The state of Houston Hispanic business owners` fiscal

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The state of Houston Hispanic business owners` fiscal
Executive Summary
The state of Houston Hispanic
business owners’ fiscal fitness
An overview of key findings
MC1017EN/SP 1011
The state of Houston Hispanic
business owners’ fiscal fitness
An overview of key findings
Contents
1|
2|
3|
4|
5|
10 |
11 |
Letter to Community Members
Overview of Key Findings
Background and Methodology
Snapshot of the Participants
Key Findings
Implications
A Commitment to Help
Conducted by the University of Houston, C.T. Bauer College of Business
in partnership with the Houston Hispanic Chamber of Commerce
Made possible by MassMutual.
Dear Community Member,
The Hispanic community in Houston is vibrant, strong, and entrepreneurial with many business owners and professionals.
The success of Hispanic-owned businesses is critical to our standing as a great place to do business and to the Houston
community overall. As the U.S. Hispanic population continues to grow, Houston-based Hispanic businesses will become
even more relevant, operating in a wider network of contacts.
In an effort to understand better the community, MassMutual, the University of Houston, Bauer College of Business and
the Houston Hispanic Chamber of Commerce collaborated to conduct research on the financial needs of Hispanic business
owners, professionals, entrepreneurs, and community as a whole.
The purpose of this research was to determine financial literacy and financial needs among Hispanic business owners in the
Houston area. We know that supporting Hispanic business owners is crucial to the future growth and sustainability of the
Houston community. With this research, we hope to begin a dialogue on creating solutions specific to the Houston Hispanic
community to help educate Latinos on financial literacy.
The research findings overwhelmingly point to the Hispanic community needing education on all aspects of financial
planning. Hispanic business owners told us they:
• Wished they were more confident in making financial decisions.
• Wished they knew more about how to plan for their financial futures.
• Are worried about being able to meet long-term financial goals.
We owe a vast amount of gratitude to the Hispanic organizations in the Houston community that supported us in our
research. We also thank the Hispanic business owners and professionals who took the time to share their stories and educate
us on the challenges they face.
We anticipate that the findings, trends and insights within this report will help our community work with Hispanic business
owners to position them for continued success in the future. Our goal is to help Hispanics feel empowered, educated, and in
control of their financial future.
Sincerely,
Chris M. Mendoza,
D.B.A, LUTCF
Director, Multicultural Markets
MassMutual Financial Group
Dr. Edward Blair
Professor and Chair
Department of Marketing
& Entrepreneurship
Bauer College of Business,
University of Houston
Dr. Laura G. Murillo
President & CEO
Houston Hispanic
Chamber of Commerce
James McAndrews
President
Strategic Financial Group
1
Overview of key findings
In 2008 the University of Houston’s C.T. Bauer College of Business surveyed Hispanic business
owners in the Houston area about their fiscal fitness. The study, sponsored by Massachusetts
Mutual Life Insurance Company (MassMutual) and in partnership with the Houston Hispanic
Chamber of Commerce, found that Hispanic business owners:
· Are not confident about their finances or their ability to make good financial decisions (Confidence – page 5)
· Have limited financial knowledge about available products and services (Financial Knowledge – page 5)
· Are not prepared with plans to transition their businesses to family members (Succession Planning – page 6)
· Are unprepared for retirement (Retirement Planning – page 6)
· Think finances should be a stronger priority but lack knowledge about financial products and solutions
(Priority & Control – page 7)
· Carry tremendous family responsibilities on their shoulders (Family – page 8)
· Face drastic financial planning differences depending on their preferred language (Language – page 9)
2
Background & methodology
At 45.5 million people, or 15 percent of the overall population, Hispanics
are the largest ethnic minority in the United States.1 The fastest growing
Do not own life insurance
segment in the U.S., Hispanics are younger than the general population
(27.6 years old versus 36.6).1 The Hispanic business community is an
100%
Hispanic
economic force. Between 1997 and 2002, Hispanic businesses grew by
31 percent compared to 10 percent in the general market.2 The almost 1.6
75%
76%
General
population
million Hispanic-owned businesses generated $222 billion in revenue,
up 19 percent from 1997.2 Houston, Texas is third among all U.S. cities in
48%
50%
the number of Hispanic-owned businesses and represents a flashpoint of
entrepreneurialism.2
25%
In spite of economic growth and vitality and increasing levels of entrepreneurship, national research from multiple sources as indicated below,
shows that the financial health of Hispanic business owners and their
literacy are poor. Consider the following alarming facts:
0%
U.S. Census Bureau,“The American Community –
Hispanics: 2004,” American Community Survey
Reports, February, 2007
• Compared to 48 percent of the general population, 76 percent of
Hispanics do not own a personal life insurance policy.3
• Only 15.3 percent of Hispanics have met with a financial advisor
Have met with financial advisor
compared to 41.4 percent of non-Hispanic whites.
4
• At retirement age, Hispanics are expected to represent 33% of
100%
Hispanic
the population by 2050, yet less than one quarter participate in
employer-sponsored retirement plans compared to half of the
General
population
75%
general population.5
50%
25%
1
2
3
4
5
U.S. Census Bureau, U.S. Census Bureau News, May 1, 2008
U.S. Census Bureau, Survey of Business Owners: Hispanic-Owned Businesses: 2007.
Released September 2010.
U.S. Census Bureau, “The American Community – Hispanics: 2004,” American Community
Survey Reports, February, 2007
“Marketing to Hispanics – a Report on the Insurance Industry,” Hispanic Market Weekly
Online, August, 2002
Orszag, Peter R. & Rodriguez, Eric “Latinos and Retirement: Going Nowhere Fast,” The
Houston Chronicle, October 8, 2005
41%
15%
0%
“Marketing to Hispanics – a Report on the Insurance
Industry,” Hispanic Market Weekly Online, August, 2002
3
The current economic climate is accelerating the Hispanic community’s
need to develop its fiscal knowledge and confidence in making financial
decisions.
