimientos en
los pares de divisas. La clave para obtener beneficios
en el mercado de forex está en comprender qué es lo
que hace que esto ocurra. En última instancia, son los
inversores los que hacen que su precio se modifique al
comprar y vender, pero lo hacen por alguna razón. Por
un lado, pueden haber visto que sucede alguna cosa
en la economía global que les hace pensar que una
moneda se va a fortalecer o debilitar. En otras palabras,
observan los análisis fundamentales y toman decisiones
en función de eso. Esta información hace que los
pares de divisas se muevan. Si los datos económicos
fundamentales de EE.UU. mejoran, es probable que
el dólar (USD) repunte ya que los inversores salgan a
adquirirlo. En cambio, si las cifras macroeconómicas del país empeoran, es probable que se devalúe porque se
desharán de dólares.
NO TODOS LOS INDICADORES SON RELEVANTES
La globalización ha acercado millones de datos. Gran
parte del éxito como inversor en divisas reside en
aprender a ignorar la mayor parte de las noticias y la
información que llega cada día, para centrarse sólo
en la relevante, pues no todos los indicadores son
importantes. Por ejemplo, las cifras de desempleo en
Irlanda no son tan trascendentes como las de EE.UU.
Mientras que las primeras son fundamentales a nivel
local, las otras tienen un impacto mucho mayor en la
economía global, por lo que los inversores observan
con mucha más atención estos resultados.
En última instancia, los grandes inversores
institucionales son los que mueven el mercado de
divisas, por lo que conviene fijarse en los datos en los
que se fijan ellos, para predecir con mayor exactitud
los movimientos que realizarán y aprovecharlos. Los
indicadores económicos más importantes se pueden
dividir en tres grupos: Tipos de interés, fortaleza
económica y flujo comercial y de capital.
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EL IMPACTO DE LOS TIPOS Y LA INFLACIÓN EN LA
COTIZACIÓN DE LAS DIVISAS
TIPOS DE INTERÉS
Este indicador es el que dirige el mercado de divisas.
Las monedas que representan a economías con tipos
de interés más altos tienden a ser más fuertes que
las de los países o regiones que tienen los tipos más
bajos. Los inversores siempre buscan las opciones más
rentables para sus operaciones, y los países con tasas
más altas suelen ofrecer los mayores rendimientos
para sus negocios. Si podemos recibir un 6% por
colocar nuestro dinero en el Reino Unido, pero sólo
un 2% en Suiza, lo normal es que escojamos Londres
como destino. ¿Cómo afecta esto al valor de la libra
esterlina (GBP)? Al aumentar el número de gente que
invierte en el Reino Unido, la demanda de su moneda
se incrementa y con ello su valor y viceversa. Los
inversores en divisas siempre observan de cerca a los
Bancos Centrales (las organizaciones que fijan los tipos
de interés) para prever si subirán o bajarán los tipos o,
si permanecerán sin cambios en el futuro.
LOS BANCOS MÁS IMPORTANTES SON:
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ESTADOS UNIDOS
Reserva Federal (Fed)
UNIÓN EUROPEA
Banco Central Europeo (BCE)
REINO UNIDO
Banco de Inglaterra (BOE)
JAPÓN
Banco de Japón (BJ)
SUIZA
Banco Nacional Suizo (BNS)
CANADÁ
Banco de Canadá (BOC)
AUSTRALIA
Banco de la Reserva de Australia (RBA)
6
LA INFLACIÓN Y LOS TIPOS DE INTERÉS
Además de observar los movimientos de los bancos
centrales, los inversores en divisas se fijan en los datos
económicos que siguen estas entidades para tomar
sus decisiones, para prever con mayor precisión lo que
harán. Uno de los indicadores más importantes es la
inflación. Un nivel moderado de inflación se entiende
generalmente como una consecuencia natural del
crecimiento de un país. No obstante, una inflación
muy elevada puede dañar la economía. Por eso, los
bancos centrales suelen vigilarla con atención.
Cuando observan que la inflación aumenta a niveles
preocupantes, hacen todo lo posible para frenar la
subida. Una de las herramientas que suelen usar son
los tipos de interés: combaten su crecimiento subiendo
las tasas. Esta acción dificulta la obtención de crédito
a empresas y particulares para comprar o fabricar
artículos, lo que frena el crecimiento del PIB y, como
consecuencia, el alza de los precios. Todo inversor
tendrá que fijarse en este indicador para hacerse una
idea de las medidas que tomarán los bancos centrales.
Si la inflación aumenta, probablemente incrementarán
los tipos, lo que es positivo para la divisa representativa
de esa economía.
