Informe Anual

Transcripción

Informe Anual

Informe Anual
2015
www.talgo.com
Informe Anual
2015
Índice
INFORME ANUAL 2015
1
Carta del Presidente
2
Carta del Consejero Delegado
5
7
3
Presentación de Talgo
y principales magnitudes
4
7
Talento36
8
Salida a bolsa y evolución bursátil 42
9
Órganos de gobierno
8
44
10
Nuestro modelo de negocio
26
Responsabilidad
Social Corporativa
48
Principales áreas de negocio
26
Medio Ambiente
48
Modelo de negocio flexible
27
Innovación
48
Presencia internacional
27
Cadena de suministro, código ético
para proveedores
50
Recursos humanos
50
Fundación Talgo
51
5
Resultados obtenidos en 2015
6
30
Nuestros proyectos
34
AVE Meca-Medina
34
Kazajistán34
España35
11
Cuentas anuales consolidadas
12
Cuentas anuales individuales
54
60
Rusia35
2
INFORME ANUAL 2015
3
1.
Carta del
Presidente
Estimado accionista,
Es un honor dirigirme a ustedes y presentar por primera vez el informe anual
de Talgo. Talgo es una compañía que
nació en 1942 de un proyecto pionero
y cuya esencia de emprendimiento e
innovación le han permitido convertirse
en una de las compañías más importantes en su sector, tanto en España como
fuera de nuestras fronteras.
En el año 2015 hemos salido a bolsa.
Hemos iniciado una nueva etapa con
el objetivo de compartir con nuestros
accionistas un proyecto de crecimiento.
Nuestra misión es trabajar por continuar
siendo una empresa líder en el sector
ferroviario, reconocida a nivel mundial por
su capacidad de innovación, su tecnología
y la fiabilidad del material rodante que
fabricamos. En este sentido me gustaría
destacar que en el año 2015 hemos dado
pasos importantes en la certificación de
la nueva plataforma de tren de muy alta
velocidad “Avril” (alta velocidad rueda
independiente ligero). El “Avril” es una de
nuestras apuestas tecnológicas y en estos
momentos, el tren de muy alta velocidad
más moderno del mercado que incorpora
soluciones tecnológicas pioneras que
le permiten mejorar la accesibilidad, el
consumo energético, la capacidad en
el transporte de viajeros y la eficiencia
operativa.
Quiero subrayar además la buena marcha
del proyecto de fabricación de los trenes
de alta velocidad para la línea La Meca-Medina en Arabia Saudí. Es un proyecto
que nos ha permitido desarrollar soluciones
específicas y exigentes para conseguir que
los trenes puedan operar en condiciones
climáticas extremas. Las pruebas dinámicas que se están llevando a cabo en Arabia
Saudí con los primeros trenes están dando
resultados muy positivos.
Otros proyectos internacionales consolidan nuestra presencia global como
la fabricación de coches de pasajeros
pendulares en Kazajistán, donde Talgo
está presente desde el año 2001 y
tiene un acuerdo marco con el operador
ferroviario para el suministro y mantenimiento de 1.039 coches. Kazajistán
4
INFORME ANUAL 2015
es para Talgo de relevancia estratégica
por su potencial de crecimiento y como
plataforma de entrada en mercados de
proximidad geográfica. En este sentido,
el éxito comercial de la inauguración en
Rusia del servicio ferroviario de cuatro
trenes Talgo Serie 6 que enlazan las
ciudades de Moscú y Nizhny Nóvgorod
en junio del 2015, y la próxima puesta
en funcionamiento de otros tres trenes
adicionales para el trayecto Moscú –
Berlín contribuirán al fortalecimiento de
nuestro posicionamiento en estos países.
Uzbekistán es otro de los principales
clientes de Talgo en la región. La firma
en Noviembre 2015 de un contrato de
fabricación de 2 trenes Talgo 250 para el
país uzbeco ha sido un hito adicional que
pone en valor las ventajas que la tecnología Talgo ofrece en países con unas
características climatológicas extremas
y una infraestructura sobre la que no es
necesario hacer costosas inversiones
para mejorar la experiencia del usuario y
acortar los tiempos de viaje.
La innovación es un pilar fundamental
de la identidad y cultura corporativa de
Talgo. Para todas las personas que formamos parte de Talgo innovar es el hilo
conductor de nuestra actividad. Entendemos que en el mundo global en el que
nos encontramos, sólo podemos hacer
frente a los retos que se nos presentan
buscando en todo momento la excelencia. Una excelencia que debe reflejarse
en todos los aspectos de nuestro negocio
y a través de toda la organización. Es
nuestro compromiso con los clientes y
con todas las personas y las entidades
que forman parte de nuestra actividad
industrial.
El año 2016 nos plantea nuevos retos,
como la entrada en nuevos mercados,
que sabremos superar gracias al talento,
el esfuerzo y el compromiso de todas
las personas que forman parte de Talgo.
Quisiera también agradecer a nuestros
clientes y accionistas la confianza que
han depositado en nuestra compañía.
Una confianza que fortalece a Talgo y
ratifica su integridad, visión y liderazgo.
Carlos de Palacio Oriol
Presidente
5
2.
Carta del
Consejero
Delegado
Estimados accionistas,
Es una satisfacción para mí dirigirme a
ustedes para valorar nuestro primer año
como compañía cotizada en bolsa.
El ejercicio 2015 ha sido para Talgo un
año de crecimiento y de consolidación.
La Compañía ha conseguido excelentes
resultados operativos, creciendo a doble
dígito, en un entorno de mercado global
donde la presión competitiva es cada vez
mayor. Talgo es hoy la Compañía española
líder en tecnología puntera para el diseño,
fabricación y mantenimiento de trenes de
pasajeros de alta y muy alta velocidad.
Compite, con éxito, con grandes grupos
industriales en todo el mundo donde ha
llevado su tecnología única, adaptándola a
diversas condiciones geográficas e incorporando esas experiencias a su know how.
Gracias a la buena marcha de su actividad industrial y de la ejecución de
sus proyectos internacionales, Talgo ha
obtenido una cifra de negocio de 520,7
millones de euros, un 35% superior a
la registrada en el año anterior. Este
crecimiento ha permitido mantener los
márgenes operativos porcentuales sobre
ventas en los niveles obtenidos en el
ejercicio 2014 y obtener un beneficio
neto de 59,6 millones de euros. Para
ello, ha sido fundamental el control de
los costes operativos y la mejora de la
eficiencia en las fábricas.
Al crecimiento de la cifra de negocio han
contribuido todas las áreas del grupo,
tanto la fabricación de material rodante
y equipos de mantenimiento como la
actividad de mantenimiento. Concretamente, quiero destacar el avance de dos
proyectos de fabricación clave: el suministro de 36 trenes de alta velocidad para el
operador de ferrocarriles de Arabia Saudí
que comunicará La Meca y Medina; y la entrega completa del primer pedido de 436
vagones de pasajeros en Kazajistán. Con
estos dos complejos proyectos, Talgo ha
demostrado una capacidad de adaptación
única a países con climas extremos con
trenes que pueden resistir temperaturas
de más de 50ºC en el desierto de Arabia y
de -45ºC en la estepa kazaja. En el 2016
continuaremos con la fabricación de trenes
6
INFORME ANUAL 2015
en ambos países, que iremos entregando
progresivamente, ajustándonos a los tiempos marcados por nuestros clientes.
Nuestra prioridad estratégica para 2016
es el fortalecimiento de la cartera de
pedidos con proyectos que garanticen
la sostenibilidad de nuestro modelo de
negocio en el largo plazo. Si bien algunos
proyectos han sufrido ciertos retrasos en
sus convocatorias de 2015 por razones
coyunturales y políticas, siguen estando en nuestro punto de mira. Sirva de
ejemplo el concurso de Renfe, previsto
inicialmente para el año pasado y que se
iniciará durante 2016.
El incremento de la acción comercial es
uno de los ejes sobre los que estamos
enfocando con más intensidad nuestros
esfuerzos, teniendo siempre en cuenta
nuestro principio de selectividad. De cara
a los próximos cuatro años, hemos identificado nuevas oportunidades en contratos
que fortalecen la calidad de la cartera de
pedidos en mercados donde la experiencia y la tecnología distintiva de Talgo le
aportan una ventaja competitiva clara.
Nuestra apuesta tecnológica y nuestra capacidad de penetración en mercados tan
dispares como Estados Unidos, Kazajistán
o Arabia Saudí perfilan a Talgo como
proveedor ideal de material rodante para
los nuevos proyectos que puedan surgir en
países que están desarrollando proyectos
de alta velocidad, y también en aquellos
donde la red ferroviaria es extensa pero
que cuentan con recursos limitados para
invertir en infraestructuras. Es nuestro
deber aprovechar este gran potencial de
crecimiento a corto plazo.
Estoy convencido de que 2016 será un
año de éxitos, en el que continuaremos
aprovechando de forma decidida nuestras ventajas competitivas, aumentando
nuestra cartera de pedidos y fortaleciendo así nuestro modelo de negocio
eficiente y flexible, por el que apostamos
firmemente. Tres objetivos que cumpliremos gracias a la profesionalidad
y el talento de todas las personas que
trabajan para Talgo.
José María de Oriol
Consejero Delegado
7
3.
Presentación
de Talgo.
Principales
magnitudes.
Un conjunto
de tecnologías
diferenciales
desarrolladas
en las últimas
décadas.
Talgo fue fundada en el año 1942 con la ambición de
desarrollar un nuevo tipo de tren, rápido y ligero.
Desde entonces, Talgo ha diseñado y fabricado trenes a
la vanguardia de la innovación tecnológica, siendo pionero
en el desarrollo de la tecnología pendular, el cambio de
ancho y la alta y muy alta velocidad.
Actualmente Talgo es una empresa líder en España, con
presencia industrial internacional y reconocida a nivel
mundial por su capacidad de innovación, su tecnología,
la calidad, la fiabilidad y el valor añadido de sus productos
y servicios.
8
INFORME ANUAL 2015
9
Soluciones
innovadoras
para mercados
de nicho en el
sector de material
ferroviario.
Talgo es una empresa líder de ingeniería especializada
en el diseño, fabricación y mantenimiento de trenes
tecnológicamente diferenciales por ser ligeros y de alta
velocidad.
Las características técnicas diferenciales de los trenes y
coches que fabrica Talgo son principalmente:
¬ Construcción ligera con aluminio.
¬ Pendulación natural.
