Diapositiva 1

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Diapositiva 1
Mineras Junior en la BVL:
Principales criterios para la toma de decisiones
Ricardo Carrión – Gerente Mercado de Capitales
Mayo 2011
Conceptos
Generales
Factores
Clave
Historia
Segmento
Junior
Empresas
Juniors
Conceptos
Finales
2
Av. La Encalada 1388 – Oficina 802, Surco
Teléfono: (511) 627-5220 Fax: (511) 627-5227
Web Site: www.kallpasab.com
Email: [email protected]
Metales:
Metales preciosos: el oro, la plata y los metales del grupo del platino .
Metales siderúrgicos: hierro, níquel, cobalto, titanio, vanadio y cromo
Metales básicos: cobre, plomo, estaño y Zinc
Metales ligeros: magnesio y aluminio
Metales nucleares: uranio, radio y torio
Metales especiales: litio, el germanio, el galio o el arsénico
Metales raros, como el indio, para hacer LCD para las pantallas planas de TV, y tantalio, para hacer dispositivos
electrónicos compactos, como los teléfonos celulares.
3
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Concentración u ocurrencia de interés económico intrínseco dentro o sobre la corteza terrestre,
en forma y cantidad tal como para demostrar que hay perspectivas razonables para una eventual
extracción económica.
• Parte de un yacimiento mineral para la cual se puede estimar el tonelaje y contenido metálico
Recursos
Inferidos
con un bajo nivel de confianza. Se le infiere por la evidencia geológica y se le asume, pero no se
verifica la continuidad geológica y/o contenido metálico.
• Parte del yacimiento mineral para la cual se puede estimar el tonelaje, peso específico,
características físicas y contenido metálico con un razonable nivel de confianza, sobre la base
Recursos
de información recogida en el campo y de muestreo proveniente de afloramientos, cateos,
Indicados
trincheras, etc., pero de puntos alejados entre si o no adecuadamente espaciados.
• Sobre la base de cálculos efectuados con la misma información empleada para identificar los
recursos indicados, se alcanza un alto nivel de confianza, porque los lugares de muestreo y
Recursos
estudio se encuentran lo suficientemente próximos el uno del otro para confirmar la continuidad
Medidos
geológica y el contenido metálico.
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Una reserva de mineral es la parte económicamente explotable de un recurso medido o indicado.
Incluye los factores de dilución, tolerancias por pérdidas que pueden ocurrir cuando se explote
(recuperación del yacimiento). Debe tomar en cuenta factores mineros, metalúrgicos,
económicos, de mercado, legales, ambientales, sociales y gubernamentales
• Aquella porción del recurso mineral indicado que por las características que reúne puede ser
Reserva
clasificado como reserva mineral,
Probable
• Aquella porción del recurso mineral medido que por las características que reúne puede ser
Reserva
clasificado como reserva mineral..
Probada
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Quien certifica los recursos y las reservas?
Persona Calificada: (comúnmente conocido como QP)
 Ingeniero
o un geocientífico
 Al
menos cinco años de experiencia en exploración minera, desarrollo
de la mina o la explotación o la evaluación de proyectos mineros, o
cualquier combinación de estos.
 Experiencia
en relación con el tema de los minerales proyecto y el
informe técnico.
 Miembro
o de la licencia de pleno derecho de una asociación
profesional.
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0.035
Entre 5-10 años
aproximadamente
0.03
Estudio
Factibilidad
Stock Price
0.025
Inicio de
Operacione
s
Estudio Pre
Factibilidad
0.02
Estudio
Conceptual
0.015
0.01
Estudio
Impacto
Ambiental
Pruebas
Iniciales
Perforacion
es
0.005
0
Estudios
Iniciales
InitialInicial
Stage ofde
Exploration
Etapa
Exploración
Mid Stage
of Exploration
Etapa
Media
de
Exploración
Development
Stage
Etapa
de Desarrollo
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
Análisis de Topografía:
Muestreo Superficial

Bulk Sample (muestreo por volumen)

Trenching (zanjas)
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

Geoquímica

Geofísica
Perforaciones Iniciales
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1.
Sustento geológico
1.
Recursos inferidos
2.
Minado
2.
Asumido
3.
Procesamiento metalúrgico
3.
Asumido – Pruebas de laboratorio
4.
Diseño de infraestructura
4.
Conceptual
5.
Determinación de inversión
5.
Estimación gruesa del equipo del
proyecto
6.
Determinación de costos
operativos
6.
Estimación gruesa del equipo del
proyecto
7.
Evaluación preliminar: comparación /
12
rechazo (TIR)
7.
Aplicación del reporte
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1.
Sustento geológico
1.
Recursos medidos
2.
Minado
2.
Diseño preliminar
3.
Procesamiento metalúrgico
3.
Diseño preliminar – Pruebas de
laboratorio
4.
Diseño de infraestructura
4.
Preliminar
5.
A cargo de firmas de ingeniería
especializadas (Geotecnia)
6.
Cálculos a cargo de firmas de ingeniería
7.
Compromiso para elaboración del
estudio de Factibilidad
5.
6.
7.
Determinación de inversión
Determinación de costos
operativos
Aplicación del reporte
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1.
Sustento geológico
1.
Reservas probadas – probables
2.
Minado
2.
Diseño optimizado
3.
Procesamiento metalúrgico
3.
Diseño optimizado – Pruebas a escala
piloto
4.
Diseño de infraestructura
4.
Optimizado
5.
A cargo de firmas de ingeniería
especializadas
6.
Cálculos a cargo de firmas de ingeniería
7.
Compromiso para realizar el Proyecto
5.
6.
7.
Determinación de inversión
Determinación de costos
operativos
Aplicación del reporte
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
Una operación minera, como cualquier otra
actividad que realiza el ser humano, puede
afectar al ambiente .

Una función principal de un EIA es evaluar los impactos ambientales potenciales
asociados con un proyecto, con el propósito de identificar medidas de mitigación
razonables para minimizar los impactos adversos, y si se requiere, evaluar las
alternativas del proyecto comparando los impactos asociados con cada alternativa

Si la actividad no se desarrolla con el debido cuidado, los efectos de ésta tienen el
potencial de afectar al:
•
Medio físico (aire, agua, suelos),
•
Medio biológico (flora y fauna), y
•
Ambiente humano (medio social, cultural, histórico)
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Medidas usuales:
Oro :
Plata:
Cobre:
Zinc:
Onzas
Onzas
Ley :
Ley:
Libras
Libras
Ley:
gramos / tonelada
gramos / tonelada
Ley: %
%
Ejemplo: Comúnmente se escucha:
Un proyecto de cobre de 500 millones de toneladas de
0.6% Cu @ Cut off - 0.30%
Por que no se presentan los datos mas sencillos y
simplemente se dice: === 6 billones de Libras @
0.30%?
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Entre 5-10 años aproximadamente
0.035
0.03
Estudio
Factibilidad
Stock Price
0.025
Inicio de
Operacione
s
Estudio Pre
Factibilidad
0.02
Estudio
Conceptual
0.015
0.01
Estudio
Impacto
Ambiental
Pruebas
Iniciales
Perforacion
es
0.005
0
Estudios
Iniciales
InitialInicial
Stage ofde
Exploration
Etapa
Exploración
Mid Stage
of Exploration
Etapa
Media
de
Exploración
Development
Stage
Etapa
de Desarrollo
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Conceptos
Generales
Factores
Clave
Historia
Segmento
Junior
Empresas
Juniors
Conceptos
Finales
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Gerencia:

El motor principal de una compañía junior radica en la habilidad de las personas que
trabajan ahí para sacar adelante el proyecto.
Financiamiento
Acceso a capital?
Dilución adecuada?
Cual es mi estrategia?
Junior?
Desarrollo?
Operador?
Gerencia
Experiencias previas?
Promotor hábil?
Captar
Inversionistas
Capacidad
Técnica
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Proyecto




Calidad Técnica
Ubicación geográfica
Infraestructura
Etapa de desarrollo:
Muestreos
iniciales
Estudio de
Impacto
Ambiental ("EIA")
Permisos de
Construcción
Trabajos
perforatorios
Estudio de
Factibilidad
Desarrollo y
construcción de
la Mina
"Scoping Study"
o estudios
inciales
Estudio de Prefactibilidad
Inicio de
Operaciones
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Riesgo Político y Social.
En el Perú el tema social se ha vuelto un criterio fundamental en la
evaluación de cada proyecto.
 Impuestos
y regalías mineras
 Ubicación del proyecto (cercanía a comunidades)
Una comunidad
puede paralizar un
proyecto de manera
justa o injusta.
Protesta en Puno
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Valorización del Proyecto:
¿Cómo se si un proyecto está caro o barato?
Flujos descontados?
Etapas avanzadas. c/ plan de mina. Proyectos cuentan con al
menos Pre-Factibilidad o Factibilidad
Comparables / Valores referenciales
En etapas mas tempranas pero ya cuentan con un recurso
identificado
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Precio del Mineral In Situ
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Gerencia
Proyecto
Aspectos
Sociales
Economia
del Proyecto
Análisis
Global
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Preguntas Generales





Quiero estar invertido en algún valor (acción) relacionado en un metal específico?
Cual es el objetivo del proyecto
El valor que quiero comprar, se encuentra listado en la BVL? – Implicancias tributarias
Tiene Liquidez?
Que participación tiene el Management dentro de la empresa?
Preguntas específicas



En que etapa se encuentra el proyecto
Cual es el equipo gerencial que desarrolla el proyecto? – Directorio bien constituido?
Donde se encuentra el proyecto? – Zona con alto componente social?
Preguntas de indole económico





Metalurgia y procesamiento
Cual ha sido la estrategia de la empresa para conseguir recursos? – hechos de importancia.
Puedo asignar valor al proyecto? Que cantidad de recursos tengo?
Cual es la Capitalización Bursatil (Market Cap)del proyecto . Es comparable con otros proyectos
similares?
Cual es la infraestructura que va a tener o requerir el proyecto? Ejem: Proyectos de Cobre /
Hierro.
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Preguntas Generales




Quiero estar invertido en algún valor (acción) relacionado en un metal específico?
Cual es el objetivo del proyecto
Tiene Liquidez?
El valor que quiero comprar, se encuentra listado en la BVL? – Implicancias tributarias
Preguntas específicas



En que etapa se encuentra el proyecto
Cual es el equipo gerencial que desarrolla el proyecto? – Directorio bien constituido?
Donde se encuentra el proyecto? – Zona con alto componente social?
Preguntas de indole económico




Metalurgia y procesamiento
Puedo asignar valor al proyecto? Que cantidad de recursos tengo?
Cual es la Capitalización Bursatil (Market Cap)del proyecto . Es comparable con otros
proyectos similares?
Cual es la infraestructura que va a tener o requerir el proyecto? Ejem: Proyectos de Cobre
/ Hierro.
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Preguntas Generales




Quiero estar invertido en algún valor (acción) relacionado en un metal específico?
Cual es el objetivo del proyecto
Tiene Liquidez?
El valor que quiero comprar, se encuentra listado en la BVL? – Implicancias tributarias
Preguntas específicas



En que etapa se encuentra el proyecto
Cual es el equipo gerencial que desarrolla el proyecto? – Directorio bien constituido?
Donde se encuentra el proyecto? – Zona con alto componente social?
Preguntas de indole económico




Metalurgia y procesamiento
Cual es la Capitalización Bursatil (Market Cap)del proyecto . Es comparable con otros
proyectos similares?
Cual es la infraestructura que va a tener o requerir el proyecto? Ejem: Proyectos de Cobre
/ Hierro.
Puedo asignar valor al proyecto? Que cantidad de recursos tengo?
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Preguntas Generales

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

Quiero estar invertido en algún valor (acción) relacionado en un metal específico?
Cual es el objetivo del proyecto
Tiene Liquidez?
El valor que quiero comprar, se encuentra listado en la BVL? – Implicancias tributarias
Preguntas específicas



En que etapa se encuentra el proyecto
Cual es el equipo gerencial que desarrolla el proyecto? – Directorio bien constituido?
Donde se encuentra el proyecto? – Zona con alto componente social?
Preguntas de indole económico




Metalurgia y procesamiento
Cual es la Capitalización Bursatil (Market Cap)del proyecto . Es comparable con otros
proyectos similares?
Cual es la infraestructura que va a tener o requerir el proyecto? Ejem: Proyectos de Cobre
/ Hierro.
Puedo asignar valor al proyecto? Que cantidad de recursos tengo?
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Conceptos
Generales
Factores
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Segmento
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Juniors
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Creado en 1999 como resultado de la fusión de la Vancouver Stock Exchange y la Alberta Stock
Exchange.
El objetivo fundamental de promover aquellas empresas cuyos activos de negocios o
capitalización bursátil eran muy pequeños para ser incorporados en el segmento principal de la
bolsa
Empresas enfocadas en la exploración de recursos naturales (minería, petróleo y gas) pero
también contempló a las empresas vinculadas al rubro de tecnología
En 2001, ese segmento fue comprado por el TSX Group por lo que cambió su nombre a TSX
Venture Exchange o simplemente TSXV.
El TSXV cuenta con 2,158 empresas listadas como juniors, de las cuales 1,190 están enfocadas en
la exploración minera
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El Segmento de Capital de Riesgo de la Bolsa de Valores de Lima (BVL) fue lanzado en el 2003
como una oportunidad para las empresas mineras en etapas de exploración (juniors) como una
alternativa para obtener financiamiento a través del mercado de capitales.
Todos los listados de nuestra bolsa junior local provienen de empresas que estaban listadas
previamente en el mercado bursátil canadiense (mejor esquema regulatorio).
Poco a poco se han ido incorporando empresas a nuestra bolsa junior, desde Vena Resources
que fue la primera minera junior en ser listada en julio de 2005-, hasta Bear Creek Mining que
recibió su aprobación a inicios del mes de noviembre de 2010.
El segmento de capital de riesgo en la BVL cuenta actualmente con solo 12 empresas listadas
como juniors. El siguiente paso para este segmento sería la incorporación de otros segmentos
junior para petróleo, gas y energía.
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Tipos de Junior
Constitución de
la empresa
Requisito para listar en
Segmento Capital de Riesgo BVL
Perú
Realizar una Oferta Pública
Primaria - BVL
JUNIOR II
Perú / Extranjero
Previo listado en bolsas
autorizadas por CONASEV 1/
JUNIOR III
Extranjero
JUNIOR I
No
listar
en
bolsas
autorizadas por CONASEV1/.
Realizar una Oferta Pública
Primaria - BVL
1/ Las bolsas autorizadas por CONASEV son: TSX Venture - Canadá, AIM – Inglaterra y ASX - Australia. Se incluyen también
acciones con derecho a voto listadas en TSX bajo la sección 314(b) del Manual Corporativo de TSX.
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¿Que es un sponsor?
Es una Sociedad Agente de Bolsa autorizada por la BVL para asesorar a las mineras
juniors en temas relacionados al mercado de capitales y tiene la responsabilidad de
verificar que cumplan con los requisitos necesarios para listar y permanecer en el
Segmento de Capital de Riesgo de la BVL.
¿Que funciones cumple el sponsor?


Realizar el proceso de revisión que incluya:
• Una revisión general del negocio y proyectos
• Evaluar capacidad de la empresa para cumplir con los requisitos exigidos por
el Segmento de Capital de Riesgo de la BVL.
Elaboración de los siguientes reportes:
• Reporte del Sponsor. Reporte elaborado cuando la minera junior va a realizar
una OPP. (Junior I, Junior II y Junior III)
• Reporte de Listado: Reporte elaborado cuando la Junior II desea listar sus
acciones.
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INCA & Junior Index - (2008 - 2010)
60%
(Jan 08 = 100)
40%
Junior Index Yield 2008-2010:
24.2%
20%
0%
-20%
-40%
-60%
-80%
-100%
Jan-08
Mar-08
May-08
Aug-08
Oct-08
Jan-09
Mar-09
Jun-09
YTD INCA
Aug-09
Oct-09
Jan-10
Mar-10
May-10
Aug-10
Oct-10
YTD JUNIOR
Source: Bloomberg & Kallpa SAB
36
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INCA & Junior Index - 2010
200%
(Jan10 = 100)
174.2%
150%
100%
Annual Yield 2008
Annual Yield 2009
Annual Yield 2010
50%
INCA
Junior Index
-50.37%
68.41%
52.87%
-84.83%
163.00%
174.23%
0%
-50%
Jan-10
Feb-10
Mar-10
Source: Bloomberg & Kallpa SAB
Apr-10
May-10
Jul-10
YTD INCA
Aug-10
Sep-10
Oct-10
Nov-10
Dec-10
YTD JUNIOR
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INCA & Junior Index - 2011
(Jan11 = 100)
10%
0%
-10%
-20%
-30%
-40%
Annual Yield 2008
Annual Yield 2009
Annual Yield 2010
YTD Yield 2011 (18-May)
INCA
-50.37%
68.41%
52.87%
-13.35%
Junior Index
-84.83%
163.00%
174.23%
-15.55%
-50%
ene-11
feb-11
mar-11
YTD INCA
abr-11
may-11
YTD JUNIOR
Source: Bloomberg & Kallpa SAB
38
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Feb.10
1600
May.11
Gold (US$/oz)
Feb.11
Nov.10
Ago.10
May.10
Ago.09
3500
May.11
4000
Feb.11
Nov.10
Ago.10
May.10
Feb.10
Nov.09
Ago.09
May.09
Feb.09
Nov.08
Ago.08
May.08
Feb.08
Nov.07
Ago.07
May.07
Feb.07
Nov.06
Ago.06
May.06
Feb.06
Nov.05
Ago.05
May.05
Feb.05
May.11
Feb.11
Nov.10
Ago.10
May.10
Feb.10
Nov.09
0
Ago.09
Feb.09
May.09
2000
Nov.09
Ago.08
Nov.08
4000
May.09
Feb.08
May.08
6000
Feb.09
Ago.07
Nov.07
8000
Ago.08
Feb.07
May.07
10000
Nov.08
Ago.06
Nov.06
9,043
May.08
Feb.08
Nov.07
Feb.06
May.06
12000
Ago.07
Ago.05
Nov.05
Copper (US$/TM)
May.07
Feb.07
Nov.06
Ago.06
May.06
Feb.06
Nov.05
Ago.05
May.05
Feb.05
Feb.05
May.05
Copper Price
Zinc Price
Zinc (US$/TM)
5000
4500
3000
2,167
2500
2000
1500
1000
500
0
Gold Price
1,497
1400
1200
1000
800
600
400
200
0
39
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Company
Yield (%) 2010-11 at TSX
2010
Alturas Minerals
AQM Copper
Bear Creek Mining
Candente Gold
Candente Copper
Inca Pacific Resources
Norsemont
Panoro Minerals
Rio Alto Mining
Rio Cristal Resources
Sienna Gold
Vena Resources
Zincore Metals
88%
36%
144%
2%
287%
19%
86%
115%
599%
415%
35%
47%
61%
2011 (YTD)
-45%
-35%
-23%
-23%
-8%
-9%
3%
26%
-9%
-36%
70%
-42%
-15%
40
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LSE - Venture Exchange
Company Name
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
Ticker
Alturas Minerales Corp.
AQM Copper Inc.
Bear Creek Mining Corp.
Candente Gold Corp.
Candente Resource Corp.
Inca Pacific Resources Inc.
Nosermont Mining Inc.
Panoro Minerals Ltd.
Rio Alto Mining Ltd.
Rio Cristal Resources Corp.
Sienna Gold Inc.
Vena Resources Inc.
Zincore Metals Inc.
ALT
AQM
BCM
CDG
DNT
IPR
NOM
PML
RIO
RCZ
SGP
VEM
ZNC
Metals
Listing Date
Web
Copper and Gold
Copper
Silver
Gold
Copper and Gold
Copper and Moly
Copper
Copper and Gold
Copper and Gold
Zinc, Gold and Copper
Gold
Zinc and Uranium
Zinc
Jun-08
Aug-08
Nov-10
Aug-10
Feb-07
Set-07
Ago-07
Jun-07
Nov-09
Jul-10
Mar-11
Jul-05
May-10
www.alturasminerals.com
www.apoquindominerals.com
www.bearcreekmining.com
www.candentegold.com
www.candente.com
www.incapacific.com
www.norsemont.com
www.panoro.com
www.rioaltomining.com
www.riocristalresources.com
www.siennagold.com
www.venaresources.com
www.zincoremetals.com
Former Junior Companies - LSE Venture Exchange
1
2
Company
Ticker
Metal
Listing Date
Web
Fortuna Silver Mines
Minera IRL Limited
FVI
MIRL
Silver
Gold
Jun-08
Dec-07
http://www.fortunasilver.com
http://www.minera-irl.com
Minera IRL Limited and Fortuna Silver Mines are no longer part of the LSE - Venture Exchange as of 2009 and 2010, respectively.
Source: LSE & Kallpa SAB
41
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General Index - Lima Stock Exchange (IGBVL)
28,100
PML (Jun-07)
($0.86 – $0.54)
Listing-MktP
24,100
20,100
SGP (Mar-11)
($0.69 – $0.43)
Listing-MktP
IPR (Sep-07)
($1.5 – $0.22)
Listing-MktP
MIRL (Dic-07)
($0.61 – $1.25)
Listing-MktP
16,100
FVI (Jun-08)
($2.03 – $5.18)
Listing-MktP
ALT (Jun-08)
($0.45 – $0.19)
Listing-MktP
DNT (Feb-07)
($1.35 – $1.73)
Listing-MktP
12,100
8,100
NOM(Sep-07)
($1.61 – $4.0)
Listing-MktP
BCM (Nov-10)
($7.98 – $8.4)
Listing-MktP
RIO (Nov-09)
($0.34 – $2.31)
Listing-MktP
CDG (Aug-10)
($0.68 – $0.72)
Listing-MktP
ZNC (May-10)
($0.31 – $0.45)
Listing-MktP
AQM (Aug-08)
($0.70 – $0.7)
Listing-MktP
RCZ (Jul-10)
($0.05 – $0.23)
Listing-MktP
VEM (Jul-05)
($1.35 – $0.3)
Listing-MktP
4,100
Dec
Jan
Feb
Mar
Apr
May
Jun
Jul
Ag
Sep
Oct
Nov
Dec
Jan
Feb
Mar
Apr
May
Jun
Jul
Ag
Sep
Oct
Nov
Dec
Jan
Feb
Mar
Apr
May
Jun
Jul
Ag
Sep
Oct
Nov
Dec
Jan
Feb
Mar
Apr
May
Jun
Jul
Ag
Sep
Oct
Nov
Dec
Jan
Feb
Mar
Apr
May
Jun
Jul
Ag
Sep
Oct
Nov
Dec
Jan
Feb
Mar
Apr
May
Jun
Jul
Ag
Sep
Oct
Nov
Dec
Ene
Feb
Mar
Abr
May
100
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Below the ticker: on the left is the price at the listing moment and to the right is the last market price (05.18.2011)
Source: LSE & Kallpa SAB
42
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Mayor flujo
de
información a
inversionistas
Integración: MILA
Eficiencias en canal de
distribución de la
información.
Alianzas entre
brokers
Mayor
demanda por
valores de
nuevos
inversionistas
Un mercado
más líquido =
mayor
desarrollo
Mayor
liquidez en el
mercado
secundario
Que está
sucediendo con
la integración?
Perú: unico país
con Segmento
Junior
Competencia y consolidación:
Mejora el nivel del mercado
Mayor
facilidad para
realizar
ofertas
primarias
43
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Etapas de las Compañías Mineras
Chapi Chapi &Utapara (ALT)
Cañariaco Sur (DNT)
Bongará (RCZ)
La Cumbre (RCZ)
Zafranal (AQM)
Magistral (IPR)
Cañariaco Norte (DNT)
Antilla (PML)
Corani (BCM)
Cotabambas (PML)
El Oro (CDG)
Macusani (VEM )
Sulphides La Arena (RIO) Yanque (ZNC)
Igor (SGP)
Santa Ana (BCM)
Constancia (NOM)
Oxides La Arena (RIO)
Azulcocha (VEM)
Accha (ZNC)
0.035
Startup production
problems/delays
0.03
Stock Price
0.025
0.02
Production
begins
Problems
resolved
Economic viability
shown
0.015
0.01
Construction
starts
Company raises funds,
speculators exit
Deposit
Discovery
0.005
Economic studies begin
0
Initial Stage of Exploration
Mid Stage of Exploration
Development Stage 44
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Share structure and quotes
Name
Alturas Minerals
AQM Copper
Bear Creek Mining
Candente Gold
Candente Copper
Inca Pacific Resources
Norsemont
Panoro Minerals
Rio Alto Mining
Rio Cristal Resources
Sienna Gold
Vena Resources
Zincore Metals
Shares Outstanding
118,440,243
97,458,987
90,400,139
61,130,260
117,854,602
56,647,728
115,354,498
113,708,390
168,557,582
114,352,821
94,901,406
123,601,658
141,405,075
Fully diluted
157,348,315
145,946,466
95,310,139
81,900,000
133,274,062
58,746,926
116,110,503
139,400,000
179,073,682
151,348,813
129,628,388
158,641,664
154,688,361
Market price
0.19
0.70
8.40
0.72
1.73
0.22
4.00
0.54
2.31
0.23
0.43
0.30
0.45
Market Capitalization
22,503,646
68,221,291
759,361,168
44,013,787
203,888,461
12,462,500
461,417,992
61,402,531
389,368,014
26,301,149
40,807,605
37,080,497
63,632,284
Source: Bloomberg and Companies Data
Market Prices at closing of 18.05.2011
45
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Resources & Reserves Estimation
Main Project
Company
Stage
Inferred
Resources
Indicated
Measured
Reserves
Chapi Chapi
Utapara
Zafranal
Santa Ana
Corani
El Oro
Cañariaco Norte
Cañariaco Sur
Constancia
Alturas Minerals
Alturas Minerals
AQM Copper
Bear Creek Mining
Bear Creek Mining
Candente Gold
Candente Copper
Candente Copper
Norsemont Mining
Initial
Initial
Mid
Development
Mid
Mid
Mid
Initial
Development
51MT @ 0.32% Cu
21.6MT @ 40.6g/t Ag
34.2MT @ 32.4g/t Ag
157.7MT @ 0.47% Cu
48.8MT @ 0.35% Cu
284MT @ 0.44% Cu
51.3MT @ 35.1g/t Ag
99.6MT @ 20.6g/t Ag
414.3MT @ 0.49% Cu
254.2MT @ 0.42% Cu
17MT @ 0.93% Cu
13,386KT @ 34.6g/t Ag
10,791 KT @ 16.7g/t Ag
338.1MT @ 0.55% Cu
138.3MT @ 0.44% Cu
37,077KT @ 53g/t Ag
139,623KT @ 57.5g/t Ag
-
Magistral
Antilla
Cotabambas
La Arena (oxides)
La Arena (sulphides)
Bongará
Azulcocha
Macusani
Accha
Yanque
Inca Pacific Resources
Panoro Minerals
Panoro Minerals
Rio Alto Mining
Rio Alto Mining
Rio Cristal Resources
Vena Resources
Vena Resources
Zincore Metals
Zincore Metals
Mid
Mid
Mid
Development
Mid
Initial
Development
Mid
Development
Mid
55.4MT @ 0.55% Cu
154.4MT @ 0.47% Cu
-90MT @ 0.77% Cu
9.2MT @ 0.19g/t Au
178MT @ 0.3%Cu
18.2KT @ 13.3%Zn
8.1MT @ 0.425lb/T U3O8
1,429MT @ 5.92% Zn
10,258MT @ 5.3% Zn
86.7MT @ 0.51% Cu
79.6MT @ 0.41g/t Au
225MT @ 0.35% Cu
865.1KT @ 10% Zn
3.5MT @0.2%lb/T U3O8
5,068MT @ 8.15% Zn
-
108.8 @ 0.52% Cu
-
4,186MT @ 7.86% Zn
-
Source: Companies Data
46
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Conceptos
Generales
Factores
Clave
Historia
Segmento
Junior
Empresas
Juniors
Conceptos
Finales
47
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9
4
10
8
5
1
3ª
11ª
7
11b
6
12
Source: Kallpa SAB
1
2
3ª
3b
4
5
6
7
8
9
10
11ª
11b
12
Chapi Chapi Utapara (Alturas)
Zafranal (AQM Copper)
Corani (Bear Creek Mining)
Santa Ana (Bear Creek Mining)
Cañariaco Norte (Candente Copper)
Magistral (Inca Pacific Resources)
Constancia (Norsemont Mining)
Antilla (Panoro Minerals Ltd.)
La Arena (Rio Alto Mining)
Charlotte Bongará (Rio Cristal Resources)
Igor (Sienna Gold)
Azulcocha Mine (Vena Resources)
Macusani (Vena Resources)
Accha (Zincore Metals)
2
3b
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
Alturas Minerals (LSE: ALT)
Es una compañía canadiense dedicada a la
exploración de metales básicos y preciosos en el
Perú.

Proyecto Principal:
Utupara & Chapi Chapi (Joint Venture 80%/20% con
Minera IRL Limited – Cobre y Oro)
Etapa inicial de exploración

Cabe resaltar que Ccaccapaqui project (oro y plata)
está localizado a 25 km noroeste de del
descubrimiento de oro Brea Pampa y un joint
venture entre Newmont & Buenaventura ha definido
0.5M onzas de recursos de oro cerca de Brea
Pampa.

Tiene el control de 10 proyectos: Pampa Colorada,
La Divina, Callejones, Huajoto, Sombrero, San
Antonio, Chavina, entre otros.

Sus acciones fueron listadas en el LSE en junio del
2008
49
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(TSX: ALT, LSE: ALT)
Stock Quote - Toronto Stock Exchange
Market Cap (millions of CAD)
Last price (CAD)
YTD % Change 2011
Range 52 weeks (min-max)
Alturas Minerals (LSE: ALT)
7000
0.6
6000
0.5
5000
0.4
4000
0.3
3000
0.2
2000
0.1
1000
May.11
Abr.11
Feb.11
Mar.11
Ene.11
Dic.10
Nov.10
Oct.10
Sep.10
Ago.10
Jul.10
Jun.10
May.10
Abr.10
Mar.10
Feb.10
Ene.10
Dic.09
Nov.09
Oct.09
Sep.09
Ago.09
Jul.09
Jun.09
May.09
Abr.09
Mar.09
0
Feb.09
0
Volume (Thousands of shares)
Last Price
0.7
Ene.09
Price (USD)
Volume
19.54
0.17
-45.00%
0.09 - 0.31
Source: Bloomberg
50
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
AQM Copper es una compañía minera
junior enfocada en la rápida expansión y
desarrollo de su proyecto El Zafranal,
ubicada en Arequipa (southern Peru) y
Elenita en Chile

Proyecto Principal
Zafranal (cobre)
Etapa media de exploración

AQM Copper es el operador de El Zafranal
en un Joint Venture con Teck Resources. En
el 2010, Teck ejecutó una opción con AQM
Copper, con el fin de obtener el 50% del
proyecto, lo que representa un indicador
positivo de su viabilidad.

Zafranal está localizado en Arequipa, cerca
a Cerro Verde, el tercer productor de cobre
en el Perú.

Sus acciones fueron listadas en LSE en
agosto 2008
51
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(TSX: AQM, LSE: AQM)
Stock Quote - Toronto Stock Exchange
Market Cap (millions of CAD)
Last price (CAD)
YTD % Change 2011
Range 52 weeks (min-max)
AQM Copper(TSX: AQM)
Volume
62.37
0.64
-34.69%
0.55 - 1.29
Last Price
1.6
2,500
2,000
1
1,500
0.8
1,000
0.6
0.4
500
0.2
May.11
Abr.11
Mar.11
Feb.11
Ene.11
Dic.10
Nov.10
Oct.10
Sep.10
Ago.10
Jul.10
Jun.10
May.10
Abr.10
Feb.10
Mar.10
Ene.10
Dic.09
Nov.09
Oct.09
Sep.09
Ago.09
Jul.09
Jun.09
May.09
Abr.09
Mar.09
-
Feb.09
0
Ene.09
Price (CAD)
1.2
Volume (Thousands of shares)
1.4
Source: Bloomberg
52
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
Bear Creek Mining creada en el 2000 como
una compañía de exploración y desarrollo
enfocada en el Peru. La gerencia está
conformada por un mix de expertos
peruanos y americanos con más de 16 años
de experiencia en exploraciones en el Perú.

Proyecto Principal:
Santa Ana (plata):
Etapa de Desarrollo
• Corani (Plata):
Etapa Media de Exploración
•

El proyecto Santa Ana ya se encuentra en
factibilidad

Santa Ana publicó un reporte técnico NI 43101 en el cual se estima una producción de
4.6 millones de onzas de plata por 6 años.

Sus acciones fueron listadas en LSE en
noviembre 2010
53
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(TSX: BCM, LSE: BCM)
Stock Quote - Toronto Stock Exchange
Market Cap (millions of CAD)
Last price (CAD)
YTD % Change 2011
Range 52 weeks (min-max)
Bear Creek Mining (TSX: BCM)
Last Price
14
8000
12
7000
6000
5000
8
4000
6
3000
4
2000
May.11
Abr.11
Mar.11
Feb.11
Ene.11
Dic.10
Nov.10
Oct.10
Sep.10
Ago.10
Jul.10
Jun.10
May.10
Abr.10
Mar.10
Feb.10
Ene.10
Dic.09
Nov.09
Oct.09
Sep.09
Ago.09
Jul.09
Jun.09
May.09
0
Abr.09
0
Mar.09
1000
Feb.09
2
Ene.09
Price (CAD)
10
Volume (Thousands of shares)
Volume
664.44
7.35
-22.63%
3.60 - 12.00
Source: Bloomberg
54
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
Candente Gold es la única compañía junior
listada en LSE cuyo principal proyecto no se
ubica en el Perú (México)

Proyecto Principal:
El Oro (oro)
Etapa media de exploración

El Oro, localizado en Mexico, es un proyecto de
exploración, que entre los años 1896 y 1927, fue
una mina que alcanzó una producción de 8
million Onzas de oro.

Adicionalmente, la compañía tiene 10 proyectos
en etapas iniciales y medias de exploración, los
cuales incluyen las perforaciones en Tres
Marias, Fredito, Queropalca and Lunahuana.

Sus acciones fueron listadas en LSE en agosto
2010.
55
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(TSX: CDG, LSE: CDG)
Stock Quote - Toronto Stock Exchange
Market Cap (millions of CAD)
Last price (CAD)
YTD % Change 2011
Range 52 weeks (min-max)
Candente Gold Corp (TSX: CDG)
600
1
500
0.8
400
0.6
300
0.4
200
0.2
100
May.11
Abr.11
Abr.11
Mar.11
Mar.11
Mar.11
Feb.11
Feb.11
Ene.11
Dic.10
Ene.11
Dic.10
Nov.10
Nov.10
Oct.10
Oct.10
Sep.10
Sep.10
Ago.10
Ago.10
Ago.10
Jul.10
Jul.10
Jun.10
Jun.10
May.10
May.10
Abr.10
Abr.10
Mar.10
Mar.10
Mar.10
Feb.10
Feb.10
0
Ene.10
0
Volume (Thousands of shares)
Last Price
1.2
Ene.10
Price (CAD)
Volume
42.79
0.70
-23.08%
0.46 - 1.09
Source: Bloomberg
56
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
Candente Copper es una compañía canadiense de
exploración enfocada en el desarrollo de proyectos de
cobre y zinc en el Perú.

Proyecto Principal:
Cañariaco Norte (cobre)
Etapa Media de Exploración

Cuenta con dos proyectos, Cañariaco Norte cuyo
estudio de pre factibilidad será terminado en Q1 2011,
y Cañariaco Sur & Quebrada, ambos han sido
explorados por BHP Billiton y están localizados en La
Libertad.
De acuerdo al reporte técnico 43-101, Cañariaco Norte
tiene potencial de recursos medidos e indicados por
10 mil millones de libras.
Cañariaco Norte tiene 16 concesiones en 16,390 ha,
dado la escala del proyecto, se estima que la inversión
(CAPEX) será de aproximadamente US$1,300
millones.
En enero 2011, Candente Copper anunció resultados
positivos en un avance de su estudio de pre
factibilidad para el proyecto Cañariaco Norte.




Sus acciones fueron listadas en LSE en febrero 2007
57
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(TSX: DNT, LSE: DNT)
Stock Quote - Toronto Stock Exchange
Market Cap (millions of CAD)
Last price (CAD)
YTD % Change 2011
Range 52 weeks (min-max)
Candente Copper (LSE: DNT)
3000
2.5
2500
2
2000
1.5
1500
1
1000
0.5
500
May.11
Abr.11
Mar.11
Feb.11
Ene.11
Dic.10
Nov.10
Oct.10
Sep.10
Ago.10
Jul.10
Jun.10
May.10
Abr.10
Mar.10
Feb.10
Ene.10
Dic.09
Nov.09
Oct.09
Sep.09
Ago.09
Jul.09
Jun.09
May.09
Abr.09
Mar.09
0
Feb.09
0
Volume (Thousands of shares)
Last Price
3
Ene.09
Price (USD)
Volume
196.82
1.67
-8.24%
0.29 - 2.63
Source: Bloomberg
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
Inca Pacific Resources Inc. es una
compañía dedicada a la exploración de
prospectos mineros de cobre y
molibdeno en el Perú.

IPR maneja los siguientes proyectos:
•
El proyecto de cobre y molibdeno
Magistral localizado en Ancash, Perú.

Magistral se localiza a 450 Km al
noroeste de Lima. En el departamento
de Ancash. El estudio de factibilidad fue
completado en diciembre 2007.

Actualmente, la compañía afronta un
arbitraje con el gobierno

Sus acciones fueron listadas en LSE en
setiembre 2007
59
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(TSX: IPR, LSE: IPR)
Stock Quote - Toronto Stock Exchange
Inca Pacific Resources (TSX: IPR)
Volume
Market Cap (millions of CAD)
Last price (CAD)
YTD % Change 2011
Range 52 weeks (min-max)
11.33
0.20
-9.09%
0.18 - 0.29
Last Price
30000
25000
2
15000
1
10000
0.5
5000
May.11
Abr.11
Mar.11
Feb.11
Ene.11
Dic.10
Nov.10
Oct.10
Sep.10
Ago.10
Jul.10
Jun.10
May.10
Abr.10
Mar.10
Feb.10
Ene.10
Dic.09
Nov.09
Oct.09
Sep.09
Ago.09
Jul.09
Jun.09
May.09
Abr.09
Mar.09
0
Feb.09
0
Ene.09
Price (CAD)
20000
1.5
Volume (Thousands of shares)
2.5
Source: Bloomberg
60
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Norsemont Mining Inc. Es una compañía
canadiense que opera en el Perú a través de su
subsidiaria Norsemont Perú S.A.C.


Proyecto Principal:
Constancia (Cobre)
Etapa de Desarrollo
Constancia esta localizado entre Cuzco y
Arequipa, es uno de los proyectos más
avanzados de todas las junior listadas en LSE.
 Adicionalmente cuenta con otros proyectos
como Pampacancha y Chiloroya Sur.
 En enero 2011, Hudbay Minerals (TSX: HBM)
lanzó una oferta publica para comprar
Norsemont con un valor estimado de alrededor
USD 522 millones.
 Adicionalmente,
Norsemont
anunció
resultados positivos en el estudio de factibilidad
del proyecto de cobre Constancia.
 Sus acciones fueron listadas en la LSE en
agosto del 2007

61
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(TSX: NOM, LSE: NOM)
Stock Quote - Toronto Stock Exchange
Norsemont Mining Inc.(TSX: NOM)
Volume
Market Cap (millions of CAD)
Last price (CAD)
YTD % Change 2011
Range 52 weeks (min-max)
Last Price
5
35000
4.5
25000
3.5
3
20000
2.5
15000
2
1.5
10000
1
Volume (Thousands of shares)
30000
4
5000
0.5
May.11
Abr.11
Mar.11
Feb.11
Ene.11
Dic.10
Nov.10
Oct.10
Sep.10
Ago.10
Jul.10
Jun.10
May.10
Abr.10
Mar.10
Feb.10
Ene.10
Dic.09
Nov.09
Oct.09
Sep.09
Ago.09
Jul.09
Jun.09
May.09
Abr.09
Mar.09
0
Feb.09
0
Ene.09
Price (CAD)
455.65
3.95
3.40%
1.82 - 4.73
Source: Bloomberg
62
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Panoro Minerals Ltd. Es una compañía canadiense
de exploración enfocada en depósitos de oro y cobre en
países con alto potencial geológico y adecuadas
condiciones económicas.


Proyecto Principal:
Antilla (Cobre), Cotabambas (Cobre)
Etapa Media de Exploración
El proyecto Antilla está localizado a 25 km al sur este
de Las Chancas y cuenta con recursos indicados de 200
MT con una ley de 1% Cu lbs.

El proyecto Cotabambas (oro y cobre) está localizado
a 48km al sur oeste de Cuzco y contiene recursos por 90
million de toneladas, Kusiorcco es otro proyecto que se
ubica cerca del proyecto de Norsemont Constancia.

Adicionalmente, la compañía tiene 13 propiedades
localizadas en Andahuaylas y Yauri. Cotabambas tiene
9,900 ha con pórfidos de oro y cobre en Ccalla y
Azulccacca.

63

Sus acciones fueron listadas en LSE en junio 2007.
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(TSX: PML, LSE: PML)
Stock Quote - Toronto Stock Exchange
Market Cap (millions of CAD)
Last price (CAD)
YTD % Change 2011
Range 52 weeks (min-max)
Panoro Minerals Ltd (LSE: PML)
Volume
61.40
0.54
25.58%
0.19 - 0.81
Last Price
1
2500
0.8
2000
0.6
1500
0.5
0.4
1000
0.3
0.2
500
0.1
May.11
Abr.11
Mar.11
Feb.11
Ene.11
Dic.10
Nov.10
Oct.10
Sep.10
Ago.10
Jul.10
Jun.10
May.10
Abr.10
Mar.10
Feb.10
Ene.10
Dic.09
Nov.09
Oct.09
Sep.09
Ago.09
Jul.09
Jun.09
May.09
Abr.09
Mar.09
0
Feb.09
0
Ene.09
Price (USD)
0.7
Volume (Thousands of shares)
0.9
Source: Bloomberg
64
Av. La Encalada 1388 – Oficina 802, Surco
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Rio Alto Mining Limited es una compañía
canadiense dedicada a la exploración y desarrollo de
prospectos mineros en el Perú.


Proyecto Principal:
La Arena (Oro y Cobre)
Etapa de desarrollo y construcción.
La Arena contiene 2.8 millones de onzas de oro y 1.7
mil millones de libras de cobre en recursos indicados y
adicionalmente recursos inferidos por 1.2 millones de
onzas de oro y 1.2 mil millones de libras de cobre.
 El proyecto La Arena se ubica cerca de la mina
Lagunas Norte (Alto Chicama – Barrick Gold Corp.),
COMARSA ( Compañía Minera Aurífera Santa Rosa
S.A.), Shauindo (Sulliden) y La Virgen (San Simon
Mining Company)
 RIO planea iniciar operaciones para la dase de
óxidos en Q1 2011 e iniciar producción en Q2 2011.
 En febrero 2011, Rio Alto ejerció la opción con
IAMGOLD Quebec Management Inc. con la cual
adquirió el 100% del proyecto La Arena.
65
 Sus acciones fueron listadas en la LSE en noviembre
2009
Av. La Encalada 1388 – Oficina 802, Surco

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(TSX: RIO, LSE: RIO)
Stock Quote - Toronto Stock Exchange
Market Cap (millions of CAD)
Last price (CAD)
YTD % Change 2011
Range 52 weeks (min-max)
Rio Alto Mining Limited(LSE: RIO)
Volume
380.94
2.26
-8.87%
0.60 - 2.73
Last Price
2500
2.5
2000
1500
1.5
1000
1
500
0.5
May.11
Abr.11
Mar.11
Feb.11
Feb.11
Ene.11
Dic.10
Dic.10
Nov.10
Oct.10
Oct.10
Sep.10
Ago.10
Ago.10
Jul.10
Jun.10
May.10
May.10
Abr.10
Mar.10
Mar.10
Feb.10
Ene.10
Ene.10
Dic.09
0
Nov.09
0
Nov.09
Price (USD)
2
Volume (Thousands of shares)
3
Source: Bloomberg
66
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Rio Cristal Resources es una compañía
canadiense enfocada al descubrimiento y desarrollo
de depósitos de oro, cobre y zinc en el Perú


Proyecto Principal:
Charlotte Bongará (Zinc)
Etapa inicial de exploración
Charlotte Bongará tiene 18,000 ha en un distrito
conocido por la proliferación de óxidos y sulfuros de
zinc similar al Mississippi Valley.

Rio Cristal tiene planeado iniciar nuevamente las
perforaciones en Bongará a inicios del 2011, tan
pronto como paren las lluvias en la zona.

Es importante mencionar que Rio Cristal ha
firmado una opción por su proyecto La Cumbre
(Chala).

La compañía también tiene el control del proyecto
de oro Condor cerca a Nazca.

67
Av. la
La Encalada
1388julio
– Oficina
802, Surco
Sus acciones fueron listadasTeléfono:
en
LSE en
del
(511) 627-5220 Fax: (511) 627-5227
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2010

Email: [email protected]
(TSX: RCZ, LSE: RCZ)
Stock Quote - Toronto Stock Exchange
Rio Cristal Resources (LSE: RCZ)
Volume
Market Cap (millions of CAD)
Last price (CAD)
YTD % Change 2011
Range 52 weeks (min-max)
24.59
0.22
-35.82%
0.05 - 0.42
Last Price
0.45
7000
0.4
0.35
5000
0.25
4000
0.2
3000
0.15
2000
0.1
1000
0.05
May.11
Abr.11
Abr.11
Mar.11
Mar.11
Mar.11
Feb.11
Feb.11
Ene.11
Ene.11
Dic.10
Dic.10
Nov.10
Nov.10
Oct.10
Oct.10
Sep.10
Sep.10
Sep.10
Ago.10
Ago.10
0
Jul.10
0
Jul.10
Price (USD)
0.3
Volume (Thousands of shares)
6000
Source: Bloomberg
68
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Sienna Gold Inc. es una compañía canadiense
dedicada a la exploración y desarrollo de minas en
Perú, el sexto productor más grande del mundo

Proyecto Principal:

•
Mina Igor (oro)
Etapa de exploración
Sienna Gold está ubicado en el cinturón aurífero
Yanaocha-Pierina, a cinco horas en carretera desde
la ciudad de Trujillo.
 El 24 de marzo anunció la culminación de la
colocación privada de US$7 millones. SGP emitió
17,500,000 unidades a US$ 0.40 cada una, donde
cada unidad consiste en una acción común y un
warrant por una acción común.
 El 19 de abril reportó que interceptó 41,3 metros
de 1,231 g/ton de oro y 16,9 g/ton de plata e incluyó
11,3 metros con un promedio de 3,863 g/ton de oro
y 45,5 g/ton de plata.
 Sus acciones fueron listadas en el LSE en
marzo del 2011

69
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(TSX: SGP, LSE: SGP)
Stock Quote - Toronto Stock Exchange
Market Cap (millions of CAD)
Last price (CAD)
YTD % Change 2011
Range 52 weeks (min-max)
Sienna Gold (TSX: SGP)
Volume
Last Price
1.6
2000
1600
1.2
1400
1
1200
0.8
1000
800
0.6
600
0.4
400
0.2
Volume (Thousands of shares)
1800
1.4
200
May.11
Abr.11
Mar.11
Feb.11
Ene.11
Dic.10
Nov.10
Oct.10
Sep.10
Ago.10
Jul.10
Jun.10
May.10
Abr.10
Mar.10
Feb.10
Ene.10
Dic.09
Nov.09
Oct.09
Sep.09
Ago.09
Jul.09
Jun.09
May.09
Abr.09
Mar.09
0
Feb.09
0
Ene.09
Price (CAD)
41.76
0.44
70.00%
0.09 - 0.75
Source: Bloomberg
70
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Vena Resources Inc. es una compañía
canadiense dedicada a la exploración de
prospectos mineros en el Perú

Proyecto Principal:

•
•
Azulcocha Mine (Zinc)
Etapa de desarrollo
Macusani (Uranio)
Etapa media de exploración
Vena cuenta con 14 proyectos, incluido
Azulcocha el cual está localizado en Junín, cubre
un área de 8,600 hectáreas que comprometen 9
concesiones, que incluye los trabajos en una mina
de zinc-amoniaco (United Kingdom Mine) que operó
desde 1975 hasta 1986.
 Vena firmó un acuerdo vinculante con Cameco
Corporation para crear una compañía dedicada a la
exploración y desarrollo del proyecto de uranio de
Vena en Peru, con el cual Vena continúa siendo el
operador.
 En Macusani se desarrolla un proyecto de uranio
que abarca 100,000 ha en Puno, Perú.
71
 Sus acciones fueron listadas en el LSE en julio
Av. La Encalada 1388 – Oficina 802, Surco
del 2005

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(TSX: VEM, LSE: VEM)
Stock Quote - Toronto Stock Exchange
Market Cap (millions of CAD)
Last price (CAD)
YTD % Change 2011
Range 52 weeks (min-max)
Vena Resources (TSX: VEM)
Volume
Last Price
2
4000
1.8
3000
1.4
2500
1.2
1
2000
0.8
1500
0.6
1000
0.4
Volume (Thousands of shares)
3500
1.6
500
0.2
May.11
Abr.11
Mar.11
Feb.11
Ene.11
Dic.10
Nov.10
Oct.10
Sep.10
Ago.10
Jul.10
Jun.10
May.10
Abr.10
Mar.10
Feb.10
Ene.10
Dic.09
Nov.09
Oct.09
Sep.09
Ago.09
Jul.09
Jun.09
May.09
Abr.09
Mar.09
0
Feb.09
0
Ene.09
Price (CAD)
35.84
0.29
-42.00%
0.18 - 0.59
Source: Bloomberg
72
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Zincore Metals es una compañía de
exploración enfocada en la identificación,
adquisición, exploración, evaluación y
desarrollo de proyectos de Zinc y metales
básicos relacionados en las Americas.


Proyecto Principal:
Accha (Zinc)
Etapa media de exploración
Zincore tiene 6 proyectos que incluyen
Accha and Yanque (Cuzco), ambos están
localizados
en
distritos
con
alta
mineralización de óxidos de zinc.
 Es importante mencionar que Zincore
tiene el soporte del Grupo económico
Inversiones Pacasmayo como uno de sus
principales accionistas.
 En enero del 2011, Zincore tomó otro
paso para llegar a la Pre-Factibilidad, con el
inicio de las perforaciones de relleno en
Yanque
 Sus acciones fueron listadas en la73LSE
en mayo del 2010
Av. La Encalada 1388 – Oficina 802, Surco

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(TSX: ZNC, LSE: ZNC)
Stock Quote - Toronto Stock Exchange
Market Cap (millions of CAD)
Last price (CAD)
YTD % Change 2011
Range 52 weeks (min-max)
60.10
0.43
-15.00%
0.24 - 0.90
Zincore Metals (TSX: ZNC)
6000
1
5000
0.8
4000
0.6
3000
0.4
2000
0.2
1000
May.11
Abr.11
Mar.11
Feb.11
Ene.11
Dic.10
Nov.10
Oct.10
Sep.10
Ago.10
Jul.10
Jun.10
May.10
Abr.10
Mar.10
Feb.10
Ene.10
Dic.09
Nov.09
Oct.09
Sep.09
Ago.09
Jul.09
Jun.09
May.09
Abr.09
Mar.09
0
Feb.09
0
Volume (Thousands of shares)
Last Price
1.2
Ene.09
Price (CAD)
Volume
Source: Bloomberg
74
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Teléfono: (511) 627-5220 Fax: (511) 627-5227
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Email: [email protected]

Sus activos principales son:


La mina de plata Caylloma, en el sur del
Perú (la mina y la planta procesadora
opera a 1,200 tpd )
El proyecto de oro y plata, San José, está
localizado en México. Sus recursos
inferidos son [email protected] g/t Ag y
reservas probables de 3.5MT @205 g/t
Ag.
Fortuna Silver Mines Inc. (TSX: FVI)
Volume
Last Price
7
5000
4500
6
4000
5
3500
3000
4
2500
3
2000
1500
2

Sus acciones fueron listadas en la
LSE en junio del 2008
1000
1
500
Abr.11
May.11
Feb.11
Mar.11
Dic.10
Ene.11
Nov.10
Oct.10
Sep.10
Jul.10
Ago.10
Jun.10
Abr.10
May.10
Feb.10
Mar.10
Dic.09
Ene.10
Oct.09
Nov.09
Sep.09
Ago.09
Jul.09
Jun.09
Abr.09
May.09
0
Feb.09
0
Mar.09
Las acciones de FVI ya no cotizan
en la BVL - Venture Exchange.
Ene.09

Volume (Thousands of shares)
Fortuna Silver Mines Inc. es un
productor de plata y metales
básicos enfocados en una variedad
de proyectos en Latinoamérica.
Price (CAD)

Source: Bloomberg
75
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Está
explorando
el
proyecto
Ollachea en Puno y La Falda en
Chile.
Recientemente MIRL adquirió el
proyecto Don Nicolas en la
Patagonia,
Argentina
cuyo
prospecto la Escondida ha mostrado
un descubrimiento importante de
oro.
Desde
que
Corihuarmi
inició
producción, sus acciones ya no
negocian en la LSE – Venture
Exchange.
1.2

Last Price
6000
1.6
5000
1.4
4000
1
3000
0.8
0.6
2000
0.4
1000
0.2
Abr.11
May.11
Feb.11
Mar.11
Dic.10
Ene.11
Oct.10
Nov.10
Sep.10
Jul.10
Ago.10
Jun.10
Abr.10
May.10
Feb.10
Mar.10
Dic.09
Ene.10
Oct.09
Nov.09
Sep.09
Jul.09
Ago.09
Jun.09
0
Abr.09
0
Volume (Thousands of shares)
1.8


Volume
Inició operaciones en marzo 2008.
51,691 Onzas se produjeron hasta
diciembre de ese año.


Minera IRL Limited (LSE: MIRL)
May.09

Feb.09
Mar.09

Ene.09

Minera IRL Limited fue fundada en
el año 2000.
A la fecha de hoy, sus acciones se
negocian en London AIM, TSX y
LSE.
Está en proceso de listado en la
Toronto Stock Exchange (TSX).
La compañía opera en la mina de
oro Corihuarmi (Lima)
Price (USD)

Source: Bloomberg
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0.035
Entre 5-10 años
aproximadamente
0.03
Estudio
Factibilidad
Stock Price
0.025
Inicio de
Operacione
s
Estudio Pre
Factibilidad
0.02
Estudio
Conceptual
0.015
0.01
Estudio
Impacto
Ambiental
Pruebas
Iniciales
Perforacion
es
0.005
0
Estudios
Iniciales
InitialInicial
Stage ofde
Exploration
Etapa
Exploración
Mid Stage
of Exploration
Etapa
Media
de
Exploración
Development
Stage
Etapa
de Desarrollo
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Gerencia
Proyecto
Aspectos
Sociales
Economia
del Proyecto
Análisis
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Mineras Junior en la BVL:
Principales criterios para la toma de decisiones
Contacto : Ricardo Carrión – Gerente Mercado de Capitales
[email protected]
(511) 627-5220
(51) 9 9347-9320
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Edificio Centro Empresarial el Polo Hunt I
Mayo 2011

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