que nos fortalecen

ACCIONES
QUE NOS FORTALECEN
INFORME ANUAL 2014
1
nuestra empresa
Vitro, S.A.B. de C.V. (BMV: VITROA) es la Compañía líder en la fabricación de vidrio en México y una de las
más importantes en el mundo, respaldada por más
de 100 años de experiencia en la industria.
de personas. Vitro ofrece soluciones a múltiples mercados como los de alimentos, bebidas, vinos, licores,
cervezas, cosméticos y farmacéuticos, así como el automotriz y arquitectónico.
Fundada en 1909 en Monterrey, México, la Compañía
cuenta con empresas subsidiarias en el continente
americano, por medio de las cuales ofrece productos de
calidad y servicios confiables para satisfacer las necesidades de dos negocios: envases de vidrio y vidrio plano.
La Compañía también es proveedora de materias primas, maquinaria y equipo para uso industrial.
Las empresas de Vitro producen, procesan, distribuyen y comercializan una amplia gama de artículos de
vidrio que forman parte de la vida cotidiana de miles
CONTENIDO
2 Presencia Global
4Datos Financieros Sobresalientes
6Mensaje del Presidente del Consejo
de Administración
10 Mensaje del Director General Ejecutivo
16 Consejo de Administración
20 Envases
28 Vidrio Plano
36 Desarrollo Sustentable
46 Análisis Financiero y Operativo
61 Responsabilidad Financiera de
la Administración
62 Estados Financieros Consolidados
2
Como empresa socialmente responsable, Vitro trabaja en diversas iniciativas en el marco de su Modelo
de Sustentabilidad, con el objetivo de ejercer una
influencia positiva en los aspectos económico, social
y ambiental vinculados a sus grupos de interés, por
medio de una gestión corporativa responsable.
FIlosofía Vitro
Todas las acciones de Vitro se sustentan en la práctica irrestricta
de sus Valores. Con más de 100 años de experiencia el capital
humano de la Compañía se encarga de fortalecer y asegurar la
trascendencia de la empresa.
VisiÓN
Convertirnos en una empresa líder en la industria del vidrio en
términos de rentabilidad, eficiencia, calidad y servicio.
Misión
Vitro es una empresa comprometida con el cliente, que se dedica
a ofrecer productos y servicios de valor agregado, en mercados
rentables y en crecimiento.
Valores
Orientación al Cliente:
El cliente como origen y destino final de nuestro negocio.
Calidad:
Satisfacer y superar siempre las expectativas de los clientes.
Creatividad e Innovación:
Buscar permanentemente nuevas ideas para crear y mejorar nuestros
productos y servicios.
Integridad:
Cumplir y superar lo que se espera de nosotros.
Trabajo en Equipo:
Sumar talentos y esfuerzos como única forma de trabajo.
1
PRESENCIA GLOBAL
Vitro ha avanzado por más de 100 años hasta posicionarse como la compañía
líder en la fabricación de vidrio en México y una de las más importantes en
el mundo. Nuestros productos están presentes en la vida diaria de millones
de personas que consumen bienes envasados en vidrio, se transportan en
vehículos con cristales automotrices y habitan en espacios que utilizan
2
el mejor vidrio arquitectónico, por mencionar algunos ejemplos. Vitro
mantiene presencia operativa y de comercialización directa en 10 países de
América. Además, por medio de su sólida relación de negocios con los líderes de cada segmento en los mercados que atiende, sus productos llegan
a más de 30 países en el mundo.
NUESTRAS PRINCIPALES EMPRESAS
VITRO, S.A.B. DE C.V.
Envases
Envases de Vidrio de las Américas
Vitro Envases Norteamérica
Distribuidora Álcali
Industria del Álcali
Comercializadora Álcali
Vidriera Guadalajara
Vidriera Los Reyes
Vidriera Monterrey
Vidriera Querétaro
Vidriera Toluca
Servicios Industria del Álcali
Vidrio Lux
Vitro Packaging de México
Vitro Packaging
Servicios Integrales de Acabados
Fabricación de Máquinas
Vidrio Plano
Viméxico
Vitro Vidrio y Cristal
Vitro Automotriz
Vitro Flex
Vidrio Plano de Mexicali
Vidrio y Cristal del Noroeste
Vitrocar
Vitro Colombia
Cristales Inastillables de México
Vitro Flotado Cubiertas
Vidrio Plano de México Lan
VVP Autoglass
Cristales Automotrices
(En asociación con la familia Posselt, que posee 49%)
Vitro Do Brasil Industria E Comercio
Productos de Valor Agregado en Cristal
NUESTRAS INSTALACIONES:
México
Bolivia
Brasil
Colombia
Costa Rica
Estados Unidos de América
Guatemala
Ecuador
Perú
Venezuela
PRINCIPALES DESTINOS DE NUESTROS PRODUCTOS:
Alemania
Argentina
Barbados
Bélgica
Bolivia
Brasil
Canadá
Chile
Colombia
Corea del Sur
Costa Rica
Cuba
Ecuador
El Salvador
España
Estados Unidos de América
Filipinas
Francia
Grecia
Guatemala
Honduras
Italia
Japón
México
Nicaragua
Panamá
Perú
Polonia
Puerto Rico
Reino Unido
República Dominicana
Rusia
Suiza
Trinidad y Tobago
Túnez
Uruguay
Venezuela
3
Vitro, S.A.B. de C.V.
DATOS FINANCIEROS
SOBRESALIENTES
(Cifras en millones de pesos bajo IFRS, excepciones indicadas; las cantidades en dólares figuran en millones de dólares nominales).
Estado de Resultados
Ventas netas consolidadas Nacionales Exportación Subsidiarias en el extranjero Utilidad antes de otros (UAFIR) (Pérdida) utilidad neta
(Pérdida) Utilidad neta mayoritaria (Pérdida) Utilidad neta mayoritaria
por acción (4) UAFIR Flujo (5) DÓLARES (1) 2014
2013 %
VARIACIÓN(3) $1,690 $1,675 0.9
1,103 536 51 1,062 560 52 PESOS (2) %
2014 2013 VARIACIÓN(3)
$ 22,541 $21,538 4.7
3.9 (4.3) (3.1) 14,776 7,091 674 13,657
7,210 671 8.2
(1.6)
0.4
224 3
2
210
7.0 49 50
2,967 (39) (57)
2,680 576
582
10.7
0.00 366 0.14
355 3.1 (0.16)
4,875 1.68
4,553 7.1
Balance General
Activo total Pasivo total 2,379
1,831 2,555 2,067 (6.9) (11.4) 35,057 26,984
33,434 27,047 4.9
(0.2)
548 458 488 390 12.3 17.4 8,073
6,748 6,387
5,099 26.4
32.3
Deuda / UAFIR Flujo (veces) Deuda Neta (7) / UAFIR Flujo (veces) 3.2 2.8 3.6 3.0
3.6 3.0 3.6
3.1
Cobertura de intereses (veces) (UAFIR Flujo /
total gasto financiero neto)
3.0 2.8 3.0 2.8
Capital contable total Capital contable mayoritario Indicadores Financieros
Margen UAFIR (%) Margen UAFIR Flujo (%) Número de personal Inversiones en activo fijo (6) 13.3 21.7 15,919 113 12.5 21.2 15,279
4.2 139 (18.7)
13.2 21.6 15,919 1,548 12.4
21.1
15,279 1,782 (1) Las cifras reportadas en dólares nominales, se obtienen dividiendo los pesos nominales de cada mes entre el tipo de cambio al fin de ese mismo mes.
(2) La información financiera es presentada en pesos nominales.
(3) Variación de 2013 a 2014.
(4) Con base al promedio ponderado de acciones en circulación.
(5) UAFIR Flujo = utilidad de operación antes de otros más depreciación, amortización y reservas de obligaciones laborales al retiro.
(6) Representa las inversiones en activo fijo realizadas durante el ejercicio, por lo que difiere de las inversiones presentadas en el flujo de efectivo.
(7) Deuda neta de efectivo y equivalentes.
Las cifras financieras se presentan bajo NIIF (Normas Internacionales de Información Financiera o IFRS por sus siglas en inglés).
4
4.2
(13.1 )
VENTAS NETAS CONSOLIDADAS
22,541
23,112
2012
21,538
20,951
18,954
1,675
1,684
2011
1,500
1,690
PESOS
1,759
DÓLARES
2010
2011
2012
2013
2014
2010
2013
2014
UTILIDAD DE OPERACIÓN (antes de otros ingresos y gastos)
2011
2012
2013
2014
2010
2011
2012
2013
2,967
2,680
2,363
1,969
1,766
179
157
139
2010
224
PESOS
210
DÓLARES
2014
FLUJO DE OPERACIÓN CONSOLIDADO
2010
3,558
2014
2010
2011
2012
2013
4,875
4,553
4,481
2013
4,220
2012
366
355
2011
281
341
PESOS
338
DÓLARES
2014
5
mensaje del presidente del
consejo de administración
En EL 2014, Vitro concretó diversas acciones
que coadyuvaron al robustecimiento de las
condiciones FInancieras y en la mejora de nuestro perFIl de deuda; hoy en día podemos asegurar
que la empresa se mantiene en el camino de crecimiento sostenido.
Estimados Accionistas:
Tras la conclusión del año 2014, con satisfacción
les informo que nuestras acciones financieras
estuvieron encaminadas a crear mayor valor para
ustedes y fortalecer la posición de Vitro como una
compañía rentable, superando así el desafiante
entorno económico que presentó México y ciertos
países de América en los que tenemos presencia.
Durante el año anterior, la economía a nivel
global continuó con cierta volatilidad y de acuerdo
a los pronósticos para 2015 de algunos especialistas, hay países que aún no logran estabilizarse para
empezar a despuntar, lo que pudiera desencadenar en sobreoferta de materia prima para diversas
industrias, mayores importaciones a nuestro país y
por ende mayor competencia.
Según datos del Banco de Información Económica del Instituto Nacional de Geografía y Estadística (INEGI), el índice del Producto Interno Bruto
6
(PIB) en México creció 2.1 por ciento, cifra por debajo de las expectativas que se tenían de casi 4.0
por ciento, traduciéndose en un débil desempeño
de la economía.
Asimismo, la incertidumbre que generó el
atraso de la implementación de reformas, como
la energética, y los efectos de las medidas recaudatorias como el incremento al Impuesto Sobre la
renta (ISR) y a la tasa del Impuesto Especial sobre
Producción y Servicios (IEPS) a ciertos productos de
algunas industrias que atiende la Compañía, derivaron en la desaceleración del consumo interno y
en una baja del poder adquisitivo.
Por otra parte, la economía de algunos de los
países donde la Compañía tiene participación, creció por abajo de lo esperado afectando a algunos
de los clientes en estas regiones.
No obstante lo anterior, en 2014, en Vitro
encauzamos nuestras decisiones en estrategias
financieras, comerciales y operativas que nos
permitieron mantenernos como una empresa rentable. Los resultados alcanzados
ponen de manifiesto el compromiso y
responsabilidad del capital humano de
Vitro en llevar a cabo acciones que garanticen su viabilidad como negocio.
ACCIONES QUE
NOS CONSOLIDAN
Consistentes con nuestra Visión de ser
una empresa líder en la industria del
vidrio en términos de rentabilidad,
eficiencia, calidad y servicio, la Sociedad concretó diversas acciones que
coadyuvaron al robustecimiento de las
condiciones financieras y en la mejora
de nuestro perfil de deuda; hoy en día
podemos asegurar que la empresa se
mantiene en el camino de crecimiento
sostenido.
En el tercer trimestre de 2014 hubo
una recomposición accionaria promovida
por accionistas afines a la actual Administración, hecho que refuerza nuestra
situación financiera y nos permitirá operar bajo un ambiente estable, además de
ser un reflejo de la confianza depositada
en la ejecución del plan estratégico de la
empresa.
Excelentes resultados en UAFIR Flujo,
estrictos programas de control de gastos
y costos, y sólidos programas de mejora
continua en las operaciones, ayudaron a
cumplir con el objetivo de reducir el nivel
de deuda a través de refinanciamientos y
de pagos anticipados, extendiendo así el
plazo de vencimiento.
Para el cierre del periodo la razón de
deuda neta a UAFIR Flujo de la Compañía fue de 2.8 veces, la más baja desde
que concluimos el proceso de reestructura, colocándonos en una posición muy
competitiva, similar a nuestros pares en
la industria.
En enero del presente año, una vez
más la confianza en Vitro por parte de
sus acreedores fue patente al aceptar
la solicitud de consentimiento para
exceptuar ciertas obligaciones en las
Notas Vinculadas a las Notas Senior con
vencimiento en 2018, lo que permitirá
avanzar en los proyectos de crecimiento
orgánico.
La conjugación de las acciones que
ha emprendido la Sociedad luego de
haber culminado su proceso de reestructura, ratifican la certidumbre que
esto ha generado en el mercado accionario; en 2014 el precio de la acción
promedió en $36.00 pesos.
7
Convencidos de que no se puede hablar de
crecimiento sin un desarrollo integral, en la Compañía nos ocupamos de vigilar que todas nuestras
acciones se adhieran al Modelo Vitro de Sustentabilidad al actuar como una Empresa Socialmente
Responsable y atender las necesidades de todos
los grupos de interés.
La sólida generación de flujo ofreció a la
Compañía una situación financiera estable con
niveles de efectivo que le facilitarán avanzar en
su estrategia de crecimiento orgánico, de una
forma ordenada, con financiamientos que aseguren mantener un nivel de deuda de acuerdo
a las capacidades de pago.
Durante el periodo anterior, el negocio de Envases firmó un contrato a siete años con nuestro
cliente Constellation Brands para la fabricación de
envases de vidrio para cerveza. Para atender este
importante requerimiento sin afectar el resto de
las operaciones, construiremos un horno adicional en las instalaciones de Vidriera Monterrey que
arrancará sus operaciones durante el mes de noviembre de 2015.
Otro de los proyectos que comunicamos en
2014, es la construcción de una planta en Brasil
para fabricar envases destinados al segmento de
cosméticos, perfumes y especialidades. Esto nos
permitirá estar más cerca de nuestros clientes en
la región, a quienes atendemos desde hace años,
convirtiéndonos así en sus proveedores locales con
grandes ventajas competitivas.
Como parte de nuestro crecimiento orgánico,
a lo largo de 2015 trabajaremos en el incremento de la capacidad de producción de la planta de
Cloruro de Calcio en Industria del Álcali y con esto
ampliaremos nuestra cobertura a la creciente demanda del mercado en México y Estados Unidos
de América.
En agosto de 2014 anunciamos que la Sociedad estaba explorando una posible transacción
para desinvertir su negocio de Envases de Alimentos y Bebidas. Es mi deber informarles que al respecto aún no se ha tomado determinación alguna.
8
Nos encontramos todavía en la fase de análisis y
por la trascendencia de una decisión de esta envergadura tengan la seguridad de que la tomaremos
basados en el objetivo de generar valor para nuestros accionistas.
Una vez que se llegue a una decisión, en caso
de ser positiva, esta tendrá que ser aprobada por
el Consejo de Administración, así como por una
Asamblea General Extraordinaria de Accionistas.
Gobierno Corporativo
Todas las actuaciones de la Compañía están adheridas a los más altos estándares de administración
y gobierno corporativo. Al 30 de abril de 2015, el
Consejo de Administración estuvo integrado por
12 miembros, cinco de ellos independientes, que
representan 42 por ciento, proporción superior al
25 por ciento estipulada por las leyes mexicanas.
Para asegurar transparencia en la administración y desempeño de las funciones asignadas al
Comité Directivo, el Consejo de Administración y
sus órganos intermedios realizan una evaluación
al equipo ejecutivo por lo menos una vez al año.
La filosofía empresarial de Vitro se sustenta en
los atributos de honestidad, transparencia, y el
apego a sus valores y al Código de Conducta de
Negocios y Ética Profesional que año con año cursan todos los colaboradores.
Además del Código de Conducta, se cuenta
con el Sistema de Denuncias Anónimas (SDA), una
herramienta que sirve para reportar en forma totalmente anónima y confidencial, conductas inapropiadas que atenten contra el Código de Conducta.
A través del SDA, cualquier persona que observe
que algún colaborador, proveedor y/o cliente incumple las reglas y políticas de conducta establecidas, tiene la libertad, el derecho y el conducto
apropiado para manifestarlo.
Compromiso en Acciones
Estimados accionistas, la suma de todas las acciones que hemos llevado a cabo, son reflejo
claro del compromiso del Consejo de Adminis-
La sólida generación de FLujo ofreció
a la Compañía una situación FInanciera
estable con niveles de efectivo que le
facilitarán avanzar en su estrategia de
crecimiento orgánico.
tración en asegurarse de que el equipo
directivo y todos los colaboradores cumplan íntegramente la meta de convertir
a Vitro en la mejor opción para todos los
grupos de interés.
Contamos con mayor flexibilidad
financiera para crecer orgánicamente
y buscar oportunidades selectivas de
inversión que no afecten nuestra estructura financiera sino que la robustezcan.
En nombre del Consejo de Administración, agradecemos a todos los grupos de
interés y en particular a ustedes, apreciados accionistas, su confianza en nuestra
administración; cuenten con que velaremos por sus intereses.
Tengan la certeza de que cada decisión
tomada nos mantendrá en el camino de
la solidez y rentabilidad. La ruta está señalada, continuaremos con el objetivo de
crecer de una forma ordenada, sin perder
de vista la disciplina financiera, siendo
muy analíticos y selectivos en nuestras
actuaciones futuras, sin faltar a nuestro
compromiso de crear valor para ustedes.
Atentamente,
Adrián Sada González
Presidente del Consejo de Administración
10 de abril de 2015
9
MENSAJE DEL DIRECTOR
GENERAL EJECUTIVO
El progreso de Vitro está sustentado en estrategias, procesos y acciones concretas. Por ello
es una de las empresas líderes en la industria
ofreciendo productos y servicios de la más alta
calidad y una total orientación al cliente.
Estimados Accionistas:
Me es grato informarles que el año 2014 representó para Vitro un año de consolidación en diversos frentes y a pesar de las retadoras condiciones
macroeconómicas, los resultados alcanzados son
evidencia clara de que las acciones emprendidas,
sentaron las bases para el crecimiento de una compañía cada vez más fortalecida y con una sólida
posición financiera.
Las ventas totales consolidadas del ciclo 2014 aumentaron 0.9 por ciento en dólares y 4.7 por ciento
en pesos comparadas contra 2013 a pesar de la contracción de ciertos mercados en los que participamos,
como el segmento de bebidas azucaradas debido al
impacto del nuevo impuesto, y el segmento de cosméticos, igualmente afectado por la reducción de gasto
disponible del consumidor. Otro reto que enfrentamos
fue la devaluación promedio de 3.9 por ciento del peso
contra el dólar durante el mismo periodo.
10
Asimismo, al cierre del primer trimestre de
este año 2015, las ventas totales consolidadas
se incrementaron 0.2 por ciento en dólares a
US$409 millones, y 14.3 por ciento en pesos a
$6,162 millones, año contra año, producto del firme desempeño en la mayoría de los segmentos
de Envases y una leve recuperación en el negocio
de Vidrio Plano, lo que ayudó a contrarrestar el
impacto de variables externas como fue la devaluación del 14 por ciento en este primer trimestre
contra el del año anterior.
Al cierre de 2014, Vitro logró un incremento
en UAFIR Flujo de 3.1 por ciento en dólares y 7.1
por ciento en pesos, año contra año, lo que representó el quinto año consecutivo con crecimiento,
muestra de un desempeño sólido y estable que
ha redituado con resultados positivos de manera
consistente.
Al cierre del primer trimestre de 2015
tuvimos un crecimiento del UAFIR Flujo
del 10.6 por ciento en dólares, y 26.4 por
ciento en pesos respecto al año anterior,
reportando $99 millones de dólares, el
nivel más alto alcanzado en al menos los
últimos 15 años para un primer trimestre.
El progreso de Vitro está sustentado
en estrategias, procesos y acciones concretas. Por ello es una de las empresas
líderes en la industria ofreciendo productos y servicios de la más alta calidad y una
total orientación al cliente.
Las estrategias diseñadas por el área
comercial del negocio de Envases, y la
excelente relación con nuestros clientes, dieron como resultado al cerrar el
año un total de ventas netas de Enva-
ses por $1,189 millones de dólares
o $15,872 millones de pesos, lo que
representó un incremento año contra
año de 3.6 por ciento y 7.5 por ciento
respectivamente.
El UAFIR Flujo de Envases alcanzó
$324 millones de dólares, 9.4 por ciento
superior a lo reportado el año anterior,
mientras que en pesos el incremento fue
de 14 por ciento. Lo anterior fue soportado en gran medida por un excelente
desempeño en el segmento de cerveza y
una saludable mezcla de productos en los
sectores de bebidas y alimentos.
Al cierre de 2014, el negocio de
Vidrio Plano registró ventas netas por
$497 millones de dólares, una disminución de 5.4 por ciento año contra año,
mientras que en pesos la disminución
reportada fue de 2 por ciento. Dicha cifra, fuertemente influenciada por una
falla técnica en un horno que afectó una
tercera parte la capacidad de producción
de Vidrio Flotado en el segundo y tercer
trimestre de 2014.
El UAFIR Flujo de Vidrio Plano también
sufrió decremento, al reportar $52 millones de dólares al término del período,
comparado con $58 millones de dólares
registrados en 2013, afectado por lo antes
mencionado.
Vale la pena resaltar el gran compromiso y habilidad del equipo de ventas,
tecnología y operaciones de Vidrio Plano,
ya que fue determinante para minimizar
el impacto por la restricción en capacidad
11
de producción. El equipo de Vidrio Plano logró implementar estrategias operativas y de abasto alterno
para seguir cumpliendo los compromisos con nuestros clientes.
Me complace informarles que durante enero
del 2015 terminamos la reparación de dicho horno
y hoy se encuentra operando con altos estándares
de productividad.
Como recordarán, en el 2013 tuvimos una pérdida importante de ventas en el negocio de Equipo
Original como consecuencia, en aquel entonces, de
la desconfianza de nuestros clientes por el proceso
de reestructura. Debido a esto, durante la segunda
mitad del 2013 y 2014 hemos trabajado fuertemente para retomar el crecimiento en ese segmento.
Me es grato comunicarles que durante 2014
fuimos muy exitosos en contratar nuevas plataformas de Equipo Original, con un valor de venta
anualizada estimado de $69 millones de dólares.
Por lo anterior, esperamos un mejor desempeño
para 2017 que es cuando entrarán en producción
una gran parte de estas nuevas plataformas.
El negocio de Mercado de Repuesto automotriz
en México, tuvo un desempeño moderado debido
a las condiciones económicas en general; por su
parte, el mercado de exportación a Estados Unidos
de América tuvo un mejor ejercicio.
Acciones que nos fortalecen
La administración está enfocada en mejorar el balance de la empresa y disminuir su nivel de apalancamiento.
En 2014, el saldo de la deuda neta de la compañía fue de $1,009 millones de dólares logrando
reducir a 2.8 veces el nivel de apalancamiento, recordándoles que en 2010, durante el proceso de
reestructura, dicho nivel era de 5.4 veces con un
nivel de deuda neta de $1,528 millones de dólares. Al cierre del primer trimestre de 2015, el nivel
de apalancamiento se redujo a 2.6 veces.
El 27 de mayo de 2014, se alcanzó un acuerdo con Crèdit Agricole Corporate and Investment
Bank (CACIB) para finalizar una serie de deman-
12
das pendientes. Con lo anterior se emitió una
nota a favor del banco por $58.5 millones de
dólares con vencimiento en 2016, y se pagaron
$15 millones de dólares tras la ejecución del convenio. El saldo de este crédito al cierre del primer
trimestre de 2015 se ha reducido en $21.9 millones de dólares.
Otra iniciativa estratégica fue el refinanciamiento bancario de pasivos por $298 millones de pesos
de la subsidiaria Industria del Álcali. Además de
mejorar los términos y condiciones de este crédito,
este éxito es reflejo de la confianza de nuestros socios financieros en Vitro.
El 15 de diciembre de 2014, se realizó un pago
anticipado parcial de $35 millones de dólares a
la Nota de $235 millones emitida el 8 de abril de
2013, se extendió su fecha de vencimiento al 23
de enero de 2016 y se mantuvo la tasa de interés
fija de 8 por ciento anual. El saldo insoluto a la
fecha es de $200 millones de dólares.
Debido al claro fortalecimiento financiero de
Vitro, y a algunas oportunidades estratégicas para
crecer e invertir en nuestro negocio, es que el 30 de
enero de 2015, la Sociedad buscó y logró la aprobación de más del 80 por ciento de los acreedores a
la solicitud de consentimiento presentada para exceptuar ciertas obligaciones incluidas en sus Notas
Senior, con vencimiento en diciembre de 2018.
El objetivo de dichas exenciones se refiere a la
capacidad de Vitro en incurrir en deuda, realizar inversiones en activo fijo, permitir gravámenes y celebrar
contratos de cobertura cambiaria, buscando alinear
las Notas Senior con los proyectos de crecimiento orgánico anunciados durante el ejercicio 2014.
Es palpable en los mercados financieros que
debido a nuestros mejores resultados y compromiso probado en reducir el endeudamiento de
la empresa, nuestros acreedores confían cada vez
más en Vitro.
Crecimiento Orgánico
Durante el 2014 se establecieron bases firmes
para nuestro crecimiento rentable.
En Vitro, sabemos que la fortaleza y el reconocimiento de una empresa requieren de la combinación
de factores FInancieros, administrativos, operacionales y humanos. La conjugación de estrategias, acciones, talento, esfuerzo y compromiso,
es lo que nos mantiene a la vanguardia.
En agosto, Vitro firmó un contrato con
su cliente de envases Constellation Brands
a siete años para producir alrededor de
7,300 millones de botellas para cerveza de
exportación. El valor del contrato en ventas
es de $950 millones de dólares.
Con este convenio, se duplicará el
actual volumen de Envases que Vitro
fabrica para el mercado cervecero. Por
ello la Compañía invertirá cerca de
$100 millones de dólares para la construcción de un nuevo horno en su planta de Vidriera Monterrey.
Actualmente, las plantas de Toluca
y Querétaro abastecen la producción
requerida por el cliente y, una vez que
entre en funcionamiento el nuevo horno a finales de este año, su producción
se sumará a la abastecida por estas
dos plantas.
En línea con atender oportunamente a
los clientes de uno de los mercados más
grandes del mundo en cosméticos, Vitro
invertirá alrededor de $90 millones de
dólares en una nueva planta en el estado
de Bahía, en la región Noreste de Brasil,
donde fabricará envases de vidrio para
los segmentos de cosméticos, fragancias
y especialidades en ese país.
Desde hace varias décadas la Compañía atiende desde México a sus
clientes en Brasil y, con la nueva planta,
incrementará su presencia en este país
ofreciendo precios competitivos, alta
calidad y un mejor servicio. El objetivo
es iniciar operaciones durante el cuarto
trimestre de 2016.
Ambas plantas se construirán con
tecnología propia a cargo de nuestra
subsidiaria Fabricación de Máquinas,
que desde hace más de 70 años atiende
a los negocios de Vitro con maquinaria,
moldes, y equipo especializado para la
industria del vidrio.
Hoy Vitro es el productor más grande de envases de vidrio para cosméti-
cos en América y esta inversión reforzará dicho liderazgo.
Otro proyecto aprobado es la ampliación en nuestra planta de Cloruro
de Calcio, perteneciente a Industria del
Álcali, donde duplicaremos la capacidad
de producción para incrementar nuestra
participación en este mercado que tiene
alta demanda en México y Estados Unidos de América, al ser utilizado en diversas industrias como en la extracción del
petróleo y gas natural (exceptuando gas
shale) y deshielo de caminos.
Una parte importante de estos proyectos será financiada internamente gracias
a la generación de flujo que hemos alcanzado. Una vez operando, incrementarán
el UAFIR Flujo, reduciendo el nivel de
apalancamiento.
En Vitro, sabemos que la fortaleza y el
reconocimiento de una empresa requieren de la combinación de factores financieros, administrativos, operacionales y
13
Con el compromiso de continuar en el camino
del crecimiento rentable y sostenido, nuestras acciones estarán enfocadas en capitalizar las oportunidades que se nos presenten,
para mejorar nuestra solidez financiera y
contar con un balance más fuerte.
humanos. La conjugación de estrategias, acciones,
talento, esfuerzo y compromiso, es lo que nos
mantiene en la vanguardia.
Una vez más, Vitro fue reconocida por el Great
Place To Work Institute como una de Las Mejores
Empresas para Trabajar en su edición 2014, destacando las empresas de Vidrio Plano de México Lan
y Vidriera Guadalajara a nivel Latinoamérica; asimismo, por cuarta ocasión la revista Expansión ha
designado a la Compañía como una de las Súper
Empresas 2014.
Diversos reconocimientos y distinciones por
parte de nuestros clientes, asociaciones y organismos de la industria, avalan nuestro compromiso
en desarrollar y ofrecer productos y servicios innovadores de la más alta calidad, no sólo cumpliendo, sino superando las expectativas.
Contar con las certificaciones y apegarnos
estrictamente a las regulaciones de la industria
a nivel local e internacional, es práctica común
14
en todas nuestras instalaciones administrativas y
operativas.
Nuestras acciones en materia ecológica, de seguridad, de salud, cuidado y preservación del medio ambiente, entre otras, nos hicieron acreedores
por séptima ocasión del Distintivo Empresa Socialmente Responsable (ESR), que otorga el Centro
Mexicano para la Filantropía (Cemefi). La Bolsa
Mexicana de Valores de nueva cuenta, nos otorgó
el Sello Empresa Sustentable por el desempeño e
iniciativas en materia de responsabilidad social de
la empresa.
Acciones hacia adelante
Con el compromiso de continuar en el camino
del crecimiento rentable y sostenido, nuestras
acciones estarán enfocadas en capitalizar las
oportunidades que se nos presenten, para mejorar nuestra solidez financiera y contar con un
balance más fuerte.
Con la reparación del horno de vidrio
flotado iremos tras el restablecimiento
del negocio en el sector de la construcción, buscando incrementar nuestras ventas y el desarrollo de productos de valor
agregado.
En Vitro Automotriz, reforzaremos
nuestra relación con clientes actuales y
buscaremos nuevas opciones de negocio
con las empresas que recién se han instalado en México, o que están en vías de
hacerlo para buscar participar en el crecimiento de dicho sector.
En el negocio de Envases, el desarrollo futuro será impulsado por nuestros
proyectos estratégicos: la ejecución del
contrato con Constellation Brands, la instalación de la planta en Brasil, y la ampliación que realizaremos en nuestra planta
de Cloruro de Calcio.
Prevemos que durante 2015 permanecerán las retadoras condiciones
económicas y la volatilidad en los
mercados. Un tipo de cambio del peso
mexicano frente al dólar devaluado sigue latente, los recortes presupuestales que ha hecho el Gobierno Federal
anticipan menor movimiento de recursos y por lo tanto, menor capacidad de
compra.
Estimados accionistas: independientemente de los obstáculos antes
mencionados me siento optimista en
que Vitro seguirá el camino de la mejora en sus resultados financieros.
Contamos con un equipo unido, enfocado, comprometido y de gran talento
que ha demostrado contundentemente
en los últimos años que somos capaces
de superar grandes adversidades.
A nombre del equipo directivo y de
todos los colaboradores que conformamos esta gran empresa, quiero expresar
nuestro agradecimiento por su respaldo y
confianza.
Atentamente,
Adrián Sada Cueva
Director General Ejecutivo
10 de abril de 2015
15
CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN
Adrián Sada González 1944
MIEMBRO DESDE 1984
Presidente del Consejo de Administración
Miembro de los Consejos de Administración de ALFA, Gruma, Cydsa, Consejo Mexicano de Hombres de Negocios (CMHN) y Grupo de Industriales
de Nuevo León.
Álvaro Fernández Garza 1968
MIEMBRO DESDE 2011
Director General de ALFA y Miembro de los Consejos de Administración de ALFA y Cydsa. También es Consejero del Comité Ejecutivo de la Universidad de Monterrey, del Museo de Arte Contemporáneo de Monterrey (MARCO), Grupo Aeroportuario del Pacífico y del Consejo Latinoamericano
de Georgetown.
Tomás González Sada 1943
MIEMBRO DESDE 1980
Presidente del Consejo de Administración y Director General Ejecutivo de Cydsa; Vicepresidente del Instituto Mexicano para la Competitividad
(IMCO); Cónsul General Honorario de Japón en Monterrey, México, así como Tesorero de la Fundación Martínez Sada y Miembro del Consejo
Regional del Banco de México. También es Miembro del Consejo Mexicano de Hombres de Negocios y de la Mesa Directiva del Patronato de
Cáritas de Monterrey.
Ricardo Guajardo Touché 1948
MIEMBRO DESDE 2013
Presidente del Consejo de Administración de Solfi y Miembro de los Consejos de Administración de BBVA Bancomer, Valores de Monterrey, Bimbo, Liverpool, ALFA, Grupo Aeroportuario del Sureste, Coppel y Coca-Cola Femsa. Fue Miembro del Comité Consultivo Internacional del Banco de
la Reserva Federal de Nueva York. Se ha desempeñado en diversos puestos ejecutivos en empresas como BBVA Bancomer, Valores de Monterrey,
Femsa y Grupo AXA.
Mario Laborín Gómez 1952
MIEMBRO DESDE 2010
Presidente de ABC Holding y ABC Capital, Director General de Bancomext (2006-2008), Director General de Nacional Financiera (2000-2008), Di-
rector General de Bancomer y Presidente de la Casa de Bolsa (1991-2000) y Presidente Fundador de Mexder (1998-2000), así como Co-Fundador
y Director General de Grupo Vector (1986-1990). Se ha desempeñado como Miembro de los Consejos de Administración de TV Azteca, Cervecería
Cuauhtémoc, Transportación Marítima Mexicana, Bancomer, Bolsa Mexicana de Valores, Mexder, Indeval, Xignux, Megacable, Cydsa y Gruma.
16
Ricardo Martín Bringas 1960
MIEMBRO DESDE 2007
Presidente del Comité de Prácticas Societarias
Director General y Vicepresidente del Consejo de Administración de Organización Soriana, así como Miembro de los Consejos de Administración
de Teléfonos de México, Aeroméxico, Grupo Financiero Banamex, Grupo Senda, Madisa, Consejo Mexicano de Hombres de Negocios (CMHN),
Grupo de Empresarios de Nuevo León y Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD). También es Presidente del Patronato
del Hospital Regional Materno Infantil.
David Martínez Guzmán 1957
MIEMBRO DESDE 2013
Presidente y Director de Fintech Advisory Inc. y miembro de los Consejos de Administración de ALFA y Sabadell Banc.
Guillermo Ortiz Martínez 1948
MIEMBRO DESDE 2010
Presidente del Consejo Asesor de Grupo Financiero Banorte, y fundador de Guillermo Ortiz y Asociados. Fue Presidente del Consejo de Administración de Grupo Financiero Banorte (2011–2014) y actualmente es Miembro del Grupo de los Treinta y de los Consejos de Administración
de Bombardier, Grupo Aeroportuario del Sureste, Mexichem, Grupo Comercial Chedraui y Weatherford International LTD, así como del Consejo
Internacional de Zurich Insurance Group. Se ha desempeñado como Presidente del Consejo de Administración del Banco de Pagos Internacionales
(2009), Gobernador del Banco de México (1998-2009) y Secretario de Hacienda y Crédito Público (1994-1997). Ha sido también Presidente del
Panel Externo de Revisión de la Gestión de Administración de Riesgos del Fondo Monetario Internacional (2010 -2011) y fue Director Ejecutivo del
Fondo Monetario Internacional (1984-1988).
Jaime Rico Garza 1957
MIEMBRO DESDE 2008
Director y Presidente de los Consejos de Vitro Europa y Vitro Global, así como Miembro del Consejo de Administración de Vitro Cristalglass y
Director de Vitro Cristalglass (2007-2012).
Adrián Sada Cueva 1975
MIEMBRO DESDE 2010
Director General Ejecutivo
Miembro de los Consejos de Administración de Empresas Comegua, Club Industrial de Monterrey, así como del Consejo de Administración de Grupo
Financiero Banorte y Banco Mercantil del Norte, y del Consejo Directivo de la Cámara de la Industria de Transformación (CAINTRA) Nuevo León. También
es Miembro de los Consejos de Administración de las asociaciones civiles, Organización Vida Silvestre, Salinas del Pacífico y Club Deportivo Cazadores
Monterrey. En Vitro se ha desempeñado: como Director General de Envases (2012-2013), Director General Operativo de Envases (2011), Director General
de Administración y Finanzas Envases (2009-2010), Director General de Vitro Automotriz (2006-2008) y Director General de Vitro Cristalglass (2003-2005).
