fuentes de financiamiento utilizadas por las empresas del

Transcripción

UNIVERSIDAD DE LOS ANDES
NÚCLEO “RAFAEL RANGEL”
DEPARTAMENTO DE CIENCIAS ECONÓMICAS,
ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES
TRUJILLO, ESTADO TRUJILLO
FUENTES DE FINANCIAMIENTO UTILIZADAS POR LAS
EMPRESAS DEL SECTOR PANADERO DEL MUNICIPIO TRUJILLO,
ESTADO TRUJILLO
AUTOR:
Br. Saavedra M. Rossana D
C.I. 17.038.732
Abril, 2010
TRUJILLO, ESTADO TRUJILLO
FUENTES DE FINANCIAMIENTO UTILIZADAS POR LAS
EMPRESAS DEL SECTOR PANADERO DEL MUNICIPIO TRUJILLO,
ESTADO TRUJILLO
AUTOR:
Br. Saavedra M. Rossana D
C.I. 17.038.732
TUTOR:
MSc. Mary Godoy
TRABAJO ESPECIAL DE GRADO PRESENTADO ANTE LA ILUSTRE
UNIVERSIDAD DE LOS ANDES COMO REQUISITO PARCIAL PARA
OPTAR AL TÍTULO DE LICENCIADO EN CONTADURÍA PÚBLICA
Abril, 2010
DEDICATORIA
A Dios todo poderoso, por ser mi amigo, fuente de amor y sabiduría.
Por darme fuerzas en los momentos de debilidad y ayudarme a no decaer y
seguir adelante, dándome sabiduría y más ganas de triunfar, a él le debo mi
mayor sueño y mi más anhelada meta que pronto se hará realidad.
GRACIAS.
A mis Padres Roberto y Ana, pilares fundamentales en mi vida,
quienes me han sabido guiar por el camino del bien, dándome todo su amor,
compresión y confianza en los momentos difíciles, logrando con mucho
sacrificio en mí como en mi hermana lo que somos hoy en día. A ustedes les
debo este logro. LOS AMO.
A mis hermana Rosbeli, por brindarme su apoyo incondicional,
logrando ver en ella el interés de seguir adelante, contagiándome de alegría
y prestándome su ayuda cuando las necesitaba, Gracias por su apoyo. TE
QUIERO MUCHO.
A Richard, por siempre colaborar y ayudarme en todo lo que pudo.
A mis amigos y compañeros de clase por compartir juntos momentos
de alegrías y tristezas y brindarme su apoyo cuando lo necesitaba.
AGRADECIMIENTO
A Dios todo poderoso, por darme la vida y
permitirme vivir este
momento. Te doy gracias por todos mis logros alcanzados
A mis padres Roberto y Ana, por su ayuda, amor y estimulo que me
han brindado en toda mi carrera como estudiante y como persona,
llevándome por el camino del éxito. Este logro también es de ustedes.
A mi hermana Rosbeli, quien con su apoyo me ayudo a obtener este
triunfo. Gracias
A la Universidad de Los Andes, por abrirme sus puertas y brindarme
la oportunidad de prepararme profesionalmente. Gracias.
A mi tutor académico, Profesora Mary Godoy, por su gran apoyo
brindado durante el desarrollo de mi trabajo especial de grado. Muchísimas
Gracias.
A la Lcda. Miseldra Gil, por grandiosa ayuda a lo largo de toda la
investigación. Gracias Prima.
A los profesores, por compartir sus conocimientos conmigo y por
enseñarme que con paciencia y sacrificio se llega lejos. Gracias.
A Richard, por ayudarme en todo lo que pudo.
A todas las personas que de una u otra forma contribuyeron en el
logro de esta meta.
A Todos Mil Gracias...
ÍNDICE GENERAL
CARTA DE APROBACION DEL TUTOR
Págs.
iii
DEDICATORIA
iv
AGRADECIMIENTO
v
INDICE GENERAL
vi
INDICE DE CUADROS
ix
INDICE DE TABLAS
x
INDICE DE GRAFICOS
xi
RESUMEN
xii
INTRODUCCIÓN
1
CAPÍTULO I. EL PROBLEMA
Planteamiento del Problema
3
Formulación del Problema
7
Sistematización del problema
7
Objetivo general
8
Objetivos específicos
8
Justificación de la investigación
8
Delimitación de la investigación
10
CAPÍTULO II. MARCO TEÓRICO
Antecedentes de la Investigación
11
Bases Teóricas
15
Financiamiento
15
Empresas
16
Clasificación de Las Empresas
17
Características de las empresas
19
Empresas del sector panadero
22
Fuentes de Financiamiento
23
Financiamiento a corto plazo
23
Crédito comercial
25
Papeles comerciales
26
Crédito Bancario
27
Pagares de Pago
28
Línea de Crédito
29
Contrato de crédito revolvente
30
Financiamiento por medio de cuentas por cobrar
30
Financiamiento por medio de inventarios
32
Financiamiento A Largo Plazo
33
Hipoteca
33
Bonos
34
Arrendamiento financiero
35
Acciones
37
Bases Legales
39
Definición de Términos Básicos
42
CAPITULO III. MARCO METODOLÓGICO
Tipo de Investigación
44
Diseño de la Investigación
45
Población
45
Técnicas para la recolección de información
47
Validez del instrumento
48
Análisis de Resultados
49
CAPITULO IV ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
Análisis y presentación de los resultados
50
CAPITULO V CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
Conclusiones
73
Recomendaciones
75
REFERENCIAS BIBLOGRAFICAS
78
ANEXOS
Anexo Nº 1 Validación
80
Anexo Nº 2 Cuestionario
84
Anexo Nº 3 Banco de Venezuela
92
Anexo Nº 4 Banco Bicentenario (Banfoandes)
98
Anexo Nº 5 Banesco Banco Universal
101
Anexo Nº 6 Del Sur Banco Universal
108
Anexo Nº 7 Banco Provincial
112
Anexo Nº 8 Banco Occidental de Descuento
117
Anexo Nº 9 Banco Industrial de Venezuela
124
ÍNDICE DE CUADROS
Nº
Págs.
1
Mapa de Variables
43
2
Empresas del Sector Panadero del municipio Trujillo, estado
Trujillo
46
3
Entes Crediticios del Municipio Trujillo, estado Trujillo
47
4
Tipo de financiamientos ofrecidos por los entes crediticios del
Municipio Trujillo
53
ÍNDICE DE TABLAS
Nº
Págs.
1
Razón social de las Empresas del Sector Panadero del Municipio
Trujillo
57
2
Trabajadores que laboran en la empresa
58
3
Costos de producción
59
4
Gastos operativos
60
5
Fuentes de financiamiento a corto plazo.
61
6
Tasa de interés, de acuerdo al tipo de financiamiento utilizado
63
7
Garantía para respaldar el financiamiento
64
8
Plazo otorgado a la empresa para cancelar el financiamiento
65
9
Limitaciones para conseguir el financiamiento
66
10
Rendimiento obtenido utilizando el crédito a corto plazo
67
11
Fuentes de financiamiento a largo plazo
68
12
69
13
69
14
70
15
71
16
Rendimiento obtenido utilizando la hipoteca
72
ÍNDICE DE GRÁFICOS
Nº
Págs.
1
Razón social de las Empresas del Sector Panadero del Municipio
Trujillo
57
2
Trabajadores que laboran en la empresa
58
3
Costos de producción
59
4
Gastos operativos
61
5
Fuentes de financiamiento a corto plazo.
62
6
63
7
64
8
65
9
66
10
Fuentes de financiamiento a largo plazo
68
11
70
12
71
13
Rendimiento obtenido utilizando la hipoteca
72
NÚCLEO UNIVERSITARIO “RAFAEL RANGEL”
TRUJILLO ESTADO TRUJILLO
FUENTES DE FINANCIAMIENTO UTILIZADAS POR LAS EMPRESAS DEL
SECTOR PANADERO DEL MUNICIPIO TRUJILLO ESTADO TRUJILLO
Autora: Saavedra, M. Rossana
Tutor: Godoy Mary
Año: 2010.
RESUMEN
Las empresas han tenido que adaptarse a transformaciones tales
como: los altos costos de producción y el incremento en los gastos
operativos, para lo cual requieren la obtención de recursos financieros, por
consiguiente la presente investigación tiene como objetivo determinar las
fuentes de financiamiento públicas y privadas utilizadas por las empresas del
sector panadero de municipio Trujillo estado Trujillo. En consecuencia, se
desarrollo con un diseño de campo no experimental, la población sujeto de
estudio estuvo dividida en dos (02) grupos el primero por 07 empresas del
sector panadero, cuya unidades de análisis fueron, específicamente a 07
sujetos (administradores) y el segundo conformado por 08 entes crediticios
ambos ubicados en el municipio Trujillo. Como instrumento de recolección de
datos se aplicó el cuestionario, estructurado en dieciséis (16) ítems con
preguntas abiertas y cerradas de respuestas dicotómicas, el cual estuvo
sujeto a la validación de expertos. Los resultados obtenidos de la aplicación
del respectivo instrumento indicaron que los entes crediticios poseen una
gran variedad de fuentes de financiamiento a tasas de interés adecuada a la
realidad del mercado sin embargo las empresas del sector panadero del
municipio Trujillo no utilizan adecuadamente las fuentes de financiamiento,
en su mayoría a la falta de conocimiento y a la poca disposición que tienen
los entes crediticios con referencia a las garantías exigidas, es importante
que creen campañas para la divulgación sobre los productos que ofrecen así
las empresas analizan las diferentes opciones existentes.
Palabras Claves: Fuentes de Financiamiento, Sector Panadero, instituciones
públicas o privadas.
INTRODUCCIÓN
A nivel mundial la económica global presenta grandes cambios que
afectan a las empresas en el ámbito competitivo, donde han tenido que
plantearse nuevas estrategias para la toma de decisiones acertadas y que
les permitan a las empresas seguir siendo productivas y lograr así sus metas.
De hecho, en la actualidad las fuentes de financiamiento resultan
una herramienta estratégicas que ayudan a desarrollar un proceso para
asegurar la sostenibilidad financiera de la organización. Esto significa, que
es muy importante para la toma de decisiones, especialmente, en el manejo
de los recursos monetarios y en la oportuna disposición del efectivo para la
organización. Para una adecuada selección de fuentes de financiamiento se
requiere tomar en cuenta no solamente la información brindada por las
instituciones
financieras,
sino
también,
establecer
procedimientos
evaluativos que permitan comparar debidamente diferentes opciones,
teniendo como referencia las características de cada organización.
En efecto, el analizar cada una de las fuentes de financiamiento, es
de vital importancia, ya que las mismas son una excelente alternativa para
crecer económicamente y fortalecer las operaciones normales de la empresa
ayudando al crecimiento y desarrollo sostenido de los recursos financieros
necesarios para realizar las inversiones requeridas a fin de mejorar las
actividades.
La presente investigación tiene como objetivo general Analizar las
fuentes de financiamiento utilizadas por las empresas del sector panadero
del Municipio Trujillo, Estado Trujillo.
Para alcanzar el objetivo general y siguiendo la metodología del
proceso investigativo, se estructuró el trabajo de la siguiente manera:
El Capítulo I: El Problema, describe la problemática existentes por las
deficiencias de un adecuado análisis sobre las fuentes de financiamiento. Se
subdividió en: a) formulación del problema, contiene el contexto de la
problemática y la interrogante derivada de ella;
b) objetivos, los cuales
recogen la misión y visión de la investigación; c) justificación, donde se
resalta la importancia del estudio desde el punto de vista teórico,
metodológico, práctico y social; y d) la delimitación de la investigación.
Capítulo II: se refiere al marco teórico, el cual abarcó los
antecedentes de la investigación, bases teóricas relacionadas con la variable
y el cuadro de variables.
El Capítulo III. El Marco Metodológico, detalla el procedimiento
metodológico desarrollado, basado en el tipo de investigación adoptado. En
este sentido, contiene el tipo y diseño de la investigación, la población,
técnicas e instrumentos de recolección de datos, validez, procesamientos y
análisis de los datos.
El Capítulo IV: abarca el análisis de los resultados; donde se
muestran de manera ilustrativa la información recabada, así como su
respectiva interpretación.
Capítulo V: contienen las conclusiones que se originaron por el
desarrollo de la investigación y las principales sugerencias que aporta dicha
investigación a las empresas del sector panadero y a los entes crediticios del
municipio Trujillo estado Trujillo
Además de todos los capítulos anteriores se presenta la bibliografía
consultada para todo el desarrollo de la investigación y los anexos que sirven
como apoyo para la mejor
investigación.
comprensión de algunos aspectos de dicha
CAPÌTULO I
EL PROBLEMA
Planteamiento del Problema
La productividad y competitividad internacional generadas por el
proceso de globalización están resaltando la necesidad de implementar
nuevas modalidades de organización de trabajo, es decir, el nuevo escenario
de la economía mundial exige, tanto de los gobiernos como de los
empresarios, la formulación de estrategias para adaptarse exitosamente al
mercado competitivo.
Esta situación trae como consecuencia, que los empresarios se
sientan obligados a modificar las estrategias existentes para darle así un
mayor interés a la planificación de las actividades y la toma de decisiones,
especialmente, en el manejo de los recursos monetarios y en la oportuna
disposición del efectivo para la empresa. Esforzándose por mantener un
equilibrio entre los activos y los pasivos circulantes y, entre las ventas y cada
categoría de activos circulantes, con la finalidad de lograr una liquidez
suficiente para sobrevivir en forma indefinida y maximizar a su vez el valor en
el mercado.
Por consiguiente, los gerentes o dueños de empresas se ven en la
necesidad de solicitar a la banca pública y/o privada recursos monetarios
necesarios para cubrir las necesidades de liquidez, sin embargo, Fernández
(2006), opina que la atención por parte de los entes financieros hacia las
empresas no es muy favorable, por el atraso tecnológico que algunas de
estas empresas presentan; aunque cabe destacar que el financiamiento
puede ser diferente según el tamaño de las organizaciones, ya que existen
empresas modernas, dinámicas y atractivas, que tienen mayor capacidad de
respuesta
al
financiamiento
ofrecido,
sin
embargo
también
existen
microempresas consideradas de menor tamaño que por lo general no tienen
acceso a otras fuentes de financiamiento como los mercados de capitales
(emisión de acciones, obligaciones negociables).
Según Fernández (2006), para las empresas sus principales fuentes
son la reinversión de utilidades, fuentes del gobierno, el crédito bancario y el
financiamiento de proveedores, sin embargo, la gerencia debe tomar la
precaución al momento de recibir recursos por instituciones financieras
(Banca) publicas y/o privadas, ya que son muy exigentes en cuanto a
documentos y garantías, por lo cual queda fuera de su ámbito la mayoría de
las empresas pequeñas que no alcanzan a cubrir los recaudos requeridos.
Cuando esto sucede deben recurrir a fuentes de financiamiento del
sector público, entre ellas fondos nacionales, regionales y municipales de
crédito, entre otros, que son organismos fundamentales que brindan apoyo
crediticio directo e indirecto para atender a pequeñas y medianas empresas.
Lo anterior evidencia que las empresas presentan desventajas a la hora de
obtener financiamiento, lo cual no les facilita a los empresarios, la toma de
decisiones con la finalidad de incentivar la inversión en las actividades
comerciales, productivas y/o servicio.
Las decisiones de inversiones en relación con las empresas se
deben basar principalmente en las utilidades que generen dicha inversión.
Aunque puede haber notables diferencias en la tasa de utilidad requerida
para justificar la inversión, en las empresas a pequeña o gran escala, sin
olvidar que el aspecto financiero es de vital importancia para tomar las
decisiones.
Con respecto a la toma de decisiones financieras existes las fuentes
de financiamientos, que de acuerdo con Van Horne y Wachowicz (2002), son
herramientas estratégicas que ayudan a desarrollar un proceso para
asegurar la sostenibilidad financiera de la organización. Esto significa que si
se define o se establece una estrategia financiera para la organización de
forma sistémica, aumentará la capacidad de la organización para planificar
una sostenibilidad y generar fondos necesarios. Es por esta razón, que se
recomienda que todo empresario realice un análisis integral al origen del
recurso financiero que utiliza en su día a día.
Es importante que las fuentes de financiamiento sean planificadas y
evaluadas según la necesidad de la organización, ya que pueden ser una
alternativa para que las empresas logren incrementar su potencia económico
y a la vez su presencia en el mercado, con lo cual mejoraría tanto su gestión
financiera, como sus costos operativos; sumado al beneficio directo que esto
podría traer, en cuanto a nuevas fuentes de trabajo para la fuerza laboral y
áreas colindantes.
Para una adecuada selección de fuentes de financiamiento, se
requiere tomar en cuenta no solamente la información brindada por las
instituciones financieras, sino también, establecer procedimientos evaluativos
que permitan comparar debidamente diferentes opciones, teniendo como
referencia las características de cada organización. Analizar cada una de
ellas, es de vital importancia, ya que las mismas son una excelente
alternativa para crecer económicamente y fortalecer las operaciones
económicas de la organización, tal es el caso de las empresas
manufactureras específicamente el sector panadero.
Para el sector panadero, una de las necesidades más apremiantes
es el financiamiento, específicamente, en época de crisis constituye una gran
preocupación, ya que su principal fuente de ingreso proviene de las ventas al
público, siendo el mayor volumen de éstas en efectivo, es decir, de contado,
por tal razón, estas empresas se han visto en la necesidad de aplicar
estrategias financieras para controlar y administrar los fondos de manera
confiable y efectiva.
Razón por la cual, la presente investigación busca analizar las
fuentes de financiamiento utilizadas por los empresarios panaderos del
municipio Trujillo, que según la Federación Venezolana de Industriales de la
Panificación, FEVIPAN (2003) han adoptado numerosas prácticas de
resistencia para no dejar caer sus negocios ante la crisis económica y tras la
prolongada regulación del precio del pan impuesta desde febrero de 2003, en
consecuencia los productores de pan se han visto en la necesidad de realizar
recortes en sus costos operativos, a términos elementales para producir,
evitando con estas medidas una profunda descapitalización.
La situación antes planteada evidencia la inesperada problemática de
ausencia de liquidez, por su parte, FEVIPAN (2003) asegura que un hecho
absolutamente incongruente es que, como causa de la permanencia
del
precio del pan regulado, se tengan a la par materia prima para su
elaboración con precios liberados y en alza en más del 100 por ciento del
valor, esta situación trae como consecuencia que el sector panadero cargué
con la presión ejercida por tales aumentos, sin opción alguna, de poder
trasladarlos hacia el precio de venta; son entre otros, estos los factores que
se constituyen en una especie de medidas que han venido asfixiando por
entero a estas empresas, pero que se espera se modifiquen a parámetros
más justos en el menor tiempo posible, a objeto de evitar mayores
desequilibrios dentro del sector.
Mientras esta situación ocurra, es importante que los empresarios se
capaciten en cuáles son las diversas posibilidades de financiamiento tanto
interno como externo, ya que en muchos de los casos los gerentes de las
empresas
del
sector
panadero
desconocen
las
oportunidades
de
financiamiento que existen, no sólo desde la fuente externas sino también las
oportunidades que tienen de financiarse desde su propia empresa.
No obstante, el sector panadero del municipio Trujillo, no escapa de
la situación antes planteada, según una entrevista informal realizada a los
gerentes o propietarios de este tipo de empresas se pudo conocer que
poseen una gran dificultad de financiamiento debido en su mayoría a la falta
de conocimientos por parte de las personas que han estado al frente de
dichas empresas y la escasez de personal preparado para desarrollar la
labor de planificación estratégica, así como a la poca liquidez que presentan
al momento de financiarse.
Por lo tanto, las empresas del sector panadero del municipio Trujillo
estado Trujillo necesitan analizar de forma sistemática las fuentes de
recursos financieros tanto internos como externos, a las que puede acceder
para apaliar, de manera más conveniente, la situación económica y brindarse
la posibilidad de desarrollo y fortalecimiento financiero.
De acuerdo a lo anterior, la presente investigación se propone
resolver la siguiente interrogante:
Formulación del Problema
¿Cuáles fuentes de financiamiento fueron utilizadas por las empresas
del sector panadero del Municipio Trujillo, Estado Trujillo, durante el periodo
2008-2009?
Sistematización del Problema
Para dar respuesta a la interrogante formulada con anterioridad, es
conveniente realizar varias preguntas que al ser respondidas, ayudaran a dar
solución al problema planteado, dentro de las que se tienen
¿Cuáles fueron las fuentes de financiamiento ofrecidas por los entes
crediticios del municipio Trujillo estado Trujillo, durante el periodo 20082009?
¿Cuáles son las características de las empresas del sector panadero
existentes en el municipio Trujillo, estado Trujillo?
¿Cuáles fueron las fuentes de financiamiento utilizadas por las
empresas del sector panadero del municipio Trujillo estado Trujillo, durante el
periodo 2008-2009?
Objetivo de la Investigación
Objetivo General
Analizar las fuentes de financiamiento utilizadas por las empresas del
sector panadero del municipio Trujillo, estado Trujillo durante el periodo
2008-2009.
Objetivos Específicos
•
Definir el tipo de financiamiento ofrecidos por los entes crediticios a las
empresas del sector panadero del municipio Trujillo estado Trujillo,
durante el periodo 2008-2009.
•
Describir las características de las empresas del sector Panadero
existentes en el municipio Trujillo, estado Trujillo
•
Identificar las fuentes de financiamiento utilizadas por las empresas
del sector panadero del municipio Trujillo estado Trujillo, durante el
periodo 2008-2009.
