Ohio National - Comunicado - Septiembre 2012

Ohio National - Comunicado - Septiembre 2012

Comunicado sobre Ohio National Seguros de Vida S.A.
Santiago, Septiembre de 2012
ICR ratifica en Categoría “AA” con tendencia “Estable”, las obligaciones de Ohio National Seguros de Vida S.A. Ohio
National pertenece a Ohio National Financial Services (clasificada en Categoría A a nivel internacional), compañía de
seguros y servicios financieros, líder en seguros de vida y rentas vitalicias en Estados Unidos, que cuenta con un
sólido respaldo patrimonial.
Durante el 2011, la prima directa total aumentó un 8,7% respecto al año anterior, como consecuencia de un
crecimiento importante en los seguros previsionales, que reportó a diciembre de 2011 una prima directa total de
$33.324 millones. En el área de seguros colectivos, se produce un aumento del 9,3% durante este mismo período,
destacando los seguros temporales de vida (8%) y los de desgravamen (9,5%). Durante el primer semestre del año
2012, la prima directa total presenta una baja de 5,6% respecto a junio de 2011. Esto, como consecuencia de una
baja en la comercialización de seguros temporales de vida y seguros de desgravamen colectivo, donde se relicitó un
contrato con una importante cadena de retail. Actualmente, la compañía se encuentra ad portas de lanzar un seguro
de APV individual.
En el año 2005 las rentas vitalicias constituían más del 90% del total de la prima directa. En el 2007-2008 la
comercialización es alrededor de un 76%. Posteriormente, durante el 2010 a la fecha, constituyen entre el 47% y 59%
de la prima total, debido a una mayor participación de los ramos tradicionales (no se consideran ventas asociadas al
SIS). La estrategia de operaciones de Ohio apunta a mantener retornos estables en el mercado de las rentas vitalicias,
privilegiando el crecimiento en los seguros tradicionales.
Respecto a la cartera de inversiones, la compañía mantiene una estrategia conservadora, con un alto porcentaje
invertido en renta fija e inversiones inmobiliarias. La cartera se encuentra diversificada y presenta una buena calidad
crediticia, esto ha llevado a la compañía a obtener resultados de inversiones estables incluso frente a escenarios
adversos en la economía. Ohio National mantiene sus pasivos calzados con sus activos (aplicando todos los ajustes a
las tablas de mortalidad) a junio de 2012, en todos menos los tramos 9 y 10. Esto se explica principalmente por la
conservadora estrategia de inversiones seguida por la compañía, orientada a calce. La tasa de reinversión alcanzó un
-0,2%, una de las más bajas del mercado asegurador.
En cuanto al endeudamiento normativo, se observa una tendencia a la baja hasta el año 2010, fecha a partir de la
cual se mantiene estable, a pesar de las crisis económicas. De esta manera, a diciembre de 2011 alcanzó las 9,43
veces, baja derivada de las utilidades generadas durante el año anterior. A junio de 2012, el endeudamiento se
mantiene en 9,43 veces, por debajo del promedio de las compañías que venden rentas vitalicias.
Por otro lado, la razón patrimonio neto sobre patrimonio exigido a junio de 2012 alcanzó las 2,1 veces, por encima
del promedio de la industria (1,8 veces). Dada la estrategia de comercialización de la compañía, sumado a la
estrategia de inversiones mantenida a lo largo del tiempo, no se esperan cambios significativos en estos indicadores.
DEFINICIÓN DE CATEGORÍAS:
CATEGORÍA AA
Corresponde a las obligaciones de compañías de seguros que presentan una muy alta capacidad de cumplimiento de
sus obligaciones en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada en forma significativa ante posibles
cambios en la compañía emisora, en la industria a que pertenece o en la economía.
La opinión de ICR Chile Clasificadora de Riesgo, no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado
instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoria practicada al emisor, sino que se basa en información pública remitida a la
Superintendencia de Valores y Seguros, a las bolsas de valores y en aquella que voluntariamente aportó el emisor, no siendo responsabilidad de la
clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma.