Infraestructuras Concesiones

Transcripción

Infraestructuras
y
Concesiones
Abril 2012
 A la vista de los PGE 2012, los más restrictivos de la democracia,
la inversión en infraestructuras se reduce en un 22% y resulta ser
el menor volumen de inversión desde 2007, ejercicio previo a la crisis.
La política de inversión tratará de priorizar las obras con un muy
avanzado grado de ejecución y los corredores con mayor volumen de
tráfico, potenciando el transporte en ferrocarril.
 En este contexto, las grandes constructoras españolas
mantienen su dinamismo internacional. En los últimos meses han
seguido ganando y optando a concursos de obra pública en
segmentos cada vez más variados, como la gestión carcelaria, por
todo el mundo.
 La crisis y sus consecuencias sobre las infraestructuras de
transporte por carretera, están forzando el replanteamiento del
modelo español. Se mantiene abierto el debate sobre el peaje en las
autopistas de gran capacidad, sobre el sistema concesional o sobre la
titularidad de las autovías en peligro de quiebra; debate que a medio
plazo trastocará el escenario del sector.
 Pese al freno en Portugal, la alta velocidad ferroviaria avanza por
Europa: Centroeuropa, el Reino Unido y Rusia han sido los focos de
atención. Otros países con proyectos en el sector son EEUU, Brasil,
Arabia Saudí, India y Australia.
SERVICIO DE ESTUDIOS
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necesariamente las opiniones expresadas en él, que pertenecen exclusivamente a su equipo de análisis.
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Infraestructuras y concesiones: Contenido
INDICADORES DE ACTIVIDAD
Ind. generales de la actividad constructora ................................................. 2
Licitación pública ......................................................................................... 5
Tráfico en aeropuertos, puertos y autopistas............................................... 7
Transporte de pasajeros ............................................................................. 8
Aeropuertos de AENA ................................................................................. 9
Tráfico portuario ....................................................................................... 10
Tráfico de la red estatal de autopistas de peaje ........................................ 11
Evolución bursátil ...................................................................................... 12
Comparativa constructoras y resultados ................................................... 13
COMENTARIOS SECTORIALES
Puertos ..................................................................................................... 23
Aeropuertos .............................................................................................. 23
Autopistas ................................................................................................. 27
Infraestructuras ferroviarias ....................................................................... 33
Infraestructuras del agua........................................................................... 36
Otras infraestructuras y concesiones ........................................................ 38
Planes de infraestructuras......................................................................... 40
Movimientos corporativos y estrategias empresariales ............................. 41
Normativa ................................................................................................. 43
TEMAS DEL MES
PGE 2012 y del Grupo Fomento ............................................................... 45
Primeras líneas sobre el futuro PITVI 2012-2024 ...................................... 47
Tráfico portuario español en 2011 ............................................................. 50
Han elaborado esta publicación:
José Ramón Díez Guijarro
Nuria Bustamante Martínez
Concepción Alvarado Jabaloyes
E-mail: [email protected]
Teléfono: 91-4235642
Sergio Díaz Valverde
Mª Teresa Moraleda Arias
Servicio de Estudios
Abril 2012
1
Indicadores de actividad
EVOLUCIÓN DE LA ACTIVIDAD
Crecimiento anual
%
Evolución interanual
2009
2010
2011
2T10
3T10
4T10
1T11
2T11
3T11
4T11
-8,0
-7,8
-3,8
-8,7
-7,6
-5,9
-4,9
-3,2
-3,2
-3,7
Total construcción
-18,7
-9,2
-7,6
-8,2
-7,7
-7,2
-7,9
-7,2
-6,4
-9,1
Viviendas
-26,4
-9,0
-6,5
-8,7
-6,7
-4,9
-6,2
-6,0
-5,8
-8,0
-9,8
-9,4
-8,7
-7,7
-8,6
-9,4
-9,5
-8,3
-7,0
-10,0
Total construcción
-15,4
-10,2
-8,1
-9,4
-9,5
-9,3
-9,2
-8,1
-7,0
-8,2
Viviendas
-22,1
-9,9
-4,9
-10,0
-8,7
-6,5
-5,8
-5,2
-4,1
-4,3
-7,7
-10,4
-11,2
-8,9
-10,4
-11,8
-12,4
-10,8
-9,7
-11,9
-22,6
-12,5
-14,6
-12,0
-10,1
-11,7
-10,0
-13,7
-16,3
-18,5
VAB de la construcción
Inversión (FBCF)
Precios corrientes
Otras construcciones
Precios constantes
Otras construcciones
Empleo (PTETC)
Fuente: INE. CNTR base 2008. Datos Corregidos.
Mercados Financieros
PRINCIPALES INDICADORES
Tasas de crecimiento interanual (%)
mar-12
feb-12
-67,6
Licitación oficial (SEOPAN)
-17,0
Consumo aparente de cemento
Confianza construcción (nivel)
Índice producción construcción
Edificación
Obra civil
Valor de la nueva contratación
Edificación
Obra civil
1T12
-47,6
2010
4T11
3T11
Media
Media
-59,7
-45,2
-46,2
-38,0
-10,6
-48,3
-29,5
-64,5
-33,5
-48,1
-32,2
-16,6
-15,5
-16,4
-14,9
-13,0
-16,0
-14,2
-32,0
-23,3
-27,7
-26,8
-21,0
-16,9
-15,3
-45,3
-58,4
-50,4
-53,6
-58,6
-55,4
-29,7
-3,5
5,5
-18,5
-20,2
Licitación oficial (Mº Fomento)
Afiliados Seguridad Social
ene-12
2011
-11,5
-13,0
-0,7
6,7
-19,1
-17,6
-8,7
-16,8
-3,7
-20,2
-30,9
-5,1
-5,5
3,0
-10,2
-10,9
18,0
9,6
22,5
-3,3
-6,9
-33,1
-23,3
-26,5
-20,6
-21,1
Fuente: Ministerio de Fomento, SEOPAN, Ministerio de Trabajo, OFICEMEN y Eurostat.
ACTIVIDAD E INVERSIÓN DE LA CONSTRUCCIÓN
Abril 2012
2
PANORAMA DE LA CONSTRUCCIÓN
Abril 2012
3
LA CONSTRUCCIÓN EN EUROPA
Abril 2012
4
LICITACIÓN PÚBLICA
LICITACIÓN PÚBLICA POR ADMINISTRACIONES Y TIPO DE OBRA
Enero - febrero 2012
Administración
Miles euros
Variac. i.a.
Estructura
-47,9%
26,5%
ADMINISTRACIÓN GENERAL
437.603
Ministerio de Fomento
412.216
-29,8%
25,0%
240.382
1900,3%
14,6%
78.714
966,0%
4,8%
0
-100,0%
0,0%
-72,3%
1,2%
D.G. de Carreteras
D.G. de Infraestructuras Ferroviarias
Resto del Ministerio
Otros Organismos
20.083
Entes Públicos y Sociedades Estatales
73.037
-84,8%
4,4%
- ADIF
14.362
-96,3%
0,9%
- AENA
1.374
-98,2%
0,1%
57.301
276,0%
3,5%
0
-100,0%
0,0%
- Autoridades Portuarias
- FEVE
- SEITT
0
Ministerio de Medio Ambiente y Medio Rural y Marino
Resto de Ministerios
0,0%
11.823
-90,3%
0,7%
13.564
-89,7%
0,8%
ADMINISTRACIÓN AUTONÓMICA
635.970
14,8%
38,5%
ADMINISTRACIÓN LOCAL
576.421
-36,8%
34,9%
1.649.994
-28,4%
100,0%
416.749
-50,5%
25,3%
TOTAL
Edificación
Vivienda
Equipamiento social
Resto
31.322
-69,6%
1,9%
352.853
-27,6%
21,4%
32.574
-87,1%
2,0%
1.233.245
-15,8%
74,7%
Transportes
944.198
27,7%
57,2%
Urbanización
130.019
-66,9%
7,9%
Hidraúlicas
142.617
-49,9%
8,6%
16.411
-65,4%
1,0%
1.649.994
-28,4%
100,0%
Obra civil
Medio Ambiente
TOTAL
Fuente: SEOPAN
Evolución de la licitación pública por administraciones
50.000
45.000
39.812
40.000
39.100
Mill. €
35.000
30.000
26.209
25.000
20.000
13.755
15.000
10.000
5.000
0
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Adm. General
Adm. Autonómica
Adm. Local
Abril 2012
5
Evolución de la Licitación Pública
09/08
80%
10/09
11/10
60%
40%
20%
0%
-20%
-40%
-60%
-80%
C-Man
Ext
Ast
I. Can.
Bal
Cat
Mad
Cant
C. Val
Rioj
TOTAL
Mur
Licitación Pública 2011 por tipo de obra (Mill. €)
2.000
1.800
And
PV
Arag
Gal
C-León
Resto obra civil
Ferrocarril
Carreteras
Otra edif icación
Equipamiento social
Vivienda
Nav
1.600
1.400
1.200
1.000
800
600
400
200
0
And
Arag
Ast
Bal
I. Can. Cant
C- C-Man
León
Cat
C. Val
Ext
Gal
Mad
Mur
Nav
PV
Rioj
Ce
Mel Varias
Com.
Abril 2012
6
Tráfico en aeropuertos
Tráfico en puertos
Tráfico en autopistas
Abril 2012
7
Transporte de pasajeros (nº de pasajeros transportados)
Abril 2012
8
AEROPUERTOS DE AENA
TRÁFICO DE PASAJEROS (Enero - marzo 2012)
Aeropuerto
MADRID-BARAJAS
Nº Pasajeros
Variac. i.a.
Estructura
10.178.942
-7,6%
27,0%
BARCELONA-EL PRAT
6.871.494
2,8%
18,3%
GRAN CANARIA
2.834.989
-0,1%
7,5%
TENERIFE SUR
2.412.001
6,1%
6,4%
PALMA DE MALLORCA
2.304.808
-6,0%
6,1%
MALAGA-COSTA DEL SOL
1.973.995
-5,9%
5,2%
ALICANTE
1.483.636
-11,2%
3,9%
LANZAROTE
1.257.965
-3,0%
3,3%
FUERTEVENTURA
1.140.461
-4,9%
3,0%
SEVILLA
979.374
-10,2%
2,6%
VALENCIA
947.954
-11,4%
2,5%
TENERIFE NORTE
886.893
-4,6%
2,4%
BILBAO
837.027
1,6%
2,2%
SANTIAGO
478.470
-2,8%
1,3%
IBIZA
362.432
-1,8%
1,0%
GIRONA
315.250
-52,0%
0,8%
LA PALMA
262.170
2,9%
0,7%
ASTURIAS
236.188
-23,3%
0,6%
SANTANDER
228.042
14,0%
0,6%
A CORUÑA
179.830
-26,0%
0,5%
FGL GRANADA-JAEN
177.292
-19,0%
0,5%
VIGO
175.937
-21,2%
0,5%
MENORCA
174.426
-16,2%
0,5%
JEREZ DE LA FRONTERA
152.029
-16,1%
0,4%
ALMERIA
143.337
-17,8%
0,4%
ZARAGOZA
137.344
-15,4%
0,4%
MURCIA-SAN JAVIER
119.088
0,4%
0,3%
VALLADOLID
84.546
-4,6%
0,2%
MELILLA
72.114
9,2%
0,2%
SAN SEBASTIAN
55.593
-4,3%
0,1%
PAMPLONA
47.622
-15,5%
0,1%
EL HIERRO
37.472
-1,1%
0,1%
LEON
15.708
-11,7%
0,0%
REUS
11.790
-86,8%
0,0%
CEUTA /HELIPUERTO
9.795
-19,9%
0,0%
VITORIA
7.600
-38,4%
0,0%
MADRID-TORREJON
6.918
6,5%
0,0%
SALAMANCA
5.527
-7,3%
0,0%
LA GOMERA
5.393
-15,1%
0,0%
ALGECIRAS /HELIPUERTO
5.160
-28,1%
0,0%
LOGROÑO
4.865
35,8%
0,0%
BURGOS
4.754
-22,2%
0,0%
BADAJOZ
3.264
-73,0%
0,0%
CORDOBA
2.862
97,8%
0,0%
ALBACETE
680
-70,9%
0,0%
MADRID-CUATRO VIENTOS
505
1302,8%
0,0%
29
-98,9%
0,0%
SABADELL
0
---
0,0%
SON BONET
0
---
0,0%
-5,3%
100,0%
HUESCA-PIRINEOS
TOTAL
Fuente: AENA Aeropuertos
37.633.571
--- sin tráfico el año anterior
Abril 2012
9
TRÁFICO PORTUARIO EN PUERTOS DEL ESTADO
Abril 2012
10
TRÁFICO DE LA RED ESTATAL DE AUTOPISTAS DE PEAJE
Abril 2012
11
EVOLUCIÓN BURSÁTIL DE LAS PRINCIPALES COMPAÑÍAS
PRINCIPALES DATOS CONSTRUCTORAS
Datos bursatiles
Precio
€
Cap. Bursatil
(Millones €)
Min 52
sem
Máx 52
sem
Var 1
Mes (%)
Var 3
Mes (%)
Var 6
Mes (%)
Evolución
YTD (%)
P/E 10
P/E 11
Rent Divd
Est (%)
ACS
17,3
5.437
16,9
34,5
-20,6
-24,5
-
37
-24,5
5,8
5,4
11,9
Acciona SA
48,1
3.055
47,5
79,2
-17,3
-23,8
-
29
-28,0
17,0
13,8
6,6
Ferrovial SA
8,4
6.140
7,3
9,8
-10,1
-8,8
-
13
-10,2
40,6
33,5
5,4
FCC
14,4
1.829
14,3
23,6
-17,2
-24,9
-
25
-28,3
8,4
7,9
9,0
OHL
20,6
2.055
15,9
28,0
-13,2
1,5
3
6,3
8,6
7,5
2,8
2,1
871
2,0
9,2
-19,0
-44,2
60
-48,1
6,5
5,5
Vinci SA
35,7
20.213
28,5
45,5
-10,8
1,8
2
5,6
10,1
9,7
4,9
Bouygues SA
21,2
6.689
20,8
34,8
-12,2
-11,0
20
-12,7
6,9
6,6
7,5
Eiffage SA
26,5
2.313
15,8
47,9
-16,5
23,7
6
41,9
9,6
8,0
4,5
Hochtief AG
45,1
3.469
19,3
66,8
-15,2
-6,1
11
0,8
14,7
10,5
Evolución
YTD (%)
P/E 10
P/E 11
0
-3,1
11,7
11,8
Sacyr Vallehermoso SA
-
-
-
Fuente: Bloomberg
PRINCIPALES DATOS AUTOPISTAS
Datos bursatiles
Precio
€
Cap. Bursatil
(Millones €)
Min 52
sem
Máx 52
sem
Var 1
Mes (%)
Var 3
Mes (%)
Var 6
Mes (%)
Rent Divd
Est (%)
Abertis
12,0
9.281
9,7
14,3
-7,5
-8,0
Soc. Autoruoutes de Paris
42,1
4.757
38,0
43,3
-1,3
4,0
-
2
3,8
9,0
10,1
7,3
Autostrade
11,5
7.230
9,1
15,9
-9,5
-1,6
-
2
-7,3
9,6
9,5
6,7
2,6
1.556
2,2
4,8
8,0
1,7
4
1,9
18,5
25,4
Evolución
YTD (%)
P/E 10
P/E 11
Rent Divd
Est (%)
Brisa
3,0
Fuente: Bloomberg
PRINCIPALES DATOS AEROPUERTOS
Datos bursatiles
Precio
€
Cap. Bursatil
(Millones €)
Min 52
sem
Máx 52
sem
Var 1
Mes (%)
Var 3
Mes (%)
Var 6
Mes (%)
Aeroports de Paris
64,2
6.354
49,8
67,0
5,6
19,0
10
21,2
18,0
16,1
2,7
Fraport
48,7
4.478
37,1
58,8
1,7
15,4
5
28,1
18,5
15,8
2,6
Fuente: Bloomberg
* Datos actualizados a 13 de bril de 2012
Abril 2012
12
RESUMEN COMPARATIVO DE LAS PRINCIPALES COMPAÑÍAS
Abril 2012
13
RESUMEN COMPARATIVO ENDEUDAMIENTO PRINCIPALES CO.
