Banco General Rumiñahui S.A.

Transcripción

Banco General Rumiñahui S.A.
Comité No: 092 -2015
Fecha de Comité: 27 de marzo de 2015
Informe con Estados Financieros al 31 de diciembre de 2014
Econ. Ximena Pacheco
(593) 3331 573
[email protected]
Aspecto o Instrumento Calificado
Calificación
Fortaleza Financiera
Observación
AA+
No
Historial de Calificaciones
Fecha Corte de Información
31-Dic-10
31-Dic-11
31-Dic-12
30-Sep-13
31-Dic-13
31-Mar-13
30-Jun-14
30-sept-14
Fecha de Comité
23-Mar-11
28-Mar-12
11-Mar-13
13-Dic-13
26-Mar-14
19-Jun-14
22-Sep-14
11-Dic-14
Calificación
AA-
AA-
AA
AA
AA+
AA+
AA+
AA+
Significado de la Calificación
Categoría AA: La institución es muy sólida financieramente, tiene buenos antecedentes de desempeño y
no parece tener aspectos débiles que se destaquen. Su perfil general de riesgo, aunque bajo, no es tan
favorable como el de las instituciones que se encuentran en la categoría más alta de calificación.
A las categorías descritas se pueden asignar los signos más (+) o menos (-) para indicar su posición
relativa dentro de la respectiva categoría.
“La información empleada en la presente calificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e
integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las
calificaciones de La Calificadora de Riesgo Pacific Credit Rating S.A., constituyen una evaluación sobre el riesgo involucrado y una opinión
sobre la calidad crediticia, y, la misma no implica recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una garantía de pago del
mismo; ni estabilidad de su precio.”
Racionalidad
La Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A., en Comité No. 092 - 2015, con fecha 27 de marzo de
2015, con base en los estados financieros e información adicional con corte al 31 de diciembre de 2014
mantiene la calificación de “AA+” a la Fortaleza Financiera de “Banco General Rumiñahui S.A.”, la
calificación considera la trayectoria de la Entidad en el segmento consumo y la sólida estructura financiera,
una adecuada gestión de cartera que se traduce en bajos niveles de morosidad, inferiores al sistema de
bancos privados históricamente. Una política conservadora de provisiones, que se ubica por encima del
sistema y cubre ampliamente su cartera problemática. Su estructura de fondeo proviene principalmente de
obligaciones a la vista, fondeo de bajo costo que constituye una ventaja competitiva. El nivel de rentabilidad
se presenta históricamente superior al sistema, y le permite fortalecer su patrimonio a través de
capitalizaciones paulatinas. La calificación también considera que la Institución en el año 2014 presenta un
menor nivel de liquidez, nivel que aunque inferior es adecuado, considerando que cubren los
requerimientos mínimos de liquidez de la Entidad y no presentan posiciones en riesgo, por tanto, sus
activos líquidos netos cubren las brechas acumuladas negativas. A la vez, se identifica concentración de la
entidad con un segmento en el activo y en el pasivo.
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Resumen Ejecutivo
La calificación otorgada se sustenta en los siguientes aspectos:

Banco General Rumiñahui cuenta con una trayectoria de 27 años en el sistema financiero ecuatoriano,
presentó 170.487 clientes a diciembre 2014. Según la clasificación de la Superintendencia de Bancos,
se ubica dentro del segmento de bancos medianos. A diciembre 2014, el activo total del Banco
representó el 1,91% del sistema bancario, el pasivo el 1,96%, el patrimonio 1,46% y la cartera bruta el
2,01%.

La cartera bruta de la entidad presentó un crecimiento sostenido en los últimos años. A diciembre 2014
ascendió a US$ 395,42 millones, con un crecimiento de 12,89% con relación al año previo. Su principal
segmento es consumo, con una participación del 68,28% dentro de cartera total. La Institución presenta
una adecuada calidad de cartera que se refleja en su bajo nivel de morosidad de 1,78% (dic-2014), nivel
por debajo del presentado por bancos medianos (2,39% dic-2014) y el sistema de bancos privados
(2,87% dic2014), posición que se presenta en todos los años en análisis. Adicional, el Banco mantiene
una política conservadora de provisiones, que le ha permitido mantener una amplia cobertura de cartera
problemática (351,79 dic-2014), la misma que se presenta muy superior a la de bancos medianos
(171,82% dic-2014) y el sistema de bancos privados (221,75 dic-2014). La cobertura respecto de la
cartera total es de 6,28% (dic-2014) vs 6,32 (dic-2013).

El fondeo de Banco General Rumiñahui provino principalmente de obligaciones con el público, mismas
que representaron el 91,42% (dic-2014) del pasivo, los depósitos a la vista alcanzaron el 54,66% (dic2014) del total de pasivos y los depósitos a plazo el 36,77% (dic-2014) de pasivos, éstos últimos
evidenciaron un mayor dinamismo en los últimos años, acorde con la estrategia del Banco. Esta
estructura le permite mantener un margen de intermediación superior al de sus comparables, dado el
fondeo de bajo costo y la diversificación de la cartera de créditos.

El patrimonio de la institución ha presentado un crecimiento sostenido en los años en análisis, a
diciembre 2014 alcanzó US$ 45,84 millones con una tasa de crecimiento de 17,35% (dic-2014), superior
al año previo y superior a su tasa de crecimiento promedio anual de 13,33% (2010-2013). El indicador
de patrimonio técnico se ubicó en 12,70% dic-2014 (11,83% dic-2013), lo que supera al mínimo
requerido por el ente de control, con un excedente de US$ 17,03 millones. A diciembre 2014, el capital
ajustado del Banco (índice que considera el patrimonio y provisiones frente a activos improductivos)
cubrió en 243,93% los activos improductivos en riesgo, lo que evidencia que la Institución presenta una
amplia holgura para asumir pérdidas no esperadas.

El resultado operacional de Banco General Rumiñahui ascendió de 9,22% a 12,32% entre diciembre
2013 y diciembre 2014, pese al incremento del fondeo con costo. Mejora operativa que se atribuyó al
crecimiento de ingresos por cartera y servicios y manejo eficiente del gasto operativo, lo que incidió en
mejores índices de rentabilidad. A diciembre 2014, el ROE se presentó en 20,24%, nivel superior al
presentado por bancos medianos (13,29%) y el sistema bancario en general (11,95%), tendencia que se
presenta en todos los años en análisis.

La institución a diciembre 2014, presentó menores niveles de liquidez. El indicador de liquidez para los
depósitos a corto plazo de 26,10%, se presentó por debajo de su promedio histórico (39,30% 20102013) y de bancos medianos (30,56% dic-2014), sin embargo, se encontró en un nivel similar al de
sistema de banca privada (26,00% dic2014). En igual forma, el indicador de liquidez de primera línea
(41,88% dic-2013 vs 30,76% dic-2014) y segunda línea (35,20% dic2013 vs 28,02 dic2014)
descendieron, no obstante, presentan coberturas adecuadas a sus volatilidades y son superiores al
indicador de liquidez mínimo (12,38% dic2013 / 13,89% dic-2014). Por otra parte, Banco General
Rumiñahui no presentó posiciones en riesgo, por tanto, sus activos líquidos netos fueron superiores a
las brechas acumuladas negativas. En general, el descenso en indicadores de liquidez son
consecuencia de menores fondos disponibles; aumento del requerimiento del Fondo de Liquidez, y
crecimiento de cartera superior al crecimiento de captaciones.
Observación de la Calificación
La Calificación del Banco General Rumiñahui S.A. es AA+ con perspectiva estable.
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Presencia Bursátil
Banco General Rumiñahui S.A., al 31 de diciembre 2014 mantuvo en el mercado de valores las siguientes
operaciones:
Cuadro 1: Presencia Bursátil Banco General Rumiñahui S.A. (Dic / 2014)
Monto
Instrumento
No. Resolución
No. Inscripción
Colocado y
Aprobatoria
en R.M.V.
Aprobado
(US$)
Obligaciones Convertibles
en Acciones US$ 6,00
millones
Obligaciones Convertibles
en Acciones US$ 5,50
millones
Titularización Fideicomiso
Mercantil Banco General
Rumiñahui 1, BGR 1
Q.IMV.2012.6735
2012.1.02.01133
21/dic/ 2012
27/dic/2012
Q.IMV.10.0702
2010.1.02.00785
24/feb/2010
27/feb/2010
Saldo de
Capital
(US$)
Última
Calificadora
Calificación
de Riesgos
Pacific Credit
6.000.000
6.000.000
AA+
Rating S.A.
nov/2014
Pacific Credit
5.500.000
5.500.000
AA+
Rating S.A.
nov/2014
Clase A3
Q.IMV.08.0655
2008.1.02.00621
29/feb/2008
3/mar/2008
51.480.629
6.138.675
"AAA"
Clase A4 y
A5 "AAA-"
Total
62.980.629
Bank Watch
Ratings S.A.
Feb/2015
17.638.675
Fuente: Banco General Rumiñahui S.A. / Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A.
Principales Eventos de Riesgos
Según lo expresado en el Artículo 19 de la Sección III, Capítulo III, Título XXI, Libro I-C, de la Codificación de
Resoluciones de la Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador, la Calificadora de Riesgos Pacific
Credit Rating S.A. considera que los principales eventos de riesgo a ser considerados son los siguientes:
Riesgos en el Sistema Financiero:

La reducción de la liquidez en la economía ecuatoriana se verá traducida en un menor crecimiento
de los depósitos del sistema financiero, lo que llevará a la desaceleración del crédito.

Se integra en un solo órgano la regulación monetaria y financiera, una sola Junta asume todas las
funciones en materia de política y regulación; es decir se constituye en el regulador último del
sistema financiero; entre sus principales funciones está el que podrá regular la orientación y
direccionamiento de los créditos y proveer incentivos para la colocación de los mismos; además
será responsable de regular y monitorear los excedentes de liquidez de la economía, incluido el
Fondo de Liquidez.

El Código Monetario y Financiero abre la norma, para que los valores que los bancos aportan al
fondo de liquidez se puedan invertir en la Corporación Andina de Fomento, el Fondo
Latinoamericano de Reservas e incluso economías emergentes como los BRICS. Cabe aclarar
que muchos de estos títulos tienen calificación menor a AA. Antes de la vigencia del código dichos
valores sólo se podían invertir en el extranjero en títulos con calificación AA y AAA.

El Código Monetario establece que las Sociedades Financieras deberán fusionarse o convertirse
en bancos, por lo cual la fusión generaría una pérdida de valor en la entidad que se fusiona; y, de
convertirse en banco necesitaría mayor capital para su sostenibilidad.
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
Las entidades bancarias asumen mayores inversiones en tecnología para mitigar posibles pérdidas
por fraudes electrónicos, los cuales constituyen uno de los principales riesgos operativos. Dichas
inversiones restan los resultados de estas entidades.

Las cooperativas de ahorro y crédito que estaban bajo la dirección de la Superintendencia de
Bancos y Seguros (SBS), se sometían a las mismas regulaciones de las instituciones bancarias;
sin embargo, desde enero de 2013, el sector cooperativo pasó a ser controlado por la
Superintendencia de Economía Popular y Solidaria (SEPS), con un marco regulador distinto; el
cual las clasifica en 4 segmentos acorde a su nivel de activos, número de socios y presencia
cantonal.

De acuerdo al Art. 465 Sección 4 de las Asociaciones Mutualistas de Ahorro y Crédito para la
Vivienda, del Código Orgánico Monetario y Financiero estipula que los bienes inmuebles que se
adquiera para fines habitables de la familia se constituirá como Patrimonio Familiar, mismo que no
podrá ser garantía de la obligación contraída. Esto podría afectar la oferta de créditos de vivienda,
al no existir una garantía real sobre el crédito hipotecario.

A partir del 27 de febrero del 2015, rige el dinero electrónico. La banca puede verse afectada si
algunas personas que tienen cuentas corrientes o de ahorro en los bancos, dejan de tenerlas, para
utilizar este nuevo sistema.

El grado en que la banca ecuatoriana se encuentra vinculada con el mercado de crédito y de
capitales internacional es débil. Ecuador cuenta con menor presencia de bancos extranjeros en su
sistema bancario. La intervención del Estado conduce a limitar la entrada de instituciones
financieras, lo que conduce a una mayor represión financiera y a un sector bancario escasamente
desarrollado.
Riesgos Específicos del Banco:

Concentración de los clientes en el segmento militar, situación que se da por el enfoque que tiene el
Banco.
Resumen de aspectos Cualitativos y Cuantitativos Analizados
1. Información financiera: Estados Financieros auditados anuales del 2010 al 2014 y Estados Financieros
internos no auditados del Banco General Rumiñahui S.A., al 31 de marzo 2014, 30 de junio 2014 y 30 de
septiembre 2014, los mismos que se encuentran realizados de acuerdo a las normas y prácticas
contables establecidas por la Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador, entidad encargada del
control y vigilancia de las instituciones del sistema financiero.
2. Perfil de la Institución.
3. Informe Trimestral de Riesgo.
4. Riesgo Crediticio: Detalle de la cartera, informe y formularios de calificación de activos de riesgo y
contingentes y otros informes.
5. Riesgo de Mercado: Detalle de portafolio de inversiones, Reportes de Mercado entregados al
Organismo de Control y otros informes.
6. Riesgo de Liquidez: Estructura de financiamiento, detalle de principales depositantes por rangos,
reportes de riesgo de liquidez entregada al organismo de control, indicadores oficiales publicados por la
Superintendencia de Bancos y Seguros en su página web y otros informes.
7. Riesgo de Solvencia: Reporte de Patrimonio técnico.
8. Riesgo Operativo: Informe de Gestión de Riesgo Operativo, informe del área de cumplimiento, informes
de auditoría interna y externa.
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Hechos de Importancia
De la Institución

Banco General Rumiñahui en septiembre de 2014 finalizó los pagos correspondientes al Papel
Comercial que mantenían en el Mercado de Valores.

Con fecha 28 de agosto de 2014, Banco General Rumiñahui, certificó que de conformidad a la
Codificación de Resoluciones de la Superintendencia de Bancos y la Junta Bancaria, en
cumplimiento a lo resuelto por el Directorio del Banco en sesión efectuada el 27 de agosto de 2014,
el capital suscrito y pagado del Banco ha sido aumentado en US$ 3.631.550,26 y se ha fijado en la
suma de US$ 33.379.086,85. El incremento ha sido cubierto y pagado íntegramente, mediante la
capitalización de la reserva especial para futuras capitalizaciones formada por el saldo
(83,140985%) de las utilidades no distribuidas correspondientes al ejercicio económico 2013,
conforme la resolución adoptada por la Junta General Ordinaria de Accionistas del Banco efectuada
el 13 de marzo de 2014 y lo dispuesto en el oficio de la Superintendencia de Bancos y Seguros.

Se han utilizado balances auditados de Deloiite & Touche a diciembre 2014. Estos balances difieren
de los presentados a la Superintendencia de Bancos por reclasificaciones en las cuentas del
balance de resultados, no obstante, la utilidad neta en los dos casos se presentó en US$ 7,72
millones.
Del Sistema Financiero

El Sistema Financiero ecuatoriano se desenvuelve en un nuevo marco legal desde el 12 de
septiembre de 2014, fecha de publicación del Código Monetario Orgánico y Financiero en el
segundo suplemento del Registro Oficial n° 332. Éste Código establece las reglas para el
funcionamiento del sistema financiero, sin embargo los efectos sobre el sistema se reflejarán a
mediano y largo plazo. Uno de los objetivos del Código es asegurar los niveles de liquidez y
contribuir al cumplimiento del programa económico. También busca darle seguridad a los depósitos,
mejorar la utilización de los recursos mediante la redirección del crédito hacia el sector productivo y
con incentivos para créditos a largo plazo.

En la disposición General Décima Cuarta del Código Orgánico Monetario y Financiero se establece
que las personas que reciban operaciones de crédito de las entidades del sector financiero privado
controladas por la Superintendencia de Bancos pagarán una contribución del 0,5% del monto de la
operación. Los recursos de esta contribución serán destinados al financiamiento de la atención
integral del cáncer. Esta disposición general cuenta con la respectiva norma que registra fecha de
09 de octubre de 2014 con número de resolución 003-2014-F de las resoluciones de Junta de
Política y Regulación Monetaria y Financiera.

Según el artículo 465, Sección 4 de las asociaciones mutualistas de ahorro y crédito para la
vivienda, del Código Orgánico Monetario y Financiero, los bienes inmuebles que se adquieran para
fines habitacionales y las viviendas que se construyan, amplíen o terminen con préstamos
hipotecarios otorgados por la entidad financiera pública a cargo de programas de vivienda de interés
social, las asociaciones mutualistas de ahorro y crédito para la vivienda, y las cooperativas de
vivienda, constituyen un Patrimonio Familiar, por ministerio de la Ley y estarán sujetos a las normas
generales del Título XI del Libro 2 del Código Civil. Para esta disposición existió voces en contra
como el comentario emitido por representantes de la Asociación Nacional de Mutualistas del
Ecuador (ANME) que afirmó que este artículo del entonces “Proyecto de Código Monetario”, no
permite que los inmuebles adquiridos con crédito hipotecario sirvan como garantía de tal obligación,
1
lo que limitará la entrega de ese tipo de préstamos . A pesar de esta observación al artículo, se lo
mantuvo en el Código Orgánico Monetario y Financiero.
1
http://www.eluniverso.com/noticias/2014/09/02/nota/3659726/gremio-mutualistas-preocupado-veto
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
Según el artículo 337 del Código Monetario Orgánico y Financiero se establece que los recursos del
Fondo de Liquidez deberán invertirse observando los principios de seguridad, liquidez,
diversificación y rentabilidad en el marco de los objetivos de la política económica y la preservación
de los depósitos. Estos recursos no podrán invertirse en bonos emitidos por el Ministerio de
Finanzas.La ley anterior permitía invertir en papeles de instituciones con calificación AA y AAA en el
extranjero. Con el actual Código, se elimina la exigencia de invertir los recursos del Fondo de
Liquidez en papeles AA o más. No obstante, se mantienen los cuatro principios de inversión
(seguridad, liquidez, diversificación y rentabilidad).

