Financiacion bancaria a LARGO plazo

Unidad 4: Financiación Bancaria a LARGO Plazo

1
Pedro Garayoa Alzórriz
Actividades complementarias
La empresa FURISA pidió prestado 60 000 € a devolver dentro de 4,25 años, junto con sus
intereses. Para ello, acudió a la entidad bancaria ARGABANK y acordaron un tipo de interés del
8,50% compuesto anual (coste de la financiación si no existen comisiones y otros gastos a cargo
del prestatario). ¿Cuál es la cantidad que ha devuelto la empresa? ¿Cuál es el importe que ha
pagado en concepto de intereses? Solución: 84 864,81 € y 24 864,81 € .
Resultado de aprendizaje trabajado: RA 2. Criterio de evaluación: d) Se han reconocido las
variables que intervienen en las operaciones que se realizan con cada producto/servicio financiero:
PRÉSTAMOS. RA 3. Criterio de evaluación: b) Se han efectuado las operaciones matemáticas
necesarias para valorar cada producto: ELABORACIÓN DE CUADRO DE AMORTIZACIÓN DE
PRÉSTAMOS.
2
La empresa ORSA solicita prestado un capital de 75 000 € a devolver mediante anualidades
durante 3 años y ha acordado con la entidad prestamista un tipo de interés anual del 6,25% y el
sistema de amortización el americano. Elabora el cuadro de amortización. Solución:
Resultado de aprendizaje trabajado: RA 2. Criterio de evaluación: d) Se han reconocido las
variables que intervienen en las operaciones que se realizan con cada producto/servicio financiero:
PRÉSTAMOS. RA 3. Criterio de evaluación: b) Se han efectuado las operaciones matemáticas
necesarias para valorar cada producto: ELABORACIÓN DE CUADRO DE AMORTIZACIÓN DE
PRÉSTAMOS.
3
La empresa JIOSA solicita prestado un capital de 115 000 € a devolver durante 4 años
mediante anualidades y ha acordado con la entidad prestamista un tipo de interés compuesto anual
del 9,75%. Elabora el cuadro de amortización si el sistema pactado es el francés. Solución:
Resultado de aprendizaje trabajado: RA 2. Criterio de evaluación: d) Se han reconocido las
variables que intervienen en las operaciones que se realizan con cada producto/servicio financiero:
PRÉSTAMOS. RA 3. Criterio de evaluación: b) Se han efectuado las operaciones matemáticas
necesarias para valorar cada producto: ELABORACIÓN DE CUADRO DE AMORTIZACIÓN DE
PRÉSTAMOS.
4
A la empresa FABRISA le ha concedido un préstamo de 120 000 € el Banco de Aquitania
durante 5 años, con un tanto nominal del 9,60% capitalizable mensualmente y el sistema de
amortización francés o de términos amortizativos iguales. Determina el término amortizativo
correspondiente a cada mensualidad a pagar por la empresa FABRISA. Solución: 2 526,09 € .
Resultado de aprendizaje trabajado: RA 3. Criterio de evaluación: b) Se han efectuado las
operaciones matemáticas necesarias para valorar cada producto: CÁLCULO DE LA CUOTA A
PAGAR.
5
La empresa YASA contrata un préstamo de 150 000 € a devolver mediante 4 anualidades y
ha acordado con la entidad prestamista un tipo de interés anual del 12% y aplicar el sistema de
amortización de cuotas constantes. Elabora el cuadro de amortización. Solución:
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Pedro Garayoa Alzórriz
Resultado de aprendizaje trabajado: RA 3. Criterio de evaluación: b) Se han efectuado las
operaciones matemáticas necesarias para valorar cada producto: ELABORACIÓN DE CUADRO
DE AMORTIZACIÓN DE PRÉSTAMOS.
6
La empresa MARUSA, hace 8 años, contrató un préstamo por importe de 200 000 € a pagar
en mensualidades durante 15 años, al 9% tipo de interés nominal mediante el sistema francés.