También, hay que poner atención en otros indicadores
vinculados con la inflación, como el Índice de Precios
al Consumo (IPC), que mide cuánto cuesta la cesta
de la compra que suele adquirir una persona. Cuanto
más dinero tenga que gastar en bienes y servicios
de primera necesidad, menos dinero podrán usar
en otros. Finalmente, hay que observar el Índice de
Precios del Productor (IPP), que muestra cuánto deben
abonar los fabricantes por las materias primas que
usan para desarrollar sus productos. Si estos suben, lo
más probable es que repercutan en los consumidores.
EL ANÁLISIS TÉCNICO COMO HERRAMIENTA PARA
INVERTIR EN FOREX
Gráficos, gráficos y más gráficos. La mayoría de
la gente, cuando piensa en negociar con divisas, lo
hace observando atentamente los movimientos de las
curvas de precios para obtener beneficios entrando y
saliendo de operaciones lucrativas. Así es como los inversores prueban si cuentan con lo que hace falta para
tener éxito en el mercado de forex.
El análisis técnico, o la interpretación de gráficos, es el
siguiente paso por antonomasia, tras haber realizado el
análisis fundamental. Éste último ayuda a establecer si
NEGOCIAR CON LA TENDENCIA
Lo fundamental para obtener beneficios al negociar
con divisas es identificar la tendencia y operar con ella.
Éstas indican hacia dónde es probable que se dirijan
los precios en el futuro. Si los precios apuntan al alza,
conviene comprar el par para obtener ganancias. Si
va en rumbo contrario, entonces hay que vender para
conseguir una diferencia. En cambio, si su movimiento
es lateral, quizá necesitaremos alternar entre adquirir
y deshacernos hasta que cambie, tanto hacia arriba
como hacia abajo. Más allá de esto, nunca hay que ir
en contra de la corriente ya que tendremos todas las
de perder. Las tendencias no indican movimientos fijos
al alza o a la baja. Suelen moverse en una dirección
durante un tiempo y, a continuación, deshacer parte
del camino antes de volver a comenzar y continuar con
la dirección inicial.
7
es conveniente negociar con un par concreto mientras
que el análisis técnico sirve para determinar si debería
comprar o vender dicho par.
Muchos inversores consideran que el análisis técnico
constituye, en cierta forma, un arte que cualquier
persona puede llegar a manejar con algo de tiempo
y práctica. Para empezar, conviene familiarizarse con
algunos conceptos como Tendencias (hacia dónde
tienden los precios) y Soporte y Resistencia (dónde
puede parar un precio e invertirse la tendencia)
Tendencias bajistas: forman una escalera de
subidas y bajadas cada vez más bajas.
Tendencias laterales: forman una serie de
subidas y bajadas del mismo nivel de precios.
Siempre que un par de divisas cambia de dirección y
empieza a moverse en el sentido contrario, constituye
una nueva subida o bajada. Detectarlas nos permitirá
identificar hacia dónde se dirige el mercado.
Tendencias alcistas: forman una escalera de
subidas y bajadas cada vez más altas.
La tendencia, cualquiera que sea, se puede formar en
diversos períodos de tiempo. Identificar las próximas
tendencias en cada etapa y ser capaz de alinearlas en
su análisis es crucial para obtener éxito como inversor
en divisas.
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INVERTIR EN FOREX
TENDENCIA A LARGO PLAZO
Las tendencias a largo plazo, llamadas tendencias
principales, son aquellas que han dominado un par de
divisas durante un período de tiempo más largo. Al
observar el siguiente gráfico del par EURUSD, se puede
comprobar cómo ha ido subiendo en una tendencia
alcista de izquierda a derecha así como observar cómo
son más altas a medida que pasa el tiempo.
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7
Esto también debería indicarnos que conviene
comprar. En cambio, si tuviera una tendencia bajista a
largo plazo, habría que pensar en vender.
INVERTIR EN FOREX
TENDENCIA A MEDIO PLAZO
Las tendencias a medio plazo, a menudo llamadas
tendencias menores, son más sensibles que las de largo
porque abarcan un período más corto. Éstas también
se ven afectadas por los factores fundamentales, no
obstante, los tipos de interés no dominan aquí, como
sí ocurre con las que miran más hacia el futuro.
Sin embargo, hay otros factores que tienen un peso
equivalente sobre estas tendencias. Al observar el
gráfico siguiente del par EURUSD, se puede ver que
se encontraba en una tendencia lateral a medio plazo
durante el período de tiempo resaltado.
