Oficinas / Offices

Transcripción

Oficinas / Offices
Oficinas / Offices
Informe de Mercado / Market report
Madrid & Barcelona
1T 2015 / Q1 2015
jll.es
(ES)
Índice / Index
Mercado de Usuarios Madrid
• Principales Indicadores
4
• Rentas5
• Oferta6
• Transacciones7
Mercado de Usuarios Barcelona
• Principales Indicadores 8
• Rentas9
• Oferta 10
• Transacciones 11
Mercado de Inversión
(EN)
• Madrid 12
• Barcelona 14
Madrid Occupier Market
• Main Indicators
18
• Rental levels
19
• Supply 20
• Transactions
21
Barcelona Occupier Market
• Main Indicators
22
• Rental levels
23
• Supply 24
• Transactions
25
Investment Market
• Madrid 26
• Barcelona
28
4 · Oficinas - Informe de Mercado Madrid y Barcelona 1T 2015
Mercado de Usuarios Madrid
Principales Indicadores
4T / Q 2014
1T / Q 2015
15.107.047
15.115.079
Tasa de disponibilidad / Vacancy Rate
12,08%
11,09%
Contratación / Take up * (m2)
116.563
133.762
Stock (m2)
Tendencia a 12
meses /
12 Month Outlook
* incluyendo High-Tech / including Hi-Tech
A-­‐1 TRES CANTOS ALCOBENDAS SAN SEBASTIAN DE LOS REYES M-­‐607 LAS ROZAS AEROPUERTO A-­‐6 POZUELO DE ALARCÓN A-­‐2 Pº DE LA CASTELLANA C-­‐30 M-­‐40 SAN FERNANDO DE HENARES RIVAS VACIAMADRID M-­‐401 A-­‐5 A-­‐3 A-­‐4 Tasa de Disponibilidad / Vacancy Rate
11,09%
CBD
7,72%
Secundaria / Secondary
6,31%
Periferia / Periphery
14,05%
Satélite / Satellite
25,27%
Fuente / Source: JLL 1T/Q 2015
Oficinas - Informe de Mercado Madrid y Barcelona 1T 2015 · 5
Mercado de Usuarios Madrid
Rentas
Renta Prime / Prime Rent
45 €
Por primera vez desde el comienzo
de la crisis, todas las zonas de dentro
de la M-30 de Madrid experimentan
un incremento de rentas en sus
mejores productos.
Como reflejo de la escasez de producto de calidad y de
gran tamaño, en el arranque del 2015, la zona Secundaria
de oficinas dentro de la M-30 también ha experimentado
un incremento en sus rentas máximas, que aun siendo
todavía moderado, se sitúan en 15€/m²/mes y consolidan
la tendencia de aumento de rentas en los mejores edificios
de las zonas céntricas de la ciudad.
En Periferia, las rentas máximas permanecen estables
por cuarto trimestre consecutivo en 12,50€/m²/mes. La
cota mínima en ese submercado ha experimentado un
ligero incremento hasta los 5,50€/m²/mes, creciendo por
primera vez desde mediados del año 2005.
Rentas en €/m2/mes /
Rents in €/m2/month
40 €
35 €
30 €
25 €
20 €
15 €
10 €
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fuente/ Source: JLL 1T/Q 2015
Rentas por Submercados
Submarket Rents
Secundaria
Periferia
40 €
Satélite
35 €
30 €
25 €
20 €
15 €
10 €
5€
0€
1995
1997
1999
2001
2003
2005
2007
2009
Fuente/ Source: JLL 1T/Q 2015
1 T/Q 2015
Min
Min
Max
CBD
12,50 25,50 12,50 25,75
Secundaria / Secondary
8,75
14,75
8,75
15,00
Periferia / Periphery
5,25
12,50
5,50
12,50
Satélite / Satellite
4,25
10,00
4,25
10,00
Fuente / Source: JLL 1T/Q 2015
CBD
45 €
4 T/Q 2014
Max
Q1
2015
Renta Prime / Prime Rent
€/m²/mes / €/m²/month
En el segundo trimestre de 2014 comenzaron a
incrementarse las rentas prime del CBD, alcanzando
actualmente los 25,75€/m²/mes.
Renta Prime / Prime Rents
€/m²/m
Tendencia a 12 meses /
12 Month Outlook
2011
2013
Q1 2015
6 · Oficinas - Informe de Mercado Madrid y Barcelona 1T 2015
Mercado de Usuarios Madrid
Oferta
Oferta Futura / Future Supply
Detalle Oferta futura / Future supply detail
Oficinas / Offices
Pre-alquilado / Pre-let
Llave en mano / Turn Key
Ocupación propia / Owner Occupation
Especulativo / Spec
Oficina / Office
High-Tech / HiTech
Oficina / Office
Oficina / Office
2016
High-Tech / HiTech
2017
High-Tech / Hi-Tech
400
350
300
250
De entre los proyectos que se espera se terminen a
corto plazo, destacan los edificios sitos en Castellana
278-280, pre-alquilados por el ICEX y Grupo Sigla, que
terminarán de rehabilitarse presumiblemente en los
próximos meses, al igual que la futura sede de AXA en
Av. de América 81.
F
200
150
100
50
0
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Fuente/ Source: JLL 1T/Q 2015
Una gran parte de la oferta futura se compone de
productos que una vez terminados no saldrán al
mercado por contar ya con inquilino, ya sea como
ocupación propia o por estar pre-alquilados.
Disponibilidad / Vacancy
Disponibilidad / Vacacny ‘000 m²
Durante el 2015 y 2016 se espera
que se terminen cerca de 230.000
m² de oficinas de los que ya tienen
futuro inquilino cerrado más del
65%.
160
140
120
100
80
60
40
20
0
2015
‘000 m²
Por otra parte, las operaciones de pre-alquileres
realizadas en los últimos meses todavía no han mostrado
su efecto en la disponibilidad inmediata. Asimismo
seguirá la tendencia de los últimos trimestres de una
producción de oferta nueva muy limitada.
Millares
La superficie absorbida por la contratación trimestral
junto con las superficies liberadas que salen
temporalmente del mercado para ser rehabilitadas,
han presionado a la baja de la tasa de disponibilidad
en todas las zonas, reduciendo en un punto, hasta el
11,1%, la tasa general.
