Relaciones con el inversor – Rabobank Group

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Relaciones con el inversor – Rabobank Group
Rabobank Group
Presentación para los inversores
Ejercicio fiscal 2014
26 de febrero de 2015
Rabo IR
1
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Esta presentación está preparada por la Coöperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A., empresa constituida en los Países Bajos que opera como Rabobank Nederland (“RN”). La
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presentación no constituirá la base de contrato o compromiso alguno ni se tomará como referencia para ello.
© Rabobank Nederland, Croeselaan 18, 3521 CB Utrecht, Países Bajos, www.rabobank.com/ir, Cámara de Comercio número 30046259.
Inversión
Rabobank Nederland y las demás entidades de Rabobank Group designadas como instituciones de inversión están registradas como tal en el organismo supervisor de los mercados
financieros holandeses. Las instituciones de inversión antes mencionadas poseen la licencia del organismo supervisor de los mercados financieros holandeses conforme a la Ley de supervisión
financiera. Si invierte fondos que ha obtenido mediante préstamo, corre el riesgo de incurrir en una deuda así como de perder los fondos invertidos.
Su decisión de invertir en uno de los productos mencionados debería estar basada exclusivamente en el folleto o memorando informativo correspondiente, incluyendo los factores de riesgo, costes,
términos y condiciones y los valores subyacentes. El folleto o memorando informativo correspondiente se encuentra disponible en RN o en www.rabobank.com/ir.
El valor de su inversión puede fluctuar. Las ofertas de rendimiento pasadas no ofrecen garantías para resultados futuros.
Relaciones con el inversor
Bienvenido al mundo de Rabobank
Banco cooperativo neerlandés, situado entre los 30 mejores del mundo, líder del mercado en los Países Bajos, es la caja de ahorros y
banco hipotecario más importante de los Países Bajos, domina el sector de la agricultura y horticultura holandesa. Red mundial
centrada en el sector agroalimentario y uno de los grandes bancos de propiedad privada con mejor calificación del mundo.
Hay mucho que decir sobre Rabobank.
Esta presentación para los inversores le ofrecerá detalles sobre la estructura de activos y de capital, la liquidez y los beneficios.
Conocerá información sobre la posición del banco en los Países Bajos y a nivel internacional, en los comercios mayorista y minorista,
hipotecas, servicios inmobiliarios, sector agroalimentario y otros sectores, con detalles sobre préstamos, impedimentos y costes de
deudas incobrables, sobre la estrategia de financiación y un amplio abanico de programas de financiación a corto y largo plazo.
Más información en las páginas de Relaciones con el inversor en www.Rabobank.com/IR
Si desea realizar cualquier tipo de consulta, puede ponerse en contacto con el departamento de Relaciones con el inversor en
[email protected]
Bienvenido al mundo de Rabobank
Bert Bruggink
Director financiero y de riesgos de la Junta Directiva
Rabobank Group
Relaciones con el inversor
Índice
•
Rabobank: holandés, cooperativo, sólido, rentable
Cifras clave de la economía holandesa
Los Países Bajos son nuestro mercado de origen
Los socios comerciales más importantes de los países europeos
Recuperación del mercado holandés de la vivienda
Miembros y base cooperativa local de Rabobank
•
Una estrategia coherente y focalizada: Rabobank Group en 2016
5
6
7
8
9
10
12
Resultados ejercicio fiscal 2014
Beneficio neto ejercicio fiscal 2014 1842 m de €
Beneficio neto en las líneas de negocio,
a excepción de Rabo Real Estate Group
•
Costes de deudas incobrables de 60 bps
•
Índices de capital a niveles tranquilizadores
13
15
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
17
19
21
•
Cartera de préstamos
23
Cartera diversificada centrada en los Países Bajos
25
Impedimentos, asignaciones y costes de deudas incobrables
27
Impacto de la revisión de calidad de activos (AQR) y de la prueba de estrés 28
Indulgencia de morosidad
29
Comercio minorista nacional y Rabo Real Estate Group
30
Comercio mayorista y minorista internacional y leasing
31
Distribución global de las actividades
32
Cartera hipotecaria nacional
33
Ratio del principal sobre el valor de hipotecas nacionales
35
Cartera del sector agroalimentario
37
Cartera no agroalimentaria
39
Servicios inmobiliarios: altos impedimentos
41
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Relaciones con el inversor
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Capital social
Balance general equilibrado
Base de capital de alta calidad
Capital IFRS vs. capital computable
Estrategia de capital de Rabobank
Colchón para rescate 51.300 m de €
Fuerte protección contra el rescate de deuda prioritaria
Riesgo limitado de impago y depreciación
Certificados Rabobank
Nivel 1 adicional
Nivel 2
43
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
•
•
•
•
•
•
•
Financiación
Colchón de liquidez 80.000 m de €
Excelente acceso a la financiación global
Lo más destacado de la financiación: prioritaria sin garantía
El mercado público: emisiones en euros
El mercado público: otras divisas
Colocaciones privadas
Deuda a corto plazo
55
56
58
59
60
62
64
66
Previsión ejercicio fiscal 2015
67
4
1 Rabobank: holandés, cooperativo, sólido,
rentable
•
•
•
•
•
Los Países Bajos son nuestro mercado de origen
Los socios comerciales más importantes de los países europeos
Recuperación del mercado holandés de la vivienda
Miembros y base cooperativa local de Rabobank
Una estrategia coherente y focalizada: Rabobank Group en 2016
Relaciones con el inversor
5
Rabobank: holandés, cooperativo, sólido, rentable
Cifras clave de la economía holandesa
Tabla1: Cifras clave de la economía holandesa (febrero de 2015)
Variación anual (%)
2014
2015
2016
Producto Interior Bruto
0,8
1¾
1¾
Consumo privado
0,1
1¼
1¼
Gasto gubernamental
0,2
-1
-¼
Inversión privada
2,4
4
4 .5
Exportaciones
3,9
5¼
5
Importaciones
3,8
5
5
Inflación
0,3
-¼
¾
Desempleo
7,4
6¾
6.5
Presupuesto gubernamental (% del
PIB)
-2 ¾
-2¼
-2
Deuda gubernamental (% del PIB)
70
70
70
Relaciones con el inversor
6
Rabobank: holandés, cooperativo, sólido, rentable
Los Países Bajos son nuestro mercado de origen
Los Países Bajos son nuestro mercado de origen
Los Países Bajos, cubiertos por bancos cooperativos locales
•
El 75% de la cartera de préstamos del grupo se encuentra en los Países
Bajos
• 113 bancos cooperativos locales
• Rabobank es uno de los principales participantes en todos los servicios
financieros, con altas cuotas de mercado:
• Hipotecas (nuevas hipotecas en el ejercicio 2014) 22%
• Ahorros 36%
• PYMES 39%
• Agricultura y horticultura 85%
Cifras clave de la economía holandesa
• Población 16,8 millones
•
PIB 654.000m de €
•
PIB per cápita 2.º en la UE, 13.º en el mundo
• Depósitos de ahorro 387.000 m de €
• Fondos de pensiones 1324m de €
• Deuda hipotecaria 630.000 m de €
•
Valor de las viviendas disponibles 1236m de €*
•
Exportaciones 545.000 m de € (incl. servicios), de los cuales 73% a la UE
• Importaciones 473.000 m de € (incl. servicios), de los cuales 52% de la UE
Perspectiva económica
• Mayor recuperación de la economía
• Mejora de la confianza del consumidor
• Recuperación del mercado de la vivienda
• Disminución del déficit gubernamental
*a finales de 2013
Relaciones con el inversor
7
Rabobank: holandés, cooperativo, sólido, rentable
Los socios comerciales más importantes de los
países europeos
Importaciones de productos (excl. servicios) 2013: 386.000 m de €
Africa
4%
rest of Americas
5%
USA
7%
Exportaciones de productos (excl. servicios) 2013: 433.000 m de €
rest of Americas
3%
Germany
16%
rest of Asia
Pacific
9%
rest of Asia
Pacific
11%
UK
7%
China
8%
Fuente: CBS
Relaciones con el inversor
Belgium
11%
Russia
1% Poland
France
5%
Italy
2%
Germany
25%
rest of Europe
16%
Russia
5%
rest of Europe
14%
Africa
3%
China
2%
Belgium
10%
Japan
2%
USA
4%
2%
Norway
4%
Spain
3%
UK
8%
Italy
5%
France
8%
Fuente: CBS
8
Rabobank: holandés, cooperativo, sólido, rentable
Recuperación del mercado holandés de la vivienda
•
Precio medio de la vivienda 221.400 €, +0,9% en 2014 tras un
descenso del 21% del pico (agosto de 2008) al valle (junio de 2013)
• Número de transacciones en 2014 +40% en comparación con 2013;
+28% en comparación con el promedio de 2009-2013