¬ Articulación, suelo bajo, rodales de un solo eje.
¬ Caja ancha y piso continuo.
¬ Cambio de ancho automático.
¬ Rodales guiados independientes.
¬ Tracción híbrida.
Para nuestros clientes, los trenes ofrecen ventajas muy
significativas principalmente relativas a reducir los
tiempos de viaje y de parada en las estaciones, maximizar
la capacidad del tren, reducir el consumo energético y el
desgaste de los componentes del tren.
10
INFORME ANUAL 2015
11
Talgo es un fabricante de
material rodante y proveedor
de servicios de mantenimiento
a operadores ferroviarios
de todo el mundo. Está
especializado en trenes
de alta velocidad, intercity
y regionales, así como
en coches pendulares. Su
estrategia de expansión es
selectiva, los servicios de
mantenimiento tienen gran
relevancia en su “mix” de
negocio y destaca por la
eficacia y excelencia en la
ejecución de contratos.
Ingresos por línea de negocio
(media 2013-2015)
36%
Servicios de mantenimiento
Ingresos por distribución
geográfica (2015)
21%
Cartera de pedidos
(millones de euros)
10.1x
11.5x
9.6x
3,8
3,7
España
1%
71%
3,3
4%
6.1x
3,1
1%
76%
Equipos de mantenimiento
y otros
Total cartera de pedido
Fabricación
Servicios de mantenimie
28%
Equipos de mantenimien
y otros
23%
x.x
2012
2013
2014
2015
Cartera de pedidos
por distribución
geográfica
60%
Fabricación
79%
(millones de euros)
52
Internacional
España
INFORME ANUAL 2015
Cifra de negocio
(2015)
24%
12
Cartera de pedidos /
Ventas
76%
384,3
Internacional
326,7
13
La solidez de su cartera de
pedidos y de la ejecución de
proyectos le otorga visibilidad
al crecimiento futuro en cifra
de negocio y rentabilidad.
Cartera de pedidos
Cartera
Cartera
de de
pedidos
pedidos
(millones de euros)
Plantilla por distribución
Plantilla
Plantilla
porpor
distribución
distribución
geográfica
geográfica
geográfica
(2015)
(millones
(millones
de euros)
de euros)
(2015)
(2015)
10.1x
11.5x
9.6x
6.1x
10.1x
10.1x 11.5x
11.5x 9.6x9.6x 6.1x6.1x
3,8
3,8 3,8
3,3
3,3 3,3
1%
1% 1%
71% 3,1
71%71%
3,1 3,1
(2015)
(2015)
%
35
3535
%%
75
%
7575
% %
España
3,7
3,7 3,7
Plantilla España
Plantilla
Plantilla
España
España
por actividad
porpor
actividad
actividad
(2015)
Mantenimiento
Mantenimiento
Mantenimiento
España
España
11
%
1111
%%
1%
1% 1%
76%
76%76%
Servicios
Servicios
Servicios
centrales
centrales
centrales
Total cartera de pedidos
Total
Total
cartera
cartera
de pedidos
de pedidos
Fabricación
Fabricación
Fabricación
28%
28%28%
Servicios de mantenimiento
Servicios
Servicios
de mantenimiento
de mantenimiento
23%
23%23%
2012
2013
2014
2015
2012
2012 2013
2013 2014
2014 2015
2015
Cartera de pedidos
Cartera
Cartera
de de
pedidos
pedidos
por distribución
porpor
distribución
distribución
geográfica
geográfica
geográfica
(2015)
(2015)
(2015)
24
%
2424
% %
España
España
España
76
%
7676
% %
Internacional
Internacional
Internacional
Equipos de mantenimiento
Equipos
Equipos
de mantenimiento
de mantenimiento
y otros
y otros
y otros
x.x Cartera de pedidos /
Cartera
de pedidos
de pedidos
/ /
x.x x.xCartera
Ventas
Ventas
Ventas
Cifra de negocio
Cifra
Cifra
de de
negocio
negocio
(millones de euros)
(millones
(millones
de euros)
de euros)
520,7
520,7
520,7
384,3
384,3
384,3
326,7
326,7
326,7
13
%
1313
% %
Kazajstán
5,5
%
5,55,5
% %
Alemania
Kazajstán
Kazajstán
0,5
%
0,50,5
% %
Arabia
Arabia
Arabia
Saudí
Saudí
Saudí
Alemania
Alemania
2%%
2%2
USA
USAUSA
14
INFORME ANUAL 2015
Fabricación
Fabricación
Fabricación
1%%
3%%
1%Uzbekistán
1
3%3
Rusia
Uzbekistán
Uzbekistán Rusia
Rusia
Cartera de pedidos
Cartera
Cartera
de pedidos
de pedidos
por línea de negocio
por por
línea
línea
de negocio
de negocio
(2015)
(2015)
(2015)
2013
2014
2015
2013
2013 2014
2014 2015
2015
La cifra neta de negocio, TACC
La cifra
La
cifra
netaneta
decrecimiento
negocio,
de negocio,
TACC
TACC
(Tasa
anual
de
compuesto)
(Tasa(Tasa
anualanual
de crecimiento
de crecimiento
compuesto)
compuesto)
de
26,2%
en 2013-2015
de 26,2%
de 26,2%
en 2013-2015
en 2013-2015
54
%
5454
%%
23
%
1%%
2323
% %
1%1
Fabricación
Equipos de
Fabricación
Fabricación Equipos
Equipos
de de
mantenimiento
mantenimiento
mantenimiento
y otros
y otros
y otros
Vehículos en
Vehículos
Vehículos
en ma
en
(periodo 2012
(periodo
(periodo
2012-20
2012
2.2
2.288
2.2
1.974 190
1.974
1.974
165
2.09
165 165
1.809
1.8091.809
15
Talgo tiene dos fábricas en
España y realiza actividades
de mantenimiento en las
instalaciones de sus clientes
en España y en terceros
países, por lo que la necesidad
de recursos para la expansión
internacional es limitada.
geográfica
(2015)
Plantilla España
por actividad
Plantilla total
por actividad
(2015)
(2015)
España
9%
11%
Servicios
centrales
Servicios
centrales
0,5%
Arabia
Saudí
1%
Uzbekistán
41%
Fabricación
5,5%
Kazajstán
R
Mantenimiento
Mantenimiento
13%
4
50%
35%
75%
Estru
(fuent
Alemania
2%
USA
54%
Índice de frecuencia
de accidentes
Fabricación
* MCH
(2015)
3%
Rusia
19,4
9,7
Cartera de pedidos
16
INFORME ANUAL 2015
(2015)
Vehículos en mantenimiento
(periodo 2012-2015)
2.397
8,3
4,7
2.415
4,4
0,0 0,0
0,0
4,3
0,0
4,3
17
0,0
Soluciones
innovadoras
Trenes de muy alta velocidad diseñados para ser los más
eficientes, con mayor capacidad de viajeros, la mejor
accesibilidad y la tecnología más respetuosa con el medio
ambiente.
Caja ancha, coches cortos y piso continuo.
Configuración 3 + 2 que mejora la capacidad para una
composición estándar de 200 m y de un solo piso.
Los coches de menor longitud permiten al tren adaptarse
mejor a la curva perfecta trazada por el perfil del gálibo.
18
INFORME ANUAL 2015
19
Una oferta única de
productos para los
mercados objetivo
seleccionados.
Descripción
productos
mercados históricos y objetivos
Avril
Para ser comercializado a nivel mundial
Talgo 350
España
Arabia Saudí
Establecido
Talgo 250
España
Uzbekistán
Coches de pasajeros para
el trasporte ferroviario
Establecido con
posición de liderago
Coches pendulares
para transporte de
pasajeros diurno
y nocturno
España
Estados Unidos
Kazajistán
Rusia
Trenes regionales eléctricos
y diésel que circulan a
velocidades entre 120km/h y
160 Km/h
En desarrollo
Trenes
regionales
Para entrar en mercados
de forma selectiva
Establecido
Mantenimiento
de trenes de Talgo
y de terceros
EspañaRusia
Alemania
Estados Unidos
KazajistánUzbekistán
Arabia Saudí
Establecido
Tornos de foso,
equipos de medida
y carros de arrastre
43 países en:
EuropaAmérica
AsiaOceanía
África
Oriente Medio
Trenes que circulan a
velocidades superiores
a los 300 km/h
Material rodante
Trenes que circulan a
velocidades superiores
a los 250 km/h
Mantenimiento
Mantenimiento ligero
y pesado
Equipos de
mantenimiento
Fabricación de equipos
de mantenimiento
20
INFORME ANUAL 2015
presencia de talgo
Establecido con
posición de liderago
21
Presencia global
adaptada a las
tendencias del
mercado y a las
necesidades de
los clientes.
RUSIA
ALEMANIA
KAZAJISTÁN
UZBEKISTÁN
ESTADOS UNIDOS
ESPAÑA
Fabricación de
material rodante
y servicios de
mantenimiento
Suministro a
7 países
TURQUÍA
ARABIA SAUDÍ
INDIA
Equipos de
mantenimiento
Suministro a
43 países
CHILE
Países donde se han suministrado trenes,
servicios de mantenimiento y equipos.
Oficinas e instalaciones de mantenimiento1
Instalaciones de fabricación2
Agentes y oficinas comerciales
22
Países donde se han vendido equipos de
mantenimiento: tornos de foso, equipos de
medida, carros de arrastre y calibres manuales.
INFORME ANUAL 2015
1. Las instalaciones de mantenimiento
son propiedad de los operadores
ferroviarios. Dos talleres de mantenimiento
están siendo construidos en Kazajistán
y está previsto que otros dos adicionales
se construyan en Arabia Saudí en los
próximos dos años.
2. Talgo tiene una participación minoritaria
(0,01%) en la fábrica de Kazajistán.
23
TESTIMONIOS
>>El sistema
de rodadura
independiente guiada,
sin bogies y con un
rodal compartido
entre dos coches
incrementa la
estabilidad del tren.
Emilio García
Director de PROYECTOS I+D+I
Con menor peso, menor número de
ruedas y más bajo centro de gravedad,
los coches Talgo provocan menor
agresión a la vía, ganan en seguridad
y ofrecen mayor accesibilidad para
el viajero, situándose a la altura del
andén.
Para el Avril hemos desarrollado
cajas más anchas con 3+2 filas de
butacas dentro del gálibo europeo
y con medidas de pasillo y butacas
normalizadas, gracias a la tecnología
patentada de decentrado de caja.
