UNIDAD 3 – evaluación financiera de proyectos o alternativas

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UNIDAD 3 – evaluación financiera de proyectos o alternativas
GUIÓN MATEMATICAS FINANCIERAS
N° DE CRÉDITOS: [4]
N° DE SEMANAS: [10]
N° DE HORAS/SEMANA: [19]
[LUIS EDUARDO SUÁREZ CAICEDO]
[ECONOMISTA – MGS. ADMÓN. CON ÉNFASIS EN FINANZAS]
[[email protected]]
Actualización: Abril de 2.013
SALUDO DE BIENVENIDA
Bienvenidos a Matemáticas Financieras
Mi cordial y efusivo saludo de bienvenida al fascinante e importante módulo de Matemáticas Financieras; el
cual se ha de adelantar bajo la metodología de un aprendizaje totalmente aplicado a la vida cotidiana del
mercado financiero y por ende, con la real incidencia en los resultados de la empresa. Para tal efecto, es
necesario tomar la más acertada decisión que permita mejorar, complementar y/o modificar los resultados
financieros de la empresa, acorde con las cambiantes condiciones del entorno.
Desde la Coordinación del Instituto de Proyección Regional y Educación a distancia, se le invita a utilizar las
herramientas tecnológicas dejadas a su buena disposición, haciendo un repaso continuo de los conceptos
propios de cada unidad, practicando mediante la aplicación permanente de ejercicios de diferente enfoque;
de tal forma que le permita obtener la experticia y el más claro conocimiento de la forma y proceso en que se
han de resolver los diferentes temas de aplicación práctica en la cotidianidad de las finanzas empresariales y
personales.
Por tanto, muchos éxitos en sus estudios y Dios quiera que sus logros se traduzcan en su principal aliciente
para proseguir caminos de prosperidad y ejemplo personal y profesional.
IMPORTANCIA DE LA ASIGNATURA
Tomando como base a las empresas, la asignatura de Matemáticas Financieras, ha de servir como instrumento
de aplicación práctica de los procedimientos a utilizar para la obtención de resultados en temas de tasas de
interés, equivalencias del dinero en el tiempo y evaluación de alternativas de inversión; de tal forma que le
permita analizar, definir y tomar las mejores decisiones, acorde con las condiciones financieras más
convenientes para su aplicación en la empresa y/o en su propia actividad.
Por tanto, en su formación Profesional es vital el conocimiento de los temas relacionados con la asignatura de
Matemáticas Financieras, por cuanto le han de permitir mantener una constante actualización y análisis de las
variables del mercado financiero tales como tasas de interés, tasas de inflación, tasas de revaluación o
devaluación de la moneda nacional, costos de oportunidad vigentes y todos los demás instrumentos
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[Luis Eduardo Suárez Caicedo]
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financieros que de ellos se derivan, con sus implicaciones en los resultados de la empresa y/o de su propia
actividad.
Dada su directa relación con las finanzas de la empresa, es una temática que hace parte integral en su
formación como Tecnólogo Empresarial, requiriendo del concurso de asignaturas complementarias tales como
Contabilidad, en la que se basa el registro de los movimientos financieros, las matemáticas para la aplicación
de fórmulas y despejes de variables. Como aporte de la asignatura al eje integrador, es de resaltar que dentro
de la actividad empresarial, es necesario considerar la relación con diferentes campos de aplicación; tales
como la propia organización administrativa, la incidencia jurídica, las condiciones del mercado y las variables
financieras que afectan directa o indirectamente las decisiones que se deben tomar en función de los mejores
resultados de la empresa y/o de su actividad personal.
OBJETIVOS DE LA ASIGNATURA
El aprendizaje de los contenidos de esta asignatura le permitirá:

Plantear, analizar y tomar decisiones respecto de las tasas de interés, conforme a las cambiantes
condiciones del mercado financiero; con el fin de elegir la más favorable opción para la financiación y/o
para definir la mejor alternativa de inversión sobre excedentes de recursos.
 Utilizar las herramientas financieras relacionadas con las equivalencias del dinero en el tiempo, para
evaluar y decidir la conveniencia de aplicar recursos financieros en diferentes períodos de tiempo.
 Aplicar e interpretar las funciones de evaluación financiera de proyectos o alternativas de inversión,
para decidir la viabilidad económica de dichos proyectos; bajo diferentes escenarios de simulación.
 Analizar los resultados del plan de mercadeo de los proyectos, bajo diversas implicaciones financieras
que afecten la evaluación y decisión del plan emprendedor.