• Mejora de la viabilidad económica debida a los precios más bajos, a
las tasas de interés más bajas y a las tasas fiscales más bajas y a
pesar de los criterios de aceptación más estrictos
• Ocupación de los propietarios del 60%, menor que la UE con una
media del 69%
•
•
Sistema de garantías hipotecarias NHG
• Protección del acreedor en caso de deuda residual
• Préstamo hipotecario máximo 265.000 €
• Los prestatarios realizan un pago único de una cuota de garantía
del 1% del préstamo hipotecario
• Tipo de interés más bajo para el prestatario
• Garantía gubernamental de protección del fondo
La demanda supera estructuralmente a la oferta
• Creciente número de hogares
• Pocos terrenos edificables disponibles
• Nueva producción limitada
• Disminución del número de viviendas disponibles
• Los intereses son fiscalmente deducibles
• Disminución de las viviendas alquiladas, especialmente en el
segmento no regulado
• Incrementos de renta basada en ingresos anuales en el sector de
la vivienda social en alquiler
Relaciones con el inversor
Número de transacciones
19
19
17
17
15
15
13
13
11
11
9
9
7
7
03
04
05
06
07
08
09
10
11
12
13
14
15
Number of sales, seasonally adjusted 3-month average
Fuente: CBS
Precio medio de las viviendas vendidas
EUR
Fuente: CBS
9
Rabobank: holandés, cooperativo, sólido, rentable
Miembros y base cooperativa local de Rabobank
Estructura de organización
•
2,0 millones de miembros
•
Membresía no financiera: sin cuota de inscripción, sin dividendos
2,0 millones de miembros
8,8 millones de clientes
113 cooperativas locales de Rabobank
•
Voz limitada en la estrategia empresarial de su banco local
mediante el Consejo de Miembros
propiedad y garantía
cruzada
Rabobank Nederland
filiales especializadas
Garantía cruzada única
•
Los bancos locales son responsables de las obligaciones de los
otros (1.er nivel)
•
Garantiza el respaldo de créditos entre el grupo (2.º nivel)
•
El Grupo Rabobank está considerado una entidad consolidada para
la supervisión reglamentaria de la solvencia, liquidez y otros
controles
Garantía cruzada única
De Lage
Landen
Rabobank
Nederland
Local Rabobanks
1.er nivel
Relaciones con el inversor
Schretlen
& Co
Rabo Mortgage
Banks
2.o nivel
10
Rabobank: holandés, cooperativo, sólido, rentable
Tabla 2: Cifras clave del Rabobank Group
Diciembre de 2014/ejercicio 2014
Diciembre 2013/ejercicio 2013
Total activos
681.086
669.095
Cartera de préstamos del sector privado
430.391
434.612
Debido a clientes
326.471
326.222
Capital de grupo
38.871
38.534
Índice de capital común de nivel 1
13,6%
13,5%
Índice de capital total
21,3%
19,8%
Beneficio neto
1.842
2.007
Bancos cooperativos locales
113
129
Oficinas nacionales
547
656
Miembros (x1000)
1959
1947
440
769
48.254
56.870
Dic. 2014
Dic. 2013
A+/neg/A-1
AA-/neg./A-1+
Moody’s
Aa2/neg./P-1
Aa2/neg./P-1
Fitch
AA-/neg./F1+
AA-/neg./F1+
AA (alta)/neg./R-1 (alta)
AAA/en revisión/R-1 (alta)
millones de €
Finanzas
Presencia
Centros de negocios en el extranjero
Número de empleados (a tiempo completo)
Calificaciones
Standard & Poor’s
DBRS
Relaciones con el inversor
11
Rabobank: holandés, cooperativo, sólido, rentable
Una estrategia coherente y focalizada:
Rabobank Group en 2016
Estrategia del Rabobank Group
•
•
•
•
•
•
Cuatro temas guía para 2015
Banco predominantemente
holandés
Sólida identidad cooperativa
Líder del mercado en los Países
Bajos
Posición global como banco líder del
sector agroalimentario en países
escogidos
Solvencia al máximo nivel
Alto nivel de responsabilidad social
corporativa
•
Banco sólido como una roca
•
Orientación en todos los aspectos
• Corazón cooperativo
• Empoderamiento de los empleados
Tabla 3: Objetivos financieros 2016
Rentabilidad de capital de nivel
1
Índice de capital común de nivel
1
Índice de capital total
Relación préstamo-depósito
Relaciones con el inversor
Objetivo para
el final del
ejercicio 2016
Actual
Diciembre
de 2014
8%
5,2%
14%
13,6%
Contribución al objetivo en 2012-2016
•
Ahorros de costes de 1.200 m de € en el comercio minorista nacional y en Rabobank
Nederland
•
Reducción de la plantilla en 9000-10.000 empleados a tiempo completo
•
Mayor rentabilidad del capital invertido en todas las demás entidades
•
Cambio de la composición del capital
•
Suma de los resultados acumulados al capital
•
Reducción de los activos ponderados de riesgo debido a la venta del banco BGZ
•
Los requisitos de las entidades del grupo se están gestionando de forma estricta
>20%
21,3%
•
Emisiones de capital adicional de nivel 1 y nivel 2
1,30
1,33
•
Diversificación de las fuentes de financiación
•
Nuevo crecimiento modesto de los ahorros en International Direct Banking
12
2 Resultados ejercicio fiscal 2014
•
•
•
•
Beneficio neto ejercicio fiscal 2014 1842 m de €
Beneficio neto en todas las líneas de negocio, a excepción de Rabo Real Estate Group
Costes de deudas incobrables de 60 bps
Índices de capital a niveles tranquilizadores
Relaciones con el inversor
13
Resultados ejercicio fiscal 2014
Tabla 4: Resultados financieros del Rabobank Group
millones de €
Ejercicio fiscal 2014
Ejercicio fiscal 2013
Total ingresos
12.857
13.030
-1%
Total gastos de explotación
8055
9760
-17%
Beneficio bruto
4802
3270
+47%
Costes de deudas incobrables
2633
2643
-0,4%
Gravamen por resolución
321
0
Impuesto bancario
167
197
Beneficio de operación antes de impuestos
1681
430
Beneficio neto de actividades continuadas
1842
342
Beneficio neto de actividades interrumpidas
0
1665
Beneficio neto
1842
2007
-8%
Rentabilidad de capital de nivel 1
5,2%
5,2%
0%-pnt
Índice de eficiencia
62,7%
74,9%
-12,2%-pnt
Costes de deudas incobrables en puntos básicos
60 bps
59 bps
+1 bp
Relaciones con el inversor
-15%
14
Resultados ejercicio fiscal 2014
Beneficio neto 2014 1842 m de €
•
Beneficio neto ejercicio fiscal 2014 1842 m de € ( -8%)
Beneficio neto del grupo +8% excluyendo el gravamen por
resolución
•
•
•
El beneficio neto se ha visto favorecido por
mayores ingresos por intereses
•
disminución de los gastos de personal y otros gastos de
explotación
•
El beneficio neto se ha visto perjudicado por
•
gravamen de resolución de 321 m de € en relación con la
nacionalización de SNS Reaal
•
Altos costes de deudas incobrables, debidos en parte al
ajuste de AQR: 448 m de €
Beneficio neto 2014 1842 m de €
m de €
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Relaciones con el inversor
15
Resultados ejercicio fiscal 2014
Tabla 5: Resultados financieros comercio minorista nacional y comercio mayorista y minorista internacional
Ejercicio fiscal 2014
Ejercicio fiscal 2013
Total ingresos
7450
7540
-1%
Total gastos de explotación
4662
5015
-7%
Beneficio bruto
2788
2525
+10%
Costes de deudas incobrables
1422
1384
+3%
Gravamen de resolución e impuesto bancario
354
90
Beneficio de operación antes de impuestos
1012
1051
-4%
Beneficio neto
751
781
-4%
Índice de eficiencia
62,6%
66,5%
-3,9%-pnt
Costes de deudas incobrables en puntos básicos
48 bps
45 bps
+3 bps
Ejercicio fiscal 2014
Ejercicio fiscal 2013
Total ingresos
3767
4040
-7%
Total gastos de explotación
2417
3132
-23%
Beneficio bruto
1350
908
+49%
Costes de deudas incobrables
420
568
-26%
Beneficio de operación antes de impuestos
863
265
Impuesto bancario
67
75
Beneficio neto
760
46
Índice de eficiencia
64,2%
77,5%
-13,3%-pnt
Costes de deudas incobrables en puntos básicos
44 bps
57 bps
-13 bps
Comercio minorista nacional (millones de €)
Comercio mayorista y minorista internacional (millones de €)
Relaciones con el inversor
-11%
16
Resultados ejercicio fiscal 2014
Beneficio neto en todas las líneas de negocio, a
excepción de Rabo Real Estate Group
Beneficio neto por entidad del grupo (ejercicio 2014)
•
Beneficio neto del grupo -8%, 1.842 m de €
•
•
Beneficio neto del grupo +8% excluyendo el gravamen por
resolución
Comercio minorista nacional -4%, 751 m de €
•
Beneficio neto +37% excluyendo el gravamen por resolución
•
Beneficio comercio mayorista y minorista internacional 760 m de €
(2013: 46 m de €)
•
Leasing +4%, 438 m de €
•
Comercio
minorista
nacional*
Comercio
mayorista y
minorista
internacional
Disminución de las pérdidas de Rabo Real Estate Group de 551 m de €
a 263 m de €. Los costes de deudas incobrables se mantienen a un
nivel elevado
Ejercicio
fiscal 2013
Gravamen por
resolución
Leasing
Ejercicio
fiscal 2014
Rabo Real
Estate Group
-1000
-500
0
500
1000
1500
m de €
* Ejercicio 2014 incluyendo o excluyendo el gravamen por resolución de 321 m de €.