7
7
Hay que poner atención en que, mientras que a medio
plazo experimentaba una tendencia lateral, en el largo
plazo seguía siendo alcista. Las tendencias tienden
a dibujar una especie de escalera. Rara vez tienen
movimientos constantes al alza o a la baja.
Observar estas variaciones de precio debería confirmar
la opción de comprar el par. No obstante, también
podría indicarnos que mientras continúe siendo
alcista, quizá queramos esperar hasta comprobar que
la tendencia a medio plazo comienza a ser alcista, en
línea con la de largo plazo para entrar.
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INVERTIR EN FOREX
TENDENCIA A CORTO PLAZO
Las tendencias de corto plazo, también llamadas
micro-tendencias, son más sensibles que las de medio
y largo plazo porque abarcan el período de tiempo
más corto. Son las más volátiles y se ven afectadas,
principalmente, por las noticias del día. No es raro
verlas cambiar bruscamente de dirección. Al observar
7
el siguiente gráfico del par EUR/USD, podremos ver que
el cruce estaba en una tendencia a corto plazo bajista
durante el período de tiempo resaltado. Mientras a
corto era bajista, a medio plazo seguía siendo lateral y
a largo continuaba siendo alcista.
Como se puede ver, es posible que cada una se mueva en una dirección diferente. Por eso, al percibir estos
cambios de precio debería indicarnos que quizá convenga cambiar nuestra predisposición a comprar en el
futuro. No obstante, puesto que solamente se trata de la tendencia a corto plazo, no deberíamos dejar de lado
la convicción alcista tan pronto.
En este ejemplo, la tendencia a plazo largo, medio y corto para el EURUSD están en conflicto. No conviene
negociar cuando esto ocurre. En su lugar, habría que esperar hasta que se puedan alinear las tendencias de cada
plazo.
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CÓMO APROVECHAR LAS TENDENCIAS EN EL
MERCADO DE DIVISAS CON EL ANÁLISIS TÉCNICO
Las oportunidades de negociación más lucrativas
llegarán cuando las tendencias a largo, medio y corto
plazo se alineen en la misma dirección. Cuando todas
son alcistas, es el momento idóneo para comprar el
par.
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En el siguiente gráfico del EURUSD se puede comprobar
que en los tres casos la tendencia ha sido alcista en los
últimos meses y el cruce de divisas se ha disparado. Si
hubiéramos tomado posición en él y lo hubiéramos
mantenido durante este último repunte, hubiéramos
obtenido grandes beneficios.
Pero comprender las tendencias sólo es la mitad del análisis técnico básico. Para completarlo, también es necesario entender qué significan los conceptos de soporte y resistencia.
PRESTAR ATENCIÓN AL SOPORTE
Y A LA RESISTENCIA
Una forma de aumentar la rentabilidad de una
negociación es logrando identificar adecuadamente
los niveles de soporte y de resistencia. Conocer esto
servirá para identificar dónde puede frenar un par
y cambiar de tendencia, para tomar la decisión de
acceder y salir de operaciones en el momento más
adecuado.
El soporte es un nivel de cotización en el que las
divisas tienden a detener su movimiento de caída y
cambiar de sentido para empezar a crecer. En cambio,
la resistencia es un nivel de precio en el que la
moneda tiende a detenerse y cambiar de sentido para
comenzar a bajar.
Los niveles de soporte y de resistencia no son puntos
exactos. Más bien, suelen ser rangos de precios. Por
ejemplo, sólo conseguiremos frustrarnos si intentamos
señalar el nivel de 1,4225 del EURUSD como soporte.
Nos irá mucho mejor si identificamos el rango de
precios entre 1,421 hasta 1,424 o 1,422 hasta 1,423;
como soporte. Es mejor conferir un cierto margen a los
niveles de soporte y resistencia.
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8
SOPORTE Y RESISTENCIA HORIZONTALES
Los niveles de soporte y resistencia horizontales son
probablemente los más fáciles de identificar. Al mirar
los gráficos de los pares de divisas con los que nos
interesa negociar, notaremos que suben y bajan a
menudo a los mismos niveles de cotización antes de
cambiar de sentido y moverse en el contrario.
Por ejemplo, si se observa el gráfico del EURUSD,
se puede ver que determinados niveles de valores
(marcados con líneas en naranja) actúan como fuertes
niveles de soporte y resistencia. En el ejemplo del
gráfico inferior, fluctuó por encima y por debajo entre
un soporte en 1,25 y una resistencia en torno a 1,29.
Imagine que hubiéramos comprado EURUSD en 1,25 al rebotar desde el soporte, ahora nos estaríamos
aproximando a 1,29. Sabiendo que este nivel ha constituido una resistencia significativa, podemos considerar la
salida de la negociación, para obtener beneficios antes de que cambie de sentido y comience a bajar.
Cuando resulte fácil identificarlos, podremos pasar a los niveles de soporte y resistencia diagonales.
16 -
SOPORTE Y RESISTENCIA DIAGONALES
Estos niveles pueden ser más difíciles de identificar, al
principio. No obstante, suelen ser los más importantes
al analizar un cruce de divisas que tiene una tendencia.
Al observar los gráficos de los pares en los que está
interesado, notaremos en seguida que suelen subir o
descender en forma de escalera.
8
Estos modelos están conformados por las alzas y
bajadas con tendencia alcista o bajista. Las líneas
que las unen son los niveles de resistencia y soporte
diagonales.
Al observar el gráfico del EURUSD, por ejemplo, se puede ver que estuvo conformando una serie de alzas y caídas
durante la mayor parte del tiempo. Si conectamos todos los repuntes con una línea diagonal y todas las bajadas
con otra (indicadas por las dos líneas en naranja) podremos ver los niveles diagonales de soporte y resistencia.
En el caso del EURUSD, habrá que esperar hasta percibir que cae hasta el nivel de soporte de la tendencia
alcista antes de comprar. Una vez que realicemos la operación, observaremos cómo sube el par hasta el nivel de
resistencia de la tendencia alcista para abandonar entonces la negociación y recibir los beneficios.
El gran truco para invertir eficientemente usando este indicador consiste en combinar los niveles horizontales y
diagonales en nuestro análisis. El gráfico de divisas contiene una valiosa información a la espera de ser descifrada
con técnicas de análisis técnico sencillas, pero efectivas.
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CÓMO SOBREVIVIR EN EL
MERCADO DE DIVISAS
La parte más importante a la hora de invertir es la
gestión del dinero. Ésta incluye determinar la parte de
la cartera global que deseamos arriesgar en una o varias
operaciones y cuántos contratos garantizan nuestra
tolerancia al riesgo. Una administración adecuada
puede suponer la diferencia entre una cuenta de éxito
a largo plazo en el futuro y una que arroje pérdidas y
quede diezmada en seis meses.
Si observamos un torneo de póquer por televisión,
podemos comprobar la forma de gestión del dinero.
Rara vez veremos a los jugadores apostarse todas las
fichas de una sola vez. Normalmente, sería una locura
hacerlo. Sin embargo, si usan sólo una parte en una
sola mano, saben que, ganen o pierdan, contarán con medios para continuar.
Por otro lado, si lo apuestan todo al mismo tiempo, sólo podrán continuar una más si ganan. Esto supone una
presión muy grande, y necesitarán tener unas cartas muy buenas para justificar una apuesta tan arriesgada.
Los inversores más exitosos son aquellos que se han fijado unas normas muy bien definidas para regular su
negociación. Éstas les ayudan a evitar los riesgos de gestión del dinero de este tipo y a mantener sus emociones
bajo control.
MANTENERSE VIVO
PARA PODER NEGOCIAR UN DÍA MÁS
Éste es probablemente el mejor consejo que podemos
recibir antes de invertir. Más allá de si acertamos o
no en el análisis de negociación, si nos mantenemos
vivos para negociar un día más, sabemos que siempre
tendremos otra oportunidad para ganar.
Esto es lo que se conoce como el “secreto” de la
inversión. Por desgracia, todo ese tiempo y esfuerzo
son inútiles, porque éste no existe. Lógicamente,
lograrán identificar un indicador técnico que ofrezca
notables beneficios durante un período de tiempo
concreto en la historia del mercado, pero éste, luego
cambia, y pronto se pondrá de moda otro nuevo.
El único factor que provoca que la mayoría de
inversores se extralimite y tire por la borda sus cuentas,
es la codicia. Cuando este mal ataca, se asumen riesgos
que resultan innecesarios.
También, pueden encontrar una noticia financiera
que el mercado haya venido esperando en los últimos
meses y pensar que han hallado la clave para invertir
con éxito. Pero, una vez más, las tendencias cambiarán
y tendrán que conseguir una nueva.
Muchos inversores también se pasan horas y horas
tratando de encontrar el indicador técnico o la
noticia económica que constituya el “Santo Grial”
de la inversión. Creen que si siguen a rajatabla lo que
muestra el indicador técnico o la noticia económica, no
tendrán que volver a preocuparse de sufrir pérdidas,
que siempre acertarán.
18 -
Lo más importante es saber hasta dónde se está
dispuesto a arriesgar antes de realizar una operación.