2.000
Disponibilidad / Vacancy
1.500
1.000
500
0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fuente/ Source: JLL 1T/Q 2015
Q1
2015
Oficinas - Informe de Mercado Madrid y Barcelona 1T 2015 · 7
Mercado de Usuarios Madrid
Transacciones
La contratación de oficinas de Madrid
supera los 133.000 m² en el primer
trimestre del año.
Con excepción del Q1 2013, en que se alquilaron los
50.000 m² de la operación de Vodafone, este es el mejor
dato de contratación en un primer trimestre desde 2007.
Se han firmado 5 operaciones de más de 5.000 m²
que representan una superficie de más del 43% de la
contratación trimestral.
Otras transacciones reseñables en Periferia son la venta
del edificio de Costa Brava 10 (2.900 m² sobre rasante)
que será la sede de Meteológica, o los 8.200 m² que
Dentix ha firmado en Ribera del Loira 56.
El CBD ha acumulado el 36% de la contratación. Destaca
la operación de KPMG en Torre Cristal de cerca de
20.000 m² o la de Caixabank en Paseo de la Castellana 7,
especialmente relevante por los niveles de renta a los que
se ha cerrado la operación, por encima de los máximos
de mercado para una superficie notable (2.800 m²).
Contratación Anual / Annual Take up
Las operaciones de menos de 1.000 m² han representado
un 23% de la contratación.
La necesidad de rehabilitar este edificio en la salida de
la A-2 de Madrid, muy próximo a la M-30, confirma la
escasez de producto céntrico de calidad para usuarios
con necesidad de superficies grandes.
Pº Castellana 259 m² - 19.682 m²
‘000 m²
Por submercados, la Periferia acumula el mayor volumen
de contratación (40%). Destaca la futura mudanza de
BNP a la Av. de América 79, para la que se ha firmado un
prealquiler de casi 20.000 m².
Alquiler / Lease
Pre-alquiler / Pre-letting
Ocupación Propia / Owner Occupation
High-Tech / Hi-Tech
900
800
700
600
500
400
300
200
100
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Q1 2015
Fuente/ Source: JLL 1T/Q 2015
Ribera del Loira 56-58 - 8.214 m²
Op
er
Av. América 79 - 19.152 m²
Costa Brava 10 - 2.851 m² (VENTA)
LL
rJ
Asesorada
po
ión
ac
8 · Oficinas - Informe de Mercado Madrid y Barcelona 1T 2015
Mercado de Usuarios Barcelona
Principales Indicadores
4T / Q 2014
1T / Q 2015
5.916.592
5.891.998
Tasa de disponibilidad / Vacancy Rate
12,83%
12,76%
Contratación / Take up (m2)
105.430
70.571
Stock
Tendencia a 12 meses /
12 Month Outlook
SANT CUGAT
DEL VALLÈS
A-2
AP-7
SANT JUST DESVENT
B-23
ESPLUGUES DE LLOBREGAT
RONDA DALT
SANT JOAN DESPÍ
B-10
CORNELLÁ
DE LLOBREGAT
B-10
DIA
GO
B-10
NA
L
HOSPITALET
DE LLOBREGAT
BADALONA
ALANES
GRAN VIA CORTS CAT
PRAT DE LLOBREGAT
RONDA LITORAL
Tasa de Disponibilidad / Vacancy Rate
Pº de Gracia- Diagonal
12,76%
8,17%
Centro Ciudad / City Center
11,13%
Nuevas Áreas de Negocio / New Business Areas
13,21%
Periferia / Periphery
17,64%
Fuente/ Source: JLL 1T/Q 2015
Oficinas - Informe de Mercado Madrid y Barcelona 1T 2015 · 9
Mercado de Usuarios Barcelona
Rentas
Renta Prime / Prime Rent
En inmuebles muy concretos y de gran calidad, las
subidas son realmente remarcables. En la zona de
Paseo de Gracia / Diagonal se ha acumulado en seis
meses una subida de casi el 3% mientras que en
Nuevas Áreas de Negocio el ascenso llega casi al
3,5%.
La renta máxima de alquiler en la zona de Paseo de
Gracia / Diagonal ha subido este trimestre a 18€/
m²/mes. Las carencias y contribuciones también
comienzan a minimizarse ligeramente.
Los propietarios, ante la falta de oferta de edificios
nuevos para gran demanda, están fortaleciendo sus
posiciones.
Renta Prime / Prime Rrent
En todas las zonas de la ciudad,
excepto la Periferia, han comenzado
a verse repuntes de rentas.
Renta Prime / Prime Rents
30,00 €
25,00 €
20,00 €
15,00 €
10,00 €
5,00 €
0,00 €
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Rentas por submercados / Submarkets Rents
Rentas por Submercados
Submarket Rents
Paseo de Gracia/Diagonal
Centro Ciudad
Nueva Areas de Negocio
Periferia
30 €
25 €
20 €
15 €
10 €
5€
0€
1994
1996
1998
2000
1T / Q 2015
Min.
Max.
Min.
Max.
Pº de Gracia- Diagonal
13,00
17,75
13,25
18,00
Centro Ciudad / City Center
8,75
15,25
9,00
15,50
Nuevas Áreas de Negocio / New Business Areas
8,25
14,75
8,50
15,00
Periferia / Periphery
5,50
8,00
5,50
8,00
Fuente/ Source: JLL 1T/Q 2015
2002
2004
2006
2008
2010
2012
Fuente/ Source: JLL 1T/Q 2015
4T / Q 2014
Rentas en €/m2/mes
Rents in €/m2/month
1T
2015
Fuente/ Source: JLL 1T/Q 2015
€/m²/mes / €/m²/month
Las rentas de alquiler de oficinas en Barcelona
continúan con ascensos muy moderados por segundo
trimestre consecutivo.
Tendencia a 12 meses /
12 Month Outlook
2014
10 · Oficinas - Informe de Mercado Madrid y Barcelona 1T 2015
Mercado de Usuarios Barcelona
Oferta
Oferta Futura / Future Supply
Detalle Oferta futura / Future supply detail
La tasa de disponibilidad media se sitúa en el primer
trimestre del año por debajo del 12,7%, lo que supone
un descenso en un año de un punto y medio.