Determina:
a) El término amortizativo o anualidad pagada desde el origen del préstamo. Solución: 2 028,53 €.
b) Una vez pagados las mensualidades de los 8 primeros años (la 96ª mensualidad, cancela
anticipadamente 26 081,18 €, pagando además una comisión del 2% de la cantidad cancelada. ¿A
cuánto asciende la cantidad desembolsada por la empresa MARUSA en concepto de cancelación
anticipada? Solución: 521,62 € + 26 602,80 €.
c) Supongamos que la empresa MARUSA puede optar y decide que varíe el término amortizativo.
Determina el nuevo término amortizativo o mensualidad tras la cancelación. Solución: 1 608,91 €.
d) ¿Cómo queda el resto de los conceptos del cuadro de amortización una vez abonada la 97ª
mensualidad, tras cancelación parcial, habiéndose pactado la variación del término amortizativo?
Solución: En el pago 97º, tenemos: Capital vivo al inicio del periodo: 100 000 €; Cuota de
interés: 750 €; Capital amortizado en periodo: 858,91 €; Capital amortizado HASTA
periodo 9º (todo concepto, incluida la cancelación anticipada): 100 858,91 €; y capital
vivo: 99 141,09 €.
e) Supongamos que la empresa MARUSA puede optar y decide que varíe la duración del préstamo.
Determina, tras la cancelación, la nueva duración y el importe del último vencimiento si se redondea
la duración por exceso. Solución: 61,78 mensualidades que, redondeadas por exceso, son
62 mensualidades. La última será igual a 1 577,95 € y las anteriores a 2 028,53 €.
f)
¿Cómo queda el resto de los conceptos del cuadro de amortización una vez abonada la 97ª
mensualidad, tras cancelación parcial, habiéndose pactado la variación de la duración del
préstamo? Solución: En el pago 97º, tenemos: Capital vivo al inicio del periodo: 100 000
€; Cuota de interés: 750 €; Capital amortizado en periodo: 1 278,53 €; Capital amortizado
HASTA periodo 9º (todo concepto, incluida la cancelación anticipada): 101 278,53 €; y
capital vivo: 98 721,47 €.
Resultado de aprendizaje trabajado: RA 3. Criterio de evaluación: b) Se han efectuado las
operaciones matemáticas necesarias para valorar cada producto: ELABORACIÓN DE CUADRO
DE AMORTIZACIÓN DE PRÉSTAMOS. c) Se han calculado los gastos y comisiones devengados
en cada producto: CANCELACIÓN ANTICIPADA DE UN PRÉSTAMO.
7
La empresa KUSA necesita fondos para financiar la adquisición de diversa maquinaria. Para
ello acude a diferentes entidades bancarias y recibe las siguientes ofertas, todas ellas sin gastos ni
comisiones:
 La entidad bancaria LOIRABANK le ofrece un tanto nominal del 11% capitalizable
mensualmente.
 La entidad bancaria CARRIONBANK le ofrece un tipo de interés efectivo anual del 11,10%
(capitalización compuesta).
Contesta a las siguientes cuestiones:
a) ¿Cuál de las dos ofertas le conviene a KUSA? Solución: El tipo de interés efectivo anual
pactado con CARRIONBANK es MENOR que el de la entidad bancaria LOIRABANK
(11,57%) y, por tanto, el coste de la financiación para la empresa KUSA es MEJOR en la
oferta realizada por la entidad bancaria CARRIONBANK (11,10%).
b) A la vista del resultado anterior, en la publicidad de los préstamos bancarios (y en otras
operaciones activas), ¿las entidades bancarias darán mayor relevancia al tanto nominal o al
efectivo anual? Solución: El tipo de interés efectivo anual es siempre MAYOR que el
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Pedro Garayoa Alzórriz
tanto nominal capitalizable por un periodo inferior al año y, por tanto, para que el
prestatario pueda tener la sensación de que le cobra MÁS barato, las entidades
bancarias RESALTAN el tanto nominal sobre el efectivo anual en los préstamos.
c) Comprueba que paga MENOS en la operación de préstamo que hemos aconsejado si
suponemos que el préstamo se solicita por un importe de 900 000 € que tiene previsto
devolver en 12 años mediante mensualidades y por el sistema francés. Solución: Cada
mensualidad del préstamo de la entidad bancaria LOIRABANK sería igual 11 282,00 € y
la de la entidad bancaria CARRIONBANK a 11 055,38 €, ahorrando durante 12 · 12 = 144
meses 226,26 € cada uno; es decir, un total igual a 32 633,05 € durante los 12 años.