Abril 2012
14
RESUMEN COMPARATIVO SEGMENTACIÓN CO. COTIZADAS
Abril 2012
15
Resultados trimestrales
ABERTIS
Resultados – 2011
DATOS DE MERCADO
Cap. Bursátil (Mill €)
Deuda neta (Mill €)
EV (Mill €)
Nº acciones (Mill)
Máximo 52 semanas
Mínimo 52 semanas
9.715
13.882
23.597
775,99
14,27
9,66
RATIOS
PER 11
EV/VENTAS 11
EV/EBITDA 11
EVOLUCIÓN
Último mes
Últimos 3 meses
1 año
13,49
6,03
9,62
-4%
6%
-3%
Fuente : Bloomberg y Compañía
Destacamos:
* La reorganización societaria, con la venta de Atlantia y la desinversión en Aparcamientos y
Logística han marcado la evolución de los resultados de Abertis en 2011, que cierra el ejercicio
con una mejora de los beneficios del 8,8%.
* El tráfico global de las autopistas del grupo disminuyó un 1,3% a pesar de la positiva evolución
en Francia (+1,2%) y Sudamérica (+5,3%) que no lograron compensar la debilidad de los datos en
las autopistas españolas (-6,5%, con un empeoramiento en el último trimestre del año).
* Las ventas del grupo se mantienen estables gracias al buen comportamiento de los ingresos
en autopistas (+0,7%) y aeropuertos (+5,4%). Los mayores ingresos en las autopistas de Francia
y Sudamérica así como el impacto de los convenios en la AP-7 y la C-32 han sido claves para
compensar la menguante cifra del negocio nacional. El segmento de telecomunicaciones soportó
un descenso del 7,1% en sus ingresos. El margen sobre EBITDA mejoró en 1,2 puntos
porcentuales y las autopistas representaron un 87,8% del total del EBITDA del Grupo.
* La deuda neta se situó en 13.882 millones de euros, un 5,2% por debajo de su nivel al cierre de
2010 debido al positivo impacto de la venta de la participación en Atlantia y de los negocios de
aparcamientos y logística.
* De cara a 2012, Abertis se propone continuar con su plan 2011-2014 de reducción de costes.
Concretamente en 2012 reducirá sus gastos operativos en un 1% y las inversiones operativas en
un 11%.
PRINCIPALES CIFRAS (millones de Euros)
Ventas
EBITDA
Margen EBITDA
Resultado Explotación
Resultado Neto(1)
2010
3.917,0
2.407,0
2011
3.915,0
2.454,0
61,5%
62,7%
1.697,0
662,0
1.729,0
720,0
Var (%)
-0,1%
2,0%
1,9%
8,8%
(1) incluyendo efectos de Atlantia y Duplo
Fuente:Compañía
Abril 2012
16
ACCIONA
Resultados – 2011
DATOS DE MERCADO
EV (Mill €)
Nº acciones (Mill)
Máximo 52 semanas
Mínimo 52 semanas
3.590
6.991
10.581
63,55
80,89
55,99
RATIOS
PER 11
EV/VENTAS 11
EV/EBITDA 11
EVOLUCIÓN
Último mes
Últimos 3 meses
1 año
17,77
1,59
8,06
-11%
-17%
-21%
Destacamos:
* Las ventas del grupo aumentaron un 6,1% gracias al buen comportamiento registrado por su
división de energía (+10,2%) y de infraestructuras (+12,9%). Mientras, la actividad inmobiliaria
sigue contrayéndose y en el trimestre su cifra de negocio se redujo un 48,9% interanual. Servicios
logísticos y transporte también perdió un 8,1% de sus ventas debido a la menor actividad de
Transmediterránea a causa de la creciente competitividad en sus rutas.
* El EBITDA aumentó un 8,3% gracias a los buenos resultados del área de energía, que aumentó
en un 16,4% y contribuyó al EBITDA total en un 57,9%, y al EBITDA de infraestructuras, que
creció un 5,6% frente a sus resultados de 2010 (y que suponen ya el 6,1% del EBITDA total). El
EBITDA de los servicios logísticos y transporte se redujo en un 66,6% y tan sólo representa ya el
3,4% del EBITDA total. El margen sobre EBITDA aumentó cuatro décimas respecto a su valor
hace un año y se situó en 19,7%. El beneficio neto atribuible, 202 millones de euros, representa
un aumento interanual del 20,8%.
* Estos resultados incluyen la dotación de una provisión por 269 millones de euros ante la
previsión de deterioro de sus activos inmobiliarios compensada por las plusvalías de 280 millones
generadas por la venta de dos autopistas de Chile y del negocio de aparcamientos.
* La deuda neta aumentó hasta 6.991 millones de euros (6.587 millones a cierre de 2010) debido
a las inversiones orgánicas realizadas en el área de energía, y su apalancamiento actual es del
124% (109% al cierre de 2010).
Ventas
EBITDA
2010
6.263
1.211
2011
6.646
1.312
Margen EBITDA
19,3%
19,7%
527
167
632
202
Resultado Neto
Var (%)
6,1%
8,3%
19,9%
20,8%
Fuente:Compañía
Abril 2012
17
ACS
Resultados – 2011
DATOS DE MERCADO
EV (Mill €)
Nº acciones (Mill)
Máximo 52 semanas
Mínimo 52 semanas
6.661
9.334
15.995
314,67
34,50
20,53
RATIOS
PER 11
EV/VENTAS 11
EV/EBITDA 11
6,92
0,56
6,90
EVOLUCIÓN
Último mes
Últimos 3 meses
1 año
-10%
-8%
-35%
Destacamos:
* La cifra de negocio del grupo aumentó en 2011 hasta los 28.472 millones de euros, lo que
supone un crecimiento del 98,7% respecto al mismo dato de 2010. Este aumento se debe al buen
comportamiento de las actividades internacionales, ya que las ventas nacionales se han contraído
un 17,2%; a cierre de año las ventas en España tan sólo suponían el 27,5% del total (65,9% en
2010), mientras que Asia-Pacífico ha aumentado su peso del 2% al 32,7%. Desde junio el grupo
consolida en sus cuentas a Hochtief, constructora fuertemente implantada en Australia.
* El EBITDA se incrementó un 61,9%, sin embargo su margen sobre ventas sufrió una ligera
contracción (hasta el 8,1%) debido al inferior margen frente al resto del grupo de Hochtief. Por
segmentos de actividad, el aumento ha sido generalizado, si bien es preciso destacar la casi
duplicación del EBITDA de la construcción (que supone el 51% del EBITDA total) y el incremento
del 10,5% en el EBITDA de los servicios industriales (el 38% del EBITDA total).
* El resultado neto atribuible al Grupo, 962 millones de euros, supone un descenso interanual
del 26,7%. Este descenso de los resultados netos se relaciona con que en 2010 la partida
contaba con las plusvalías obtenidas por las desinversiones en Abertis y la autopista Platinum
Corridor. El beneficio de las actividades recurrentes aumentó en un 8,8%.
* La deuda neta al cierre del trimestre era de 9.334 millones de euros, un 16,6% superior a la del
cierre de 2010. De esta deuda 3.723 millones se corresponden con activos concesionales
mantenidos para la venta.
Ventas
EBITDA
2010
14.329
1.432
2011
28.472
2.318
Margen EBITDA
10,0%
8,1%
Resultado Neto
1.039
1.313
1.333
962
Var (%)
98,7%
61,9%
28,3%
-26,7%
Fuente:Compañía
Abril 2012
18
FCC
Resultados – 2011
DATOS DE MERCADO
EV (Mill €)
Nº acciones (Mill)
Máximo 52 semanas
Mínimo 52 semanas
2.186
6.277
8.463
127,30
24,18
14,60
RATIOS
PER 11
EV/VENTAS 11
EV/EBITDA 11
EVOLUCIÓN
Último mes
Últimos 3 meses
1 año
20,20
0,72
6,76
-10%
-11%
-24%
Destacamos:
* La actividad y los resultados de la compañía han estado lastrados por la debilidad del negocio
en España y por el saneamiento efectuado en el balance de Cementos Portland (reducción del
fondo de comercio y de la valoración de la filial).
* Las ventas del grupo disminuyeron un 1,3%. Por actividades, tan sólo los servicios
medioambientales registraron un incremento interanual (+1,7%) y suponen ya el 31,8% del
negocio. La cifra de ventas se redujo un 0,1% en construcción, un 19,1% en cemento y un 9,3%
en Versia (tras haber vendido parte de sus actividades a finales de 2010). Por áreas geográficas,
el negocio internacional ha seguido aumentando (+13,6%) y supone ya el 52,4% de los ingresos
(el 83,9% de ellos en Europa), compensando en su mayor parte la caída del 13,8% del negocio
nacional.
* El EBITDA se redujo un 8,3%. Los Servicios Medioambientales (medio ambiente, agua y
residuos industriales), que concentran el 55,7% del EBITDA, siguen siendo su negocio recurrente
más positivo y su EBITDA aumentó un 6,1%, aunque no fue suficiente para compensar el fuerte
descenso en el resto de actividades. El margen EBITDA disminuyó ocho décimas frente al de
2010 y se situó en 10,7%. Los resultados netos del ejercicio sufrieron un fuerte ajuste del 64,1%
interanual y se situaron en 108 millones de euros.
* La deuda neta corrigió un 19% en 2011 y se situó en 6.277 millones de euros, en parte gracias
a la desinversión en activos no estratégicos. El área de Servicios Medioambientales, recurrente y
ligada a servicios de carácter público, englobó el 68,6% de la deuda neta.
Ventas
EBITDA
2010
11.908
1.366
2011
11.755
1.252
Margen EBITDA
11,5%
10,7%
778
301
401
108
Resultado Neto
Var (%)
-1,3%
-8,3%
-48,5%
-64,1%
Fuente:Compañía
Abril 2012
19
FERROVIAL
Resultados – 2011
DATOS DE MERCADO
EV (Mill €)
Nº acciones (Mill)
Máximo 52 semanas
Mínimo 52 semanas
6.733
5.171
11.904
733,51
9,77
7,25
RATIOS
PER 11
EV/VENTAS 11
EV/EBITDA 11
EVOLUCIÓN
Último mes
Últimos 3 meses
1 año
5,31
1,60
14,54
-3%
0%
-1%
Destacamos:
* El ejercicio contable estuvo marcado por la consolidación de BAA por puesta en equivalencia
(tras vender un 5,88% del capital y reducir su participación en ella hasta el 49,9%).
Comparativamente con 2010, este paso supuso un fuerte descenso de ventas y beneficios pero
un efectivo recorte del endeudamiento neto del grupo.
* La cifra de negocio se redujo un 20,7% interanual, afectada también por la desconsolidación
en el 4T.2010 de la ETR-407 y de las autopistas chilenas. En términos comparables, las ventas
totales habrían disminuido tan sólo un 0,6%, con un incremento en el segmento de autopistas (en
términos comparables) del 4,6% tanto por las mayores tarifas como por las compensaciones por
la R4 y Ocaña-La Roda pues la IMD siguió cayendo en todas las autopistas de su cartera (con la
excepción de la irlandesa M3 que fue abierta al público a mediados de 2010).
* De igual manera, el EBITDA sufrió un descenso del 34,3% (+8,9% en términos comparables).
El margen sobre ventas se situó en 11%. El resultado neto se situó en 1.269 millones de euros,
cifra que incluye las plusvalías generadas por la venta del 5,88% de BAA (847 mill. €).
* La deuda neta disminuyó hasta los 5.171 millones de euros, con un descenso del 73,9% frente
al cierre del ejercicio 2010.
Ventas
EBITDA
2010
9.384
1.246
2011
7.446
819
Margen EBITDA
13,3%
11,0%
961,4
2.163,3
626,5
1.269,0
Resultado Neto
Var (%)
-20,7%
-34,3%
-34,8%
-41,3%
Fuente:Compañía
Abril 2012
20
OHL
Resultados – 2011
DATOS DE MERCADO
EV (Mill €)
Nº acciones (Mill)
Máximo 52 semanas
Mínimo 52 semanas
2.344
5.109
7.453
99,74
28,00
15,94
RATIOS
PER 11
EV/VENTAS 11
EV/EBITDA 11
EVOLUCIÓN
Último mes
Últimos 3 meses
1 año
10,50
1,53
6,11
10%
19%
-7%
Destacamos:
* El grupo cerró 2011 con unas excelentes cifras que se apoyaron en su división internacional y
en el buen comportamiento de su negocio concesional.
* La cifra de ventas registró un aumento del 2,1% gracias al crecimiento de la actividad
concesional (+9,1) que supone ya el 34% de la facturación. La construcción sufrió un descenso
del 6,7%. En otras actividades, partida que supone el 7% de la actividad y que ha aumentado un
86,3% su facturación, señalar el impacto comparado de la venta de Inima y el impulso de la
división industrial.
* El EBITDA aumentó un 23% tras anotar una buena evolución tanto en las áreas de construcción
como en concesiones, segmento que supone el 76% del EBITDA del grupo.
* La deuda neta se situó en 5.109 millones de euros, con un incremento del 15,6% frente a su
dato de cierre de 2010.
* En línea con este buen comportamiento, la cartera de pedidos en el área de construcción se
incrementó un 56% en 2011 y alcanzó la cifra record de 8.740 millones de euros, repartidos por
todo el mundo (el peso de España en la cartera es de tan sólo el 23,4%, porcentaje igual al que
representa la cartera de Oriente Medio y Norte de Africa e inferior al de la cartera de Europa
Central y del Este, 24,3%).
2010
4.771,4
991,0
2011
4.869,8
1.219,3
Margen EBITDA
20,8%
25,0%
Resultado Neto
694,5
195,6
972,5
223,3
Ventas
EBITDA
Var (%)
2,1%
23,0%
40,0%
14,2%
Fuente:Compañía
Abril 2012
21
SACYR VALLEHERMOSO
Resultados – 2011
DATOS DE MERCADO
EV (Mill €)
Nº acciones (Mill)
Máximo 52 semanas
Mínimo 52 semanas
1.078
8.831
9.909
422,60
9,32
2,41
RATIOS
PER 11
EV/VENTAS 11
EV/EBITDA 11
EVOLUCIÓN
Último mes
Últimos 3 meses
1 año
5,27
2,51
18,58
-33%
-41%
-68%
Destacamos:
* Las minusvalías por la venta del 10% de Repsol, el ajuste contable del valor de algunos activos
concesionales (radiales de Madrid y autopista Madrid-Levante) y la elevada dotación de
provisiones han sido las acciones con mayor impacto sobre los resultados del grupo en 2011.