‘000 Sq m
70
40
30
20
Oficinas / Offices
10
250
0
2.015
2.016
200
150
100
50
0
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Fuente/ Source: JLL 1T/Q 2015
Disponibilidad Anual / Annual Vacancy
1.000
Disponibilidad / Vacacny ‘000 m²
Es significativo el interés de los promotores por
empezar a estudiar posibles proyectos especulativos
en los solares de su propiedad. Será importante para
alcanzar el éxito escoger bien el timing y adaptar los
inmuebles a las necesidades de la demanda.
80
50
Las pocas alternativas existentes de inmuebles nuevos
de oficinas para la gran demanda en Barcelona ciudad
es un problema real en la actualidad que perdurará los
próximos dos años.
En este sentido, este año 2015 no saldrá al mercado
ningún proyecto especulativo. Para 2016, saldrán
al mercado más de 30.000 m² de ocupación propia
correspondientes a las sedes de Desigual en el Frente
Marítimo y Cuatrecasas en Glories y unos 43.000 m²
especulativos (pero prevemos que más de la mitad
acabarán su construcción en 2017).
Especulativo/Speculative
90
60
‘000 m²
La previsión es de descenso
paulatino de la tasa de
disponibilidad debido a la escasez
de oferta.
Ocupacion Propia/Owner Occupation
Disponibilidad / Vacancy
800
600
400
200
0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fuente/ Source: JLL 1T/Q 2015
1T
2015
Oficinas - Informe de Mercado Madrid y Barcelona 1T 2015 · 11
Mercado de Usuarios Barcelona
Transacciones
La contratación de oficinas en Barcelona se ha situado
en este primer trimestre de 2015 en 70.500 m2, un 16%
más que el mismo trimestre del año anterior.
En los primeros tres meses del año
se han realizado casi un centenar
de operaciones.
Cabe destacar este trimestre la ampliación de la sede
de Desigual de 10.000 m² junto al Hotel Vela, la sede de
la escuela LCI-FD Moda en la calle Balmes o los casi
1.500 m² alquilado por AstraZeneca en Diagonal 609615, operación asesorada por JLL.
Alquiler / Lease
Pre-alquiler / Pre-letting
Ocupación Propia / Owner Occupation
‘000 m²
El 33% de la superficie contratada se localiza en
Nuevas Áreas de Negocio (de éstos el 44% en Frente
Marítimo, 35% en [email protected] y el 8% en Plaza Europa) y el
30% en Centro Ciudad.
Contratación Anual / Annual Take up
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Fuente/ Source: JLL 1T/Q 2015
Op
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LL
rJ
Asesorada
po
ión
ac
Nueva Bocana – 10.000 m²
Diagonal 609 – 1.488 m²
Balmes 209 – 3.000 m²
Catalana Parc – 2.750 m²
2013
2014
1T 2015
12 · Oficinas - Informe de Mercado Madrid y Barcelona 1T 2015
Mercado de Inversión Madrid
Demanda
Op
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LL
rJ
Asesorada
po
ión
ac
Los compradores principales siguen siendo SOCIMIS e
inversores privados.
El grueso de las operaciones es, un trimestre más, de
nacionalidad española (en su mayoría sociedades con
sede en España pero con capital extranjero).
Importante protagonismo de inversores procedentes de
LATAM así como compañías de private equity.
El interés de los inversores por aprovechar el momento
del ciclo de mercado se sigue expandiendo desde el
CBD al resto de zonas.
A medida que se van ajustando al
alza los capital values en la escasa
oferta prime, la demanda está cada
vez más dispuesta a mirar producto
en zonas más periféricas.
Sigue existiendo mucho interés por producto core en
CBD.
Paralelamente, está muy presente en el mercado el perfil
de comprador value added, tanto para productos a
rehabilitar con excelente ubicación (Castellana, Serrano)
como para los mejores edificios del resto de zonas.
Op
er
LL
rJ
Asesorada
po
ión
ac
Precio / Price:
17.000.000 €
Dirección / Address:
Juan Ignacio Luca de Tena, 14
Comprador / Purchaser:
AXIARE
Vendedor / Vendor:
Confidencial / Confidential
Submercado / Submarket:
Periferia/ Periphery
Oferta
Se puede apreciar un leve incremento de producto en
CBD, aunque en la mayor parte de los casos se tratan de
edificios localizados en zonas secundarias o más bien
periféricas.
Las expectativas del futuro
crecimiento de las rentas en el
mercado de oficinas de Madrid están
facilitando puntos de encuentro entre
compradores y vendedores.
Los inversores descubren productos a precios atractivos
y con recorrido mientras que los vendedores encuentran
finalmente compradores dispuestos a pagar los valores
más elevados.
Precio / Price:
41.000.000 €
Dirección / Address:
Avenida de Burgos, 118
Comprador / Purchaser:
IBA Capital Partners
Vendedor / Vendor:
Gecina
Submercado / Submarket:
Periferia/ Periphery
Los vendedores destacados han sido tanto del sector
bancario (dos operaciones de BBVA), como fondos de
inversión internacionales (General Electric, Blackstone
e IVG entre otros), promotores inmobiliarios y entidades
públicas. La Comunidad de Madrid ha vendido dos
edificios ubicados en el centro de la ciudad: Carrera de
San Jerónimo 13 y Los Madrazo 34.
El incremento de la oferta se debe en parte a varios
portfolios paneuropeos de gran volumen, actualmente en
el mercado, que incluyen activos de oficinas en Madrid.
Oficinas - Informe de Mercado Madrid y Barcelona 1T 2015 · 13
Mercado de Inversión Madrid
Transacciones y rentabilidades
Con una cifra de 486,90 M€ y superando en un 238% la
cifra del mismo trimestre del pasado año, seguimos con
una actividad inversora que comenzó a intensificarse a
mediados del 2014.
Cabe destacar la operación de compra del portfolio de
GE (4 edificios en Madrid y 5 en Barcelona) adquirido por
Meridia Capital, la compra por parte de GMP de la Torre
Ederra (Castellana 77), propiedad de BBVA alcanzando
los 90 M€ y la operación de venta asesorada por JLL
del edificio de BMW, localizado en la Avda. de Burgos
118, por un valor de 41 M€, cuyo comprador ha sido IBA
Capital Partners.
Los inversores anticipan la mejora
de rentas del mercado de alquiler
y están dispuestos a cerrar
operaciones con rentabilidades más
agresivas y valores de repercusión
cada vez más elevados.