17
Jaime Serra Puche 1951
MIEMBRO DESDE 1998
Presidente de SAI Consultores, fundador de Aklara (Subastas Electrónicas), Centro de Arbitraje de México (CAM) y NAFTA Fund de México
(Fondo de Capital Privado). También es Miembro de los Consejos de Administración de Fondo México, Tenaris, Grupo Modelo y Alpek, así como
Miembro del Patronato de la Universidad de Yale (1994-2001). Se desempeñó como funcionario del gobierno mexicano (1986-1994) como
Subsecretario de Ingresos, Secretario de Comercio y Secretario de Hacienda. Actualmente comparte la Presidencia del Consejo del Presidente
sobre Actividades Internacionales de la Universidad de Yale, además de ser Trustee de la Comisión Trilateral.
Joaquín Vargas Guajardo 1954
MIEMBRO DESDE 2000
Presidente del Comité de Auditoría
Presidente del Consejo de Administración del Grupo MVS Comunicaciones y Presidente del Consejo de Administración de Grupo CMR.
También es Miembro de los Consejos de Administración de Grupo Financiero Santander, Grupo Costamex, El Universal, Consejo Superior de la
Universidad Panamericana, Grupo Aeroportuario del Pacífico y Médica Sur.
Ha ocupado los cargos de Presidente del Consejo Directivo de la Cámara Nacional de la Industria de Radio y Televisión (2000-2001), Presidente de la Asociación Mexicana de Restaurantes (1985-1987) y Presidente de la Asociación de Directores de Cadenas de Restaurantes (1989).
*Alejandro F. Sánchez Mújica 1954
*SECRETARIO DEL CONSEJO DESDE 2007
Ha sido Consejero de diversas empresas y asociaciones mexicanas y extranjeras, entre ellas Empresas Comegua y The University of Texas Lady
Bird Johnson Wildflower Center. Actualmente es Socio de Rivera Gaxiola y Carrasco y Sánchez Mújica y miembro del Consejo de la Junta de
Beneficencia Privada de Nuevo León. Fue Director General Jurídico de Vitro (2005-2013), Socio de Thompson & Knight (2003-2005), Director
General Jurídico del Grupo Pulsar/Savia (1982-2003), Director General Jurídico de la División Petroquímica del Grupo Kuo (1975-1981) y
Gerente Jurídico del Indeval (1973-1975).
18
COMITÉS DEL CONSEJO
DE ADMINISTRACIÓN
Comité de Auditoría
PRESIDENTE Joaquín Vargas Guajardo *
Guillermo Ortiz Martínez *
Jaime Serra Puche *
Jonathan Davis Arzac**
Secretario Claudio L. Del Valle Cabello ***
Comité de Prácticas Societarias
PRESIDENTE Ricardo Martín Bringas *
Joaquín Vargas Guajardo*
Guillermo Ortiz Martínez *
Secretario Alejandro F. Sánchez Mújica***
Comité de Presidencia
PRESIDENTE Adrián Sada González
Adrián Sada Cueva
Secretario Claudio L. Del Valle Cabello ***
* Consejero Independiente
** Experto Financiero no Miembro
*** Secretario no Miembro
19
ENVASES
Las acciones en materia de calidad y servicio que
Envases ha llevado a cabo por más de 100 años,
son la base de sólidas relaciones comerciales
y del reconocimiento de su liderazgo en la
fabricación de envases de vidrio en México.
LAS CARACTERÍSITICAS DE ELEGANCIA,
ESTÉTICA Y VERSATILIDAD DE
DISEÑO DE LOS ENVASES DE
VITRO, LOS CONVIERTEN EN EL
EMPAQUE IDÓNEO PARA PERFUMES,
FRAGANCIAS Y COSMÉTICOS
DE MARCAS RECONOCIDAS
INTERNACIONALMENTE.
20
Vitro abastecerá durante los
próximos siete años un volumen
aproximado de
7,300 +
millones de botellas
para cerveza de exportación.
21
El negocio atiende los mercados de bebidas,
cerveza, alimentos, vinos y licores, perfumería, cosméticos y farmacéuticos; además sirve
como proveedor de requerimientos industriales
de materia prima, maquinaria y equipos para la
industria.
Retos superados en el 2014
En el negocio de Envases conjuntamos habilidades, creatividad, capacidades y experiencia para
convertirlas en acciones que permitieran producir
resultados positivos al cierre de año, pese a las difíciles condiciones económicas que predominaron
en 2014.
Tal como anticipamos, el nuevo impuesto de 8
por ciento aplicado a los productos con alto contenido calórico, entre ellos las bebidas azucaradas
como refrescos y jugos, afectó la industria de bebidas en México donde tenemos una importante
participación.
La industria de cosméticos, en particular en Latinoamérica, reflejó una fuerte contracción; nuestros
clientes han resentido esto en sus ventas y como
consecuencia enfrentan un periodo de ajustes
presupuestales y de producción. Del mismo modo
el segmento de esmaltes estuvo prácticamente estancado a nivel mundial, ambas condiciones con
un impacto para nuestro negocio.
Aunado a lo anterior, el alto costo del gas y la
energía eléctrica, insumos primordiales para nuestra operación, la creciente fluctuación cambiaria
del peso frente al dólar y el debilitamiento de la
22
economía mexicana, entre otros factores, hicieron
del periodo anterior un año complicado.
Acciones concretas,
resultados sólidos
Frente a condiciones adversas, Envases una vez
más supo aprovechar los retos y transformarlos en
oportunidades actuando desde diversos ámbitos.
La ejecución del nuevo impuesto generó una
escalada de precios en toda la cadena, sacrificando
márgenes en algunos casos y volumen en otros, lo
que trajo consigo que la venta de bebidas en envase de vidrio no retornable disminuyera de forma
considerable.
Para atenuar este efecto, en Envases nos
dimos a la tarea de apoyar a nuestros clientes
ayudándoles con la definición de una estrategia
para categorizar sus productos, lo que les facilitó colocarlos en el mercado con gran aceptación por parte de los distribuidores y del
consumidor final.
Otra de las acciones, fue reforzar las alternativas al envase no retornable con la presentación de un envase retornable con capacidad de 12
onzas; esta decisión fue un gran acierto ya que se
incrementaron los volúmenes de venta y
ayudó a compensar el descenso en otros
segmentos.
En el sector de cosméticos realizamos
acuerdos con nuestros principales clientes manteniendo precios competitivos
para así lograr volúmenes incrementales.
En 2014 desplegamos estrategias en desarrollo y captación de nuevos productos
y nuevos clientes.
Nos encargamos de ofrecer soluciones
que fortalecieran nuestra relación con los
clientes y nos vieran como sus aliados
dentro de la cadena de valor en el proceso de adaptación a los nuevos esquemas
fiscales en México.
A las estrategias comerciales, hay que
sumar los esfuerzos y resultados alcanzados gracias al permanente programa de
reducción de costos y gastos, asegurándonos de ajustarnos a lo estrictamente necesario para el mantenimiento y operación
de nuestras plantas.
Aun y cuando la búsqueda y captación
de nuevos clientes y exploración de diver-
sos nichos de mercado son continuas, en
2014 intensificamos este proceso y obtuvimos nuevos proyectos y contratos que
avalan la posición de líderes en el mercado nacional y nos indican que estamos en
la ruta de la rentabilidad.
Fruto del esfuerzo cotidiano y de la
responsabilidad que tenemos en ofrecer
productos y servicios de la más alta calidad,
son las sólidas relaciones comerciales que
mantenemos con nuestros clientes y que
además generan un ambiente de confianza y lealtad recíproca fructificando en más
proyectos que confirman nuestro liderazgo
y amplia trayectoria en la industria.
En 2014, el negocio de Envases de Vitro,
celebró un contrato con su cliente Constellation Brands, al que inicialmente abastecía de envases para vino. A través de este
acuerdo, Vitro proveerá durante los próximos siete años un volumen aproximado de
7 mil 300 millones de botellas para cerveza
de exportación. Se calcula que el valor en
ventas de esta operación alcance $950 millones de dólares.
Como resultado de este convenio, la
Compañía invertirá cerca de $100 millones de dólares en la construcción de un
nuevo horno en las instalaciones de Vidriera Monterrey, su planta localizada en
el estado de Nuevo León.
Se tiene programado que el nuevo
horno, que se construirá con tecnología
100 por ciento Vitro, desarrollada por
Fabricación de Máquinas, iniciará operaciones en noviembre de 2015; mientras
tanto la Compañía empezó a surtir envases a Constellation Brands desde sus
instalaciones productivas ubicadas en
Querétaro y Toluca, a partir del cuarto trimestre de 2014.
Asimismo, la fusión de más de un siglo de experiencia y la atención personalizada que Vitro brinda a cada uno de sus
clientes, fueron determinantes para que
empresas de la industria cervecera no
sólo incrementaran sus volúmenes pactados sino que renovaron contratos para los
próximos tres años.
23
LA COMPAÑÍA
INVERTIRÁ CERCA DE
100
millones de dólares
EN LA CONSTRUCCIÓN DE
UN NUEVO HORNO.
24
Pie de foto
La capacidad creativa y de innovación en
el desarrollo de productos, es otro de los
atributos que resalta a nuestra empresa,
prueba de ello es que la originalidad
de los envases Vitro, se vio distinguida
una vez más al recibir diversos premios
y reconocimientos internacionales de la
Asociación Mexicana de Envases y Embalaje (AMEE), así como por parte del Glass
Packaging Institute (GPI) y de la World
Packaging Organisation (WPO) entregados a clientes del negocio de Cosméticos,
Frangancias y Toiletries (CFT).
Otra de las ventajas competitivas del
negocio de Envases, es la flexibilidad para
realizar corridas cortas cuando clientes
que manejan menores volúmenes así lo
requieren, como es el caso de productos
artesanales. Para este efecto, nos aseguramos de ser eficientes en los tiempos de
cambios de moldura, trabajando en todas
las disciplinas operativas y de control de
procesos.
En México, los segmentos de alimentos y bebidas, entre los que destacan re-
frescos y jugos, también tuvieron buen
desempeño, lo que vino a contrarrestar el
comportamiento débil del segmento de
cosméticos que se ha visto afectado por
las condiciones del mercado, así como
las ventas de exportación de algunos segmentos de Envases.
Es importante destacar que los logros
alcanzados con las estrategias comerciales implementadas son resultado del
trabajo en equipo y excelente desempeño operativo de todas las empresas del
negocio de Envases.
Desde 2012, Envases puso en práctica
su Modelo de Transformación, con el que
los procesos de mejora continua, reducción de tiempos muertos, la importante
disminución de reclamaciones, las mejoras en los indicadores de productividad,
calidad, seguridad y eficiencias, son clara
evidencia del éxito de la implementación
del Modelo.
En la planta Cosmos, especializada
en envases para cosméticos, perfumes y
farmacéuticos, los resultados operativos
fueron excelentes: se mejoraron el tiempo de cambios de moldura y la eficiencia
en acabados; se redujeron los índices de
reclamación, así como los inventarios; y
los indicadores de eficiencia en producción mejoraron de forma considerable.
La sumatoria de estrategias, acciones
y decisiones tomadas en el periodo anterior, hicieron que al cierre del año 2014
Envases incrementara sus ventas 3.6 por
ciento, alcanzando ventas totales consolidadas de $1,189 millones de dólares contra $1,148 millones de dólares de 2013.
Gracias al destacado desempeño en el
segmento de cerveza, a la robusta mezcla
de productos en los sectores de bebidas y
alimentos y a los programas de reducción
de costos y gastos, en 2014 el negocio reportó UAFIR de $226 millones de dólares
comparado con $188 millones de dólares
en 2013, un incremento de 20.2 por ciento.
El UAFIR Flujo se incrementó de $296
millones de dólares en 2013 a $324 millones de dólares en 2014, reflejando crecimiento de 9.4 por ciento.
25
Perspectivas del negocio
Para 2015, los especialistas vislumbran mejoría
marginal en la economía en los países de América
Latina, por ende la competencia y la oferta de productos y servicios se incrementará, convirtiéndolo
en un año retador y de redoblar esfuerzos en la
mayoría de los mercados.
El negocio de Envases está preparado para hacer frente a las expectativas, sus empresas son muy
versátiles, poseen la flexibilidad para atender diferentes necesidades de los clientes que van desde
desarrollar conceptualmente sus envases, realizar
corridas cortas y/o especiales, aplicar una extensa
gama de decorados y una amplia red de logística,
por mencionar algunas de sus capacidades.
En el sector cerveza, continuaremos consolidando y fortaleciendo nuestras alianzas comerciales a
través de calidad y entrega oportuna de nuestros
productos y servicios. Nuestro objetivo no es sólo
cumplir con lo pactado, sino exceder las expectativas de nuestros clientes.
Aplicar la creatividad en el desarrollo de
nuevos productos, servicios de valor agregado y
estrategias que promuevan una relación ganar
– ganar con nuestros clientes, seguirán siendo
26
prioridad para cada uno de quienes conformamos esta empresa.
Buscaremos compensar la caída del envase no
retornable, vía propuestas atractivas en envase retornable, ofreciendo alternativas de solución para
los consumidores en diferentes categorías y/o presentaciones.
Para los nichos de mercado de productos especializados o de menor volumen como vinos y licores y cerveza artesanal, así como licores premium,
estaremos atentos para brindar opciones que cumplan con sus necesidades, asegurándonos de apalancar nuestra experiencia al combinar y balancear
nuestros procesos.
Aun y cuando la recuperación de la industria
de cosméticos tomará su tiempo, en lo que va de
2015 los mercados se han ido recuperando poco
a poco y confiamos en que las estrategias que
arrancamos en 2014 se traducirán en acciones
firmes y efectivas que permitan obtener mejores
resultados.
Entre las estrategias contempladas a mediano
plazo, está la construcción de una nueva planta
de envases de vidrio para cosméticos, fragancias y
especialidades en Brasil. Dado que este país sud-
La sumatoria de estrategias, acciones y decisiones tomadas en el periodo anterior, hicieron que
al cierre del año 2014 Envases incrementara sus
ventas 3.6 por ciento, alcanzando ventas totales
consolidadas de $1,189 millones de dólares.
americano tiene el mayor consumo per
cápita de cosméticos y que es uno de los
dos mercados más grandes del mundo
en este sector, Vitro tomó la decisión de
invertir en esta región.
Se prevé que el arranque de operaciones de la planta en Brasil ocurra durante el
segundo trimestre de 2016. Estar más cerca de sus clientes que tienen operaciones
significativas en la zona, representa una
oportunidad de crecimiento para Envases.
Esperamos que con el inicio de operaciones de estas modernas instalaciones
sentemos las bases para cuando el mercado esté más estable y despuntando de
nuevo, por lo que ser sus proveedores locales será una de las ventajas competitivas
que podremos ofrecer a nuestros clientes
actuales y potenciales.
Con relación a nuestras operaciones
productivas nos aseguraremos de mantenerlas en condiciones óptimas, con apego
estricto a nuestros estándares y procedimientos para cada vez ser más eficientes y
efectivos en nuestros procesos.
Los resultados del negocio de Envases
alcanzados en 2014 no son obra de la casualidad, sino del esfuerzo cotidiano de
todo el equipo humano, del compromiso
permanente de buscar y encontrar las mejores formas de probar que somos la mejor
opción para cada uno de nuestros
grupos de interés.
LA ORIGINALIDAD DE LOS
ENVASES VITRO, SE VIO
DISTINGUIDA UNA VEZ MÁS AL
RECIBIR DIVERSOS PREMIOS
Y RECONOCIMIENTOS
INTERNACIONALES
27
VIDRIO PLANO
El negocio de Vidrio Plano se fortalece como un
jugador líder en el continente americano en la
manufactura y procesamiento de vidrio FLotado
para atender las industrias de la construcción
y automotriz tanto en el Mercado de Equipo Original como en el de Repuesto.
EN TÉRMINOS DE EFICIENCIA
OPERATIVA, EL DESEMPEÑO DE LAS
EMPRESAS DE VITRO AUTOMOTRIZ
FUE EXCELENTE
28
28
2013
EN
INICIAMOS OPERACIONES
EN UN HORNO para prensar
parabrisas en nuestra
planta Vitro Flex.
29
En términos de eFIciencia operativa, el desempeño
de las empresas de Vitro Automotriz fue excelente, las plantas trabajaron sin contratiempos,
ajustando su capacidad de acuerdo a los requerimientos de las plataformas contratadas para
el periodo.
Retos superados en el 2014
El 2014 fue un año muy retador para Vidrio Plano,
factores internos y externos provocaron que los resultados al cierre del periodo no fueran acordes a
los planteados.
En términos de eficiencia operativa, el desempeño de las empresas de Vitro Automotriz fue excelente, las plantas trabajaron sin contratiempos, ajustando su capacidad de acuerdo a los requerimientos de
las plataformas contratadas para el periodo.
El primer semestre del año, el dinamismo del
negocio fue constante. A partir de la mitad de año,
las armadoras automotrices frenaron el ritmo y en
consecuencia nuestras plantas se vieron en la necesidad de adaptarse a las nuevas condiciones de
demanda.
Pese a esto, las acciones emprendidas en otras
áreas permitieron que Vitro Automotriz cumpliera
e incluso excediera los objetivos que se había propuesto. Lo anterior coadyuvó a minimizar el impacto en los resultados consolidados de Vidrio Plano.
En contraste, la situación para el negocio de Vidrio y Cristal fue diferente; uno de los hornos de
vidrio flotado presentó problemas en el proceso,
afectando la productividad y paralizando una ter-
30
cera parte de la capacidad del segmento, lo que
hizo que disminuyera la dinámica de participación
de mercado.
Adicional a esta problemática, el incremento en
los insumos de energía y la devaluación del peso
mexicano hacia el último trimestre del año debilitaron aún más los indicadores de rentabilidad.
Acciones para mejorar
resultados
Gracias a las sólidas relaciones comerciales, a la
calidad de nuestros productos y a la excelente vocación de servicio que el equipo humano de Vidrio
Plano posee, en 2014 nuestros clientes de Vitro
Automotriz renovaron sus contratos y nos invitaron
a participar en sus nuevos proyectos.
Para contrarrestar el descenso en la tendencia positiva que las armadoras registraron en sus
modelos a partir del segundo semestre de 2014,
aprovechamos la capacidad disponible para reemplazar el vacío de producto con cristales para el
Mercado de Repuesto de forma tal que capitalizamos la capacidad de la planta.
Cabe mencionar que no será sino hasta 2017
que empezaremos a ver los frutos de los proyectos
convenidos en 2013 y 2014, pues la dinámica del proceso y el lanzamiento de los
modelos así lo demandan.
En 2013, iniciamos operaciones en un
horno para prensar parabrisas en nuestra
planta Vitro Flex; en la actualidad estamos fabricando los cristales para los modelos Máxima y Note de NISSAN, cliente
Vitro desde hace casi 50 años.
Adicional a esto, el negocio ha incursionado en el mercado tier one de los
enmarcadores de cristales automotrices
tales como quemacocos, vidrios fijos y
de cristales para autobuses, este segmento es el cuarto en importancia y en
Vidrio Plano tenemos la confianza de incrementar la participación en este nicho
de mercado.
Vitro Colombia, tuvo un buen desempeño en 2014, derivado de un deterioro en
las condiciones socio políticas en Venezuela. A partir de ese momento, optamos por
enfocarnos más al Mercado de Repuesto
en Colombia y Ecuador, lo que nos permitió mantener presencia en la región.
Aunque aún atendemos al mercado
de Equipo Original en Colombia, cada
vez es menor la cantidad de producto que
se ensambla en ese país, por ello hemos
diversificado el uso de capacidad para el
mercado arquitectónico y estamos contemplando la posibilidad de explorar el
mercado de vidrio industrial para el segmento de línea blanca como refrigeradores, estufas, lavadoras y secadoras.
Los resultados en nuestra planta de
ensamble en Aguascalientes, México, han
sido muy favorables, en 2013 realizamos
una ampliación y mejoras a las instalaciones; para 2015 el plan es expandirla
aún más ya que se ha convertido en un
eslabón muy importante en la cadena de
armado del cliente NISSAN.
El segmento de Mercado de Repuesto
en México registró poco movimiento tanto con distribuidores como en nuestras
tiendas de la cadena de instalación Vitrocar®. Gracias a nuestra diversificación,
aprovechamos el comportamiento de las
exportaciones, en particular a Estados
Unidos de América, a partir del prestigio
de la marca Crinamex®, que sin duda alguna ha allanado el camino en ese país.
A la par del proceso de recuperación de
las plataformas con los clientes de Equipo
Original, la operación de todas nuestras
plantas de Vitro Automotriz han estado en
óptimas condiciones, los indicadores de
eficiencia son satisfactorios y la calidad de
nuestros productos son ejemplo del compromiso y de la vocación de servicio de la
empresa y sus colaboradores.
Prueba de lo anterior son los reconocimientos y certificaciones que Vitro Automotriz recibió en 2014, entre los que
podemos destacar el GM Supplier Quality
Excellence Award otorgado por General
Motors (GM) por demostrar consistentemente su compromiso con la excelencia
en calidad, alcanzando cero reclamaciones y cero partes por millón.
En mayo de 2014, Vitro Automotriz recibió de su cliente Volkswagen, la Validación Nota 1 VW, esta evaluación mide el
cumplimiento dimensional de las partes,
31
LAS VENTAS TOTALES
CONSOLIDADAS DE
VIDRIO PLANO FUERON
$497
millones de dólares
32
el montaje correcto en el auto, estrictas
pruebas de seguridad así como alta exigencia en estética.
Desde sus orígenes, Vitro está
consciente de los estrictos estándares
medioambientales, de calidad y seguridad que los clientes exigen para seleccionar un proveedor. Por ello, como cada
año, 2014 no fue la excepción y el negocio de Vidrio Plano se aseguró de cumplir
con las normas locales e internacionales
que certifican un desempeño óptimo.
Por su parte, ante la afectación de
un horno de flotado, las empresas de
Vidrio y Cristal realizaron las maniobras
necesarias para dar abasto a los compromisos contractuales previamente
convenidos.
El horno de la planta en Mexicali,
Baja California, que recién se había reconfigurado en 2013, aunado al resto
de su capacidad instalada, fueron el soporte para atender gran parte de la demanda; aunque es de reconocerse que
la capacidad disponible para atender a
ciertos segmentos del mercado se vio
mermada.
Para minimizar los efectos producidos
por la disminución en capacidad, continuamos empujando nuestros productos
de valor agregado, en especial el Vitroluz® y Filtraplus® que han tenido gran
aceptación en el mercado arquitectónico.
Pese al problema que representó la
restricción de capacidad de un horno,
los programas de mantenimiento, certificaciones y de apoyo a nuestros clientes
siguieron su ritmo normal. Al mismo
tiempo, los programas de reducción de
costos y gastos fueron aún más intensos
y los planes dirigidos a clientes continuaron con éxito.
Desde 2014, Vidrio y Cristal inició con
el programa Vitro 360º Asistencia Total,
por medio del cual se brinda soporte a los
clientes en materia de asesorías técnicas y
prácticas en áreas que conciernen al manejo de un negocio, desde la imagen de
la empresa, la administración de recursos
humanos, materiales y económicos, logís-
tica, optimización de procesos, tecnología
y sistemas, entre otras.
El programa está diseñado en módulos
por lo que es un “traje hecho a la medida”, adaptable a los requerimientos de
distribuidores y procesadores. En 2014,
a través de este programa se ofreció
asesoría en diversos rubros a seis de
nuestros clientes más importantes, concluyendo exitosamente con el programa
de seguimiento.
El decremento en oportunidades de
participación en el mercado de la construcción en el sector doméstico y de exportación se hizo evidente en los resultados de rentabilidad del negocio.
Las ventas totales consolidadas de
Vidrio Plano fueron de $497 millones de
dólares, 5.4 por ciento menores a los $525
millones de dólares reportados en 2013.
El UAFIR y UAFIR Flujo también se
vieron impactados negativamente, alcanzando $20 millones de dólares contra $23 millones de dólares durante el
periodo anterior; y $52 millones de
33
dólares contra $58 millones de dólares en 2013,
respectivamente.
Perspectivas para el negocio
Las adversidades internas a las que se enfrentó Vidrio y Cristal en 2014 ya se han solucionado, en el
transcurso de los primeros meses del año en curso,
el horno de flotado quedó totalmente reparado y
su capacidad instalada está al 100 por ciento.
En 2014, el equipo directivo y las áreas comerciales se encargaron de mantener puntualmente
informados a los clientes de la situación y de las
medidas tomadas para su pronta solución, gracias
a las excelentes relaciones y comunicación que se
tiene con los clientes, la confianza y apoyo fueron
patentes durante todo este tiempo.
Para 2015 el objetivo en Vidrio y Cristal es aprovechar todas las posibilidades de negocio que se
presenten en los segmentos de construcción nacional y de exportación. Gozamos de la certidumbre total de nuestros clientes de que la calidad y
servicio que poseemos son los diferenciadores
ante la competencia.
Seguiremos impulsando nuestra línea de productos de valor agregado como los cristales Pavia®
34
para el mercado de exportación, que además de
permitir a diseñadores y arquitectos crear y renovar
espacios que satisfagan sus necesidades creativas,
brindan confort y elegancia.
Hacia el futuro, capitalizaremos la amplia red
de distribución que tenemos con centros propios
y a través de los socios externos para cubrir las necesidades que en 2014 se vieron desabastecidas.
Asimismo, reforzaremos la presencia en Centro y
Sudamérica vía nuestros centros de distribución
Vitromart® en Perú y Panamá.
Pese a que hoy en día en México no existe una
ley que regule el uso de cristales eco-eficientes, Vitro cuenta con una amplia variedad de productos
de vanguardia que reducen el consumo de energía, mejoran la acústica y facilitan el control solar
y con características anti-huracanes por mencionar
algunos, que representan ventajas competitivas
para los desarrolladores arquitectónicos que así lo
requieren.
Congruentes con nuestro valor de Calidad
de “Satisfacer y superar las expectativas de los
clientes”, para 2016 tenemos contemplado invertir en una nueva línea de vidrio espejo libre
de cobre y plomo que no sólo contarán con el
Para 2015 el objetivo en Vidrio y Cristal es aprovechar todas las posibilidades de negocio que se
presenten en los segmentos de construcción
nacional y de exportación.
proceso de plateo de alto grado de perfección sino que serán productos amigables al medioambiente.
Con relación al mercado automotriz,
vislumbramos crecimientos en el segmento de Equipo Original. La confianza en la
calidad de nuestros productos y servicios
y la atención que brindamos a nuestros
clientes provienen de más de 40 años de
vigorosas relaciones con las principales armadoras de autos a nivel mundial.
Nos dedicaremos a cubrir oportuna
y cabalmente las plataformas contratadas con nuestros clientes y confiamos
que ese cumplimiento y compromiso
serán las ventajas que abrirán las posibilidades a obtener nuevos proyectos
en desarrollo.
Para el Mercado de Repuesto, nuestras
expectativas son que en México se active
la economía en este segmento. Para el
caso de las exportaciones en este sector,
nos encargaremos de seguir fortaleciendo nuestra presencia en Estados Unidos
de América.
Respecto a nuestras bodegas de distribución en Brasil, diseñaremos estrategias
de crecimiento que nos ayuden a hacer
frente a las condiciones económicas adversas que presenta el país, como es la
devaluación de su moneda frente al dólar
estadounidense.
La experiencia de más de cien años y
el prestigio ganado a base de esfuerzos y
compromisos cumplidos en la industria,
han sido clave para concretar relaciones con
las armadoras orientales y europeas que se
están instalando en México. Continuaremos
en la búsqueda de convertirnos en sus proveedores locales y establecer una relación
de ganar – ganar en un futuro cercano.
Las condiciones económicas se vislumbran aún difíciles, pero en Vidrio Plano reunimos los atributos necesarios para
hacer frente a los retos. La combinación
de un equipo de gente comprometida y
preparada, capacidad instalada especializada y un amplio conocimiento del mercado y sus clientes son la fórmula para
generar valor para nuestros accionistas.
35
DESARROLLO
SUSTENTABLE
Reiteramos nuestro compromiso para elevar la
calidad de vida de las comunidades en las que
tenemos presencia, implementando acciones que
contribuyen al Desarrollo Sustentable.
LOS ALTOS NIVELES DE
EFICIENCIA, EL CUMPLIMIENTO
DE ESTRICTOS PROGRAMAS
DE MEJORA CONTINUA Y
CALIDAD INTEGRAL, SON
RESULTADO DEL ESFUERZO Y
COMPROMISO COTIDIANO DE
LOS COLABORADORES DE VITRO.
36
El Centro Mexicano para la Filantropía
(CemeFI) otorgó a la Compañía, por séptimo
año consecutivo, el Distintivo Empresa
Socialmente Responsable.
37
Guiados por nuestro Modelo Vitro de Sustentabilidad, ponemos en marcha iniciativas que mejoran las condiciones económicas, sociales y
ambientales de nuestros grupos de interés, fomentando una gestión corporativa responsable
como marco de nuestro actuar.
Competitividad Integral
Orientamos esfuerzos para realizar operaciones
más eficientes, pues es a través de nuestros productos que ofrecemos soluciones sustentables que
satisfacen las necesidades de nuestros clientes y
consumidores.
Así, nos fortalecemos como una empresa
competitiva en la industria, manteniendo fuertes
vínculos y diálogo constante con las partes interesadas ligadas a Vitro por medio de sus actividades
económicas.
Entendemos que la relación con nuestros
clientes va más allá de una transacción de compra
y venta de productos y servicios. Es de nuestro interés crecer en paralelo con ellos, y así lo demuestran
los continuos y diversos programas de acercamiento e interacción, tales como el programa Vitro 360°
Asistencia Total, en el que asesoramos a nuestros
clientes en diversas temáticas como mercadotecnia, seguridad industrial, responsabilidad social,
entre otras.
Para asegurar el buen desempeño en nuestros
centros de trabajo y demostrar que cuentan con
las condiciones apropiadas para operar de manera
segura, durante el periodo reportado, las 14 plan-
38
tas exportadoras ubicadas en México obtuvieron la
renovación de sus certificaciones otorgadas por los
programas Business Alliance for Secure Commerce
(BASC) y Customs-Trade Partnership Against Terrorism (C-TPAT).
Como líderes de una cadena de valor responsable, en 2014 pusimos en marcha acciones para
el desarrollo de nuestros proveedores. Definimos
la Política de Sustentabilidad en la Cadena de
Valor de Vitro, documento que establece los lineamientos que nuestros proveedores deben aplicar
y promover de manera permanente con el fin de
impulsar un Desarrollo Sustentable, y que será comunicada en 2015 a toda nuestra cadena de valor.
En este ámbito y para asegurar el correcto
desempeño de nuestros socios comerciales, continuamos el Programa de Certificación de Proveedores. Por medio de este programa, evaluamos
su desempeño en temas como calidad, logística,
derechos humanos, aspectos laborales, medioambiental e impacto social.
Por otra parte, las acciones que emprendimos
en materia de Responsabilidad Social recibieron
reconocimientos en 2014. El Centro Mexicano
para la Filantropía (Cemefi) otorgó a la Compañía,
por séptimo año consecutivo, el Distintivo
Empresa Socialmente Responsable.
Además, fuimos nuevamente nombrados Empresa Sustentable por parte
de la Bolsa Mexicana de Valores, como
resultado de la evaluación conjunta de
la calificadora independiente EIRIS (Empowerment Responsible Investment) y el
Centro de Excelencia en Gobierno Corporativo de la Universidad Anáhuac del Sur.
Actitud Humana
Contribuimos al desarrollo personal, laboral y social de nuestra gente y de las
comunidades en que operamos. Para
lograrlo, construimos y fortalecemos relaciones laborales, comerciales e institucionales sanas y con carácter de respeto a los
derechos humanos.
En 2014, reforzamos y mejoramos el
diálogo con nuestros grupos de interés.
Renovamos nuestro boletín de sustentabilidad que difunde los resultados de
Sustentabilidad de nuestra Compañía, y
agregamos la sección Vitro Responde, a
través de la cual atendemos las preguntas
que envían nuestros lectores en el marco
de la aplicación de nuestro Modelo Vitro
de Sustentabilidad.
Además, presentamos nuestra nueva página web que permite continuar
compartiendo con transparencia la información de la empresa y, a través de un
mapa interactivo, los visitantes virtuales
pueden identificar a mayor detalle quién
es la persona de contacto a la que deberán escribir para tener una respuesta más
rápida y focalizada.
Nuestros colaboradores son el motor
de nuestra empresa, por lo que impulsamos su bienestar en los centros de trabajo. Como resultado de estos esfuerzos, en
2014 nuestra planta Vitro Flex obtuvo la
certificación “Entorno Saludable” otorgada por el Gobierno del Estado de Nuevo
León. Así, nos convertimos en la primera
empresa ubicada en el municipio de García y la tercera en el estado de Nuevo León
en recibir este reconocimiento.
Otra de nuestras prioridades es pro-
mover entre nuestros colaboradores un
sano balance entre trabajo y familia. Implementamos diversas actividades recreativas, de salud y convivencia familiar, tales
como el Club de Fútbol de la planta Mexicali de Vidrio y Cristal del Noroeste, en el
que nuestro equipo de trabajo se ofrece
como voluntario para entrenar a equipos
conformados por hijos de colaboradores y
vecinos de nuestras plantas.
Asimismo, apoyamos diversos proyectos educativos, culturales, de esparcimiento y de calidad de vida en nuestras
comunidades. Por ejemplo, el Museo del
Vidrio (MUVi) en 2014 recibió más de 6
mil visitantes, quienes tuvieron la oportunidad de apreciar la colección permanente que despliega las tres dimensiones de
la producción del vidrio como actividad
humana: Historia, Arte y Ciencia.
Gracias al acceso gratuito que el Museo ofrece todos los domingos del año,
más de 2 mil 500 visitantes fueron beneficiados por la contribución de Vitro
en este ámbito. Adicionalmente, para
39
+ 2,500
De
visitantes fueron beneFIciados
GRACIAS al acceso gratuito
que el MUVi ofrece todos los
domingos DEL AÑO.
40
promover el acercamiento de la niñez con
la cultura, mantuvimos el acuerdo con la
Secretaría de Educación Pública para que
ellos disfruten una tarifa preferencial de
sólo $5 pesos cuando asisten en grupos
escolares. Para saber más acerca de las
actividades del MUVi, visite http://www.
museodelvidrio.com
Por otra parte, mediante Formación
Educativa, A.C. (FEAC), ofrecimos servicios
educativos de excelencia a cerca de mil
estudiantes del Área Metropolitana de
Monterrey en cuatro planteles: Jardín de
Niños Andrés G. Sada, Primaria Roberto
G. Sada, Primaria Industria del Vidrio y
Secundaria Rómulo Garza.
En 2014, fortalecimos nuestra vinculación universitaria, participando en diversos
programas de acercamiento a centros de
enseñanza superior. Por ejemplo, fuimos
partícipes de las Primeras Jornadas de Producción y Desarrollo Para el Diseño Sustentable, organizada por el Centro Universitario de Arte, Arquitectura y Diseño (CUAAD)
de la Universidad de Guadalajara (UDG).
En este evento, ofrecimos una serie de
conferencias en las que compartimos con
la comunidad universitaria las acciones
que la empresa pone en práctica para fomentar y reforzar en sus grupos de interés
el aprecio por el uso del vidrio y concientizarlos de las ventajas que ofrece al medio
ambiente al ser 100 por ciento reciclable.
Medio Ambiente
Transformamos permanentemente nuestros procesos haciéndolos cada vez más
eficientes, limpios y óptimos. Nos apegamos a altos estándares de calidad y respetamos la legislación, el medio natural
y las prácticas sociales de todas las comunidades donde mantenemos presencia.
Como resultado de estos esfuerzos hemos recibido diferentes reconocimientos.
En 2014 nuestras plantas Shatterproof,
Autotemplex, Vitro Flex y Vidrio y Cristal del Noroeste se recertificaron como
Industria Limpia por parte de la Procuraduría Federal de Protección al Ambiente
(PROFEPA). Además, cuatro plantas de
Vitro Automotriz (Vitro Flex, VAU ATX,
VAU CIM y VAU Aguascalientes) así como
Industria del Álcali, mantuvieron la certificación ISO 14001.
Mantenemos nuestro compromiso con
la medición y reducción de los gases de
efecto invernadero (GEI) para contribuir
al combate del calentamiento global y
hacer nuestros procesos más eficientes.
Cada centro productivo de Vitro en México
tiene integrado un equipo de GEI, que se
encarga de aplicar y llevar a la práctica el
Sistema de Gestión de Calidad del Reporte
de Gases de Efecto Invernadero a través de
la norma ISO 14064-1.