Justificación de la Investigación
En los niveles gerenciales de las organizaciones, se ejecutan los
máximos esfuerzos en lograr el uso óptimo de los recursos, tanto humanos,
como materiales y financieros, teniendo importancia equitativa todos ellos;
sin embargo, en una administración correcta de los recursos financieros, se
refleja la saludable gestión operativa de las empresas, en la cual los recursos
financieros, son de alta relevancia por la intensidad de su uso en la
operatividad.
Considerando la importancia que tienen la administración dentro del
ambiente organizacional de las empresas del sector panadero, esta
investigación representa un aporte a los esfuerzos que realizan actualmente
los gerentes de estas organizaciones, ya que los mismas podrán obtener
mayor información sobre este tema, la cual podrá ser utilizada para
solucionar futuros problemas de financiamiento, lo que les permitiría cumplir
con las actividades planificadas tanto en su plan estratégico como sus
sucesivos planes funcionales y operativos.
En función a la importancia que representan las investigaciones
académicas, el presente trabajo de grado constituye una alternativa como
fuente de consulta para otros estudiantes que realicen estudios en la línea de
investigación de finanzas, aportado datos sobre el manejo de las empresas
del sector panadero.
En tal sentido, esta investigación es relevante desde la perspectiva
teórica pues logra estudiar las teorías existentes en torno a las fuentes de
financiamiento, en la opinión de autores como Briceño (2000), Gitman
(1996), Weston y Brigham (1994), Weston y Copelano (1995), entre otros.
Desde el punto de vista metodológico, el instrumento de datos
utilizado durante esta investigación sirve para rechazar o verificar la
confiabilidad del mismo, así como también aportar aspectos metodológicos
para futuras investigación. De igual, manera los métodos de análisis
estadísticos que se utilizarían en la presente investigación, sirven como guía
desde el punto de vista metodológico para futuras investigaciones.
Tomando en cuenta la necesidad de financiamiento que viven las
empresas del sector panadero; esta investigación desde el punto de vista
práctico se traduce en darle respuesta a los requerimientos de dichas
organizaciones, en cuanto a mejorar su gestión financiera a través de la
orientación de las distintas fuentes de financiamiento existentes, con el fin de
incentivar su potencial económico y obtener mayor presencia en el mercado,
mejorando de esta manera la capacidad de respuesta a la hora de
seleccionar el tipo de financiamiento.
Delimitación de la Investigación
La investigación se centra en el estudio de las fuentes de
financiamiento utilizadas por las empresas del sector panadero del municipio
Trujillo estado Trujillo. Para ello se delimita desde tres aspectos:
Delimitación teórica: El contenido de la siguiente investigación sobre
fuentes de financiamiento, representa un aporte para el desarrollo de la línea
de investigación de finanza, el cual se abordaron las bases teóricas de los
siguientes autores: Cifuentes (2004), Márquez (2002), Quevedo (2004),
Chiavenato (1993), entre otros.
Delimitación espacial: La presente investigación se llevará a cabo en
el municipio Trujillo estado Trujillo, y la población está conformada por siete
(07) empresas del sector panadero y ocho (08) entes crediticios del municipio
Trujillo estado Trujillo
Delimitación temporal:
•
Realización del trabajo: El periodo de la investigación estará
comprendido entre el mes de Marzo 2009 a Abril 2010.
•
Suministro de Información para el análisis: ejercicio económico
2008 – 2009.
CAPITULO II
MARCO TEORICO
El marco teórico presenta la teoría que sustenta la investigación, y
que permite ubicar el tema objeto de estudio dentro del conjunto de teorías
existentes. En primer lugar, se resalta el interés que han tenido otros
investigadores en el tema trabajado; y en segundo lugar, se presentan las
bases teóricas según la cual se conocen y describen las variables de estudio.
Antecedentes de la investigación
Entre las fuentes de investigación consultadas, relacionadas con el
problema planteado y que sirven de base para la formulación del marco
teórico en el presente estudio se consideran las siguientes:
Briceño y Franco (2002), realizaron un trabajo de grado para optar
por el titulo de Administrador de Empresas, titulado Proceso Administrativo
y Gerencial que utilizan las Microempresas del sector panadero en el
municipio Valera del Estado Trujillo, para fomentar su desarrollo y
crecimiento, el cual tuvo por objeto determinar el proceso administrativo y
gerencial que utilizan las microempresas. Para ello realizó una investigación
de tipo descriptivo, con diseño no experimental; los datos lo obtuvieron a
través de la aplicación de un instrumento “entrevista estructurada”, que
constó de 34 ítems cerrados y fueron analizados con estadística descriptiva.
Los datos obtenidos demostraron que las microempresas del sector
panadero, presentaron muchas deficiencias y desconocimiento de los
procesos en las áreas de administración y gerencia, desde todo punto de
vista; así como también se determinó la falta de personal capacitado en este
sector; estas empresas no evalúan la productividad de los trabajadores, ni
del uso de la maquinaria y equipo.
Esta investigación guarda referencia del marco gerencial y
administrativo que poseen las empresas del sector panadero del municipio
Valera y es un antecedente para esta investigación debido a que en la
medida en que estas microempresas manifiestan su desarrollo y crecimiento
sostenido se convierten en pequeñas y medianas empresas, llevando
consigo las deficiencias administrativas y gerenciales que presentan y se
mantienen actualmente en las PyMI del sector panadero del municipio
Valera.
Márquez (2002), en su trabajo de pregrado realizado en el núcleo
Universitario Rafael Rangel
-
ULA, Trujillo Estado Trujillo, titulado:
“Alternativas de Financiamiento a Corto Plazo en las Medianas
Empresas del Municipio Boconó”, tuvo como propósito fundamental
determinar y evaluar las alternativas de financiamiento a corto plazo, costos
financieros de cada una de las fuentes y el rendimiento de las inversiones
colocadas en el mercado financiero. Se basó en una investigación de tipo
descriptiva y de campo. Para este estudio elaboraron y aplicaron los
instrumentos de recolección de datos: cuestionario y entrevistas, a una
población conformada por las medianas empresas ubicadas en el Municipio
Boconó y las instituciones financieras que funcionan bajo la figura de la
banca universal , y los resultados se realizaron bajo el criterio del análisis
porcentual. En la investigación anteriormente planteada tuvo como resultado
que debe realizarse una búsqueda de nuevas
y mejores alternativas de
financiamiento que conlleven al aumento del valor de la empresa.
El antecedente guarda estrechas relación con la investigación
propuesta, ya que estudia las alternativas de financiamiento a corto plazo en
las medianas empresas, donde se resalta la necesidad de que existan
mejores alternativas de financiamiento que contribuyan al mejoramiento y
crecimiento de la mediana empresa aportando a esta investigación la
determinación a los cuales se adaptaron las empresas para obtener
financiamiento evidenciando los costos a los cuales recurrieron para ello.
Cifuentes (2004), Núcleo Universitario Rafael Rangel - ULA, Trujillo
Estado Trujillo, expone en su trabajo de pregrado titulado: “Estrategias
Financieras para el Crecimiento y Desarrollo de las PyMI´S del sector
panadero del Municipio Valera del Estado Trujillo”, que la aplicación de
estrategias financieras rentables determina el desarrollo y crecimiento de las
pequeñas y medianas industrias del sector panadero. Para lograr el alcance
de los objetivos trazados aplicó una investigación de campo, tipo descriptiva,
en la cual aplicó un instrumento con escala de opción likert con 33 ítems, a
una población conformada por 54 empresas. Concluyendo así que el área
financiera de las PyMI´S del sector panadero es débil y de poca atención,
evidenciándose la carencia de estrategias financieras, tanto como en el largo
como en el corto plazo; se carece de una adecuada dirección financiera, lo
que impide establecer objetos claros que contribuyan con el desarrollo y
crecimiento de estas empresas.
Es importante señalar que el financiamiento es necesario para el
respaldo de las inversiones, convirtiendo esto en transcendental y
determinante en la situación financiera de cualquier empresa, por lo tanto
este antecedente guarda relación con la presente investigación puesto que
asistió en el estudió las estrategias financieras para el crecimiento y
desarrollo de las PyMI`S
del sector panadero, siendo esta parte de la
población objeto de estudio, incidiendo esto directamente sobre el
crecimiento económico del estado, ayudando a determinar las estrategias
existentes para el crecimiento y desarrollo financiero de las PyMI`S de este
sector.
Quevedo (2004), en su investigación realizada en la universidad
Centroccidental Lisandro Alvarado, Barquisimeto estado Lara, titulado
“Análisis de Financiamiento para las PyME`S del sector industrial de la
zona industrial ubicado en Barquisimeto estado Lara”. Tuvo como
objetivo general analizar el financiamiento de las pequeñas y medianas
empresas en la ciudad de Barquisimeto. Asimismo, diagnosticó la fuente de
financiamiento utilizadas por las PyMES, y analizó las condiciones de
financiamiento y determinó el destino del financiamiento de las PyME´S. Para
dar respuesta al problema planteado realizó un diseño de investigación de
carácter descriptivo con la aplicación de una encuesta tipo cuestionario con
preguntas cerradas y de selección múltiple a los 30 empresarios o gerentes
de las PyME´S del sector industrial Zona I de Barquisimeto estado Lara
conformando la muestra. Toda la información recabada, fue resumida
mediante tablas y gráficos que posteriormente interpretó y dio como
resultado que un gran porcentaje de los empresarios buscan el
apoyo
financiero hacia la banca pública pese a las altas tasas de interés que les
ofrece la banca privada.
Esto evidencia la relación que existe entre este antecedente y la
presente investigación, puesto que trata de demostrar las fuentes de
financiamiento ofrecidas por los entes crediticios a las PyME´S así como
también los requisitos exigidos por dichos entes. Contribuyendo a nuestra
investigación en el aspecto metodológico en sobre manera en el análisis del
financiamiento ofrecido por los entes crediticios.
En este orden de ideas Alvarado (2006), elaboró un trabajo para
optar por el título de Licenciado en Contaduría Pública de la ULA-NURR, al
cual denominó “Fuentes de Financiamiento utilizadas por las pequeñas y
medianas empresas del sector manufacturero del Municipio Valera,
estado Trujillo”. Desarrolló la investigación que tuvo como objetivo analizar
las Fuentes de Financiamiento utilizadas por las PyME´S del sector
manufacturero del Municipio Valera estado Trujillo, para ello presento una
investigación del tipo descriptiva, con un diseño de campo. Para obtener los
datos elaboró un instrumento o cuestionario de 30 Ítems, aplicado a través
de una encuesta a los gerentes de 35 pequeñas y medianas empresas
manufactureras ubicadas en el Municipio Valera del estado Trujillo,
concluyendo que sólo en 40% de las PyME´S del municipio Valera han
utilizado financiamiento en los últimos tres (03) años y que específicamente
lo hace por el financiamiento externo a largo plazo, también pudo determinar
que la mayoría lo obtienen con entes crediticios gubernamentales.
Como se aprecia, este estudio mide las fuentes de financiamiento
como una herramienta que permite invertir eficazmente con la mira de
obtener un alto rendimiento y un máximo aprovechamiento de su recurso,
postura ésta similar al objetivo de la presente investigación, dando como
mayor aporte las bases teóricas a la presente investigación pudiendo
comparar las distintas teorías existente al respecto de las fuentes de
financiamiento.
Bases Teóricas
Financiamiento
Según Gitman (1996), designa con el término de Financiamiento al
conjunto de recursos monetarios financieros que se destinarán para llevar a
cabo una determinada actividad o proyecto económico. La principal
particularidad es que estos recursos financieros son generalmente sumas de
dinero que llegan a manos de las empresas, o bien de algunas gestiones de
gobierno, gracias a un préstamo y sirven para complementar los recursos
propios. En tanto, en el caso de los gobiernos, una determinada gestión
puede solicitarla ante un organismo financiero internacional para poder hacer
frente a un déficit presupuestario grave.
Sus principales características vienen dadas por las tasas de interés
que es
el porcentaje al que está invertido un capital en una unidad de
tiempo, determinando lo que se refiere como "el precio del dinero en el
mercado financiero". En términos generales, la tasa de interés (expresada en
porcentajes) representa un balance entre el riesgo y la posible ganancia
(oportunidad) de la utilización de una suma de dinero en una situación y
tiempo determinado. Otra característica es el plazo ofrecido para la
cancelación
del
financiamiento
y
las
garantías
para
avalar
los
financiamientos que van determinados de acuerdo a cada ente crediticio que
lo ofrece, porque establecen el plazo de cancelación y las garantías exigidas
según la fuente de financiamiento a utilizar.
Normalmente, las empresas cuentan en su mayoría con acceso a
fuentes de financiamiento tradicionales, entre las que se encuentra
principalmente la banca comercial. Sin embargo, también se puede acceder
al mercado de valores, que puede poseer ventajas comparativas con relación
al financiamiento de la banca pública y privada. Por tanto, es necesario que
las empresas sepan efectuar un análisis cuidadoso de las alternativas que
enfrentan, debiendo estudiar los costos y beneficios de cada una de ellas.
Empresas
Las empresas es un sistema que se coordinan determinados factores
que permiten la obtención de ciertos objetivos. Según Rodríguez, (1985:8)
una empresa es “una entidad que operando en forma organizada, utiliza sus
conocimientos y recursos para elaborar productos o prestar servicios que se
suministran a terceros, en la mayoría de los casos mediante lucro o
ganancia”.
García (1994), expone que la empresa es una institución que dispone
de recursos escasos, según la forma y tecnología con la que se integran para
lograr productos o servicios de lo que va a depender el éxito o fracaso de la
institución, así como el éxito económico depende del éxito de la dirección de
los recursos. En general, se entiende por empresa al organismo social
integrado por elementos humanos, técnicos y materiales cuyo objetivo
natural y principal es la obtención de utilidades, o bien, la prestación de
servicios a la comunidad, coordinados por un administrador que toma
decisiones en forma oportuna para la consecución de los objetivos para los
que fueron creadas.
Por otra parte Chiavenato (1993), define empresa como una unidad
económica en la cual se combina el capital de trabajo para producir riqueza.
Aun cuando el empresario es el dueño de la empresa, siendo la
función social de la empresa proporcionar bienes o/y servicios, para
satisfacer las necesidades de la humanidad. A cambio del esfuerzo y riesgo
que ello significa, la empresa ha de recibir como contrapartida
unos
beneficios razonables; en ningún caso el beneficio a ser la finalidad misma
de la empresa.
De acuerdo a lo anterior, se puede decir que una empresa es un ente
económico integrado por un patrimonio y personas que persiguiendo un fin
común y bajo una forma jurídica dada, desarrollan un esfuerzo coordinado,
es decir, es la unidad operativa que combina personas y patrimonios y
mediante una coordinación apropiada realizan una actividad encaminada al
logro de un fin común especifico.
Según Chiavenato (1993), existen diversas clasificaciones de las
empresas, de acuerdo a su actividad se clasifican en industriales o
manufactureras, y son las que se dedican a transformar la materia prima en
productos terminados o semi-elaborados. Por otro lado se encuentran las
empresas comerciales, que son aquellas dedicadas a la compra y venta de
productos, colocan en los mercados los productos naturales, semielaborados y terminados a mayor precio del comprado, para obtener así una
ganancia, y por ultimo dentro de esta clasificación se encuentran las
empresas de servicios, que buscan prestar un servicio para satisfacer las
necesidades de la comunidad, ya sea salud, educación, transporte,
recreación, servicio públicos, entre otros.
Existen otras clasificación y tienen que ver con la especialización del
conocimiento, dentro de esta se encuentra las empresas agropecuarias, que
son las que explotan en grandes cantidades los productos agrícolas y
pecuarios; las empresas mineras, en la cual el objetivo principal es la
explotación de los recursos que se encuentran en el subsuelo, por otro lado
se encuentran las gubernamentales que son las oficiales o públicas, es decir,
las que pertenecen al estado,
La clasificación de las empresas de acuerdo a su tamaño, son las
microempresas, pequeñas, medianas y grandes empresas.
Las microempresas según Rodríguez
(2002), son empresas
industriales, comerciales o de servicio que está comprendida de personas de
escasos ingresos. Posee de 1 a 6 integrantes involucrados, un aspecto muy
importante a valorar a la hora de crear o gestionar una microempresa es que
existen sistemas de financiación creados especialmente para este tipo de
empresas,
Las pequeñas empresas, son aquellas que manejan escaso material
y pocos empleados. Se caracterizan porque no existe una delimitación clara
y definida de funciones entre el administrado y/o propietario del capital de
trabajo y los trabajadores; por ello existe una reducida división y
especialización de trabajo. Su contabilidad es sencilla debido a que maneja
poca información en este campo. Martin (1997, p18), expresa que en la
pequeña empresa “el propietario no necesariamente trabaja en la empresa,
el número de trabajadores no exceda de 20 personas”.
En la mediana empresa, se puede observar una mayor división y
especialización de trabajo; en consecuencia, el número de empleados es
mayor que el anterior; la inversión de los rendimientos obtenidos ya son
considerables, su información contables es más amplia, y “está formada por
un numero de trabajadores superior a 20 personas e inferior a 100” (Ibídem).
La grande empresa es la de mayor organización, posee personal
técnico especializado para cada actividad. En este tipo de empresa se
observa una gran división y especialización del trabajo y la inversión de las
utilidades obtenidas son de mayor cuantía.
La pequeña y mediana empresa se define como las organizaciones
económicas de actividades industriales, comerciales y de servicios que
reúnen capital, esfuerzos y medios productivos para generar un bienestar o
servicio. La pequeña y mediana empresa por sus características de
dinamismo, creatividad, capacidad de innovación, flexibilidad, estilo de
dirección, contribución al empleo y capacitación de la mano de obra, tiende a
ser más eficiente que la grandes industrias a la hora de ajustarse a las
condiciones de complejidad e incertidumbre que caracterizan los ciclos
económicos de países inestables como Venezuela.
Al respecto, Catacora (1996, p.63), expresa que: la pequeña y
mediana empresa juega un papel particular e importante en la economía
nacional, ya que es generadora de empleo, transformadora de materias
primas,
nacionales
y
extranjeras,
fueron
de
suministro
de
bienes
intermediarios e insumos para la gran empresa; centro de entrenamiento y
formación de cuadros técnicos y obreros.
Una de las características de las empresas puede evidenciarse en la
denominación jurídica que ellas presentan logrando demostrarse que existen
varias clases de ellas, pero para la presente investigación se clasifican según
García (2005), en:
•
Compañía Anónima (C.A ó S.A): Son las más comunes en nuestro
sistema y se consideran una de las sociedades mercantiles de capital, en la
cual las obligaciones sociales están garantizadas por un capital
determinado y en la que los socios no están obligados sino por el
monto de su acción. En esta clase societaria no es relevante la
condición personal del socio transmisible de las acciones, facilita la
entrada y salidas de socios a la Compañía. No se establece limitación
alguna en cuanto al capital mínimo exigible a ser aportado al momento
de su constitución.
•
Sociedad de Responsabilidad Limitada (S.R.L): En este tipo de
sociedad mercantil de capital, la responsabilidad de los socios se
limita al monto de sus aportes al capital de la sociedad, establecidos
en el Contrato Social; dicho capital está representado por cuotas de
participación, nunca por acciones, por títulos negociables. La Ley
establece que no podían constituirse con un capital menor de veinte
bolívares ni mayor de dos mil (Art. 315. Código de Comercio);
ésta disposición tiende a mantener a la S.R.L., dentro del ámbito de
pequeñas y medianas empresas.
•
Firma Personal: Son entidades conformadas por una sola persona,
cuyo propietario es un solo individuo. La persona responde solidaria,
ilimitada y subsidiariamente ante cualquier obligación con terceros. La
empresa desaparece cuando la persona decide no seguir más, por
muerte, interdicción, quiebra, también el capital puede aumentar o
disminuir según sea su decisión, ya que no tiene reglamentación
alguna que lo estipule; Las utilidades pueden ser retiradas en el
momento que la persona así lo decida y la misma pueda ser
transferida al capital.
•
Asociaciones Cooperativas: es una asociación autónoma de personas
que se han unido voluntariamente para formar una organización
democrática cuya administración y gestión debe llevarse a cabo de la
forma que acuerden los socios, Su intención es hacer frente a sus
necesidades y aspiraciones económicas, sociales y culturales
comunes
haciendo
uso
de
una
empresa.
La
diversidad
de
necesidades y aspiraciones (trabajo, consumo, comercialización
conjunta, enseñanza, crédito, etc.) de los socios, que conforman el
objeto social o actividad cooperativizada de estas empresas, define
una tipología muy variada de cooperativas.
Estas características influyen positivamente en la oferta de trabajo,
en la oferta de producto y servicios, en el aumento del producto nacional y en
la extensión del bienestar a un mayor número de ciudadanos. Según el
manual
de
la
corporación
de
la
pequeña
y
mediana
industria
CORPOINDUSTRIA (1994, p.2), entre las características que presenta se
puede destacar las que a continuación se especifican:
•
Es generadora de ingresos fiscales
•
Contribuyen a fortalecer el modelo de sustitución de importaciones
•
No requiere capital intensivo para su operatividad
•
En un canal excelente para la redistribución del ingresos
•
Es fuente creadora de puesto de trabajo
Sobre la base de las características de las empresas es necesario
resaltar la importancia que tiene los costos de producción en cada una de
ellas, puesto que. Los costos de producción son los gastos necesarios para
mantener
un
proyecto,
línea
de
procesamiento
o
un
equipo
en
funcionamiento. Según Calleja (2001) los costos de producción son los
costos que se generan en el proceso de transformación de la materia prima
en productos terminados, sin embargo señala que los gastos operativos son
el desembolso de dinero de una empresa u organización en el desarrollo de
sus actividades, los gastos operativos son aquellos destinados a mantener
un activo en su condición existente o modificarlo para que vuelva a estar en
su condición indicada. Estas características ayudan a mantener la economía
de las empresas y del país, al respecto Martin (1997), señala lo siguiente:
•
Cumple un papel esencial en el correcto funcionamiento del mercado
laboral, ya que representa una oportunidad para la creación de
puestos de trabajo
•
Tiene
efecto
socioeconómico
importante,
porque
permiten
la
concentración de la renta y la capacidad productiva desde un número
reducido de empresas hacia uno mayor.