La rentabilidad prime se sitúa en el 4,75%, rentabilidad
que no se alcanzaba en el mercado de oficinas de
Madrid desde 2007. Esta rentabilidad podrá ser aún
más baja para determinados edificios de buena calidad
localizados en zona CBD.
Rentabilidades Prime Europeas / European Prime Yields
Rotterdam
Brussels
Barcelona 5,50%
Barcelona
Amsterdam
Madrid 4,75%
Madrid
Milan
Frankfurt/M
Hamburg
London
Paris
0
1
2
3
4
5
6
7
Fuente/ Source: JLL 1T/Q 2015
Ciclo de Rentas / Property Clock
Note
•
This diagram illustrates where JLL estimate each prime office market is within its
individual rental cycle as at end of December 2014
•
Markets can move around the clock at different speeds and directions
•
The diagram is a convenient method of comparing the relative position of markets
in their rental cycle
•
Their position is not necessarily representative of investment or development
market prospects
•
Their position refers to Prime Face Rental Values
Lyon, Oslo
Cologne
Frankfurt
Berlin, Hamburg
Munich, Stuttgart
Rental Growth
Slowing
Rents
Falling
St. Petersburg
Moscow
Stockholm, Dublin
London WE
London City
Luxembourg
Amsterdam, Manchester
Rental Growth
Accelerating
Rents
Bottoming Out
Helsinki, Dusseldorf
Kiev
Geneva, Zurich, Warsaw
Edinburgh
Madrid
Milan, Barcelona
Fuente/ Source: JLL 1T/Q 2015
Athens, Brussels, Rome, Lisbon,
Paris CBD, Bucharest, Budapest,
Prague, Copenhagen, Istanbul
14 · Oficinas - Informe de Mercado Madrid y Barcelona 1T 2015
Mercado de Inversión Barcelona
Demanda
Volumen de Inversión Total / Total Investment Volume
4.500
Total
4.000
Madrid
Barcelona
3.500
3.000
2.500
2.000
1.500
1.000
2.014
2.013
2.012
2.011
2.010
2.009
2.008
1 T/Q 2015
Fuente / Source: JLL 1T/Q 2015
Incluye portfolio con activo en Málaga
2.007
2.006
2.005
0
2.004
500
2.003
También hemos podido comprobar en este inicio de
año como un buen número de inversores que buscan
añadir valor a sus compras, mediante gestión comercial,
rehabilitación y reposicionamiento de los activos, están
siendo especialmente activos y con muchas ganas de
materializar operaciones. Hay que tener muy presente
que las condiciones de financiación de los activos se
han estabilizado en unos niveles que hacen posible
que los inversores solventes vuelvan a poder contar con
esta fuente de recursos para acometer sus inversiones.
La demanda en periferia es aún prudente y centrada
en activos con buenos contratos que estén generando
renta. Es importante destacar que la demanda es no
sólo muy fuerte para inversión directa, sino que también
para la compra de deuda y en los próximos trimestres
veremos fuertes compras de paquetes de acciones de
importantes inmobiliarias. Desde la óptica internacional
sigue siendo prioritaria la colocación de capital en el
inmobiliario español.
2.002
Los principales actores del mercado siguen siendo las
SOCIMI y los inversores institucionales, si bien es cierto
que no es sólo esta tipología de inversor la que se está
mostrando especialmente activa, sino que podemos
hablar de que hay demanda para la gran mayoría de
producto que se está comercializando en condiciones
de mercado. Los inmuebles en rentabilidad siguen
siendo el objetivo del deseo prioritario para la mayoría de
inversores.
Por zonas, el interés por parte de los inversores sigue
enfocado en adquirir en centro ciudad o en las nuevas
áreas de negocio, donde los inversores están utilizando
como principal argumento para ser agresivos en precio
la subida de rentas que se espera en los próximos
trimestres.
Mill €
El primer trimestre del 2015 sigue
con una fuerte demanda por parte de
los inversores. La gran cantidad de
equity existente en el mercado hace
que de nuevo se prevea un excelente
año a nivel de inversión.
Oferta
El producto en venta no cubre ni una
décima parte de las necesidades de
compra por parte de los inversores.
Ubicación, calidad del inmueble y calidad de los
inquilinos son los requisitos de los inversores que buscan
rentabilidad inmediata. Desafortunadamente, hay una
escasa oferta que pueda cubrir sus necesidades.
Es por ello que vemos más posibilidad de transacción de
aquellos activos con un perfil menos core y que necesitan
de gestión. En este rango, la oferta, aunque no suficiente,
sí que es algo más amplia.
En el segundo trimestre del año se inician varios procesos
de venta de activos individuales y de carteras menores.
Claramente una mayor oferta con respecto al primer
trimestre del año. La calidad de las carteras, pese a no ser
muy alta, puede generar interés entre los inversores más
oportunistas. Respecto a los activos individuales, antes
de mitad del año se inician varios procesos estructurados
ciertamente atractivos.
Las oportunidades de inversión off-market pueden ser el
mejor approach para un buen número de inversores. Los
procesos estructurados van a cerrarse con un ganador y
el resto de interesados se mantendrá con la necesidad
de compra y sin producto que comprar. Para estos
inversores será necesario crear las oportunidades y por
ello plantear operaciones fuera de mercado como mejor
solución para algunos de ellos.
Continuarán las reconversiones a hoteles y residencial,
quizás a menor ritmo que el año 2014. Además,
este primer trimestre del año hemos visto la primera
operación de inversión en residencias de estudiantes en
Barcelona, concretamente la venta de dos residencias de
estudiantes “Melon District” propiedad de una sociedad
participada mayoritariamente por BBVA a The Student
Hotel (TSH), que ha contado con el asesoramiento de
JLL. Empezaremos a ver este tipo de transacciones de
inversión alternativa a partir de ahora.
Oficinas - Informe de Mercado Madrid y Barcelona 1T 2015 · 15
Mercado de Inversión Barcelona
Transacciones y rentabilidades
El volumen de inversión de este primer trimestre del año
ha sido de 93 millones de euros, una cifra un 20% menor
a la alcanzada el primer trimestre del 2014, que fue de
119 millones de euros.