Relaciones con el inversor
17
Resultados ejercicio fiscal 2014
Tabla 6: Préstamos del grupo, impedimentos, asignaciones y costes
de
deudas incobrables
Dic. 2014
m de €
Cartera de préstamos del grupo
Dic. 2013
430.391
434.691
-1%
16.122
16.171
-0,3%
3,8%
3,7%
+0,1%-pnt
9438
8710
+8%
59%
54%
+5%-pnt
Ejercicio fiscal 2014
Ejercicio fiscal 2013
2633
2643
-0%
60
59
+1 bp
2014
2013
Hipotecas nacionales
112
127
-12%
Arrendadores inmobiliarios nacionales
895
629
+28%
33
197
-84%
Comercio minorista nacional, sector agroalimentario
173
219
-20%
Otras PYMES comercio minorista nacional
869
733
+18%
Comercio mayorista y minorista internacional
420
568
-26%
Leasing
131
170
-23%
Préstamos dudosos
- en % de los préstamos
Previsión
en % de préstamos dudosos
Costes de deudas incobrables
- en bps
Desglose de los costes de deudas incobrables (m de €)
Promoción inmobiliaria nacional
Relaciones con el inversor
18
Resultados ejercicio fiscal 2014
Costes de deudas incobrables de 60 bps
Costes de deudas incobrables del ejercicio 2014 por categoría de clientes: 2633 m de €
•
Costes de deudas incobrables de 2633 m de € en el ejercicio 2014
• 60 puntos básicos
• Costes de deudas incobrables consistentes en
• hipotecas nacionales 112 m de €, solo el 4% del total, mientras
las hipotecas nacionales constituyen el 48% de los préstamos
totales del sector privado del Grupo
• arrendadores inmobiliarios nacionales 895 m de €, de los cuales:
• comercio minorista nacional 249 m de €
• Rabo Real Estate Group 646 m de €
•
Wholesale &
Int.retail
16%
Leasing
5%
Domestic
mortgages
4%
Domestic
Lessors of real
estate
34%
Promoción inmobiliaria nacional 33 m de €, de los cuales:
•
comercio minorista nacional 23 m de €
• Rabo Real Estate Group 10 m de €
• comercio minorista nacional sector agroalimentario
173 m de €, principalmente en horticultura de invernadero.
• Otras PYMES comercio minorista nacional: 869 m de €
• Comercio mayorista y minorista internacional 420 m de €
•
Leasing 131 m de €
Relaciones con el inversor
Other domestic
SMEs
33%
Domestic retail
food and agri
7%
Domestic
Property
Development
1%
19
Resultados ejercicio fiscal 2014
Tabla 7: Impacto de la implementación de CRD IV en el capital computable
CRD IV 31 de dic. de 2014
CRD IV 1 de enero de 2014
CRD III 31 de dic. de 2013
Capital social común de nivel 1
28,7
26,8
28,6
Capital de nivel 1
33,9
31,3
35,1
Capital total
45,1
39,5
41,7
211,9
209,5
210,8
Índice de capital común de nivel 1
13,6%
12,8%
13,5%
Índice de nivel 1
16,0%
15,3%
16,6%
Índice de capital total
21,3%
18,8%
19,8%
Miles de millones de €
Activos ponderados de riesgo
Relaciones con el inversor
20
Resultados ejercicio fiscal 2014
Índices de capital a niveles tranquilizadores
Índices de capital
•
•
•
Activos ponderados de riesgo 211.870 m de € (+1%)
22%
Implementación
CRD IV
La implementación de CRDIV y la opción de compra de parte de los
valores de capital tuvo un efecto perjudicial sobre los índices de
capital
El incremento de los resultados acumulados y la emisión de capital
de nivel 2 tuvieron un efecto positivo en los índices
Total capital ratio
20%
Tier 1-ratio
Common Equity Tier 1-ratio
18%
•
•
Índices de capital regulatorio
•
Índice de capital común de nivel 1: 13,6%
•
Índice de nivel 1: 16,0%
•
Índice de capital total (índice BIS): 21,3%
•
Índice de endeudamiento Basilea III: 4,9%
Basilea III (excluyendo acción de gestión)
•
Índice de capital común de nivel 1 total: 11,8%
•
Índice de endeudamiento total 3,6%
16%
14%
12%
•
En enero de 2015, Rabobank emitió 1500 millones AT1
10%
* Nota
Los índices de capital del 30 de junio de 2014 de esta página excluyen los
resultados provisionales tal y como se definen en el artículo 26 de la CRR.
Relaciones con el inversor
21
3 Cartera de préstamos
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Cartera diversificada centrada en los Países Bajos
Impedimentos, asignaciones y costes de deudas incobrables
Impacto de la revisión de calidad de activos (AQR) y de la prueba de estrés
Indulgencia de morosidad
Comercio minorista nacional y Rabo Real Estate Group
Comercio mayorista y minorista internacional y leasing
Distribución global de las actividades
Cartera hipotecaria nacional
Ratio del principal sobre el valor de hipotecas nacionales
Cartera del sector agroalimentario
Cartera no agroalimentaria
Servicios inmobiliarios: altos impedimentos
Relaciones con el inversor
23
Cartera de préstamos
Tabla 8: Cartera de préstamos del sector privado del grupo por
entidadera
mm de €
Total del grupo
•
•
Comercio minorista nacional
430,4
434,7
Millones de €
-4%
Comercio mayorista y minorista
internacional
95,2
87,8
+8%
- Comercio mayorista nacional
13,1
12,1
+8%
82,1
46,9
35,2
75,7
44,6
31,1
+9%
+5%
+13%
27,5
25,7
+7%
4,2
4,1
+2%
- Internacional
23,3
21,6
+8%
Rabo Real Estate Group
16,7
18,4
-8%
- Arrendadores inmobiliarios y
promoción inmobiliaria
nacionales
15,5
17,2
-10%
1,2
1,2
0%
Leasing
- Nacional
- Otros
Relaciones con el inversor
Dic. 2014
Dic. 2013
Total préstamos nacionales
324,1
337,7
-4%
•
Hipotecas
205,1
209,1
-2%
•
Comercio minorista
sector agroalimentario
28,4
29,2
-3%
•
Servicios inmobiliarios
- Comercio minorista
nacional
- Rabo Real Estate Group
26,3,
9,6,
16,7
29,3
11,0
18,4
-10%
-13%
-9%
•
Otras PYMES
47,0
52,9
-11%
•
Mayorista
13,1
12,1
+8%
•
Leasing
4,2
4,2
+0%
-1%
303,1
- Mayorista
- Rural y minorista
•
Dic. 2013
290,5
- Internacional
•
Dic. 2014
Tabla 9: Cartera de préstamos del sector privado nacionales
por categoría de clientes
24
Cartera de préstamos
Cartera diversificada de préstamos del sector
privado del grupo centrada en los Países Bajos
Cartera de préstamos del grupo por entidad 430.400 m de €
Rabo Real Estate
Group
4%
Leasing
6%
Cartera nacional por entidad 324.100 m de € (75% de la cartera de
préstamos del grupo)
Leasing
1%
Wholesale
4%
Rabo Real Estate
Group
5%
Wholesale & Int.
Retail
22%
Domestic retail
68%
Domestic retail
90%
Cartera internacional 105.400 m de € (25% de la cartera de
préstamos del grupo)
Cartera nacional por categoría de clientes 324.100 m de €
Wholesale
4%
Leasing
22%
Retail
33%
Leasing
1%
Other SMEs
15%
Commercial real
estate
8%
Food & agri retail
9%
Mortgages
63%
Wholesale
45%
Relaciones con el inversor
25
Cartera de préstamos
Tabla 10: Impedimentos, asignaciones y costes de deudas incobrables
Dic. 2014
% de los préstamos
Dic. 2013
% de los préstamos
Comercio minorista nacional
8696
3,0%
8987
3,0%
Comercio mayorista y minorista internacional
3636
3,9%
3697
4,1%
643
2,3%
721
2,9%
3148
18,8%
2767
15,1%
16.122
3,8%
16.171
3,7%
millones de €
Préstamos dudosos
Leasing
Rabo Real Estate Group
Total Rabobank Group
% de préstamos dudosos
Previsión
Comercio minorista nacional
4884
56%
4611
51%
Comercio mayorista y minorista internacional
2881
79%
2777
75%
403
63%
480
67%
Rabo Real Estate Group
1270
40%
842
30%
Total Rabobank Group
9438
59%
8710
54%
2014
en bps
2013
en bps
1422
48 bps
1384
45 bps
Comercio mayorista y minorista internacional
420
44 bps
568
57 bps
Leasing
131
43 bps
170
59 bps
Rabo Real Estate Group
656
364 bps
514
278 bps
Total Rabobank Group
2633
60 bps
2643
59 bps
Leasing
Costes de deudas
incobrables
% de préstamos dudosos
Comercio minorista nacional
Relaciones con el inversor
26
Cartera de préstamos
Impedimentos, asignaciones y costes de
deudas incobrables
Cartera de préstamos del grupo por entidad 430.400 m de €
Rabo Real Estate
Group
4%
Servicios
inmobiliarios
nacionales total 6%
Leasing
6%
Domestic retail
real estate
2%
Comercio
minorista
nacional total
68%
Wholesale & Int.