* Las ventas disminuyeron un 18,1% lastradas fuertemente por el descenso de la actividad de
promoción residencial (-77,1%), y de la construcción (-13,5%). Sacyr Concesiones registró un
aumento en su cifra de negocio del 7,4%, si bien su peso en las ventas totales fue tan sólo un
14,5%. Destacar también, a diferencia de lo observado en otras empresas del sector, el descenso
del 2% en la cifra de negocio internacional (y que suponen el 37% de la facturación total).
* El EBITDA se contrajo en un 6,7%, debido la caída del EBITDA de la actividad constructora
(-17,4%), pues el resto de actividades registró incrementos en su resultado bruto de explotación.
* En positivo, señalar que los ajustes de 2011 se han traducido en una reducción de su deuda
neta del 19,7% hasta los 8.831 millones de euros, de la cual el 47,4% está vinculada a la
ejecución de obras y contratos.
Ventas
EBITDA
2010
4.820
572
2011
3.949
533
Margen EBITDA
11,9%
13,5%
Resultado Neto
221
-1.604
394
204
Var (%)
-18,1%
-6,7%
78,2%
n.s.
Fuente:Compañía
Abril 2012
22
Comentarios sectoriales
Puertos
España
El consorcio liderado por OHL Concesiones se adjudica la nueva terminal de
contenedores del puerto de Santa Cruz de Tenerife, durante un periodo de concesión de
30 años. La nueva infraestructura, que estará operativa a principios de 2013, tendrá
capacidad para atender un tráfico anual de unos 600.000 TEUs y operar simultáneamente,
como mínimo, dos barcos super-post Panamax. Esta terminal, con una inversión prevista de
60,5 millones de euros, aspira a ser la plataforma logística de referencia en el Atlántico.
Aeropuertos
España
Las tarifas aeroportuarias aumentan un 18,9% de media para 2012, según lo fijado en los
Presupuestos Generales del Estado. Esta alza se compensa parcialmente con la rebaja del
7,5% en la tasa de navegación aérea, por lo que globalmente la subida tarifaria será del
10,2%. En los aeropuertos de Barajas y El Prat el aumento será de casi el 50% y se suma a
las subidas del 24% y 15%, respectivamente, de 2011.
El Gobierno pretende que las tarifas cubran los costes totales de la actividad aeroportuaria,
ya que actualmente solo representan el 63,5%. ACETA y ALA, se oponen a estas subidas
dado el actual contexto de debilidad de la demanda y de precios récord del combustible.
Según estas dos asociaciones, las tasas aeroportuarias representan una media del 10%-12%
de los costes de las compañías aéreas y las de navegación aérea un 4%-6% adicional,
dependiendo de la red de cada aerolínea.
Fomento cancela la concesión de la gestión de Barajas y El Prat, proceso al que optaban
seis consorcios, tras la retirada de Fraport, y también estudia paralizar la privatización de las
torres de control del resto de las terminales de la red (hace unos meses se adjudicaron las
correspondientes a trece aeropuertos pequeños).
EVOLUCIÓN MENSUAL DEL TRÁFICO AÉREO (Número de pasajeros)
24.000.000
2008
2009
2010
2011
2012
22.000.000
20.000.000
18.000.000
16.000.000
14.000.000
12.000.000
10.000.000
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Fuente: AENA Aeropuertos
El Ministerio pretende potenciar la actual red de aeropuertos públicos, sin disgregar activos.
Para ello, pondrá en valor a AENA Aeropuertos antes de su privatización, sin fijar plazos dada
la actual situación de los mercados.
La Comunidad de Madrid decide liquidar la sociedad pública Aeropuertos de Madrid en
el marco de la reestructuración de su sector público. Inicialmente se pensaba incorporarla a la
sociedad pública Mintra, que también desaparece y cuyas competencias pasan a la Dirección
General de Infraestructuras. De esta forma, se paraliza el principal proyecto de la anterior
Abril 2012
23
legislatura: la construcción del aeropuerto privado de El Álamo, en el sur de la Comunidad de
Madrid, cerca de Navalcarnero, con un presupuesto de 180 millones de euros.
El aeropuerto de Ciudad Real, en concurso de acreedores, deja de tener actividad aérea
al cerrar su única pista, en la que desde diciembre ya no operaban vuelos comerciales,
después de que Vueling dejara de volar, y sólo había vuelos privados. El primer aeropuerto
privado de España ha estado abierto a la aviación comercial y privada desde diciembre de
2008, aunque el número de pasajeros nunca ha sido significativo (hasta junio de 2011 habían
pasado por este aeródromo 100.037 pasajeros) a pesar de tener una capacidad para cinco
millones de viajeros.
Reino Unido
El Tribunal de Apelaciones de la Competencia rechaza el recurso presentado por BAA
contra la obligación de vender el aeropuerto londinense de Stansted. Tras desprenderse
del de Gatwick, la filial de Ferrovial, está buscando compradores para el escocés de
Edimburgo que también ha tenido que poner a la venta, operación que podría cerrar en
verano para continuar con el de Stansted, el cuarto mayor aeropuerto de Reino Unido.
GIP y JP Morgan luchan por hacerse con el aeropuerto de Edimburgo, por el que BAA
espera obtener unos 500 millones de libras (599 millones de euros). Global Infrastructure
Partners (GIP), fondo constituido por Credit Suisse y General Electric, se hizo en 2009 con el
aeropuerto de Gatwick. En el consorcio liderado por JP Morgan también participan el gestor
aeroportuario coreano Incheon y el fondo de pensiones estadounidense TIAA-Cref.
El gobierno británico, que estudia un nuevo marco aéreo que aumente la capacidad en el
área de Londres, podría rescatar el proyecto de construcción de un sexto aeropuerto en
el estuario del Támesis, al sureste de la ciudad, valorado en 50.000 millones de libras (60.000
millones de euros), que podría tardar entre 20 y 30 años. Esta opción iría en contra de los
intereses de Ferrovial de ampliar las instalaciones de Heathrow, el mayor aeropuerto
europeo, cuyas tarifas tendrán menor potencial de aumento, y que opera al 98% de su
capacidad (la construcción de una tercera pista le permitiría aumentar el número de vuelos
anuales de 480.000 a 720.000, con una inversión de unos 8.500 millones de euros).
TRÁFICO AÉREO EN LOS AEROPUERTOS BRITÁNICOS DE BAA (Miles)
Aeropuerto
Heathrow
Stansted
Total área de Londres
Edimburgo
Glasgow
Aberdeen
Total Escocia
Southampton
TOTAL REINO UNIDO
Diciembre-2011
Enero-diciembre 2011
Pasajeros
Variac. i.a.
Pasajeros
Variac. i.a.
Estructura
5.517
1.176
6.693
592
420
235
1.247
117
8.057
14,7%
-3,5%
11,0%
25,0%
16,8%
19,1%
21,0%
26,7%
12,7%
69.391
18.042
87.434
9.385
6.864
3.104
19.353
1.763
108.549
5,5%
-2,8%
3,7%
9,2%
5,2%
11,8%
8,1%
1,6%
4,4%
63,9%
16,6%
80,5%
8,6%
6,3%
2,9%
17,8%
1,6%
100,0%
Fuente: BAA
…aunque London First, la asociación que engloba a unas 200 importantes compañías
londinenses, presiona al Gobierno para que no descarte la ampliación de Heathrow, el
único hub del país, para resolver el problema de falta de capacidad aeroportuaria en el
sudeste del país, proyecto que ya rechazó el Ejecutivo de Cameron. Esta asociación
considera que, al margen del nuevo aeropuerto, es necesaria la tercera pista en Heathrow;
aunque a corto plazo defiende el uso mixto de las dos pistas de esta infraestructura. Esta
iniciativa, que aumentaría el número de operaciones hasta las 520.000 anuales, se opone a la
actual regulación medioambiental.
Abril 2012
24
EVOLUCIÓN DEL TRÁFICO AÉREO EN LOS AEROPUERTOS BRITÁNICOS
GESTIONADOS POR BAA (Millones de pasajeros)
Southampton
120
Aberdeen
Edimburgo
Glasgow
Stansted
Heathrow
110
100
90
80
70
60
50
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Fuente: BAA
Diferencias entre Abertis y el Ayuntamiento de Luton acerca de este aeropuerto
londinense, cuya concesionaria está controlada por este grupo de infraestructuras (con el
90%) y AENA (10%). Las autoridades locales pretenden una ampliación total del aeropuerto
para pasar de los 9,5 millones de pasajeros actuales a los 18 millones en 2020, mientras que
Abertis es partidaria de que las inversiones se realizan de manera paulatina para alcanzar 16
millones en 2028. En el aire está una inversión que oscilaría entre 60 y 70 millones de libras y
la posible rescisión de la concesión, que vence en 2028.
Alemania
Hochtief (ACS) retrasa la venta de sus participaciones en sus seis aeropuertos,
anunciada el pasado mes de septiembre en el marco de su plan de reestructuración.
TRÁFICO DE PASAJEROS EN LOS AEROPUERTOS
GESTIONADOS POR HOCHTIEF (2011)
Aeropuerto
Atenas
Budapest
Düsseldorf
Hamburgo
Sidney
Tirana
TOTAL
País
Grecia
Hungría
Alemania
Alemania
Australia
Albania
Miles
14.447
8.921
20.339
13.558
35.631
1.817
94.713
Variac. i.a.
Estructura
-6,3%
8,9%
7,1%
4,6%
0,2%
18,2%
2,2%
15,3%
9,4%
21,5%
14,3%
37,6%
1,9%
100,0%
Fuente: Hochtief
La dificultad de llevar a cabo grandes transacciones por la actual situación de los mercados
financieros, dilatará este proceso de desinversión aunque continuará negociando con algunos
potenciales inversores entre los que podría estar el grupo chino HNA o el francés Vinci.
Hungría
Hochtief podría reclamar indemnizaciones al Gobierno húngaro, por un total de 2.755
millones de euros, como operador del aeropuerto internacional de Budapest tras la quiebra de
la aerolínea Malév, que representa el 40% de la facturación anual de esta instalación.
La filial de ACS y otros cuatro inversores se hicieron con el 75% del capital de este
aeropuerto en 2007 (actualmente poseen el 100%) y su explotación durante 75 años. En ese
concurso, el Gobierno estableció una cláusula de compensación en caso de que la aerolínea
suspendiera operaciones, requisito al que podría acogerse Hochtief para obtener una
compensación económica.
Abril 2012
25
TRÁFICO DE PASAJEROS EN LOS AEROPUERTOS
GESTIONADOS POR HOCHTIEF (2011) (Miles)
40.000
35.000
Doméstico
Internacional
30.000
25.000
20.000
15.000
10.000
5.000
0
Atenas
Budapest
Düsseldorf
Hamburgo
Sidney
Tirana
Estados Unidos
La remodelación del aeropuerto de Laguardia abre oportunidades de negocio para las
empresas españolas. Este aeródromo, el más cercano a Manhattan de los tres que tiene
Nueva York, necesita una gran reforma. En primer lugar se construirá un nuevo edificio en
sustitución de la terminal central que duplique su superficie; además son necesarias mejoras
en las pistas, la construcción de accesos entre terminales, un parking con 4.000 plazas e
infraestructuras de servicios. ACS, OHL o Ferrovial, presentes en Estados Unidos, podrían
estudiar el proyecto.
La inversión estimada es de 3.600 millones de dólares (2.725 millones de euros). Por este
aeropuerto transitan 24 millones de pasajeros anuales, con 360.000 vuelos. Su radio de
acción está limitado a 1.500 km, restringiendo su actividad a destinos naciones o conexiones
con Canadá o algún país de Centroamérica.
Brasil
Operadores de Sudáfrica, Francia y Argentina, en consorcio con inversores locales, se
adjudican la gestión de los aeropuertos de Guarulhos (Sao Paulo), Viracopos
(Campinas) y Brasilia que el Gobierno ha sacado en concesión por 10.890 millones de
euros, más de cuatro veces lo previsto por la Agencia Nacional de Aviación Civil (ANAC).
Con este concurso, que despertó gran expectación en el sector, y al que se presentaron once
consorcios internacionales entre los que figuraban Ferrovial y OHL-AENA Aeropuertos, el
Ejecutivo brasileño traspasa al sector privado el esfuerzo inversor que requieren estas
infraestructuras de cara al Mundial de Fútbol de 2014.
Los consorcios adjudicatarios tendrán que invertir unos 7.000 millones de euros en mejoras y
ampliaciones como la construcción de una nueva terminal en cada aeropuerto y, a cambio,
los gestionarán durante un periodo que oscila entre 20 y 30 años.
Estos tres activos forman parte de la red de 67 aeropuertos que opera la entidad pública
Infraero, y representan el 30% del total de pasajeros y el 54% de la carga transportada.
Guarulhos es el aeródromo con mayor volumen de pasajeros y de carga del país, Brasilia es
el tercero por viajeros y Viracopos el segundo en tráfico de mercancías. En Brasil, el número
de pasajeros transportados ha crecido un 118% en el periodo 2003-2011 frente al 40% de
media mundial.
Abril 2012
26
AEROPUERTOS BRASILEÑOS QUE HAN SALIDO EN CONCESIÓN
Brasilia
2011
Pasajeros (Número)
% s/ total
Carga (toneladas)
% s/ total
Guarulhos
Variac. i.a.
15.398.737
8,6%
60.975
4,2%
7,3%
55,6%
2011
29.964.108
16,7%
465.256
31,8%
Variac. i.a.
11,6%
21,0%
Campinas
2011
Total Infraero
Variac. i.a.
2011
Variac. i.a.
38,9%
179.482.228
15,5%
-2,6%
1.464.484
17,1%
7.542.239
4,2%
256.903
17,5%
Plazo de concesión (años)
25
20
30
Consorcio adjudicatario
Engevix
Invepar
Triunfo
operador aeroportuario Corporac. América (Argentina)
ACSA (Sudáfrica)
Egis Airport (Francia)
Oferta (Mill. €)
2.000
7.200
1.690
Fuente: Infraero Aeroportos
India
El Ministerio de Aviación Civil y el Gobierno del Estado de Maharashtra podrían
convocar próximamente una licitación internacional para la construcción del nuevo
Aeropuerto Internacional de Navi Mumbai, con un presupuesto entorno a los 1.360
millones de euros.
Autopistas
España
Acciona y Cintra (Ferrovial) se adjudicaron la Autovía de Almanzora, la segunda
autopista del plan de carreteras de Andalucía de colaboración público-privada (con una
inversión total de 1.800 millones de euros en quince proyectos que incluyen la construcción
de unos 350 nuevos kilómetros y la mejora de otros). En el consorcio ganador figuran también
las empresas Meridian y las locales Detea, Montealto y Felipe Castellanos.