Debido a la presión compradora podremos ver a lo largo
de 2015 más ajustes sobre las rentabilidades, aunque este
primer trimestre se mantienen estables, concretamente
en la zona de Paseo de Gracia/Diagonal en el 5,5%.
Las expectativas de subida de renta paulatina en el
mercado de oficinas de Barcelona está provocando este
ajuste de rentabilidades.
Rentabilidades Prime / Prime Yields
Madrid
Barcelona
bonos a 10 años / 10 year bond yields
8,00%
6,00%
4,00%
2,00%
0,00%
2T/Q2009
3T/Q2009
4T/Q2009
1T/Q2010
2T/Q2010
3T/Q2010
4T/Q2010
1T/Q 2011
2T/Q 2011
3T/Q 2011
4T/Q 2011
1T/Q 2012
2T/Q 2012
3T/Q 2012
4T/Q 2012
1T/Q 2013
2T/Q 2013
3T/Q 2013
4T/Q 2013
1T/Q 2014
2T/Q 2014
3T/Q 2014
4T/Q 2014
1T/Q 2015
Este primer trimestre del año se han
contabilizado dos operaciones: el
portfolio de GE Real Estate comprado
por Meridia y la compra de la sede
de Gallina Blanca en Plaza Europa
por parte de Inmobiliaria Colonial.
Fuente / Source: Jones Lang LaSalle 1T/Q 2015 & Banco de España Feb 2015
Precio / Price:
117.000.000 €
Precio / Price:
10.400.000 €
Superficie/ Area:
53.000 m²
Dirección / Address:
Comprador / Purchaser:
Meridia Capital
Gallina Blanca headquarters
(Plaza Europa)
Vendedor / Vendor:
GE
Comprador / Purchaser:
Colonial
Submercado / Submarket:
Nuevas Áreas de Negocio,
Periferia & CBD/ New Business
Areas , Periphery & CBD
Vendedor / Vendor:
Sareb
Submercado / Submarket:
New business areas
Offices
Market Report
Madrid & Barcelona
Q1 2015
18 · Offices - Market Report Madrid & Barcelona Q1 2015
Madrid Occupier Market
Main Indicators
4T / Q 2014
1T / Q 2015
15.107.047
15.115.079
Tasa de disponibilidad / Vacancy Rate
12,08%
11,09%
Contratación / Take up * (m2)
116.563
133.762
Stock (m2)
* incluyendo High-Tech / including Hi-Tech
Tendencia a 12
meses /
12 Month Outlook
A-­‐1 TRES CANTOS ALCOBENDAS SAN SEBASTIAN DE LOS REYES M-­‐607 LAS ROZAS AEROPUERTO A-­‐6 POZUELO DE ALARCÓN A-­‐2 Pº DE LA CASTELLANA C-­‐30 M-­‐40 SAN FERNANDO DE HENARES RIVAS VACIAMADRID M-­‐401 A-­‐5 A-­‐3 A-­‐4 Tasa de Disponibilidad / Vacancy Rate
11,09%
CBD
7,72%
Secundaria / Secondary
6,31%
Periferia / Periphery
14,05%
Satélite / Satellite
25,27%
Fuente / Source: JLL 1T/Q 2015
Offices - Market Report Madrid & Barcelona Q1 2015 · 19
Madrid Occupier Market
Rental levels
Renta Prime / Prime Rent
Renta Prime / Prime Rents
€/m²/m
45 €
For the first time since the onset of the
crisis, the maximum rental prices for
offices located in all areas inside the
M-30 ring road have increased.
40 €
35 €
30 €
25 €
20 €
15 €
10 €
As 2015 got underway, secondary office areas within
the M-30 ring road started to register an increase in their
maximum rental levels, a clear sign of the lack of large
quality products.
Although still modest, offices in these areas now command
15€/sqm/month and reinforce the trend of increasing rental
levels for the best buildings in central areas of the city. In
peripheral areas, maximum rental levels have remained
stable for the fourth consecutive quarter at 12.50€/sqm/
month.
The minimum rental levels for this sub-market have seen a
slight increase to 5.50€/sqm/month, registering growth for
the first time since mid 2005.
Rentas en €/m2/mes /
Rents in €/m2/month
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fuente/ Source: JLL 1T/Q 2015
Rentas por Submercados
Submarket Rents
Secundaria
Periferia
40 €
Satélite
35 €
30 €
25 €
20 €
15 €
10 €
5€
0€
1995
1997
1999
2001
2003
2005
2007
2009
Fuente/ Source: JLL 1T/Q 2015
1 T/Q 2015
Min
Min
Max
CBD
12,50 25,50 12,50 25,75
Secundaria / Secondary
8,75
14,75
8,75
15,00
Periferia / Periphery
5,25
12,50
5,50
12,50
Satélite / Satellite
4,25
10,00
4,25
10,00
Fuente / Source: JLL 1T/Q 2015
CBD
45 €
4 T/Q 2014
Max
Q1
2015
Renta Prime / Prime Rent
€/m²/mes / €/m²/month
In the second quarter of 2014, prime CBD rental levels
started to rise to reach the current level of 25.75€/sqm/
month.
Tendencia a 12 meses /
12 Month Outlook
2011
2013
Q1 2015
20 · Offices - Market Report Madrid & Barcelona Q1 2015
Madrid Occupier Market
Supply
Quarterly take-up levels, together with surface areas
taken off the market temporarily for renovation purposes,
have driven down vacancy rates across all areas, falling
one point to a general rate of 11.1%.
Oferta Futura / Future Supply
Detalle Oferta futura / Future supply detail
Millares
On the other hand, pre-let deals completed in recent
months have still not had an immediate impact on
vacancy rates.
The trend observed in recent months of limited new
supply coming on stream is expected to continue.
A significant portion of future supply is composed of
products which, once finished, will not come onto the
market, given that they already have a tenant, either
through an owner-occupancy or pre-let deal.
Close to 230,000 sqm of office
space is expected to be completed
in 2015 and 2016, 65% of which
already has a confirmed future
tenant.
Oficinas / Offices
‘000 m²
The refurbishment of these properties is slated to
be completed in the coming months, as is the future
headquarters of AXA at Av. de América 81.