Resultado de aprendizaje trabajado: RA 3. Criterio de evaluación: b) Se han efectuado las
operaciones matemáticas necesarias para valorar cada producto: CÁLCULO DE LA CUOTA A
PAGAR. f) Se han realizado informes comparativos de los costes financieros de cada uno de los
productos de financiación propuestos: COMPARACIÓN ENTRE PRÉSTAMOS.
8
La empresa FITUSA tiene necesidades financieras a largo plazo para comprar unas
instalaciones técnicas que le permitan incrementar las unidades producidas. Acude a dos entidades
de crédito y recibe las siguientes ofertas, todas ellas sin gastos ni comisiones:
 La entidad bancaria EBROBANK le ofrece un tanto nominal del 8,76% capitalizable por meses.
 La entidad bancaria TIRONBANK ofrece un tanto nominal del 8,80% capitalizable por trimestres.
¿Cuál de las dos opciones debe elegir la empresa FITUSA? Solución: La oferta realizada por
TIRONBANK porque, elegida una medida para expresar el coste de la financiación (por
ejemplo, el tipo de interés efectivo anual al no haber otros gastos), es más barato (9,095%)
que el de EBROBANK (9,12%) y disfrutará FITUSA de una financiación más barata.
Resultado de aprendizaje trabajado: RA 3. Criterio de evaluación: f) Se han realizado informes
comparativos de los costes financieros de cada uno de los productos de financiación propuestos:
COMPARACIÓN ENTRE PRÉSTAMOS.
9
La empresa CONTRESA contrató con la entidad bancaria QUEILESBANK un préstamo por
importe de 200 000 € pagadero mediante MENSUALIDADES en 10 años. El primer SEMESTRE, el
tanto nominal acordado fue del 9% capitalizable por meses y que las posteriores revisiones serían
SEMESTRALES y se harían al Euribor oficial a un año más 3 puntos porcentuales. Llegado el
momento de la primera revisión, al comenzar el segundo semestre, el Euribor de la referencia fue
el 2,50%. Con la información anterior:
a) Calcula el término amortizativo mensual pagadero el primer semestre. Solución: 2 533,52 €.
b) Supongamos que la empresa FITUSA puede optar y decide que varíe el término amortizativo.
Calcula el término amortizativo mensual pagadero el segundo semestre suponiendo que el tipo
de interés resultante de la revisión (Euribor + diferencial) está expresado en TANTO INTERÉS
EFECTIVO ANUAL. Solución: 2 172,35 €. Como el interés aplicable al préstamo ha
disminuido también lo hará el término amortizativo.
c) Supongamos que la empresa FITUSA puede optar y decide que varíe el término amortizativo.
Calcula el término amortizativo mensual pagadero el segundo semestre si suponemos que el
tipo de interés de revisión (Euribor + diferencial) está expresado en TANTO NOMINAL
CAPITALIZABLE MENSUALMENTE. Solución: 2 185,09 €. Que el tipo de interés se
exprese en tanto nominal es la forma más habitual de pactarse el procedimiento para
obtener el nuevo término amortizativo, caso de que sea éste el que varía tras la revisión.
d) Determina el tanto de interés efectivo anual para el primer semestre y para el segundo, éste
último en los casos b) y c). Solución: Primer semestre: 9,381%; segundo semestre, caso
b): 5,50%; y segundo semestre, caso c): 5,641%.
e) Supongamos que la empresa FITUSA puede optar y decide que varíe la duración del préstamo.
Determina, tras la revisión del tipo de interés y para el caso de que que el tipo de interés de
revisión (Euribor + diferencial) está expresado en TANTO INTERÉS EFECTIVO ANUAL, la
nueva duración y el importe del último vencimiento si se redondea la duración por exceso.
Solución: 93,76 mensualidades que, redondeadas por exceso, son 94 mensualidades.