Teniendo como año base los registros
de emisiones durante 2009, el Programa
GEI Vitro incluía dentro de sus límites organizacionales las operaciones en México, Colombia y Brasil, y a finales de 2014
se incluyeron por primera vez los datos de
Vidrio Lux, planta de envases de la Compañía en Bolivia.
Vitro confirma así su compromiso de
comunicar a sus grupos de interés el de-
41
sempeño ambiental de sus operaciones. Consulte
los Reportes GEI disponibles en: http://www.vitro.
com/es/sustentabilidad/reportes
Como resultado de estas acciones, en el periodo reportado, refrendamos nuestra participación
en el Programa GEI México. Además, el Gobierno
del Estado de Nuevo León reconoció la labor llevada a cabo por nuestras plantas Vitro Flex y Vitro
Vidrio y Cristal por su contribución en la mitigación
de emisiones de dióxido de carbono como parte
del programa de Acción ante el Cambio Climático
de Nuevo León 2010-2015.
Vitro Flex fue destacada por su proyecto “Eliminación del uso de chiller enfriados por agua, usando
chiller enfriado por aire” en el que a través de refrigeración de alta eficiencia por aire en el proceso productivo se disminuyó la emisión de 116 toneladas
de dióxido de carbono equivalente (CO2e).
Por su parte, Vitro Vidrio y Cristal recibió este reconocimiento por reducir el consumo de gas y emisiones de CO2e al incrementar el uso de cullet en la
formulación del vidrio mediante el proyecto “Reducción de emisiones por uso de cullet en el proceso de
fundición de vidrio”, acciones que dieron como resultado una reducción de 6,051 toneladas de CO2e.
42
No sólo innovamos nuestros procesos para hacerlos más eficientes y disminuir sus impactos. Preservamos el medio ambiente a través de proyectos de
conservación en la comunidad.
Ubicado a 60 kilómetros al sur de la ciudad de
Monterrey, México, Vitro Parque El Manzano es un
predio recreativo con una extensión de 585 hectáreas de bosque poblado por pinos y encinos. Cerca
de 57 mil visitantes fueron recibidos en 2014; las
cuotas de acceso al parque fueron destinadas a actividades de mejoramiento forestal.
En sus instalaciones se cuenta con un equipo
humano especializado para realizar acciones a
favor de la preservación de la flora y la fauna, así
como en la prevención, combate y control de incendios y plagas que podrían registrarse en el
parque y en las zonas aledañas. Para conocer más
sobre Vitro Parque El Manzano le invitamos a navegar en nuestro nuevo sitio web http://www.vitroparqueelmanzano.com
También apoyamos la conservación del medio ambiente a través de Organización Vida Silvestre (OVIS), asociación sin fines de lucro que
fue creada por Vitro con el propósito de gestionar proyectos que protejan a las especies silves-
Empresas de Vitro fueron reconocidas por su
contribución en la mitigación de emisiones de
dióxido de carbono como parte del programa
de Acción ante el Cambio Climático de Nuevo León
2010-2015.
tres para que sean conservadas para las
futuras generaciones.
OVIS cuenta con 38,303 hectáreas
privadas de conservación en México, distribuidas en cuatro Unidades de Manejo
Ambiental (UMA), además de 15,372
hectáreas arrendadas para aumentar su
capacidad de preservación en el estado
de Sonora.
Con ello alcanzó un total de 53,675
hectáreas donde se protegen más de
1,000 especies silvestres, de las cuales
97 se ubican en alguna de las categorías de riesgo que las identifican como
amenazadas. Entre dichas especies se
encuentran el lobo gris mexicano y el
oso negro. Para saber más acerca de las
actividades de OVIS, visite http://www.
ovis.org.mx
Aumentamos la calidad de vida en
las ciudades por medio de la planeación,
creación y preservación de área verdes participando en la campaña NOW!
Alianza por la Reforestación de OVIS mediante el programa Naturalmente Vitro,
enfocado a especies vegetales urbanas y
endémicas.
Este proyecto ha evolucionado hasta
convertirse en el programa de voluntariado corporativo más importante de la
organización. Cada colaborador que así lo
desea tiene la opción de adoptar formalmente un árbol, con el compromiso de
cuidarlo, y recibe a cambio un certificado
que indica el lugar donde lo plantará.
Desde su implementación en 2007,
Naturalmente Vitro ha registrado la adopción voluntaria de cerca de 50 mil árboles
con tasas de supervivencia de hasta 86
por ciento, número significativamente
mayor a otras iniciativas de reforestación.
En 2014, más de 3 mil voluntarios de
Vitro en México y Bolivia, en conjunto con
sus familias, adoptaron poco más de 8 mil
árboles que se tradujeron en oportunidades para la formación de valores ambientales en sus hijos, además de grandes
beneficios ambientales como aire más
limpio, regulación de temperatura y mayor captación de agua de lluvia.
El vidrio nos brinda una excelente
oportunidad para contribuir de manera
responsable a la comunidad porque es
100 por ciento reciclable y se reintegra
completamente a su propio proceso industrial.
En 2014, continuamos la promoción
de nuestros programas permanentes de
reciclaje de vidrio plano y de envases,
los cuales representan el esfuerzo más
importante de su tipo en México con más
de 192 mil toneladas recuperadas en el
periodo.
Año con año, fortalecemos y creamos
nuevas alianzas estratégicas de reciclaje
con instituciones educativas, hospitales,
asociaciones civiles, clientes, municipios
y establecimientos comerciales, todo por
medio de la iniciativa Por un Mundo Más
Transparente.
43
Naturalmente Vitro ha
registrado la adopción
voluntaria de cerca de
50MIL
ÁRBOLES
44
Gestión Corporativa
Responsable
Mantenemos un cumplimiento puntual
y un apego estricto a altos estándares
administrativos y de gobernanza corporativa. Orientamos todas nuestras acciones
hacia una Gestión Corporativa Responsable y damos así respuesta y confianza a
nuestros grupos de interés.
Nuestro Consejo de Administración
es la figura responsable de establecer
estrategias, políticas y lineamientos para
la óptima conducción de los negocios de
Vitro y las personas morales que controla,
así como la vigilancia de su gestión, dirección y ejecución.
Durante 2014, 42 por ciento de los
miembros del Consejo mantuvieron un
estatus de independencia, porcentaje
mayor al requerido por la legislación
mexicana, lo que demuestra nuestro
compromiso con los intereses de nuestros accionistas y otras partes interesadas.
En el periodo reportado fue aplicado
el Sistema de Autoevaluación del Consejo
y sus Comités, para evaluar su actuación
y asegurar que las decisiones estratégicas
de la Compañía son tomadas de manera
objetiva. Una vez que se obtengan los resultados de este sistema, se trabajará en
la elaboración e implementación de un
plan de acción sobre las áreas de oportunidad que puedan detectarse.
Para conocer a detalle las acciones llevadas a cabo por Vitro en materia de Sustentabilidad, visite el Informe de Desarrollo Sustentable 2014 disponible a partir
de mayo de 2015 en www.vitro.com
LA TRASCENDENCIA DE VITRO
ES FRUTO DEL TRABAJO DE SU
VALIOSO CAPITAL HUMANO.
EN CORRESPONDENCIA A SU
ESFUERZO Y COMPROMISO,
LA COMPAÑÍA SE ASEGURA DE
CONTRIBUIR EN EL DESARROLLO
LABORAL, PERSONAL Y SOCIAL
DE SUS COLABORADORES.
45
ANÁLISIS FINANCIERO
Y OPERATIVO
Entorno Económico
Durante 2014 el ambiente macroeconómico presentó diversos retos. Por una parte, en
México, el alza en el precio de los energéticos generó un impacto en los costos de producción de numerosas industrias, mientras que la modificación en la tasa del Impuesto
Especial sobre Producción y Servicios (IEPS) a ciertos productos y el incremento al ISR
coadyuvaron para que el mercado de consumo interno presentara una desaceleración.
Adicional a estos factores, la economía a nivel global se ha visto afectada también por
los movimientos de capitales desde países emergentes hacia mercados e instrumentos
que se visualizan con mayores rendimientos y seguridad, fruto de la expectativa de una
modificación en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos de
América (FED). Asimismo, el desplome en los precios del petróleo ha influido particularmente en los ingresos de aquellos países cuya economía tiene una alta dependencia en
la exportación de este hidrocarburo, dando como resultado que el Producto Interno Bruto
(PIB) a nivel mundial mantuviera un crecimiento similar al del año anterior.
Crecimiento del PIB
2012
2013
2014
México
Estados Unidos de América
Global
4.0%1.4% 2.1%
2.3%
2.2%
2.4%
3.2%3.3% 3.3%
En México, no obstante la expectativa generada por la aprobación de las reformas estructurales en 2013 y las proyecciones iniciales de crecimiento del PIB por parte de la
Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) de entre 3 y 4 por ciento, conforme fue
avanzando el año, la SHCP redujo su proyección a un rango de entre 2.3 y 3.3 por ciento. Al final, de acuerdo con las cifras publicadas por el Instituto Nacional de Estadística y
Geografía (INEGI), el crecimiento del PIB fue de 2.1 por ciento.
46
2012 20132014
Inflación en México
(Con base en el Índice Nacional de Precios
al Consumidor)
Inflación en E.U.
(Con base en el Índice Nacional de Precios
al Consumidor)
Diferencial de inflación E.U. / México
Devaluación
(Apreciación) del Peso Mexicano
Al 31 de diciembre de 2014, el tipo de
cambio cerró en un nivel de $14.74 pesos mexicanos por dólar estadounidense,
comparado con $13.08 pesos por dólar
al cierre del año anterior. Esta fluctuación en el tipo de cambio resultó en una
depreciación anual de 12.7 por ciento,
mientras que para el promedio anual se
depreció en 3.9 por ciento, al registrar un
tipo de cambio promedio de $13.37 pesos mexicanos por dólar estadounidense
en 2014, contra $12.87 pesos por dólar
durante 2013.
En 2014, pero sobre todo en el último
trimestre del año, diversos factores afectaron la volatilidad en el tipo de cambio del
peso mexicano contra el dólar estadounidense, entre ellos la caída en los precios
del petróleo y en particular de la mezcla
mexicana.
El débil desempeño del mercado interno
y el recorte en el gasto público a ejercer
por el gobierno, la expectativa de que la
FED inicie el ciclo de aumento en su tasa
de interés, generando un traslado de inversiones hacia mercados más estables
y con mayores rendimientos, así como
la constante incertidumbre en torno a
ciertas economías de la Unión Europea,
primordialmente la economía Griega,
3.6%
4.0%
4.1%
2.0%
1.6%
1.5%
2.5%
4.1%
3.3%
(7.2)
0.9%
12.7%
influyeron también en el valor del peso
frente al dólar.
Por otra parte, a pesar de una ligera disminución en los precios del gas
natural hacia mediados de 2014 como
consecuencia de un excedente en las
existencias, para la segunda mitad de
2014 continuó la tendencia al alza en los
precios, impulsada por una combinación
de incrementos en la demanda y una limitada producción industrial.
Al cierre de 2014, el precio del gas
natural fue de $4.20 dólares por millón
de BTU (MMBTU), lo que representó un
aumento de 13.5 por ciento, comparado con $3.70 dólares por millón de BTU
(MMBTU) al cierre de 2013.
47
VENTAS
Para el ejercicio terminado el 31 de
diciembre de 2014, las ventas netas
48
dic -14
sep - 14
jun - 14
mar - 14
VENTAS NETAS
CONSOLIDADAS
1,675
1,690
1,759
DÓLARES
1,684
dic -13
sep - 13
jun - 13
mar -13
dic- 12
sep - 12
consolidadas fueron de $1,690 millones de dólares, comparadas con $1,675
millones de dólares durante 2013, esto
significó un aumento de 0.9 por ciento.
A pesar del efecto adverso de una devaluación de 12.7 por ciento en 2014 y
de la restricción de capacidad en uno de
los hornos del negocio de Vidrio Plano
en la segunda mitad del año, el crecimiento en ventas fue impulsado por
el excepcional desempeño del negocio
de Envases en todos sus segmentos,
excepto Cosméticos, así como por el
fortalecimiento en ventas del segmento
de vidrio automotriz, en el negocio de
Vidrio Plano.
1,500
Resultados Operativos
Consolidados
Los montos en dólares presentados en
esta sección están expresados en dólares nominales, los cuales se obtienen
de la división de los pesos nominales
para cada periodo entre el tipo de cambio publicado por el Banco de México
al final de cada periodo. La información
financiera del año 2010 está preparada
bajo Normas de Información Financiera
(NIFs) mexicanas, mientras que para los
años 2011, 2012, 2013 y 2014 se reporta conforme a las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS).
jun -12
mar -12
dic -11
sep -11
jun -11
mar -11
dic -10
US$ / MMBTU
Precio Gas Natural
2010 2011
2012
2013
2014
RECONOCIMIENTOS QUE HA
RECIBIDO POR VARIOS AÑOS
COMO UNA DE LAS MEJORES
EMPRESAS PARA TRABAJAR Y
SÚPER EMPRESA.
ENVASES
MILLONES DE dÓLARES
1,189
PRUEBA DE ELLO SON LOS
1,148
COLABORADORES;
1,188
Y MOTIVACIÓN DE SUS
1,124
DE VITRO, ES EL BIENESTAR
millones en el 2013, respaldadas por sólidas ventas en todos sus segmentos, con
excepción de Cosméticos.
Lo anterior ayudó a compensar el
impacto derivado de las retadoras condiciones de mercado en el segmento de
Cosméticos, así como el efecto de la devaluación del peso mexicano contra el
dólar estadounidense, la cual tan sólo en
el 4T’14 fue de 7.4 por ciento año contra
año (promedio trimestral).
2012
2013
2014
982
UNA DE LAS PRIORIDADES
Envases
Para el periodo de 2014, el negocio de
Envases reportó un destacado crecimiento de 3.6 por ciento en ventas, generando
ingresos por $1,189 millones de dólares,
comparado con $1,148 millones de dólares durante 2013. En resumen, todos los
segmentos del negocio de envases contribuyeron a dicho resultado, con excepción de Cosméticos.
Entre los principales impulsores del
aumento en ventas se encuentran el
crecimiento en el volumen de ventas nacionales de envases de cerveza debido a
las ventas incrementales iniciales a Constellation Brands, además de un volumen
adicional a otro de nuestros clientes de
cerveza. Asimismo, otros de los elementos que fomentaron este comportamiento positivo fueron la venta de envases
en presentaciones de mayor tamaño, y
de envases de bebida retornables en los
segmentos de alimentos y bebidas, respectivamente.
Además, las ventas de exportación presentaron un ligero incremento de 0.2
por ciento, registrando $424 millones
durante el 2014, comparado con $423
2010
2011
49
50
fueron de $497 millones de dólares en
2014, lo cual se tradujo en una disminución de 5.4 por ciento con respecto a las
ventas de $525 millones de dólares en
el 2013.
LA CALIDAD DE LOS
PRODUCTOS DE VIDRIO
PARA LA CONSTRUCCIÓN Y EL
SERVICIO ESPECIALIZADO QUE
OFRECE VITRO, SON FACOTRES
VIDRIO PLANo
DIFERENCIADORES DE LA
MILLONES DE DÓLARES
525
547
576
COMPETENCIA.
2010
497
513
Vidrio Plano
En el año 2014, las ventas en el sector
de Vidrio Automotriz mantuvieron un
crecimiento sostenido durante la mayor
parte del año, en particular en el mercado
nacional de Equipo Original y en la exportación al mercado de repuesto, hecho que
de manera global contribuyó a un saludable desempeño en este segmento.
Sin embargo, las ventas del negocio
de Vidrio y Cristal se vieron afectadas por
una restricción de capacidad derivada de
un evento técnico inesperado en uno de
los hornos de vidrio flotado, el cual representa alrededor de un tercio de la capacidad instalada, ocasionando un menor
volumen de ventas al sector de Construcción, tanto nacional como de exportación.
No obstante, el negocio mantuvo una
mezcla de precios robusta, lo que ayudó a
reducir parcialmente el impacto derivado
del evento antes mencionado.
Como producto de estas condiciones,
las ventas del negocio de Vidrio Plano
2011
2012
2013
2014
UTILIDAD DE OPERACiÓN
(ANTES DE OTROS INGRESOS
Y GASTOS)
FLUJO DE OPERACiÓN
CONSOLIDADO
DÓLARES
Utilidad de Operación
Antes de Otros Ingresos
y Gastos (UAFIR) y Flujo de
Operación (UAFIR Flujo)
A pesar de las retadoras condiciones macroeconómicas, Vitro logró por quinto
año consecutivo generar crecimiento en
el Flujo de Operación (UAFIR Flujo). Durante 2014, el crecimiento de la Utilidad
de Operación antes de otros ingresos y
gastos (UAFIR) consolidada fue de 7.0
por ciento a $224 millones de dólares,
comparado con $210 millones de dólares registrados en el 2013. El margen
del UAFIR se incrementó 80 puntos base
a 13.3 por ciento, desde 12.5 por ciento
el año anterior.
Por su parte, el UAFIR Flujo consolidado aumentó 3.1 por ciento a $366 millones de dólares en el 2014, en comparación con $355 millones de dólares en
2013, mientras que el margen del UAFIR
Flujo creció 50 puntos base a 21.7 por
ciento, desde 21.2 por ciento en 2013.
2012
2013
366
2011
281
355
224
179
2012
341
2011
338
2010
157
139
210
DÓLARES
2013
2014
A lo largo del 2014, el constante esfuerzo
de la Compañía por reducir sus costos y
gastos, así como los beneficios al trabajar
con una estructura gerencial más esbelta
y registrar menores gastos legales con
respecto al año anterior, contribuyeron de
manera importante al resultado positivo
del UAFIR y UAFIR Flujo.
Además, el destacado desempeño
del negocio de Envases, el crecimiento
sostenido en el segmento de Vidrio Automotriz y una robusta mezcla de precios
como resultado de la venta de productos
con un mayor valor agregado, también
favorecieron la mejora año contra año en
estos rubros.
El efecto positivo de los factores arriba mencionados ayudó a contrarrestar
el impacto de diversos elementos que
afectaron los resultados de 2014, como
una devaluación del peso mexicano
contra el dólar estadounidense de 12.7
por ciento acumulada al cierre del año,
el incremento de 21.0 por ciento en el
2010
2014
precio promedio del gas natural, la disminución en el volumen de ventas del
segmento de Construcción derivado de
restricciones en la capacidad de uno de
los hornos del negocio de Vidrio Plano
durante la segunda mitad del 2014, así
como las complejas condiciones en la industria de Cosméticos en el negocio de
Envases.
51
Pérdida Neta del Ejercicio
A pesar de una mejor Utilidad de Operación de $224 millones de dólares, comparada con $210 millones de dólares
reportados en 2013 y de un beneficio
52
Inversiones en Activo Fijo
La Inversión en Activo Fijo realizada por
la Compañía durante 2014 fue de $113
millones de dólares, de esta suma 86 por
ciento se destinó al negocio de Envases,
mientras que el 14 por ciento restante
correspondió al negocio de Vidrio Plano.
Una parte importante de la inversión
del negocio de Envases fue destinada a
las primeras etapas de la construcción
del nuevo horno en la planta de Monterrey, además de reparaciones de hornos
en las plantas de Toluca, Querétaro y
Guadalajara, la fabricación de molduras
para la producción de envases de vidrio
y mantenimiento en diversas plantas.
Por su parte, la inversión en el negocio de Vidrio Plano se destinó al mejoramiento y expansión de algunas líneas de
producción en el segmento automotriz,
reparaciones y mantenimiento en diferentes plantas, así como herramentales
para el negocio automotriz.
INVERSIÓN EN ACTIVO FIJO
113
139
MILLONES DE DÓLARES
85
103
Impuestos
Para el 2014, Vitro reportó un beneficio
en el ISR diferido de $19 millones de
dólares, el cual, en conjunto con el menor ISR devengado de $9 millones de
dólares, comparado con $68 millones de
dólares del año anterior, resultó en un
beneficio neto en el ISR de $10 millones
de dólares en el 2014, comparado con un
gasto de $18 millones de dólares durante
el 2013.
de $10 millones de dólares en el ISR, la
Pérdida Neta Consolidada del 2014 fue
de $3 millones de dólares en el 2014, resultado del efecto negativo de un mayor
Costo Financiero Neto por $232 millones
de dólares, comparado con $132 millones de dólares en 2013, derivado de la
mayor pérdida cambiaria en el 2014.
77
Costo Financiero Neto
El Costo Financiero Neto de la Compañía fue de $232 millones de dólares en
2014, lo cual representó un incremento
de 78 por ciento, comparado con el Costo Financiero Neto de $130 millones de
dólares registrado en el 2013. Gran parte
del incremento en el costo financiero se
dio a raíz de una mayor pérdida cambiaria durante 2014, la cual fue de $112
millones de dólares, comparado con $6
millones de dólares en 2013, derivado
de la devaluación acumulada de 12.7 por
ciento del peso mexicano contra el dólar
estadounidense.
Lo anterior sobrepasó el efecto positivo de una disminución en el Gasto por
Interés neto, como resultado del pago anticipado de los MCDs, un beneficio por la
cancelación de una provisión de intereses
relacionada con la deuda de CACIB, así
como por la mejora en las tasas de interés
derivada de los esfuerzos para el refinanciamiento de deuda. En el 2014, el Gasto
por Interés neto fue de $83 millones de
dólares, frente a los $90 millones de dólares del año anterior, lo que representó
un descenso de 8.8 por ciento.
2010
2011
2012
2013
2014
Posición Financiera
Consolidada
La sólida generación de flujo por parte de
la Compañía en 2014 favoreció los niveles de efectivo y permitió, entre otras cosas, realizar un pago anticipado de deuda
de $35 millones de dólares a la Nota de
$235 millones emitida en 2013. Lo anterior, en conjunto con el refinanciamiento
de ciertos pasivos bancarios así como la
amortización de deuda corriente, impulsó la mejora en el nivel de deuda de la
Compañía.
Tasa FIJa
Tasa
90%
DIC. 14
88%
10%
12%
PESOS
DIC. 13
91%
9%
DIC. 14
91%
9%
BANCOS
FUENTE
Tasa FLOTANTE + SPREAD FI JO
DIC. 13
DÓLARES
MONEDA
Al cierre de 2014 la Deuda Total de la
Compañía disminuyó $74 millones de
dólares, a $1,188 millones de dólares, lo
que representó una reducción de 5.9 por
ciento, contra $1,262 millones de dólares
al cierre del año anterior. Por otra parte,
la Deuda Neta Total, la cual es calculada
restando el efectivo y equivalentes de
efectivo a la deuda total, disminuyó $62
millones de dólares a $1,009 millones
de dólares al 31 de diciembre de 2014,
comparada con $1,071 millones en el trimestre anterior.
MERCADO
DIC. 13
28%
72%
DIC. 14
25%
75%
53
Desempeño de la Acción
Durante 2014, el comportamiento de las acciones representativas del capital social de
la Compañía (VITROA) en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) reflejó la confianza del
mercado en las acciones que Vitro ha realizado para continuar fortaleciendo su posición
financiera e incrementar el valor para sus accionistas.
Entre estas acciones se encuentran un constante esfuerzo por seguir optimizando
sus costos y gastos, la reducción de su nivel de deuda, el fortalecimiento de relaciones
con clientes actuales y la adición de nuevos clientes, así como el desarrollo e implementación de un plan ordenado para llevar a cabo un crecimiento orgánico de sus negocios.
El precio de las acciones de Vitro en la BMV fue el siguiente:
2014
Acciones BMV (Pesos)
Min.
Primer Trimestre
31.11
Segundo Trimestre
33.30
Tercer Trimestre
35.00
Cuarto Trimestre
34.00
Máx.
33.80
35.00
37.99
37.25
EVENTOS RELEVANTES
POSICIÓN FINANCIERA Y PROCESO DE REESTRUCTURA
Corte de Texas da por concluidos los procesos de insolvencia de empresas subsidiarias
de Vitro en Estados Unidos de América
El 21 de febrero de 2014, la Compañía informó que la Corte de Insolvencias para el
Distrito Norte del Estado de Texas había ordenado la terminación formal de los procesos
de insolvencia de sus subsidiarias en Estados Unidos de América, que se acogieron al
Capítulo 11 de la Ley de Quiebras de dicho país.
El Juez Harlin D. Hale autorizó el cierre de los procesos de insolvencia de dichas
subsidiarias, en virtud de que el 19 de diciembre de 2013 se habían cumplido todos
los requisitos del plan de reestructura aprobado por los acreedores.
Con esta acción, las empresas Vitro Asset Corp. (n/k/a American Asset Holdings Limited), Vitro Chemicals, Fibers & Mining, LLC, Troper Services, Inc. (n/k/a Danim Inc.),
Amsilco Holdings, Inc. (n/k/a Amsilco Holdings Limited), B.B.O. Holdings, Inc. (n/k/a
B.B.O. Holdings Limited), Binswanger Glass Company (n/k/a Bellaboo Inc.), Crisa Corporation (n/k/a Glazet Limited), V-MX Holdings, LLC (n/k/a V-MX Holdings Limited), y
Vitro Packaging, LLC., todas ellas subsidiarias de Vitro, concluyeron el proceso iniciado
el 17 de noviembre de 2010.
Con esta orden Vitro concluyó dichos procesos judiciales en Estados Unidos de América sin afectar a sus clientes, puesto que durante ese proceso sus empresas mantuvieron el curso normal de sus operaciones.
54
Vitro y CACIB logran acuerdo consensuado para
concluir todos los litigios
El 27 de mayo de 2014, la Compañía y CACIB alcanzaron un acuerdo para dar por terminadas una
serie de demandas pendientes en México y Estados Unidos de América, incluyendo una que involucraba al grupo Fintech y algunas de sus afiliadas.
Los términos del acuerdo establecieron la emisión por parte de Vitro de una nota por $58.5 millones de dólares con vencimiento en 2016 a favor
de CACIB, que devengará un interés equivalente a
una tasa anual LIBOR (3 meses) más un margen
de 4.25 por ciento. Además, Vitro realizó un pago
inicial de $15.0 millones de dólares a CACIB tras la
ejecución del acuerdo.
Gracias al acuerdo consensuado que Vitro y
CACIB lograron alcanzar para concluir los reclamos
pendientes a satisfacción de todos los involucrados, se cierra el último capítulo del proceso de
reestructura de la Compañía.
Vitro realiza pago anticipado parcial a Nota
de $235 millones de dólares y extiende su
vencimiento
El 15 de diciembre de 2014, la Compañía realizó
un pago anticipado parcial de $35 millones de
dólares a la Nota de $235 millones de dólares emitida por Vitro el 8 de abril de 2013 y extendió su
fecha de vencimiento al 23 de enero de 2016. El
saldo insoluto después del pago anticipado fue de
$200 millones de dólares, conservando la misma
tasa de interés fija de 8 por ciento anual.
Este pago parcial se realizó gracias al manejo eficiente del flujo de efectivo por parte de la
Compañía, lo que ha permitido que Vitro siga
mejorando su estructura financiera y reforzando
su balance, al mismo tiempo que continúa con
las inversiones programadas para el crecimiento
orgánico mientras analiza diferentes opciones que
puedan presentar los mercados.
El pago anticipado parcial y la extensión de
plazo se formalizaron mediante un acuerdo entre
las partes donde se ratificaron los términos y condiciones y se estableció el nuevo vencimiento. La
Compañía busca de forma continua oportunidades
para mejorar su balance y mediante este acuerdo,
el cual disminuye su nivel de apalancamiento, se
ha encaminado hacia esta meta.
Vitro concreta refinanciamiento de deuda de
subsidiaria
El 30 de junio de 2014, Vitro concretó el refinanciamiento bancario de pasivos por $298 millones de
pesos de su subsidiaria Industria del Álcali, S.A. de
C.V., mejorando los términos y condiciones y reflejando la confianza de sus socios financieros.
El refinanciamiento logrado mejoró los plazos
de vencimiento y la tasa de interés respecto al es-
55
quema anteriormente manejado. El plazo de vencimiento fue extendido de diciembre de 2014 a
junio de 2018 y la tasa de interés se redujo de una
Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) +
3.25 por ciento a una tasa TIIE + 2.75 por ciento.
Este refinanciamiento es un resultado positivo
que ayuda a la Compañía a incrementar su liquidez y consolidar su posición financiera.
Vitro firma nuevo contrato con
Constellation Brands
El 14 de agosto de 2014, la Compañía anunció la
firma de un nuevo contrato con su actual cliente
Constellation Brands para la producción de 7,300
millones de botellas para cerveza de exportación,
con un valor en ventas aproximado de $950 millones de dólares durante la vigencia del contrato.
El contrato estará en vigor por los próximos siete años y triplicará el actual volumen de envases
que Vitro fabrica para el mercado cervecero. Para
reforzar esto, la Compañía invertirá cerca de $100
millones de dólares para la construcción de un
nuevo horno en su planta de Monterrey, el cual se
construirá utilizando la propia tecnología de Vitro,
desarrollada por Fabricación de Máquinas, y que
56
se espera comience operaciones durante el mes de
noviembre de 2015.
En el lapso en que el nuevo horno se encuentre en construcción, la Compañía atenderá sus
requerimientos de envases desde las plantas de
Toluca y Querétaro; una vez que arranque operaciones el nuevo horno, ambas plantas continuarán aportando producto para Constellation
Brands.
Con este nuevo proyecto, Vitro reafirma su liderazgo en el mercado y consolida la posición estratégica que ha logrado construir gracias uno de los
mejores y más extensos sistemas de producción de
envases de vidrio en el continente.
Vitro construirá una nueva planta de envases en Brasil
El 14 de agosto de 2014, Vitro reportó que realizaría un inversión de cerca de $90 millones de
dólares para la construcción de una nueva planta
donde fabricará envases de vidrio para los segmentos de cosméticos, fragancias y especialidades
en Brasil.
Con esta inversión, la Compañía reforzará su
presencia en el país sudamericano con el mayor
consumo per cápita de cosméticos durante el 2013
y que hoy es uno de los dos mercados más grandes
del mundo en este segmento.
Una de las ventajas principales de esta inversión es que Vitro mantendrá operaciones mucho
más cercanas a una parte importante de los clientes de esta industria, a los cuales ha atendido por
años desde México, y que tienen operaciones significativas en la región.
La Compañía espera que la nueva planta, que se
construirá con tecnología propia, comience operaciones en el segundo trimestre de 2016. Mientras
tanto, continuará exportando a Sudamérica desde
su planta de Toluca. La presencia productiva de la
Compañía en Brasil contribuirá a consolidar su posición como uno de los principales jugadores del
mercado global de cosméticos y fragancias.
Con una presencia multirregional, Vitro incrementará su capacidad para atender mejor a sus
clientes, lo que representa la oportunidad de dar
un seguimiento todavía más puntual a las necesidades del mercado y atender sus requerimientos
de acuerdo a la dinámica de esta industria.
Vitro concluye con éxito la solicitud de consentimiento para exceptuar ciertas obligaciones de
hacer en sus Notas Senior
El 15 de enero de 2015, Vitro inició el proceso
de solicitud de consentimiento de los tenedores
de las Notas Vinculadas a las Notas Senior con
vencimiento en Diciembre 20, 2018 (las “Notas
Vinculadas 2018”), ISIN XS0754042397 (144A)
y XS0754039096 (Regulación S), con respecto
a una propuesta para exceptuar ciertas obligaciones de hacer en las Notas Senior al 8.000 por
ciento con vencimiento en Diciembre 15, 2018
(las “Notas Senior”).
El objetivo de las exenciones propuestas con
respecto a los Notas Senior se refiere a la capacidad
de Vitro en incurrir o permitir gravámenes, deudas
e inversiones en activo fijo y a celebrar contratos
de cobertura cambiaria buscando alinear las Notas
Senior con los proyectos de expansión anunciados
en tres negocios y para los cuales se espera su ejecución en el futuro cercano.
El 30 de enero de 2015, la Compañía anunció
la conclusión exitosa de su solicitud de consenti-
miento de los tenedores y confirmó la recepción
del consentimiento por parte de un número de
tenedores que representó la mayoría del monto
principal de las Notas Vinculadas.
Consecuentemente, la Compañía y el emisor
de las Notas Vinculadas emitieron la documentación para efectuar dichas exenciones. Este consentimiento representa el respaldo de los acreedores
de la Compañía en el plan de crecimiento sostenible de Vitro. La Compañía estima que la ejecución del plan incrementará la generación de flujo
y como consecuencia de ello en el futuro se podría
reducir el nivel de apalancamiento, fortaleciendo
más su balance.
Vitro explora una transacción potencial respecto
a su negocio de Envases de Alimentos y Bebidas
El 14 de agosto de 2014, la Compañía informó sobre
la intención de explorar una oferta potencial para vender su negocio de Envases de Alimentos y Bebidas.
Las Ventas y el UAFIR Flujo del Negocio representaron
respectivamente 48 por ciento y 49 por ciento de los
resultados consolidados de Vitro en 2013.
La transacción potencial incluiría la operación
en México, Bolivia (Vilux) y la distribución de productos del Negocio en Estados Unidos de América.
Por otro lado, excluiría el negocio de Cosméticos
(Vitro Cosmos), el de Maquinaria y Equipo (Fabricación de Máquinas), el Químico (Industria del
Álcali), y la participación de Vitro en el Joint Venture Centroamericano (Comegua) (en conjunto, los
“activos excluidos”).
La transacción estaría sujeta a una revisión
exhaustiva (“due diligence”) actualmente en curso por parte del comprador y a la negociación de
todos los términos y condiciones pertinentes, incluido el precio. Aún más, la operación tendría que
ser aprobada por el Consejo de Administración de
Vitro, así como por una Asamblea General Extraordinaria de Accionistas, además de que estaría sujeta a la obtención de autorizaciones en materia de
competencia económica y otras aprobaciones.
En caso de que la potencial transacción se lleve
a cabo, Vitro mantendría los activos excluidos, así
como sus negocios de Vidrio Automotriz y de Vidrio
Flotado para el mercado de construcción.
57
OTROS EVENTOS RELEVANTES
Vitro es reconocido como uno de los mejores lugares para trabajar en Latinoamérica
El 28 de julio de 2014, la Compañía informó que
había sido reconocida por el Great Place to Work Institute (GPTWI) como uno de los mejores lugares para
trabajar en Latinoamérica y en México. Además, se
colocó en el listado de las Súper Empresas 2014
realizado por Top Companies y la Revista Expansión.
Los análisis realizados por GPTWI determinaron
que la subsidiaria Vidrio Plano de México LAN, con
instalaciones en Monterrey y la Ciudad de México,
así como la subsidiaria productora de envases ubicada en Guadalajara, se encontraran dentro de la
lista “Los Mejores Lugares para Trabajar® en México” de este año.
Asimismo, Vidrio Plano de México LAN fue reconocido como una de las 30 mejores grandes empresas en América Latina por la misma instancia.
La distinción a nivel latinoamericano de GPTWI se
otorga a las empresas que, además de ser parte del
listado nacional correspondiente, han aumentado
los niveles de confianza entre sus colaboradores en
los últimos cinco años.
La calidad de las condiciones laborales en Vitro
también ha recibido el reconocimiento de la consultora internacional Top Companies, que cada año
publica en México el listado de las Súper Empresas
58
en la revista Expansión. La Compañía ha sido parte
de este selecto grupo en los últimos cuatro años de
forma consecutiva.
Vitro es distinguida como Empresa
Socialmente Responsable
El 08 de abril de 2014, la Compañía recibió por
séptima ocasión consecutiva el distintivo que la
acredita como Empresa Socialmente Responsable
(ESR) por parte del Centro Mexicano para la Filantropía (Cemefi).
Cemefi aplicó una evaluación integral, que
incluye indicadores sobre gestión de la responsabilidad social, calidad de vida en la empresa,
ética empresarial, vinculación con la comunidad
y preservación del medio ambiente, y realizó la
entrega de preseas en el marco del VII Encuentro Latinoamericano de Empresas Socialmente
Responsables llevado a cabo en la Ciudad de
México.
Este logro consolida el compromiso de la organización con las soluciones sustentables que ofrece
a sus clientes, teniendo como base una gestión responsable que opera bajo los más altos estándares
de ética y respeto al medio ambiente y que se refleja
en el trabajo y productos que la Compañía ofrece.
Dos empresas de la cadena de valor de Vitro:
Magid de México y Agronegocios de Monterrey, re-
cibieron también el Distintivo ESR como parte del
programa de desarrollo de proveedores de la empresa y que ha trascendido a lo largo de la cadena
de valor de Vitro.