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PLAN DE APRENDIZAJE
Metas de aprendizaje por
unidad
Productos
Unidad 0
Explorar el contenido del curso y
elabora su Plan de Acción
Producto 0: Plan de Acción
Producto 1: Interés Simple, Compuesto
, Nominal y Efectivo
Unidad 1
Identifica la diferencia entre las
diversas clasificaciones de tasas de
interés y aplicaciones, con el fin de
tomar decisiones que se ofrecen en
el mercado financiero; bien sea
para la contratación de la mejor
opción en crédito financiero y/o
para inversión de excedentes de
recursos financieros.
Individual.
%
Evaluac
ión
3 días
2%
2 semanas
15%
1 semana
10%
1.5 semanas
15%
1 semana
10%
1 semana
15%
Individual.
Producto 2.Tasa DTF
Individual.
Producto 3: Amortización Crédito,
Plazo, tasa y valor de cuota.
Unidad 2
Tiempo en
semanas o
días
Utiliza las herramientas financieras Individual
relacionadas con las equivalencias
del dinero en el tiempo, para Producto 4: Gradiente
evaluar y decidir la conveniencia de
En Cipas.
aplicar recursos financieros en
diferentes períodos de tiempo.
Producto 5: Leasing
En Cipas.
Producto 6: Evaluación de proyecto.
Unidad 3
Aplica e interpreta las funciones de
En Cipas.
evaluación financiera de proyectos
o alternativas de inversión, para
decidir la viabilidad económica de Producto 7: Examen presencial.
dichos proyectos; bajo diferentes
escenarios de simulación.
Opcional Presencial
Total Semanas
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1 semana
13%
1 semana
1 semana
20%
10 semanas
ó 70 días
3
UNIDAD 0
1) META DE APRENDIZAJE
Elaborar un Plan de Acción que permita apoyar su buen desempeño ante la propuesta educativa de
Matemáticas Financieras.
2) PRODUCTOS
Producto 0: Plan de Acción
Informe Individual
La Unidad 0 tiene como meta de aprendizaje que usted planee su aprendizaje de acuerdo con la información
que se le presenta en el guión y en la plataforma.
Como producto de ese aprendizaje para esta unidad, usted elaborará un plan de acción para las 10 semanas
que tiene para cursar la asignatura, en el que refleje cómo adaptará sus tiempos y espacios a lo que exige el
trabajo propuesto. No repita la programación que le entregamos, el objetivo es que cada uno adapta sus
circunstancias personales de acuerdo con los días en que están programadas las actividades.
Para obtener ese producto es necesario que concilie:
(1)
El guión de Aprendizaje. Para ello tiene dos recursos importantes: Uno es el curso en plataforma (es el
guión ya convertido en espacios y recursos) y el otro es el guión en su versión para imprimir que está
disponible en la Unidad 0 (contiene los elementos mínimos para comprender qué se va a hacer). Navegue por
el curso en plataforma, actualice su perfil en caso de que lo veo necesario, lea cuidadosamente el Guión y
finalmente elabore un Plan de Acción con base en el formato entregado.
(2)
Su tiempo personal. No todos tienen tiempo disponible todos los días, por tanto es importante que
visualicen dentro del tiempo programado para la asignatura, cómo enfrentarán con su tiempo disponible la
realización de las actividades.
Cuando lo tenga listo lo publica en el buzón [Producto 0]. Tienen como base la siguiente Plantilla (descárguela
en plataforma).
Tienen los dos días iníciales de la primera semana, del curso para realizar esta producción:
Plan de Acción para la asignatura, leer el Guión de aprendizaje, revisar los enlaces y recursos en la plataforma,
conformar el CIPAS, completar el Perfil en la plataforma, revisar el perfil de los compañeros y del tutor, e
identificar los productos de cada Unidad.
3) MATERIALES ESPECÍFICOS DE LA UNIDAD
Para la elaboración del Plan de Acción los estudiantes estudiarán a profundidad el respectivo guión,
utilizarán la respectiva PLANTILLA DE PLAN DE ACCIÓN y adicionalmente tendrán en cuenta su tiempo
disponible para estudiar.
NOTA: La plantilla del Plan de Acción la podrá descargar en el guión de la Unidad 0 en plataforma.
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4) TIEMPO
Se recomienda dejar 3 (Tres) días para el producto de Plan de Acción teniendo en cuenta que los
estudiantes en todos los cursos previos han elaborado este producto y por lo tanto tienen experiencia
para hacerlo. Recuerde fijar la fecha de entrega máxima con base en el Calendario 2.014 en la plataforma.