El sistema de rodadura independiente
guiada, sin bogies y con un rodal
compartido entre dos coches
incrementa la estabilidad del tren.
El sistema pendular de Talgo permite
una adaptación óptima del tren a las
curvas con mayor confort y seguridad.
El mecanismo de guiado causa menor
erosión de la pestaña de la rueda, lo
que alarga la vida útil de los trenes.
24
INFORME ANUAL 2015
La adaptación automática de la
locomotora y de los coches al ancho
de vía es un factor crucial para los
mercados ruso, iberoamericano,
africano y asiático, caracterizados por
su amplio parque de locomotoras pero
con muy distintos anchos de vía.
25
4.
Nuestro
modelo de
negocio
os
Talgo es la compañía española líder en el
diseño, fabricación y mantenimiento de
trenes ligeros de alta y muy alta velocidad así como de coches de pasajeros con
tecnología de pendulación natural. La
Compañía es reconocida a nivel mundial
por desarrollar una tecnología única y
distintiva, que ofrece ventajas operativas
muy significativas a los operadores ferroviarios. Asimismo, Talgo ha desarrollado
un modelo de negocio que le permite ser
flexible para adaptarse a las necesidades del mercado y a la evolución de su
cartera de pedidos.
Principales áreas
de negocio
miento
ento
Talgo tiene como áreas principales
de negocio el diseño y fabricación de
material rodante así como los servicios
de mantenimiento y la fabricación de
equipos de mantenimiento para terceros.
io
En los últimos 35 años y teniendo en
cuenta los proyectos en curso, Talgo ha
fabricado más de 260 cabezas motrices
y más de 4.000 coches de pasajeros. Por
su tecnología única y diferencial, Talgo
lleva a cabo los servicios de mantenimiento de todo el material rodante
que fabrica y, además, también los de
terceros (como el de Deutsche Bahn en
Alemania). En lo que respecta a equipos
de mantenimiento, la Compañía fabrica,
entre otros, tornos de foso, carros de
arrastre, calibres y equipos de medida.
520,7
Actualmente, los principales proyectos
en curso tienen prevista la fabricación de
36 trenes de alta velocidad para la línea
ferroviaria “Haramain” entre La Meca
y Medina en Arabia Saudí, dos trenes
T-250 para Uzbekistán y 603 coches
pendulares parta el operador ferroviario
de Kazajistán. Estos proyectos también
incluyen los contratos de mantenimiento
para el material rodante suministrado.
Además, hoy en día Talgo realiza el mantenimiento de una flota de 1911 cabezas
tractoras y 2.4492 coches, no sólo en
España sino que también en Alemania,
en Estados Unidos, en Kazajistán y en
Uzbekistán.
2015
cio, TACC
ompuesto)
15
Talgo tiene dos fábricas en España:
una en Las
% Matas (Madrid), donde
% se
Kazajstán
fabrican
los trenes de altaAlemania
velocidad y
los equipos de mantenimiento, y otra en
% (Álava), donde se fabrican
Rivabellosa
%
Arabia
los coches pendulares. Adicionalmente,
USA
Saudí
Talgo gestiona una fábrica en Astana
(Kazajistán)
donde %
se ensamblan los
%
componentes
coches pendulares,
Uzbekistán para
Rusia
previamente fabricados en Rivabellosa
y que son suministrados al operador
ferroviario kazajo.
13
5,5
0,5
2
1
3
Cartera de pedidos
(2015)
23%
Fabricación
1%
Equipos de
mantenimiento
y otros
Modelo de
(2015)
54%
75
35%
11%
5,5
0,5
Servicios de
mantenimiento
(2015)
Talgo tiene un modelo de negocio caracUna ventaja adicional del modelo de
terizado por su flexibilidad y por requenegocio consiste en que al llevar a cabo
Fabricación
%
rir activos de forma limitada, al estar
todos los servicios de mantenimiento
España
enfocado en el diseño, la ingeniería, laMantenimiento
de los trenes Talgo, los ingenieros de la
fabricación selectiva de componentes y
Compañía reciben toda la información
el ensamblaje.
necesaria (feedback) para mejorar la tecnología y el diseño de los componentes,
Servicios
por lo que puede incorporar esas mejoras
La Compañía fabrica solo aquellos comcentrales
de forma continuada a sus trenes en su
ponentes del tren que son críticos para
fabricación y mantenimiento.
su seguridad y que están ligados a las
especificaciones únicas y singulares de
mantenimiento
laVehículos
tecnologíaenTalgo.
Por ello, la soldadura
Los servicios de mantenimiento com(periodo
2012-2015)
de
elementos
críticos de la estructura
prenden el mantenimiento correctivo
–reparación de los componentes con
en acero, en aluminio y de la rodadura
también se realiza en 2.397
las instalaciones
defectos o avería–, el mantenimiento
2.415
2.288por personal altamente
preventivo –inspecciones basadas en
de la Compañía
187
188
1.974
la vida útil de los componentes y en los
cualificado.
En190
el caso de2.209
componentes
2.228
2.098
165
no críticos,
como las instalaciones de iluperiodos medios de averías–, el man1.809
minación,
aire acondicionado, ventanas
tenimiento predictivo –anticiparse a
posibles averías teniendo en cuenta el
o interiorismo entre otros, son compraestado de la máquina y la diagnosis
dos a proveedores, que están altamente
preventiva– así como el mantenimiento
integrados en la cadena de suministro.
De esta manera, Talgo diversifica sus
basado en la fiabilidad para la optimización del coste de mantenimiento.
suministros y%optimiza sus costes de
%
Kazajstán
Alemania
producción,
lo que le permite ser más
competitivo.
En el ejercicio 2015, Talgo mantenía una
2012
2013
2014
2015
%
flota media de 187 cabezas motrices y
%
Arabia
2.228 coches de pasajeros. Teniendo en
La actividad
de
mantenimiento
comprenFabricación
Cabezas motrices
USA
Saudí
cuenta los proyectos en curso, la flota
de todos los servicios necesarios para
Coches
de mantenimiento de Talgo crecerá en
el
correcto
funcionamiento
de
la
flota.
%
%
los próximos dos años en 76 cabezas
Para
ello,
Talgo
ha
desarrollado
procesos
Uzbekistán
Rusia
motrices y 1086 coches, lo que permitirá
pioneros para la gestión de la ingeniería
el crecimiento significativo de la aportay de los servicios de mantenimiento. La
ción de la actividad de mantenimiento a
optimización de los procesos y de los
métodos de mantenimiento y reparación,
la cifra de negocio total del grupo y a la
así como de la gestión de las instalaestabilidad de su modelo de negocio.
ciones, el servicio post-venta y renovaCartera de pedidos
ción de equipos han situado a Talgo a
Vehículos en mantenimiento
la vanguardia en esta área de negocio
(periodo 2012-2015)
(2015)
y le otorga a Talgo una clara ventaja
competitiva.
2.397 2.415
13
76%
Presencia
internacional
Plantilla España
geográfica negocio flexible
por actividad
54%
2
1
3
23%
Fabricación
1%
Equipos de
mantenimiento
y otros
2.288
1.974
165
1.809
2012
190
2.098
2013
188
2.209
2014
187
2.228
La expansión internacional de Talgo se
ha consolidado en los últimos 10 años
de evolución de la compañía. Con la
adjudicación de contratos de fabricación
y mantenimiento en Kazajistán, Uzbeqkistán, Estados Unidos y Arabia Saudí se
ha impulsado un proceso de diversificación geográfica que hoy en día continúa
siendo prioritario para la estrategia
de crecimiento de la Compañía. En ese
proceso destacan los acuerdos con los
ferrocarriles de Kazajistán (Passazhirskie
Perevozki, filial de KTZ) para el suministro en total de 1.095 coches pendulares y
su servicio de mantenimiento, que fueron
firmados en el periodo 2010-2013.
Adicionalmente, en el año 2011 se cerró
el contrato de suministro de siete trenes
Intercity con el operador ferroviario ruso
RZD para las rutas Moscú-Kiev y Moscú-Berlín. En ese mismo año, el consorcio
Al-Shoula ganó el concurso para la línea
de alta velocidad de La Meca-Medina en
Arabia Saudí, en el que Talgo participa
como proveedor de 36 trenes de alta
velocidad. Este emblemático proyecto pone en valor la competitividad y
capacidad de adaptación de Talgo, que
está fabricando para su cliente (SRO
Saudi Railways Organization) un tren de
alta velocidad que incorpora soluciones
tecnológicas específicas para garantizar
el óptimo funcionamiento de los trenes
en condiciones climáticas extremas.
La expansión internacional de Talgo le
ha permitido fortalecer su presencia
industrial en siete países: España, Alemania, Kazajistán, Uzbekistán, Rusia, Arabia
Saudí y Estados Unidos. Adicionalmente,
Talgo vende equipos de mantenimiento
a cuarenta y tres países, entre los que
destacan Suiza, Francia, Reino Unido,
Francia, Italia, Polonia, Noruega, Ucrania,
México, Brasil, Perú y Argentina.
2015
Cabezas motrices
1 Sin incluir tres trenes de pruebas / auscultación
2 Dato a marzo 2016
Coches
76%
26
INFORME ANUAL 2015
Servicios de
mantenimiento
27
TESTIMONIOS
>>Detectamos mediante
sistemas embarcados
en un entramado
de sensores, miles de
variables y elementos
críticos de un tren
en marcha. José Antonio Marcos
JEFE DE INGENIERÍA
Nuestro software de monitorización,
único en el mundo, controla unos 4.000
elementos del tren en tiempo real. No
sólo recoge el fallo o posible fallo de
un elemento, sino también el histórico
de reparaciones y permite que, desde el
propio técnico que realiza la reparación
hasta el ingeniero jefe, puedan acceder
y monitorizar la información.
Desde el punto de vista del
mantenimiento predictivo, somos
capaces de detectar mediante
sistemas embarcados en un entramado
de sensores, miles de variables y
elementos críticos de un tren en
marcha, en cualquier punto del
planeta. Estos datos son reportados
a un servidor central y nos permiten
optimizar la gestión de la flota.”
Las actuaciones realizadas se reportan
al departamento de ingeniería de
diseño para mejorar la fabricación
y, si procede, a la red logística de
proveedores, con el fin de que se
modifiquen la especificaciones técnicas
del producto. A su vez, el servicio de
mantenimiento da respuesta a los
requerimientos de información por
parte del operador. Incide, por tanto, no
sólo en la optimización del almacén o
en la gestión de la flota, sino también
realimenta el sistema global de
fabricación, el diseño de prototipos y
los protocolos de innovación.