El Distintivo ESR se suma a otros varios logros
que Vitro ha tenido en meses recientes, como el sello Empresa Sustentable de la Bolsa Mexicana de
Valores, recibido de forma consecutiva desde hace
tres años, y ser parte del top en el ranking de las
empresas con mayor avance en la implementación
y gestión de la Responsabilidad Social en México,
realizado por la revista Mundo Ejecutivo.
Estos reconocimientos significan, entre otras
cosas, que Vitro es una empresa con fundamentos
de negocio sólidos y la capacidad de generar valor
para todos su grupos de interés a través de múltiples iniciativas de responsabilidad social.
Entre las iniciativas destacan: el programa institucional de reciclaje de vidrio denominado “Por un
Mundo más Transparente”, que reduce también las
emisiones de gases de efecto invernadero y proyecta el compromiso de la empresa por el desempeño responsable de sus productos a lo largo de
su ciclo de vida; y el proyecto “Movimiento de la
Transparencia” que promueve el consumo responsable de productos envasados en vidrio.
Reconocen en Alemania envase de Vitro
El 14 de mayo de 2014, la Compañía informó que
su envase de vidrio para el perfume True Passion
de Mary Kay fue reconocido por la World Packaging Organisation (WPO) durante la ceremonia
de premiación de los WorldStar Awards 2014, en
la categoría de Salud y Belleza.
El evento fue parte de la Expo Interpack 2014,
efectuada en Düsseldorf, Alemania, y representa el
reconocimiento más prestigioso de la industria de
envases a nivel mundial.
Este envase fue premiado entre un total de 316
envases presentados por empresas a lo largo de
2013 y pone de manifiesto la capacidad de innovación de la Compañía, tanto a nivel de diseño como
de la propia manufactura, además de confirmar
que Vitro es la mejor opción para quienes buscan
transmitir conceptos de belleza, moda, lujo y estilo
en sus productos.
True Passion es la primera fragancia sensual
que Mary Kay diseña de manera exclusiva para el
mercado Latinoamericano. Los colores y formas del
envase resaltan la efusión que caracteriza a las mujeres latinas, así como su vitalidad y alto sentido
estético.
59
La WPO fue instituida en 1968 en Tokio por líderes y expertos de la comunidad internacional del
envase y embalaje. Es una organización sin fines
de lucro, integrada por una serie de federaciones,
instituciones y asociaciones dedicadas a promover
el desarrollo tecnológico y científico, así como la
investigación de la industria del empaque a nivel
internacional.
Tres envases de Vitro Packaging obtienen reconocimiento en Estados Unidos de América
El 24 de noviembre de 2014, Vitro anunció que
el Instituto del Empaque de Vidrio (Glass Packaging Institute, GPI) había otorgado a Vitro Packaging, subsidiaria exportadora de envases de
Vitro, tres reconocimientos dentro de su evento
anual “Clear Choice Awards” donde los ganadores fueron elegidos entre 71 contendientes sobre una base de criterios que incluyen innovación, diseño y qué tan atractivo le es el producto
al consumidor.
Vitro fue reconocida en la categoría de Licores Destilados por el diseño y calidad de su envase para Jim Bean Signature Craft, producido
para su cliente James B. Beam Distilling Co. Asimismo, recibió por segunda vez consecutiva el Premio del Presidente por el frasco Q-Tonic, diseñado para la empresa productora de bebidas Q-Drinks, por haber reducido el peso del
envase para que sea más amigable con el medio
60
ambiente, manteniendo el diseño y visión del
cliente.
Además, por undécima ocasión consecutiva,
se premió a Vitro en la categoría de cosméticos y
perfume, por uno de sus envases de alta calidad
y especialización, en el segmento de lujo.
Un envase de vidrio bien diseñado ofrece
muchos beneficios. Es la opción más saludable
para los consumidores y el medio ambiente, y
que también conserva la pureza de un producto.
Haber recibido estos reconocimientos representa para Vitro una motivación para continuar renovando y construyendo las bases para superar
la calidad deseada en sus productos.
Estos premios son de alta importancia y gran
significado para la Compañía, dado que demuestran que Vitro cuenta con la capacidad de
innovar, diseñar y brindar la calidad en segmentos altamente competidos.
El GPI se fundó en 1919 y se ha convertido
en la asociación que representa a la industria de
envases de vidrio en Estados Unidos de América,
la cual promueve el uso de este material como
la mejor opción en empaques.
Desde 1989 el programa de los Clear Choice Awards ha distinguido a los fabricantes que
han trascendido en el diseño de empaques
empleando el vidrio de forma innovadora para
resaltar a los productos que contienen.
RESPONSABILIDAD FINANCIERA DE LA ADMINISTRACIÓN
Una de las responsabilidades de la Administración es la preparación de los estados financieros de la Sociedad y de la información
financiera adicional incluida en este Informe. Esta responsabilidad incluye cuidar que dichos estados financieros y sus notas se hagan en
estricto cumplimiento con las Normas Internacionales de Información Financiera vigentes (“NIIF”).
La Sociedad cuenta con una estructura administrativa e informática que considera suficiente para proporcionar una certeza razonable
en cuanto a que los registros reflejen sustancialmente las transacciones derivadas de sus operaciones. Asimismo, cuenta con un área de
control interno que valida el uso adecuado de los activos y además evitan el menoscabo material de los activos de la Sociedad.
Para verificar que el control interno sea suficiente y adecuado a las circunstancias, la Compañía cuenta con políticas y procedimientos
establecidos y comunicados dentro de la organización y frecuentemente valida su correcta aplicación por medio de programas de
auditoría en todos los ciclos materiales del negocio.
Los estados financieros de la Sociedad fueron auditados por Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C., miembro de Deloitte Touche Tohmatsu,
contadores públicos independientes; su auditoría fue llevada a cabo de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría. Para
mayor detalle sobre este Informe, en este documento se incluye el reporte íntegro de los auditores externos.
El Comité de Auditoría de nuestro Consejo de Administración, entre otras funciones, se asegura que la Administración cumpla con la
normatividad aplicable para el correcto registro y revelación de las transacciones que efectúa.
El Comité de Auditoría se reúne regularmente con la Administración, con los auditores internos y con los auditores externos. El Comité
de Auditoría selecciona, autoriza la compensación y supervisa el trabajo de la firma que dictamina nuestros estados financieros. Además,
dicho Comité es el único que tiene la capacidad para autorizar la contratación del auditor independiente para cualquier servicio distinto
o complementario a los trabajos de auditoría.
Los auditores externos e internos tienen libre y total acceso al Comité de Auditoría y se reúnen con éste para discutir su labor, los controles
internos y los asuntos relacionados con los reportes financieros.
Adrián Sada Cueva Director General Ejecutivo Claudio L. Del Valle Cabello
Director General de Administración y Finanzas
10 de abril de 2015
61
GALAZ,YAMAZAKI,
RUIZ URQUIZA, S.C.
LÁZARO CÁRDENAS 2321
PONIENTE, PB
RESIDENCIAL SAN AGUSTÍN
66260 GARZA GARCÍA, N.L.
MÉXICO
TEL: + 52 (81) 8133 7300
FAX: + 52 (81) 8133 7383
WWW.DELOITTE.COM/MX
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
Al Consejo de Administración y Accionistas de Vitro, S. A. B. de C. V. Garza García, N.L., México
Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Vitro, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias (la Compañía), los cuales
comprenden los estados consolidados de situación financiera al 31 de diciembre de 2013 y 2014, y los estados consolidados de
resultados y otros resultados integrales, de flujos de efectivo y de variaciones en el capital contable por los años que terminaron en
esas fechas, así como un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa.
RESPONSABILIDAD DE LA ADMINISTRACIÓN DE LA COMPAÑÍA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
La administración es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados adjuntos de
conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad, así como del control interno que la administración de la Compañía considere necesario para permitir la preparación de
estados financieros consolidados libres de errores importantes, debido a fraude o error.
RESPONSABILIDAD DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los estados financieros consolidados adjuntos con base en nuestras auditorías. Hemos llevado a cabo nuestras auditorías de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría. Dichas normas requieren
que cumplamos los requisitos de ética así como que planeemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad
razonable sobre si los estados financieros consolidados están libres de errores importantes.
Una auditoría consiste en la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los importes y la información
revelada en los estados financieros consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo
la evaluación de los riesgos de error importante en los estados financieros consolidados, debido a fraude o error. Al efectuar dicha
evaluación de riesgos, el auditor considera el control interno relevante para la preparación y presentación razonable de los estados
financieros consolidados por parte de la Compañía, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en
función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía.
Una auditoría también incluye la evaluación de lo adecuado de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la administración, así como la evaluación de la presentación de los estados financieros consolidados
en su conjunto.
62
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión
de auditoría. OPINIÓN
En nuestra opinión, los estados financieros consolidados adjuntos presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la
situación financiera de Vitro, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias al 31 de diciembre de 2013 y 2014, así como sus resultados y sus flujos
de efectivo correspondientes por los años que terminaron en dichas fechas, de conformidad con las Normas Internacionales de
Información Financiera, emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
Conversión aritmética de pesos a dólares de los Estados Unidos de América (EEUU) de los estados financieros consolidados por el
año terminado el 31 de diciembre de 2014.
Nuestra auditoría incluyó la revisión de la conversión aritmética de las cifras en pesos a dólares de los EEUU y, en nuestra opinión,
fue hecha de conformidad con las bases establecidas en la nota 3 c) a los estados financieros consolidados por el año terminado el
31 de diciembre de 2014. Las cifras en dólares son presentadas sólo para facilidad del usuario.
Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S. C.
Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited
C. P. C. Carlos Javier Vázquez Ayala
9 de marzo de 2015
63
Vitro, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias
ESTADOS CONSOLIDADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA
Al 31 de diciembre de 2013 y 2014. (Millones de pesos mexicanos)
Conversión
a millones de
dólares 31 de
diciembre de
31 de diciembre de
Nota2013
2014
2014
ACTIVO
Efectivo y equivalentes de efectivo
Clientes, neto 16
$
2,199
$
2,471
US$
168
6, 16
2,709
3,174
215
Impuestos por recuperar
16
323
193
13
Otros activos circulantes 5
846
731
50
Inventarios
7
3,258
3,576
243
Activos mantenidos para su venta
49
33
2
9,384 10,178
691
Activo circulante Inversión en compañías asociadas
8
925
1,136
77
Propiedades de inversión
10
309
352
24
Terrenos y edificios 9
5,347
5,434
369
Maquinaria y equipo 9
8,126
8,182
555
Inversiones en proceso
9
972
1,044
71
Impuestos a la utilidad diferidos
16, 23
7,883
8,330
565
Intangibles y otros activos
11
488
401
27
Activo a largo plazo 24,050 24,879
1,688
Activo total
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.
64
$ 33,434
$ 35,057
US$ 2,379
31 de diciembre de
Nota2013
Conversión
a millones de
dólares 31 de
diciembre de
2014
2014
PASIVO Préstamos bancarios 12, 16
$ 1,006
$
201
US$
14
Vencimiento a corto plazo del pasivo
a largo plazo 13, 16
480
963
65
Proveedores
16 1,143 1,718
117
Gastos acumulados por pagar y provisiones
14, 16 1,166 1,196
81
Instrumentos financieros derivados
16
-
157
11
Intereses por pagar
16
447
328
22
Otros pasivos a corto plazo
5, 16 2,517 1,187
81
Pasivo a corto plazo 6,759 5,750
391
Deuda a largo plazo 13 15,030 16,351 1,109
Beneficios a los empleados 15 1,175
889
60
Impuestos por pagar 16 4,075 3,956
268
Otros pasivos 17, 16
8
38
3
Pasivo a largo plazo 20,288 21,234 1,440
Pasivo total 27,047 26,984 1,831
Capital contable
Capital social
19 4,590 4,687
318
Acciones recompradas
19
(3)
(3)
(1)
Prima en aportación de capital
19 1,544 3,082
210
Otros componentes de utilidad integral
19
(398) (327)
(22)
Pérdidas acumuladas 19
(634) (691)
(47)
Participación controladora 5,099 6,748
458
Participación no controladora
19 1,288 1,325
90
Capital contable 6,387 8,073
548
Pasivo y capital contable
$ 33,434
$ 35,057
US$ 2,379
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.
65
Vitro, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias
ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS
Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES
Por los años terminados al 31 de diciembre de 2013 y 2014. (Millones de pesos mexicanos, excepto las cantidades por acción)
Año terminado el
31 de diciembre de
Nota2013
Conversión
a millones de
dólares, excepto
las cantidades
por acción
2014
2014
Ingresos $ 21,538
$ 22,541
US$ 1,529
Costo de ventas 15,273 16,136 1,095
Utilidad bruta
6,265
6,405 434
Gastos de administración
1,766
1,742 118
Gastos de distribución y venta
1,819
1,696 115
Utilidad antes de otros gastos, neto
2,680
2,967 201
Otros gastos, neto
21
80
96
7
Utilidad de operación
2,600
2,871 194
Costo financiero, neto
22
1,738
3,205 217
Participación en las utilidades
(pérdidas) de compañías asociadas
8
(75)
104
7
(Pérdida) utilidad antes de
impuestos a la utilidad
787
(230) (16)
Impuestos a la utilidad
23
211
(191) (13)
(Pérdida) utilidad del ejercicio
$
576
$
(39)
US$
(3)
Otros componentes de la utilidad integral:
19
Partidas que no serán reclasificadas
a resultados:
Remediciones actuariales del pasivo
por beneficios definidos, neto de
impuestos
15
$
87
$
(75)
US$
(5)
Total de partidas que no serán
reclasificadas a resultados
$
87
$
(75)
US$
(5)
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.
66
Año terminado el
31 de diciembre de
Nota2013
Conversión
a millones de
dólares, excepto
las cantidades
por acción
2014
2014
Partidas que pueden ser reclasificadas
a resultados:
Diferencias por conversión para
operaciones extranjeras
19
$
16
$
165
US$
11
Total de partidas que pueden ser
reclasificadas a resultados
16
165
11
Total de otros componentes de la
utilidad integral
103
90
6
Total de utilidad integral del ejercicio
$
679
$
51
US$
3
Total de (pérdida) utilidad del ejercicio
atribuible a: Participación controladora
19
$
582
$
(57)
US$
(4)
Participación no controladora
19
(6)
18
1
Total de (pérdida) utilidad del ejercicio
$
576
$
(39)
US$
(3)
Total de utilidad integral del ejercicio
atribuible a: Participación controladora
19
$
644
$
14
US$
1
Participación no controladora
19
35
37
3
Total de utilidad integral del ejercicio
$
679
$
51
US$
4
(Pérdida) utilidad por acción:
(Pérdida) utilidad básica por acción
$
1.54
$ (0.12)
US$ (0.01)
(Pérdida) utilidad diluida por acción
$
1.53
$ (0.12)
US$ (0.01)
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.
67
Vitro, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias
ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2014 (Millones de pesos mexicanos)
Conversión
a millones de
dólares
Año terminado el
31 de diciembre de
Nota2013
Flujos de efectivo de actividades de operación:
(Pérdida) utilidad antes de
impuestos a la utilidad $
Ajustes por:
Provisión por contrato oneroso
9c, 21
Depreciación y amortización
9
Ganancia (pérdida) en venta de
activos y estimación de cuentas
incobrables
21
Pérdida por deterioro de activos
de larga duración
9d, 21
Reversión de pérdida por deterioro
de activos de larga duración
21
Productos financieros
Participación en las utilidades de
compañías asociadas
8
Instrumentos financieros derivados
Efecto por variación cambiaria y otros
Intereses a cargo
Cambios en el capital de trabajo: Clientes
Inventarios
Proveedores
Otros activos y pasivos de operación
a corto plazo
Beneficios a los empleados
Impuestos a la utilidad pagados
68
787
(97)
1,783
2014
$ (230)
150
1,693
2014
US$ (16)
10
115
(84)
90
6
209
263
18
-
(194)
(409)
(202)
(28)
(14)
75
(22)
56
1,824
4,337
523
63
(85)
(104)
157
1,578
1,661
4,647
(416)
(223)
437
(178)
(495)
(172)
(164)
100
(469)
(571)
(284)
(7)
11
107
113
315
(28)
(15)
30
7
(32)
(38)
(19)
Conversión
a millones de
dólares
Año terminado el
31 de diciembre de
Nota2013
Flujos de efectivo generado en
actividades de operación
4,001
Flujos de efectivo de actividades de inversión:
Adquisición de maquinaria y equipo
9
(1,855)
Venta de inmuebles, maquinaria y equipo 372
Efectivo restringido
(42)
Intangibles y otros activos
71
Intereses cobrados
112
Flujos de efectivo utilizados en actividades
de inversión (1,342)
Flujos de efectivo de actividades de
financiamiento:
Préstamos pagados de corto plazo
(161)
Intereses pagados
(1,351)
Préstamos obtenidos a largo plazo
1,419
Pagos de préstamos a largo plazo
(2,841)
Instrumentos financieros derivados
28
Flujos de efectivo utilizados en actividades
de financiamiento
(2,906)
Incremento (disminución) neto en efectivo
y equivalentes de efectivo:
(247)
Efectivo y equivalentes de efectivo al
1 de enero
2,449
Efecto de fluctuaciones cambiarias (3)
Efectivo y equivalentes de efectivo
al 31 de diciembre
$ 2,199
2014
2014
3,792
258
(1,414)
85
127
(54)
140
(96)
6
8
(4)
9
(1,116)
(77)
-
(1,598)
406
(1,213)
-
(2,405)
(162)
271
2,199
1
$ 2,471
(108)
28
(82)
-
19
149
-
US$ 168
69
Vitro, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias
ESTADOS CONSOLIDADOS DE VARIACIONES
EN EL CAPITAL CONTABLE
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2014. (Millones de pesos mexicanos)
ACCIONES
RECOMPRADAS
Y PRIMA EN
CAPITAL
APORTACIÓN
SOCIAL
DE CAPITAL Saldos al 1 de enero de 2013
$
4,590
$
981
EFECTO DE
CONVERSIÓN
DE COMPAÑÍAS
EXTRANJERAS
$
91
Colocación de acciones (nota 19b)
Otros componentes de la utilidad integral
(24)
Utilidad integral
-
-
(24)
Saldos al 31 de diciembre de 2013
4,590
1,541
67
560
Utilidad (pérdida) integral:
(Pérdida) utilidad neta
Aportación de capital (nota 19c)
Otros componentes de la utilidad integral
146
Utilidad integral
146
1,538
Utilidad (pérdida) integral:
(Pérdida) utilidad neta
Saldos al 31 de diciembre de 2014
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.
70
97
-
$ 4,687
-
$ 3,079 $
213
REMEDICIONES
RESULTADOS
PARTICIPACIÓN
ACTUARIALES
ACUMULADOS
CONTROLADORA
$
(551)
$ (1,216)
$ 3,895
PARTICIPACIÓN
NO
CONTROLADORA TOTAL
CAPITAL
CONTABLE
$ 1,253
$ 5,148
560
560
86
86
(465)
582
582
62
582
644
41
103
35
679
(6)
576
(634) 5,099 1,288 6,387
1,635 1,635
(75)
(75)
$
(540)
$
(57)
(57)
(691)
71
(57)
14
$ 6,748
19
18
37
$ 1,325
90
(39)
51
$ 8,073
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.
71
Vitro, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias
NOTAS A LOS ESTADOS CONSOLIDADOS CONSOLIDADOS
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2014. (Millones de pesos mexicanos)
1. ACTIVIDAD DE LA EMPRESA
Vitro, S.A.B. de C.V. (“Vitro” y conjuntamente con sus subsidiarias, la “Compañía”), se dedica principalmente a la fabricación
y comercialización de envases de vidrio en todas sus presentaciones tanto para mercado nacional, como para el extranjero;
además Vitro es una sociedad tenedora cuyas subsidiarias se dedican a la fabricación de vidrio y ofrecen productos para
satisfacer las necesidades de dos tipos de negocios: envases de vidrio y vidrio plano. Vitro y sus subsidiarias procesan,
distribuyen y comercializan una amplia gama de artículos de envases de vidrio para los mercados de alimentos y bebidas,
vinos, licores, cosméticos y farmacéuticos; de vidrio plano para uso arquitectónico y automotriz; asimismo, se dedican a la
fabricación de materia prima, equipo y bienes de capital para uso industrial. Las oficinas corporativas de Vitro se encuentran
ubicadas en Keramos #225 poniente, Colonia Del Prado, Monterrey, Nuevo León, México 64410.
2. EVENTOS RELEVANTES
a)
Proceso de reestructura
Lo anterior se alcanzó debido a que Fintech Investments Limited (“Fintech”) adquirió de los tenedores que se oponían al proceso de reestructura todos los bonos 2012, 2013 y 2017 que eran de su propiedad.
De esta manera Vitro y Fintech llegaron a un acuerdo para dar por terminados los procesos judiciales existentes en
México y en EEUU, incluyendo las condenas al pago del total reclamado más intereses y gastos legales en ese país y
en México. A cambio de ello, Vitro también dio por terminado los procesos judiciales en EEUU y en México en contra
de dichos tenedores de bonos.
72
Como consecuencia del proceso de Concurso Mercantil Voluntario con plan de reestructura (“Plan de Concurso”)
que llevó a cabo la Compañía en relación al incumplimiento en el pago de capital e interés de la deuda en años
anteriores, se logró un acuerdo el 1 de marzo de 2013, el cual fue formalizado el 8 de abril del mismo año, en donde
las partes involucradas lograron poner fin a los procesos judiciales tanto en México como en los Estados Unidos de
Norteamérica (“EEUU”). Con este acuerdo, la mayoría de los tenedores de bonos que todavía se oponían al Plan de
Concurso, recibirían las Notas 2018, así como los Mandatorily Convertible Debentures (“MCD’s”) y los montos en
efectivo previstos en el Plan de Concurso.
Mediante el acuerdo logrado con Fintech, FIC Regiomontano, S.A.P.I. de C.V. (“FIC”, subsidiaria de Vitro) actuando como
mandante de Vitro y las subsidiarias garantes de los bonos 2012, 2013 y 2017 mencionados en el Plan de Concurso,
pagaría a Fintech US$360 mediante la emisión de una nota por la cantidad de US$235 (nota 2k) a una tasa de interés
del 8% anual con vencimiento en 2 años y capitalizará el remanente dando como resultado que Fintech será el dueño
de hasta el 13% de las acciones en circulación de FIC. Por otro lado, también en abril de 2013 Vitro llegó a un acuerdo
preliminar con Fintech, sujeto a las aprobaciones de los accionistas y a obtener las autorizaciones de las autoridades gubernamentales regulatorias, para fusionar a FIC en Vitro, misma que de ser aprobada daría como resultado el intercambio de las acciones de Fintech en FIC por el 20% de acciones de Vitro. Las aprobaciones gubernamentales necesarias
para proceder con dicha Fusión fueron obtenidas durante el tercer trimestre del 2013, adicionalmente fue aprobada
y ratificada por los accionistas mediante asambleas generales de accionistas celebradas el 5 de septiembre y el 11 de
diciembre del 2013. Se realizó la capitalización en FIC y su fusión en Vitro el 1 de enero del 2014 (nota 19c).
b)
Fusión de sociedades
En Asamblea General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 11 de diciembre de 2013 se acordó, entre otras
resoluciones, ratificar los acuerdos celebrados en la asamblea del 5 de septiembre antes mencionada, y contempla
que la Fusión surtirá plenos efectos el 1 de enero de 2014 (nota 19c).
El 1 de enero de 2014 surtió plenos efectos la fusión de FIC y COVISA en Vitro, cumpliéndose ciertas condiciones
suspensivas para el caso de COVISA (nota 19c). A partir de esa fecha FIC y COVISA dejan de existir como sociedades
independientes.
FIC, en su carácter de entidad legal independiente hasta el 31 de diciembre de 2013, poseía pérdidas fiscales pendientes de amortizar las cuales generaban un impuesto diferido activo; el derecho de utilizar estas pérdidas fiscales
en el futuro se pierde como efecto contable – fiscal originado por la fusión.
c)
Contratación de instrumento Financiero derivado
d)
Aumento de capital
En Asamblea General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 5 de septiembre de 2013 se aprobó la fusión de
FIC y Compañía Vidriera, S.A. de C.V. (“COVISA”), en calidad de fusionadas, con Vitro como sociedad fusionante (“Fusión”). La aprobación de la Fusión permite cumplir con uno de los compromisos acordados entre Vitro y su acreedor,
Fintech, en virtud de los cuales Vitro ha mejorado su viabilidad como negocio en marcha y ha fortalecido su posición
financiera (nota 19c).
Durante los meses de julio y diciembre de 2014 la Compañía contrató Instrumentos Financieros Derivados (“IFD’s”)
con Macquarie Bank Limited (“Macquarie”) por unos 9,600,000 millones de unidades térmicas británicas (“MMBTU”
por sus siglas en inglés) a un precio promedio de US$3.89 con la finalidad de cubrir sus necesidades de gas natural
por el año que terminará el 31 de diciembre de 2015. De la misma manera, durante los meses de noviembre y
diciembre de 2014 la Compañía contrató un nuevo IFD con la misma contraparte para cubrir sus necesidades de gas
natural para el ejercicio 2016, por un volumen de 5,400,000 MMBTU a un precio promedio de US$3.91 (nota 16v).
Derivado de la capitalización descrita en la nota 2a, Vitro realizó una emisión de 96,714,286 acciones ordinarias,
nominativas, sin expresión de valor nominal representativas del capital social variable de Vitro. El capital social de
la Compañía, después de la emisión de acciones, al 1 de enero de 2014 asciende a 483,571,429 acciones.
e)
Proceso de quiebra involuntaria bajo capítulo 11
f)
Acuerdo consensuado para concluir litigios
El 21 de febrero de 2014 la Corte de Insolvencias para el Distrito Norte del Estado de Texas ordenó la terminación
formal de los procesos de insolvencia de las subsidiarias en los EEUU, que se acogieron al Capítulo 11 de la Ley de
Quiebras de dicho país, en virtud de que se cumplieron los requisitos del plan de reestructura aprobado por los
acreedores. Con ello las subsidiarias Vitro Asset Corp., Vitro Chemicals, Fibers & Mining, LLC, Troper Services, Inc.,
Amsilco Holdings, Inc., B.B.O. Holdings, Inc., Binswanger Glass Company, Crisa Corporation, V-MX Holdings, LLC y
Vitro Packaging, LLC. concluyen el proceso iniciado el 17 de noviembre de 2010 (nota 17d).
El 27 de mayo de 2014 la Compañía y Credit Agricole Corporate and Investment Bank (“CACIB”) alcanzaron un acuerdo
para dar por terminada una serie de demandas pendientes en México y EEUU, incluyendo una que involucra al grupo
Fintech y a algunas de sus afiliadas. Los términos del acuerdo establecen la emisión de una nota por US$58.5 con vencimiento en 2016 a favor de CACIB, que devengará un interés equivalente a una tasa anual de interés variable de tasa
interbancaria ofrecida en Londres (“LIBOR”, por sus siglas en inglés) (3 meses) más un margen de 4.25%. En adición a la
nota emitida descrita en este párrafo, tras la firma del acuerdo con CACIB, Vitro realizó un pago de US$15 (notas 12 y 13).
73
g)
ReFinanciamiento de deuda de subsidiaria
h)
Inversión en nueva planta
i)
Contrato con Constellation Brands
El 1 de julio de 2014 la Compañía concretó el refinanciamiento bancario de pasivos por $298 de su subsidiaria
Industria del Álcali, S.A de C.V., cuyo vencimiento pasó de diciembre de 2014 a junio de 2018, y su tasa de interés
mostró una mejoría, al pasar de una Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (“TIIE”) + 3.25 por ciento a una TIIE
+ 2.75 por ciento.
El 14 de agosto de 2014 la Compañía anunció una nueva inversión en una planta productora de envases de vidrio
para los segmentos de cosméticos, fragancias y especialidades en Brasil. Esta inversión será de aproximadamente
unos US$90 millones, y se espera comience operaciones durante el segundo semestre de 2016.
El 14 de agosto de 2014 la Compañía divulgó la firma de un contrato con su cliente Constellation Brands por un
periodo de siete años, cuyo volumen de producción triplicará el actual volumen que Vitro fabrica para el mercado
cervecero. Este contrato conlleva a una nueva inversión de unos US$100 millones para la construcción de un nuevo
horno en su planta en Monterrey, la cual se iniciará entre finales de 2015 e inicio de 2016.
j)
Transacción potencial en negocio de envases
k)
Pago anticipado de Nota US$235
El 14 de agosto de 2014 la Compañía informó que está explorando una posible transacción para vender su negocio de
envases de alimentos y bebidas. La transacción potencial incluiría la operación en Bolivia y la distribución de productos
en EEUU. Por otro lado, no incluiría el negocio de cosméticos, fabricación de maquinaria y equipo, el negocio químico,
ni la participación de Vitro en el joint venture centroamericano. El 15 de enero de 2015 la Compañía aclaró a través de
un comunicado que el proceso de análisis y revisión de información continúa y no se ha tomado decisión alguna sobre
el llevar a cabo una transacción con el negocio. Al 31 de diciembre de 2014 la Compañía sigue clasificando este negocio como parte de su utilidad continua ya que no reúne la definición de ser clasificado como disponible para la venta.
El 15 de diciembre de 2014 la Compañía realizó un pago anticipado parcial del US$35 a la Nota US$235, extendiendo su vencimiento al 23 de enero de 2016. El saldo insoluto después del pago anticipado es de US$200 y
mantendrá la misma tasa de interés fija del 8% anual.
3. BASES DE PREPARACIÓN Y CONSOLIDACIÓN
a)
Bases de preparación
Los estados financieros consolidados adjuntos han sido preparados sobre la base del costo histórico, el cual incluye
la revaluación del costo asumido, excepto por ciertos instrumentos financieros que se registran en base a su costo
amortizado o valor razonable y las propiedades de inversión que se registran a su valor razonable. Por lo general, el
costo histórico se basa en el valor razonable de la contraprestación otorgada a cambio de los activos.
Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2013 y 2014, y por los años terminados en esas fechas,
han sido preparados con base en las Normas Internacionales de Información Financiera (International Financial
Reporting Standards o “IFRS” por sus siglas en inglés) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (International Accounting Standards Board o “IASB” por sus siglas en inglés).
i. IFRS’s nuevas y revisadas que han sido emitidas, en vigor a partir de 2014
Durante 2014, la Compañía aplicó una serie de nuevas y modificadas IFRS emitidas por el IASB, las cuales se
describen a continuación.
74
Modificaciones a la IFRS 10, IFRS 12 y IAS 27 (revisada en 2011), Estados Financieros Consolidados,
Revelaciones sobre Participaciones en Otras Entidades y Estados Financieros Separados
Las modificaciones a la IFRS 10, IFRS 12 y IAS 27, proveen a las entidades de inversión una exención para la
consolidación de ciertas subsidiarias y en su lugar requieren que una entidad de inversión mida la inversión en
cada una de las subsidiarias elegibles a valor razonable a través de resultados de acuerdo con la IFRS 9 o la IAS
39. Además, estas mejoras requieren revelaciones acerca de las razones por las que la entidad se considera una
entidad de inversión, detalles de las subsidiarias no consolidadas de la entidad, y la naturaleza de la relación y
ciertas transacciones entre la entidad de inversión y sus subsidiarias.
Debido a que la Compañía no califica como una entidad de inversión, la adopción de estas modificaciones no
generó un impacto en sus estados financieros consolidados.
Modificaciones a la IAS 32, Compensación de activos financieros y pasivos financieros
Las modificaciones a la IAS 32, Compensación de activos financieros y pasivos financieros, respecto a la compensación de activos financieros y pasivos financieros y las revelaciones relacionadas aclararan cuestiones de
aplicación existentes relacionadas con los requisitos de compensación. Específicamente, las mejoras aclaran
el significado de ‘actualmente tiene derecho legal reconocido de compensación’ y la ‘realización y liquidación
simultánea’.
La Compañía adoptó estas modificaciones y no tuvo impactos significativos en aquellos instrumentos financieros
que son compensados en el estado consolidado de situación financiera, principalmente porque dichos instrumentos cumplen con la definición de tener un derecho legal reconocido para ser compensados y la intención
es su liquidación sobre una base neta. Adicionalmente, no se identificaron instrumentos financieros que anteriormente no hubiesen sido compensados y que por las modificaciones a esta norma, hayan sido sujetos de
compensación en el periodo reportado.
Modificaciones a la IAS 36, Deterioro de activos
Las mejoras a la IAS 36 Deterioro de activos, reducen las circunstancias en que el valor recuperable de los activos
o unidades generadoras de efectivo requieren ser reveladas, clarifican las revelaciones requeridas e introducen un requerimiento explícito para revelar la tasa de descuento utilizada en la determinación del deterioro (o
reversas) en las que el valor recuperable (con base en valor razonable menos costos de venta) es determinado
utilizando una técnica de valor presente.
La adopción de esta mejora no tuvo impacto en los estados financieros consolidados de la Compañía, debido
a que la técnica utilizada para determinar el monto recuperable de sus unidades generadoras de efectivo es el
valor en uso y no el valor razonable menos costos de venta.
Modificaciones a la IAS 39, Instrumentos financieros: reconocimiento y medición
Las modificaciones a la IAS 39 Instrumentos financieros: reconocimiento y medición, clarifican que no existe
la necesidad de discontinuar la contabilidad de coberturas si un derivado de cobertura es novado cuando se
cumplan ciertos criterios. Una novación indica un evento en el cual las partes originales de un derivado acuerdan que una o más contrapartes liquidadoras remplacen su contraparte original para convertirse en una nueva
contraparte de alguna de las partes. Para la aplicación de las mejoras y continuar con la contabilidad de coberturas, la novación hacia una contraparte central debe suceder como consecuencia de leyes o regulaciones o la
introducción de las mismas.
75
La Compañía adoptó estas modificaciones pero no tuvo impacto en sus estados financieros consolidados debido
a que no tiene novaciones de instrumentos financieros derivados de cobertura.
IFRIC 21, Tarifas
La IFRIC 21 Tarifas, provee una guía sobre cuándo reconocer un pasivo por una tarifa impuesta por un gobierno, tanto para tarifas que se contabilizan de acuerdo con la IAS 37 Provisiones, Pasivos Contingentes y
Activos Contingentes, como para aquellos donde el tiempo y el monto de la tarifa son ciertos. La interpretación
identifica el evento obligante para el reconocimiento de un pasivo, como la actividad que desencadena el
pago de la tarifa de acuerdo con la legislación aplicable. Además, provee una guía en el reconocimiento de un
pasivo de pago de tarifas, donde el pasivo es reconocido progresivamente si el evento obligante ocurre sobre
un periodo de tiempo; y si la obligación se desencadena al alcanzar un límite mínimo, el pasivo se reconoce
cuando dicho límite es alcanzado.
La adopción de esta norma no tuvo un impacto en los estados financieros consolidados de la Compañía, debido
a que las tarifas a las que se encuentra sujeta, distintas de los impuestos a la utilidad e impuestos al consumo, se
registran en el momento en el que surge el evento que da origen a la obligación de pago.
Por otra parte, la Compañía adoptó anticipadamente en el año actual una serie de IFRS nuevas y modificadas
emitidas por el IASB:
Modificaciones a la IAS 19, Beneficios a los empleados
Las mejoras a la IAS 19 (2011), Beneficios a los empleados, en relación con las contribuciones de los empleados
a los planes de beneficios definidos, aclaran los requerimientos relativos a cómo las contribuciones de los empleados o de un tercero que está ligado al servicio, deben atribuirse a los periodos de servicio. Si el monto de las
contribuciones es independiente del número de años de servicio, pueden ser reconocidas como una reducción
en el costo del servicio en el periodo en el que dicho servicio es prestado o, atribuirse a los periodos de servicio
utilizando el método de crédito unitario proyectado. Estas modificaciones no representaron un impacto en los
estados financieros consolidados de la Compañía debido a que los empleados no realizan contribuciones a los
planes de beneficios definidos.
Ciclo de mejoras anuales 2010-2012
El ciclo de mejoras anuales 2010-2012 hace enmiendas a las siguientes normas: la IFRS 2, Pagos basados en
acciones, al enmendar las definiciones de condiciones para la consolidación (irrevocabilidad) de las concesiones y de condiciones de mercado y al incluir las definiciones de condiciones de desempeño y condiciones de
servicio; la IFRS 3, Combinaciones de negocios, las cuales requieren que las consideraciones contingentes que
se clasifican como activos o pasivos, se midan a valor razonable a la fecha de reporte; la IFRS 8, Segmentos
operativos, requiriendo revelaciones de los juicios hechos por la administración en la aplicación de los criterios
de agregación de segmentos operativos, aclarando que las conciliaciones para los activos de los segmentos
solamente se requieren si los activos se reportan sobre una base regular; la IFRS 13, Medición del valor razonable, aclara que la emisión de la IFRS 13 y las enmiendas a la IFRS 9 y la IAS 39 no eliminaron la capacidad para
medir ciertas cuentas por cobrar a corto plazo y pasivos sobre una base sin descuento (enmienda a las bases
de conclusión únicamente); la IAS 16, Propiedad, planta y equipo, y la IAS 38 Activos intangibles, aclarando
que el monto bruto se ajusta de una manera consistente con una revaluación del valor en libros; y la IAS 24,
Información a revelar sobre partes relacionadas, aclarando cómo los pagos a entidades que proveen de servicios de administración se deben revelar. La adopción de estas mejoras no representó impactos en los estados
financieros consolidados de la Compañía.
76
Ciclo de mejoras anuales 2011-2013
El ciclo de mejoras anuales 2011-2013 hace enmiendas a las siguientes normas: la IFRS 1, Adopción por
primera vez de las IFRS, aclarando cuáles versiones de las IFRS pueden ser utilizadas en la adopción inicial
(enmiendas a las bases de conclusión únicamente); la IFRS 3, Combinaciones de negocios, aclarando que la
norma excluye de su alcance la contabilidad para la formación de un acuerdo conjunto en los estados financieros del acuerdo conjunto mismo; la IFRS 13, Medición del valor razonable, aclarando el alcance de la excepción
del portafolio que se establece en el párrafo 52 de la norma, la cual permite a una entidad medir el valor
razonable de un grupo de activos financieros o pasivos financieros sobre la base del precio que se recibiría por
vender una posición neta larga o al que se transferiría una posición neta corta, ambas para una exposición al
riesgo particular, en una transacción ordenada entre participantes del mercado a la fecha de medición bajo
condiciones actuales de mercado; la IAS 40, Propiedades de inversión, aclarando la interrelación de la IFRS 3
y la IAS 40 cuando se clasifica una propiedad como propiedad de inversión o como una propiedad ocupada
por el dueño. La Compañía no tuvo impacto en sus estados financieros consolidados derivados de la adopción
anticipada de estas mejoras.
Ciclo de mejoras anuales 2012-2014
El ciclo de mejoras anuales 2012-2014 hace enmiendas a las siguientes normas: la IFRS 5, Activos de larga
duración disponibles para la venta y operaciones discontinuadas, incluyendo orientación acerca de (1) la reclasificación de un activo mantenido para la venta a mantenido para distribución o viceversa y (2) la discontinuación de la contabilidad de un activo “mantenido para distribución”; la IFRS 7, Instrumentos financieros: revelaciones, aclarando (1) si un contrato de prestación de servicios constituye involucramiento continuo en activos
financieros transferidos “para propósitos de requisitos de revelación de transferencia” y (2) la aplicación de las
enmiendas a la IFRS 7 sobre las revelaciones de compensación a los estados financieros intermedios condensados; la IAS 19, Beneficios a los empleados, indicando que los bonos corporativos de alta calidad que utiliza
una entidad para estimar la tasa de descuento para los beneficios post-empleo deben estar denominados en
la misma moneda que los beneficios por pagar; y la IAS 34, Información financiera intermedia, aclarando el
significado de “en cualquier otro lugar en el reporte intermedio” y requiriendo referencias cruzadas en dichos
informes. La Compañía no tuvo impactos en los estados financieros consolidados derivados de la adopción
anticipada de estas mejoras.
Modificaciones a la IAS 16, Propiedad, planta y equipo y IAS 38, Activos Intangibles
Las modificaciones a las IAS 16 y IAS 38, emitidas en mayo de 2014, especifican que el uso de métodos basados
en ingresos para el cálculo de la depreciación o amortización de un activo, no es apropiado debido a que los
ingresos generados por una actividad que incluye el uso de un activo, generalmente reflejan factores distintos
del consumo de los beneficios económicos incorporados en el mismo activo. La Compañía no tuvo impactos en
sus estados financieros consolidados debido a que no utiliza un método basado en ingresos para el cálculo de la
depreciación o amortización de sus activos.
Enmiendas a la IFRS 10, Estados Financieros Consolidados y IAS 28, Inversiones en asociadas
Las enmiendas a la IAS 28 requieren que las ganancias y pérdidas que resulten de transacciones entre una
entidad y su asociada o negocio conjunto correspondan únicamente a activos que constituyen un negocio. Así
mismo, un nuevo requerimiento ha sido introducido para que las ganancias o pérdidas de transacciones descendentes que involucren activos que constituyen un negocio entre una entidad y su asociada o negocio conjunto
se reconozcan en su totalidad en los estados financieros del inversionista. Adicionalmente, una entidad necesita
considerar si los activos que son vendidos y contribuidos en transacciones separadas constituyen un negocio y
deben ser contabilizadas como una transacción individual.
77
Por otra parte, para estados financieros consolidados, se introdujo en la IFRS 10 una excepción del requerimiento
general para reconocer la totalidad de una ganancia o pérdida por la pérdida de control de una subsidiaria que
no contiene un negocio en una transacción con inversiones en asociadas o negocios conjuntos, contabilizadas
aplicando el método de participación.
La Compañía no tuvo impactos en sus estados financieros consolidados por la adopción anticipada de estas
enmiendas debido a que no realiza contribuciones de activos con sus inversiones en asociadas.
Modificaciones a la IFRS 11, Negocios conjuntos
Las modificaciones a la IFRS 11, emitidas en mayo de 2014, requieren a un adquiriente de una participación en
una operación conjunta cuya actividad constituye un negocio, como se define en la IFRS 3, Combinaciones de
negocios, aplicar todos los principios contables de las combinaciones de negocios que se definen en la IFRS 3
y en otras normas, excepto por aquellos que entren en conflicto con la guía de la IFRS 11. Además, requieren
revelar la información aplicable a combinaciones de negocios. Las modificaciones aplican tanto a la adquisición
inicial como a la adquisición de una participación adicional en una operación conjunta. Los montos reconocidos de adquisiciones de intereses en operaciones conjuntas ocurridas en periodos anteriores no son sujetos de
ajustes. La Compañía no tuvo impactos en sus estados financieros consolidados debido a que no ha adquirido
participaciones ni mantiene operaciones conjuntas que constituyan un negocio.
IFRS 14, Cuentas regulatorias diferidas
IFRS 14, Cuentas regulatorias diferidas, emitida en enero de 2014 especifica la contabilidad para los saldos de
las cuentas regulatorias diferidas que surjan de una regulación tarifaria y está disponible solo para quienes por
primera vez adoptan las IFRS cuando reconozcan los saldos de las cuentas regulatorias diferidas según sus principios contables anteriores. La Compañía no tuvo impactos en sus estados financieros consolidados debido a que
no opera en un entorno regulado ni tampoco es un adoptante inicial de IFRS.
Enmiendas a la IFRS 10, IFRS 12 y IAS 28, Entidades de Inversión: Aplicación de la Excepción de Consolidación
Las enmiendas confirman que la exención de preparar estados financieros consolidados para una entidad tenedora
intermedia está disponible para aquella entidad tenedora que es subsidiaria de una entidad de inversión, aún si
la entidad de inversión mide a todas sus subsidiarias a valor razonable. También, las enmiendas abordan que una
subsidiaria que provee servicios relacionados a las actividades de inversión de una tenedora, no se deben consolidar
si la subsidiaria por sí misma es una entidad de inversión. Por otra parte, también abordan que cuando se aplica el
método de participación a una asociada o negocio conjunto, una entidad que participa y que no es entidad de inversión puede retener la medición a valor razonable aplicada por la asociada o negocio conjunto a sus participaciones
en subsidiarias. Finalmente, una entidad de inversión que mide todas sus subsidiarias a valor razonable revela
la información requerida por la IFRS 12. Debido a que la Compañía no califica como una entidad de inversión, la
adopción anticipada de estas enmiendas no generó un impacto en sus estados financieros consolidados.
Enmiendas a la IAS 1, Iniciativa de Revelaciones
Las enmiendas incluyen cambios respecto al tema de materialidad, las enmiendas aclaran que la información no
debe oscurecerse por agregar o proveer de información que no es material. Además, las consideraciones de materialidad aplican a todas las partes de los estados financieros y aun cuando una norma requiera una revelación
específica, las consideraciones de materialidad son aplicables. Respecto al estado de posición financiera y estado
de resultados y otros resultados integrales, las enmiendas introducen la aclaración de que las partidas a ser
presentadas en los estados financieros pueden ser desglosadas y agregadas de acuerdo a su relevancia. Además,
aclaran que la participación en los otros resultados integrales de una entidad asociada o negocio conjunto que se
78
contabilice con el método de participación, se debe presentar en agregado como partidas individuales con base
en si serán reclasificadas a resultados o no. Asimismo, respecto a las notas a los estados financieros, las enmiendas incluyen ejemplos adicionales de posibles maneras para ordenar las notas para aclarar que su comprensión
y comparabilidad deben considerarse cuando se determina el orden de las notas en los estados financieros.
La Compañía no tuvo impactos significativos en sus estados financieros consolidados derivados de la adopción
anticipada de estas enmiendas.
ii. Nuevas IFRS’s emitidas pero no adoptadas
La Compañía no ha aplicado las siguientes IFRS nuevas y revisadas que fueron emitidas, pero que todavía no
entran en vigor para periodos que inician el 1 de enero de 2014.
IFRS 9, Instrumentos Financieros
La IFRS 9, Instrumentos financieros, emitida en julio de 2014, sustituye a la IAS 39, Instrumentos financieros:
reconocimiento y medición. Esta norma incluye requisitos para el reconocimiento y medición, deterioro, baja y
contabilidad de cobertura general. Esta versión remplaza a todas las versiones anteriores y es obligatoriamente
efectiva para periodos que comiencen en o después del 1 de enero de 2018, con aplicación anticipada permitida.
La IFRS 9 (2014) no remplaza los requisitos de contabilidad de la cartera de valor razonable de coberturas para el
riesgo de tasa de interés porque esta parte del proyecto estaba separada del proyecto de IFRS 9.
La IFRS 9 (2014) es una norma completa que incluye los requerimientos previos emitidos y los cambios adicionales siguientes: la introducción de un nuevo modelo de deterioro de la pérdida esperada y cambios limitados a
los requisitos de clasificación y medición de activos financieros. Concretamente, el nuevo modelo de deterioro se
basa en las pérdidas crediticias esperadas en lugar de las pérdidas incurridas, y se aplicará a los instrumentos de
deuda valuados a su corto amortizado o a valor razonable a través de otros resultados integrales, a arrendamientos por cobrar, contratos de activos, ciertos compromisos de préstamos por escrito y a los contratos de garantías
financieras. En cuanto a la nueva categoría de medición de valor razonable a través de otros resultados integrales,
será aplicable a los instrumentos de deuda que están dentro de un modelo de negocios cuyos objetivos se logran
mediante la colecta de flujos de efectivo contractuales y la venta de activos financieros.
La Compañía se encuentra en el proceso de evaluar los impactos potenciales en sus estados financieros que se
deriven de la adopción de esta norma.
FRS 15, Ingresos de contratos con clientes
La IFRS 15, Ingresos de contratos con clientes, fue emitida en mayo de 2014 y es efectiva para periodos que inician
a partir del 1 de enero de 2017, aunque se permite su adopción anticipada. Bajo esta norma, el reconocimiento
de ingresos está basado en control, es decir, utiliza la noción de control para determinar cuándo un bien o servicio
es transferido al cliente. La norma también presenta un único modelo integral para la contabilización de ingresos
procedentes de contratos con clientes y sustituye a la guía de reconocimiento de ingresos más reciente, incluyendo
la orientación específica de la industria. Dicho modelo integral introduce un enfoque de cinco pasos para el reconocimiento de ingresos: 1) identificación del contrato; 2) identificar las obligaciones de desempeño en el contrato; 3)
determinar el precio de la transacción; 4) asignar el precio de la transacción a cada obligación de desempeño en el
contrato; 5) reconocer el ingreso cuando la entidad satisfaga la obligación de desempeño. Además, se incrementa
la cantidad de revelaciones requeridas en los estados financieros, tanto anuales como intermedios.
La Compañía se encuentra en el proceso de evaluar los impactos potenciales en sus estados financieros consolidados por la adopción de esta norma.
79
b)
Bases de consolidación de estados Financieros
Los estados financieros incluyen los de Vitro, S.A.B. de C. V. y los de las subsidiarias y entidades de propósito específico (“EPE”) en las que tiene control. El control se obtiene cuando la Compañía: 1) tiene poder sobre una entidad,
2) está expuesta a, o tiene derecho sobre, los rendimientos variables de su participación en la inversión, y 3) tiene
la capacidad de afectar dichos rendimientos a través del ejercicio de su poder. Poder es la posibilidad real de dirigir
las actividades relevantes sobre una entidad. Los saldos y operaciones intercompañías, han sido eliminados en
estos estados financieros consolidados. Las inversiones en asociadas no consolidadas en las que se posee influencia
significativa se valúan por el método de participación (nota 8).
Al 31 de diciembre de 2013 y 2014, las principales entidades mexicanas, a excepción que se indique lo contrario,
que son controladas por Vitro y su tenencia accionaria son como sigue:
VIDRIO PLANO
Viméxico, S.A. de C.V.
(91.80%)
Vidrio y Cristal del Noroeste,
S.A. de C.V. (91.80%)
Vitro Flotado Cubiertas,
S.A. de C.V. (91.80%)
Vidrio Plano de México,
S.A. de C.V. (91.80%)
Vitro Flex, S.A. de C.V.
(91.80%)
Cristales Automotrices,
S.A. de C.V. (46.81%)
Vitro Colombia, S.A.
(91.80%) (1)
Vitro Automotriz,
S.A. de C.V. (99.92%)
ENVASES
Distribuidora Álcali, S.A. de C.V.
(antes Vitro Envases Norteamérica,
S.A. de C.V.) (100%)
Fabricación de Máquinas,
S.A. de C.V. (100%)
Compañía Vidriera,
S.A. de C.V. (100%) (4)
Vidriera Monterrey,
S.A. de C.V. (100%)
Vidriera Guadalajara,
S.A. de C.V. (100%)
Vidriera Los Reyes, S.A. de C.V. (100%)
Vidriera Querétaro, S.A. de C.V. (100%)
Vidriera Toluca, S.A. de C.V. (100%)
Vitro Packaging, LLC. (100%) (2)
Vitro Vidrio y Cristal,
S.A. de C.V. (99.99%)
Vitro Packaging de México,
S. A. de C.V. (100%)
Productos de Valor Agregado
en Cristal, S.A. de C.V. (100%)
Industria del Álcali, S.A. de C.V. (100%)
Vidrio Lux, S.A. (100%) (3)
Comercializadora Álcali,
S.A. de C.V. (100%)
Envases de Vidrio de las Américas,
S. de R.L. de C.V. (antes Clínica
Vitro, A.C.) (100%)
(1)
(2)
(3)
(4)
80
Compañía con operaciones en Colombia.
Compañías con operaciones en EEUU.
Compañía con operaciones en Bolivia.
Compañías fusionadas en Vitro el 1 de enero de 2014 (notas 2b y 19c).
CORPORATIVO
FIC Regiomontano, S.A.P.I., de C.V. (100%) (4)
Aerovitro, S.A. de C.V. (100%)
Vitro Assets Corp. (100%) (2)
La proporción de los derechos de voto que mantiene la Compañía en las entidades sobre las que ejerce control es
similar a su participación accionaria.
Entidades de propósito específico
La Compañía mantiene una EPE mediante la cual bursatiliza las cuentas por cobrar de algunas de sus subsidiarias
a través de la emisión de certificados bursátiles. La Compañía no tiene participación accionaria en esta EPE, sin
embargo ésta es consolidada en base al control ejercido sobre dicha entidad.
c)
Moneda funcional y de presentación
Las monedas de registro y funcional de las operaciones extranjeras, son como sigue:
Los estados financieros consolidados adjuntos son presentados en pesos mexicanos.
Compañías en:
México
EEUU
Europa
Centro y Sudamérica
Moneda de registro
Moneda funcional
Peso
Dólar
Euro
Local
Peso
Dólar
Euro
Local
Adicionalmente, sólo para facilidad del usuario, los estados financieros por el año terminado el 31 de diciembre de
2014 fueron convertidos a dólares de los EEUU al tipo de cambio de $14.7414 pesos por un dólar, determinado
por el Banco de México para ser utilizado el 31 de diciembre de 2014. Esta conversión aritmética no deberá ser
considerada como una declaración de que las cifras expresadas en pesos pueden ser convertidas a dólares a ese o a
cualquier otro tipo de cambio.
En estos estados financieros y sus notas, cuando se hace referencia a pesos o “$”, se trata de millones de pesos mexicanos, así mismo cuando se hace referencia a dólares o “US$” estos corresponden a millones de dólares de los EEUU.
d)
Uso de estimaciones y juicios
Las estimaciones y supuestos relacionados se revisan continuamente. Las modificaciones a las estimaciones contables se reconocen en el periodo en el que se modifica la estimación si la modificación afecta únicamente ese
periodo; o el periodo actual y periodos futuros si la revisión afecta los periodos tanto actuales como futuros. Los juicios contables críticos y fuentes clave de incertidumbre al aplicar las estimaciones efectuadas a la fecha de los
estados financieros consolidados, y que tienen un riesgo significativo de derivar un ajuste en los valores en libros de
activos y pasivos durante el siguiente periodo financiero son como sigue:
La preparación de los estados financieros consolidados de acuerdo con IFRS, requiere que la administración de la
Compañía efectúe ciertas estimaciones y utilice determinados supuestos para valuar algunas de las partidas de los
estados financieros y para efectuar las revelaciones que se requieren en los mismos. La administración de la Compañía, aplicando el juicio profesional, considera que las estimaciones y supuestos utilizados fueron los adecuados
en las circunstancias, sin embargo, los resultados reales pueden diferir de dichas estimaciones.
i. Evaluaciones para determinar la recuperabilidad de las cuentas por cobrar
La Compañía realiza una estimación para cuentas de cobro dudoso, considerando su proceso de control interno
y factores tales como la situación financiera y operativa de los clientes, así como las condiciones económicas del
81
país. Esta estimación se revisa periódicamente y la condición de cuentas vencidas, se determina considerando los
plazos y términos establecidos en los contratos.
ii. Evaluaciones para determinar la obsolescencia y lento movimiento de inventarios
La Compañía realiza una estimación para inventarios obsoletos y/o con lento movimiento, considerando su proceso de control interno y factores operativos y de mercado de sus productos. Esta estimación se revisa periódicamente, y se determina considerando la rotación y consumo de las materias primas, productos en proceso y
terminados, los cuales se ven afectados por cambios en procesos productivos y por cambios en las condiciones
de mercado en los que opera la Compañía.
iii.Evaluaciones para determinar la recuperabilidad de los impuestos diferidos activos
Como parte del análisis fiscal que realiza la Compañía, anualmente se determina el resultado fiscal proyectado
con base en los juicios y estimaciones de operaciones futuras, para concluir sobre la probabilidad de recuperabilidad de los impuestos diferidos activos.
iv. Vidas útiles de activos intangibles y de propiedades, planta y equipo
Las vidas útiles tanto de los activos intangibles como de las propiedades, plantas y equipo, son utilizadas para
determinar la amortización y depreciación de los activos y se definen de acuerdo al análisis de especialistas
internos y externos. Las vidas útiles son revisadas periódicamente al menos una vez al año y están basadas en las
condiciones actuales de los activos y la estimación del periodo durante el cual continuará generando beneficios
económicos a la Compañía. Si existen cambios en la estimación de vidas útiles, se afecta prospectivamente el
valor en libros de los activos, así como el gasto por amortización o depreciación según corresponda.
v. Deterioro de activos de larga duración y crédito mercantil
El valor en libros de los activos de larga duración se revisa por deterioro en caso de que situaciones o cambios en
las circunstancias indiquen que no es recuperable. Si existen indicios de deterioro, se lleva a cabo una revisión
para determinar si el valor en libros excede su valor de recuperación y si se encuentra deteriorado. En la evaluación de deterioro, los activos son agrupados en una unidad generadora de efectivo a la cual pertenecen. El monto
recuperable de la unidad generadora de efectivo es calculado como el valor presente de los flujos futuros que se
estima producirán los activos. Existirá deterioro si el valor recuperable es menor que el valor en libros. La Compañía define las unidades generadoras de efectivo y también estima la periodicidad y los flujos de efectivo que debería generar. Los cambios posteriores en la agrupación de las unidades generadoras de efectivo, o
cambios en los supuestos que sustentan la estimación de los flujos de efectivo o la tasa de descuento, podrían
impactar los valores en libros de los respectivos activos.
Los cálculos del valor en uso requieren que la Compañía determine los flujos de efectivo futuros generados por
las unidades generadoras de efectivo y una tasa de descuento apropiada para calcular el valor presente de los
mismos. La Compañía utiliza proyecciones de flujos de efectivo de ingresos utilizando estimaciones de condiciones de mercado, determinación de precios futuros de sus productos y volúmenes de producción y venta. Así
mismo para efectos de la tasa de descuento y de crecimiento de perpetuidad se utilizan indicadores de primas de
riesgo del mercado y expectativas de crecimiento a largo plazo en los mercados en los que la Compañía opera.
La Compañía estima una tasa de descuento antes de impuestos para efectos de la prueba de deterioro del crédito
mercantil que refleja evaluaciones actuales del valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos del activo
para los que las estimaciones de flujos de efectivo futuros no han sido ajustadas. La tasa de descuento que es-
82
tima la Compañía con base en el costo promedio ponderado de capital de entidades similares. Además, la tasa
de descuento estimada por la Compañía, refleja el rendimiento que los inversionistas requerirían si tuvieran que
tomar una decisión de inversión sobre un activo equivalente en generación de flujos de efectivo, tiempo y perfil
de riesgo.
La Compañía revisa anualmente las circunstancias que provocaron una pérdida por deterioro para determinar si
dichas circunstancias se han modificado y han generado condiciones de reversión. En caso positivo se procede al
cálculo del valor recuperable y, si procede, la reversión del deterioro reconocido anteriormente.
Anualmente los indicadores externos e internos son sujetos a evaluación.
vi.Beneficios al retiro de los empleados
La Compañía utiliza supuestos para determinar la mejor estimación de estos beneficios. Los supuestos y las
estimaciones, son establecidos en conjunto con actuarios independientes. Estos supuestos incluyen las hipótesis
demográficas, las tasas de descuento y los aumentos esperados en las remuneraciones y permanencia futura,
entre otros. Aunque se estima que los supuestos usados son los apropiados, un cambio en los mismos podría
afectar el valor de los pasivos por beneficios al personal y los resultados del periodo en el que ocurra.
vii.Moneda funcional
Para determinar la moneda funcional de la Compañía, la administración evalúa el ambiente económico en el que
primariamente genera y desembolsa efectivo. Para ello, se consideran factores relacionados con las ventas, los
costos, fuentes de financiamiento y flujos de efectivo generados por la operación.
viii.Contingencias
Por su naturaleza, las contingencias solo podrán ser resueltas cuando ocurran o no ocurran uno o más eventos
futuros, o uno o más hechos inciertos que no están enteramente bajo el control de la Compañía. La evaluación de
dichas contingencias requiere significativamente el ejercicio de juicios y estimaciones sobre el posible resultado
de esos eventos futuros. La Compañía evalúa la probabilidad de pérdida de litigios y contingencias de acuerdo a
las estimaciones realizadas por sus asesores legales. Estas estimaciones son reconsideradas de manera periódica
(notas 13 y 17).
e)
4.
ClasiFicación de costos y gastos
Los costos y gastos presentados en el estado de resultados integrales fueron clasificados atendiendo a su función.
POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
Las principales políticas contables seguidas por la Compañía son las siguientes:
a)
Reconocimiento de los efectos de la inFlación
La Compañía reconoce los efectos de inflación en economías hiperinflacionarias en donde existen características
económicas tales como: a) las tasas de interés, salario y precios están ligados a un índice de precios, b) la población no considera las cantidades monetarias en términos de la moneda local, sino que lo hace en términos de otra
moneda extranjera relativamente estable, c) la tasa acumulada de inflación de los últimos tres años se aproxima o
sobrepasa el 100%, entre otras. Estas características no son limitativas al análisis realizado por la Compañía para
determinar si la economía en la que opera se considera hiperinflacionaria.
83
Vitro no reconoció efectos inflacionarios por los años terminados al 31 de diciembre de 2013 y 2014, debido a que
las condiciones económicas en las que opera no representan las de una economía hiperinflacionaria.
b)
Moneda extranjera
Los estados financieros individuales de cada subsidiaria de la Compañía se presentan en la moneda del ambiente
económico primario en la cual opera la entidad (su moneda funcional). Para consolidar los estados financieros de
subsidiarias extranjeras, se realiza una conversión de la moneda funcional a la moneda de informe. Los estados
financieros se convierten a pesos mexicanos (la moneda de informe), considerando la siguiente metodología:
− Las operaciones cuya moneda de registro y funcional es la misma, convierten sus estados financieros utilizando
los siguientes tipos de cambio: (i) de cierre para los activos y pasivos, e (ii) histórico promedio ponderado para
los ingresos, costos y gastos, por considerarse representativo de las condiciones existentes en la fecha de las
operaciones. Los efectos por conversión que resultan de este proceso se registran en otros componentes de la
utilidad (pérdida) integral. Los ajustes correspondientes al crédito mercantil y el valor razonable generados en
la adquisición de una operación en el extranjero se consideran como activos y pasivos de dicha operación y se
convierten al tipo de cambio vigente al cierre.
− Las partidas no monetarias registradas a valor razonable denominadas en moneda extranjera, se reconvierten
a los tipos de cambio vigentes a la fecha en que se determinó el valor razonable. Las partidas no monetarias
calculadas en términos de costo histórico, en moneda extranjera, no se reconvierten.
− Las transacciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio vigente a la fecha de su celebración. Los
activos y pasivos monetarios en moneda extranjera se valúan en moneda funcional al tipo de cambio vigente a la
fecha de los estados financieros. Las fluctuaciones cambiarias se registran en el estado de resultados integrales.
Cobertura de inversión neta en un negocio en el extranjero
La Compañía aplica contabilidad de cobertura a las diferencias en moneda extranjera originadas entre la moneda
funcional de la operación extranjera y la moneda funcional de la tenedora (pesos), independientemente de si la
inversión neta es mantenida directamente o a través de una subtenedora.
Durante el año actual, la Compañía designó ciertos contratos de deuda en moneda extranjera como cobertura de las
siguientes inversiones netas en el extranjero:
− American Assets Holding Co.
− Vitro Packaging Inc.
− Vitro Chemical Fiber and Mining
− Diex Services Limited
− Empresas Comegua, S.A. y subsidiarias
Las diferencias en la moneda extranjera que surgen en la conversión de un pasivo financiero designado como cobertura de una inversión neta en un negocio en el extranjero, son reconocidas en los otros componentes de utilidad
integral, en el renglón de efectos por conversión, en la medida que la cobertura sea efectiva. En la medida que la
cobertura no sea efectiva, tales diferencias son reconocidas en resultados. Cuando parte de la cobertura de una inversión neta es eliminada, el monto correspondiente a efectos por conversión se transfiere a resultados como parte
de la utilidad o pérdida por eliminación. El registro contable de esta cobertura originó un cargo neto de impuestos
directamente al capital contable en los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2014 por $44 y $235,
respectivamente.
c)
Efectivo y equivalentes de efectivo
84
Consisten principalmente en depósitos bancarios en cuentas de cheques e inversiones en valores a corto plazo, de
gran liquidez, fácilmente convertibles en efectivo en un período no mayor a tres meses. El efectivo se presenta a
valor nominal y los equivalentes se valúan a su valor razonable. Cualquier equivalente de efectivo cuya liquidez sea
mayor a tres meses se presenta dentro de la línea de otros activos circulantes. Cualquier equivalente de efectivo del
cual no se puede disponer en un período no mayor a tres meses se clasifica como efectivo restringido.
d)
Instrumentos Financieros
Activos financieros
Todos los activos financieros se reconocen y se dan de baja en la fecha de negociación en donde una compra
o venta de un activo financiero está bajo un contrato, cuyos términos requieren la entrega del activo durante
un plazo que generalmente está establecido por el mercado correspondiente, y se valúan inicialmente a valor
razonable, más los costos de la transacción, excepto por aquellos activos financieros clasificados como a valor
razonable con cambios a través de resultados, los cuales se valúan inicialmente a valor razonable sin incluir los
costos de la transacción.
Los activos financieros se clasifican dentro de las siguientes categorías específicas: “activos financieros valuados a
su valor razonable a través de resultados”, “activos financieros conservados a su vencimiento”, “préstamos y cuentas
por cobrar“, “activos financieros mantenidos para su venta” y “otros”. La clasificación depende de la naturaleza y
propósito de los activos financieros y se determina al momento de su reconocimiento inicial.
Los activos y pasivos financieros se miden inicialmente a su valor razonable. Los costos de la transacción que son
directamente atribuibles a la adquisición o emisión de un activo o pasivo financiero (diferente a activos y pasivos
financieros que se reconocen a su valor razonable a través de resultados) se adicionan o se deducen del valor razonable de los activos y pasivos financieros, en su reconocimiento inicial. Los costos de la transacción directamente
atribuibles a la adquisición de activos o pasivos financieros que se reconocen a su valor razonable a través de resultados se reconocen inmediatamente en la utilidad o pérdida del año.
Los activos y pasivos financieros se compensan y el saldo neto es presentado en el estado de situación financiera
cuando, y solamente cuando, la Compañía tiene derecho legal a compensar los saldos correspondientes y pretende
ya sea liquidar sobre una base neta o bien realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente.
i. Activos financieros valuados a su valor razonable a través de resultados
Un activo financiero se presenta a su valor razonable a través de resultados si está clasificado como conservado
con fines de negociación o si se designa como tal en su reconocimiento inicial. Los activos financieros se designan a su valor razonable a través de resultados si la Compañía administra dichas inversiones y toma decisiones
de compra y venta con base en su valor razonable y de acuerdo con la política de inversión o de administración
de riesgos de la Compañía. En su reconocimiento inicial, los costos atribuibles a la transacción se reconocen en
resultados conforme se incurran. Los activos financieros a valor razonable a través de resultados se valúan a su
valor razonable, y los cambios en el valor razonable se reconocen en resultados.
ii. Activos financieros conservados a su vencimiento
Si la Compañía tiene la intención y la capacidad de conservar a su vencimiento instrumentos de deuda que coticen en un mercado activo, entonces dichos activos financieros se clasifican como conservados a su vencimiento.
Los activos financieros conservados a su vencimiento se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos directamente atribuibles a la transacción. Con posterioridad al reconocimiento inicial, los activos financieros
conservados a su vencimiento se valúan a su costo amortizado utilizando el método de interés efectivo, menos
pérdidas por deterioro.
85
iii.Préstamos y cuentas por cobrar
Los préstamos y cuentas por cobrar son activos financieros con pagos fijos o determinables que no cotizan en
un mercado activo. Dichos activos se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos directamente
atribuibles a la transacción. Con posterioridad al reconocimiento inicial, los préstamos y cuentas por cobrar se
miden a su costo amortizado utilizando el método de interés efectivo, menos pérdidas por deterioro. Los ingresos por intereses se reconocen aplicando la tasa de interés efectiva, excepto por las cuentas por cobrar a corto
plazo en caso de que el reconocimiento de intereses sea poco significativo.
iv. Activos financieros mantenidos para su venta
Los activos financieros mantenidos para su venta son activos financieros no derivados que se designan como
mantenidos para su venta y que no están clasificados en ninguna de las categorías anteriores, como pueden ser
los títulos de capital y ciertos títulos de deuda. Dichos activos se reconocen inicialmente a su valor razonable más
los costos directamente atribuibles a la transacción. Posteriormente al reconocimiento inicial, se valúan a su valor razonable y los cambios distintos a pérdidas por deterioro o diferencias cambiarias en instrumentos de capital
mantenidos para su venta, se reconocen en la cuenta de utilidad integral dentro del capital contable. Cuando
se da de baja una inversión o ésta se encuentra deteriorada, la pérdida o ganancia acumulada de la cuenta de
utilidad integral, se transfiere a resultados.
v.Otros
Otros instrumentos financieros no derivados se valúan a su costo amortizado utilizando el método de interés
efectivo, menos pérdida por deterioro. Las inversiones en títulos de capital que no coticen en alguna bolsa de valores se valúan principalmente utilizando técnicas de valuación como análisis de flujos de efectivo descontados,
modelos de establecimiento de precios de opciones y comparaciones con otras transacciones e instrumentos que
sean sustancialmente iguales. En los casos en que el valor razonable no se puede medir de manera confiable, las
inversiones se registran a costo menos pérdidas por deterioro.
86
Deterioro de activos financieros
Los activos financieros distintos a los activos financieros valuados a su valor razonable a través de resultados, se sujetan a pruebas para efectos de deterioro al final de cada periodo sobre el cual se informa. Se considera que los activos
financieros están deteriorados, cuando existe evidencia objetiva que, como consecuencia de uno o más eventos que
hayan ocurrido después del reconocimiento inicial del activo financiero, los flujos de efectivo futuros estimados del
activo financiero han sido afectados.
Para los instrumentos de capital cotizados clasificados como mantenidos para su venta, un descenso significativo
o prolongado del valor razonable de los valores por debajo de su costo, se considera que es evidencia objetiva de
deterioro.
Para todos los demás activos financieros, la evidencia objetiva de deterioro podría incluir:
− Dificultades financieras significativas del emisor o contraparte,
− Incumplimiento en el pago de los intereses o el principal; o
− Es probable que el prestatario entre en quiebra o en una reorganización financiera.
Para ciertas categorías de activos financieros, como cuentas por cobrar a clientes, los activos que se han sujetado a
pruebas para efectos de deterioro y que no han sufrido deterioro en forma individual, se incluyen en la evaluación de
deterioro sobre una base colectiva. Entre la evidencia objetiva de que una cartera de cuentas por cobrar podría estar
deteriorada, se podría incluir la experiencia pasada de la Compañía con respecto a la cobranza, un incremento en el
número de pagos atrasados en la cartera que superen el periodo de crédito promedio, así como cambios observables
en las condiciones económicas internacionales y locales que se correlacionen con el incumplimiento en los pagos.
Para los activos financieros que se registran al costo amortizado, el importe de la pérdida por deterioro que se reconoce es la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los cobros futuros, descontados a la tasa
de interés efectiva original del activo financiero. El valor en libros del activo financiero se reduce por la pérdida por
deterioro directamente para todos los activos financieros, excepto para las cuentas por cobrar a clientes, donde el
valor en libros se reduce a través de una cuenta de estimación para cuentas de cobro dudoso. Cuando se considera
que una cuenta por cobrar es incobrable, se elimina contra la estimación. La recuperación posterior de los montos
previamente eliminados se convierte en créditos contra la estimación. Los cambios en el valor en libros de la cuenta
de la estimación se reconocen en los resultados.
Cuando se considera que un activo financiero mantenido para su venta está deteriorado, las ganancias o pérdidas
acumuladas previamente reconocidas en la otra utilidad integral se reclasifican a los resultados del periodo. Excepto
por los instrumentos de capital mantenidos para su venta, si, en un periodo subsecuente, el importe de la pérdida
por deterioro disminuye y esa disminución se puede relacionar objetivamente con un evento que ocurre después
del reconocimiento del deterioro, la pérdida por deterioro previamente reconocida se reversa a través de resultados
hasta el punto en que el valor en libros de la inversión a la fecha en que se reversó el deterioro no exceda el costo
amortizado que habría tenido si no se hubiera reconocido el deterioro.
Con respecto a los instrumentos de capital mantenidos para su venta, las pérdidas por deterioro previamente reconocidas en los resultados no se reversan a través de los mismos. Cualquier incremento en el valor razonable
posterior al reconocimiento de la pérdida por deterioro se reconoce en la otra utilidad integral.
Pasivos financieros
Pasivos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados.
Un pasivo financiero a valor razonable con cambios a través de resultados es un pasivo financiero que se clasifica
como mantenido con fines de negociación o se designa como a valor razonable con cambios a través de resultados.
Un pasivo financiero se clasifica como mantenido con fines de negociación si:
− Se adquiere principalmente con el objetivo de recomprarlo en un futuro cercano; o
− Es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados que se administran conjuntamente, y para la cual existe evidencia de un patrón reciente de toma de utilidades a corto plazo; o
− Es un derivado que no ha sido designado como instrumento de cobertura o no cumple con las condiciones para ser efectivo.