La presente investigación se enfocara únicamente en las empresas
manufactureras; las cuales como se explico anteriormente en la clasificación
de acuerdo a su actividad; son las que se encargan de la elaboración de los
productos mediante la transformación y/o
extracción de materia prima,
además requiere una mejor coordinación y planificación en su dirección.
Se pueden distinguir dos tipos de productos manufacturados, bienes
de consumo y bienes industriales. Los bienes industriales son aquellos que
son empleados en la manufactura de otro producto. Mientras que los bienes
de consumo son aquellos utilizados por el último comprador para sí mismo
El sector manufacturero logro su desarrollo por varios
aspectos,
entre estos el incremento de la demanda a la capacidad de capitalización y
razones sociales vinculadas a la recuperación de la fuerza de trabajo. A
través del tiempo se fueron creando una serie de organismo encargándose
de brindar apoyo necesario a las empresas manufactureras con la finalidad
de mantener un inventario actualizado de la actividad industrial y un registro
oficial que permita controlar la aplicación de las disposiciones legales y
reglamentarias del sector industriales
Un caso muy particular son las empresas del sector panadero, según
García
(2005), se establecieron para el año 1825, sin embargo estas
panaderías tenían un carácter muy artesanal, sin ninguna mecanización y la
producción era muy baja. Al pasar unos años, para mediados de 1800, muy
tímidamente se inicia la época de panificación industrial, estos comienzos
permiten una mayor producción de pan de mayor calidad y duración. Las
panaderías fueron creciendo en número, la mayoría de los propietarios eran
de origen francés, para la década de 1890 existía un problema y era el
encarecimiento del producto y la baja en el peso del pan, los consumidores
no tardaron en quejarse y pronto los panaderos fueron objeto de críticas,
poco les importaba a los productores ser criticados, al final solían salirse con
la suya y el pan aumentaba progresivamente. Con el propósito de solventar
esta situación y bajar los precios el gobierno decidió crear panaderías
municipales, con el pasar del tiempo las panaderías y pastelerías se fueron
fusionando hasta el sol de hoy que encontramos infinidad de cafés,
panaderías, pastelerías y afines que ofrecen todos los productos en un
mismo local.
Según García (2005), la panadería es un arte de lejanos orígenes
que, en términos generales, o hace mucho se instaló en nuestra cultura. Fue
durante el año 1825 que conocimos las propiedades del trigo, un maravilloso
grano conocido como el oro de los cereales, el pan se ha convertido en
símbolo inseparable de la dieta venezolana.
Actualmente los panaderos trabajan en diversos entornos, ya sea
como empleados o como dueños de sus propias panaderías. Los panaderos
ejercen en:
Grandes fábricas que producen pan y productos relacionados,
transportados luego a numerosos puntos de ventas en una región dada.
Estos incluyen normalmente supermercados, tiendas de conveniencia y
similares. En estas instalaciones los panaderos se dedican principalmente al
control de calidad, llevándose a cabo mecánicamente el grueso del trabajo.
Pequeñas panaderías independientes, principalmente negocios
familiares. Suelen especializarse en tipos particulares de productos, como
la masa madre.
Cadenas de tiendas. En los últimos años se ha producido un auge de
las cadenas de tiendas (supermercados) que venden pan. Los panaderos de
estos establecimientos hornean según un libro de recetas preestablecido.
Esto puede frustrar a algunos de ellos, si bien los recetarios suelen estar bien
fundados y ser populares entre los compradores.
En las panaderías el proceso de panificación se automatiza. Se
introducen las amasadoras, que airean la masa, las cámaras de
fermentación controlada y las cámaras de ultra congelación. Se empiezan a
utilizar los aditivos para lograr panes de mayor calidad y se mejoran los
sistemas de horneado (surgen los hornos rotativos).
En el mundo de la administración financiera, existen diferentes
aspectos importantes en las actividades comerciales de las organizaciones, a
saber las fuentes de financiamiento son a corto y a largo plazo.
El Financiamiento a corto plazo son todas aquellas deudas que
contrae la empresa cuyo vencimiento es menor o igual a un año. Reforzando
esto, Gitman (1996, p.325), opina que este tipo de financiamiento “consta de
obligaciones que se esperan venza en un año o menos”.
Toda empresa tiene necesidades de recursos a corto plazo para
financiar sus operaciones corrientes y aquellas partidas que componen su
capital de trabajo. Si bien es cierto que la empresa podría satisfacer sus
requerimientos de capital de trabajo mediante la obtención de fondos a largo
plazo, no es menos cierto que esto no es aconsejable ni conveniente. Esto
por varias razones, entre esta necesidad de fondos de la empresa puede ser
estacional o cíclica. En este caso, es obvio, que no será aconsejable para la
empresa que se comprometa con deudas a largo plazo para colmar sus
necesidades de recursos a largo plazo.
Aun cuando muchos contratos de préstamos incluyen clausulas
relativas a la posibilidad de prepago de la deuda en fecha anterior a su
vencimiento, no es menos cierto que, muchas veces, las primas que deben
sufragar la empresa para hacer uso de la facilidad de prepago, son, o
pueden ser, sumamente costosas. Por consiguiente, podría resultar
generoso para la empresa invocar la clausula de prepago para cancelar sus
obligaciones antes de la fecha de sus respectivos vencimientos. En estos
casos, dependiendo del destino o de la aplicación de los fondos, resulta más
conveniente para la empresa obtener créditos a corto plazo por la flexibilidad
que proporcionan en cuanto a vencimientos, sobre todo si estos recursos van
dirigidos a financiar operaciones corrientes.
Por otro lado, en términos estrictamente económicos, el costo de
obtención de recursos a corto plazo es menor que el costo de obtención de
recursos a largo plazo, sobre todo para el caso de que las tasas de interés
prevalecientes en la plaza reflejan adecuadamente la segmentación del
mercado en cuanto al plazo se refiere. Es decir, generalmente, el precio que
hay que pagar por el dinero obtenido a largo plazo es mayor que el que hay
que pagar para obtener fondos a corto plazo. Según Gitman (1996) las
diferentes fuentes de financiamiento a corto plazo que existen son: Crédito
Comercial, Crédito Bancario, Línea de crédito. Crédito revolvente, papeles
comerciales,
financiamiento
por
medio
de
cuentas
por
cobrar
y
financiamiento por medio de inventarios.
1. Crédito comercial
Weston y Brigham (1994, p.584), opinan el crédito comercial “…
constituyen la categoría individual más grande de deudas a corto plazo y
representa el 40% de los pasivos circulantes de las corporaciones típicas de
naturaleza no financiera”.
Una cuenta de crédito comercial únicamente debe aparecer en los
registros
cuando este crédito comercial ha sido comprado y pagado en
efectivo, en acciones del capital u otras propiedades del comprador. El
crédito comercial no puede ser comprado independientemente; tiene que
comprarse todo o parte de un negocio para poder adquirir ese valor
intangible que lo acompaña.
Según Briceño (2000), el crédito comercial tiene su importancia en
que es de uso inteligente de los pasivos a corto plazo de la empresa a la
obtención de recursos de la manera menos costosa posible. El crédito
comercial es el medio más equilibrado y menos costosos de obtener
recursos, además da la oportunidad a las empresas de agilizar sus
operaciones comerciales. Por otro lado, poseen desventajas como lo es que
existen siempre el riesgo de que el acreedor no cancele la deuda, lo que trae
como consecuencia una posible intervención legal, y si la negociación se
hace acredito se deben cancelar tasas pasivas.
Las ventajas del crédito comercial: es un medio más equilibrado y
menos costosos de obtener recursos, da oportunidad a las empresas de
agilizar sus operaciones comerciales. Por otra parte sus desventajas vienen
dadas por existe siempre el riesgo de que el acreedor no cancele la deuda, lo
que trae
como consecuencia una posible intervención legal, si la
negociación se hace acredito se deben cancelar tasas pasivas.
2. Papeles comerciales
Es una fuente de financiamiento a corto plazo que consiste en los
pagares no garantizados de grandes e importantes empresas que adquieren
los bancos, las compañías de seguros, los fondos de pensiones y algunas
empresas industriales que desean invertir a corto plazo sus recursos
temporales excedentes.
Según Besley y Brigham (2003, p.703), el papel comercial “es un tipo
de pagare no garantizado, emitido por empresas grandes y fuertes; que se
les venden principalmente a otros negocios, compañías de seguros, fondos
de pensiones, fondos mutualistas del mercado de dinero y bancos”.
Las empresas pueden considerar la utilización del papel comercial
como fuente de recursos a corto plazo no solo porque es menos costoso que
el crédito bancario sino también porque constituye un complemento de los
préstamos bancarios usuales. El papel comercial es un instrumento muy
interesante para las empresas emisoras, por cuanto les permite obtener
financiamiento a corto plazo, pero en un periodo superior al que brinda la
banca comercial, normalmente a noventa (90) días, precisamente, porque la
empresa a través de papeles comerciales capta recursos a corto plazo, los
utiliza para financiación de su capital de trabajo, es decir, de activos a corto
plazo, tales como cuentas por cobrar o para mantener inventarios (materia
prima o productos terminados), también se utiliza esta modalidad de
financiamiento, cuando la empresa se encuentra en proceso de una
estructura a otra.
Algunas ventajas de los papeles comerciales es: que son una fuente
de financiamiento menos costosa que el Crédito Bancario, sirve para
financiar necesidades a corto plazo, por ejemplo el capital de trabajo. Por
otra parte sus desventajas son: Las emisiones de Papel Comercial no están
garantizadas, deben ir acompañados de una línea de crédito o una carta de
crédito en dificultades de pago, la negociación acarrea un costo por concepto
de una tasa prima.
3. Crédito Bancario
Es un tipo de financiamiento a corto
plazo que las empresas
obtienen por medio de los bancos con los cuales establecen relaciones
funcionales. El crédito bancario es una de las maneras más utilizadas por
partes de las empresas hoy en día de obtener un financiamiento necesario.
El costo de los préstamos bancarios, de acuerdo a Weston y Brigham
(1994).
… varía de acuerdo con cada tipo de prestatario en cualquier
punto en el tiempo, también variara para todos los tipos de
prestatarios a lo largo del tiempo. Las tasas de interés son, más
altas en el caso de los prestatarios mas riesgosos, y dichas tasas
también son más altas en el caso de los prestatarios más
pequeños debido a los costos fijos que incluyen la concesión y el
reembolso de los prestamos (p.593).
Casi en su totalidad son bancos comerciales que manejan las
cuentas de cheques de la empresa y tienen la mayor capacidad de préstamo
de acuerdo con las leyes y disposiciones bancarias vigentes en la actualidad
y proporcionan la mayoría de los servicios que la empresa requiere. Como la
empresa acude con frecuencia al banco comercial en busca de recursos a
corto plazo, la elección de uno en particular merece un examen cuidadoso.
La empresa estar segura de que el banco podrá auxiliar a la empresa a
satisfacer las necesidades de efectivo a corto plazo que esta tenga y en el
momento que se presente.
El crédito bancario es una fuente de obtención de fondos a corto
plazo para la empresa. De hecho, muchas en el país recurren a esta vía;
pero, ocurre que el crédito bancario es selectivo y está sujeto a limitaciones
de carácter legal, es decir, las actividades crediticias de los bancos y otras
instituciones de carácter financiero, se hallan limitadas o lo relativo a montos
y proporciones de la cartera de estos entes.
Ello puede determinar que varias empresas no tengan el mismo
acceso al crédito bancario o que para acceder al crédito institucional, la
empresa tenga que afrontar diversos costos de capital, o finalmente para las
necesidades de financiamiento de las operaciones diarias de la empresa.
Algunas ventajas del crédito bancario son: Si el banco es flexible en
sus condiciones, habrá más probabilidades de negociar un préstamo que se
ajuste a las necesidades de la empresa, lo cual la sitúa en el mejor ambiente
para operar y obtener utilidades, permite a las organizaciones estabilizarse
en caso de apuros con respecto al capital. Sus desventajas son: un banco
muy estricto en sus condiciones, puede limitar indebidamente la facilidad de
operación y actuar en detrimento de las utilidades de la empresa, un crédito
Bancario
acarrea
tasas
pasivas
que
la
empresa
debe
cancelar
esporádicamente al banco por concepto de intereses.
4. Pagares de Pago
Es un instrumento negociable el cual es una "promesa" incondicional
por escrito, dirigida de una persona a otra, firmada por el formularte del
pagaré, comprometiéndose a pagar a su presentación, o en una fecha fija o
tiempo futuro determinable, cierta cantidad de dinero en unión de sus
intereses a una tasa especificada a la orden y al portador.
Es una forma impropia del contrato de cambio que se contiene en el
cambiar y como medio de eludir la prohibición de estipular intereses, que la
Iglesia repudiaba. Como originalmente el titulo de cambio era expresión del
contrato de cambio trayectoria y el derecho canónico prohíbe del pacto de
intereses, se ideo la emisión de un titulo análogo al cambiario en el cual la
oblación de pagar los intereses se ocultara bajo la apariencia de una deuda
comercial o un préstamo, sin que, de otro lado, tuviese que emitirse el título
para pagar en una plaza diferente a la orden de tercera persona.
Gitman (1996, p.537), expresa que este suele ser un préstamo único
hecho a un prestatario que necesita fondos para un propósito específico
durante un periodo corto. El instrumento resultante es un pagare, firmado por
un prestatario que establece las condiciones del préstamo, incluyendo la
duración del préstamo y la tasa de interés. Este tipo de pagare a corto plazo
por lo general tiene un vencimiento de 30 días a 9 meses o más. Por otra
parte las ventajas de los pagares de pagos son: es pagadero en efectivo, hay
alta seguridad de pago al momento de realizar alguna operación comercial.
Y su desventaja más resaltante es que puede surgir algún incumplimiento en
el pago que requiera acción legal.
5. Línea de Crédito
La línea de crédito significa dinero siempre disponible en el banco,
durante un periodo convenido de antemano Weston y Brigham (1994:593),
“sostiene que una línea de crédito es un acuerdo que se celebra entre el
banco y un prestatario en el que indican el crédito máximo que el banco
extenderá al prestatario”.
La línea de crédito es importante, ya que el banco está de acuerdo
en presentar a la empresa hasta una cantidad máxima, y dentro periodo, en
el momento que lo solicite. Aunque por lo general no constituye una
obligación legal entre las dos partes, la línea de crédito es casi siempre
respetada por el banco y evita la negociación de un nuevo préstamo cada
vez que la empresa necesite disponer de recursos.
El banco presta a la empresa una cantidad máxima de dinero por un
periodo determinado. Una vez que se efectúa la negociación, la empresa no
tiene más que informar al banco de su deseo de “disponer” de tal cantidad.
Firma un documento que indica que la empresa dispondrá de esa suma y el
banco transfiere fondos automáticamente a la cuenta de cheques.
El costo de la línea de crédito por lo general es estable durante la
negociación original, aunque normalmente fluctúa con la tasa prima. Cada
vez que la empresa dispone de una parte de la línea de crédito para el
interés convenido. Al finalizar el plazo negociado originalmente, la línea deja
de existir y las partes tendrán que negociar otra si así lo desean.
La principal ventaja de la línea de crédito es un efectivo "disponible"
con el que la empresa cuenta. Por otra parte las desventajas más resaltantes
son: se debe pagar un porcentaje de interés cada vez que la línea de crédito
es utilizada y se le exige a la empresa que mantenga la línea de crédito
"Limpia", pagando todas las disposiciones que se hayan hecho.
6. Contrato de crédito revolvente
Gitman, (1996) expresa que:
… un convenio de crédito revolvente es una línea de crédito
garantizada. Está garantizada en el sentido en que el banco
comercial que pacta el convenio le asegura al prestatario que
podrá disponer de una cantidad específica de fondos,
independientemente de la escasez del dinero (p.340).
Es común que un convenio de crédito revolvente se otorgue por un
periodo mayor de un año; incluso se pueden realizar convenios de dos a tres
años. Los requerimientos para un convenio de crédito revolvente son
semejantes a los de una línea de crédito. Desde luego ambos convenios son
negociables; no existe en realidad ningún convenio que no esté sujeto a
cambios
Dado que el banco garantiza la disponibilidad de los fondos a los
prestatarios, por lo regular se incluye una comisión de compromiso en el
convenio de crédito revolvente.
Aunado a lo anterior Weston y Brigham (1994), opinan que como
regla general, la tasa de interés son las líneas de revolvente de crédito se
sostiene como igual a la tasa de preferencia, por lo tanto, el costo del
préstamo varia con el tiempo a medida que cambian las tasas de interés. La
ventaja más resaltante es que el Banco tiene la obligación de cumplir con el
contrato de crédito revolvente. Mientras que la desventaja es que
pagar un porcentaje (%) al banco así no haya utilizado el crédito
debe
7. Financiamiento por medio de cuentas por cobrar
Es aquel e donde la empresa consigue financiar dichas cuentas por
cobrar consiguiendo recursos para invertirlos en ella. Es un método de
financiamiento que resulta menos costoso y disminuye el riesgo de
incumplimiento. Aporta muchos beneficios que radican en los costos que la
empresa ahorra al no manejar sus propias operaciones de crédito. No hay
costos de cobranzas, puesto que existen un agente encargado de cobrar las
cuentas; no hay costos del departamento de crédito, como contabilidad y
sueldos, la empresa puede eludir el riesgo de incumplimiento si decide,
vender, y puede obtener recursos con rapidez y prácticamente sin ningún
retraso costo. El financiamiento por medio de las cuentas por cobrar implica
la pignoración de los documentos al cobro o a la venta de los mismos.
Gitman (1996), expone que:
La pignoración o cesión de cuentas por cobrar suele emplearse
para garantizar un préstamo a corto plazo. Como normalmente las
cuentas por cobrar son muy liquidas constituyen una forma
atractiva de garantizar a corto plazo. Tanto los bancos
comerciales conceden prestamos contra pignoraciones de
cuentas por cobrar (p.356).
Las pignoraciones de cuentas por cobrar se garantizan porque el
prestamista no solo tiene un derecho sobre las cuentas por cobrar sino
también un recurso hacia el prestatario. Si la persona o empresa que compro
los bienes no paga, la empresa vendedora deberá absorber la perdida en
lugar del préstamo.
Otra forma de financiamiento por medio de las cuentas por cobrar es
el factoraje o la venta de cuentas por cobrar, que según Gitman (1996,
p359), “… comprende la venta directas de las cuentas por cobrar a un factor
o a otra institución financiera”. Implica que el prestamista percibe las cuentas
por cobrar, generalmente si recursos legales hacia el prestatario, lo que
significa que si el comprador de los bienes no paga por ellos, será el
prestamista quien adsorba la perdida en lugar del vendedor de los bienes.
Bajo el factoraje el comprador de los bienes es típicamente notificado de la
transferencia y se le solicita que haga el pago directamente a la institución
financiera.
Las ventajas más resaltantes son: es menos costoso para la
empresa, disminuye el riesgo de incumplimiento y no hay costo de cobranza.
Mientras sus desventajas son: existe un costo por concepto de comisión
otorgado al agente y existe la posibilidad de una intervención legal por
incumplimiento del contrato.
8. Financiamiento por medio de inventarios
Es aquel en el cual se usa el inventario como garantía de un
préstamo en el que se confiere al acreedor el derecho de tomar posesión de
la garantía en caso de que la empresa deje de cumplir. Considerando lo
anterior, Weston
y Brigham (1994, p.552), afirman que los inventarios
pueden clasificarse como materia prima, productos en proceso y productos
terminados.
Es importante utilizar este tipo de financiamiento ya que le permite a
los directores de la empresa usar el inventario de la empresa como fuentes
de recursos, gravando el inventario como colateral es posible obtener
recursos de acuerdo con las formas especificas de financiamiento usuales,
es
estos
casos,
como
son
el
depósito
en
almacén
público,
el
almacenamiento en la fábrica, el recibo en custodia, la garantía flotante y la
hipoteca.
Por lo general al momento de hacerse la negociación, se exige que
los artículos sean duraderos, identificables y susceptibles de ser vendidos al
precio que prevalezca en el mercado. El acreedor debe tener derecho legal
sobre los artículos, de manera que si se hace necesario tomar posesión de
ellos el acto no sea de controversia.
El gravamen que se constituye sobre el inventario se debe formalizar
mediante alguna clase de convenio que pruebe la existencia del colateral. El
que celebre con el banco específico no solo la garantía sino también los
derechos del banco y las obligaciones del beneficiario, entre otras cosas.
Por ende sus ventajas más resaltantes son: permite aprovechar una
importante pieza de la empresa como es el inventario de mercancía, brinda
oportunidad a la organización de hacer más dinámica sus actividades. Y sus
desventajas mas resáltate son: Le genera un costo de financiamiento al
deudor, el deudor corre riesgo de perder el Inventario dado en garantía en
caso de no poder cancelar el contrato.
Por
otra
parte
Gitman
(1994),
opina
que
las
fuentes
de
financiamiento a largo plazo son conocidas como todas aquellas deudas que
contrae la empresa cuyo vencimiento es mayor a un año. El financiamiento a
largo plazo se puede obtener solicitando dinero a través de préstamos a
plazos y vendiendo pasivos negociables en forma de bonos. Las diferentes
fuentes de financiamiento el largo plazo que existen son: hipoteca, bonos y
arrendamiento financiero.