Retail
22%
Rabo Real Estate
Group
19%
Domestic retail
Servicios
real estate
inmobiliarios
Comercio
11%
nacionales total 43%
minorista
Domestic retail
nacional
total
mortgages
54%
4%
Leasing
4%
Domestic retail
F&A
11%
Domestic retail
mortgages
48%
Other domestic
retail SMEs
11%
Wholesale & int.
retail
23%
Domestic retail
F&A
7%
Domestic retail
Servicios
real estate
inmobiliarios
11%
nacionales total 25%
Leasing
4%
Domestic retail
mortgages
2%
Comercio
minorista
nacional
total
Domestic retail
52% F&A
10%
Wholesale & int.
retail
31%
Relaciones con el inversor
Other domestic
retail SMEs
28%
Costes de deudas incobrables del grupo 2014 por entidad 2633 m de €
Asignaciones del grupo por entidad 9438 m de €
Rabo Real Estate
Group
13%
Préstamos dudosos del grupo por entidad 16.100 m de €
Other domestic
retail SMEs
29%
Rabo Real Estate
Group
25%
Leasing
5%
Wholesale & int.
retail
16%
Servicios
inmobiliarios
nacionales total 35%
Domestic retail
real estate Comercio
10%
minorista
Domestic retail
nacional
total
mortgages
54% 4%
Domestic retail
F&A
7%
Other domestic
retail SMEs
33%
27
Impacto de la revisión de calidad de activos
(AQR) y de la prueba de estrés
•
Rabobank superó la prueba de estrés: 52% por encima del objetivo CET1 en escenarios adversos, 40% en escenario básico, incluido el
ajuste de AQR
•
Ajuste de AQR en CET1 -0,8% puntos = -2100 m de € brutos
•
Una parte significativa de este ajuste está relacionada con los expedientes crediticios y los terrenos ya reconocidos en el proceso de
provisión de pérdidas y beneficios en 2014
•
El ajuste adicional reconocido en pérdidas y beneficios asciende a 522 m de €
Tabla 11: Ajuste de AQR
(en m de €)
Ajuste de AQR
Reconocido en el proceso regular
de pérdidas y beneficios
Ajustes adicionales de AQR
en pérdidas y beneficios
Total revisión de expedientes crediticios
1137
Provisión colectiva
690
448
CVA
122
74
Revisión de valores equitativos
143
34
2093
811
522
Efecto de impuesto compensatorio
523
203
130
Total ajuste neto a los ingresos netos
1570
608
392
Total ajuste bruto
Relaciones con el inversor
777
28
Cartera de préstamos
Indulgencia de morosidad
Tabla 12: Activos de morosidad tolerada
Comercio
minorista
nacional
Mayorista,
rural y
minorista
Leasing
Servicios
inmobiliarios
Otros
Rabobank
Group
Cartera de préstamos del sector privado
290.541
95.192
27.465
16.711
483
430.392
Activos de morosidad tolerada (importe
bruto en libros)
8882
3971
180
2284
-
15.317
Activos de morosidad tolerada productivos
4354
1193
-
154
-
5701
De los cuales (a): Instrumentos con
modificaciones en los términos y condiciones
3807
640
-
154
-
4601
547
554
-
-
-
1101
Activos de morosidad tolerada no
productivos
4528
2778
180
2130
-
9615
De los cuales (a): Instrumentos con
modificaciones en los términos y condiciones
4008
2211
119
2115
-
8453
520
566
61
15
-
1163
1856
1083
44
724
-
3707
Millones de €
De los cuales (b): Refinanciación
De los cuales (b): Refinanciación
Previsión para préstamos incobrables en
activos de morosidad tolerada no
productivos
Relaciones con el inversor
29
Cartera de préstamos
Comercio minorista nacional y
Rabo Real Estate Group
Comercio minorista nacional
•
Rabobank locales y Obvion
Tabla 13: Comercio minorista nacional: préstamos e impedimentos
Millones de €
Dic. 2014
Hipotecas, ahorros, PYMES (incl. sector agroalimentario y
financiación de servicios inmobiliarios), servicios de pago,
banca privada y seguros
• 113 bancos cooperativos locales con 547 sucursales
• 2 millones de miembros , 6,7 millones de clientes particulares,
800.000 clientes corporativos
• 23.993 empleados a tiempo completo FTEs (-3.006)
Cartera de préstamos (x 1000)
290,5
-4%
Préstamos dudosos
8696
-3%
3,0%
+0%-pnt
4884
+6%
56%
+5%-pnt
•
Costes de deudas incobrables
•
Beneficio neto 751m de € (-4%)
• Costes de deudas incobrables 48 bps (45 bps)
• Préstamos 290.500 m de € (-4%)
• Debido a clientes 209.100 m de € (-3%)
Rabo Real Estate Group
• FGH Bank y Bouwfonds
• Financiación de servicios inmobiliarios, desarrollo de gestión de
inversiones de propiedad residencial y gestión de inversiones
inmobiliarias
• Países Bajos, Francia y Alemania
• 1519 empleados a tiempo completo
- en % de los préstamos
Previsión
en % de préstamos dudosos
2014
- en bps
Millones de €
48 bps
+3 bps
Dic. 2014
Cartera de préstamos (x 1000)
16,8
-8%
Préstamos dudosos
3148
+14%
18,8%
+3,7%-pnt
1270
+51%
40%
+10%-pnt
- en % de los préstamos
Previsión
en % de préstamos dudosos
Relaciones con el inversor
+3%
Tabla 14: Rabo Real Estate Group: préstamos e impedimentos
•
Resultado neto -263 m de € (-814 m de €)
• Costes de deudas incobrables 364 bps (278 bps)
• Préstamos 16.800 m de € (-8%)
• Número de viviendas vendidas: 7.064 (+37%)
1422
2014
Costes de deudas incobrables
- en bps
656
+28%
364 bps
+86 bps
30
Cartera de préstamos
Comercio mayorista y minorista
internacional y leasing
Comercio mayorista y minorista internacional
•
•
•
•
•
Clientes corporativos holandeses con una facturación >250 m de €
Especial atención internacional al sector agroalimentario
Financiación de granjas, de proximidad y corporaciones del sector
agroalimentario
Rabo Direct Banking
9.546 empleados a tiempo completo
Tabla 15: Comercio mayorista y minorista internacional:
préstamos e impedimentos
Millones de €
Dic. 2014
Cartera de préstamos (x 1000)
95,2
8%
Préstamos dudosos
3636
-2%
3,8%
-1,6%-pnt
2881
+4%
79%
+21%-pnt
- en % de los préstamos
Previsión
•
Beneficio neto 760m de € (46m)
• Costes de deudas incobrables 44 bps (57 bps)
• Préstamos 95.200 m de € (+8%), de los cuales 12.400 m en los
Países Bajos
• Préstamos del sector agroalimentario 58% del total
• Debido a clientes 115.800 m de € (+7%), de los cuales Direct
Banking 30.400 m de € (+4%)
Leasing
• DLL
• Arrendamiento financiero, arrendamiento de operación, car
leasing, financiación al consumidor
• Mayor atención internacional al sector agroalimentario
• 36 países, 5217 empleados a tiempo completo
•
Beneficio neto 438m de € (+4%)
• Costes de deudas incobrables 43 bps (59 bps)
• Cartera de arrendamientos 33.000 m de € (+9%), de los cuales
préstamos 27.500 m de € (+11%)
• Arrendamientos del sector agroalimentario 32% del total
Relaciones con el inversor
en % de préstamos dudosos
2014
Costes de deudas incobrables
- en bps
420
-26%
44 bps
-13 bps
Tabla 16: Leasing: préstamos e impedimentos
Millones de €
Dic. 2014
Cartera de préstamos (x 1000)
27,5
+11%
Préstamos dudosos
643
-11%
2,3%
-0,5%-pnt
403
-16%
63%
-4%-pnt
- en % de los préstamos
Previsión
en % de préstamos dudosos
2014
Costes de deudas incobrables
- en bps
131
-23%
43 bps
-16 bps
31
Cartera de préstamos
Distribución global de las actividades
•
40 países
•
440 centros de negocios en el extranjero
•
Cartera de préstamos internacional mayorista y minorista
82.100 m de € (+6%)
•
Mayorista (46.900 m de €) constituye el 57% del total
•
Rural y minorista (35.200 m de €) constituye el 46% del total
•
Especial atención al sector agroalimentario (54.900 m de €) es el 72%
del comercio mayorista y minorista internacional total
•
Cartera de leasing internacional 26.900 m de €
•
de los cuales 23.300 m de € préstamos
Tabla 17: Cartera de préstamos internacional
Miles de millones de €
Mayorista
Rural y minorista
Total cartera internacional
•
•
Comercio mayorista y minorista internacional
TOTAL
105,4
46,9
35,2
82,1
- Europa excl. Países Bajos
12,9
1,9
14,8
- Norteamérica
16,3
13,9
30,2
- Sudamérica
6,2
3,4
9,6
- Australia y Nueva Zelanda
3,2
15,5
18,7
- Asia
7,9
0,5
8,4
- África
0,3
-
0,3
Leasing int.