5) EVALUACIÓN
PRODUCTO 0: PLAN DE ACCIÓN
Este producto tendrá un porcentaje del 2% y se evaluará teniendo en cuenta los siguientes criterios:
VALORACIÓN CUALITATIVA
CRITERIO
GENERAL
No cumple
Hace lo mínimo.

Transcribe, tal cual, el plan de aprendizaje de la asignatura, o lo hace
con inconsistencias importantes.

Se nota que no comprende la organización y programación, y tiene
algunas inconsistencias en el planteamiento de las fechas y en lo que
se propone hacer para lograr los productos.
Programa para las fechas establecidas, sin algún margen que permita
ver que comprende el tiempo requerido para la retroalimentación.
En lo que tiene que hacer, para lograr el producto, no detalla que
comprende las actividades necesarias.
Aunque comprende la organización y programación, tiene leves
inconsistencias en el planteamiento de las fechas o de lo que se
propone hacer para lograr los productos.
Programa para las fechas establecidas, con algún margen que permite
ver que comprende el tiempo requerido para la retroalimentación.
En lo que tiene que hacer para lograr el producto, detalla que
comprende las actividades necesarias.
Conecta explícitamente lo que propone con sus tiempos personales.
Comprende la organización y programación de la asignatura.
Programa para las fechas establecidas con algún margen que permite
ver que comprende el tiempo requerido para retroalimentación e
interacción con los participantes (Tutor-compañeros y otros) y
propone los horarios necesarios para lograrlo.
Conecta explícitamente lo que propone con sus tiempos personales y,
en donde se requiere, considera el tiempo para el trabajo con sus
compañeros de CIPAS.
Propone acciones concretas que evidencian que no sólo comprende
qué tiene que hacer sino que ya prevé qué debe hacer para lograrlo.



Planea de forma
general.





Planea de forma
particularizada.


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VALORACIÓN CUANTITATIVA
0,0 – 2,9
3,0 – 3,8
3,9 – 4,4
4.5 – 5,0
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UNIDAD 1 – TASAS DE INTERÉS
PRESENTACIÓN DE LA UNIDAD
Incluye las diferentes modalidades de tasas de interés, iniciando con la diferenciación entre tasa de interés
simple y compuesta, posteriormente a partir de la tasa de interés compuesta se hace la aplicación de tasa
nominal, con su correspondiente división entre tasa nominal vencida y tasa nominal anticipada y finalmente se
concluye con la tasa de interés efectiva. A partir de dicha clasificación, se ha de ejercitar la forma en que se
obtienen las diferentes aplicaciones en tasas de interés, con el fin de identificar la más favorable para la
financiación de un proyecto de inversión como plan emprendedor y/o la más recomendable para una
inversión de excedentes de recursos financieros.
1. META DE APRENDIZAJE
Identifica la diferencia entre las diversas clasificaciones de tasa de interés y las aplica, con el fin de tomar
decisiones que se ofrecen en el mercado financiero; bien sea para la contratación de la mejor opción en
crédito financiero y/o para inversión de excedentes de recursos financieros.
2. PRODUCTOS
Producto 1: Interés simple, compuesto, nominal y efectivo
Informe Individual. Este producto tiene 2 partes A y B.
PARTE A: INTERES SIMPLE Y COMPUESTO
 Para la realización de esta Parte A, lo invitamos a que estudie a profundidad el Capítulo 1 Interés, páginas 1 a
18, del texto guía (Matemáticas Financieras de Alberto Álvarez Arango – 3era. Edición – McGraw- Hill – 2.005)
 Realice los problemas propuestos, la autoevaluación y las actividades de repaso.
 Luego de haber leído el texto estudie las diapositivas Interés Simple y Compuesto que le ayudarán a clarificar
los conceptos. En ningún caso las diapositivas reemplazan el texto, solo sirven de apoyo.
 Elabore un documento en word o en excel con los problemas propuestos No. 3 y No. 4 del capítulo 1,
presentando la debida y secuencial aplicación metodológica detallada, revisando su respuesta con la del texto y
obteniendo sus conclusiones en cuanto a las diferencias entre tasa de interés simple y compuesta. Señale con
claridad, ¿Cuál opción de interés simple o compuesto es más favorable y por qué razón, para cada ejercicio?