1. Hipoteca
La hipoteca es un traslado condicional de propiedad que es otorgado
por el prestatario (deudor) al prestamista (acreedor) a fin de garantizar el
pago del préstamo. Brito (1996, p.38), opinan que son “… aquellas
obligaciones que la empresa contrajo como consecuencia de haber recibido
un préstamo de dinero, cuando el pago del mismo garantizado por un bien
inmueble”.
Es importante señalar que una hipoteca es una obligación a pagar,
ya que el deudor es el que otorga la hipoteca y el acreedor es el que la
recibe, en caso de que el prestamista no cancele dicha hipoteca, la misma le
será despojada y pasara a manos del prestatario.
Vale destacar que la finalidad de las hipotecas por parte del
prestamista es obtener algún activo fijo, mientras que para el prestatario es el
tener seguridad de pago por medio de dicha hipoteca, así como el obtener
ganancias de la misma por medio de los intereses generados.
La hipoteca confiere al acreedor una participación en el bien. El
acreedor tendrá que acudir al tribunal y lograr que la mercancía se venda
orden de este, es decir que el bien no pasara a ser del prestamista hasta
que no haya sido cancelado el préstamo. Este tipo de financiamiento por lo
general es realizado por medio de los bancos y entes estatales.
Las ventajas mas resaltantes de las hipotecas son: para el
prestatario le es rentable debido a la posibilidad de obtener ganancia por
medio de los intereses generados de dicha operación, da seguridad al
prestatario de no obtener perdida al otorgar el préstamo, el prestamista tiene
la posibilidad de adquirir un bien. Mientras que sus desventajas son: Al
prestamista le genera una obligación ante terceros, existe riesgo de surgir
cierta intervención legal debido a falta de pago.
2. Bonos.
Es un instrumento escrito en la forma de una promesa incondicional,
certificada, en la cual el prestatario promete pagar una suma especificada en
una futura fecha determinada, en unión a los intereses a una tasa
determinada y en fechas determinadas.
Cuando
una
sociedad
anónima
tiene
necesidad
de
fondos
adicionales a largo plazo se ve en el caso de tener que decidir entre la
emisión de acciones adicionales del capital o de obtener préstamo
expidiendo evidencia del adeudo en la forma de bonos. La emisión de bonos
puede ser ventajosa si los actuales accionistas prefieren no compartir su
propiedad y las utilidades de la empresa con nuevos accionistas. El derecho
de emitir bonos se deriva de la facultad apara tomar dinero prestado que la
ley otorga a las sociedades anónimas.
Gitman (1994), opina que:
Un bono es un certificado que indica que una corporación ha
prestado una cierta cantidad de dinero, comprometiéndose a
pagarla en una fecha futura. La corporación emisora acuerda
pagar a los tenedores de bonos un importe de interés en
intervalos de tiempo especificados (p.547).
Cada emisión de bonos está respaldada por una hipoteca conocida
como “estructura de fideicomiso”. El tenedor del bono recibe una reclamación
o gravamen en contra de la propiedad que ha sido ofrecida como seguridad
para el préstamo. Si el préstamo no es cubierto por el prestatario, la
organización del fideicomiso puede iniciar acción legal a fin de que se
saquea remate la propiedad hipotecada y el valor obtenido de la venta sea
aplicada al pago de adeudo.
Al momento de hacerse los arreglos para la expedición de bono, la
empresa prestataria no conoce los nombres de los futuros propietarios de los
bonos debido a que estos serán emitido por medio de un banco y pueden ser
transferidos, mas delante de mano a mano. En consecuencia, la escritura de
fideicomiso de estos bonos no puede mencionar a los acreedores, como se
hace cuando se trata de una hipoteca directa entre dos personas. La
empresa prestataria escoge como representantes de los futuros propietarios
de bonos a un banco o una organización financiera para hacerse cargo del
fideicomiso, la escritura de fideicomisario.
Es importante resaltar que algunas ventajas de los bonos son: los
bonos son fáciles de vender ya que sus costos son menores, el empleo de
los bonos no diluye el control de los actuales accionistas, mejoran la liquidez
y la situación de capital de trabajo de la empresa. Y sus desventajas vienen
dadas por: la empresa debe ser cuidadosa al momento de invertir dentro de
este mercado.
3. Arrendamiento financiero
Según Weston y Copelano (1995), es un contrato que se negocia
entre el propietario de los bienes (acreedor) y la empresa (arrendatario) a la
cual se le permite el uso de esos bienes durante un periodo determinado y
mediante el pago de una renta especifica, sus estipulaciones pueden variar
según la situación y las necesidades de cada una de las partes.
La importancia del arrendamiento financiero es la flexibilidad que
presta para la empresa ya que no se limitan sus posibilidades de adoptar un
cambio de planes inmediatos o de emprender una acción no prevista con el
fin de aprovechar una buena oportunidad o de ajustarse a los cambios que
ocurren en el medio de la operación.
El arrendamiento se presta al financiamiento por partes, lo que
permite a la empresa recurrir a este medio para adquirir pequeños activos.
Por otra parte, los pagos de arrendamiento financieros son deducibles del
impuesto como gasto de operaciones por la tanto la empresa tiene mayor
deducción fiscal cuando forma el arrendamiento. Para la empresa el
arrendamiento es la única forma de financiar la adquisición de activo. El
riesgo se reduce porque la propiedad queda con el arrendado, y este puede
estar dispuesto a operar cuando otros acreedores rehúsan a financiar la
empresa. Esto facilita considerablemente la reorganización de la empresa.
Así mismo, se puede decir que el arrendamiento financiero consiste
en dar préstamo a plazo con pagos periódicos obligatorios que se efectúan
en el transcurso de un plazo determinado, generalmente igual o menor que la
vida estimada del activo arrendado. El arrendatario (la empresa) pierde el
derecho sobre el valor de recate (que conserva en cambio cuando lo haya
comprado).
Una característica distintiva del arrendamiento financiero es que la
empresa conviene en conservar el activo aunque la propiedad del mismo
corresponda al arrendador, mientras dure el arrendamiento, el importe total
de los pagos excederá al precio original del arrendador, sino también en
producir intereses por los recursos que se comprometen durante la vida del
activo.
Las ventajas del arrendamiento financiero son: bastante flexible para
las empresas debido a las oportunidades que ofrece, evita riesgo de una
rápida obsolescencia para la empresa ya que el activo no pertenece a ella,
los arrendamientos dan oportunidades a las empresas pequeñas en caso de
quiebra. Sus desventajas son: algunas empresas usan el arrendamiento para
como medio para eludir las restricciones presupuestarias cuando el capital se
encuentra racionado, un contrato de arrendamiento obliga una tasa costo por
concepto de intereses, la principal desventaja del arrendamiento es que
resulta más costoso que la compra de activo.
4. Acciones
Las acciones representan la participación patrimonial o de capital de
un accionista dentro de la organización a la que pertenece. Son de mucha
importancia ya que miden el nivel de participación y lo que le corresponde a
un accionista por parte de la organización a la que representa, bien sea por
concepto de dividendos, derechos de los accionistas, derechos prefenciales.
Las acciones se clasifican en acciones preferenciales que son
aquellas que forman parte del capital contable de la empresa y su posesión
da derecho a las utilidades después de impuesto de la empresas, hasta
cierta cantidad, y a los activos de las mismas, también hasta cierta cantidad
en caso de liquidación.
Y por otro lado se encuentran las acciones comunes que representan
la participación residual que confiere al tenedor un derecho sobre las
utilidades y los activos de la empresa, después de haberse satisfecho las
reclamaciones prioritarias por parte de los accionistas preferentes. Por esta
razón se entiende que la prioridad de las acciones preferentes supera a las
de las acciones comunes. Según Gitman, (1994, p576), expresa que “los
verdaderos propietarios de las empresas de negocios son los tenedores de
acciones comunes, quienes invierten su dinero en la empresa e función de
su expectativa de rendimiento futuro.” Sin embargo, ambos tipos de acciones
se asemejan en que el dividendo se puede omitir, en que las dos forman
parte del capital contable de la empresa y ambas tienen fecha de
vencimiento.
Debido a esto se puede decir que las ventajas más resaltantes son:
las acciones preferentes dan el énfasis deseado al ingreso, las acciones
preferentes son particularmente útiles para las negociaciones de fusión y
adquisición de empresas y sus desventajas son: el empleo de las acciones
diluye el control de los actuales accionistas, el costo de emisión de acciones
es alto.
Bases Legales
La investigación se sustenta legal y jurídicamente en los siguientes
textos, que norman y regulan la actividad empresarial en Venezuela:
La Constitución de la República Bolivariana de Venezuela (2000), en
su Gaceta Oficial Nº 5.453 del 24 de marzo, en su Título III Capítulo VII,
expresa:
Artículo 112: “toda persona puede dedicarse libremente a la
actividad económica de su preferencia, sin más limitaciones que
las previstas en la constitución y las que establezcan las leyes,
por razones de desarrollo humano, seguridad, sanidad,
protección del ambiente u otras de interés social. El estado
promoverá la iniciativa privada, garantizando la creación y justa
distribución de la riqueza, así como la producción de bienes y
servicios que satisfagan las necesidades de la población, la
libertad de trabajo, empresas, comercios, industria sin perjuicio
de su facultad para dictar medidas para planificar, racionalizar y
regular la economía e impulsar el desarrollo integral del país”.
Artículo 299: “el sistema socioeconómico de la República
Bolivariana De Venezuela se fundamenta en los principios de
justicia social, democracia, eficiencia, libre competencia,
protección del amiente, productividad y solidaridad, a los fines de
asegurar el desarrollo humano integral y una existencia digna y
provechosa para la colectividad. El estado conjuntamente con la
iniciativa privada promoverá el desarrollo armónico de la
economía nacional con el fin de generar fuentes de trabajo, alto
valor agregado nacional, eleva el nivel de vida de la población y
fortalecer la soberanía económica del país, garantizando la
seguridad jurídica, solidez, dinamismo, sustentabilidad,
permanencia y equidad del crecimiento de la economía, para
garantizar la justa distribución de la riqueza mediante la
planificación estratégica, democrática, participativa y de consulta
abierta”.
Además la Ley de Bancos y Otras Instituciones Financieras (2001),
en su Gaceta Oficial Nº 37.076 de fecha 03 de noviembre, Capítulo III,
declara:
Artículo 24: “el ejecutivo nacional determinara dentro del primer
mes de cada año, previa recomendación del consejo bancario
nacional, el porcentaje mínimo de la cartera crediticia que los
bancos universales, bancos comerciales y entidades de ahorro y
préstamos destinaran al otorgamiento de microcréditos o
colocaciones en aquellas instituciones establecidas o por
establecerse, que tengan por objeto crear, estimular, promover y
desarrollar el sistema micro financiero y micro empresarial del
país, para atender la economía popular y alternativa, conforme a
la legislación especial dictada al efecto. Dicho porcentaje será
del uno por ciento (1%) del capital del monto de la cartera
crediticia al cierre del ejercicio semestral anterior, hasta alcanzar
el tres por ciento (3%) en un plazo de dos (2) años.
Artículo 87. Los bancos comerciales tendrán por objeto realizar
operaciones de intermediación financiera y las demás
operaciones y servicios financieros que sean compatibles con su
naturaleza, con las limitaciones previstas en este Decreto Ley.
Artículo 89. Los bancos comerciales no podrán:
1. Otorgar créditos por plazos mayores de tres (3) años, salvo
que se trate de programas de financiamiento para sectores
económicos específicos.
2. Adquirir más del veinte por ciento (20%) del capital social de
una empresa, manteniendo dicha participación por un período de
hasta tres (3) años; transcurrido dicho lapso deberán reducir su
participación en el capital de la empresa, a un límite máximo del
diez por ciento (10%) del capital social.
Cuando se trate de empresas que realicen operaciones conexas
o vinculadas a la actividad bancaria, no se aplicarán los límites y
plazos establecidos en el presente numeral, siempre y cuando
hayan sido autorizados por la Superintendencia de Bancos y
Otras Instituciones Financieras. En todo caso, la totalidad de las
inversiones antes señaladas no podrán superar en su conjunto
El veinte por ciento (20%) del patrimonio del banco comercial;
incluida la participación en empresas conexas o vinculadas a la
actividad bancaria.
3. Adquirir obligaciones emitidas por los bancos, entidades de
ahorro y préstamo y demás instituciones financieras; salvo
cuando se trate de la colocación de excedentes en operaciones
de tesorería, a plazos no mayores de sesenta (60) días.
4. Realizar inversiones en obligaciones de empresas privadas no
inscritas en el Registro Nacional de Valores.
5. Conceder créditos en cuenta corriente o de giro al
descubierto, no garantizados, por montos que excedan en
conjunto del cinco por ciento (5%) del total del activo del banco.
6. Mantener contabilizados en su balance, como activos,
aquellos créditos o inversiones que no cumplan con las
disposiciones contenidas en la Ley, o con la normativa
prudencial emanada de la Superintendencia de Bancos y Otras
Instituciones Financieras.
7. Tener invertida o colocada en moneda o valores extranjeros
una cantidad que exceda el límite que fije el Banco Central de
Venezuela.
Definición de Términos Básicos
Finanzas: obligación que alguien asume para responder de la
obligación de una persona o empresas, dinero con que se rescata, o que se
pide para ello (citado por Gitman 1996).
Fuentes de financiamiento: son herramientas estratégicas que
ayudan a desarrollar un proceso para asegurar la sostenibilidad financiera de
la organización (citado por Van Horne y Wachowicz 2002).
Financiamiento gratuito; es aquel que en teoría, no genera
intereses, comisiones, impuestos, gastos, etc. por ejemplo: donaciones,
aportaciones de benefactores (citado por Van Horne y Wachowicz 2002).
Financiamiento oneroso: es aquel que sí tiene costo, es decir,
genera intereses, comisiones, gastos, impuestos, garantías; por ejemplo: los
préstamos bancarios, el factoraje financiero (citado por Van Horne y
Wachowicz 2002).
Empresas: es la unidad de organización dedicada a actividades
industriales, mercantiles o de prestación de servicios con fines lucrativos
(citado por García 1994).
Cuadro Nº 1.
Mapa De Variables
Objetivo General: Analizar las fuentes de financiamiento utilizadas por las empresas del sector panadero del municipio Trujillo,
Estado Trujillo, durante el periodo 2008-2009.
Objetivos Específicos
Variables
Describir las características de las Empresas del
Sector Panadero del Municipio Trujillo, Estado Trujillo
Identificar las fuentes de financiamiento Utilizadas por
las empresas del sector panadero del Municipio
Trujillo, Estado Trujillo durante el periodo 2008-2009.
Definir el tipo de financiamiento ofrecidos por los entes
crediticios a las empresas del sector panadero del
Municipio Trujillo, Estado Trujillo durante el periodo
2008 al 2009.
Dimensiones
Indicadores
Financiamientos
Tasas de Interés
Plazos para cancelación
Créditos Ofrecidos
Garantías
Revisión
Documental
Características
Denominación Jurídica
Tamaño de la Empresa
Costos de Producción,
Gastos Operativos
1,
2,
3,
4,
Tipos de fuente de financiamiento
Tasa de interés
Garantías
Periodicidad
Limitaciones
Rendimiento del Financiamiento
Tipos de fuente de financiamiento
Tasa de interés
Garantías
Periodicidad
Limitaciones
Rendimiento del Financiamiento
5,
6,
7,
8,
9,
10
11,
12,
13,
14,
15,
16
Fuentes de
financiamiento a corto
plazo
Fuentes de
financiamiento a largo
plazo
Fuente: Elaborado por Saavedra (2010)
43 Ítems
CAPÍTULO III
MARCO METODOLÓGICO
En este capítulo se especifica la metodología utilizada en la
investigación tomando en cuenta el tipo y diseño, las unidades de análisis,
las técnicas e instrumentos para la recolección de información, la validez y la
confiabilidad, el procedimiento utilizado para la recolección y análisis de
datos.
Tipo de Investigación
Para el presente estudio, el tipo de investigación es descriptiva,
debido a que pretendo estudiar el comportamiento de las empresas del
sector panadero, fundamentándose en la caracterización de un hecho,
fenómeno o grupo, en este caso, las fuentes de financiamiento. De acuerdo a
Méndez (2004), la investigación de tipo descriptiva caracteriza hechos y
fenómenos, los cuales se miden en forma independiente igual que sus
variables.
Se considera descriptiva, porque se ocupo de la narración de
características
similares
que
identifican
los
diferentes
elementos,
componentes y su interrelación, debido a que este estudio tubo como objeto
obtener información sobre las características y elementos fundamentales de
grupos homogéneos que permitió poner de manifiesto su comportamiento
ante la importancia del análisis de las fuentes de financiamiento en las
empresas
del
sector
panadero
municipio
Trujillo
estado
Trujillo
Diseño de la investigación
El diseño de la investigación se seleccionó considerando las
características del problema a abordar, el tipo de trabajo que desarrolla, los
objetivos del estudio y la naturaleza de las disciplinas en las cuales se ubique
su punto de vista sobre el avance de los conocimientos, las fuentes de
información que se manejaron y los modos de aproximarse al estudio de la
realidad.
Según el plan de trabajo o estrategia a utilizar, la investigación se
determinó como no experimental de campo; ya que los datos se recolectaron
directamente de las empresas del sector panadero, donde
Hernández,
Fernández y Baptista (2003, p.267) opinan que la investigación no
experimental “…observa fenómenos tal y como se dan en su contexto
natural, para después analizarlos”. En otras palabras, no existe ningún
estímulo al observar, que exponga a las variables en estudio a cualquier tipo
de alteración, ni se puede influir sobre ellas.
De acuerdo con Tamayo (2003), en el diseño de investigación de
campo, la recolección de los datos se efectúa directamente de la realidad
donde ocurren los hechos, en este caso se desarrollo por medio del
instrumento aplicado a los gerentes de las empresas del sector panadero del
municipio Trujillo, involucrados en el manejo administrativos de las
panaderías, esto permitió efectuar un análisis sistemático a las fuentes de
financiamiento utilizadas.
Población
El estudio se enmarca dentro de una población finita, de acuerdo a
Ander (1982, p.314), la población es “el universo el cual va hacer estudiado”.
Por su parte, Hernández, Fernández, y Baptista (1998, p.204), la define
como “el conjunto de todo caso que concuerde con una serie de
50 especificaciones”. Para Morles (1994, p.17), “se refiere al conjunto para el
cual serán validas las conclusiones que se obtengan a los elementos o
unidades (personas, instituciones o cosas) a las que se refiere la
investigación”.
En esta investigación, el universo estuvo integrado por dos (02)
grupos, el primero conformado por siete (07) empresas del sector panadero
del municipio Trujillo estado Trujillo según datos suministrados por la
coordinación de finanzas de la Alcaldía Bolivariana del municipio Trujillo,
siendo sujeto de estudio los gerentes ó administradores de cada de una de
estas empresas (Cuadro 2, p.43).
Cuadro 2
Empresas del Sector Panadero del municipio Trujillo, estado Trujillo.
Nº
Nombre de la Empresa
Dirección Fiscal
Sujetos
1
Panadería y Loncherías Rosa
Terminal de Pasajeros
01
2
Panadería y Pastelería Española
Av. Bolívar.
01
3
Panadería Santa Rosa
Calle Buen Pastor. Paramito
01
4
Panadería y Pastelería la Ideal
Av. Bolívar
01
5
Panadería Las Cuatro Bocas
Av. Andrés Bello
01
6
Panadería Y Pastelería Nuestro
Hogar
Panadería y Pastelería Flor del
Táchira
Calle Monseñor Carrillo
01
Av. Coro
01
7
Total individuos de la población
07
Fuente: Datos suministrados por la Alcaldía del Municipio Trujillo. Coordinación de
Finanzas (2009).
Y el segundo (02) grupos integrado por ocho (08) entes crediticios
del municipio Trujillo estado Trujillo, según datos suministrados por La
Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras (SUDEBAN),
51 adscrito al Ministerio del Poder Popular de Planificación y Finanzas; y la
coordinación de finanzas de la Gobernación Bolivariana del estado Trujillo,
realizada
una revisión documental de cada una de las alternativas de
financiamiento (Cuadro 3, p.44).
Cuadro 3
Entes Crediticios del Municipio Trujillo, estado Trujillo.
Nº
Nombre del Instituto
Dirección Fiscal
1
Banco de Venezuela, S.A.C.A., Banco Calle Independencia, Esq. calle
Universal
Colón, Edif. Bco. De Vzla.
2
Banco Occidental De Descuento, C.A
Calle comercio con calle cruz
verde Trujillo edo. Trujillo
3
Banco Provincial, S.A.C.A., Banco
Universal
Av. Bolívar Entre Miranda Y
Comercio, Edif. Bco. Provincial,
Trujillo, Edo. Trujillo
4
Banesco, Banco Universal, S.A.C.A.
Parroquia Matriz, Trujillo
5
Banco Bicentenario, C.A, Banco
Universal, (Banfoandes).
6
Del Sur Banco Universal
7
Banco Industrial de Venezuela
C.C. Gemini’s Center Local 01
Pb1 Trujillo
Calle Comercio edif. Banco del
Sur. Municipio Trujillo.
Av. Laudelino Mejías edif. Banco
Industrial
8
Instituto de la Mujer del estado Trujillo
(IMET), Gobernación Bolivariana del
Estado Trujillo
Av., Bolívar
Fuente: datos suministrados por La Superintendencia de Bancos y Otras
Instituciones Financieras (SUDEBAN), junto a la coordinación de finanzas de la
Gobernación Bolivariana del estado Trujillo (2010).
Técnicas para la recolección de información
Aspecto importante de una investigación es la técnica que se utilizara
para recolectar la información, al respecto Arias (1997, p.53), expresa que
estas “son los distintos mecanismos de obtener información”, señalando
52 luego que los instrumentos son medios materiales que se emplean para
recoger y almacenar la información, como lo son los cuestionarios.
Méndez (2004, p.154), señala que existen diferentes técnicas para la
recolección de información, dentro de las cuales se encuentran: la
observación, encuentas y cuestionarios, entrevistas y sondeos. En este caso,
la técnica empleada fue la encuesta, la cual según Méndez (2004), permite
obtener la información que suministra o muestra de sujetos acerca de si
mismos, o en relación a un tema en particular.
En lo que respecta al instrumento empleado, y tomando en cuenta la
técnica utilizada fue el cuestionario el cual según Méndez (2004, p.156), “es
el instrumento para realizar la encuesta y el medio constituido por una serie
de preguntas que sobre un determinado aspecto se formulan a las personas
que se consideran relacionadas con el mismo”.
El cuestionario utilizado constó de dieciséis (16) preguntas abiertas y
cerradas de respuestas dicotómicas (anexos 1), los cuales están
concatenados a los indicadores planteados y fueron dirigidas a los
administradores o gerentes de las empresas del sector panadero del
municipio Trujillo, al respecto Hernández, Fernández, y Baptista (1998,
p.277), define las respuestas dicotómicas como las que “contienen
categorías o alternativas de respuestas que han sido delimitadas. Es decir,
se presentan a los sujetos las posibilidades de respuestas y ellos deben
circunscribirse a ellas”. Sin embargo, expresa que las preguntas abiertas
“son particularmente útiles cuando no tenemos información sobre las
posibles respuestas de las personas aun cuando esta información es
insuficiente”.
Validez del Instrumento
Para Morlés (1994, p.57) la validez “es el grado con el cual un
instrumento sirve al propósito para el cual está destinado”. En esta
investigación se utilizó una validez de contenido que según Chávez (1994,
53 p.194), “es la correspondencia del instrumento con su contenido teórico”. Se
basa en la necesidad de discernimiento y juicio independiente de expertos”.
La validez del instrumento se estableció mediante el juicio de tres (3)
expertos o conocedores de la materia, los cuales elaboraron unas
modificaciones respecto al formato, añadiendo preguntas relacionadas con la
investigación, logrando así obtener un instrumento capaz de conseguir toda
la información necesaria para el posterior análisis de los resultados.
Análisis de Resultados
Con respecto a los objetivos planteados en la investigación, el primer
objetivo, el cual describe el tipo de financiamiento ofrecido por los entes
crediticios, se basó en la revisión documental, analizando las distintas
opciones de financiamiento encontradas tanto en el sector público como
privado. Mientras en el caso el segundo y tercer objetivo se evaluó con la
aplicación del cuestionario, mediante la estadística descriptiva
A objeto de procesar los datos recabados, se utilizó la estadística
descriptiva, por lo cual, los resultados se presentaron en tablas de frecuencia
por indicador, tal como se establece en la operacionalización de variables; el
resultado de la frecuencia es la suma de las observaciones tomando en
cuenta las veces que se repite cada una de ellas. Además, se realizó el
cálculo del porcentaje correspondiente a la frecuencia recabada; para ello se
dividió el total de la frecuencia entre el total de la muestra, para obtener el
porcentaje.
El estadístico porcentual simple representa una técnica sencilla para
el análisis de los datos, en donde sólo se requiere destacar la frecuencia y el
porcentaje en que se produzcan las observaciones.
54 CAPITULO IV
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS RESULTADOS
En el siguiente capítulo se muestra, el análisis realizado mediante la
información recopilada por la aplicación del instrumento diseñado para
analizar las fuentes de financiamiento utilizadas por las empresas panaderas
del municipio Trujillo estado Trujillo durante el periodo 2008-2009., para el
primer objetivo se realizó una revisión documental de los entes crediticios del
municipio Trujillo, mientras para el segundo y tercer objetivo la información
fue encausada manteniendo las medidas de la estadística descriptiva. A
continuación se despliegan los resultados de la investigación con su debida
interpretación y explicación.
La
información
recabada
se
ilustra
siguiendo
los
objetivos
específicos; según lo enunciado en el mapa de variable, el primer objetivo se
refiere a la dimensión: financiamientos, el segundo, a la dimensión:
características, y el tercero corresponde a la dimensión: fuentes de
financiamiento a corto plazo, y fuentes de financiamiento a largo plazo.
Seguidamente, se detalla la presentación y análisis de los resultados.
Primera dimensión: financiamientos
Fuentes de Financiamiento ofrecidas por los entes crediticios del
municipio Trujillo, estado Trujillo.
La dificultad para el acceso al financiamiento por parte de las
empresas, ha obligado a que los gobiernos impongan al sistema bancario el
otorgamiento de condiciones crediticias especiales para el sector panadero,
cosa que no es fácil cumplir. Los empresarios se quejan siempre, de lo difícil
que se le hace el acceso al financiamiento por los requisitos que les exigen el
sector financiero y las tasas de interés aplicadas que consideran muy alta,
55 que muchos consideran excesivos y que los entes financieros justifican como
necesarios para resguardarse de posibles riesgos, éstos requisitos son
documentos exigidos por las instituciones para tramitar los financiamiento
tales como es el caso de fiadores, Hipoteca o fianza, garantías colaterales.
Se pudo conocer en el cuadro Nº 4 que el banco más accesible para la
obtención de financiamiento es el Bicentenario Banco Universal, con una
tasa de interés del 15% para el fortalecimiento empresarial, como parte de la
nueva política financiera que impulsa el Gobierno Bolivariano a través de la
banca pública, exigiendo un fiador como garantía, pero solo ofrece a las
empresas préstamo, línea de crédito, microcréditos, crédito hipotecario largo plazo, otorgando plazos mayores de tres (03) años o superior
dependiendo de la magnitud del financiamiento. Este tipo de entidad pública
se afincan mayormente a las cooperativas, es por ello que a estas le resulta
más fácil obtener un financiamiento que a las empresas; este financiamiento
es más bajo en comparación con las demás instituciones financieras. Por su
parte, el Banco Industrial de Venezuela, Banesco Banco Universal, Del Sur
Banco Universal, y Banco de Venezuela Grupo Santander presentan una
tasa promedio de interés de 24% y como garantía una hipoteca o fianza y
tres (03) años o más para su cancelación. Al respecto, los Banco Occidental
de Descuento, y BBVA Banco Provincial, ofrecen tasas poco accesibles a las
empresas como son el 28% y el 29% respectivamente, pero con plazos más
largos de cinco (05) años para su cancelación, los cuales ofrecen:
préstamos, arrendamiento financiero, factoring, por último se encuentran el
Instituto de la Mujer del estado Trujillo (IMET) junto con el Departamento de
Artesanía Micro, Pequeña y Mediana Empresa (AMIPYME) adscrito al Fondo
Único de Desarrollo del estado Trujillo (FUDET), donde se contribuirá a la
reactivación del aparato productivo del estado Trujillo a través de la ejecución
de programas crediticios, con sus procesos de capacitación y formación con
estrategias flexibles que permitan el acceso a la actividad productora. El
IMET creó la excepción de requisitos tan fuertes para las empresas y
56 lograron implantar un sistema de presentación de proyectos para analizar y
financiara a las empresas.
En resumen, existen una gran variedad de financiamiento que
ofrecen los distintos entes crediticios del municipio Trujillo estado Trujillo,
pero las empresas del sector panadero no sean dado la tarea de conocer
para darles un adecuado manejo en las oportunidades necesarias y las
pocas empresas que las
conocen al llegar el momento de solicitarlo no
alcanzan los requisitos exigidos por los entes crediticios.
57 Cuadro 4
Tipo de financiamientos ofrecidos por los entes crediticios del Municipio Trujillo, Estado Trujillo durante el periodo 2008 al 2009.
24%
15%
1 año
De un (1) año
Banesco
banco
Universal
Características
Pagaré
Tasa de
interés
Plazo de
Cancelación
Garantía
libre,
aval
o
fianza, prendaria,
hipotecaria
Fiador
Uso del
financiamiento
financiación
de
capital de trabajo
Compra
mercancía
Requisito
Ver anexo Nº3
Ver anexo Nº4
Tasa de
interés
Préstamo
Plazo de
Cancelación
Garantía
e
r
o
Uso del
financiamiento
24%
Plazo de hasta
un (1) año para
capital de trabajo
y hasta tres (3)
años
para
inversión.
Libre,
fianzas,
prendaria,
hipotecaria
compra de
inventarios,
inversiones, pago
a proveedores
Requisito
Ver anexo Nº3
Tasa de
interés
variable,
revisable
de
Banco
Provincial
B.O.D
29%
28%
De 1 a 3 años
Ver anexo Nº7
Ver anexo Nº8
El plazo,
garantía
ajustan a
necesidades
proyecto
inversión
De un (1) año
Fiador
del
del
Fianza
hipoteca
A
juicio
solicitante
y
se
las
del
y/o
A juicio del
solicitante del
préstamo
Ver anexo Nº4
Ver anexo Nº7
58 Banco
Industria
l
máximo hasta
12 meses
libre, aval o
fianza,
prendaria,
hipotecaria
y
back to back
proveer fondos
y requerimientos
a corto plazo
29%
15%
A
juicio
solicitante
préstamo
Del Sur
Banco
Universa
l
29%
28%
y
del
(IMET)
Se desarrolla un proyecto de inversión para el financiamiento
Banco de
Venezuela
Banco
Bicentenario
(Banfoandes)
o
p
r
e
Entes
Crediticios
mensualmente
Plazo de
Cancelación
Garantía
Uso del
financiamiento
Requisito
Factoring
Tasa de
interés
Plazo de
Cancelación
Garantía
Uso del
financiamiento
Requisito
Microcrédito
Tasa de
interés
Plazo de
Cancelación
Garantía
Uso del
financiamiento
Línea de
Crédito
Requisito
Tasa de
interés
Plazo de
Cancelación
Garantía
Uso del
5 años
en relación a sus
requerimientos
aval o fianza,
prendaria,
hipotecaria
Adquirir
de
inmediato
sus
activos fijos
Ver anexo Nº3
adquirir un bien
Ver anexo Nº7
Fiador
Adquirir
de
inmediato
sus
activos fijos
Ver anexo Nº8
24%
24%
inmediatame
nte
Primordialm
ente
las
cuentas por
cobrar
Convierta en
efectivo sus
cuentas por
cobrar
Ver anexo
Nº9
inmediatamente
Primordialmente
las cuentas por
cobrar
Convierta en
efectivo sus
cuentas por
cobrar
Ver anexo Nº3
24%
15%
24%
24%
1 año
De un (1) año
1 año
1 año
libre, aval o
fianzas,
prendaria,
hipotecaria
destinos propios
del capital
circulante del
negocio
Ver anexo Nº3
Hipoteca o
fiador
Fiador
A
juicio
solicitante
préstamo
del
del
Ver anexo Nº4
compra
de
inventarios,
inversiones,
pago
Ver anexo Nº 5
15%
Un (1) año
A
Fiador
juicio
del
59 5 años
29%
28%
24%
1 año
1 año
Fianza o
hipoteca
Hipoteca o
fianza
Documento
de propiedad
de un bien
Menor de 12
meses
aval o fianza,
prendaria,
hipotecaria
A juicio del
solicitante
A juicio del
solicitante
A juicio del
solicitante
A juicio del
solicitante
Ver anexo
Nº6
Ver anexo Nº7
Ver anexo Nº8
Ver anexo
Nº9
Créditos
Industriales
Carta de crédito
Multi créditos 48
hora
Crédito Hipotecario Largo Plazo
financiamiento
Requisito
Tasa de
interés
Plazo de
Cancelación
Garantía
Uso del
financiamiento
Requisito
solicitante
préstamo
Ver anexo Nº
del
15%
24%
Desde 1 año hasta
5 años
3 años
Fiador
Fiador
A
juicio
solicitante
préstamo
Ver anexo Nº4
del
del
A juicio del
solicitante
Ver anexo
Nº6
Tasa de
interés
Plazo de
Cancelación
Garantía
Uso del
financiamiento
Requisito
Tasa de
interés
Plazo de
Cancelación
24%
1 año
fiador
A juicio del
solicitante
Ver anexo Nº
24%
28%
1 año
De 1 a 3 años
fiador
Hipoteca o
fiador
Uso del
financiamiento
A juicio del
solicitante
A juicio del
solicitante
Requisito
Ver anexo Nº5
Ver anexo Nº8
Garantía
Tasa de
interés
Plazo de
Cancelación
28%
Hasta 3 años
Hipoteca o
fianza
Para compra de
materia prima y
lo referente al
Garantía
Uso del
financiamiento
60 manejo de las
empresas en el
proceso
productivo
Ver anexo Nº8
Requisito
Fuente: Información elaborada por la autora. Saavedra (2010)
61 Segunda dimensión: Características
Tabla 1. Razón social de las empresas del sector panadero del municipio
Trujillo
Razon Social
C.A ó S.A
S.R.L
Firma Personal
Cooperativa
Otra. ¿Cuál?
Frecuencia
5
2
Total
7
%
71
0
29
0
0
100,00
Fuente: información obtenida de la aplicación del cuestionario. Elaborado por la Autora.
Saavedra (2010)
29%
71%
C.A ó S.A S.R.L Firma Personal
Cooperativa
Otra. ¿Cuál? Fuente: Información obtenida de la tabla 1. Elaborado por la Autora. Saavedra (2010)
Gráfico 1. Razón social de las Empresas del Sector Panadero del Municipio
Trujillo
Los resultados indican que la razón social del 71% de las empresas
del sector panadero del municipio Trujillo, es Compañía Anónima (C.A).,
siendo ésta la forma jurídica más conveniente, por ser más solidas, debido a
que se forman entre dos o más personas que aportan un capital personal
para obtener así un capital mayor, que pueda cubrir los costos del
77 financiamiento. Mientras que un 29% son firma personal, las cuales son
empresas con fines comerciales que constituye una sola persona. Es
importante destacar que para las distintas fuentes de financiamiento,
específicamente el crédito bancario,
es conveniente que la personalidad
jurídica sea compañía anónima, ya que los socios de las empresas respaldan
dichas obligaciones con sus acciones.
Tabla 2. Trabajadores que laboran en la empresa
Numero de Trabajadores
Frecuencia
1-6 Trabajadores.
2
7-20 Trabajadores.
3
21-100 Trabajadores.
2
Mayor de 100 Trabajadores
0
Total
7
%
29
43
29
0
100,00
Saavedra (2010)
29%
43%
28%
1‐6 Trabajadores. 7‐20 Trabajadores. 21‐100 Trabajadores. Fuente: Información obtenida de la tabla 2. Elaborado por la Autora. Saavedra (2010)
Gráfico 2. Trabajadores que laboran en la empresa
Los resultados presentados en la tabla anterior demuestran que un
29% de las empresas del sector panadero del Municipio Trujillo poseen de 16 trabajadores, generando para ellas una clasificación de microempresas.
Por otra parte, un 43% poseen entre 7-20 empleados, siendo clasificadas
como pequeñas empresas y por último un 29% de las empresas del sector
panadero son medianas empresas, teniendo una mayor división y
especialización de trabajo; en consecuencia, el número de empleados es
mayor.
Tabla 3. Costos de producción respecto a la utilidad
Costos de Produccion
Frecuencia
Menos del 20%
De 21% al 40%
5
De 41% al 60%
2
Más del 60%.
Total
7
%
0
71
29
0
100,00
Fuente: información obtenida de la aplicación del cuestionario. Elaborado por la
Autora. Saavedra (2010)
29%
71%
Menos del 20% De 21% al 40% De 41% al 60% Más del 60%. Fuente: Información obtenida de la tabla 3. Elaborado por la Autora. Saavedra (2010)
Gráfico 3. Costos de producción respecto a la utilidad
Como puede observase los resultados de este ítem reflejan que un
71% de los encuestados evidencian que sus costos de producción se
encuentran entre un 21% al 40% con respecto a la utilidad obtenida. Mientras
que un 29% de las empresas del sector panadero indicaron que sus costos
de producción se encuentran en una escala de 41% al 60%. Los resultados
antes mencionados permiten afirmar que las empresas del sector panadero,
se encuentran en una situación desfavorable, debido a que dichos costos le
generaran una utilidad bruta muy baja, generando como consecuencia que a
la hora de solicitar créditos ante los entes de financiamiento público o
privado, pudieran ser rechazados por la poca utilidad, evidenciada en su
estructura de costos.
Tabla 4. Gastos operativos respecto a la utilidad
Gastos Operativos
Menos del 20%
De 21% al 40%
De 41% al 60%
Más del 60%.
Frecuencia
2
5
Total
7
%
29
71
0
0
100,00
Saavedra (2010)
71%
29%
Menos del 20% De 21% al 40% Fuente: Información obtenida de la tabla 4. Elaborado por la Autora. Saavedra (2010)
Gráfico 4. Gastos operativos respecto a la utilidad
El gráfico anterior revela que un 29% de las empresas del sector
panadero indicaron que sus gastos operativos son menos del 20%, mientras
que un 71% de los mismos se encuentran entre el 21% al 40%, respecto a la
utilidad. Estos resultados evidencian que la mayoría de las empresas del
sector panadero, poseen un alto porcentaje de gastos operativos, ya que
mantienen locales arrendados por montos muy elevados, así como la
cancelación de sueldos al personal administrativo y obrero, y los diferentes
gastos de servicios públicos, entre otros. Esta situación les genera a las
empresas del sector panadero desventajas, ya que la utilidad neta que
pudiera utilizarse como inversión sería muy baja.
Tabla 5. Fuentes de financiamiento a corto plazo.
Crédito comercial
Frecuencia
Papeles comerciales
% Frecuencia
Crédito Bancario
% Frecuencia
Pagares de Pago
% Frecuencia
% Frecuencia
Financiamiento por
Financiamiento por
medio de cuentas
medio de inventarios
por cobrar
Contrato de crédito
revolvente
Línea de Crédito
% Frecuencia
% Frecuencia
% Frecuencia
%
SI
1
14
NO
6
86
7
100
7
100
7
100
7
100
7
100
7
100
7
100
Total
7
100
7
100
7
100
7
100
7
100
7
100
7
100
7
100
0
0
0
0
0
0
0
Saavedra (2010)
7
6
5
4
3
2
1
0
SI
NO
F
Fuente:
Inform
mación obten
nida de la tablla 5. Elaborad
do por la Auto
ora. Saavedra
a (2010)
G
Gráfico
5. Fuentes
F
de financiamiento a corto plazo utilizada por la
a empresa..
En el presentte item, un 100% de las
l empressas del secctor panade
ero
u
utilizan
el crédito co
omercial co
omo fuente de financiamiento a corto plazzo,
s
siendo
éstte, el med
dio más equilibrado
e
y menos costosos de obten
ner
r
recursos,
además da
d la oporrtunidad a las empresas de agilizar sus
o
operacione
es comerciiales. Por otra parte, un 43%
% de
la
as empresas
e
encuestada
as utilizan el Crédito Bancario, como
c
un tiipo de financiamiento
o a
c
corto
plaz
zo, obtenido
o por mediio de los bancos,
b
con
n los cuales establece
en
r
relaciones
funcionaless. En relación a la utilización de la Línea de
d crédito por
p
p
parte
de la
as empresa
as del secttor panadero, la invesstigación arrojó
a
que un
u
2
29%
de las
s empresass encuestad
das utilizan
n dicha fuente de financiamiento
oa
c
corto
plazo
o, debido a que el banco está
á de acue
erdo en presentar a la
e
empresa
ha
asta una ca
antidad máxima, y den
ntro de un periodo, en
n el momen
nto
q lo solic
que
cite. Aunque
e por lo general no co
onstituye un
na obligació
ón legal enttre
l dos parrtes, la líne
las
ea de crédito es casi siempre re
espetada po
or el banco
oy
e
evita
todos
s los requerrimientos re
elacionadoss con la ne
egociación de un nuevvo
p
préstamo,
incluyendo
o el tiempo invertido, el análisis del financciamiento, los
c
costos
incu
urridos, cad
da vez que
e la empressa necesite
e disponer de recurso
os.
S pudo conocer que
Se
e las emprresas no utilizan los otros
o
financiamientoss a
c
corto
plazo
o en la mayyoría por la falta de co
onocimiento
o que tiene
en sobre ello,
s
siendo
esto
o una gran
n desventajja puesto que
q
cuando necesiten financiarse
r
recurra
a otras fue
entes evita
ando que caigan en
e los fina
anciamientos
e
especulativ
vos que pue
eden llegar a ser parte
e.
T
Tabla
6. Ta
asa de interrés de acue
erdo al tipo de financia
amiento utilizado
Crédito Comercial
C
(Comprass a Crédito))
Frecuencia
a
Menos
del 10%
Del 21%
al 30%
Casos
validos
%
7
Créditoss Bancarioss
Frecuenccia
%
Línea de
d crédito
Frecuenccia
%
100
0
7
0
3
100
0
2
100
100
0
3
100
0
2
100
Fuente: inforrmación obtenida de la aplicación
F
a
del cuestionario
o. Elaborado por la Auto
ora.
S
Saavedra
(20
010)
7
6
5
4
3
2
1
0
Crédito Co
omercial (Compras aa Crédito)
Crréditos Bancariios
Menos d
del 10%
Línea d
de crédito
Del 21%
% al 30%
F
Fuente:
Inform
mación obten
nida de la tablla 6. Elaborad
do por la Auto
ora. Saavedra
a (2010)
G
Gráfico
6. Tasa
T
de inte
erés, de accuerdo al tip
po de financciamiento utilizado
u
De acuerdo a los valoress obtenidoss, se pudo observar que la tasa de
d
i
interés
para
a el crédito
o comercial es menor del 10%, mientras
m
que tanto pa
ara
e crédito bancario
el
b
co
omo la línea
a de crédito
o, la tasa de interés oscila
o
entre el
21% al 30%.
