Análisis Fundamental

Transcripción

Manualde
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Manual de
Iniciación al
Mercado de
Divisas
Elaborado por el equipo de analistas de XTB:

 Daniel Álvarez
Miguel Ángel Rodríguez
 Juan Pedro Zamora
 Pablo del Barrio
 Gustavo Martínez
 Alexander Hick
Índice Temático
Introducción
Pag 3
¿Por qué invertir en Forex?
Por Daniel Álvarez
Pag 4
Análisis Fundamental Pag 7
Por Miguel Ángel Rodríguez
Figuras Chartistas Pag 10
Por Juan Pedro Zamora
Indicadores Técnicos
Por Pablo del Barrio
Pag 18
Velas Japonesas Pag 22
Por Gustavo Martínez
Para invertir en Forex
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Pag 25
Abrir una Cuenta Demo Gratuita
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Introducción
Uno de los mercados con mayor liquidez y más importantes a nivel
mundial es el mercado de divisas o Forex (abreviatura del
término inglés Foreign Exchange). Este manual se crea con la intención
de enseñar desde el principio, y en términos sencillos, en qué
consiste dicho mercado y sobre todo desentrañar los puntos clave
para poder operar dentro de él.
La forma de ganar dinero dentro del Forex se realiza mediante la compra de
moneda extranjera, e intercambio de la misma con otra, en el momento en
que la cotización nos favorezca. De tal manera, que si un día compramos
Libras a un precio x, podamos venderlas, por ejemplo, a un precio x+1, en
un periodo de tiempo.
Con esta premisa como base, el equipo de analistas de XTB ha puesto a
disposición del público sus conocimientos, para que cualquier persona,
desde el más principiante hasta el más experto, tenga un punto de partida
cuando le surjan dudas en la operativa diaria.
Además, con el manual sobre Forex queremos dar a conocer otro mercado
con muchas posibilidades de éxito en la consecución de beneficios, y animar
a posibles inversores a que manejen nuestra demo gratuita de la Plataforma
de Inversión y vean su sencillez, siempre guiados de la mano de nuestros
asesores.
Si desea conocer más sobre este mercado de lo que aparece en esta guía,
no dude en ponerse en contacto con XTB
teléfono (+34 915 706 705)
mail ([email protected])
en nuestras oficinas físicas en Madrid, y sin cita previa,
Calle Pedro Teixeira, nº8, planta 8ª.
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¿Por qué invertir en Forex?
La mayor parte de los inversores viven obsesionados con la compra de
acciones. “Santanderes”, “Telefónicas” e “Iberdrolas” pujan por ser los
títulos más repetidos en las carteras del inversor español, sesgado a la
renta variable porque cree “conocer” mejor a estas empresas. Pero, en
realidad, el inversor de a pie tiene el mismo conocimiento de estas
compañías que de cualquier holding “singapureño” de nombre
impronunciable. ¿Tenemos sus gráficos en la cabeza? ¿En base a qué
tomamos nuestras decisiones de inversión? ¿Conocemos los datos
importantes –económicos, estratégicos, etc.- de las firmas en las que
vamos a depositar nuestra confianza? ¿Las “manos fuertes” pueden
manipular el precio de estos mercados?
Seguramente ustedes se han hecho estas preguntas antes. O quizás no,
pero son dudas muy razonables. Yo quiero darles una alternativa
complementaria: el mercado de divisas.
El mercado de divisas es el más líquido y el menos manipulable del mundo.
Un mercado tan grande que siempre encontrarán una contrapartida, porque
es mucho más probable que alguien quiera comprar dólares cuando yo
quiero venderlos, a que alguien quiera venderme un título concreto cuando
yo quiero comprarlo. Y es que el tamaño importa. ¿O no me sentiré más
tranquilo sabiendo lo difícil que es manipular un mercado donde se mueven
billones de dólares al día? Además, ninguna compañía o entidad financiera
potente podría adquirir la cantidad suficiente de divisas como para alterar el
tipo de cambio significativamente, como puede ocurrir en el resto de
mercados.
Algunas veces nos dicen que el mercado de divisas es muy peligroso y
altamente volátil. Vamos a poner un ejemplo para desmentir este mito:
¿cuántas veces ha visto una acción subiendo un 3% un día, y caer un 4% la
jornada siguiente? Es algo habitual, el inversor de renta variable convive
con una volatilidad muy difícil de gestionar, le saltan los stops… en
definitiva, es peligroso. Pues bien, ¿saben cuánto es un 3% de movimiento
en el cruce EURUSD (euro-dólar)? Casi cuatro figuras. Es muy improbable
ver un movimiento de este calado en un cruce tan líquido. Para ver
variaciones de estas cuantías, tenemos que esperar situaciones
especialmente relevantes como la intervención de un Banco Central, y los
propios organismos suelen difundir el rumor antes de actuar para intentar
darle mayor repercusión a su movimiento, de modo que estaremos
prevenidos e incluso podremos aprovecharnos del movimiento.