Pre-alquilado / Pre-let
Llave en mano / Turn Key
Ocupación propia / Owner Occupation
Especulativo / Spec
Oficina / Office
High-Tech / HiTech
Oficina / Office
2015
Oficina / Office
2016
High-Tech / HiTech
2017
High-Tech / Hi-Tech
400
350
300
250
F
200
150
100
50
0
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Fuente/ Source: JLL 1T/Q 2015
Disponibilidad / Vacancy
Disponibilidad / Vacacny ‘000 m²
Among the projects expected to be completed in the
short term, of particular note are the buildings located
at Castellana 278-280, pre-let to ICEX and Grupo Sigla.
160
140
120
100
80
60
40
20
0
Disponibilidad / Vacancy
2.000
1.500
1.000
500
0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fuente/ Source: JLL 1T/Q 2015
Q1
2015
Offices - Market Report Madrid & Barcelona Q1 2015 · 21
Madrid Occupier Market
Transactions
With the exception of Q1 2013, in which 50,000 sqm were
let to Vodafone, this is the best quarterly take-up data
since 2007.
Five deals for more than 5,000 sqm were signed in Q1
2015, representing in excess of 43% of the total take-up
for the quarter. Deals for surface areas of less than 1,000
sqm represent 23% of take-up.
By sub-market, peripheral areas saw the greatest take-up
volumes (40%). Of particular note is the future relocation of
BNP to Av. de América 79, for which it has signed a pre-let
deal for almost 20,000 sqm.
The need to renovate this building located on the A-2 road
leaving Madrid, close to the M-30 ring road, underlines the
lack of quality centrally located products for users looking
for large surface areas.
Other noteworthy transactions in peripheral areas include
the sale of the building at Costa Brava 10 (2,900 sqm
above ground) which will be the future head office of
Meteológica, and the 8,200 sqm Dentix has signed for at
Ribera del Loira 56.
The CBD has accounted for 36% of total take-up. The
KPMG deal in Torre Cristal for close to 20,000 sqm or the
Caixabank transaction at Paseo de la Castellana 7 are
particularly relevant in view of the rental levels at which
the deals were closed, as they were above the market
maximum for considerable surface areas (2,800 sqm).
Contratación Anual / Annual Take up
Alquiler / Lease
Pre-alquiler / Pre-letting
Ocupación Propia / Owner Occupation
High-Tech / Hi-Tech
‘000 m²
Office take-up levels in Madrid in
the first quarter of 2015 exceeded
133,000 sqm.
900
800
700
600
500
400
300
200
100
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Q1 2015
Fuente/ Source: JLL 1T/Q 2015
Pº Castellana 259 m² - 19.682 m²
Ribera del Loira 56-58 - 8.214 m²
Tra
Av. América 79 - 19.152 m²
Costa Brava 10 - 2.851 m² (VENTA)
L
JL
tion Asset b
y
ac
ns
22 · Offices - Market Report Madrid & Barcelona Q1 2015
Barcelona Occupier Market
Main Indicators
4T / Q 2014
1T / Q 2015
5.916.592
5.891.998
Tasa de disponibilidad / Vacancy Rate
12,83%
12,76%
Contratación / Take up (m2)
105.430
70.571
Stock
Tendencia a 12 meses /
12 Month Outlook
SANT CUGAT
DEL VALLÈS
A-2
AP-7
SANT JUST DESVENT
B-23
ESPLUGUES DE LLOBREGAT
RONDA DALT
SANT JOAN DESPÍ
B-10
CORNELLÁ
DE LLOBREGAT
B-10
DIA
GO
N
B-10
AL
HOSPITALET
DE LLOBREGAT
BADALONA
ALANES
GRAN VIA CORTS CAT
PRAT DE LLOBREGAT
RONDA LITORAL
Tasa de Disponibilidad / Vacancy Rate
Pº de Gracia- Diagonal
12,76%
8,17%
Centro Ciudad / City Center
11,13%
Nuevas Áreas de Negocio / New Business Areas
13,21%
Periferia / Periphery
17,64%
Fuente/ Source: JLL 1T/Q 2015
Offices - Market Report Madrid & Barcelona Q1 2015 · 23
Barcelona Occupier Market
Rental levels
Renta Prime / Prime Rent
In specific high-quality properties,
the increases in rental levels have
been remarkable.
Renta Prime / Prime Rents
30,00 €
Renta Prime / Prime Rrent
Rental levels for offices in Barcelona continued to
register moderate gains for the second consecutive
quarter. Across all areas of the city, except for peripheral
areas, an upturn in rental levels has been observed.
25,00 €
20,00 €
15,00 €
10,00 €
5,00 €
0,00 €
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fuente/ Source: JLL 1T/Q 2015
Maximum rental levels in the Paseo de Gracia/Diagonal
area rose to 18€/sqm/month in the first quarter of 2015.
Rent-free periods and contributions have also started
to level off.
Rentas por submercados / Submarkets Rents
Rentas por Submercados
Submarket Rents
Paseo de Gracia/Diagonal
Centro Ciudad
Nueva Areas de Negocio
Periferia
30 €
€/m²/mes / €/m²/month
In the Paseo de Gracias/Diagonal area, an increase of
3% over the past six months has been registered, while
the increase in the new business districts has reached
almost 3.5%.
25 €
20 €
15 €
10 €
5€
Property owners are strengthening their positions in
view of the lack of new buildings to meet the strong
demand.
0€
1994
1996
1998
2000
1T / Q 2015
Min.
Max.
Min.
Max.
Pº de Gracia- Diagonal
13,00
17,75
13,25
18,00
Centro Ciudad / City Center
8,75
15,25
9,00
15,50
Nuevas Áreas de Negocio / New Business Areas
8,25
14,75
8,50
15,00
Periferia / Periphery
5,50
8,00
5,50
8,00
Fuente/ Source: JLL 1T/Q 2015
2002
2004
2006
2008
2010
2012
Fuente/ Source: JLL 1T/Q 2015
4T / Q 2014
Rentas en €/m2/mes
Rents in €/m2/month
1T
2015
Tendencia a 12 meses /
12 Month Outlook
2014
24 · Offices - Market Report Madrid & Barcelona Q1 2015
Barcelona Occupier Market
Supply
Oferta Futura / Future Supply
Future Supply Detail
The vacancy rate in the first quarter of the year was
below 12.7%, representing a fall in the year of 1.5%.
