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PARA DISTRIBUCIÓN INMEDIATA
Morningstar lanza Ratings e Informes Cualitativos para fondos Europeos y Asiáticos
MADRID, 3 Febrero de 2009— Morningstar, Inc. (NASDAQ: MORN), proveedor líder de análisis
independiente de inversiones, anunció hoy un ambicioso plan para ofrecer ratings sobre fondos
Europeos y Asiáticos a través de un análisis cualitativo realizado por analistas especializados. Estos
nuevos ratings y los informes que acompañarán a éstos, complementan el conocido Rating
Cuantitativo Morningstar (“rating de estrellas”) para proveer a inversores y asesores con una valiosa
información con la que comparar, filtrar y analizar fondos. El objetivo de Morningstar es asignar ratings
y publicar informes sobre unos 3.000 fondos en Europa y Asia, que incrementaría el número total de
fondos cubiertos a nivel global a más de 5.000. Morningstar tiene datos de rentabilidades y
operacionales sobre aproximadamente 110.000 fondos a nivel global.
Los nuevos informes y ratings ofrecen información sobre cómo un fondo se debe comportar en el
futuro bajo diferentes condiciones de mercado, y están basados en criterios fundamentales como
comisiones, experiencia del gestor o estrategia de inversión. Morningstar no cobra a las firmas
gestoras por asignar estos ratings, ofreciendo a los inversores y asesores información verdaderamente
objetiva e independiente. La decisión de analizar un fondo depende del interés del inversor y de la
discreción del analista.
“Dado el clima financiero global actual, la necesidad que tienen los inversores y asesores de acceder a
un análisis objetivo, generado a través de un proceso completamente transparente, nunca ha sido
mayor”, dijo Javier Sáenz de Cenzano, CFA, Director de Análisis de Fondos para Morningstar en
España. “Mientras otros están recortando su capacidad de análisis, nosotros estamos incrementando
esfuerzos para elevar el debate más allá del fondo bueno/fondo malo’ y ayudar a los inversores a tener
expectativas de rentabilidad realistas y gestionar sus carteras más eficientemente.”
El nuevo Rating Cualitativo de Morningstar™ para fondos podrá ser emitido como uno de los
siguientes cinco ratings— Sobresaliente, Notable, Aprobado, Insuficiente, Deficiente— basado en la
convicción del analista sobre la capacidad del fondo para batir a su categoría de fondos comparables a
largo plazo. La escala de ratings es diferente a la de otras firmas de análisis porque nuestros analistas
no sólo identifican fondos buenos, sino también regulares y mediocres. Los inversores podrán por tanto
filtrar sus elecciones de fondos usando estos ratings cualitativos.
Junto con el rating cualitativo, Morningstar emitirá un detallado Morningstar® Fund Research Report,
que contiene las razones detrás de ese rating cualitativo, la opinión del analista sobre el gestor y
equipo de gestión del fondo, una visión general sobre el proceso de inversión y el posicionamiento de
cartera, un análisis de la firma gestora y de la estructura de incentivos en la misma, y una evaluación
de la rentabilidad pasada del fondo y de la estructura de comisiones. Estas cualidades son examinadas
dentro del contexto de los “Cinco Pilares” del análisis de fondos que usa Morningstar - Personal, Firma
gestora, Proceso, Performance y Precio:
Personal: valoración de la calidad del equipo gestor basada en factores como experiencia,
aptitudes, temperamento, carga de trabajo, soporte analítico y estructura de incentivos.
Firma gestora: evaluación de la calidad de la casa, que considera estructura accionarial,
sistema de retribución, estabilidad de los equipos gestores y una cultura corporativa donde
prevalezca el proceso de inversión y la rentabilidad de los fondos sobre los beneficios
empresariales.
Proceso: revisión global de la estrategia de inversión y su ejecución, en términos tanto de
selección de valores como de construcción de cartera. Evaluamos los riesgos inherentes a
cada estrategia utilizando no sólo medidas de riesgo históricas sino también futuras como
exposiciones sectoriales, geográficas o individuales de la cartera, así como riesgo de
valoración o volumen de activos.
Performance: tomamos una visión integral del análisis de la rentabilidad, en el contexto del
objetivo que persigue el fondo y de los factores que han contribuido a esa rentabilidad.
Evaluamos la rentabilidad y el riesgo del fondo en un ciclo completo de mercado para saber
como se podría comportar bajo diferentes entornos de mercado.
Precio: análisis efectuado por Morningstar establece una fuerte correlación (negativa) entre
los gastos que carga un fondo y la rentabilidad futura del mismo. Por lo tanto, los gastos
totales del fondo (TER) tienen un impacto significativo en nuestra opinión global sobre el
mismo.
Cada sección está complementada por datos analíticos, datos operacionales e ilustraciones de
rentabilidades. Para seleccionar qué fondos cubrir, los analistas de Morningstar consideran tamaño del
fondo (activos), calidad de la estrategia y demanda del mercado. Debido a que los fondos que
ofrecerán buenas rentabilidades en el futuro no tienen por qué ser los mismos que en el pasado,
Morningstar no limita la cobertura a fondos que cumplan ningún criterio de rentabilidad o track record
mínimo.
Morningstar cuenta con un equipo dedicado de 28 analistas de fondos, localizados a lo largo de Europa
y Asia, y que colaboran con el resto de equipos de analistas de la casa a nivel global en Estados
Unidos, Canadá y Australia. Morningstar cree la mejor forma de servir a los inversores es a través de
expertos locales que conocen su mercado y que pueden tener reuniones y escribir informes en sus
idiomas locales.
Los clientes de Morningstar tendrán acceso a estos ratings e informes a través de Morningstar®
Adviser WorkstationSM, Morningstar DirectSM—su plataforma institucional—, Morningstar Workstation
y en los diferentes sitios web locales.
“Nuestro objetivo es ayudar a los inversores a determinar las cualidades de un fondo y a seleccionar
los fondos capaces de batir al resto y que encajen mejor dentro de sus carteras de inversión”, según
Sáenz de Cenzano. “El nuevo rating cualitativo permite a los asesores centrar su análisis en los fondos
más prometedores, mientras que los informes están diseñados para ayudar al inversor a entender el
funcionamiento de cada fondo en detalle, y a elegir el fondo más apropiado según sus necesidades y
perfil de riesgo”.
Para más información sobre el Rating Cualitativo de Morningstar y los informes, por favor consulte la
ficha adjunta en global.morningstar.com/es/qualrating.
Para ver la última lista de fondos analizados y disponibles a la venta en España haga click aquí.
Acerca de Morningstar, Inc.
Morningstar, Inc. es un proveedor líder de análisis independiente de inversiones en Norte América,
Europa, Australia y Asia. La compañía, a través de Internet, productos de software y material impreso,
ofrece una extensa gama de productos y servicios para particulares, asesores financieros y clientes
institucionales. De esta manera proporciona información sobre más de 290.000 ofertas de inversión,
incluyendo acciones, fondos de inversión y otros productos financieros similares. Morningstar opera
actualmente en 19 países y tiene posiciones minoritarias en compañías situadas en otros tres países.
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