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Ahora ustedes quizás empiecen a ver el mercado de divisas con mejores
ojos. Pero les han dicho que los datos macroeconómicos afectan y mucho a
los tipos de cambio. Es cierto, pero ¿acaso no les ocurre lo mismo a los
índices? Y lo mismo a los bonos, a las materias primas y a los tipos de
interés. Si medimos los gráficos, primer viernes de mes, 14.30 hora
española, de cualquier divisa, ante el dato de empleo en Estados Unidos,
observamos que su movimiento no es mayor que el de cualquier Bolsa.
Viene entonces una pregunta clásica. ¿Qué ocurre en mercados bajistas? No
puedo operar en acciones, tengo miedo de operar en índices porque no sé si
este es el momento del rebote o van a seguir cayendo, quizás debería
ponerme corto (bajista) en petróleo, pero la amenaza de guerra en Oriente
Próximo hace que no me fíe… ¿qué hago? Una de las ventajas de los
mercados de divisas es que algunos de sus cruces son auténticos
termómetros del apetito por el riesgo. Es el caso, por ejemplo, del USDJPY
(dólar-yen). El yen es mundialmente conocido como divisa refugio. Ante
buenas noticias, el yen por regla general se deprecia, por lo que su cruce
frente al dólar sube (porque comprar yenes es más barato, y con un dólar
puedo comprar más de 80 yenes, hasta 81). Y, al revés, ante malas
noticias, es la divisa del país del sol naciente la que se aprecia, de modo
que su cruce frente al dólar cae (porque comprar yenes es más caro, y con
un dólar ya no puedo comprar 80 yenes, sino solamente 79).
Podemos pensar que la cosa se complica. ¿Entonces hay divisas que
generalmente se aprecian cuando el mercado cae y divisas que se aprecian
cuando el mercado sube? Efectivamente, depende de los flujos de capitales.
Cuando el mercado sube, las divisas receptoras de flujos de capitales en
situaciones de apetito por el riesgo, se aprecian. Es el caso del euro, de la
libra esterlina, del dólar australiano, del dólar canadiense o del dólar
neozelandés. Y, ¿ante situaciones de incertidumbre, de miedo, de pánico en
el mercado? Entonces, las divisas que suelen apreciarse son el dólar
americano y el yen japonés, porque el mercado las identifica como
receptoras de flujos de capitales en situaciones de aversión al riesgo.
La operativa no es tan complicada, o al menos, no es más complicada que
en la renta variable, pero es que además operar en divisas es más barato.
El único coste que tiene es el spread, la horquilla entre el precio de oferta y
el precio de demanda. Es la ventaja de un mercado en el que basta poner
de acuerdo a dos personas que quieren hacer el cambio, sin costes
extraordinarios, sin comisiones de custodia, sin gastos de intermediación,
sin cámaras de compensación, sin regulaciones eternas. ¿Cómo? El truco
está en la liquidez. Cuando usted quiere vender sus títulos va al mercado de
renta variable y, posiblemente, haya una persona interesada en ser su
contrapartida, o quizás no.
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En el mercado de divisas, cuando usted quiere vender euros, quizás haya
un especulador que quiera comprárselos, pero es que puede ser también
que un empresario residente en Melbourne, en el otro extremo del mundo,
necesite sus euros para un negocio internacional y quiera comprárselos.
Siempre va a haber más demanda de divisa que de títulos.
El 90% de la negociación del mercado de divisas está reservado a la
operativa de corto plazo. Es un mercado libre, noble desde el punto de vista
técnico, casi “democrático”, porque cuando el terreno de juego es tan
grande, el tamaño de sus jugadores importa menos. Este es el motivo por
el que los profesionales elegimos invertir en forex. Si quiere abrir su
perspectiva de inversión y adentrarse en un mundo que, no me cabe duda,
es el futuro del trading, le estamos esperando.
Por Daniel Álvarez
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Análisis Fundamental
El análisis fundamental es el tipo de análisis que se realiza teniendo en
cuenta la economía en un sentido amplio de la palabra. Es el análisis
utilizado por una gran mayoría de profesionales del mercado: fondos de
inversión, hedge funds y cuentas de prop-trading de instituciones
financieras.
El mercado de divisas es un mercado de flujos que se mueven en distintas
direcciones dependiendo de quién sea el actor que lo lleva a cabo y que
toma las decisiones de intervenir influenciado por la información de la que
dispone, por criterios de eficiencia económica, por decisiones políticas o por
criterios de oportunidad.