Según la resolución No. 006-2014-M de la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera, del
6 de noviembre de 2014, se establece, las normas que regulan los depósitos e inversiones
financieras del sector público financiero y no financiero. Donde, entre otras cosas se determina que
las instituciones, entidades, organismos y empresas del sector público mantendrán cuentas en el
Banco Central del Ecuador y utilizarán sus servicios para realizar directamente cobros, pagos y
transferencias monetarias. Por otra parte en el artículo 26 de la resolución en mención, se establece
que las entidades públicas no financieras podrán realizar inversiones en función de sus excedentes
de liquidez, de conformidad con lo establecido en el numeral 18 del artículo 74 del Código Orgánico
de Planificación y Finanzas Públicas y las normas que al respecto dicte el ente rector de las finanzas
públicas.
Contexto Económico
Contexto Internacional
Las perspectivas de la economía mundial siguen siendo poco alentadoras para el periodo 2015 – 2016, así
lo afirmó el Fondo Monetario Internacional (FMI). La proyección de crecimiento mundial apunta a un
aumento moderado de 3,30% en 2014 a 3,50% en 2015 y 3,70% en 2016. En las economías avanzadas
(Estados Unidos, Unión Europea, Japón, Reino Unido, Canadá), se proyecta un crecimiento económico de
2,40% en 2015, en gran medida robustecido por la demanda privada interna, por el bajo precio del barril de
petróleo que ha mejorado los ingresos reales, a eso se suma el respaldo continuo de la política monetaria
acomodaticia. Aun así la Zona Euro presenta una variación de (- 1,20%), ya que algunos efectos de la Gran
Recesión de 2008 están todavía vigentes, principalmente el alto riesgo de caer en deflación, por lo cual el
Banco Central Europeo rebajó su principal tasa de interés a 0,05% y lanzó un plan de compra de deuda
privada para apoyar el mercado crediticio.2 Por otra parte, Japón, cuya economía cayó en recesión técnica
en el tercer trimestre de 2014, presenta un incremento económico de 0,6%, esto se da debido a un avance
del gasto de los consumidores previo a un incremento en los impuestos y a que la inversión de las
empresas aumentó en una señal de la confianza en las perspectivas de futuro de crecimiento.3
En las economías de mercados emergentes y en desarrollo (Nigeria, Sudáfrica, Brasil, México, Rusia,
China, India, Afganistán, Pakistán, Arabia Saudita), se proyecta que el crecimiento se mantendrá estable
en 4,30% en 2015 y aumentará a 4,70% en 2016, lo cual se debe principalmente a tres factores:
-
-
-
2
La proyección para China es a la baja de 7,00%, donde la expansión de la inversión se ha enfriado
y, según las previsiones, continuará a la baja. Esta disminución del crecimiento está afectando al
resto de Asia.
Las perspectivas económicas de Rusia son mucho menos alentadoras, con una previsión a la baja
de 3,00% para 2015 como resultado del impacto económico de la fuerte caída de los precios del
petróleo y el recrudecimiento de las tensiones geopolíticas.
En muchas economías emergentes y en desarrollo, el repunte proyectado del crecimiento de los
exportadores de materias primas es más débil, ya que el impacto de la caída de los precios del
petróleo y de otros productos primarios en los términos de intercambio y los ingresos reales está
golpeando directamente al crecimiento de mediano plazo.4
http://www.portafolio.co/internacional/deflacion-europa-septiembre-2014
3 http://www.imf.org/external/spanish/pubs/ft/survey/so/2015/new012015as.htm
4
http://www.imf.org/external/spanish/pubs/ft/survey/so/2015/new012015as.htm
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América Latina
El ritmo de expansión económica de América Latina será el más modesto de los últimos 5 años, así lo
señalo la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OECD). En 2014 el producto
interno bruto (PIB) de América Latina y el Caribe creció un 1,10%, lo que se tradujo en un estancamiento
del PIB por habitante de la región, para el año 2015 se prevé que el PIB de los latinoamericanos crezca en
2,20%.5 Las mayores revisiones a la baja en 2014 correspondieron a Argentina (-1,70%), Brasil (0,30%),
Chile (2,00%), Perú (3,60%) y Venezuela (-3,00%). Por su parte Ecuador registró un incremento del PIB de
4,00%.6
Factores externos, tales como el debilitamiento de los precios de importantes materias primas como el
petróleo, la desaceleración económica de China (importador de materias primas latinoamericanas), un
encarecimiento del financiamiento externo y unas perspectivas de entradas de capital más limitadas
contribuyen a este proceso de desaceleración latinoamericana. 7 Pese a esto algunos países tendrán
importantes crecimientos en el año 2015, Panamá (6,40%), Colombia (4,50%) y México (3,50%). 8
La desaceleración económica Latinoamérica se convirtió en el escenario perfecto para nuevos riesgos y
desequilibrios para el año 2015. Un crecimiento moderado del PIB de la región, volatilidad de las monedas
y de los flujos de capital, altas tasas de inflación y aumento de costos de fondeo de los Gobiernos serán los
principales riesgos que afrontará América Latina durante 2015. Esto en consecuencia de la alta inflación y
falta de inversiones en Brasil y por la mayor aversión al riesgo de inversionistas europeos debido al
incumplimiento selectivo de Argentina.9
Producción Nacional
Durante el tercer trimestre de 2014 la economía creció en 3,40%, comparada con igual periodo del año
2013, los sectores que más aportaron al incremento del PIB entre el tercer trimestre de 2013 y el tercer
trimestre de 2014 fueron: la manufactura (excepto la refinación de petróleo) con el 11,94% (US$ 8,33 mil
millones), el comercio con 10.32% (US$ 7,20 mil millones), el sector de minas y petróleos con 10,13% (US$
7,06 mil millones) y la construcción con 9,78% (US$ 6,82 mil millones).10
Gráfico N.1
Ev olución del PIB Ecuatoriano
Noviembre 2000 - Noviembre 2014
( Millones US$)
80
60
40
20
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
0
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE) / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A
5
http://economia.elpais.com/economia/2015/01/21/actualidad/1421846286_190969.html
6
http://www.imf.org/external/Spanish/pubs/ft/survey/so/2014/CAR101014CS.htm
7
http://www.imf.org/external/Spanish/pubs/ft/survey/so/2014/CAR101014CS.htm
8
Perspectivas Económicas para el año 2015. Disponible en: http://economy.blogs.ie.edu/archives/2014/10/perspectivas-economicas-para-
el-ano-2015.php
9http://www.standardandpoors.com/servlet/BlobServer?blobheadername3=MDTType&blobcol=urldata&blobtable=MungoBlobs&blobheader
value2=inline%3B+filename%3D14.11.17_LatAm_TOP_10_Investor_Questions_Corp_ESP.pdf&blobheadername2=ContentDispositin&blob
headervalue1=application%2Fpdf&blobkey=id&blobheadername1=contenttype&blobwhere=1244488388756&blobheadervalue3=TF-8
10
http://www.bce.fin.ec/index.php/estadisticas-economicas
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La tasa de variación del PIB ha tenido una constante tendencia a la baja desde el año 2011 hasta el 2014,
en este año la situación se agravó por la reducción del precio del petróleo, la cual es nuestra principal
materia prima destinada a la exportación y de la cual depende el financiamiento del Presupuesto General
del Estado.11 La debilidad de la demanda externa (Estados Unidos y la Unión Europea) y un bajo
dinamismo de la demanda interna, es otro factor importante que contribuye a que se observen tasas bajas
de variación del PIB.12
A continuación se muestra las tasas de variación del PIB ecuatoriano desde el año 2001 hasta el 2014.
Gráfico N. 2
T asa de Variación Anual del PIB Ecuatoriano
2001 - 2014
(%)
10,0
8,2
7,9
8,0
6,0
6,4
5,3
4,0
4,1
4,0
5,2
4,4
4,6
3,5
2,7
4,0
2,2
2,0
0,6
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
0,0
Por otra parte los sectores económicos que más aportaron a la tasa de variación del PIB ecuatoriano
(4,00%) entre el tercer trimestre de 2013 y el tercer trimestre de 2014 son: el sector construcción (0,90%),
las actividades profesionales, técnicas y administrativas (0,58%), minas y petróleos (0,57%) y el comercio
(0,45%). 13
Política Económica Ecuatoriana
El 29 de diciembre del 2014, se publicó en el Registro Oficial la Ley Orgánica de incentivos a la Producción
y Prevención del Fraude Fiscal, en las que se hicieron algunas reformas relacionadas al mercado bursátil
del país. En este documento consta la aprobación del pago del impuesto a la renta (IR) a las “utilidades que
perciban las sociedades domiciliados o no en el Ecuador y las personas naturales, ecuatorianas o
extranjeras, residentes o no en el país, provenientes de la enajenación directa o indirecta de acciones,
participaciones, otros derechos representativos de capital” (Suplemento del Registro Oficial No 405). Así las
sociedades pagarían un IR de 22% sobre la utilidad generada por la venta de sus acciones, mientras que a
las personas naturales les correspondería un IR de 35%. Previamente este tipo de negociaciones estaban
exentas del pago de impuestos.14
Por otra parte, el debilitamiento continuo del precio del petróleo ha hecho que las proyecciones de déficit
fiscal para el año 2015 oscilen entre los US$ 8.000 y US$ 9.000 millones, o 4,50 a 5,00% del PIB, según el
ministerio de Finanzas.15 El Gobierno Ecuatoriano fijo en US$79,70 el precio del barril en la proforma
presupuestaria 2015. Si cae por debajo de este valor Ecuador tendrá un doble impacto: en el sector fiscal
(ingresos del presupuesto) y en el comercio exterior, implicando así un deterioro de la balanza comercial,
que tras cinco años (desde el 2009) de ser negativa encontró equilibrio en 2014 por las restricciones a las
importaciones y el crecimiento de las exportaciones no petroleras.16
11
http://www.elfinanciero.com/economia/economia.html
12
http://www.ecuavisa.com/articulo/noticias/internacionales/74360-ecuador-quinto-pais-que-proyecta-crecimiento-economico-este
13
http://www.bce.fin.ec/index.php/estadisticas-economicas
14
Reporte Macroeconómico Bursátil-Balanza Comercial (Multiplica Diciembre 2014)
15
http://www.ecuavisa.com/articulo/noticias/actualidad/78464-ecuador-recurre-china-cubrir-deficit-fiscal-2015
16
http://www.eluniverso.com/noticias/2015/01/04/nota/4396261/petroleo-cae-complica-economia-este-2015
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Gráfico N. 3
Para tratar de mitigar el déficit previsto, el Gobierno Ecuatoriano ha adoptado medidas, principalmente de
carácter impositivo mediante la creación de nuevos impuestos y restricciones, los cuales entraron en
vigencia el 1 de enero de 2015; estas medidas se centran en la creación del Impuesto a Consumos
Especiales (ICE) para las cocinas a gas; la aplicación de un arancel cambiario a Colombia y Perú, la no
deducción del Impuesto a la Renta de los gastos de publicidad para la comida chatarra, la eliminación del
IVA para las cocinas de inducción, al igual que la eliminación del ISD para las importaciones de dichos
implementos. Vale mencionar también la Resolución 049-2014 expedida por el Comex, la cual reduce el
cupo para la importación de vehículos, según dicha resolución se reduce la importación de partes y piezas
de vehículos y de automotores por unidades y por valor hasta el 31 de diciembre del 201517.
Tomando en cuenta todas las nuevas medidas y decretos del país, más el bajo precio del petróleo, la
proyección de crecimiento de la economía del país según Organismos Bilaterales como la CEPAL, el Fondo
Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial, bordea el 4% para el año 2015. “Según analistas en el
2015 se seguirán observando precios inferiores a USD 70 el barril, mientras que en el segundo semestre se
18
espera una recuperación de la demanda mundial” .
Presupuesto General del Estado
El Presupuesto General del Estado también ha sido afectado por la disminución del precio del petróleo, por
lo cual el Gobierno de Ecuador en enero del presente año, decidió reducirlo en US$ 1,42 mil millones para
el ejercicio 2015. Según el Ministerio de Finanzas, los montos serán debitados de la cuenta de gastos de
inversión (US$ 839,90 millones); es decir gastos en personal para la inversión y bienes y servicios para
inversión y gasto corriente (US$ 580,00 millones); es decir en salarios y bienes. Con este ajuste, el monto
del presupuesto para su ejecución 2015 será de US$ 34.897,00 millones; monto que difiere de la proforma
presupuestaria 2015 aprobado en un inicio por la Asamblea Nacional en Noviembre 2014 el cuál era de
US$ 36.317,12 millones
Un resumen del presupuesto 2015 aprobado en Noviembre 2014 por grupos de ingresos y gastos, lo
encontramos a continuación19:
17Tomado
de Diario el Mercurio. Disponible en http://www.elmercurio.com.ec/462984-empresarios-cuestionan-medidas-economicas-
dictada-por-gobierno/#.VLSQMRFATIU
18
Tomado de: http://www.ekosnegocios.com/negocios/verArticuloContenido.aspx?idArt=5094
19
http://www.eluniverso.com/noticias/2015/01/05/nota/4400771/ministro-finanzas-anuncia-recorte-1420-millones-presupuesto-general
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Cuadro I : Presupuesto General del Estado por Grupo Ingresos (Millones de US$)
Grupo Ingresos
2013
2014
2015
Impuestos
12.879,50
13.940,27
15.565,70
Financiamiento Público
6.254,28
7.577,46
8.806,82
Transferencias y Donaciones Corrientes
6.011,90
6.390,63
6.151,37
Transferencias y Donaciones de Capital e Inversión
3.150,00
3.103,61
3.087,41
Tasas y Contribuciones
2.264,62
2.329,41
2.095,17
Rentas de Inversiones y Multas
244,43
290,48
429,03
Venta de Bienes y Servicios
278,85
212,25
123,55
Otros Ingresos
103,83
41,62
47,44
Cuentas Pendientes por Cobrar
726,69
9,38
10,64
1,87
0,09
-
Ventas Anticipadas
-
400,00
-
Saldos Disponibles
443,51
-
-
7,35
5,43
-
32.366,82
34.300,64
36.317,12
Recuperación de Inversiones
Ventas de Activos no Financieros
TOTAL
Fuente: Ministerio de Finanzas / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A
Cuadro II : Presupuesto General del Estado por Grupo Gasto (Millones de US$)
2013
2014
2015
Gastos en Personal
Grupo Gastos
7.884,28
8.433,47
8.718,60
Bienes y Servicios de Consumo
8.333,98
8.493,40
8.244,56
Gastos Financieros
646,76
1.006,74
1.216,16
Otros Gastos Corrientes
110,46
188,20
152,56
Transferencias y Donaciones Corrientes
2.567,49
2.550,04
2.943,09
TOTAL GASTO PERMANENTE
19.542,97
20.671,85
21.274,97
525,63
232,40
273,26
Bienes y Servicios para Inversión
1.876,04
2.497,67
2.251,40
Obras Públicas
2.747,11
1.931,01
3.666,02
2,57
61,55
2,12
Transferencias y Donaciones para Inversión
1.618,84
1.333,71
177,72
TOTAL GASTO NO PERMANENTE
6.770,19
6.056,34
6.370,51
Bienes de Larga Duración
1.015,75
710,78
1.121,09
11,84
20,91
28,76
Transferencias y Donaciones de Capital
3.370,09
3.817,87
4.101,92
TOTAL CAPITAL
4.397,68
4.549,56
5.251,78
Amortización de la Deuda Pública
1.285,77
2.538,58
3.090,63
370,24
484,30
329,22
APLICACIÓN DEL FINANCIAMIENTO
1.656,01
3.022,88
3.419,85
TOTAL
32.366,82
34.300,64
36.317,12
Gastos en Personal para Inversión
Otros Gastos de Inversión
Inversiones Financieras
Otros Pasivos
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Podemos ver que en el año 2015 los ingresos presupuestarios, sin rubro de financiamiento, totalizan US$
27,49 mil millones; y los gastos, sin la amortización, son de US$ 33,87 mil millones, lo que representa un
déficit de US$ 5,37 mil millones equivalente al 4,94% del PIB, que se encuentra debidamente financiado
principalmente por préstamos del gobierno chino20.
Por otra parte los ingresos permanentes (US$ 24.412 millones) superan a los gastos permanentes (US$
21.274 millones) en US$ 3,14 mil millones; diferencia a favor que permitirá el logro de los objetivos del Plan
Nacional del Buen Vivir 2015 -2018, a través de la gestión desempeñada por las diferentes entidades del
sector público.21
En 2013 el déficit entre los ingresos sin financiamiento y los gastos sin amortización fue de US$ 5,05 mil
millones22, en cambio en 2014 este llegó a US$ 4,94 mil millones 23, presentando así un incremento de US$
320 millones en el periodo 2013 – 2015.
Los supuestos macroeconómicos en los cuales se sustentaron las Proformas Presupuestarias de los años
2013, 2014 y 2015 fueron:
Cuadro III : Supuestos Macroeconómicos
2013
2014
2015
Precio del Barril de Crudo (US$)
84,90
86,40
79,70
Crecimiento anual del PIB (%)
4,05
4,50 y 5,10
4,10
Inflación (%)
3,93
3,20
3,90
Para la elaboración del Presupuesto General del Estado en el año 2015 se estimó el precio del barril de
petróleo de US$ 79,70 junto a un crecimiento económico anual del 4.10%, debido al poco dinamismo de la
economía a nivel mundial y en especial de Latinoamérica y también a la constante tendencia a la baja del
precio del petróleo. Afectando directamente al Presupuesto General del Estado, disminuyéndolo en US$
2,01 mil millones para el año 2015, con respecto al del 2014.24
En cuanto al Programa Anual de Inversiones, a continuación se detalla el desembolso del gobierno en los
campos más importantes de la economía ecuatoriana (ver cuadro IV).
El monto destinado a electricidad y energía renovable aumentó un 13,35% entre el 2013 y 2014, en cambio
en el periodo 2014 – 2015 el incremento se estima de 70,16%, convirtiéndose en el sector que mayor
dinamismo presentará con respecto al año pasado (2014); por otra parte la inversión en transporte y obras
públicas disminuiría en 27,31% entre el 2014 y 2015, pasando de US$ 1284,49 a US$ 933,64 millones. En
cuanto al monto destinado a Salud Pública, este disminuyó un 14,92% en 2013 – 2014, para el período
2014 – 2015 presentará un incremento similar de 14,04%. En general el Programa Anual de Inversiones
aumentó 5,53% entre 2013 – 2015, teniendo una baja de 5,56% en 2013 – 2014 y un despunte en 2014 –
2015 de 11,75%.
20
http://www.finanzas.gob.ec/wp-content/uploads/downloads/2014/10/026-31octubre2014_Proforma2015.pdf
21
22
http://www.lahora.com.ec/index.php/noticias/show/1101531164/-
1/Gobierno_presenta_el_presupuesto_del_Estado_para_el_2013.html#.VOY_K_mG_TS
23
http://www.finanzas.gob.ec/wp-content/uploads/downloads/2013/11/019.1noviembre2013_Proforma20142.pdf
24
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Cuadro IV : Inversión del Estado Ecuatoriano por Sectores Prioritarios ( US$ millones)
Sector
2013
2014
2015
Electricidad y Energía Renovable
1.002,58
1.136,46
1.933,82
Transporte y Obras Públicas
1.268,39
1284,49
933,64
Salud Pública
897,19
763,3
870,43
Educación
575,64
697,15
780,06
7.690,43
7.262,96
8.116
Total Programa Anual de Inversiones
En la proforma 2015 se planteó varios sectores donde la inversión será prioritaria, algunos de estos son 25:
Sectores Estratégicos: US$ 2.719,36 millones
 Electricidad US$ 1.933,83 millones, (Generación y transmisión eléctrica, Eficiencia, Calidad y
Cobertura en la distribución de Energía Eléctrica)
 SENAGUA y Empresa Pública del Agua US$ 362,51 millones (Abastecimiento y Aprovechamiento
de Agua de Calidad, Conservación y Protección de Recursos Hídricos, Proyectos Multipropósito,
Control de Inundaciones).
 Ambiente US$ 80,70 millones, (Conservación y Utilización sustentable de la Biodiversidad y
