ahora irá al ataque el capital privado? Hora de comprar

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No.28 / Julio 2015
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Project
Showcase
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Financiamiento
colectivo
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Entrevista:
White Mountain Titanium
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Noticias de
Exploración
Hora de comprar
Con las valorizaciones de mercado tocando fondo, ¿ahora irá al ataque el capital privado?
© 2015 Chile Explore Report All Rights Reserved
Foto: Mariana Resources
A
medida que la recesión en la
industria minera entra en su
tercer año, los negocios escasean. La consultora EY calcula
que el número de transacciones en los
tres primeros meses del año se redujeron a la mitad desde hace un año y en un
tercio en el trimestre anterior. En términos de valores, fusiones y adquisiciones
(M&A) se redujo un 18%, llegando a
US$5.900M.
La escasez de oferta es un reflejo del enfoque de las empresas mineras en disminuir sus abultados portafolios y aumentar la productividad en la medida en que
la baja de los precios de los metales reduce las ganancias.
Sin embargo, las principales empresas
mineras nuevamente están considerando
al menos la posibilidad de hacer adquisiciones. El grado de preparación varía de
una compañía a otra, dependiendo de
cuánto han progresado en la reducción
de costos. Algunos, como Anglo American (LSE: AAL) y Barrick Gold (TSX: ABX),
están tratando de hacer recortes con la
venta de activos no deseados para pagar
sus deudas.
Pero incluso BHP Billiton (LON: BLT), que
se preparó para la crisis con anticipación
a los demás, sigue siendo extremadamente cauteloso. “En caso de que surja
una oportunidad, estamos dispuestos a
movernos, pero... sólo si es un tremendo
negocio”, advirtió recientemente su CEO
El capital privado se ha convertido en un actor clave esperando tomar ventaja de la caída
de los precios de los activos y el esperado repunte del precio de los metales.
“Hemos visto surgir
más oportunidades y
hay mucha menos
competencia”.
José Antonio Merino,
EPG Partners
Andrew MacKenzie. Después de todo,
sólo hace poco amplió a US$9.100 millones sus activos de segundo nivel, como
South32 (ASX: S32).
En su evaluación más reciente de la industria minera mundial y en base a conversaciones con los clientes, EY ubicó al
crecimiento como principal riesgo, por
delante de la productividad y el acceso al
capital.
Después de tres años de caída de las valorizaciones, las oportunidades abundan.
Según la Asociación de Exploradores y
Desarrolladores de Canadá (PDAC), el
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bio y un yacimiento de tierras raras de
Iamgold (TSX: IMG) por US$500M.
En Chile, el capital privado ha escalado
posiciones poco a poco. El AMCI Group,
con sede en Nueva York, mantiene una
participación del 33% en el Grupo Minero Las Cenizas desde el 2010. B&A Mineração, un joint venture entre el banco
brasileño de inversión BTG Pactual y AGN
Participações, liderado por Roger Agnelli,
ex CEO de Vale (NYSE: VALE), desarrolló
Cuprum Resources que se está preparando para reiniciar la mina Puquios (Cu) en
la IV Región en 2017.
Se han realizado otros negocios, pero no
en la cantidad en que con gran fanfarria
se anunciaba la entrada de capital privado en el sector. X2, que cuenta con fon-
Víctor Muñoz,
Denham Capital Management
precio de las acciones del Toronto Venture el año pasado tuvieron un promedio
de C$0,11, sólo una quinta parte del máximo alcanzado en 2010.
Ahora se estaría dando vuelta la página.
La confianza en la industria minera está
comenzando a mejorar después de tres
años terribles. Los analistas de mercado
en Chile esperan que el cobre promedie
los US$2,89/lb en el 2016, frente a los
US$2,77/lb este año.
Sin embargo, mientras las empresas mineras escudriñan el horizonte nuevamente, se les aparece un nuevo competidor, rico y ambicioso. Durante los últimos tres años, el capital privado se ha
convertido en un actor clave esperando
tomar ventaja de la caída de los precios
de los activos y el esperado repunte del
precio de los metales hacia el fin de la
década.
La incursión del capital privado en la minería ha atraído a algunas de las grandes
bestias de la industria, como el ex CEO
de Xstrata, Mick Davies (X2 Resources) y
el ex CEO de Barrick Gold, Aaron Regent
(Magris Resources). Pero a pesar de los
miles de millones que se habría recaudado para la inversión en activos infravalorados, sólo se ha realizado una escasa
cantidad de operaciones.
En octubre pasado, Magris se asoció al
fondo soberano de Singapur, Temasek
Holdings, para adquirir una mina de nio© 2015 Chile Explore Report All Rights Reserved
““Hace cuatro años era
difícil para los equipos
encontrar el negocio
adecuado. Ahora hay
proyectos en los que se
puede tomar el control
y ponerlos en
operación”.
Víctor Muñoz, Denham
Capital Management
dos por un total de US$5.600M, está por
cerrar un acuerdo a pesar de la gran cantidad de rumores. Esa precaución en los
acuerdos probablemente refleja el impulso de agarrar precios de activos en su
momento más bajo. En los últimos dos
años, los precios han seguido bajando.
Si mordieron el anzuelo, es señal de que
se pueden haber movido demasiado rápido. BlackRock World Mining tuvo que
reconocer la perdida de su inversión de
US$110M en London Mining, que fue
golpeado por el colapso de los precios
del mineral de hierro y el brote de Ébola
en África Occidental. Resource Capital
Fund se enfrenta a una situación similar
con el productor estadounidense de tierras raras Molycorp que quebró en junio.
Pero ahora, debido a las señales de aumento en la confianza y de que las valoraciones están tocando fondo, el momento de atacar se puede estar acercando.
“Estamos viendo cada vez más oportunidades de inversión en toda la región”,
señala Víctor Muñoz, director general de
la oficina latinoamericana de Denham
Capital Management en Sao Paulo, Brasil.
Formado en 2007, Denham apoya equipos de ejecutivos y empresarios mineros
con mucha experiencia para crear empresas que mantengan su valor en mercados cambiantes, centrándose en proyectos que pueden pasar rápidamente a
fase de producción para generar flujo de
caja. Los estándares de la compañía son
altos, advierte Muñoz. Con el fin de mitigar el riesgo ocasionado por la volatilidad de los precios de los commodities,
deben ser operaciones de bajo costo, de
preferencia en el primer cuartil de la curva de costos.
En el apogeo del boom de los commodities, tales proyectos eran inaccesibles.
Pero en este momento en que muchas
empresas se están quedando sin fondos
y no logran reunir capital, dichos activos
están llegando al mercado.
Foto: Chile Explore Report
Foto: Denham Capital Management
Artículo
José Antonio Merino,
EPG FIP Exploración Minera
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Foto: Helix Resources
Artículo
EPG llegó a un acuerdo de farm-in con Helix Resources, para el proyecto Joshua (Cu).
“Hace cuatro años era difícil para los
equipos encontrar el negocio adecuado.
Ahora hay proyectos en los que se puede
tomar el control y ponerlos en operación”, comenta.
Otros fondos están buscando oportunidades similares aquí.
En junio, Greenstone Resources firmó un
acuerdo con Coro Mining (TSXV: COP)
para poner en producción su proyecto
Berta (Cu), en la III Región. Greenstone con sede en Londres- dirigido por el ex
jefe de minería y metales de JP Morgan,
Michael Haworth, proporcionará un total
de US$9M para desarrollar la primera
etapa de Berta, incluyendo la adquisición
y rehabilitación de una planta SX-EW. A
cambio, recibirá el 33% de COP y el derecho a nombrar dos miembros del directorio.
Las oportunidades no se limitan a los
proyectos a punto de construcción. La
cantidad de prospectos de exploración
disponibles también ha aumentado.
Aunque la capitalización bursátil de las
compañías de exploración ha estado cayendo desde 2012, los precios de los activos se han demorado en reflejar esta
baja, señala José Antonio Merino, gerente general de EPG FIP Exploración Minera, uno de los seis fondos Fénix de Chile.
Cuando se pusieron en marcha hace tres
años con fondos del gobierno, existía el
temor de que los fondos se hubieran perdido el súper ciclo de los commodities.
Ahora, con los precios de los activos muy
por debajo de los de hace dos años y los
costos de exploración por el suelo, Merino señala que las condiciones para los
fondos Fénix y otros actores de capital
privado son mucho mejores.
Las compañías mineras no están buscando activamente hacer adquisiciones y los
mercados de capitales aún están débiles;
esto tal vez deja el capital privado como
la única opción para las empresas que
están luchando por mantenerse.
“Hemos visto surgir más oportunidades y
hay mucha menos competencia”, señala.
Las empresas que en otro momento se
negaron a conversar, ahora están abriendo sus puertas.