Todas las razones anteriores pueden producir un movimiento de mercado
digno de considerarse para el trading e incluso iniciar y mantener una
tendencia.
El análisis fundamental, encuadrado en el marco del Mercado de Divisas,
trata de identificar estos movimientos, si es que ya existen, o de anticiparse
a ellos analizando los mismos parámetros y de la misma manera que estos
actores de mercados lo harían. Por lo tanto, se trata de averiguar cuáles
son los datos de la economía que van a influir en la toma de decisiones de
estos grandes actores del mercado en su toma de decisiones. Esto mismo,
realizamos en nuestros informes diarios sobre mercado Forex.
Para ello, debemos saber en primer lugar
ver en el mercado de divisas.
que tipo de flujos podemos
Tres grandes grupos:
FLUJOS DE INVERSIÓN - Renta fija y en menor medida renta
variable.
FLUJOS COMERCIALES - Cada vez tienen menor peso en el total
de operaciones.
FLUJOS DE DIVERSIFICACION DE RESERVAS - Llevadas a cabo
por los gestores de dichas reserva (bancos centrales).
Considerando los anteriores como los principales motores de los
movimientos y tendencias que se producen en el mercado de divisas,
veamos entonces cuales son los datos que los gestores tienen en cuenta
para tomar sus decisiones.
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El primer tipo de flujos es el llevado a cabo principalmente por fondos de
inversión, fondos de pensiones, hedge funds y cuentas de prop-trading. Si
no es el más importante en tamaño (los bancos centrales le superan), sí lo
es en cuanto a su recurrencia: están siempre que haya una oportunidad.
Las toma de decisiones de inversión en Renta Fija extranjera, es decir, en
bonos de otros países que a su vez producirán un movimiento en el tipo de
cambio correspondiente, tienen un foco principal que es el tipo de interés de
la moneda o del activo objeto de la inversión. Por tanto, tenemos aquí el
que quizá sea principal motor de mercado de divisas: los tipos de interés.
Para poder tener un criterio de las expectativas (que son las que al final
mueven el mercado, más que los actuales) de la política monetaria, es
necesario seguir de cerca todo lo relacionado con los bancos centrales: sus
reuniones, sus comunicados y si fuera el caso, las tendencias dentro de sus
consejos. Esto es por tanto uno de los elementos principales del análisis
fundamental. Partimos de la base que cuanto mayor sea el tipo de interés
de la moneda, o la rentabilidad que ofrezcan sus activos, mayor será el
apetito de invertir en ella y por tanto tenderá al fortalecimiento. Lo mismo
en sentido inverso.
Para las decisiones de política monetaria, cada banco central tiene un
mandato diferente pero seguirán las cifras económicas relacionadas con el
crecimiento del país, con la creación de empleo y con la evolución del nivel
de precios. En el análisis fundamental se sigue de cerca la evolución de
estos indicadores y otros, como un cambio inesperado en un PIB, o un dato
de desempleo, un índice de precios al consumo que pueda cambiar o
acentuar el movimiento de una divisa siempre y cuando los actores de
mercado interpreten que esta modificación influirá en las decisiones de
política monetaria de los bancos centrales.
Así pues, nos encontramos que los tipos de interés y todo lo relacionado con
ellos, como son bancos centrales, las cifras de crecimiento económico (que
van desde las publicaciones de producto interior hasta las de consumo), las
cifras de evolución de los precios y las de creación de empleo, son los
elementos más importantes en la evolución de las cotizaciones de las
divisas entre sí. A la hora de planificar nuestra semana, o día de trading, es
recomendable revisar la agenda macro con las principales publicaciones de
la semana.
Como norma general podemos aceptar que a mayor crecimiento, a mejores
condiciones de empleo, la divisa del país correspondiente tiende a
fortalecerse.
En el caso de las operaciones comerciales, los datos relacionados son las de
balanza comercial y datos microeconómicos de empresas concretas que
pudieran influir en operaciones de compras transfronterizas. En los últimos
años estas cifras han perdido relevancia.
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Por último, las operaciones llevadas a cabo por bancos centrales para
invertir sus reservas (hoy en día son bancos asiáticos) son operaciones que
normalmente siguen los mismos criterios que los de inversión. Aquí habría
que añadir el concepto de aversión y/o apetito de riesgo. Cuando la
incertidumbre sobre la economía e incluso sobre la solvencia del país
origen de la inversión es alta, este tipo de flujos desaparecen e
independientemente del principal motor, como es el tipo de interés, los
capitales se dirigen hacia los llamados refugios que normalmente, y en
contra de lo habitual, suelen ser divisas con tipos de interés muy bajos.
En definitiva, para desarrollar la actividad de análisis fundamental hay que
seguir a diario las cifras económicas publicadas de cada país, así como las
declaraciones y comentarios de bancos centrales y políticos que puedan
influir en la política monetaria y económica.