La última será igual a 1 922,15 € y las anteriores a 2 533,52 €.
f)
Supongamos que la empresa FITUSA puede optar y decide que varíe la duración del préstamo.
Determina, tras la revisión del tipo de interés y para el caso de que que el tipo de interés de
revisión (Euribor + diferencial) está expresado en TANTO NOMINAL CAPITALIZABLE
MENSUALMENTE, la nueva duración y el importe del último vencimiento si se redondea la
duración por exceso. Solución: 94,33 mensualidades que, redondeadas por exceso, son 95
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mensualidades. La última será igual a 847,27 € y las anteriores a 2 533,52 €.
Para la realización de estos dos apartados (el e y el f) puede ser de interés que revises
previamente el documento que encontrarás clicando en esta frase.
Resultado de aprendizaje trabajado: RA 3. Criterio de evaluación: b) Se han efectuado las
operaciones matemáticas necesarias para valorar cada producto: CÁLCULO DE LA CUOTA A
PAGAR.
10 A la empresa VERDASA le ha concedido la entidad bancaria CEGABANK un préstamo cuyo
principal asciende a 30 000 € y lo va a devolver en pagos mensuales iguales durante 6 años, con
un interés nominal del 8,40%, una comisión de apertura del 0,50%, otra de estudio del 1,50% y un
pago al notario de 250 €. Con los datos anteriores, realiza los siguientes cálculos:
a) El término amortizativo por el sistema francés. Solución: 531,88 €.
b) El tanto de interés efectivo anual. Solución: 8,731%.
c) El cálculo de la Tasa Anual Equivalente. Solución: 9,52%.
d) Determina el coste efectivo de la financiación para VERDASA, expresado en tanto por ciento
anual (el CEA). Solución: 9,86%.
e) La confección la fila 24 del préstamo una vez pagada la mensualidad 23. Solución: Se
obtiene por este orden: Término amortizativo: 531,88 €; Capital vivo al inicio del periodo
24 (final del 23): 21 997,88 €; Cuota de interés en el periodo 24: 153,99 € ; Capital
amortizado en el periodo 24: 377,89 €; Capital vivo al final del periodo 24: 21 619,99 €; y
Capital amortizado hasta periodo 24; 8 380,01 € .
f)
Supongamos que una vez pagada la mensualidad 24, la empresa VERDASA (el prestatario)
decide cancelar totalmente la operación de préstamo. ¿Cuál será el importe a pagar por tal
cancelación incluyendo la comisión de cancelación del 4 % que ha pactado con CEGABANK?
Solución: 22 484,79 €.
g) Supongamos que paga 6 000 € más una comisión del 4 % de la cantidad anterior, después
del pago de la mensualidad 24. Determina: 1. El importe total a pagar por la cancelación; 2.
El nuevo término amortizativo si tiene la misma duración; 3. Duración del préstamo, caso de
mantener el término amortizativo constante (nº de pagos mensuales, redondeados por exceso,
y importe de la última mensualidad). Solución: 1. 6 240 €; 2. 384,27 €; y 3. 32,99 periodos
que, redondeados por exceso, son 34 mensualidades, la última de 527,35 y el resto de
531,88 €.
h)
La empresa VERDASA también estuvo negociando con la entidad TRIANABANK y esta le
realizó una oferta de la que se desprendían los siguientes datos: Tanto nominal capitalizable
por meses: 8,10%; tanto de interés efectivo anual: 8,408%; TAE: 9,50%; y CEA: 9,91%.
Solución: Habrá elegido la opción de CEGABANK porque el coste de la financiación,
medido en términos CEA, es más barata para la empresa VERDASA.
Resultado de aprendizaje trabajado: RA 2. Criterio de evaluación: d) Se han reconocido las
variables que intervienen en las operaciones que se realizan con cada producto/servicio financiero:
PRÉSTAMOS. RA 3. Criterio de evaluación: b) Se han efectuado las operaciones matemáticas
necesarias para valorar cada producto: CÁLCULO DE LA CUOTA A PAGAR. c) Se han calculado
los gastos y comisiones devengados en cada producto: APERTURA, ESTUDIO Y GASTOS DE
NOTARIO. f) Se han realizado informes comparativos de los costes financieros de cada uno de los
productos de financiación propuestos: COMPARACIÓN ENTRE PRÉSTAMOS.