En las últimas semanas, EPG pudo programar negocios en condiciones atractivas con dos empresas junior que cotizan
en la bolsa.
Después de una campaña de perforación
inicial en Southern Hemisphere Mining
(ASX: SUH), el proyecto de IOCG Juan
Soldado, en la IV Región, EPG ahora firmó un acuerdo de opción de cesión de
derechos por la propiedad Mantos Grandes de SUH. Las perforaciones del objetivo El Verde podrían comenzar en agosto,
mientras se evalúan los resultados de
Juan Soldado.
Mientras tanto, se llegó a un acuerdo de
farm-in con otros australianos, Helix Resources (ASX: HLX), para el proyecto Joshua (Cu) de propiedad de este último,
también en la IV Región, obteniendo una
participación del 50,1%, a cambio de
10.000m de perforación. También se ha
asociado a un grupo de exploración privada del Reino Unido en un proyecto de
oro en la III Región.
“Nuestra atención se centra en el activo,
no en la empresa”, explica Merino.
Asset Chile, otro fondo Fénix, también se
está beneficiando de la nueva disposición
de las junior para hacer negocios. Recientemente firmó un acuerdo para adjudicarse el 50% de los proyectos Doña Inés y
Exploradora Este, en la III Región, propiedad de Mariana Resources (AIM: MARL)
a cambio del financiamiento de
US$1,65M en exploración.
También podría adjudicarse hasta el 40%
de la participación de Orosur Mining
(ASX: OMI) en el proyecto Anillo, que
mantiene bajo opción de compra con la
estatal Codelco, mediante el financiamiento de US$3,5M en exploraciones
durante los próximos 2,5 años.
Aún cuando los fondos no están amarrados a los movimientos a corto plazo del
mercado, a diferencia de las empresas
públicas, sus períodos de inversión son
limitados. Los fondos Fénix deben comprometerse a invertir sus recursos hasta
enero de 2017. A la fecha, EPG ha comprometido alrededor de US$20M de los
US$36M de los fondos, divididos entre
capital privado y préstamos de CORFO.
Aunque conscientes de la fecha límite,
Merino señala que no se sienten particularmente presionados.
“La presión siempre ha existido, pero
evaluamos cada oportunidad en sus méritos, con altos estándares. A pesar del
gran numero de proyectos de exploración que nos presenten, hemos sido consistentes en solo 2 a 3 proyectos al año”,
comenta.
Todos los fondos de capital privado que
circulan en la industria minera se enfrentan a una presión similar por el gasto. Y
la sensación de que se está construyendo
la recuperación anima a pensar que el
momento puede ser ahora.
CER
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Proyecto Destacado
Área Disponible para Alianza de Exploración: Capricornio
Mineralización de oro en superficie con sondajes suficientes para una estimación inicial de recursos.
Extensión de las vetas hacia el norte, no testeadas en zonas cubiertas.
E
l proyecto epitermal de oro, Capricornio, se ubica
60km al este de Antofagasta y a unos 35 km de las
minas de cobre Mantos Blancos (oeste) y Lomas
Bayas (este). Se puede acceder fácilmente al proyecto
por la carretera principal (Ruta 5) y por caminos secundarios,
además se encuentra cercano a líneas de transmisión eléctrica. El sistema epitermal de oro cuenta con mineralización
desde la superficie, incluyendo al menos 11 vetas. Algunas de
las vetas tienen largos de más de 1,5km con potencial de hasta 3km y con profundidades confirmadas de al menos 320
metros.
El trabajo realizado se ha concentrado en perforar áreas con afloramientos, estando el Proyecto en un entorno en que el 80% del
área está cubierta por gravas. Dichas perforaciones han permitido
establecer una estimación inicial de recursos geológicos.
Los estudios que permiten confirmar que es un sistema epitermal de oro incluyen, sensores remotos para testear continuidad y profundidad de las vetas silíceas, una revisión
estructural, estudio de magnetometría terrestre, estudio de
inclusiones fluidas, espectroscopía, y un reporte geológico.
En el proyecto se han efectuado varias campañas de perforación incluyendo 393 pozos cortos de menos de 20m cada
uno totalizando 4.960m, 258 pozos totalizando 14.706m y 36
pozos totalizando 6.352m. Una estimación preliminar del potencial, en base a la exploración realizada, sería de más de
7,4Mt@1,06g/t Au con una ley de corte de 0,3g/t, equivalente a unas 250.000 onzas de oro contenidas. A la fecha no
se han realizado estudios metalúrgicos.
Contacto:
Daniel Jimenez
Senior VP of Exploration
[email protected]
+56998223038
[email protected]
Darryl D. Lindsay, PhD, PGeo
Manager Metal Business
Development
[email protected]
+56966488511
Tomas Esguep
Metal Business
Development Engineer
[email protected]
+56966373482
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Artículo
Financiamiento colectivo en exploración minera
En vista del abatimiento de los mercados de valores, el financiamiento colectivo ofrece una
nueva forma de llegar a los inversionistas.
Foto: Planetary Resources
E
l financiamiento colectivo es una
manera en que los emprendedores recaudan pequeñas cantidades de capital por internet, provenientes de miles de individuos, para
costear sus proyectos. Invertir en línea
en empresas desconocidas puede parecer arriesgado, pero miles de personas lo
han hecho.
La primera forma de financiamiento colectivo, y la más simple, era para causas
nobles -ya sea para ayudar a alguien a
pagar un costoso tratamiento médico o
recaudar dinero para ayuda internacional
-, a cambio de lo cual los donantes no
buscaban otra cosa más que generar
buen karma.
Luego los emprendedores vieron en ese
sistema una forma de financiar nuevas
empresas, normalmente ofreciendo a
cambio acceso temprano a un producto
exclusivo.
Aparecieron nuevos portales, como Kickstarter, especialmente diseñado para
recaudar dinero de esta manera. Las
oportunidades financiadas a través de
este método abarcan casi todas las posibilidades de lo que se le podría ocurrir a
usted, incluyendo nuevas películas, dispositivos electrónicos y las inevitables
aplicaciones para su smartphone.
Si bien muchos tienen éxito, otros miles
han fallado. Y de vez en cuando, los empresarios reciben mucho más de lo que
esperaban.
En agosto pasado, el inventor del estado
norteamericano de Oregon, Ryan Grepper, buscaba recaudar US$200.000 para
desarrollar un nuevo enfriador de bebidas adaptado al siglo 21 (que pueda reproducir música desde el I-Phone y hacer
un batido mientras mantiene fría la cerveza). Pero Grepper subestimó enormemente la sed por ese producto y hasta el
momento ha recaudado casi US$13,3M
provenientes de 62.000 inversionistas
sedientos.
Mientras tanto, el financiamiento colectivo avanza a la siguiente etapa de evolución: ofrece a los inversionistas en línea
Planetary Resources recaudó US$1,5M para financiar un prototipo de telescopio.
participación de capital en la nueva empresa.
“Este es el Santo Grial del financiamiento
colectivo”, señala Oscar Jofre, CEO de
KoreConX, empresa que ofrece plataformas de infraestructura para los mercados
de financiamiento colectivo y de capital.
“Permite que todos
aprovechen la
oportunidad y esa es la
razón por la que está
creciendo”.
Oscar Jofre, KoreConX
Según los defensores del financiamiento
colectivo, el secreto de su éxito es que
está democratizando la inversión. Sólo
los más ricos y mejor comunicados habían oído hablar de Facebook y Google
antes de que realmente despegaran. A
través de un sistema abierto como el financiamiento colectivo, cualquiera puede ser un inversionista inicial en lo que
podría convertirse en una gran empresa.
“Permite que todos aprovechen la oportunidad y esa es la razón por la que está
creciendo”, señala Jofre.
La principal barrera hasta ahora ha sido
la anticuada regulación de valores, pero
los gobiernos se han ido actualizando
gradualmente. Australia lo hizo hace una
década, mientras que los EE.UU sólo la
actualizó en 2013.
Desde entonces el crecimiento ha sido
explosivo. En los primeros doce meses
desde que la legislación fue aprobada en
EE.UU., se recaudaron más de US$61.000
millones bajo el artículo correspondiente
de la Ley de Empleos (JOBS Act). El mayor
negocio se hizo por US$130M y el segundo más grande por US$64M.
Con números como estos, Jofre descarta
la idea de que el mercado haya perdido
su apetito por las oportunidades de alto
riesgo.
En su lugar, debido a los cambios en la
estructura de la industria financiera de
Canadá, las mineras junior han perdido el
acceso que una vez tuvieron a los inversionistas minoristas.