Recopilar e interpretar diariamente toda esta información no es tarea fácil.
Por ello todos los días a las 13:00 horas realizamos un
“morning meeting” sobre mercado forex, donde se resaltan
las mejores oportunidades de trading.
Por Miguel Ángel Rodríguez
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Figuras Chartistas
Dentro del mercado Forex, es importante conocer las Formaciones
Chartistas o “figuras de precios” que obedecen a una de las premisas del
Análisis Técnico: “El mercado tiene memoria, la historia se repite y la
cotización refleja toda la información disponible”.
Son una serie de patrones que se repiten en toda la historia gráfica (en
diferentes mercados, épocas y activos) y que a través de ellos es posible
determinar con una cierta fiabilidad hacia dónde va a seguir la evolución en
el precio. Si dedicamos algún tiempo a estudiar gráficos de precios en una
plataforma de trading, llegaremos por nosotros mismos a la conclusión de
que los patrones gráficos se repiten
Estas figuras
repentina. El
lo tanto, se
determinar y
se dan porque los mercados no cambian de dirección de forma
cambio de sentimiento suele tardar tiempo en producirse. Por
pueden pronosticar los cambios de tendencia, además de
fijar objetivos en los precios.
Existen dos categorías principales de figuras en el análisis de formaciones
Chartistas donde vamos a observar las figuras más comunes:
Formaciones de cambio de tendencia:
Son aquellas que aparecen en los finales de las tendencias, tanto alcistas
como bajistas. Generalmente, implican un cambio de tendencia, o al menos
una fuerte corrección contra la tendencia existente hasta ese momento.
Dentro de esta familia las más comunes son:
Doble techo
Es una figura muy común y de gran fiabilidad, que aparece en mercados
alcistas. Una vez que finaliza implica una fase correctiva. Se compone de
dos máximos a un mismo nivel que actúan como resistencia y un punto
intermedio que los separa, llamado neckline. Cuando se perfora a la baja
este punto o neckline se desencadena la formación con un objetivo bajista
igual a la altura que separa el neckline de los
dos máximos.
El comportamiento del volumen del mercado
durante la formación suele ser descendente
entre los puntos 1 y 2. Volumen alto en la
rotura o perforación del neckline. Si se
produce un pullback el volumen debe ser muy
bajo. Cuando el precio se encamina al
objetivo el volumen crece de nuevo.
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Doble suelo
Aparece en mercados bajistas. Una vez finaliza, implica una fase
correctiva a la alza. Se compone de dos mínimos a un mismo nivel que
actúan como resistencia y un punto intermedio que los separa, el
llamado neckline Cuando se supera al alza este punto o neckline se
desencadena la formación con un objetivo alcista igual a la altura que
separa el neckline de los dos mínimos.
Taza con asa
Es una variación del doble suelo en el que el primer valle es muy grande
y el segundo es más pequeño y menos profundo, formando una figura
que se asemeja al perfil de una taza y su correspondiente asa. Son
formaciones que indican un cambio en la tendencia, generalmente
primaria. La figura no está completada hasta que la curva de
cotizaciones, después de formar el asa, supera el nivel del borde de la
taza.
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Cabeza y Hombros
Es una de las figuras más típicas del chartismo, e indica un cambio de la
tendencia alcista o bajista. Su nombre proviene de la semejanza a la
cabeza y hombros de un hombre. Se caracteriza por comenzar con un
pico, seguido de un segundo pico más alto y seguido de un tercer pico
más bajo que el segundo, pero, aproximadamente, igual en altura al
primero.
Es la figura más importante por la fiabilidad que ha demostrado a lo
largo de años de estudios y análisis chartistas.
Cabeza y Hombros Invertido
Aparece en mercados bajistas. Al finalizar provoca una corrección a la
baja, y es una figura de alta fiabilidad.
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Vuelta en un día (Reversal Day)
Las figuras de día de vuelta (Reversal Day) son una figura bastante
común en mercados de alta volatilidad. Se trata de dos composiciones
muy simples, que se forman en función de la evolución de un valor en
una única sesión, estando conformados por la evolución de los precios,
máximos, mínimos y de cierre de un determinado valor. Dada su
simplicidad no tienen una gran fiabilidad, pensemos que se forman en
tan sólo una sesión, sin embargo nos pueden servir de indicadores sobre
cambios en la tendencia de los precios de un determinado valor.
Día de vuelta en un mercado alcista: Esta caracterizada por la
aparición de un máximo y mínimo superior al del día anterior a la vez
que el precio de cierre es superior al de la jornada previa.