Recursos Forestales, Prevención y Control de la Contaminación Ambiental, Adaptación y
Mitigación al cambio climático).
Producción: US$ 1.733,77 millones
 Ministerio de Transporte y Obras Publicas US$ 933,65 millones, (Incremento de Infraestructura
Vial, Mejoramiento y mantenimiento Vial).
 Ministerio de Agricultura, Ganadería, Acuacultura y Pesca US$ 406,00 millones, (Agenda de
Transformación Productiva Amazónica, Incremento de Productividad de pequeños y medianos
productores, Legalización y Fomento acceso a la Tierra).
 Ministerio de Turismo US$ 94,12 millones, (Fomento de Desarrollo Turístico, Consolidación,
control y regulación turística, Promoción Turística).
Desarrollo Social: US$ 1.310,65 millones
 Salud US$ 870,43 millones, (Fortalecimiento del modelo de atención integral de salud, Prevención
y Promoción de Salud, Provisión y Prestación de Servicios de Salud, Vigilancia y Control del
Sistema Nacional de Salud).
 Ministerio de Desarrollo Urbano y Vivienda US$ 170,63 millones, (Vivienda y Reasentamientos,
Intervención territorial integral, Generación de áreas verdes y espacios recreativos)
 Ministerio de Inclusión Económica y Social US$ 125,86 millones, (Desarrollo Infantil Construcción
de CIBV, Sistema de Protección Especial del Ciclo de Vida, Protección Social a la Familia).
Talento Humano: US$ 1.283,42 millones
 Educación US$ 780,06 millones, (Infraestructura Educativa, Calidad Educativa, Educación Inicial y
Educación para Adultos).
 Secretaria Nacional de Educación Superior, Ciencia, Tecnología e Innovación SENESCYT US$
286,64 millones, (Fortalecimiento de las Capacidades y Habilidades del Talento Humano, Calidad
y Democratización del Sistema de Educación Superior, Investigación, Desarrollo e Innovación y
Transferencia de Tecnología).
 Ministerio Coordinador de Conocimiento y Talento Humano US$ 125,86 millones, (Universidad
Nacional Educación Azogues Cañar, Universidad de las Artes de Ecuador, Universidad Regional
Amazónica IKIAM)
Además asignará también a Otras Instituciones del Ejecutivo US$ 255,63 millones, Consejo Sectorial de
Seguridad US$ 557,96 millones, Otras Funciones del Estado US$ 228,33 millones, Consejo Sectorial de la
Política Económica US$ 25.90 millones y Consejo de Igualdad US$ 1 millón.
25
http://www.finanzas.gob.ec/wp-content/uploads/downloads/2014/11/Proforma-del-PGE-2015.pdf
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Banca y Sector Real
Según datos del Banco Central del Ecuador (BCE), a diciembre 2014 el total del volumen de crédito
concedido por las instituciones financieras privadas fue de USD 2.195,0 millones, con una tasa de variación
anual de 3,83%; registrando 655.284 operaciones con un monto promedio de USD 3.349,80 dólares; de los
cuales el 71,92% de las operaciones fueron de bancos privados, mientras que el 20,56% del total de
operaciones del sistema financiero privado fue de las sociedades financieras.
Gráfico N. 4
Volumen de Crédtito por Subsistemas
(2013 - 2014)
(Millones US$)
2.000,00
1.000,00
0,00
BANCOS
COOP.
MUTU
SOC. FIN.
T.C.
31/12/2013
1.732,90
188,70
39,30
125,90
27,20
30/11/2014
1.590,50
214,80
20,50
99,20
5,50
31/12/2014
1.869,80
197,50
23,10
98,90
5,70
Para el 2015 se estima que la banca va a seguir sólida y solvente, lo que se estima es una desaceleración
de la expansión del crédito a nivel general, en comparación con el año 2014. El ingreso en dólares que
vienen del exterior va a disminuir por el problema del petróleo y del sector exportador, lo cual se traduce en
menos fondos para la banca y menor expansión crediticia. Es así que aspectos como la disminución de
captaciones de dinero por parte de las entidades financieras y la reducción del volumen de crédito, son dos
posibles riesgos que podrían afectar a lo largo de 2015.26
Inflación
Ecuador registró una inflación mensual de 0,59% en enero de 2015, un 0,13% menos que en el mismo mes
de 2014 según datos del Instituto Ecuatoriano de Estadísticas y Censos (INEC). El primer mes del año
2015, el país registró una inflación anual de 3,63% en comparación con el 2,92% que alcanzó en enero de
2014. Según la información del INEC, Manta es la cuidad con la inflación más alta con el 1,14%, seguida
de Loja con el 1,12%. En cambio las provincias de Santo Domingo y Machala son las que presentaron la
menor tasa de variación de precios con 0,22% y 0,38% respectivamente. Estas tasas de variación anual en
el país respondieron básicamente al incremento de precios en la división de Alimentos y Bebidas no
Alcohólicas (35,35%), seguida por Salud (17,67%) 27
En 2015 el INEC realizó el cambio de año base del Índice de Precios al Consumidor, quedando como el
año base el 2014 y reemplazando al vigente que tenía como referencia al 2004. Esta reforma permite incluir
nuevos productos que compondrán la Canasta del Índice de Precios al Consumidor como es el caso de la
educación universitaria de posgrado, cursos de idiomas, servicio de seguridad de vivienda, computadora
portátil, etc. Así también se dejarán de considerar en la canasta productos y servicios, como el envío de
cartas y postales, cámara fotográfica de rollo, radiograbadora, teléfono convencional, rollo de cámara
fotográfica, CD de música, alquiler de película, entre otros.28
26
http://www.eluniverso.com/noticias/2015/01/04/nota/4396261/petroleo-cae-complica-economia-este-2015
27
http://www.elcomercio.com/actualidad/inflacion-ecuador-enero-2015.html
28
http://www.elcomercio.com/actualidad/inflacion-ecuador-enero-2015.html
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Desempleo
Las estadísticas laborales del país se ajustaron a un nuevo marco conceptual desarrollado por el INEC y la
Secretaria Nacional de Planificación y Desarrollo (SENPLADES), acogiendo las recomendaciones de la OIT
la nueva propuesta clasifica a la población con empleo en tres grupos, empleo adecuado, inadecuado y no
clasificado.
-
Empleo Adecuado, lo conforma la población que no tiene deficiencias ni de horas ni de ingresos,
sustituye a los ocupados plenos de la anterior clasificación.
Empleo Inadecuado, lo conforma la población con alguna deficiencia ya sea de horas o ingresos,
sustituye al subempleo de la anterior clasificación. 29
A mediados del 2014 el Ejecutivo presentó reformas al Código de Trabajo, las cuales se concentran en
cinco áreas:
-
-
-
Profundización del derecho a la estabilidad, busca eliminar el contrato de plazo fijo, se crea la
figura del despido nulo para mujeres en estado de gestación, dirigentes sindicales o pertenencia a
grupos vulnerables.
La búsqueda de la equidad, Propone establecer límites a las brechas salariales dentro de una
empresa; además se impone un límite al monto de las utilidades a 24 (SBU) anuales.
Modernización del sistema salarial, la reforma laboral contendrá una mensualización
(proporcional) voluntaria de los décimos tanto en el sector público como en el privado.
Democratización de la representación laboral, prevé la democratización de las organizaciones
de los trabajadores a través del voto universal, libre y secreto para escoger a los dirigentes en los
respectivos sindicatos.
Universalización de la seguridad social, permitiendo que la persona que realiza el trabajo no
remunerado en el hogar estará protegida contra las consistencias de vejez, muerte e invalidez. 30
En el mes de diciembre de 2014, la Población en edad de trabajar (PET) en Ecuador fue de 11 millones
aproximadamente, de dicha población la Población Económicamente Activa (PEA) fue de 7`194.521
personas, la cifra de los empleados es de 6`921.107 personas y la de los desempleados es de 273.414.
Por tanto, se registró una tasa de desempleo de 3,80%, 4,54% en el área urbana y 2,25% en la rural en el
año 2014. Lo que muestra que la tasa de desempleo se ha mantenido a la baja pasando de 5,95% en el
2008 a 3,80% a finales de 2014.31 La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)
atribuye estas tasas a las políticas laborales (La Ley Orgánica del Servicio Público), las que establecieron
una escala remunerativa justa al igual que otros beneficios: remuneración variable por eficiencia, bono de
ubicación geográfica e incentivos para una carrera en el servicio público. 32
Gráfico N. 5
Distribución del Empleo en Ecuador
( 2008 - 2014)
46,69%
47,77%
47,16%
49,67%
49,47%
60,00%
52,41%
80,00%
5,95% 6,47% 5,02% 4,21% 4,12% 4,15% 3,80%
49,04%
100,00%
Tasa de Desempleo
40,00%
49,28%
47,87%
46,53%
45,53%
44,68%
39,18%
44,77%
20,00%
Tasa de Empleo Inadecuado
Tasa de Empleo Adecuado
0,00%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INEC) / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A
29
Reporte de Consistencia Macroeconómica; Facultad de economía PUCE
30
http://www.eluniverso.com/noticias/2014/11/15/nota/4224676/anuncio-paquete-laboral-concentra-simpatizantes-pais
31
http://byronvillacis.org/2015/01/17/situacion-del-mercado-laboral-segundo-semestre-2014-y-perspectivas-2015-ecuador-colombia-y-peru/
32
http://www.elciudadano.gob.ec/ecuador-tiene-la-tasa-mas-baja-de-desempleo-de-america-latina/
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Balanza Comercial
En el periodo enero-octubre 2014 se registró un superávit de USD 135 millones, saldo que significó una
recuperación del comercio internacional ecuatoriano de 111% si se compara el resultado de la balanza
comercial en el mismo periodo del 2013, que fue de USD -1.214 millones; la balanza comercial total a
octubre 2014 registró un déficit de USD -377,6 millones, 384,1% más en términos relativos que el resultado
obtenido en septiembre de 2014 que fue de USD -78 millones.33 Según el Banco Central del Ecuador, la
caída responde a una disminución en el valor unitario promedio del barril exportado que pasó de US$ 95.60
a US$ 84,20 en 2014.34
Gráfico N. 6
Balanza Comercial
(2011 - 2014)
(Millones de US$)
10000
5000
0
-5000
-10000
Ene - Oct 2011
Ene - Oct 2012
Ene - Oct 2013
Balanza comercial Total
-396
-111
-1214
Ene - Oct 2014
135
Balanza comercial petrolera
6614
7350
6865
6386
Balanza comercial No petrolera
-7010
-7460
-8079
-6251
La balanza comercial petrolera, a octubre 2014 presentó un superávit de U$D 6.386 millones, mientras que
la balanza comercial no petrolera en el mismo período disminuyó el déficit en 22,63% frente a enerooctubre de 2013.35
Para el año 2015 se estima que la balanza comercial siga manteniendo un déficit, ya que el precio del barril
de petróleo sigue manteniéndose a la baja. Para contrarrestar el desequilibrio de la balanza comercial,
Ecuador está impulsando campañas en el sector comercial y turístico con China, para aumentar la
demanda de productos naciones en el mercado asiático y lograr más inversiones en el país. 36
Inversión Extranjera Directa
La inversión extranjera directa ecuatoriana registró un saldo de US$ 432,00 millones entre enero y
septiembre de 2014 respecto a igual periodo del año previo (2013), lo cual significó una reducción del 16%.
De los recursos que ingresaron al país, el 52,00% fue al sector de minas y canteras, seguido por el
comercio (17,00%) y la industria manufacturera (11,00%).37
Los principales países inversores fueron China y Uruguay, ambos con cerca de US$ 60,00 millones,
seguidos por Estados Unidos (US$ 21,00 millones), Holanda (US$ 35,50 millones), España (US$ 23,80
millones) y Canadá (US$ 5,70 millones). El Banco Central destacó que en tercer trimestre de 2014, las
exportaciones no petroleras sumaron US$ 3,06 mil millones, un 24,80% más respecto al mismo periodo del
año 2013. Este comportamiento se ubica por encima de la tasa promedio de 11,60% de crecimiento que
33http://www.bce.fin.ec/index.php/nuevas-publicaciones1
34
http://www.eltelegrafo.com.ec/economia/item/el-comercio-internacional-del-pais-se-recupero-un-302-el-ano-pasado.html
35
http://www.bce.fin.ec/index.php/nuevas-publicaciones1
36
http://www.andes.info.ec/es/noticias/ecuador-busca-incrementar-exportaciones-china-reducir-desequilibrio-balanza-comercial.html
37
http://www.elcomercio.com.ec/actualidad/inversion-extranjera-redujo-16.html
www.ratingspcr.com
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han registrado estas exportaciones desde 2007, dinámica que se sustenta en la evolución positiva de las
exportaciones de camarón, así como de cacao y elaborados.38
Durante el año 2015, se espera que el Ecuador incremente su Inversión Extranjera Directa, principalmente
por el compromiso de inversión de US$ 250,00 mil millones por el gobierno chino en América Latina en los
próximos 10 años, de los cuales US$ 7,00 mil millones serian invertidos en préstamos para Ecuador. El
viaje presidencial a China en enero de este año, podría haber destrabado la Refinería del Pacífico en donde
Pdvsa invertiría unos US$ 285,00 millones, PetroChina US$ 500,00 millones y el banco estatal chino ICBC
prestaría US$ 8,50 mil millones.39
Deuda Externa Pública y Privada
La deuda externa ecuatoriana creció en 31,60% en todo el 2014. Entre noviembre 2013 – 2014, la cifra
pasó de US$ 12,85 a US$ 16,91 mil millones. Así lo indicó el Ministerio de Finanzas. Esto se da ya que el
Estado ecuatoriano buscó diversificar las fuentes de financiamiento y reducir la dependencia del
endeudamiento chino, es así que en 2013 el 36,70% fueron obligaciones con los chinos, en cambio en 2014
disminuyo a 28,10%.40
Así desde abril, el país emitió bonos por US$ 2,00 mil millones y concretó un crédito con el banco
estadounidense Goldman Sachs y otro con Noble para Petroecuador. Para el año 2015, el gobierno
anunció nuevas líneas de financiamiento por US$ 7,53 mil millones por parte de China.41
El saldo de la deuda pública externa a diciembre 2014 representa el 16,70% del PIB42, de los cuales los
organismos internacionales como BID, CAF, FMI son los mayores acreedores de dicha deuda. En cuanto al
saldo de deuda externa a Noviembre 2014 es de $ 6.503,27 millones, según cifras preliminares del BCE.
Perspectivas de la Economía Ecuatoriana en el Corto Plazo
La tendencia de la economía ecuatoriana muestra un escenario de mayores dificultades para el año 2015.
Los inconvenientes para cubrir el financiamiento público, la falta de inversión privada y la caída del precio
del petróleo que se dio en el segundo semestre de 2014, han propiciado una situación en la que es difícil
mantener los niveles de crecimiento de años anteriores.43
De manera general, las proyecciones para el PIB ecuatoriano en el año 2015 se ubican en valores cercanos
al 4% tanto por parte de las cifras oficiales en el país, como de organismos multilaterales. Dentro de las
entidades internacionales, la CEPAL maneja la proyección más baja con 3,8%. En el caso de la Unidad de
Investigación Económica y de Mercado (UIEM) de Ekos, se proyecta una tasa de crecimiento de 3,7% en el
año 2015, tomando en cuenta la desaceleración de la actividad económica y los menores precios del
petróleo.44
El desempeño de la economía depende en gran medida de lo que se da en materia de comercio exterior.
En este caso, las medidas de restricción comercial y el incremento de las exportaciones no petroleras
evidenciado en el 2014 potencian el mejoramiento de la situación externa del país. Sin embargo, los
resultados para el año 2015 dependerán de la efectividad de las medidas restrictivas, de los mejores
precios de productos primarios, del impacto de la disminución del precio del petróleo y la necesidad de la
importación de derivados del petróleo. En este escenario, la situación del sector externo para el 2015
presenta también algunas dificultades.45
38
http://www.elcomercio.com.ec/actualidad/inversion-extranjera-redujo-16.html
39
http://www.elcomercio.com.ec/opinion/inversion-economia-opinion-doha.html
40 http://www.eluniverso.com/noticias/2015/01/12/nota/4427946/deuda-externa-subio-316-alcanza-16913-millones
41
http://www.eluniverso.com/noticias/2015/01/12/nota/4427946/deuda-externa-subio-316-alcanza-16913-millones
42
http://www.finanzas.gob.ec/wp-content/uploads/downloads/2015/01/ESTA_NOVIEMBRE-2014_CONSOLIDADO.pdf
43
http://www.ekosnegocios.com/negocios/verArticuloContenido.aspx?idArt=5094
44
45
www.ratingspcr.com
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En materia fiscal se espera que los tributos mantengan la misma tendencia que los últimos años,
ubicándose en US$ 15,50 mil millones en el 2015, lo que servirá para cubrir en parte la proforma
presupuestaria recientemente aprobada de US$ 36,32 mil millones y ejecutar el plan de inversiones anual
de US$ 8,12 mil millones. En cuanto a otros indicadores como la inflación y desempleo, se proyecta una
tasa de inflación mayor a las de 2014 (3,9%), y el mantenimiento de bajos niveles de desempleo inferiores
al 5%. La tendencia a la baja del precio de los commodities, sobre todo del petróleo que según la Agencia
Internacional de la Energía (AIE) se recupera pero no a niveles esperados (US$ 73 por barril), es un factor
determinante para la situación económica del país así como de las políticas implementadas. Finalmente, se
espera que la profundización del cambio de la matriz productiva siga teniendo incidencia en este año, lo
que también repercute en el dinamismo de la actividad económica.46
Contexto Sistema Financiero
El sistema financiero ecuatoriano está conformado por bancos, sociedades financieras, mutualistas,
cooperativas e instituciones financieras públicas, debidamente autorizadas por la Superintendencia de
Bancos del Ecuador, que operan en la intermediación financiera.
Los bancos privados a diciembre de 2014 se encuentran clasificados según sus activos en grandes (US$
22.107 millones) que representan el 65,76% del total, medianos (US$ 9.137 millones) con el 27,18% y
pequeños (US$ 2.373 millones) con el 7,06% restante47.
Del total de los activos, la cartera de créditos tuvo mayor representación 58,45%, con (US$ 19.651
millones); de los cuales, el segmento de bancos grandes aportó con el 66,03% (12.975 millones), medianos
27,07% (US$ 5.319 millones) y pequeños 6,91% (US$ 1.357 millones).
Sus principales fuentes de fondeo son las captaciones con el público: donde los depósitos a la vista
representaron el 68,90% y los depósitos a plazo el 28,49%. Las obligaciones financieras alcanzaron los
US$ 1.156 millones; el índice de solvencia mantiene una tendencia creciente desde el 2010 y a diciembre
2014 se ubica por encima del nivel mínimo requerido (15,99%).
El Sistema Financiero ecuatoriano se desenvuelve en un nuevo marco legal desde el 12 de septiembre de
2014, fecha de publicación del Código Monetario Orgánico y Financiero en el segundo suplemento del
Registro Oficial No 332. Éste Código establece las reglas para su funcionamiento, sin embargo los efectos
sobre el mismo se reflejarán a mediano y largo plazo. Uno de los objetivos del Código es asegurar los
niveles de liquidez y contribuir al cumplimiento del programa económico. También busca darle seguridad a
los depósitos, mejorar la utilización de los recursos mediante la redirección del crédito hacia el sector
productivo y con incentivos para créditos a largo plazo.
Entorno
El Código Monetario Financiero que rige desde septiembre del 2014, específicamente aborda los siguientes
temas:48
46