PESO DE VENTAS Y EBITDA POR PAÍSES (2011)
60%
Ventas
Ebitda
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Fuente: Ferrovial
El contrato de construcción, conservación, mantenimiento y explotación, durante 30 años, de
esta vía de 41 km que enlazará Purchena con la Autovía del Mediterráneo (A-7), tiene un
plazo de ejecución de 36 meses. El proyecto, de 104,2 mill. de euros, se financiará mediante
peaje en sombra. La financiación de la operación podría cerrarse a principios de verano.
La primera autovía del Plan andaluz, la A-308 de Iznalloz (A-44) a Darro (A-92), se la adjudicó
ACS, a través de Iridium, por 198,7 millones.
La Generalitat de Catalunya se hace con la participación del 37,2% que Abertis tenía en
el Túnel del Cadí por 45 millones de euros, bajo la fórmula de pago aplazado. La intención
del Ejecutivo catalán es hacerse con el 100% (ya contaba con el 53% y el 9,8% restante está
Abril 2012
27
en manos de otros accionistas a los que el Govern planea pagar 12 millones) y unirla con
Tabasa, que gestiona los túneles de Vallvidrera, para posteriormente privatizar su concesión
durante 40 años.
Esta operación, por la que la Generalitat espera ingresar unos 200-240 millones, se enmarca
en su plan de reducción del déficit público a través de la venta de inmuebles y privatización
de empresas públicas.
Túnel del Cadí, que se inauguró en 1984, registró una IMD de 6.456 vehículos (-5,7%
interanual) en el periodo agosto de 2010-agosto de 2011. Su concesión finaliza en marzo de
2023.
Autopistas Madrid Sur, concesionaria de la R-4, ha conseguido de sus bancos acreedores
un plazo de dos meses, hasta el 27 de abril, para seguir negociando la financiación de su
crédito de 553 millones de euros a la espera del plan de ayuda de Fomento. La concesionaria
que gestiona esta autopista, de 98 km, que va de Madrid a Ocaña, está participada por Cintra
(el 55%), Sacyr Concesiones (35%) y CCM (10%). En 2011, registró una IMD de 6.796
vehículos, un 18% menos que en el ejercicio anterior. Autopistas Madrid Sur fue compensada
con una subida del 1,95% en su tarifa, acumulativo a partir de 2012 y hasta que quede
cubierto el sobrecoste en su construcción; y también se beneficia de una cuenta de
compensación, con lo que la facturación, en 2011, ha mejorado un 55% sumando 31
millones.
Aumentan las propuestas para que Fomento cree una empresa pública que englobe las
autopistas en riesgo de quiebra. En estos meses varios medios han efectuado sus
propuestas, como el Foro PPP o incluso la consultora Ernst&Young. Básicamente las
propuestas plantean la creación de una empresa nacional de autopistas que englobe estos
activos concesionales, que podrían salir al mercado cuando mejore la actual coyuntura.
Además, proponen el desarrollo de nuevas vías de financiación más allá de los project
finance. Entre las medidas planteadas destacan los mercados secundarios, las operaciones
de activos concesionales y el mayor protagonismo de los fondos de inversión de
infraestructuras y de pensiones (las empresas vendedoras de activos tendrán que adaptarse
a los precios de mercado ante la necesidad de rotar activos maduros y la falta de financiación
para nuevos proyectos y por otro lado está el interés de los fondos por activos sin riesgo de
construcción). También propone nuevas vías de ingresos como la Euroviñeta, la privatización
de activos o la implantación del cobro de peaje por el uso de las carreteras.
Varias organizaciones tratan de buscar soluciones para el mantenimiento de las
carreteras; el pago por uso en las vías de alta capacidad libres de peaje es uno de los casos
estudiados.
Actualmente concesionarias y transportistas negocian un plan consensuado de pago
por uso en las carreteras de alta capacidad libres de peaje, que afectaría a vehículos ligeros
y pesados. Su recaudación se destinaría a conservación de carreteras de alta capacidad
(partida que se lleva unos 1.400 millones anuales) y a ayudas para la modernización del
transporte en carretera. En España, existen 3.300 km de autopistas de peaje (el 17,4% de la
red) y 15.600 km de carreteras de alta capacidad gratuitas.
Estos sectores consideran que nuestro país implantará próximamente la Euroviñeta (directiva
de transposición voluntaria, hasta octubre de 2013, que establece el cobro por kilómetro
recorrido a vehículos de más de 3,5 toneladas) por lo que negocian una posición común para
remitírsela al Gobierno. Este pago le reportaría al Estado unos ingresos de 3.000 millones de
euros el primer año y hasta 62.000 millones en los próximos 15, según cálculos de ASETA,
patronal de concesionarias de autopistas (su implantación costaría unos 400 millones y la
operación del cobro de peajes implicaría unos 160 millones anuales).
Mientras, la Confederación Nacional de la Construcción (CNC) propone implantar el
cobro de tasas o peajes por circular por toda la red de carreteras del país con el fin de
obtener recursos para mantener las actuales infraestructuras y construir nuevas dadas las
actuales restricciones presupuestarias.
Abril 2012
28
Por su parte, la Comunidad de Madrid está estudiando el cobro de peaje en vías de
gran capacidad gratuitas, medida que le supondría un ahorro de 100 millones de euros
anuales, cantidad que paga a las concesionarias que las gestionan.
El gobierno regional analiza el modelo de peaje blando, parte de la tarifa la paga el usuario y
la otra la administración, a través de un sistema de arcos sin barreras (free flow), al ser
carreteras con gran intensidad de tráfico y próximas a la capital. Las vías afectadas serían la
M-45, uno de los corredores más transitados de la región, la Ruta de los Pantanos, la M-407 y
la M-404. También, podría fijarse un peaje blando en la M-50, circunvalación que depende de
Fomento.
AUTOVÍAS MADRILEÑAS AFECTADAS
Descripción
Longitud (km)
Inauguración
IMD (vehículos/día)
Inversión (Mill. €)
M-45
Ruta de los pantanos
M-407
Enlaza M-40 sur con M-50 (Coslada)
M-40 - Navas del Rey
Leganés - Griñón
37 (tres tramos)
21,8
2002
2002
98.764
36.763
500
107
Tramo I - Concesiones de Madrid (Global Vía)
Ruta de los Pantanos
Concesionarias
Tramo II - Autopista Trados 45 (Abertis y Finavías) (Global Vía y ACS)
Euroglosa 45 (OHL)
Plazo de explotación Tramo I - hasta 2032
30
(años)
Tramo II - hasta 2029
Euroglosa 45 - hasta 2029
M-404
Navalcarnero - Villarejo
de Salvanés
27
Sin inaugurar
11,6
2007
28.934
74
161
Madrid 407
Madrid 404
(Global Vía y Sarrión) (Global Vía)
30
30
… Y la Generalitat de Catalunya también analiza establecer un peaje para el transporte
pesado en el Eje Transversal, vía de 153 km, entre Girona y Lleida.
Italia
Sacyr podrá desarrollar la autopista Pedemontana-Veneta, su segundo mayor proyecto en
el exterior tras la ampliación del Canal de Panamá, al finalizar la batalla judicial que mantenía
con Impreglio por su adjudicación. Esta autopista de pago, de 95 km, unirá Vicenza y Treviso
y forma parte de la autopista que enlaza Venecia con Milán. Sacyr se adjudicó esta vía hace
cuatro años, con una inversión de 2.100 millones de euros, durante 46 años. Será la primera
autopista que Sacyr Concesiones gestione en Italia.
Reino Unido
FCC y ACS precalificados en el concurso de Mersey Gateway Bridge, uno de los
mayores puentes del país, cerca de Liverpool (al noroeste de Inglaterra), proyecto valorado
en 700 millones de libras (unos 845 millones de euros).
ACS, a través de sus filiales Iridium y Hochtief, forma uno de los consorcios con la británica
Galliford Try; y FCC participa en otro con Global Vía, la australiana Macquarie y la alemana
Bilfinger. Ambas tendrán que luchar con el tercer grupo seleccionado, el formado por la
francesa Bouygues y la británica Balfour Beatty. Ferrovial, que también se presentó con la
holandesa BAM, no se precalificó.
El contrato comprende el diseño, construcción, financiación, operación durante 30 años y
mantenimiento de un nuevo puente de peaje sobre el río Mersey, bajo la modalidad de
colaboración público-privada. El puente, con seis carriles y una longitud de 2,1 km, enlazara
las poblaciones de Runcorn y Widnes. También incluye la construcción y mejora de las
carreteras adyacentes y la rehabilitación del puente paralelo existente (Silver Jubilee Bridge),
así como la instalación y operación de un sistema de peaje. Ambos puentes tendrán el
sistema de peaje ORT (Open Road Tolling, freeflow) gestionados por la concesionaria. La
oferta preferente se conocerá en mayo de 2013 y la firma del contrato se hará en octubre.
Abril 2012
29
Polonia
OHL refuerza su presencia en este país al adjudicarse, en consorcio con la local PBG,
una autovía urbana en Gdansk por 221 millones de euros. Se trata de un tramo de 2,4 km
de longitud que conectará el aeropuerto y el puerto de esta ciudad, situada al norte del país, y
cuya peculiaridad es la ejecución de dos túneles gemelos bajo la desembocadura del río
Vístula en el Mar Báltico. El Grupo OHL está presente en Polonia desde 2010 y participa en
varios proyectos en este país, entre los que destacan dos obras ferroviarias licitadas por su
filial checa OHL ZS, con un presupuesto conjunto de 229 millones.
Estados Unidos
ACS se precalifica para un importante proyecto en este país con un presupuesto de
construcción de 5.000 millones de dólares (3.772 millones de euros). ACS lidera uno de
los cuatro consorcios internacionales seleccionados por la New York State Thruway Authority
para presentar ofertas para la reconstrucción del Tappan Zee, uno de los mayores puentes de
Estados Unidos, de 4,8 km de longitud sobre el río Hudson.
VENTAS POR ZONAS GEOGRÁFICAS *
Zona
Construcción
Medio Ambiente
Servicios Industriales
geográfica
2011
Variac. i.a.
2011
Variac. i.a.
2011
Variac. i.a.
España
Resto de Europa
América
Asia-Pacífico
Resto del mundo
TOTAL
2.943
2.456
5.345
9.056
2
19.802
-22,1%
274,4%
324,5%
n.s.
n.s.
247,2%
1.278
208
126
26
49
1.687
4,2%
76,3%
6,8%
n.s.
6,5%
11,7%
3.662
682
2.348
224
128
7.044
-18,3%
66,3%
23,6%
-17,3%
34,7%
-1,6%
Fuente: ACS
(*) no incluye eliminaciones entre áreas de actividad
Con este proyecto se pretende aumentar la capacidad de esta deteriorada infraestructura,
puesta en servicio en 1955, para atender el aumento de tráfico que registra (IMD de 140.000
vehículos, con puntas de hasta 170.000 vehículos).
Su filial de construcción, Dragados USA, en alianza con las locales Flatiron, E&C Americas y
Yonkers Contracting Company y la coreana Samsung C&T forman un consorcio que se
enfrentará a los otros tres liderados por Skanska, Bechtel y Fluor.
Las autoridades de Texas eligen a FCC y Ferrovial entre los cinco consorcios que
participarán en la adjudicación del diseño y construcción de la tercera circunvalación
de Houston (Grand Parkway), uno de los mayores proyectos del Estado, valorado en
1.500 millones de dólares (unos 1.125 millones de euros). FCC ha formado un consorcio con
socios locales y Ferrovial acude con Webber, su filial texana. Los dos grupos españoles
tendrán como rivales al brasileño Odebrecht en alianza con la estadounidense Zackry; a
Fluor, que acude con Balfour Beatty; y a las constructoras locales Kiewit y Granite.
ACS y FCC entre los consorcios seleccionados para pujar por la construcción de un
puente en California. La Secretaría de Transportes de este Estado les ha seleccionado para
este proyecto, con un presupuesto de 750 millones de dólares (unos 568 millones de euros),
que sustituirá al Gerald Desmond Bridge, uno de los pasos más importantes del Puerto de
Long Beach. ACS acude a la puja junto con Flatiron, la filial de Hochtief, y FCC participa con
Shimmick e Impregilo.
El Departamento de Transporte de Georgia suspende el concurso de ampliación y
concesión del corredor West by Northwest, de 93 km, que incluía obras por 1.600 millones
de euros en el área de influencia de Atlanta y de las carreteras interestatales I-75, I-575, I-285
e I-20. Entre los tres consorcios finalistas figuraban ACS, Ferrovial y OHL.
Importante presencia española en la puja por la autopista I-77 en Carolina del Norte,
uno de los Estados más activos en CPP. Se trata del diseño, construcción, mantenimiento y
Abril 2012
30
explotación, durante 50 años, de esta autopista, de 47 Km, entre la ciudad de Charlotte y el
área de Mooresville, proyecto de construcción valorado en unos 375 millones de euros. El
departamento de Transportes de Carolina del Norte (NCDOT) ha recibido cuatro propuestas.
El único consorcio no español es el que lidera la francesa Vinci que acude con Archer
Western, Blythe Construction y Parsons. Los otros tres consorcios los lideran ACS, OHL y
Ferrovial. ACS acude con InfraRed Capital, Dragados USA, United Infrastructures y Florence
& Hutcheson. OHL, que espera su primera concesión en Estados Unidos, acude con The
Lane Construction y HDR. El grupo Ferrovial participa con Cintra, Ferrovial Agroman, English
Construction y The Louis Berger.
Carolina del Norte tiene previstos proyectos de infraestructuras por unos 30.000 millones de
euros en los próximos ocho años. Uno de los más importantes es la conversión de la I-95, de
293 Km, en autopista de peaje, proyecto valorado en 3.300 millones de euros.
Canadá
Ferrovial consolida su presencia en este país. A través de su filial Cintra Infraestructuras
ha sido seleccionada como oferta preferente para llevar a cabo la extensión hacia el Este de
la autopista 407-ETR en Ontario, en consorcio al 50% con SNC-Lavalin.
ACCIONISTAS DE LA 407-ETR
SNC-Lavalin
16,77%
Cintra
43,23%
Canada Pension
40,00%
Esta alianza se encargará del diseño, construcción, financiación y mantenimiento de la
primera fase de la ampliación de esta autopista de peaje. La concesión, bajo la modalidad de
pago por disponibilidad, tendrá un plazo de 30 años desde el inicio de la operación prevista
para finales de 2015. El consorcio ganador, con una oferta que rondaría los 760 millones de
euros, se ha impuesto a los otros dos finalistas, el grupo integrado por OHL y Global Vía con
el fondo local Borealis; y el formado por la alemana Bilfinger Berger y la australiana
Macquarie.
El consorcio liderado por Ferrovial se adjudicó la concesión de la 407-ETR en 1999 durante
99 años. Esta autopista de peaje, de 108 km, que circunvala la ciudad de Toronto, sumó en
2011 un rendimiento bruto de explotación del 82%.
ACS se adjudica su cuarta autopista en Canadá. El consorcio participado por ACS, a
través de ACS Infraestructura Canada, filial de su concesionaria Iridium, junto con su
participada Hochtief y el fondo de infraestructuras Meridiam, se ha adjudicado la concesión de
la autopista Northeast Anthony Henday, de 27 km, valorada en 1.145 millones de euros.