28
INFORME ANUAL 2015
29
5.
Resultados
obtenidos
en 2015
Fabricación
9,7
8,3
4,4
0,0 0,0
4,3
4,3
0,0
∆0,035,5
%
negocio
MAR ABR MAYCifra
JUN de
JUL
AGO SEP
4.000.000
Universities
Sup. Scheme (USS)
cicio 2015 no son recurrentes, como los
El ejercicio 2015 ha sido un año de
costes asociados a la salida a bolsa, el
crecimiento significativo para Talgo. %
Smallcap
World
beneficio de explotación sin éstos –“EBIT
El importe neto de la cifra de negocio
se
ajustado”– se sitúa en 120,5 millones de
incrementó un 35,5% y alcanzó losFund
520,7Inc (SCWF)
euros. El ratio del beneficio de explotamillones de euros gracias a la buena
* MCH: MCH Inversiones Industriales S.a.r.L (4,6%)
ajustado sobre ingresos se sitúa en
marcha de la ejecución de
los
proyec+ MCH Iberian Capital Fundción
III (4,2%)
un 20%, cumpliendo con los objetivos
tos en curso y a la contribución de los
operativos de rentabilidad establecidos
ingresos provenientes de la actividad de
por la compañía para el año.
mantenimiento, así como de la venta de
equipos de mantenimiento.
El beneficio neto del ejercicio 2015 se
situó en 59,6 millones de euros, un 55%
El beneficio de explotación “EBIT”1
superior al resultado neto del ejercicio
alcanzó 80 millones de euros y creció
anterior. Al crecimiento significativo del
un 57%, impulsado por los ingresos y
beneficio han contribuido la buena evopor un menor crecimiento de los costes
lución de los márgenes operativos y la
operativos. Si tenemos en cuenta que
disminución de los gastos financieros.
algunos de los costes operativos del ejer-
3,3
20
Talgo ha cerrado el ejercicio 2015
con una deuda financiera neta de 122
millones
de euros. Ello implica que su
0
ratio de apalancamiento sobre el margen
bruto “EBITDA2 ajustado” se sitúe en 1.0
veces, permitiendo a Talgo tener una
posición financiera cómoda para poder
continuar con su actividad industrial y
con su plan de inversiones. El calendario
de vencimiento de la deuda y la elevada
disponibilidad de líneas de crédito –129
millones de euros– da amplio margen a
Talgo para continuar desarrollando su
estrategia de crecimiento.
Vencimiento de la deuda financiera
(millones de euros)
0,0
OCT NOV DIC
64
Cuenta de Resultados
2015
2014
Var %
520,7
384,3
35,5%
9,2
15,9
(41,8%)
(264,7)
(180,8)
46,4%
Gastos de personal
(98,7)
(104,6)
(5,6%)
Otros gastos de explotación
(62,4)
(45,1)
38,4%
EBITDA
104,2
69,7
49,4%
20,0%
18,1%
16,4
20,3
(19,6%)
120,5
90,1
33,8%
23,1%
23,4%
(24,1)
(18,9)
27,5%
80,0
50,9
57,3%
15,4%
13,2%
24,3
27,9
(13,0%)
EBIT ajustado
104,3
78,8
32,4%
% margen
20,0%
20,5%
Costes financieros netos
(5,0)
(5,4)
(8,4%)
Beneficio antes de impuestos
75,1
45,5
65,1%
(15,5)
(7,0)
121,9%
Beneficio del ejercicio
59,6
38,5
54,8%
Beneficio ajustado
75,2
56,7
32,7%
Otros ingresos
∆ 57%
Beneficio de
explotación
Coste de aprovisionamientos
% margen
Ajustes, costes salida a bolsa y otros
EBITDA ajustado
% margen
Depreciación
EBIT
% margen
Ajustes, costes salida a bolsa
y amortización Avril
Impuesto
1 EBIT es el Beneficio antes de intereses
e impuestos, también denominado beneficio
de explotación.
30
INFORME ANUAL 2015
Flujo de caja
2014
Var %
millones de euros
0
Resultado después de impuestos
59,6
38,5
54,8%
Impuesto de sociedades
15,5
7,0
121,9%
Amortización/depreciación
19,3
16,8
14,7%
6,3
5,5
13,6%
12,5
13,9
(10,3%)
(118,5)
(62,0)
91,2%
Flujos de efectivo de explotación después
de variaciones de circulante
(5,4)
19,7
n.a.
Intereses cobrados/pagados, neto
(5,3)
(3,9)
35,1%
0,0
0,0
n.a.
(9,8)
(15,3)
(36,1%)
0,0
0,0
n.a.
Efectivo neto de actividades de explotación
(20,4)
0,6
n.a.
Inversiones
(10,3)
(23,9)
(57,0%)
94,6
15,3
519,9%
(23,0)
0,0
n.a.
(107,0)
0,0
n.a.
Flujo de efectivo de actividades de financiación
(35,4)
15,3
n.a.
Incremento / (disminución) neto de efectivo
& equivalentes
(66,1)
(8,1)
718,4%
Efectivo, equivalentes a inicio del periodo
87,9
96,0
(8,4%)
Efectivo, equivalentes a final del periodo
21,8
87,9
(75,2%)
Ingresos financieros/Gastos financieros
Otros ajustes al resultado
Variación del fondo de maniobra
Provisiones y pensiones
Impuestos pagados
Otros cobros y pagos
millones de euros
Importe neto cifra de negocios
2.000.000
2015
06
/0
5
13 /15
/0
5
20 /15
/0
5/
27 15
/0
5
03 /15
/0
6
10 /15
/0
6/
17 15
/0
6
24 /15
/0
6/
01 15
/0
7
08 /15
/0
7
15 /15
/0
7/
22 15
/0
7
29 /15
/0
7/
05 15
/0
8
12 /15
/0
8
19 /15
/0
8/
26 15
/0
8
02 /15
/0
9/
09 15
/0
9
16 /15
/0
9
23 /15
/0
9/
30 15
/0
9
07 /15
/1
0/
14 15
/1
0
21 /15
/1
0/
28 15
/1
0
04 /15
/1
1
11 /15
/1
1/
18 15
/1
1
25 /15
/1
1/
02 15
/1
2
09 /15
/1
2
16 /15
/1
2/
23 15
/1
2
30 /15
/1
2/
15
41%
,7
EB
40
3,0%
ce de frecuencia
ccidentes
)
6.000.000
Capital
Research
(Cancelación de préstamos) / recursos ajenos recibidos
21
2016
20
2017
20
2018
Adquisición de participaciones
20
2019
Adquisición de autocartera / Pago de dividendos
2020
La generación de flujo de caja sigue siendo objetivo prioritario de la Compañía.
Éste sufre variaciones significativas dependiendo de la magnitud y del calendario
de pagos de los proyectos en curso. Por
ello, en el año 2015 y debido a la elevada
contribución de los proyectos de fabricación de trenes para Arabia Saudí y Rusia
así como de coches de pasajeros para Kazajistán, la necesidad de capital circulante
ha sido mayor que los flujos de caja generados en las operaciones. Esta tendencia
se verá revertida en los próximos años, en
los que la Compañía irá recibiendo de los
clientes pagos asociados a la entrega del
material rodante fabricado.
En el año 2015 se acometieron inversiones por un total de 10,3 millones de euros,
de las cuales 4,9 millones de euros se destinaron al desarrollo de nuevos productos
como el tren regional Talgo y la nueva
plataforma de tren de alta velocidad
“Avril” y 3,4 millones de euros al aumento
de capacidad en los centros de producción
de Las Matas II y Rivabellosa. El importe
restante de 2 millones de euros corresponde a inversiones recurrentes necesarias para la actividad de la compañía.
La cartera de pedidos de Talgo a finales
del ejercicio 2015 asciende a 3.117
millones de euros, de los cuales el 76,1%
se desarrolla fuera de España, principalmente en Arabia Saudí y en Kazajistán.
Destaca la importancia de los contratos
de mantenimiento en la cartera de pedidos, que suponen un 76% de su valor y
que aportan crecimiento y recurrencia a
los resultados de Talgo en el largo plazo.
El tamaño y la calidad de los proyectos
de la cartera de pedidos garantizan el
crecimiento y el normal desarrollo de
la actividad de Talgo. No obstante, la
Compañía tiene como objetivo prioritario
el incremento de la cartera con nuevas
adjudicaciones para cumplir con su plan
estratégico a largo plazo.
2 EBITDA es el Beneficio antes de intereses,
impuestos, amortizaciones y depreciaciones.
El EBITDA ajustado resulta de restar del EBITDA
los gastos que se refieren a conceptos
excepcionales y no recurrentes del ejercicio,
principalmente los gastos derivados de la salida
a bolsa de la Compañía.
31
TESTIMONIOS
>>Lideramos un
proyecto europeo para
fabricar estructuras con
material compuesto que
podrían reducir el peso
de un tren en un 20%.
Emilio García
Talgo fue el primer fabricante español
en usar aluminio en las cajas de los
coches, en 1946. Hoy lidera un proyecto
europeo para fabricar estructuras con
material compuesto que podrían reducir
el peso de un tren en un 20%. Ello
permitiría disminuir significativamente
el consumo energético y el impacto
sobre la red viaria.
Trabajamos con universidades y otras
instituciones para desarrollar nuevas
tecnologías que tengan impacto, por
ejemplo, en la seguridad, la conducción
eficiente, el comportamiento de
los materiales o el ahorro y el
aprovechamiento energético.
Gestionamos la innovación aunando
los conocimientos técnicos estratégicos
que tienen las personas de la compañía.
A su vez, hacemos un seguimiento
universal y analizamos aquellas
tecnologías que se alinean con la
estrategia de Talgo.
La protección del conocimiento se
fundamenta en una sistematización
del registro de patentes y en el
establecimiento de niveles de acceso.
32
INFORME ANUAL 2015
El estudio aerodinámico y la
eficiencia energética son elementos
fundamentales en alta velocidad.
Diseñamos sistemas para minimizar
el consumo energético utilizando
herramientas de simulación de consumo
con los parámetros de potencia, de
resistencia al avance y de viento lateral.
En el Avril hemos desarrollado un
proyecto de conducción eficiente, para
gestionar la velocidad del tren de
manera que aprovechemos el perfil
del trayecto para ahorrar energía en
aquellos tramos donde sea posible.
33
6.