‘000 Sq m
30
20
Oficinas / Offices
10
250
0
2.015
2.016
200
150
100
50
0
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Fuente/ Source: JLL 1T/Q 2015
Disponibilidad Anual / Annual Vacancy
1.000
Disponibilidad / Vacacny ‘000 m²
To be successful in this area, it will be vital to get the
timing right and adapt the buildings to the needs of
current demand.
70
40
To highlight this point, no new speculative office
developments are to come on stream in 2015.
The interest of developers in studying possible
speculative projects on plots they already own is
significant.
80
50
The few existing alternatives in terms of new office
buildings in Barcelona to meet the strong demand is a
real problem currently and is likely to persist in coming
years.
Some 30,000 sqm of owner-occupied space will be
released onto the market in 2016, relating to the Desigual
headquarters at Frente Marítimo and Cuatrecasas in
Glories, in addition to 43,000 sqm of speculative office
developments (however, we expect that over half will
not be finished until 2017).
Especulativo/Speculative
90
60
‘000 m²
Vacancy rates are forecast to fall
gradually due to the lack of new
supply. Ocupacion Propia/Owner Occupation
Disponibilidad / Vacancy
800
600
400
200
0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fuente/ Source: JLL 1T/Q 2015
1T
2015
Offices - Market Report Madrid & Barcelona Q1 2015 · 25
Barcelona Occupier Market
Transactions
Office take-up levels in Barcelona stood at 70,500 sqm
in the first quarter of 2015, up 16% on the same period
last year.
Almost 100 deals were signed in the
first three months of 2015.
Contratación Anual / Annual Take up
Alquiler / Lease
Pre-alquiler / Pre-letting
Ocupación Propia / Owner Occupation
‘000 m²
Some 33% of the surface area taken up was in the new
business districts (of which 44% are at Frente Marítimo,
35% at [email protected] and 8% at Plaza Europa), while 30% were
in the city centre.
Of particular note in the first quarter was the 10,000 sqm
extension of Desigual’s head offices next to the Hotel
Vela, the headquarters of the LCI-FD Fashion school on
calle Balmes or the almost 1,500 sqm let by Astrazeneca
at Diagonal 609-615, a deal on which JLL advised.
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Fuente/ Source: JLL 1T/Q 2015
Tra
L
JL
tion Asset b
y
ac
ns
Nueva Bocana – 10.000 m²
Diagonal 609 – 1.488 m²
Balmes 209 – 3.000 m²
Catalana Parc – 2.750 m²
2012
2013
2014
1T 2015
26 · Offices - Market Report Madrid & Barcelona Q1 2015
Madrid Investment Market
Demand
Tra
The main buyers in the quarter continued to be SOCIMIs
(Spanish REITs) and private investors. The vast majority
of the deals were, once again, completed by Spanish
investors (mostly companies based in Spain with foreign
capital). Of particular note is the prominent role played by
Latin American investors and private equity firms.
L
JL
tion Asset b
y
ac
ns
Interest among investors to take advantage of the change
in market cycle is expanding out from the CBD to the
outer areas.
As capital values for scarce prime
properties continue to climb, investors
are increasingly willing to consider
products in more peripheral areas.
There continues to be strong demand for core products in
the CBD. In parallel to this, investors with a value-added
profile are also very active, both for excellently-located
products requiring renovation (Castellana, Serrano) and
for the best buildings in other areas.
Investors expect an improvement in rental levels in the
lease market and are willing to close deals with very
aggressive yields and higher repercussion values. Prime
yields stand at 4.75%, a level not seen in the Madrid office
market since 2007. These yield levels could be even lower
for certain high-quality buildings located in the CBD.
Precio / Price:
17.000.000 €
Dirección / Address:
Juan Ignacio Luca de Tena, 14
Comprador / Purchaser:
AXIARE
Vendedor / Vendor:
Confidencial / Confidential
Submercado / Submarket:
Periferia/ Periphery
Supply
Tra
L
JL
tion Asset b
y
ac
ns
A slight increase in products has been observed in the
CBD. However, in most cases the buildings are located
in secondary or, more still, in peripheral areas.
Future rental growth expectations
for offices in Madrid are helping
match buyers with sellers.
Investors are finding products at attractive prices and
with upside potential, while sellers are finally finding
buyers willing to pay higher prices.
The most salient sellers in the quarter were the banks
(two deals by BBVA), and international investment
funds (General Electric, Blackstone and IVG, among
others), together with property developers and public
bodies.
Precio / Price:
41.000.000 €
Dirección / Address:
Avenida de Burgos, 118
Comprador / Purchaser:
IBA Capital Partners
Vendedor / Vendor:
Gecina
Submercado / Submarket:
Periferia/ Periphery
The Regional Government of Madrid has sold two
buildings located in the city centre: Carrera de San
Jerónimo 13 and Los Madrazo 34.
The increase in supply is due partly to various large
pan-European portfolios currently present on the
market, which include office assets in Madrid.
Offices - Market Report Madrid & Barcelona Q1 2015 · 27
Madrid Investment Market
Transactions & Yield levels
With a figure of €486.90 million
in the first quarter, up 238% on
the figure for the same quarter
last year, the investor activity that
began to intensify in mid 2014
remains buoyant.
Rentabilidades Prime Europeas / European Prime Yields
Rotterdam
Brussels
Barcelona 5,50%
Barcelona
Amsterdam
Madrid 4,75%
Madrid
Milan
Frankfurt/M
Hamburg
Major deals include the acquisition of GE’s property
portfolio by Meridia Capital (4 buildings in Madrid
and 5 in Barcelona), the acquisition by GMP of Torre
Ederra (Castellana 77) from BBVA for €90 million and
the sale of the BMW building at Avda. de Burgos 118
to IBA Capital Partners for €41 million. JLL advised
on this last transaction.
London
Paris
0
1
2
3
4
5
6
7
Fuente/ Source: JLL 1T/Q 2015
Investors expect an improvement in rental levels in
the lease market and are willing to close deals with
very aggressive yields and higher repercussion
values. Prime yields stand at 4.75%, a level not seen
in the Madrid office market since 2007. These yield
levels could be even lower for certain high-quality
buildings located in the CBD.
