Suma dos meses consecutivos en terreno negativo
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Suma dos meses consecutivos en terreno negativo
Análisis Técnico México IPC 31 de mayo 2016 Suma dos meses consecutivos en terreno negativo www.banorte.com www.ixe.com.mx @analisis_fundam Víctor Hugo Cortes Subdirector de Análisis Técnico [email protected] El balance mensual fue del -0.71% En el año acumula un rendimiento del +5.77% Sigue sin definir una clara tendencia extendiendo la consolidación Segundo mes consecutivo con sentimiento negativo, aunque mantiene la consolidación sin lograr definir una clara tendencia. La línea de precios ha logrado permanecer sobre el soporte que trazamos en los 44,800 puntos; sin embargo, le sigue costando sostenerse sobre el psicológico de los 46,000 enteros. En nuestra opinión la resistencia relevante a superar está en los 46,300 puntos. Creemos que los altibajos podrían continuar por lo que los nieles a seguir vigilando son los 44,800 puntos y los 46,300 enteros. El quiebre de cualquiera de estos niveles observaríamos un movimiento adicional en el sentido que se llegue a dar el rompimiento. En los últimos 6 años el mes de junio el desempeño es positivo con un promedio del +1.20%. Por último, las emisoras que tuvieron un importante rendimiento en el mes: GapB (+17.37%), AsurB (+10.15%), Pe&oles* (+9.46%), Ienova* (+8.69%), KimberA (+7.66%), Alsea* (+6.39%) entre otras. Por otra parte, las emisoras que tuvieron minusvalías: Ica* (-29.89), SimecB (-20.23%), Ohlmex* (-16.98%), Elektra* (-11.07%), Mexchem* (-10.59%), GFInburO (-8.88%), CemexCPO (-8.14%), entre otras. Fuente: Thomson Reuters, Banorte-Ixe 1 Documento destinado al público en general Evolución mensual IPC Año 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Variación % Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago 14.75 0.53 -12.99 -3.25 13.31 -3.02 -5.18 2.36 3.29 -4.98 -4.44 -1.51 -7.17 -6.69 -12.45 3.66 -18.69 1.93 -1.97 -20.13 -19.36 14.13 -8.64 5.74 17.29 9.11 -3.30 9.64 19.64 29.44 12.47 -1.68 37.66 19.46 -16.90 -13.88 13.75 -3.35 4.08 17.66 -8.14 13.28 4.61 9.60 -4.60 7.86 14.94 18.33 26.85 -0.38 -5.45 -4.30 14.64 8.56 21.75 15.29 27.98 32.42 23.43 24.14 17.17 12.81 40.40 26.61 32.13 43.67 -13.06 -11.61 22.00 0.39 -0.39 4.49 -0.63 -0.90 9.97 14.25 15.75 15.03 1.65 12.82 6.16 6.36 3.51 7.35 23.72 -5.38 9.39 -13.69 -0.92 5.81 21.77 12.13 21.07 -2.44 11.40 5.95 13.41 14.61 0.81 -1.99 2.94 -15.49 -1.85 -10.79 -6.04 -6.44 14.55 -6.15 -2.99 3.30 6.40 7.32 6.93 -7.11 -6.77 -4.77 7.94 -8.86 8.98 10.12 -12.87 -25.85 19.12 7.84 -1.78 13.51 7.89 5.74 9.22 -6.66 8.47 3.74 0.57 0.17 -6.34 9.92 8.51 5.31 -2.42 0.23 5.65 12.33 13.68 -8.28 -12.62 4.71 4.84 1.64 -11.15 -5.46 -0.88 -29.52 -0.04 7.65 15.71 9.82 1.17 6.42 -9.76 -3.30 -7.63 11.89 1.42 -11.14 -10.23 16.56 -6.25 2.31 14.94 -7.15 -5.04 4.53 10.16 1.07 -2.88 -2.53 8.72 -2.79 9.32 1.61 -6.00 -8.12 -6.80 3.23 -2.82 -0.46 -0.22 10.08 2.91 5.31 4.25 3.21 7.20 5.97 5.26 -5.41 0.89 2.45 -1.61 1.46 1.39 5.29 -8.07 -2.79 5.20 4.02 6.85 -1.16 6.20 -1.06 3.03 7.13 -9.53 2.51 4.96 4.74 4.21 -3.35 7.92 0.87 8.28 -0.79 -1.58 -1.02 -2.52 0.43 6.90 -2.04 5.59 -8.07 -6.44 -4.40 -12.58 -9.27 9.08 11.58 11.11 0.15 10.98 4.02 -5.38 4.09 5.16 -1.74 -1.98 -2.75 3.70 -1.95 -4.07 0.10 1.14 -1.28 -3.06 