Las diez sociedades financieras existentes en el país deberán convertirse en bancos en un plazo
de 18 meses para lo cual deberán aumentar su capital (para la constitución de un banco se
incrementa el capital de USD 2.6 a USD 11 millones); actualmente sólo Diners Club y
Unifinsa cumplen con ese requerimiento.

Suben las exigencias de capital mínimo para las compañías de seguros y reaseguros. Ahora para
constituir una compañía de seguros será necesario aportar USD 8 millones (antes era de USD 460
mil) y para una reaseguradora será necesario pagar USD 13 millones de capital (antes USD 920
mil). Actualmente solo 4 de las 37 compañías de seguros cumplen con este capital mínimo por lo
que deberán levantar mayor patrimonio o fusionarse.
47 http://www.sbs.gob.ec
48
http://www.elcomercio.com.ec/actualidad/banco-pichincha-diners-club-fusion.html
www.ratingspcr.com
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
Se mantiene la dolarización, en tres tipos: dólar papel, dólar moneda y dinero electrónico.

Cambian ciertos aspectos del Fondo de Liquidez. dicho fondo tiene las funciones de ¨prestamista
de última instancia¨ en nuestro país debido a que el Banco Central no posee actualmente dicha
función al no estar facultado para emitir moneda. Antes de la entrada en vigencia del CMF, los
valores que los bancos aportaban a ese fondo se invertían en el extranjero en títulos con
calificación AA y AAA. Por lo tanto, se abre la norma para que se pueda invertir en la Corporación
Andina de Fomento, el Fondo Latinoamericano de Reservas e incluso economías emergentes
como los BRICS (grupo formado por Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica). Cabe recalcar que
muchos de estos títulos tienen calificación menor a AA.

Se amplía la cobertura del Seguro de Depósitos. El artículo 328 del CMF establece que el valor
asegurado de los depósitos en entidades financieras privadas y populares y solidarias que tengan
USD 80 millones o más de activos no podrá ser inferior a USD 32 mil. Para el resto de
instituciones no será inferior a USD 11 mil.

Además según resolución No 003-2014 emitida por la Junta de Política y regulación Monetaria y
Financiera del 9 de octubre del 2014, rige la aplicación de la contribución del 0,5 % en todo tipo de
crédito obtenido en las entidades financieras privadas controladas por la Superintendencia de
Bancos.
Si bien los efectos sobre el sistema financiero, de las nuevas regulaciones gubernamentales expedidas de
acuerdo con el Código Monetario y Financiero, se reflejarán en el mediano y largo plazo, “el problema
básico radica en el hecho que la gran mayoría de las captaciones de la banca están en el corto plazo
(menos de un año), por lo que parece complicado que se preste a mediano plazo por el gran descalce que
esto generaría”49.
A partir del 11 de febrero del 2015, el Banco el Pacífico asume oficialmente la cartera de crédito educativo
del Instituto Ecuatoriano de Crédito Educativo (IECE); dicha cartera se compone de más de 65 mil clientes
de préstamos de estudios, y equivale a 353 millones de dólares; según Efraín Vieira, Gerente Nacional del
Banco del Pacífico, “esta adquisición implica un logro, un crecimiento de activos y pasivos, lo cual los
convierte en la segunda entidad financiera del país” 50.
Así también el pasado 27 de febrero del 2015, con 9.285 cuentas activas se habilitó el sistema del dinero
electrónico, el mismo que es un medio de pago electrónico que se intercambia únicamente a través de
dispositivos electrónicos, con el cual se tendrá la posibilidad de realizar transacciones de pagos de
servicios básicos, compra de productos, transferencias, retiros, depósitos.
Análisis Cualitativo
El sistema financiero ecuatoriano a diciembre 2014 está formado por 24 Bancos Privados, 10 Sociedades
Financieras, 4 Mutualistas, 4 Instituciones Financieras Públicas y 3 Emisoras de Tarjetas de Crédito, dentro
de esta estructura, los bancos privados representan el 80,99% de los activos, 51 cabe aclarar que dentro de
la relación de activos no se tomó en cuenta a las IFi´s públicas.
La Superintendencia de Bancos (SBS) clasifica a los bancos privados de acuerdo a sus activos52, en
función de esta clasificación el 65,76% son bancos grandes (cuyos activos ascienden a US$ 22.107
millones), el 27,18% bancos medianos (con activos por US$ 9.137 millones) y el 7,06% bancos pequeños
(activos de US$ 2.373 millones)53.
49
http://www.elcomercio.com.ec/actualidad/banco-pichincha-diners-club-fusion.html
50
http://www.institutobecas.gob.ec/el-banco-del-pacifico-asume-oficialmente-la-cartera-del-credito-educativo-del-iece/
51 http://www.sbs.gob.ec/http://www.seps.gob.ec
52
Grandes (activos > US$ 1.000 millones); Medianos (activos entre US$ 100 y US$ 1.000 millones); Pequeños (activos < US$ 100
millones).
53 http://www.sbs.gob.ec/http://www.seps.gob.ec
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Gráfico No. 7
AC TIVOS DEL SISTEMA FINANCIERO
BANCOS
COOPERATIVAS
SOCIEDADES FINANCIERAS
MUTUALISTAS
TARJETAS DE CRÉDITO
4%
2% 0%
13%
81%
Fuente: SB-SEPS/ Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating
A nivel nacional, las provincias de Pichincha, Guayas y Azuay son las que reúnen la mayor cantidad de
presencia financiera de la banca privada con un total de 2.742 oficinas, a diferencia de las provincias de
Zamora Chinchipe, Pastaza y Galápagos que son las que poseen menor infraestructura instalada con un
promedio de 78 oficinas.54
Análisis Cuantitativo
Activos y Pasivos
Al cierre del 2014, el total de los activos alcanzó los US$ 33.619 millones y los pasivos representaron un
monto de US$ 30.483 millones, el elemento más importante que contribuyó a los activos fue la cartera de
créditos por vencer que representó el 52% del activo total (US$ 19.08 mil millones). Los activos productivos
sobre el pasivo con costo representan un (140,13%), principalmente por el incremento de la cartera por
vencer (13,76%) y las inversiones (20,15%).
Gráfico No. 8
Gráfico No. 9
PASIVO TOTAL Y CRECIMIENTO ANUAL
( M illones de dólares )
AC TIVOS TOTALES Y CRECIMIENTO ANUAL
( M illones de dólares)
40.000
17,96%
15,88%
30.000
20,00%
16,80%
30.000.000
10,27%
20.000
35.000.000
15,00%
9,37%
10,00%
20,00%
18,71%
25.000.000
20.000.000
15.000.000
10.000
5,00%
-
0,00%
15,00%
17,40%
15,51%
10,86%
10.000.000
10,00%
9,54%
5,00%
5.000.000
-
0,00%
dic-10
Activos
Crecimiento anual
dic-11
Pasivos
dic-12
dic-13
dic-14
Crecimiento anual
Fuente: SB-BOL BP DIC 2014 / Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating
Aspecto importante a considerar es que durante los años 2011 y 2012 se presentan tendencias mayores a
los subsiguientes; especialmente debido a que a partir de Agosto 2011, la Cooperativa de Ahorro y Crédito
Nacional se convirtió en banco, colocando 450 mil clientes55 al sistema, además de US$ 140 millones en
activos.
54 http://www.sbs.gob.ec
55
http://www.elcomercio.com.ec/actualidad/negocios/cooperativa-nacional-se-convirtio-banco.html
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Patrimonio
El patrimonio, por su parte registró un saldo de US$ 3.135 millones, representando una variación a
diciembre 2014 de 7,78% cifra superior al 4,95% registrado en el 2013; dentro de esta cuenta sigue siendo
el capital social el rubro más importante con el 69,07% (US$ 2.16 mil millones); las utilidades crecen en
0,24% con respecto al 2013.
Gráfico No. 10
PATRIMONIO TOTAL Y CRECIMIENTO ANUAL
3.500
25,00%
19,13%
3.000
20,00%
2.500
11,64%
2.000
15,00%
11,64%
7,78%
1.500
10,00%
4,95%
1.000
5,00%
500
-
0,00%
Patrimonio
Crecimiento anual
Cartera de Créditos
La cartera bruta de créditos canalizada por el sistema a diciembre 2014 experimentó un nivel superior al
registrado en similar período del año 2013, su saldo alcanzó US$ 19.651 millones, registrando una
variación positiva 13,87%; debiéndose específicamente al aporte de la cartera comercial y la cartera de
consumo.
Gráfico No. 11
Gráfico No. 12
CARTERA BRUTA Y CRECIMIENTO ANUAL
CARTERA BRUTA DIC 2010 - DIC 2014 EN MILES DE DÓLARES
25.000.000
20.000.000
15.000.000
21,42%
20,39%
15,33%
10.000.000
13,87%
9,40%
5.000.000
-
25,00%
10.000.000
20,00%
8.000.000
15,00%
6.000.000
10,00%
4.000.000
5,00%
2.000.000
0,00%
dic-10
dic-11
Cartera Bruta
dic-12
dic-13
Crecimiento anual
dic-14
9.631
6.924
5.175
3.721
1.466
1.604
1.490
869
dic-10
Comercial
dic-11
Consumo
dic-12
Vivienda
dic-13
Microempresa
dic-14
Educación
El crecimiento en la cartera de crédito en diciembre 2013 es el más bajo del período, principalmente por el
menor crecimiento en el segmento de microcrédito (0,42%) y consumo (7,42%) con respecto a similar
período del 2012; al cierre del 2014 el crecimiento anual retoma su tendencia.
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Morosidad
La tasa de morosidad de la banca privada cerró a diciembre 2014 en 2,87%, siendo la cartera improductiva
del segmento consumo la que más incide en este indicador. Cabe señalar que existen entidades cuyo
índice de morosidad superan el promedio; el segmento de consumo y microcrédito son los de mayor riesgo.
Gráfico No. 13
MO ROSIDAD
Morosidad Créditos Comerciales
Morosidad Créditos de Consumo
Morosidad Créditos de Vivienda
Morosidad Créditos Microempresa
Morosidad Cartera Total
2,24
2,25
2,63
3,23
1,48
3,44
1,74
3,49
1,53
1,12
dic-10
5,55
1,76
5,15
1,88
4,65
0,84
dic-11
2,87
5,44
2,60
2,80
4,82
1,90
5,53
0,77
dic-12
0,75
dic-13
dic-14
Fuente: SB-BOL BP DIC 2014/ Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating
Cobertura
La cobertura de la cartera en riesgo, reflejó en diciembre 2014 una relación de 221,75%; siendo el Banco
Bolivariano el que presenta la mayor cobertura del sistema (335,87%); para el segmento de bancos
grandes Pichincha (295,60%) presenta cobertura mayor al promedio; en bancos medianos además del
Banco Bolivariano, Banco General Rumiñahui (351,79%) y Banco Internacional (280,25%) muestran
coberturas mayores y en bancos pequeños Banco Loja y Banco Coopnacional superan el indicador de
cobertura promedio.
Gráfico No. 14
CO BERTURA VS MORODIDAD DE CARTERA
1.500
300,00
252,14
263,91
235,72
1.000
242,03
221,75
250,00
200,00
150,00
500
100,00
50,00
0
2,25
dic-10
2,80
2,24
dic-11
dic-12
Provisiones para el crédito incobrable
2,60
dic-13
2,87
0,00
dic-14
Total cobertura de la cartera total
Fuente: SB-BOL BP DIC 2014-Morosidad/Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating
Captaciones
Las captaciones bancarias registraron un saldo acumulado de US$ 26.874 millones, al cierre de diciembre
2014. En relación a similar período del 2013, el total de depósitos creció 10,82%, siendo los depósitos a la
vista los de mayor monto con US$ 19.014 millones, representando un crecimiento anual de 7,91%; mientras
que los depósitos a plazo ascendieron a US$ 7.861 millones y crecieron en un 18,54%. El vencimiento de 1
a 90 días, representa la mayor participación de los depósitos a plazo (57,71%).
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Gráfico No. 15
Gráfico No. 16
EVOLUCIÓN CAPTACIONES
T OTAL DEPÓSITOS Y CRECIMIENTO ANUAL
30.000.000
( Millones de dólares)
20,00%
18,08%
17,99%
Depósitos a la Vista
18,00%
25.000.000
14,40%
Depósitos a Plazo
16,00%
14,00%
20.000.000
10,67%
10,82%
15.000.000
15.992
12,00%
6,57%
9.707
8,00%
10.000.000
6,00%
4,00%
5.000.000
4.042
2,00%
-
19.014
13.360
11.980
10,00%
17.619
5.198
4.243
5.921
6.632
7.861
0,00%
dic-09
dic-10
dic-11
Total Depósitos
dic-12
dic-13
dic-14
dic-09
Crecimiento anual
dic-10
dic-11
dic-12
dic-13
dic-14
Liquidez
A diciembre 2014 la cobertura de los 100 mayores depositantes se ubicó en 138,58%, mientras que la
cobertura con respecto a los 25 mayores depositantes fue de 208,56%, Banco Pichincha presenta la
cobertura más alta del sistema (293,76% para los 100 mayores); (492,33% para los 25 mayores); el índice
de liquidez medido como la relación entre (fondos disponibles/ total depósitos a corto plazo) se ubica en
26,00; con una variación de (-0,15%) respecto a 2013, producto de una contracción de los fondos
disponibles (-7,66%). Destacándose a Produbanco como el que tiene el nivel de liquidez más alto (35,97)
dentro del segmento de bancos grandes.
Solvencia
Al cierre del 2014 el patrimonio respecto al total de pasivos representó el 10,29%. El total del patrimonio del
sistema bancario ascendió a US$ 3.135 millones en el 2014, creciendo en un 7,78% (US$ 226 millones)
con respecto al 2013, lo que a su vez significa mayor solvencia para la banca. El índice de solvencia
entendido como la relación entre el Patrimonio Técnico Constituido y los Activos y Contingentes
Ponderados por riesgo se ubica en 15,99%, superior al nivel mínimo requerido.
Gráfico No. 17
PATRIMONIO TÉCNICO
4.000
20,00%
15,99%
3.000
12,52%
12,96%
12,74%
2.000
11,90%
15,00%
10,00%
1.000
5,00%
0
0,00%
dic-10
dic-11
dic-12
dic-13
dic-14
Patrimonio Técnico Primario
Patrimonio Técnico Secundario
Patrimonio Técnico Constituido
Indice de Solvencia
Fuente: SB-BOL BP DIC 2014/ Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating
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Conclusiones/ Perspectivas
Aunque no hay un tiempo establecido por las autoridades para la emisión de los reglamentos específicos
derivados del nuevo código, y su afectación será palpable en el mediano y largo plazo. Cesar Robalino
presidente de la Asociación de Bancos Privados del Ecuador señaló: “que la banca privada prevé que se
desacelere la expansión del crédito en un 4% para este año, con respecto al 2014. Así mismo se espera un
similar comportamiento sobre el crecimiento de los depósitos, derivado de la afectación de la caída del
precio del petróleo.” Así mismo Robalino señaló “que el incremento al costo del crédito (cobro del 0,5%), no
llegará a afectar su actual ritmo de crecimiento, que se ha vuelto más lento. En todo caso, dijo que hay que
esperar a ver el comportamiento del mercado, tras las otras regulaciones que tiene prevista la Junta con
respecto al direccionamiento del crédito”56.
Con el surgimiento del dinero electrónico la banca puede verse afectada si algunas personas que tienen
cuentas corrientes o de ahorro en los bancos, dejan de mantenerlas, para utilizar este nuevo sistema. Si
esa fuese una actitud generalizada, la banca podría ver reducidos sus depósitos y en consecuencia
mermadas sus capacidades operativas.
Sin duda el 2015 será un año complejo para el país, para lo cual el sector bancario debe brindar comodidad
y seguridad a sus clientes. La permanente innovación de los bancos privados en cuanto a productos y
servicios financieros, que pone a disposición del público ha contribuido a un desarrollo positivo57.
Análisis de los Principales Cambios Normativos del Sistema Financiero