Muchas casas financieras se han retirado
del negocio del corretaje tradicional a
través del cual las junior podían recaudar
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Oscar Jofre, CEO de KoreConX
C$1 o C$2M para la siguiente campaña
de perforación. Ahora se cambiaron a
wealth management en busca de personas con alto patrimonio neto y no esperan ninguna oportunidad por debajo de
C$10M.
Ese negocio ahora está en manos de exempt market dealers y que carecen del
alcance de sus predecesores. Y la evidencia muestra que la mayoría de inversionistas canadienses no tienen el nivel de
acceso a los negocios que esperan realizar.
Según un estudio, en los últimos diez
años solo a 200.000 de los 1,4M de inversionistas acreditados de Canadá se les
dio acceso a todos los negocios mineros.
Es frecuente que los corredores se queden en sus mercados de origen, por lo
general en Toronto y Vancouver, y no
persigan a potenciales inversionistas en
otras partes del país, puntualiza Jofre.
Y el problema no es la falta de capital.
Hay casi US$5B resguardados en cuentas
de ahorro en la banca canadiense, ganando intereses insignificantes. En los
EE.UU., la cifra se estima en US$36B.
“Es falso decir que no hay inversionistas
de alto riesgos”, comenta. “La parte dañada era la pieza central”.
El financiamiento colectivo, que une a los
empresarios con el mercado directamente, podría cerrar esa brecha, señala.
Pero hasta la fecha, la exploración minera no ha hecho muchos avances en el
financiamiento colectivo. La industria ha
recaudado apenas US$61M a través de
este método de inversión.
Algunos de los negocios que se han hecho son poco factibles. En 2013, Planetary Resources recaudó US$1,5M en Kickstarter para financiar un prototipo de
telescopio que ayudará a buscar asteroides con mineral para ser explotado.
Pero la experiencia de otras industrias
sugiere una posible participación significativa en un sector de alto riesgo, como
es la exploración minera.
Se estima que el 48% de los US$61.000M
recaudados a través de financiamiento
colectivo en los EE.UU. se destinó a las
ciencias biológicas, un área que muestra
un notable paralelismo con la exploración, advierte Jofre.
Al igual que las mineras junior, las empresas de biotecnología suelen ser pequeñas y buscan recaudar un par de millones de dólares para financiar la siguiente etapa de una investigación. Y al
igual que en un objetivo de pórfidos sin
perforar, si la tecnología tiene éxito, los
potenciales retornos son enormes.
Si los inversionistas minoritarios están
dispuestos a poner su dinero en este tipo
de empresa, no es muy aventurado pensar en verlos invertir en equipos de sondajes y geología.
“Las oportunidades para las empresas
mineras son enormes”, señala Jofre.
El año pasado se puso en marcha un nuevo portal de financiamiento colectivo
especializado en oportunidades mineras:
Klondike Strike. InvestX, liderada por
Marcus New quien es presidente de Stockhouse.com, es otro portal de financiamiento colectivo de capital que hace su
marketing en el espacio de la minería.
Pero para dar ese salto, las empresas
mineras tienen que aprender a venderse
a los nuevos inversionistas que probablemente no saben nada o muy poco acerca
del sector.
Paseando durante su octava visita a
PDAC el pasado mes de marzo, Jofre dice
que -como no especialista- aún tiene
problemas para diferenciar una oportunidad minera de otra. Muy a menudo, los
geólogos se basan en mapas indescifrables de miles de colores para mostrar su
terreno de juego a los inversionistas minoritarios que buscan atraer.
Las compañías de biotecnología, por el
contrario, evitan hablar acerca de cómo
funciona la tecnología y en lugar de eso
se concentran en el problema que van a
resolver, ya sea si se trata de una solución genética para una enfermedad hereditaria o un nuevo y revolucionario medicamento contra el cáncer. Es importante
destacar que esas empresas contratan a
profesionales de marketing para vender
su historia al público.
Más que las giras y los tradicionales seminarios, la comunicación social es clave.
Una vez que los inversionistas están enganchados, entonces la oportunidad se
puede viralizar.
CER
Oscar Jofre, CEO y fundador de KoreConX, dará una charla en el Chile Explore Congress 2015: Tiempo de Oportunidades.
Foto: Coolest
Foto: KoreConX
Artículo
El inventor Ryan Grepper ha recaudado casi US$13,3M para su enfriador de bebidas.
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Superando una brecha
Los geólogos necesitan aprender más acerca de las limitaciones de la geofísica con el fin
de utilizarla mejor, señala uno de los autores de un nuevo libro sobre el tema.
E
l libro “Geophysics for the Mineral Exploration Geoscientist”,
escrito por Michael Dentith, profesor de Geofísica de la Universidad de Australia Occidental, y Stephen
Mudge de Vector Research, está diseñado no sólo como una herramienta de
enseñanza, sino como una guía práctica
para los geocientíficos activos.
“Queríamos escribir un libro que fuera
útil para la industria”, comentó Dentith a
CER.
A medida que la industria minera se ve
forzada a buscar en profundidad, la geofísica se convierte en una herramienta de
exploración cada vez más importante.
Además del acceso a mayor profundidad,
también puede permitir que los exploradores cubran grandes extensiones de
tierra eventualmente inaccesibles, en
forma relativamente rápida y económica.
La tecnología de la geofísica no ha cambiado de manera significativa en los últimos años. Durante los diez años que les
tomaron escribir el libro, el principal
avance ha sido la mejora en los estudios
electromagnéticos aéreos, señala Dentith. El uso de datos sísmicos, uno de los
pilares de la industria del petróleo y del
gas, también se ha generalizado.
Otra tendencia importante es el aumento del uso de modelación inversa, utilizando algoritmos informáticos para construir modelos de la corteza terrestre basados en observaciones de estudios geofísicos. Pero analizar el número casi infinito de modelos que estas técnicas pueden producir, requiere de una buena
comprensión de los datos geofísicos y sus
limitaciones, advierte Dentith.
A pesar de que la geofísica ha adquirido
fama como herramienta de exploración,
el número de geofísicos en las empresas
mineras y de exploración se ha reducido
drásticamente en las últimas dos décadas, y muchas empresas que alguna vez
emplearon a una buena cantidad de geofísicos, dependen cada vez más, o incluso
totalmente, de la experiencia externa.
“Se ha convertido, realmente, en una
profesión de consultores”, señala.
Las empresas, especialmente las pequeñas, a menudo carecen de la experiencia
interna necesaria para entender e interpretar datos geofísicos. Como resultado,
frecuentemente se pide a los geólogos
que asuman tareas que antes eran propias de los geofísicos, a veces con resultados cuestionables.
“Creo que es justo decir que quizás la
comprensión de los resultados de la modelización inversa no es tan buena como
debería ser”, advierte Dentith.
A pesar de la proximidad entre geólogos
y geofísicos, éstos a menudo hablan diferentes idiomas. Mientras que los geólogos deben tratar de entender más acerca
de las capacidades y limitaciones de la
geofísica, los geofísicos deben esforzarse
por presentar la información que producen en una forma más fácil y comprensible, señala.
Se podría hacer un mayor esfuerzo a nivel universitario para fomentar el entendimiento mutuo. La Universidad de Australia Occidental decidió dejar de ofrecer
títulos de grado en geofísica hace años,
pero se esfuerza por asegurar que sus
graduados en geología tengan una buena
base en esta ciencia, lo que les servirá
cuando entren a trabajar en la industria.
Las empresas mineras también deben
tratar de integrar la geofísica con otro
tipo de datos geocientíficos en lugar de
tratarla como un área independiente.
Dentith destaca a First Quantum Minerals (LON: FQM) como uno de los líderes
en este esfuerzo, al hacer de la geofísica
una parte integral de su actividad de exploración minera, combinando estrechamente esta disciplina con la geología y la
geoquímica para comprender mejor la
geología de la zona de exploración e
identificar posibles objetivos.
Otro desarrollo importante para la disciplina es el crecimiento de los datos geofísicos disponibles al público. Mientras los
gobiernos de todo el mundo compiten
por la inversión en minería, las principales jurisdicciones mineras están invirtiendo fuertemente en investigación
geocientífica pública para atraer a em-
presas de exploración minera con información en exploración de alta calidad. En
internet se encuentran disponibles conjuntos de datos geofísicos que cubren
amplias áreas, así como mapas producidos por el sensor satelital ASTER
(Advanced Spaceborne Thermal Emission
and Reflection Radiometer).
A mayor información, nuevos desafíos.
Aprender a utilizar mejor estos datos
geofísicos gratuitos se convertirá en una
ventaja competitiva clave si consideramos que las grandes empresas mineras
continúan dejando el espacio de exploración greenfield a las mineras junior, que
cuentan con presupuestos mucho más
limitados.