11 La empresa BIONESA ha contratado un préstamo con un importe de 300 000 € a devolver en
mensualidades durante 3 años, habiéndose pactado un tanto nominal de 7,74% capitalizable por
meses. Con los datos anteriores, contesta a las siguientes preguntas:
a) Determina el término amortizativo, la cuota del interés y la del capital amortizado en los
periodos 1, 20 y 36 correspondiente al sistema con reembolso único. Solución: Términos
amortizativos: a1 =a20 = 0 €, a36 = 378 129,54 €; la cuota del interés abonada en el periodo: I1
=I20 = 0 €, I36 = 78 129,54 €; y cuota de amortización abonada en el periodo A1 =A20 = 0 €, A36 =
300 000 € (respecto al capital inicial).
b) Determina el término amortizativo, la cuota del interés y la del capital amortizado en los
periodos 1, 20 y 36 correspondiente al sistema americano. Solución: Términos amortizativos: a1
=a20 = 1 935 € y a36 = 301 935 €; la del interés abonada en el periodo: I1 =I20 = I36 = 1 935 €; y
cuota de amortización abonada en el periodo A1 =A20 = 0 €, A36 = 300 000 €.
c) Determina el término amortizativo, la cuota del interés y la del capital amortizado en los
periodos 1, 20 y 36 correspondiente al sistema francés. Solución: Términos amortizativos: a1
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=a20 = a36 = 9 364,97 €; la cuota de interés abonada en el periodo: I1 = 1 935 €, I20 = 969,62 €,
C36 = 60,02 €; y cuota de amortización abonada en el periodo A1 = 7 429,97 € , A20 =8 395,35 € ,
A36 = 9 304,95 €.
d) Determina el término amortizativo, la cuota del interés y la del capital amortizado en los
periodos 1, 20 y 36 correspondiente al sistema de cuotas amortizativas. Solución: Términos
amortizativos: a1 = 10 268,33, a20 = 9 247,08 €, a36 = 8 387,08 €; la cuota de interés abonada en
el periodo: I1 = 1 935 €, I20 = 913,75 €, I36 = 53,75 €; y cuota de amortización abonada en el
periodo A1 = A20 = A36 = 8 333,33 €.
Resultado de aprendizaje trabajado: RA 3. Criterio de evaluación: b) Se han efectuado las
operaciones matemáticas necesarias para valorar cada producto: ELABORACIÓN DE VALORES
SEPARADOS DE UN CUADRO DE AMORTIZACIÓN DE PRÉSTAMOS.
12 La empresa FRUTESA contrató con la entidad TAJOBANK un préstamo hipotecario por
importe de 400 000 € pagadero mediante TRIMESTRALIDADES en 7 años. El primer año pactó
que el tanto nominal acordado fuese del 9,20% capitalizable por trimestres, que las posteriores
revisiones serían ANUALES y se harían al Euribor oficial a un año más 6,5 puntos. Llegado el
momento de la primera revisión, al comenzar el segundo año, el Euribor de la referencia fue del
3,80%. Con la información anterior:
a) Calcula el término amortizativo a pagar durante todo el primer año. Solución: 19 534,25 €.
b) Supongamos que la empresa FRUTESA puede optar y decide que varíe el término amortizativo.
Calcula el término amortizativo TRIMESTRAL pagadero el segundo semestre suponiendo que
el tipo de interés resultante de la revisión (Euribor + diferencial) está expresado en TANTO
INTERÉS EFECTIVO ANUAL. Solución: 19 931,26 € . Como el interés aplicable al
préstamo, durante ese segundo periodo, ha aumentado también lo hará el término
amortizativo.
c) Supongamos que la empresa FRUTESA puede optar y decide que varíe el término amortizativo.