Resolución JB-2014-2999 (Jul-2014): Se realiza reformas en el capítulo IV "Normas para la
estandarización del cheque", con el propósito de precisar los requerimientos en el campo nombre e
identificación del Sistema Financiero. BGR cumple con lo estipulado en esta resolución. Ajustaron los
sistemas y procesos para cumplir con la normativa.

Resolución JB-2014-3021 (Jul-2014): En el título X "De la gestión integral y control de riesgos", del
libro I "Normas generales para la aplicación de la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero"
consta el capítulo V "De la gestión del riesgo operativo". Se reforma dicha norma, con el propósito de
establecer controles cruzados que mitiguen el riesgo de intercepción y captura de información por un
mismo medio de conexión a los canales electrónicos. Banco General Rumiñahui ha establecido un
cronograma para cumplir con todos los requerimientos de la norma, relacionados a los canales
electrónicos.

Resolución JB-2014-3066 (Sep-2014): Se ha establecido la necesidad de realizar una reforma al
capítulo V, con el propósito de que las instituciones financieras incrementen las medidas de seguridad
en los canales electrónicos, mejoren los controles de gestión de la tecnología de la información y
comunicaciones y mejoren la gestión del riesgo operativo. El Banco ha establecido un cronograma
para cumplir con todos los requerimientos de la norma, relacionados a los canales electrónicos

Resolución JB-2014-3073 (Sep-2014): Se establece que los papeles emitidos por entidades del sector
público para las instituciones del sistema financiero público no se encuentran sujetos a los límites
establecidos en el primer inciso del artículo 72 de la Ley General de Instituciones del Sistema
Financiero. No existe afectación para el Banco.

Resolución JB-2014-3079 (Sep-2014): Se introduce reformas en el capítulo IX "Rangos salariales para
los administradores y representantes legales de las instituciones del sistema financiero privado", con
el fin de precisar los límites salariales de quienes ejercen el cargo de directores de las instituciones del
sistema financiero privado, así como de aquellos funcionarios o empleados que, sin ejercer cargos en
el nivel ejecutivo, poseen una participación directa o indirecta igual o superior al 6% en el capital de
una institución. No existe afectación para el Banco.

Resolución JB-2014-3084 (Sep-2014): Se aprueba los servicios financieros sujetos a tarifas máximas
para el período trimestral que comprende los meses de octubre, noviembre y diciembre del 2014,
dentro de las cuales las instituciones del sistema financiero podrán efectuar cobros por la prestación
56
Tomado de: http://www.eluniverso.com/noticias/2014/10/13/nota/4099091/banca-ve-encarecimiento-credito-cobro-05
57
http://www.andes.info.ec/es/noticias/sector-financiero-ecuador-incremento-sus-utilidades-25-2014.htmll
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efectiva de servicios financieros que constan en cuadros detallados en la resolución JB-2014-3084. No
existe afectación al banco, ya que es una práctica que ya se ha establecido en los años recientes.
Análisis Institucional
Reseña
Banco General Rumiñahui S.A., se constituyó en la ciudad de Quito el 2 de junio de 1988. La Institución
cuenta con una trayectoria de más de 25 años dentro del sistema financiero ecuatoriano, durante este
transcurso se ha enfocado en atender necesidades del segmento militar y público en general,
fundamentalmente en negocios de consumo. A septiembre de 2014, el segmento militar (administración y
defensa pública) representó aproximadamente el 44% de su cartera de crédito.
Desde 1995, Banco Pichincha C.A., entidad de tamaño grande en el país, es el principal accionista de BGR
y mantienen una asociación estratégica, que le permite a BGR desarrollar sus productos y servicios
especializados, con la cobertura más amplia en el país.
Cobertura Geográfica
Banco General Rumiñahui S.A., cuenta con una red propia de 22 oficinas, 2 ventanillas de extensión en 10
provincias: Pichincha, Guayas, Santa Elena, Chimborazo, El Oro, Cotopaxi, Esmeraldas, Manabí, Loja y
Azuay. Además dispone de 35 cajeros automáticos ATM, ubicados en 14 ciudades del Ecuador; 27 de los
cajeros automáticos se encuentran en recintos militares. Es importante indicar que la entidad llega a tener
una mayor cobertura nacional por la utilización de la red comercial de Banco Pichincha C.A.
Posicionamiento dentro de sus Segmentos de Mercado
Banco General Rumiñahui según la clasificación de la Superintendencia de Bancos, se ubica dentro de los
bancos medianos, junto a cinco instituciones. A diciembre 2014, el activo total del banco representó el
1,91% del sistema, el pasivo participó con el 1,96% del sistema; mientras que el patrimonio representó el
1,46% del sistema bancario. A diciembre 2014, la cartera bruta representó el 2,01% de la cartera bruta total
del sistema bancario.
La Institución se enfoca principalmente en cartera de consumo. Los productos que se destacan en el
segmento de cartera de consumo son: los créditos de consumo al sector militar, la colocación de tarjeta de
Crédito BGR VISA, crédito para vehículos, educación y financiamiento de necesidades básicas. Para el
segmento de clientes minorista civiles han creado operaciones como Crediflash (crédito de consumo para
personal con relación de dependencia) y financiamiento hipotecario (primera vivienda nueva o usada,
remodelación, ampliación o terminación de vivienda, terrenos y oficinas). Actualmente, la institución maneja
cerca del 90,00% de los roles de pago de los miembros de la tropa y oficiales de las FF.AA.
Operaciones
Banco General Rumiñahui S.A., se enfoca en atender dos líneas principales de negocio, Banca Minorista y
Banca Empresarial en donde ofrece un portafolio muy completo de productos y servicios.
Banca Minorista: es la línea de mayor importancia para el Banco, a través de esta línea atienden las
necesidades del personal de las Fuerzas Armadas, de los pequeños negocios y público en general.
Banca Empresarial: Esta línea ofrece una amplia gama de productos al sector productivo, comercial y de
la construcción. Los productos que ofrecen son:







Préstamos para capital de trabajo / Inversión
Factoring
Operaciones de Comercio Exterior
Cartas de crédito de Importación y Exportación
Garantías Bancarias
Cartas de Crédito Domésticas
Avales
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Estrategia
La estrategia de Banco General Rumiñahui S.A., se enfoca en mantener su posición de liderazgo en la
atención de las necesidades financieras del personal de las Fuerzas Armadas del Ecuador, mediante la
entrega de productos y servicios de calidad, ajustados a las necesidades especificas de este nicho de
mercado, brindando un servicio de alta calidad en todos sus canales, de una manera ágil y sin
complicaciones, manteniendo siempre adecuados estándares de seguridad para la institución.
Paralelamente atiende al segmento civil de clase media y media baja y a empresas pequeñas y medianas
que presentan sólidas perspectivas financieras. Todo ello enmarcado en altos niveles de eficiencia,
solvencia y rentabilidad.
Plan Estratégico
En el año 2014, Banco General Rumiñahui S.A., impulsó la estrategia de expansión geográfica en lugares
que requiera el segmento militar, además la Entidad ha invertido en el desarrollo de proyectos tecnológicos.
El Banco proyectó un crecimiento para el año 2014 de 8,29% en activos, el cual se apoyó principalmente en
el crecimiento de la cartera de consumo, cartera que esperaban ascienda en un 14,00%. Estimaron que su
principal fuente de fondeo se incremente en un 12,97%, mediante el impulso de los depósitos de ahorro y a
plazo.
En relación a las metas establecidas para el año 2014, los activos se incrementaron en 5.95%, el
crecimiento de cartera bruta fue de 12,89% y el incremento en su principal fuente de fondeo las captaciones
fue de 7,77%.
Para el año 2014 como meta propuesta estaba mejorar la calificación vigente de la institución, lo cual se
cumplió, por tanto a marzo 2014 mejoró su calificación de “AA” a “AA+” con estados financieros con corte
al 31 de diciembre de 2013. Otra meta del año 2014 fue mantenerse como el mejor banco para trabajar en
Ecuador según el Instituto Great Place to Work, lo cual fue confirmado en noviembre de 2014; y, superar la
lealtad promedio del sistema financiero en al menos 5 puntos porcentuales, lo cual fue confirmado en
octubre 2014.
Gobierno Corporativo y Administración
El capital pagado de Banco General Rumiñahui S.A., ascendió a US$ 33,38 millones. El principal accionista
fue Banco Pichincha CA, con el 47,22%; tres empresas del sector militar que poseen el 47,81% del
accionariado. En los últimos cuatro años, los accionistas han respaldado a la entidad con la capitalización
de entre el 45,00% y 73,00% del resultado anual. En el siguiente cuadro se muestra la composición
accionaria:
Cuadro 2: Accionistas
Principales Accionistas
Capital
% Participación
Banco Pichincha C. A.
15.761.104,73
47,22%
Inst. Seg. Social FF.AA. – ISSFA
9.571.324,95
28,67%
Astilleros Navales Del Ecuador – ASTINAVE
3.916.956,30
11,73%
Dirección de Aviación Civil – DAC
2.471.018,58
7,40%
Accionistas menos del 1%
1.658.682,29
4,97%
Total
33.379.086,85
100,00%
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Directorio
Los miembros del Directorio son elegidos por la Junta General de Accionistas previa calificación de la
Superintendencia de Bancos y Seguros.
Cuadro 3: Directorio
Cargo
Nombre
Cargo
Director Principal Grad. Edwin Roberto Freire Cueva
Nombre
Director Suplente Econ. Víctor Gilberth Ojeda Tapia
Director Principal Calm. Roberto Alcívar Gonzalez Quintanilla Director Suplente Calm. Gustavo David Páez Guamán
Director Principal Bgrl. Raúl Eduardo Banderas Dueñas
Director Suplente Crnl - CSM. Avc. Segundo Florencio Rea Fajardo
Director Principal Econ. Jorge Aníbal Chiriboga Moncayo
Director Suplente Dr. Julio Gonzalo Orellana Sáenz
Director Principal Gral. Oswaldo Alberto Domínguez Bucheli
Director Suplente Ing. Juan Carlos Berrú de la Torre
Director Principal Jorge Armando Moyano Aguilar
Director Suplente Econ. Guido Oswaldo Cordero Díaz
Director Principal Cpnv.(r) Raúl Alfonso Crosby de la Torre
Director Suplente Dr. Gerardo Guillermo Arias Osejo
A continuación se presenta la plana gerencial con la que contó Banco General Rumiñahui S.A., a diciembre
2014:
Cuadro 4: Principales Ejecutivos
Nombres y Apellidos
Cargo
Contralmirante Gustavo Páez Guamán Presidente del Directorio
Alejandro Ribadeneira Jaramillo
Gerente General
Albalina Concepción Núñez Bazante
Gerente Finanzas y Administración
Silvana Del Rocío Guerrero Sánchez
Gerente de Canales
Oscar Gustavo Isch Lizarzaburu
Gerente de Banca Institucional
Silvia Rocío Neira Burneo
Gerente de Riesgo Global
José Francisco Paredes Duran Ballén
Gerente Nacional de Negocios y Mercadeo
Gloria Selene Coral Apolo
Gerente de Desarrollo Humano y Organizacional
Geoconda Sinmaleza Ramírez
Gerente de Gestión de Tecnología y Operaciones
José Julio Rivera Ron
Auditor Interno
Fernando Efrén Cabrera Hidalgo
Asesor Jurídico
Comité de Apoyo
Banco General Rumiñahui cuenta con cuatro Comités Normativos y doce Comités Gerenciales.
Los Comités Normativos con los que cuenta son:


Comité Integral de Riesgos: el objetivo es proponer al Directorio las metodologías para la
identificación, medición, control y monitoreo de los riesgos de crédito, operativos de liquidez y
mercado de la institución. Informar periódicamente sobre el comportamiento de estos riesgos y
eventos relevantes sobre los cuales se deba tomar alguna decisión. Las reuniones tienen una
frecuencia mínima trimestral.
Comité de Auditoría: unidad de asesoría y consulta del Directorio, para asegurar un apoyo eficaz a la
función de auditoría interna por parte de todos los integrantes del Banco y el de asegurar el
cumplimiento de los objetivos de los controles internos y vigilar el cumplimiento de la misión y
objetivos propios del Banco. Las reuniones son una vez cada dos meses.
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