2.02 -1.53 -0.77 0.93 1.05 4.51 -0.15 -4.02 6.14 1.26 3.15 3.60 -2.56 -0.10 -4.11 -1.60 -2.32 0.53 -3.29 -4.32 -5.13 4.33 0.62 1.60 3.32 2.53 4.13 -5.09 7.91 -1.05 1.96 0.08 0.78 -0.67 -2.30 1.52 0.19 4.96 -0.21 -0.71 Promedio 4.01 3.18 2.92 1.14 3.81 2.65 3.19 2.43 Sep -10.49 -6.11 25.53 28.08 12.39 8.05 20.15 19.54 0.69 7.01 -10.14 0.21 -5.23 -3.59 1.33 -4.51 -2.09 14.48 19.32 -0.72 -4.96 -14.38 -7.85 3.04 6.75 13.18 4.22 -0.17 -5.33 4.59 5.21 -6.21 3.67 1.75 -1.41 -2.49 Oct 6.26 -11.68 -4.54 -0.53 -8.46 31.89 31.19 -41.78 -0.03 -6.38 17.10 9.05 20.36 9.92 -7.07 -3.52 -0.71 -12.66 14.15 7.92 0.94 2.47 4.18 3.10 5.54 -2.24 5.06 3.84 -17.85 -2.01 6.71 7.93 1.84 2.12 0.09 4.48 3.15 2.13 Nov Dic Acumulado 7.18 13.65 19.99 4.57 5.11 -33.82 14.76 -10.07 -28.65 1.76 20.35 262.55 5.08 -3.85 64.70 12.73 3.37 177.27 18.29 12.95 320.65 -43.19 -7.00 124.35 16.05 -7.86 100.18 -3.90 8.88 98.04 2.51 0.33 50.10 0.96 3.42 127.65 7.43 2.53 22.91 9.74 17.63 47.95 1.54 -8.42 -8.84 16.50 3.33 17.09 1.99 2.55 20.97 7.03 5.12 55.59 -7.48 5.03 -24.28 12.59 16.19 80.06 -11.60 -0.01 -20.73 5.34 9.25 12.74 3.17 -0.48 -3.85 6.07 2.81 43.55 4.65 6.74 46.87 6.80 5.77 37.81 8.31 5.95 48.56 -5.37 -0.78 11.68 0.43 8.99 -24.23 8.07 3.76 43.52 3.51 4.71 20.02 1.85 0.67 -3.82 0.54 4.44 17.88 3.56 0.54 -2.24 -1.86 -2.36 0.98 -2.52 -1.02 -0.39 5.77 3.25 3.67 Fuente: Thomson Reuters, BMV, Banorte-Ixe Variación porcentual de las emisoras de la muestra del IPC 2016 Año Mes PE&OLES * 66.11 GRUMA B 9.75 GAP B 17.37 IPC LAB B 35.52 PINFRA * 8.78 ASUR B 10.15 KOF L IC H B 35.28 KIMBER A 8.60 PE&OLES * 9.46 GFNORTE O -1.19 C EMEX C PO 29.37 IPC 5.77 IENOVA * 8.69 TLEVISA C PO -1.78 OHLMEX * 28.77 TLEVISA C PO 4.39 KIMBER A 7.66 GENTER A -1.78 OMA B 26.65 FEMSA UBD 3.16 ALSEA * 6.39 GFREGIO O -2.11 GAP B 25.13 GFNORTE O 1.60 OMA B 6.36 LALA B -3.56 KOF L 19.39 IENOVA * 1.01 SANMEX B 5.77 NEMAK A -4.66 ASUR B 19.33 MEXC HEM * 0.86 GRUMA B 5.57 GC ARSO A1 -5.07 SIMEC B 18.87 GENTER A 0.78 IC H B 5.03 GMEXIC O B -6.56 BIMBO A 18.41 NEMAK A 0.77 FEMSA UBD 4.16 AMX L -7.15 AC * 17.19 GFINBUR O -1.03 BIMBO A 3.74 C EMEX C PO -8.14 ALSEA * 17.13 WALMEX * -1.49 AC * 3.29 GFINBUR O GFREGIO O 14.24 ALFA A -5.10 LIVEPOL C 1 1.47 MEXC HEM * -10.59 GMEXIC O B 11.14 LIVEPOL C 1 -5.55 PINFRA * 1.07 ELEKTRA * -11.07 LALA B 10.73 AMX L -6.85 WALMEX * 0.68 OHLMEX * -16.98 SANMEX B 10.25 ELEKTRA * -24.10 ALFA A 0.06 SIMEC B -20.23 GC ARSO A1 10.03 IC A * -27.32 LAB B -0.69 IC A * Fuente: Tho mso n Reuters, B ano rte Ixe 2 -0.71 -1.08 -8.88 -29.89 46.72 Certificación de los Analistas. Nosotros, Gabriel Casillas Olvera, Delia María Paredes Mier, Alejandro Padilla Santana, Manuel Jiménez Zaldívar, Tania Abdul Massih Jacobo, Alejandro Cervantes Llamas, Katia Celina Goya Ostos, Juan Carlos Alderete Macal, Víctor Hugo Cortes Castro, Marissa Garza Ostos, Marisol Huerta Mondragón; Miguel Alejandro Calvo Domínguez, Juan Carlos García Viejo, Hugo Armando Gómez Solís, Idalia Yanira Céspedes Jaén, José Itzamna Espitia Hernández; Valentín III Mendoza Balderas, Rey Saúl Torres Olivares, Santiago Leal Singer, certificamos que los puntos de vista que se expresan en este documento son reflejo fiel de nuestra opinión personal sobre la(s) compañía(s) o empresa(s) objeto de este reporte, de sus afiliadas y/o de los