Relaciones con el inversor
23,3
32
Cartera de préstamos
Cartera hipotecaria nacional
Período del tipo de interés fijo contractual de hipotecas de Rabobank
•
•
•
•
•
•
•
fixed <1yr
4%
Bajas pérdidas de préstamos 5,4 bps
Ratio del principal sobre el valor de la propiedad:
promedio del 78,1% (dic. 2013: 80,7%)
NHG: 20,4% de la cartera hipotecaria
93% de la cartera tiene un tipo de interés fijo
(predominantemente a largo plazo)
El número de morosidades y ejecuciones hipotecarias
sigue siendo muy bajo
El banco es el primero en cobrar en caso de impago
En banco tiene recurso contra el prestatario
variable
7%
>10 years
26%
2-3 years
3%
4-5 years
16%
6-10 years
44%
Morosidades, procedimiento de recuperación y ejecuciones hipotecarias
de 2014 como % del número total de hipotecas nacionales
Cartera hipotecaria nacional (205 m de €)
250
200
150
100
100%
0,56%
0,40%
0,02%
Número de clientes
de hipotecas
1,2 millones
>90 días de mora
en procedimiento de
recuperación
Ejecuciones
hipotecarias
50
0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
33
Cartera de préstamos
Tabla 18: Cartera hipotecaria nacional
Millones de €
Préstamos
Préstamos dudosos
- en % de los préstamos
Previsión
en % de préstamos dudosos
Costes de deudas incobrables
en bps
Relaciones con el inversor
Dic. 2014
Dic. 2013
205.008
209.142
-2%
685
894
-21%
0,33%
0,43%
-0,1%-pnt
178
198
-10%
26%
22%
+3%-pnt
2014
2013
112
127
-12%
5,4 bps
6,1 bps
-0,7 bps
34
Cartera de préstamos
Ratio del principal sobre el valor de
hipotecas nacionales
Tabla 19: Ratio del principal sobre el valor de la propiedad
cartera hipotecaria nacional*
Ratio del principal
sobre el valor de la
propiedad
Garantizado
Otros
Total
* Nota
0%-50%
1,6%
19,3%
20,9%
Tener en cuenta que la ratio del principal sobre el valor de la propiedad (LTV)
no es el único factor determinante de los riesgos de la cartera hipotecaria de
50%-60%
0,9%
7,7%
8,6%
60%-70%
1,2%
9,2%
10,4%
70%-80%
1,7%
8,4%
10,1%
80%-90%
2,3%
8,0%
10,3%
90%-100%
3,5%
8,7%
12,2%
100%-105%
2,8%
4,4%
7,1%
105%-110%
2,0%
3,4%
5,4%
110%-115%
1,7%
3,1%
4,8%
115%-120%
1,4%
2,7%
4,0%
120%-125%
0,7%
1,9%
2,5%
>125%
0,8%
2,9%
3,7%
20,4%
79,6%
100%
Rabobank. Existen varios factores que pueden mitigar el riesgo potencial de
que una hipoteca sea más alta que el valor real de la casa
•
Las cifras de LTV no tienen en cuenta las cuentas de ahorros libres del
prestatario
•
Las cifras de LTV no tienen en cuenta los valores ni otros activos del
prestatario
•
Para cubrir el riesgo de muerte prematura, la mayoría de los clientes tiene
un seguro de vida pignorado al banco
•
Una LTV que supere el 100% no significa que el préstamo en cuestión sea
dudoso. Siempre que el prestatario pueda cumplir el servicio de la deuda, el
valor colateral es un problema menor.
•
La amplia mayoría de los clientes con una LTV>100% presenta una ratio de
eficiencia por encima de lo normal, de modo que pueden seguir cumpliendo
sus obligaciones hipotecarias
Ratio promedio del principal sobre el valor de la propiedad en dic.
de 2014: 78,1% (dic .2013: 80,7%)
Relaciones con el inversor
35
Cartera de préstamos
Tabla 20: Cartera del sector agroalimentario
Dic. 2014
Millones de €
Cartera de préstamos sector
agroalimentario (x 1000)
28,4
Comercio mayorista nacional
2,9
3,0
-6%
Leasing nacional
0,3
0,4
-24%
Comercio minorista internacional
17,4
15,5
+12%
Comercio mayorista internacional
34,7
31,0
+12%
8,6
8,0
+9%
Total grupo
92,3
87,0
+6%
Impedidos
1.802
1.766
+2%
6,3%
4,2%
+2,1%-pnt
958
878
+9%
53%
50%
+3%-pnt
2014
2013
173
219
-20%
60 bps
79 bps
-19 bps
- en % de los préstamos
Previsión
- en % de dudosos
Costes de deudas incobrables sector
agroalimentario comercio minorista
nacional
Costes de deudas incobrables
en bps
Relaciones con el inversor
29,2
Comercio minorista nacional
Leasing internacional
Impedimentos sector agroalimentario
comercio minorista nacional
Dic. 2013
-3%
36
Cartera de préstamos
Cartera del sector agroalimentario
Cartera agroalimentaria del grupo 92.300 m de €
•
Cartera agroalimentaria del grupo 92.300 m de €, 21% del
total de la cartera de préstamos del grupo
•
28.400 m de €, 10% del comercio minorista nacional en el
sector agroalimentario
•
54.900 m de €, 58% del comercio mayorista y minorista
nacional en el sector agroalimentario
•
•
•
8900 m m de €, 32% del leasing en el sector
agroalimentario
Cartera agroalimentaria bien diversificada en:
• Subsectores
• Geografía
• Enlaces en la cadena de suministros alimentarios
Cuota de mercado de PYMES nacional 85%
Miscellaneous
crops
Beverages
2%
4%
Sugar
2%
Other
7%
Dairy
15%
Flowers
2%
Food retail &
foodservice
5%
Grains & oilseeds
19%
Farm inputs
8%
Fruit & veg
11%
Animal protein
25%
Cartera agroalimentaria comercio minorista nacional 28.400 m de €
Food retail & Flowers
foodservice
6%
5%
Farm inputs
6%
Other
1%
Dairy
18%
Grains & oilseeds
6%
Fruit & veg
17%
Animal protein
41%
Relaciones con el inversor
37
Cartera de préstamos
Tabla 21: Cartera no agroalimentaria
Dic. 2014
Dic. 2013
Comercio minorista nacional
56,6
63,0
-10%
Rabo Real Estate Group nacional
16,7
18,3
-9%
Comercio mayorista nacional
15,4
13,3
+16%
Leasing nacional
2,5
2,4
+4%
Otros comercio minorista nacional
0,1
0,7
-86%
Comercio internacional mayorista y minorista
21,3
25,3
-16%
Leasing internacional
14,7
12,6
+17%
Total grupo
127,3
135,6
-6%
Impedidos
6146
6257
-2%
10,9%
9,9%
+1%-pnt
3702
3431
+8%
60%
55%
+5%-pnt
2014
2013
1123
1032
+9%
186 bps
162 bps
+24 bps
Millones de €
Cartera de préstamos sector no agroalimentario
(x 1000)
Impedimentos sector no agroalimentario
comercio minorista nacional
- en % de los préstamos
Previsión
- en % de dudosos
Costes de deudas incobrables sector no
agroalimentario comercio minorista nacional
Costes de deudas incobrables
en bps
Relaciones con el inversor
38
Cartera de préstamos
Cartera no agroalimentaria
Cartera no agroalimentaria del grupo 127.300 m de €
•
Cartera no agroalimentaria del grupo 127.300 m de €, 30% del
total de la cartera de préstamos del grupo
Other
21%
Lessors of real
estate
21%
Retail (excl. food)
4%
•
•
•
•
56.600 m de €, 20% del comercio minorista nacional en el
sector no agroalimentario
36.700 m de €, 39% del comercio mayorista y minorista
internacional en el sector no agroalimentario
EUR 18.200 m de €, 66% del leasing en el sector no
agroalimentario
Cartera no agroalimentaria bien diversificada en:
• Subsectores
• Geografía
•
Principalmente préstamos a PYMES
•
Cuota de mercado nacional: 39%
Health care
5%
Finance &
insurance (except
banks)
11%
Transportation &
warehousing
5%
Manufacturing
8%
Construction
(incl. Property
Dev.)
9%
Professional
services
7%
Cartera no agroalimentaria comercio minorista nacional 56.600 m de €
Other
31%
Lessors of real
estate
Finance &
16%
insurance (except
banks)
5%
Trade
4%
Retail (excl. food)
5%
Health care
6%
Transportation &
warehousing
Manufacturing
6%
3%
Relaciones con el inversor
Trade
9%
Professional
services
10%
Construction
(incl. Property
Dev.)