Through its Hispanic Fiscal Fitness Initiative, MassMutual is committed to
providing the tools and resources to help Hispanics improve their financial
health. A key element of the initiative is research aimed at understanding
the financial education needs of Hispanic business owners, entrepreneurs
and professionals. The Houston Hispanic Chamber of Commerce and other
local Hispanic organizations assisted in the distribution of surveys, which
respondents completed in either English or Spanish.
The study sought to understand attitudes and motivations of Hispanic
business owners. Findings were analyzed by company size, language
preference, generation, and other variables. A total of 183 business owners
participated in the study via online or in-person surveys, a statistically
significant number. Participants were not provided with information about
who commissioned the study.
Snapshot of the participants
Business owner respondents skewed male, over 35 years of age, married,
and highly educated – 41 percent with post-graduate degrees. We grouped
businesses with revenues under $100,000 per year versus those above. The
participants represented a variety of industries with larger companies more
likely to be in finance or retail/wholesale related businesses.
4
Key Findings
1. Confidence
Business owners, regardless of revenue or size, lacked confi-
Attitude statements – confidence
dence across a variety of attitudes pertaining to personal
finances despite having achieved success in business and
obtaining high levels of education. Lack of confidence is
Annual Revenue
I agree with the following…
<$100k
>$100k
particularly acute for small business owners. Almost half of
small business owners said they were “worried” about their
ability to meet their long-term financial goals and 50 percent
31%
I wish I were more confident in
making financial decisions
57%
said they “wish they were in more control of their finances.”
2. Financial knowledge
26%
I’m worried about being able to
meet my long-term financial goals
48%
The lack of confidence may be attributed to a lack of
knowledge about financial products. Without the confidence
0%
20%
40%
60%
80%
100%
or knowledge, Hispanic business owners are unable to make
the financial planning decisions they need.
The majority of respondents have very basic knowledge
about the range of financial products and services available.
Knowledge of financial products
Owners of large businesses are more knowledgeable of
financial products across the board compared to their small
<$100k
business peers.
One contributing factor to this knowledge deficit may be that
>$100k
29%
Disability and
long term care insurance
24%
most of small business owners and almost half of large ones
are the first generation of their families to work in the U.S.
Annual Revenue
I feel confident in knowledge of...
39%
College savings
35%
29%
Developing a comprehensive
financial plan
0%
31%
20%
40%
60%
80%
100%
5
3. Business succession planning and estate planning
The lack of succession planning – the transition of owner-
Knowledge of succession planning
ship to family members or key employees – may be a driver
of worry about Hispanic business owners’ financial future.
Consider that 81 percent of the respondents hope to pass
How knowledgeable are you
about succession planning?
their businesses on to children but have no succession plan in
17%
business owners) expect to transition their businesses to
Annual Revenue
about doing this or didn’t have plans in place.
succession planning, as 48 percent (vs. 25 percent of large
Somewhat knowledgeable
Very knowledgeable
place. Most business owners said they didn’t know how to go
Small business owners urgently need information about
Not knowledgeable
family members. Issues related to financial planning and
55%
>$100k
28%
24%
55%
<$100k
10%
business transfer were most troubling. Not surprising is the
0%
fact that 79 percent of respondents do not have an estate plan,
20%
40%
60%
80%
100%
which exacerbates the risks of a business owner successfully
transferring their business.
4. Retirement planning
Knowledge of retirement planning
Retirement plans are the financial services tool used most
frequently by Hispanics. Yet only one in three respondents
have a retirement plan in place. Forty one percent of large
12%
Annual Revenue
their number one concern. Despite overwhelming concern,
knowledgeable about retirement planning.
Somewhat knowledgeable
Very knowledgeable
business owners, though, say that retirement planning is
less than a third of business owners consider themselves very
Not knowledgeable
How knowledgeable are you
about retirement planning?
58%
>$100k
30%
10%
59%
<$100k
31%
0%
6
20%
40%
60%
80%
100%
While retirement planning and developing a compre-
Priority & control
hensive financial plan are equally important for small
business owners, 26 percent of the large business owners
Annual Revenue
I agree with the following statement…
and 48 percent of the small business owners agree that
<$100k
they are “worried about being able to meet my long term
>$100k
financial goals.”
Half of each group agrees that they are “mostly interested in
making sure I’m comfortable for retirement.”
60%
I like to have personal control
over all aspects of my finances
5. Priority & control
While Hispanic business owners acknowledge that finances
74%
should be a stronger priority and want to have more control
0%
20%
40%
60%
80%
100%
over them, most have not sought help from a financial
service professional. Only 19 percent of large business
owners and 26 percent of small business owners said they
depend on financial professionals to monitor and adjust their
portfolios. Despite their lack of confidence and knowledge,
small business owners expressed an especially strong desire
to be in control of their finances, compared to their large
business peers. It is possible that they do not understand the
role of financial professionals to offer guidance.
About half of Hispanic business owners agree: their finances
should be a stronger priority.
7
6. Family
Have financially-dependent family members
Hispanic business owners, with limited fiscal literacy, may
be unknowingly placing their loved ones at considerable
Annual Revenue
Percentage of owners with
financially-depended family
members...
<$100k
>$100k
difficult intersections, planning for their own retirement
while caring for extended families or aging parents. Half of
the smaller business owners and one third of the larger ones
36%
Have other family members
who are financially dependent
financial risk. Business owners are caught between two very
agreed that “I expect to care for my parents financially when
50%
they are older.” A similar proportion of each group currently
has family members, other than spouse and children, who
41%
0%
8
are financial dependent today.
71%
Have financially-dependent
children
20%
40%
60%
80%
100%
7. Language
Language proved to be an indicator of financial knowledge.
Most participants who prefer to speak Spanish (65%) expect
There is a clear disparity in the use of financial services
to take care of aging family members. They will no doubt
between Spanish and English speaking respondents.
be challenged to do so considering less than a quarter has
Spanish speakers do not use financial services as often as
an estate plan, liability insurance, disability insurance or
the English speaker respondents. For example, 31 percent
long-term care insurance in place.
of all respondents indicated they have a retirement plan; 69
percent are English speakers compared to only 18 percent
of Spanish speakers. And of the 25 percent of the total
respondents who have a comprehensive financial plan, 35
percent are Spanish-speakers, compared to 50 percent of
their English-speaking peers.
Ironically, those who prefer Spanish are more likely to want
to have “personal control over all aspects of my finances”
than English preferred respondents. An overwhelming
majority – 82 percent – of Spanish speakers vs. 32 percent of
English speakers said they need an agent or planner to assist
them in choosing the best insurance and investments.
Comparison of Spanish and English speakers’ use of financial services
While less than one third of respondents participated in any of the following financial planning,
there were discrepancies by language
Spanish Speakers
English Speakers
Retirement planning
18%
69%
Liability protection
24%
58%
Employee health insurance
24%
56%
A comprehensive financial plan
35%
50%
Business asset protection
35%
48%
Estate planning
24%
42%
Disability and long-term care insurance
12%
39%
College savings
29%
39%
Succession planning
12%
44%
Employee retirement plans
18%
39%
Insurance for special needs family members
12%
20%
9
Implications
This research provides dramatic insight into Hispanic business owners’
financial literacy. While the implications of this research are far-reaching,
we believe the following to be most significant:
• The future financial security of Hispanic business owners and their
families is at-risk. The research demonstrates gaps of knowledge
exist about the need for and use of financial products and services,
inadvertently affecting potentially thousands of business owners
and their families.
• A future generation of Hispanic business owners and wealth may be
in jeopardy due to a lack of succession planning. This dilemma can
be easily addressed by meeting with a financial service professional
who can take time to understand the needs of the business owner and
engage other professionals to help them address their concerns.
• At minimum, there is an immediate need for Hispanics to understand their current economic and financial situation in light of recent
events related to the economy and local market conditions.
• Educating Hispanics about financial literacy is a shared responsibility
among the business, academic and professional communities.
10
A commitment to help
The road to fiscal fitness begins with a careful needs analysis
company in the industry.6 As a mutual company, we focus on
and sound advice from financial experts such as the financial
providing long-term value for our policyholders.
professionals at MassMutual and our affiliates. For over
160 years our financial professionals have worked with
policyholders to create fiscal strategies designed specifically
to increase their fiscal fitness. Our commitment is to help
Visit us at massmutual.com to find a MassMutual
agent and learn how to take the next step in building
your strategy.
you focus on what you value most, clarify what you want to
If you are more comfortable with a financial professional
achieve in life, and understand how life’s uncertainties could
who speaks Spanish, do not hesitate to ask for one when you
impact your financial plans and aspirations. MassMutual has
make your appointment.
financial strength ratings that are among the highest of any
6
Financial strength ratings: A.M. Best Company: A++; Fitch Ratings: AA+; Moody’s Investors Service: Aa2; Standard & Poor’s: AA+. Ratings apply to
Massachusetts Mutual Life Insurance Company (Springfield, MA 01111) and its subsidiaries, C.M. Life Insurance Company and MML Bay State Life
Insurance Company (Enfield, CT 06082). Ratings are as of 8/1/2011 and are subject to change.
11
About the University of Houston, C. T. Bauer College of Business
The University of Houston, Texas’ premier metropolitan research and teaching institution
is home to more than 40 research centers and institutes and sponsors more than 300
partnerships with corporate, civic and governmental entities. UH, the most diverse research
university in the country, stands at the forefront of education, research and service with more
than 35,000 students.
The C. T. Bauer College of Business has been in operation for more than 60 years at the
University of Houston main campus. Through its five academic departments, the college
offers a full-range of undergraduate, masters and doctoral degrees in business. The Bauer
College is fully accredited by the AACSB International – the Association to Advance
Collegiate Schools of Business. In August 2000, Houston business leader and philanthropist
Charles T. (Ted) Bauer endowed the College of Business with a $40 million gift. In recognition
of his generosity, the college was renamed the C. T. Bauer College of Business.
About the Houston Hispanic Chamber of Commerce
The Houston Hispanic Chamber of Commerce (HHCC) is the leading regional advocate for the
economic and civic interests of the Hispanic business community. As such, the HHCC serves
as the Leader of Houston’s New Majority. HHCC represents over 2,800 members, ranging in
size from incubator companies to multi-national corporations, making this Hispanic chamber
the largest one in Texas.
About Strategic Financial Group
Founded in Houston in 1903 and as a general agency of MassMutual, Strategic Financial
Group LLP leverages the extensive resources of this 160 year old Company with
demonstrated experience helping customers prepare for the future with insurance,
investments7 and retirement products. From Insurance to Investments, employee benefits
products to comprehensive financial planning, Strategic Financial Group offers an extensive
range of products and services to their clients.
About MassMutual
Founded in 1851, MassMutual is a leading mutual life insurance company that is run for the
benefit of its members and participating policyholders. The company has a long history of
financial strength and strong performance, and although dividends are not guaranteed,
MassMutual has paid dividends to eligible participating policyholders every year since the
1860s. With whole life insurance as its foundation, MassMutual provides products to help
meet the financial needs of clients, such as life insurance, disability income insurance, long
term care insurance, retirement/401(k) plan services, and annuities. In addition, the
company’s strong and growing network of financial professionals helps clients make good
financial decisions for the long-term.
MassMutual Financial Group is a marketing name for Massachusetts Mutual Life Insurance
Company (MassMutual) and its affiliated companies and sales representatives. MassMutual
is headquartered in Springfield, Massachusetts and its major affiliates include: Babson
Capital Management LLC; Baring Asset Management Limited; Cornerstone Real Estate
Advisers LLC; The First Mercantile Trust Company; MassMutual International LLC;
MML Investors Services, LLC, member FINRA and SIPC; OppenheimerFunds, Inc.; and
The MassMutual Trust Company, FSB.
Policies, applications, administrative documents and forms are available in English only.
7
Securities, investment advisory services and financial planning offered through registered representatives and investment advisor representatives of
MML Investors Services, LLC. Strategic Financial Group, LLP, Three Greenway Plaza, Suite 1700, Houston TX, 77046, 713-402-3800.
12
Massachusetts Mutual Life Insurance Company
and affiliates, Springfield, MA 01111-0001
© 2011 Massachusetts Mutual Life Insurance Company, Springfield, MA 01111-0001. All rights reserved. www.massmutual.com. MassMutual Financial Group is a marketing name for
Massachusetts Mutual Life Insurance Company (MassMutual) and its affiliated companies and sales representatives.
MC1017EN/SP 1011
CRN201308-150589
© 2011 Massachusetts Mutual Life Insurance Company, Springfield, MA 01111-0001. Todos los derechos reservados. www.massmutual.com. MassMutual Financial Group es un nombre de mercadeo
de Massachusetts Mutual Life Insurance Company (MassMutual) y sus compañías afiliadas y representantes de ventas.
MC1017EN/SP 1011
CRN201308-150589
Acerca de la Escuela de Comercio C.T. Bauer de la Universidad de Houston.
La Universidad de Houston, institución metropolitana docente y de investigación de primera del
estado de Texas, alberga a más de 40 centros e institutos de investigación y patrocina más de
300 asociaciones con entidades corporativas y gubernamentales. La Universidad de Houston, la
universidad de investigaciones más diversas del país, mantiene una excelencia en la educación
y en la investigación, con más de 35,000 estudiantes.
La Escuela de Comercio C.T. Bauer ha estado en operación por más de 60 años en el campus
principal de la Universidad de Houston. A través de sus cinco departamentos académicos, la
universidad ofrece una gama completa de programas de pregrado, maestría y doctorales en
comercio. La Escuela Bauer está totalmente acreditada por AACSB International, la Asociación
para el Fomento de Escuelas Universitarias de Comercio. En agosto de 2000, el empresario líder
y filántropo Charles T. (Ted) Bauer dotó a la Escuela de Comercio con una donación de $40
millones. En reconocimiento a su generosidad, la escuela tomó el nombre de Escuela de
Comercio C.T. Bauer.
Acerca de la Cámara de Comercio Hispana de Houston
La Cámara de Comercio Hispana de Houston (HHCC, por sus siglas en inglés) es el principal
defensor regional de los intereses económicos y civiles de la comunidad de negocios hispana.
Como tal, la HHCC es líder de la nueva mayoría de Houston. La HHCC representa a más de 2,800
miembros, que abarcan en tamaño desde empresas de incubadoras hasta corporaciones
multinacionales, lo cual la convierte en la cámara de comercio más grande de Texas.
Acerca del Strategic Financial Group
Fundado en Houston en 1903, y como agencia general de MassMutual, el Strategic Financial
Group LLP usa los amplios recursos de esta antigua empresa de 160 años con una experiencia
demostrada, ayudando a los clientes a prepararse para el futuro con seguros, inversiones y
productos para el retiro. Desde seguros hasta inversiones, productos de beneficios para
empleados, hasta planificación financiera integral, el Strategic Financial Group ofrece una
amplia gama de productos y servicios a sus clientes.
Acerca de MassMutual
MassMutual, fundada en 1851, es una de las principales compañías de seguro de vida de
estructura mutua que opera para el beneficio de sus miembros y asegurados participantes. La
compañía tiene un largo historial de solidez financiera y sólido desempeño, y si bien los
dividendos no están garantizados, MassMutual ha pagado dividendos a los asegurados
participantes elegibles cada año desde la década de 1860. La base de MassMutual es el seguro
de vida completa. La compañía ofrece productos para satisfacer las necesidades financieras de
los clientes, como seguro de vida, seguro de ingresos de incapacidad, seguro de cuidados
prolongados, servicios para planes de retiro y planes 401(k), y anualidades. Además, la creciente
red de excelentes especialistas financieros de la compañía ayuda a los clientes a tomar buenas
decisiones financieras a largo plazo.
MassMutual Financial Group es un nombre de mercadeo de Massachusetts Mutual Life
Insurance Company (MassMutual) y sus compañías afiliadas y representantes de ventas.
MassMutual tiene su sede en Springfield, Massachusetts, y sus principales afiliadas incluyen a:
Babson Capital Management LLC; Baring Asset Management Limited; Cornerstone Real Estate
Advisers LLC; The First Mercantile Trust Company; MassMutual International LLC; MML
Investors Services, LLC, miembro de FINRA y SIPC; OppenheimerFunds, Inc.; y The MassMutual
Trust Company, FSB.
Las pólizas, las solicitudes, los documentos administrativos y los formularios están disponibles solo en inglés.
7
Los valores, asesoramiento de inversiones y servicios de planificación financiera se ofrecen a través de representantes autorizados calificados de MML
Investor Services, LLC. Strategic Financial Group, LLP, Three Greenway Plaza, Suite 1700, Houston TX, 77046, 713-402-3800.
12
Massachusetts Mutual Life Insurance Company
and affiliates, Springfield, MA 01111-0001
Massachusetts Mutual Life Insurance Company
El compromiso de ayudar
El camino hacia la idoneidad fiscal comienza con un
cuidadoso análisis de las necesidades y un sano consejo
de parte de expertos financieros como los especialistas
financieros de MassMutual y de nuestras afiliadas. Durante
más de 160 años, nuestros especialistas financieros han
trabajado con los asegurados para crear estrategias fiscales
bien pensadas, diseñadas específicamente para aumentar
su idoneidad fiscal. Nuestro compromiso es ayudarle a
concentrarse en lo que más valora, aclarar lo que desea
lograr en la vida y entender cómo las incertidumbres de la
vida pueden afectar sus planes y aspiraciones. MassMutual
6
posee calificaciones de solidez financiera que están entre las
más altas de cualquier compañía del ramo.6 Como compañía
mutua, nuestro enfoque es proveer valor a largo plazo a
nuestros asegurados.
Visítenos en massmutual.com para encontrar un agente
de MassMutual e informarse sobre cómo dar el próximo
paso para planificar su estrategia.
Si se siente más cómodo con un especialista financiero que
hable español, no dude en preguntar por uno cuando haga
su cita.
Calificaciones de solidez financiera: A.M. Best Company A++; Fitch Ratings: AA+; Moody’s Investors Service: Aa2; Standard & Poor’s: AA+. Las
calificaciones corresponden a Massachusetts Mutual Life Insurance Company (Springfield, MA 01111) y sus subsidiarias, C.M. Life Insurance Company y
MML Bay State Life Insurance Company (Enfield, CT 06082). Las calificaciones son al 1 de agosto de 2011 y están sujetas a cambio.
11
Implicaciones
La investigación ofrece una idea bastante exacta de los conocimientos
financieros de los propietarios de negocios hispanos. Si bien las
implicaciones de esta investigación son de gran alcance, creemos que lo
siguiente es lo más significativo:
• La seguridad financiera futura de los propietarios de negocios
hispanos y sus familias está en riesgo. La investigación
demuestra que existe falta de conocimiento sobre la necesidad
y el uso de productos y servicios financieros, lo cual podría ser
inadvertidamente un peligro potencial para miles de propietarios de
negocios y sus familias.
• La generación futura de propietarios de negocios hispanos y sus
bienes podrían estar en peligro debido a la falta de planificación
de sucesión. Este dilema podría abordarse fácilmente mediante
una reunión con un especialista en servicios financieros que puede
tomarse el tiempo para entender las necesidades de los propietarios
de negocios y contratar a otros especialistas para ayudarlos a atender
sus inquietudes.
• Como mínimo, hay una necesidad inmediata de que los hispanos
entiendan su situación económica actual a la luz de los eventos
recientes relacionados con la economía y de las condiciones del
mercado local.
• La educación de los hispanos en cuanto a los productos y servicios
financieros es una responsabilidad compartida de las comunidades
empresariales, académicas y profesionales.
10
7. Idioma
El idioma resultó ser un indicador de los conocimientos
financieros. Existe una disparidad clara en el uso de servicios
financieros entre los encuestados que hablan español y los
que hablan inglés. Los hispanohablantes no usan servicios
financieros con la misma frecuencia que los encuestados
que hablan inglés. Por ejemplo, el 31 por ciento de los
encuestados indicó que tiene un plan de retiro; el 69 por
ciento habla inglés, en comparación con solo el 18 por
ciento de hispanohablantes. Y del 25 por ciento del total de
encuestados que tiene un plan financiero integral, el 35 por
ciento habla español, en comparación con el 50 por ciento de
sus colegas que hablan inglés.
envejeciendo. Sin duda alguna, tendrán el reto de hacerlo,
considerando que menos de la cuarta parte tiene un plan
de herencia, seguro de responsabilidad civil o seguro de
cuidados prolongados.
Irónicamente, los que prefieren hablar español tienen mayor
probabilidad de querer tener “control personal sobre todos
los aspectos de sus finanzas” que los encuestados que
prefieren hablar inglés. Una gran mayoría (el 82 por ciento)
de los hispanohablantes, en comparación con el 32 por
ciento de los que hablan inglés, dijo que necesita un agente o
planificador que los ayude a seleccionar el mejor seguro y las
mejores opciones de inversión.
La mayoría de los participantes que prefiere hablar
español (65%) espera cuidar a sus familiares que están
Comparación del uso de servicios financieros por parte de los encuestados que hablan español y
los que hablan inglés
Si bien menos de un tercio de los encuestados participaba en alguno de los siguientes tipos de
planificación financiera, hubo discrepancias según el idioma
12%
Seguro de familiares con necesidades especiales
18%
Planes de retiro para empleados
12%
Planificación de sucesión
29%
Ahorros para la universidad
12%
Seguro de incapacidad y cuidados prolongados
24%
Planificación de herencia
35%
Protección de activos del negocio
35%
Plan financiero integral
24%
Seguro médico de empleados
24%
Planificación de responsabilidad civil
69%
18%
Planificación del retiro
Encuestados que hablan inglés
Encuestados que hablan español
58%
56%
50%
48%
42%
39%
39%
44%
39%
20%
9
Tienen familiares económicamente
dependientes
Porcentaje de propietarios con
familiares económicamente
dependientes...
