MEMORIA SIN CARTA 2014.indd
Transcripción
MEMORIA SIN CARTA 2014.indd
2 Nuestra Misión “Brindar soluciones financieras eficientes, asegurando la satisfacción de nuestros clientes y la creación de valor para nuestros accionistas”. Nuestra Visión “Para el 2015 seremos un Banco de personas y empresas, centrado en la relación integral con nuestros clientes, asesorando y acompañándolos en cada etapa de su desarrollo”. Valores Corporativos Compromiso Trabajamos con la máxima dedicación, asumiendo desafíos y adoptando los cambios con una actitud leal, entusiasta y proactiva. Profesionalismo Nos comportamos con responsabilidad, integridad, disciplina y confiabilidad. Trabajo en equipo Formamos parte de un mismo equipo, donde la unión y la ayuda mutua aseguran la solución a las necesidades de nuestros clientes. Orientación al Cliente Brindamos servicios de excelencia a clientes externos e internos, desarrollando relaciones de largo plazo y mutua conveniencia. 3 4 Contenido Directorio 6 Gerencia 7 Convocatoria a Asamblea General Ordinaria 8 Memoria Paraguay Entorno Económico 11 2013 de cara a la Comunidad 41 Prevención del Lavado de Dinero y Financiamiento del Terrorismo 47 Presentación de Resultados del Gerente General 49 Balance General al 31 de Diciembre I Dictamen de los Auditores Independientes II Estado de Situación Patrimonial Estado de Resultados IV VIII Estado de Evolución del Patrimonio Neto X Estado de Flujos de Efectivo XI Notas a los Estados Financieros al 31/12/2013 Informe del Síndico Entorno Económico Indicadores Sucursales y Red de Cajeros SUDAMERIS BANK Sudameris Express XIII XLIX LI LXI LXV 5 Directorio GUSTAVO CARTES CONOR McENROY Presidente. Ex Swiss Bank Corporation, ABN AMRO SEBASTIEN LAhAIE Director. CEO Abbeyfield Group, ex ABN AMRO y HSBC ALBERTO EGUIGUREN GARRET KENNEDY Director. Financial Director Abbeyfield Group. 32 años de experiencia. Ex AIB Bank plc Irlanda y Reino Unido LUIS DURAN DOWNING Director. Abogado, Socio Estudio Legal Honorato, Russi & Asociados Director de D&S S.A. y Liberty Seguros Director. Economista. Ex Banco Central, Secretaría Técnica de la Presidencia en Nicaragua y Fondo Monetario Internacional (FMI). Representante del FMI en Paraguay (2002-2007) LISARDO pELÁEz VICTOR TOLEDO Director Ex Presidente EFE Ex Presidente ejecutivo del Directorio ABN AMRO Ex Director Corporativo Citibank Bélgica Director. Ex Director General Adjunto Banco Santander JORGE ROJAS Síndico. Auditor Externo 30 años Ade experiencia, ex Socio. Coopers & Lybrand Ernst & Young 6 Vicepresidente. Gerente General. Ex Miembro Titular del Directorio del Banco Nacional de Fomento. Ex Presidente Interino del Banco Central del Paraguay. Ex Miembro del Directorio del Banco Central del Paraguay RAfAEL LOpEz fRACChIA Director Ex Country Managing Partner de las firmas Consultoras Arthur Andersen Paraguay y Ernst & Young Paraguay Gerencia GUSTAVO CARTES Vicepresidente y Gerente General HUGO CABALLERO Gerencia de Banca Corporativa OMAR fERNÁNDEZ Gerencia de Riesgos MARCELO ESCOBAR JIMÉNEZ Gerencia de Control de Gestión y Estudios JORGE LUIS fERREIRA PARODI Gerencia de Administración MIGUEL ÁNGEL HERRERA Gerencia de Finanzas ARIEL LEÓN Gerencia de Banca Pymes y Personas MARTA ROCHA Gerencia de Recursos Humanos JOSÉ MARÍA BARRIOS Gerencia de Operaciones LUIS CARLOS LEÓN Gerencia de Tecnología de Información ROBERTO RAMÍREZ BARBOZA Gerencia de Auditoría Interna GLORIA GULINO Gerencia de Contabilidad NANCY SIMÓN Gerencia de Gestión de Procesos, Normas e Innovaciones 7 Convocatoria a Asamblea General Ordinaria Asunción 18 de Febrero de 2015 De acuerdo a lo establecido en los Artículos 9º y 10º del Estatuto Social, se convoca a los Señores Accionistas del SUDAMERIS BANK SOCIEDAD ANÓNIMA EMISORA DE CAPITAL ABIERTO, a la Asamblea General Ordinaria de Accionistas, la cual se realizará el día viernes 6 de marzo del 2015, a las 10.30 hs., en única convocatoria, en la sede del Banco, calle Independencia Nacional esquina Cerro Corá de la Ciudad de Asunción. Orden del Día Asamblea General Ordinaria 1. Consideración de la Memoria Anual del Directorio, Balance General, Cuenta de Ganancias y Pérdidas, Informe del Síndico, propuesta de distribución de utilidades y remuneraciones del Directorio y de los síndicos titular y suplente, correspondientes al ejercicio cerrado al 31 de diciembre de 2014. 2. Fijación del número de Directores, nombramiento del Presidente, Vicepresidente y demás cargos del Directorio; y de los síndicos, titular y suplente, todos ellos para el ejercicio correspondiente al 2015, y sus remuneraciones. 3. Designación de dos (2) accionistas para firmar el acta de Asamblea. Nota: Para asistir a las asambleas los accionistas deben depositar en las oficinas del banco, con anticipación de por lo menos tres días hábiles al fijado para la realización de las Asambleas, las acciones, certificados nominativos o bancarios que acrediten la tenencia de las mismas. El banco les entregará los comprobantes necesarios de recibo, que servirán para la admisión a las asambleas. 8 Memoria de la Asamblea General Ordinaria Viernes 6 de marzo de 2015 Señores Accionistas: De acuerdo a las normas legales y estatutarias que rigen nuestra actividad, elevamos a su consideración el inventario, Balance General, Cuenta de Ganancias y Pérdidas, Informe del Síndico y esta Memoria, correspondientes al período cerrado al 31 de Diciembre de 2014. Como es habitual en este informe, presentamos una reseña cuantitativa y cualitativa de los aspectos más relevantes de la economía paraguaya en el curso del año 2014. A continuación presentamos las iniciativas que el Banco desarrolló durante este periodo, de cara a la comunidad. Finalmente, exhibimos los resultados y aspectos sobresalientes de la operación de nuestra entidad. El Presidente del Directorio 9 10Sucursal Itauguá Paraguay Entorno Económico 11 12 PANORAMA MUNDIAL El 2014 fue un año de crecimiento moderado a nivel mundial, con caídas e incertidumbre en algunas economías que a pesar de los esfuerzos, siguen sin lograr la estabilidad económica que tenían años atrás. ESTADOS UNIDOS Haciendo un breve recuento del comportamiento económico de EE.UU. en el 2014, según datos oficiales el Producto Interno Bruto (PIB) tuvo un crecimiento interanual del -2,1, +4,6 y +3,9% en los tres primeros trimestres, respectivamente. Cabe recordar que a fines de 2013, las mejoras en la economía de EE.UU. convencieron a los miembros de la Reserva Federal a reducir los estímulos monetarios de manera gradual a partir de enero de 2014. Así lo hicieron durante todo el año y finalmente en octubre la Fed puso fin a su programa QE3. En cuanto a las tasas de interés, se espera que las mismas suban en 2015 pero de forma gradual conforme vaya reaccionando la economía. El nivel de desempleo viene bajando y se ubicó en 5,8% en noviembre. 13 EUROPA La Zona Euro continúa su lenta recuperación económica,creciendo de manera interanual +1,1, 0,8 y 0,8% en los tres primeros trimestres, respectivamente; pero todavía hay algunos países en el bloque con resultados negativos, como Italia y Croacia, entre otros. La producción industrial en la Zona Euro ha estado bastante frenada durante todo este año. Esto estuvo impulsado principalmente por la caída en los bienes de capital, la energía y los bienes de consumo duradero. Al mismo tiempo las tasas de desempleo continúan altas, 11,5% en octubre, y en países como España y Grecia están en torno al 25%. Además, desde hace unos meses el foco de atención está puesto en el bajo nivel de inflación que se viene registrando, con tasas que en la mayoría de los países se encuentran por debajo del 1% y en la Zona Euro en conjunto fue de solo 0,3% interanual en noviembre. Ante todo esto, en la primera semana de septiembre el Banco Central Europeo (BCE) redujo su tasa de interés de referencia desde 0,15% a un nuevo mínimo histórico de 0,05%. Además, redujo el interés que paga por los depósitos de un día a los bancos a una tasa -0,2%, es decir cobra por esos depósitos con la intención de incentivar la concesión de créditos y la inversión. 14 También compró deuda privada y decidió prestar unos € 212 mil millones a una tasa fija del 0,15% por cuatro años a los bancos, con la condición de que otorguen créditos a las empresas y hogares. Con todas estas medidas el BCE quiere evitar la deflación e impulsar la actividad económica de la zona del euro. Hasta ahora el BCE no ha aplicado un programa de expansión cuantitativa, es decir compras de bonos soberanos. Pero dadas las condiciones macroeconómicas gran parte de los analistas internacionales estiman que podría empezar a hacerlo en el 2015, casi cinco años después que la Fed. Por otra parte, la crisis entre Ucrania y Rusia continúa y sigue generando incertidumbre, por lo que los mercados continuarán atentos a la evolución de este conflicto, tanto por sus efectos económicos como políticos y diplomáticos. MONEDAS Y COMMODITIES A nivel internacional, el dólar se muestra claramente fortalecido frente a las principales monedas, incluidas las de los países emergentes. Esto se debe en gran parte al final de los estímulos monetarios por parte de la Reserva Federal, lo cual reduce la cantidad de dólares en circulación a nivel mundial. Además, el mejor desempeño de los indicadores económicos en EE.UU. hace que su moneda se fortalezca y se vuelva más atractiva para los inversionistas. Entre enero y noviembre de este año el dólar se apreció 9% frente al euro, 5% frente a la libra esterlina, 13% frente al yen, 94% frente al rublo ruso y 2% frente al yuan de chino. 15 Los precios de la soja en el mercado internacional están con presión bajista desde el año pasado, lo cual se ha profundizado en el segundo semestre del 2014, en todas las posiciones, cayendo 24% en promedio. Este comportamiento de los precios se sustenta en las buenas perspectivas climáticas y las expectativas, ahora prácticamente confirmadas de una cosecha récord en Estados Unidos. El informe de diciembre del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA) revisó ligeramente al alza la producción mundial de soja a un reécord de 312,8 millones de toneladas. En cuanto al comercio mundial, las estimaciones sobre exportaciones de soja se incrementaron debido al ritmo de exportación récord en EE.UU. y las perspectivas de ventas antes de la cosecha sudamericana. Pero el aumento de las exportaciones y del consumo no pudo compensar demasiado el aumento de la oferta por lo que los inventarios finales, si bien fueron corregidos levemente a la baja quedando en 89,9 millones de toneladas siguen siendo altos, y superan en 23 millones de toneladas a los de la campaña 2013/14. En cuanto al maíz 2014/15, la cosecha fue proyectada por el USDA en 991,6 millones de toneladas, 0.23% por encima de la campaña anterior, con una importante variación al alza para las existencias finales. En cuanto a los precios, si bien el informe del USDA resultó bajista para los precios del cereal, los precios lograron encontrar soporte en la demanda y llegaron a máximos que no se veían desde mediados de julio. El aumento de la demanda se dio mayormente en EE.UU. por parte de los productores de etanol y de los ganaderos que se preparan para los climas fríos y también debido a las expectativas de una menor siembra de maíz el siguiente año. Para el trigo la situación no es muy distinta, se estima una producción récord mundial de 772,2 millones de toneladas. Los precios de trigo de Chicago también subieron en el comienzo del mes de diciembre a niveles máximos de cinco meses, en medio de las preocupaciones de que Rusia disminuya sus exportaciones de trigo para proteger la demanda doméstica. Se espera que el trigo encuentre soporte debido a las expectativas de una menor producción y menores exportaciones en los países del Mar Negro. 16 En lo que se refiere al petróleo, los precios se han mostrado bastante estables en el primer semestre de este año, registrándose un aumento marcado en junio por los conflictos en Irak, pero volviendo luego a cotizar en torno a los 110 US$/ barril. Sin embargo, a partir de agosto los precios del crudo han venido cayendo en forma sostenida llegando a un mínimo en cinco años. En lo que va del 2014 el precio del petróleo Brent ha caído un 43%, y 22% solo en el último mes. Este comportamiento bajista se da a pesar de los riesgos geopolíticos vinculados a Irak, Irán, Libia y Rusia; lo cual por lo general solía presionar los precios al alza. Entonces, ¿Qué cambió ahora? La principal respuesta está en Estados Unidos. El crecimiento en la producción que está logrando EE.UU. mediante la extracción de petróleo shale por fracturación, está permitiendo que de ser el mayor importador de crudo, se haya transformado en un importante productor. Si bien el gobierno americano prohíbe la exportación de crudo, la mayor producción permite un autoabastecimiento cada vez mayor, lo cual reduce su demanda en el mercado internacional. Por el momento los miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) no han reducido sus niveles de producción, incluso en varios la misma ha aumentado este año. A finales de noviembre la OPEP tuvo una reunión en la cual se mantuvo la decisión de no recortar los niveles de producción, por presión principalmente de Arabia Saudita (mayor exportador y líder de OPEP) que quiere mantener precios bajos para preservar su cuota de mercado y frenar el crecimiento del shale en EE.UU. 17 Otros integrantes del grupo como Irán, Irak, Venezuela y Nigeria no están del todo conformes pues necesitan precios más altos; por lo tanto hay quienes estiman que habría recortes en la siguiente reunión, ya en el 2015,. De cualquier manera, ya son muy pocos los que esperan niveles sostenidos de precios por encima de 100 US$/barril en el mediano plazo. CRECIMIENTO MUNDIAL En el primer semestre de este año el desempeño de las economías mostró un ritmo menor al esperado, especialmente en los países desarrollados, donde el elevado endeudamiento y el desempleo siguen siendo problemas. Además, los niveles de inversión a nivel mundial también han sido menores a los estimados a inicios de año, lo cual tiene un impacto mayor en las economías emergentes. Al mismo tiempo continúan los riesgos de carácter geopolítico en diversas regiones. En este contexto, el Fondo Monetario Internacional (FMI) volvió a corregir a la baja, para casi todas economías sus, proyecciones de crecimiento para el 2014 con respecto a las que había hecho en enero, abril y julio. La proyección de crecimiento mundial para este año pasó de 3,4 a 3,3%. Las expectativas de crecimiento para la Zona Euro pasaron de 1,1 a 0,8%, siendo Italia la que peor desempeño tendría. Para Japón la proyección cayó de 1,6 a 0,9%. En el caso de EE.UU. se espera un mayor crecimiento, de 2,2% frente al 1,5% anterior. 18 Por su parte, las perspectivas para las economías emergentes pasaron de 4,6 a 4,4%. Se estima que China e India continuarán creciendo a buenas tasas pero menores a su promedio, 7,4 y 5,6% respectivamente. Para América Latina la proyección pasó de 2,0 a 1,3% principalmente por el freno de la economía brasileña cuyo crecimiento esperado fue reducido por sexta vez consecutiva por parte del FMI, pasando ahora de 1,3 a 0,3%, en lo que sería el segundo peor resultado desde 1998. Las proyecciones para el 2015 también se redujeron, el mundo crecería 3,8%, EE.UU. 3,1%, la Zona Euro 1,3%, América Latina crecería 2,2% y Brasil 1,4%. El crecimiento es bastante asimétrico entre los distintos países y la recuperación depende en buena medida de las condiciones de cada país. 19 PANORAMA REGIONAL BRASIL Tras haber cerrado el primer y segundo trimestre con caídas de 0,2 y 0,6%, en el tercer trimestre el PIB brasileño alcanzó unos US$ 569 mil millones, lo que representa un crecimiento de 0,1% con respecto al trimestre anterior pero una caída de 0,2% comparado con el mismo periodo de 2013. Analizando los sectores económicos, el agropecuario tuvo una caída de 1,9% en relación al trimestre anterior, pero un crecimiento interanual de 0,3%. Los servicios crecieron 0,5% impulsados sobre todo por el transporte, la intermediación financiera y los seguros. El sector industrial, luego de más de un año de caída, creció 1,7% pero volvió a mostrar una caída de 1,5% en términos interanuales. • La industria aún no se recupera. El crecimiento en el tercer trimestre se explica en parte porque en el segundo hubo menos días hábiles, por la paralización que generó el mundial de fútbol en el sector. Por el lado de la demanda, el consumo privado cayó 0,3% con respecto al segundo trimestre y creció 0,1% en forma interanual, estos son los peores resultados desde 2008 y 2003 respectivamente. La inversión privada registró un crecimiento de 1,3% frente al trimestre anterior, pero tuvo una importante caída de 8,5% interanualmente. Esto se explica en gran parte con la caída en las importaciones y la producción de bienes de capital así como en la construcción. Considerando todo esto, los analistas privados volvieron a recortar sus pronósticos de crecimiento para la economía brasileña en 2014 y 2015, a un promedio de 0,13 y 0,55% respectivamente. Con respecto al tipo de cambio, el real continúa depreciándose, alcanzando a mediados de diciembre una cotización de 2,74 R$/US$, valor al que no llegaba desde marzo de 2005. La inflación interanual en noviembre se ubicó en 6,56%, por cuarto mes consecutivo por encima del límite superior del rango establecido como meta por el Banco Central, que es de 4,5% (±2%). Así, la inflación cerraría por quinto año más cerca del techo que del centro de la meta. Considerando esto, en su reunión de diciembre el Comité de Política Monetaria del Banco Central de Brasil (BACEN) volvió a elevar la tasa de referencia (SELIC). Recordemos que en marzo de 2013 esta tasa se encontraba en 7,25%, la más baja de la historia, luego hubo nueve aumentos hasta llegar a 11% en abril de 2014, allí se mantuvo por seis meses. En octubre subió a 11,25% y en la primera semana de diciembre el Banco Central sorprendió al mercado elevando la tasa a 11,75%. 20 Para el 2015 se espera mayor presión sobre los precios derivada principalmente de la depreciación del real que se viene registrando. De acuerdo a los analistas financieros la tasa SELIC podría llegar hasta 12,5% y se mantendría en niveles de dos dígitos al menos por un par de años. ARGENTINA En Argentina la situación no ha cambiado mucho con respecto al 2013 y si lo ha hecho fue para peor. Cabe recordar que a finales de enero de este año, un día después de que el dólar oficial llegara a los 8 pesos y el paralelo superara los 13 pesos, el gobierno anunció que se podría volver a comprar dólares para ahorro. Pero, este anuncio vino acompañado de una serie de condiciones para acceder a los dólares que finalmente hacían difícil su compra. Es decir, la flexibilización del mercado cambiario fue relativa, ya que los requisitos exigidos volvían a quitarle justamente la flexibilidad. Tras estas medidas el tipo de cambio paralelo se mostró más estable y la brecha con el dólar oficial se redujo. El gobierno argentino no logró un acuerdo antes del 31 de julio para liberar los fondos para pagar a los bonistas que entraron en los canjes de 2005 y 2010 y que están bloqueados en una cuenta en Nueva York por orden de un juez. Con esto, después de casi trece años, Argentina entró en cesación de pagos o default, aunque esta vez se trata de lo que se conoce como default técnico, es decir no poder pagar las obligaciones vencidas, más allá de tener los fondos y la voluntad de hacerlo. 