Nuestros
Proyectos
AVE La MecaMedina
Talgo es el fabricante de material rodante
para el proyecto de alta velocidad entre
las ciudades santas de La Meca y Medina en Arabia Saudí. El proyecto, cuya
adjudicación al consorcio “Al-Shoula” fue
firmada el 14 de enero de 2012, tiene
previsto el suministro de 36 trenes de alta
velocidad al operador ferroviario del país
“SRO” (“Saudi Railways Organization”) y el
servicio de mantenimiento de los mismos
por un periodo de 12 años.
Talgo ha incorporado tecnología de
vanguardia en el diseño del denominado
“tren de alta velocidad de los peregrinos”
para asegurar el correcto funcionamiento
del tren en condiciones climatológicas
extremas, como las altas temperaturas y la
existencia de arena y polvo en suspensión.
Con la adjudicación de este contrato, Talgo
demuestra no solo estar a la vanguardia en
el desarrollo tecnológico ferroviario, sino
también su competitividad a nivel global.
El proyecto recibió en 2015 un impulso
muy significativo con el objetivo de iniciar
la explotación comercial parcial en 2017.
Talgo ya ha suministrado los primeros
trenes que están superando satisfactoriamente todas las pruebas dinámicas que se
están realizando sobre las vías ya construidas. Talgo continuará con la fabricación de
los trenes para este proyecto a lo largo de
los años 2016 y 2017. Además, el acuerdo
de suministro incluye la opción por parte
del operador ferroviario saudí de contratar
20 trenes adicionales en el futuro.
Kazajistán
En el ejercicio 2015, Talgo finalizó la
entrega de un paquete de 436 coches
de pasajeros en el marco del acuerdo
que la compañía tiene con el operador
ferroviario kazajo (Passazhirskie Perevozki, filial de KTZ) para la fabricación
de más de 1.000 coches de pasajeros.
En 2015 se inició la fabricación de un
segundo pedido de 603 vagones. Gracias
a la tecnología de pendulación natural
de Talgo, los tiempos de viaje en los
corredores ferroviarios entre las ciudades más importantes del país se han
podido reducir en un 45% sin necesidad
de realizar inversiones en la mejora de la
infraestructura ferroviaria.
34
INFORME ANUAL 2015
España
Rusia
En España circulan 46 Talgos T-350
(muy alta velocidad) y 45 trenes T-250
(alta velocidad e híbridos) así como
60 trenes con 880 coches remolcados.
Talgo es líder en España en alta y muy
alta velocidad con una cuota de mercado
del 46%. Los competidores de Talgo en
España son principalmente los fabricantes Alstom y Siemens.
Talgo ha fabricado y entregado siete
trenes Talgo “Serie 6 Rusia” al operador
ferroviario ruso (“RZD”), de los cuales
cuatro trenes cubren el servicio entre
Moscú y Nizhny Nóvgorod desde junio de
2015. Los tres trenes restantes enlazarán las ciudades de Moscú y Berlín
una vez hayan terminado las pruebas
dinámicas que se realizan durante el primer semestre de 2016. Adicionalmente,
Talgo ha firmado con RZD el contrato de
mantenimiento para los siete trenes por
un periodo de 40 años.
Talgo ha firmado con el operador
ferroviario Renfe los contratos de
mantenimiento para todos los trenes
de alta y muy alta velocidad y para todos
los coches remolcados que ha fabricado
la Compañía. Estos contratos tienen un
periodo medio de vigencia de 14 años.
Talgo realiza los servicios de mantenimiento de toda su flota desde que se fundó
la compañía debido a las especificaciones tecnológicas únicas de sus trenes
así como a la calidad y eficacia de sus
servicios de mantenimiento. Por ello,
esperamos que los contratos vigentes de
mantenimiento de material rodante se
renueven con Talgo hasta la finalización
de la vida útil de los trenes.
35
7.
Talento
La estrategia de Recursos Humanos
en Talgo está diseñada para ayudar y
acompañar a la Compañía en el proceso
de transformación que estamos viviendo donde aparecen nuevos modelos
organizativos y operamos en mercados
inciertos y complejos. En un entorno de
internacionalización y globalización, tenemos que adaptarnos a estos cambios
con rapidez. Debemos gestionar el talento, desarrollar capacidades directivas
de gestión de personas y de liderazgo,
para mantener a nuestros profesionales
cada vez más preparados, motivados y
comprometidos. Para Talgo las personas
son su principal activo.
Es fundamental, al estar en mercados
globales, que las políticas de RRHH sean
transparentes y comunes a todos los
países, respetando los requerimientos
locales. Esas políticas son la base de la
gestión de RRHH, marcando la toma de
decisiones y cada una de las acciones
que se ponen en marcha.
¬ Las Políticas de Selección y Contra-
tación velan por el cumplimiento de la
legislación vigente en materia laboral,
buscan la incorporación a la Compañía
de los profesionales con la titulación exigida y las cualidades y aptitudes necesarias con el fin de cumplir los objetivos estratégicos y valores de la Compañía, sin
atender a razones de edad, sexo, estado
civil, origen racial o étnico, condición
social, religioso o convicciones, ideas
políticas, orientación sexual, afiliación o
no a un sindicato, así como por razón de
lengua. Estos principios rigen tanto para
la contratación directa de personas en
Talgo como si éstas se incorporan a la
empresa a través de otras modalidades
de outsourcing.
¬ La Política de Promoción tiene por
objeto garantizar la equidad interna de
los empleados/as y asegura la competitividad externa así como retener a
los mejores profesionales a través de
incrementos salariales a determinados
colectivos.
¬ La Política de Vacaciones vela por
que todos los/las trabajadores/as disfruten de las vacaciones durante el periodo
establecido.
¬ La Política de Objetivos asegura la
mejora permanente de los resultados de
la Compañía, orientando los esfuerzos de
la organización al logro de los objetivos
estratégicos, el reconocimiento a la
aportación individual y a favorecer el
desarrollo profesional.
¬ La Política de Formación garantiza
que nuestros profesionales reciban una
mayor capacitación en el desarrollo de
su trabajo proporcionándoles aptitudes
técnicas y de gestión necesarias para
desempeñar las funciones y responsa-
bilidades que estructuran su puesto de
trabajo, dotándoles además de actitudes
de mejora en la solución de problemas,
de trabajo en equipo, de comunicación y
de compromiso con la organización.
¬ La Política de Expatriación busca
establecer una política de asignaciones
internacionales para los empleados que
se desplacen a trabajar en la implantación de nuevos mercados, y transferencia
de know-how a otros países.
En el año 2015 TALGO impartió más de
46.000 horas de formación en todo el
Grupo. Además, la Compañía ha impartido formación en Liderazgo y Gestión de
Equipos a todos los altos mandos y mandos intermedios, así como a personas
con alto potencial para ocupar este tipo
de puestos con el objetivo de actualizar
su conocimiento en técnicas y herramientas en gestión de personas. Cabe
destacar la formación y sensibilización
en gestión de proyectos llevada a cabo
dentro del proyecto de organización que
está abordando la Compañía.
Los desafíos de cara al futuro requieren
un equipo de líderes y gestores alineados y provistos de las herramientas de
gestión necesarias. Es por ello que en
2015 se desarrollaron unos Talleres de
Desarrollo para los mandos de ingeniería
en los que se identificaron las fortalezas y áreas de mejora y a partir de los
cuales se han llevado a cabo Planes de
Desarrollo que les permiten fortalecer las
competencias y habilidades requeridas.
En el año 2015, Talgo fue una de las
empresas finalistas con mayor atractivo
laboral para trabajadores en la categoría de Industria en España, según
los Premios Internacionales que otorga
Randstand.
Otro desafío para Recursos Humanos y
toda la Compañía, es aprender a gestionar la diversidad de culturas, geográfica,
de legislaciones y hasta generacional.
El Grupo Talgo lo forman empleados
de más de 24 nacionalidades. Por esta
razón, la habilidad para trabajar con
equipos plurales debe ser una de las
capacidades centrales. Es absolutamente
importante tener la seguridad de que
aquello que transmitimos es interpretado
correctamente y aceptado de manera
consensuada por todas las filiales. De
esta forma, se evitan las posibles reticencias que puedan surgir por diferencias culturales o por distancia geográfica. En este sentido, estamos abordando
algunas charlas de sensibilización entre
los directivos y empleados.
Trabajamos para que la prevención de
riesgos laborales esté integrada en la
organización de la empresa, así como en
el conjunto de actividades y decisiones.
Igualmente, tenemos evaluadas las
condiciones, instalaciones, procesos y
operaciones en todo el grupo para garantizar que se cumplan los requisitos de
seguridad y salud. Estas evaluaciones las
actualizamos de manera progresiva en
función de las actividades desarrolladas.
Además, vigilamos el estado de la salud
de los trabajadores a través de protocolos relacionados con la actividad y
el riesgo y se imparten continuamente
programas de formación en materia de
prevención de riesgos laborales. Gracias
a este esfuerzo, nuestros índices de accidentabilidad se encuentran en niveles bajos en comparación con nuestro sector.
La prevención de riesgos laborales es
prioritaria en nuestra empresa. Los
empleados son el bien más preciado para
Talgo, por ello, cuidarles en lo profesional
–a través de formación, promoción del
talento, políticas de diversidad o conciliación– es una prioridad, pero garantizar
su bienestar físico es una obligación.
Talgo colabora con los centros educativos y Universidades ubicadas en las ciudades en las que opera a nivel mundial.
36
INFORME ANUAL 2015
37
TESTIMONIOS
>>La gestión del
conocimiento técnico
diferencial es estratégica
para Talgo.
Emilio García
Para nosotros es fundamental
trabajar con el talento que hay en
universidades y centros tecnológicos.
Tenemos varios proyectos de eficiencia
energética con la Universidad
de Comillas y con la Universidad
Politécnica de Madrid - Escuela
Técnica de Ingenieros, y nuestros
profesionales dirigen tesis doctorales
y proyectos de fin de carrera.
La gestión del conocimiento es
estratégica para Talgo, sobre todo del
conocimiento técnico diferencial. Por
eso, hemos creado comunidades de
expertos en áreas de conocimiento.