Un pasivo financiero que no sea un pasivo financiero mantenido con fines de negociación podría ser designado
como un pasivo financiero a valor razonable con cambios a través de resultados al momento del reconocimiento
inicial si:
− Con ello se elimina o reduce significativamente alguna inconsistencia en la valuación o en el reconocimiento que de otra manera surgiría de su valuación sobre bases diferentes; o
− El rendimiento de pasivos financieros o de un grupo de activos y pasivos financieros se administra y evalúa sobre la base de su valor razonable, de acuerdo con una estrategia de inversión o de administración del riesgo que la entidad tenga documentada, y se provea internamente información sobre ese grupo, sobre la base de su valor razonable; o
− Forme parte de un contrato que contenga uno o más instrumentos derivados implícitos, y la IAS 39 “Instrumen-
tos Financieros: Reconocimiento y Medición” permita que la totalidad del contrato híbrido (activo o pasivo) sea designado como a valor razonable con cambios a través de resultados.
87
Los pasivos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados se registran a valor razonable, reconociendo cualquier ganancia o pérdida surgida de la remedición en el estado de resultados integrales.
Otros pasivos financieros
Otros pasivos financieros, incluyendo los préstamos, se valúan inicialmente a valor razonable, neto de los costos de
la transacción y son valuados posteriormente al costo amortizado usando el método de tasa de interés efectiva, y se
reconocen los gastos por interés sobre una base de rendimiento efectivo.
El método de tasa de interés efectiva es un método de cálculo del costo amortizado de un pasivo financiero y de
asignación del gasto financiero a lo largo del periodo pertinente. La tasa de interés efectiva es la tasa que descuenta
exactamente los flujos estimados de pagos en efectivo a lo largo de la vida esperada del pasivo financiero (o, cuando
sea adecuado, en un periodo más corto), lo cual representa el importe neto en libros del pasivo financiero en su
reconocimiento inicial.
Baja de pasivos financieros
La Compañía da de baja los pasivos financieros si, y solo si, las obligaciones se cumplen, cancelan o expiran.
e)
Deuda convertible denominada en moneda extranjera
f)Inventarios
Los inventarios se valúan al precio promedio de compra o al costo promedio de producción, siempre y cuando no excedan al valor neto de realización. El costo de ventas se determina aplicando estos promedios al momento de la venta.
El valor neto de realización es el precio de venta estimado durante el curso normal del negocio, menos los costos de
terminación y los gastos de venta estimados.
La Compañía utiliza el sistema de costeo absorbente para determinar el costo de sus inventarios de producción en
proceso y terminado, el cual incluye tanto los costos directos así como también aquellos costos y gastos indirectos
relacionados a los procesos productivos.
g)
Activos mantenidos para la venta
h)
Inversión en compañías asociadas
Los resultados y los activos y pasivos de las asociadas son incorporados en los estados financieros consolidados de
la Compañía en base al método de participación, excepto cuando la inversión es clasificada como mantenida para
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La deuda potencialmente convertible en acciones y denominada en moneda extranjera, se presenta en su totalidad
como un pasivo porque, cuando se convierta, se entregará un número fijo de acciones en intercambio por un monto
variable de efectivo denominado en la moneda funcional de la Compañía, lo cual representa el monto de la deuda
que será convertible en acciones. Al 31 de diciembre de 2013 y 2014 la Compañía no posee deuda convertible en
acciones.
Los activos a largo plazo se clasifican como mantenidos para su venta si su valor en libros será recuperable a través de
una operación de venta y no mediante su uso continuo. Esta condición se considera cumplida únicamente cuando
la venta es altamente probable y el activo (o grupo de activos para su venta) está disponible para su venta inmediata
en su estado actual. Se presentan en el estado consolidado de situación financiera en el corto plazo de acuerdo a los
planes de realización que se tengan y se encuentran registrados al menor de su valor en libros o el valor razonable
menos los costos de venta.
Una asociada es una entidad sobre la cual la Compañía tiene una influencia significativa. Influencia significativa es
el poder de participar en la definición de políticas financieras y operativas de una entidad pero no posee el control o
el control conjunto sobre esas políticas.
la venta, en cuyo caso su valor es reconocido de acuerdo a lo que se indica en el inciso g) anterior. Bajo el método
de participación, una inversión en una compañía asociada es reconocida en los estados consolidados de situación
financiera al costo y son ajustados mediante el reconocimiento de su utilidad o pérdida integral en proporción a la
tenencia accionaria de la Compañía sobre dicha entidad. Cuando las pérdidas integrales de una inversión en asociada exceden de la participación de la Compañía en su capital, la Compañía discontinua el reconocimiento de dichas
pérdidas. Las pérdidas adicionales son reconocidas hasta por el importe que la Compañía mantiene obligaciones y
compromisos legales por su participación en la compañía asociada.
Cualquier exceso del costo de adquisición de la participación de la Compañía en una compañía asociada sobre el
valor razonable neto de los activos identificables, de los pasivos y pasivos contingentes de dicha asociada, es reconocido como un crédito mercantil, el cual es incluido con el valor en libros de dicha inversión. Cualquier exceso del
valor razonable neto de los activos identificables, de los pasivos y pasivos contingentes sobre el costo de adquisición
de una asociada, es reconocido en el resultado del periodo. i)
Terrenos y ediFicios, maquinaria y equipo
La depreciación se registra en resultados y se calcula conforme al método de línea recta con base en las vidas útiles
estimadas remanentes de los activos, las cuales se revisan cada año junto con los valores residuales; y el efecto de
cualquier cambio en la estimación registrada se reconoce sobre una base prospectiva. Los activos relacionados con
arrendamientos financieros son depreciados en el periodo más corto entre el arrendamiento y sus vidas útiles, a menos que sea razonablemente seguro que la Compañía obtendrá la propiedad al final del periodo de arrendamiento.
Las vidas útiles estimadas para las clases principales de activos fijos que corresponden a los periodos actual y comparativo son las siguientes:
Los terrenos y edificios, maquinaria y equipo mantenidos para su uso en la producción, para la prestación de servicios o para propósitos administrativos, están reconocidos en el estado consolidado de situación financiera a sus
costos históricos, menos la depreciación acumulada o pérdidas por deterioro acumuladas.
Años
Edificios
15 a 50
Maquinaria y equipo
3 a 30
Cuando componentes de una partida de edificios, maquinaria y equipo poseen vidas útiles distintas, son registradas
como partidas separadas (componentes importantes) de edificios, maquinaria y equipo.
Las ganancias y pérdidas de la venta de una partida de terrenos y edificios, maquinaria y equipo son determinadas
comparando el ingreso obtenido de la venta con el valor en libros de dicha partida y se reconocen netas dentro de
otros (ingresos) y gastos, neto en resultados.
Las inversiones en proceso se registran al costo menos cualquier pérdida por deterioro reconocida. El costo de
activos construidos por la propia entidad incluye el costo de los materiales y la mano de obra directa, cualquier otro
costo directamente atribuible al proceso de hacer que el activo sea apto para su uso previsto, así como los costos de
desmantelar, remover las partidas, restaurar el lugar donde estén ubicados, y los costos por préstamos capitalizados,
de acuerdo a la política de la Compañía. La depreciación de estos activos, al igual que en otras propiedades, se inicia
cuando los activos están listos para su uso en el lugar y las condiciones necesarias para que sean capaces de operar
de la manera que pretende la administración de la Compañía.
89
j)
Propiedades de inversión
Una propiedad de inversión se elimina al momento de la disposición o cuando se retira permanentemente del uso
y no se esperan beneficios económicos futuros de la disposición. Cualquier ganancia o pérdida que surja de la eliminación de la propiedad (calculada como la diferencia entre los ingresos netos por disposición y el valor en libros
del activo) se incluye en el estado de resultados integral en el periodo en que la propiedad se elimina.
Las propiedades de inversión son aquellas que se mantienen para obtener rentas y/o el incremento en su valor
(incluyendo las propiedades de inversión en construcción para dichos propósitos) y se valúan inicialmente al costo
de adquisición, incluyendo los costos incurridos en la transacción. Después del reconocimiento inicial, las propiedades de inversión se valúan a su valor razonable. El valor razonable de las propiedades de inversión se determina
anualmente a través de avalúos realizados por perito valuador independiente, quien utiliza diversas técnicas de
valuación, como pudieran ser mediante mercados observables, costos amortizados, entre otros. Las ganancias o
pérdidas que surgen de los cambios en el valor razonable de las propiedades de inversión se incluyen en la línea de
otros (ingresos) y gastos, neto dentro de la utilidad de operación en el periodo en que se originan.
k)Arrendamientos
Los arrendamientos se clasifican como financieros cuando los términos del arrendamiento transfieren sustancialmente al arrendatario todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad. Todos los demás arrendamientos se
clasifican como operativos.
Los activos que se mantienen bajo arrendamientos financieros se reconocen como activos del grupo a su valor razonable al inicio del arrendamiento, o al valor presente de los pagos mínimos del arrendamiento, el menor. El pasivo
correspondiente se incluye en el estado consolidado de situación financiera como parte de la deuda a largo plazo.
Los pagos por arrendamiento se distribuyen entre los gastos financieros y la reducción de las obligaciones por arrendamiento a fin de alcanzar una tasa de interés constante sobre el saldo remanente del pasivo. Los gastos financieros
se cargan directamente a resultados, a menos que puedan ser directamente atribuibles a activos calificables, en cuyo
caso se capitalizan conforme a la política de la Compañía para los costos por préstamos.
Los pagos por rentas de arrendamientos operativos se cargan a resultados empleando el método de línea recta
durante el plazo correspondiente al arrendamiento, salvo que resulte más representativa otra base sistemática de
reparto para reflejar más adecuadamente el patrón de los beneficios del arrendamiento para el usuario.
l)
Costos por préstamos
m)
Activos intangibles
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Los costos por préstamos atribuibles directamente a la adquisición, construcción o producción de activos calificables, los cuales constituyen activos que requieren de un periodo substancial hasta que estén listos para su uso, se
adicionan al costo de esos activos. La capitalización de costos por préstamos cesa en el momento en que los activos
están disponibles para ser usados. Las fluctuaciones cambiarias derivadas de la obtención de fondos en moneda
extranjera se capitalizan en la medida en que se consideran un ajuste al costo por interés. El ingreso que se obtiene
por la inversión temporal de fondos de préstamos específicos pendientes de ser utilizados en activos calificables,
se deduce de los costos por préstamos elegibles para ser capitalizados. Todos los demás costos por préstamos se
reconocen en resultados durante el periodo en que se incurran.
Activos intangibles con vidas definidas
Los activos intangibles que son adquiridos por la Compañía, y que tienen vidas útiles finitas, se registran a su costo
menos amortización acumulada y pérdidas por deterioro acumuladas; estos activos incluyen principalmente el costo del software para uso administrativo. La vida útil estimada y método de amortización se revisan al final de cada
año, y el efecto de cualquier cambio en la estimación registrada se reconoce sobre una base prospectiva.
n)
Deterioro de activos tangibles e intangibles
El monto recuperable es el mayor entre el valor razonable menos el costo de venderlo y el valor de uso. Al evaluar el valor de uso, los flujos de efectivo futuros estimados se descuentan a su valor presente utilizando una
tasa de descuento antes de impuestos que refleje la evaluación actual del mercado respecto al valor del dinero
en el tiempo y los riesgos específicos del activo para el cual no se han ajustado las estimaciones de flujos de
efectivo futuros.
Si se estima que el monto recuperable de un activo (o unidad generadora de efectivo) es menor que su valor en
libros, el valor en libros del activo (o unidad generadora de efectivo) se reduce a su monto recuperable. Las pérdidas
por deterioro se reconocen en resultados. Cuando una pérdida por deterioro se revierte posteriormente, el valor en libros del activo (o unidad generadora
de efectivo) se aumenta al valor estimado revisado de su monto recuperable, de tal manera que el valor en libros
incrementado no exceda el valor en libros que se habría determinado si no se hubiera reconocido una pérdida por
deterioro para dicho activo (o unidad generadora de efectivo) en años anteriores.
o)
Instrumentos Financieros derivados y operaciones de coberturas
La política de la Compañía es la de contratar instrumentos financieros derivados (“IFD’s”) y no derivados con la
finalidad de mitigar y cubrir la exposición a la que se encuentra expuesta, dadas sus operaciones productivas y
financieras. La Compañía designa estos instrumentos ya sea como coberturas de valor razonable, coberturas de flujo
de efectivo o coberturas de la inversión neta en una operación extranjera.
Existe un Comité de Riesgos que se encarga de hacer cumplir las políticas de administración de riesgos, así como de
monitorear el correcto uso de los instrumentos financieros contratados por la Compañía. Dicho comité está integrado por varios funcionarios de la Compañía.
La Compañía reconoce todos los derivados en el estado de situación financiera a valor razonable, sin importar la
intención de su tenencia. En el caso de derivados de cobertura, el tratamiento contable depende si la cobertura es de
valor razonable o de flujo de efectivo. Las negociaciones de IFD’s pueden contemplar acuerdos de compensaciones,
en cuyo caso los importes resultantes se presentan en forma neta.
El valor razonable de los instrumentos financieros se determina con precios de mercados reconocidos y cuando los
instrumentos no cotizan en un mercado, se determina con modelos técnicos de valuación reconocidos en el ámbito
financiero y utilizando insumos tales como curvas de precios, de tasas de interés y de tipo de cambio, las cuales se
obtienen de diferentes fuentes de información confiable.
La Compañía revisa los valores en libros de sus activos tangibles e intangibles a fin de determinar si existen indicios
de que estos activos han sufrido alguna pérdida por deterioro. Si existe algún indicio, se calcula el monto recuperable del activo a fin de determinar el alcance de la pérdida por deterioro. Cuando no es posible estimar el monto
recuperable de un activo individual, la Compañía estima el monto recuperable de la unidad generadora de efectivo
a la que pertenece dicho activo. Cuando se puede identificar una base razonable y consistente de distribución, los
activos corporativos también se asignan a las unidades generadoras de efectivo individuales, o de lo contrario, se
asignan al grupo más pequeño de unidades generadoras de efectivo para los cuales se puede identificar una base
de distribución razonable y consistente. Los activos intangibles que tienen una vida útil indefinida, se sujetan a
pruebas para efectos de deterioro al menos cada año y, siempre que exista un indicio de que el activo podría haberse
deteriorado.
Las actividades de la Compañía la exponen a una diversidad de riesgos que incluyen: el riesgo cambiario, el de las
tasas de interés y el riesgo de precios, tales como los bienes genéricos, principalmente el de gas natural.
91
Cuando los derivados son contratados con la finalidad de cubrir riesgos y cumplen con todos los requisitos contables de cobertura, se documenta su designación describiendo el objetivo, características, reconocimiento contable y
como se llevará a cabo la medición de la efectividad.
Los derivados designados de cobertura reconocen los cambios en valor razonable como sigue: (1) si son de valor
razonable, las fluctuaciones tanto del derivado como de la partida cubierta se valúan contra resultados, (2) si son de
flujo de efectivo se reconocen temporalmente en la utilidad integral y se reclasifican a resultados cuando la partida
cubierta los afecta, (3) cuando la cobertura es de una inversión en una subsidiaria extranjera, la porción efectiva se
reconoce en la utilidad (pérdida, en su caso) integral como parte del ajuste acumulado por conversión. La porción
inefectiva del cambio en el valor razonable, se reconoce en los resultados del periodo, en el costo financiero neto si
es un instrumento financiero derivado y, si no lo es, se reconoce en la utilidad (en su caso, pérdida) integral hasta
que se enajene o transfiera la inversión.
Los instrumentos financieros derivados, que mantiene en posición la Compañía, no se han designado como cobertura para propósitos contables. La fluctuación en el valor razonable de dichos instrumentos financieros derivados se
reconoce en resultados del periodo dentro del costo financiero neto.
Como se detalla en el inciso b) de esta nota, la Compañía aplica contabilidad de cobertura a las diferencias en
moneda extranjera originadas entre la moneda funcional de sus operaciones extranjeras y la moneda funcional
de la entidad tenedora, independientemente de si la inversión neta es mantenida directamente o a través de una
subtenedora.
p)
Derivados implícitos
Un derivado implícito se presenta como activo o pasivo a largo plazo si la fecha de vencimiento restante del instrumento híbrido del cual es relativo, es de 12 meses o más y no se espera su realización o cancelación durante esos
12 meses. Otros derivados implícitos se presentan como activos o pasivos a corto plazo. La Compañía no tiene
derivados implícitos relevantes en el periodo en que se informa.
La Compañía lleva a cabo la revisión de los contratos que se celebran para identificar derivados implícitos que deban
separarse del contrato anfitrión para efectos de su valuación y registro contable. Cuando se identifica un derivado
implícito en otros instrumentos financieros o en otros contratos (contratos anfitriones) se tratan como derivados separados cuando sus riesgos y características no están estrechamente relacionados con los de los contratos anfitriones
y cuando dichos contratos no se registran a su valor razonable con cambios a través de resultados.
q)Provisiones
Se reconocen cuando se tiene una obligación presente como resultado de un evento pasado, que probablemente
resulte en la salida de recursos económicos y que pueda ser estimada razonablemente. Para efectos de su registro
contable el importe se descuenta a valor presente cuando el efecto del descuento es significativo. Las provisiones se
clasifican como circulantes o no circulantes en función del periodo de tiempo estimado para atender las obligaciones que se cubren. Cuando se espera la recuperación de un tercero de algunos o todos los beneficios económicos
requeridos para liquidar una provisión, se reconoce una cuenta por cobrar como un activo si es virtualmente seguro
que se recibirá el pago y el monto de la cuenta por cobrar puede ser valuado confiablemente.
r)
Impuestos a la utilidad
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El Impuesto Sobre la Renta (“ISR”) y hasta el 31 de diciembre de 2013 el Impuesto Empresarial a Tasa Única (“IETU”)
(ver nota 23 que describe los cambios relacionados con la Reforma Fiscal que elimina el IETU) en los resultados del
ejercicio incluyen el impuesto causado y el impuesto diferido. El impuesto causado y el impuesto diferido se reconocen en resultados excepto que correspondan a una combinación de negocios, o partidas reconocidas directamente
en el capital contable o en la cuenta de utilidad integral.
El ISR causado es el impuesto que se espera pagar o recibir. El ISR a cargo en el ejercicio se determina de acuerdo
con los requerimientos legales y fiscales, aplicando las tasas de impuestos promulgadas o sustancialmente promulgadas a la fecha del reporte, y cualquier ajuste al impuesto a cargo respecto a años anteriores.
El ISR diferido se registra de acuerdo con el método de activos y pasivos, el cual compara los valores contables y fiscales de los activos y pasivos de la Compañía y se reconocen impuestos diferidos respecto a las diferencias temporales
entre dichos valores. No se reconocen impuestos diferidos por las siguientes diferencias temporales: el reconocimiento inicial de activos y pasivos en una transacción que no sea una adquisición de negocios y que no afecte al
resultado contable ni fiscal, y diferencias relativas a inversiones en subsidiarias y negocios conjuntos en la medida
en que es probable que no se revertirán en un futuro previsible. Adicionalmente, no se reconocen impuestos diferidos por diferencias temporales gravables derivadas del reconocimiento inicial del crédito mercantil. Los impuestos
diferidos se calculan utilizando las tasas que se espera se aplicarán a las diferencias temporales cuando estas se
reviertan, con base en las leyes promulgadas o que se han sustancialmente promulgado a la fecha del reporte.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se compensan si existe un derecho legalmente exigible para compensar los activos y pasivos fiscales causados, y correspondan a impuesto sobre la renta gravado por la misma autoridad
fiscal y a la misma entidad fiscal, o sobre diferentes entidades fiscales, pero pretenden liquidar los activos y pasivos
fiscales causados sobre una base neta o sus activos y pasivos fiscales se materializan simultáneamente.
Se reconoce un activo diferido por pérdidas fiscales por amortizar, créditos fiscales y diferencias temporales deducibles, en la medida en que sea probable que en el futuro se disponga de utilidades gravables contra las cuales se
puedan aplicar. Los activos diferidos se revisan a la fecha de reporte y se reducen en la medida en que la realización
del correspondiente beneficio fiscal ya no sea probable.
s)
BeneFicio a empleados
i. Planes de beneficios definidos
Un plan de beneficios definidos es un plan de beneficios al término de la relación laboral por retiro distinto a
uno de aportaciones definidas. Las obligaciones netas de la Compañía respecto a los planes de pensiones de beneficios definidos se calculan por separado para cada plan, estimando el monto del beneficio futuro devengado
por los empleados a cambio de sus servicios en los periodos en curso y pasados; ese beneficio se descuenta para
determinar su valor presente, y se deduce el valor razonable de los activos del plan. La tasa de descuento es el
rendimiento a la fecha de reporte de los bonos gubernamentales que tienen fechas de vencimiento aproximadas
a los vencimientos de las obligaciones de la Compañía y que están denominados en la misma moneda en la cual
se espera que se paguen los beneficios. El cálculo se realiza anualmente con el apoyo de un actuario calificado
utilizando el método de crédito unitario proyectado. Cuando el cálculo resulta en un beneficio para la Compañía,
el activo que se reconoce se limita al total neto de los costos por servicios anteriores pendientes de reconocer y el
valor presente de los beneficios económicos disponibles, en la forma de reembolsos futuros del plan o reducciones en futuras contribuciones al plan, más los activos del plan. Para calcular el valor presente de los beneficios
económicos, se toman en consideración los requerimientos mínimos de fondeo que se apliquen a cualquier plan
de la Compañía. Un beneficio económico está disponible para la Compañía si se puede realizar durante la vida
del plan, o al liquidar las obligaciones del plan.
Cuando se mejoran los beneficios de un plan, la porción de los beneficios mejorados relativos a servicios anteriores por parte de los empleados se reconoce en resultados por el método de línea recta durante el periodo
promedio hasta que se adquiera el derecho a los beneficios. En la medida en que el derecho a los beneficios se
realice, el gasto se reconoce en resultados.
La Compañía reconoce las remediciones actuariales derivadas de los planes de beneficios definidos en la cuenta
de utilidad integral, en el periodo en que ocurren y nunca se reciclan a resultados.
93
ii. Beneficios por terminación
Los beneficios por terminación se reconocen como un gasto cuando la Compañía está comprometida de manera
demostrable, sin posibilidad real de dar marcha atrás, con un plan formal detallado ya sea para terminar la relación laboral antes de la fecha de retiro normal, o bien, a proporcionar beneficios por terminación como resultado
de una oferta que se realice para estimular el retiro voluntario. Los beneficios por terminación para los casos de
retiro voluntario se reconocen como un gasto sólo si la Compañía ha realizado una oferta de retiro voluntario, es
probable que la oferta sea aceptada, y el número de aceptaciones se puede estimar de manera confiable. Si los
beneficios son pagaderos a más de 12 meses después del periodo de reporte, entonces se descuentan a su valor
presente.
iii.Beneficios a corto plazo
Las obligaciones por beneficios a los empleados a corto plazo se valúan sobre una base sin descuento y se cargan
a resultados conforme se prestan los servicios respectivos.
Se reconoce un pasivo por el monto que se espera pagar bajo los planes de bonos en efectivo a corto plazo si la
Compañía tiene una obligación legal o asumida de pagar dichos montos como resultado de servicios anteriores
prestados por el empleado y la obligación se puede estimar de manera confiable.
t)
Participación de los trabajadores en las utilidades (PTU)
u)
Reconocimiento de ingresos
v)
Ingresos y costos financieros
Los costos financieros comprenden gastos por intereses sobre préstamos, efecto del descuento por el paso del tiempo sobre provisiones, pérdidas cambiarias, cambios en el valor razonable de activos financieros a valor razonable
a través de resultados y pérdidas por deterioro reconocidas en activos financieros. Los costos de préstamos que no
sean directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de un activo calificable, se reconocen en
resultados utilizando el método de interés efectivo.
Las ganancias y pérdidas cambiarias se reportan sobre una base neta.
w)
Utilidad por acción
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La PTU es reconocida en los resultados del ejercicio en el que se causa y es presentada dentro de la utilidad de operación.
Los ingresos y los costos relativos se reconocen en el periodo cuando: i) se transfieren los riesgos y beneficios de los
bienes a los clientes que los adquieren, lo cual generalmente ocurre cuando se envían dichos inventarios en cumplimiento de sus pedidos; ii) no se tiene propiedad o control efectivo sobre los bienes vendidos; iii) los ingresos y
costos relacionados pueden ser medidos de forma confiable; y iv) los beneficios económicos hacia la Compañía sean
probables.
Los ingresos financieros incluyen ingresos por intereses sobre fondos invertidos, cambios en el valor razonable de
activos financieros a valor razonable a través de resultados, y ganancias cambiarias. Los ingresos por intereses se
reconocen en resultados conforme se devengan, utilizando el método de interés efectivo.
La Compañía presenta información sobre la utilidad por acción (“UPA”) básica y diluida correspondiente a sus acciones ordinarias. La UPA básica se calcula dividiendo la utilidad o pérdida atribuible a los accionistas poseedores
de acciones ordinarias de la Compañía entre el número promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación
durante el periodo, ajustado por las acciones propias que se poseen. La UPA diluida se determina ajustando la
utilidad o pérdida atribuible a los accionistas poseedores de acciones ordinarias y el número promedio ponderado
de acciones ordinarias en circulación, ajustada por las acciones propias que se poseen, por los efectos del potencial
de dilución de todas las acciones ordinarias, que incluyen los instrumentos convertibles y opciones sobre acciones
otorgadas a empleados.
x)
Subvenciones gubernamentales
Las subvenciones, subsidios, estímulos o concesiones cuyo objeto es el compensar costos o gastos previamente incurridos, o aquellos cuyo propósito es el apoyar financieramente a la Compañía a través de condonación de costos o gastos, son reconocidos en la utilidad del ejercicio de operación, neto del gasto que
originó dicho beneficio.
Durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2014 la Compañía aplicó el decreto por el que se
otorgan diversos beneficios fiscales en materia del Impuesto Sobre la Renta, de derechos y de aprovechamientos.
Estos beneficios fueron reconocidos dentro de la utilidad de operación.
Las subvenciones, subsidios, estímulos o concesiones otorgadas por las autoridades gubernamentales se reconocen en el momento en que exista una seguridad razonable de que la Compañía cumple con las condiciones asociadas a la misma, y que el beneficio será recibido. El reconocimiento en los resultados se realiza sobre
una base sistemática a lo largo de los periodos en los que la Compañía reconoce los costos o gastos asociados
que dicha subvención, subsidio, estímulo o concesión está destinada a compensar o posteriormente si la
seguridad razonable de la recepción del mencionado beneficio no es confirmada al momento en que el gasto
es realizado.
5. OTROS ACTIVOS CIRCULANTES Y OTROS PASIVOS
A CORTO PLAZO
Los saldos de otros activos circulantes al 31 de diciembre de 2013 y 2014, se integran como sigue:
31 de diciembre de
2013
Deudores diversos
$
Pagos anticipados
Anticipo de inventarios
Efectivo restringido
Total otros activos circulantes
$
El efectivo restringido se integra como sigue:
267
179
96
304
846
2014
$
$
266
115
174
176
731
31 de diciembre de
2013
Garantía por arrendamiento de terrenos (nota 9c)
$ 75
Programas de financiamiento de cuentas por cobrar 194
Otros 35
Total de efectivo restringido
$ 304
2014
$
$
85
54
37
176
95
Los saldos de otros pasivos a corto plazo al 31 de diciembre de 2013 y 2014, se integran como sigue:
31 de diciembre de
2013
2014
Impuestos por pagar
$ 240
$ 456
Acreedores diversos (nota 20d) 2,057 528
Contribuciones por pagar 220 203
Total otros pasivos a corto plazo
$2,517
$ 1,187
6. CLIENTES, NETO
La cuenta de clientes se integra como sigue:
31 de diciembre de
2013
2014
Clientes (1)
$ 2,873
Menos estimación para cuentas de cobro dudoso y otros (164)
$2,709
$ 3,257
(83)
$ 3,174
(1) Incluye $1,856 y $2,206 al 31 de diciembre de 2013 y 2014, respectivamente, que se aportaron a un fideicomiso como garantía de los
programas de financiamiento de cuentas por cobrar que aún y cuando están incluidos en la consolidación, legalmente son independientes.
7.INVENTARIOS
Los inventarios están integrados en la forma siguiente:
31 de diciembre de
2013
Productos en proceso y terminados
$ 2,278
Materias primas 439
Material de empaque 92
Refacciones 162
Refractarios 136
Mercancías en tránsito y otros 151
$3,258
96
2014
$ 2,520
460
101
174
142
179
$ 3,576
Los inventarios al 31 de diciembre de 2013 y 2014 se encuentran disminuidos a su valor neto de realización debido a la
reserva de obsolescencia y lento movimiento por la cantidad de $198 y $117, respectivamente; esta reserva disminuye
principalmente los saldos presentados en las líneas de productos terminados, en proceso y materias primas.
8. INVERSIÓN EN COMPAÑÍAS ASOCIADAS
La inversión en compañías asociadas es la siguiente:
Nombre de la asociada
31 de diciembre de
Actividad
principal
País en
que opera
2013
Tenencia 2014accionaria
Empresas Producción Panamá,
Comegua, S.A. de envases Guatemala,
y subsidiarias de vidrio Nicaragua y
Costa Rica
$ 925
$ 1,136
49.72%
Otras inversiones
Instalación de
en asociadas
vidrio plano
México
-
-
45.47%
$ 925
$ 1,136
Los estados de situación financiera y estados de resultados integrales condensados de Empresas Comegua, S.A. y subsidiarias, inversión en asociada que pertenece al segmento de Envases, al 31 de diciembre de 2013 y 2014 y por los años que
terminaron en esas fechas, son:
31 de diciembre de
Estados de situación Financiera condensados:
2013
2014
Activo
Activos circulantes
$ 1,111
$
1,475
Activos a largo plazo
2,161
2,305
Activo total
$ 3,272
$ 3,780
Pasivo
Pasivos circulantes
$
774
$
777
Pasivos no circulantes
637
717
Pasivo total
$ 1,411
$ 1,494
Año terminado el
31 de diciembre de
Estados de resultados integrales condensados:
Ventas netas
Costos y gastos
Impuestos a la utilidad
Utilidad (pérdida) neta
Participación de la Compañía
2013
$
2,691
2,830
12
$ (151)
$
(75)
2014
$
$
$
2,696
2,419
67
210
104
97
9. TERRENOS Y EDIFICIOS, MAQUINARIA Y EQUIPO
A continuación se presenta un resumen de la integración de estas partidas:
31 de diciembre de
2013
2014
Terrenos
$ 2,203
$ 2,269
Edificios 10,797
10,925
Depreciación acumulada (7,653)
(7,760)
5,347
5,434
Maquinaria y equipo 30,176
29,994
Depreciación acumulada (22,050)
(21,812)
8,126
8,182
Inversiones en proceso
972
1,044
$ 14,445
$ 14,660
Costo o valuación
Terrenos
EdiFicios 98
Saldo al 1 de enero 2013
Adiciones
Disposiciones
Costo por préstamos capitalizable
Pérdida por deterioro
Reclasificaciones
Efecto de conversión
Saldo al 31 de diciembre 2013
Adiciones
Disposiciones
Costo por préstamos capitalizable
Pérdida por deterioro
Reclasificaciones
Efecto de conversión
Saldo al 31 de diciembre 2014
$ 2,085
-
-
-
-
120
(2)
2,203
42
-
-
-
24
-
$ 2,269
$ 10,654
25
-
-
-
130
(12)
10,797
76
(36)
-
-
95
(7)
$10,925
MaquinariaInversiones
y equipo en proceso $ 29,654
1,364
(176)
-
(665)
22
(23)
30,176
1,392 (1,077)
-
(441)
(90)
34
$ 29,994
$
526
414
-
32
-
-
-
972
18
-
40
-
-
14
$ 1,044
SALDO
Final
$ 42,919
1,803
(176)
32
(665)
272
(37)
44,148
1,528
(1,113)
40
(441)
29
41
$ 44,232
Depreciación acumulada y deterioro
Terrenos
EdiFicios Saldo al 1 de enero 2013
Depreciación del periodo
Pérdida por deterioro
Disposiciones
Reclasificaciones
Efecto de conversión Saldo al 31 de diciembre 2013
Depreciación del periodo
Pérdida por deterioro
Reversión de pérdida por deterioro
Disposiciones
Reclasificaciones
Efecto de conversión Saldo al 31 de diciembre 2014
$
$
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
$ 7,370
244
-
-
47
(8)
7,653
228
-
(151)
(36)
74
(8)
$ 7,760
Maquinaria Inversiones
y equipo
en proceso
$ 21,257
1,424
(456)
(152)
(3)
(20)
$ 22,050
1,353
(178)
(258)
(1,062)
(117)
24
$ 21,812
a)
Costo por préstamos capitalizable
b)
Transacciones que no requirieron Flujos de efectivo
c)
Contrato oneroso (nota 14)
$
$
$
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Saldo
FInal
$ 28,627
1,668
(456)
(152)
44
(28)
$ 29,703
1,581
(178)
(409)
(1,098)
(43)
16
$ 29,572
Durante los ejercicios 2013 y 2014 la Compañía capitalizó intereses por préstamos como un complemento al costo de maquinaria y equipo, por un importe de $32 y $40, respectivamente. Las tasas de capitalización de intereses utilizadas para
los ejercicios 2013 y 2014 fueron de 7.93% y 7.57%, respectivamente, las cuales corresponden a tasas promedio corporativas consideradas como préstamos genéricos. La Compañía no capitalizó ningún importe correspondiente a fluctuaciones
cambiarias como ajuste a las tasas de interés durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2014.
Durante el ejercicio 2013 no se tuvieron inversiones contratadas como arrendamiento capitalizable ni otras inversiones en activo fijo que no implican un desembolso de efectivo. Durante el ejercicio 2014, la Compañía tuvo inversiones por $13 en maquinaria y equipo que fueron contratadas como un arrendamiento capitalizable y que no
implicaron un desembolso de efectivo.
En diciembre de 2009, la Compañía concluyó una transacción de US$75 con Fintech Advisory Limited (“Fintech”), a través
de la creación de un fideicomiso mexicano (“Fideicomiso de inmuebles”). Vitro, S.A.B. de C.V. y sus subsidiarias, Industria del Álcali, S.A. de C.V., Vidriera Guadalajara, S.A. de C.V., Vidriera Monterrey, S.A. de C.V., Vidriera Querétaro, S.A.
de C.V., Vidriera Los Reyes, S.A. de C.V. y Vidriera Toluca, S.A. de C.V. aportaron siete propiedades inmobiliarias (terrenos
industriales) al Fideicomiso de inmuebles, recibiendo US$75 en efectivo aportado por Fintech para adquirir estos activos.
Asimismo, la Compañía firmó un contrato de arrendamiento por 15 años que le permite que continúe usando los activos. La Compañía tiene el derecho de readquirir el título de estas propiedades inmobiliarias a cambio de US$126 bajo
ciertas circunstancias (opción de recompra de terrenos). Si la Compañía incumple con algún pago según los términos del
contrato de arrendamiento o si otros acontecimientos especificados en el mismo ocurrieran, Fintech tendrá el derecho de
vender tales activos a terceros (asumiendo que la Compañía no ha readquirido los terrenos industriales), a excepción de
hacerlo a competidores o acreedores. Si Fintech ejerce su derecho de vender o de arrendar las propiedades inmobiliarias,
esto podría afectar adversamente el negocio de la Compañía. Además, después de la ejecución del plan de reestructura
de substancialmente toda la deuda de Vitro ejecutado durante febrero de 2012 y que la Compañía no haya ejercido su
opción de recompra de los terrenos arriba mencionada, Fintech puede ejercer una opción para intercambiar los derechos
sobre el fideicomiso de inmuebles por acciones comunes de Vitro. Si la opción relacionada sobre las acciones comunes
99
de Vitro fuese ejercida, sería hasta por un máximo de 93,099,849 acciones, mismas que se encuentran actualmente en el
Fideicomiso de Pensiones, valuadas de acuerdo con la fórmula de valuación establecida en el contrato y dejaría a Fintech
con un máximo de hasta 24% del capital social de Vitro. Si esas acciones comunes no son suficientes para cubrir la opción
de compra de US$75, Vitro tendría que pagar en efectivo la diferencia de acuerdo a la fórmula establecida en el contrato. Al 31 de diciembre de 2014, las opciones de Fintech expiran tres años después de que el plan de reestructura
fue ejecutado. En caso de que Fintech ejerza la opción relacionada con las acciones comunes de Vitro, entraría
en efecto un acuerdo entre Fintech y los accionistas que controlan la Compañía y continuaría estando vigente
mientras Fintech posea al menos el 5% del capital de la Compañía.