Calcula el término amortizativo TRIMESTRAL pagadero el segundo año si suponemos que el
tipo de interés de revisión (Euribor + diferencial) está expresado en TANTO NOMINAL
CAPITALIZABLE TRIMESTRALMENTE. Solución: 20 138,75 €. Que el tipo de interés se
exprese en tanto nominal es la forma más habitual de pactarse el procedimiento para
obtener el nuevo término amortizativo, caso de que sea éste el que varía tras la revisión.
d) Determina el tanto de interés efectivo anual para el primer año y para el segundo, éste último
en los casos b) y c). Solución: Primer año: 9,522%; segundo año, caso b): 10,30%; y
segundo año, caso c): 10,705%.
e) Supongamos que la empresa FRUTESA puede optar y decide que varíe la duración del préstamo.
Determina, tras la revisión del tipo de interés y para el caso de que que el tipo de interés de
revisión (Euribor + diferencial) está expresado en TANTO INTERÉS EFECTIVO ANUAL, la
nueva duración y el importe del último vencimiento si se redondea la duración por exceso.
Solución: 24,67 pagos trimestrales que, redondeados por exceso, son 25 pagos
trimestrales. El último será igual a 13 130,92 € y los anteriores a 19 534,25 €.
f)
Supongamos que la empresa FRUTESA puede optar y decide que varíe la duración del préstamo.
Determina, tras la revisión del tipo de interés y para el caso de que que el tipo de interés de
revisión (Euribor + diferencial) está expresado en TANTO NOMINAL CAPITALIZABLE
TRIMESTRALMENTE, la nueva duración y el importe del último vencimiento si se redondea la
duración añadiendo un pago más. Solución: 25,04 pagos trimestrales que, redondeados por
exceso, son 26 pagos trimestrales. El último será igual a 729,70 € y los anteriores a 19
534,25 €.
Para la realización de estos dos apartados (el e y el f) puede ser de interés que revises
previamente el documento que encontrarás clicando en esta frase.
Resultado de aprendizaje trabajado: RA 3. Criterio de evaluación: b) Se han efectuado las
operaciones matemáticas necesarias para valorar cada producto: CÁLCULO DE LA CUOTA A
PAGAR.
13 La empresa ARTOSA solicitó un préstamo a la entidad TRIANABANK por 100 000 €, a
devolver en pagos trimestrales, con una duración de 2 años, con un tanto nominal del 9,20 %
capitalizable por trimestres, una comisión de apertura del 0,40%, otra de estudio del 1,10% y un
pago al notario de 350 €. Con los datos anteriores, realiza los siguientes cálculos:
a) El término amortizativo por el sistema francés. Solución: 13 828,05 € .
b) Elabora el cuadro de amortización para el citado sistema. Solución: Insistir que el cuadro de
amortización no se tienen en cuenta ni comisiones ni gastos y se debe obtener como se
Gestión financiera
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Pedro Garayoa Alzórriz
pacta devolver el principal del préstamo (el importe prestado).
El tanto de interés efectivo anual. Solución: 9,52%.
El cálculo de la Tasa Anual Equivalente. Solución: 11,05%.
Determina el coste efectivo de la financiación para ARTOSA, expresado en tanto por ciento
anual (el CEA). Solución: 11,41%.
Resultado de aprendizaje trabajado: RA 2. Criterio de evaluación: d) Se han reconocido las
variables que intervienen en las operaciones que se realizan con cada producto/servicio financiero:
PRÉSTAMOS. RA 3. Criterio de evaluación: b) Se han efectuado las operaciones matemáticas
necesarias para valorar cada producto: ELABORACIÓN DE UN CUADRO DE AMORTIZACIÓN. c)
Se han calculado los gastos y comisiones devengados en cada producto: APERTURA, ESTUDIO Y
GASTOS DE NOTARIO. f) Se han realizado informes comparativos de los costes financieros de
cada uno de los productos de financiación propuestos: COMPARACIÓN ENTRE PRÉSTAMOS.
c)
d)
e)
14 Continuando con las actividades propuestas 11 y 12 de la página 94 del manual de Gestión
Financiera de la editorial MACMILLAN Profesional, calcula la tae de la operación y el coste efectivo
anual para KOPIASA si la entidad le cobra una comisión de apertura del 1,5 %, debe ingresar una
cuota en concepto de fianza que, caso de no tener que hacer uso de ella, se compensará con la
opción de compra y debe pagar 500 € por gastos de notario. Solución: la tae es igual al 13,57% y
el coste real anual a 14,10%.