21 Este conflicto con los fondos especulativos volvió a elevar dicha brecha que a mediados de octubre era de 73%. El Banco Central ha estado perdiendo reservas internacionales, durante el 2013 las mismas disminuyeron en US$ 12.690 millones. Al cierre de octubre de 2014 el saldo de las mismas era US$ 28.111 millones, 24% menor que el saldo de un año atrás. La entrada en default complica las posibilidades de financiamiento externo de Argentina y reduce la inversión extranjera directa. Además, esta situación se da un contexto internacional complicado para la Argentina, con lo cual se podría esperar un menor ingreso de dólares y una profundización de las tensiones cambiarias considerando: • Precios agrícolas a la baja: implica un menor ingreso en concepto de retenciones, afectando las cuentas fiscales y por ende la capacidad del Banco Central de recomponer sus reservas. • freno de la economía brasileña: menores perspectivas de crecimiento, presión inflacionaria, menor demanda. Esto reduce las exportaciones argentinas con ese destino, afectando sobre todo a la industria. • Perspectivas de apreciación del dólar a nivel global en el 2015: implicaría un debilitamiento del real, afectando la competitividad de los productos argentinos exportados a Brasil. Con todo esto, y considerando el aumento sostenido de recursos destinados a subsidiar servicios y gastos sociales, sería necesaria una mayor emisión monetaria para financiar los gastos públicos, lo cual presionaría aún más la inflación. Al cierre de noviembre, la inflación interanual oficial era de 24,4% y la calculada por las consultoras privadas de 40,5%; mientras que la brecha entre el dólar oficial y paralelo era de 54% a mediados de diciembre. 22 PANORAMA LOCAL SECTOR REAL De acuerdo a las cifras publicadas por el Banco Central del Paraguay (BCP), luego de haber crecido 4,1% en el primer trimestre de este año y 3,1% en el segundo, el Producto Interno Bruto (PIB) creció en el tercer trimestre 4,4% con respecto al mismo trimestre del año anterior. Los servicios crecieron 6,1% y fueron el principal impulso del PIB en dicho periodo, seguido por la industria que creció 5,8%, la ganadería 7,2% y la construcción 15,4%, impulsada en gran parte por el sector privado. Así, la economía local cerró el tercer trimestre del año con un crecimiento acumulado de 3,9%. En el segundo trimestre se tuvo un crecimiento tanto del consumo público (+10,9%) como del privado (+5,3%), siendo éste el componente de la demanda que más ha contribuido al PIB. Por su parte, la inversión tuvo un crecimiento importante de 17,3% comparado con el año anterior, dado el buen desempeño de las inversiones privadas y la reactivación de ciertas obras públicas. El Banco Central estima que este año cerrará con un crecimiento de 4,0% mientras que en el 2015 el PIB crecería 4,5%. 23 AGRICULTURA En la campaña sojera 2013/14 la producción superó todas las proyecciones. La superficie sembrada fue de casi 3,3 millones de hectáreas y el rendimiento promedio fue de 2.853 kg/ha; mientras que en la campaña 2012/13 habían sido casi 3,2 millones de hectáreas y se había obtenido un rendimiento promedio fue de 2.967 kg/ ha. El 70% de la producción se obtuvo en el este y el sur del país: en Alto Paraná, Canindeyú e Itapúa, donde también se lograron los rendimientos por hectárea más altos. Otros departamentos con importante producción sojera fueron son Caaguazú, Caazapá, San Pedro y Amambay. En total se logró una producción de casi 9,3 millones de toneladas, lo cual es 0,9% menor a la obtenida en la campaña pasada que había sido récord. Así Paraguay se mantiene como sexto productor y cuarto exportador mundial de granos de soja. En cuanto a la actual campaña sojera, la siembra 2014/15 terminó a mediados de octubre y se estima que se sembraron unas 3,3 millones de hectáreas. Teniendo como antecedente que en la última campaña la soja temprana tuvo rendimientos considerablemente mayores a los de la tardía, muchos productores volvieron a adelantar la siembra para eludir el intenso calor de enero. Al inicio de la campaña se proyectaba un rendimiento promedio similar al de la anterior ya que no se esperaban problemas climáticos importantes para lo que restaba del 2014 y los primeros meses del 2015. Sin embargo, en las últimas semanas ha crecido la preocupación de los productores en ciertas zonas del país, principalmente en Itapúa y San Pedro, segundo y sexto departamento con mayores volúmenes de producción. En estas zonas gran parte de la soja se plantó de manera temprana, a finales de agosto y principios de septiembre. Dichos cultivos están mostrando bajos niveles de desarrollo, ya que el calor y la escasa lluvia de octubre frenaron el crecimiento de las plantas e hicieron que se formaran vainas antes de lo indicado y con cargas menores a las que deberían. De confirmarse esto, el resultado sería un rendimiento menor al esperado, lo cual complicaría la situación de muchos productores dado los niveles de precios y los ajustados márgenes. En lo que se refiere a los costos de producción, no se espera que la caída en la cotización de los commodities vaya acompañada de una reducción similar en los precios de los insumos agrícolas, Ya que a pesar de los menores precios de los commodities su producción seguirá creciendo y por lo tanto también la demanda de insumos. Esta demanda sostenida e incluso en aumento serviría de soporte para sus precios, haciendo que los mismos se mantengan al menos en niveles similares a los actuales. Es importante tener en cuenta que los mercados han estado de alguna manera inestables en las últimas semanas, los precios internacionales de la soja han subido más de 40 dólares desde finales de septiembre cuando alcanzó un piso de US$/Ton 334, lo cual sorprendió considerando las proyecciones del USDA. 24 Así que nada está totalmente definido y lo que queda por hacer es prever un precio promedio y vender de acuerdo a eso, ya que dicha tendencia al alza de los contratos de soja pudo haberse dado por múltiples razones, y es fácilmente reversible, por lo tanto es necesario hacer todo lo posible para reducir pérdidas, independientemente de si los precios sigan subiendo o no. La producción de maíz no tuvo un buen año. Los bajos precios desalentaron su producción, haciendo que muchos productores opten por sembrar soja zafriña luego de la soja, en lugar de maíz, haciendo que la superficie sembrada de este cereal caiga 34%. Al final de la campaña los resultados fueron mejores a los estimados inicialmente debido principalmente a los niveles de rendimiento. Para la campaña 2014/15 los incentivos para sembrar maíz son pocos. Por su parte el trigo ya venía de una campaña que sería una de las peores zafras de los últimos diez años; con rendimientos que apenas alcanzaron 1,2 ton/ha. Este año hubo una recuperación pero fue menor de lo que se esperaba y de acuerdo a fuentes del sector, las fuertes lluvias registradas dejaron los suelos con mucha humedad lo cual tiene efectos en la calidad del cultivo. A nivel regional, existen diversos factores que presionan los precios del trigo a la baja. En primer lugar Argentina anunció que triplicará la cantidad de trigo exportado. Recordemos que Argentina era el principal proveedor de la industria brasileña, pero debido a los cupos de exportación fijados por su gobierno perdió mercado dando lugar a EE.UU. Además, Brasil eliminó la Tarifa Externa Común para la importación de trigo extra MERCOSUR, que era de 10%, para facilitar el ingreso de trigo desde EE.UU. y contener los precios de los panificados. Todo esto es importante para los productores locales ya que en el 2013 Brasil fue el destino del 70% de las exportaciones paraguayas de trigo. Concepto Soja 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 proy Has 2.957.408 3.157.600 3.254.908 3.352.555 Tons 4.356.262 9.367.298 9.285.592 9.554.782 1,473 2,967 2,853 2,850 Has 876.369 983.899 649.733 650.000 Tons 3.461.658 3.935.596 3.300.000 3.250.000 3,950 4,000 5,079 5,000 Has 499.566 551.365 10,4% 600.000 Tons 1.236.525 701.439 - 43,3% 1.500.000 2,475 1,272 - 48,6% 2,500 Ton/Ha. Maíz Ton/Ha. Trigo Ton/Ha. Fuente: Investor en base a datos de CAPECO - INBIO 25 GANADERÍA La faena total en el periodo de enero a noviembre de este año alcanzó niveles óptimos, con un promedio mensual de 187 mil cabezas, 17% más que en el mismo periodo de 2013. Al cierre de noviembre, las exportaciones de carne vacuna en el año totalizan unas 280 mil toneladas, equivalentes a US$ 1.241 millones, superando en 21 y 30% a los valores de un año atrás, superando ya al total del año 2013 que había sido récord. Esto refleja el dinamismo que ha tenido el sector durante todo el año. OTROS SECTORES Como un indicador de desempeño del sector transporte se pueden tomar los fletes vinculados a la agricultura y la ganadería, que cayeron 6% durante el periodo de enero a noviembre en comparación al mismo periodo del 2013. Además, como ya ocurrió en el 2013, el impacto del ingreso de productos de contrabando desde países vecinos sigue afectando al comercio minorista, principalmente la venta de alimentos, vestimenta y otros productos de consumo no duradero. Esto queda reflejado en la menor importación de este tipo de bienes y en el desempeño del comercio dedicado la venta de los mismos. 26 SECTOR fISCAL En el periodo de enero a noviembre los ingresos de la Subsecretaria de Estado de Tributación (SET) alcanzaron los Gs. 9,1 billones, 24% más que en el 2013. Dicho aumento fue impulsado en su mayoría por las recaudaciones de IVA. Se destaca el crecimiento registrado en las recaudaciones en concepto de IRP (431%), dado que cada año se incorporan más contribuyentes. Además, a partir de este año se está implementando el IRAGRO y el IVA agropecuario. La reforma implementada en octubre de 2013 a través de la Ley 5061/13 modifica el sistema del impuesto a las actividades agropecuarias, que estaba basado en el tamaño de la finca, para relacionarlo con los niveles de facturación de la explotación agropecuaria. Paralelamente, la ley incorpora el IVA a las ventas de ganado y productos agrícolas en general. El aporte de estos impuestos está siendo cada vez mayor. Por su parte, la recaudación de la Dirección Nacional de Aduanas totalizó Gs. 7,3 billones, similar al mismo periodo del 2013. En cuanto a los gastos ejecutados por la Administración Central en el periodo de enero a octubre, los mismos totalizan Gs. 20,0 billones, equivalentes a un aumento interanual del 13,5%. La ejecución de los gastos corrientes aumentó 13,6%, mientras que la inversión física aumentó 11,7%. Por otra parte, en septiembre el Ministerio de Hacienda presentó ante el Congreso el proyecto de Presupuesto General de la Nación (PGN) para el 2015, considerando un total de Gs. 34,3 billones para la Administración Central. El mismo fue tratado en el Congreso de donde salió la última versión de Gs. 37,7 billones, con un déficit de 3,4%, que ahora en manos del presidente para su aprobación o veto. 27 Por otra parte, al cierre de octubre el saldo total de la deuda pública era de US$ 5.336 millones, equivalente al 17,5% del PIB. La misma está compuesta en un 68,0% por endeudamiento externo. Un aspecto resaltar del 2014 es la segunda emisión que realizó Paraguay en el mercado financiero internacional. Esta vez a 30 años de plazo, un monto de US$ 1.000 millones y a una tasa de 6,10% SECTOR EXTERNO BALANZA COMERCIAL El comercio exterior exhibió un buen desempeño en los primeros once meses del 2014. El déficit de la balanza comercial (exportaciones menos importaciones) alcanzó U$S 1.194 millones, una mejora del 18% con relación a lo registrado en el 2013. Paraguay ha mejorado su posición comercial frente a Uruguay, Rusia y el conjunto de países asiáticos. Por otro lado, se registraron bajas frente al resto de América Latina, Brasil y Argentina. Ene - Nov 2010 Ene - Nov 2011 Ene - Nov 2012 Ene - Nov 2013 Ene - Nov 2014 Var % 2014 /13 Exportaciones 5.995 7.272 6.762 8.894 9.131 2,7% Importaciones 8.424 10.626 9.805 10.350 10.324 -0,2% Balanza Comercial -2.429 -3.354 -3.043 -1.456 -1.194 18,0% Concepto (millones de US$) Fuente: Elaborado por Investor Economía en base a datos de BCP 28 EXPORTACIONES En el acumulado de enero a noviembre del 2014 las exportaciones totales alcanzaron US$ 9.131 millones, 2,7% más que en el 2013. Las exportaciones de la cadena de la soja registraron bajas tanto en cantidad como en valor debido a la caída en los precios internacionales. Con la puesta en funcionamiento de nuevas plantas procesadoras de granos en el 2013, además del buen año para el complejo sojero, las exportaciones de harina y aceite de soja han aumentado 25% con envíos bordeando los U$S 1.530 millones. Los envíos de carne congelada a Rusia totalizaron en este periodo unas 126 mil toneladas, lo que denota un aumento interanual de 2,3%, a este país va el 69% de la carne congelada y del 45% del total de carne exportada por Paraguay. Otros destinos de importancia aunque con volúmenes muy inferiores a los enviados a Rusia, son Hong Kong, Israel y Kuwait. Por su parte, las exportaciones de carne enfriada se concentran en ocho mercados, con Chile nuevamente a la cabeza, a donde se destinaron 42.895 toneladas hasta el cierre de noviembre, un crecimiento interanual de 144%. El otro destino de importancia es Brasil a donde fueron unas 26 mil toneladas en lo que va del año. En cuanto a los precios, el valor promedio de exportación del periodo de enero a noviembre se ubicó en 4.427 US$/Ton, lo cual es 7,9% superior al del año anterior. 29 El precio promedio de exportación de carne congelada a Rusia fue de 4.098 US$/Ton y la carne enfriada para el mercado trasandino se ubicó en 5.544 US$/Ton, todavía bastante por debajo de los precios de hasta 6.700 que se llegaron a obtener en el 2010. Se debe tener en cuenta aquí que desde noviembre la demanda de carne por parte de Rusia se halla frenada. En primer lugar por una cuestión estacional ya que en esta época del año los puertos rusos están congelados. Pero, además hay otros factores que contribuyen a esa menor demanda. Uno de ellos es el tipo de cambio, el rublo ruso se viene devaluando de manera sostenida, sobre todo en los últimos tres meses. En diciembre de 2013 se cotizaba a 33 Rublos/US$ mientras que a mediados de diciembre de este año la cotización es de 64 Rublos/US$, una depreciación de 94%. Por lo tanto Rusia no está comprándole menos solo a Paraguay para reemplazarlo por otro proveedor, sino que también está comprando menos de los demás países. El impacto de una menor demanda rusa a lo largo de varios meses para el mercado local podría ser importante. Sin embargo, las exportaciones a Chile están mostrando cada día mayor dinamismo y Paraguay está recuperando de a poco su posición en dicho mercado. 30 A esto se suma el reingreso a Taiwán y la potencial apertura y reapertura de ciertos mercados, fundamentalmente los de la Unión Europea, así como otros un poco menos exigentes, todo esto podría permitir que las exportaciones paraguayas de carne mantengan un buen ritmo mientras la demanda rusa se encuentre frenada. Por otra parte, las exportaciones no tradicionales, es decir de aquellos productos que anteriormente no se exportaban, muestran un muy buen desempeño. En el periodo de enero a noviembre las mismas totalizaban US$ 1.182 millones, 10% más que en el mismo periodo de 2013, un crecimiento considerablemente mayor al de las exportaciones totales. A pesar de este crecimiento, su participación en el total exportado no ha aumentado, lo cual se debe en gran parte al importante crecimiento de las exportaciones de ciertos productos tradicionales (carne, soja y subproductos). Entre los principales productos que componen las exportaciones no tradicionales, y en los que el país ha desarrollado algunas ventajas competitivas, se encuentran el arroz, los cigarrillos, los envases de plástico y los medicamentos dosificados. Se destaca el aporte significativo de bienes con un mayor componente tecnológico, como los plásticos y medicamentos. Además, ciertos rubros están creciendo bastante: los cables, las mantas y las barcazas. El principal mercado para estas exportaciones es Brasil, a donde va alrededor del 47% del total, principalmente arroz, cables y envases de plásticos. El segundo mayor destino es Bolivia, con un 8%, a donde se envían mayormente agroquímicos, medicamentos dosificados y cigarrillos. 31 IMPORTACIONES Por el lado de las importaciones, durante los primeros once meses del 2014 se registró una reducción de 0,2% con respecto al mismo periodo del 2013. Las disminuciones se presentaron en los bienes de capital, con una baja del 9% sobre todo en maquinarias y aparatos. Por otro lado, los bienes de consumo duradero y no duradero, así como los bienes intermedios registraron aumentos de 7,1%, 2,7% y 5,8%, respectivamente. Cabe señalar la disminución registrada en la importación de asfalto (-25%) debido a una baja ejecución de obras de infraestructura por parte del sector público. TIPO DE CAMBIO Luego del inicio de la retirada de los estímulos monetarios por parte de la Reserva Federal de los EE.UU., se esperaba un 2014 marcado por fuertes tendencias alcistas de la moneda norteamericana. En principio, el guaraní trazó el camino esperado, registrando una depreciación de 3% en diciembre, culminando el 2013 en torno a los Gs/U$S 4.650. Durante el mes de enero siguió la tendencia al alza y el tipo de cambio alcanzó los Gs/U$S 4.720 hacia finales del mes, cotización no vista desde febrero del 2012. 32 Cabe mencionar que no resulta inusual una apreciación de la divisa norteamericana hacia principios de año, ya que la mayor demanda en la época de vacaciones y fiestas de fin de año tiende a impulsar un aumento en el tipo de cambio, al igual que el lento ingreso de divisas debido a que gran parte de la zafra sojera aún se encuentra en los campos. Sin embargo, en febrero la moneda paraguaya comenzó a exhibir fortalezas, registrando una apreciación de 4,5% y un retorno hacia los Gs/U$S 4.490. A partir de mediados del mes, la relación entre el guaraní y la moneda norteamericana volvía a los niveles exhibidos durante los dos últimos trimestres del 2013 y se mantendría en dichos niveles durante los meses de marzo, abril, mayo y las primeras semanas de junio, fluctuando entre 4.530 y 4.460 Gs./U$S. Luego de la primera quincena de junio, el guaraní comenzó a fortalecerse frente a la moneda norteamericana debido a una elevada oferta correspondiente a las liquidaciones de divisas por parte de varios exportadores, sumado a una baja demanda para importaciones, así como intervenciones diarias de U$S 2 millones provenientes del Banco Central del Paraguay. En 30 días, el guaraní se apreció 5,4% (Gs. 230) frente al dólar, al llegar hasta los 4.250 Gs./U$S. Durante la segunda quincena de julio, la divisa norteamericana treparía nuevamente, cerrando el mes a 4.400 Gs./U$S. Durante todo el mes de agosto y la primera quincena de septiembre, la relación entre el guaraní y el dólar se mantuvo estable, alrededor de los 4.350 Gs./U$S. En las siguientes semanas, la baja intervención del BCP, sumada a una mayor demanda por parte de importadores locales, presionaron un tipo de cambio al alza. En dos semanas la moneda local cedió 6% frente al dólar, cerrando septiembre a 4.600 Gs./U$S. Durante el décimo mes del año el tipo de cambio se mostró levemente presionado al alza con un máximo de 4.700 Gs./U$S, luego la relación entre el guaraní y el dólar se estabilizó a 4.650 Gs./U$S hacia finales del mes. El BCP se hizo presente en el mercado de divisas en el mes de octubre, aumentando el nivel de sus operaciones compensatorias de 2 a 4 millones de dólares diarios. Al cierre del mes, las ventas netas alcanzaron los U$S 40 millones. En noviembre el tipo de cambio también se mostró más estable pero continuó presionado al alza con un máximo de 4.710 Gs./U$S y un promedio de 4.680 Gs./ US$. La presión al alza es característica para la época por la menor dinámica de las exportaciones y la mayor demanda de dólares para la importación de productos para las fiestas y para turismo. 