Este es el principio básico para sobrevivir y poder
negociar un día más. Si no ponemos en juego una
parte muy grande en una sola negociación, sabemos
que siempre tendremos efectivo suficiente al día
siguiente, incluso si perdemos lo invertido hoy, para
seguir haciendo negocios.
CÓMO SOBREVIVIR EN EL
MERCADO DE DIVISAS
Es decir, no es una buena idea apostar todo el capital
al mismo tiempo, porque nunca se sabe lo que va
a pasar en el mercado. En cambio, lo primero que
tendremos que hacer es determinar qué porcentaje
estamos dispuestos a perder.
BALANCE
de la cuenta
PORCENTAJE
de riesgo
IMPORTE
arriesgado
9
IMPORTE
arriesgado
VOLUMEN
de su negociación
PUNTOS
en riesgo
VALOR
por punto
Una vez que se haya decidido, el resto es una mera
operación matemática. A la mayoría le gusta invertir
aproximadamente el 2% del balance total de su
cuenta en una sola operación. Si bien se trata de una
regla empírica general, tendremos que determinar
cuán agresivo o conservador queremos ser.
Esto ayudará a eliminar uno de los peores enemigos de
los inversores: el miedo. Los inversores que no lo miden
adecuadamente están constantemente preocupados
por la posibilidad de perder más parte de la cuenta.
Si deseamos ser más agresivos, planteémonos arriesgar
entre el 2 y el 5% en cada negociación, si no, usar
entre el 1 y el 2%. Si ponemos en juego demasiado,
probablemente no estaremos en disposición de
hacerlo durante muchos días y, si usamos muy poco,
probablemente no ganaremos mucho.
ÓRDENES DE PÉRDIDA LIMITADA
Esta es una orden que cierra la operación si el activo
con el que se apuesta alcanza un nivel determinado,
por lo que nos permite proteger nuestra cuenta
incluso cuando no está delante del ordenador, lo que
es esencial, ya que es físicamente imposible observar
la negociación de los mercados las 24 horas del día.
Una vez que determinemos cuánto vamos a arriesgar,
BALANCE
IMPORTE
todo
lo que hay quePORCENTAJE
hacer es introducir ese
número en
de la cuenta
de riesgo
arriesgado
la siguiente ecuación:
Si compramos un par, tendremos que fijar una orden
de pérdida limitada en algún punto por debajo del
precio actual para protegernos en el caso de que se
invierta su tendencia y comience a caer. Si, en cambio,
la decisión pasa por vender, tendremos que situar la
orden en algún lugar por arriba del valor actual para
resguardarse.
Este es el importe máximo que queremos poner en Imaginemos que compramos EURUSD en 1,40 y
IMPORTE
juego en una
sola transacción, pero podemos hacerlo nos damos cuenta de que hay un sólido soporte,
arriesgado
VOLUMEN
al mismo tiempo en otras.
de su negociaciónaproximadamente 50 puntos por debajo de dicho
nivel de precios en 1,3950; por lo que decidimos que
PUNTOS
VALOR
en riesgo
por punto DE NEGOCIACIÓN
si rompe esta línea a la baja, es probable que continúe
DETERMINAR
EL VOLUMEN
El volumen de negociación es la cantidad de una divisa cayendo.
que queremos comprar en una operación. Una vez que
sepamos cuánto vamos a arriesgar, habrá que decidir Para evitar mayores pérdidas, podemos decidir que no
cómo establecer sus negociaciones, de modo que no queremos mantener la negociación si el activo perfora
acabe poniendo en juego más de que nos hace sentir los 1,3950, por lo que se fija una orden de pérdida
cómodo. Para determinarlo, tendremos que decidir, limitada en 1,3940. Más allá de que suceda en medio
en primer lugar, dónde vamos a fijar las órdenes de de la noche o durante el día, si se traspasa este nivel, la
pérdida limitada. Una vez que hayamos hecho esto, operación finalizará automáticamente para nosotros.
podremos ver cuántos puntos median entre el que va
a comenzar la negociación y el que hemos elegido. Esto ofrece seguridad y juega un papel fundamental
Después, hay que introducir ese número en otra en las decisiones de gestión del dinero. No deberíamos
ecuación sencilla que se suma a la ecuación anterior realizar nunca una operación sin fijar estas órdenes.
para determinar el importe que queremos arriesgar en
una sola operación:
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Esta guia fue producida por Saxo Bank en colaboración com Sala de
Inversion Latino America (www.saladeinversion.com) y es distribuida
bajo su autorización por Duran & Perera, corredor de bolsa.
GUÍA 1
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COMO INVERTIR EN MERCADO DE DIVISAS

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