RA 3. Criterio de evaluación: c) Se han calculado los gastos y comisiones devengados en cada
producto: APERTURA, ESTUDIO Y GASTOS DE NOTARIO EN ARRENDAMIENTO FINANCIERO.
f) Se han realizado informes comparativos de los costes financieros de cada uno de los productos
de financiación propuestos: CÁLCULOS PARA PODER COMPARAR UN LEASING CON OTROS
PRODUCTOS FINANCIEROS.
Para la realización de este apartado puede ser de interés que revises previamente el documento
que encontrarás clicando en esta frase.
15 Continuando con las actividades propuestas 11 y 12 de la página 94 del manual de Gestión
Financiera de la editorial MACMILLAN Profesional, calcula el ahorro fiscal actualizado, sabiendo
que amortiza el máximo fiscal (el 15% anual), para cada tipo de empresa (general, reducida
dimensión y microempresas), siendo la tasa de actualización del 12,50% compuesto anual.
Solución: 76 203,72 € para el préstamo o la ampliación de capital, 90 838,59 € en el caso
general, 96 576,13 € en el leasing financiero contratado por una empresa con consideración
fiscal de reducida dimensión y 90 838,59 € o 96 576,13 € en una microempresa, según su
cifra de negocios. Resuelto con la normativa fiscal del Estado
Resultado de aprendizaje trabajado: RA 2. Criterio de evaluación: f) Se han relacionado las
ventajas e inconvenientes de los distintos productos y servicios ARRENDAMIENTO FINANCIERO.
RA 3. Criterio de evaluación: b) Se han efectuado las operaciones matemáticas necesarias para
valorar cada producto: FISCALIDAD DEL ARRENDAMIENTO FINANCIERO. d) Se ha determinado
el tratamiento fiscal de cada producto: FISCALIDAD DEL ARRENDAMIENTO FINANCIERO.
Para la realización de este punto es interesante revisar los siguientes documentos: fiscalidad de los
diferentes tipos de empresas y evaluación de las ventajas impositivas del arrendamiento financiero.
16 La empresa GASÓLEOS CAMPOS DE HELLÍN va a financiar mediante un arrendamiento
financiero, contratado con la entidad de crédito JUCARBANK, la adquisición de una instalación
para el lavado automático de automóviles que va a colocar en la gasolinera que dispone en
Albacete. El valor del contado del bien es de 100 000 € más IVA del 21%. La empresa va a realizar
24 pagos mensuales, al inicio de cada periodo, más una opción de compra de idéntico importe, al
Gestión financiera
Unidad 4: Financiación Bancaria a LARGO Plazo
Pedro Garayoa Alzórriz
finalizar el contrato, siendo el primer pago el 1 de enero del año 20XX, cuando la instalación
comenzó a funcionar, siendo exigibles a primero de mes. El tipo de interés nominal aplicable es el
9,60% capitalizable mensualmente.
La empresa también debe pagar un 2% de comisión de estudio y apertura a la entidad bancaria,
depositar una fianza cuyo importe corresponde a una mensualidad sin IVA, la cual se compensará
con la opción de compra, caso de cumplirse el contrato en todos sus términos, y abonar 400 € por
la intervención de un notario. Con los datos anteriores, contesta a las siguientes cuestiones:
a) Determina la cuota mensual a pagar por la empresa GASÓLEOS CAMPOS DE HELLÍN y el
valor de la opción de compra. Solución: 4 394,10 € sin IVA y 5 316,04 € con IVA.
b) Determina la tae de la operación y el coste efectivo anual para la empresa GASÓLEOS
CAMPOS DE HELLÍN. Solución: la tae es igual al 13,57% y el coste real anual a 14,10%.