Comité de Cumplimiento: el fin es conocer las actividades de la Unidad de Cumplimiento y hacer
seguimiento del plan anual de trabajo y recomendar ajustes al mismo. Aprobar políticas y
procedimientos sobre lavado de activos. Las reuniones ordinarias son mensuales y pueden existir
reuniones extraordinarias cuando convoque el Presidente del Comité.
Comité de Ética: promueve el cumplimiento de los principios de responsabilidad social, tales como:
cumplimiento de la ley, respeto a las preferencias de los grupos de interés, transparencia y rendición
de cuentas. Las reuniones son al menos una vez al año.
El Banco General Rumiñahui cuenta además con comités gerenciales, que se detallan a continuación:













Comité ALCO: se ocupa de administrar los activos y pasivos del banco balanceando la exposición de
riesgo de los mismos, permitiendo así alcanzar los objetivos planteados por la organización. La
frecuencia de las reuniones es semanal.
Comité Nacional de Crédito: le corresponde la aprobación de operaciones de crédito. El comité se
reúne semanalmente, si es que tiene operaciones que conocer.
Comité de Calificación de Activos de Riesgo: evalúa la razonabilidad de las provisiones aplicadas a los
activos en riesgo y la aplicación de las políticas y procedimientos para la calificación de estos activos.
La frecuencia de las reuniones es trimestral.
Comité de Negocios: se encarga de tomar definiciones sobre temas comerciales, políticas, tarifas y
acuerdos de servicio, creación de nuevos productos o modificación de los existentes. El comité se
reúne cada vez que sea necesario conocer temas.
Comité de Control Estratégico: la misión es hacer seguimiento del cumplimiento de los planes de
acción para la consecución de los objetivos estratégicos. Las reuniones son trimestrales.
Comité de Reclamos: el fin es conocer la evolución de los reclamos por tipología, así como analizar,
dar trámite y seguimiento a los reclamos especiales. Las reuniones ordinarias son trimestrales y
extraordinarias cuando convoque el presidente del comité.
Comité de Pérdidas: el objetivo es conocer los gastos ocasionados por errores operativos o fraudes
que sobrepasen el cupo asignado a las gerencias y definir las acciones a seguir en cada caso. Las
reuniones son al menos una vez cada seis meses o cuando se requiera.
Comité de Seguridad: velar por el cumplimiento de las normas de seguridad y dictar nuevas políticas
de seguridad si así se requiere. Las reuniones son bimensuales.
Comité de adquisiciones y gastos no presupuestados: El objetivo es aprobar gastos y compras no
presupuestadas y gastos no deducibles. La frecuencia de las reuniones son mensuales.
Comité de Sistemas: se encarga de evaluar aprobar, monitorear, administrar actividades relacionadas
con sistemas de información y tecnología de la información. Las reuniones son mensuales.
Comité de Calidad: el objetivo es diseñar y controlar la ejecución de la estrategia de calidad de
servicio del Banco. Con frecuencia de reuniones bimensual.
Comité de Crisis: el objetivo es administrar la crisis en el Banco cuando se presenten eventos que
puedan afectar la vida de sus empleados, clientes en general y la imagen corporativa de la institución.
Las reuniones en operación normal son semestrales y en caso de crisis cuando se presente el evento.
Comité de Proyectos: el objetivo es establecer y controlar el portafolio de los proyectos de la
Institución. Los miembros del Comité son: Gerente General, Gerente de Desarrollo Humano y
Organizacional, Gerente de Canales, Gerente Nacional de Riesgo Global, Gerente de Finanzas y
Administración, Gerente Nacional de Negocios y Mercadeo, Gerente de GTSO. Como miembros
invitados participan el Jefe de Gestión de Proyectos, Subgerente de Procesos y sponsors requeridos.
Este comité tendrá reuniones ordinarias bimensuales y extraordinarias por temas emergentes.
Estructura Organizacional
La estructura organizacional de Banco General Rumiñahui S.A., muestra como máxima autoridad a la Junta
General de Accionistas, seguido del Directorio, el mismo que apoya su gestión en el Área de Auditoría,
Administración Integral de Riesgo y Cumplimiento.
A diciembre 2014, la estructura organizacional de Banco General Rumiñahui fue la siguiente:
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Gráfico Nº 18: Organigrama
Fuente y Elaboración: Banco General Rumiñahui S.A.
Banco General Rumiñahui, a diciembre de 2014 contó con 494 colaboradores distribuidos en catorce áreas
y diez ciudades del Ecuador, donde el 40,08% de los empleados tienen más de 5 años laborando en la
institución.
En cuanto al entorno del trabajo, es importante recalcar que la Institución en el año 2014 fue nombrada
como el Mejor Banco para trabajar en Ecuador y como una de las mejores empresas para trabajar en el
país de la última década.
Gobierno Corporativo
Banco General Rumiñahui S.A., ha venido realizando capacitaciones de Buen Gobierno corporativo a sus
Directores desde el año 2013; a inicios del año 2014 realizó una capacitación con el IAAF de España, el
mismo que abarcó las responsabilidades del Directorio en una institución financiera, frente a las prácticas
de Buen Gobierno Corporativo.
A inicios del 2014 se terminó el último aspecto referente a la formalización de las prácticas de Gobierno
Corporativo en la institución que fue la aprobación del Código de Buen Gobierno Corporativo por parte del
Directorio. El mismo fue enviado para conocimiento de la SBS.
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Fortalezas del Gobierno Corporativo y Administración de la Institución






Los lineamientos de Gobierno Corporativo cumplen con las directrices establecidas por la
Superintendencia de Bancos y Seguros.
Presencia de comités para decisión de operaciones; monitoreo, evaluación, control, asesoría y
administración.
Capacitación constante de los principales Ejecutivos y Directores.
Colaboradores altamente motivados y capacitados.
Sesiones extraordinarias para temas de Gobierno Corporativo (junio, octubre y noviembre).
Composición accionarial concentrada en las Fuerzas Armadas del Ecuador con el 47,81% y Banco
Pichincha C.A. con el 47,22%.
Análisis FODA
Fortalezas



Alianzas con otras Instituciones Financieras de prestigio.
Red de servicios con cobertura nacional.
Bajo nivel de activos improductivos en riesgo.
Oportunidades


Diversificación en el segmento de clientes y de negocios.
Desarrollar concordancias con las demandas del mercado de las FF.AA.
Debilidades



Alta dependencia tecnológica de terceros.
Su nicho de clientes está concentrado en personal de las FFAA.
Concentración geográfica de la cartera de créditos.
Amenazas