Tienen otros familiares
económicamente dependientes
Tienen hijos económicamente
dependientes
0%
20%
Ingresos anuales
<$100,000
>$100,000
36%
50%
71%
41%
40%
60%
80%
6. Familia
Los propietarios de negocios hispanos que poseen
conocimientos fiscales limitados podrían estar
involuntariamente poniendo a sus seres queridos en un
riesgo financiero considerable. Los propietarios de negocios
están atrapados entre dos problemas muy difíciles: la
planificación de su propio retiro y el cuidado de la familia
extendida o de sus padres que envejecen. La mitad de los
propietarios de negocios pequeños y de un tercio de los de
negocios grandes acepta que “esperan cuidar a sus padres
y hacerse económicamente responsables de ellos cuando
sean viejos”. Una proporción similar de cada grupo tiene
familiares actualmente, aparte de cónyuges e hijos, que
dependen económicamente de ellos.
100%
8
Prioridad y control
Estoy de acuerdo con la siguiente
afirmación…
Ingresos anuales
<$100,000
>$100,000
Si bien la planificación del retiro y la creación de un plan
financiero integral son igualmente importantes para los
propietarios de negocios pequeños, el 26 por ciento de los
propietarios de negocios grandes y el 48 por ciento de los
propietarios de negocios pequeños coincide en que “les
preocupa poder lograr sus metas financieras a largo plazo”.
La mitad de cada grupo piensa que “les interesa más
asegurarse de sentirse cómodos para el retiro”.
60%
5. Prioridad y control
Me agrada tener el control
personal de todos los
aspectos de mis finanzas.
74%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Si bien los propietarios de negocios hispanos reconocen que
las finanzas deben ser una mayor prioridad y quieren tener
más control sobre ellas, la mayoría no ha solicitado ayuda a
un especialista en servicios financieros. Solo el 19 por ciento
de los propietarios de negocios grandes y el 26 por ciento
de los propietarios de negocios pequeños admitió depender
de especialistas financieros para supervisar y ajustar sus
carteras. No obstante su falta de confianza y conocimientos,
los propietarios de negocios pequeños expresaron un deseo
especialmente fuerte de tener control de sus finanzas,
en comparación con sus colegas de negocios grandes.
Es posible que no entiendan el rol de los especialistas
financieros en ofrecer orientación.
Alrededor de la mitad de los propietarios de negocios
hispanos admite que sus finanzas deberían tener
mayor prioridad.
7
3. Planificación de sucesión para el negocio y
planificación de herencias
La falta de planificación de sucesión (la transferencia de
la propiedad a familiares o a empleados clave) podría ser
un motivo de preocupación para el futuro financiero de
los propietarios de negocios hispanos. Consideremos que
el 81 por ciento de los encuestados espera transferir sus
negocios a sus hijos, pero no han implementado ningún
plan de sucesión. La mayoría de los propietarios de
negocios dijo que no sabía cómo hacer esto o que no tenía
planes implementados.
Los propietarios de negocios pequeños necesitan
urgentemente información acerca de la planificación
de sucesión, ya que el 48 por ciento (en comparación
con el 25 por ciento de los propietarios de negocios
grandes) espera transferir sus negocios a familiares. Los
asuntos relacionados con la planificación financiera y la
transferencia de los negocios fueron los más preocupantes.
No es sorprendente que el 79 por ciento de los encuestados
no tuviera un plan de herencia, lo cual exacerba el riesgo
de que el propietario de un negocio no pueda transferir
debidamente su negocio.
Conocimientos de la planificación
de la sucesión
¿Cuál es su nivel de conocimientos
en cuanto a la planificación de la
sucesión?
No tiene conocimientos
55%
>$100,000
28%
24%
55%
<$100,000
10%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Conocimientos de la planificación del retiro
¿Cuál es su nivel de conocimientos
en cuanto a la planificación del
retiro?
4. Planificación del retiro
Los planes de retiro son la herramienta de servicios
financieros más usada por los hispanos. Sin embargo,
solo uno de cada tres encuestados tiene un plan de retiro
implementado. En contraste, el 41 por ciento de los
propietarios de negocios grandes dice que la planificación
del retiro es su mayor prioridad. A pesar de la preocupación
generalizada, menos de un tercio de los propietarios de
negocios se considera que conoce muy bien la planificación
para el retiro.
Tiene algunos conocimientos
Tiene muchos conocimientos
17%
Ingresos anuales
No tiene conocimientos
Tiene algunos conocimientos
Tiene muchos conocimientos
12%
Ingresos anuales
58%
>$100,000
30%
10%
59%
<$100,000
31%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
6
Hallazgos principales
1. Confianza
Los propietarios de negocios, independientemente de
sus ingresos o del tamaño de sus empresas, carecían de
confianza en cuanto a una serie de actitudes relacionadas
con sus finanzas personales, a pesar de haber logrado el
éxito en sus negocios y de tener altos niveles de educación.
La falta de confianza es especialmente preocupante entre
los propietarios de negocios pequeños. Alrededor de la
mitad de los propietarios de negocios pequeños dijeron que
estaban “preocupados” por su capacidad de lograr sus metas
financieras a largo plazo, y el 50 por ciento dijeron que
“desearían tener mejor control de sus finanzas”.
2. Conocimientos financieros
La falta de confianza podría atribuirse a la falta de
conocimientos acerca de los productos financieros. Sin la
confianza o los conocimientos, los propietarios de negocios
hispanos no pueden tomar las decisiones relativas a la
planificación financiera que necesitan.