Para la realización de este apartado puede ser de interés que revises previamente el documento
que encontrarás clicando en esta frase.
c) Establece la fiscalidad del contrato de arrendamiento para para cada tipo de empresa (caso
general, empresa de reducida dimensión y microempresas). Solución como en el Estado:
General: 24 000 € en X, X + 1, X + 2 y X + 3 y 4 000 € en X + 4; Empresa de reducida
dimensión: 36 000 € en X y X + 1 y 28 000 € en X + 2; Microempresa: General o empresa
de reducida dimensión.
Para la realización de este apartado puede ser de interés que revises previamente el documento
que encontrarás clicando en esta frase.
d) Determina el ahorro fiscal actualizado, sabiendo que amortiza el máximo fiscal (el 12% anual),
para cada tipo de empresa (general, reducida dimensión y microempresas), siendo la tasa de
actualización del 14,50% compuesto anual. Solución: 55 927,52 € para el préstamo o la
ampliación de capital, 71 250,86 € en el caso general, 77 253,17 € en el leasing financiero
contratado por una empresa con consideración de reducida dimensión y 71 250,86 € o
77 253,17 € en una microempresa, según su cifra de negocios.
Para la realización de este apartado puede ser de interés que revises previamente el documento
que encontrarás clicando en esta frase.
Resultado de aprendizaje trabajado: RA 2. Criterio de evaluación: f) Se han relacionado las
ventajas e inconvenientes de los distintos productos y servicios ARRENDAMIENTO FINANCIERO.
RA 3. Criterio de evaluación: b) Se han efectuado las operaciones matemáticas necesarias para
valorar cada producto: FISCALIDAD DEL ARRENDAMIENTO FINANCIERO. d) Se ha determinado
el tratamiento fiscal de cada producto: FISCALIDAD DEL ARRENDAMIENTO FINANCIERO. c) Se
han calculado los gastos y comisiones devengados en cada producto: APERTURA, ESTUDIO Y
GASTOS DE NOTARIO EN ARRENDAMIENTO FINANCIERO. f) Se han realizado informes
comparativos de los costes financieros de cada uno de los productos de financiación propuestos:
CÁLCULOS PARA PODER COMPARAR UN LEASING CON OTROS PRODUCTOS
FINANCIEROS.
17 La empresa MALWARESA necesita trabajar con los ordenadores más potentes del mercado
para cumplir con su objeto que es detectar todo software malicioso que ponga en peligro la
información que procesa. Por ello contrata con la entidad de crédito SIL-RENTING un contrato de
alquiler de unos ordenadores, con una duración 18 meses, cuyo valor es de 60 000 € y que tendrán
un valor residual de 30 000 € cuando finalice el contrato. Por los servicios adicionales de revisión
física y lógica de los equipos, instalación de piezas, partes físicas y diferentes configuraciones, la
entidad SIL-RENTING le va a cobrar 200 € mensuales. Determina la cuota a pagar por la empresa
MALWARESA si la entidad de crédito le aplica un tipo de interés nominal del 11,64% capitalizable
por meses. Solución: 2 295,13 € sin IVA y 2 777,11 € con IVA.
Resultado de aprendizaje trabajado RA 3. Criterio de evaluación: b) Se han efectuado las
operaciones matemáticas necesarias para valorar cada producto: EL RENTING.
18 Hacienda le reclama a la empresa TROFASA una deuda tributaria de 100 000 € con la que
está en desacuerdo. Si desea presentar un recurso de reposición con los razonamientos en contra
de esa deuda, la empresa debe presentar, entre otras posibilidades, un aval bancario. Para ello,
acude a la entidad bancaria SEGREBANK y solicita un aval hasta que se resuelva su recurso. Por
este aval, la empresa va a pagar un 0,40% de gastos de estudio, 1% en concepto de riesgo,
renovable por 6 meses, y un 0,25% de gastos de notario. Determina el importe a pagar al inicio de
la operación y en cada renovación. Solución: 1 650 € al inicio y 1 000 € al renovar.
Resultado de aprendizaje trabajado RA 3. Criterio de evaluación: b) Se han efectuado las
operaciones matemáticas necesarias para valorar cada producto: EL RENTING.
Gestión financiera
Unidad 4: Financiación Bancaria a LARGO Plazo
Gestión financiera
Pedro Garayoa Alzórriz