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OCTUBRE
2015
Asset Management
Fondos Mutuos
Desempeño de los fondos
Perspectivas para los siguientes meses:
En octubre, observamos movimientos al alza en los
precios de los activos de riesgo. Los fondos de renta
variable y fija locales e internacionales avanzaron, en línea
con los mercados.
En el corto plazo, las decisiones de política monetaria
seguirán teniendo efecto sobre los activos. Consideramos
que se mantendrá la volatilidad mientras siga la
incertidumbre del momento en que se realice la subida de
tasas de la FED. Sin embargo, los retornos de los activos
serán determinados por la gradualidad con la que venga la
subida.
La recuperación de los activos del mes estuvo explicado
principalmente por tres factores: (i) El mercado interiorizó
que los temores sobre China fueron exagerados. La
economía tuvo un crecimiento mayor al esperado (6.9%
a/a), y el PBOC continuó con mayores estímulos bajando la
tasa de interés de referencia y disminuyendo los encajes,
(ii) BCE abrió la puerta a un mayor estímulo monetario,
que dependerá de las nuevas proyecciones de crecimiento
e inflación hasta el 2017,y (iii) Posible retraso de la
primera alza en la tasa de referencia por parte de la FED.
En este contexto, los fondos internacionales de acciones
como el BCP Acciones Cóndor y BCP Acciones Global
avanzaron 4.07% y 6.49%, respectivamente. Asimismo, los
fondos de deuda internacional avanzaron: El BCP Deuda
Latam 2.77%, y el BCP Deuda Global 2.26%.
En el plano local, los fondos tuvieron resultados mixtos.
Los fondos BCP Acciones y BCP Acciones soles rindieron
-0.28% y 1.78%, respectivamente, y los fondos BCP
Conservador Mediano Plazo dólares y soles tuvieron
rendimientos de 0.53% y 1.21% respectivamente.
Finalmente, nuestros fondos más conservadores, BCP
Extra Conservador dólares y Soles, continuaron
avanzando y tuvieron resultados positivos (0.04% y 0.32%
respectivamente).
En este contexto, mantenemos nuestra preferencia por
renta variable de países desarrollados frente a mercados
emergentes. Al interior de renta fija seguimos viendo
mejores perspectivas en US high yield, y nos mantenemos
neutrales en US IG y RF emergentes.
Recomendaciones:
Dados los riesgos que pueden estar afectados a cada
región, recomendamos una estrategia global balanceada
entre activos de renta fija US HY (fondo Deuda Global),
renta variable de países desarrollados (fondo Global) y
fondos conservadores (fondos Extra, Corto Plazo y
Mediano Plazo).
Variaciones de los principales mercados e indicadores durante el mes y las acumuladas en 2015
1.60%
9.92%
7.83%
-0.23%
3.33%
-12.54%
0.79%
0.70%
8.30%
0.99%
2.44%
-3.60%
-2.32%
45.09%
10.24%
8.64%
7.05%
-0.98%
-0.71%
14.01%
4.34%
-3.17%
1.08%
-22.06%
-6.18%
21.88%
5.93% -26.42%
-0.91%
-19.45%
1.93%
10.10%
5.13% -28.72%
-4.40%
-22.72%
(1) Moneda local por dólar (símbolo negativo significa una apreciación). (2) Mes: Variación del último mes. (3) YTD: Variación acumulada en 2015.
Fuente: Bloomberg
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YTD
2014
2013
2012
2011
2010
2009
Fondos de Renta Fija: Fondos de bajo riesgo que invierten en Depósitos a Plazo y Bonos.
Objetivo: Preservar el valor de tu dinero.
BCP Extra Conservador Soles
2.87%
3.39%
3.05%
3.53%
3.30%
1.38%
3.82%
BCP Extra Conservador Dólares
0.34%
0.25%
0.79%
1.03%
0.79%
0.75%
0.62%
BCP Corto Plazo Soles
4.03%
3.63%
ND
ND
ND
ND
ND
BCP Corto Plazo Dólares
0.73%
0.39%
ND
ND
ND
ND
ND
BCP Conservador Mediano Plazo Soles
2.41%
4.23%
-0.67%
7.62%
5.15%
2.48%
9.66%
BCP Conservador Mediano Plazo Dólares
0.64%
1.12%
-2.17%
5.39%
4.81%
2.21%
5.79%
-3.28%
2.81%***
-2.29%**
ND
ND
ND
ND
0.59%
2.24%
ND
ND
ND
ND
ND
Fondo de Fondos BCP Deuda LatAm
BCP Deuda Global
Fondos Renta Mixta: Fondos de Riesgo medio que invierten en Depósitos a Plazo, Bonos y Acciones.
Objetivo: Apreciar tu dinero con una moderada exposición a acciones.
BCP Moderado Soles
-7.44%
0.67%
-5.33%
7.73%
-5.30%
14.01%
20.12%
BCP Moderado Dólares
-10.27%
-3.08%
-8.91%
BCP Equilibrado Soles
-15.05%
-1.58%
-8.68%
7.26%
-4.04%
15.09%
20.95%
8.72%
-13.45%
BCP Equilibrado
-19.31%
-6.00%
29.00%
31.45%
-13.88%
10.18%
-11.78%
31.15%
38.05%
BCP Crecimiento Soles
-22.27%
-3.74%
-12.09%
8.82%
-21.20%
45.37%
43.68%
Fondos de Renta Variable: Fondos de alto riesgo que invierten en acciones.
Objetivo: Apreciar tu dinero con una exposición de hasta 100% en acciones.
BCP Acciones Soles
-27.49%
-5.04%
-13.63%
ND
ND
ND
ND
BCP Acciones
-34.56%
-11.75%
-22.28%
16.32%
-26.01%
69.46%
73.41%
BCP Acciones Cóndor
-22.63%
-16.03%
-15.31%
ND
ND
ND
ND
BCP Acciones Global
-2.77%
-0.43%
ND
ND
ND
ND
ND
Fuente: Credicorp Capital S.A. S.A.F.
(1) Son promotores de Credicorp Capital los asesores de venta, los funcionarios de negocios y los gerentes de agencia.
(*) Las rentabilidades hacen referencia al valor cuota del 31 de octubre de 2015.
(**) Corresponde a la versión anterior del fondo BCP Conservador Mediano Plazo LatAm.
(***) Obtenida por los rendimientos del BCP Conservador Mediano Plazo Latam (desde el 1 de Ene al 29 de Nov de 2014) y por el Fondo de Fondos BCP Deuda Latam (desde el 30 de Nov hasta el 31 de Dic del 2014).
La supervisión de la SMV no implica que ésta recomiende o garantice la inversión efectuada en un fondo mutuo. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado no garantiza que se repita en el futuro. Esta rentabilidad no incluye el efecto de las comisiones de suscripción y rescate ni el
impuesto a la renta. El riesgo y rendimiento de los instrumentos que forman parte de la cartera de los fondos mutuos, así como su estructura de costos, no necesariamente son comparables con las mismas variables de los otros fondos. Los valores cuota de los fondos mutuos son
variables. La rentabilidad por fondo del período de la referencia es nominal y no anualizada. Infórmese de las características esenciales de la inversión de los Fondos Mutuos, las que se encuentran contenidas en el Prospecto simplificado y en el reglamento de participación. Asimismo
puede encontrar dicha información disponible en la web www.credicorpcapitalfondos.com o en cualquier Agencia del BCP. Todos los fondos mutuos comercializados a través del BCP son administrados por Credicorp Capital SA SAF.