El impacto en IBM de la compra de Sun por Oracle
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El impacto en IBM de la compra de Sun por Oracle
136 14 || Jul Jul || 08 09 29 El impacto en IBM de la compra de Sun por Oracle Carlos Ruiz Analista asociado ENTER-IE E l 18 de marzo salieron noticias de que IBM estaba en conversaciones para comprar Sun Microsystems por, al menos, 6,5 millones de dólares en efectivo, lo que se habría traducido en una revalorización de casi el 100% sobre el bajo precio de la empresa de las semanas anteriores. El momento parecía el adecuado, ya que Sun nunca pareció recuperarse totalmente del estallido de las punto.com. Y mientras que Sun registraba unas fuertes pérdidas, IBM parecía a salvo de la crisis, gracias a la naturaleza de su negocio principal, enfocado en el software y los servicios. Pero las conversaciones entre IBM y Sun Microsystems fracasaron cuando Oracle presentó una oferta más atractiva, 7.400 millones de dólares, versus los casi 7.000 de IBM. ¿Realmente tuvo este fracaso una razón puramente económica? Esta nota Enter analiza la operación de compra de Sun Microsystems desde el punto de vista de IBM. ¿Por qué fracasó la compra de Sun por IBM? Desde fuera, la razón por la cual falló la compra de Sun Microsystems por IBM no parece clara, más allá del simple hecho de que efectivamente la oferta de Oracle por Sun resultó económicamente más rentable. Algunos medios indicaron que podría haberse debido a que, aparentemente, las remuneraciones de algunos altos ejecutivos de Sun eran difícilmente asumibles por IBM. Probablemente haya algo de cierto en esta explicación, pero otros tantos factores podrían haber jugado en contra de la compra por parte de IBM. Por una parte, parecía bastante claro que Sun rechazaba incorporarse a una empresa que aparentaba estar interesada solamente en su negocio de software. De hecho, la compra final de Sun por Oracle en abril ocurrió sólo después de que esta última intentara infructuosamente comprar el negocio de software de Sun en marzo. Todos los pretendientes parecían, pues, estar sólo interesados en el negocio del software, y eso no parecía encajar en los planes de Sun, ya que fue desechando las distintas ofertas, hasta que se erigió como ganadora una oferta final, la de Oracle, que parecía ofrecer un plan de viabilidad para todas las líneas de negocio de Sun. Y, aún así, varios analistas apuntan a la posibilidad de que Oracle venda trozos de Sun, sobre todo de la parte de hardware. Una tercera razón no desdeñable, después de la económica y de la de los intereses de negocio (objetivos estratégicos de compra), podría haber sido una de tipo cultural. Efectivamen- Nota Enter | 136 2 El impacto en IBM de la compra de Sun por Oracle te puede no haber sido una razón menor el hecho de que las oficinas centrales de IBM se encuentran en la costa este de los EEUU, mientras que tanto Oracle como Sun están en California (Redwood City y Santa Clara, respectivamente), lo que conlleva diferentes maneras de entender los negocios, diferentes objetivos y diferentes estrategias. En último lugar, con la compra de Sun, IBM se enfrentaría a una situación de monopolio debido a sus posiciones de fuerza en las áreas de los servidores Unix y de los mainframes dedicados al almacenamiento, sumado a la queja antimonopolio ya formulada por T3 Technologies por su control sobre el mercado de los mainframes. De hecho, y después de volver a revisar los aspectos legales del posible acuerdo, IBM decidió rebajar una de sus ofertas iniciales de 9,55 dólares por acción a 9,40 dólares. Debido al malestar que eso debió causar, Sun decidió que ya no se sentía obligado por el acuerdo de exclusividad en las negociaciones con IBM, y días más tarde la empresa de Santa Clara rechazó la oferta. Así que, según estas cuatro consideraciones (económica, estratégica, cultural y legal), no parece, a posteriori, que tuviera muchos visos de cuajar la compra de Sun Microsystems por IBM. Está claro que la oferta económica de Oracle fue más atractiva que la de IBM. Los aspectos legales podrían llegar a ser vistos como un factor más en la negociación. Así que, a continuación, se analizan más en profundidad objetivos estratégicos de IBM, y lo que ha significado para Oracle. ¿Qué buscaba IBM? Si se examina la figura siguiente (ampliada de la anteriormente incluida en la nota Enter 133: Oracle compra Sun), mediante la compra de Sun Microsystems, IBM reforzaba su posición en el área del software y de los servicios, haciendo frente no ya sólo a sus competidores tradicionales (como HP que compró EDS), sino también a otros ‘intru- Principales actores en cloud computing Core business Partial presence M&A or partnership ? Possible movements NO Cisco IBM