PARTE B: INTERES NOMINAL Y EFECTIVO
 Para la realización de este Parte B lo invitamos a que estudie a profundidad el Capítulo 3 Tasas de
Interés: Nominal y Efectiva, páginas 43 a 84, del texto guía (Matemáticas Financieras de Alberto Álvarez
Arango – 3era. Edición – McGraw- Hill – 2.005)
 Realice los problemas propuestos, la autoevaluación y las actividades de repaso.
 Luego de haber leído el texto estudie las diapositivas Interés Nominal y Efectivo que le ayudarán a
clarificar los conceptos, en ningún caso las diapositivas reemplazan el texto, solo sirven de apoyo.
 Consulte que son tasas de captación y de colocación, utilizadas por el sistema bancario y explique la diferencia
entre dichas tasas, redacte con sus propias palabras, identifique las fuentes que consultó, por ejemplo, las
páginas de internet, un experto en el tema, u otra fuente, no se trata de copiar y pegar las definiciones que
encuentre, redacte como máximo 3 párrafos, luego vaya a http://www.larepublica.co, seleccione la sección
“Indicadores” y una vez se despliegue el nuevo menú aparecen varias opciones, entre ellas “Bolsas,
Commodites, Dinero, Macro” (http://www.larepublica.co/finanzas/indicadores), debe escoger la pestaña
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"Dinero", se desplegaran varios enlaces, debe escoger "Tasas interés efectiva", elija dos opciones en
BANCOS de diferentes plazos y obtenga la tasa nominal a partir de la tasa efectiva suministrada, detalle las
operaciones y fórmulas utilizadas.
 Elabore un documento incluyendo los anteriores resultados de las Partes A y B, envíe en un archivo de Word en
la fecha estipulada en el Calendario, en la Plataforma.
Producto 2: TASA DTF
Informe Individual.
 Averigue ¿Qué es el DTF y para qué se utiliza?
 Consulte la página web del Banco de la República, relacionada con las tasa de interés del sector financiero
http://www.banrep.org/series-estadisticas/see_tas_inter.htm, seleccione la opción “Tasas de
Captación”, opción “Semanales y mensuales” y escoja el archivo: Tasas de captación semanales - DTF,
CDT 180 días, CDT 360 días y TCC.

A partir de dicho archivo ubíquese en cualquier semana del año 2014 y elija una tasa DTF,
detallando la semana elegida.

A la tasa DTF elegida súmele un rango entre 10 y 15 puntos, luego convierta dicha tasa en su equivalente
efectiva anual, recuerde que la base del DTF es trimestral anticipado.
Envíe en un archivo de Word que incluya las explicaciones y las fórmulas utilizadas, en la fecha estipulada
en el Calendario dentro de la Plataforma.

3. MATERIALES DE APRENDIZAJE ESPECÍFICOS DE LA UNIDAD
 Texto guía Matemáticas Financieras de Alberto Álvarez Arango, 3era. Edición, McGraw Hill –
2.005 en sus capítulos 1 y 3.
 Presentaciones en power point sobre interés simple y compuesto e interés nominal y efectivo.
 Páginas web descritas en los respectivos productos.
NOTA: Los archivos Power Point los podrá descargar en el guión de la Unidad 1 en plataforma.
4. TIEMPO
Se considera prudente el asignar 10 días para el producto 1, una (1) semana para el producto 2. Tenga en
cuenta el cumplimiento de su plan de acción para que pueda aprovechar su tiempo al máximo y entregue a
tiempo los respectivos productos.
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5. EVALUACIÓN
El tutor(a) podrá solicitar la sustentación del producto ya sea de forma presencial o no presencial, cuando lo
considere necesario y tendrá como porcentaje el 50% del valor del producto.