Al igual que en otras áreas, las empresas
tendrán que emplear tecnologías de gran
cantidad de datos para trabajar con el
abanico de información disponible, de
modo de identificar terrenos prospectivos y probables objetivos, lo que podría
tener ramificaciones importantes para la
forma en que se realizará exploración
minera a futuro.
CER
“Geophysics for the Mineral Exploration
Geoscientist” por Michael Dentith y
Stephen Mudge, publicado por Cambridge University Press.
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Entrevista
Mike Kurtanjek, COO y Presidente
WHITE MOUNTAIN TITANIUM CORPORATION (OTCMKTS: WMTM)
Luego de obtener la aprobación ambiental, WMTM está buscando un socio para
desarrollar su proyecto Cerro Blanco (Ti)
en la III Región.
CER: ¿Cómo se descubrió Cerro Blanco?
MK: Inicialmente, el proyecto Cerro Blanco fue descubierto y era propiedad de
Minera Ojos del Salado, la filial local de lo
que era Phelps Dodge. Invirtieron cerca
de US$8M entre 1992 y 1998, construyendo carreteras y completando alrededor de 18.000m de perforación diamantina y RC. Luego, Phelps decidió permanecer en el área del cobre y
deshacerse de Cerro Blanco.
CER: ¿Cuándo se incorporó WMTM?
MK: Uno de nuestros directores, a través
de un contacto en Chile, nos pidió incorporarnos. En última instancia, Cerro Blanco fue comprado a Phelps Dodge por
US$750.000 a través de una combinación
de efectivo y acciones, y WMTM fue inaugurado en 2004.
CER: ¿Qué trabajos han hecho desde
entonces?
MK: Invertimos otros US$30M para aumentar considerablemente el recurso.
Phelps comenzó con Las Carolinas. Desde
entonces hemos avanzado en otros tres
o cuatro prospectos, como La Cantera y
Eli. En total tenemos nueve prospectos y
también hemos anunciado el descubrimiento de otro al sur de Cerro Blanco:
La Martina. Siempre estamos en
búsqueda de nuevos prospectos.
CER: ¿Puede describir la geología?
MK: Es geología intrusiva y ha habido
alteración hidrotermal secundaria. Está
asociada con el cinturón de mineral de
hierro entre Copiapó y La Serena, pero
hubo alteración de albita y los minerales
de hierro y cobre se movieron nuevamente. El titanio funciona a una temperatura más alta y por lo tanto queda
atrás, como mineralización diseminada.
CER: ¿Qué tan grande es el proyecto?
MK: Hemos perforado alrededor de
36.000m hasta ahora en el proyecto
Cerro Blanco, que incluye Las Carolinas y
La Cantera. Hay 174,5mt @ 1,62% TiO2
que generan una producción de alrededor de 80-100.000tpa de concentra© 2015 Chile Explore Report All Rights Reserved
do de rutilo durante una vida útil de 20
años. Los otros prospectos representan
el futuro prometedor del proyecto. Este
año estamos haciendo muchos estudios
geoquímicos en el resto del distrito para
incorporar poco a poco su potencial en el
plan de desarrollo actual.
CER: ¿Cuánto costará construir?
MK: Cuando presentamos el EIA, dijimos
que costaría US$380M, pero esa cifra es
de hace 2-3 años. Ahora la estimamos
por debajo de los US$300M. A un precio
del producto de US$1.250/t, podíamos
pagar la deuda en 3 o 4 años.
CER: ¿Qué genera la demanda de titanio?
MK: Alrededor del 85% de la materia
prima de titanio se utiliza en pinturas y
pigmentos;
una
industria
de
US$18.000M, donde se utiliza como portador del color. Ya tenemos dos contratos de largo plazo en la industria de la
pintura. La demanda de pintura crece
con el PIB. Además, se está utilizando
cada vez más metal de titanio en los nuevos aviones, debido a que pesa la mitad y
estructuralmente es más fuerte que el
acero. Hace 40 años, el Jumbo Jet contenía solo 25t de metales: el Airbus 380
contiene 70t. En realidad, ese es uno de
los impulsores de este proyecto.
CER: Se han visto afectados los precios
del titanio por el fin del superciclo?
MK: Durante los 20 años previos al 20082009, el precio de rutilo había estado
cerca de los US$500/t. En 2009 y 2010, el
ciclo repuntó y en 2011 los precios alcanzaron los US$2.800/t. Ahora está nuevamente alrededor de los US$1.000/t y
creemos que tocó fondo.
CER: ¿Cuál es la importancia de la
producción de rutilo?
MK: Alrededor del 85% de titanio en el
mundo proviene de la ilmenita, pero contiene una molécula de hierro que debe
quitarse siempre a través de una
operación piro-metalúrgica. Es el costo
de la eliminación de esa molécula de hierro lo que fija el precio de rutilo.
CER: Ya obtuvieron la aprobación ambiental para Cerro Blanco. ¿Qué sigue?
MK: Estamos terminando una parte importante del estudio de factibilidad que
estará listo el próximo año y en paralelo
estamos comenzando a solicitar
permisos para iniciar la construcción en
el segundo semestre de 2016. Eso depende de los esfuerzos por encontrar un
socio mayoritario para acelerar la construcción.
CER: ¿Qué tipo de socio están buscando?
MK: Podría ser un productor de titanio o
una minera chilena. Se trata de un proyecto minero en Chile, utilizando la misma
tecnología que se utiliza en una mina de
cobre. La única diferencia está en los colectores de químicos específicos que se
utilizan en la flotación del rutilo. No
creemos que esto sea difícil para una
minera en Chile.
CER
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No.28 / Julio 2015
Noticias de Exploración
Coro Mining (TSX: COP)
Asset Chile
Aseguró un paquete de financiamiento por US$9M de la firma
de capital privado Greenstone Resources LP y anunció los resultados de un estudio económico preliminar actualizado para
su proyecto Berta (Cu) en la III Región. El nuevo estudio prevé
una puesta en marcha gradual, partiendo con la adquisición de
la planta Nora SX-EW, continuando con la instalación de la trituradora Berta, instalaciones de infraestructura y la expansión
de Nora a 5kpta en una segunda etapa. Usando como base el
precio del cobre a US$2,80/lb, el documento estima un valor
presente neto después de impuestos (8%) de US$35,2M y una
TIR del 75%. La mina producirá 4.700tpa de cátodos de Cu durante ocho años a partir del próximo mes de octubre. La emisión de obligaciones convertibles combinadas (US$6,5M) y el
financiamiento de capital (US$2,5M) de Greenstone generarán
US$7,15M para los gastos de capital de la Fase 1 y US$1,85M
en capital de trabajo para COP. Según el acuerdo, Greenstone
adquirirá hasta 79,8M de acciones a través de una colocación
privada por un total de ingresos brutos de C$3,192M, después
de lo cual Greenstone quedaría en posesión del 33% de las acciones comunes de COP emitidas y en circulación, y tendrá el
derecho de nombrar a dos miembros del directorio. Los actuales y los nuevos accionistas tendrán la oportunidad de proporcionar capital adicional al mismo precio. La Fase 2 de Berta requiere aproximadamente de US$12,6M de capital adicional, de
los cuales US$5,9M podrían provenir del flujo de caja. En conversaciones, ya avanzadas, con proveedores y empresas de
construcción, se han identificado aproximadamente US$8M en
financiamiento de construcción y de proveedores que podrían
estar disponibles para esa etapa. “La inversión de Greenstone
en COP es un importante voto de confianza en nuestros proyectos y en el equipo directivo, y estamos seguros de que ahora estamos en nuestro camino hacia la consecución de nuestro
objetivo de convertirnos en un productor de Cu gracias una
serie de operaciones en Chile”, señaló el CEO de CP, Alan Stephens.
Firmó un acuerdo de opción de compra definitivo con Orosur
Mining (TSX: OMI) por el proyecto Anillo, de OMI, en la II Región. Bajo el acuerdo, Asset Chile Exploración Minera Fondo de
Inversión Privado puede ganar hasta un 40% de la participación
de OMI en Anillo mediante el financiamiento de US$3,475M en
trabajos de exploración, incluyendo 9.100m de perforación, en
los próximos 3 años. Asset debe gastar $850.000, en 3.600m
de perforación RC más una campaña de geofísica en un periodo de diez meses, para acceder a una participación del 16%.
Esta puede aumentar a 32,5% con una inversión de US$1,25M,
incluyendo más geofísica y 5.500m de perforación RC, durante
los siguientes 18 meses. Su participación puede aumentar a
40% si invierte otros US$1,375M en perforación y geofísica en
los siguientes 18 meses. OMI, que contribuirá con un total de
US$300.000 en las dos primeras etapas, tiene un acuerdo de
opción de compra con Codelco-Chile para adquirir una participación del 65% en Anillo mediante una inversión de más de
US$3M (ya gastados) y la entrega un estudio de factibilidad en
enero de 2020. Este plazo puede extenderse dos años, hasta
enero del 2022, si OMI hace un descubrimiento y define recursos minerales al 2020. “Esta operación no es dilutiva para los
accionistas de OMI y nos permite avanzar en un sólido programa de exploración en Anillo por los próximos tres años, con
exigencias restringidas de capital para OMI”, señaló el CEO de
la empresa, Ignacio Salazar. Considerando que Asset se encuentra bajo el programa de fondos Fenix del gobierno, requiere la aprobación de CORFO.