El proyecto consiste en la financiación, diseño, construcción, rehabilitación, operación y
mantenimiento, durante 30 años, del tramo noreste de la circunvalación de la ciudad de
Edmonton (Alberta), que está previsto entre en funcionamiento en octubre de 2016. El
consorcio ganador se impuso a otras dos ofertas lideradas por: 1) Macquarie y Kiewit; y 2)
SCN-Lavalin, John Laing y Graham. Este proyecto es la cuarta autopista de ACS en este país
Abril 2012
31
donde se ha adjudicado la A-30 (Quebec), South Fraser (British Columbia) y Windsor Essex
(Ontario).
Chile
Sacyr consolida su presencia en este país al adjudicarse la construcción y explotación,
durante 35 años, de la autopista La Serena-Vallenar, de 187 km, al norte del país, con una
inversión de 325 millones de euros y unos ingresos estimados de 750 millones. Se trata de la
tercera concesión conseguida en 2011 en este país, en el que está presente desde 1996 y
donde ha desarrollado proyectos de obra civil e infraestructuras con una inversión total de
2.500 millones de euros. Con la adjudicación de este proyecto, Sacyr Concesiones
consolidará un corredor en el norte del país, con 408 km, entre La Serena y Caldera.
CONCESIONES DE AUTOPISTAS EN CHILE
En explotación
En construcción
Tramo
Ruta 5 Norte Vallenar-Caldera Concepción-Cabrero Accesos a Iquique
Serena-Vallenar
Concesionaria
Autopistas Vallenar-Caldera
Valles del Bío Bío
Rutas del Desierto
Sin constituir
Participación
60%
51%
51%
100%
Km
221
103,4
78,4
187
Plazo de concesión
35 años
35 años (plazo máx.) 32 años (plazo máx.) 35 años (plazo máx.)
Sistema de peaje
Directo
Directo
Directo
Directo
Inversión (Mill. €)
Abierta al tráfico en jun-2011
245,2
116,4
325,0
Fuente: Sacyr Concesiones
…y vende el 49% del capital de dos concesiones Valles del Bío-Bío y Rutas del Desierto
por un total de 177,2 millones de euros a Corso y Auguri, vehículos de inversión de la familia
chilena Falabella (Sacyr Concesiones mantiene el 51% restante). Estas dos concesiones
suman una cartera estimada de ingresos de 800 y 500 millones de euros. Sacyr Concesiones
cerró con Corpbanca, en octubre de 2011, la financiación de las dos concesiones por 276
millones. Esta venta se enmarca en la estrategia de Sacyr de disminuir peso en determinados
activos sin dejar su control como hizo anteriormente en la autopista Vallenar-Caldera.
México
El consorcio participado por Azvi se adjudica un contrato de remodelación y
construcción de 417 km de autovías y carreteras en el Estado de Michoacán, por 630
millones de euros. El contrato incluye también la gestión de estos activos durante 30 años. El
23% de la inversión corresponderá a los socios del consorcio (integrado por la empresa
española, la constructora mexicana Pinfra y otros socios locales) y el resto será mediante
financiación bancaria.
Omán
Se amplía el plazo de presentación de ofertas para el proyecto de la autopista de
Batinah, que se extenderá desde la actual autopista de Mascate hasta Khatmat Malaha,
fronteriza con Emiratos Árabes Unidos. El proyecto cuenta con un presupuesto de unos 500
millones de euros.
Australia
Australia se ha convertido en un mercado estratégico para las empresas de infraestructuras.
Con un sector constructor muy atomizado, ofrece oportunidades de negocio para las
empresas que aporten músculo financiero y experiencia. Asimismo ofrece un sistema jurídico
estable y tiene experiencia en proyectos de colaboración público-privada. En este país, están
presentes grupos españoles como Ferrovial, Acciona, con una presencia destacada en
infraestructuras de transporte y gestión del agua, Sacyr que realiza la construcción y
explotación de una de las mayores desaladoras australianas o la importante presencia de
ACS, que controla el mayor grupo local de infraestructuras Leighton a raíz de la OPA lanzada
sobre Hochtief.
Abril 2012
32
OHL se adjudica su primer contrato en este país, junto con la empresa local Golding Pty.
Se trata de la reconstrucción de un tramo de 44 km de la carretera de Peak Downs entre
Moranbah y Mackay, con un presupuesto de unos 58 millones de euros y un plazo de
ejecución de 15 meses. Este contrato forma parte del programa puesto en marcha por el
Gobierno del Estado de Queensland para reconstruir las infraestructuras dañadas tras las
inundaciones y ciclones ocurridos a principios de 2011.
OHL: CARTERA DE CONSTRUCCIÓN
2011, 8.741 Mill. €
Resto
10,1%
EE.UU-Canadá.
18,8%
España
23,4%
Europa Central y
del Este
24,3%
Oriente Medio y
Norte de África
23,4%
Además, OHL ha sido seleccionada en este Estado para optar a la reconstrucción de otros
tramos de autopistas en las regiones de Fitzroy, South West, Central West y Mackay. El
grupo español pretende participar en proyectos de infraestructuras vial, ferroviaria y
hospitalaria en el sudeste asiático.
Infraestructuras ferroviarias
España
ADIF solicita 1.000 millones de euros al BEI para completar las obras del AVE del País
Vasco, argumentando que se trata de un proyecto prioritario que afecta a la Red
Transeuropea de Transportes, en concreto a la conexión de España con Francia. Según
Fomento, la Y vasca tiene pendiente de pago unos 4.400 millones de euros.
Portugal
El Gobierno luso abandonó definitivamente el AVE con España, tras un dictamen
negativo del Tribunal de Cuentas, organismo encargado de examinar los contratos estatales.
El contrato consistía en un tramo de 167 km, entre Poceirao, cercano a la capital lusa, y Caia,
en la frontera española, valorado en unos 1.400 millones de euros. El anterior Gobierno
socialista adjudicó la obra al consorcio Elos (formado por las empresas locales Soares de
Acosta y Brisa y la española ACS), que podría solicitar una compensación de unos 250
millones por los trabajos ya ejecutados en el proyecto.
Tras esta decisión, el Gobierno estudia reconvertir este proyecto en una línea de alta
prestación que de prioridad a las mercancías para no perder los fondos europeos. Asimismo,
dará preferencia, en materia de redes ferroviarias transeuropeas, a las conexiones de
mercancías desde los puertos de Sines y Aveiro para estimular la competitividad de las
exportaciones portuguesas.
Reino Unido
Renfe no consigue calificarse en la fase final de los concursos convocados para
adjudicar la gestión de tres líneas ferroviarias, pese a presentar ofertas preliminares en
Abril 2012
33
todas las rutas. En total, trece empresas pujarán por uno o varios de los contratos, entre las
que figuran las estatales Deutsche Bahn, Abellio, SNCF y MRT, y los operadores británicos
Stagecoach, First Group, Go-Ahead y National Express.
NetworkRail, el ADIF británico, había sacado a licitación tres líneas ferroviarias, durante 15
años, concesiones que mueven 2.275 millones de libras anuales (2.730 millones de euros).
C2C ofrece servicios de cercanías en Londres, Thameslink es de tráfico mixto de cercanías y
regionales, en el área metropolitana de Londres; y Great Western Main Line, la más
importante de las tres, de tráfico de largo recorrido, enlazando Londres con Gales.
En los próximos tres años se renovarán los operadores de más de la mitad de las 19
franquicias ferroviarias y Renfe podría optar por alguna de ellas.
El Gobierno aprueba un plan para construir un enlace ferroviario de alta velocidad
entre Londres y el norte de Inglaterra, incluido un enlace con el aeropuerto de Heathrow. El
proyecto requiere más de 15 años de construcción y asciende a 39.600 millones de euros.
Rumanía
El consorcio formado por FCC y Azvi se adjudica dos contratos ferroviarios. En febrero,
consiguió el tramo entre Sighisoara y Atel, de 28 km, y en abril el trayecto entre Atel y Micasa,
de 29,6 km, pertenecientes a la línea Simeria-Brasov que forma parte del Corredor IV
Paneuropeo de transporte financiado con fondos comunitarios. Los contratos ascienden a 246
y 217 millones de euros, respectivamente.
En los últimos años, FCC ha aumentado su presencia en Europa del Este a través de su filial
Alpine. En Rumanía se adjudicó el paso urbano de Basarab (Bucarest), el mayor puente
atirantado del país; la circunvalación Norte de Bucarest o la línea V del Metro de la capital, y
podría participar en la ampliación de la línea IV, con un presupuesto de 220 millones de
euros. También está presente en Bulgaria con la construcción del puente sobre el río
Danubio, el mayor proyecto del país con un presupuesto de 185 millones de euros, y la
construcción de la presa de Tsankov Kamak, en Devin. En Polonia ha participado en la
construcción de cuatro estadios de fútbol para la próxima Eurocopa-2012.
Rusia
ADIF firma un acuerdo con los Ferrocarriles Rusos para compartir experiencia en
construcción y gestión de líneas de alta velocidad, cambiadores de ancho, gestión y
explotación de estaciones y colaboración público-privada. Ferrocarriles Rusos está llevando a
cabo un proceso de modernización de su red, con inversiones por 430.000 millones de euros
hasta 2030.
ADIF está impulsando también la creación de un consorcio de empresas españolas para
participar en el contrato de construcción y gestión de la línea de alta velocidad ferroviaria
Moscú-San Petersburgo.
Talgo desarrolla un tren para la red ferroviaria rusa. El nuevo material rodante tendrá que
adaptarse al frío extremo, a las largas distancias de sus rutas y a los cambios de ejes por el
diferente ancho de vía en relación con el ferrocarril de Europa Central. Con este proyecto,
Talgo refuerza su presencia en Rusia y el proceso de internacionalización emprendido en
2007.
Turquía
Comsa Emte se adjudica su primer proyecto en este país, en alianza con la empresa local
Açilim Insaat. Se encargará de finalizar la construcción de dos nuevas líneas del suburbano
de Ankara, con un total de 32 km de longitud y 22 estaciones, proyecto valorado en 100
millones de euros. En concreto, completará la construcción de las líneas Kizilay-Çayyolu (M2)
y Batikent-Sinçan (M3). Con este contrato, Comsa Emte avanza en su internacionalización
con presencia permanente en 15 países.
Abril 2012
34
El mercado turco de infraestructuras presenta actualmente muchas oportunidades de
negocio. El gobierno turco tiene previsto invertir un total de 260.000 millones de euros hasta
2023 para modernizar el país manteniendo las altas tasas de crecimiento de los últimos años,
y el ferrocarril es una de sus principales apuestas.
La empresa estatal de ferrocarriles (TCDD) tiene un ambicioso plan de renovación,
electrificación y construcción de líneas de alta velocidad (Ankara-Estambul, Ankara-Sivas,
Ankara-Konya y Ankara-Izmir), y construcción de nuevas líneas férreas para mejorar la
conexión de Turquía con los países vecinos. Se prevé construir 10.000 km de vías de alta
velocidad y 4.000 km de vías convencionales. Además, están proyectados sistemas de
ferrocarriles urbanos en Antalya, Bursa, Estambul, Gaziantep, Izmir, Sansun… destacando el
proyecto de mejora del Metro de Estambul y la construcción del túnel bajo el Bósforo.
Estados Unidos
La Administración Federal de Transporte (FTA) diseña un nuevo proyecto de tren ligero
en el Estado de Maryland, al noreste del país, con un presupuesto de 1.900 millones de
dólares (1.450 millones de euros), 25,7 km de longitud y 21 estaciones entre los condados de
Montgomery y Prince George. La construcción está previsto que se inicie en 2015 para que
esté operativo en 2020, con una capacidad para transportar 60.000 pasajeros diarios.
ACS, Ferrovial, Acciona y Comsa Emte finalistas en el primer proyecto del AVE de
California, la obra ferroviaria más importante del país con inversiones por un total de 45.000
millones de dólares (34.000 millones de euros).
Los consorcios seleccionados pujarán por el primen concurso de construcción de este
proyecto. Se trata de un tramo en Fresno, con un presupuesto de 2.000 millones de dólares.
Acciona y Ferrovial van juntas en el mismo consorcio español (California Bakcbone Builders).
Comsa Emte acude con las empresas locales Kiewit y Granite. ACS se presenta con Flatiron,
filial de Hochtief, y Shimmick. Los consorcios participados por las cuatro empresas españolas
tendrán como oponentes a los grupos liderados por Tutor Perini y Fluor.
Brasil
Renfe, en consorcio con Talgo, participará en la licitación de la operación de los
servicios del AVE Sao Paulo-Rio de Janeiro, de 650 km, uno de los mayores proyectos de
alta velocidad ferroviaria a nivel mundial, y podrían dar entrada a un socio tecnológico de
seguridad ferroviaria. En esta licitación, los operadores candidatos tienen que ofrecer también
material rodante, sistema de seguridad y soporte económico.
Metro de Madrid, Renfe y ADIF podrían participar en el plan de inversiones de 27.000
millones de euros del Estado de Sao Paulo para construir 90 km de líneas de metro, hasta
2018.
Israel
El Gobierno aprueba la construcción de una vía ferroviaria de alta velocidad entre Eilat,
en el Mar Rojo, y Tel Aviv, en el Mediterráneo con fondos públicos y privados. Esta
infraestructura, de 350 km, que enlazará el centro del país con la ciudad más sureña Eilat,
tiene una importancia estratégica ya que será una ruta alternativa de transporte al Canal de
Suez y facilitará la exportación de gas natural (recientemente un consorcio estadounidenseisraelí descubrió en el Mediterráneo uno yacimiento de gas natural de gran capacidad).
Arabia Saudí
Se firma el contrato del AVE La Meca-Medina, de 6.736 millones de euros, el mayor
contrato de exportación de tecnología española que permitirá instalar, en los próximos tres
años, 450 km de superestructura ferroviaria y que Renfe y ADIF explotarán durante 12 años.
El contrato incluye el suministro de 35 trenes por Talgo, con opción a 20 unidades
adicionales. El consorcio español ha adelantado cuatro meses el comienzo del proyecto, con
un plazo de ejecución de 34 meses.
Abril 2012
35
India
Isolux Corsán y OHL participan en la puja por la construcción del corredor logístico de
mercancías de alta velocidad Delhi-Mumbai-Calcuta, proyecto valorado en 880 millones de
euros, que implica la ejecución de la obra civil y el mantenimiento de las vías. La compañía
estatal india encargada del proyecto ha recibido 16 solicitudes de precalificación, entre las
que figuran empresas de Francia, Rusia, Italia y Ucrania. Otras empresas interesadas en la
construcción de este tramo, de 350 kilómetros, en Uttar Pradesh, el quinto Estado en tamaño
y el más poblado de la India, son China Railway First Group, la turca Alarko o la filial malaya
de Leighton Holdings.
Australia
Se pone en marcha la segunda fase del estudio de viabilidad del tren de alta velocidad,
High Speed Rail, el proyecto ferroviario más grande de la historia del país, con un coste
de 46.500-82.500 millones de euros, que prevé transportar 54 millones de pasajeros en 2036.
Infraestructuras del agua
España
El nuevo Plan Hidrológico Nacional (PHN) incluirá más trasvases pero no estará listo
antes de dos años, según declaraciones del ministro de Medio Ambiente. En primer lugar
serán necesarios los planes de cuenca (plazo hasta septiembre de 2013) para conocer las
necesidades presentes y futuras, y después se abordará el PHN, que incluiría nuevos
trasvases.