Día de vuelta en un mercado bajista: Esta caracterizada por la
aparición de un máximo y mínimo inferior al del día anterior a la vez
que el precio de cierre es inferior al de la jornada previa.
Isla de vuelta (Island Reversal):

La isla de vuelta en mercados técnica alcista
Aparece en mercados bajistas y al finalizar provoca una corrección
alcista. Se forma cuando una o varias barras quedan aisladas del gráfico
por un hueco tanto por delante como por detrás. Responde a un
momento de pánico de los vendedores que saltan una serie de precios
llevados por el nerviosismo, pero al cabo de un tiempo se produce el
efecto contrario y las compras se acumulan con tanta fuerza que
saltamos una serie de precios de nuevo, esta vez al alza
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
La isla de vuelta en mercados bajistas
Aparece en mercados alcistas y al finalizar provoca una corrección
bajista. Se forma cuando una o varias barras quedan aisladas del gráfico
por un hueco tanto por delante como por detrás. Responde a un
momento de euforia del mercado que salta una serie de precios llevado
por el ansia compradora pero al cabo de un tiempo se produce el efecto
contrario y las ventas se acumulan con tanta fuerza que saltamos una
serie de precios de nuevo, esta vez a la baja.
Diamante:
Se trata de una figura chartista poco habitual, de cambio de tendencia,
que se produce casi exclusivamente en las tendencias alcistas, con
implicaciones bajistas solo a muy corto plazo, pues nunca señala un
cambio de tendencia primaria.
Es una figura poco fiable con volúmenes muy irregulares en su formación.
En realidad se forma como la suma un triángulo invertido seguido de un
triángulo simétrico, que debe llevar a un cambio de tendencia de la curva
de cotizaciones. La poca fiabilidad de la figura, característica común a las
figuras triangulares, aconseja seguirla muy de cerca, pues aunque se
considera una figura de cambio de tendencia a corto plazo en movimientos
secundarios o terciarios, se debe esperar a que la curva de cotizaciones
deje el diamante para actuar, vendiendo rápidamente si pierde la línea de
soporte pues suele caer muy rápidamente la cotización, o comprando si
rompe la línea de resistencia, en cuyo caso la subida es más moderada e
irregular.
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En el ejemplo, Aud/Usd después del inicio de una prometedora
tendencia alcista, ha visto truncada esta tendencia por un diamante.
Formaciones de continuación de tendencia:
Suelen aparecer tanto en tendencias alcistas como bajistas y representan
detenciones temporales de los precios o estancamientos en zonas laterales
que finalizan con la reanudación de la tendencia previa a la formación.
Dentro de esta familia las más comunes son:

Triángulos: Los triángulos son formaciones muy habituales y fáciles
de encontrar. Se trata de figuras de equilibrio temporal o
consolidación, y no de cambio de tendencia, aunque en ocasiones
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puede serlo. Se producen cuando la curva de cotizaciones oscila en
movimientos ascendentes o descendentes, siendo estas oscilaciones
cada vez menores. Estas oscilaciones permiten dibujar una línea de
soporte y otra de resistencia que coinciden en un punto formando un
triángulo, lo que da nombre a la figura.
Su escasa fiabilidad aconseja esperar a que se rompa una de las
líneas para tomar posiciones, es decir, vender si pierde el soporte o
comprar si rompe la resistencia. Como es habitual en las figuras
chartistas, la señal de compra o venta se produce cuando las
cotizaciones traspasan una de las líneas en más de un tres por ciento.
El significado de esta figura es que hay vendedores que tienen prisa
por vender sus títulos, ya que piensan que el mercado se encuentra
en un inminente cambio de tendencia. En nuestros cursos de
trading online, se estudian multitud de ejemplos reales, donde
estas figuras quedarán totalmente claras.
Formaciones de difícil calificación:

GAPS: Se trata de una figura que consiste en un hueco entre dos
cotizaciones sucesivas. Puede ser tanto al alza como a la baja.
Existen tres tipos de Gaps que son importantes: los de rotura, los de
escape o continuación y los de agotamiento. Los gaps de rotura
suelen producirse en la ruptura de algún nivel crítico de ciertas
formaciones gráficas o de niveles de soporte y resistencia. Suelen
indicar que estamos al comienzo de un movimiento importante y que
acaba de empezar. Con frecuencia este hueco se rellena, al menos
parcialmente, antes de retomarse la tendencia, en lo que solemos
denominar un pullback al neckline de la formación que haya roto.
Los gaps de continuación se producen en plena tendencia debido a
una aceleración del movimiento y a la falta momentánea de precios.
Es una indicación de que la tendencia está en pleno auge. Por norma
general, estos gaps no se rellenan nunca.
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Los gaps de agotamiento marcan el final de un movimiento de tendencia.