Newmont Mining (NYSE: NEM)
Está por finalizar el mapeo geológico detallado de su proyecto
Montezuma (Cu) en la II Región, tras el término de un importante programa de estudios geofísicos usando tecnologías propias en los objetivos principales. NEM posee el 50,1% de Montezuma y el resto está en poder de Revelo Resources (TSXV:
RVL). Puede aumentar su participación hasta el 65% con una
inversión de otros US$5,5M en los próximos 2,5 años. NEM
también está trabajando en modelado 3D, geología y geofísica
de perforaciones anteriores en anomalías importantes. Se ha
identificado una serie de objetivos que están siendo evaluados
para comenzar las pruebas de perforación de los objetivos
prioritarios en el cuarto trimestre del 2015.
Foto: Coro Mining
Kinross Gold (TSX: K)
Continúa con el mapeo geológico de los objetivos clave, junto
con la excavación de zanjas y el muestreo geoquímico y geofísico de perfiles en la propiedad Las Pampas, en la II Región, que
mantiene bajo opción de compra con Revelo Resources (TSXV:
RVL). K también ha comenzado a reinterpretar datos geofísicos
anteriores. La decisión sobre nuevas perforaciones se tomará a
fines de este año.
Proyecto de cobre Berta, en la III Región.
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No.28 / Julio 2015
EPG Exploración Minera
Ha firmado un acuerdo de opción con Avrupa Minerals (TSXV:
AVU) para el proyecto Alvito (Fe-Cu-Au), en el sur de Portugal.
JDL puede obtener hasta un 80% de participación en el proyecto invirtiendo US$4,4M y realizando un estudio de prefactibilidad durante un período de 8 años. JDL puede ganar una participación del 51% invirtiendo US$300.000 y US$1,1M en el año
1 y 2, se puede adjudicar un 14% adicional invirtiendo US$3M
entre los años 3 y 5, y también emitiendo 50.000 acciones a
AVU cada año. La participación puede elevarse a 80% tras la
realización de un estudio de prefactibilidad en los años 6 a 8.
Alvito cubre 853km2 en la zona de Ossa Morena. Un trabajo
reciente de AVU focalizado en el objetivo de IOCG Alcaçovas,
logró identificar una posible e importante mineralización de
cobre y oro en puntos conocidos y en otros nuevos, incluyendo
un gran sistema epitermal de vetas de Ag-Pb-Zn que no estaba
documentado. Altius Minerals (TSX: ALS) mantiene una NSR de
1,5%. “El proyecto de IOCG, Alvito, tiene un gran potencial y
esperamos trabajar con el equipo de Avrupa en esta prolífica
región minera de Portugal", indicó el CEO de JDL, David Lowell.
Firmó un acuerdo earn-in con Helix Resources (ASX: HLX) por el
proyecto Joshua (Cu) en la IV Región a través del cual puede
adquirir el 50,1% de la propiedad, tras la inversión de US$3M
durante los próximos 2,5 años. En la primera fase, EPG puede
obtener una participación del 33,4% con la perforación diamantina de un mínimo de 3.500m en un año, con un compromiso mínimo de US$1,2M. En la segunda etapa, debe realizar
hasta 6.500m de RC y de perforación diamantina en un periodo
de 1,5 años, con un gasto mínimo de US$1,8M. A partir de entonces, EPG y HLX formarán un joint venture para avanzar en el
proyecto. HLX adquirió Joshua en 2009, y confirmó la presencia
de un gran objetivo de pórfidos de Cu-Au para mediados de
2013. El sistema principal se definió por una anomalía IP que
cubre 10km2, lo que coincide con una anomalía geoquímica de
suelo. Sólo se han hecho testeos en el 10% del objetivo, con
2.000m de perforación diamantina y RC. Los resultados incluyeron 400m @ 0,3% Cu y 0,1g/t Au en superficie en el pozo
DDH2. El acuerdo permitirá a HLX “testear el gran objetivo de
pórfido en un corto periodo de tiempo. Si los resultados de
perforación son positivos... HLX conservará una participación
significativa del patrimonio en un descubrimiento greenfield de
pórfido de Cu-Au, ubicado en un distrito minero de clase mundial”, afirmó HLX.
Proyecto Alvito, de Fe-Cu-Au, en el sur de Portugal.
Foto: Helix Resources
Foto: Avrupa Minerals
Lowell Copper (TSXV: JDL)
Proyecto de Cu Joshua, en la IV Región.
Hot Chili (ASX: HCH)
Estrella Resources (ASX: ESR)
Inició una campaña de perforación de 9.000m en el yacimiento
Alice de pórfidos Cu, parte de su proyecto Productora en la III
Región. Los resultados del programa, incluyendo 8.000m de RC
y 1.000m de perforación diamantina, permitirán la inclusión de
los primeros Recursos y Reservas Minerales de Alice en el estudio de prefactibilidad para Productora, previsto para el segundo semestre del 2015. La perforación también testeará las extensiones mineralizadas al norte y sur de Alice, y definirá el
potencial de la huella de pórfido de cobre de más de 6km recientemente identificada (lithocap alunita-sílice). El recurso de
Productora se sitúa actualmente en 1Mt Cu y 675.000oz Au en
el yacimiento de la zona principal. Alice se ubica 400m al oeste
del rajo planificado.
Renegoció su acuerdo con SQM (NYSE: SQM) sobre sus proyectos de Cu en la II Región, aplazando los honorarios sobre las
opciones y gastos mínimos de exploración con fecha de pago
en 2015, para el 28 de febrero 2016, al tiempo que aumenta la
participación de ESR en todos los descubrimientos de metales
a un 90%. El nuevo acuerdo cubre cuatro proyectos: Ivannia
(1.000h), Dania (1.476h), Colupo (1.700h) y Antucoya West
(5.270h), que se consolida en un solo paquete de propiedades
de exploración. “El nuevo acuerdo entre ESR y SQM es una clara señal de la calidad de la tierra y el respeto que ambas partes
tienen por las condiciones actuales de mercado”, señaló el director general de la firma, Jason Berton. El convenio está sujeto a la firma de un acuerdo vinculante formal.
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No.28 / Julio 2015
Exeter Resource (TSXV: XRC)
Firmó un acuerdo de suscripción y opción de compra con Mariana Resources (AIM: MARL) para explorar los proyectos Doña
Inés (Au-Ag) y Exploradora East (Cu-Mo), en la III Región. Asset
Chile Exploración Minera Fondo de Inversión Privado puede
obtener hasta un 50% de participación en las propiedades mediante el financiamiento de US$1,65M en exploraciones que
realizará MARL. Los muestreos geoquímicos anteriores identificaron un posible sistema de óxidos epitermales de Au-Ag de
alta sulfuración en Doña Inés y un sistema de pórfidos de CuMo-Au bajo una delgada cubierta post-mineralización en Exploradora East. MARL adquirió ambos proyectos a través de su
adquisición de Aegean Metals el año pasado. “El financiamiento de Asset… permite a MARL avanzar en el interesante proyecto Doña Inés, ubicado dentro de un cinturón epitermal Au-Ag
poco explorado que se extiende al norte desde la Franja de Oro
Maricunga hasta la frontera con Perú, donde Gold Fields Limited (JSE: GFI) anunció recientemente el descubrimiento del
yacimiento de 3Moz Au Salares Norte”, comentó el CEO de la
compañía, Glen Parsons. Asset adquirió el 20% a la firma del
acuerdo, con el compromiso de invertir US$250.000. La participación aumenta al 40% con la provisión de otros US$200.000.
En la fase II, Asset debe invertir otros US$1,2M. La primera etapa del trabajo incluirá la generación adicional de objetivos y
una primera fase de testeo de perforación RC en los objetivos
prioritarios en ambos sitios. La Fase II incluirá la perforación
para definición de recursos en cualquier descubrimiento potencial. “La clave del acuerdo de opción de compra es que el financiamiento recibido de Asset no se diluirá en los accionistas directamente, sino más bien en el nivel de activos y en que MARL
conserva el papel de operador mientras se investiga el potencial de estas dos propiedades”, señaló Parsons.