valores que ha emitido. Asimismo declaramos que no hemos recibido, no recibimos, ni recibiremos compensación distinta a la de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V por la prestación de nuestros servicios. Declaraciones relevantes. Conforme a las leyes vigentes y los manuales internos de procedimientos, los Analistas tienen permitido mantener posiciones largas o cortas en acciones o valores emitidos por empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores y que pueden ser el objeto del presente reporte, sin embargo, los Analistas Bursátiles tienen que observar ciertas reglas que regulan su participación en el mercado con el fin de prevenir, entre otras cosas, la utilización de información privada en su beneficio y evitar conflictos de interés. Los Analistas se abstendrán de invertir y de celebrar operaciones con valores o instrumentos derivados directa o a través de interpósita persona, con Valores objeto del Reporte de análisis, desde 30 días naturales anteriores a la fecha de emisión del Reporte de que se trate, y hasta 10 días naturales posteriores a su fecha de distribución. Remuneración de los Analistas. La remuneración de los Analistas se basa en actividades y servicios que van dirigidos a beneficiar a los clientes inversionistas de Casa de Bolsa Banorte Ixe y de sus filiales. Dicha remuneración se determina con base en la rentabilidad general de la Casa de Bolsa y del Grupo Financiero y en el desempeño individual de los Analistas. Sin embargo, los inversionistas deberán advertir que los Analistas no reciben pago directo o compensación por transacción específica alguna en banca de inversión o en las demás áreas de negocio. Actividades de las áreas de negocio durante los últimos doce meses. Actividades de las áreas de negocio durante los últimos doce meses. Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V., a través de sus áreas de negocio, brindan servicios que incluyen, entre otros, los correspondientes a banca de inversión y banca corporativa, a un gran número empresas en México y en el extranjero. Es posible que hayan prestado, estén prestando o en el futuro brinden algún servicio como los mencionados a las compañías o empresas objeto de este reporte. Casa de Bolsa Banorte o sus filiales reciben una remuneración por parte de dichas corporaciones en contraprestación de los servicios antes mencionados. En el transcurso de los últimos doce meses, Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V., no ha obtenido compensaciones por los servicios prestados por parte de la banca de inversión o por alguna de sus otras áreas de negocio de las siguientes empresas o sus filiales, alguna de las cuales podría ser objeto de análisis en el presente reporte. Actividades de las áreas de negocio durante los próximos tres meses. Casa de Bolsa Banorte Ixe, Grupo Financiero Banorte o sus filiales esperan recibir o pretenden obtener ingresos por los servicios que presta banca de inversión o de cualquier otra de sus áreas de negocio, por parte de compañías emisoras o sus filiales, alguna de las cuales podría ser objeto de análisis en el presente reporte. Tenencia de valores y otras revelaciones. Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no mantiene inversiones, al cierre del último trimestre, directa o indirectamente, en valores o instrumentos financieros derivados, cuyo subyacente sean valores, objeto de recomendaciones, que representen el 1% o más de su cartera de inversión de los valores en circulación o el 1% de la emisión o subyacente de los valores emitidos. Ninguno de los miembros del Consejo, directores generales y directivos del nivel inmediato inferior a éste de Casa de Bolsa Banorte Ixe, Grupo Financiero Banorte, funge con algún cargo en las emisoras que pueden ser objeto de análisis en el presente documento. Los Analistas de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no mantienen inversiones directas o a través de interpósita persona, en los valores o instrumentos derivados objeto del reporte de análisis. Guía para las recomendaciones de inversión. Guía para las recomendaciones de inversión. Referencia COMPRA MANTENER VENTA Cuando el rendimiento esperado de la acción sea mayor al rendimiento estimado del IPC. Cuando el rendimiento esperado de la acción sea similar al rendimiento estimado del IPC. Cuando el rendimiento esperado de la acción sea menor al rendimiento estimado del IPC. Aunque este documento ofrece un criterio general de inversión, exhortamos al lector a que busque asesorarse con sus propios Consultores o Asesores Financieros, con el fin de considerar si algún valor de los mencionados en el presente reporte se ajusta a sus metas de inversión, perfil de riesgo y posición financiera. Determinación de precios objetivo Para el cálculo de los precios objetivo estimado para los valores, los analistas utilizan una combinación de metodologías generalmente aceptadas entre los analistas financieros, incluyendo de manera enunciativa, más no limitativa, el análisis de múltiplos, flujos descontados, suma de las partes o cualquier otro método que pudiese ser aplicable en cada caso específico conforme a la regulación vigente. No se puede dar garantía alguna de que se vayan a lograr los precios objetivo calculados para los valores por los analistas de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V, ya que esto depende de una gran cantidad de diversos factores endógenos y exógenos que afectan el desempeño de la empresa emisora, el entorno en el que se desempeña e influyen en las tendencias del mercado de valores en el que cotiza. Es más, el inversionista debe considerar que el precio de los valores o instrumentos puede fluctuar en contra de su interés y ocasionarle la pérdida parcial y hasta total del capital invertido. La información contenida en el presente reporte ha sido obtenida de fuentes que consideramos como fidedignas, pero no hacemos declaración alguna respecto de su precisión o integridad. La información, estimaciones y recomendaciones que se incluyen en este documento son vigentes a la fecha de su emisión, pero están sujetas a modificaciones y cambios sin previo aviso; Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no se compromete a comunicar los cambios y tampoco a mantener actualizado el contenido de este documento. Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no acepta responsabilidad alguna por cualquier pérdida que se derive del uso de este reporte o de su contenido. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado, utilizado, ni reproducido total o parcialmente sin previa autorización escrita por parte de, Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. 