NHWASS %URFDGH S\VWHPV -XQLSHU NHWZRUNV? f &RQVROLGDWHV LQ YHUWLFDO VROXWLRQV f EQWHUV WKH VHUYHUV PDUNHW ASSV 3HRSOHSRIW SLHEHO THFKQRORJ\ SXQ %HD OSVZDUH E<3 0LVVLRQ &ULWLFDO )DFLOLWLHV NHRZDUH S3I '\QDPLFV EOHFWURQLF 'DWD S\VWHPV UQLILHG SHUYLFH 'HOLYHU\ :LWK V0:DUH UQLILHG SHUYLFH 'HOLYHU\ :LWK V0:DUH HXEVSDQ HXEVSDQ f 0DNHV QXPHURXV DFTXLVLWLRQV LQ WKH VRIWZDUH PDUNHW IRU WKH GDWD FHQWHU f &RQVROLGDWHV LQ WKH VHUYLFHV PDUNHW f 3URYLGHV D FRPSOHWH VROXWLRQ YLD SDUWQHUVKLSV f HDV DFFHVV WR THOFRV FRUSRUDWH FXVWRPHUV f THDPV XS ZLWK HXEVSDQ WR GHOLYHU DQ EXVLQHVV SURFHVVHV LQWHJUDWLRQ SODWIRUP DV SDDS Fuente: ENTER HP ? ? Services IVE ST AU SXQ 0LFURV\VWHPV Oracle Software (i.e. apps.,tech.) XH Servers (i.e. storage) TE Networking Nota Enter | 136 El impacto en IBM de la compra de Sun por Oracle sos’ (como se podría llegar a considerar a Cisco, con su alianza con VMWare, o a Juniper Networks, otra compañía de la que se habla últimamente como posible actor en el área del cloud computing), que vienen principalmente del negocio de la fabricación de equipos de hardware, y que buscan otras fuentes de ingresos alternativas, ya que sus márgenes tradicionales son cada vez menores. Pero la razón para la compra de Sun parecía algo más que esto, era un paso más en su estrategia de negocio: de esta manera, IBM se adelantaría en la ‘carrera’ hacia los data centres y las private clouds, un sector cada vez más competitivo, un negocio que tiene el potencial de ahorrar en costes y disminuir la complejidad debida a la tecnología. Según un artículo de The New York Times, IBM probó empíricamente que el uso de PC virtuales con una reducida capacidad de proceso, conectados a una de estas computing clouds, puede llegar a utilizar un 70% menos de electricidad que los PC convencionales, y puede reducir los costes de soporte técnico hasta en un 40%; una tendencia, la del cloud computing, que se alimenta tanto del crecimiento de Internet como de conceptos como el de las redes sociales. Economía del Cloud computing COSTES Costes variables (OpEx) en TI tradicional Costes fijos j (CapEx) ( p ) en TI tradicional Costes variables (OpEx) en Cloud computing USUARIOS Fuente: Wikipedia Y, efectivamente, a principios de junio, el mismo diario anunciaba que IBM introduciría próximamente un portfolio de productos y servicios orientado a que las corporaciones y agencias estatales adoptaran el concepto de cloud computing. 3 Es verdad que ya hay otras muchas compañías –como Amazon, Google o SalesForce– que ofrecen este tipo de servicios no sólo a particulares, sino también a empresas (correo electrónico, almacenamiento, gestión remota de software, etc.) pero los clientes corporativos no se fían, debido a la (falta de) seguridad de los datos, la fiabilidad del servicio y la regulación de los mismos. Pero, según Frank Gens, analista jefe de IDC, ‘IBM sabe cómo hacer todo esto, su estrategia consiste en hacer que el cloud computing sea seguro para el cliente corporativo’. Pero aunque IBM sepa cómo llevar el cloud computing a los clientes empresariales, varias fuentes (incluido el periódico The New York Times) señalan que no está claro que sea dicha compañía quien vaya a sacar necesariamente los mayores réditos de este nuevo negocio, al igual que cuando IBM ayudó a crear la industria del PC, pero no fue la más beneficiada. Y es por ello por lo que IBM se esfuerza en desarrollar el hybrid computing, una versión encapsulada de los componentes hardware y software del cloud computing, adaptándolos a soluciones específicas (análisis de datos, predicciones, etc.) para las empresas. Es por ello por lo que IBM ha sido tan activo en los últimos años en el inicio de proyectos de investigación, no sólo con agencias estatales del gobierno de los EEUU, sino también con Google, además de haber planeado abrir este año un laboratorio de ‘investigación de computación híbrida’, en el que universidades y empresas cooperarían para diseñar aplicaciones específicas. Por todo esto, parecía que IBM buscaba la compra de Sun Microsystems, para añadir no sólo su hardware y sobre todo su software a dicho proyecto, sino también una muy fuerte cartera de clientes en industrias específicas (por ejemplo, en telecomunicaciones). Efectivamente, con la compra de Sun Microsystems, IBM quería reforzar sus principales negocios (soluciones y cartera de clientes) necesarios para su proyecto de hybrid computing, y a la vez evitaba que sus competidores se hicieran fuertes precisamente en esas áreas. Nota Enter | 136 4 El impacto en IBM de la compra de Sun por Oracle Es interesante hacer notar que una de las principales iniciativas de IBM en el hybrid computing trata de racionalizar y capitalizar en dicho proyecto a los desarrolladores de software