33 Por otro lado, cabe señalar que la cotización actual coloca al guaraní en una situación más parecida a la de los países de la región, aunque todavía es una de las monedas más apreciadas. En cuanto al tipo de cambio real (TCR), comparando los datos de octubre 2014 y diciembre 2013, el guaraní se vio fortalecido contra las principales monedas de la región y del mundo. Las apreciaciones se dieron con relación al euro (11,5%), el peso argentino (5,4%), el yen (5,4%) y el real brasileño (3,2%). Por otro lado, prácticamente no hubo variaciones en el tipo de cambio real bilateral con el dólar norteamericano. SECTOR MONETARIO Y fINANCIERO MONETARIO Durante los cuatro primeros meses del 2014 la inflación estuvo presionada al alza. En enero, se observaron aumentos en casi todos los rubros, resultando en una suba del 1,4% impulsada en gran parte por el transporte y los alimentos. Por un lado, el pasaje urbano experimentó una crecida del 20%, pasando de Gs. 2.000 a Gs. 2.400. Por el otro, el periodo de vacunación y la buena dinámica exportadora impulsaron subas en los precios de la carne vacuna y los cereales. A enero, la inflación interanual se situó en 3,9%. 34 En febrero, el 73% del aumento en los precios durante dicho mes provino de tres rubros específicos: los útiles escolares y los servicios educativos; ciertos alimentos como los sustitutos de la carne vacuna, bebidas alcohólicas y el azúcar; los servicios gastronómicos y de alojamiento. En marzo y abril se registraron aumentos similares, impulsados principalmente por el aumento de ciertos bienes alimenticios, en especial aquellos típicos de Semana Santa. El mes de mayo cerró con una inflación de 0,3%, siendo los principales aumentos en los rubros de la carne vacuna, con estos resultados la inflación interanual se ubicaba en 7%, límite superior del rango meta establecido por el Banco Central. Durante junio, julio y agosto los precios de la canasta básica presentaron descensos, con lo cual la inflación acumulada bajó a 2,5%, mientras que la interanual registró 4,4%. En el mes de septiembre no se registró variación en el nivel de precios con respecto al mes anterior. Así, la inflación se mantuvo en 2,5%, mientras que la interanual descendió hasta 4,1%. Se registraron bajas en los precios de carne vacuna y ciertos sustitutos, al igual que los cereales, el azúcar, los aceites y otros alimentos. Por otro lado, se verificaron aumentos en los servicios de telefonía móvil, aquellos vinculados a la vivienda y ciertos bienes de consumo duradero. En octubre, los precios de la canasta básica aumentaron 0,2% con relación al mes anterior, impulsando a un acumulado de 2,7% en lo que va del 2014. En términos interanuales, la inflación se situó en 3,5%, poco por debajo del centro de la meta establecida por el Banco Central (5% ±2%). Durante el décimo mes se registraron aumentos en los bienes duraderos (automóviles, motocicletas, repuestos, entre otros) debido a una baja en la cotización del dólar norteamericano. También subieron los precios de cortes de carne vacuna y ciertos servicios como alquileres, hotelería y turismo. Por otro lado, se registraron bajas en bienes alimenticios como los cereales, el azúcar y aquellos sustitutos de la carne vacuna. En noviembre, los precios de la canasta básica aumentaron 0,7% con relación al mes anterior, impulsando a un acumulado de 3,5% en lo que va del 2014 y en los últimos 12 meses. Se registraron aumentos en la carne vacuna debido al dinamismo de la demanda internacional, ciertos servicios como alquileres, hotelería, turismo y gastos de salud. Además subieron algunos bienes duraderos (automóviles, motocicletas, repuestos, entre otros) debido a una suba en la cotización del dólar americano. 35 Con estos resultados, la inflación cerrará por cuarto año consecutivo por debajo del centro de la meta establecida por el Banco Central (5% ± 2%). Para el 2015, el BCP ha decidido reducir la meta de inflación, fijándola en 4,5% ± 2%. Por el lado de la demanda de dinero, la tasa de crecimiento de los agregados monetarios ha modificado su tendencia desde mediados del 2014. A abril de 2014, el crecimiento interanual del M1 (billetes y monedas en circulación más depósitos a la vista) bajó hasta 3,8%, su nivel más bajo desde el 2009. Desde agosto se observó una vuelta a niveles de crecimiento similares a aquellos observados durante los últimos tres años (12%). En octubre el crecimiento interanual era de 12% Por su parte, el saldo de las LRM al 15 de diciembre era de Gs. 5,6 billones y la tasa promedio del mes se ubicaba en 6,13%. En tres reuniones consecutivas, entre diciembre de 2013 y febrero de 2014, el BCP decidió elevar la tasa de política monetaria debido a esperadas presiones inflacionarias durante los primeros meses del 2014. Durante las reuniones mensuales de marzo a diciembre la tasa de 6,75% no tuvo modificaciones. 36 fINANCIERO Al cierre del mes de octubre, los depósitos en el sistema financiero alcanzaron los Gs. 65,8 billones (unos US$ 14.214 millones), lo cual supera en 21% al valor de un año atrás en términos nominales y 17% en términos reales. Por su parte, el saldo de créditos netos del sistema financiero (bancos y financieras) alcanzaba los Gs. 58,0 billones (unos US$ 12.534 millones), esto es 22% superior al valor que se tenía un año atrás en términos nominales y 18% en términos reales. En cuanto a los indicadores del sistema bancario, los ratios de liquidez presentaron muy leves descensos respecto a octubre de 2013, registrando una baja en la relación entre Disponibilidades y Depósitos de 44,6% a 44,1% y la de Disponibilidades y Pasivo de 36,5% a 35,3%. Del mismo modo, los ratios de rentabilidad presentaron resultados a la baja. La relación entre Utilidades y Activo (ROA) disminuyó levemente, pasando de 2,6% a 2,5%, mientras que el ratio entre Utilidades y Patrimonio Neto (ROE) pasó en 29,6% a 28,8%. Luego del aumento registrado durante los primeros cinco meses del 2014, la morosidad promedio del sistema financiero ha retomado una tendencia descendente a partir de junio de 2014. A octubre, la morosidad del sistema alcanzó 2,3%, inferior al nivel registrado el año anterior (2,4%), pero por encima del 2,1% logrado en diciembre del 2013. Los bancos registraron una morosidad de 2,1%, por debajo del 2,2% registrado doce meses atrás, mientras que las financieras alcanzaron un 4,4%, inferior al 4,8% de octubre de 2013. 37 Con respecto a las tasas de interés, en octubre de 2014 el promedio ponderado de las tasas de interés activas en moneda nacional de los bancos fue de 20,6%, inferior al 21,2% registrado un año atrás, pero superior al 20,2% de diciembre del 2013. Por su parte, el promedio de tasas pasivas en guaraníes fue de 5,5%, por debajo del 6,5% y 6,9% de octubre y diciembre de 2013, respectivamente. En cuanto a las tasas en moneda extranjera, el promedio ponderado de tasas activas de octubre fue de 8,0%, inferior al 8,3% de octubre y 8,5% de diciembre de 2013. Por el lado de las tasas pasivas, el promedio en dólares tuvo una baja interanual pasando de 3,2% a 2,7% en un año. 38 PERSPECTIVAS • La producción agrícola tendría buenos resultados en la campaña 2014/15. No se esperan fenómenos climáticos extremos. • Se debe estar atento a los rendimientos de la soja temprana. • Las exportaciones agropecuarias continuarán con balance positivo, pero ingresarían unos US$ 800 millones menos por la caída de la cotización de la soja. • Considerando el crecimiento esperado de la faena y la mejora esperada en los precios por los mayores envíos a Chile y el eventual reingreso a la Unión Europea; las exportaciones de carne tendrían un buen año. Aquí será importante que el freno de la demanda por parte de Rusia no sea demasiado fuerte y no se mantenga por muchos meses. • Las fronteras seguirán influyendo negativamente en el comercio en general, con impactos vinculados a la devaluación del tipo de cambio y los controles en Brasil y a que la brecha entre el tipo de cambio oficial y el paralelo seguiría siendo alta. • El 2015 el consumo tendría un comportamiento similar al que viene teniendo desde el 2013, ya que no se esperan cambios importantes en los factores que lo determinan. • La inflación se mantendría en niveles bajos, acordes a la nueva meta del BCP (4,5% ± 2%). • El tipo de cambio tendría pres<¡iones al alza por la apreciación del dólar a nivel internacional, el menor ingreso de divisas del sector agrícola y agroindustrial y la elevada demanda de dólares en efectivo de Argentina como consecuencia de la brecha cambiaria en dicho país. • Se esperan mayores inversiones públicas en infraestructura, lo cual afectaría la dinámica del consumo. • Considerando todo lo anterior, se estima que en el 2014 el PIB crecería a tasas más moderadas, en torno al 4,7% ± 1%. 39 40 2014 De cara a la comunidad 41 DIA DEL NIÑO. ESCUELA JOSE MARIA VELAZ Por quinto año consecutivo, el banco festejo el día del niño en la Escuela Jose Maria Velaz de Fe y Alegría. En esta oportunidad, alrededor de 500 niños del Preescolar al 6to. Grado se divirtieron con un variado show de Titeres, caritas pintadas y cama elástica acompañado de una merienda en conmemoración de su día. 42 CAMPAÑA “DIBUJA UN ÁRBOL” Por quinto año consecutivo el Sudameris Bank y la Fundación A Todo Pulmón Paraguay respira realizaron el concurso “Dibuja un árbol” buscando crear conciencia desde la niñez acerca de la importancia de los bosques y la preservación de los recursos naturales, dirigida a niños y niñas de entre 7 a13 años. La campaña logró la participación de un promedio de 3500 dibujos de niñas y niños de todo el territorio nacional, los cuales enviaron sus dibujos para concursar por el premio de un viaje todo pago a Madrid - España con sus padres. La ganadora de la edición 2014 es Jannet Raquel Brizuela Cárdenas de 8 años con su dibujo La Niña y su Árbol. 43 LA NAVIDAD DE TU LADO Como ya es tradicional y transmitiendo el espíritu navideño, el Sudameris Bank obsequio a la ciudadanía un emblemático árbol de Navidad ubicado en la Plaza de la Democracia de la ciudad de Asunción, de la cual el banco es padrino. Se realizó un evento de encendido oficial donde El Padrinazgo tiene por objeto la revitalización y equipamiento de la “Plaza de la Democracia”, para el mejoramiento de las condiciones ambientales y de estética del lugar, de manera a mejorar su funcionalidad. 44 45 46 Prevención del Lavado de Dinero y financiamiento del Terrorismo Los Directores, Gerentes y Empleados del Sudameris Bank se encuentran comprometidos en la lucha contra el lavado de dinero y financiamiento del terrorismo, y en esa dirección apuntan sus prácticas y políticas de prevención aplicadas a las gestiones del Banco. En este contexto, Sudameris Bank cuenta con herramientas preventivas y tecnológicas adecuadas para la aplicación de las normas vigentes y las sanas prácticas bancarias asociadas. Es de norma su actualización y revisión permanente a fin de asegurar, tanto a la Institución como a sus clientes, operaciones enmarcadas en compromisos éticos y profesionales relacionados con la Prevención del Lavado de Dinero y Financiamiento del Terrorismo. La Administración del Banco, a través de la Subgerencia de Cumplimiento, ofrece a sus empleados las guías y herramientas necesarias para el manejo de todas las operaciones del Banco con el objetivo de cumplir con las exigencias nacionales, todo esto acompañado por un intensivo plan de entrenamiento y actualización en materia de prevención de lavado de dinero y financiamiento del terrorismo, tanto a nivel local como internacional Oficial de Cumplimiento Sudameris Bank S.A.E.C.A. 47 Sucursal Encarnación 48 Presentación de Resultados del Gerente General 49 Estimados Accionistas, A continuación un resumen de la gestión y los resultados del año 2014 del Sudameris Bank. Antes de comentar detalles de los principales logros conseguidos en 2014 por nuestro Banco, es importante señalar el marco que vivimos en el mismo periodo, y en este sentido, nuestro país tuvo un crecimiento económico notado en el PIB de niveles de 4,0% según estimaciones del Banco Central del Paraguay, y donde el sector terciario fue el principal impulsor económico creciendo 5%. Analizando por sectores, se destacan la construcción que creció 14%, la ganadería creció 10,5% y el sector industrial 9%. Por su parte, la agricultura que si bien creció 1%, vale recordar que este porcentaje considera como base los más de 50% de crecimiento registrados en este sector durante el 2013. Así también, es relevante puntualizar que durante el 2014, las calificadoras de riesgo Standard & Poors y Moody’s, mejoraron la calificación de riesgo soberano a nuestro país, dejándolo sólo a dos peldaños del nivel de grado de inversión. Este hecho significará para Paraguay estar constantemente en la vidriera para los ojos de grandes corporaciones. Como prueba de esto por ejemplo, se pueden mencionar a franquicias internacionales de gran valor económico como Hard Rock (HR) o Kentucky Fried Chicken (KFC), que se instalaron en Paraguay en este año. De paso, con orgullo comentamos que tanto HR como KFC eligieron a Sudameris Bank como banco de cabecera y aliado estratégico. En resumen, podemos decir que la economía paraguaya cuenta con los medios para seguir creciendo, donde las inversiones extranjeras pueden constituirse en uno de los factores determinantes, sumados a las inversiones públicas previstas, y a un marco de gestión ejecutiva disciplinada con estándares de seguridad adecuados. Todo esto podría impulsar a Paraguay en los próximos 10 años como la nación más pujante de la región en materia económica. En este contexto, y con respecto a las principales cifras del Sudameris Bank durante el 2014, es sin dudas el nivel de Utilidad del Ejercicio de Gs. 77.161 millones el de mayor relevancia, que representa 28% más de lo generado en el año anterior. Este monto es un record de beneficio obtenido en la historia de nuestro banco, y que significó llegar al 96% del objetivo fijado para este ejercicio. 50 Gustavo Cartes Vicepresidente Gerente General Sucursal Luque Esta misma cifra de resultados, al relacionar con nuestro nivel de patrimonio de Gs. 453 mil millones de diciembre de 2014, arroja un ROE de 17%, que se muestra mejor respecto de los conseguidos en los últimos 2 ejercicios. En cuanto a Cartera de Créditos, a diciembre de 2014 alcanzamos Gs. 3,48 billones, cifra mayor a la alcanzada al cierre del año anterior en 19%. Al comparar esta cifra, respecto de lo presupuestado para el año, vemos un cumplimiento del 100%. 51 Cabe destacar que los niveles de crecimiento de cartera fueron evaluados cuidadosamente, dentro del marco de nuestras políticas de crédito prudentes, como prueba de ello se refleja un ratio de morosidad al cierre del 2014 del 1,43%, mejorado en más de 42% el índice al cierre del 2013. En otro orden, con relación a los depósitos de nuestros clientes, alcanzaron los Gs. 3,5 billones, cifra mayor a la del año 2013 en 16%. Con este monto, cumplimos el 99% del objetivo presupuestado para el año en cuanto a volumen de depósitos. 52 Sucursal Santa Rita Los muy buenos resultados de crecimiento y operativos conseguidos en el año, también se reflejan en nuestro índice de Eficiencia del 64%, que mejoró en 3 puntos porcentuales los ratios de los dos años precedentes. Por otra parte, en cuanto a crecimiento estructural, mencionamos la habilitación de dos nuevos Centros de Atención a Clientes que operan con horario extendido, uno ubicado en la ciudad de San Ignacio (Misiones) y otro sobre la Avda. Artigas en la ciudad de Asunción. 53 Ambos centros, contaron con un alto grado de aceptación por parte de nuestros antiguos y nuevos clientes, dicho esto con base en la gran cantidad de movimientos desde los primeros días. En el 2014, también hemos concluido e inaugurado, un bloque de oficinas para el sector administrativo, donde fueron ubicadas las Gerencias de Administración y Contabilidad, así como también la Unidad de Cumplimiento. Contiguo a este lugar, se construyó un moderno comedor preparado para albergar a unos 70 empleados cómodamente sentados, de manera que una empresa gastronómica de primera categoría sea la encargada de prestar sus servicios a los empleados de la Casa Matriz. En materia de inversiones realizadas para mejorar la calidad de nuestros servicios, no podemos dejar de comentar que este año se ha culminado la implementación y puesta en producción del nuevo E-banking, ELO Sudameris, luego de un arduo trabajo de más de 15 meses de un grupo de empleados de distintas unidades que hizo posible contar con una herramienta de primer nivel en materia de servicios de Banca por Internet y Banca Móvil para nuestros clientes. Por otro lado, en línea con lo establecido en nuestro plan estratégico, también consideramos relevante señalar el acuerdo de consultoría cerrado con Asesores del IFC, que estarán apoyándonos hasta fines del 2015, en analizar y proponer un esquema adecuado de captación, cruce de productos y rentabilización de clientes Empresas Pequeñas y Medianas, considerando que este foco es uno de los pilares del crecimiento que habíamos definido en nuestro plan de expansión. En cuanto a nuestra Responsabilidad Social, durante el 2014 seguimos apoyando varias iniciativas importantes, entre las que se destaca la realizada por la Fundación A todo pulmón, por medio del concurso anual de “Dibuja un árbol” y que este año tuvo como primer premio un viaje a España para la ganadora en compañía de sus padres. En el mismo marco, la Fundación Jesuita también recibió de parte del banco la ayuda monetaria anual. 54 Resumiendo en unas breves líneas, el año 2014 fue un año desafiante, donde nuestro Banco hizo el mayor de los esfuerzos de manera a llegar a prácticamente todos los objetivos que se propuso, generando niveles de utilidad record, acompañando el crecimiento del sistema bancario tanto en créditos como en depósitos, manteniendo de esa forma los niveles de participación de mercado, y teniendo una gran maquinaria más eficiente, sin perder de vista lo necesario para ir hacia los grandes objetivos de la estrategia, por medio del trabajo en equipo y disciplinado de todos sus empleados. Por último, expreso mi agradecimiento al Directorio y Accionistas por la confianza, y por otro lado, mi compromiso de seguir trabajando con la misma entereza y dedicación desde la Gerencia General para continuar construyendo un Sudameris Bank de mayor valor para sus accionistas, colaboradores y clientes. 55 56 Centro de Atención al Cliente 57 58 31 de Diciembre II III ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Presentado en forma comparativa con el ejercicio anterior. (Expresado en guaraníes) ACTIVO 31/12/14 31/12/13 DISPONIBLE 906.841.926.325 949.462.137.154 Caja 178.443.052.761 184.234.203.167 Banco Central del Paraguay (Nota C.17) 638.743.277.768 656.588.923.168 90.362.203.563 108.638.086.788 209.530.196 221.802.922 (916.137.963) (220.878.891) VALORES PUBLICOS Y PRIVADOS (Nota C.3) 286.661.579.749 163.817.635.174 CRÉDITOS VIGENTES POR INTERM. FINAN. - SEC. FINANC.(Nota C.5) 253.462.675.219 316.413.895.865 Otras Instituciones Financieras 102.916.381.646 180.151.066.917 Operaciones a Liquidar 152.541.000.000 138.920.646.277 729.729.295 2.334.150.364 (2.724.435.722) (4.991.967.693) CRÉDITOS VIGENTES INTERM. FINAN. - SEC. NO FINANC.