38
INFORME ANUAL 2015
39
RUSIA
Empleados
y presencia
geográfica
ESTADOS UNIDOS
Plantilla total
por actividad
ALEMANIA
KAZAJISTÁN
UZBEKISTÁN
ESPAÑA
TURQUÍA
Estructura accionarial, 2015
(fuente CNMV)
(2015)
4,4
0,0
MAR ABR MAY JUN
4,3
0,0
JUL
AGO SEP
0,0
OCT NOV DIC
Número de horas trabajadas
19,4
Las Matas I
España
138
España
613
España
41
España
95
España
82
España
41
España
395
España
46
España
3
Can Tunis
Rivabellosa
Irún
Capital
Research
3,0%
Smallcap World
Fund Inc (SCWF)
Astana
Berlín
2.575.525
64
Jeddah
NUEVA DELHI
Nº de empleados
a cierre 2015
80
60
Kazajstán
126
Kazajstán
129
Alemania
107
Rusia
50
Estados Unidos
45
Uzbekistán
15
Arabia Saudí
4
Arabia Saudí
3
INDIA
40
20
0
2
1.935
8,3
4,7
4,4
0,0 0,0
3,2%
Work Base 2
9,7
INFORME ANUAL 2015
MCH*
3,3%
Almaty
TOTAL
40
8,9%
Universities
Sup. Scheme (USS)
Málaga
4,7
País
Vencimiento de la deuda financiera
(millones de euros) Tahskent
12
Accidentes de trabajo
100
Plantilla por centro de trabajo
* MCH:Moscú
MCH Inversiones Industriales S.a.r.L (4,6%)
+ MCH Iberian Capital Fund III (4,2%)
Seattle
(2015)
4,3
1.935
Barcelona
nacionalidades están
representadas en la
plantilla de Talgo
2015
de accidentes
8,3
245
15
5/
03 15
/0
6
10 /15
/0
9,7
1.690
Fuencarral
24
Fabricación
163
5/
Reducción progresiva
del índice de frecuencia
de accidentes
63
Santa Catalina II
personas han sido
promocionadas
internamente
41%
100
/0
(2015)
0,0 0,0
29
SERVICIOS CENTRALES
Las Matas II
personas han tenido
0
cursos de formación
971120
/0
World
es el porcentajeSmallcap
de
Fund Inc (SCWF)
la plantilla que se
encuentra en España
de accidentes
4,7
1.742
3,3%
93
40
incremento plantilla
femenina en al año
2015
20
Universities
Sup. Scheme (USS)
878
27
75%
+5,6%
3,0%
MANTENIMIENTO
15
pertenece al área
de fabricación de
material rodante
89
TOTAL
Nº de empleados
a cierre 2015
Evolución bursátil de
(2015)
801
15
CHILE
3,2%
712
FABRICACIÓN
60
de la plantilla son
mujeres
Servicios
centrales
Total
Mujeres
Pegaso
Transportation
International
20
41%
Agentes y oficinas comerciales
Fabricación
MCH*
Total
Hombres
Resto
5/
Instalaciones de fabricación
13%
9%
49,5
%
1%
Plantilla
por 32,
género
5/
Mantenimiento
Capital
Research
41%
Oficinas e instalaciones de mantenimiento
FEB
50%
8,9%
100
de los trabajadores
están en Kazajistán,
realizando en su
mayoría servicios 80
de mantenimiento
/0
de la plantilla
realiza trabajos
de mantenimiento
(fuente CNMV)
13%
(2015)
50%
Países donde se han vendido
equipos de mantenimiento: Tornos de foso,
equipos de medida, carros de arrastre y
calibres manuales
EN
120
Plantilla total
por actividad
es el crecimiento de
la plantilla en el año
2015
Países donde se han suministrado
trenes, servicios de mantenimiento
y equipos
TALGO
/0
+11,5%
IBEX35
TALGO Volumen
13
Servicios
centrales
INDIA
/0
5/
1
/0 5
5/
20 15
/0
5
27 /15
/0
5
03 /15
/0
6/
10 15
/0
6
17 /15
/0
6/
24 15
/0
6
01 /15
/0
7
08 /15
/0
7/
15 15
/0
7
22 /15
/0
7/
29 15
/0
7
05 /15
/0
8
12 /15
/0
8
19 /15
/0
8
26 /15
/0
8/
02 15
/0
9
09 /15
/0
9
16 /15
/0
9/
23 15
/0
9
30 /15
/0
9/
07 15
/1
0
14 /15
/1
0/
21 15
/1
0
28 /15
/1
0
04 /15
/1
1/
11 15
/1
1
18 /15
/1
1/
25 15
/1
1
02 /15
/1
2
09 /15
/1
2/
16 15
/1
2
23 /15
/1
2/
30 15
/1
2/
15
9%
Evolución
ARABIA
SAUDÍbursátil de Talgo
(2015)
13
personas trabajan
para Talgo en
centros de trabajo y
oficinas comerciales
en todo el mundo
Mantenimiento
Pegaso
Transportation
International
06
1.935
50%
19,4
32,1%
Resto
06
49,5%
0,0
4,3
0,0
Vencimiento de la d
41
(millones de euros)
4,3
0,0
21
20
20
20
Principales magnitudes de contratación
Datos: BME
Número de valores
5,695
Precio máximo de cotización, €
8,720
Precio mínimo de cotización, €
4,074
9%
Servicios
centrales
14.000.000
100
12.000.000
80
10.000.000
Talgo proporciona a sus accionistas e inversores institucionales toda la atención
y la respuesta eficaz a sus necesidades
de información a través de su departamento de Relación con Inversores. Este
departamento pone a su disposición
diversos canales para establecer y fomentar una relación duradera y profesional basada en la atención permanente,
la veracidad y la fiabilidad de la información suministrada. Los accionistas
e inversores institucionales de Talgo
pueden acceder a un servicio de correo
electrónico específico –investors@talgo.
com– a través de la página web de la
Compañía www.talgo.com y pueden contactar con el departamento de Relación
con Inversores telefónicamente llamando
al número +34 91 631 3800.
8.000.000
41%
/0
(2015)
20
Evoluci
(2015)
120
100
80
8,9%
MCH*
60
3,2%
40
20
5/
15
0
15
5/
27 15
/0
5
03 /15
/0
6
10 /15
/0
6/
17 15
/0
6
24 /15
/0
6
01 /15
/0
7/
08 15
/0
7
15 /15
/0
7/
22 15
/0
7
29 /15
/0
7
05 /15
/0
8/
12 15
/0
8
19 /15
/0
8/
26 15
/0
8
02 /15
/0
9
09 /15
/0
9/
16 15
/0
9
23 /15
/0
9/
30 15
/0
9
07 /15
/1
0
14 /15
/1
0/
21 15
/1
0
28 /15
/1
0/
04 15
/1
1
11 /15
/1
1/
18 15
/1
1
25 /15
/1
1
02 /15
/1
2
09 /15
/1
2
16 /15
/1
2/
23 15
/1
2
30 /15
/1
2/
15
5/
15
Pegaso
Transportation
International
Smallcap World
Fund Inc (SCWF)
Índice 0de frecuencia
de accidentes
5/
/0
/0
32,1%
3,3%
2.000.000
06
Resto
Universities
Sup. Scheme (USS)
Fabricación
20
49,5%
3,0%
40
4.000.000
(fuente CNMV)
Capital
Research
6.000.000
13
172.792.753
Relación con inversores
y atención al accionista
16.000.000
0
8.045.278
Número de acciones negociadas
TALGO
60
Cotización 31 de Diciembre 2015, €
Efectivo negociado medio diario, €
Plantilla
En 2015, el beneficio neto por
acción fue total
por actividad
de 0,58 euros y, a 31 de diciembre
de
(2015)
2015, la ratio precio beneficio
(PER) era
de 9,8x.
120
779.263.366
/0
IBEX35
1.367.697.226
Capitalización bursátil, 31 de diciembre 2015, €
Mantenimiento
TALGO Volumen
136.832.900
Efectivo negociado, €
50%
Evolución bursátil de Talgo
(2015)
Año 2015
/
La evolución de la cotización de las acciones de Talgo durante 2015 ha estado
penalizada principalmente por diversos
factores macroeconómicos que han afectado a los mercados de renta variable
a nivel global y específicamente a los
sectores financieros y a aquellos ligados
a las commodities. La caída de los precios del crudo y de las materias primas
ha afectado a algunas de las economías
dependientes de las exportaciones de
petróleo, como Arabia Saudí o Kazajistán, donde Talgo tiene en marcha dos
de sus proyectos más importantes. Esto,
sumado a la situación geopolítica que ha
generado inestabilidad en los mercados
financieros, ha tenido un impacto sobre
el comportamiento de la acción de Talgo
desde su salida a Bolsa. De esta forma,
no habiendo un fiel reflejo de la buena
marcha de la actividad industrial de la
Compañía, la acción de Talgo cerró a 31
de diciembre de 2015 en 5,695 euros
(-33,8% desde apertura a 8,600 euros
el 7 de mayo), con un volumen medio de
contratación de 289 mil títulos diarios
(excluyendo los 10 primeros días de
cotización), lo cual se tradujo en cerca de
1.400 millones de euros negociados en el
año. La capitalización bursátil de Talgo
a cierre de ejercicio alcanzó los 779,2
millones de euros.
13
Las acciones de Talgo S.A. fueron
admitidas a cotización en las bolsas
españolas de Madrid, Barcelona, Bilbao
y Valencia el día 7 de mayo de 2015. El
inicio de cotización de las acciones de
Talgo S.A. tuvo lugar después del proceso
de Oferta Pública de Venta (OPV) sobre
61.574.805 acciones, que representaban
el 45,0% del capital de la Compañía. Los
accionistas vendedores de esas acciones
fueron Pegaso Transportation International S.C.A., MCH Iberian Capital Fund III,
MCH Inversiones Industriales S.a.r.l. y la
familia Oriol. Estos accionistas redujeron su participación en Talgo de forma
equitativa por lo que pasaron a tener un
32,1%, un 4,2%, un 4,7% y un 11,2% del
capital social respectivamente.
06
8.
Salida a
bolsa y
evolución
bursátil
19,4
42
antenimiento
9,7
INFORME ANUAL 2015
4,7
43
8,3
4,4
4,3
4,3
Venci
9.
Órganos
de
Gobierno
El Consejo de Administración es el
máximo órgano de administración y
representación de Talgo, que se configura como órgano de supervisión y control.
Está formado por un mínimo de diez y un
máximo de quince miembros, que serán
designados y ratificados por la Junta
General de Accionistas según regula los
Estatutos Sociales y el Reglamento del
Consejo de Administración.