Finalizó el programa ampliado de exploración de agua para su
proyecto Caspiche (Au-Cu) en la III Región, con la perforación
de un pozo adicional de gran diámetro antes de la llegada del
invierno. El pozo (LV07) en su concesión de agua Peñas Blancas
1 arrojó caudales de agua de más de 100 l/s, con tasas de recarga rápida, “demostrando una vez más la importancia del
acuífero Peñas Blancas”. La tasa de flujo total de los seis grandes pozos de exploración asciende a más de 400l/s, muy por
encima del objetivo original de 200l/s. XRC amplió el programa
para definir la extensión del acuífero y los posibles caudales,
pero debido al fuerte fenómeno meteorológico que afectó a la
región en marzo, sólo se terminó uno de los dos pozos. XRC
estima que el acuífero podría dar abasto para cualquiera de las
tres opciones de desarrollo de bajo capex identificadas para
Caspiche en un estudio económico preliminar realizado en
2014. XRC está recopilando informes técnicos sobre el acuífero
para establecer las bases de una solicitud de derechos de agua
que se va a presentar a las autoridades dentro de tres meses.
Lara Exploration (TSXV: LRA)
Dio por finalizada una Carta de Intenciones con Goldplata para
consolidar sus respectivos intereses en el proyecto Condoroma
en Perú y el proyecto Murindó en Colombia, hacia un nuevo
proyecto de exploración de Cu. Después de seis meses de discusiones, LRA y Goldplata no pudieron consolidar las propiedades y han acordado dar por terminado el acuerdo. Mientras
tanto, LRA presentó una Carta de Intenciones para conceder a
Kiwanda Group una opción de seis meses para adquirir su proyecto Picha (Cu) en Perú, a cambio de los derechos mineros y
obligaciones comunitarias comprometidas para el 2015. Si se
ejerce la opción, Kiwanda otorgará a LRA un NSR de 2% sobre
todos los metales preciosos y un NSR de 1% sobre metales básicos y otros minerales producidos en el proyecto. Kiwanda también pagará o transferirá a LRA el 30% de las ganancias de venta o transferencia del proyecto. El proyecto de 3.000h se ubica
al sur de Perú, en el arco volcánico terciario, junto a los bloques
de derechos mineros, donde la Compañía de Minas Buenaventura (NYSE: BVN) está desarrollando su yacimiento San Gabriel
(I&I 12,3Mt @ 6,5g/t Au).
Foto: Exeter Resource
Asset Chile
Proyecto de Au-Cu, Caspiche, de Exeter Resource.
Metminco (ASX: MNC)
Finalizó una estimación actualizada de recursos minerales en su
complejo de pórfido Los Calatos (Cu) en el sur de Perú. El documento estima un recurso total de 352Mt @ 0,76% Cu y
318ppm Mo con una ley de corte de 0,5% de Cu, pero destaca
potencial de ley mayor, con un tonelaje menor de extracción
apuntando a 126Mt @ 1,03% Cu y 351ppm Mo, ubicadas totalmente dentro de las unidades de brechas modeladas. La mina
produciría 50.000tpa Cu. Un nuevo estudio realizado por Runge
Pincock Minarco debe entregar resultados a mediados de julio
de 2015. “Este es un desarrollo muy emocionante... ya que
MNC ahora puede centrarse en la optimización de la rentabilidad para el desarrollo de su principal activo de Cu en América
del Sur”, señaló William Howe, director general de MNC. “A
partir de los resultados de este nuevo estudio, MNC avanzará
en el desarrollo de Los Calatos iniciando la tramitación de permisos y estudios de factibilidad e impacto ambiental”, añadió.
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No.28 / Julio 2015
Calendario
Calendario de eventos y conferencias
8 al 10 de Julio
3 al 5 de Agosto
GEOMIN 2015
Diggers and Dealers
Hotel Enjoy
Antofagasta, CHILE
Goldfields Arts Centre
Kalgoorlie, AUSTRALIA
Hotel Intercontinental
Santiago, CHILE
Hotel Sheraton
Santiago, CHILE
www.gecamin.com/geomin
www.diggersndealers.com.au
www.cexr.cl
www.medmin.cl
8 de Agosto
9 de Septiembre
September 17th - 19th
21 al 25 de Septiembre
Conferencia
Mineramerica
Valorización de Activos y
Mercado de Capitales
Colombia Minera 2015
PERUMIN Convención
Minera 2015
Hotel Radisson
Santiago, CHILE
Plaza Mayor
Medellín, COLOMBIA
Campo Ferial Cerro Juli
Arequipa, PERÚ
www.mineramerica.cl
www.comisionminera.cl
www.andi.com.co
www.convencionminera.com
24 y 25 de Septiembre
4 al 8 de Octubre
7 al 10 de Octubre
8 al 11 de Octubre
Canadian Investor
Conference 2015
Congreso Geológico
Chileno
ExpominMéxico
Expo Bolivia Minera
Vancouver Convention
Centre West
Vancouver, CANADÁ
Hotel-Casino Enjoy
La Bahía de Peñuelas
La Serena, CHILE
Resort Mundo Imperial
Acapulco, MÉXICO
Campo Ferial
Chuquiago Marka
La Paz, BOLIVIA
www.cambridgehouse.com
www.congresogeologicochileno. www.camese.org
cl
www.tecnoeventos.org
28 al 31 de Octubre
3 al 5 de Noviembre
25 al 28 de Enero
Hotel Miramar
Viña del Mar, CHILE
12 y 13 de Agosto
13 de Agosto
Medmin 2015
10 de Noviembre
ExpoMinera del Pacífico Primera Feria Internacional Atacamamin 2015
de Minería Metálica
Mineral Exploration
Roundup 2016
Ex Estadio Cavancha
Iquique, CHILE
Centro de Congresos
y Convenciones FIBES
Seville, ESPAÑA
Hotel Antay
Copiapó, CHILE
Vancouver Convention
Centre East
Vancouver, CANADÁ
www.industriales.cl
www.mmhseville.com
www.atacamamin.cl
www.amebc.ca
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No.28 / Julio 2015
Noticias Corporativas
Atacama Pacific recauda C$1,778M
Hot Chili (ASX: HCH) recaudó A$8,1M a través de una colocación de acciones a A$0,12 para los principales accionistas,
incluyendo Taurus Funds Management, Exploration Capital
Partners 2008 LP (filial de Sprott Inc.), Megeve Investments y
CAP, que es la empresa matriz de Compañía Minera del Pacífico
SA, socio en JV de HCH en su proyecto Productora (Cu) en la III
Región. Blue Spec Sondajes Chile SpA, empresa de perforación
asociada al Presidente de HCH, Murray Black, se ha comprometido a suscribir A$2,6M, obteniendo una participación del
5% en HCH. La recaudación permitirá a la empresa realizar un
estudio de prefactibilidad en Productora y perforar en Alice sin
aumentar la deuda o rebajando los restantes US$8,5M de su
línea de crédito con Sprott Resource Lending Partnership, cuyo
pago se ha extendido por 12 meses, hasta el 30 de junio de
2016. “Esta solidez financiera y las opciones que nos abre son
muy importantes, dado que ahora estamos realizando las primeras pruebas de perforación de un posible pórfido de gran
escala en el centro del área de desarrollo que hemos planificado”, señaló el director general de la firma, Christian Easterday.
La finalización del estudio ocasionará el pago de US$26M por
parte de CMP a HCH bajo su opción de aumentar su participación del 17,5% al 50,1%.
Atacama Pacific Gold (TSXV: ATM) ha cerrado el segundo y último tramo de una colocación privada sin agente. En conjunto,
ATM emitió 8,89M de unidades para obtener ganancias brutas
por C$1,778M. En el tramo final, ATM emitió 125.000 unidades
a un precio de emisión de C$0,20 para generar ganancias brutas por C$25.000. Cada unidad consta de una acción ordinaria y
medio warrant para la compra de acciones ordinarias, lo que
da derecho a suscribir una acción adicional a un precio ejecutable de C$0,25 en cualquier momento durante los próximos 36
meses. Los fondos se utilizarán para avanzar en el proyecto de
óxido de Au de ATM Cerro Maricunga en la III Región, así como
para las necesidades de capital de trabajo y otros propósitos
corporativos generales.
Foto: Atacama Pacific Gold
Hot Chili recauda A$8,1M
Foto: Hot Chili
Proyecto de óxido de Au, Cerro Maricunga, en la III Región.
Proyecto de cobre Productora, en la III Región.
West Face reduce participación en Mandalay
El fondo de inversiones West Face Long Term Opportunities
Global Master LP, gestionado por West Face Capital Inc., cerró
una oferta secundaria de 20M de acciones en Mandalay Resources(TSX: MND) para generar ingresos brutos por C$18,4M.