Se rellenan siempre y luego son superados por el precio. Este tipo de gaps
unidos a los de rotura crean las formaciones de vuelta denominadas "Islas
de vuelta o inversión".
Por Juan Pedro Zamora
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Indicadores Técnicos
Gran parte de lo estudiado en el análisis chartista es aplicable a muchos
de los indicadores técnicos que vemos dentro del análisis cuantitativo.
Algunos ejemplos serán la aplicación de soportes y resistencias, canales,
triángulos, dobles suelos y dobles techos, e incluso hombro-cabezahombros. El objetivo sigue siendo el mismo: prever la tendencia futura del
activo analizado (según esté sobrecomprado/sobrevendido o según se
aprecien divergencias) y adelantarnos al resto con el uso de los indicadores
como herramientas predictivas de la tendencia.
Las ventajas de este tipo de análisis son su objetividad y su posibilidad de
automatización. Por otra parte, tiene una serie de inconvenientes. Se
requiere de medios técnicos más avanzados y de conocimientos más
profundos. Los modernos software de trading, como Metatrader4, traen ya
incorporados los principales indicadores técnicos.
Indicadores técnicos
Media móvil: Muestra el valor promedio de los precios de un
instrumento financiero durante cierto periodo de tiempo. Permite una
visión más clara de la tendencia aunque retrasa la actuación en el
mercado. No anticipa movimientos, los confirma.
Existen tres tipos de media. Simple o aritmética, ponderada y
exponencial. Presentan señales de dos tipos:
 Cruces del precio a su media móvil (de abajo hacia arriba
señal de COMPRA; de arriba hacia abajo señal de VENTA).
 Cruces entre medias. Será la media móvil que recoge un menor
número de períodos (corto plazo) la que al cortar a la de mayor
número de períodos (largo plazo) decida la dirección del activo. Si la
media de corto plazo es mayor que la de largo plazo será señal de
COMPRA y al revés significará señal de VENTA.
Son más fiables en períodos de fuerte tendencia.
Bandas de Bollinger: Están formadas por una media móvil (línea
intermedia) y dos desviaciones típicas (una superior y otra inferior)
sobre dicha media móvil, aunque han sufrido alguna modificación en
la fórmula final. Se pude utilizar como indicador tendencial, con
características muy similares a cualquier media móvil, o como alerta
de volatilidad aplicada a la gestión del riesgo de nuestra cartera.

Como indicador tendencial: Si tras una pausa del activo
(estrechamiento de las bandas) el precio cruza una de las bandas
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se espera que la tendencia continúe en ese sentido. Por otro lado,
tras un fuerte movimiento el precio suele revertir a la media,
actuando cada una de las tres líneas como soportes y resistencias.
 La
segunda
opción
es
utilizarlo
como
alerta
de
incremento/disminución de la volatilidad, ayudándonos a
gestionar la cartera bajo unos criterios de riesgo sensatos. Será
necesario para ello tener en cuenta que cuando la distancia entre las
bandas se ensancha es muestra de que la volatilidad está
aumentando, haciendo más difícil la predicción del activo analizado y
debiendo aumentar la distancia en puntos de cada una de nuestras
órdenes, ya sean stop loss, take profit u órdenes nuevas, al tiempo
que reducimos nuestros volúmenes de inversión. Siendo el caso
extremo “mantenerse fuera de mercado”.
Parabolic Sar: Este indicador tendencial se construye en el gráfico
de precios y es muy similar a la media móvil, con la particularidad de
que incorpora un componente de aceleración (forma parabólica) y
puede cambiar de posición con respecto al precio (arriba supone
señal de VENTA mientras que si se sitúa por debajo del precio dará
señal de COMPRA). Otorga señales (soportes y resistencias)
dinámicas.
Muy útil para determinar Stop Loss dinámicos (trailing stop) en
nuestra operativa.
MACD: Oscilador que indica la correlación entre dos medias móviles
del precio, mostrando la diferencia entre una Media Móvil Exponencial
de 12 períodos y otra de 26, generalmente. También se suele añadir
al indicador una media móvil de 9 períodos para suavizar la serie y
obtener señales de C/V.
Tres maneras de utilizar este indicador:

Cruce del MACD a su media móvil.

Divergencias entre el MACD y el precio.
 Sobre compra /sobreventa cuando el MACD sube/baja de forma
drástica.
Se pueden testear diferentes periodos, aunque lo normal es que los
valores asignados por definición tengan una fiabilidad media alta a
largo plazo. Su utilización es más recomendable en tendencias
laterales, como el resto de osciladores, aunque puede ayudarnos a
determinar
anticipadamente
el
fin/inicio
de
tendencias
alcistas/bajistas.