El nuevo Plan tratará de garantizar el suministro de agua en cantidad y calidad, avanzando en
la aplicación de la Directiva Marco del Agua, en la que España es el país más atrasado de la
UE. En base a esta normativa, nuestro país tenía que tener concluida, a diciembre de 2009,
la definición de las demarcaciones de las distintas cuencas. Sin embargo, de las 25
demarcaciones (16 intracomunitarias y 9 intercomunitarias, cuya planificación corresponde a
las Comunidades Autónomas y Medio Ambiente, respectivamente) solo se ha cerrado la de la
cuenca intracomunitaria de Cataluña.
El Gobierno revisa la inversión comprometida en las desaladoras, dado que la Comisión
Europea se está planteando el uso de los fondos comunitarios destinados a su construcción.
De las 51 plantas que el anterior Ejecutivo tenía previsto construir sólo 17 funcionan en parte
y producen el 16,4% de los hectómetros cúbicos previstos para 2012. Se han invertido un
total de 1.664 millones de euros y finalizar las 15 desaladoras en fase de construcción
costaría otros 762 millones adicionales. Las otras 19 plantas restantes están sin iniciar.
Al hecho de que el precio del agua desalada es excesivo para el sector agrario (1,1 euros/m3
frente a los 0,30 del agua para regadío) hay que añadir que los proyectos urbanísticos que
debían atender en muchos casos ya no existen.
Algunas opciones que podrían barajarse serían la rescisión de los contratos de aquellas
instalaciones cuya inversión no sea viable y dar entrada al sector privado cediendo su gestión
mediante concesiones a largo plazo.
Rumania
FCC se alía con RAJA, empresa estatal de agua rumana, para reforzar su presencia en
este sector, mercado con gran potencial de crecimiento y que moverá unos 8.000 millones
de euros en los próximos años, principalmente en Rumanía, Bulgaria y Moldavia.
El acuerdo con RAJA, una de las principales empresas del sector en la zona, se ha realizado
a través de Aqualia, su filial de gestión de agua, y en concreto con Aqualia New Europe, la
sociedad conjunta que constituyó con el BERD. Con esta alianza Aqualia pretende aumentar
Abril 2012
36
su negocio de gestión de agua en Europa del Este, mejorando los sistemas de
abastecimiento y saneamiento y sus redes de distribución de agua.
Aqualia ya está presente en Europa Central y del Este. Con su filial SmVak distribuye agua
potable a más de 1,2 millones de habitantes en la República Checa y Polonia y opera también
en Rumanía y Montenegro.
Turquía
Abengoa entra en el mercado del agua turco al adjudicarse el desarrollo del sistema de
abastecimiento de Dogubayazit por 22,5 millones de euros. El contrato incluye también el
desarrollo de una potabilizadora con capacidad de 35.000 m3 diarios, garantizando el
suministro de agua potable a esta ciudad situada al este del país.
Estados Unidos
OHL se adjudica la renovación de la red de distribución de agua de Manhattan (Nueva
York) por 182 millones de euros, a través de su filial estadounidense Judlau. Se encargará de
instalar 13,5 km de tuberías de distribución de agua en cuatro barrios (Upper West Side,
Midtown West, West Village y Little Italy) y conectar esta red al tercer túnel de abastecimiento
de agua de Nueva York.
Colombia
Acciona Agua se adjudica su primer contrato en este país tras adjudicarse el diseño y la
construcción (estimada en 36 meses), así como la operación y mantenimiento (durante 1 año)
de la que será la mayor depuradora de aguas residuales colombiana. Estará situada en
Medellín y el volumen total del negocio, entre construcción y operación, rondará los 260
millones de euros. El consorcio, en el que también participa la coreana Hyundai, se impuso
entre las once ofertas presentadas por empresas de Colombia, Corea, Brasil, Uruguay,
España y México.
China
Oportunidades de negocio para las empresas españolas. China, con graves problemas de
escasez de agua en zonas de la costa y del norte, pretende cuadruplicar su capacidad de
desalinización en el periodo 2012-2015 hasta alcanzar entre 2,2 y 2,6 millones de m3/día, y
que el 70% de los equipos de desalación estén fabricados con tecnología local. El Gobierno,
que prevé invertir 1.300-1.600 millones de euros hasta 2015, está atrayendo a empresas
extranjeras líderes del sector, principalmente, de Singapur, Francia, Israel y España.
Destaca la presencia de Abengoa Water, que se ha adjudicado su segundo concurso, y
Acciona Agua, que prepara su entrada. Abengoa Water tiene previsto finalizar la construcción
de su primera desaladora en Qingdao este verano, con una inversión de 135 millones de
euros, con un periodo de concesión para su operación y mantenimiento de 25 años. Además,
desarrollará un segundo proyecto en la isla de Changxing, en colaboración con la japonesa
Hitachi, con una capacidad de 800.000 m3 diarios, ocho veces más que la de Qingdao.
La clave del negocio para las empresas españolas pasa por llevar a cabo alianzas con
compañías locales lo que les permitiría ganar concursos en este país y competir en otros,
aprovechando las relaciones que las empresas chinas tienen en África y en otras regiones.
Emiratos Árabes Unidos
Aqualia refuerza su presencia en Oriente Medio al adjudicarse un contrato en Emiratos
Árabes Unidos, el primero que obtiene una empresa española en gestión de agua y que se
suma al conseguido recientemente en Arabia Saudí. La filial de FCC, en consorcio con la
empresa local Mace, se encargará de la operación y mantenimiento de una red de
saneamiento de aguas residuales de más de 2.400 km, con 68 estaciones de bombeo y 19
depuradoras en la región oriental de Abu Dhabi, fronteriza con Omán, durante siete años,
contrato valorado en 76,3 millones de euros.
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Aqualia es la tercera empresa de gestión de agua del mundo, con presencia en 17 países.
Presta servicio en más de 1.100 municipios con más de 28 millones de habitantes, con una
cartera de negocio superior a los 13.000 millones de euros, de la que el 30% tienen su origen
en el exterior.
Omán
OHL y Técnicas Reunidas pujarán por una desaladora, cuyo plazo de presentación de
ofertas finaliza en mayo. Esta nueva planta pretende cubrir la creciente demanda de agua en
la región de Mascate.
Otras infraestructuras y concesiones
AENA podría convocar el concurso de la tiendas duty-free, su mayor activo comercial,
que vence en diciembre y cuya gestión está en manos de Aldeasa. De los casi 600 millones
de euros que AENA factura anualmente por la explotación comercial de sus aeropuertos, el
18% corresponde a las tiendas libres de impuestos. Algunos de los interesados en este
concurso serían Aldeasa y los grupos Aelia (Lagardère), Heinemann, Dufry, The Nuance y
español Áreas.
AENA: reparto de los ingresos comerciales - 2010
Publicidad
4,7%
Consumos
2,7%
Salas
Combustibles
0,2%
4,4%
Duty-free
18,0%
Arrendamientos
7,7%
Restauración
12,6%
Parking vehículos
17,6%
Tiendas y explotac.
comerc
16,0%
Alquiler vehículos
16,2%
FCC obtiene licencia como operador ferroviario en Austria, a través Alpine. De esta
forma, su filial podrá realizar tráfico de carga para sus actividades con el fin de reducir costes
de transporte por el traslado de materiales hasta los lugares donde ejecuta obras.
La división de aparcamientos de Saba Infraestructuras acuerda con el Ayuntamiento de
Roma la ampliación del parking de Villa Borghese, que ya gestionaba, con una inversión
total de 141,6 millones de euros, una de las mayores operaciones realizadas por Saba, y un
periodo de concesión de 54 años hasta 2061. El proyecto se enmarca en el proceso de
reurbanización y peatonalización que el Consistorio ejecutará en el centro de la ciudad.
El acuerdo amplia el contrato que Saba ganó en 2007 de renovar y mejorar este
aparcamiento, que incluía la ampliación del aparcamiento subterráneo, la construcción de dos
terminales de autobuses y el aumento de la zona comercial existente. Ahora se incorpora la
construcción de 360 plazas de aparcamiento para residentes, la construcción de una pasarela
y la gestión de un parking de motocicletas ya existente, con 206 plazas.
Este proyecto refuerza la importante presencia de Saba en Italia, donde gestiona 60
aparcamientos con cerca de 30.000 plazas repartidas en 21 ciudades como Roma, Milán,
Venecia, Verona, Bari, San Remo, Génova o Trieste. Saba Aparcamientos es el operador
líder en España y uno de los mayores de Europa con presencia en más de 80 municipios, con
200 parkings y una oferta total de 130.000 plazas.
ACS y FCC se adjudican tres concursos para recoger, reciclar e incinerar basura en
Reino Unido, asegurándose unos ingresos de 1.700 millones de libras. En estos proyectos,
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los consorcios adjudicatarios financian la construcción de las incineradoras y posteriormente
reciben ingresos por la basura tratada durante la duración de los contratos.
Urbaser, filial de ACS, en consorcio con el grupo británico de infraestructuras Balfour Beatty
se adjudicó el contrato para instalar y gestionar una planta incineradora en Gloucester
(suroeste de Inglaterra) por 500 millones de libras, durante 28 años. Este mismo consorcio se
adjudicó también otro concurso en Essex por 800 millones de libras para construir y gestionar
una planta de tratamiento de residuos.
FCC, que opera una incineradora en Kent, realizará un proyecto similar en Bradford (norte de
Inglaterra) a través de su filial Waste Recycling Group en alianza con Skanska y Aecom por
400 millones de libras.
Ferrovial podría ser la primera empresa española en gestionar cárceles. Este grupo,
junto con la estadounidense Management Training Corporation (MTC), ha sido elegido como
finalista en el concurso de privatización de nueve prisiones en Reino Unido durante 15,5
años. Ferrovial y MTC podrían recibir 1.200 millones de libras si se adjudican la gestión de las
cinco cárceles por las que pujan. Los operadores de las prisiones recibirán un ingreso
mensual por cada recluso y por cada plaza disponible para un nuevo ingreso, siempre que la
prisión cumpla unas condiciones básicas. Los pagos podrán reducirse en caso de incidentes,
aunque también existirán incentivos por la rehabilitación de reclusos.
ACS y OHL compiten por un hospital en Canadá. Los dos grupos españoles lideran dos de
los cuatro consorcios que optan a hacerse con el contrato de financiación y construcción del
Hospital Universitario Sainte-Justine en Quebec. ACS acude con las canadienses BTL
Construction y Régis Côté y la alemana MMM Group; y OHL participa con las locales Arcorp y
Geniva. Los otros dos consorcios que participan en la puja, cuya adjudicación se realizará en
marzo, están liderados por los grupos canadienses SNC-Lavalin y Pageau Morel.
Sacyr gestionará otro hospital en Portugal, tras el de Braga, que se suman a los tres de la
Comunidad de Madrid (Coslada, Parla y Majadahonda). El consorcio, formado por Sacyr
Concesiones, Mota-Engil, Marques y Dalkia, ha puesto en explotación el hospital de Santo
Espíritu en Isla Terceira, con una inversión en construcción de 61,7 millones de euros, y un
periodo de gestión de los servicios no sanitarios de 30 años.
Ferrovial y Acciona, con el 80% de la UTE, abandonan la construcción del Hospital de
Toledo, sin cobrar indemnización, tras pactar la rescisión voluntaria del contrato, valorado en
más de 300 millones de euros, del que hubiera sido el mayor hospital de España. El gobierno
regional ha llegado a un acuerdo para parar las obras, que hasta el momento se habían
ejecutado al 30%, aunque con cierto retraso.
El ayuntamiento de Madrid adjudica la limpieza viaria de los distritos de Arganzuela,
Retiro y Salamanca a Urbaser, filial de ACS, por un año, con una oferta un 7% por debajo
del presupuesto de licitación, 24 millones de euros. En este caso, que incluye el
mantenimiento de las zonas verdes de Salamanca, la adjudicataria cobrará un importe fijo
más un variable del 6% en función de distintos indicadores de calidad.
También ha adjudicado, en siete lotes, la conservación y mantenimiento de las zonas
verdes y el arbolado viario de toda la ciudad, excepto del distrito de Salamanca. Ferrovial,
a través de Cespa, se hizo con dos lotes y los otros cinco fueron a manos de San José, OHL,
FCC, Urbaser y Valoriza (Sacyr). Este tipo de contratos, a corto plazo, que unifican distintos
servicios y zonas de la ciudad, podrían crear tendencia.
Además, se volverá a licitar el servicio especial de limpieza urgente (Selur), con un
presupuesto de licitación de 9,8 millones de euros por un año; y, a finales de año, se abrirán
otros concursos de cuidado de viales, recogida de basura, etc.
Interés por la privatización parcial del Canal de Isabel II, gestor del agua de Madrid. FCC,
Acciona y Agbar podrían liderar tres consorcios en los que tendrían cabida algunos fondos de
infraestructuras internacionales. El Ejecutivo regional podría poner a la venta, en junio, entre
el 25%-30% del capital, participación valorada por encima de los 600 millones de euros, para
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después realizar una salida a bolsa con una participación accionarial adicional hasta
completar el 49%.
Entre los puntos fuertes del Canal para sus potenciales inversores figuran los ingresos
recurrentes y regulados del negocio del agua, la diversificación en generación eléctrica y el
crecimiento en Latinoamérica donde presta servicio a cinco millones de personas en
Colombia, Venezuela, México, Ecuador y República Dominicana.
El aumento de la población en Madrid y el cumplimiento de la Directiva Comunitaria de
calidad de agua, llevarán al Canal a realizar importantes inversiones en los próximos años, en
torno a los 250 millones de euros anuales.
Planes de infraestructuras
El gobierno británico busca inversores internacionales para su UK National
Infrastructure Plan de 250.000 millones de libras (unos 300.000 millones de euros) a
ejecutar en los próximos diez años. De este importe, el 54% se licitará en los próximos cuatro
años.
Entre los posibles beneficiados de este plan, que se distribuye entre los sectores de
transporte, energético, digital y medioambiental, podrían estar varios grupos españoles con
presencia en Reino Unido como FCC, Ferrovial o ACS. La mayor partida se la lleva
transportes que incluyen autopistas, puertos, aeropuertos y grandes proyectos ferroviarios
como el Crossrail (red subterránea de cercanías, de 119 km, que recorrerá Londres).
INVERSIÓN A LICITAR ENTRE 2012-2015
162.000 Mill. €
Agua
12,3%
Basuras
3,1%
Transporte
41,4%
Comunicación
13,6%
Energía
29,6%
Fuente: HM Treasury
El Gobierno británico pretende obtener la mitad de la inversión total del sector privado, para
ello estudia implantar la licitación de proyectos en régimen de concesión para incentivar la
concurrencia de empresas extranjeras, fondos soberanos, fondos de pensiones y otros
inversores. También está revisando su modelo de CPP.
Por otro lado, se está estudiando la introducción de peajes para financiar la construcción de
nuevas carreteras y la concesión de determinadas vías ya existentes a largo plazo a cambio
de un canon anual para realizar obras de mejora y mantenimiento.
Infraestructuras en Perú. El Gobierno ha anunciado importantes proyectos de inversión por
50.000 millones de dólares para los próximos tres años, de los que el 50% correspondería a
infraestructuras. Además, se estima que en un futuro serán necesarias inversiones
adicionales por unos 40.000 millones de dólares, principalmente, en puertos, aeropuertos,
transportes y energía.
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El Ministerio de Transportes y Finanzas israelí ha aprobado un Plan de Infraestructuras
hasta 2016 con un presupuesto de 21.200 millones de euros, de los que 3.000-4.000
millones se adjudicarán en 2012. Del total presupuestado, 7.700 millones serán para INRC
(Israel National Road Company), empresa pública que opera, diseña, desarrolla y mantiene
los 6.000 km de carreteras del país, que se encargará también de la construcción de nuevas
líneas ferroviarias.
El Plan incluye la construcción de 95 nuevos nudos de comunicaciones, la ampliación de 230
km de carreteras y la construcción de 135 km de ferrocarriles y nuevas carreteras. Algunos de
los proyectos más importantes son:
 Línea ferroviaria Ha’emek. Construcción de una vía de 60 km desde Haifa hasta Beit
Shean y cinco estaciones, con un presupuesto de 815 millones de euros.
 Carretera 531. Principal vía de tráfico al norte de Tel Aviv (750 millones).
 Carretera 1 (entrada a Jerusalén). Ampliación de la actual vía a tres carriles (480
millones)
Además, está el Plan Netivei Israel, con un presupuesto de 5.500 millones de euros, cuyo
objetivo es conseguir un reparto poblacional más uniforme, con necesidades de
infraestructuras, principalmente, en el desierto de Neguev y área de Galilea. Del total, INRC
dispondrá de 2.100 millones de euros en nuevos proyectos de carreteras y líneas ferroviarias.
Movimientos corporativos y estrategias empresariales
FCC se hace con el 100% de Alpine tras comprar el 13,5% que le restaba por 52 millones
de euros. De esta forma, toma el control absoluto de su filial, ejercitando la opción de compra
prevista en el acuerdo firmado en 2006 cuando se hizo con el 86,5% de esta constructora
austriaca.
… también tiene a la venta hasta el 50% del capital de FCC Energía. Con ello, pretende
buscar un socio industrial que contribuya al desarrollo del negocio de renovables sin
aumentar su endeudamiento. El socio podría ser la japonesa Mitsui que se haría con el
45%-50%, y a cambio la española reduciría su deuda (unos 700 millones). FCC Energía, que
aporta alrededor del 1% de las ventas del Grupo y en torno al 5% del ebitda, está presente en
el negocio energético desde 2008 tras comprar 14 parques eólicos en España con 421 MW a
Babcock & Brown Wind Partners por 780 millones de euros, deuda incluida. Además, tiene
dos termosolares, en desarrollo, de 50 MW cada una y dos fotovoltaicas de 10 MW. FCC
Energía prevé alcanzar los 2.000 MW en operación a finales de 2013 y aportar en torno al
20% al ebitda del Grupo.
…y ultima la venta de Flightcare a la firma de capital riesgo PAI Partners, operación que
podría suponer unos 140-150 millones de euros. La filial de servicios aeroportuarios de FCC,
la quinta mayor empresa de handling del mundo por volumen de negocio, con 239 millones
de euros anuales, podría integrarse en Swissport, antigua filial de handling de Ferrovial, líder
mundial del sector, adquirida por PAI en 2010.
Flightcare está presente en trece aeropuertos de España (entre ellos Barajas, El Prat y
Málaga, Alicante, Valencia y Fuerteventura), Italia y Bélgica, dando servicio a más de 170
aerolíneas. Por su parte, Swissport, con una facturación de unos 1.400 millones de euros,
está presente en 177 aeropuertos de 36 países.
Además, FCC mantiene la venta de su negocio cementero en Estados Unidos a través de su
filial Giant, valorado en unos 700 millones de euros, deuda incluida.
ACS vende el 23,5% de Clece, por 80 millones de euros, a distintos fondos gestionados por
Mercapital, que tiene una opción de compra por el capital restante. Esta desinversión, que ha
valorado a la filial de servicios en 505 millones, implica el cambio de consolidación en sus
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cuentas pasando de contabilizarse por integración global al método de participación. Esta
venta se enmarca en la estrategia del Grupo de rotación de activos maduros y no
estratégicos, política que continuará a lo largo de este ejercicio, en el que se pretende
conseguir 3.000 millones de euros.
El pasado mes de abril, se acordó la venta de Clece, por 608 millones, a las firmas de capital
riesgo Permira y Capital, que finalmente no se llevó a cabo por problemas en el cierre de la
financiación de la operación.
Arabia Saudí se convierte en uno de los mercados preferentes del grupo ACS tras la
firma del contrato del AVE Medina-La Meca, con una cartera de trabajo de 1.000 millones de
euros, que desarrollará a través de su filial de construcción industrial. Cobra tiene en este
país otros tres proyectos por unos 500 millones. Son proyectos industriales llave en mano,
sector con potencial de crecimiento y en el que esta filial es una de las mayores referencias a
nivel mundial.
Ferrovial obtiene unas plusvalías de 900 millones de euros con la venta del 5,88% de
BAA, según la normativa contable internacional NIIF-3R. Según esta legislación, el vendedor
tiene que actualizar el valor de la participación que, en este caso, estaba valorada por debajo
del precio de venta.
En octubre de 2010, Ferrovial vendió el 5,88% a la sociedad Alinda Airports UK, formada por
la estadounidense Alinda Partners y QSuper, por 325 millones de euros, perdiendo el control
del gestor aeroportuario al pasar del 55,87% del capital al 49,99%. Según el pacto
accionarial, este nuevo accionista tendrá derecho de veto sobre las decisiones clave de BAA.
El resto del accionariado lo integran la Caisse de Dépôt et Placement du Québec (26,48%) y
el fondo soberano de Singapur GIC (17,65%). QSuper, fondo de las pensiones públicas del
Estado de Queensland (Australia), tiene otras inversiones en infraestructuras como una
participación en el puerto de Brisbane.
OHL continúa reforzando su división industrial a través de la adquisición de empresas. La
última operación cerrada ha sido la compra de la ingeniería española CSC especializada en
protección contra incendios y comunicaciones; transacción realizada a través de Chepro, filial
de OHL Industrial.
La apuesta de OHL por la construcción industrial, negocio con potencial de crecimiento, se
inició en 2007 con la fusión de Ecolaire, Prosisa, Atmos y Chepro, con un volumen de negocio
conjunto de 40 millones en ese ejercicio, cifra que ha aumentado hasta los 296 millones en
2011. Esta división registró un crecimiento interanual del 255%, representando el 6,2% de las
ventas del grupo. OHL se suma a la tendencia de diversificación del negocio hacia la
construcción industrial de otros grupos españoles como ACS, Isolux, Ferrovial, FCC y Sacyr.
Abertis renuncia a vender su participación en Brisa, el mayor grupo de infraestructuras
luso, en la que desembarcó en 2002 con la compra del 10%, porcentaje que aumentó en
2007 hasta el 14,8%. Actualmente, con una participación directa del 15,02%, es el tercer
mayor accionista tras la familia portuguesa Mello y el fondo de infraestructuras australiano
Arcus y pretende reforzar su participación e incluso no descarta una futura fusión.
Las italianas Salini e Impregilo estudian su fusión para competir con los grandes
grupos de infraestructuras europeos y asiáticos. Las dos firmas tienen una presencia
internacional complementaria: Salini tiene mayor implantación en Europa del Este y África e
Impregilo en Sudamérica y Estados Unidos. Si se realizara la operación, el nuevo grupo
tendría actividad en obra civil, concesiones, obra hidráulica y construcción industrial. Las dos
empresas compiten en un mercado muy atomizado, que está sufriendo un duro ajuste. Su
solución es salir fuera de Italia pero les falta volumen para poder competir con los grandes
grupos internacionales.
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Normativa
Mecanismo extraordinario de financiación de Entes Locales y CCAA
El Gobierno inyectará 35.000 millones de euros de liquidez a la economía productiva
resolviendo el grave problema de retraso en el pago de las facturas por las
administraciones públicas. Los pagos a los proveedores de entidades locales y
comunidades autónomas se realizarán en mayo, a partir del día 1 y del 15, respectivamente.
De los 35.000 millones (20.000 para ayuntamientos y 15.000 para autonomías), el ICO
participará con 7.000 millones, ampliable hasta 10.000, y el resto será a través de un crédito
sindicado bancario, avalado por el Tesoro, que será la mayor operación de refinanciación
realizada en España.
En principio, las entidades locales han remitido facturas que suman 9.500 millones, lejos de
los 17.000 millones estimados por la Federación de Municipios y Provincias (FEMP) y de los
20.000 millones previstos por Hacienda, que prevé que la cifra aumente en las próximas
semanas cuando los proveedores presenten sus objeciones. Todo ello se ha articulado a
través de dos reales decretos:
1) Real Decreto-Ley 4/2012, de 24 de febrero, que establece un mecanismo de
financiación para saldar la deuda de las entidades locales con sus proveedores. Se
pueden acoger aquellos contratistas (adjudicatario del contrato o cesionario cuando se haya
trasmitido el derecho de cobro) que tiene, con entidades locales u otros organismos y
entidades dependientes de éstas, obligaciones pendientes de pago vencidas, líquidas y
exigibles, anteriores a 1 de enero de 2012 y correspondientes a contratos de obras, servicios
o suministros incluidos en el R.D Legislativo 3/2011, de Contratos del Sector Público.
Las entidades locales han remitido a Hacienda, hasta el 15 de marzo, una relación certificada
con todas las obligaciones pendientes de pago, en la que figuraba la identificación del
contratista, el importe del principal, la fecha de recepción de la factura y si el proveedor ha
iniciado un procedimiento judicial para el cobro de su deuda. Los contratistas pueden
consultar esta relación y si no figuran pueden reclamar a la entidad local que emita un
certificado individual.
Este mecanismo de financiación implicaba una operación de endeudamiento a largo plazo por
parte de las entidades locales y la obligación de éstas de aprobar un plan de ajuste, antes del
31 de marzo, que tenían que remitir a Hacienda al día siguiente de su aprobación por el Pleno
para su valoración. El plan tiene que garantizar la sostenibilidad financiera de las entidades
locales, con la inclusión de ingresos corrientes suficientes para financiar sus gastos corrientes
y la amortización de las operaciones de endeudamiento (el interventor municipal presentará a
Hacienda un informe sobre la ejecución de plan de ajuste anualmente o trimestralmente en
caso de capitales y municipios con más de 75.000 habitantes, que son los que concentran
gran parte de la deuda).
El Real Decreto fijaba como criterios de prioridad de pago: a) los descuentos sobre el
principal, b) las obligaciones exigidas en los tribunales de justicia antes del 1 de enero de
2012 y c) la antigüedad de las obligaciones pendientes de pago. Aunque en su posterior
convalidación en el Congreso de los Diputados se fijó que la antigüedad de la deuda sería el
criterio prioritario para los pagos a los proveedores. El ministro de Hacienda ha descartado
que se produzcan quitas obligatorias aunque los contratistas renuncien a cobrar los intereses
de demora y las costas judiciales.
Con este mecanismo de financiación se pretende: solucionar el importante problema de
impagos a los proveedores, inyectando liquidez a la economía productiva y resolviendo el
problema de deudas de las entidades locales que les impiden un normal funcionamiento.
El sistema logrará el pago inmediato a los proveedores, la refinanciación de la deuda a
entidades locales a un tipo de interés cercano al 5% (el del Tesoro más 115 puntos básicos, a
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diez años y con dos de carencia en los que solo pagarán intereses) y la elaboración de un
plan de ajuste por parte de las entidades locales. Sin embargo, los bancos cobrarán el crédito
en cinco años. Cuando se cumpla este periodo, se producirá una operación de refinanciación
por la que el Fondo (creado por el RD Ley 7/2012) asumirá la deuda pendiente y se convertirá
en acreedor de las administraciones acogidas a este mecanismo. Para cobrar, los
proveedores tienen que presentar en las entidades de crédito participantes, los títulos en los
que se formaliza su derecho de crédito. Los bancos abonarán el importe presentado al cobro,
extinguiéndose la deuda contraída por la entidad local con el contratista.
2) Real Decreto Ley 7/2012, de 9 de marzo, crea el Fondo para la financiación de los
pagos a proveedores, que canaliza el crédito sindicado y amplía el R.D Ley 4/2012 a las
comunidades autónomas (entre las obligaciones pendiente de pago de éstas se incluyen
también los conciertos suscritos en materia sanitaria, educativa y de servicios sociales).
Este Fondo es una entidad de derecho público, con personalidad jurídica propia, y está
habilitada para la concertación en los mercados de capitales de toda clase de operaciones de
endeudamiento, con la garantía del Estado.
Uno de los sectores más afectados por los impagos de las administraciones públicas
es el de las empresas de limpieza, al estar externalizado este servicio. La deuda de las
administraciones con este sector sumaba 625 millones de euros en enero, cuantía que ha
aumentado ocho puntos en los últimos cinco meses, según datos de la Asociación
Profesional de Empresas de Limpieza (ASPEL) y los pagos se van dilatando Los
ayuntamientos tardan en pagar una media de 300 días, las autonomías 250 y el Estado 65
días. Esta patronal destaca los casos concretos de la Comunidad Valenciana con un retraso
de 800 días de media y de Castilla-La Mancha (400 días). De los 7.000 millones que factura
anualmente este sector, el 66% está contratado con las distintas administraciones.
Armonización comunitaria de los contratos de concesión
Bruselas armonizará los contratos de concesión de infraestructuras de transportes,
agua, energía, telecomunicaciones y servicios a través de una directiva. La directiva
afectará a los contratos superiores a los 5 millones de euros y su objetivo es conseguir una
mayor transparencia y competencia en los concursos. El sector concesional español
considera que algunos aspectos de la futura directiva son negativos y trata de que el
Gobierno los mejore. Entre los aspectos más importantes de la norma destacan:

Condiciones para renegociar un contrato de concesión. Se deberá convocar un nuevo
concurso cuando se hagan modificaciones importantes de las condiciones firmadas
entre empresa y administración o cuando superen el 5% del precio del contrato original.
Sin embargo, no se realizarán modificaciones para compensar riesgos (algunas
autopistas españolas en riesgo de quiebra exigen su reequilibrio económico-financiero
por el menor tráfico previsto y los sobrecostes de las expropiaciones).

Traslada a la concesionaria el “riesgo operacional sustancial”, lo que implica la falta de
garantías de recuperación de las inversiones. Los riesgos económicos son el de
demanda (tráfico) y el de disponibilidad (estado y calidad) de las infraestructuras (las
concesionarias españolas, ante la caída del tráfico en las autopistas, piden que se
imponga el pago por disponibilidad en lugar del peaje directo).

Máxima transparencia a la Administración cuando fije en los pliegos los criterios de
selección de las ofertas.
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Temas del mes
PGE 2012 – y del Grupo Fomento*
* Grupo Fomento: Ministerio de Fomento y Sociedades Estatales y empresas públicas dependientes del
mismo.
El pasado 3 de abril se presentó en el Congreso, el Proyecto de Ley de Presupuestos
Generales del Estado (PGE) para 2012, los más restrictivos de la democracia.