El producto 1 tendrá un porcentaje del 15% y el producto 2 del 10%, se evaluarán con los siguientes criterios:
NOTA
1. Originalidad del
producto
2. Aplicación
metodológica
0,0 – 1,0
Ninguna originalidad,
no identifica fuentes
Inapropiada
aplicación
1,1 – 2,0
Baja originalidad,
identifica algunas
fuentes
2,1 – 3,0
Mediana
Originalidad,
identifica varias
fuentes
3,1 – 4,0
Buena Originalidad,
identifica la mayoría
de fuentes
4,0 – 5,0
Total Originalidad,
identifica todas las
fuentes
Evaluaciones
Productos 1 y 2
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Aplicación
varios errores
3. Claridad en los
conceptos
aplicados
No hay claridad
con
Escasa claridad
Regular aplicación
Mediana claridad
Buena aplicación
Suficiente Claridad
Excelente aplicación
Excelente claridad
4. Conclusiones
Inadecuadas
Escasas
Con algunos errores
Suficientes y
adecuadas
Excelentes
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UNIDAD 2 – EQUIVALENCIAS DEL DINERO EN EL TIEMPO
PRESENTACIÓN DE LA UNIDAD
Consiste en la aplicación de las diversas equivalencias del dinero, considerando la variable tiempo como parte
fundamental y su relación directa y armónica con la tasa de interés. Para tal efecto, se utilizan equivalencias
entre valor presente, valor futuro, anualidades o cuotas periódicas iguales, tanto vencidas como anticipadas y
gradientes aritméticos y geométricos. Para tal efecto, es necesario tener la claridad y habilidad en la
conversión de tasas de interés repasadas y aplicadas en la unidad anterior (Unidad 1 – Tasas de Interés).
1. META DE APRENDIZAJE
Utiliza las herramientas financieras relacionadas con las equivalencias del dinero en el tiempo, para evaluar y
decidir la conveniencia de aplicar recursos financieros en diferentes períodos de tiempo.
2. PRODUCTOS
Producto 3: Amortización Créditos, Plazo, tasa y valor cuota
Informe Individual.
 Para la realización de este producto lo invitamos a que estudie a profundidad el Capítulo 4 Anualidades y
Capitalización continua, páginas 86 a 120, del texto guía (Matemáticas Financieras de Alberto Alvarez), así
mismo a que realice los problemas propuestos, la autoevaluación y las actividades de repaso.
 Adicionalmente, luego de haber leído el texto estudie los videos que puede encontrar en las siguientes
direcciones: http://www.youtube.com/watch?v=9DwiF8Q02EI ,
http://www.youtube.com/watch?v=pMir3pcVJ_s&feature=related y
http://www.youtube.com/watch?v=2_gdeiDHQAI&feature=channel que le ayudarán a clarificar los conceptos,
en ningún caso dichos videos reemplazan el texto, solo sirven de apoyo.
 Consulte
la
página
web
del
Banco
de
la
República
http://www.banrep.org/seriesestadisticas/see_tas_inter.htm, seleccione la opción “Tasas de Colocación”, y escoja el archivo: Promedio
semanal histórico.
 Dentro del archivo ubíquese en la columna “Crédito de Consumo”, luego elija del año 2013 o 2014 una semana
cualquiera a su criterio y escoja la tasa relacionada y aplique un crédito para crear su propia empresa por valor
de $50´000.000 a 4 años de plazo y sin período de gracia; obtenga el valor de la cuota fija mensual vencida que
se pagaría, presentando el detalle metodológico para la obtención de dicho valor de cuota fija.
 Posteriormente, aplique en la hoja Excel que se anexa de Liquidación de créditos, ingrese a las hojas saldos de
capital y cuota fija, los valores solicitados en los campos sombreados de color amarillo y luego de ingresarlos,
obtendrá automáticamente resultados como el valor de la cuota fija y la distribución entre abonos a capital y
pago de intereses. Luego defina la alternativa más recomendable que en su criterio se debe tomar para la
selección del valor del crédito elegido, haciendo la aplicación con base en los mismos parámetros de Valor de
crédito, por $50´000.000, plazo de cuatro años, sin período de gracia y tasa de interés efectiva anual. Analice
los resultados así obtenidos bajo las modalidades de crédito sobre saldos de capital y crédito con cuota fija
vencida, con sus debidas conclusiones y recomendaciones.
 Envíe en un solo archivo lo solicitado en la fecha indicada en el Calendario, en la Plataforma.
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Producto 4: Gradientes
En Cipas
 Para la realización de éste producto, lo invitamos a que estudie a profundidad el Capítulo 5 - Gradientes,
páginas 121 a 166, del texto guía (Matemáticas Financieras de Alberto Álvarez Arango – 3era. Edición –
McGraw- Hill – 2.005)
 Realice los problemas propuestos, la autoevaluación y las actividades de repaso.
 Luego de haber leído el texto estudie el video que puede encontrar en la siguiente dirección:
http://www.youtube.com/watch?v=RvONHCet3mw que le ayudará a clarificar los conceptos, en ningún
caso dicho video reemplaza el texto, solo sirve de apoyo.