14%
39
Cartera de préstamos
Tabla 22: Préstamos de servicios inmobiliarios nacionales
Millones de €
Cartera de
préstamos
(x 1000)
Impedidos
Asignaciones
específicas
Costes de
deudas
incobrables
específicos*
Otras
cancelaciones
de activos
Dic. 2014
Dic. 2014
Dic. 2014
2014
2014
Comercio minorista nacional
8586
1197
673
249
152
Rabo Real Estate Group
14.676
3059
1104
544
333
Total nacional
23.262
4256
1777
792
485
Comercio minorista nacional
1062
527
342
23
26
Rabo Real Estate Group
820
89
37
8
2
Total nacional
1882
616
379
31
27
Total nacional dic. 2014/2014
25.145
4873
2156
823
512
Total nacional dic. 2013/2013
28.233
4396
1730
826
117
Arrendadores inmobiliarios nacionales
Promoción inmobiliaria nacional
*) Además de los costes de deudas incobrables específicos, se reconocieron costes de deudas incobrables generales por importe de 104 m de € en 2014 en la cartera de Rabo
Real Estate Group
Relaciones con el inversor
40
Cartera de préstamos
Servicios inmobiliarios: altos impedimentos
Desglose de la cartera de préstamos de los arrendadores inmobiliarios
nacionales
•
Financiación de servicios inmobiliarios en comercio minorista
nacional, Rabo Real Estate Group y gestión de préstamos ACC
•
Cartera de préstamos arrendadores inmobiliarios nacional 23.300 m
de € (-3%)
•
LTV de la cartera de préstamos de los arrendadores inmobiliarios
nacionales 80% (82%)
•
Cartera de préstamos promoción inmobiliaria nacional 1900 m de €
(-37%)
Other
10%
Offices
18%
Land
8%
Residential
22%
Industrial
24%
Retail outlets
18%
Relaciones con el inversor
41
4 Capital social
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Balance general equilibrado
Base de capital de alta calidad
Capital IFRS vs. capital computable
Estrategia de capital de Rabobank
Colchón para rescate 51.300 m de €
Fuerte protección contra el rescate de deuda prioritaria
Riesgo limitado de impago y depreciación
Certificados Rabobank
Nivel 1 adicional
Nivel 2
Relaciones con el inversor
43
Capital social
Tabla 23: Balance general
Dic. 2014
Dic. 2013
462.447
455.909
+1%
Efectivo
43.409
43.039
+1%
Bancos
45.302
40.787
+11%
Valores
48.374
56.780
-15%
Derivados
56.489
39.703
+42%
Otros
25.065
32.877
-24%
681.086
669.095
+2%
38.871
38.534
+1%
Debido a clientes
326.471
326.222
+0%
Deuda a largo plazo emitida
161.240
164.935
-2%
Deuda a corto plazo emitida
55.065
54.415
+1%
Bancos
17.883
14.745
+21%
Derivados
67.560
50.171
+35%
Otros
14.026
20.073
-30%
681.086
669.095
+2%
- en % de los activos financiados
4,8%
4,4%
+0,4%-pnt
- de acuerdo con las directrices de la EBA
8,0%
7,4%
+0,6%-pnt
Millones de €
Activos
Préstamos (incl. sector público)
Total activos
Capital y pasivos
Patrimonio
Total capital y pasivos
Activos gravados
Relaciones con el inversor
44
Capital social
Balance general equilibrado
•
Total activos 681.100 m de € (+2%)
• Ningún gravamen de activos significativo: solo el 4,8% de activos
financiados es financiación garantizada; de acuerdo con las nuevas
directrices de la EBA, el gravamen de activos sería del 8,0%
• Relación préstamo-depósito 1,33
•
El total debido a clientes más la financiación a largo plazo son
superiores a los préstamos
• Los activos a corto plazo (20%) son mucho mayores que los pasivos
a corto plazo (11%)
Balance general (diciembre de 2014) en mm de €
% del total
Préstamos
462
% del total
68%
Resultados acumulados + reservas +
participaciones minoritarias
Certificados Rabobank
Nivel 1 adicional
25
4%
6
8
1%
1%
Patrimonio
39
6%
Debido a clientes
326
48%
Deuda a largo plazo
emitida
161
24%
487
72%
Efectivo
43
6%
Deuda a corto plazo emitida (CD, CP)
55
8%
Bancos
45
7%
Bancos
18
3%
Valores
48
7%
Activos a corto plazo
137
20%
Derivados
56
Otros
Total
Relaciones con el inversor
Pasivos a corto plazo
73
11%
8%
Derivados
68
10%
25
4%
Otros
14
2%
681
100%
Total
681
100%
45
Capital social
Base de capital de alta calidad
Capital 38.900 m de €
Tabla 24: Patrimonio
Millones de €
Dic. 2014
Dic. 2013
Patrimonio
38.871
38.534
- Resultados acumulados,
reservas y participaciones
minoritarias
25.367
24.177
- Certificados de Rabobank
5931
5823
- Nivel 1 adicional (con derechos
adquiridos)
7573
8534
(Grandfathered)
Additional Tier 1
20%
Rabobank
Certificates
15%
Retained
earnings,
reserves &
minority
interests
65%
Relaciones con el inversor
46
Capital social
Capital IFRS vs. capital computable
Tabla 25: Capital IFRS vs. capital computable
Millones de €
Resultados acumulados
Capital IFRS
Capital computable
24.530
24.528
Dividendos previstos
Certificados Rabobank
-119
5931
5931
Participaciones minoritarias
473
28
Reservas
365
365
Ajustes regulatorios
-5248
Ajustes transitorios
3229
Capital social común de nivel 1
Valores de capital y valores preferentes emitidos por
fideicomisos III-VI
28.713
7573
Instrumentos con derechos adquiridos
7283
Ajustes transitorios
-4868
Capital de nivel 1
33.873
Deuda subordinada
11.738
Ajustes transitorios
-473
Capital IFRS / capital computable
Relaciones con el inversor
38.871
45.139
47
Capital social
Estrategia de capital de Rabobank
La estrategia de capital de Rabobank se dirige a alcanzar niveles
tranquilizadores del índice de capital común de nivel 1 y el índice de capital
total
Estructura de capital actual y futura en % de los activos
ponderados de riesgo
30%
Retained earnings & reserves
Rabobank Certificates
•
Activos ponderados de riesgo: 211.900 m de € (dic. 2014)
25%
Índice de capital común de nivel 1 13,6%
•
(Grandfathered) Additional Tier 1Capital
Tier 2-Capital
Subordinated debt
Objetivo CET1 dic. de 2016: 14%
4.0%
Objetivo índice
de capital >20%
20%
Índice de capital total 21,3%
• El índice de capital total se ha visto perjudicado por
• la integración gradual del recorte en instrumentos de nivel 1
adicionales con derechos adquiridos (recorte del 20% en 2014)
• el rescate de instrumentos de nivel 1 con derechos adquiridos
• El índice de capital total se ha visto favorecido por
• el capital de nivel 2 de nueva emisión
• Ya por encima del objetivo de índice de capital total de diciembre de
2016: >20%
Propuestas de TLAC
• Aunque estaban inicialmente destinadas a los G-SIB, Rabobank espera
la introducción de un marco similar para D-SIB
• Adelantándose a las propuestas, Rabobank planea elevar el índice de
capital total al 25-30%
• La brecha entre el índice de capital total y el TLAC es salvable y se pudo
solventar mediante un nivel 2 (a corto plazo) adicional
Relaciones con el inversor
5.3%
3.2%
3.5%
15%
3.1%
2.8%
2.5%
2.8%
2.4%
Objetivo
CET1 14%
2.8%
10%
5%
10.7%
10%
10.8%
0%
48
Capital social
Colchón para rescate 51.300 m de €*
•
Las definiciones de MREL y TLAC todavía no están claras, por lo que
Rabobank tiene su propia definición: colchón para rescate, que incluye
todos los colchones que protegen la deuda prioritaria
Colchón para rescate 51.300 m de €*
60
50
•
Rabobank ha logrado contar con un colchón sólido del 25% de los
activos ponderados de riesgo que protegería a los titulares de bonos
prioritarios sin garantía en el caso improbable de rescate de deuda
prioritaria desde dentro
* Nota
Cifras de capital basadas en cifras brutas, es decir, excluyendo las deducciones de
CET1 e incluyendo el nivel 1 no computable (con derechos adquiridos) e
incluyendo el nivel 2 de amortización;
Colchón para rescate excluyendo las participaciones minoritarias.