Mayor penetración de otras instituciones financieras en el nicho de negocio del Banco.
Sobreendeudamiento de clientes de crédito.
Nuevas regulaciones de tasas de interés y tarifas bancarias que afectan la rentabilidad.
Entorno macroeconómico nacional e internacional vulnerable.
Responsabilidad Social
La visión del Banco General Rumiñahui es ser el mejor banco mediano del país.
La misión de la institución es aportar bienestar a sus colaboradores, servicios financieros de calidad a sus
clientes y valor a sus accionistas y al país.
Los valores con los que cuenta el Banco son: integridad y transparencia; confianza; trabajo en equipo; y,
búsqueda de la excelencia.
La institución mantiene estrategias de calidad y servicio. Como promesa de servicio generan soluciones
financieras de calidad, con agilidad, respeto y trato amable. Como propósito de servicio se apasionan por el
bienestar y prosperidad de sus clientes.
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Análisis del Grupo Financiero
Conforme la información entregada por Banco General Rumiñahui S.A., la institución no forma parte de
ningún Grupo Financiero, por lo que no se considera el análisis del mismo dentro del presente informe. Sin
embargo, se puede mencionar que la institución, fue la cabeza del Grupo Financiero Banco General
Rumiñahui S.A., hasta el 27 de septiembre de 2013, fecha en la que decidió vender el 100% de los
derechos fiduciarios del “Fideicomiso Vaserum Acciones”, al Banco del Pichincha C.A. La compañía
VASERUM Cía. Ltda., se dedicaba a la prestación de servicios auxiliares del sistema financiero, y cuyo
objeto social consiste en el transporte de valores. El valor que Banco Pichincha C.A., canceló a Banco
General Rumiñahui S.A., por la compra de la compañía VASERUM Cía. Ltda., fue de US$ 2.685.199. A
diciembre 2014, Banco General Rumiñahui S.A., ya no posee subsidiarias.
Se debe mencionar que el Banco mantuvo una participación accionarial con la empresa Banred S.A., del
5,00%. Esta empresa se dedica a la prestación de servicios auxiliares al sistema financiero. En el mes de
octubre del 2014, las acciones fueron vendidas a Banco del Pichincha.
Análisis Financiero de la Institución
El análisis financiero de Banco General Rumiñahui S.A., se ha realizado comparándolo con el promedio del
sistema de bancos privados y bancos medianos. Dentro del sistema bancario, la institución presentó una
participación del activo de 1,91%, pasivo de 1,96% y patrimonio de 1,46% con respecto al total del sistema.
Además se evaluaron factores de riesgos de crédito, concentración, liquidez, mercado (tasas de interés),
solvencia y operacional.
Calidad de Activos
Durante los últimos años Banco General Rumiñahui presentó una tendencia creciente en sus activos, con
una tasa de crecimiento promedio anual de 11,69% (2010-2014).
A diciembre 2014, el activo se presentó en US$ 642,80 millones, con un crecimiento de 5,95% con relación
al año previo. Las principales cuentas de activo fueron cartera de crédito bruta (61,52%), fondos disponibles
(19,07%) e inversiones netas (12,42%), cuentas que en conjunto alcanzaron una participación de activos de
93,01%.
Los activos productivos ascendieron a US$ 601,68 millones, con una tasa de crecimiento anual de 4,41%
con relación a diciembre 2013, activos que representaron el 93,60% del total de activos, nivel superior al
presentado por el sistema de bancos medianos y el sistema bancario de 83,90% y 86,20%
respectivamente, tendencia que se mantiene durante los años en análisis.
Por su parte, los activos improductivos ascendieron a US$ 41,12 millones, con una tasa de crecimiento
anual de 35,17% con relación a diciembre 2013, crecimiento que surge por retrasos de la acreditación del
Ministerio de Finanzas, por tanto los fondos se quedaron depositados en Banco Central, a pesar de lo cual
los activos improductivos presentaron una participación de 6,40% (dic-2014), nivel inferior al presentado por
bancos medianos (16,10%) y bancos en general (13,80%).
A diciembre 2014, la relación de activos productivos frente a pasivos con costo de la Entidad se presentó en
119,37%, superior al reflejado por el sistema de bancos medianos (118,48%) e inferior al sistema de
bancos en general (140,13%), como resultado de la estructura de financiamiento.
Fondos Disponibles
Los fondos disponibles se presentaron en US$ 122,61 millones (dic-2014) con un decremento de 21,67%
frente a diciembre de 2013. Fondos que estuvieron conformados en 68,35% por depósitos en instituciones
financieras, 16,28% depósitos para encaje, 12,49% caja y 2,88% efectos de cobro inmediato.
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Los depósitos en instituciones financieras de US$ 83,81 millones (dic-2014), presentaron un decremento de
30,21% frente a diciembre 2013, reducción que se produce en depósitos de bancos e instituciones
financieras locales. A diciembre 2014, los depósitos en bancos locales tuvieron una participación de 59,76%
y bancos e instituciones financieras del exterior 40,24%, a diferencia del año previo 2013, donde los
depósitos en bancos e instituciones locales tuvieron una participación de 72,08% y banca exterior participó
con 27,92%.
Inversiones
A diciembre 2014, las inversiones netas alcanzaron US$ 79,84 millones, con un incremento de 13,80%
frente a diciembre 2013. Las inversiones estuvieron conformadas en 69,27% por inversiones disponibles
para la venta del sector privado, 30,62% inversiones disponibles para la venta del sector público; 0,13%
depósitos sujetos a restricción y US$ 0,01 millones como provisión por inversiones, las mismas que
representan el 0,01% de las inversiones netas. De la inversiones brutas de US$ 79,85 millones, 88,49% se
concentra en el corto plazo y 11,51% se invierte a largo plazo, exclusivamente en el sector privado.
Las inversiones se encuentran diversificadas entre 35 emisores, los cuales presentaron calificaciones de
riesgo A y superiores, a excepción del Ministerio de Finanzas, Institución que no dispone de calificación de
riesgo. Las inversiones se han realizado en dólares y se registran a valor de mercado.
A diciembre 2014, según el tipo de instrumento, el portafolio de inversiones se concentró en certificados de
depósito con una participación de 50,36%, seguido por obligaciones financieras con 17,90% y CETS con
15,14%, instrumentos que en conjunto alcanzan el 83,41% de inversiones brutas.
Cuadro 6: Portafolio por instrumento (diciembre 2014)
Tipo de Instrumento
(US$)
% Participación
Certificados de Depósitos
40.208.519
50,36%
Obligaciones Financieras
14.292.914
17,90%
CETS
12.090.734
15,14%
Obligaciones Corporativas
7.103.121
8,90%
Pólizas de Acumulación
3.804.397
4,77%
TIT. Cartera Hipotecaria
997.301
1,25%
Aceptaciones Bancarias
781.285
0,98%
Certificados de Derecho Fiduciario
569.478
0,70%
79.847.749
100,00%
Subtotal
Provisiones
Total Inversiones Netas
-10881,2
79.836.868
Calidad de la Cartera
La principal cartera del Banco es consumo con una participación de 68,28% (dic-2014), seguido por
vivienda 15,75% (dic-2014), comercial 15,60% (dic-2014) y microempresa con 0,36% (dic-2014). De los
años en análisis, se evidencia que la cartera de vivienda ha perdido paulatinamente participación, debido a
una decisión estratégica tomada por la Institución en el año 2008. En esta línea, la participación de vivienda
desciende de 27,47% (dic-2010) a 15,75% (dic-2014). A diferencia de la cartera de consumo, cartera que
ha ganado participación pasando de 53,98% (dic-2010) a 68,28% (dic-2014). La cartera comercial y de
microempresa ha mantenido una participación relativamente estable.
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Gráfico No. 19
Colocación por Tipo de Crédito
100%
450.000
400.000
80%
350.000
300.000
60%
250.000
200.000
40%
150.000
100.000
20%
50.000
0%
dic-10
Comercial
dic-11
dic-12
Consumo
dic-13
mar-14
Vivienda
jun-14
sep-14
Microempresa
dic-14
Cartera Bruta
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros. / Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A.
La cartera de créditos bruta que mantuvo Banco General Rumiñahui presentó una tasa de crecimiento
promedio anual de 12,66% entre los años 2010 - 2014. Para el año 2014, la cartera bruta ascendió a US$
395,42 millones, con un crecimiento de 12,89% con relación a diciembre 2013, crecimiento similar a su
promedio histórico.
La cartera en riesgo asciende de US$ 4,84 millones (dic-2013) a US$ 7,05 millones (dic-2014), el índice de
morosidad sube de 1,38% (dic-2013) a 1,78% (dic-2014). No obstante, la morosidad del Banco de 1,78%
(dic-2014) se encuentra por debajo de los niveles de morosidad de bancos medianos (2,39%) y bancos en
general (2,87%), tendencia que la Entidad ha presentado durante los años en análisis, a excepción de junio
2014.
A diciembre 2014, la cartera por vencer representó el 98,22% (98,62% dic-2013) de la cartera bruta, la
cartera que no devenga intereses 1,22% (0,99% dic-2013) y la cartera castigada apenas representó el
0,57% (0,39% dic-2013).
La mayor morosidad se presentó en microcrédito, su índice de morosidad pasó de 4,13% (dic-2013) a
10,12% (dic-2014), porcentaje muy superior al presentado por el sistema de 5,44% (dic-2014), no obstante,
la cartera de microcrédito representa apenas el 0,36% de la cartera total del Banco. La morosidad de
consumo se incrementó de 1,49% (dic-2013) a 2.22% (dic-2014), sin embargo, éste indicador se mantiene
por debajo del sistema de 5,53% (dic-2014). Por el contrario, la cartera comercial y de vivienda descendió
su nivel de morosidad, comercial bajó de 1,19% (dic-2013) a 0,75% (dic-2014) y vivienda pasó de 1,00%
(dic-2013) a 0,71% (dic-2014).
A diciembre 2014, la provisión para créditos incobrables fue de US$ 24,82 millones, superior en 12,16%
frente a diciembre 2013, no obstante, presentó un leve descenso con relación a cartera bruta, a diciembre
2013 la provisión representó el 6,32% de cartera bruta y a diciembre 2014 la provisión representó el 6,28%.
A diciembre 2014, la tarjeta Visa BGR, contó con 55.343 tarjetahabientes; por un monto total de US$ 31,32
millones, de los cuales el 92,08% presentaron cartera por vencer, el 3,02% cartera vencida y el 3,64%
cartera que no devenga intereses.
La cartera refinanciada y reestructurada presentó una mínima participación frente a la cartera bruta total, a
diciembre 2014 representaron el 0,51% y 0,58% respectivamente. La cartera reestructurada, la refinanciada
y la cartera en riesgo a diciembre 2014 representaron el 2,87% de la cartera bruta (2,50% dic-2013).
La cartera castigada a diciembre 2014 presentó un saldo de US$ 27,42 millones, superior en 5,68%
respecto a diciembre 2013, adicionando la cartera castigada a la cartera en riesgo, el índice de morosidad
asciende a 2,60%, sin embargo, éste índice sigue siendo inferior al presentado por el sistema de bancos
privados de 2,87% (dic-2014).
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Los 40 mayores clientes de crédito alcanzaron un monto de US$ 45,21 millones, que representó el 11,45%
de la cartera bruta, el Banco mantuvo clientes crediticios de 80.003 a diciembre 2014.
Banco General Rumiñahui ha presentado una política conservadora de provisiones durante los años en
análisis, su cobertura promedio de cartera problemática fue de 421,11% (2010-2013). A diciembre 2014, la
cobertura de cartera problemática se presentó en 351,79%, nivel inferior a su promedio histórico, sin
embargo, aún se presenta muy superior al presentado por bancos medianos (171,82% dic-2014) y bancos
en general (221,75% dic-2014).
Gráfico Nº 20
Gráfico Nº 21
Morosidad por Línea de Negocio %
Morosidad por Línea de Negocio %
12,00%
12,00%
10,00%
10,00%
8,00%
8,00%
6,00%
6,00%
4,00%
4,00%
2,00%
2,00%
0,00%
0,00%
dic-10
dic-11
dic-12
dic-13
mar-14
jun-14
sep-14
dic-14
dic-10
dic-11
dic-12
dic-13
mar-14
jun-14
sep-14
dic-14
Morosidad de Créditos Comerciales
Morosidad de Créditos de Consumo
Morosidad de Créditos de Vivienda
Morosidad Cartera Microempresa
Sistema comercial
Sistema Consumo
Sistema comercial
Sistema Consumo
Sistema Vivienda
Sistema Microempresa
Sistema Vivienda
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros. / Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A.
Otros Activos
A diciembre 2014 los otros activos alcanzaron US$ 63,71 millones (US$ 45,69 millones dic2013), con un
crecimiento de +39,45% con relación al año previo y estuvieron conformados principalmente por la
subcuenta de derechos fiduciarios con una participación de 79,71% (dic-2014), y la subcuenta otros con
17,43% (dic-2014), subcuentas que en conjunto representaron 97,14% de la cuenta. La subcuenta de
derechos fiduciarios pasó de US$ 43,17 millones a US$ 50,79 millones y corresponde al incremento de US$
8,23 millones en el fondo de liquidez. La subcuenta de otros ascendió de US$ 0,45 millones a US$ 11,10
millones y su incrementó surgió por el retraso del Ministerio de Finanzas en la acreditación, por lo que al día
laborable siguiente el Banco realizó los ajustes respectivos en la cuenta. Los mayores retrasos en la
acreditación se presentaron en septiembre 2014, donde la cuenta de otros activos ascendió a US$ 88,22
millones y la subcuenta otros, principalmente SPI ascendió a US$ 33,83 millones.
Estructura del Pasivo / Fondeo
El pasivo de Banco General Rumiñahui presentó una tasa de crecimiento promedio anual de 11,51% (20102014). A diciembre 2014, los pasivos ascienden a US$ 596,97 millones con una tasa de crecimiento de
5,16% con relación al año previo, crecimiento menor con relación a su promedio histórico.
El fondeo del Banco proviene de obligaciones con el público, las mismas que a diciembre 2014 alcanzaron
US$ 545,76 millones, con una participación de 91,42% con relación al total de pasivos. Los depósitos a la
vista constituyeron el 54,66% (dic-2014) del total de pasivos y los depósitos a plazo el 36,77% de pasivos.
Si bien los depósitos a la vista mantienen mayor participación que los depósitos a plazo, se debe
mencionar que durante los años en análisis (2010-2014), se evidencia que los depósitos a plazo
paulatinamente han ganado participación dentro del fondeo, mientras que los depósitos a la vista la han
reducido. En esta línea, la participación de los depósitos a la vista sobre el total de pasivos descienden de
63,22% (dic-2010) a 54,66% (dic-2014) y los depósitos a plazo ascienden de 27,94% (dic-2010) a 36,77%
(dic-2014).
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El pasivo se conformó por 91,42% obligaciones con el público, 3,89% cuentas por pagar por intereses,
obligaciones patronales, proveedores, entre otras, 1,92% obligaciones convertibles en acciones, 1,25%
obligaciones financieras, 1,07% otros pasivos y 0,44% obligaciones inmediatas. A diciembre 2014, la
institución ya no presenta valores en circulación por el vencimiento de su papel comercial.
A diciembre 2014, las obligaciones financieras descendieron hasta US$ 7,48 millones (-30,96% con relación
a diciembre 2013). Estas obligaciones se encuentran concentradas con Corporación Financiera Nacional,
distribuidas en el corto plazo 22,55% y largo plazo 77,45%.
Gráfico N. 22
Fuente: Superintendencia de Bancos. / Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A.
Riesgo de Liquidez
La liquidez para los depósitos a corto plazo a diciembre 2014 se ubicó en 26,10% por debajo de diciembre
2013 (36,68%) y los bancos medianos (30,56%), no obstante, se encuentra en un nivel similar al
presentado por el sistema bancario (26,00%).
A diciembre 2014, el mayor requerimiento de liquidez fue por volatilidad debido a la salida de depósitos de
instituciones del sector público y a las fluctuaciones de fin de año correspondientes a los sueldos y los
décimos extras.
En cuanto a la liquidez estructural promedio de la última semana de diciembre 2014, Banco General
Rumiñahui, presentó una liquidez de primera línea de 30,76% y de segunda línea de 28,02%, las mismas
que cubrieron en 2 veces la volatilidad de los depósitos de 2 y 2,5 desviaciones estándar. La liquidez de
segunda línea de diciembre 2014 cubrió en 2,03 veces la volatilidad de las fuentes de fondeo y en 2.02
veces el indicador de liquidez mínima, coberturas que se ubicaron por debajo de diciembre 2013 (4,58
veces y 2,84 veces).
En el reporte de brechas de liquidez, en el escenario contractual, la institución mostró seis bandas
acumuladas negativas, desde la tercera a la octava banda, las mismas que fueron cubiertas por sus activos
líquidos netos (US$ 172,689 millones), por lo que no presentó posición de liquidez en riesgo en ninguna
banda. La mayor brecha acumulada negativa representó el 69,86% de los activos líquidos netos, por debajo
de diciembre 2013 (65,10%). En el escenario dinámico, el banco presentó cinco brechas acumuladas
negativas, desde la cuarta a la octava banda, las cuales fueron cubiertas por los activos líquidos netos sin
presentar posición de liquidez en riesgo, mientras que en el escenario esperado la entidad no registró
brechas acumuladas negativas.
Por otra parte, a diciembre 2014 la cobertura para los 100 mayores depositantes fue de 91,72%, por
debajo de diciembre 2013 (121,01%), bancos medianos (113,24% dic-2014) y el sistema bancario privado
(138,58% dic-2014). La menor cobertura surge por menores fondos disponibles y mayor concentración de
los 100 mayores depositantes. Mayor concentración por la salida de depósitos de instituciones del sector
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público por regulaciones legales, así la participación de los depósitos de los 100 mayores depositantes
ascendió de 31,74% (dic2013) a 33,46% (dic2014).
Banco General Rumiñahui mantiene un plan de contingencia sobre el riesgo de liquidez en el cual se
incluyen directrices tendientes a fortalecer la estructura de liquidez en el mediano y largo plazo. Además la
institución cuenta con mecanismos alternativos a satisfacer las eventuales necesidades de liquidez en el
corto plazo. Para mejorar la estructura de liquidez el Banco ha implementado mecanismos como emisión de
obligaciones convertibles en acciones, utilización de la línea de redescuento de la Corporación Financiera
Nacional, titularización de cartera hipotecaria.
Riesgo de Mercado
La sensibilidad al margen financiero, a diciembre 2014, mostró Gap de duración de US$ 1,52 millones ante
variaciones en las tasas de interés; ante la variación de +/-1% de las tasas de interés la institución presentó
un riesgo respecto al patrimonio técnico de 2,60%. El tiempo en el cual la tasa de interés variaría en el
horizonte de un año fue de 302 días para el activo y 317 para el pasivo.
La sensibilidad al valor patrimonial, presentó una posición de riesgo respecto al patrimonio técnico de +/2,86%, ante la variación de las tasas de interés en +/- 1%; que en valor económico representó un riesgo de
US$ 1,67 millones.
La institución dentro de su plan de contingencia del riesgo de mercado, mantiene un límite de exposición
definido tanto para la sensibilidad del margen financiero como la sensibilidad del valor patrimonial del 10%,
el cual lo establecieron en función de la capacidad de la entidad para soportar pérdidas dentro de un año y
de acuerdo al tamaño de su patrimonio técnico.
Riesgo de Solvencia
El capital social de la institución ha presentado un crecimiento sostenido en los años en análisis, con una
tasa de crecimiento promedio anual de 14,33% (2010-2014). A diciembre 2014, el capital social ascendió a
US$ 33,38 millones con una tasa de crecimiento de 12,21% con relación al año previo.
El patrimonio técnico primario a diciembre 2014, alcanzó US$ 37,62 millones (+12,29% respecto a
diciembre 2013), mientras que el patrimonio técnico secundario de US$ 20,87 millones creció en 28,19% en
el mismo período; es así que el patrimonio técnico constituido ascendió a US$ 58,49 millones, con un
crecimiento del 17,49%. El patrimonio técnico primario representó el 64,32% del patrimonio técnico
constituido y el patrimonio técnico secundario el 35,68%.
Los activos y contingentes ponderados por riesgo a diciembre 2014 fueron US$ 460,59 millones con un
incremento del 9,49% frente a diciembre 2013. El indicador de patrimonio técnico a diciembre 2014 se ubicó
en 12,70%, superior a diciembre 2013 (11,83%). Este se ubicó por encima del mínimo requerido por el ente
de control (9%), con un excedente de US$ 17,03 millones que fue el mayor de sus históricos.