 Utilice un ejemplo para diferenciar entre un gradiente aritmético creciente y un gradiente geométrico
decreciente, aplicando los siguientes parámetros: Se ha contratado un crédito, respecto del cual se necesita
conocer el valor final dentro de tres años; para lo cual se ha de pagar una cuota trimestral que inicia con
$840.000 para el caso del gradiente aritmético creciente y una cuota cuatrimestral que inicia con $1´980.000
para el caso del gradiente geométrico decreciente. Para tal propósito debe utilizar un valor de gradiente
aritmético de $85.000 trimestrales y del 2,5% cuatrimestral para el caso del gradiente geométrico decreciente;
lo anterior teniendo en cuenta que el aritmético creciente está dado por un valor en pesos que aumenta de
manera constante, en tanto que el geométrico decreciente está dado por un valor porcentual que disminuye
en cada período. Para los dos sistemas de gradientes aplicar una misma tasa de interés cualquiera a su criterio,
con rangos del 18,0% al 22,0% E.A.
 Elabore un documento incluyendo los anteriores resultados; en el que se especifique el valor de cada gradiente
aplicado (Aritmético creciente y Geométrico decreciente), así como la tasa de interés periódica utilizada y el
número de períodos calculado para cada sistema de gradiente (El cual debe ser acorde con el plazo total dado y
la forma en que se aplica la cuota en cada sistema de gradiente definido). Obtenga las conclusiones respectivas y
sus debidas recomendaciones, acerca de ¿Cuál de los dos sistemas de gradientes resulta más conveniente para
la operación de crédito planteada? con su debida justificación y envíe en un archivo de Word en la fecha
estipulada en el Calendario, en la Plataforma.
Producto 5: Leasing
En Cipas
PARTE A:
 Averigüe ¿Qué es el leasing financiero y Leasing operativo y para qué se utilizan?
 Consulte información sobre el Leasing para la adquisición de Vehículos, calcule el valor de la cuota fija mensual
vencida, para un vehículo con valor cuyo intervalo estaría entre $60’000.000 a $90’000.000 a 5 años de plazo y
con 2 opciones de compra, primero con el 1% y luego con el 10%.
 Compare los 2 resultados y elija la que crea más conveniente y justifique su elección.
PARTE B:
Con el fin de analizar algunos de los sistemas de amortización de crédito más usados, el presente producto tiene
como fin identificar las características de éstos (crédito en pesos, leasing habitacional y crédito en UVR`s) en la
compra de vivienda.
 Adquirir información del mercado con respecto a una unidad habitacional de su interés, que se encuentre con
un precio comercial en el rango entre $90.000.000 y $170.000.000.
 Identifique el monto a solicitar en el crédito y liquídelos a 10 años.
 Diligencie la información solicitada en el archivo en el Excel “LIQUIDACIÓN DE CRÉDITOS 2” de acuerdo a cada
una de los sistemas de amortización de crédito allí relacionados (crédito en pesos, leasing habitacional y crédito
en UVR`s)
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



Consultar la página http://www.banrep.gov.co/es/uvr, donde encontrará información sobre el UVR, su valor e
información histórica del mismo. Identifique los valores solicitados en el archivo en Excel “LIQUIDACIÓN DE
CRÉDITOS” necesarios para la proyección del UVR.
Luego de calcular las respectivas cuotas haga un análisis de acuerdo a sus apreciaciones con respecto al monto
de la cuota, el comportamiento de la misma, el monto de intereses a cancelar en cada situación y tome la
decisión de cuál de los sistemas presentados se ajusta más a sus necesidades y expectativas.
Adjunte el archivo en Excel “LIQUIDACIÓN DE CRÉDITOS 2” diligenciado.
Elabore un documento en WORD incluyendo los productos PARTE A Y PARTE B, con su debida justificación y
envíelo en la fecha estipulada en el Calendario, en la Plataforma.
3. MATERIALES DE APRENDIZAJE ESPECÍFICOS DE LA UNIDAD
 Texto guía Matemáticas Financieras de Alberto Álvarez Arango, 3era. Edición, McGraw Hill – 2.005 en
su capítulo 4to. (Págs. 85 - 120) y Capítulo 5to (págs. 121-166)
 Archivo en excel Liquidación de créditos.
 Páginas web y archivos descritos en los respectivos productos.
NOTA: El archivo en Excel lo podrá descargar en el guión de la Unidad 2 en plataforma.
4. TIEMPO
Se considera prudente el asignar una y media (1.5) semanas para el producto 3 y una (1) semana para cada
uno de los productos 4 y 5, teniendo en cuenta la debida revisión y aplicación de los conceptos relacionados
con equivalencias del dinero en el tiempo. Recuerde aplicar su plan de acción para entregar a tiempo los
respectivos productos.