SCNs
40
T2
30
AT1
20
CET1
10
0
Dec. 08Dec. 09Dec. 10 Dec. 11 Dec. 12 Dec. 13 Dec. 14
Tabla 26: Colchón para rescate
Miles de millones de €
Dic. 2014
Dic. 2013
24,9
23,7
24,5
0,4
27,2
--3,5
Certificados Rabobank
5,9
5,8
Nivel 1 adicional (con derechos adquiridos)
7,6
8,5
11,7
7,8
1,2
1,2
51,3
47,1
Resultados acumulados y reservas
de los cuales
- resultados acumulados
- reservas
Nivel 2
Deuda senior contingente (SCN)
Total colchón para rescate*
Relaciones con el inversor
49
Capital social
Fuerte protección contra el rescate de
deuda prioritaria
Potencial impacto de las pérdidas encapital y prioritaria sin garantía*
CET1
• El gran colchón de 51.300 m de € sirve de sólida protección
AT1
contra el rescate de bonos prioritarios sin garantía
T2
SCNs
• Los bonos prioritarios sin garantía no se ven afectados
hasta que las pérdidas superan los 51.300 m de € (7,5% del
balance general total)
• Incluso si las pérdidas ascienden al 10% del total del balance
Loss Senior Unsecured (% of total Senior Unsecured)
250
Loss
Senior Unsecured
200
general (68.000 m de €), las pérdidas para los titulares de
bonos prioritarios se limitarían al 10%
150
-1%
-6%
-10%
100
50
* Nota
Cifras de capital basadas en cifras brutas, es decir, excluyendo las
deducciones de CET1 e incluyendo el nivel 1 no computable (con derechos
adquiridos) e incluyendo el nivel 2 de amortización. Colchón para rescate
excluyendo participaciones minoritarias
Relaciones con el inversor
0
Dec. 1%
2014
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
Loss in % of balance sheet total (EUR 681bn)
50
10%
Capital social
Riesgo limitado de impago y depreciación
Tabla 27: Deudas y valores sujetos a desencadenantes
Fecha de emisión
Base de desencadenante
Nivel de
desencade
nante
Índice real
Dic. 2014
Deuda senior contingente 6,875% Notes
(suscripción permanente)
Marzo de 2010
Índice de capital del grupo
< 7%
14,4%
2000 m de USD, 8,375%, valores de capital
(suscripción permanente)
Enero 2011
Índice de capital del grupo
< 8%
14,4%
2000 m de USD, 8,4%, valores de capital
(suscripción permanente)
Nov. 2011
Índice de capital del grupo
< 8%
14,4%
1500 m de €, 5,5%, valores de capital
(suscripción temporal)
Enero 2015
Índice CET 1 Rabobank Group;
Índice CET 1 Rabobank Group local;
< 7%
< 5,125%
13,6%
16,1%
Resultados acumulados + certificados Rabobank 24.500 + 5900 m
• ECR dic. 2014 = ---------------------------------------------------------- = -------------------------- = 14,4%
Activos ponderados de riesgo
211.900 m
• Elementos distribuibles (nivel de emisor) dic. 2014: 4900 m de €*
• Máxima cantidad distribuible (nivel de grupo):
• Umbral: índice CET 1 10% (requerimiento Pilar 1 introducido plenamente)
• Índice CET 1 dic. 2014: 13,6% (requerimiento Pilar 1 de transición)
* Nota
Definición de la CRR y tras deducción de dividendos y cupones pagados sobre Certificados Rabobank durante el ejercicio
(impacto aprox. 1000 m de €).
Relaciones con el inversor
51
Capital social
Certificados Rabobank
•
Los Certificados Rabobank son los instrumentos de capital más profundamente subordinados de Rabobank
•
237.961.365 Certificados Rabobank en circulación, que representan 5900 m de € en capital social común de nivel 1.
•
Rabobank puede decidir a su entera discreción no pagar un reparto sobre los Certificados
•
La distribución trimestral prevista de los pagos de los Certificados Rabobank es la mayor de:
•
0,40625 € (base anual 6,5%)
•
el promedio trimestral sobre una base anual de la rentabilidad efectiva sobre el préstamo estatal holandés a 10 años +150 bps más reciente
calculado sobre la base de un valor nominal de 25 € dividido por cuatro
•
Rabobank ha generado beneficios en cada uno de sus más de 115 años de existencia y no ha dejado nunca de declarar un reparto sobre sus
Certificados
Relaciones con el inversor
52
Capital social
Nivel 1 adicional
•
•
•
Total instrumentos de nivel 1 adicional en dic. 2014: 7600 m de € (7300 m de € reconocidos como capital regulatorio de nivel 1 adicional)
Todos los instrumentos de nivel 1 adicionales en situación de incumplimiento se protegerán mediante CRD IV
En enero de 2015, Rabobank emitió 1500 millones AT1
Tabla 28: Nivel 1 adicional
Fecha de 1.ª opción de compra
Fecha de emisión
Junio 2020
Enero 2015
2000 m de USD, 8,375%, valores de capital
Julio 2016
Enero 2011
755 m de USD, 5,254%, valores preferentes emitidos por fideicomisos III
Oct. 2016
Oct. 2004
2000 m de USD, 8,4%, valores de capital
Mayo 2017
Nov. 2011
900 m de NZD, tasa swap 1 año aplicable + 0,76%, valores de capital
Oct. 2017
Oct. 2007
350 m de GBP, 5,556%, valores preferentes emitidos por fideicomisos IV
Dic. 2019
Oct. 2004
350 m de CHF, 5,5%, valores de capital
Junio 2018
Junio 2008
323 m de ILS, 5,50%, valores de capital
Julio 2018
Julio 2008
280 m de NZD, tasa swap 5 años aplicable + 3,75%, valores de capital
Junio 2019
Mayo 2009
2900 m de USD, 11%, valores de capital
Junio 2019
Junio 2009
250 m de GBP, 6,91%, valores de capital
Junio 2038
Junio 2008
Nivel 1 adicional en cumplimiento de CRD IV
1500 m de €, 5,5%, valores de capital de suscripción temporal contingente AT1 perp.
Nivel 1 adicional con derechos adquiridos
Relaciones con el inversor
53
Capital social
Nivel 2
Tabla 29: Emisiones de nivel 2
• Capital de nivel 2 incrementado a 11.700 m de €
• Todos los instrumentos de nivel 2 cumplen plenamente CRD IV
Emisiones de nivel 2
Fecha de emisión
1000 m de €, 5,875%
Mayo 2019
Mayo 2009
1000 m de €, 3,750%
Nov. 2020
Nov. 2010
2000 m de €, 2,500%
Mayo 2021 / 2026
Mayo 2014
1000 m de €, 4,125%
Sept. 2022
Sept. 2012
1500 m USD, 3,950%
Nov. 2022
Nov. 2012
1750 m USD, 4,625%
Dic. 2023
Nov. 2013
1000 m de €, 3,875%
Julio 2023
Julio 2013
50.800 m JPY, 1,429%
Dic. 2024
Dic. 2014
500 m de GBP, 5,250%
Sept. 2027
Sept. 2012
1000 m de GBP, 4,625%
Mayo 2029
Mayo 2014
Dic. 2043
Nov. 2013
1250 m USD, 5,750%
Relaciones con el inversor
fecha de 1a opción de
compra/vencimiento
54
5 Financiación
•
•
•
•
•
•
Colchón de liquidez 80.000 m de €
Excelente acceso a la financiación prioritaria sin garantía
El mercado público: emisiones con el euro como referencia y otras divisas
Deuda a corto plazo
Colocaciones privadas
Previsión ejercicio fiscal 2015
Relaciones con el inversor
55
Financiación
Colchón de liquidez 80.000 m de €
Total colchón incluido RMBS interno 123.000 m de €
•
El colchón de activos de liquidez de alta calidad de 80.000 m de €
(84.000 m de €) cubre holgadamente la deuda a corto plazo
emitida
•
LCR en el 144% (126%)
•
NSFR en el 115% (114%)
Internal RMBS's
35%
Level 1 assets
62%
Level 2B assets
1%
Tabla 30: Colchón HQLA y otros activos de liquidez
Millones de €
Level 2A assets
2%
Dic. 2014
Dic. 2013
76.365
81.796
-7%
Reservas de efectivo y banco central
39.933
39.629
+1%
Deuda soberana
36.432
42.167
-14%
Activos de nivel 2A
2466
1461
+69%
Activos de nivel 2B
955
1239
-23%
Total HQLA
79.786
84.496
-6%
RMBS internas
43.184
43.253
-0%
Valores de liquidez
32.828
23.292
+41%
Otros activos, valores y oro
13.891
24.015
-42%
Activos de nivel 1
Relaciones con el inversor
56
Financiación
Tabla 31: Excelente acceso a la financiación
Dic. 2014
Dic. 2013
Debido a clientes
326,5
326,2
+0%
Nacional
- Particulares
- Corporaciones
136,2
118,7
138,2
123,6
-1%
-4%
Internacional
- Particulares
- Corporaciones
26,4
45,3
26,4
38,0
-0%
+19%
de los cuales IDB
30,4
29,1
+4%
216,3
219,4
-1%
55,1
54,4
+1%
161,2
11,9
164,9
7,8
-2%
+53%
Financiación comercio mayorista
Deuda a corto plazo emitida (CD/CP)
Deuda a largo plazo emitida
- de la cual subordinada
Relaciones con el inversor
57
Financiación
Excelente acceso a la financiación global
Perfil de vencimientos de cartera prioritaria sin garantía (feb.2015)
•
Rabobank emitió más de 20.000 m de € de financiación de pagarés a
medio plazo durante 2014
• El vencimiento medio de la cartera de financiación es de 4,2
años
• más de 30.000 m de € vencen en 2020 o más tarde
mm de €
30
25
20
15
•
La diversificación entre los mercados globales es uno de los pilares
clave de la estrategia de financiación
• Equipo de financiación global
• Cerca de la base de inversores regional
10
5
0
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2025+
•
•
Emisiones en varias divisas y tipos de comercio