3 GRUPO FINANCIERO BANORTE S.A.B. de C.V. Directorio de Análisis Gabriel Casillas Olvera Raquel Vázquez Godinez Director General Adjunto Análisis Económico y Bursátil Asistente Dir. General Adjunta Análisis Económico y Bursátil [email protected] (55) 4433 - 4695 [email protected] (55) 1670 - 2967 [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] (55) 5268 - 1694 (55) 1670 - 2972 (55) 1670 - 1821 (55) 1670 - 2220 (55) 1670 - 2252 (55) 1670 - 2957 (55) 1103 - 4000 x 2611 [email protected] (55) 1103 - 4043 [email protected] (55) 1103 - 4046 [email protected] (55) 1103 - 2368 Director de Análisis Bursátil Conglomerados / Financiero / Minería / Químico Alimentos / Bebidas/Comerciales Aeropuertos / Cemento / Fibras / Infraestructura Autopartes Análisis Técnico [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] (55) 5268 – 1671 (55) 1670 - 1719 (55) 1670 – 1746 (55) 1670 – 2249 (55) 1670 – 2250 (55) 1670 – 1800 Directora Deuda Corporativa Gerente Deuda Corporativa Gerente Deuda Corporativa [email protected] [email protected] [email protected] (55) 5268 – 1672 (55) 1670 – 2247 (55) 1670 – 2248 Director General Corporativo y Empresas Director General de Mercados y Ventas Institucionales Director General Adjunto de Administración de Activos Director General Adjunto Banca Inversión Financ. Estruc. Director General Adjunto Banca Transaccional y Arrendadora y Factor Director General Gobierno Federal Director General Banca Patrimonial y Privada Director General de Administración de Activos y Desarrollo de Negocios Director General de Banca Internacional Director General Banca Corporativa Transaccional [email protected] [email protected] (81) 8319 - 6895 [email protected] (55) 5268 - 9996 [email protected] (55) 5004 - 1002 [email protected] (81) 8318 - 5071 [email protected] [email protected] (55) 5004 - 5121 (55) 5004 - 1453 [email protected] (55) 5268 - 9004 [email protected] (55) 5004 - 5279 [email protected] (55) 5004 - 1454 Análisis Económico Delia María Paredes Mier Alejandro Cervantes Llamas Katia Celina Goya Ostos Miguel Alejandro Calvo Dominguez Juan Carlos García Viejo Rey Saúl Torres Olivares Lourdes Calvo Fernández Directora Ejecutiva Análisis y Estrategia Subdirector Economía Nacional Subdirector Economía Internacional Gerente Economía Regional y Sectorial Gerente Economía Internacional Analista Economía Nacional Analista (Edición) Estrategia de Renta Fija y Tipo de Cambio Alejandro Padilla Santana Juan Carlos Alderete Macal, CFA Santiago Leal Singer Director Estrategia de Renta Fija y Tipo de Cambio Subdirector Estrategia Tipo de Cambio Analista Estrategia de Renta Fija y Tipo de Cambio Análisis Bursátil Manuel Jiménez Zaldivar Marissa Garza Ostos Marisol Huerta Mondragón José Itzamna Espitia Hernández Valentín III Mendoza Balderas Víctor Hugo Cortes Castro Análisis Deuda Corporativa Tania Abdul Massih Jacobo Hugo Armando Gómez Solís Idalia Yanira Céspedes Jaén Banca Mayorista Armando Rodal Espinosa Alejandro Eric Faesi Puente Alejandro Aguilar Ceballos Arturo Monroy Ballesteros Gerardo Zamora Nanez Jorge de la Vega Grajales Luis Pietrini Sheridan René Gerardo Pimentel Ibarrola Ricardo Velazquez Rodriguez Victor Antonio Roldan Ferrer 4 (55) 5268 - 1640