(Nota C.5) 3.312.547.476.907 2.695.542.771.790 Préstamos 3.276.557.668.006 2.676.321.417.013 23.211.301.284 5.180.310.811 (118.718.276) (131.114.178) 54.290.752.580 45.684.723.822 (41.393.526.687) (31.512.565.678) CRÉDITOS DIVERSOS (Nota C.5) 17.650.968.847 12.689.494.458 CRÉDITOS VENCIDOS POR INTERM. FINANC. (Nota C.5) 12.520.397.662 35.145.847.621 Préstamos al Sector No Financiero 9.004.010.140 25.464.638.842 Deudores en Plan de Regularización 1.178.218.670 417.907.477 38.262.725.671 43.641.968.661 (209.958.593) (146.817.285) Otras Instituciones Financieras Deudores por Productos Financieros Devengados Previsiones (Nota C.6) Deudores por Productos Financieros Devengados Previsiones (Nota C.6) Operaciones a Liquidar Ganancias por Valuación a Realizar Deudores por Productos Financieros Devengados Previsiones (Nota C.6) Créditos Morosos Ganancias por Valuación a Realizar Deudores por Productos Financieros Devengados Previsiones (Nota C.6) IV 1.504.202.062 2.720.659.415 (37.218.800.288) (36.952.509.489) INVERSIONES (Nota C.7) 15.630.684.729 1.956.295.496 Bienes Adquiridos en Recuperación de Créditos 25.103.954.408 16.868.464.212 Otras Inversiones Previsiones (Nota C.6) BIENES DE USO (Nota C.8) CARGOS DIFERIDOS (Nota C.9) TOTAL DEL ACTIVO 5.128.925.000 2.844.425.000 (14.602.194.679) (17.756.593.716) 49.788.041.935 47.965.265.085 2.538.737.823 2.458.367.011 4.857.642.489.196 4.225.451.709.654 V PASIVO 31/12/14 31/12/13 OBLIGACIONES POR INTERM. FINANC. - SEC. FINANC. (Nota C.13) 902.119.391.527 830.572.495.288 Otras Instituciones Financieras 163.795.599.525 160.427.120.091 Corresponsales Créditos Documentarios Diferidos 26.139.056.167 9.051.476.146 Operaciones a Liquidar 152.128.427.116 141.072.101.565 Préstamos de Entidades Financieras 551.869.323.687 512.543.093.119 8.186.985.032 7.478.704.367 OBLIGACIONES POR INTERM. FINANC. - SEC. NO FINANC. (Nota C.13) 3.451.916.322.253 2.953.846.812.262 Depósitos - Sector Privado 2.945.767.233.347 2.490.062.852.770 14.639.724.678 4.867.084.158 Acreedores por Cargos Financieros Devengados Otras Obligaciones por Intermediación Financiera Operaciones a Liquidar 23.116.172.898 5.278.571.641 401.770.691.090 387.524.488.011 Obligac. o Debentures y Bonos Emitidos en Circulación (Nota C.10) 46.290.000.000 45.850.000.000 Acreedores por Cargos Financieros Devengados 20.332.500.240 20.263.815.682 OBLIGACIONES DIVERSAS 43.783.530.717 25.962.841.062 Depósitos - Sector Público Acreedores Fiscales 7.066.370.015 5.576.203.250 Acreedores Sociales 915.425.938 955.026.104 Dividendos a Pagar 946.958.384 987.117.420 34.854.776.380 18.444.494.288 6.757.853.669 7.602.594.516 4.404.577.098.166 3.817.984.743.128 Otras Obligaciones Diversas PROVISIONES Y PREVISIONES TOTAL DEL PASIVO VI PATRIMONIO NETO CAPITAL INTEGRADO (Nota B.5) 198.776.515.000 198.776.515.000 AJUSTES AL PATRIMONIO 35.865.335.870 33.827.532.390 RESERVA LEGAL 85.808.924.780 73.728.326.883 928.588 928.588 RESULTADOS ACUMULADOS 55.453.065.768 40.730.674.178 RESULTADO DEL EJERCICIO 77.160.621.024 60.402.989.487 - Para Reserva Legal 15.432.124.205 12.080.597.897 - Neto a distribuir 61.728.496.819 48.322.391.590 453.065.391.030 407.466.966.526 4.857.642.489.196 4.225.451.709.654 RESERVAS ESTATUTARIAS TOTAL DEL PATRIMONIO NETO TOTAL DE PASIVO Y PATRIMONIO NETO CUENTAS DE CONTINGENCIA Y DE ORDEN 31/12/14 31/12/13 Total de Cuentas de Contingencia (Nota E) 726.375.897.762 558.999.643.658 Garantías Otorgadas 531.129.760.693 380.975.865.736 50.750.982.732 25.452.434.862 144.495.154.337 152.571.343.060 23.168.403.587.413 19.636.282.000.390 Créditos Documentarios Líneas de Crédito Total de Cuentas de Orden (Nota I) Las Notas A a I que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables VII ESTADO DE RESULTADOS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Presentado en forma comparativa con el ejercicio anterior. (Expresado en Guaraníes) GANANCIAS FINANCIERAS Por Créditos Vigentes por Intermediación Financiera - Sector Financiero Por Créditos Vigentes por Intermediación Financiera - Sector No Financiero Por Créditos Vencidos por Intermediación Financiera Por Valuación de Activos y Pasivos Financieros en Mda. Extranj. - Neto (Nota F.2) Por Diferencias de Cotización de Valores Públicos y Privados PÉRDIDAS FINANCIERAS Por Obligaciones - Sector Financiero 31/12/2013 309.530.242.675 37.252.647.077 31.071.545.308 318.606.667.429 269.616.099.986 7.035.454.468 5.378.488.689 - 1.755.505.337 4.988.670.711 1.708.603.355 (173.058.489.555) (138.896.648.318) (34.033.998.078) (29.063.614.527) (137.875.114.176) (109.833.033.791) (1.149.377.301) - RESULTADO FINANCIERO ANTES DE PREVISIONES 194.824.950.130 170.633.594.357 PREVISIONES (13.167.651.314) (10.227.967.047) (234.240.455.760) (312.643.971.648) Desafectación de Previsiones (Nota C.6) 221.072.804.446 302.416.004.601 RESULTADO FINANCIERO DESPUÉS DE PREVISIONES 181.657.298.816 160.405.627.310 RESULTADO POR SERVICIOS 37.067.651.756 29.359.460.690 Ganancias por Servicios 40.102.596.139 32.354.268.022 Pérdidas por Servicios (3.034.944.383) (2.994.807.332) RESULTADO BRUTO - GANANCIA 218.724.950.572 189.765.088.000 OTRAS GANANCIAS OPERATIVAS 30.254.201.411 26.732.356.747 Ganancias por Créditos Diversos 14.526.499.767 11.068.778.582 Resultado por Operaciones de Cambio y Arbitraje 14.770.155.752 15.662.578.165 81.660.000 1.000.000 875.885.892 - Por Obligaciones - Sector No Financiero Por Valuación de Activos y Pasivos Financieros en Mda. Extranj. - Neto (Nota F.2) Constitución de Previsiones (Nota C.6) Rentas de Bienes Por Valuación de Otros Pasivos y Activos en Moneda Extranjera - Neto (Nota F.2) VIII 31/12/2014 367.883.439.685 OTRAS PÉRDIDAS OPERATIVAS (170.012.846.245) (154.363.279.982) Retribuciones al Personal y Cargas Sociales (83.207.495.495) (71.468.206.773) Gastos Generales (67.100.076.567) (59.743.122.185) Depreciaciones de Bienes de Uso (6.547.193.376) (6.743.616.175) Amortización de Cargos Diferidos (1.399.786.483) (1.378.130.964) - (1.635.735.375) (11.758.294.324) (13.394.468.510) 78.966.305.738 62.134.164.765 5.534.402.720 2.681.461.807 Ganancias Extraordinarias 14.501.925.584 5.805.959.874 Pérdidas Extraordinarias (8.967.522.864) (3.124.498.067) AJUSTE DE RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES (273.717.419) (144.551.708) Ganancias (Nota D.4) 2.245.835.129 1.994.297.188 (2.519.552.548) (2.138.848.896) RESULTADO DEL EJERCICIO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA 84.226.991.039 64.671.074.864 IMPUESTO A LA RENTA (Nota F.4) (7.066.370.015) (4.268.085.377) UTILIDAD DEL EJERCICIO DESPUÉS DE IMPUESTOS 77.160.621.024 60.402.989.487 388 307 Por Valuación de Otros Pasivos y Activos en Moneda Extranjera - Neto (Nota F.2) Otras (Nota F.3) RESULTADO OPERATIVO NETO - GANANCIA RESULTADOS EXTRAORDINARIOS Pérdidas ( Nota D.4) Resultado por Acción Las Notas A a I que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables IX ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Presentado en forma comparativa con el ejercicio anterior. (Expresado en Guaraníes) CONCEPTO Saldos al 31 de diciembre de 2012 Capital integrado (Nota b.5) 198.776.515.000 Ajustes al patrimonio Reserva legal Reserva estatutaria Resultados acumulados Resultados del ejercicio Total 32.069.385.095 61.520.658.339 928.588 22.500.000.000 61.038.342.722 375.905.829.744 61.038.342.722 (61.038.342.722) - Mas (menos): Transferencia de utilidades del ejercicio anterior Incremento neto de la reserva de revalúo 1.758.147.295 Constitución de la reserva legal 1.758.147.295 12.207.668.544 (12.207.668.544) - Capitalización de Resultados Acumulados - Distribución de dividendos en efectivo (30.600.000.000) Utilidad del ejercicio Saldos al 31 de diciembre de 2013 198.776.515.000 33.827.532.390 73.728.326.883 928.588 (30.600.000.000) 60.402.989.487 60.402.989.487 40.730.674.178 60.402.989.487 407.466.966.526 60.402.989.487 (60.402.989.487) - Mas (menos): Transferencia de utilidades del ejercicio anterior Incremento neto de la reserva de revalúo 2.037.803.480 Constitución de la reserva legal 2.037.803.480 12.080.597.897 (12.080.597.897) - Capitalización de Resultados Acumulados - Distribución de dividendos en efectivo (33.600.000.000) Utilidad del ejercicio Saldos al 31 de diciembre de 2014 198.776.515.000 35.865.335.870 85.808.924.780 928.588 55.453.065.768 Las notas A a I que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables X (33.600.000.000) 77.160.621.024 77.160.621.024 77.160.621.024 453.065.391.030 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO POR EL PERíODO COMPRENDIDO ENTRE EL 1 DE ENERO Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Presentado en forma comparativa con el ejercicio anterior. (Expresado en Guaraníes) 31/12/2014 31/12/2013 344.175.296.414 284.655.596.025 14.496.970.008 10.129.040.587 604.718.901 296.103.355 Cargos financieros pagados (171.132.147.031) (128.574.310.098) Ingresos por servicios varios 40.102.596.139 32.354.268.022 8.260.983.698 7.220.185.330 I. FLUJO DE CAJA POR ACTIVIDADES OPERATIVAS Productos financieros cobrados Rentas de valores públicos cobrados Rentas recibidas de inversiones en valores privados Ingresos netos por operaciones de cambio y arbitraje 20.403.935.453 12.224.774.181 Pagos a proveedores y empleados Otros ingresos (122.586.896.706) (119.446.665.815) Aumento de créditos por intermediación financiera (484.387.591.623) (448.896.141.449) (13.760.218.007) 1.182.695.401 Disminución (aumento) neto de créditos diversos (8.235.490.196) 149.602.653 Aumento de obligaciones por intermediación financiera Disminución neta de bienes adjudicados 484.342.572.109 504.350.421.789 Disminución de Obligaciones Diversas y Provisiones (21.432.775.286) (18.484.631.720) Impuesto a la Renta (2.285.528.155) (2.587.808.174) Flujo neto de caja por actividades operativas 88.566.425.718 134.573.130.087 Adquisición de bienes de uso (6.332.166.746) (5.526.013.779) Mejoras en inmuebles arrendados (1.309.535.824) (832.744.001) (120.626.858.796) 58.486.456.051 1.984.462.163 3.520.763.396 (126.284.099.203) 55.648.461.667 (33.640.158.785) (30.282.047.878) 43.091.172.048 22.941.693.277 Flujo neto de caja por actividades de financiamiento 9.451.013.263 (7.340.354.601) Aumento (Disminución) neta de efectivo y sus equivalentes (28.266.660.222) 182.881.237.153 II. FLUJO DE CAJA POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Variación de inversiones en valores públicos y privados Dividendos cobrados de Vinculadas Flujo neto de caja por actividades de inversión III. FLUJO DE CAJA POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Dividendos Pagados Variación de obligaciones con entidades financieras Efecto de las variaciones del tipo de cambio sobre el efectivo (13.646.018.809) 49.450.437.017 Efectivo y sus equivalentes al inicio del período 949.461.213.123 717.129.538.953 Efectivo y sus equivalentes al final del período 907.548.534.092 949.461.213.123 Las notas A a I que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables. XI XII NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Presentados en forma comparativa con el ejercicio anterior (cifras expresadas en guaraníes) XIII A. CONSIDERACIÓN POR LA ASAMBLEA DE ACCIONISTAS Los estados financieros de Sudameris Bank S.A.E.C.A. (en adelante, “la Entidad”) al 31 de diciembre de 2014 serán considerados por la Asamblea General Ordinaria a realizarse en el año 2015, dentro del plazo establecido en el artículo 28 de los Estatutos Sociales en concordancia con el artículo 1.079 del Código Civil Paraguayo. Los estados financieros al 31 de diciembre de 2013 fueron aprobados por la Asamblea Ordinaria de Accionistas celebrada el 24 de marzo de 2014. B. b.1 INFORMACIÓN BÁSICA SOBRE LA ENTIDAD Naturaleza jurídica El Sudameris Bank es una Sociedad Anónima Emisora de Capital Abierto, cuyo accionista mayoritario es Abbeyfield Financial Holdings, domiciliado en Irlanda. La Entidad fue constituida en fecha 30 de junio de 1958 con Personería Jurídica reconocida por Decreto del Poder Ejecutivo N° 510 del 29 de septiembre de 1958 e inscripta en el Registro Público de Comercio bajo el N° 197 el 13 de agosto de 1959. En fecha 15 de diciembre de 2005 los accionistas de la Entidad en Asamblea General Extraordinaria aprobaron el cambio de denominación de “Banco Sudameris Paraguay S.A.E.C.A.” a “Sudameris Bank S.A.E.C.A”, el cual fue inscripto en el Registro Público de Comercio bajo el N° 304 el 14 de marzo de 2006. b.2 Bases de preparación de los estados financieros Los presentes estados financieros han sido confeccionados de acuerdo con las normas, reglamentaciones e instrucciones contables establecidas por el Banco Central del Paraguay (BCP) y de acuerdo con Normas de Información Financiera emitidas por el Consejo de Contadores Públicos del Paraguay. Los saldos incluidos en los estados financieros se han preparado sobre la base de costos históricos, excepto para el caso de las cuentas en moneda extranjera y los bienes de uso, según se explica en los apartados c.1 y c.8 de la nota C, y no reconocen en forma integral los efectos de la inflación en la situación patrimonial del Banco ni en los resultados de sus operaciones, en atención a que la corrección monetaria integral no constituye una práctica contable de aceptación generalizada en Paraguay. Según el Índice General de Precios al Consumidor (IPC) publicado por el Banco Central del Paraguay, la inflación acumulada de los años 2014 y 2013 fue de 4,21 % y 3,75%, respectivamente XIV (i) Políticas contables relevantes: En adición a lo señalado en otras notas a los estados financieros, mencionamos las siguientes políticas contables relevantes: - Disponible: valuado a su valor nominal en Guaraníes, neto de las previsiones establecidas por el BCP, según la normativa aplicable vigente para las partidas conciliatorias de antigua data. - Efectivo y equivalentes de efectivo: Para propósitos del estado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo comprenden el efectivo disponible y los depósitos en el Banco Central del Paraguay y en otras instituciones financieras. (ii) Estimaciones: La preparación de estos estados financieros requiere que el Directorio y la Gerencia de la Entidad realicen ciertas estimaciones y supuestos que afectan los saldos de los activos y pasivos, la exposición de contingencias y el reconocimiento de los ingresos y gastos. Los activos y pasivos son reconocidos en los estados financieros cuando es probable que futuros beneficios económicos fluyan hacia o desde la Entidad y que las diferentes partidas tengan un costo o valor que puedan ser confiablemente medidos. Si en el futuro estas estimaciones y supuestos, que se basan en el mejor criterio de la gerencia a la fecha de estos estados financieros, se modificaran con respecto a las actuales circunstancias, los estimados y supuestos originales serán adecuadamente modificados en la fecha en que se produzcan tales cambios. Las principales estimaciones relacionadas con los estados financieros se refieren a las previsiones sobre activos y riesgos crediticios de dudoso cobro, las depreciaciones de bienes de uso, la amortización de cargos diferidos y las previsiones para cubrir otras contingencias. (iii) Información comparativa: Los estados financieros al 31 de diciembre de 2014 y la información complementaria relacionada con ellos, se presentan en forma comparativa con los correspondientes estados e información complementaria correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013. XV b.3 Sucursales en el exterior b. 4 Participación en otras sociedades Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Entidad no contaba con sucursales en el exterior. La Entidad posee al 31 de diciembre de 2014, una participación del 6,66% en el capital social y los votos de la sociedad vinculada Bancard S.A. (nota c.7). Al 31 de diciembre de 2013 dicha participación fue del 6,66%. Los datos de dicha sociedad son los que siguen: Capital social Guaraníes Valor nominal Guaraníes Valor contable Guaraníes Al 31 de diciembre de 2014 76.815.000.000 5.121.000.000 5.121.000.000 Al 31 de diciembre de 2013 28.845.000.000 1.923.000.000 1.923.000.000 b.5 Composición del capital y características de las acciones La composición del capital integrado por tipos de acciones al 31 de diciembre de 2014 es la siguiente: Tipo de Acciones Cantidad Número de votos que otorga cada una Guaraníes Ordinarias nominativas – Clase A 50.000 5 50.000.000 Ordinarias nominativas – Clase B 198.726.515 1 198.726.515.000 Totales 198.776.515 198.776.515.000 Al 31 de diciembre de 2013 Cantidad Número de votos que otorga cada una Guaraníes Ordinarias nominativas – Clase A Tipo de Acciones 50.000 5 50.000.000 Ordinarias nominativas – Clase B 198.726.515 1 198.726.515.000 Totales 198.776.515 Tal como se expone en la nota D.d.2), el nivel de capital integrado de la Entidad se halla por encima del mínimo legal exigido para cada ejercicio económico. XVI 198.776.515.000 Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la composición accionaria de la Entidad se encontraba estructurada como sigue: Accionista Porcentaje de participación País Abbeyfield Financial Holdings 98,22% Irlanda Otros 1,78% Paraguay b. 6 Nómina del directorio y personal superior DIRECTORIO PERSONAL SUPERIOR Presidente Sr. Conor McEnroy Vicepresidente Gerente General Sr. Gustavo Cartes Vicepresidente Sr. Gustavo Cartes Gerente de Riesgos Sr. Omar Fernández Directores Sr. Luis Durán Downing Gerente de Banca Corporativa Sr. Hugo Caballero Sr. Garrett Kennedy Gerente Finanzas y Negocios Internacionales Sr. Miguel Ángel Herrera Sr. Alberto Eguiguren Gerente de Operaciones Sr. José Barrios Sr. Sebastien Lahaie Gerente de Administración Sr. Jorge Ferreira Sr. Lisardo Peláez Gerente de Tecnología de Información Sr. Luis Carlos León Sr. Victor Toledo Gerente de Recursos Humanos Sra. Martha Rocha Sr. Rafael López Fracchia Gerente de Auditoría Interna Sr. Roberto Ramírez Sr. Jorge Rojas Gerente de Banca Empresas y Personas Sr. Ariel León Gerente de Control de Gestión y Estudios Sr. Marcelo Escobar Gerente de Contabilidad Sra. Gloria Gulino Gerente de Gestión de Procesos, Normas e Innovaciones Sra. Nancy Simón Oficial de Cumplimiento Sr. Darío Largo Síndico XVII C. INFORMACIÓN REFERENTE A LOS ACTIVOS Y PASIVOS c.1 Valuación de moneda extranjera y posición de cambio Los activos y pasivos en moneda extranjera se expresan, en el estado de situación patrimonial, a los tipos de cambio vigentes al cierre de cada ejercicio, los que fueron proporcionados por la mesa de cambios del Departamento de Operaciones Internacionales del Banco Central del Paraguay, y no difieren significativamente de los tipos de cambio vigentes en el mercado libre de cambios: Tipo de cambio al 31 de diciembre de 2014 y 2013 Tipo de cambio ( Gs. por cada unidad de moneda extranjera) Monedas Al 31/12/2014 Al 31/12/2013 4.629,00 4.585,00 541,44 702,68 1 Euro 5.634,42 6.335,55 1 Real 1.739,05 1.944,86 1 Dólar Estadounidense 1 Peso Argentino Las diferencias de cambio originadas por fluctuaciones en los tipos de cambio, entre las fechas de concertación de las operaciones y su liquidación o valuación al cierre del ejercicio, son reconocidas en resultados, con las excepciones señaladas en nota f.1. A continuación se resume la posición en moneda extranjera de la Entidad: 31 de diciembre de Concepto 2014 Importe arbitrado a US$ 2013 Importe equivalente en Gs. Importe arbitrado a US$ Activos totales en moneda extranjera 569.881.709 2.637.653.753.722 493.303.797 2.261.518.921.039 Pasivos totales en moneda extranjera (569.761.283) (2.637.424.989.530) (492.835.694) (2.259.651.668.418) 120.426 228.764.192 468.103 1.867.252.621 Posición en moneda extranjera Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no existe posición neta correspondiente a la moneda extranjera que supere el 10% del tope de posición fijado por el Banco Central del Paraguay. XVIII Importe equivalente en Gs. c.2 Efectivo y equivalentes de efectivo c.3 Valores públicos y privados Para propósitos del estado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo comprenden el efectivo disponible y los depósitos en el Banco Central del Paraguay y en otras instituciones financieras. - Los valores públicos en cartera al 31 de diciembre de 2014 y 2013, no cotizables en bolsa, que han sido adquiridos a tasas y precios ofrecidos en el mercado a la fecha de compra, se valúan a su valor de costo más las rentas devengadas a