En el ámbito de sus funciones de supervisión y control, El Consejo de Administración fija las estrategias y directrices
de gestión de la Sociedad, evalúa la
gestión de los directivos controlando el
cumplimiento de los objetivos marcados
y el respeto al objeto e interés social,
Consejo de
Administración
Comisión de
Auditoría
establece las bases de la organización
corporativa en orden para garantizar la
mayor eficiencia de la misma, implanta
y vela por el establecimiento de adecuados procedimientos de información a los
accionistas y a los mercados en general,
adopta las decisiones procedentes sobre
las operaciones empresariales y financieras de especial trascendencia para la
Sociedad, aprueba la política en materia
de autocartera y aprueba las bases de
su propia organización y funcionamiento
para el mejor cumplimiento de estas
funciones.
Comisión de
Nombramientos
y Retribuciones
Categoría
PRESIDENTE
Carlos de Palacio y Oriol
Ejecutivo
CONSEJERO DELEGADO
Jose María de Oriol Fabra
Ejecutivo
VOCALES
Emilio Novela Berlín
Presidente
Albertus Meerstadt
Michael Moreau
Externo independiente
Presidente
Vocal
Francisco Javier Bañón Treviño
Vocal
Juan José Nardiz Amurrio
José María Muñoz Domínguez
Vocal
Externo Dominical
Belén Villalonga Morenés
Externo Independiente
Ramón Hermosilla Gimeno
Otro Externo
John Charles Pope
Vocal
Nueva Compañía de Inversiones, S.A.
Representada por D. Miguel Abelló Gamazo
Externo Dominical
Pegaso Transportation International, S.C.A.
Representado por D. Javier Olascoaga
Externo Dominical
SECRETARIO NO CONSEJERO
María José Zueco Peña
VICESECRETARIO
NO CONSEJERO
Mario Alejandro Álvarez García
44
INFORME ANUAL 2015
45
TESTIMONIOS
>>Talgo considera
prioritario el
comportamiento
socialmente responsable
con sus empleados y el
fomento de los valores
éticos y profesionales
de la compañía.
Segundo Vallejo
Director GENERAL
Los trenes Talgo con acceso a
ras de andén ofrecen la máxima
accesibilidad. Para Talgo la
accesibilidad es un elemento
diferencial prioritario. En el marco de
nuestro acuerdo con la ONCE, hemos
desarrollado la aplicación “El Tren en
tu Móvil” para el guiado de personas
con discapacidad visual y auditiva.
46
INFORME ANUAL 2015
47
10.
Responsabilidad
social
corporativa
La calidad, la protección del medioambiente, la prevención de riesgos, el
comportamiento ético y el compromiso
con el talento y la sociedad son pilares
fundamentales en la cultura corporativa
de Talgo.
Tenemos el firme compromiso de fabricar productos y ofrecer servicios que
causen el menor impacto medioambiental. No solo la sostenibilidad, también la
ética empresarial, la seguridad, la fiabilidad y la calidad de nuestra actividad
industrial y de los sistemas de gestión es
una prioridad para Talgo y promovemos
este compromiso en todos los niveles de
la organización y en todos los países en
los que la Compañía está presente.
Los principios por los que se rigen estas
actividades quedan recogidos a través de
nuestras políticas de calidad, prevención
y medioambiente, que están alineadas
con las normas ISO 9001, ISO 14001 e
IRIS.
Medio Ambiente
Talgo cuenta con un sistema de gestión
medioambiental según la norma UNE EN
ISO 14001:2004 implantado y certificado
por una entidad acreditada independiente.
Convencidos del imparable avance hacia
una economía baja en carbono, en Talgo
cumplimos con los principios de prevención de la contaminación e impulsamos
la formación de los trabajadores para
el control y la reducción de los impactos
medioambientales que se produzcan en
el desarrollo de nuestras actividades.
En este marco, contamos con gestores
autorizados que llevan a cabo la gestión
de los residuos peligrosos y no peligrosos
que se generan, laboratorios acreditados
que ejecutan el control de las emisiones
atmosféricas y aguas residuales, además
de colaboradores asesores técnicos y legales que nos sirven de guía a la hora de
velar por el medioambiente. Además de
cumplir con la legislación y la normativa
que nos aplica, adicionalmente Talgo ha
establecido un conjunto de indicadores
medioambientales que monitorizamos
48
INFORME ANUAL 2015
de forma regular, entre los que destacan: el consumo de energía, agua, gasoil
y gas natural, el índice de accidentes
medioambientales, la gestión de productos caducados, la generación de residuos
generados y el consumo de disolventes y
pinturas.
Innovación
La innovación es el hilo conductor de
nuestro desarrollo empresarial. Para
Talgo, la innovación tiene como objetivo
fomentar el conocimiento y el desarrollo
de nuevas tecnologías para mejorar la
vida de las personas, especialmente de
los colectivos más desfavorecidos. En
este sentido, hemos llevado a cabo un
gran número de iniciativas entre las que
destacamos la butaca polivalente para
personas con movilidad reducida, la aplicación “El Tren en tu Móvil”, desarrollada
con la fundación ONCE para facilitar el
acceso a información de personas con
discapacidad, y la accesibilidad andén-tren en trenes de cercanías.
Desde el departamento de Innovación
de Talgo se están impulsando varias
iniciativas para minimizar el consumo
energético, disminuir la vibración y mejorar la suspensión del tren y, por lo tanto,
el confort para los pasajeros. Entre otros
proyectos, se desarrollan materiales ligeros con alta reciclabilidad y se disminuye
el ruido y el desgaste de materiales.
La gestión del conocimiento también
es un elemento fundamental de la
innovación. Talgo ha instaurado un
proceso interno de detección y difusión
del conocimiento estratégico, radares
tecnológicos y procesos de seguimiento
de innovación a nivel global, que son
valorados en comités de expertos para
su futura integración en procesos de la
Compañía. Nuestro sistema de gestión
de la innovación está certificado por AENOR respecto a la norma UNE 166.002
desde el año 2009.
49
Cadena de
suministro,
código ético
para proveedores
Talgo ha desarrollado un código ético
que exige a sus proveedores el cumplimiento de la legislación vigente en los
países en los que operan, principalmente
en lo relativo al respeto a los derechos
humanos, la seguridad e higiene en el
trabajo y la conservación y cuidado del
medioambiente.
Los proveedores de Talgo deben respetar
los derechos humanos internacionalmente reconocidos en la “Carta Internacional
de los Derechos Humanos” así como los
derechos incluidos en los Convenios Fundamentales de la Organización Internacional del Trabajo, independientemente
de los países en los que desempeñen sus
actividades o de los países en los que
suministren sus componentes o ejecuten
sus servicios. Esta responsabilidad implica, entre otros, que el proveedor elimine
las formas de trabajo forzoso, erradique
el trabajo infantil, asegure el salario y
trato digno de sus empleados así como
la no discriminación por razones de raza,
religión, sexo, idioma, nacionalidad o
discapacidad.
Asimismo, los proveedores de Talgo
deben minimizar el impacto medioambiental de sus actividades asegurando
el cumplimiento de la normativa vigente
y de los protocolos internacionales de
cuidado medioambiental. Para ello deben
poner los medios necesarios para evitar
la polución atmosférica, acuática y de
los suelos, así como hacer una adecuada gestión de residuos. También deben
fomentar el uso de las energías alternativas en sus instalaciones y poner en
práctica políticas adecuadas de optimización del consumo de los recursos naturales en el entorno en el que desarrollan
su actividad.
En el ámbito de la seguridad en el trabajo, nuestros proveedores deben tener
altos niveles de seguridad en sus instalaciones para sus empleados, productos,
servicios, contratistas, clientes y entorno
local.
Recursos
humanos
Talgo considera prioritario el comportamiento socialmente responsable con sus
empleados y el compromiso con la creación de valor y el fomento de los valores
éticos y profesionales de la compañía.
Talgo establece un firme compromiso
de igualdad con todos los profesionales,
fomenta el desarrollo profesional y la
promoción del talento así como la integración cultural y la conducta ética en
todos los países donde tiene presencia
industrial.
Además, Talgo y la Fundación Adecco
tienen un acuerdo de colaboración para
el desarrollo de actividades de inserción y reinserción laboral así como de
creación de empleo para personas de
colectivos desfavorecidos, entre los que
se encuentran personas con discapacidad. En el marco de este acuerdo, se han
puesto en marcha iniciativas concretas
para ayudar, entre otros, a los familiares discapacitados de los empleados de
Talgo con acciones formativas que favorezcan y promuevan su inserción social y
laboral. Entre las numerosas iniciativas
que se han puesto en marcha, destacan
el Proyecto Apama para dar empleo a
personas con discapacidad, el Proyecto
Promentor con la Fundación Prodis para
becar a jóvenes estudiantes con discapacidad intelectual y el Proyecto Mentoring
Unidos para ayudar a estudiantes con
discapacidad en colaboración con la
Universidad Politécnica de Madrid.
Con su expansión internacional, Talgo
ha intensificado sus acciones formativas
e informativas sobre el cumplimiento de
los principios éticos de la Compañía.
El respeto a los Derechos Humanos es
el principio fundamental de actuación.
Fundación Talgo
La Fundación Talgo se puso en marcha
a finales del 2013. Tiene como misión
convertirse en la Fundación de referencia a nivel nacional e internacional en el
fomento y defensa del conocimiento, la
formación, los estudios y la investigación
en materia de innovación, desarrollo
tecnológico ferroviario, seguridad e integración social y laboral.
Su visión es apoyar a las comunidades,
personas y negocios de los países en
los que Talgo está presente a convivir y estar mejor comunicados entre
sí. Ayudar a consolidar el transporte
ferroviario como el medio de transporte
más comprometido con el desarrollo e
innovación tecnológica, concienciar sobre
los Derechos Humanos, promover la integración sociocultural y la conservación
del medioambiente.
Los valores de la Fundación están en
consonancia en todo momento con los
de Talgo, siendo estos la Innovación, el
Compromiso, la Independencia, la Transparencia, la Objetividad e Integridad y el
Respeto.
50
INFORME ANUAL 2015
Desde su puesta en marcha y siendo fiel
a sus principios, la Fundación Talgo ha
realizado 21 proyectos en ámbitos como
la formación en investigación, el voluntariado corporativo, los Derechos Humanos
y el mecenazgo en países y para países
como España, Rusia y Kazajistán. Cabe
destacar los emblemáticos Premios a la
Innovación y los Premios a la Soldadura en
la Formación Profesional, que cuentan con
el firme apoyo de instituciones, como el
CSIC y la Comunidad de Madrid entre otras
instituciones, y que contribuyen a fomentar
la investigación en innovación tecnológica
y la formación profesional de calidad.