• Institucional pública
• Minorista pública
• Colocaciones privadas
Desglose de divisas (en volumen, feb. 2015)
Other
11%
JPY
7%
Rabobank nunca ha emitido en formato de bonos cubiertos ni con la
garantía del gobierno
AUD
8%
EUR
54%
GBP
5%
USD
15%
Relaciones con el inversor
58
Financiación
Lo más destacado de la financiación:
prioritaria sin garantía
Tabla 32: Lo más destacado de la financiación en 2014 y 2015 hasta la fecha
Divisa
Institucional pública
Tamaño
Características
EUR
1750 m
Tasa flotante a 1,5 años
EUR
1000 m
Tasa flotante a 5 años
EUR
1500 m
Interés fijo a 5 años
EUR
3000 m
Tasa flotante a 2 años
USD
1750 m
Interés fijo a 5 años
AUD
600 m
Interés fijo a 5 años
CHF
700 m
Interés flotante y fijo a 2 y 7 años
SEK
500 m
Tasa flotante a 5 años
JPY
100.300 m
Samurai fijo y flotante a 3,5 y 10 años
EUR
2500 m
Tasa flotante a 2 años
EUR
1500 m
Interés fijo a 12 años
USD
1000 m
Interés fijo a 5 años
AUD
900 m
Tasa flotante a 5 años
Minorista pública
Divisa
Tamaño
Características
AUD
675 m
Interés fijo a 4,6 y 7 años
CAD
125 m
Interés fijo a 5 años
NOK
2850 m
Interés fijo a 4,5 y 6 años
NZD
750 m
Interés fijo a 3,4 y 5 años
SEK
750 m
Tasa flotante a 3 años
TRY
575 m
Interés fijo a 2,3 y 7 años
ZAR
1200 m
Interés fijo a 4,5 y 7 años
Relaciones con el inversor
59
Financiación
El mercado público: Emisiones en euros
•
•
•
Rabobank es un emisor de nivel máximo en el mercado europeo
• La relación a largo plazo con los inversores es clave
• Compromiso de mantener una curva de referencia en EUR líquidos
• Las referencias proporcionan un rendimiento secundario
Curva con el euro como referencia
• 16 transacciones con el euro como referencia con un tamaño mínimo de 1000 m de € cada una
• Vencimientos entre 2016 y 2027, ambos inclusive
• Varias de estas emisiones presentan un importe nocional de varios miles de millones
En enero de 2015 emitimos una deuda a 12 años de 1500 de € con un cupón del 1,375%
Rendimiento del margen de beneficios principal de Rabobank en EUR (puntos básicos sobre el midswap)
80
RABOBK 2.75 bn 4.125% 2025 - 10y
70
RABOBK 3.5 bn 4.125% 2020 - 5y
60
50
40
30
20
10
0
Apr-14
Abr.-14
Feb.-15
May-14
Mayo-14
Relaciones con el inversor
Jun-14
Jun.-14
Jul-14
Jul-.14
Aug-14
Ago.-14
Sep-14
Sept.-14
Oct-14
Oct.-14
Nov-14
Nov.-14
Dec-14Dic.-14
Jan-15Ene.-15
Feb-15
60
Financiación
Índices con el euro como referencia
Tabla 33: Curva de referencia en EUR
Vencimiento
Cupón
Tamaño de la emisión
(EUR)
Nueva oferta
2006
18-1-16
3,375%
1850 m
6
2011
20-4-16
3,875%
3500 m
75
2009
5-5-16
4,375%
2200 m
130
2007
16-1-17
4,25%
3000 m
5
2010
21-4-17
3,375%
2000 m
60
2008
15-1-18
4,75%
3425 m
19
2011
17-10-18
3,5%
1500 m
125
2014
22-1-19
1,75%
1500 m
63
2010
14-1-20
4,125%
3500 m
65
2011
12-1-21
4,125%
2000 m
100
2006
7-6-21
4,375%
1250 m
7
2012
11-1-22
4,0%
1750 m
175
2007
6-6-22
4,75%
2550 m
6
2013
22-5-23
2,375%
1500 m
85
2010
14-7-25
4,125%
2750 m
95
2015
3-2-27
1,375%
1500 m
60
Año de emisión
Relaciones con el inversor
61
Financiación
El mercado público: otras divisas
•
Rabobank es un emisor activo en los mercados
institucionalizados
• Oficiales de financiación con base en Nueva York, Utrecht,
Hong, Kong, Sídney y Tokio
• Estrecho contacto con inversores locales
• Financiación emitida en USD, GBP, CHF, SEK, AUD, JPY y
otras divisas
•
Rabobank es un emisor consolidado en los mercados
minoristas, gracias a sus muchos años de presencia en dichos
mercados
• La emisión se realiza en más de 20 divisas distintas
• Oportunidades para los inversores de diversificar sus
carteras
•
Rabobank sigue explorando nuevos mercados de financiación
y está abierto a cualquier idea comercial atractiva
•
Toda la deuda se permuta al formato flotante
Relaciones con el inversor
62
Financiación
Emisiones en otras divisas
Tabla 34: Otras divisas, mercado público (en divisa local)
Divisa
Tamaño
Características
AUD
14.500 m
Eurobonos + Kangaroo
CAD
4700 m
Eurobonos + Maple
CHF
4800 m
Eurobonos
CNY
1000 m
Bono Dim Sum
CZK
400 m
Eurobonos
GBP
9500 m
Eurobonos
HKD
2100 m
Eurobonos
HUF
3900 m
Eurobonos
JPY
1.110.000 m
MXN
17.500 m
Eurobonos
NOK
12.000 m
Eurobonos
NZD
4200 m
Eurobonos + Kauri
SEK
3200 m
Eurobonos
SGD
35 m
Eurobonos
SKK
485 m
Eurobonos
TRY
3700 m
Eurobonos
USD
28.200 m
Eurobonos + 144a + 3a2
ZAR
14.400 m
Eurobonos
Relaciones con el inversor
Eurobonos + Samurai
63
Financiación
Colocaciones privadas
•
Colocaciones privadas: durante 2014 se emitió un importe total de 7500 m de €
• Más de 200 transacciones completadas
• Amplio grupo de agentes activos en todos los mercados locales
• Posibilidad de diferentes formatos comerciales
•
Pagarés a medio plazo estructurados: Rabobank es un emisor destacado
• 1700 de financiación en pagarés a medio plazo estructurados
• Capacidad de emisión en los productos más innovadores
•
Por ejemplo, Rabobank puede emitir en tipos de cupón y estructuras posibles como
• Plain Vanilla – FRN
• Plain Vanilla – fijo
• Interés fijo redimible
• Vinculadas a CMS
• Vinculadas a productos básicos
• Vinculadas a índice/capital
• Vinculadas a la inflación
• Vinculadas a divisas
•
Todos los riesgos se permutan de vuelta al formato flotante
Relaciones con el inversor
64
Financiación
Tabla 35: Programas de financiación a corto plazo
Programa
Divisa
Rabobank Nederland (FCD)
Multidivisas
Rabobank Nederland (ECP & ECD)
Multidivisas
Rabobank Nederland, sucursal Australia (CD)
AUD
Rabobank Nederland, sucursal Nueva Zelanda (CD)
NZD
Rabobank Nederland, sucursal Australia (ECP)
Multidivisas
Rabobank Nederland, sucursal Hong Kong (CD)
Multidivisas
Rabobank Nederland, sucursal Londres (CD)
Multidivisas
Rabobank Nederland, sucursal Nueva York (YCD)
USD
Rabobank USA Financial Corporation (CP)
USD
Nieuw Amsterdam Receivables Corporation (US ABCP)
USD
Nieuw Amsterdam Receivables Corporation (E ABCP)
Multidivisas
Relaciones con el inversor
65
Financiación
Deuda a corto plazo
•
•
•
•
Total deuda a corto plazo (CP, CD, ABCP) pendiente en dic. de
2014: 55.100 m de € (equivalente)
Rabobank es un emisor flexible y frecuente que da prioridad a:
• gestión activa de perfiles de vencimiento
• diversificación de fuentes de financiación
Para garantizar la respuesta a todos los requerimientos de los
inversores en todos los husos horarios, equipos de
financiación a corto plazo operan en diferentes
emplazamientos, entre los que se incluyen cinco focos
principales:
• Utrecht
• Londres
• Nueva York
• Sídney
• Hong Kong
La emisión se ofrece en:
• varias divisas
• varios vencimientos
• tamaños de operaciones flexible
• interés fijo y flotante
Tabla 36: Financiación a corto plazo
Miles de millones de €
Dic. 2014
Dic. 2013
CD
41,8
42,8
-2%
CP/ABCP
13,2
11,6
+14%
Total deuda a corto plazo
55,1
54,4
+1%
Perfil de vencimientos (dic. 2014)
mm de €
25
20
15
10
5
0
•
Rabobank sigue experimentado una buena afluencia de la
financiación debido a su elevada solvencia
Relaciones con el inversor
<5
5-30
31-90
91-180
181-365
> 365
66
días
Previsión ejercicio fiscal 2015
•
Un mayor crecimiento económico, aunque todavía bajo, que se espera que tenga como resultado un mejor año, si bien
todavía difícil, tanto para nuestros clientes como para el propio Rabobank
•
Es probable que la mejora esperada de la economía tenga como resultado una disminución de los costes de deudas
incobrables
•
Presión sobre los ingresos debido a un nivel limitado de préstamo
•
Crecimiento discreto de los importes debido a que los clientes contribuirán a una mejora de la relación préstamo-depósito
•
Nueva reducción de los gastos de explotación debido a la consecución de los objetivos estratégicos de Vision 2016
•
Un índice de capital fuerte y una atención permanente a la rentabilidad del capital y a los activos ponderados de riesgo
siguen siendo prioritarios
•
La posición de liquidez de Rabobank seguirá por encima de los requisitos
•
Enfoque estratégico continuado para la financiación de referencia, en especial en mercados institucionales en EUR, USD,
AUD y JPY
Relaciones con el inversor
67
Más información
Relaciones con el inversor – Rabobank Group
Teléfono:
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Internet
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