corporativos, una actividad que, dejada en manos de las empresas, puede llegar a consumir hasta un 30% de sus recursos tecnológicos. Y es interesante no sólo porque ayuda a explicar el interés de IBM específicamente por el negocio del software open source (principalmente el software de desarrollo Java), sino por el paralelismo que subyace con los esfuerzos que realizan las operadores de telecomunicaciones en abrir sus redes a desarrolladores externos, capturando así el long tail de aplicaciones independientes que tienen la capacidad de incrementar el ARPU de los clientes finales. Sin embargo, al fracasar esta apuesta por una horizontalización de la industria TI, IBM parece centrarse en fortalecer las áreas de software y de servicios, puede que asumiendo el cada vez más bajo margen de los equipos de red corporativos y dejando en manos de los desarrolladores de software libre el soporte de las distintas plataformas hardware. Es decir, en línea con las iniciativas estratégicas de IBM que ya se han adelantado. ¿Qué oportunidad encontró Oracle? Este concepto de hybrid computing, con otros nombres, también lo están explorando otras compañías, como Oracle, quien piensa en construir lo que llama ‘industrias en una caja’ (industries in a box).Y, dentro de esa iniciativa, se encuentra también, como en el caso de IBM, el deseo de controlar una amplia comunidad de desarrolladores de software externos. Al comprar Sun Microsystems, Oracle se convierte en la compañía con mayor número de productos de desarrollo open source, lo que es muy importante debido a la importancia que está cobrando caba vez más dicho tipo de software. Pero las razones de Oracle para comprar Sun pueden no obedecer sólo a razones Planes de las empresas para adoptar entornos open source % respondentes* 0 20 40 60 80 100 Alemania EEUU Canadá Reino Unido Canadá Implantando o expandiendo Reduciendo / quitando Piloto Pil oto t / en consid consideración i eración ió Sin iint interés teréés / cono conocimiento cimi i iento * Planes en los próximos 12 meses. Entrevistas realizadas entre diciembre de 2008 y febrero de 2009 Fuente: Forrester Research estratégicas, sino también tácticas, como es el asegurarse unos ingresos alternativos de forma inmediata. Efectivamente, Oracle ya ha dicho que espera que Sun contribuya a los ingresos de Oracle en 1.500 millones de dólares en el primer año y 2.000 millones en el segundo. Pero no sólo eso, sino que este objetivo táctico también contribuye a explicar el interés de Oracle por el negocio hardware de Sun, que representa un 40% de sus ventas. Por último, la adquisición de Sun por Oracle también tiene un carácter defensivo. Oracle no podía dejar que IBM pusiera sus manos sobre Java y Solaris, y tenía que reaccionar ante la cada vez más horizontal industria TI. Desde comienzos de los 90, la industria se ha asemejado a un pastel de capas horizontales, con cada capa dominada por unas pocas empresas. La industria, en otras palabras, se está remontando a su pasado, cuando estaba dominada por unas pocas empresas integradas. ¿Qué puede pasar como resultado de la operación? Esta reestructuración es, en parte, una consecuencia de la madurez de la industria, una restructuración en la que las compa- Nota Enter | 136 5 El impacto en IBM de la compra de Sun por Oracle ñías, para sobrevivir, tienen que invadir los mercados de otras compañías. Algunos analistas piensan que esta operación en la industria TI puede generar un mayor número de adquisiciones. IBM, por ejemplo, puede, según algunos analistas, intentar en su caso otorgar un mayor peso todavía a su portfolio de soluciones software, mediante la compra de, por ejemplo, SAP e intentar diferenciare así de Oracle. Y, estos movimientos probablemente seguirán afectando no sólo a los gigantes de la industria TI (IBM, Oracle, HP, etc.), sino también a esos ‘intrusos’ de los que se ha hablado antes, como Cisco quien, con 29.500 millones de dólares en cash, podría llegar a comprar algunos de sus aliados, como EMC. Dicho esto, parece poco probable que Oracle se deshaga de parte del negocio de Sun Microsystems y que, más bien, en un momento dado, llegue a intentar alguna alianza u operación estratégica en el área del networking, donde se están posicionando un cada vez mayor número de actores, no sólo como Cisco, sino también como Juniper. REFERENCIAS [1] ‘Mr Ellison helps himself’, The Economist. [2] ‘Gathering clouds’, The Economist, 19 de marzo de 2009. [3] ‘IBM Expands its Software Development Lab in Ireland’, Bloomberg, 25 de junio de 2009. [4] ‘Oracle Originally Only Wanted Sun’s Software Assets (Update2)’, Bloomberg, 12 de mayo de 2009. [5] ‘I.B.M. to Help Clients Fight Cost and Complexity’, The New York Times, 14 de junio de 2009.