La Compañía ha reconocido como oneroso el contrato celebrado con Fintech mencionado anteriormente donde
la contraprestación a pagar por los terrenos industriales por arriba de su valor de mercado al 31 de diciembre de
2013 y 2014 por aproximadamente US$28 y US$38, respectivamente. La pérdida (utilidad) relacionada con el
contrato oneroso fue reconocida dentro de otros gastos en la utilidad de operación del ejercicio 2013 y 2014.
d)Deterioro
Año 2013
Año 2014
Por otro lado, la Administración de la Compañía tomó la decisión de deteriorar ciertos activos en desuso permanente. El monto de los activos deteriorados en los segmentos de Vidrio Plano y Envases, fue de $57 y $118,
respectivamente, y corresponden a activos relacionados a procesos productivos.
Con excepción del deterioro reconocido en los activos en desuso, el monto recuperable de las unidades generadoras
de efectivo evaluadas fue determinado con base en su valor en uso. Las tasas de descuento utilizadas para el cálculo de
valor en uso de las unidades deterioradas en el segmento Vidrio Plano para el ejercicio 2014 fueron de 8.81% y 9.15%.
Los impactos por deterioro fueron reconocidos en la línea de otros gastos, neto de los ejercicios terminados el 31
de diciembre de 2013 y 2014.
Durante el ejercicio 2013, la Administración de la Compañía tomó la decisión de deteriorar ciertos activos en desuso permanente. El monto de los activos deteriorados en los segmentos de Vidrio Plano, Envases y Otros, fue de $100, $9, y $2,
respectivamente, y corresponden a activos relacionados a procesos productivos. Adicionalmente en el segmento de Envases, se deterioraron $98 los cuales corresponden al saldo remanente en libros de ciertos activos reemplazados en el año.
Durante el ejercicio 2014, y debido a la mejora en las expectativas de mercado para el segmento de Vidrio Plano y
su impacto en sus flujos de efectivo, se revisó el monto recuperable de los activos fijos productivos. Dicho análisis
dio como resultado el reconocimiento de una reversión al deterioro reconocido sobre ciertos activos en dicho
segmento por $409. Así mismo, el análisis de valor recuperable arrojó como resultado el reconocer una pérdida
por deterioro en otros activos productivos del mismo segmento de Vidrio Plano por $88.
10. PROPIEDADES DE INVERSIÓN
100
Al 31 de diciembre de 2013 y 2014 el saldo de las propiedades de inversión asciende a $309 y $352, respectivamente;
dichos activos se componen principalmente por terrenos y edificios. El valor razonable de las propiedades de inversión se
calculó en base al Nivel 2 de la jerarquía de valor razonable (nota 16iv).
Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013 no hubo cambios significativos en el valor razonable de las
propiedades de inversión; sin embargo durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014, los cambios en su valor
razonable presentaron una ganancia de $43 los cuales se reconocieron en la línea de otros gastos, neto del ejercicio.
11. INTANGIBLES Y OTROS ACTIVOS
Los saldos al 31 de diciembre de 2013 y 2014, por $488 y $401, se componen principalmente de software administrativo y
anticipos de activos fijos.
Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2014, las amortizaciones relacionadas con los intangibles y otros
activos fueron registradas dentro del costo de ventas y gastos de operación; dichas amortizaciones ascendieron a $115 y
$112, respectivamente.
12. PRÉSTAMOS BANCARIOS A CORTO PLAZO
Los préstamos a corto plazo al 31 de diciembre de 2013 y 2014 ascienden a $1,006 y $201, respectivamente. Dichos préstamos se
componen por deuda pagadera en dólares a diferentes tasas de interés. Al 31 de diciembre de 2013 estos préstamos incluyen una
deuda por US$63.4, la cual fue renegociada y que al 31 de diciembre de 2014 se presenta como deuda a largo plazo (nota 2f).
Al 31 de diciembre de 2013 y 2014, las tasas promedio ponderadas de la Compañía para los préstamos a corto plazo fueron
de 5.69% y 13.54%, respectivamente.
13. DEUDA A LARGO PLAZO
La integración de este renglón es la siguiente:
31 de diciembre de
2013
2014
I. Subsidiarias Extranjeras (pagaderos en dólares):
Arrendamientos capitalizables con tasa de interés variable basada
en tasa de Depósitos a Término Fijo (“DTF”) más una sobretasa de
entre 4.25% y 6.5%, con vencimientos en varias fechas hasta 2014.
$
1
$
II. Vitro y Subsidiarias Mexicanas (pagaderos en dólares):
Arrendamiento capitalizable con tasa de interés fija de 10.7494%,
con vencimientos en varias fechas hasta 2016.
37
26
Deuda sin garantía y tasa de interés variable de tasa interbancaria
ofrecida en Londres (“LIBOR”, por sus siglas en inglés) + 8.45%, con
varios vencimientos hasta 2014.
144
101
31 de diciembre de
2013
2014
Deuda con garantía de subsidiarias y tasa de interés variable de
LIBOR + 4.25%, con varios vencimientos hasta 2016 (nota 2f).
-
647
Arrendamientos varios con distintas tasas de interés, con vencimientos
en varias fechas hasta 2015.
42
46
Bonos con garantía de subsidiarias con tasa de interés de 8%, con
vencimiento en 2018. 10,659 12,009
Documentos con garantía a una tasa de interés fija de 5.75% por un
periodo de dieciocho meses, y a partir del mes diecinueve una tasa
variable basada en Tasa de Referencia (“TRe”) más una sobretasa
de 5.75%, con vencimiento en varias fechas hasta 2023.
51
177
Bonos con garantía de acciones de subsidiarias con tasa de interés
de 8%, con vencimiento en 2016 (notas 2k y 13). 3,075
2,948
III. Vitro y Subsidiarias Mexicanas (pagaderos en pesos):
Documentos con garantía, tasa de interés variable basada en TIIE más
una sobretasa de 3.25%, con vencimiento en varias fechas hasta 2014.
299
Documentos con garantía, tasa de interés variable basada en TIIE más una
sobretasa de 2.75%, con vencimiento en varias fechas hasta 2018 (nota 2g).
-
261
Programa de financiamiento de cuentas por cobrar. Documento
garantizado con cuentas por cobrar con una tasa de TIIE + 1.7% y
con vencimiento en 2016. (1) 1,200
1,200
Deuda sin garantía y tasa de interés variable de entre 9.05% y 9.25%,
con varios vencimientos hasta 2016.
27
16
Costos de emisión de deuda (1)
(25)
(16)
Total de la deuda a largo plazo 15,510 17,314
Menos vencimientos a corto plazo
480
963
Deuda a largo plazo, excluyendo vencimientos circulantes
$ 15,030
$ 16,351
(1)
102
El 15 de noviembre de 2013 la Compañía completó su nueva emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios por un valor de $1,200 a TIIE más 1.7% a un plazo de tres años. Estos certificados están respaldados por derechos de cobro de algunas de sus subsidiarias. Con este
plan de bursatilización se pagaron anticipadamente, entre otras deudas, los dos programas de financiamiento de cuentas por cobrar
de los segmentos de Envases y de Vidrio Plano, así como una operación de financiamiento de corto plazo con garantía de inventarios
que se mantenía en el segmento de Vidrio Plano.
Al 31 de diciembre de 2014 las tasas de interés TIIE, LIBOR y DTF fueron del 3.29%, 0.24% y 4.85%, respectivamente.
Solicitud de concurso mercantil voluntario
Como consecuencia del Plan de Concurso que llevó a cabo la Compañía en relación al incumplimiento en el pago de capital
e interés de la deuda en años anteriores, se logró un acuerdo el 1 de marzo de 2013, el cual fue formalizado el 8 de abril del
mismo año, en donde las partes involucradas lograron poner fin a los procesos judiciales tanto en México como en los EEUU.
Con este acuerdo, la mayoría de los tenedores de bonos que todavía se oponían al Plan de Concurso, recibirían las Notas
2018, así como los MCD’s y los montos en efectivo previstos en el Plan de Concurso.
Lo anterior se alcanzó debido a que Fintech adquirió de los tenedores que se oponían al proceso de reestructura todos los
bonos 2012, 2013 y 2017 que eran de su propiedad. De esta manera Vitro y Fintech llegaron a un acuerdo para dar por
terminados los procesos judiciales existentes en México y en EEUU, incluyendo las condenas al pago del total reclamado más
intereses y gastos legales en ese país y en México. A cambio de ello, Vitro también dio por terminado los procesos judiciales
en EEUU y en México en contra de dichos tenedores de bonos.
En los contratos de las Notas 2018 y MCD’s arriba mencionados, la Compañía se obliga con ciertas restricciones de hacer o
no hacer; así mismo, si no se cumple con ciertas razones financieras a nivel consolidado, se limita su habilidad para pagar
dividendos y ejecución de inversiones en activo fijo, entre otros. Bajo las restricciones de dichos contratos durante 2013 y
2014 la Compañía se vio limitada de pagar dividendos. Asimismo, para los años 2013 y 2014 la Compañía se encuentra
limitada a una canasta de US$100 de deuda adicional y a un máximo anual de US$120 de inversiones en activo fijo. En el
caso que este monto de inversiones no sea erogado, el mismo puede ser usado en los dos años posteriores. Por otro lado,
dichos contratos solicitan ciertos cálculos basados primordialmente en los movimientos de efectivo de la Compañía, los
cuales pudieran dar como resultado el pago anticipado de todas o una parte de las mencionadas Notas 2018 y MCD’s. Al
31 de diciembre de 2013 el resultado de dichos cálculos no arroja la necesidad de realizar pagos anticipados, sin embargo,
al 31 de diciembre de 2014 los resultados de los cálculos determinaron un pago anticipado de $48, el cual se presenta en
el estado consolidado de situación financiera dentro de la línea de vencimiento a corto plazo del pasivo a largo plazo. Los
contratos de financiamiento no restringen la capacidad de refinanciamiento de deuda de la Compañía.
Asimismo, FIC actuando como mandante de las subsidiarias garantes de los bonos 2012, 2013 y 2017 mencionados en el
Plan de Concurso, pagará a Fintech US$360 como contraprestación por el desistimiento de las sentencias condenatorias y
por terminar los procedimientos legales relacionados con las solicitudes de quiebra involuntaria en los Estados Unidos de
América, para ello el 8 de abril de 2013 se emitió una Nota por US$235 (nota 2k) con vencimiento a dos años, y el remanente
será capitalizado mediante la emisión del 12.7% de acciones representativas del capital social de FIC.
En asambleas de accionistas celebradas en septiembre y diciembre de 2013 se aprobó y ratificó, respectivamente, un acuerdo con Fintech para fusionar FIC en Vitro (nota 19c), la cual da como resultado el intercambio de las acciones de Fintech en
FIC por el 20% de las acciones de Vitro. Dicha fusión se llevó a cabo el 1 de enero de 2014.
El 11 de junio de 2013 la Compañía presentó la notificación irrevocable para realizar el pago anticipado de las MCD’s que
fueron emitidas en cumplimiento del convenio de reestructura celebrado con sus acreedores. El saldo insoluto total incluyendo intereses de estas obligaciones convertibles, las cuales tenían una tasa de interés fija del 12% anual, ascendió a
US$122.4 acumulados al 11 de julio de 2013, fecha en que se efectuó el pago anticipado de dichas obligaciones.
El 15 de diciembre de 2014 la Compañía realizó un pago anticipado parcial de US$35 a la Nota US$235, extendiendo su
vencimiento al 23 de enero de 2016. El saldo insoluto después del pago anticipado es de US$200 y mantendrá la misma
tasa de interés fija del 8% anual.
103
14. GASTOS ACUMULADOS POR PAGAR Y PROVISIONES
Al 31 de diciembre de 2013 y 2014 los gastos acumulados por pagar se integran como sigue:
31 de diciembre de
2013
Provisión por contrato oneroso (nota 9c)
Salarios y prestaciones por pagar
Servicios y otras cuentas por pagar
Otros gastos por pagar
$
$
2014
372
160
135
499
1,166
$
568
122
101
405
$ 1,196
15. BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS
a)
Plan de beneFicios deFinidos
Las edades de retiro por jubilación son:
− Normal.- Personal con 65 años de edad con 20 o más años de servicio.
− Anticipada.- Personal con 60 años de edad y con un mínimo de 20 años de servicio, reduciendo la pensión en un
porcentaje por cada año que se anticipe a los 65 años.
− Temprana.- Personal con 50 años de edad y un mínimo de 10 años de servicio, reduciendo la pensión en un
porcentaje de acuerdo a la edad que se tenga al momento de la jubilación.
− Suma 100.- Con la autorización del Comité Técnico, el personal que complete 100 años entre la suma de la edad
y los años de servicio.
- Diferida.- El personal que no acepte la jubilación al cumplir los 65 años de edad pierde todo derecho a recibir una
pensión del plan.
El plan de la Compañía cubre también primas de antigüedad, que consisten en un pago único de 12 días por cada
año trabajado con base al último sueldo, limitado al doble del salario mínimo establecido por ley. Los pasivos relativos y los costos anuales de los beneficios antes descritos son calculados por un actuario independiente, conforme
a las bases definidas en los planes, utilizando el método de crédito unitario proyectado.
La Compañía no se encuentra expuesta a riesgos inusuales relacionados a los activos del plan.
b)
Los valores presentes de estas obligaciones y las tasas utilizadas para su cálculo son:
La Compañía tiene un plan de pensiones con beneficios definidos que cubre a todo el personal que consiste en un pago
único o una pensión mensual calculada con base en la suma de una pensión básica, un factor adicional por antigüedad y
un factor adicional para ingresos iguales o menores al tope máximo utilizado para el Instituto Mexicano del Seguro Social.
31 de diciembre de
Obligaciones por beneficios definidos
Activos del plan
Pasivo neto proyectado
104
2013
$
3,995
(2,820)
$ 1,175
2014
$
4,327
(3,438)
$
889
Al 31 de diciembre de 2013 y 2014, las principales hipótesis actuariales utilizadas fueron las siguientes:
31 de diciembre de
2013
2014
Tasa de descuento 7.00% 7.00%
Tasa esperada de rendimiento de los activos*
7.00%
7.00%
Tasa de incremento salarial** 3.50%
3.75%
*
**
Este se calcula con el efecto de la tasa de rendimiento aplicado sobre el valor del fondo sin considerar la estrategia de inversión del mismo.
La tasa de incremento salarial es equivalente al incremento inflacionario esperado.
La duración promedio de las obligaciones por beneficios definidos es de aproximadamente 11 años.
La siguiente tabla muestra los flujos futuros por beneficios que se esperan sean pagados en los próximos diez años:
Pagos esperados en los años:
Importe
2015
2016
2017
2018
2019
2020 a 2024
$
345
687
350
320
320
1,537
$ 3,559
Estos importes se basan en datos actuales y reflejan los servicios futuros esperados, según sea el caso. Los pagos
por beneficios se basan en los supuestos que los participantes inactivos se retiran a la edad de 65, y otras hipótesis
actuariales a lo largo de un periodo de 10 años.
c)
El movimiento en las obligaciones por beneFicios deFinidos en el año se muestra a
continuación:
Año terminado el
31 de diciembre de
2013
2014
Obligaciones por beneficios definidos al 1 de enero
$ 4,234
$ 3,995
Costo del periodo por servicios del año
82
77
Costo financiero del periodo 247
263
Remediciones actuariales (140)
247
Beneficios pagados (382) (384)
Otros
(46)
129
Obligaciones por beneficios definidos al 31 de diciembre $ 3,995
$ 4,327
105
Los montos reconocidos en los resultados del año y en otros componentes de la utilidad integral son los siguientes:
Año terminado el
31 de diciembre de
2013
Importe reconocido en resultados
Importe reconocido en la utilidad integral
d)
$
$
2014
217
(125)
$
$
281
107
Cambios en el valor razonable de los activos del plan:
Año terminado el
31 de diciembre de
2013
2014
Valor razonable de los activos del plan al 1 de enero
$ 2,014
Rendimiento esperado
112
Remediciones actuariales (15)
Aportaciones de la Compañía 1,149
Beneficios pagados (440)
Valor razonable de los activos del plan
al 31 de diciembre
$ 2,820
$
2,820
188
149
395
(114)
$ 3,438
Las categorías de los activos del plan, al 31 de diciembre de 2013 y 2014 se muestran a continuación:
Tasa de rendimiento real
106
Instrumentos de capital
Instrumentos de deuda
Valor razonable de
los activos del plan
2013
2014
2013
4.75%
2.63%
9.08%
10.89%
$ 1,876
944
$ 2,820
2014
$
2,090
1,348
$ 3,438
La tasa de retorno sobre los activos del plan se determina con base en una composición del 61% en acciones de Vitro
y el 39% en inversiones en valores. Al 31 de diciembre de 2013 y 2014, los activos del plan incluyen 109,939,238 y
110,724,019 (nota 19b) acciones de Vitro respectivamente, cuyos valores razonables ascienden a $1,876 y $2,090,
respectivamente. Al 31 de diciembre de 2014, el 84% de las acciones Vitro están valuadas a valor contractual (nota
9c), y el resto de las acciones se encuentran valuadas a su valor de mercado.
e)
La determinación de las obligaciones por beneficios definidos se lleva a cabo utilizando hipótesis actuariales, como
los son la tasa de descuento y los incrementos salariales. El análisis de sensibilidad que se muestra a continuación
se desarrolló con base en la razonabilidad de posibles cambios respecto de las hipótesis actuariales al 31 de diciembre de 2014, manteniendo constante el resto de las hipótesis utilizadas.
Los importes que se incluyen en la siguiente tabla representan un incremento o un (decremento) en el pasivo neto
proyectado, según corresponda.
Incremento en la tasa de descuento del 1%
Decremento en la tasa de descuento del 1%
Incremento salarial del 1%
Pasivo
$
(276)
255
72
El análisis de sensibilidad mostrado anteriormente puede no representar los cambios reales en las obligaciones
por beneficios definidos, puesto que las hipótesis actuariales están correlacionadas entre sí y es poco probable que
varíen de forma aislada.
16. INSTRUMENTOS FINANCIEROS
La Compañía tiene identificados los siguientes instrumentos financieros:
31 de diciembre de
2013
2014
Activos financieros
Efectivo y equivalentes de efectivo
$ 2,199
$ 2,471
Efectivo restringido
304
176
Cuentas por cobrar y otros activos
3,470
3,678
Pasivos financieros
Medidos a costo amortizado
25,500
25,369
Instrumentos financieros derivados
-
157
La Compañía tiene exposición a riesgos de mercado (riesgo de tasa de interés y riesgo cambiario), riesgo de crédito y riesgo
de liquidez, los cuales se administran en forma centralizada. El Consejo de Administración establece y vigila las políticas y
procedimientos para medir y administrar estos riesgos, los cuales se describen a continuación.
i.
Riesgo de mercado
El riesgo de mercado es el riesgo sobre los cambios en los precios de mercado, tales como tipos de cambio, tasas de interés,
materias primas e instrumentos de capital. El objetivo de la administración del riesgo de mercado es administrar y controlar las exposiciones a los riesgos de mercado dentro de parámetros aceptables, a la vez que se optimizan los rendimientos.
Riesgo de tasa de interés
Al 31 de diciembre de 2014 la Compañía tiene obligaciones por deuda contratada las cuales devengan intereses
primordialmente a tasa fija y en menor medida basados en la TIIE o LIBOR. El riesgo de tasa de interés que posee la
Compañía se considera moderado, debido a que el 85% de dicha deuda se encuentra contratada a tasas fijas.
Riesgo cambiario
La Compañía realiza transacciones en moneda extranjera, asimismo gran parte de la deuda contratada se encuentra
denominada en dólares estadounidenses; consecuentemente, surge la exposición al riesgo cambiario. Esta expo-
107
sición al riesgo puede ser resultado de cambios en las condiciones económicas, políticas monetarias y/o fiscales, la
liquidez de los mercados globales, eventos políticos locales e internacionales, entre otros.
La administración de la Compañía designó algunos pasivos como coberturas económicas de sus inversiones en
empresas extranjeras, por lo que la fluctuación cambiaria correspondiente se registra directamente en el capital
contable hasta por el monto en que el financiamiento contratado cubra la inversión.
Los activos y pasivos financieros denominados en millones de dólares estadounidenses al 31 de diciembre de 2013
y 2014 son como sigue:
31 de diciembre de
2013
Activos circulantes
Activos no circulantes
Pasivos circulantes
Pasivos no circulantes
Posición pasiva, neta
203
5
385
1,054
US$ 1,231
US$
108
1
233
1,008
US$ 1,132
Al 31 de diciembre de 2013 y 2014 la Compañía considera poco significativos los activos y pasivos denominados en
otras monedas extranjeras diferentes del dólar.
Los tipos de cambio del peso con respecto al dólar utilizados para la preparación de estos estados financieros consolidados fueron como sigue:
Dólar
31 de diciembre de 2013
31 de diciembre de 2014
$ 13.0843
14.7414
Al 9 de marzo de 2015, fecha de emisión de los estados financieros, el tipo de cambio del peso respecto al dólar fue
de $15.4445.
Análisis de sensibilidad al riesgo cambiario
La tabla que se acompaña a continuación muestra el análisis de sensibilidad que realiza la Compañía considerando un
fortalecimiento o debilitamiento de un 5% del dólar frente al peso mexicano, y sus efectos en los resultados del ejercicio al
31 de diciembre de 2014. El porcentaje utilizado para analizar la sensibilidad al riesgo cambiario es el escenario que representa la evaluación de la administración sobre la razonabilidad de posibles variaciones en el tipo de cambio de las divisas.
Los importes que se incluyen en la siguiente tabla representan un ingreso o un (gasto), según corresponda.
Fortalecimiento del peso en 5%
Dólar
Debilitamiento del peso en 5%
Dólar
108
US$
2014
Resultados
$
835
(835)
ii.
Riesgo de crédito
El riesgo de crédito se refiere al riesgo de que un cliente o contraparte incumpla con sus obligaciones contractuales
resultando en una pérdida financiera para la Compañía, y surge principalmente de las cuentas por cobrar a clientes
e inversiones en valores de la Compañía.
Cuentas por cobrar a clientes y otras cuentas por cobrar
La Compañía realiza evaluaciones de crédito de forma continua a sus clientes y ajusta los límites de crédito basado en los
historiales crediticios y su solvencia actual. Asimismo se monitorean los cobros y pagos de los clientes, y tiene una estimación para cartera de cobro dudoso basada en la experiencia histórica y en algún aspecto específico que haya sido identificado. Si bien dichas reservas para incobrables han estado históricamente dentro de las expectativas de la Compañía y dentro
de la reserva establecida, no se puede garantizar que se continúe teniendo el mismo nivel de reservas para incobrables
que ha tenido en el pasado. Una variación importante en la experiencia de la Compañía sobre las reservas para incobrables
podría tener un impacto significativo en los resultados de operación consolidados y por ende en la situación financiera.
La exposición de la Compañía al riesgo de crédito se ve afectada principalmente por las características individuales
de cada cliente. No obstante, la administración de la Compañía también considera la demografía de su base de
clientes, la cual incluye el riesgo de incumplimiento de la industria y país en que operan los clientes, ya que estos
factores pueden influir en el riesgo de crédito, particularmente en circunstancias económicas deterioradas.
Al 31 de diciembre de 2014, la máxima exposición al riesgo de crédito es de $3,174. Adicionalmente la Compañía
cuenta con garantías sobre ciertos saldos de cuentas por cobrar a clientes cuyo desempeño no satisface completamente las expectativas de la administración.
La Compañía no tiene concentración de riesgo crediticio, puesto que las ventas consolidadas a un solo cliente no
fueron superiores al 5% respecto del total de ventas.
A continuación se incluye la clasificación de las cuentas por cobrar a clientes vencidas y deterioradas, según su antigüedad a la fecha del informe:
31 de diciembre de 2013
31 de diciembre de 2014
Antigüedad de saldos en días
Bruto
Bruto
De 0 a 90 Más de 90 $ 343
112
$ 455
Deterioro
$
1
112
$ 113
$ 434
79
$ 513
Deterioro
$
74
$ 74
iii.
Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez representa la posibilidad de que la Compañía tenga dificultades para cumplir con sus obligaciones relacionadas con sus pasivos financieros que se liquidan mediante la entrega de efectivo u otro activo financiero.
El enfoque de la Compañía para administrar su riesgo de liquidez es el de asegurar, en la medida de lo posible,
el siempre tener suficiente liquidez para cumplir con sus obligaciones cuando éstas sean exigibles, sin afectar el
desempeño del negocio o dañar la imagen y reputación de Vitro.
109
El Consejo de Administración de la Compañía es el encargado de establecer un adecuado marco de administración
de riesgo de liquidez de acuerdo a las necesidades de la Compañía. La Compañía administra su riesgo de liquidez
al mantener reservas bancarias y a través de un constante monitoreo de los flujos de efectivo.
La Compañía cuenta con un programa de bursatilización de cartera por $1,200 con vencimiento en 2016 (nota13).
Durante los últimos años, la fuente principal de liquidez de la Compañía ha sido en su mayor parte efectivo generado por actividades de operación en cada una de las unidades de negocio y por la venta de ciertos activos. Adicionalmente la Compañía ha designado ciertos activos como mantenidos para su venta, los cuales también apoyan a la
reducción de este riesgo.
A continuación se muestran los vencimientos contractuales de la deuda al 31 de diciembre de 2014, incluyendo los
intereses correspondientes:
Menos de 1 año
Vencimientos a tasas fijas
en dólares
Vencimientos a tasas variables
en dólares
en pesos mexicanos
en otras monedas
Total de pasivos financieros $ 1,838
453
166
22
$ 2,479
de 1 a 3 años
de 3 a 5 años
$ 17,387
$
219
1,437
87
115
$ 19,130
$
115
Las cantidades mostradas en la tabla anterior fueron calculadas de acuerdo al siguiente procedimiento: a) las amortizaciones de principal en moneda extranjera fueron convertidas a pesos mexicanos al tipo de cambio vigente a la fecha
de reporte; y b) los pagos de interés fueron calculados utilizando la tasa de interés vigente a la misma fecha y fueron
convertidos a pesos mexicanos utilizando el tipo de cambio mencionado anteriormente, según fuera aplicable.
iv.
Valor razonable de los instrumentos financieros
El valor razonable de los instrumentos financieros que se presentan más adelante ha sido determinado por la Compañía usando la información disponible en el mercado u otras técnicas de valuación que requieren de juicio para
desarrollar e interpretar las estimaciones de valores razonables, asimismo utiliza supuestos que se basan en las
condiciones de mercado existentes a cada una de las fechas del balance general. Consecuentemente, los montos
estimados que se presentan no necesariamente son indicativos de los montos que la Compañía podría realizar en
un intercambio de mercado actual.
Los Niveles que abarcan del 1 al 3 con base en el grado al cual se observa su valor razonable de los instrumentos
financieros son:
− Nivel 1 son aquellos derivados de los precios cotizados (no ajustados) en los mercados activos para pasivos o
activos idénticos;
− Nivel 2 son aquellos derivados de indicadores distintos a los precios cotizados incluidos dentro del Nivel 1, pero
que incluyen indicadores que son observables para un activo o pasivo, ya sea directamente a precios cotizados o
indirectamente es decir derivados de estos precios; y
110
− Nivel 3 son aquellos derivados de las técnicas de valuación que incluyen los indicadores para los activos o pasivos, que no se basan en información observable del mercado (indicadores no observables).
Los importes de efectivo y equivalentes de efectivo de la Compañía, así como las cuentas por cobrar y por pagar a
terceros y partes relacionadas, y la porción circulante de préstamos bancarios y deuda a largo plazo se aproximan a su
valor razonable, debido a que tienen vencimientos a corto plazo. La deuda a largo plazo de la Compañía se registra a
su costo amortizado y consiste en deuda que genera intereses a tasas fijas y variables que están relacionadas a indicadores de mercado. Para obtener y revelar el valor razonable de la deuda a largo plazo se utilizan diversas fuentes
y metodologías como son: precios de cotización del mercado o las cotizaciones de los operadores para instrumentos
similares; otras técnicas de valuación para los casos de aquellos pasivos que no tienen cotización en el mercado y no
es factible encontrar cotizaciones de operadores de instrumentos similares.
A continuación se presentan los valores razonables de la deuda, conjuntamente con los valores en libros que se muestran en el estado consolidado de situación financiera:
31 de diciembre de 2013
Deuda (registrada a costo
amortizado):
Deuda y préstamos bancarios
v.
Valor
en libros
$ 16,516
31 de diciembre de 2014
Valor
razonable
$ 16,294
Valor
en libros
$ 17,515
Valor
razonable
$ 17,163
El valor razonable de la deuda se calculó en base al Nivel 2 de la jerarquía de valor razonable. Durante los ejercicios
terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2014 no existieron transferencias entre el Nivel 1 y 2.
Otros riesgos de precios de mercado
En el curso ordinario del negocio, históricamente la Compañía ha contratado swaps y otros instrumentos derivados
con la finalidad de mitigar y cubrir su exposición a las fluctuaciones del precio del gas natural. El porcentaje de
consumo de combustible estimado cubierto ha variado del 10% al 100%. El porcentaje de consumo cubierto y los
precios cubiertos cambian constantemente de acuerdo a las condiciones del mercado con base en las necesidades de
la Compañía y al uso de combustibles alternativos dentro de sus procesos de producción.
Los IFD’s que mantuvo en posición la Compañía durante el ejercicio 2013 fueron swaps, los cuales fueron adquiridos
por la necesidad de cubrir económicamente la fluctuación en el precio del gas natural que utilizan las plantas de la
Compañía. Dichos IFD’s no fueron designados como cobertura para propósitos contables, por lo que la fluctuación en
el valor razonable se reconoció en los resultados del periodo dentro del costo financiero neto.
Durante el año 2013, la Compañía contrató IFD’s para continuar cubriendo sus necesidades de gas natural en sus procesos productivos; dichos instrumentos estuvieron vigentes hasta el 31 de diciembre de 2013. Durante el ejercicio
2014 la Compañía no tuvo ningún instrumento en operación, sin embargo contrató IFD’s para cubrir sus necesidades
de gas natural para los años 2015 y 2016 (nota 2c).
111
A continuación se muestran las posiciones que estuvieron vigentes y sus características durante los años terminados
el 31 de diciembre de 2013 y 2014:
Tipo de
instrumento
Tipo de
subyacente
Nocional anual en MMBTUs
Precio
promedio
Fecha de inicio
Swap
Gas natural
9,900,000
US$ 3.49
01-feb-13
Swap
Gas natural
9,600,000
US$ 3.89
01-ene-15
Swap
Gas natural
5,400,000
US$ 3.91
01-ene-16
Fecha DE
vencimiento
31-dic-13
31-dic-15
31-dic-16
Los efectos de los IFD’s anteriores en los resultados de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2014 se
encuentran descritos en la nota 22.
Análisis de sensibilidad sobre IFD’s
El análisis de sensibilidad que realiza la Compañía considerando un incremento o una disminución de un 10% del
precio real del gas natural frente al precio pactado, y sus efectos en los resultados del ejercicio al 31 de diciembre
de 2014. El porcentaje utilizado para analizar la sensibilidad al riesgo cambiario es el escenario que representa la
evaluación de la administración sobre la razonabilidad de posibles variaciones en el precio de este subyacente.
Los importes que se incluyen en la siguiente tabla representan un ingreso o un (gasto), según corresponda.
Resultados
Incremento del precio del gas natural en un 10%
Disminución del precio del gas natural en un 10%
$
70
(70)
17.CONTINGENCIAS
112
a)
En octubre de 2000 algunas de las subsidiarias de Vitro, con plantas alrededor de Monterrey, México y el área de la
Ciudad de México, Guadalajara y Querétaro, celebraron un contrato de compra de energía por 15 años, cuyo inicio
de suministro comenzó en marzo de 2003. Dicho contrato de suministro contiene obligaciones de compra de energía por aproximadamente 90 Megawatts de electricidad y 1.3 millones de toneladas de vapor por año, con Tractebel
Energía de Monterrey, S. de R.L. de C.V.
b)
El 28 de marzo de 2012, Distribuidora Álcali, S.A. de C.V. (antes Vitro Envases Norteamérica, S.A. de C.V., y en adelante
“Distribuidora Álcali”) y FIC, subsidiarias de Vitro, recibieron una demanda de parte de CACIB en donde se reclama
la devolución de las transacciones y transferencias de activos que fueron transmitidos de Distribuidora Álcali a FIC.
CACIB, en fecha 28 de septiembre de 2012, presentó recurso de apelación, en donde la Novena Sala Civil del Tribunal Superior de Justicia del Estado de Nuevo León confirmó la admisión de dicho recurso. El 22 de julio de 2013
se notificó la resolución que niega el amparo solicitado por CACIB, dando por concluido el asunto en definitiva sin
embargo, por tratarse de una resolución que resolvió en cuanto a la forma y no al fondo, CACIB inició una acción
judicial en contra de Vitro y algunas de sus subsidiarias ante los tribunales de Nueva York, misma que hasta la fecha
no ha sido notificada.
c)
En mayo de 2014 las partes celebraron un Convenio Transaccional por medio del cual dan por terminadas y concluidas las demandas, acciones, reclamaciones existentes entre ellas tanto en México como en EEUU; aunado a esto, las
partes documentaron el adeudo el cual tiene como fecha de vencimiento en 2016 (nota 2f).
El 29 de junio de 2011, VPM solicitó al Cuarto Juzgado Federal de lo Civil y Asuntos Laborales en el estado de Nuevo
León el Concurso Mercantil voluntario, con el fin de obtener la protección de sus operaciones y activos ante posibles
acciones legales. El 26 de octubre de 2011, el Juzgado Cuarto de Distrito en Materias Civil y del Trabajo de la ciudad
de Monterrey declaró el concurso mercantil voluntario de VPM, siendo designado el Conciliador para este proceso el
7 de noviembre de 2011 y dando inicio el periodo de conciliación de VPM.
En enero de 2011 algunos tenedores de Bonos de Vitro solicitaron una orden de embargo (“Order of Attachment”)
sobre cualquier activo de la Compañía en Estados Unidos. El 30 de junio de 2011, VPM solicitó la protección del
Capítulo 15 en la Corte de Quiebras de los Estados Unidos, solicitando el reconocimiento del Concurso Mercantil
voluntario de acuerdo a lo establecido en el Código de Quiebras de los Estados Unidos.
El 1 de julio de 2011, a solicitud de VPM, la Corte de Quiebras otorgó una medida de protección temporal (“VPM
TRO”), restringiendo a los acreedores de VPM, incluyendo los tenedores de los bonos de Vitro, de comenzar o continuar con acciones de cobranza en los Estados Unidos en contra de VPM. Entre otras cosas, el VPM TRO tiene el efecto
de suspender las órdenes de embargo sobre las cuentas por cobrar de VPM de ciertos clientes en los Estados Unidos.
Dicha orden de restricción se extendió por la Corte de Quiebras hasta el 15 de julio de 2011.
El 15 de julio de 2011, con el consentimiento del Grupo Ad Hoc de tenedores de bonos, la Corte de Quiebras extendió la orden de protección que se le había otorgado a través del VPM TRO hasta que la Corte de Quiebras otorgue o
niegue el reconocimiento del Concurso Mercantil de VPM.
El 23 de noviembre de 2011, el Juez Harlin D. Hale, de la Corte de Bancarrota de los Estados Unidos para el Distrito
Norte de Texas, reconoció el Concurso Mercantil de VPM, bajo el Capítulo 15 de la Ley de Quiebras de los Estados
Unidos, otorgando la protección a VPM sobre cualquier acción que los acreedores, incluyendo los tenedores disidentes de bonos, pudieran llevar a cabo.
En abril de 2012, el Juzgado de Distrito en Materias Civil y del Trabajo en el estado de Nuevo León emitió la sentencia de reconocimiento, graduación y prelación de créditos, otorgando el reconocimiento de la lista definitiva de
acreedores, la cual no incluyó al grupo disidentes acreedores.
Mediante escritos de fecha 2 de mayo de 2012, Wilmington Trust N.A., Aurelius y otros, así como US Bank, N.A.,
interpusieron los recursos correspondientes contra de la sentencia identificada en el párrafo anterior. En consecuencia, con fecha 11 de junio de 2012, el Segundo Tribunal Unitario del Cuarto Circuito, confirmó la admisión de la
apelación radicándola bajo el número de toca 9/2011.
Mediante escrito presentado el 26 de septiembre de 2012, la concursada y diversos acreedores, que en conjunto
representaban más del 90% de los créditos reconocidos, solicitaron una prórroga por 90 días adicionales contados a
partir de día 3 de octubre de 2012, la cual fue concedida mediante auto de fecha 1 de octubre de 2012.