A diciembre 2014, el capital ajustado, que relaciona el patrimonio más las provisiones menos los activos
improductivos sin considerar los fondos disponibles alcanzó US$ 44,16 millones, lo que indicó que la
institución con su patrimonio y provisiones presentó una cobertura de 243,93% para sus activos
improductivos en riesgo, lo cual les permite cubrir ampliamente pérdidas no esperadas.
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Gráfico Nº 23
Patrimonio Técnico
70.000
13,50%
60.000
13,22%
12,70%
(miles US$)
50.000
12,50%
40.000
30.000
13,00%
12,13%
12,08%
11,83%
12,08%
20.000
12,00%
11,81%
12,00%
11,50%
10.000
0
11,00%
dic-10
dic-11
dic-12
dic-13
mar-14
jun-14
sep-14
dic-14
Pat. Tec. Constituido/ Act. y Cont. Ponderados por riego
Fuente: Superintendencia de Bancos / Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A.
Resultados Financieros, Rentabilidad y Eficiencia Operacional
Durante los últimos años, el Banco presentó un crecimiento sostenido en ingresos financieros con una tasa
de crecimiento promedio anual de 16,03% (2010-2013). A diciembre 2014, los ingresos financieros
alcanzan US$ 67,52 millones con un crecimiento de 14,57% con relación a diciembre 2013. La composición
de ingresos financieros fue de 82,22% correspondiente a intereses y descuentos ganados, 11,58% ingresos
por servicios, 4,56% comisiones ganadas y 1,64% utilidades financieras.
Los egresos financieros ascendieron a US$ 17,35 millones con un crecimiento de 11,47% con relación a
diciembre 2013. La composición de los egresos financieros fue de 95,66% correspondiente a intereses
causados, 3,44% pérdidas financieras, y 0,90% comisiones causadas.
Para el año 2014, el crecimiento de los ingresos financieros (14,57%) es superior al crecimiento de los
egresos financieros (11,47%), por lo cual la participación del margen financiero bruto sobre ingresos
financieros asciende de 73,59% (dic-2013) a 74,30% (dic-2014).
El Banco realizó provisiones por US$ 7,13 millones (dic-2014), con lo cual, la participación del margen
financiero neto sobre ingresos financieros se presentó en 63,75% (dic-2014), superior al año previo de
59,84% (dic-2013).
Por otro lado, durante el año 2014, el Banco presentó un menor nivel de egresos operacionales, su
participación frente a ingresos financieros descendió de 53,93% (dic-2013) a 51,43% (dic-2014), generando
un resultado operacional de 12,32% (dic-2014), superior al presentado el año previo de 9,22%.
A diciembre 2014, la utilidad neta de la Institución (US$ 7,72 millones) fue superior en 58,99% respecto a
diciembre de 2013 por la gestión de la administración.
El ROE a diciembre 2014 se presentó en 20,24%, siendo muy superior al índice presentado por bancos
medianos 13,29% y el índice del sistema bancario de 11,95%. En nivel de rentabilidad del Banco se ha
presentado superior al de bancos medianos y al sistema bancario en general en todos los años en análisis.
El ROA para diciembre 2014 de 1,20% se presenta superior a la rentabilidad sobre activos de bancos
medianos y del sistema bancario, de 1,03% y 1,00% respectivamente.
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Gráfico Nº 24
Resultados Financieros
80.000
25,00%
21,15%
70.000
20,00%
17,38%
60.000
50.000
20,24%
15,72%
17,32%
18,48%
15,00%
40.000
14,19%
14,27%
10,00%
30.000
20.000
10.000
5,00%
0,96%
1,16%
0,96%
0,80%
0,93%
1,01%
1,17%
1,20%
dic-10
dic-11
Egresos Financieros
0,00%
dic-12
dic-13
mar-14
jun-14
Egresos Operacionales
sep-14
dic-14
Provisiones
Egresos Extraordinarios
Ingresos Financieros
Ingresos Extraordinarios
Ingresos Operacionales
ROE
ROA
Riesgo Operativo
Banco General Rumiñahui S.A., desde el año 2009, inició el proyecto de implementación del Business
Continuity Planning (BCP) con la participación de una consultoría especializada, para analizar el impacto en
el negocio que tiene la interrupción de los procesos más críticos.
La Institución continúa trabajando en la implementación del Plan de Continuidad del Negocio (PCN),
conforme su metodología, y ha realizado las pruebas manuales de los procedimientos críticos. La
implementación del Data Center Alterno (CCA), que es un insumo importante para el Plan de Continuidad
del Negocio, se encuentra en stand by hasta que los otros procesos se hayan concluido, tales como el:
Consolidación del Centro de Computo Principal (proceso concluido) y evaluación de cambio a un nuevo
Core.
El Banco dispone del aplicativo GRS Oprisk, en el cual se ingresan los eventos de riesgos operativos
identificados y reportados por los diferentes usuarios de la Institución; el objetivo de esta herramienta es
administrar la gestión de estos eventos, para lo cual se evalúa la probabilidad del riesgo y el impacto,
además se analiza si las acciones preventivas y correctivas mitigan dichos eventos de riesgo. Este
aplicativo registra el responsable de la aplicación de estas medidas y la respectiva fecha de ejecución.
Es importante mencionar que, el Banco mediante oficio GRN-815-2013 con fecha 4 de junio de 2013
informó a la Superintendencia de Bancos y Seguros, que la implementación de las recomendaciones
realizadas por el ente de control, en la auditoría efectuada durante el primer semestre del 2012, bajo la
metodología GREC relacionado a que el Banco no cuenta con un “Data Center Alterno” la fecha para
finalizar el Análisis e Implementación del Centro de Cómputo Alterno (CCA) es septiembre de 2016. El
riesgo de manejar procesos operativos y tecnológicos con terceros, de acuerdo al Banco, es mitigado con la
suscripción de contratos y acuerdos de servicios además con sus respectivos niveles de calidad y
cumplimiento.
El Banco en lo referente a riesgo operativo viene trabajando en base a la aplicación de procesos e
indicadores de gestión, para mitigar los riesgos operativos identificados, así como en la implementación del
Plan de Continuidad del Negocio.
Según el Manual de Políticas y Procedimientos del Banco General Rumiñahui S.A., la identificación
continua de sus riesgos se la realiza de manera permanente en conexión con las actividades diarias de la
organización, que luego definen dos tipos de coordinadores de riesgo operativo, que a través del sistema
OpRisk registran en la base de datos de riesgo operativo la información que se establece como
responsabilidad a implementar y/o reportar. Los coordinadores de riesgo operativo son: gerentes,
subgerentes, jefes de área y dueños de procesos.
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El banco ha definido Indicadores de Desempeño que permiten monitorear el cumplimiento de la Gestión de
Riesgo Operativo, mismos que están relacionados directamente a la mitigación de los Riesgos
Operacionales. Estos indicadores fueron aprobados por el Comité Integral de Riesgos.
58
Seguridad de Información
La jefatura de Seguridad de la Información presentó al Comité Integral de Riesgo, los avances del
59
cumplimiento sobre la resolución JB-2012-2148 . En la cual se informó que el primer artículo referente a
los controles de ATMs, se encuentran cubiertos al 100%; sobre el artículo dos concerniente a los controles
de seguridad en los canales electrónicos, el avance de cumplimiento fue del 85,00%, quedando pendientes
los controles de encriptación, personalización y perfilamiento de transacciones en canales electrónicos,
tarjeta con chip (emisión y aquerencia) y finalmente los controles que tienen que ver con el canal IVR.
Prevención de Lavado de Activos
Banco General Rumiñahui S.A., con la finalidad de prevenir el lavado de activo cuenta con una Unidad de
Cumplimiento, en la cual opera el Oficial de Cumplimiento, quien se encarga de observar el comportamiento
de las cuentas de los diferentes clientes del Banco, de tal forma que se pueda detectar a tiempo cualquier
comportamiento irregular dentro de la organización.
Del mismo modo, el Oficial de Cumplimiento elabora un informe quincenal de todas las actividades
efectuadas, es así que bajo estas necesidades, la Institución implementó un software denominado
MONITOR con el objetivo de obtener un control más eficiente para la prevención de lavado de activos. El
manual de prevención de lavado de activos fue aprobado y el mismo está alineado a los nuevos
requerimientos del organismo de control.
La institución cuenta además con un modelo matemático desarrollado por uno de sus colaboradores, para
la prevención y lavado de activos, el mismo que ha sido incorporada al software MONITOR. Este modelo
fue premiado por FELABAN con el primer lugar en el I concurso de monografías en materia de prevención
de lavado de activos y financiamiento del terrorismo con el trabajo "Construcción y Calibración de un Índice
Multicriterio para la Detección del Lavado de Activos en un Banco Ecuatoriano".
En el informe de seguimiento de las principales actividades de la Unidad de Cumplimiento, del 21 de
agosto al 19 de septiembre, revisaron en la política Conozca a su Cliente, política Conozca a su
Colaborador, política Conozca a su Mercado y en la política Conozca a su Corresponsal.
Dentro del proceso la unidad de cumplimiento identificó clientes con transacciones inusuales e
injustificadas, por tal razón se procedió a la cancelación de las cuentas y fueron reportados oportunamente
al ente de control.
MIEMBROS DE COMITÉ
Eco. Ximena Redin
58
59
Oscar M. Jasaui S.
Ing. Luis López
En cumplimiento de la Resolución JB-2012-2148
Las instituciones del
sistema financiero deben contar con fuertes medidas de seguridad en la tecnología de
información y
comunicaciones a fin de que los elementos tecnológicos utilizados para entregar sus productos y/o servicios sean seguros y confiables.
(protección contra clonación de tarjetas, protección al software e información del cajero automático, procedimientos para el mantenimiento
preventivo y correctivo en los cajeros automáticos y accesos físicos al interior de los cajeros automáticos).
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Anexo 1: Resumen (En miles de US$)
BANCO GENERAL RUMIÑAHUI S.A.
Estados Financieros
dic-10
dic-11
dic-12
dic-13
mar-14
jun-14
sep-14
dic-14
ACTIVOS
Fondos Disponibles
125.743
Operaciones Interbancarias
126.588
179.334
156.533
148.221
104.853
104.966
122.614
-
-
-
-
-
-
-
-
55.285
50.316
32.685
70.156
57.637
72.942
67.911
79.837
221.552
281.649
335.018
350.260
365.065
380.050
391.587
395.421
218.282
278.356
330.562
345.425
356.178
367.082
381.611
388.367
Cartera que no devenga intereses
2.089
2.493
3.363
3.465
6.672
10.675
7.288
4.811
Cartera de créditos vencidos
1.181
799
1.093
1.370
2.214
2.294
2.688
2.243
(18.805)
(22.125)
(23.693)
(24.084)
(24.412)
(24.816)
Inversiones
Cartera de Créditos Bruta
Cartera de créditos por vencer
Provisiones
(12.639)
Deudores por Aceptación
(13.774)
118
339
Cuentas por Cobrar
2.215
2.763
Bienes Realiz., Adjud. por pago, Arrend.
2.785
2.952
448
495
450
407
367
327
Mercantil
y noy Util.
por la Instit.
Propiedades
Equipo
2.469
3.202
3.225
2.659
2.505
2.471
2.339
2.486
Otros Activos
-
-
-
-
-
-
3.413
3.047
2.970
4.256
3.112
3.222
17.860
21.895
36.750
45.689
52.815
54.605
88.222
63.712
Activo
415.386
475.931
572.069
606.713
605.970
595.500
634.092
642.803
Activos Productivos
396.281
450.159
537.844
576.292
576.512
560.370
568.532
601.681
19.106
25.772
34.225
30.421
29.458
35.130
65.560
41.122
Obligaciones con el Público
354.119
401.439
448.902
506.424
506.105
495.009
539.542
545.764
Depósitos A La Vista
245.587
281.879
307.522
330.995
292.539
270.997
304.406
326.289
Activos Improductivos
PASIVOS
Operaciones De Reporto
Depósitos A Plazo
108.532
119.560
141.380
175.430
213.566
224.013
235.136
219.475
Depósitos de garantía
-
-
-
-
-
-
-
-
Depósitos Restringidos
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3.235
4.917
6.667
1.541
2.406
2.180
9.651
2.619
Operaciones Interbancarias
Obligaciones Inmediatas
Aceptaciones en Circulación
Cuentas por Pagar
Obligaciones Financieras
Valores en Circulación
Obligaciones convertibles en acciones y
aportes
para futura capitalización
Otros
Pasivos
Pasivos
Patrimonio
118
339
-
-
-
-
-
-
9.322
11.461
19.920
17.170
19.633
17.861
17.202
23.239
15.859
7.789
40.445
10.834
9.477
8.539
8.087
7.480
-
9.924
3.051
16.266
12.286
15.118
-
-
5.283
5.332
5.380
11.428
11.440
11.453
11.465
11.477
504
3.227
10.546
3.988
4.255
3.996
4.645
6.387
388.441
444.428
534.911
567.652
565.602
554.155
590.591
596.966
26.945
31.503
37.158
39.061
40.368
41.345
43.501
45.837
415.386
475.931
572.069
606.713
605.970
595.500
634.092
642.803
Ingresos Financieros
37.904
46.207
54.992
58.931
15.770
31.810
49.205
67.517
Intereses y Descuentos Ganados
30.209
35.520
45.251
49.496
13.255
26.756
40.912
55.510
Comisiones Ganadas
606
1.885
1.998
2.461
639
1.366
2.219
3.080
Utilidades Financieras
657
1.692
861
350
260
382
918
1.107
Ingresos por Servicios
6.432
7.110
6.882
6.624
1.616
3.305
5.156
7.820
Egresos Financieros
9.362
11.107
12.575
15.565
4.271
8.716
13.379
17.351
Intereses Causados
Pasivo + Patrimonio
RESULTADOS
8.960
9.213
11.709
14.060
3.949
8.095
12.437
16.598
Comisiones Causadas
157
207
189
161
35
73
112
156
Pérdidas Financieras
245
1.687
676
1.345
286
549
830
597
28.541
35.100
42.417
43.366
11.499
23.093
35.826
50.166
Margen Financiero Bruto
Provisiones
Margen Financiero Neto
6.500
4.766
10.202
8.102
2.139
4.189
5.421
7.126
22.041
30.334
32.215
35.264
9.360
18.905
30.405
43.040
Ingresos Operacionales
2.156
1.908
1.675
1.948
360
508
697
Egresos Operacionales
22.408
25.490
28.659
31.779
7.697
16.091
24.696
34.721
Resultado Operacional
1.789
6.752
5.231
5.433
2.023
3.322
6.406
8.319
Ingresos Extraordinarios
4.910
4.083
5.072
4.231
711
1.812
2.379
2.860
Egresos Extraordinarios
903
2.522
2.366
2.501
448
716
977
5.796
8.313
7.937
7.162
2.286
4.417
7.808
Utilidades antes de Participación e Impuestos
-
11.179
Participación e Impuestos
1.818
2.813
2.436
2.309
894
1.370
2.458
3.463
Utilidad Neta
3.978
5.499
5.502
4.853
1.392
3.047
5.350
7.716
Márgenes Financieros
Margen Neto de Intereses
21.249
26.307
33.541
35.437
9.306
18.662
28.475
38.912
Margen Neto Intereses / Ingresos Financieros
56,06%
56,93%
60,99%
60,13%
59,01%
58,67%
57,87%
57,63%
Margen Financiero Bruto / Ingresos Financieros
75,30%
75,96%
77,13%
73,59%
72,92%
72,60%
72,81%
74,30%
Margen Financiero Neto / Ingresos Financieros
58,15%
65,65%
58,58%
59,84%
59,35%
59,43%
61,79%
63,75%
Utilidad Neta / Ingresos Financieros
10,50%
11,90%
10,00%
8,24%
8,83%
9,58%
10,87%
11,43%
123,42%
74,24%
92,19%
87,17%
51,07%
59,46%
44,47%
37,07%
Ingresos Extraordinarios / Utilidad Neta
www.ratingspcr.com
Página 40 de 42
Anexo 2: Resumen Indicadores
130605
Indicadores Financieros
dic-10
CALIDAD DE ACTIVOS
Activos Improductivos Netos / Total Activos
dic-11
dic-13
mar-14
jun-14
sep-14
dic-14
5,42%
5,98%
5,01%
4,86%
5,90%
10,34%
6,40%
Activos Improductivos Netos / Total Activos (Bancos Medianos)
11,77%
11,16%
12,90%
15,06%
15,45%
13,78%
14,55%
16,10%
Activos Improductivos Netos / Total Activos (Sistema) 12,37%
95,40%
Activos Productivos / Total activos
10,68%
13,99%
15,76%
14,00%
13,93%
13,07%
13,80%
94,58%
94,02%
94,99%
95,14%
94,10%
89,66%
93,60%
Activos Productivos / Total activos (Bancos Medianos)88,23%
87,63%
Activos Productivos / Total activos (Sistema)
88,84%
87,10%
84,94%
84,55%
86,22%
85,45%
83,90%
89,32%
86,01%
84,24%
86,00%
86,07%
86,93%
86,20%
128,47%
123,68%
126,96%
121,34%
121,07%
118,08%
114,62%
119,37%
130,51%
Activos Productivos / Pasivos con Costo (Bancos Medianos)
Activos Productivos / Pasivos con Costo (Sistema) 146,39%
136,00%
139,10%
129,73%
122,30%
127,74%
122,74%
118,48%
145,47%
147,05%
140,30%
140,76%
140,60%
142,16%
140,13%
Activos Productivos / Pasivos con Costo
4,60%
dic-12
RENTABILIDAD
ROE
17,32%
21,15%
17,38%
14,19%
14,27%
15,72%
18,48%
20,24%
ROE (Bancos Medianos)
16,04%
17,43%
16,43%
12,29%
10,49%
11,45%
12,39%
13,29%
ROE (Sistema)
14,31%
18,91%
13,00%
10,52%
9,76%
10,27%
10,75%
11,95%
ROA
0,96%
1,16%
0,96%
0,80%
0,93%
1,01%
1,17%
1,20%
ROA (Bancos Medianos)
1,14%
1,31%
1,18%
0,94%
0,89%
0,96%
1,03%
1,03%
ROA (Sistema)
1,27%
1,65%
1,13%
0,87%
0,93%
0,97%
1,00%
1,00%
Indice de Eficiencia
99,46%
81,47%
87,20%
89,71%
82,08%
84,67%
80,90%
82,12%
Indice de Eficiencia (Bancos Medianos)
77,81%
73,56%
76,18%
81,90%
83,45%
82,45%
80,51%
78,82%
Indice de Eficiencia (Sistema)
82,12%
79,70%
86,31%
86,82%
85,21%
85,19%
84,47%
84,32%
Fondos Disponibles / Total Depositos a Corto Plazo
35,51%
39,65%
31,53%
35,74%
39,95%
45,12%
30,91%
36,68%
29,29%
35,54%
21,18%
25,61%
19,45%
23,05%
22,47%
26,10%
Fondos Disponibles / Total Depositos a
35,98%
31,01%
33,80%
35,77%
31,37%
28,82%
30,30%
30,56%
Corto Plazo
(Bancos/ Medianos)
Fondos
Disponibles
Total Depositos a
32,42%
28,74%
30,47%
30,73%
26,12%
24,29%
24,24%
26,00%
247,18%
176,73%
190,50%
169,88%
134,76%
121,56%
95,04%
112,76%
168,43%
Cobertura 25 mayores depositantes (Bancos Medianos)
183,40%
Cobertura 25 mayores depositantes (Sistema)
152,43%
167,30%
192,13%
172,86%
174,50%
173,42%
167,21%
175,39%
198,76%
222,70%
202,19%
201,69%
187,32%
208,86%
144,28%
121,98%
122,61%
121,01%
104,22%
90,30%
73,20%
91,72%
106,85%
Cobertura 100 mayores depositantes (Bancos Medianos)
115,98%
Cobertura 100 mayores depositantes (Sistema)
100,42%
107,85%
123,23%
117,27%
117,56%
116,17%
113,24%
113,04%
127,21%
149,07%
133,14%
133,64%
127,54%
138,58%
EFICIENCIA
LIQUIDEZ
Fondos Disponibles / Obligaciones con el Público
Cobertura 25 mayores depositantes
Cobertura 100 mayores depositantes
SOLVENCIA
Pasivo Total / Patrimonio (veces)
Patrimonio Técnico Total
Deducciones al Patrimonio Técnico
Activos y contingentes ponderados por riesgo
Pat. Tec. Constituido/ Act. y Cont.
Ponderados
por riego
Mínimo
Requerido
Patrimonio Técnico Requerido
14,42
14,11
14,40
14,53
14,01
13,40
13,58
13,02
22.872
25.164
28.783
33.502
33.502
33.987
37.619
37.619
9.471
11.407
17.451
16.278
17.631
18.236
17.931
20.866
32.344
36.571
46.234
49.779
51.133
52.224
55.550
58.485
517
517
517
-
-
-
-
-
31.826
36.053
45.717
49.779
51.133
52.224
55.550
58.485
263.409
298.500
345.889
420.680
426.080
430.485
470.388
460.585
12,08%
12,08%
13,22%
11,83%
12,00%
12,13%
11,81%
9,00%
9,00%
9,00%
9,00%
9,00%
9,00%
9,00%
23.707
26.865
31.130
37.861
38.347
38.744
42.335
12,70%
9,00%
41.453
8.119
9.188
14.587
11.918
12.786
13.480
13.215
17.032
PT Primario / PT Constituido
71,87%
69,80%
62,96%
67,30%
65,52%
65,08%
67,72%
64,32%
PT Secundario / PT Constituido
29,76%
31,64%
38,17%
32,70%
34,48%
34,92%
32,28%
35,68%
Capital Ajustado (Patrimonio+Provisiones-
27.867
31.689
41.193
45.652
44.466
40.827
15.386
44.158
2,93
2,88
3,38
3,42
2,93
2,43
1,27
2,44
1,31%
0,97%
0,83%
1,19%
1,85%
2,69%
1,40%
0,75%
Sistema comercial
1,53%
1,12%
0,84%
0,77%
1,14%
1,04%
1,05%
0,75%
1,39%
1,10%
1,33%
1,49%
2,63%
4,07%
3,10%
2,22%
Sistema Consumo
3,44%
3,49%
5,15%
4,65%
5,61%
5,65%
5,66%
5,53%
1,55%
1,28%
1,60%
1,00%
2,09%
1,28%
1,26%
0,71%
Sistema Vivienda
1,48%
1,74%
1,76%
1,88%
2,19%
2,20%
2,18%
1,90%
8,12%
4,11%
4,39%
4,13%
4,94%
6,15%
8,58%
10,12%
2,63%
3,23%
4,82%
5,55%
6,50%
6,22%
6,42%
5,44%
1,48%
1,17%
1,33%
1,38%
2,43%
3,41%
2,55%
1,78%
Morosidad (Bancos Medianos)
1,71%
1,53%
1,90%
2,35%
3,00%
2,81%
2,78%
2,39%
Morosidad (Sistema)
2,25%
2,24%
2,80%
2,60%
3,21%
3,14%
3,17%
2,87%
Cobertura Cartera Comercial
777,09%
724,94%
2454,30%
1105,53%
735,45%
290,43%
729,84%
1392,29%
Sistema comercial
421,93%
547,85%
993,45%
661,68%
449,49%
499,12%
509,96%
679,65%
Cobertura Cartera de Consumo
340,64%
420,51%
146,39%
167,20%
103,98%
95,90%
105,52%
151,55%
Sistema Consumo
148,48%
165,54%
102,23%
110,32%
99,90%
101,63%
100,92%
105,22%
Cobertura Cartera de Vivienda
300,81%
328,88%
295,41%
356,15%
182,10%
299,59%
273,88%
496,75%
Sistema Vivienda
239,26%
256,31%
187,84%
132,41%
118,86%
117,54%
117,91%
129,89%
Cobertura de la Cartera de Microempresa
108,19%
125,33%
45,85%
56,78%
58,65%
51,33%
52,78%
50,61%
255,92%
213,11%
122,70%
106,40%
101,19%
107,09%
107,78%
115,64%
Cobertura Cartera Problemática
386,55%
418,30%
422,02%
457,57%
266,62%
185,71%
244,70%
351,79%
Cobertura (Bancos Medianos)
186,23%
201,86%
185,03%
171,63%
136,73%
143,87%
149,03%
171,82%
Cobertura (Sistema)
252,14%
263,91%
235,72%
242,03%
202,23%
207,79%
206,95%
221,75%
Excedente o deficiencia de Patrimonio Técnico
Activos Improductivos enActivos
Riesgo)
Patrimonio+Provisiones/
MOROSIDAD
COBERTURA
Atentamente,
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Ing. Luis López
Gerente General
Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A.
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Econ. Ximena Pacheco
Analista
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