Ciclo de Rentas / Property Clock
Note
•
This diagram illustrates where JLL estimate each prime office market is within its
individual rental cycle as at end of December 2014
•
Markets can move around the clock at different speeds and directions
•
The diagram is a convenient method of comparing the relative position of markets
in their rental cycle
•
Their position is not necessarily representative of investment or development
market prospects
•
Their position refers to Prime Face Rental Values
Lyon, Oslo
Cologne
Frankfurt
Berlin, Hamburg
Munich, Stuttgart
Rental Growth
Slowing
Rents
Falling
St. Petersburg
Moscow
Stockholm, Dublin
London WE
London City
Luxembourg
Amsterdam, Manchester
Rental Growth
Accelerating
Rents
Bottoming Out
Helsinki, Dusseldorf
Kiev
Geneva, Zurich, Warsaw
Edinburgh
Madrid
Milan, Barcelona
Fuente/ Source: JLL 1T/Q 2015
Athens, Brussels, Rome, Lisbon,
Paris CBD, Bucharest, Budapest,
Prague, Copenhagen, Istanbul
28 · Offices - Market Report Madrid & Barcelona Q1 2015
Barcelona Investment Market
Demand
The first quarter of 2015 continued to see strong demand
from investors. The high levels of liquidity available in the
market point to another excellent year for investment.
It is important to point out that demand is not only strong
in terms of direct investment, but also for the acquisition
of debt.
SOCIMIs (Spanish REITs) and institutional investors once
again dominated the investment landscape, although
they were not the only active players on the market. In
fact, there is sufficient demand for most of the products
being offered at market conditions.
We expect to see significant acquisitions of share
packages in major real estate firms over the coming
quarters.
Total
4.000
Madrid
Barcelona
3.500
3.000
2.500
2.000
1.500
1.000
2.014
2.013
2.012
2.011
2.010
2.009
2.008
1 T/Q 2015
Fuente / Source: JLL 1T/Q 2015
Incluye portfolio con activo en Málaga
2.007
2.006
2.005
0
2.004
500
2.003
By area, we have once again seen investors focus their
interest on the city centre or the new business districts,
where the expected increase in rental levels over the
coming quarters explains the aggressive prices being
offered by potential investors. Demand in peripheral
areas remains prudent and focused on assets with solid
lease contracts that are generating income.
4.500
2.002
The stabilisation of financing conditions is an important
factor to be taken into account, as this is now making it
possible for solvent investors to have access to funding
sources to carry out their investments.
Volumen de Inversión Total / Total Investment Volume
Mill €
Rental properties continue to be the main target for most
investors. At the beginning of 2015 , we also witnessed a
considerable number of investors seeking added value in
their acquisitions, through sales management, renovation
and repositioning of the assets. Investors of this type have
been very active and shown eagerness to execute deals.
From an international perspective, the placement of
capital in the Spanish property market remains a priority.
Supply
Properties currently for sale do not meet even a tenth
of investor demand. Location, asset quality and tenant
quality are the requirements for investors seeking
immediate returns. Unfortunately, there is a lack of supply
to cover this demand.
This is why we are observing increased transaction
possibilities for assets with a “less-core” profile that are
also in need of management. The range of supply in this
area, although insufficient, is somewhat wider.
The sale of various individual assets and smaller portfolios
are scheduled for the second quarter of 2015. There is
clearly much greater supply in this regard with respect to
the first quarter.
Despite the quality of portfolios not being particularly
high, they may generate interest among opportunistic
investors. As regards individual assets, several attractive
structured sale processes are scheduled to begin in the
first half of the year.
Off-market opportunities may represent the best approach
for a number of investors. There can only be one winner
in these structured sale processes and the remaining
interested parties will still be looking for products to buy.
It will therefore be necessary to create opportunities for
these investors and off-market deals may be the right
solution for some.
Conversions to hotel and residential uses will continue,
although at a slower pace compared with 2014.
The first quarter of the year saw the first investment deal
in student accommodation in Barcelona, specifically the
sale of two “Melon District” student residences owned by
a company whose major shareholders are BBVA and The
Student Hotel (TSH), a deal on which JLL advised.
We will start to see more alternative investment deals of
this type as we go forward.
Offices - Market Report Madrid & Barcelona Q1 2015 · 29
Barcelona Investment Market
Transactions & Yield levels
The investment volume in the first quarter of 2015
amounted to €93 million, down 20% on the figure reached
in the first quarter of 2014 (€119 million).
We will likely see greater downward forces on yields over
the course of 2015, thanks to the pressure from buyers,
although they have held firm in the first quarter, specifically
in the Paseo de Gracia/Diagonal at 5.5%.
The expectation of a gradual increase in rental levels in
the Barcelona office market is causing this adjustment in
yields.
Rentabilidades Prime / Prime Yields
Madrid
Barcelona
bonos a 10 años / 10 year bond yields
8,00%
6,00%
4,00%
2,00%
0,00%
2T/Q2009
3T/Q2009
4T/Q2009
1T/Q2010
2T/Q2010
3T/Q2010
4T/Q2010
1T/Q 2011
2T/Q 2011
3T/Q 2011
4T/Q 2011
1T/Q 2012
2T/Q 2012
3T/Q 2012
4T/Q 2012
1T/Q 2013
2T/Q 2013
3T/Q 2013
4T/Q 2013
1T/Q 2014
2T/Q 2014
3T/Q 2014
4T/Q 2014
1T/Q 2015
Two deals were signed in the first quarter of 2015: the
sale of the GE Real Estate portfolio to Meridia and the
acquisition of the headquarters of Gallina Blanca in Plaza
Europa by Inmobiliaria Colonial.
Fuente / Source: Jones Lang LaSalle 1T/Q 2015 & Banco de España Feb 2015
Precio / Price:
117.000.000 €
Precio / Price:
10.400.000 €
Superficie/ Area:
53.000 m²
Dirección / Address:
Comprador / Purchaser:
Meridia Capital
Gallina Blanca headquarters
(Plaza Europa)
Vendedor / Vendor:
GE
Comprador / Purchaser:
Colonial
Submercado / Submarket:
Nuevas Áreas de Negocio,
Periferia & CBD/ New Business
Areas , Periphery & CBD
Vendedor / Vendor:
Sareb
Submercado / Submarket:
New business areas
Contactos Agencia Oficinas JLL España
Contactos Capital Markets JLL España
José Miguel Setién
Director Agencia Oficinas JLL España
jo[email protected]
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Barcelona
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08007
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Sevilla
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