Mediante auto de fecha 21 de diciembre de 2012, se tuvo al conciliador exhibiendo la propuesta de convenio concursal suscrita por la mayoría de los acreedores reconocidos, poniéndola a la vista de éstos por el término de 5 días
a fin de que las partes presenten las objeciones respecto de la autenticidad de la expresión de su consentimiento.
Mediante escrito de fecha 2 de enero de 2013, VPM solicitó no se le tuviera manifestando su expresión de consentimiento respecto del convenio concursal.
113
El pasado 21 de enero de 2013, el Juez Cuarto de Distrito en Materias Civil y del Trabajo en el Estado de Nuevo León,
dictó una resolución en donde rechaza el plan de concurso presentado por los acreedores y hace algunos apercibimientos que deberán ser cumplidos para que esta autoridad acepte el citado Plan de Concurso.
Por lo concerniente al proceso de homologación judicial en EEUU, este proceso se inició en julio de 2011. El pasado
mes de diciembre de 2012, los acreedores que reclaman la garantía de VPM dentro del proceso de Vitro, iniciaron
una acción para dar por concluido el proceso de homologación y poder tomar control de los activos que esta empresa pudiera tener en EEUU. El pasado 1 de marzo de 2013, se llegó a un acuerdo por medio del cual las partes ponen
fin a los procesos judiciales, otorgándose mutuamente ciertas concesiones y renunciando a las acciones judiciales
existentes en ambos sentidos. El plazo para implementar estos acuerdos concluyó el día 12 de abril de 2013. Como
consecuencia de lo anterior los acreedores no reconocidos en el proceso de Vitro retirarán sus objeciones en este
proceso de VPM.
Al 31 de diciembre de 2013 el proceso de concurso mercantil de VPM se encuentra totalmente terminado en México. Durante el mes de marzo de 2014 las partes involucradas dan por terminados en su totalidad los procesos
judiciales relacionados al concurso mercantil en EEUU.
d)
Durante el mes de noviembre de 2012, los acreedores de Vitro y sus subsidiarias, iniciaron un proceso de quiebra
involuntaria bajo el capítulo 11 de la Ley de Quiebras de los EEUU. Las empresas demandadas son:
Vitro Asset Corp., Vitro Chemicals, Fibers & Mining, LLC, Troper Services, Inc., Amsilco Holdings, Inc., B.B.O. Holdings,
Inc., Binswanger Glass Company, Crisa Corporation, V-MX Holdings, LLC y Vitro Packaging, LLC.
El 28 de agosto de 2013 se presentó un plan de reestructura el cual fue aprobado y ejecutado, sin embargo la Corte
de Quiebras de Texas no ha formalizado la salida de estas compañías del proceso de quiebra presentado; se espera
que dicha formalización sea emitida durante el primer trimestre de 2014.
114
El 21 de febrero de 2014 la Corte de Insolvencias para el Distrito Norte del Estado de Texas ordenó la terminación
formal de los procesos de insolvencia de las subsidiarias en los EEUU, que se acogieron al Capítulo 11 de la Ley de
Quiebras de dicho país, en virtud de que se cumplieron los requisitos del plan de reestructura aprobado por los
acreedores. Con ello las subsidiarias Vitro Asset Corp., Vitro Chemicals, Fibers & Mining, LLC, Troper Services, Inc.,
Amsilco Holdings, Inc., B.B.O. Holdings, Inc., Binswanger Glass Company, Crisa Corporation, V-MX Holdings, LLC y
Vitro Packaging, LLC. concluyen el proceso iniciado el 17 de noviembre de 2010.
e)
En el mes de mayo de 2013 Duff & Phelps, como sucesor de Chanin Capital Partners (“Chanin”), presentó en la corte
estatal de Nueva York una demanda por un supuesto incumplimiento de pago de su honorario de éxito, relativo al
contrato que Chanin, como asesor financiero del Comité Ad-Hoc de acreedores disidentes, suscribiera con Vitro en
julio del 2009 y cuyo reclamo de suerte principal asciende a US$3.25, según se desprende de su demanda. Actualmente el juicio cerró su proceso de pruebas y se sujetará a un procedimiento sumario “Summary Judgment”. En
caso que el Juez decida no resolver con los elementos existentes, entonces se abrirá un juicio en donde se tendrán
que desahogar pruebas, y testimonios. Finalmente el Juez también decidirá quién deberá pagar gastos y costas
judiciales o si cada una de las partes tendrá que absorber los propios.
f)
Durante el mes de abril de 2009 el Sr. Amir Kfir inició un Juicio Ordinario Mercantil sobre incumplimiento de contrato en contra de Vitro, Viméxico, S.A. de C.V. (“Viméxico”) y Distribuidora Álcali reclamando un pago aproximado de
US$4, más pagos de honorarios que alega no se pagaron, pago de intereses moratorios, daños y perjuicios y gastos
y costas judiciales.
Después de múltiples instancias, el 18 de agosto de 2014 se dictó sentencia definitiva en donde se condena a Vitro al
pago de las prestaciones reclamadas por Amir Kfir. En sus cálculos Amir Kfir está reclamando aproximadamente US$7.
Según cálculos de Vitro los montos de condena son menores, ascendiendo a US$5. Cualquier suma que sea el resultado,
deberá ser reducida en un 38%, esto es, de acuerdo con el Concurso de Vitro, la suma reclamada está limitada por la sentencia del propio Concurso, en donde a los acreedores que no consintieron a través de las etapas del proceso se les pagó
$0.62 pesos de la cuenta por cobrar reconocida en la sentencia de Reconocimiento, Graduación y Prelación de créditos.
Por otro lado, Distribuidora Álcali y Viméxico (empresas también demandadas) ganaron la demanda y se les eximió
del pago de las prestaciones, además condenaron a Amir Kfir al pago de costas judiciales por estos procesos. Estas
empresas cedieron en favor de Vitro su derecho a las costas judiciales. El estimado de las costas judiciales podría
llegar a ser de $20, cantidad que sería compensada con cualquier sentencia que impusiera el Juez de distrito como
consecuencia de este proceso.
18.COMPROMISOS
La Compañía tiene celebrados diversos contratos de arrendamiento operativo referentes principalmente al alquiler de bodegas y equipo que representaron aplicaciones a resultados por los años de 2013 y 2014 por $469 y $502, respectivamente.
Ciertos contratos de arrendamiento cuentan con opciones de compra y/o renovación a valor de mercado al final del plazo de
los mismos, de las cuales no se tiene certeza de ejercicio a la fecha de reporte.
Las obligaciones futuras estimadas derivadas de estos contratos son como sigue:
Importe
2015
2016
2017
2018
2019
2020 y posteriores
$
316
273
216
177
161
824
Al 31 de diciembre de 2014 la Compañía tiene compromisos por órdenes de compra colocadas por US$40, las cuales se
encuentran relacionadas con la inversión en un nuevo horno en su planta en Monterrey (nota 2i).
19. CAPITAL Y RESERVAS
Administración de capital
El objetivo de la Compañía al administrar su estructura de capital es el de salvaguardar su habilidad de continuar como negocio en marcha, y al mismo tiempo maximizar el retorno a sus accionistas a través de un adecuado balance en sus fuentes
de fondeo. Con el objetivo de mantener esta estructura, la Compañía lleva a cabo diversas acciones como: administrar y
controlar los dividendos pagados a los accionistas, cancelación y/o emisión de nuevas acciones y/o deuda, o la inversión o
desinversión en activos.
La estructura de capital de la Compañía se compone de deuda (notas 12 y 13) y capital.
La Compañía, a través del Consejo de Administración, evalúa el costo y los riesgos asociados con su estructura de capital al
menos tres veces al año. Dicha evaluación se realiza primordialmente con base en las proporciones de endeudamiento,
115
deuda a UAFIR flujo de los últimos 12 meses, y cobertura de interés. La proporción de endeudamiento representa la
razón de deuda a activo total; el UAFIR flujo se calcula partiendo de la utilidad antes de otros ingresos y gastos y adicionándole las partidas virtuales reflejadas en el estado de resultados integrales, dentro del costo de ventas y gastos de
operación, principalmente depreciaciones, amortizaciones y reservas de prima de antigüedad y plan de pensiones; por
último, la cobertura de interés se calcula dividiendo el UAFIR flujo entre el gasto por interés de los últimos doce meses
del periodo analizado.
116
Vitro tiene un objetivo de largo plazo de mantener las razones financieras 0.5 veces, menos de 3 veces, y mayor de 3 veces
para sus razones de endeudamiento, deuda a UAFIR flujo y cobertura de interés respectivamente. Al 31 de diciembre de
2014 los resultados del cálculo de cada una de las razones financieras mencionadas anteriormente fueron de 0.5 veces para
la razón de endeudamiento, 3.5 veces para deuda a UAFIR flujo y 3.6 veces para la cobertura de interés.
Estructura del capital social
a)
Al 1 de enero de 2013 el capital social de Vitro estaba constituido por 483,571,429 acciones ordinarias, nominativas
y sin valor nominal, de las cuales 386,857,143 están totalmente suscritas y pagadas y 96,714,286 están emitidas,
no suscritas ni pagadas y permanecían en tesorería para hacer frente a la conversión de los MCD’s (nota 13).
Mediante Asamblea General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 5 de septiembre de 2013 se aprobó la reducción del capital social de la Sociedad en su parte variable, a través de la cancelación de 96,714,286 acciones ordinarias, nominativas que se mantenían en tesorería para respaldar la emisión en 2011 de obligaciones forzosamente
convertibles en acciones; dichas obligaciones fueron pagadas en su totalidad durante el mes de julio de 2013 (nota
13). Con lo anterior, al 31 de diciembre de 2013 el capital social de Vitro está constituido por 386,857,143 acciones
ordinarias, nominativas y sin valor nominal.
El 1 de enero de 2014 la Compañía realizó una emisión de 96,714,286 acciones ordinarias, nominativas, sin expresión de valor nominal, con lo cual el capital social de Vitro a esa fecha y al 31 de diciembre de 2014 asciende a
483,571,429 acciones ordinarias, nominativas y sin valor nominal (nota 19c).
b)
Al 1 de enero de 2013 las acciones recompradas y en tesorería totalmente suscritas y pagadas de Vitro fueron
40,203,500, de las cuales 39,758,000 corresponden a acciones comunes que se incluyen en el fideicomiso del plan
de opción de acciones. El 27 de marzo de 2013 Vitro realizó el traspaso de las 39,758,000 acciones Vitro Serie A
propiedad del fideicomiso de opción de acciones identificado bajo el Contrato de Administración No. 4037-09 con
Skandia Vida, S.A. de C.V. (“Fideicomiso 4037”) a favor del fideicomiso de pensiones identificado bajo el Contrato
de Administración No. 428-09 con Skandia Vida, S.A. de C.V., en virtud de la cancelación y terminación del Fideicomiso 4037. Dicho traspaso provocó un incremento de las acciones en circulación de Vitro por $247 y una prima
por colocación de acciones de $313; el efecto total por $560 fue registrado como un incremento de capital y una
disminución del pasivo de pensiones. c)
Mediante Asamblea General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 5 de septiembre de 2013 se aprobó la
fusión de FIC y COVISA, en calidad de fusionadas, con Vitro como sociedad fusionante, con lo cual se buscaba
mejorar el aprovechamiento de los recursos financieros, administrativos y operativos de las sociedades involucradas, y permitió a Vitro hacer frente a su deuda de una manera más eficiente, sin afectar sus operaciones, a
sus clientes, proveedores y otros grupos de interés. Por otro lado, la aprobación de la fusión permitió cumplir
con uno de los compromisos acordados entre Vitro y su acreedor Fintech, en virtud de los cuales Vitro ha mejorado su viabilidad como negocio en marcha y ha fortalecido su posición financiera. Para lograr estos objetivos,
se autorizaron: a) la adecuación del objeto social de Vitro a fin de que pueda llevar a cabo las actividades desempeñadas por COVISA, y b) la reforma a los estatutos sociales de Vitro, para adoptar la cláusula de admisión
de extranjeros.
Las resoluciones aprobadas permitieron cumplir con los acuerdos alcanzados al final del proceso de la reestructura
financiera de la Compañía, por los que Fintech realizó una capitalización en FIC por la suma de US$125, misma
que se llevó a cabo con anterioridad al día en que surtió efectos la fusión, y Fintech recibió a cambio el 12.7% de
las acciones representativas del capital social de FIC (nota 13). Dichas acciones fueron canjeadas a Fintech por el
porcentaje correspondiente de acciones de Vitro en la fecha en que surtió efectos la fusión, conforme al factor de
canje aprobado por la Asamblea.
No fue necesario llevar a cabo una Oferta Pública de Acciones (“OPA”) con motivo de la capitalización de FIC, que a
su vez llevaría a Fintech junto con un grupo de accionistas a controlar más del 30 por ciento de las acciones de la
Sociedad, ya que a solicitud de dicho grupo de accionistas el pasado 15 de agosto de 2013 la Comisión Nacional
Bancaria y de Valores emitió un oficio en virtud del cual les notificó que en los términos del artículo 102 fracción III
de la Ley del Mercado de Valores esta los exceptuó de la obligación de realizar dicha OPA.
En Asamblea General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 11 de diciembre de 2013 se acordó, entre otras
resoluciones, el celebrar y firmar un convenio de fusión, el cual contempla que la misma surta plenos efectos el 1
de enero de 2014. Antes de llevar a cabo la fusión, FIC realizó la capitalización mencionada en párrafos anteriores.
Como consecuencia de la capitalización, Vitro realizó una emisión de 96,714,286 acciones ordinarias, nominativas,
sin expresión de valor nominal representativas del capital social variable de Vitro.
d)
Las utilidades retenidas incluyen la reserva legal. De acuerdo con la Ley General de Sociedades Mercantiles, de las
utilidades netas del ejercicio debe separarse un 5% como mínimo para formar la reserva legal, hasta que su importe
ascienda al 20% del capital social a valor nominal. La reserva legal puede capitalizarse, pero no debe repartirse a
menos que se disuelva la sociedad, y debe ser reconstituida cuando disminuya por cualquier motivo.
e)
La distribución del capital contable, excepto por los importes actualizados del capital social aportado y de las utilidades retenidas fiscales, causará el impuesto sobre la renta sobre dividendos a cargo de la Compañía a la tasa vigente
cuando se distribuya. El impuesto que se pague por dicha distribución, se podrá acreditar contra el impuesto sobre
la renta del ejercicio en el que se pague el impuesto sobre dividendos y en los dos ejercicios inmediatos siguientes,
contra el impuesto del ejercicio y los pagos provisionales de los mismos.
Los saldos de la participación controladora en las cuentas fiscales del capital contable, correspondientes a la cuenta
de capital de aportación y a la cuenta de utilidad fiscal neta de la Compañía ascienden a $2,934 y $2,638 al 31 de
diciembre de 2013, y a $45,836 y $32,288 al 31 de diciembre de 2014, respectivamente.
f)
Durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2014 no fueron decretados dividendos.
g)
Otros componentes de la utilidad integral
Efecto por conversión de operaciones extranjeras
El movimiento del periodo se registra al convertir los estados financieros de la moneda funcional a la moneda de
informe. Durante el periodo no existieron otros movimientos que afecten el saldo acumulado del efecto por conversión que se reconoce dentro del capital contable.
Remediciones actuariales
Las remediciones actuariales se reconocen como otros componentes de la utilidad integral. Durante el periodo, los
efectos de las remediciones actuariales correspondieron únicamente a variaciones en los supuestos actuariales tanto
para el pasivo laboral como para los activos del plan, y se presentan netos de impuestos a la utilidad.
117
A continuación se muestra un análisis de los movimientos de las cuentas de otros resultados integrales de la participación controladora:
Efecto por
conversión de
Total de otros
compañías
Remediciones
resultados
extranjerasactuariales integrales
Saldo al 1 de enero 2013
Movimiento de la utilidad integral
Saldo al 31 de diciembre 2013
Movimiento de la utilidad integral
Saldo al 31 de diciembre 2014
h)
$
$
91
$
(551)
86
(465)
(75)
$ (540)
(24)
67
146
213
31 de diciembre de
2013
Capital social
Prima en aportación de capital
Efecto por conversión de compañías extranjeras
Remediciones actuariales
Utilidades acumuladas
i)
$
$
2014
418
589
216
(8)
73
1,288
$
$
396
589
218
(6)
128
1,325
(Pérdida) utilidad por acción básica
Las (pérdidas) utilidades y el número de acciones ordinarias utilizadas para el cálculo de la (pérdida) utilidad por
acción básica son como sigue:
Año terminado el
31 de diciembre de
(Pérdida) utilidad atribuible a la participación
controladora, y (pérdida)utilidad para cálculo
de (pérdida) utilidad por acción básica
Promedio ponderado de acciones ordinarias para
propósito del cálculo de (pérdida) utilidad por
acción básica
(Pérdida) utilidad por acción básica:
(Pérdida) utilidad por acción proveniente de
operaciones continuas
118
(460)
62
(398)
71
$ (327)
La participación no controladora está integrada como se muestra:
$
2013
$
582
2014
$
377,152,931
$
1.54
(57)
483,125,929
$
(0.12)
j)
(Pérdida) utilidad por acción diluida
Las (pérdidas) utilidades utilizadas para el cálculo de la (pérdida) utilidad por acción diluida son como sigue:
Año terminado el
31 de diciembre de
2013
(Pérdida) utilidad atribuible a la participación controladora
Intereses de los MCD’s, neto de impuestos
(Pérdida) utilidad ajustada atribuible a la participación
controladora, y (pérdida) utilidad para cálculo
de (pérdida) utilidad por acción diluida
2014
$
582
$
(57)
71
-
$
653
$
(57)
El número de acciones ordinarias y potenciales a ser emitidas y/o suscritas y pagadas utilizadas para el cálculo de la
(pérdida) utilidad por acción diluida son como sigue:
Año terminado el
31 de diciembre de
2013
2014
Promedio ponderado de acciones ordinarias para propósito
del cálculo de (pérdida) utilidad por acción
377,152,931
483,125,929
Promedio ponderado de acciones potenciales a ser emitidas
y/o suscritas y pagadas:
por MCD’s ejercibles (nota 13)
50,874,364
Promedio ponderado de acciones ordinarias para
propósito del cálculo de (pérdida) utilidad por
acción diluida
(Pérdida) utilidad por acción diluida:
(Pérdida) utilidad por acción proveniente de operaciones
continuas
428,027,295
$
1.53
-
483,125,929
$
(0.12)
Al 31 de diciembre de 2014 la pérdida por acción básica y la pérdida por acción diluida ascienden a la misma cantidad debido a que durante el año terminado en esa fecha la Compañía no tuvo efectos de dilución que afectaran los
promedios de acciones ordinarias para propósito de dichos cálculos.
119
20.PARTES RELACIONADAS
Las operaciones realizadas con partes relacionadas, en el curso ordinario del negocio, fueron como sigue:
a)
Productos vendidos.- La Compañía vende productos de vidrio flotado y envases de vidrio a diversas
empresas, cuyos accionistas son miembros del Consejo de Administración. Por el año terminado el 31 de diciembre
de 2013, el monto total de estas ventas fue de aproximadamente $40. A partir del segundo trimestre de 2013 y por
el año terminado el 31 de diciembre de 2014 la Compañía no tuvo estas operaciones.
Adicionalmente, la Compañía tuvo las siguientes operaciones con Empresas Comegua, S.A., compañía asociada:
Año terminado el
31 de diciembre de
Ventas:
Repuestos, maquinaria y equipo
Servicios y asesoría técnica
2013
$
$
1
23
24
2
21
23
La Compañía durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013 recibió servicios de Fintech por US$360
(notas 13 y 19c). Adicionalmente la Compañía pagó rentas por ciertos inmuebles por $108 y $148 por los años
terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2014, respectivamente (nota 9c).
b)
Compra de vales de despensa.- La Compañía compra vales de despensa para su personal a una tienda de autoservicio de la cual uno de nuestros consejeros es accionista. Por los años terminados el 31 de diciembre
de 2013 y 2014, el monto de esas compras fue de $118 y $112, respectivamente.
c)
Compensación al personal clave de la administración.- Para los años terminados el
31 de diciembre de 2013 y 2014, la compensación total por los servicios prestados por nuestros consejeros y directores fue de aproximadamente $174 y $121, respectivamente. Esta cantidad incluye honorarios, salarios, compensación variable, gratificaciones por retiro y jubilaciones.
d)
Saldos por cobrar y por pagar.- Al 31 de diciembre de 2013 y 2014, los saldos por cobrar y por
pagar con partes relacionadas y asociadas son como sigue:
Cuentas por cobrar
Empresas relacionadas (nota 20a)
$
Empresas Comegua (nota 20a)
Cuentas por pagar
Empresas Comegua (nota 20a)
Tienda de autoservicio (nota 20b)
$
120
$
$
2014
31 de diciembre de
2013
2
-
2
1
9
10
2014
$
$
7
7
7
7
Al 31 de diciembre de 2013 la Compañía mantiene saldos por pagar a Fintech por US$125 (notas 5 y 19). Adicionalmente la Compañía tiene saldos por pagar al 31 de diciembre de 2013 y 2014 de $30 y $34, respectivamente, los
cuales están relacionados al arrendamiento de ciertos inmuebles (nota 9c).
21. OTROS GASTOS, NETO
El análisis de otros gastos, neto es el siguiente:
Año terminado el
31 de diciembre de
2013
Deterioro de activos de larga duración (nota 9d)
Reversa de deterioro de activos de larga duración (nota 9d)
Provisión por contrato oneroso (notas 9c y 14)
Pérdida (utilidad) en venta de activos
Utilidad por venta de desperdicios
Gastos de reorganización
Otros
$
$
2014
209
-
(97)
(84)
(53)
106
(1)
80
$
$
263
(409)
150
90
(38)
44
(4)
96
22.COSTO FINANCIERO, NETO
A continuación se presenta un desglose de las partidas más importantes que componen el costo financiero:
Año terminado el
31 de diciembre de
Gastos por intereses
Productos financieros
Actualización de impuestos a la consolidación fiscal
Operaciones financieras derivadas
Pérdida cambiaria, neta
Costo financiero, neto de beneficios a los empleados
Comisiones bancarias
Otros gastos financieros, neto
2013
$
$
1,364
(194)
179
(22)
130
135
42
104
1,738
2014
$ 1,313
(202)
170
157
1,583
74
16
94
$ 3,205
121
23.IMPUESTOS A LA UTILIDAD
a)
En México, la Compañía está sujeta al ISR, y hasta el año 2013 fue sujeta al IETU.
ISR.- La tasa fue del 30% para 2013 y 2014, y conforme a la Ley de ISR 2014 (“Ley 2014”) continuará al 30%
para los años posteriores. La Compañía determinó el resultado fiscal en forma consolidada hasta 2013 conjuntamente con sus subsidiarias mexicanas. Debido a que se abrogó la Ley de ISR vigente hasta el 31 de diciembre de 2013, se eliminó el régimen de consolidación fiscal, por lo tanto, la Compañía tiene la obligación
del pago del impuesto diferido determinado a esa fecha, el cual será pagado de acuerdo a las disposiciones
transitorias de la nueva Ley, a partir del ejercicio 2014 y hasta el ejercicio 2023, es decir, durante los siguientes
diez ejercicios.
La Compañía optó por determinar el impuesto sobre la renta diferido de los ejercicios de 2008 a 2013, aplicando la
fracción XVIII del artículo noveno transitorio de la Ley 2014, aplicando lo dispuesto en el artículo 71-A del ISR que
se abroga y efectuar su entero en los términos de lo establecido en el artículo 70-A de la citada Ley. Así mismo, el
impuesto diferido de los ejercicio 2007 y anteriores que se encontraba sujeta al esquema de pagos contenido en la
fracción VI del artículo cuarto de las disposiciones transitorias de la Ley del ISR publicadas en el diario oficial de la
federación el 7 de diciembre de 2009, deberá continuar enterando el impuesto que difirió con motivo de la consolidación fiscal, hasta concluir su pago.
IETU.- Este impuesto grava las enajenaciones de bienes, las prestaciones de servicios independientes y el otorgamiento del uso o goce temporal de bienes, menos ciertas deducciones autorizadas, en los términos definidos en
dicha Ley. Tanto los ingresos como las deducciones y ciertos créditos fiscales se determinan con base en flujos de
efectivo de cada ejercicio a la tasa del 17.5%. A partir de 2014 se abrogó el IETU.
A diferencia del ISR, el IETU hasta 2013 se causó en forma individual por la controladora y sus subsidiarias. El impuesto a la utilidad causado es el que resultó mayor entre el ISR y el IETU hasta 2013.
b)
Los impuestos a la utilidad reconocidos en resultados se analizan como sigue:
Año terminado el
31 de diciembre de
122
2013
ISR causado
ISR diferido
$
$
871
(660)
211
2014
$
109
(300)
$ (191)
c)
La conciliación entre la tasa real de ISR de la Compañía y la señalada en la Ley, expresadas como un porcentaje de la
utilidad antes de impuestos a la utilidad, se analiza como sigue:
Año terminado el
31 de diciembre de
2013
Tasa real
Compañías extranjeras
Inflación
Estimación de valuación de pérdidas fiscales
Cambio de tasas
Gastos no deducibles y otros
Tasa señalada en la ley
2014
27%
(8)
21
(23)
26 (13)
30%
82%
3
(81)
(77)
103
30%
Los movimientos del saldo de impuestos diferidos en el ejercicio son como sigue:
Año terminado el
31 de diciembre de
2013
Saldo inicial
Impuesto sobre la renta aplicado a resultados
Impuesto diferido en consolidación fiscal
Remediciones actuariales
Efecto de coberturas y actualización
d)
$
7,723
660
(498)
(37)
35
$ 7,883
$
7,883
300
32
115
$ 8,330
Las principales diferencias temporales que originaron ISR diferido en el estado consolidado de situación financiera
se analizan como sigue:
31 de diciembre de
2014
Cuentas por cobrar
Beneficios a los empleados
Pérdidas fiscales
Activo intangible Activo fijo Instrumentos financieros derivados
Inventarios Otros
2013
2014
$
344
927
5,443
852
(314)
238
89
304
$ 7,883
$
38
884
6,061
850
(60)
208
74
275
$ 8,330
123
Al 31 de diciembre de 2014 la Compañía mantiene pérdidas fiscales acumuladas por un importe de $19,061, cuyo
derecho a ser amortizadas contra utilidades futuras caduca como sigue:
Vencimiento en:
Importe
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
$
61
2
3
1,472
2,356
1,827
3,636
2,156
5,909
1,895
$ 19,317
En la determinación del ISR diferido según incisos anteriores, se incluyeron los efectos de pérdidas fiscales por
amortizar por $1,232, sin embargo estos no fueron reconocidos como activos porque no existe una alta probabilidad
de que puedan recuperarse. Adicionalmente se tienen pérdidas fiscales acumuladas en compañías subsidiarias en
el extranjero, por las cuales se ha reconocido un beneficio en el ISR diferido por $264.
e)
Los impuestos a la utilidad reconocidos en otros componentes de la utilidad integral se analizan como sigue:
Año terminado el
31 de diciembre de
2013
Efecto de coberturas de inversión extranjera y actualización
Remediciones actuariales del plan de beneficios
Total de impuestos a la utilidad reconocidos en otros
componentes de la utilidad integral
2014
$
35
(37)
$
$
(2)
$
115
32
147
24.SEGMENTOS DE OPERACIÓN
124
Un segmento operativo es un componente de la Compañía que se dedica a actividades de negocios por las cuales puede
obtener ingresos e incurrir en gastos, lo que incluye ingresos y gastos relativos a transacciones con cualquiera de los otros
componentes de la Compañía. Todos los resultados de operación de los segmentos operativos son revisados periódicamente por la administración de la Compañía para tomar decisiones sobre los recursos que se deben distribuir al segmento y
evaluar su desempeño.
Las transacciones entre segmentos se determinan sobre la base de precios equiparables a los que se utilizarían con o entre
partes independientes en operaciones comparables.
Las políticas contables, administrativas y de operación de los segmentos son las mismas que las descritas por Vitro. La Compañía evalúa la actuación de sus segmentos en base a la utilidad de operación. Las ventas y transferencias entre segmentos
son contabilizadas en cada segmento como si fueran hechas a terceros, esto es a precios de mercado.
Los segmentos que reportan en Vitro son unidades estratégicas de negocios que ofrecen diferentes productos. Estos segmentos son administrados separadamente; cada uno requiere su propio sistema de producción, tecnología y estrategias de
mercadotecnia y distribución. Cada mercado sirve a diferentes bases de clientes.
La Compañía tiene dos segmentos operativos reportables: Envases y Vidrio Plano. Los productos principales de cada uno de
los segmentos son:
Segmento
Envases
Vidrio plano
Productos principales
Envases de vidrio, carbonato y bicarbonato de sodio, componentes de precisión,
así como maquinaria y moldes para la industria del vidrio.
Vidrio plano para la industria de la construcción y para la industria automotriz.
Las compañías tenedoras, corporativas y otras, al no calificar como segmento de operación de acuerdo a la IFRS 8 “Segmentos de operación”, son clasificadas dentro de la columna de “Otros”.
a)
A continuación se presenta cierta información por segmentos:
Año terminado el 31 de diciembre de 2013
Ventas totales
Ventas a otros segmentos
Ventas netas consolidadas
Utilidad antes de otros
(ingresos) gastos, neto
Ingresos por intereses
Gastos financieros
Participación en el resultado
de compañías asociadas
Utilidad (pérdida) antes de
impuestos a la utilidad
Impuestos a la utilidad
Depreciación y amortización
Inversión en activos fijos
Pérdida por deterioro de
activos de larga duración
Envases
Vidrio plano
$ 14,760 $ 6,755
89
18
14,671
6,737
2,403
4,667
843
306
913
382
-
6,060
1,642
1,342
1,485
95
Otros y
Subtotal eliminacionesConsolidado
$ 21,515
107
21,408
$
130
-
130
$ 21,645
107
21,538
2,709
5,580
1,225
(29)
(5,386)
599
2,680
194
1,824
(4)
(4)
500
8
419
255
6,560
1,650
1,761
1,740
100
195
(71)
(75)
(5,773)
(1,439)
22
115
787
211
1,783
1,855
14
209
125
Al 31 de diciembre de 2013
Inversión en asociadas
Total activo
Total pasivo
Envases
Vidrio plano
$
- $
-
49,277
15,260
35,017
14,998
Otros y
Subtotal eliminacionesConsolidado
$
-
64,537
50,015
$
925
(31,103)
(22,968)
$
925
33,434
27,047
Año terminado el 31 de diciembre de 2014
Envases
Ventas totales
$ 15,873
Ventas a otros segmentos
47
Ventas netas consolidadas
15,826
Utilidad antes de otros
(ingresos) gastos, neto
3,015
Ingresos por intereses
355
Gastos financieros
563
Participación en el resultado
de compañías asociadas
-
Utilidad (pérdida) antes de
impuestos a la utilidad
2,472
Impuestos a la utilidad
561
Depreciación y amortización
1,256
Inversión en activos fijos
1,230
Pérdida por deterioro de activos
de larga duración
118
Reversión de pérdida por
deterioro de activos de larga
duración
-
126
Vidrio plano
$ 6,620
10
6,610
Otros y
Subtotal eliminacionesConsolidado
$ 22,493
57
22,436
$
105
-
105
$ 22,598
57
22,541
3,276
411
877
(309)
(272)
848
2,967
202
1,725
261
56
314
-
80
31
402
182
2,552
592
1,658
1,412
(2,782)
(783)
35
2
(230)
(191)
1,693
1,414
145
263
-
(409)
(409)
-
-
104
104
263
(409)
Al 31 de diciembre de 2014
b)
Inversión en asociadas
Total activo
Total pasivo
Envases
$
-
33,831
16,286
Vidrio plano
$
-
15,880
15,679
Otros y
Subtotal eliminacionesConsolidado
-
$ 1,136
49,711(14,654)
31,965
(4,981)
$
1,136
35,057
26,984
Información geográfica
Las ventas de exportación de México, substancialmente negociadas en dólares, son realizadas principalmente a los
EEUU y Europa y fueron como sigue:
Año terminado el
31 de diciembre de
2013
Ventas de exportación en millones de dólares
US$
2014
560
US$
536
Las ventas netas consolidadas realizadas por la Compañía a un sólo cliente en el segmento de envases no fueron superiores al 10% durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2014, sin embargo en el segmento
de vidrio plano se tiene un solo caso de concentración de ventas a un solo cliente cuyos importes fueron superiores
al 10% para los mismos ejercicios.
Cierta información geográfica acerca de las operaciones de la Compañía se resume como sigue:
Año terminado el
31 de diciembre de
Ventas netas a clientes (1) en:
México
Extranjero, principalmente a EEUU
(1) De acuerdo al país donde se localiza el cliente.
2013
2014
$ 13,657
7,881
$ 14,776
7,765
La información geográfica de terrenos y edificios, maquinaria y equipo, e inversiones en proceso se resume como sigue:
$
Terrenos y edificios, maquinaria y equipo e inversiones
en proceso:
México
Extranjero
31 de diciembre de
2013
2014
$ 14,110
335
$ 14,114
546
127
Los otros activos no circulantes diferentes a partidas monetarias se resumen como sigue:
31 de diciembre de
2013
Activo intangible:
México
Extranjero
$
236
19
2014
$
140
12
25.HECHO POSTERIOR
Solicitud de consentimiento para exceptuar ciertas obligaciones de hacer en Notas Senior
El 16 de enero de 2015 la Compañía inició el proceso para la solicitud de consentimiento de los tenedores de las Notas
Vinculadas a las Notas Senior con vencimiento el 20 de diciembre de 2018, con respecto a una propuesta para exceptuar
ciertas obligaciones de hacer en las Notas Senior al 8.000% con vencimiento el 15 de diciembre de 2018. El objetivo de
las exenciones propuestas con respecto a las Notas Senior se refiere a la capacidad de la Compañía en incurrir o permitir
gravámenes, deudas e inversiones en activo fijo y a celebrar contratos de cobertura cambiaria. Las exenciones propuestas
alinearían las Notas Senior con los proyectos de expansión anunciados en tres negocios que se espera su ejecución en el
futuro cercano. El 30 de enero de 2015 dicha solicitud de consentimiento concluyó de forma exitosa.
26.AUTORIZACIÓN DE EMISIÓN
128
La emisión de los estados financieros consolidados adjuntos y sus notas fue autorizada el 9 de marzo de 2015 por Adrián
Sada Cueva, Director General Ejecutivo y Claudio L. Del Valle Cabello, Director General de Finanzas y Administración.
Estos estados financieros consolidados se encuentran sujetos de aprobación por la asamblea ordinaria de accionistas, quien
podría modificar los estados financieros en base a lo establecido en la Ley General de Sociedades Mercantiles.
información para accionistas
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Col. Del Prado, 64410
Monterrey, Nuevo León, México
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Contacto Comunidad Financiera
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Relación con Inversionistas
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Correo electrónico: [email protected]
Contacto Medios de Comunicación
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Comunicación Corporativa y Responsabilidad Social
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Jurídico
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Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited
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Política de Dividendos
La declaración, cantidad y pago de dividendos son determinados por la mayoría de los accionistas con derecho a voto en la Asamblea General Ordinaria de Accionistas. Esta decisión se basa por lo general en la recomendación del Consejo de Administración. Los términos y condiciones de pago de los dividendos declarados por
la correspondiente Asamblea General Ordinaria de Accionistas, son generalmente propuestos por el Consejo de Administración, tomando en cuenta la condición
financiera de la Sociedad.
El presente informe anual puede contener ciertas declaraciones a futuro e información relacionada con Vitro, S.A.B. de C.V. (“Vitro” o “La Compañía”) y sus subsidiarias,
que reflejan el panorama actual y/o expectativas de Vitro y su administración con respecto a su desempeño, negocio y eventos futuros. Declaraciones a futuro incluye,
sin limitación, cualquier declaración que pueda predecir, proyectar, indicar o suponer resultados o eventos futuros, desempeño o logros, y puede contener palabras
tales como “creo”, “anticipo”, “espero”, “estimo”, “podría”, “preveo”, “potencial”, “podría ser”, y otras palabras y frases de similar significado. Dichas declaraciones se
encuentran sujetas a un número de riesgos, incertidumbres y suposiciones. Le advertimos que un número de factores importantes podría ocasionar que los resultados actuales sean materialmente distintos a los planes, objetivos, expectativas, estimados e intenciones expresos en este documento. En ningún evento, ni Vitro ni
cualquiera de sus subsidiarias, afiliadas, accionistas, ejecutivos, directores generales, agentes o empleados serán responsables ante terceras personas (incluyendo
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