5. EVALUACIÓN
El tutor(a) podrá solicitar la sustentación del producto ya sea de forma presencial o no presencial, cuando lo
considere necesario y tendrá como porcentaje el 50% del valor del producto.
Los productos 3, 4 y 5 tendrán los siguientes porcentajes 15%, 10%, 10% y se evaluarán con los siguientes
criterios:
Producto 4, 5 y 6
NOTA
Calcula los datos solicitados
incluyendo la metodología
No
calcula
todos
los
Claridad en los conceptos
aplicados y originalidad del
producto.
No realiza el análisis
comparativo
No hay claridad, ni
originalidad.
datos
0,0 – 1,0 solicitados y no muestra la
metodología.
Evaluaciones
Realiza el análisis
comparativo
el
análisis
Calcula algunos datos solicitados Realiza
comparativo
pero
con
muchos errores.
1,1 – 2,0 y no es clara la metodología.
2,1 – 3,0
3,1 – 4,0
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Realiza
el
Calcula varios datos pero faltan comparativo
con
los claves y la metodología es un errores.
poco confusa.
Calcula la mayoría de datos y
explica la metodología pero aún
hay aspectos por mejorar.
Realiza
el
comparativo con
errores.
análisis
varios
análisis
algunos
Escasa claridad y originalidad
Mediana claridad y
originalidad.
Suficiente Claridad y
originalidad.
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4,0 – 5,0
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Calcula los datos solicitados y es
clara la metodología.
Realiza
el
comparativo
en
adecuada.
análisis
forma
Excelente claridad y
originalidad.
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UNIDAD 3 – EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS
O ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN.
PRESENTACIÓN DE LA UNIDAD
Hace referencia a la aplicación de las herramientas financieras sobre las cuales se puede establecer la
viabilidad económica de un proyecto o alternativa de inversión, entre las que se mencionan: Valor presente
neto, Tasa interna de retorno, tasa interna de retorno modificada, relación beneficio / costo, beneficio o costo
anual equivalente y período de recuperación de la inversión. Lo importante de dicha aplicación, es la base
tanto en tiempo u horizonte del proyecto o alternativa de inversión, como la tasa de descuento, costo de
oportunidad o tasa mínima de retorno a aplicar.
1. META DE APRENDIZAJE
Aplica e interpreta las funciones de evaluación financiera de proyectos o alternativas de inversión, para decidir
la viabilidad económica de dichos proyectos; bajo diferentes escenarios de simulación.
2. PRODUCTOS
Producto 6: Evaluación de proyectos
En Cipas.
 Para la realización de este producto lo invitamos a que estudie a profundidad los Capítulos 7 Valor presente
neto y costo anual uniforme equivalente, Capítulo 8 Evaluación financiera de alternativas de inversión y
Capítulo 9 Tasa Interna de Retorno, páginas 259 a 374, del texto guía (Matemáticas Financieras de Alberto
Alvarez), así mismo a que realice los problemas propuestos, la autoevaluación y las actividades de repaso.
 Adicionalmente, luego de haber leído el texto estudie el video que puede encontrar en la siguiente dirección:
http://www.youtube.com/watch?v=IAASPHxetaQ&feature=channel (cálculo del valor presente neto) que le
ayudará a clarificar los conceptos, en ningún caso dicho video reemplaza el texto, solo sirve de apoyo.
 Igualmente debe estudiar el PDF Conceptos sobre evaluación de proyectos, que le permiten entender la
metodología de aplicación para las principales herramientas financieras como VPN, TIR, TIR real o TIR modificada
y Período de recuperación de la Inversión.
 Mediante trabajo en CIPAS de máximo dos integrantes, ingrese a la página de la Biblioteca de la UIS:
http://tangara.uis.edu.co/biblioweb/. Elija 2 proyectos de grado del programa de Gestión empresarial
publicados en los años 2.010, 2011, 2.012 y/o 2013 de Factibilidad que sean de su interés y que se relacionen
con su idea Emprendedora, revise la evaluación financiera efectuada en cada uno de ellos y determine los
siguientes aspectos: Una vez revisada y diligenciada la anterior información de cada uno de los dos proyectos a
su elección, transcriba la información al archivo en Excel : Evaluación proyectos, analice y determine lo siguiente:
a) Identifique y sustente las posibles inconsistencias y/o errores en la aplicación de los aspectos de evaluación
financiera (Ej: Tasa de descuento mal aplicada, Valores de evaluación mal obtenidos, resultados inconsistentes;
con la debida explicación). En caso de estar totalmente de acuerdo con dicha información, igualmente debe
sustentar las razones correspondientes.
b) Corrija dichos errores y presente nuevamente los resultados modificados, en el archivo Excel : Evaluación_
proyectos A partir de la celda B27.