Es importante destacar, que la tasa activa aplicada por la
banca tanto pública como privada, está adecuada a la realidad del mercado,
siendo estas dos opciones de fuentes de financiamiento a corto plazo,
oportunidades reales para los empresarios. Resultando ventajosas porque
les permite a las empresas del sector panadero cancelar los compromisos
obtenidos a menor costo.
Tabla 7. Garantía para respaldar el financiamiento
Crédito Comercial
(Compras a Crédito)
Créditos
Bancarios
Línea de crédito
Frecuencia
%
Frecuencia
% Frecuencia
%
SI
0
0
3
100
0
0
NO
7
100
0
0
2
100
Casos
validos
7
100
3
100
2
100
Saavedra (2010)
7
6
5
4
3
2
1
0
Crédito Comercial (Compras a Crédito)
Créditos Bancarios
SI
Línea de crédito
NO
Fuente: Información obtenida de la tabla 7. Elaborado por la Autora. Saavedra (2010)
Gráfico 7. Garantía para respaldar el financiamiento
De los resultados obtenidos se tiene que el 100% de las empresas
encuestadas, que han utilizado el crédito comercial y la línea de crédito
como fuente de financiamiento a corto plazo, no han colocado garantías
prendarias, hipotecarias o respaldo con un fiador para amparar el
compromiso, sólo utilizan para ello, su credibilidad con los proveedores. Sin
embargo, las garantías establecidas para créditos bancarios fueron: una (01)
empresa hipoteco el local comercial y dos (2) empresas, establecieron una
prenda sin desplazamiento o reserva de dominio sobre la maquinaria, es
importante destacar que la mayoría de estas empresas carecen de garantías
reales.
Tabla 8. Plazo otorgado a la empresa para cancelar el financiamiento
Crédito Comercial
Créditos
(Compras a
Línea de crédito
Bancarios
Crédito)
Periodicidad
Frecuencia
% Frecuencia
% Frecuencia
%
Menos de 3
7
100
0
0
0
0
meses
9 a 12
0
0
3
100
2
100
Meses
Casos
7
100
3
100
2
100
validos
Saavedra (2010)
7
7
6
5
4
2
2
3
2
0
0
0
1
0
Menos de 3 meses
9 a 12 Meses
Créditos Bancarios
Línea de crédito
Gráfico 8. Plazo otorgado a la empresa para cancelar el financiamiento
Como se puede apreciar en el anterior gráfico, el 100% de las
empresas encuestadas, que han utilizados el crédito comercial como fuente
de financiamiento a corto plazo, reciben menos de 3 meses de plazo para
cumplir con el compromiso adquirido.
Mientras que las 3 empresas del
sector panadero que han recibido créditos bancarios y línea de crédito les
otorgaron un plazo de 9 a 12 meses para cumplir con su compromiso.
Tabla 9. Limitaciones para conseguir el financiamiento
Proceso de Financiamiento Frecuencia
Si
3
No
4
Total
7
%
43
57
100,00
Saavedra (2010)
57%
43%
Si
No
Grafico 9. Limitaciones para conseguir el financiamiento
Los resultados indican que el 43% de las empresas del sector
panadero encontraron limitaciones a la hora de solicitar financiamiento, entre
estas limitaciones, describieron las siguientes: tiempo de aprobación del
crédito, documentación exigida, aval o garantía solicitada por la entidad
financiera. Es importante destacar, que en algunos casos los gerentes de las
empresas panaderas, vivieron etapas de desesperación y en algunos casos
decepción del procedimiento por el cual la entidad financiera los hizo pasar.
Sin embargo el 57% no ha tenido ninguna limitación debido a que utilizan el
crédito comercial que es el ofrecido por sus proveedores y no poseen
ningunas limitaciones al momento de utilizarlas.
Tabla 10. Rendimiento obtenido utilizando el crédito a corto plazo
Rendimiento
Frecuencia
7
Si
No
Total
7
%
100
0
100,00
Saavedra (2010)
La totalidad de las empresas del sector panadero respondieron que si
encontraron rendimiento utilizando el financiamiento a corto plazo,
sobre
todo cuando utilizan el crédito comercial, ya que el mismo les permite
financiarse de manera rápida, segura, sin tanto requisitos y tiempo invertido.
Sin embargo, las tres (03) empresas que obtuvieron crédito bancario, y las
dos (02) empresas financiadas a través de la línea de crédito reconocen el
beneficio de conseguir recurso financiero externo a una tasa real y positiva
que les permite invertir productivamente en la empresa logrando así un
mayor beneficio financiero.
Tabla 11. Fuentes de financiamiento a largo plazo utilizadas por la empresa
Hipotecas
Bonos
Frecuencia
% Frecuencia
SI
1
14
NO
6
86
7
Total
7
100
7
Fuente: información obtenida de la
Saavedra (2010)
Arrendamiento
Financieros
% Frecuencia
0
100
7
100
7
aplicación del
Emision de Acciones
Comunes
Emision de Acciones
Preferentes
% Frecuencia
%
Frecuencia
%
0
0
0
100
7
100
7
100
100
7
100
7
100
cuestionario. Elaborado por la Autora.
7
7
6
5
4
3
2
1
0
7
7
7
6
SI
NO
Gráfico 10. Fuentes de financiamiento a largo plazo utilizadas por la
empresa.
Como puede apreciarse en el gráfico anterior, el 14% de las
empresas del sector panadero han utilizado la hipoteca como fuente de
financiamiento a largo plazo, ejecutando un trasladando condicional de
propiedad a la entidad financiera a fin de garantizar la cancelación del
préstamo. Es importante señalar, que una hipoteca es una obligación a
pagar, ya que el deudor es el que otorga la hipoteca y el acreedor es el que
la recibe, en caso de que el deudor no cancele dicha hipoteca, la misma le
será despojada y pasará a manos del prestatario; sin embargo, el deudor
tiene la posibilidad de adquirir un activo para mejora de la empresa y así
poder cubrir los costos de ese financiamiento.
Tabla 12. Tasa de interés, de acuerdo al tipo de financiamiento utilizado
Hipotecas
Tasa de Interés
Frecuencia
1
Del 21% al 30%
Caso valido
%
100
100
1
Saavedra (2010)
El estudio arrojó como resultado que la única empresa del sector
panadero que ha recibido financiamiento a largo plazo, fue financiada a una
tasa de 21 al 30%. Reconociendo que es la tasa activa del mercado,
tomándose en cuenta el análisis realizado a los entes crediticios del
municipio Trujillo se puedo concluir que esta tasa de interés está elevada
para el tipo de financiamiento ya que como lo representa una hipoteca podría
ser más bajo para poder cubrir su cancelación.
Tabla 13. Garantía para respaldar el financiamiento
Hipotecas
SI
NO
casos
validos
Frecuencia
1
1
Arrendamiento
Financieros
Bonos
%
Frecuencia
100
0
7
100
7
%
0
100
100
Frecuencia
Emision de Acciones
Comunes
%
Frecuencia
7
0
100
7
100
%
Emision de Acciones
Preferentes
Frecuencia
%
7
0
100
7
0
100
7
100
7
100
Saavedra (2010)
7
6
5
4
3
2
1
0
SI
NO
Grafico 11. Garantía para respaldar el financiamiento
De los resultados obtenidos se tiene que la única empresa del sector
panadero que ha recibido financiamiento a largo plazo, otorgo como garantía
para respaldar dicho financiamiento una hipoteca de primer grado sobre un
bien inmuebles (Terrero de 1.200 Mst2) pudiendo evidenciarse que este tipo
de garantía está acorde a lo expuesto por los entes crediticios del municipio
Trujillo.
Tabla 14. Plazo otorgado a la empresa para cancelar el financiamiento
Plazo
Mayor de 36 Meses
Caso valido
Hipotecas
Frecuencia
1
1
%
100
100
Saavedra (2010)
Los resultados indican que la única empresa del sector panadero que
ha recibido financiamiento a largo plazo, le otorgaron un plazo mayor de 36
meses para cumplir con su compromiso, logrando con este plazo que los
empresarios obtengan liquidez suficiente para cancelar adecuadamente y
puntualmente con lo establecido al momento de obtener la financiación.
Tabla 15. Limitaciones para conseguir el financiamiento.
Proceso de Financiamiento Frecuencia
Si
1
No
6
Total
7
%
14
86
100,00
Saavedra (2010)
86%
14%
Si
No
Grafico 12. Limitaciones para conseguir el financiamiento
Los resultados indican que el 14% de las empresas del sector
panadero encontraron limitaciones a la hora de solicitar financiamiento, entre
estas limitaciones, los encuestados describieron las siguientes: tiempo de
aprobación del crédito, documentación exigida, aval o garantía solicitada por
la entidad financiera. Es importante destacar, que en algunos casos los
gerentes de las empresas panaderas, vivieron etapas de desesperación y en
algunos casos decepción del procedimiento por el cual, la entidad financiera
los hizo pasar.
Tabla 16. Rendimiento obtenido utilizando las fuentes de financiamiento a
largo plazo
Rendimiento
Si
No
Frecuencia
1
6
caso valido
7
%
14
86
100,00
Saavedra (2010)
Gráfico 16. Rendimiento obtenido utilizando las fuentes de financiamiento a
largo plazo
14%
86%
Si
No
Gráfico 16. Rendimiento obtenido utilizando las fuentes de financiamiento a
largo plazo
La investigación permitió evidenciar que la única empresa del sector
panadero que ha recibido financiamiento a largo plazo se vio beneficiada con
la obtención del financiero externo a una tasa real y positiva. Dicho
financiamiento permitió impulsar a la panadería al mercado nacional,
permitiendo la instalación de sucursales y la diversificación de la producción.
CAPITULO V
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
El presente capítulo expone las conclusiones obtenidas con relación
a cada objetivo planteado en la investigación, tomando como base la
información suministrada por la población objeto de estudio una vez aplicado
el instrumento de recolección de datos, el cual fue debidamente analizado
permitiendo así generar las respectivas conclusiones y recomendaciones por
parte de la investigadora.
Conclusiones
Cabe destacar las diferentes opciones de financiamiento que ofrecen
los entes crediticios del municipio Trujillo, donde se encuentran el Banco
Bicentenario (Banfoandes) ofreciendo la tasa más baja en el mercado, a
pesar que esta entidad financiera se inclina hacia el apoyo de cooperativas,
pero también le han brindado apoyo a algunas empresas. Entre otras
instituciones crediticias analizadas se encuentran Banesco banco Universal,
Del Sur Banco Universal, Banco Industrial de Venezuela ofreciendo una tasa
un poco más alta pero accesible. Por otra parte, los Banco Provincial, Banco
de Venezuela y Banco Occidental de Descuento ofrecen algunos tipos de
créditos pero exigen numerosos requisitos y tasas bastantes elevadas,
dificultando la utilización de créditos por parte de las empresas. En lo que
respecta al Instituto de la Mujer del estado Trujillo desarrollan proyectos de
inversión destinados a la ayuda de las empresas mediante la atención directa
de los facilitadores a los empresarios.
Es importante señalar que estas empresas tienen características
particulares que evidencian su dificultad al momento de financiarse pues
evidencian que la mayoría de ellas constituyen empresa solida como son las
Compañías Anónimas que son las que los entes crediticos toman en cuenta
al momento de analizar las solicitudes de financiamiento debido a que estas
poseen un capital con el cual respaldar el financiamiento sin olvidarnos del
tamaño que posee cada empresa, cabe destacar que una de las empresas
del sector panadeo de mayor tamaño del municipio Trujillo es una firma
personal evidenciando los gastos operativos y los costos de producción que
para ser mediana empresa.
Una vez aplicado el instrumento y analizados los resultados
obtenidos se logro concluir que las fuentes de financiamiento utilizadas por
las empresas del sector panadero del Municipio Trujillo, Estado Trujillo
durante el periodo 2008-2009, para sus operaciones principales son las
fuente de financiamiento a corto plazo principalmente el crédito comercial,
tomando en cuenta que la mayoría de sus compras las realizan a crédito
para cancelar a muy corto plazo, la cual evidencia los niveles de liquidez
obtenido en poco tiempo. Otra fuente de financiamiento utilizada a corto
plazo son los créditos bancarios, a tasa de interés de mercado, garantizadas
en su mayoría con activos inmobiliarios Estas condiciones del crédito
representan otra limitación para las empresas del sector panadero ya que la
mayoría de ellas carecen de garantía real.
Sin embargo, con respecto a las fuentes de financiamiento a largo
plazo se pudo conocer que un mínimo de estas empresas utiliza el préstamo
hipotecario, ésto debido a la falta de conocimiento con respecto a este tipo
de las fuentes de financiamiento por parte de los empresarios, que antes de
descapitalizarse aumentando su capital, se les hace más cómodo cancelar
una deuda a más de un años a pesar de tener que cancelar costos en su
mayoría elevados y poseer plazos de cancelación que los hacen cada vez
más riesgosos, ya que las empresas pueden perder propiedades de no ser
cancelados en el plazo establecidos.
No obstante, en las empresas del sector panadero existe menos
riesgo de producirse una pérdida, debido a la demanda que posee este
rubro. Se detecto que ninguna de estas empresas posee actividades
segundarias
a pesar de ser de gran importancia para ellas, ya que
obtendrían aumento de sus ingresos y por lo tanto a la hora de obtener
financiamiento seria más accesible.
En general las fuentes de financiamiento no están siendo utilizadas
adecuadamente por las empresas del sector panadero del municipio Trujillo,
estado Trujillo, en su mayoría a la falta de conocimiento por parte de los
empresarios panaderos y a la poca disposición que tienen los entes
crediticios tanto públicos como privados, generando en dicho sector
inconformidad y desacuerdo al momento de ellos buscar financiamiento
necesario para fortalecer desarrollo y crecimiento.
Recomendaciones
A las Empresas
1. Usar como medio de financiamiento la combinación de fuentes propias
y ajenas, a fin de obtener recursos para invertir su rentabilidad. Aun
cuando se incremente los costos, por el cobro de los intereses, el cuál
será una deducción del impuesto sobre la renta, esta deducción
genera un flujo de beneficio.
2. Conocer y manejar los distintos organismos crediticios del municipio
Trujillo así como las fuentes de financiamiento a al corto y al largo
plazo ofrecidas por ellos.
3. Analizar meticulosamente las condiciones de financiamiento que
existen en los diversos organismos tanto públicos como privados que
brindan diversas opciones de crédito antes de solicitarlo.
4. Se recomienda a los microempresarios que utilicen en mayor grado
los organismos públicos creados para servir de asesores y de fuentes
de financiamiento, para desarrollar sus proyectos, como es el caso:
IMET; ya que este proporciona recursos a más bajo costo y con
mayores plazos. También deben motivar a los gremios que los
agrupan, para que cambien su forma tradicional de operar y se
involucren en sus verdaderas funciones que el nuevo contexto le
exige.
5. Celebrar convenios con instituciones crediticias para su formación,
que les permitan situarse dentro de una estructura óptima de
financiamiento.
6. Analizado el financiamiento, buscar la mejor forma de inversión para
las empresas, les resultaría satisfactorio invertir en activos fijos ya que
estos les permite reducir costos y contribuir al desarrollo del municipio.
A los Entes Crediticios
1. Ser más flexible en cuanto a la tasa de financiamiento, ya que existen
empresas que no están en capacidad de cancelar los costos tan
elevados del financiamiento.
2. Tratar de suavizar la documentación necesaria para la solicitud de los
créditos, debido a que las empresas se les dificulta la adquisición de
todos los requisitos.
3. Crear acuerdo entre las bancas pública y privada para que brinden
apoyo a las empresas, para que puedan obtener financiamiento que
les permita expandirse y generar más empleo para la población.
4. Crear campañas de divulgación sobre los productos que ofrecidos a
las distintas ramas empresariales para mejorar la cartelera de clientes.
5. Otorgar financiamiento a todas las empresas de acuerdo a los planes
de inversión que ellas presentan, debido a que la mayoría de ellas
representan mayores fuentes de empleos y mejores niveles de vida a
la población.
EFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
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Edición Buenos Aires Argentina.
Arias, F. (1997), El proyecto de investigación. Editorial E písteme, C.A
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Contaduría Pública en el Núcleo Universitario Rafael Rangel - ULA, Trujillo.
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Briceño. C y Franco, T. (2002) Proceso Administrativo y Gerencial que
utilizan las Microempresas del sector panadero en el municipio Valera del
estado Trujillo, para fomentar su desarrollo y crecimiento. Realizaron un
trabajo de grado para optar por el titulo de Administrador de Empresas, en la
Universidad de los Andes, Núcleo “Rafael Rangel”
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Cifuentes. (2004), “Estrategias Financieras para el Crecimiento y Desarrollo
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Trabajo especial de grado para optar al título de licenciatura en Contaduría
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investigación. 2da edición. Editorial Mc Graw Hill.
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Manual de la Corporación
(CORPOINDUSTRIA) (1994).
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y
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realizado en el núcleo Universitario Rafael Rangel - ULA, Trujillo Estado
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Investigación. 3ra Edición. Editorial McGraw-Hill. Bogotá-Colombia.
Morles, V. (1994). Planeamiento
y
Análisis
de
Investigaciones. Serie
Alma Mater. Ediciones el dorado. Caracas- Venezuela
Quevedo, (2004), “Análisis de Financiamiento para las PyMES del sector
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Tamayo, M. (2003). El Proceso de la Investigación Científica. 4ta Edición.
Editorial Limusa. Ciudad de México. México.
Van Horne, J y Wachwicz, J (2002). Fundamentos de Administración
Financiera. Traducido de Octava Edición: Fundamentals of Financial
Management. Por: Alejandro Rodas Carpizo. México, DF. Tercera Edición en
Español. Editorial Prentice Hall
Weston, F y Brigham, E (1994), Finanzas en administración. (decima
edición). México: McGraw-Hill.
Weston, F. y Copelano, T. (1995). Finanzas en Administración. (Novena
edición). México: McGraw-Hill.
ANEXO Nº 1
TRUJILLO ESTADO TRUJILLO
SOLICITUD DE VALIDACIÓN
Trujillo, __de ____________de 2010
Ciudadano (a):
_________________________
Presente.
Me dirijo a usted, en la oportunidad de solicitarle muy respetuosamente,
su colaboración en la validación del instrumento para ser aplicado en el
desarrollo del trabajo de investigación, para optar al título de Licenciada en
Contaduría Pública; el cual se titula: FUENTES DE FINANCIAMIENTO
UTILIZADAS POR LAS EMPRESAS DEL SECTOR PANADERO DEL
MUNICIPIO TRUJILLO, ESTADO TRUJILLO
Agradezco sus buenos oficios, queda de usted.
____________________
Br. Rossana Saavedra
C.I: 17.038.732
ANEXO Nº 2
DEPARTAMENTO DE CIENCIAS ECONÓMICAS ADMINISTRATIVAS Y
CONTABLES
TRUJILLO
Cuestionario Dirigido a los gerentes o administradores de las
Empresas del Sector Panadero del municipio Trujillo estado Trujillo.
El presente cuestionario tiene como propósito recabar información
para evaluar los objetivos propuestos en el trabajo de grado titulado: Fuentes
de Financiamiento Utilizadas por las Empresas del sector panadero del
Municipio Trujillo Estado Trujillo, por el Br. Rossana D, Saavedra M. para
optar al título de Licenciado en Contaduría Pública.
En tal sentido, siendo usted parte de esta investigación, se requiere de
su colaboración para responder de forma clara y sincera a las interrogantes
diseñadas en el mismo, las cuales ayudarán a recabar los resultados de la
investigación.
El instrumento es estrictamente confidencial, no comprometiendo a las
personas que participan en el mismo, por lo que se le solicita la mayor
colaboración y sinceridad en las respuestas dadas.
Sin otro particular y esperando su colaboración y objetividad en las
respuestas dadas.
Atentamente
Br. Rossana D. Saavedra M.
C.I: 17.038.732
DEPARTAMENTO DE CIENCIAS ECONÓMICAS ADMINISTRATIVAS Y
CONTABLES
TRUJILLO
INSTRUCCIONES GENERALES:
A continuación se presentan una serie de preguntas seguidas de
varias alternativas, las cuales debe contestar marcando con una (X), de
acuerdo a lo que correspondan con su situación.
Nombre de la Empresa:
___________________________________________
1) ¿Señale la razón social a la cual pertenece su empresa?
a. ____ C.A ó S.A
b. ____ S.R.L
c. ____ Firma Personal
d. ____ Cooperativa
e. ____ Otra. ¿Cuál? ____________________________
2) ¿Indique el número de trabajadores que laboran en su empresa?
a. ____ 1-6 Trabajadores.
b. ____ 7-20 Trabajadores.
c. ____ 21-100 Trabajadores.
d. ____ Mayor de 100 Trabajadores.
3) ¿En qué margen se encuentran ubicados los costos de producción
respecto a la utilidad?
a. ____ Menos del 20%
b. ____ De 21% al 40%
c. ____ De 41% al 60%
d. ____ Más del 60%.
4) ¿En qué margen se encuentran ubicados los gastos operativos
respecto a la utilidad?
a. ____ Menos del 20%
b. ____ De 21% al 40%
c. ____ De 41% al 60%
d. ____ Mas del 60%
5) ¿De las fuentes de financiamiento a corto plazo que se presentan a
continuación, señale cuál de ellas utiliza la empresa?