En 2015, gracias a la proyección internacional de Talgo, la Fundación salió de sus
fronteras para desarrollar un proyecto
de formación profesional en Kazajistán,
con el objetivo de que mujeres kazajas
pudieran incorporarse como azafatas al
operador ferroviario del país.
Para 2016 y de cara al futuro, Talgo tiene
como objetivo incrementar las actividades internacionales de su Fundación. Por
primera vez llevará a cabo un proyecto
para ayudar económicamente a escuelas
y alumnos de primaria en la India.
51
TESTIMONIOS
>>En España circulan
hoy 46 trenes Talgo de
muy alta velocidad y 45
trenes de alta velocidad
con cambio de ancho
automático. Segundo Vallejo
Director GENERAL
En España circulan hoy 46 trenes Talgo
de muy alta velocidad (> 300km/h) y
45 trenes de alta velocidad (250 km/h)
con cambio de ancho automático
así como 33 trenes lanzadera
(250Km/h con ancho estándar).
Adicionalmente, unos 1.000 coches
Talgo son remolcados. En los últimos
35 años, Talgo ha fabricado más de
260 cabezas tractoras y más de 4.000
coches, incluyendo los proyectos de
Arabia Saudí y Kazajistán.”
Un tren Talgo pesa unas 320
toneladas y tiene sólo 21 ejes para una
composición de 200 metros. En el caso
de un competidor, un tren tendría 32
ejes y pesaría 450 toneladas. A lo largo
de la vida de un tren, esta diferencia
implica un ahorro en costes de
mantenimiento y consumo energético
de gran magnitud.
52
INFORME ANUAL 2015
53
11.
Cuentas anuales
consolidadas
Cuenta de pérdidas y ganancias 2015
2015 2014 miles de euros
Estado de flujos de efectivo
2015
2014
(5.388)
19.717
(15.023)
(19.162)
miles de euros
520.695
384.311
Otros ingresos
3.030
2.281
Variación de las existencias de productos terminados y en curso
1.920
5.249
Intereses pagados
(5.388)
(5.496)
Trabajos realizados por la entidad y capitalizados
3.830
8.380
Intereses cobrados
121
1.596
(264.665)
(180.809)
Impuestos pagados
(9.756)
(15.262)
Gastos por retribución de los empleados
(98.712)
(104.556)
(20.411)
555
(67.274)
(47.698)
Gastos por amortización
(19.275)
(16.811)
Adquisiciones de inmovilizado material
(4.453)
(17.666)
(2)
(1)
Adquisiciones de activos intangibles
(5.816)
(6.221)
481
530
(23.000)
-
80.028
50.876
(33.269)
(23.887)
1.449
1.714
Costes financieros
(6.408)
(7.125)
Desembolsos por cancelación de préstamos
(13.717)
(3.512)
Costes financieros netos
(4.959)
(5.411)
Ingresos por recursos ajenos recibidos
108.296
18.178
Beneficio antes de impuestos
75.069
45.465
Acciones
(106.997)
-
(15.494)
(6.981)
Subvenciones recibidas
Beneficio del ejercicio de operaciones continuadas
59.575
38.484
Efectivo neto utilizado/(generado) en actividades de financiación
(12.418)
15.256
Beneficio del ejercicio
59.575
38.484
(Disminución)/aumento neto de efectivo, equivalentes al efectivo y descubiertos bancarios
(66.098)
(8.076)
Efectivo, equivalentes al efectivo y descubiertos bancarios al inicio del ejercicio
87.910
95.986
Efectivo, equivalentes al efectivo y descubiertos bancarios al final del ejercicio
21.812
87.910
Importe neto de la cifra de negocios
Coste de aprovisionamientos
Resultado de enajenaciones del inmovilizado
Otros resultados
Beneficio de explotación
Ingresos financieros
Gasto por impuesto sobre las ganancias
Atribuible a:
59.575
38.484
Actividades continuadas
0,579
28,12
Total
0,579
28,12
Actividades continuadas
0,579
28,12
Total
0,579
28,12
Accionistas de la dominante
Flujos de efectivo de actividades de explotación
Efectivo utilizado en las operaciones
Efectivo neto generado por actividades de explotación
Flujos de efectivo de actividades de inversión
Otros activos
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión
Flujos de efectivo de actividades de financiación
590
Ganancias básicas por acción atribuible a los accionistas de la Sociedad
Ganancias diluidas por acción atribuible a los accionistas de la Sociedad
54
INFORME ANUAL 2015
55
Balance de situación
31.12.2015
31.12.2014
miles de euros
31.12.2014 miles de euros
ACTIVOS
patrimonio neto
Activos no corrientes
Capital y reservas atribuibles a los propietarios de la dominante
Inmovilizado material
68.672
70.898
Capital social
41.187
41.187
Activos intangibles
59.407
66.156
Prima de emisión
68.451
68.451
Fondo de comercio
112.439
112.439
3.945
2.608
10
10
Ganancias acumuladas
83.690
106.855
8.198
13.955
Otros instrumentos de patrimonio
33.724
30.512
26.935
3.664
230.997
249.613
275.661
267.122
230.997
249.613
148.003
73.809
4.092
3.565
25.555
22.910
5.575
5.101
183.225
105.385
230.740
222.245
268
125
23.186
12.379
3.518
3.562
TOTAL pasivos corrientes
257.712
238.311
Total pasivos
440.937
343.696
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVOS
671.934
593.309
Inversiones en asociadas
Activos por impuestos diferidos
Otros activos financieros
TOTAL ACTIVOS no corrientes
Otras reservas
Total patrimonio neto
PASIVOS
Pasivos no corrientes
Activos corrientes
6.114
6.114
88.808
71.723
277.381
158.470
159
167
1.999
1.803
21.812
87.910
TOTAL ACTIVOS corrientes
396.273
326.187
Proveedores y otras cuentas a pagar
TOTAL ACTIVOS
671.934
593.309
Pasivos por impuesto corriente
Activos no corrientes mantenidos para la venta
Existencias
Clientes y otras cuentas a cobrar
Otros activos financieros
Periodificaciones de activo
Efectivo y equivalentes al efectivo
Recursos ajenos
Pasivos por impuestos diferidos
Provisiones para otros pasivos y gastos
Subvenciones oficiales
TOTAL pasivos no corrientes
Pasivos corrientes
Recursos ajenos
Provisiones para otros pasivos y gastos
56
31.12.2015
INFORME ANUAL 2015
57
58
INFORME ANUAL 2015
59
12.
Cuentas anuales
individuales
Cuenta de pérdidas y ganancias 2015
2015 2014 miles de euros
Estado de flujos de efectivo
2015
2014
miles de euros
60
600
Flujos de efectivo de las actividades de explotación
(3.006)
(9.589)
60
600
Resultado del ejercicio antes de impuestos
(2.048)
551
(1.277)
(49)
Ajustes del resultado
771
-
Servicios exteriores
(817)
(49)
(4)
-
Otros gastos de gestión corriente
(460)
-
Gastos financieros
835
-
(1.217)
551
Otros ingresos y gastos
(60)
-
4
-
(1.475)
(10.153)
Gastos financieros
(835)
-
Deudores y otras cuentas a cobrar
(166)
(600)
RESULTADO FINANCIERO
(831)
-
Acreedores y otras cuentas a pagar
(1.309)
(9.553)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS
(2.048)
551
(254)
13
Impuestos sobre beneficios
(1.839)
2.427
Pago de intereses
(541)
-
RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS
(3.887)
2.978
Cobros por impuesto de sociedades
287
13
RESULTADO DEL EJERCICIO
(3.887)
2.978
-
-
3.101
9.394
110.098
9.394
65.000
-
(325)
-
45.423
9.394
(106.997)
-
(106.997)
-
95
(195)
Efectivo o equivalentes al inicio del ejercicio
114
309
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio
209
114
Otros ingresos de explotación
Ingresos accesorios y otros de gestión corriente (nota 11)
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN
Cambios en el capital corriente
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero
Cobros de deudas con entidades de crédito y otras deudas
Pagos de deudas con entidades de crédito y otras deudas
Deudas con empresas del grupo y asociadas
Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio
Acciones
AUMENTO / DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES
60
INFORME ANUAL 2015
61
31.12.2015
31.12.2014
miles de euros
31.12.2015
31.12.2014
miles de euros
ACTIVO
PATRIMONIO NETO y pasivo
ACTIVO NO CORRIENTE
150.317
147.105 PATRIMONIO NETO
57.309
140.684
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo
150.317
147.105 Fondos propios
57.309
140.684
150.317
147.105 Capital
41.187
41.187
ACTIVO CORRIENTE
24.876
5.857
Prima de emisión
68.451
68.451
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
24.667
5.743 Reserva Legal
8.237
6.924
24.667
5.143 Reservas
(90.403)
(9.368)
-
600 Otras Reservas
33.724
30.512
209
114 Resultado del ejercicio
(3.887)
2.978 175.193
152.962 PASIVO NO CORRIENTE
103.598
-
Deudas a largo plazo
103.598
-
Deudas con entidades de crédito
58.175
-
Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo
45.423
-
PASIVO CORRIENTE
14.286
12.278
Deudas a corto plazo
14.002
12.253
Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo
7.211
12.193
Deudas con entidades de crédito
6.791
-
-
60
284
25
81
-
203
25
175.193
152.962
Participaciones en empresas del grupo
Hacienda Púbica deudora
Otras cuentas a cobrar
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
TOTAL ACTIVO
Otros pasivos financieros
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
Otras deudas con Administraciones Públicas
Otras cuentas a pagar
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO
62
INFORME ANUAL 2015
63
64
INFORME ANUAL 2015
65
TALGO contribuye a la conservación del medio
ambiente. Esta publicación ha sido impresa en papel
reciclado, lo que ha permitido una reducción del
impacto medioambiental en:
470
C02
kg de residuos
C02
C02
63
kg de CO2 de gases
de efecto invernadero
631
km de viaje en un coche
europeo estándar
17.204
litros de agua
1.073
kWh de energía
764
kg de madera
www.talgo.com
Diseño y maquetación: Tau Diseño
Imprime: Punto Verde
Depósito legal: M-13700-2016
Annual Report
2015
www.talgo.com

Informe Anual

Transcripción

Documentos relacionados

Descarga

La Policía Local endurece los controles de alcoholemia El plan de