cobrar al cierre del ejercicio, el cual en ningún caso excede su valor probable de realización. - Los valores privados adquiridos por la Entidad corresponden a bonos comprados del sector privado, emitidos en guaraníes y dólares americanos. Se encuentran registrados a su valor de costo más la renta devengada a percibir al cierre del ejercicio. De acuerdo al Plan y Manual de cuentas de la Superintendencia de Bancos del Banco Central del Paraguay, los valores privados de corto plazo, es decir, aquellas que por su naturaleza son susceptibles de ser realizados de inmediato y que se mantienen por no más de un año se clasifican en el capítulo Valores públicos y privados y aquellos que son de largo plazo en el capítulo Inversiones. Saldos al 31 de diciembre de 2014 Valores no cotizables a valor de costo Moneda de emisión Importe en moneda de emisión Importe en Guaraníes Valor nominal Valor contable Valores públicos Letras de Regulación Monetaria Guaraníes 209.176.920.589 209.176.920.589 209.176.920.589 Bonos del Tesoro Nacional Guaraníes 65.000.000.000 65.000.000.000 65.000.000.000 Intereses devengados Guaraníes - - 5.140.335.924 CDA Visión Banco SAECA Guaraníes 6.924.081.742 6.924.081.742 6.924.081.742 Intereses devengados Guaraníes - - 420.241.494 281.101.002.331 286.661.579.749 Valores privados Total XIX Saldos al 31 de diciembre de 2013 Valores no cotizables a valor de costo Moneda de emisión Importe en moneda de emisión Importe en Guaraníes Valor nominal Valor contable Valores públicos Letras de Regulación Monetaria Guaraníes 134.322.633.573 134.322.633.573 134.322.633.573 Bonos del Tesoro Nacional Guaraníes 15.000.000.000 15.000.000.000 15.000.000.000 Intereses devengados Guaraníes - - 2.580.902.845 CDA Banco Regional SA Dólares 2.321.104 10.642.261.846 10.642.261.846 CDA Banco Continental SAECA Dólares 245.527 1.125.739.094 1.125.739.094 Guaraníes - Valores privados Intereses devengados Total c. 4 - 146.097.816 161.090.634.513 163.817.635.174 Activos y pasivos con cláusulas de reajuste No existen activos ni pasivos con cláusula de reajuste del capital. Los préstamos obtenidos (pasivos) de la Agencia Financiera de Desarrollo (AFD) registrados al 31 de diciembre de 2014 en la cuenta Préstamos de Entidades Financieras por Gs. 277.920.363.688 (Gs. 154.706.550.515 al 31 de diciembre de 2013), y de los préstamos otorgados (activo) con los recursos de la AFD, poseen cláusulas contractuales de reajuste de las tasas anuales de intereses. c.5 Cartera de créditos El riesgo crediticio es controlado por el Directorio y la Gerencia de la Entidad, principalmente a través de la evaluación y análisis de las transacciones individuales, para lo cual se consideran ciertos aspectos claramente definidos en las políticas de crédito de la Entidad, tales como: la capacidad de pago demostrada y el endeudamiento del deudor, la concentración crediticia de grupos económicos, límites individuales de otorgamiento de créditos, evaluación de sectores económicos, garantías preferidas y el requerimiento de capital de trabajo, de acuerdo con los riesgos de mercado. XX La cartera de créditos ha sido valuada y clasificada en función a la capacidad de pago y cumplimiento de los deudores o de un grupo de empresas vinculadas con respecto a la totalidad de sus obligaciones, de acuerdo con las políticas internas de valuación crediticia de la Entidad y con lo establecido en la Resolución del Directorio del Banco Central del Paraguay Nº 1, Acta 60 de fecha 28 de septiembre de 2007, para lo cual: a) Los deudores se segmentaron en los siguientes grupos: i) Grandes deudores; ii) Medianos y pequeños deudores; iii) Microcréditos y; iv) Deudores personales de consumo o vivienda. b) Los deudores han sido clasificados en base a la evaluación y calificación de la capacidad de pago de un deudor o de un grupo de deudores compuesto por personas vinculadas, con respecto a la totalidad de sus obligaciones, en seis categorías de riesgo. c) Se han constituido las previsiones específicas requeridas para cubrir las eventuales pérdidas que puedan derivarse de la no recuperación de la cartera. Asimismo, al 31 de diciembre de 2014 se han constituido previsiones genéricas definidas por el Directorio, las cuales incluyen la previsión del 0,5% sobre el total de la cartera de préstamos directos vigentes y vencidos al Sector no Financiero neta de previsiones, requerida por el artículo 34 de la Resolución N° 1/2007 del BCP. d) Los intereses devengados sobre los créditos vigentes clasificados en la categoría de menor riesgos “1” y “2” se han imputado a ganancias en su totalidad. Los intereses devengados y no cobrados a la fecha de cierre sobre los créditos vencidos y/o vigentes clasificados en categoría superior a “2”, que han sido reconocidos como ganancia hasta su entrada en mora, han sido previsionados por el 100% de su saldo. e) Los intereses devengados y no cobrados de deudores con créditos vencidos y/o vigentes clasificados en las categorías “3”, “4”, “5” y “6” se mantienen en suspenso y se reconocen como ganancia en el momento de su cobro. Los créditos amortizables se consideran vencidos a partir de los 60 días de mora de alguna de sus cuotas y los créditos a plazo fijo al día siguiente de su vencimiento. Ver nota f.1. XXI f) Las ganancias por valuación o ingresos por diferencias de cambio generadas por aquellas operaciones de crédito en moneda extranjera que se encuentren vencidas o que sean vigentes clasificadas en categoría “3”, “4”, “5” y “6”, se mantienen en suspenso y se reconocen como resultados en el momento de su realización. Ver nota f.1. g) Los créditos incobrables que son desafectados del activo, en las condiciones establecidas en la normativa del Banco Central del Paraguay aplicable en la materia, se registran y exponen en cuentas de orden. c. 5.1 Créditos vigentes al sector financiero Incluyen colocaciones a plazo y préstamos de corto plazo concedidos a instituciones financieras tantos locales como del exterior, en moneda extranjera y en moneda nacional, que han sido pactadas a las tasas y precios ofrecidos en el mercado al momento de la colocación. Concepto 2014 2013 Colocaciones - residentes - moneda nacional 21.141.974.109 61.955.975.651 Colocaciones - residentes - moneda extranjera 81.774.407.537 86.043.988.704 - 32.095.000.000 152.541.000.000 138.920.646.277 - 56.102.562 729.729.295 2.334.150.364 (2.724.435.722) (4.991.967.693) 253.462.675.219 316.413.895.865 Call money - residentes - moneda extranjera Operaciones a Liquidar (*) Crédito por utilización de Cuentas Corrientes Intereses devengados Previsiones Total (*) Ver texto al pie de nota c.5.2. XXII 31 de diciembre de c. 5.2 Créditos vigentes al sector no financiero La cartera de créditos vigentes del Sector no Financiero estaba compuesta como sigue: Concepto 31 de diciembre de 2014 2013 2.131.715.997.931 1.827.142.008.980 Préstamos amortizables no reajustables 325.751.339.692 284.462.939.262 Cheques comprados Bancos del Pais 12.237.282.924 - Cheques comprados sobre el exterior - 4.020.999.150 Créditos utilizados en cuentas corrientes 62.621.756.576 34.004.002.116 Deudores por utilización de cartas de créditos 17.177.849.779 9.548.178.366 Deudores por utilización de tarjetas de crédito 70.027.698.645 67.351.313.102 Préstamos con recursos administrados 400.582.410.421 316.223.759.880 Documentos descontados 198.695.455.958 133.568.216.157 Compra de Cartera Corporativa 57.747.876.078 - Operaciones a Liquidar (*) 23.211.301.284 5.180.310.811 (118.718.276) (131.114.178) Deudores por productos financieros devengados 54.290.752.580 45.684.723.822 (-) Previsiones (Nota c.6) (41.393.526.685) (31.512.565.678) 3.312.547.476.907 2.695.542.771.790 Préstamos a plazo fijo no reajustables Ganancias por valuación a realizar Total (*) Son los instrumentos financieros pactados con clientes del sector financiero y no financiero que cumplen con las siguientes condiciones: (a) su valor razonable fluctúa en respuesta a cambios en el nivel o precio de un activo subyacente, (b) no requieren una inversión inicial neta o sólo obligan a realizar una inversión inferior a la que se requeriría en contratos que responden de manera similar a cambios en las variables de mercado y (c) se liquidan en una fecha futura. Estos instrumentos corresponden a productos financieros derivados para negociación. Los contratos de intercambio obligatorio de monedas a futuro a un tipo de cambio previamente pactados entre las partes (“Forwards” de monedas) son contabilizadas inicialmente a su valor de concertación. Posteriormente, todo cambio en dicho importe, se imputa a resultados valuando a su valor nominal convertido a precios spot de inicio; y todos los contratos denominados en moneda extranjera son actualizados al tipo de cambio spot de la fecha de presentación de los estados financieros.. XXIII De acuerdo con las normas de valuación de activos y riesgos crediticios establecidas por la Superintendencia de Bancos del Banco Central del Paraguay, al 31 de diciembre de 2014 y 2013 la cartera de créditos vigentes (Sector Financiero y Sector no Financiero) de la Entidad está clasificada por riesgo como sigue: Riesgo Saldo contable antes de previsiones (a) Año 2014 1.- Categoría 1 Gs. Garantías computables para previsiones Mínimo % Constituidas Gs. (b) Gs. Previsiones Saldo contable después de previsiones Gs. 2.366.370.627.320 800.739.830.206 - - 2.366.370.627.320 2.- Categoría 1a 698.880.583.185 342.860.520.971 0,5 465.958.234 698.414.624.951 3.- Categoría 1b 172.483.084.150 100.880.861.290 1,5 4.- Categoría 2 65.186.211.621 13.916.097.390 5 447.801.131 172.035.283.019 2.838.316.194 62.347.895.427 5.- Categoria 3 14.265.181.678 12.389.070.049 25 1.796.923.957 12.468.257.721 6.- Categoria 4 31.700.862 - 50 15.850.428 15.850.434 7.- Categoría 5 13.627.233.112 1.997.360.000 75 7.556.151.099 6.071.082.013 8.- Categoría 6 3.798.658 - 100 3.798.658 - 28.268.726.986 (28.268.726.986) Previsiones genéricas ( c ) Ganancias por Valuación a Realizar Total Año 2013 1.- Categoría 1 (118.718.276) 3.330.848.420.586 Gs. 1.272.783.739.906 Gs. 41.393.526.687 (b) 2.117.676.988.767 843.215.740.410 - 2.- Categoría 1a 518.143.836.323 247.702.280.023 3.- Categoría 1b 66.377.046.685 44.056.965.371 4.- Categoría 2 8.577.825.188 5.- Categoria 3 Gs. 3.289.336.175.623 Gs. - 2.117.676.988.767 0,5 310.505.173 517.833.331.150 1,5 288.422.205 66.088.624.480 5.677.750.819 5 265.334.163 8.312.491.025 11.145.298.181 9.457.981.076 25 980.204.049 10.165.094.132 6.- Categoria 4 78.362.135 - 50 39.362.687 38.999.448 7.- Categoría 5 2.877.542 - 75 2.158.154 719.388 8.- Categoría 6 3.906.014 - 100 3.906.014 - 29.622.673.233 (29.622.673.233) Previsiones genéricas ( c ) Ganancias por Valuacion a Realizar Total (131.114.178) 2.722.006.140.835 1.150.110.717.699 31.512.565.678 2.690.362.460.979 (a) Incluye capitales e intereses. (b) Los porcentajes de previsión y categorías de riesgo definidos para la clasificación y constitución de previsiones de la cartera crediticia al 31 de diciembre de 2014 y 2013, se basan en los criterios establecidos para el efecto en la Resolución N° 1, Acta N° 60 del Directorio del BCP de fecha 28 de septiembre de 2007. (c) Incluye las previsiones genéricas establecidas por la Entidad de acuerdo a los requerimientos de la Resolución 1/2007 del Banco Central del Paraguay, y con las políticas definidas por el Directorio de la Entidad para los ejercicios 2014 y 2013. XXIV c.5.3 Créditos vencidos al sector no financiero Previsiones Saldo contable antes de previsiones (a) Garantías computables para previsiones Mínimo % Constituidas Saldo contable después de previsiones Año 2014 Gs. Gs. (b) Gs. Gs. 1.- Categoría 1 727.611.326 - 2.- Categoría 1a 303.633.716 1.016.852 3.- Categoría 1b 259.616.145 - 4.- Categoría 2 3.240.292.894 56.624.200 5.- Categoria 3 5.598.895.165 6.- Categoria 4 7.- Categoría 5 8.- Categoría 6 Categoría de riesgo - 727.611.326 0,5 1.514.650 302.119.066 1,5 3.894.242 255.721.903 5 160.352.260 3.079.940.634 1.393.268 25 1.519.273.414 4.079.621.751 3.979.045.279 892.280.958 50 1.768.423.281 2.210.621.998 7.386.610.643 749.072.649 75 5.185.974.634 2.200.636.009 28.453.451.375 1.225.220.902 100 27.228.230.473 1.225.220.902 Previsiones genéricas - - - 1.351.137.334 (1.351.137.334) Ganancias por valuación en suspenso - - - - (209.958.593) 49.949.156.543 2.925.608.829 37.218.800.288 12.520.397.662 Total ( c ) Año 2013 Gs. 1.- Categoría 1 305.367.193 2.- Categoría 1a 108.893.890 - 3.- Categoría 1b 254.072.881 - 20.847.558.728 16.949.370.370 4.- Categoría 2 Gs. - (b) 168.106.347 - Gs. Gs. - 305.367.193 0,5 544.418 108.349.472 1,5 3.811.096 250.261.785 5 606.948.546 20.240.610.182 5.- Categoria 3 3.830.195.970 - 25 1.044.534.904 2.785.661.066 6.- Categoria 4 10.968.674.882 5.591.625.000 50 3.981.844.197 6.986.830.685 7.- Categoría 5 8.315.173.459 3.051.876.024 75 4.438.347.219 3.876.826.240 8.- Categoría 6 100 27.615.237.392 1.231.084.081 26.384.153.311 1.231.084.081 Previsiones genéricas - - - 492.325.798 (492.325.798) Ganancias por valuación en suspenso - - - - (146.817.285) 72.245.174.395 26.992.061.822 36.952.509.489 35.145.847.621 Total ( c ) (a) Incluye capitales e intereses. (b) Los porcentajes de previsión y categorías de riesgo definidos para la clasificación y constitución de previsiones de la cartera crediticia al 31 de diciembre de 2014 y 2013, se basan en los criterios establecidos para el efecto en la Resolución N° 1, Acta N° 60 del Directorio del BCP de fecha 28 de septiembre de 2007. (c) Incluye las previsiones genéricas establecidas por la Entidad de acuerdo a los requerimientos de la Resolución 1/2007 del Banco Central del Paraguay, y con las políticas definidas por el Directorio de la Entidad para los ejercicios 2014 y 2013. . XXV c. 5.4 Créditos consolidados vigentes y vencidos al Sector Financiero y no Financiero Riesgo Saldo contable antes de previsiones (a) Año 2014 1.- Categoría 1 Gs. Previsiones Garantías computables para previsiones Mínimo % Constituidas Gs. (b) Gs. Saldo contable después de previsiones Gs. 2.367.098.238.646 800.739.830.206 - - 2.367.098.238.646 2.- Categoría 1a 699.184.216.901 342.861.537.823 5 467.472.884 698.716.744.017 3.- Categoría 1b 172.742.700.295 100.880.861.290 5 451.695.373 172.291.004.922 4.- Categoría 2 68.426.504.515 13.972.721.590 5 2.998.668.454 65.427.836.061 5.- Categoria 3 19.864.076.843 12.390.463.317 25 3.316.197.371 16.547.879.472 6.- Categoria 4 4.010.746.141 892.280.958 50 1.784.273.709 2.226.472.432 7.- Categoría 5 21.013.843.755 2.746.432.649 75 12.742.125.733 8.271.718.022 8.- Categoría 6 28.457.250.033 - 100 27.232.029.131 1.225.220.902 Previsiones genéricas (c) - - - 29.619.864.320 (29.619.864.320) Ganancias por valuación en suspenso - - - - (328.676.869) 3.380.797.577.129 1.274.484.127.833 78.612.326.975 3.301.856.573.285 Total Año 2013 1.- Categoría 1 Gs. Gs. (b) Gs. Gs. 2.117.982.355.960 843.383.846.757 - - 2.117.982.355.960 2.- Categoría 1a 518.252.730.213 247.702.280.023 5 311.049.591 517.941.680.622 3.- Categoría 1b 66.631.119.566 44.056.965.371 5 292.233.301 66.338.886.265 4.- Categoría 2 29.425.383.916 22.627.121.189 5 872.282.709 28.553.101.207 5.- Categoria 3 14.975.494.151 9.457.981.076 25 2.024.738.953 12.950.755.198 6.- Categoria 4 11.047.037.017 5.591.625.000 50 4.021.206.884 7.025.830.133 7.- Categoría 5 8.318.051.001 3.051.876.024 75 4.440.505.373 3.877.545.628 8.- Categoría 6 27.619.143.406 - 100 26.388.059.325 1.231.084.081 Previsiones genéricas (c) - - - 30.114.999.031 (30.114.999.031) Ganancias por valuación en suspenso - - - - (277.931.463) 2.794.251.315.230 1.175.871.695.440 68.465.075.167 2.725.508.308.600 Total (a) Incluye capitales e intereses. (b) Los porcentajes de previsión y categorías de riesgo definidos para la clasificación y constitución de previsiones de la cartera crediticia al 31 de diciembre de 2014 y 2013, se basan en los criterios establecidos para el efecto en la Resolución N° 1, Acta N° 60 del Directorio del BCP de fecha 28 de septiembre de 2007. (c) Incluye las previsiones genéricas establecidas por la Entidad de acuerdo a los requerimientos de la Resolución 1/2007 del Banco Central del Paraguay, y con las políticas definidas por el Directorio de la Entidad para los ejercicios 2014 y 2013. XXVI c. 5.5 Créditos diversos Su composición al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es como sigue: 31 de diciembre de Concepto 2014 2013 Cargos pagados por adelantado 5.476.181.854 4.155.360.440 Anticipo del impuesto a la renta 2.280.652.708 2.614.978.344 - 1.679.638.361 1.982.557.223 1.951.150.448 5.071.040 4.875.447 Acreedores fiscales - IVA y retenciones del IVA - 50.000 Anticipos al Personal - 900.000 85.561.908 281.177.245 Gastos a recuperar 2.187.884.935 1.814.085.193 Diversos 7.225.099.498 2.383.672.889 - (1.057.500) (-) Previsiones (Nota c.6) (1.592.040.319) (2.195.336.409) Total 17.650.968.847 12.689.494.458 Crédito fiscal del impuesto a la renta Crédito fiscal Ejercicio Anterior Retenciones del Impuesto a la Renta Deudores por venta de bienes a plazo - neto (a) Ganancias por valuación a realizar (a) Representa el saldo pendiente de cobro por venta de bienes a plazo, deducidos por los siguientes conceptos: 1. ganancias a realizar correspondientes a la porción del precio de venta aún no cobrado, las cuales se reconocen como ingreso al momento de su cobro, 2. ganancias a realizar por valuación o diferencias de cambio, generadas sobre los saldos pendientes de cobro expresados en moneda extranjera, las cuales se reconocerán como ingreso a medida que se cobren los créditos. Las previsiones por incobrabilidad sobre la cartera de deudores por venta de bienes a plazo son determinadas conforme a lo dispuesto para el efecto en la Resolución del Directorio del Banco Central del Paraguay Nº 1, Acta 60 de fecha 28 de septiembre de 2007. XXVII c. 6 Previsiones sobre riesgos directos y contingentes Las previsiones sobre préstamos dudosos y otros activos, se determinan al fin de cada ejercicio en base al estudio de la cartera, realizado con el objeto de determinar la porción no recuperable de los mismos y considerando lo establecido, para cada tipo de riesgo crediticio, en la Resolución del Directorio del Banco Central del Paraguay Nº 1, Acta 60 de fecha 28 de septiembre de 2007. Periódicamente la gerencia de la entidad efectúa, en función a las normas de valuación de créditos establecidas por la Superintendencia de Bancos del Banco Central del Paraguay y con criterios y políticas propias de la entidad, revisiones y análisis de la cartera de créditos a los efectos de ajustar las previsiones para cuentas de dudoso cobro. Se han constituido todas las previsiones necesarias para cubrir eventuales pérdidas sobre riesgos directos y contingentes, conforme al criterio de la gerencia de la Entidad y con lo exigido por la Resolución Nº 1 del Directorio del Banco Central del Paraguay, Acta Nº 60 de fecha 28 de septiembre de 2007. El movimiento registrado durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2014 y 2013 en las cuentas de previsiones se resume como sigue: Al 31 de diciembre de 2014 Previsiones sobre: Disponible Constitución de previsiones en el ejercicio Aplicación de previsiones en el ejercicio Desafectación de previsiones en el ejercicio Variación por valuación en M/E Saldos al cierre del ejercicio 220.878.891 713.879.297 - 18.616.850 (3.375) 916.137.963,00 Créditos vigentes Sector financiero 4.991.967.693 2.170.606.729 - 3.323.164.038 (1.114.974.662) 2.724.435.722,00 Créditos vigentes Sector no financiero 31.512.565.678 171.183.355.456 - 163.893.595.259 2.591.200.812 41.393.526.687,00 Créditos diversos 2.195.336.409 737.907.540 - 1.296.615.850 (44.587.780) 1.592.040.319,00 Créditos vencidos 36.952.509.489 53.674.846.116 - 44.933.736.269 (8.474.819.048) 37.218.800.288,00 Bienes Adjudicados 16.835.168.716 6.000.000 2.237.250.109 