Fuentes de Financiamiento a Corto Plazo
Si
No
Papel Comercial
Créditos Bancarios
Pagarés de Pago
Línea de crédito
Contrato de Crédito Revolvente
Cuentas por Cobrar pignoración
Inventario como garantía del crédito
Otro Explique:
Explique: ___________________________________________________
__________________________________________________________
6) ¿En qué parámetros se ha ubicado la tasa de interés, de acuerdo al
tipo de financiamiento utilizado?
Tasas de Menos
interés del
10%
Fuentes
de
Financiamiento
Crédito Comercial
(Compras a
Crédito)
Papel Comercial
Del
11% al
20%
Del
21% al
30%
Del
31% al
40%
Más
de
40%
Otro
señale
Créditos Bancarios
Pagarés de Pago
Línea de crédito
Contrato de Crédito
Revolvente
Cuentas por Cobrar
pignoración
Inventario como
garantía del crédito
Otro Explique:
7) ¿La empresa ha utilizado algún tipo de garantía para respaldar el
financiamiento obtenido?
Papel Comercial
Créditos Bancarios
Pagarés de Pago
Línea de crédito
Contrato de Crédito Revolvente
Cuentas por Cobrar pignoración
Inventario como garantía del crédito
Otro Explique:
Si
¿Cuál?
No
8) Qué tipo de plazo le han otorgado a la empresa para cancelar el
financiamiento?
Tasas de
Interés
Fuentes
de
Financiamiento
Crédito Comercial
(Compras a
Crédito)
Papel Comercial
Menor de
De 3 a 6
De 6 a 9
De 9 a 12
Otro
3 meses
meses
meses
meses
señale
Créditos Bancarios
Pagarés de Pago
Línea de crédito
Contrato de
Crédito Revolvente
Cuentas por
Cobrar pignoración
Inventario como
garantía del crédito
9) ¿Durante el proceso para conseguir el financiamiento, encontró alguna
limitación?
a. ____ Si
b. ____ No
Explique su respuesta: __________________________________
10) ¿Les proporcionó algún rendimiento, el financiamiento a corto plazo
utilizado?
a. ____ Si
b. ____ No
Explique su respuesta: ____________________________________
11) ¿De las fuentes de financiamiento a largo plazo que se presentan a
continuación, señale cuál de ellas utiliza la empresa?
Fuentes de Financiamiento a Largo Plazo
Si
No
Hipotecas
Bonos
Arrendamiento Financiero
Emisión de acciones Comunes
Emisión de acciones Preferentes
Otro explique:
Explique:
_________________________________________________________
12) En qué parámetros se ha ubicado la tasa, de acuerdo al tipo de
financiamiento utilizado?
Tasas de
interés
Fuentes
de
Financiamiento
Hipotecas
Bonos
Arrendamiento
Financiero
Emisión de
acciones Comunes
Emisión de
acciones
Preferentes
Otro explique:
Menos del
10%
Del
11% al
20%
Del
21% al
30%
Del
31% al
40%
Más
de
40%
Otro
señale
13) ¿La empresa ha utilizado algún tipo de garantía para responder al
financiamiento obtenido?
Si
¿Cuál?
No
Hipotecas
Bonos
Emisión de acciones Comunes
Emisión de acciones Preferentes
Otro explique:
14) ¿Qué tipo de plazo le han otorgado a la empresa para cancelar el
financiamiento?
Tasas de
interés De 12 a 24
meses
Fuentes
de
Financiamiento
Hipotecas
Bonos
Arrendamiento
Financiero
Emisión de acciones
Comunes
Emisión de acciones
Preferentes
Otro explique:
De 24 a
Mayor de
Otro
36 meses
36 mese
señale
15) Durante el proceso para conseguir el financiamiento a largo plazo,
encontró alguna limitación?
a. ____ Si
b. ____ No
Explique su respuesta: _________________________________
16) ¿Les proporcionó algún rendimiento, el financiamiento a largo plazo
utilizado?
a. ____ Si
b. ____ No
Explique su respuesta: __________________________________
_____________________________________________________
Muchas Gracias
ANEXO Nº 3
Pagaré
Financiamiento a corto plazo de inventarios, pagos a proveedores, financiamiento
de gastos de importaciones y en general para financiación de capital de trabajo.
Ventajas
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Rapidez y optimización de Flujo de Caja.
Financiación de capital de trabajo.
Adaptada a las necesidades de financiamiento del cliente.
Plazo de un año.
Forma de pago al vencimiento, pudiéndose realizar pagos anticipados.
Intereses pagaderos por períodos vencidos o anticipados, variables y
revisables.
Garantías: libre, aval o fianza, prendaria, hipotecaria y Pignoraticia.
Documento de pagaré.
Interés a la tasa vigente publicada.
Liquidación: máximo 24 horas después de tener la documentación
necesaria.
Débito en cuenta del Banco de Venezuela o en cheque.
Trámites: riesgo, documentación y liquidación.
Recaudos mínimos:
PERSONA NATURAL
•
C.I del solicitante y del cónyuge, de ser el caso.
•
Copia de la inscripción de la “Firma Personal” en el Registro
Mercantil,
si
es
el
caso.
Balance personal (con una antigüedad no mayor a 3 meses).
•
Últimos tres (3) estados de cuenta Bancaria y de tarjeta de crédito, si
la posee.
•
Certificación de Ingresos debidamente firmada por un CPC.
•
Tres (3) últimas declaraciones de impuesto (ISLR)
•
Referencias Bancarias y/o comerciales.
PERSONA JURÍDICA, adicional a todos los anteriores
•
Registro Mercantil
•
Rif de la empresa
•
•
•
•
•
•
•
Copia del documento constitutivo y los estatutos sociales,
debidamente registrados y vigentes.
Estados financieros de los tres (3) últimos ejercicios.
Últimas tres (3) declaraciones del impuesto (ISRL).
Últimos tres (3) Estados de cuenta bancarias.
Carta de solicitud de crédito emitida por el Cliente
En caso de compra de bienes, consignar presupuesto
En caso de compra de Vehículo, factura pro forma o reserva de
dominio
•
Recaudos Fiador en caso de ser requerido:
• En caso de presentar Fiador, éste deberá presentar los mismos
recaudos exigidos al Solicitante.
Préstamos
Financiamiento que puede ser usado para compra de inventarios,
inversiones, pago a proveedores y en general para capital de trabajo
(adquisición de herramientas, equipos, materia prima, remodelación del local,
oficina o infraestructura de la empresa).
Ventajas:
• Rapidez y optimización de flujo de caja.
• Plazo de hasta un (1) año para capital de trabajo y hasta tres (3) años
para inversión.
• Forma de pago: cuotas mensuales o trimestrales.
• Intereses pagados por períodos anticipados o vencidos, variables y
revisables de acuerdo con las partes.
• Garantías: libre, aval o fianzas, prendaria, hipotecaria y pignoraticia.
• Tasa de interés vigente.
• El cobro de las cuotas se realiza a través de débitos automáticos en
cuenta del Banco de Venezuela o en cheque, el día del vencimiento
de la obligación.
Recaudos:
De la Empresa
• Carta de solicitud del crédito indicando monto solicitado, propuesta de
pago, destino del crédito y garantía.
• Acta constitutiva de la empresa, modificaciones (estatutos vigentes
incluyendo la Junta Directiva).
• Balances de la empresa (los dos (2) últimos cierres y un corte con una
antigüedad no mayor a tres (3) meses) firmados y/o visados por un
contador público colegiado.
• Fotocopia del RIF de la empresa.
• Dos (2) referencias bancarias y dos (2) referencias comerciales de la
empresa.
• Fotocopia de la última declaración del impuesto sobre la renta
(I.S.L.R.).
De los representantes de la empresa (Persona Natural):
• Fotocopia de la cédula de identidad de los representantes legales de
la empresa.
• Balance personal con una antigüedad no mayor a tres (3) meses.
(I.S.L.R.).
En caso de presentar garantías:
• Si la garantía ofrecida es una fianza de persona jurídica, se deben
anexar los mismos recaudos del cliente (a excepción de la solicitud de
crédito).
• Si la garantía es la fianza de una persona natural se deben anexar los
recaudos correspondientes al solicitante como persona natural.
• Si la garantía es una hipoteca inmobiliaria, se deben anexar: fotocopia
del Título de Propiedad, la Certificación de Gravámenes de los últimos
10 años, avalúo realizado por un perito (con vigencia no mayor a seis
(6) meses). De ser aprobada la solicitud el solicitante deberá presentar
una póliza contra incendio y terremoto a favor del Banco.
• Si la garantía es un Stand By en divisas debe indicar el banco origen.
Adquiera los activos fijos que garantizaran su desarrollo y crecimiento. Es
una operación de financiamiento que le permite adquirir de inmediato sus
ACTIVOS FIJOS (muebles o inmuebles con fines productivos).
Ventajas
• Canones deducibles del I.S.L.R. (capital + intereses).
• Beneficios de una compra de contado.
• Permite adquirir con bolívares de hoy los activos productivos que
generarán la renta suficiente para cancelar sus canones de
arrendamiento.
• Monto a financiar, plazos y forma de pago en relación a sus
requerimientos.
• Tasa de Interés variable, revisable mensualmente.
Requisitos
• Dirigido a empresas establecidas con intenciones de compra de
activos fijos o con estrategias de planificación fiscal.
• Monto mínimo a financiar. Bs. 20.000.000,00 (Bs.F. 20.000,00).
• Seguros contra todo riesgo.
• Comisiones y Opciones a Compra según operaciones propuestas.
• Se podrán solicitar garantías adicionales según su planteamiento.
Factoring
Si sus ventas son a crédito y requiere de capital de trabajo para continuar
desarrollando su negocio, el producto credi factoring del Banco de Venezuela
es la solución que su empresa está buscando.
Convierta en efectivo sus cuentas por cobrar a través de un mecanismo ágil,
cómodo y seguro. A través de credi factoring del Banco de Venezuela la
espera y gestión de cobranza de sus ventas a crédito, dejó de ser un dolor de
cabeza.
Requisitos para la solicitud de una operación de Factoring:
• Documento constitutivo y modificaciones estatutarias, debidamente
registradas.
• Última designación de Junta Directiva.
• Fotocopia del Registro Información Fiscal.
• Estados de Cuenta Financieros de los tres (3) meses anteriores a la
solicitud de crédito.
• Balance suscrito por un Contador Público Colegiado.
• Solicitud de apertura de la Línea de Crédito para Factoring.
• Información de sus Deudores "Ficha del Deudor", la cual será
suministrada en cualquiera de nuestras Oficinas.
(*) Ciertas condiciones aplican
Microcrédito
Crédito destinado a la producción, comercialización y servicios. Compra de
inventario, materia prima, financiamiento de cuentas por cobrar, pago a
proveedores, gastos corrientes, es decir, destinos propios del capital
circulante del negocio.
Adquisición de bienes: adquisición de equipos, herramientas de trabajo,
maquinarias, locales y remodelación.
CrediManufactura: crédito para la producción de bienes con un proceso de
transformación.
A quién va dirigido:
Personas Naturales o Jurídicas que realicen actividades en el sector
Manufacturero en el territorio Nacional.
De la Empresa
• Carta de solicitud del crédito indicando monto solicitado, propuesta de
pago, destino del crédito y garantía.
• Acta constitutiva de la empresa, modificaciones (estatutos vigentes
incluyendo la Junta Directiva).
• Balances de la empresa (los dos (2) últimos cierres y un corte con una
antigüedad no mayor a tres (3) meses) firmados y/o visados por un
contador público colegiado.
• Fotocopia del RIF de la empresa.
• Dos (2) referencias bancarias y dos (2) referencias comerciales de la
empresa.
(I.S.L.R.).
De los representantes de la empresa (Persona Natural):
• Fotocopia de la cédula de identidad de los representantes legales de
la empresa.
• Balance personal con una antigüedad no mayor a tres (3) meses.
(I.S.L.R.).
En caso de presentar garantías:
• Si la garantía ofrecida es una fianza de persona jurídica, se deben
anexar los mismos recaudos del cliente (a excepción de la solicitud de
crédito).
• Si la garantía es la fianza de una persona natural se deben anexar los
recaudos correspondientes al solicitante como persona natural.
• Si la garantía es una hipoteca inmobiliaria, se deben anexar: fotocopia
del Título de Propiedad, la Certificación de Gravámenes de los últimos
10 años, avalúo realizado por un perito (con vigencia no mayor a seis
(6) meses). De ser aprobada la solicitud el solicitante deberá presentar
una póliza contra incendio y terremoto a favor del Banco.
• Si la garantía es un Stand By en divisas debe indicar el banco origen.
ANEXO Nº 4
Categoría
Productos
Activos
Subproductos /
servicios
Nombre del Producto /Servicio
Banfoandes
Préstamo
N/A
Si
Pagaré Comercial
N/A
Si
Línea de Crédito
N/A
Si
MicroCrédito Personal
Si
Tarjeta de Crédito Visa
Clasica
Dorada
Platinum
Corporativa
Si
Si
Si
Si
Tarjeta de Crédito Master
Clasica
Dorada
Platinum
Corporativa
Si
Si
Si
Si
Microcréditos
N/A
Si
Crédito Hipotecario - Largo
Plazo
Rec. Propios
REQUISITOS GENERALES:
• Planilla de solicitud de crédito, incluyendo exposición de motivos.
• Carta de solicitud de la empresa.
• Copia de los estatutos de la empresa
• Balance de comprobación del mes anterior
• Copia del registro de información fiscal (RIF)
• Referencia comercial
• Referencia bancaria
• Patente de industria y comercio
• Apertura de cuenta de ahorro en Banfoandes con monto mínimo de de
50 Bsf.
• Balance general y estado de ganancias y perdidas de los últimos dos
ejercicios económicos, balance de corte en caso de haber transcurrido
tres meses o más del último corte
• Plan de inversión con sus respectivas facturas pro forma.
Si
ANEXO Nº 5
Recaudos para la Solicitud de MultiCrédito 48 Horas Banesco:
•
•
Planilla de Solicitud de Crédito debidamente completada y firmada..
Copia legible y vigente de:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Registro de Información Fiscal (RIF) de la empresa.
Documento Constitutivo y sus posteriores modificaciones
estatutarias debidamente registradas.
Cédula de Identidad vigente del Representante Legal y/o
personas que la obligan legalmente de acuerdo a sus
estatutos sociales.
De acuerdo a lo establecido en los estatutos, documentos que
autoricen al representante firmar a nombre de la empresa:
Poder, Acta de Junta de Directiva y Acta de Asamblea de
Accionistas. Deben estar debidamente registrados. Sólo en los
casos que aplique.
Cédula de Identidad de los accionistas de la empresa (tres
principales, en caso que aplique).
Tres (3) últimos Estados de Cuenta de Tarjeta Empresarial (en
caso que aplique).
Estados de Cuenta Corriente de los últimos seis (6) meses
que mantenga con otros bancos.
Tres (3) últimos recibos consecutivos de dos (2) servicios:
teléfono (CANTV o telefonía celular), electricidad, condominio,
televisión por cable, agua o gas; con el correspondiente
soporte de pago (ejemplo: ráfaga de cancelación, recibo de
pago por Internet, cargo por domiciliación u otros).
Declaraciones de ISLR correspondiente a los tres (3) últimos
años.
Referencias Bancarias en original de otros bancos, con antigüedad no
mayor de tres (3) meses.
Si el monto del crédito es menor a 2.400 UT: entregar original del
Balance General y Estado de Ganancias y Pérdidas del último año
(cierre), no ajustados por inflación, firmado por un contador público,
administrador comercial o contador técnico, debidamente colegiados.
Si el monto del crédito es mayor a 2.400 UT: entregar original del
Balance General y Estado de Ganancias y Pérdidas del último año
(cierre), no ajustados por inflación, firmado por un contador público
debidamente colegiado.
En caso de haber transcurrido más de tres (3) meses después del cierre,
•
consignar último cierre y Balance de Comprobación de corte con
antigüedad no mayor de tres meses.
Cuadro de deuda debidamente completado y firmado, en formato
emitido por Banesco.
Recaudos Fiador
•
•
•
•
•
•
Debe ser persona natural.
o Cédula de Identidad del fiador y del cónyuge, en caso de ser
casado.
o Registro de Información Fiscal (RIF) vigente del fiador y del
cónyuge, en caso de ser casado.
o Tres (3) últimos Estados de Cuenta de Tarjetas de Crédito de
otros bancos.
o Estados de Cuenta Corriente y/o libreta de ahorros de los últimos
seis (6) meses que mantenga con otros bancos.
o Última declaración de ISLR (en caso de no declarar, presentar
constancia de no contribuyente en formato emitido por la
Institución).
o Recibos de nómina (de los últimos seis (6) meses) o estados de
cuentas donde se reflejen los depósitos de la misma.
Constancia de Trabajo original que refleje ingresos mensuales y número
de RIF de la empresa donde labora. Si es trabajador independiente,
Certificación de Ingresos firmada por un contador público, administrador
comercial o contador técnico debidamente colegiados, en función del
monto del crédito solicitado según las UT establecidas (antigüedad no
mayor de tres (3) meses).
Referencias Bancarias en original con antigüedad no mayor de tres (3)
meses de otros bancos.
Si el monto del crédito es menor a 2.400 UT: entregar original del
Balance personal o mancomunado con antigüedad no mayor de tres (3)
meses, firmado por un contador público, administrador comercial o
contador técnico debidamente colegiados.
Si el monto del crédito es mayor a 2.400 UT: entregar original del
Balance personal o mancomunado con antigüedad no mayor de tres (3)
meses, firmado por un contador público debidamente colegiado.
Otros Recaudos Según el Estado Civil del Fiador:
•
•
•
•
Acta de Matrimonio, Defunción o Divorcio (según sea el caso),
debidamente registrada. de no coincidir su estado civil con la Cédula de
Identidad.
Poder otorgado por el cónyuge debidamente autenticado y/o registrado.
Documento de Capitulaciones Matrimoniales - debidamente registrado si existiere.
Solicitud de Separación de Cuerpos y Bienes, debidamente registrado,
en los casos que aplique.
Para mayor información, visítenos en cualquier agencia Banesco a escala
nacional.
* Si no posee el lector para documentos Acrobat, puede obtenerlo
en
MICROCRÉDITOS
Ud. podrá hacer crecer su negocio con los MicroCréditos Banesco, los cuales
han sido creados especialmente para atender las necesidades de
financiamiento a corto y mediano plazo para Ud. como Persona Jurídica con
ventas anuales inferiores a 9.000 Unidades Tributarias, o menos de 10
trabajadores.
Requisitos:
•
Poseer una cuenta Banesco para realizar los cargos automáticos el día
de vencimiento de la obligación.
Recaudos para Personas Jurídicas:
•
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•
Planilla de Solicitud de Crédito debidamente completada y
firmada. Imprima su planilla AQUÍ. *
Carta explicativa acerca del potencial del negocio o actividad a realizar.
Copia de la cédula de identidad vigente del Representante Legal de la
empresa y de los socios, en caso de que aplique.
Copia del Registro de Información Fiscal (RIF) de la empresa.
Copia del Registro de Información Fiscal (RIF) del representante legal
de la empresa.
Copia del poder para representar a la empresa debidamente
autentificado.
Copia del Acta Constitutiva de la Empresa y modificaciones Estatutarias.
Copia de los tres (3) últimos recibos de dos (2) servicios teléfono
(CANTV o telefonía celular), Electricidad, Condominio, Agua, Cable o
Gas con el correspondiente soporte de pago (ráfaga de cancelación,
recibo de pago por Internet o cargo por domiciliación).
Referencias bancarias de las cuentas con una antigüedad no mayor de
tres (3) meses. Copia de los estados de cuenta corriente de los últimos
seis (6) meses en otros bancos. No se requiere para cuentas de
Banesco.
Balance General y Estados de Ganancias y Pérdidas del último año de
la empresa (cierre) no ajustados por inflación. En caso de haber
transcurrido tres (3) meses después del cierre se debe consignar
balance de corte.
Copia de la declaración de Impuesto sobre la Renta de los últimos tres
(3) años.
Copia de la factura emitida por IVSS, donde se indique el número de
trabajadores o en su defecto la planilla de pago de ahorro habitacional
(FAOV), junto con la copia del voucher de pago.
Fiador persona natural, ver recaudos.
Carta Explicativa del Destino de los Fondos del Crédito, en caso de
trámite de productos del Sector Manufacturero.
Monto del Crédito menor a 2.400 UT: Original del Balance personal o
mancomunado con antigüedad no mayor de tres (3) meses, firmado por
un Contador Público, Administrador Comercial o Contador Técnico
debidamente colegiados.
Monto del Crédito mayor a 2.400 UT: Original del Balance personal o
mancomunado con antigüedad no mayor de tres (3) meses, firmado por
un Contador Público debidamente colegiado.
Fiador
•
Planilla de Solicitud de Crédito debidamente completada y firmada.
•
•
•
•
•
•
•
•
Copia de la cédula de identidad vigente y la del cónyuge, en caso de ser
casado.
Copia del Registro de Información Fiscal (RIF) y la del cónyuge en caso
que aplique.
Referencias bancarias de las cuentas con una antigüedad no mayor de
tres (3) meses.
Copia legible de los últimos Estados de Cuenta de Tarjetas de Crédito
de otros bancos.
Copia legible de los estados de cuenta corriente y/o Libreta de Ahorros
de los últimos seis (6) meses en otros bancos. Que mantenga con otros
bancos. No se requiere para cuentas Banesco.
Constancia de trabajo original donde refleje los ingresos mensuales y
número de RIF de la empresa donde labora. Si Ud. es un trabajador
independiente, debe la Certificación de Ingresos debe estar firmada por
un Contador Público Colegiado con una antigüedad no mayor a tres (3)
meses.
Copia legible de los recibos de Nómina (de los últimos seis meses) o
estados de cuentas donde se reflejen los depósitos de nómina.
