Programa Compensación Ejecutiva WK

 ENCGE-­‐632 – Compensación Ejecutiva Profesor: E-­‐mail profesor: Gino Loyola. [email protected] OBJETIVOS DEL CURSO Este es un curso de nivel de magíster cuyo objetivo principal es que los alumnos comprendan y apliquen, desde una perspectiva formal, los conceptos fundamentales detrás de los esquemas de compensación de ejecutivos. En particular, se estudia un marco teórico que permite analizar: (i) esquemas lineales con incentivos explícitos e implícitos, (ii) normas e incentivos intrínsecos, y (iii) esquemas basados en acciones y opciones sobre acciones. Adicionalmente, se examinan diversos casos reales que ilustran la aplicación de dicho marco teórico a situaciones relevantes que involucran el diseño apropiado de esquemas de compensación ejecutiva. METODOLOGÍA El curso se desarrollará a través de sesiones quincenales de clases, donde el profesor expondrá las distintas materias del curso y promoverá la participación de los alumnos. Para lograr este último objetivo se requerirá que los alumnos efectúen una lectura periódica de la bibliografía y trabajen en los problemas y casos que el profesor les proporcione. 1 MÉTODO DE EVALUACIÓN La evaluación final se basará en los siguientes tópicos: 1. Un take-­‐home exam con fecha de entrega 2 semanas después de la última clase. Normas de Funcionamiento MATERIAL DEL CURSO: TEXTOS Y ARTÍCULOS Bibliografía Básica Macho–Stadler, Inés y David Pérez-­‐Castrillo, Introducción a la Economía de la Información, Ed. Ariel, 2ª Edición, 2005. Bibliografía Complementaria Varios artículos científicos y notas de prensa entregados en clases. PROGRAMACIÓN Y CONTENIDOS Unidad Contenidos Aplicaciones Aplicaciones a los gobiernos corporativos Lecturas complementarias Unidad 1 Hechos estilizados de la compensación ejecutiva Unidad 2 Esquema lineal de incentivos Incentivos de directores Artículos de prensa entregados en explícitos e implícitos
en Chile clases, columnas de opinión Unidad 3 Compensación de teams e incentivos intrínsecos Unidad 4 Compensación basada en Ventajas e stock y stock options inconvenientes de las acciones y opciones sobre accciones Debate sobre compensación individual vs Compensación grupal Artículos de prensa entregados en clases, columnas de opinión. Artículos científicos evaluados en el take-­‐home exam. Artículos de prensa entregados en clases, resumen de investigaciones publicadas en revistas de difusión científica. Artículos científicos evaluados en el take-­‐home exam. Artículos de prensa entregados en clases 2 CURRÍCULUM DEL PROFESOR Gino Loyola Fuentes Ingeniero en Información y Control de Gestión de la Universidad de Chile, graduado con Máxima Distinción. Ph.D. en Economía, Universidad Carlos III de Madrid. Disertación distinguida con Summa cum laude (unánime), Tesis: “Essays on Auction Theory”, Premio Extraordinario de Doctorado. M. Phil. En Economía (D.E.A.), Universidad Carlos III de Madrid. Magíster en Economía, Universidad de Chile, Graduado con Distinción. Publicaciones ISI: •
Loyola, G., and Y. Portilla, (2014), “Reward for Failure and Executive Compensation in Institutional Investors”, Finance Research Letters, 11: 349-­‐361. •
Loyola, G., F. Flores-­‐Bazán, and S. Laengle (2013), “Characterizing the Efficient Points without Closedness or Free-­‐Disposability”, Central European Journal of Operations Research, 21:401-­‐410. •
Loyola, G. (2012), “Optimal and Efficient Takeover Contests with Toeholds”, Journal of Financial Intermediation, 21(2): 203-­‐216. •
Loyola, G. (2012), “Auctions versus Negotiations in Takeovers with Initial Stakes”, Finance Research Letters, 9(3): 111-­‐120. •
Loyola, G., and S. Laengle (2012), “Bargaining and Negative Externalities” Optimization Letters, 6:421–430. •
Loyola, G., and Y. Portilla (2011), “Bank Mergers in Chile: An X-­‐Efficiency Assessment” (in Spanish), Academia Revista Latinoamericana de Administración, 47: 140-­‐
147. •
Loyola, G., and Y. Portilla, (2010), “Incentive Schemes and Innovative Portfolios” (in Spanish), Estudios de Economía, 37(1): 43-­‐66. •
Loyola, G., J.L. Carreño and Y. Portilla (2010), “Chilean Banking Efficiency: A Profit Frontier Approach” (in Spanish), Economía Chilena, 13(3): 33-­‐65. 3