1.723.928 - 14.602.194.679,00 921.425.000 - - 921.425.000 - - 1.492.722.090 5.753.860.622 - 6.683.927.252 (18.336.057) 544.319.403,00 95.122.573.966 234.240.455.760 2.237.250.109 221.072.804.446 (7.061.520.110) 98.991.455.061,00 Otras Inversiones Contingentes TOTAL XXVIII Saldos al inicio del ejercicio Al 31 de diciembre de 2013 Previsiones sobre: Saldos al inicio del ejercicio Disponible Constitución de previsiones en el ejercicio Aplicación de previsiones en el ejercicio Desafectación de previsiones en el ejercicio Variación por valuación en M/E Saldos al cierre del ejercicio 8.768.549 229.118.602 - 17.689.359 681.099 220.878.891 Créditos vigentes Sector financiero 3.566.609.247 6.296.042.829 - 4.948.590.055 77.905.672 4.991.967.693 Créditos vigentes Sector no financiero 37.441.396.229 245.404.413.046 - 254.558.185.365 3.224.941.768 31.512.565.678 Créditos diversos 2.264.647.037 335.348.919 - 453.130.342 48.470.795 2.195.336.409 Créditos vencidos 23.689.142.438 39.952.254.812 - 21.065.725.894 (5.623.161.867) 36.952.509.489 Bienes Adjudicados 16.980.859.665 1.000.000 146.690.949 - - 16.835.168.716 921.425.000 - - - - 921.425.000 2.511.765.599 20.425.793.440 - 21.372.683.586 (72.153.363) 1.492.722.090 87.384.613.764 312.643.971.648 146.690.949 302.416.004.601 (2.343.315.896) 95.122.573.966 Otras Inversiones Contingentes TOTAL (*) De acuerdo al Plan y Manual de Cuentas de la Superintendencia de Bancos son previsiones que se exponen en el capítulo “Previsiones” del pasivo. c. 7 Inversiones Las inversiones representan la tenencia de títulos de renta fija o variable emitidos por el sector privado y de bienes no aplicados al giro de la Entidad. Los mismos se valúan, según su naturaleza, conforme a los siguientes criterios: a) Bienes recibidos en recuperación de créditos: Estos bienes se valúan por el menor de los siguientes tres valores: valor de tasación, valor de adjudicación y saldo de la deuda inmediatamente antes de la adjudicación, conforme con las disposiciones del Banco Central del Paraguay en la materia. Adicionalmente, para los bienes que superan los plazos establecidos por el Banco Central del Paraguay para su tenencia, se constituyen previsiones conforme a lo dispuesto en la Resolución N° 1, Acta 60 de fecha 28 de septiembre de 2007 del Directorio del Banco Central del Paraguay. A los tres años de tenencia, los bienes se previsionan en un 100%. b) Inversiones de renta fija emitidos por el sector privado: Son títulos de deuda a largo plazo del sector privado que se valúan a su valor nominal más intereses devengados, el cual no supera su valor recuperable. XXIX c) Inversiones de renta variable emitidos por el sector privado: Inversiones permanentes por participaciones en sociedades, las que han sido valuadas a su valor de adquisición, dado que representan una participación minoritaria en el capital de la Entidad. Este valor no es superior a su valor de mercado, calculado en base al valor patrimonial proporcional de tales inversiones. A continuación se detallan las inversiones de la Entidad: Al 31 de diciembre de 2014 Concepto Bienes adquiridos en recuperación de créditos Inversiones de renta variable emitidas por el sector privado (Nota b.4) (*) Otras inversiones TOTAL Saldo contable antes de previsiones Saldo contable después de previsiones Previsiones 25.103.954.408 (14.594.269.679) 10.509.684.729 5.121.000.000 - 5.121.000.000 7.925.000 (7.925.000) - 30.232.879.408 (14.602.194.679) 15.630.684.729 (*) Al 31 de diciembre de 2014 la Entidad ha entregado en prenda a Bancard S.A. títulos de acciones de Bancard SA propiedad del Sudameris Bank SAECA, por un valor nominal de Gs. 1.923.000.000, más un Certificado Provisorio de Acciones de Gs.3.198.000.000. Las acciones prendadas, garantizan todas las obligaciones que puedan derivar para con Bancard S.A. por las operaciones de tarjetas de crédito y los saldos que resultan de las transacciones en cajeros automáticos o puntos de venta de la Red Infonet por Gs. 6.440.825.159.- Al 31 de diciembre de 2013 Concepto Bienes adquiridos en recuperación de créditos Inversiones de renta variable emitidas por el sector privado (Nota b.4) (*) Otras inversiones TOTAL Saldo contable antes de previsiones Saldo contable después de previsiones Previsiones 16.868.464.212 (16.835.168.716) 33.295.496 1.923.000.000 - 1.923.000.000 921.425.000 (921.425.000) - 19.712.889.212 (17.756.593.716) 1.956.295.496 (*) Al 31 de diciembre de 2013 la Entidad ha entregado en prenda a Bancard S.A. títulos de acciones de Bancard SA propiedad del Sudameris Bank SAECA, por un valor nominal de Gs. 1.923.000.000, más un Certificado de Depósito de Ahorro de la Serie BX N°0509 endosado a favor de Bancard con vencimiento 25/04/2014 de Gs.1.060.000.000. Las acciones prendadas más el CDA, garantizan todas las obligaciones que puedan derivar para con Bancard S.A. por las operaciones de tarjetas de crédito y los saldos que resultan de las transacciones en cajeros automáticos o puntos de venta de la Red Infonet por Gs. 6.507.593.626.- XXX c. 8 Bienes de uso Los valores de origen de los bienes de uso y sus depreciaciones acumuladas, existentes al inicio del ejercicio, se encuentran revaluados hasta el 31 de diciembre de 2014 y 2013, de acuerdo con lo establecido en la Ley N° 125/91, considerando los coeficientes de actualización suministrados a tal efecto por la Subsecretaría de Estado de Tributación, conforme a la Resolución de Actualización Nro.06/2014; Resolución Nro.02/2013 para el ejercicio 2013. El incremento neto de la reserva de revalúo se expone en la cuenta “Ajustes al Patrimonio” del Patrimonio Neto de la Entidad. El costo de las mejoras que extienden la vida útil de los bienes o aumentan su capacidad productiva es imputado a las cuentas respectivas del activo. Los bienes en construcción están valuados al costo. Los gastos de mantenimiento son cargados a resultados. La depreciación de los bienes de uso es calculada por el método de línea recta, a partir del año siguiente al de su incorporación, aplicando las tasas anuales establecidas en las reglamentaciones de la Ley Nº 125/91, las cuales resultan suficientes para extinguir los valores de los mismos al final de su vida útil estimada. El valor residual de los bienes revaluados considerados en su conjunto no excede su valor recuperable al cierre del ejercicio. De acuerdo con la legislación bancaria, las entidades financieras que operan en Paraguay tienen prohibido dar en garantía los bienes de uso, salvo los que se afecten en respaldo de las operaciones de arrendamiento financiero y al Banco Central del Paraguay (Art. 70 inciso b. de la Ley 861/96). La legislación bancaria fija un límite para la inversión en bienes de uso que es el 50% del patrimonio efectivo de la entidad financiera. El saldo contable de los bienes de uso de la Entidad al 31 de diciembre de 2014 y 2013 se encuentra dentro del límite establecido. A continuación se expone la composición de los saldos de bienes de uso al 31 de diciembre de 2014 y 2013: VALOR DE ORIGEN CONCEPTO Saldo al Inicio Altas del ejercicio Bajas del ejercicio Reclasif. y/o Ajustes Revalúo del ejercicio Saldo al cierre Propios Inmuebles - Terrenos 12.892.533.202 2.692.655.894 - - 542.775.646 16.127.964.742 Inmuebles - Edificios 27.310.022.431 1.754.560.636 - - 1.149.751.949 30.214.335.016 Instalaciones 17.594.362.902 1.442.492.515 (386.523.618) - 425.273.234 19.075.605.033 Muebles y útiles 12.694.900.674 619.573.148 (24.890.042) - 420.374.742 13.709.958.522 Equipos de computación 22.337.646.708 1.522.861.789 (1.757.057.908) - 422.864.498 22.526.315.087 165.721.759 26.604.997 - - 6.976.888 199.303.644 Elementos de transporte 3.291.079.027 409.601.094 (219.456.998) - 81.851.009 3.563.074.132 Edificio en construcción 2.018.340.640 59.000.002 (2.018.340.640) - - 59.000.002 Total 2014 98.304.607.343 8.527.350.075 (4.406.269.206) - 3.049.867.966 105.475.556.178 Total 2013 91.070.843.239 5.531.959.525 (943.976.413) 33.891.561 2.611.889.431 98.304.607.343 Cajas de seguridad XXXI DEPRECIACIONES CONCEPTO Saldo al Inicio Depreciación del ejercicio Revalúo de la depreciación Bajas Saldo al cierre Valor Neto Propios Inmuebles - Terrenos - - - - - 16.127.964.742 Inmuebles - Edificios 11.798.487.661 711.494.359 496.716.228 - 13.006.698.248 17.207.636.768 Instalaciones 12.092.470.010 1.474.986.935 195.120.401 (351.329.130) 13.411.248.216 5.664.356.817 6.875.131.898 1.167.586.028 175.385.354 (24.275.914) 8.193.827.366 5.516.131.156 17.282.183.535 2.616.787.966 212.112.241 (1.706.404.659) 18.404.679.083 4.121.636.004 49.391.786 17.269.865 2.079.400 - 68.741.051 130.562.593 2.241.677.368 405.211.092 43.214.618 (87.782.799) 2.602.320.279 960.753.853 - - - - - 59.000.002 Muebles y útiles Equipos de computación Cajas de seguridad Elementos de transporte Edificio en construcción Total 2014 50.339.342.258 6.393.336.245 1.124.628.242 (2.169.792.502) 55.687.514.243 49.788.041.935 Total 2013 43.646.123.053 6.740.370.516 887.450.185 (934.601.496) 50.339.342.258 47.965.265.085 c. 9 Cargos diferidos La composición del rubro al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es la siguiente: Al 31 de diciembre de 2014 Concepto Mejoras e instalaciones en inmuebles alquilados (*) Material de escritorio y otros Total Saldo neto Inicial Aumentos Amortizaciones Saldo neto final 1.529.457.234 3.145.819.179 3.236.069.838 1.439.206.575 928.909.777 1.468.200.672 1.297.579.201 1.099.531.248 2.458.367.011 4.614.019.851 4.533.649.039 2.538.737.823 Al 31 de diciembre de 2013 Concepto Mejoras e instalaciones en inmuebles alquilados (*) Material de escritorio y otros Total Saldo neto Inicial Aumentos Amortizaciones Saldo neto final 2.074.844.197 1.987.210.996 2.532.597.959 1.529.457.234 715.431.039 1.468.200.672 1.254.721.934 928.909.777 2.790.275.236 3.455.411.668 3.787.319.893 2.458.367.011 (*) La Entidad amortiza las mejoras e instalaciones en inmuebles alquilados en forma lineal considerando una vida útil de 5 años. XXXII c. 10 Pasivos subordinados Las partidas “Obligaciones por intermediación financiera – Sector No Financiero” del estado de situación patrimonial, incluye bonos subordinados cuyo saldo y detalle de la emisión al 31 de diciembre de 2014 es el siguiente: Número de Resolución de autorización del BCP Moneda de emisión Monto de la emisión (*) Plazo de Vencimiento Saldo al 31/12/14 00285/2013 US$ 10.000.000 15/12/20 46.290.000.000 46.290.000.000 TOTAL Al 31 de diciembre de 2013 Número de Resolución de autorización del BCP Moneda de emisión Monto de la emisión (*) Plazo de Vencimiento Saldo al 31/12/13 00285/2013 US$ 10.000.000 15/12/20 45.850.000.000 45.850.000.000 TOTAL (*) El Banco Central del Paraguay ha autorizado la emisión de bonos subordinados en moneda extranjera hasta un monto de US$ 20.000.000,00. En ese marco al 31 de diciembre de 2013, la Entidad procedió a emitir títulos por valor de US$ 10.000.000,00. Los bonos subordinados serán convertibles en acciones, por el solo ministerio de la Ley, en caso que se requiera alcanzar los capitales mínimos exigidos en la Ley o reponer las pérdidas de capital (Ley 861/96). Los bonos subordinados no gozan de la garantía de depósitos establecida en la Ley 2334/03. c. 11 Limitaciones a la libre disponibilidad de los activos o del patrimonio y cualquier otra restricción al derecho de propiedad Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 existen las siguientes limitaciones: a) Depósitos en el Banco Central del Paraguay en concepto de encaje legal según se describe en nota c.17.; b) Restricciones a la distribución de utilidades según se describe en nota d.5; c) Restricciones para dar en garantía los bienes de uso según se explica en nota c.8.; d) Restricciones regulatorias para dar en garantía componentes del activo en respaldo de los depósitos captados del público; e) En el ejercicio 2014 y 2013, acciones de Bancard S.A. dadas en garantía a Bancard S.A., y en el Ejercicio 2013, Certificado de Depósito de Ahorro endosado a favor de Bancard SA., tal como se explica en la nota c.7. No existen otras limitaciones a la libre disponibilidad de los activos o del patrimonio y cualquier otra restricción al derecho de propiedad. XXXIII c. 12 Garantías otorgadas respecto a pasivos Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, no existen garantías otorgadas por la Entidad respecto a sus pasivos, con excepción de las Obligaciones por intermediación financiera contraídas con la Agencia Financiera de Desarrollo (AFD) (ver Nota c.13), cuyos contratos son y serán obligaciones directas e incondicionales de la Entidad, constituyéndose las mismas en créditos privilegiados con respecto a otras obligaciones y pasivos (actuales o contingentes) no garantizados y no subordinados, emitidos, creados o asumidos actualmente o en el futuro por la Entidad. Estos préstamos, que garantizan las obligaciones con la AFD, corresponden a operaciones conceptualizadas como redescuento de cartera, aprobados dentro de los contratos establecidos entre ambas partes. c. 13 Obligaciones por intermediación financiera El saldo se compone como sigue: SECTOR FINANCIERO Depósitos a la vista 31/12/2014 Gs. 31/12/2013 Gs. 44.712.722.206 43.506.557.590 4.043.381.060 3.556.950.630 Certificado de depósitos de ahorro 95.349.179.191 89.137.738.250 Depósito en Cta. Ctes. de otras entidades financieras 19.690.317.068 24.225.873.621 Corresponsales créditos documentarios diferidos 26.139.056.167 9.051.476.146 152.128.427.116 141.072.101.565 57.718.817.826 52.177.740.160 277.920.363.688 154.706.550.515 12.961.200.000 16.506.000.000 - - 46.290.000.000 38.972.500.000 Aporte para el fondo de garantía Operaciones a liquidar Préstamos de organismos y entidades financieras Bancos del exterior - corresponsales Agencia Financiera de Desarrollo - AFD (Nota C.4) Corporación Interamerica de Inversiones - CII Banco Latinoamericano de Comercio Exterior S.A Banco Interamericano de Desarrollo - BID 4.629.000.000 - Deustche Bank Citibank NA 25.922.393.288 7.894.702.699 Bladex - Banco Latam de Comercio 23.145.000.000 45.850.000.000 International Finance Corporation - IFC 46.290.000.000 116.917.500.000 52.076.250.000 72.213.750.000 4.916.298.885 7.304.349.745 Nederlandse Financierings – Maatschappij Voor Ontwikkelingslanden N.V. Oikocredit Acreedores por cargos financieros devengados Total sector financiero XXXIV 8.186.985.032 7.478.704.367 902.119.391.527 830.572.495.288 31/12/2014 Gs. SECTOR NO FINANCIERO 31/12/2013 Gs. Depósitos - Sector privado Depósitos a la vista en caja de ahorro 459.635.369.033 396.952.096.409 Depósitos a la vista en cuentas corrientes 725.917.624.563 591.442.747.676 Depósitos a la vista en cuentas combinadas Certificados de depósitos de ahorro Depósitos afectados en garantía Acreedores por Carta de Créditos Diferidos de Exportación Obligaciones con Establec. adheridos al Sistema de TC 461.990.223.422 472.747.590.921 1.268.982.360.408 998.698.603.394 1.312.384.527 429.249.611 12.022.523.557 1.320.013.980 2.617.201.121 3.547.070.178 Operaciones a liquidar 23.116.172.898 5.278.571.641 Acreedores por documentos a compensar 27.929.271.394 29.792.564.759 Depósitos - Sector público 41.017.298.413 31.992.322.534 360.753.392.677 355.532.165.477 Bonos Emitidos en Circulación (Nota C.10) 46.290.000.000 45.850.000.000 Acreedores por cargos financieros devengados 20.332.500.240 20.263.815.682 3.451.916.322.253 2.953.846.812.262 Certificados de depósito de ahorro Total sector no financiero c. 14 Distribución de créditos y obligaciones por intermediación financiera según sus vencimientos y administración del riesgo de liquidez Al 31 de diciembre de 2014 Plazos que restan para su vencimiento. Concepto De 31 hasta De 181 días 18.588.760.195 63.309.445.236 9.798.176.215 11.220.000.000 - 102.916.381.646,00 Créditos vigentesSector no financiero (*) 292.151.239.663 1.117.919.526.121 478.524.947.287 465.632.393.166 922.329.561.769 3.276.557.668.006,00 Total de Créditos Vigentes 310.739.999.858 1.181.228.971.357 488.323.123.502 476.852.393.166 922.329.561.769 3.379.474.049.652,00 Obligaciones sector financiero (**) 120.950.448.920 195.607.372.541 67.069.473.950 90.007.090.868 268.169.593.100 741.803.979.379,00 Obligaciones sector no financiero (**) 1.882.138.951.537 453.517.979.720 381.378.722.454 514.478.547.907 130.663.447.497 3.362.177.649.115,00 Total Obligaciones 2.003.089.400.457 649.125.352.261 448.448.196.404 604.485.638.775 398.833.040.597 4.103.981.628.494,00 Créditos vigentesSector financiero (*) Hasta 30 días 180 días a 1 año Más de 1 año y hasta 3 años Más de 3 años TOTAL (*) No incluyen intereses, ni operaciones a liquidar. (**) No incluyen intereses, ni operaciones a liquidar, ni obligaciones por títulos emitidos. XXXV Al 31 de diciembre de 2013 Plazos que restan para su vencimiento. Concepto De 31 hasta De 181 días 95.611.322.759 56.426.389.948 11.393.354.210 16.720.000.000 - 180.151.066.917 Créditos vigentesSector no financiero (*) 249.870.860.865 1.082.064.260.453 281.598.711.407 426.240.126.152 636.547.458.136 2.676.321.417.013 Total de créditos vigentes 345.482.183.624 1.138.490.650.401 292.992.065.617 442.960.126.152 636.547.458.136 2.856.472.483.930 Obligaciones sector financiero (**) 139.677.191.661 132.212.009.206 152.290.208.219 49.412.591.724 208.429.688.546 682.021.689.356 Obligaciones sector no financiero (**) 1.601.566.387.318 460.948.671.675 341.466.803.157 461.201.692.357 17.270.870.432 2.882.454.424.939 Total Obligaciones 1.741.243.578.979 593.160.680.881 493.757.011.376 510.614.284.081 225.700.558.978 3.564.476.114.295 Créditos vigentesSector financiero (*) Hasta 30 días 180 días hasta 1 año Más de 1 año y hasta 3 años Más de 3 años (*) No incluyen intereses, ni operaciones a liquidar. (**) No incluyen intereses, ni operaciones a liquidar, ni obligaciones por títulos emitidos. Administración del riesgo de liquidez: El riesgo de liquidez es el riesgo de que una entidad encuentre dificultades en cumplir obligaciones asociadas con pasivos financieros que son liquidados entregando efectivo u otro activo financiero. El Directorio y la Gerencia de la Entidad controlan su liquidez fundamentalmente mediante el calce de vencimientos de sus activos y pasivos, conforme a las estrategias de corto, mediano y largo plazo definidas y monitoreadas permanentemente, tanto para los activos como para los pasivos. Adicionalmente, la Entidad tiene definidos planes de contingencia para casos de necesidades de liquidez transitorias. La posición de liquidez es monitoreada y las pruebas de estrés de liquidez son llevadas de forma regular bajo una variedad de escenarios que abarcan tanto condiciones normales de mercado, como también más severas. Todas las políticas y procedimientos de liquidez se encuentran sujetos a la revisión y aprobación del Comité de Activos y Pasivos. XXXVI TOTAL c.15 Concentración de la cartera de préstamos y depósitos c. 15.1 Cartera de créditos por intermediación financiera Sector Financiero y no Financiero Monto y porcentaje de cartera de préstamos al SF Vigente Número de clientes Vencida % Gs. (*) Gs. (*) Monto y porcentaje de cartera de préstamos al SNF Vigente % Gs. (*) Vencida % % Gs. (*) Al 31 de diciembre de 2014 10 Mayores deudores 97.719.006.108 95% - 0% 634.716.381.922 19% 1.850.074.299 21% 50 Mayores deudores 5.197.375.538 5% - 0% 1.071.195.684.464 34% 1.755.022.587 19% - 0% - 0% 604.722.022.379 18% 1.271.536.195 14% 100 Mayores deudores Otros - 0% 102.916.381.646 100% 10 Mayores deudores 170.966.528.718 95% 50 Mayores deudores 9.184.538.199 5% - 0% Total Créditos - 0% 965.923.579.241 29% 4.127.377.059 46% 0% 3.276.557.668.006 100% 9.004.010.140 100% - 0% 538.228.129.950 20% 20.859.864.418 41% - 0% 870.620.582.901 32% 1.525.068.112 24% - 0% 470.610.813.568 18% 1.050.737.362 15% - Al 31 de diciembre de 2013 100 Mayores deudores Otros Total Créditos - 0% 180.151.066.917 100% - 0% 796.861.790.594 