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Estocástico: Este oscilador se calcula considerando los precios de
cierre, máximos y mínimos, normalizando el cálculo y obteniendo la
línea principal llamada K%. La segunda línea (discontinua) se llama
D% y es un media móvil de K%.
Es muy fiable en tendencias laterales y es un indicador adelantado que
puede descifrar un posible cambio de tendencia (necesita ser confirmado
por otro indicador).
Por otro lado, es un indicador muy agresivo. Al igual que los demás
osciladores, se pueden modificar los periodos analizados y suavizar.
RSI: El índice de fuerza relativa (RSI) tiene implicaciones muy
similares al estocástico con la diferencia de que es menos agresivo
pero es capaz de adelantar (con más retardo aunque con mayor
precisión) y confirmar la tendencia. Se calcula teniendo en cuenta si
los cierres son superiores/inferiores al inmediatamente anterior para
determinar la dirección del oscilador (normalizado). Normalmente se
toman 14 periodos.
Las posibles señales que otorgará este indicador serán:
 Sobrecompra/sobreventa, según el indicador se sitúe por encima
de 70 o por debajo de 30 respectivamente, VENDIENDO o
COMPRANDO.

Divergencias con respecto al precio. Un ejemplo de divergencia
negativa sería cuando los precios alcanzan máximos crecientes
mientras que los máximos del RSI son descendentes.

Se puede incorporar cualquier figura del análisis chartista
(soportes, resistencias, canales, etc.) al ser uno de los indicadores
que más se asemejan al movimiento de los precios.
Por Pablo del Barrio
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Velas Japonesas
A pesar de que los japoneses han estado utilizando esta técnica de
gráficos y análisis desde hace siglos, en el mundo occidental se ha hecho
conocida en años recientes. La expresión “velas”, se refiere a dos temas
diferentes, pero relacionados. El primero, y probablemente el más conocido,
es el método de exponer información sobre valores y futuros para realizar el
análisis del gráfico. El segundo es el arte de identificar ciertas
combinaciones de velas conocidas y probadas. Por suerte, ambas técnicas
se pueden usar combinadas o por separado.
Gráficos de Velas
La información utilizada para reflejar la situación de un mercado mediante
un gráfico de velas es la que se utiliza habitualmente para los gráficos de
barras, es decir, los precios de apertura, máximo, mínimo y de cierre. La
diferencia es que los gráficos de velas resultan visualmente mucho más
atractivos, y la información parece saltar de la pantalla del ordenador,
facilitando su interpretación y análisis.
Si observamos una vela, el rectángulo representa la diferencia entre el
precio de apertura y el de cierre del mismo día y se llama cuerpo. El cuerpo
puede ser blanco o negro.
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Un cuerpo blanco, significa que el precio de cierre fue mayor
(más alto) que el de apertura. En realidad, el cuerpo no es
blanco, sino abierto (o sea que no está relleno), lo que facilita
su uso por ordenador. Se trata de una de las adaptaciones que
han aparecido en el mundo occidental, porque los japoneses
usan el color rojo para el cuerpo abierto.
El cuerpo negro, significa que el precio de cierre fue más
bajo que el de apertura. Los precios de apertura y cierre tienen
mucha importancia en las velas japonesas. Las pequeñas rayas
o líneas en la parte de arriba y de abajo del cuerpo se conocen
como pelos, piernas o sombras.
La literatura japonesa de referencia utiliza muchos nombres diferentes para
estas pequeñas líneas, lo cual resulta extraño, ya que representan los
precios máximos y mínimos del día y en general es una información que los
japoneses no consideran vital. Las diferentes formas de las velas tienen
significados distintos, y los japoneses han definido velas primarias
diferentes basándose en la relación de los precios de apertura, máximo,
mínimo y de cierre.
A día de hoy, los gráficos de “velas japonesas” son los preferidos de la
mayoría de traders, las principales plataformas de trading los incluyen,
además de los gráficos de velas y barras.
Velas básicas
Las diferentes combinaciones de cuerpos/sombras tienen diferentes
significados. Los días en los que la diferencia entre los precios de apertura y
cierre es grande se llaman Días Largos, y del mismo modo, los días en los
que la diferencia entre los precios de apertura y cierre es pequeña se
llaman Días cortos.
Las perinolas son días en los que las velas tienen cuerpos pequeños con
sombras superiores e inferiores más largas que el propio cuerpo. El color del
cuerpo es relativamente importante en las velas tipo perinola, que se
consideran días de indecisión.
Cuando el precio de apertura y el de cierre son iguales, se les llama velas
Doji. Las velas Doji pueden tener sombras de largo variado y se discute si el
precio de apertura y de cierre debe ser exactamente el mismo. Es un
momento en el que los precios deben ser casi iguales, igualdad entre
demanda y oferta.