La mayoría de los encuestados tenía conocimientos muy
básicos acerca del rango de productos y servicios financieros
disponibles. Los propietarios de negocios grandes tienen
más conocimientos de los productos financieros en general,
en comparación con los dueños de negocios pequeños.
Uno de los factores que contribuyen a esta falta de
conocimientos podría ser que la mayoría de los propietarios
de negocios pequeños, y casi la mitad de los propietarios de
negocios grandes, son la primera generación de sus familias
que trabaja en los Estados Unidos.
Afirmaciones de actitud - confianza
Ingresos anuales
Estoy de acuerdo con lo siguiente…
<$100,000
>$100,000
Desearía tener más
confianza en la toma
de decisiones financieras
Me preocupa el hecho de
no estar seguro de poder
alcanzar mis metas
financieras a largo plazo
0%
20%
31%
57%
26%
48%
40%
60%
80%
100%
Conocimiento de productos financieros
Ingresos anuales
Me siento confiado en el
conocimiento de...
<$100,000
>$100,000
29%
Seguro de incapacidad y
cuidados prolongados
24%
39%
Ahorros para
la universidad
35%
29%
Creación de un plan
financiero integral
31%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
5
El clima económico actual está acelerando la necesidad de la comunidad
hispana de mejorar sus conocimientos fiscales y su confianza en la toma de
decisiones financieras.
MassMutual, a través de su Iniciativa de Idoneidad Fiscal de los Hispanos,
tiene el compromiso de proveer las herramientas y los recursos necesarios
para ayudar a los hispanos a mejorar su condición financiera. Un elemento
clave de la iniciativa es la investigación destinada a comprender las
necesidades de educación financiera de los propietarios de negocios,
empresarios y profesionales latinos. La Cámara de Comercio Hispana de
Houston y otras organizaciones hispanas locales ayudaron en la distribución
de las encuestas que las personas contestaron en inglés o en español.
El estudio buscaba entender las actividades y las motivaciones de los
propietarios de negocios hispanos. Los hallazgos se analizaron según el
tamaño de la compañía, la preferencia de idioma, la generación a la que
pertenecen las personas y otras variables. Un total de 183 propietarios
de negocios participó en el estudio a través de Internet o en encuestas
personales, lo cual constituye un número estadísticamente significativo.
No se les informó a los participantes la entidad que comisionó el estudio.
Breve descripción de los participantes
Los propietarios de negocios participantes tenían como promedio 35
años, eran casados y altamente educados; el 41% con título de posgrado.
Agrupamos los negocios que tenían ingresos inferiores a $100,000 por
año y a los que tenían ingresos superiores a esa cifra. Los participantes
representaban una serie de industrias que comprendían empresas grandes
muy probablemente en los mercados de finanzas o de ventas al menudeo o
al mayoreo.
4
Antecedentes y método
Los hispanos representan el 15 por ciento de la población general con
45.5 millones de personas, y son el mayor grupo étnico minoritario de
los Estados Unidos.1 El segmento de más rápido crecimiento entre los
hispanos de los Estados Unidos es más joven que la población general
(27.6 años en comparación con 36.6).1 La comunidad de negocios hispana
es una fuerza económica. Entre 1997 y 2002, los negocios hispanos
crecieron 31 por ciento, en comparación con el 10 por ciento del mercado
general.2 Los casi 1.6 millones de negocios propiedad de hispanos
generaron ingresos de $222,000 millones, con un aumento del 19 por
ciento desde 1997.2 Houston, Texas es la tercera ciudad estadounidense
con mayor número de negocios propiedad de hispanos, y constituye una
representación importante de espíritu empresarial.2
A pesar del crecimiento económico, la vitalidad y los niveles crecientes
de espíritu empresarial, la investigación nacional de diversas fuentes,
según se indica a continuación, muestra que la condición financiera de los
propietarios de negocios hispanos y sus conocimientos financieros son
inadecuados. Considere los siguientes datos alarmantes:
• En comparación con el 48% de la población general, el 76% de los
hispanos no posee una póliza de seguro de vida personal.3
• Solo el 15.3 por ciento de hispanos se ha reunido con un asesor
financiero, en comparación con el 41.4 por ciento de los blancos
no hispanos.4
• Al llegar la edad de retiro, se espera que los hispanos representen el
33.3% de la población en 2050, y sin embargo, menos de la cuarta
parte de ellos participa en planes de retiro patrocinados por el
empleador, en comparación con la mitad de la población general.5
No poseen seguro de vida
100%
75%
76%
U.S. Census Bureau, U.S. Census Bureau News (Oficina del Censo de los Estados Unidos,
Noticias de la Oficina del Censo de los Estados Unidos), 1 de mayo de 2008
U.S. Census Bureau, Survey of Business Owners: Hispanic-Owned Businesses: 2007. (Oficina
del Censo de los Estados Unidos, 2010. Encuesta de propietarios de negocios: Negocios
propiedad de hispanos 2007.), Publicado en septiembre de 2010.