30% 2.028.968.950 20% 0% 2.676.321.317.013 100% 25.464.638.842 100% (*) El cuadro refleja los 10 mayores deudores, los siguientes 50 mayores deudores y así sucesivamente. Los montos considerados en este cuadro son presentados antes de previsiones y ganancias por valuación en suspenso. No incluye operaciones a liquidar. c. 15.2 Cartera de depósitos a plazo y a la vista por sector Monto y porcentaje de cartera de depósitos Número de clientes Sector financiero % Gs. Sector no financiero Gs. % Al 31 de diciembre del 2014 10 Mayores depositantes 99.129.800.957 61% 774.919.102.804 23% 50 Mayores depositantes subsiguientes 62.119.256.813 38% 544.681.677.711 16% 100 Mayores depositantes subsiguientes 2.546.541.755 2% 421.655.785.051 13% - 0% 1.606.281.358.871 48% 163.795.599.525 100% 3.347.537.924.437 100% 10 Mayores depositantes 95.731.300.810 60% 648.372.510.599 23% 50 Mayores depositantes subsiguientes 61.928.350.590 38% 507.680.067.983 18% 100 Mayores depositantes subsiguientes 2.767.468.691 2% 358.226.754.675 12% - 0% 1.363.308.007.524 47% 100% 2.877.587.340.781 100% Otros depositantes subsiguientes Total de la cartera de depósitos Al 31 de diciembre del 2013 Otros depositantes subsiguientes Total de la cartera de depósitos 160.427.120.091 XXXVII c.15.3 Concentración por país y moneda Créditos SF Concepto % Gs. (*) Créditos SNF Gs. (*) % Depósitos SF Gs. (**) % Depósitos SNF Gs. (***) % 31 de diciembre de 2014 Residentes en el país 65.923.981.901 50% 2.026.000.119.172 100% 77.204.649.463 90% 2.197.280.512.667 98% No residentes en el país 67.170.746.348 50% 27.042.571 0% 8.980.318.003 10% 35.010.869.129 2% 133.094.728.249 100% 2.026.027.161.743 100% 86.184.967.466 100% 2.232.291.381.796 100% En moneda nacional Total 4.066.367.507 3% 905.840.315.438 45% 45.120.728.843 52% 1.080.669.974.085 48% En moneda extranjera 129.028.360.742 97% 1.120.186.846.305 55% 41.064.238.623 48% 1.151.621.407.711 52% Total 133.094.728.249 100% 2.026.027.161.743 100% 86.184.967.466 100% 2.232.291.381.796 100% 31 de diciembre de 2013 Residentes en el país 177.493.249.588 100% 2.690.362.386.794 100% 158.706.363.556 100% 2.934.040.640.081 100% No residentes en el país - 0% 74.185 0% - 0% 14.527.600.540 0% 177.493.249.588 100% 2.690.362.460.979 100% 158.706.363.556 100% 2.948.568.240.621 100% En moneda nacional Total 59.861.947.660 34% 1.139.960.087.350 42% 97.494.552.507 61% 1.329.748.152.240 45% En moneda extranjera 117.631.301.928 66% 1.550.402.373.629 58% 61.211.811.049 39% 1.618.820.088.381 55% Total 177.493.249.588 100% 2.690.362.460.979 100% 158.706.363.556 100% 2.948.568.240.621 100% (*) El saldo incluye capital más interés devengado neto de previsiones y de ganancias por valuación a realizar. No incluye operaciones a liquidar. (**) Los saldos no incluyen intereses devengados ni saldos de préstamos de entidades financieras, ni saldos de préstamos e intereses de otras entidades. (***) No incluye operaciones a liquidar ni saldos de intereses devengados. XXXVIII c. 15.4 Cartera de créditos distribuida por sector económico Sector Económico Gs. % Agrícola 799.730.389 23,65 Ganadero 650.097.987 19,23 Industrial 688.931.321 20,38 677.472 0,02 684.553.763 20,25 AÑO 2014 (en miles de Gs.) Exportación Comercio Consumo 312.071.202 9,23 Servicios 244.732.310 7,24 Total (*) 3.380.794.444 100,00 Gs. % Sector Económico AÑO 2013 (en miles de Gs.) Agrícola 687.667.031 24,61 Ganadero 624.525.789 22,35 Industrial 547.077.592 19,58 Exportación 561.937 0,02 Comercio 496.196.574 17,76 Consumo 238.894.158 8,55 Servicios 199.320.337 7,13 Total (*) 2.794.243.418 100,00 (*) Incluye saldos del rubro “Créditos vigentes por intermediación financiera – Sector no financieros” y “Créditos vencidos por intermediación financiera”. No incluyen Ganancias por valuación a realizar, operaciones a liquidar, ni previsiones. XXXIX c. 16 Créditos y contingencias con personas y empresas vinculadas 31 de diciembre de Rubros 2014 2013 Gs. Gs. ACTIVO Créditos vigentes por intermediación financiera-sector financiero Créditos vigentes por intermediación financiera-sector no financiero (*) - - 3.560.874.658 3.075.029.550 Creditos diversos 910.588 23.871.752 Total del activo 3.561.785.246 3.098.901.302 - - 2.269.618.094 6.207.125.579 PASIVO Obligaciones por intermediación financiera-sector financiero Obligaciones por intermediación financiera-sector no financiero (**) Obligaciones diversas 1.107.584.095 381.581.229 Total del pasivo 3.377.202.189 6.588.706.808 Líneas de tarjetas de crédito (*) 911.233.076 1.114.818.688 Total cuentas de contingencias 911.233.076 1.114.818.688 CUENTAS DE CONTINGENCIA (*) Corresponde a préstamos por tarjetas de crédito y saldos de líneas de tarjetas de crédito de Directores y Personal Superior de la Entidad. Los intereses cobrados en condiciones equivalentes a las de mercado, se incluyen en el rubro “Ganancias financieras” del estado de resultados. (**) Corresponde a saldos en cajas de ahorro, cuentas corrientes y certificados de depósitos de ahorro mantenidos por los Directores y Personal Superior de la Entidad. Los intereses pagados en condiciones equivalentes a las de mercado, se incluyen en el rubro “Pérdidas financieras” del estado de resultados. c. 17 Depósitos en el Banco Central del Paraguay Los depósitos en el Banco Central del Paraguay al 31 de diciembre de 2014 y 2013 son los siguientes: 31 de diciembre de Tipos 2013 Gs. Gs. Encaje Legal - Guaraníes 144.663.086.637 137.402.127.051 Encaje Legal - Moneda extranjera 294.582.092.406 299.041.344.859 200.600.000 170.999.850 Encaje especial - Resolución Nº 1/131 Encaje Legal - Moneda extranjera - Rescate anticipado Depósitos en guaraníes Depósitos en dólares americanos Depósitos por Operaciones Monetarias Total XL 2014 880.336.083 1.078.395.974 2.556.777.312 609.797.886 144.860.385.330 51.786.257.548 51.000.000.000 166.500.000.000 638.743.277.768 656.588.923.168 Los bancos deben mantener encajes legales sobre los depósitos en moneda nacional y extranjera en la proporción establecida en resoluciones del Banco Central del Paraguay. Los encajes legales son de disponibilidad restringida. Los requerimientos mínimos de encajes legales que deben mantener las entidades de intermediación financiera, en su proporción y composición, son calculados en el BCP con periodicidad mensual, sobre la base de los datos contenidos en las declaraciones diarias de los depósitos en moneda nacional y ex-tranjera de las entidades de intermediación financiera. Las mismas, deberán presentar por escrito y en forma mensual la Planilla de Posición de Encaje Legal el primer día hábil posterior al cierre de cada mes. Dicha planilla contendrá los saldos diarios de los depósitos del mes inmediato anterior, tanto en moneda nacional como extranjera, con carácter de declaración jurada. c. 18 Otros hechos que por su importancia justifiquen su exposición No existen hechos relevantes que justifiquen su exposición. D. d. 1 PATRIMONIO NETO Patrimonio efectivo Los límites y restricciones para las operaciones de las entidades financieras se determinan en función de su patrimonio efectivo. El patrimonio efectivo de la Entidad al 31 de diciembre de 2014 y 2013 ascendía a Gs. 410.008.706.809 y Gs. 381.535.014.216 respectivamente. Esta cifra de patrimonio efectivo, utilizada para la determinación de ciertos límites y restricciones operacionales impuestos a las entidades financieras que operan en Paraguay por la Superintendencia de Bancos del Banco Central del Paraguay, en ningún momento podrá ser inferior al 10% de los activos y contingentes ponderados por riesgo que posean las entidades financieras (margen de solvencia). El Banco Central del Paraguay podrá incrementar esta relación hasta el 12% (doce por ciento). Al 31 de diciembre de 2014 la Entidad mantiene esta relación en 13,21% (14,85% al 31 de diciembre de 2013). XLI d. 2 Capital mínimo De acuerdo con el artículo 11 de la Ley Nº 861/96, las entidades financieras deben actualizar anualmente su capital en función al Índice de Precios al Consumidor (IPC) calculado por el Banco Central del Paraguay. El valor actualizado del capital mínimo para el ejercicio 2014 y 2013 es de Gs. 39.711 millones y Gs. 36.434 millones respectivamente. Por Resolución N° 17 del 24 de noviembre de 2010, el Directorio del Banco Central del Paraguay dispuso el aumento del capital mínimo requerido por la Ley N° 861/96 a las entidades bancarias en Gs. 40.000 millones. Asimismo determinó el plazo de 5 años para la adecuación al monto establecido. Al 31 de diciembre de 2014 la Entidad tenía un capital integrado de Gs. 198.776.515.000, el cual es superior al mínimo exigido a los bancos por la nueva normativa del Banco Central del Paraguay. d. 3 Ajustes al patrimonio d. 4 Ajustes de resultados acumulados o de resultados de ejercicios anteriores d. 5 Restricción a la distribución de utilidades Corresponde a la contrapartida del revalúo de bienes de uso. De acuerdo a las disposiciones legales, la reserva de revalúo no puede ser distribuida a los accionistas a no ser como aporte de capital. El Plan y Manual de cuentas del Banco Central del Paraguay establece que los ajustes de resultados de ejercicios anteriores se registren dentro del estado de resultados del ejercicio sin afectar las cuentas del patrimonio neto de la Entidad. a) Reserva legal: De acuerdo con el Artículo 27 de la Ley 861/96, las entidades financieras deberán contar con una reserva no menor al equivalente del cien por ciento (100%) de su capital, la cual se constituirá transfiriendo anualmente no menos del veinte por ciento (20%) de las utilidades netas de cada ejercicio financiero. El Artículo 28 de la mencionada Ley, establece que los recursos de la reserva legal se aplicarán automáticamente a la cobertura de pérdidas registradas en el ejercicio financiero. En los siguientes ejercicios, el total de las utilidades deberá destinarse a la reserva legal hasta tanto se alcance nuevamente el monto mínimo de la misma, o el más alto que se hubiere obtenido en el proceso de su constitución. En cualquier momento, el monto de la reserva podrá ser incrementado con aportes de dinero en efectivo. XLII b) Distribución de utilidades: Según disposiciones de la Ley Nº 861/96 “General de Bancos, Financieras y otras Entidades de Crédito”, las entidades autorizadas a operar de acuerdo con esta Ley, sean nacionales o extranjeras, podrán distribuir sus utilidades previa aprobación de sus respectivos estados financieros anuales auditados por parte de la Superintendencia de Bancos, siempre y cuando ésta se expida dentro del término de ciento veinte días del cierre del ejercicio. Vencido este plazo sin que la Superintendencia se pronuncie, las utilidades podrán ser distribuidas. c) De acuerdo con la legislación tributaria vigente, la distribución de utilidades en efectivo originadas a partir del ejercicio fiscal 2005 está sujeta a una imposición del 5% a cargo de la entidad y a una retención en concepto de impuesto a la renta del 15% en caso que los accionistas estén domiciliados en el exterior. d. 6 Resultado por acción La Entidad calcula el resultado neto por acción sobre la base del resultado neto del ejercicio a distribuir (deducidos los importes a ser afectados a reserva legal y a indexación de capital en caso de aplicar) dividido por el número de acciones. E. INFORMACIÓN REFERENTE A LAS CONTINGENCIAS El saldo al 31 de diciembre de 2014 y 2013 de cuentas de contingencia se compone como sigue: Concepto 31/12/2014 31/12/2013 Gs. Gs. Beneficiarios por créditos acordados en cuenta corriente 56.366.579.213 63.007.297.636 Fianzas otorgadas 531.129.760.693 380.975.865.736 Créditos documentarios negociados 50.750.982.732 25.452.434.862 Créditos a utilizar mediante uso de tarjetas 82.384.575.124 84.869.245.424 Otras líneas acordadas 5.744.000.000 4.694.800.000 726.375.897.762 558.999.643.658 Total XLIII En el saldo de Fianzas otorgadas en los ejercicios 2014 y 2013 se encuentra la fianza otorgada por valor de US$ 53.341.248,75 a favor de la Entidad Binacional Yacyretá por cuenta y orden del Consorcio Eriday-Ute. Este importe supera el margen prestable establecido por la Ley 861/96 y requirió la autorización del BCP mediante resolución del Directorio del Banco Central del Paraguay N°13, Acta 225 de fecha 20 de noviembre de 1997. No existen otras líneas de crédito que individualmente superen el 10% del total del activo. F. INFORMACIÓN REFERENTE A LOS RESULTADOS f. 1 Reconocimiento de ganancias y pérdidas La Entidad aplicó el principio de lo devengado a los efectos del reconocimiento de ingresos e imputación de egresos o costos incurridos, con las siguientes excepciones referidas a que los ingresos se reconocen como ganancia en el momento de su percepción o cobro, según lo establecido por la Resolución Nº 1, Acta N° 60 del Banco Central del Paraguay, de fecha 28 de septiembre de 2007: XLIV a) Los productos financieros, comisiones y recupero de gastos de cobranza devengados y no percibidos de deudores con créditos vencidos o clasificados en categorías de riesgo superiores a la de “Categoría 2”, que se reconocen como ganancia en el momento de su percepción o cobro. Ver nota c.5. b) Las diferencias de cambio por valuación de aquellas operaciones de crédito en moneda extranjera vencidas o clasificadas en categorías de riesgos superiores a la de “Categoría 2”, que se reconocen como ganancia en el momento de su percepción o cobro. Ver nota c.5. c) Las ganancias a realizar y las ganancias por valuación de saldos en moneda extranjera de aquellas operaciones por venta de bienes a plazo, las cuales se reconocen como ingreso a medida que se cobran los créditos. Ver nota c.5.5. f. 2 d) Las ganancias por ajuste a valores de mercado de las inversiones en títulos de renta fija o variable con cotización en un mercado secundario de valores, las cuales se reconocen como ingreso cuando se realizan. Ver nota c.7. e) Ciertas comisiones por servicios financieros y crediticios que se reconocen como ingreso cuando se cobran. Diferencias de cambio en moneda extranjera Las diferencias de cambio correspondientes al mantenimiento de activos y pasivos en moneda extranjera, se muestran netas en las líneas del estado de resultados “Valuación de Activos y Pasivos en Moneda Extranjera”, y su apertura se expone a continuación: Concepto Ganancias por valuación de activos y pasivos financieros en moneda extranjera Al 31 de diciembre de 2014 Al 31 de diciembre de 2013 1.346.021.138.710 1.219.692.370.952 (1.347.170.516.011) (1.217.936.865.615) Diferencia de cambio neta sobre activos y pasivos financieros en moneda extranjera (1.149.377.301) 1.755.505.337 Ganancias por valuación de otros activos y pasivos en moneda extranjera 10.304.869.312 8.734.942.073 Pérdidas por valuación de otros activos y pasivos en moneda extranjera (9.428.983.420) (10.370.677.448) 875.885.892 (1.635.735.375) (273.491.409) 119.769.962 Pérdida por valuación de pasivos y activos financieros en moneda extranjera Diferencia de cambio neta sobre otros activos y pasivos en moneda extranjera Diferencia de cambio neta sobre el total de activos y pasivos en moneda extranjera De acuerdo con lo descrito en el punto b) de la nota f.1 anterior, las diferencias de cambio correspondientes al mantenimiento de los créditos en moneda extranjera vencidos y/o vigentes clasificados en las categorías “3”, “4”, “5” y “6”, se reconocen como ingreso en función a su realización. Las diferencias de cambio netas por operaciones de cambio y arbitraje, se exponen en las líneas del estado de resultados denominadas “Otras ganancias operativas – Resultado por operaciones de cambio y arbitraje”. XLV f. 3 Otras pérdidas operativas - Otras El rubro “Otras pérdidas operativas - Otras” se compone como sigue: 31/12/2014 31/12/2013 Beneficencia y adhesiones Concepto 792.613.084 892.377.402 Perdidas diversas 37.486.337 18.360.623 6.509.172.054 8.442.392.835 Impuesto al valor agregado - costo Pérdidas por operaciones de cambio 728.124.649 690.194.001 Impuestos, tasas y contribuciones 3.690.898.200 3.351.143.649 Total 11.758.294.324 13.394.468.510 f. 4 Impuesto a la renta Corriente: El impuesto a la renta que se carga al resultado del ejercicio a la tasa del 10% se basa en la utilidad contable antes de este concepto, ajustada por las partidas que la ley y sus reglamentaciones incluyen o excluyen para la determinación de la renta neta imponible. De acuerdo con las disposiciones de la Ley 125/91, modificada por la Ley 2421/04 la distribución de utilidades en efectivo está gravada a la tasa del 5%. El cargo a resultados en concepto de impuesto a la renta al 31 de diciembre de 2014 asciende a Gs. 7.066.370.015 (Gs.4.268.085.377 al 31 de diciembre de 2013). Dicho importe no incluye la provisión del 5% adicional correspondiente a la distribución de utilidades mencionada en el párrafo anterior, ya que la Entidad registra este cargo adicional de impuesto a la renta en el ejercicio en el cual la Asamblea de Accionistas decide la distribución. Diferido: La registración contable del impuesto a la renta por el método del diferido, no está prevista en las normas emitidas por el BCP. La Entidad determina el impuesto a la renta aplicando la tasa vigente sobre la utilidad impositiva estimada, sin considerar el efecto de las diferencias temporarias entre el resultado contable y el impositivo. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el Directorio estima que el efecto del activo/pasivo diferido generado por la Entidad no es significativo para los estados financieros considerados en su conjunto. XLVI f. 5 Actividades fiduciarias f. 6 Aportes al Fondo de garantía de depósitos (FGD) La entidad no tiene departamento fiduciario para actuar como banco fiduciario. En virtud de lo dispuesto en la Ley Nº 2.334 de fecha 12 de diciembre de 2003, la cual entre otras cosas crea un nuevo régimen de garantía legal de los depósitos del sistema financiero nacional que tendrá por objeto la protección parcial del ahorro público en las entidades financieras privadas autorizadas a operar por el BCP hasta el equivalente de 75 salarios mínimos por depositante, a partir del tercer trimestre del año 2004 las entidades financieras aportan trimestralmente en forma obligatoria al Fondo de Garantía de Depósitos creado por dicha Ley y administrado por el BCP, el 0,12% de los saldos promedios trimestrales de su cartera de depósitos en moneda nacional y extranjera. El monto aportado por la Entidad al Fondo de Garantía de Depósitos en los años 2014 y 2013, que constituye un gasto no recuperable, asciende a Gs. 15.474.689.564 y Gs. 12.979.704.226 respectivamente y se incluye en la línea gastos generales del estado de resultados. G. HECHOS POSTERIORES AL CIERRE DEL EJERCICIO No han ocurrido hechos de carácter financiero o de otra índole que deban ser revelados o impliquen alteraciones significativas a la estructura patrimonial o financiera, o a los resultados de la Entidad al 31 de diciembre de 2014. H. EFECTOS INFLACIONARIOS No se han aplicado procedimientos integrales de ajuste por inflación, salvo el ajuste parcial mencionado en la nota c.8 a estos estados financieros. XLVII I. CUENTAS DE ORDEN El saldo se compone como sigue: Grupos 31/12/2014 31/12/2013 Gs. Gs. Garantías recibidas Garantías reales computables 2.944.842.177.272 2.568.442.551.156 726.638.794.313 586.326.640.927 Valores en custodia - depósito 513.296.481.794 314.103.092.356 Valores en administración 272.868.843.952 211.404.734.436 Valores en garantía 926.006.576.874 850.007.081.686 19.771.375.022 33.250.975.090 2.337.645.000 2.315.425.000 Garantías de firma Administración de valores y depósitos Negocios en el exterior y cobranzas Cobranzas de importación Valores a cobrar por cuentas de terceros Valores remitidos al cobro Corresponsales por cobranzas remitidas Créditos abiertos por corresponsales 4.629.000.000 4.585.000.000 41.772.501.964 4.750.110.069 3.352.692.120 25.005.519.312 9.366.470.086.599 7.690.488.757.268 26.708.036.059 26.454.168.355 910.968.893.251 742.126.041.216 Otras cuentas de orden Diversos Mandatos y comisiones Pólizas de seguros contratadas Deudores incobrables Posición de cambios Venta y Cesión de Cartera sector No Financiero Consorcios Total Cuentas de Orden XLVIII 300.198 300.198 557.440.873 2.146.241.411 20.154.386.772 13.228.087.420 7.388.028.355.350 6.561.647.274.490 23.168.403.587.413 19.636.282.000.390 XLIX L Entorno Económico INDICADORES LI 1. Evolución del Producto Interno Bruto Por rama de actividad - variación porcentual SECTOR ECONÓMICO 2010 2011 2012* 2013* 2014* Agricultura Ganadería Explotación forestal Caza y pesca Minería Industria Construcción TOTAL PRODUCCIÓN DE BIENES Electricidad y agua Transportes Comunicaciones Comercio Finanzas Viviendas Servicios a las empresas Hoteles y restaurantes Servicios a los hogares Gobierno general TOTAL PRODUCCIÓN DE SERVICIOS PRODUCTO INTERNO BRUTO A PRECIOS DE COMPRADOR Impuestos a los productos PRODUCTO INTERNO BRUTO BINACIONLES PIB CON BINACIONALES 49,8 8,5 -9,0 -4,0 3,2 6,3 13,0 23,2 5,1 7,0 6,2 10,9 12,0 1,5 6,3 8,5 4,0 13,0 8,9 7,0 -7,1 3,0 2,0 5,3 -1,6 1,5 2,1 8,7 2,5 15,0 3,0 17,3 2,2 4,0 6,0 6,5 6,0 5,9 -28,3 7,2 2,3 1,5 1,5 4,6 1,0 -11,5 7,0 1,1 13,1 -2,6 13,0 2,5 2,8 4,5 2,3 25,5 6,1 57,5 9,6 -1,2 1,5 8,9 7,9 9,6 27,5 7,1 20,0 7,5 10,5 9,6 2,5 2,8 8,0 7,8 7,0 9,0 1,0 10,5 3,5 1,5 10,0 9,2 14,0 5,6 6,0 7,5 0,0 4,5 11,0 2,5 4,5 9,0 10,0 2,5 5,0 15,3 12,0 15,0 -0,6 13,1 4,1 3,0 4,0 7,1 4,3 -2,1 -0,3 -2,0 4,8 -1,2 16,9 6,9 16,1 0,3 14,2 5,3 6,0 5,3 -7,5 4,0 Fuente: BCP Estudios Económicos - Departamento de Estadísitcas del Sector Real. * Cifras preliminares LII 2. Producto interno bruto a precios de comprador Por sectores económicos. - Estructura económica % SECTOR ECONÓMICO Agricultura Ganadería Explotación forestal Pesca Minería Industria Construcción TOTAL PRODUCCIÓN DE BIENES Electricidad y agua Transportes Comunicaciones Comercio Finanzas Viviendas Servicios a las empresas Hoteles y restaurantes Servicios a los hogares Gobierno general TOTAL PRODUCCIÓN DE SERVICIOS VALOR AGREGADO BRUTO Impuestos a los productos PRODUCTO INTERNO BRUTO A PRECIOS DE COMPRADOR BINACIONLES PIB CON BINACIONALES 2010 2011 2012* 2013* 2014* 18,3 5,4 1,3 0,1 0,1 10,7 3,6 39,3 1,6 3,3 3,6 15,7 2,2 1,4 2,3 1,0 4,9 7,0 42,9 82,2 6,8 18,7 4,8 1,2 0,1 0,1 10,1 3,5 38,5 1,6 3,2 4,0 15,5 2,5 1,4 2,3 1,0 5,0 7,1 43,6 82,0 6,7 13,6 5,2 1,3 0,1 0,1 10,7 3,5 34,5 1,8 3,3 4,6 15,2 2,9 1,4 2,4 1,0 5,2 9,0 46,8 81,3 6,8 18,7 5,0 1,1 0,1 0,1 10,1 3,4 38,5 1,6 3,4 4,3 14,7 2,8 1,3 2,2 1,0 4,9 8,4 44,7 83,2 6,4 18,2 5,3 1,1 0,1 0,1 10,6 3,7 39,1 1,7 3,6 4,1 14,8 3,0 1,3 2,2 1,0 5,2 8,3 45,1 84,2 6,5 89,1 10,9 100,0 88,8 11,2 100,0 88,1 11,9 100,0 89,5 10,5 100,0 90,7 9,3 100,0 Fuente: BCP Estudios Económicos - Departamento de Estadísitcas del Sector Real. * Cifras preliminares LIII 3. Evolución del PIB por rama de actividad Valor Agregado Bruto por actividad económica En millones de dólares ( base: guaraníes corrientes ) Sector Económico Agricultura Ganadería Explotación forestal Pesca Minería Industria Construcción TOTAL PRODUCCIÓN DE BIENES Electricidad y agua Transportes Comunicaciones Comercio Finanzas Viviendas Servicios a las empresas Hoteles y restaurantes Servicios a los hogares Gobierno general TOTAL PRODUCCIÓN DE SERVICIOS VALOR AGREGADO BRUTO Impuestos a los productos PRODUCTO INTERNO BRUTO A PRECIOS DE COMPRADOR BINACIONLES PIB CON BINACIONALES 2009 2010 2011* 2012* 2013 1.812 894 254 9 23 1.997 1.005 5.995 236 636 487 2.768 545 169 398 172 895 1.626 7.932 13.926 1.504 2.762 1.197 259 9 25 2.321 1.278 7.852 250 655 541 3.271 742 181 451 202 983 1.864 9.141 16.992 1.986 3.086 1.309 316 11 30 2.576 1.585 8.913 276 687 594 3.562 971 200 527 235 1.168 2.314 10.534 19.447 2.297 2.544 1.267 385 11 35 2.827 1.818 8.887 307 789 715 3.638 1.234 237 590 265 1.332 3.168 12.275 21.162 2.532 3.637 1.318 369 11 38 2.874 1.897 10.144 304 793 778 3.803 1.304 236 576 273 1.371 3.222 12.661 22.805 2.517 15.431 1.769 17.199 18.978 1.777 20.755 21.744 1.750 23.493 23.694 2.071 25.765 25.322 1.908 27.231 Fuente: BCP Estudios Económicos - Departamento de Estadísitcas del Sector Real. * Cifras preliminares LIV 4. Indice de Precios al consumidor Año Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Acumulada del año 2010 2011 2012 2013 2014 1,0% -0,1% 0,9% 0,8% -1,0% 0,6% 0,1% 0,9% -0,4% 2,2% 0,4% 1,5% 7,2% 1,5% 1,5% 1,7% -0,3% 0,0% -0,6% 0,0% 1,0% 0,2% -0,8% -0,1% 0,8% 4,9% 1,1% 1,5% 0,5% -0,2% 0,4% -0,4% 0,1% -0,2% 0,2% -0,2% 0,6% 0,7% 4,0% 1,2% -0,8% -0,1% 0,2% -0,3% 0,5% 0,5% 0,6% 0,3% 0,8% 0,7% 0,1% 3,7% 1,4% 0,7% 0,5% 0,4% 0,3% -0,1% -0,3% -0,4% 0,0% 0,2% 0,7% 0,7% 4,2% 2010 2011 2012 2013 2014 2,79% 2,98% 4,11% 5,54% 4,51% 4,28% 4,67% 4,53% 3,78% 5,21% 6,15% 7,21% 7,80% 9,50% 10,30% 9,10% 10,20% 8,80% 8,70% 8,80% 9,40% 6,20% 5,60% 4,90% 4,40% 4,50% 3,30% 3,30% 3,80% 3,90% 4,00% 2,80% 2,80% 3,40% 4,10% 4,00% 4,10% 1,70% 1,20% 1,60% 0,90% 1,70% 2,20% 3,10% 3,20% 4,40% 4,40% 3,70% 3,90% 5,40% 6,10% 6,40% 7,00% 6,40% 5,50% 4,40% 4,10% 3,50% 3,50% 4,20% Inflación Móvil Últimos 12 meses Año Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Fuente: B.C.P. - Estudios Económicos - Departamento de Estadísitcas del Sector Real. 5. Tipo de Cambio Nominal de Monedas de referencia Datos en Guaraníes Año Peso Real USD Euro 2010 1.151 2.696 4.574 5.863 2011 1.041 2.393 4.478 5.782 2012 860 2.065 4.224 5.579 2013 703 1.945 4.585 6.336 2014 541 1.739 4.629 5.634 Fuente: Tipo de Cambio Nominal de Bloomberg LV 6. Tipo de Cambio Real en Indices. Balanza de Pagos En millones de Dólares I.- Cuenta corriente II. Cuenta capital y financiera III. Errores y omisiones IV. Activos de reserva 2010 2011 2012* 2013* 2014** -57,3 194,9 181,6 -319,2 109,0 468,9 206,2 -784,1 -231,5 515,1 -308,1 24,5 620,6 342,7 72,5 -1035,7 674,6 70,2 -389,9 -354,9 * Cifras sujetas a revisión - ** 2° trim. Fuente: BCP- Estudios económicos - Departamento de Estadísticas del Sector Externo 7. Deuda Pública Externa En millones de Dólares Año 2010 2011 2012 2013 2014* Saldos 2.335 2.285 2.241 2.677 3.671 * Cifra sujeta a revisión Fuente: BCP- Estudios económicos - Departamento de Estadísticas del Sector Externo. 8. Balance de Cuenta Corriente En millones de Dólares Año 2010 2011 2012 2013* 2014* * Cifras sujetas a revisión Fuente: Departamento de Economia Internacional - Sub-Gerencia General de Política Monetaria - B.C.P. LVI Total -57 109 -232 621 675 9. Reservas Internacionales Netas En millones de Dólares Año Saldos 2009 2010 2011 2012 2013 2014* 2.864 3.861 4.168 4.984 5.871 6.891 * Cifras sujetas a revisión Fuente: B.C.P.- Estudios económicos - Departamento de Estadísticas del Sector Externo 10. Exportaciones por principales productos En millones de Dólares FOB Fibras de Algodón Semillas de soja Aceites de soja Harina de soja Cereales Carnes Madera Energía eléctrica Otros Total 2009 20 782 204 365 456 579 96 1.919 658 5.080 2010 24 1.591 223 320 548 919 102 1.986 804 6.517 2011 17 2.294 275 387 603 751 97 2.267 1.085 7.776 2012 44 1.582 139 195 1.042 796 89 2.232 1.165 7.284 2013 25 2.509 468 923 776 1.059 83 2.237 1.352 9.432 2014* 6 2.305 481 1.107 615 1.370 77 2.180 1.515 9.656 Año * Cifras Preliminares del Sistema de Ordenamiento Fiscal Impositivo Aduanero ( SOFIA ). Fuente: BCP- Estudios económicos - Departamento de Estadísticas del Sector Externo 11. Exportaciones registradas por países En millones de Dólares FOB Argentina Brasil Uruguay Total Mercosur Resto de Aladi Unión Europea Asia Rusia Resto del Mundo Total 2009 556 2.238 63 2.857 731 519 349 251 372 5.080 2010 555 2.195 68 2.818 1.080 1.179 456 428 556 6.517 2011 692 2.500 84 3.276 1.125 1.539 721 405 710 7.776 2012 587 2.850 100 3.537 660 1.062 549 709 767 7.284 2013 702 2.834 175 3.711 1.186 1.415 938 947 1.236 9.433 2014* 714 2.969 186 3.869 1.155 1.418 1.192 1.041 981 9.656 Año * Cifras preliminares. Fuente: BCP- Estudios económicos - Departamento de Estadísticas del Sector Externo. LVII 12. Importaciones por tipo de bienes* En millones de Dólares FOB Año Bienes de Consumo Bienes Intermedio Bienes de Capital Total 2009 2.182 1.983 2.352 6.517 2010 3.071 2.535 3.787 9.393 2011 3.658 3.478 4.413 11.549 2012 3.404 3.670 3.682 10.756 2013 3.478 3.727 4.097 11.302 2014* 3.583 3.970 3.746 11.299 * Cifras preliminares. Fuente: BCP- Estudios económicos - Departamento de Estadísticas del Sector Externo. 13. Importaciones por países En millones de Dólares FOB Argentina Brasil Uruguay Total Mercosur Resto de Aladi Unión Europea Asia Rusia Resto del Mundo Total 2009 1.042 1.527 82 2.652 526 360 2.594 12 373 6.517 2010 1.461 2.281 141 3.883 453 499 3.988 7 563 9.393 2011 1.626 3.072 181 4.879 749 710 4.373 14 825 11.549 2012 1.762 2.551 155 4.468 485 697 3.924 150 1.032 10.756 2013 1.604 2.999 144 4.747 381 949 4.102 193 929 11.302 2014* 1.644 3.165 127 4.935 534 941 3.736 90 1.063 11.299 Año * Cifras preliminares. Fuente: BCP- Estudios económicos - Departamento de Estadísticas del Sector Externo. LVIII 14. Cuentas del Activo del Sistema Bancario En millones de Dólares Año 2010 2011 2012 2013 2014 1.286,6 1.536,6 1.860,4 1.836,2 1.599,1 Valores Públicos 971,7 1.082,8 1.181,9 1.373,4 1.537,5 Colocaciones en el exterior 349,3 188,4 274,9 134,2 542,9 5.065,5 6.248,7 7.238,8 8.697,0 10.566,0 676,1 1.111,2 1.601,6 1.426,8 1.529,4 74,0 128,1 189,0 207,3 226,6 9.827,5 12.143,2 14.304,7 16.593,7 19.311,2 Disponible Cartera vigente Créditos renovados, refinanciados y restruct. Cartera vencida ACTIVO Fuente: Superintendencia de Bancos - gerencia de Supervisión Extra Situ 15. Cuentas del Pasivo del Sistema Bancario En millones de Dólares Año 2010 2011 2012 2013 2014 Obligaciones Sector Financiero 510,5 530,4 722,4 988,8 1.200,8 Obligaciones Sector No Financiero 5.972,8 6.979,8 8.268,4 9.341,1 10.631,7 Obligaciones Sector Público 1.132,8 1.401,7 1.563,8 1.650,2 1.921,2 Capital integrado + aportes irrevocables 412,3 663,6 783,7 835,0 958,8 Reserva legal 135,5 191,3 261,3 319,8 399,3 Otras reservas +resultados acumulados 265,1 120,1 255,0 218,3 294,7 Utilidad 235,1 282,8 340,6 370,8 424,4 8.774,5 10.880,3 12.658,7 14.844,9 17.229,0 PASIVO Fuente: Departamento de Economia Internacional - Sub-Gerencia General de Política Monetaria - B.C.P. LIX LX CASA CENTRAL Edificio Sudameris: Independencia Nacional 513 esquina Cerro Corá – Tel. (021) 416 6000 – Asunción, Paraguay. Centro de Atención al Cliente Edificio Estanislao: Avda. España Esquina Luis Morales - Tel. (021)232 561/6. Asunción, Paraguay. Artigas: Avda. General José G. Artigas esq./ Sargento Esteban Martínez - Tel.:(021) 298 172/3. Asunción, Paraguay. Ferrocarril: Avda. Mariscal López esq./ Caballero - Tel.: (021) 328 7994. Asunción, Paraguay. San Ignacio: Félix Bogado esq./ Iturbe - Tel.: (0782) 232 518. San Ignacio Guasu - Paraguay. SUCURSALES Asunción • Sucursal Abasto: Avda. Defensores del Chaco esquina Inca (SAPROCAL BLOQUE E LOCAL 43) Tel.: (021)511 042 – 513 111. • Sucursal Brasilia: Avda. Brasilia 804 esquina Fray Luis de Granada – Tel. (021)203 272 – 232 520. • Sucursal Complejo Santos: Avda. Gral. Santos 1170 c/ Concordia – Tel. (021)229 670/1. • Sucursal España: Avda. España 2583 c/ Avda. Sacramento – Tel. (021)624 065/8 – 601 191. • Sucursal Eusebio Ayala: Avda. Eusebio Ayala 9012 c/ Bartolomé de las Casas - Tel.: (021)232 500/2 . • Sucursal Villa Morra: Avda. Mcal. López c/ Malutín - Tel. (021)613 700/1 663 009 – 609 859 – 608 771 Gran Asunción • Sucursal Itauguá: Ruta 2 Mcal. José Félix Estigarribia esquina Victoriano Aldama – Tel.: (0294)221 802 – (0294)221 803 (0294) 221 804. • Sucursal Luque: Avda. Gral. Elizardo Aquino esquina Curupayty tel.: (021)655 064/5. • Sucursal Mariano Roque Alonso: Ruta Transchaco Km. 14,5 c/ Cnel. Hermosilla – Tel.: (021)761 910/1. • Sucursal San Lorenzo: Avda. Cnel. Romero 2020 e/ Ruta Mcal. Estigarribia y Julia Miranda Cueto – Tel.: (021)582 250 – 570 664. Interior del País • Sucursal Campo 9: Avda. José Asunción Flores esquina San Roque Gonzalez – Tel.: (0528)222 830/1. • Sucursal Ciudad del Este: Avda. Monseñor Rodriguez esquina Curupayty Tel.: (061)500 336 (061)512 893/4 (061)504 743/4 - (061)500 856. • Sucursal Concepción: Avda. Pdte. Franco 564 c / Iturbe - Tel.: (0331)241 105 – (0331)241 844. • Sucursal Coronel Oviedo: Tuyutí esquina Dr. José Manuel Jara – Tel.: (0521)204 446/7. • Sucursal Encarnación: Avda. Carlos Antonio López esquina 14 de Mayo - Tel.: (071)204 949/50. • Sucursal Hernandarias: Avda. Juan B. Flores 854 esquina Canindeyú – Tel.: (0631)22 411 – (0631)22 379. • Sucursal Katueté: Ruta 10, De las Residentas esquina Avda. 03 (Km. 365 Urbanización Solaris-) – Tel.: (0471)234 199. • Sucursal Paraná County Club: Avda. Paraná c/ Augusto Roa Bastos (Edificio Acacia) – Tel.: (061)578 290/1. • Sucursal Santa Rita: Avda. Carlos Antonio López c/ Cristóbal Colón – Tel.: (0673)221 590/1. LXI RED DE CAJEROS AUTOMÁTICOS Asunción LXII • Astoria: Avda. España c/ Senador Long. • CAC Copetrol Ferrocarril: Avda. Mcal. López y Caballero • CAC España: Avda. España y Luis de Morales. • Casino de Asunción: Avda. España y Avda. Sacramento. • Cooperativa Ntra. Señora de la Asunción (COOPENSA): Avda. José G. Artigas y Sgto. Esteban Ramirez. • Copetrol Colón : Avda. Colón y Gral. Díaz. • Copetrol Km 2 : Avda. Eusebio Ayala Km2 esq./ Bartolomé de las Casas. • Copetrol Las Palmas: Avda. Bruno Guggiari y las Palmas. • Copetrol Madame Lynch: Avda. Madame Lynch y Calle 6. • Copetrol San José: Avda. España y San José. • Complejo Comercial Sta Teresa – Abasto – Ex Saprocal: Avda. Defensores del Chaco c/ Padre Albert Miguel Rigual • Esso España: Avda. España y Washington. • Esso Kubitscheck.: Avda. Kubitschek y José Asunción Flores. • Farma Total Lillo: Lillo c/ Denis Roa. • Havanna Senador Long: Senador Long y Lillo. • Hospital Bautista 1: Avda. República Argentina y Campos Cervera. • Hospital Bautista 2: Avda. República Argentina y Campos Cervera. • Petrobras Molas López: Avda. San Martín y Avda. Molas López. • Pizza Hut España: Avda. España 1517 y Tte. Delgado. • Pizza Hut Mariscal López: Avda. Mariscal López 4818 y R.I. 2 de Mayo. • Shopping Las Acacias: Avda. José Félix Bogado c/ 18 de Julio. • Shopping Mcal. López: Charles de Gaulle e/ Eulogio Estigarribia y Quesada. • Sucursal Brasilia: Avda. Brasilia y Fray Luis de Granada. • Sucursal Centro 1: Independencia Nacional y Cerro Corá. • Sucursal Centro 2: Independencia Nacional y Cerro Corá. • Sucursal España: Avda. España y Avda. Sacramento. • Sucursal Eusebio Ayala: Avda. Eusebio Ayala c/ Bartolomé de las Casas. • Sucursal Villa Morra: Avda. Mcal. Francisco Solano López c/ Malutín. • Supermercado Gran Vía Asunción: Avda. Eusebio Ayala y Avda. Choferes del Chaco. • Universidad Técnica de Comercialización y Desarrollo (UTCD): Avda. Sta. Teresa c/ Avda. Mcal. López. • Yacht y Golf Club Paraguayo: Avda. del Yacht Nº 11. Gran Asunción • BR Cacique Lambaré: Avda. Cacique Lambaré esquina Vencedores del Chaco. • BR Capiatá: Ruta 2 Mcal. Estigarribia Km. 19 (Al lado de la Casa de la Miel). • BR Limpio: Ruta 3 Gral. Elizardo Aquino Km. 18,5 (frente al segundo portón del Surubi´í). • BR Villa Elisa: Avda. Defensores del Chaco y Ypacarai. • BR Zeballos Cué: Hermann Gneimer y Sgto. Ferreira (Calle 10). • Copetrol Fernando de la Mora: Ruta 2 Mcal. José Félix Estigarribia y Cnel. Rafael Franco • Copetrol Luque: Avda. Corrales y Camboriú. • Copetrol San Lorenzo: Rodriguez de Francia casi 14 de Mayo. • Copetrol Villa Elisa: Avda. Enrique Von Polensky y Tobati. • Farmacia Catedral San Pablo: Avda. de la Victoria y Aztecas. • Gran Vía Luque: Avda. Gral. Elizardo Aquino y Avda. Nanawa (Curva Romero) • JBS Paraguay San Antonio: Avda. San Antonio c/ Cadete Boquerón, frente a la Comisaria de San Antonio. • Petrobras Laurelty: Ruta Cap. Insfrán e/ Sto. Domingo de Guzmán y Virgen del Pilar. • Petrobras Ruta 3: Ruta N° 3 – Gral. Elizardo Aquino Km. 18 • Petrobras Villa Olimpia: Avda. Mcal. López c/ Don Bosco. • Puerto Fénix Mariano Roque Alonso: Carlos Antonio López y paseo de Fátima. • Sucursal Itauguá: Ruta 2 “Mcal. José Félix Estigarribia” esquina Victoriano Aldama. • Sucursal Luque: Avda. Gral. Elizardo Aquino esquina Curupayty. • Sucursal Mariano Roque Alonso: Ruta Transchaco Km. 14,5 c/ Cnel. Hermosilla. • Sucursal San Lorenzo: Avda. Cnel. Romero 2020 e/ Ruta Mcal. Estigarribia y Julia Miranda Cueto. • Supermercado El Pueblo Fernando de la Mora: Ruta 2 y Avda. Zavala Cué. • Supermercado El Pueblo Lambaré: Avda. República Argentina y Vencedores del Chaco. • Supermercado El Pueblo Mariano Roque Alonso: Ruta Transchaco. Km 13 (Shopping La Rural). • Supermercado Gran Vía Ñemby: Acceso Sur y Santa Rosa de Lima. • UTCD Santa Teresa: Avenida Santa Teresa y Mariscal Lopez LXIII Interior del País LXIV • Copetrol Santa Rita : Ruta 6 y Cerro Largo. • Copetrol Paraguarí : Avda. Félix Bogado esq./ Iturbe • CCAC San Ignacion Misiones : Ruta 6 y Cerro Largo. • Galeria Fenicia: Shopping King Fong – 3er. Piso – Ciudad del Este. • Hotel Casino Acaray: Avda. 11 de Setiembre y Dr. Luis Maria Argaña – Ciudad del Este • Hotel Marambaia: Calle Montevideo esq. Cuarta - Barrio “Che la Reina” - Ciudad del Este • Petrobras Itá: General Bernardino Caballero y Ruta I - Cruce Itá. • Sucursal Campo 9: Avda. José Asunción Flores c/ San Roque González. • Sucursal Ciudad del Este: Avda. Monseñor Rodriguez y Curupayty. • Sucursal Concepción: Avda. Pdte. Franco e/ Iturbe y Cerró Corá. • Sucursal Coronel Oviedo: Tuyutí y Dr. José Manuel Jara. • Sucursal Encarnación: Avda. Carlos Antonio López y 14 de Mayo. • Sucursal Hernandarias: Avda. Juan B. Flores y Canindeyú. • Sucursal Katueté: Ruta 10, De las Residentas Km. 365 y Avda. 03 Urbanización Solaris. • Sucursal Paraná County Club: Avda. Paraná c/ Augusto Roa Bastos. • Sucursal Santa Rita: Avda. Carlos Antonio López c/ Cristóbal Colón. • Supermercado Arco Iris: Pioneros del Este y Adrián Jara. – Ciudad del Este • Supermercado Gran Vía CDE Centro: Paí Pérez Esq. Carlos Antonio López. • Supermercado Gran Vía CDE – Km.4: Ruta Internacional Km 4,5. • Supermercado Gran Vía CDE – Km. 7: Ruta Internacional Km. 7 - Avda. Monseñor Rodriguez. • Supermercado Gran Vía Remansito: Avda. Bernardino Caballero y Sgto. Silva - Ciudad del Este. • Supermercado Pilar: Avda. Juan B. Flores y Aquidabán – Hernandarias. • Supermercado La Familia: Avda. Luis Irrazabal esq. 25 de mayo – Encarnación. • Petrobras Itá: Gral. Bernardino Caballero y Ruta I - Cruce Itá • Pizza Hut CDE: Avda. Alejo García y Monseñor Francisco Cedzcich-- Ciudad del Este. • Planta Azucarera Paraguaya: Planta AZPA, en la ciudad de Tebicuary. SUDAMERIS EXPRESS Casa Central Edificio Sudameris: Independencia Nacional 513 esquina Cerro Corá – Asunción, Paraguay. Asunción • Sucursal Abasto: Avda. Defensores del Chaco esquina Inca (SAPROCAL BLOQUE E LOCAL 43) • Sucursal Brasilia: Avda. Brasilia N° 804 - Barrio Jara • Sucursal Complejo Santos: Gral. Santos 1170 casi Concordia. Barrio Jara • Sucursal España: Avda. España 2583 c/ Avda. Sacramento • Sucursal Eusebio Ayala: Avda. Eusebio Ayala c/ Bartolomé de las Casas • Sucursal Villa Morra: Avda. Mcal. López c/ Malutín. Gran Asunción • Sucursal Itauguá: Ruta 2 Mcal. José Félix Estigarribia esquina Victoriano Aldama. • Sucursal Luque: Avda. Gral. Elizardo Aquino esquina Curupayty. - Tel.: (021)655 064/5. • Sucursal Mariano Roque Alonso: Ruta Transchaco Km 14,5 casi Cnel. Hermosilla. • Sucursal San Lorenzo: Avda. Cnel. Romero N° 2020 - Barrio San Pedro. Interior del País • Sucursal Ciudad del Este: Avda. Monseñor Rodriguez y Curupayty. • Sucursal Hernandarias: Avda. Juan B. Flores y Canindeyú. • Sucursal Paraná County Club: Avda. Paraná c/ Augusto Roa Bastos. • Sucursal Santa Rita: Avda. Carlos Antonio López c/ Cristóbal Colón – Tel.: (0673)221 590/1. LXV LXVI