Análisis
Un patrón de velas japonés es un retrato psicológico de la mentalidad de los
operadores. Muestra vívidamente las acciones de los operadores a medida
que pasa el tiempo en el mercado, y el mero hecho de que los humanos
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reaccionen de igual forma en situaciones similares hace que el análisis del
patrón de velas funcione. Hay patrones de continuidad, de cambio y de
indecisión. Los gráficos de velas japonesas y el análisis de dichos patrones
son herramientas esenciales para tomar decisiones relacionadas con el
mejor momento del mercado. Los patrones de velas japonesas se deben
usar del mismo modo que cualquier otra herramienta analítica, es decir,
para estudiar la psicología de los participantes del mercado.
El estudio de las velas japonesas, es una técnica que combina a la
perfección con la mayoría de estilos de trading, en nuestros cursos de
trading online, se repasan las principales formaciones y la manera de
utilizarlas en nuestro trading.
Por Gustavo Martínez
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Para invertir en Forex
Tras esta introducción a los principales aspectos del trading en divisas
(Forex), puede surgir la pregunta ¿Qué hacer ahora?
Desde XTB le vamos a proponer los siguientes pasos:
1.
Empezar a practicar
El trading es una arte inminentemente práctico. Aquí, la teoría sin práctica
no sirve absolutamente para nada. Aunque no tengamos aún una buena
base de conocimiento, conviene empezar a habituarnos a los movimientos
del mercado y a la utilización de las herramientas de trading.
Descubriremos parte de lo que hay que hacer y sobre todo lo que no hay
que hacer a través de la experiencia. Para ello, lo mejor es descargar una
cuenta demo y empezar a operar en condiciones reales, con precios a
tiempo real y gráficos reales, pero dinero ficticio. Tendremos disposición la
plataforma xStation (Web-based), Metatrader4, así como el software para
Android, Iphone e Ipad.
Descargue una demo gratuita
Si lo necesita, también puede consultar manuales y tutoriales sobre las
herramientas
2.
Continuar con la formación teórica
De manera paralela, es conveniente seguir formándose: conocer
profundamente los productos y plataformas, las particularidades del
mercado de divisas y sobre todo profundizar en las distintas ramas del
análisis técnico. Esto nos permitirá ir creando un estilo de trading propio,
combinando las tácticas aprendidas, con la propia experiencia. Para ello,
XTB ofrece gran variedad de cursos online en los que seguir formándose
desde cualquier lugar.
Reserve plaza para un seminario online
Si necesita más apoyo, recomendaciones de libros, etc, contacte con su
ejecutivo de cuentas en XTB. Su bróker le acompañará durante su fase de
aprendizaje.
(+34) 91 5706705 . [email protected]
Pedro Teixeira nº8 planta 8 (Madrid)
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3.
Abrir una cuenta real
Una vez nos sintamos preparados, podemos pasar a la operativa real.
Desde 1.000€ podemos abrir una cuenta real de trading. Es fundamental
que la transición entre operativa demo y real sea progresiva y tener claros
nuestros objetivos: primero sobrevivir y aprender, segundo tener más
beneficios que pérdidas y por último aspirar a rentabilidades recurrentes.
Los intentos de “empezar la casa por el tejado” no suelen terminar bien en
le trading.
Abrir una cuenta real
4.
Siga formándose
Como cliente de XTB, tienes acceso a multitud de cursos de nivel más
avanzado: Cursos de trading en divisas con Miguel Ángel Rodríguez (jefe de
mesa de fx Banco Santander 2003-2009), cursos de análisis técnico
avanzado, Trading armónico, correcciones de elliott, estrategia One2One. Le
formaremos en el estilo propio de los analistas de la casa. Un trader nunca
deja de formarse.
Seminarios avanzados
5.
Participe en los morning meetings
Todos los días estarás en contacto con nuestros expertos en trading. A las
13:00H Miguel Ángel Rodríguez nos ofrecerá su visión sobre el mercado
Forex, resaltando oportunidades de inversión y resolviendo nuestras dudas.
A las 10:00H y las 21:00H Juan Pedro Zamora, nuestro experto en renta
variable, realizará sendas sesiones de apertura y cierre de mercados. En
XTB nunca te dejaremos sólo frente al mercado, siempre tendrás una
segunda opinión profesional.
Participar en un morning meeting
X-Trade Brokers Dom Maklerski, S.A., Sucursal en España (“XTB España”) ha elaborado este
informe exclusivamente a efectos informativos. Toda la información en éste contenida está
basada en informaciones de carácter público y ha sido obtenida de fuentes que se consideran
fiables. Sin embargo X-Trade no garantiza la corrección ni la precisión de la información
incluida en el informe. Las opiniones incluidas en éste son exclusivamente... Leer toda la
Declaración a los inversores
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Análisis Fundamental

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