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[Luis Eduardo Suárez Caicedo]
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c) Escoja cuál de los 2 proyectos sería el mejor en términos de evaluación financiera. Es decir ¿Cuál sería el orden
de importancia en que tomaría la decisión de realizar dichos proyectos?, teniendo como base los criterios de
aplicación de las técnicas de evaluación financiera de proyectos (VPN, TIR y demás), la tasa de descuento o TAR
o Tasa mínima esperada aplicada, el valor total de la inversión requerida y demás argumentos para su decisión.
 Envíe el respectivo archivo en la fecha indicada en el Calendario, en la Plataforma.
Producto 7: Examen Presencial
El producto 7 es un Examen presencial, con una duración aproximada de 2 horas en la última semana y se evaluarán
las Unidades 1, 2 y 3, a través de ejercicios y preguntas que en algunos casos pueden ser abiertas, incluir las
explicaciones metodológicas necesarias para hallar las respuestas solicitadas.
3. MATERIALES DE APRENDIZAJE ESPECÍFICOS DE LA UNIDAD
 Texto guía Matemáticas Financieras de Alberto Álvarez Arango, 3era. Edición, McGraw Hill – 2.005 en
su capítulo 7o. (Págs. 259 - 288), capítulo 8º. (págs.. 289 – 290 y 310 -311), capítulo 9º. 335 – 374)
 Archivo en PDF Conceptos sobre evaluación financiera de proyectos.
 Páginas web descritas en los respectivos productos.
 Archivo en excel Resultados de la evaluación financiera de proyectos.
NOTA: Los archivos en Excel y PDF los podrá descargar en el guión de la Unidad 3 en plataforma.
4. TIEMPO
Se considera prudente el asignar una (1) semana para el producto 6. Finalmente el producto 7 se hará en la
penúltima semana en un día, con tiempo máximo de 2 horas, en que se incluye la revisión y aplicación de los
conceptos relacionados con equivalencias del dinero en el tiempo y evaluación financiera de proyectos o
alternativas de inversión. Recuerde aplicar su plan de acción para entregar a tiempo los respectivos productos
y envíe los productos en la fecha máxima que aparece en el Calendario en la Plataforma. El Opcional se
realizará en la última semana.
5. EVALUACIÓN
El tutor(a) podrá solicitar la sustentación del producto ya sea de forma presencial o no presencial, cuando lo
considere necesario y tendrá como porcentaje el 50% del valor del producto.
El Producto 6 tendrá un porcentaje del 13% y se evaluará con base en los siguientes criterios:
[Matemáticas Financieras]
[Luis Eduardo Suárez Caicedo]
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Evaluaciones
Producto 6
NOTA
Incluye todos los datos
necesarios y calcula
adecuadamente los datos
faltantes
Identifica y sustenta con
precisión la evaluación
financiera y en caso de que
existan identifica los
errores.
Elije y justifica
adecuadamente la mejor
inversión.
0,0 – 1,0
No incluye todos los datos
No identifica, ni sustenta la
evaluación, ni los errores
No elije ni justifica
adecuadamente la inversión
1,1 – 2,0
Incluye algunos datos pero faltan
datos claves
Identifica y sustenta
escasamente la evaluación y
los errores
Elije y justifica escasamente la
inversión
Incluye varios datos pero faltan
Identifica y sustenta
parcialmente la evaluación y
los errores
Elije y justifica parcialmente
la inversión
3,1 – 4,0
Incluye la mayoría de datos pero
hacen falta algunos
Identifica y sustenta
medianamente la evaluación
y los errores
Elije y justifica medianamente
la inversión
4,0 – 5,0
Incluye todos los datos
Identifica y sustenta
adecuadamente la evaluación
y los errores
2,1 – 3,0 datos claves
Elije y justifica
adecuadamente la inversión
El producto 7 el Examen tendrá un valor del 25% y se evaluará con los criterios de respuestas acertadas,
metodología descrita con claridad y conceptos aplicados adecuadamente.
[Matemáticas Financieras]
[Luis Eduardo Suárez Caicedo]
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