U.S. Census Bureau, “The American Community – Hispanics: 2004,” American Community
Survey Reports (Oficina del Censo de los Estados Unidos, “La Comunidad estadounidense. Los
hispanos: 2004”, Informes de encuestas de la comunidad estadounidense), febrero de 2007
“Marketing to Hispanics – a Report on the Insurance Industry,” Hispanic Market Weekly
Online (“Márketing para hispanos - informe de la industria de seguros”, Semanal del
mercado hispano en línea), agosto de 2002
Orszag, Peter R. & Rodriguez, Eric “Latinos and Retirement: Going Nowhere Fast,” The
Houston Chronicle (Los latinos y el retiro: Yendo rápido a ningún lado), 8 de octubre de 2005
Hispana
Población
general
48%
50%
25%
0%
U.S. Census Bureau, “The American Community –
Hispanics: 2004,” American Community Survey
Reports (Oficina del Censo de los Estados Unidos, “La
Comunidad estadounidense. Los hispanos: 2004”,
Informes de encuestas de la comunidad
estadounidense) febrero de 2007
Se han reunido con un asesor
financiero
100%
Hispana
Población
general
75%
50%
1
2
3
4
5
25%
41%
15%
0%
“Marketing to Hispanics – a Report on the Insurance
Industry,” Hispanic Market Weekly Online (“Márketing
para hispanos - informe de la industria de seguros”,
Semanal del mercado hispano en línea) agosto de 2002
3
Resumen de los hallazgos principales
En 2008, la Escuela de Comercio C.T. Bauer de la Universidad de Houston realizó una encuesta
entre los propietarios de negocios hispanos del área de Houston con respecto a su idoneidad
fiscal. El estudio, auspiciado por Massachusetts Mutual Life Insurance Company (MassMutual),
en colaboración con la Cámara de Comercio Hispana de Houston, reveló que los propietarios de
negocios hispanos:
·
·
·
·
·
·
·
No confían en sus finanzas o en su capacidad de tomar buenas decisiones financieras (Confianza - página 5)
Tienen conocimientos financieros limitados en cuanto a los productos y servicios que están disponibles
(Conocimientos financieros - página 5)
No están preparados con planes para transferir sus negocios a familiares (Planificación de sucesión - página 6)
No están preparados para el retiro (Planificación del retiro - página 6)
Piensan que la economía debería ser una prioridad mayor, pero carecen de conocimientos relativos a
productos y soluciones (Prioridad y control - página 7)
Llevan sobre sus hombros grandes responsabilidades familiares (Familia - página 8)
Enfrentan diferencias drásticas en cuanto a la planificación financiera, dependiendo de su idioma preferido
(Idioma - página 9)
2
Estimado miembro de la comunidad:
La comunidad hispana de Houston es fuerte, vibrante y emprendedora, y a ella pertenecen muchos propietarios de negocios
y profesionales.
El éxito de los negocios propiedad de hispanos es vital para nuestra posición como lugar excelente para hacer negocios y
para la comunidad de Houston en general. Mientras la población hispana de los Estados Unidos continúa creciendo, los
negocios hispanos de Houston serán aún más relevantes y operarán en una red más amplia de contactos.
En un esfuerzo por entender mejor a la comunidad, MassMutual, la Escuela de Comercio Bauer de la Universidad de
Houston y la Cámara Hispana de Comercio colaboraron para llevar a cabo un estudio de las necesidades económicas de los
propietarios de negocios, profesionales, empresarios hispanos y de la comunidad hispana en general.
El objetivo de este estudio fue determinar los conocimientos financieros y las necesidades económicas de los propietarios
de negocios hispanos del área de Houston. Sabemos que es necesario apoyar a los propietarios de negocios hispanos para el
crecimiento futuro y la sostenibilidad de la comunidad de Houston. Con este estudio, esperamos iniciar un diálogo con el
fin de crear soluciones específicas para la comunidad hispana de Houston y de ayudar a los latinos a obtener conocimientos
financieros.
Los hallazgos del estudio apuntan de manera incuestionable a la necesidad de educación que tiene la comunidad hispana en
todos los aspectos de la planificación financiera. Los propietarios de negocios hispanos nos dijeron que:
• Desearían tener más confianza en la toma de decisiones financieras.
• Desearían saber más sobre cómo planificar su futuro financiero.
• Les preocupa el hecho de no estar seguros de si podrán cumplir sus metas financieras a largo plazo.
Estamos muy agradecidos con las organizaciones hispanas de la comunidad de Houston que apoyaron nuestro estudio.
También agradecemos a los propietarios de negocios y profesionales hispanos que se tomaron el tiempo de compartir sus
historias e informarnos sobre los retos que enfrentan.
Esperamos que los hallazgos, tendencias e ideas que contiene este informe ayuden a nuestra comunidad a trabajar con los
propietarios de negocios hispanos a fin de guiarlos por el camino del éxito continuo en el futuro. Nuestra meta es ayudar a
los hispanos a sentirse facultados, educados y a tener control de sus finanzas.
Atentamente,
Chris M. Mendoza,
D.B.A, LUTCF
Director de Mercados Multiculturales
MassMutual Financial Group
Dr. Edward Blair
Profesor y Director
Departamento de Marketing
y Capacidad Empresarial
Escuela de Comercio Bauer
de la Universidad de Houston
Dra. Laura G. Murillo
Presidenta y Directora Ejecutiva
Cámara de Comercio Hispana
de Houston
James McAndrews
Presidente
Strategic Financial Group
1
Contenido
1|
2|
3|
4|
5|
10 |
11 |
Carta a los miembros de la comunidad
Resumen de los hallazgos principales
Antecedentes y método
Breve descripción de los participantes
Hallazgos principales
Implicaciones
El compromiso de ayudar
Estado de idoneidad fiscal de los
propietarios de negocios hispanos
de Houston
Resumen de los hallazgos principales
Llevado a cabo por la Escuela de Comercio C.T. Bauer de la Universidad
de Houston, en colaboración con la Cámara de Comercio Hispana
de Houston.
Bajo el auspicio de MassMutual.
Resumen ejecutivo
Estado de idoneidad fiscal de los
propietarios de negocios hispanos
de Houston
Resumen de los hallazgos principales
MC1017EN/SP 1011

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