El Proyecto prevé para la Administración Central un déficit del 3,5% del PIB, desde el 5,1% del
año pasado, lo que supone un ajuste de unos 17.800 millones de euros. Si a esto se añade el
aumento de las partidas comprometidas de gasto, el esfuerzo total de consolidación fiscal se
eleva a 27.300 millones de euros, un 2,5% del PIB, correspondiendo un 1,7% del PIB a ajuste del
gasto y un 0,8% del PIB a incremento de ingresos.
Una de las partidas más afectadas por el recorte ha sido la inversión pública (-19,6%),
mientras que el ajuste del gasto fue del 16,9%. Los ministerios que han sufrido un mayor
recorte del gasto han sido Exteriores (-54,4%), Fomento (-34,6%) e Industria (-31,9%).
La inversión en infraestructuras sufre un descenso del 22% frente al Presupuesto de 2011.
Además, la política de infraestructuras se ha reprogramado para priorizar las obras con un muy
avanzado grado de ejecución y los corredores con mayor volumen de tráfico, tratando de
potenciar el transporte en ferrocarril en su triple vertiente: Alta Velocidad, red convencional y
Cercanías.
El 40% de la inversión total en infraestructuras la ejecutará directamente el Estado a través de los
distintos ministerios (Fomento y Agricultura, Alimentación y Medio Ambiente), en tanto que el 60%
restante se canalizará a través de los Entes Públicos (Adif, Aena, Renfe y Sociedades de Agua,
entre otros).
Los recursos totales del Grupo Fomento* se reducen en un 8,6% y ascienden a 20.104
millones de euros. El 59% de dichos recursos se destinarán a inversiones, por un total de 11.928
millones de euros, y el 41% restante a gastos operativos.
El presupuesto total del Grupo Fomento muestra una reducción de la inversión en todos
los tipos de infraestructuras, salvo en carreteras (3.160 millones, +13,3%), partida que incluye
el pago de 600 millones de euros para expropiaciones (y que supone el 19% de este capítulo
inversor). El 50,7% de la inversión total se corresponde con ferrocarriles.
Inversión total del Grupo Fomento
Inversión en Carreteras
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Temas del mes
El objetivo en carreteras es actuar sobre más de 1.300 km de la RCE. Se pondrán en servicio
215 km, 170 de ellos en autovías.
En la presentación de los presupuestos del Ministerio de Fomento, y en referencia a la crisis de
tráfico en las autopistas de peaje, se anunció la ampliación hasta 2021 de las cuentas de
compensación que expiraban en 2012 (con lo que se garantizan ingresos por el 80% del tráfico
previsto) y la consignación de 280 millones de euros en créditos participativos para los
sobrecostes por expropiaciones.
En ferrocarriles, la construcción de líneas de AVE se mantiene como primer destino de
inversión, con 4.187 millones de euros, el 35% de la inversión total y el 70% de la ferroviaria, si
bien arroja un descenso interanual del 6,2%.
Inversión en Ferrocarril
29 M €; 1%
367 M €; 6%
Alta velocidad
Cercanías
Red Convencional
740 M €; 12%
Mantenimiento
4.188 M €; 70%
222 M €; 4%
Material móvil
Otros
416 M €; 7%
El Corredor Mediterráneo es el que contará con más inversión, 1.342 millones, por delante del
AVE a Galicia (1.217,39 millones) y la conexión AVE al Norte de la Península (incluida la 'Y'
vasca), con 1.080 millones. Pese a la decisión del Gobierno portugués de suspender la
construcción de su red de Alta Velocidad, el Presupuesto asigna 135 millones para el AVE a
Extremadura y a la frontera portuguesa.
AENA sufrirá un descenso en su partida del 17%, y los 1.015 millones de euros recibidos se
destinarán a rentabilizar y poner en valor las infraestructuras ya realizadas.
Puertos y seguridad marítima recibirán 784 millones para mantener todas las obras portuarias
en fase de ejecución.
En vivienda se mantienen los programas y subvenciones asociados a las distintas líneas del Plan
de Vivienda (576 millones de euros) y se desarrollarán convenios con las CC.AA. en materia de
rehabilitación y Alquiler (193 millones).
Presentación
del
Ministerio
de
Fomento
con
detalle
de
la
inversión
por
http://www.fomento.gob.es/NR/rdonlyres/822B189D-4B0A-46D7-811B-96C02C96B1E2/110519/12040303.pdf
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áreas
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Temas del mes
Primeras líneas sobre el futuro Plan de Infraestructuras,
Transporte y Vivienda 2012-2024
La ministra de Fomento ha anunciado que su Ministerio está elaborando un plan, que
presentará al Consejo de Ministros en julio para su aprobación, por el que se movilizarán
225.000 mill. €. Este esfuerzo supondría una inversión anual superior a los 18.700 mill. € (el
1,25% del PIB). Carreteras y alta velocidad ferroviaria centrarán las diferentes actuaciones.
Del total, 52.403 millones se destinarán a carreteras. De esta cantidad, 18.668 millones irán a la
construcción de 3.500 km de nuevas vías de alta capacidad y 1.265 millones a la ampliación de
las existentes. El resto se destinará a la red convencional y a seguridad vial.
En ferrocarriles, la alta velocidad contará con inversiones por 25.000 millones de euros. También
contempla una inversión anual de 450 millones para modernizar la red ferroviaria convencional y
860 millones anuales para su mantenimiento.
El plan buscará una planificación más acorde con las necesidades actuales, optimizará la gestión
en mantenimiento y mejorará la seguridad viaria. En su financiación se contará con una
importante inversión procedente de las aportaciones presupuestarias, así como de fondos
europeos y la participación del sector privado, para lo cual se establecerá un nuevo modelo
concesional.
A fin de que dicho sistema concesional sea viable es probable que esté basado en el pago por
disponibilidad más que en el riesgo de demanda, tal y como ya están haciendo Andalucía o
Aragón. Además se buscará el reequilibrio financiero de las concesiones y la clarificación del
régimen de propiedad de los terrenos expropiados y del rescate de las concesiones.
Por otro lado, el ICO tendría mayor protagonismo de cara a complementar la financiación bancaria
de los proyectos, para lo cual ya ha solicitado al BEI fondos por 2.000 millones de euros.
El Plan estará ligado a los proyectos prioritarios de las Redes Transeuropeas
Recientemente los ministros de Transporte de la Unión Europea lograron acordar la nueva lista de
proyectos prioritarios de las Redes Transeuropeas que podrán beneficiarse de financiación
comunitaria y que tendrán que estar finalizados en 2030.
Bruselas espera movilizar 32.000 millones de euros del presupuesto comunitario durante el
periodo 2014-2020. Con estos fondos se costeará entre el 20%-40% de los proyectos,
especialmente los tramos transfronterizos.
El acuerdo incluyó una cláusula de revisión por la que la Comisión Europea tendrá en cuenta la
situación económica y presupuestaria en la UE y en los Estados cuando evalúe, a finales de 2023,
el desarrollo de los proyectos.
En España, la lista incluye el Corredor Ferroviario Atlántico (desde Portugal a Francia por
Valladolid y Vitoria) y el Corredor Mediterráneo (desde Algeciras a Portbou por el litoral) al
formar parte de los diez grandes ejes transeuropeos seleccionados. Sin embargo, no incluye
infraestructuras prioritarias para el actual Gobierno como el Corredor Central que conectaría
España y Francia a través de la Travesía Central del Pirineo (TCP), conexión ferroviaria desde
Huesca hasta la frontera francesa. Ni tampoco la incorporación a esta lista de los aeropuertos de
Gran Canaria, Alicante y Málaga y del puerto de Vigo.
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Temas del mes
Y la CEOE ha propuesto un plan centrado en la mejora de las comunicaciones terrestres y
de la gestión del agua.
La CEOE ha propuesto al Gobierno un plan de inversión en infraestructuras por un total de
80.600 millones de euros a realizar en 2012-2016, que permitiría crear 480.000 empleos netos
en dos años y que aportaría 1,3 puntos al PIB al final del periodo. En este plan, el sector privado
jugaría un importante papel a cambio de concesiones.
PLAN DE INVERSIÓN EN INFRAESTRUCTURAS
2012-2016 (Mill. €)
Equipamientos
sociosanitarios;
4.600
Servicios sociales;
10.000
Dotaciones en
gestión de agua;
16.000
Infraestructuras de
transporte; 50.000
Fuente: CEOE
Desarrollo de un plan de infraestructuras en torno a tres ejes:
a)
Potenciar el transporte de mercancías por ferrocarril anticipando la ejecución de los
cinco corredores (Mediterráneo, Central, Atlántico, Cantábrico-Mediterráneo y AtlánticoMediterráneo) incluidos en la Red Transeuropea de Transportes y la puesta en valor de los
corredores en desuso por la explotación de nuevas líneas de alta velocidad mejorando su
conexión con los puertos.
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Temas del mes
b)
Resolver el déficit existente en infraestructuras del ciclo integral del agua, potenciando
la inversión y resolviendo la inadecuación de los sistemas de depuración y tratamiento de aguas.
c)
Completar la modernización y mejora de la red viaria nacional de autopistas, autovías y
carreteras.
Impulsar un amplio plan de equipamientos sociales en los ámbitos hospitalarios y de
dependencia, así como la creación de un parque de viviendas sociales en alquiler, con recurso a
la financiación privada,.
Reforma del sistema concesional para poder captar financiación en los mercados financieros.
Para ello es urgente resolver los problemas que tiene como los reequilibrios pendientes de las
autovías de primera generación y de las autopistas de peaje y demás concesiones autonómicas
adjudicadas bajo la modalidad de peaje en sombra. Propone soluciones que afectan a gran parte
de los contratos de concesión, sugiere la modificación del marco regulatorio para corregir
determinadas disfunciones así como la participación de la financiación pública (ICO-COFIDES) en
los proyectos concesionales y la posibilidad de garantizar ingresos mínimos como en otros países.
Mejora de la capacidad de financiación además del importante papel del capital privado, la
CEOE sugiere algunas medidas para que las Administraciones Públicas obtengan recursos
adicionales como la revisión de las tarifas del agua para cubrir costes, la puesta en valor de
activos del sector público, la extensión del pago por uso de las infraestructuras o anticipar la
licitación de las concesiones cuyos plazos vencerán en los próximos años.
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Temas del mes
Tráfico portuario español en 2011
El sistema portuario español movió 457 millones de toneladas en 2011, con un crecimiento
interanual del 6%. Pese a esta recuperación, el tráfico portuario se mantiene un 5,4% por debajo
de sus volúmenes de 2007.
EVOLUCIÓN DEL TRÁFICO PORTUARIO (Mill. toneladas)
500
400
300
200
100
0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Fuente: Puertos del Estado
Del total de mercancías, 109,3 millones de toneladas y 7,7 millones de contenedores lo fueron en
tránsito, que representaron el 25% y 55% del total manipulado, respectivamente. El
mantenimiento de estos tráficos es importante para la competitividad de los puertos españoles de
cara a la prestación de sus servicios.
MERCANCÍAS EN TRÁNSITO (Variac. i.a)
20%
17,53%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-9,35%
dic-09 feb-10 abr-10 jun-10 ago-10 oct-10 dic-10 feb-11 abr-11 jun-11 ago-11 oct-11 dic-11
Fuente: Puertos del Estado
Por tipo de tráfico, la mercancía general fue el motor del transporte marítimo, con un crecimiento
interanual del 12% y representando el 46,7% del total de las mercancías movidas. El transporte
de productos petrolíferos aumentó un 15,4%, si bien su peso en el total es del 1,8%.
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Temas del mes
TRÁFICO PORTUARIO (2011)
Concepto
Mercancías según su presentación
Graneles líquidos
Graneles sólidos
Mercancía general
Convencional
En contenedores
Otras mercancías
Pesca
Avituallamiento
Productos petrolíferos
Otros
Tráfico interior
TOTAL
Otras informaciones
Mercancías en tránsito (Toneladas)
Contenedores (TEUs)
Contenedores en tránsito (TEUs)
Pasajeros (Línea regular y cruceros) (Nº)
Pasejeros de crucero (Nº)
Automóviles en régimen de pasaje
Buques
Total
Uds. Arqueo b ruto (G.T.)
Nº de cruceros
Toneladas
Variac. i.a.
Estructura
442.917.031
150.403.311
79.250.806
213.262.914
55.940.092
157.322.822
14.081.174
237.988
10.939.176
8.044.145
2.895.031
2.904.010
456.998.205
6,1%
1,2%
0,8%
12,0%
6,5%
14,1%
3,0%
1,3%
12,6%
15,4%
5,6%
-22,0%
6,0%
96,9%
32,9%
17,3%
46,7%
12,2%
34,4%
3,1%
0,1%
2,4%
1,8%
0,6%
0,6%
100,0%
109.293.545
13.882.030
7.690.160
27.283.979
7.997.893
3.964.908
17,5%
11,0%
16,7%
3,5%
11,8%
2,1%
139.185
1.878.698.528
3.901
0,8%
6,8%
7,7%
Fuente: Ministerio de Fomento - Puertos del Estado
Por tipo de transporte, el contenedor continuó imponiéndose, ya que el 73,8% del total de la
mercancía general empleó este tipo de transporte.
También se registraron récords en tráfico de pasajeros, con 27,3 millones de viajeros (+3,5%
interanual), de los que casi 8 millones viajaron en cruceros, el segmento que registró el mejor
comportamiento (+11,8% interanual).
TRÁFICO PORTUARIO POR AUTORIDADES (2011)
Autoridad Portuaria
A Coruña
Alicante
Almería
Avilés
Bahía de Algeciras
Bahía de Cádiz
Baleares
Barcelona
Bilbao
Cartagena
Castellón
Ceuta
Ferrol-San Cibrao
Gijón
Huelva
Las Palmas
Málaga
Marín y Ría de Pontevedra
Melilla
Motril
Pasaia
Santa Cruz de Tenerife
Santander
Sevilla
Tarragona
Valencia
Vigo
Vilagarcía de Arousa
TOTAL
Toneladas
11.700.530
2.251.042
4.617.671
5.117.339
82.848.726
4.104.514
11.462.555
43.936.353
32.002.547
22.733.854
13.117.727
2.767.384
12.067.153
15.186.086
26.834.558
25.359.616
5.423.148
1.848.839
894.943
2.088.955
3.252.142
14.774.481
5.127.133
4.618.912
31.945.482
65.767.162
4.329.068
820.285
456.998.205
Variac. i.a.
Estructura
-4,6%
2,2%
19,2%
11,5%
17,9%
2,5%
-2,4%
0,6%
-7,7%
18,2%
5,1%
5,4%
12,7%
-3,4%
20,6%
11,8%
130,4%
-6,6%
6,1%
7,6%
-16,6%
-7,5%
2,3%
5,8%
-2,5%
2,7%
-0,5%
11,4%
6,0%
2,6%
0,5%
1,0%
1,1%
18,1%
0,9%
2,5%
9,6%
7,0%
5,0%
2,9%
0,6%
2,6%
3,3%
5,9%
5,5%
1,2%
0,4%
0,2%
0,5%
0,7%
3,2%
1,1%
1,0%
7,0%
14,4%
0,9%
0,2%
100,0%
Fuente: Ministerio de Fomento - Puertos del Estado
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51

Infraestructuras Concesiones

Transcripción

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