La oferta se concretó sobre la base de una emisión precolocada
y fue suscrita por BMO Capital Markets. West Face ahora posee
70,988M de acciones en MND, que representan aproximadamente el 17,3% de las acciones en circulación. “West Face ha
sido un accionista importante de MND desde 2010, y hemos
quedado muy satisfechos con nuestra inversión. Nos complace
confirmar la finalización con éxito de nuestra oferta secundaria,
lo que nos ha permitido monetizar una parte de nuestra inversión en MND”, señaló Greg Boland, CEO y presidente de
West Face.
Estrella recauda A$537.000
Estrella Resources (ASX: ESR) recaudó A$537.000 desde abril,
fondos que utilizará para “maximizar el valor” de sus proyectos
de exploración avanzada en Chile. Sin embargo, su más
reciente oferta de derechos se cerró el 10 de junio, fecha en
que los accionistas elegibles aceptaron sólo 7,4 millones de las
82,4M de acciones ofrecidas.
Admiralty espera recaudar A$6,4M en oferta
de derechos
Admiralty Resources (ASX: ADY) tiene prevista una oferta de
derechos irrenunciables uno-por-tres para recaudar hasta
A$6,397M. Los accionistas podrán comprar acciones por
A$0,02, un 10% por debajo del precio de la acción al 11 de junio. Los fondos recaudados serán utilizados para acelerar la exploración en Harper Sur y Pampa Tololo, y para avanzar en la
etapa inicial de producción del proyecto Soberana, con miras a
impulsar la Carta de Intenciones entre ADY y la estatal China
Nuclear Industry 22nd Construction Co.
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No.28 / Julio 2015
Noticias de Santiago Venture
Inca One alcanza hito de producción...
Puma amplía mineralización
Inca One Gold (SSEV: IOCL) ha logrado una tasa de operación
de 100tpd en su planta de procesamiento Chala One (Au) en
Perú. La planta operó en este nivel de producción, o excediéndolo, durante diez días en las últimas dos semanas, y en los
niveles más bajos de producción durante dos días de mantenimiento programado. IOCL se centra ahora en la compra de mineral y en aumentar el tamaño de sus reservas con el fin de
sostener la tasa de 100tpd mientras aumenta los niveles de
producción y de recuperaciones. La planta ha producido
5,518oz Au y 5.011oz Ag desde el 3 de diciembre de 2014.
“Estamos muy contentos con el progreso consistente en la ampliación de nuestras actividades de compra de minerales, y recientemente con el logro de un nuevo récord tanto en las toneladas semanales de adquisición de minerales, como en el rendimiento de la planta”, señaló Edward Kelly, CEO de la compañía.
Puma Exploration (SSEV: PUMA) ha confirmado la existencia de
un tercer sistema de Very Massive Sulfides (VMS) en su proyecto Turgeon (Cu-Zn) en New Brunswick, el este de Canadá. Cuatro pozos del programa de perforación más reciente, enfocados en la zona Dragón encontraron interceptos de sulfuro de
hasta 13m de ancho compuestos de cantidades variables de
pirita, calcopirita y esfalerita. Destacan 3,2m @ 4,63% Zn y
2,64% Cu en el pozo FT15-04 y 4m @ 4,4% Zn y 0,46% Cu en el
pozo FT15-03; los mejores resultados se ubican en la fértil zona
de la falla volcánica recién descubierta. Los resultados duplican
el volumen de la envolvente mineralización existente en la zona de Dragón, descubierta en 2013. “Estos nuevos resultados
confirman el potencial de yacimientos de sulfuros masivos en
profundidad y a lo largo del rumbo. El próximo programa de
perforación se centrará en las zonas de mayor ley dentro de la
zona de Dragón”, señaló el presidente de PUMA, Marcel Robillard.
… aumenta US$500.000...
Foto: Puma Exploration
IOCL espera recaudar hasta US$500.000 a través de un financiamiento de instrumentos de deuda sin agente. IOCL emitirá
hasta 20 unidades, cada una compuesta de un titulo de deuda
no convertible por un monto inicial de US$250.000 y 25.000
warrants no transferibles, ejecutables en una unidad de IOCL a
un precio de C$0,25 hasta los 12 meses siguientes a la fecha de
cierre. Los tenedores de las obligaciones tendrán derecho a
percibir un interés del 14% anual, pagadero en trimestres vencidos. El plazo de las obligaciones es de 12 meses, renovable
por otros 12 meses. Las ganancias del financiamiento se utilizarán para costear la compra de bienes de capital, incluyendo
una planta de desorción, para eliminar deudas de más altos
intereses, y para fines generales de capital de trabajo.
... designa director financiero
Foto: Inca One Gold
IOCL designó a Rafael Rossi como director de finanzas y administración para Perú, donde trabajará junto a Jaime Polar, Vicepresidente de Operaciones y Desarrollo y al gerente de planta,
Emilio Ortiz. Rossi trabajó anteriormente en Barrick Gold (TSX:
ABX) como gerente senior durante 16 años, en las operaciones
de Pierina y Lagunas Norte. “La contratación de Rafael Rossi...
realza aún más la habilidad del equipo directivo senior de Perú
y su capacidad para cumplir con las metas en nuestro esfuerzo
por ser líderes en el área de procesamiento de minerales en
Perú”, comentó el director financiero interino Oliver Foeste.
Proyecto Turgeon de Cu-Zn, en el este de Canadá.
Santacruz renegocia acuerdo por San Felipe
Santacruz Silver Mining (SSEV: SZCL) negoció los términos de
un acuerdo entre la filial Impulsora Minera Santacruz SA de CV
y Minera Hochshchild México SA de CV, que forma parte de
Hochschild Mining (LSE: HOC), para adquirir la participación del
100% en el proyecto San Felipe y la propiedad adyacente El
Gachi, cerca de Hermosilla, en el estado mexicano de Sonora.
Bajo el acuerdo modificado, Impulsora puede adquirir el 100%
de los dos mediante el pago de US$19M al 1 de diciembre de
2016. HOC había requerido previamente un pago inicial de
US$5M para el 1 de diciembre de 2015. “La flexibilidad generada por la prórroga nos permitirá disminuir el riesgo del proyecto San Felipe a través de estudios técnicos, que en última instancia nos conducirán a un estudio de pre-factibilidad y a la
tramitación de los permisos necesarios para la construcción en
San Felipe”, puntualizó el presidente de SZCL, Arturo Prestamo.
Planta procesadora de oro de Inca One en Perú.
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No.28 / Julio 2015
Noticias de Santiago Venture
Venezuela presenta moción en caso Las Bri- U3O8 descubre anomalía de U
U3O8 Corp (SSE: UWECL) identificó una extensa anomalía cerca
sas
de su yacimiento Laguna Salada (U) en la provincia de Chubut,
El gobierno de Venezuela presentó una moción en un tribunal
de distrito de Estados Unidos, en Washington DC, para desestimar la petición presentada por Gold Reserve (SSEV: GRZCL),
que confirma el fallo de US$740M derivado de la expropiación
del proyecto Las Brisas (Au). En su moción, Venezuela pidió la
anulación del fallo o en su defecto, que se retrase su vigencia
en espera de la decisión del Tribunal de Apelación de París que
está programada para el 3 de noviembre de este año. GRZCL
espera presentar su respuesta antes del 2 de julio y una respuesta de Venezuela antes del 15 de julio. GRZCL señaló que
los argumentos planteados por Venezuela son esencialmente
los mismos que los invocados en sus solicitudes para anular el
fallo y la reconfirmación del fallo que están pendientes ante los
tribunales franceses. “Ya hemos abordado los argumentos
planteados por Venezuela en el contexto de sus solicitudes de
anulación que recibirán respuesta del Tribunal de Apelación de
París el 3 de noviembre de 2015 y por lo tanto, estamos seguros de que carecen de méritos y que la posición de GRZCL prevalecerá, como siempre ha sido desde el inicio de los procedimientos de arbitraje”, puntualizó el presidente de la firma,
Doug Belanger. Mientras tanto, GRZCL señaló que mantiene
comunicaciones con funcionarios de alto rango del gobierno,
en un intento por llegar a un acuerdo amistoso.
Argentina. La anomalía se extiende sobre un área de 90km2 en
la misma planicie de grava de Laguna Salada y fue detectado a
través de un estudio de cápsulas de radón. La intensidad y el
alcance de la radiactividad alfa se interpreta como indicativo de
U generalizado. “Esta gran anomalía de radón, junto con otros
descubrimientos en La Rosada y La Susana, destacan el potencial de U de la región a nivel de distrito”, señaló el presidente y
CEO de la firma, Dr. Richard Spencer. UWECL ahora planea extender la exploración de radón al conjunto de la planicie de
grava de 1.500km2, dando prioridad a la zona comprendida
entre el estudio actual y el objetivo La Rosada, situado 5km al
norte, donde se ha descubierto la mayor proporción de U en el
distrito de Laguna Salada. Las muestras de canales verticales a
través de la grava en La Rosada muestran una media ponderada de 1.500ppm U3O8 y 780ppm V2O5 en una capa de grava
de un grosor de 0,7m ubicada a una profundidad media de 0,3
m por debajo de la superficie. El estudio también cubrirá tres
concesiones de propiedad de la compañía petrolera y minera
de la provincia de Chubut con la que UWECL ha firmado recientemente un acuerdo de exploración para formar un joint venture.
Foto: Gold Reserve
Columbus Gold (TSXV: CGT, SSEV: CGTCL)
Dio inicio a su programa de perforaciones en el proyecto Eastside (Au), en Nevada. El programa consta de 250 pozos giratorios
de los cuales 175 se darán por terminados el 2015, haciendo un
total de 45.000m. Los trabajos parten con un equipo, continúan
con dos a fines de junio y dependiendo de los resultados, serán
tres en otoño. El objetivo del programa es ampliar el ámbito de
la conocida mineralización de Au en el objetivo original y en las
brechas de relleno entre los pozos ampliamente espaciados
que contienen una significativa cantidad de oro. El propósito de
los nuevos objetivos 4 y 6, y la parte norte del nuevo objetivo 1
será de hasta 25 pozos. CGT recientemente amplió su posición
en Eastside de 607 a 725 concesiones del Departamento de
Administración de Tierras, que cubren un total de 5.870h.
Proyecto de oro Las Brisas, de Gold Reserve.
… designa VP Legal
El Tigre designa director general, presidente
El Tigre Silver (TSXV: ELS, SSEV: TIGCL) nombró a Ernie Elko como CEO y presidente, en sustitución de Wade Anderson, que se
retiró por motivos familiares. Elko, uno de los mayores accionistas de ELS, se unió al directorio en junio de 2013. Fue presidente de la constructora estadounidense Peter Kiewit Sons Co.
Ltd., y fue socio y dueño del club de hockey Edmonton Oilers.
Columbus Gold (TSXV: CGT, SSEV: CGTCL) designó a Jenna R.
Virk como su Vicepresidente Legal y Secretaria Corporativa, en
sustitución de James Isaac. Virk ha ejercido como abogada en
varios estudios de abogados de Vancouver, el más reciente es
Boughton Law Corporation, en las áreas de finanzas corporativas, valores y derecho comercial y ha representado a los emisores de información en las industrias de la minería y de los recursos naturales.
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No.28 / Julio 2015
La Lista de Chile / Actualizada al 30 de Junio del 2015
Nano Cap
Símbolo
Acciones
(M)
Diluido (M)
Precio
Capitalización
Efectivo ($M) Deuda ($M)
($M)
AQM Copper
AQM
139
139,246
0,055
7,65
N/A
0
25,4M
Cerro Grande Mining
CEG
110
120
0,01
1,10
N/A
0
14,3M
Condor Resources
CN
81,2
100,8
0,045
3,65
0,8
0
13,65M
Global Hunter
BOB
14
14
0,02
0,05
0,0185
2,5
0
New World Resource
NW
13,3
17,7
0,025
0,33
0,7
0
4M @ 0,2 Mar 2015
Warrants
Revelo Resources
RVL
91,4
129,6
0,13
11,88
N/A
0
1,23M @ $0,7 Jun 2015,
1,44M @ $0,88 Jan 2016,
28,5M @ $0,31 Apr 2019
Sendero Mining
SM
21,9
28,5
0,01
0,22
0,5
0
5,4M
Savant Explorations
SVT
70,65
88,06
0,02
1,41
0,7
0
11,8M
Micro Cap
Símbolo
Acciones
(M)
Diluido (M)
Precio
Arena Minerals
AN
60,8
67,2
0,2
Capitalización
($M)
12,16
1,6
0
Warrants
672k @$0,61 Apr 2014 /
7,1M @ $0,80 Oct 2014
Coro Mining
COP
159,4
177,9
0,025
3,99
0,4
0
10,5
Los Andes Copper
LA
200,4
200,9
0,2
40,08
0,6
0
Ninguna
Mirasol Resources
MRZ
44,2
47,9
0,87
38,45
19,3
0
2,2M
Orosur Mining
OMI
96,6
100,8
0,17
16,42
10,8
4,9
4,2
Regulus Resources
REG
56,4
66,5
0,39
22,00
3,2
0
12,5m @ $1,60
Southern Hemisphere
SUH
248,5
286,32
0,009
2,24
3
0
N/A
TriMetals Mining Inc
TMI
135,7
144,2
0,06
8,14
29,5
0
1,7M
White Mountain Titan
WMTM
88,1
114,2
0,35
30,84
2
0
12,7M
Acciones
(M)
Diluido (M)
Precio
Peq-Med Cap Símbolo
Capitalización
($M)
Warrants
Amerigo Resources
ARG
173,7
187,4
0,44
76,43
9,2
0
Ninguna
Atacama Pacific Gold
ATM
55,3
64,8
0,18
9,95
20,0
0
0,2M @ $1,00 4M @
$1,40
Capstone Mining
CS
382
403,3
1,22
466,04
500,0
0
Ninguna
Exeter Resource
XRC
88,4
96,8
0,6
53,04
30
0
Ninguna
Herencia Resources
HER
24,43
21,40
0,173
4,23
N/A
0
N/A
Mandalay Resources
MND
408,8
425,9
0,96
392,45
69
60
Ninguna
NGex Resources
NGQ
187,7
192,5
0,88
165,18
34
0
Ninguna
Silver Standard Resources
SSO
80,7
80,7
7,85
633,50
234
N/A
Ninguna
Aus Capital
Símbolo
Acciones
(M)
Diluido (M)
Precio
Alliance Resources
AGS
341,2
342,2
0,081
27,64
1,4
1,3
1M
Condor Blanco Mines
CDB
938
1.116
0,001
0,94
N/A
N/A
N/A
Equus Mining
EQE
379,3
379,3
0,019
7,21
7,3
N/A
N/A
Estrella Resources
ESR
114
116,08
0,006
0,68
1,1
0
Ninguna
Helix Resources
HLX
235
270
0,035
8,23
1,8
N/A
N/A
Hot Chili
HCH
347,7
358,7
0,095
33,03
20
25
N/A
Kingsgate Consolidated
KCN
224
N/A
0,725
162,40
N/A
N/A
N/A
Capitalización
($M)
Warrants
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No.28 / Julio 2015
La Lista de Chile / Actualizada al 30 de Junio del 2015
Nano Cap
Micro Cap
45.00
12.00
10.00
8.00
6.00
4.00
2.00
0.00
40.00
35.00
30.00
25.00
20.00
15.00
10.00
5.00
AQM
CEG
CN
BOB
NW
RVL
SM
SVT
0.00
AN
COP
Pequeño-Mediano Cap
LA
MRZ
OMI
REG
SUH
TMI
WMTM
HCH
KCN
Australian Stocks
180.00
700.00
160.00
600.00
140.00
500.00
120.00
400.00
100.00
80.00
300.00
60.00
200.00
40.00
100.00
20.00
0.00
0.00
ARG
ATM
CS
XRC
HER
MND
NGQ
AGS
SSO
CDB
EQE
ESR
HLX
Santiago
Venture
Símbolo
Acciones
(M)
Diluido (M)
Precio
Capitalización
($M)
Efectivo
($M)
Deuda
($M)
Warrants
Chilean Metals
CMX
16,1
18,5
0,04
0,64
N/A
0
14,4M
Columbus Gold Corp
CGT
141,665
155,059
0,43
60,92
$5M
0
804.000
El Tigre Silver
ELS
62,896
73,9
0,085
5,35
N/A
0
8.868 @ C$0,38
Gold Reserve
GRZ
76,077
93,449
4,9
372,78
$4,88M
$36,6M
875.000
Inca One Gold Corp
IO
69,7
91,2
0,205
14,29
$2,3M
0
3,2M
Puma Exploration
PUM
99,6
118,4
0,11
10,96
Red Eagle
RD
92,4
103,2
0,31
28,64
Santa Cruz Silver
Mining
SCZ
103,5
113,1
0,17
17,60
0
$4M
3,375M
0
2,4M
Sector
Cap. total
Cap. promedio
Cambio %
Nano Cap
26,30
3,29
-4%
CMX
83%
CEG
-44%
Micro Cap
174,31
19,37
-2%
SVT
33%
SUH
-40%
Sml-Med Cap
1800,81
225,10
0%
PUM
22%
CN
-31%
Total
2001,41
82,59
0%
RVL
18%
COP
-17%
¿Quién ganó más?
$65M
¿Quién perdió más?
17

ahora irá al ataque el capital privado? Hora de comprar

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