Copia legible de la última declaración de Impuesto sobre la Renta o
Constancia de no contribuyente.
Otros recaudos que aplican según su estado civil:
Copia Legible de:
•
•
•
•
•
•
Acta de Matrimonio, de no coincidir su estado civil con la Cédula de
Identidad.
Acta de defunción, si su estado civil no coincide con la Cédula de
Identidad.
Poder otorgado por el cónyuge debidamente autenticado y/o registrado.
Documento de Capitulaciones Matrimoniales, debidamente registrado.
Solicitud de Separación de Cuerpos y Bienes, registrada.
Sentencia de Divorcio, registrada.
CARTAS DE CRÉDITO
Banesco le ofrece la posibilidad de contar con este instrumento financiero
destinado a satisfacer lus necesidades de financiamiento para importaciones y
exportaciones.
Una Carta de Crédito es la promesa dada por un Banco (Banco Emisor),
actuando por instrucciones del Cliente (Ordenante), de pagar hasta
determinada suma a una persona o empresa (Beneficiario), a través de
algunos de sus corresponsales, siempre y cuando sean cumplidas las
condiciones y requisitos acordados.
Ventajas:
•
•
•
Instrumento financiero aceptado mundialmente para operaciones de
importación y exportación.
Garantiza el pago de la Compra/Venta de mercancía entre el importador
y el exportador.
Las Cartas de Crédito están regidas por leyes internaciones.
Características:
•
•
•
•
•
•
Dirigido a Personas Naturales y Jurídicas.
Destinadas a financiar la adquisición de Inventarios, insumos y servicios.
Condiciones de pago:
o A la vista o con financiamiento en moneda extranjera (Letra de
Cambio).
o Se cobran comisiones según la negociación que se realice.
o Anticipo de acuerdo con análisis de crédito (% sobre el monto del
crédito).
Tipo de Garantías: Garantías reales (mobiliaria e inmobiliaria),
personales y otras.
Gastos en caso de garantía reales:
o Avalúo.
o Póliza de incendio y terremoto sobre edificaciones, que se
encuentren sobre el terreno por el valor del inmueble.
o Notaria o registro
Cobranza:
o Por el Banco.
o La tasa de mora a aplicar será variable, según lo establezca la
Institución.
Requisito:
• Ser cliente Banesco
ANEXOS Nº 6
Microcréditos DELSUR
Sácale punta a tu negocio con Microcréditos DELSUR, que te obtener
financiamiento desde Bsf. 5.000,00 para:
Renovar tus inventarios.
Adquirir maquinaria, equipos y vehículos de transporte.
Para que puedas producir más y hacer crecer tu negocio.
Requisitos:
Tener una antigüedad no menor a un año en la actividad que desempeña
Persona Natural:
Profesionales en libre ejercicio de la profesión o trabajadores de oficio que
desempeñen actividades económicas en pequeña escala o sean dueños de
pequeñas empresas de producción o comercialización de bienes y servicios.
Persona Jurídicas:
Microempresas constituidas, dedicadas a la producción o comercialización de
bienes y servicios a pequeña escala.
Nómina con un máximo de diez (10) trabajadores.
Ventas anuales inferiores a 9.000 Unidades Tributarias.
Si usted desea solicitar su Microcrédito sólo debe:
Planilla de Solicitud
Llenar la planilla y entregarla junto con los recaudos en la agencia de su
preferencia.
Entregar los siguientes recaudos:
Carta de solicitud Detallando:
Destino de los fondos.
Descripción de la actividad a financiar.
Experiencia en la actividad comercial desempeñada,
Impacto que genera este financiamiento en su actividad comercial.
Forma de pago del crédito.
Si es trabajador independiente / profesional de libre ejercicio:
Fotocopia de la Cédula de Identidad laminada del solicitante y su cónyuge, si
es casado.
Certificación de ingresos validada por un Contador Público Colegiado.
Emitida con una antigüedad no mayor de (01) mes
Fotocopia de los seis (06) últimos estados de cuenta en los que se reflejen
los ingresos declarados.
Fotocopia de la última declaración de I.S.L.R.
Fotocopia del certificado electrónico emitido por el SENIAT para las
declaraciones en cero bolívares "Bs. 0"
Balance personal actualizado con antigüedad no mayor de un mes (01) y
firmado por un contador publico colegiado.
En caso de manifestar ser dueño de empresa, deberá anexar el documento
constitutivo de la empresa, las últimas modificaciones realizadas en el
mismo.
Estados financieros del último ejercicio económico de la empresa, auditados
o firmados por un contador público colegiado, en ejercicio independiente de
la profesión
Créditos Hipotecarios
Adquisición de vivienda con recursos del fondo de ahorro obligatorio para la
vivienda (FAOV)
Préstamos destinados a la adquisición, remodelación, ampliación y
construcción de vivienda principal según el programa de vivienda de interés
social establecido en la Ley del Régimen Prestacional de Vivienda y Hábitat
con la finalidad de satisfacer las necesidades de adquisición de vivienda de
nuestros clientes, con ventajas que se ajustan a sus necesidades.
Todos los co-solicitantes del crédito deben estar activos y solventes en el
fondo de ahorro obligatorio par la vivienda.
Ser mayor de 18 años de edad.
La C.I. debe coincidir con el estado civil declarado.
No poseer vivienda y presentar Declaración Jurada que indique que el grupo
familiar habitara la vivienda objeto del crédito.
No haber recibido durante los últimos cinco (5) años préstamos hipotecarios
con recursos regulados por las leyes en materia de vivienda y hábitat.
Características:
Financiamiento hasta 20 años.
Adquisición de vivienda con recursos propios
Modalidad de crédito hipotecario que se otorga utilizando los recursos
de DELSUR para financiar la adquisición de viviendas para aquellas
personas o grupos familiares cuyos ingresos mensuales sean
superiores a Bsf. 7.000,00.
Características:
Plazo: Hasta 15 años
Tasa interés: variable y fijada por el Banco Central de Venezuela
Forma de Pago: Cuotas Mensuales o combinaciones de Cuotas
Mensuales, semestrales y anuales de acuerdo a lo pactado con el
cliente.
Financiamiento de hasta el 65% del monto del avaluó del inmueble.
Garantía: Inmueble.
ANEXO Nº 7
Pagaré
Instrumento de financiación a corto plazo para atender sus necesidades de
tesorería u oportunidades de negocio.
Requisitos
Poseer Cuenta Corriente en el Banco Provincial.
Recaudos Personas Naturales
• Fotocopia de la cédula de Identidad legible.
• Constancia de Trabajo firmada y sellada por la empresa donde labora,
especificando el sueldo mensual y anual.
• Certificación de Ingresos mensual y anual, en caso de ser
Comerciante Independiente.
• Fotocopia del R.I.F. del solicitante.
• Referencias Bancarias y Estados de cuenta de otros Bancos, de los
tres últimos meses.
• Balance Persona Natural no > 1 año.
• Ultima declaración de Impuesto sobre la Renta
Recaudos Personas Jurídicas
• Fotocopia de la Cédula de Identidad legible de la(s) persona(s) que
interviene(n) en la operación.
• Fotocopia del R.I.F. de la empresa.
• Documento constitutivo de la empresa, sus estatutos sociales y
modificaciones posteriores; así como el nombramiento vigente de sus
administradores; debidamente registrados y publicados.
• Representante legal de la compañía (Acta de junta directiva que le
autoriza).
• Estado financiero de cierre Auditado de los tres últimos cierres
económicos firmado por un Contador Público Colegiado.
• Información financiera de los avalistas ( Auditado persona Jurídica y
no mayor a un año persona Natural).
• Fotocopia de las 3 últimas declaraciones de I.S.L.R.
• Fotocopia del Registro de Información Fiscal.
• Referencias Bancarias y Estados de cuenta de otros Bancos, de los
• Información de la empresa: Actividad, clientes, proveedores, Nª de
empleados.
Préstamos de mediano y largo plazo
Instrumento de financiación a mediano y largo plazo para apoyar las
necesidades de inversión y proyectos de expansión que su empresa requiera
emprender.
REQUISITOS
• Poseer Cuenta Corriente en el Banco Provincial.
•
•
•
•
•
•
•
Estados Financieros de los tres últimos ejercicios económicos.
Copia del documento constitutivo de la empresa, sus estatutos
sociales y modificaciones posteriores, así como el nombramiento
vigente de sus administradores; debidamente registrados y
publicados.
Acta de Junta Directiva u órgano Administrador, en caso de ser
requerido por los estatutos sociales de la empresas.
Copia del Registro de Información Fiscal.
Referencias Bancarias y Estados de cuenta de otros bancos, de los
Copia de las cédulas de identidad de las personas que obligan a la
empresa.
Información de la empresa: actividad, clientes, proveedores, núm. de
empleados.
Requisitos
Requisitos legales bien mueble:
• Facturas definitivas a nombre del Banco Provincial en original y copia.
• Certificado de Origen (Original y Copia) para el caso de vehículo a
nombre del Banco Provincial.
• Documento Constitutivo de la Empresas y Estatutos Sociales
Vigentes.
• Documento de acreditación de las personas autorizadas.
• Copia de las Cédulas de Identidad de las personas autorizadas.
Bien inmueble:
• Documento constitutivo de la empresas y estatutos sociales vigentes.
• Documento de propiedad del Bien.
• Número de catastro.
• Certificación de Solvencia.
• Certificación de gravámenes del inmueble.
Requisitos financieros:
• Estados Financieros de los tres últimos años.
• Proyecciones Financieras según el plazo de la operación.
• Copia del documento constitutivo de la empresa, sus estatutos
publicados.
• Acta de Junta Directiva u órgano Administrador, en caso de ser
• Copia del Registro de Información Fiscal.
•
Referencias Bancarias y Estados de cuenta de otros bancos, de los
• Copia de las cédulas de identidad de las personas que obligan a la
empresa.
• Información de la empresa: actividad, clientes, proveedores, Núm. de
empleados.
Sale And Lease Back:
Es una modalidad de arrendamiento financiero, en el cual la empresa realiza
una compra/venta y arrendamiento de sus propios Activos; lo paga mediante
cánones y al final del plazo los vuelve a adquirir ejerciendo la opción de compra
en un valor simbólico (% del Valor Facturado al Banco).
Requisitos
Requisitos legales bien mueble:
• Copia de la Factura del bien a adquirir o Titulo de Propiedad (Si el bien
es proveniente de una Importación, se requieren documentos de
nacionalización).
• Documento Constitutivo de la Empresas y Estatutos Sociales
Vigentes.
Bien inmueble:
• Documento constitutivo de la empresas y estatutos sociales vigentes.
• Documento de propiedad del Bien.
• Número de catastro.
• Certificación de Solvencia.
• Certificación de gravámenes del inmueble.
Requisitos financieros:
• Estados Financieros de los tres últimos años.
• Proyecciones Financieras según el plazo de la operación.
• Copia del documento constitutivo de la empresa, sus estatutos
publicados.
• Acta de Junta Directiva u órgano Administrador, en caso de ser
• Copia del Registro de Información Fiscal.
• Referencias Bancarias y Estados de cuenta de otros bancos, de los
• Copia de las cédulas de identidad de las personas que obligan a la
empresa.
• Información de la empresa: actividad, clientes, proveedores, Núm. de
empleados.
Microcréditos
Requisitos
Requisitos generales:
• Planilla solicitud para préstamos de microcrédito
Recaudos:
Persona Natural:
• Planilla de solicitud de microcredito
• Copia de la Cedula de Identidad.
• Estados de cuenta de otros bancos últimos 3 meses donde se
evidencie la titularidad de la cuenta
• Constancia de trabajo no mayor a 30 días, con sueldo, cargo y
antigüedad en la empresa (asalariado), o Certificación de ingresos
firmada por contador publico colegiado con antigüedad no mayor a 3
meses (trabajador por cuenta propia).
• Balance Persona Natural antigüedad no mayor a 6 meses firmado por
un Contador Publico Colegiado.
• Estados de cuenta de TDC Otros Bancos.
• Copia de las tres últimas declaraciones de ISLR.
Persona Jurídica:
• Planilla de solicitud de microcredito
• Copia del Rif.
• Documento Constitutivo
• Modificación de estatutos sociales.
• Representante Legal de la CIA ( Acta de Junta Directiva que lo
autorice)
• Estados Financieros de cierre últimos 3 años y un corte a la fecha en
caso de cierre con antigüedad mayor a 6 meses.
• Estados de cuenta de otros bancos últimos 3 meses donde se
evidencie la titularidad de la cuenta.
• Copia de las 3 últimas declaraciones de ISLR.
• Planilla del SSO
ANEXO Nº 8
Arrendamiento Financiero:
Mediante este crédito el Banco adquiere un bien y se lo alquila o arrienda al
cliente mediante el pago de cuotas mensuales contentivas de capital e
intereses llamados cánones de arrendamiento con la ventaja de no requerir
el desembolso de una inicial.
•
•
•
Arrendamiento Financiero Mobiliario: es aquel cuando el cliente
contacta al distribuidor de los equipos o bienes muebles que requiere
y solicita al Banco la adquisición de los mismos a través de un
contrato de arrendamiento, donde el Banco adquiere el bien y se lo
arrienda al cliente durante un plazo determinado donde el cliente
podrá ejercer la opción a compra
Arrendamiento Financiero Inmobiliario: es igual que el mobiliario
con la diferencia que en este cado el bien es un inmueble destinado a
la producción o uso profesional.
Sale and Lease Back: esta modalidad consiste en la venta al Banco
de un mueble o inmueble para que este se lo arriende por un tiempo
determinado donde el cliente puede ejecutar la opción de compra.
Requisitos:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Carta de solicitud de crédito indicando monto, plazo, forma de pago,
destino y autorización de débito en cuenta para gastos legales.
Acta constitutiva y reformas estatutarias.
Acta de asamblea donde se designa la Junta Directiva de la sociedad.
Fotocopia de la cédula de identidad de los representantes legales.
Fotocopia del RIF y NIT de la empresa.
Tres (3) últimos estados financieros firmas por un contador público
colegiado. Para operaciones mayores a 2.400 UT deben presentarse
auditados.
Corte financiero actualizado preparado por un Contador Público
Colegiado (vigencia de 3 meses).
Flujo de caja proyectado (duración del crédito).
Fotocopia de las 3 últimas planillas de declaración del ISLR.
Referencias bancarias y comerciales. • Poder de representación y
fotocopia de la cédula de identidad del autorizado en el poder.
Para arrendamiento Financiero Inmobiliario se requiere consignar
también:
Documento de propiedad del inmueble debidamente registrado
•
Avalúo del bien inmueble con la vigencia de 1 año.
Para arrendamiento Financiero Mobiliario se requiere consignar también:
•
•
•
Factura pro forma a nombre del Banco Occidental de Descuento
Documento de propiedad o factura cancelada del bien mueble cuando
el cliente es propietario del bien.
Avalúo del bien mueble cuando sea un bien usado con la vigencia de
1 año.
Créditos Comerciales
Estos créditos son otorgados a nuestros clientes bajo la forma de “Pagarés”,
los cuales no son más que la representación legal del compromiso adquirido
por el cliente de pagar al Banco a una fecha fija, el monto acordado y
condiciones establecidas.
Requisitos:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Carta de solicitud de crédito indicando monto, plazo, forma de pago,
destino y autorización de débito en cuenta para gastos legales.
Fotocopia del RIF y NIT de la empresa.
auditados.
Flujo de caja proyectado (duración del crédito).
Fotocopia de las 3 últimas planillas de declaración del ISLR.
Referencias bancarias y comerciales.
Poder de representación y fotocopia de la cédula de identidad del
autorizado en el poder.
Adicional a los anteriores según el tipo de Garantía:
Fianza:
•
•
•
•
Fotocopia del RIF y NIT de la empresa
•
•
•
auditados.
Poder de representación (En caso de haberlo).
HIPOTECARIO (Bienes Inmuebles):
•
•
•
•
•
•
•
•
Fotocopia del documento de propiedad.
Fotocopia del documento de identificación.
Fotocopia del RIF de la empresa, Acta constitutiva y reformas
estatutarias del
propietario, Acta de Asamblea donde se designa la Junta Directiva
(vigente) de la sociedad y Fotocopia de la cédula de identidad de los
representantes legales.
Certificado de gravamen Vigencia: 6 meses.
Avalúo realizado por los peritos autorizados del Banco Vigencia: 1
año.
Carta de autorización para contratar póliza de seguro.
Levantamiento topográfico del inmueble con sello húmedo de la oficina
de catastro correspondiente.
Poder de Representación (en caso de haberlo).
HIPOTECARIO (Bienes Muebles):
•
•
•
•
•
•
•
Factura original (vehículos o maquinarias nuevas).
Título de propiedad, RAP o título provisional (en caso de vehículos).
Fotocopia del RIF de la empresa, Acta constitutiva y reformas
estatutarias del
propietario, Acta de Asamblea donde se designa la Junta Directiva
(vigente) de la sociedad y Fotocopia de la cédula de identidad de los
representantes legales.
Avalúo (bienes usados) Vigencia: 1 año.
Planilla de solicitud de seguro incendio y terremoto.
Prendaria:
•
Factura original o documento de propiedad del bien sobre el cual se va
a constituir la garantía.
Carta de Créditos Nacionales:
La Carta de Crédito Nacional es un compromiso emitido por el Banco
(actuando por cuenta del comprador “Ordenante” o en su propio nombre) de
pagar al beneficiario el importe indicado en los instrumentos de giro y/o
documentos siempre y cuando se cumplan los términos y condiciones del
crédito nacional.
La carta crédito nacional simplifica documentación exigida en las cartas de
crédito tradicionales, debido a que obvia los trámites aduanales y fiscales. En
el aspecto operativo, normalmente no requiere la intervención de
corresponsales, siendo el Banco emisor quien notifica y cancela el crédito.
Es una operación que implica un riesgo para el Banco, por lo que su
aprobación está condicionada al análisis del solicitante en cuanto a
solvencia, referencias, garantías, conocimiento del cliente, entre otros.
Requisitos
•
Tener una Cuenta en el banco.
Microcréditos:
En el B.O.D. los Microcréditos son otorgados a microempresarios con
capacidad de pago y sentido emprendedor, que no tienen acceso a los
mecanismos de financiamiento de la banca tradicional, en virtud de no contar
con un patrimonio consolidado y en algunos casos con garantías reales que
respalden sus obligaciones.
Los mismos están destinados a financiar actividades de comercialización,
prestación de servicios, transformación y producción industrial o artesanal de
bienes y capital de trabajo, cuya fuente principal de pago lo constituya el
producto de los ingresos generados por dichas actividades.
Requisitos:
•
•
•
•
Estar registrado como cliente B.O.D.
Estar físicamente ubicado en un local propio o arrendado con al
menos dos años de permanencia.
Ventas anuales hasta 9000 unidades tributarias o un máximo de 10
empleados.
Solo para clientes dedicados al lícito comercio de mercancías de
procedencia legal (no aplica para lotería ni cualquier tipo de juego de
azar).
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Planilla de Solicitud de Microcrédito (Debidamente llena de lo contrario
será devuelta la operación). .
Copia ampliada y legible de la cédula de identidad o pasaporte de los
representantes de la empresa.
Copia del R.I.F de los Representantes y de la Empresa.
Estados de Cuenta en caso de poseer relación con otra Institución
Financiera.
Recibo de pago de algún servicio público en donde funciona la
microempresa.
Flujo de Caja por la vigencia del crédito.
Copia de la última declaración de ISLR.
Copia del documento constitutivo y los estatutos sociales,
debidamente registrados y vigentes.
Estados financieros del último cierre del ejercicio contable, en caso de
haber transcurrido tres (3) meses del cierre se debe consignar balance
al corte de la fecha.
Garantías para el Otrorgamiento de un Microcrédito:
Fianza:
•
•
•
•
•
Fotocopia del R.I.F de la empresa.
Acta constitutiva y reformas estatutarias donde se designa la Junta
Directiva (vigente) de la sociedad.
Ultimo estado financiero, firmado por un contador público colegiado,
Para operaciones mayores a 2.400 UT deben presentarse auditados.
Vigencia: 1 año y Corte financiero actualizado preparado por un
contador Público Colegiado Vigencia: 3 meses.
Acta de asamblea Fotocopia de las cédulas de identidad de los
representantes legales .
Hipotecaria:
Bienes Inmuebles:
•
•
•
•
•
Fotocopia del documento de propiedad.
Fotocopia del R.I.F de la empresa, Acta Constitutiva y reformas
estatutarias indicando la Junta Directiva (vigente) de la sociedad y
Fotocopia de la Cédula de identidad de los representantes legales.
Avalúo realizado por los peritos autorizados del Banco Vigencia: 1
año.
Carta de autorización para contratar póliza de seguro.
•
•
Levantamiento topográfico del inmueble con sello húmedo de la oficina
de catastro correspondiente.
Bienes Muebles:
•
•
•
•
•
Factura original (vehículos o maquinarias nuevas).Título de propiedad,
RAP o título provisional (en caso de vehículos).
Fotocopia del R.I.F de la empresa, Acta constitutiva y Reformas
estatutarias indicando la Junta Directiva (vigente) de la sociedad y
Avalúo (bienes usados) Vigencia: 1 año.
Planilla de solicitud de seguro incendio y terremoto.
Prendaria:
•
Factura original o documento de propiedad del bien sobre el cual se va
a constituir la garantía.
Ventajas para el Cliente:
•
•
Es un crédito que se obtiene de forma rápida, ya que el
microempresario debe presentar pocos recaudos para facilitar el
proceso de solicitud.
Se valora más la experiencia de los dueños y la antigüedad del
negocio.

fuentes de financiamiento utilizadas por las empresas del

Transcripción

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