Objectif Alpha Europe Junio 2016

Junio 2016
Objectif Alpha Europe
VL €
Patrimonio neto (Mill. €)
Clase A FR0000294613
443,63
97,48
Clase R FR0011034131
258,90
17,39
Código ISIN
Renta Variable Europea
Patrimonio neto total (Mill. €)
114,86
GESTIÓN
Overall

OBJETIVO DE GESTIÓN
El objetivo de gestión persigue alcanzar una rentabilidad igual o superior a la del índice Stoxx 600 con reinversión de los dividendos netos.
COMENTARIO DE GESTIÓN - Axel LAROZA
Mientras que nadie puede prever en estos momentos el alcance de las consecuencias políticas y financieras de la decisión británica de salir de la Unión Europea (¿de qué forma?,
¿cuándo? ¿y cómo?), el mercado se ha centrado en lo que parece más probable: unos tipos de interés bajos, cada vez más, e incluso cada vez más negativos, durante aún más
tiempo. Y una posible recesión en el Reino Unido. El mercado cerró el mes con una fuerte baja del 4,83%. El fondo no resistió la tormenta bursátil irracional provocada por el
brexit. Perdió más de 400 puntos básicos solo en las jornadas del 24 y 27 de junio, para terminar el mes con unos resultados inferiores del 4,52%. Resultó especialmente
penalizado por sus posiciones en el sector automovilístico, en particular Peugeot, que cayó bruscamente. No obstante, el sector bancario fue el que sufrió los peores descensos:
Aldermore, Lloyds Banking Group (que vendimos en beneficio de Bank of Ireland) y Crédit Suisse. En el sector de seguros, la hipótesis implícita de tipos negativos durante un
tiempo prolongado castigó duramente al sector, pero nuestra infraponderación importante fue favorable. En cambio, la infraponderación en el sector agroalimentario y el del
petróleo, que resistieron la baja, contribuyó asimismo a los malos resultados con respecto al índice. La falta de posiciones en Santander o Unicredit, así como los resultados
positivos de E.On, AstraZeneca, Nokia o GEA resultaron insuficientes para compensar las contribuciones negativas.
RENTABILIDAD - Clase A
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD (5 años)
Objectif Alpha Europe part A
Stoxx 600 ND en euro
180
170
160
150
140
130
120
110
100
90
80
70
30/06/2011
31/12/2011
30/06/2012
31/12/2012
30/06/2013
31/12/2013
30/06/2014
31/12/2014
30/06/2015
31/12/2015
30/06/2016
Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras
RENTABILIDAD
ESCALA DE RIESGO**
1
Rentabilidad acumulada*
Mes
YTD
1 año
3 años
5 años
Objectif Alpha Europe
-9,4%
-11,8%
-20,9%
15,8%
24,3%
Stoxx 600 en euro
-4,8%
-7,8%
-10,9%
25,6%
39,8%
1 año
3 años
5 años
Objectif Alpha Europe
-20,9%
5,0%
4,4%
Stoxx 600 en euro
-10,9%
7,9%
6,9%
1
2
3
2
3
4
4
5
5
6
6
7
7
**Escala de riesgo calculada a partir de la volatilidad del fondo en
un periodo de 5 años (véase al dorso)
RATIOS DE RIESGO
Rentabilidad anualizada*
Rentabilidad anual*
2015
2014
2013
2012
2011
Objectif Alpha Europe
3,6%
3,7%
30,4%
23,2%
-17,8%
Stoxx 600 en euro
9,6%
7,2%
* Estas rentabilidades se facilitan a título informativo y no son constantes en el tiempo
20,8%
18,2%
-8,6%
1 año
3 años
Objectif Alpha Europe
22,7%
18,5%
Stoxx 600 en euro
Volatilidad
19,6%
16,3%
Tracking error
7,8%
5,6%
Ratio de información
-1,5
-0,5
Beta
1,1
1,1
Cálculos con base semanal
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Junio 2016
Objectif Alpha Europe
DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA
Objectif Alpha Europe
DISTRIBUCIÓN SECTORIAL
Stoxx 600
Objectif Alpha Europe
35%
30%
30%
25%
25%
20%
20%
15%
15%
10%
10%
5%
5%
0%
Stoxx 600
0%
PRINCIPALES POSICIONES
PRINCIPALES MOVIMIENTOS
Posición
OICVM
País
Sector
Compras
Ventas
Rio Tinto
2,7%
Gran Bretaña
Materiales básicos
Air Liquide
AkzoNobel
Vodafone Group Plc
2,7%
Gran Bretaña
Telecomunicaciones
Bank of Ireland (the)
Richemont
Diageo
2,6%
Gran Bretaña
Bienes de consumo
Arcelormittal
Lloyds Banking
Associated British Foods Plc
2,6%
Gran Bretaña
Bienes de consumo
Svenska Handelsbanken Ab A-
2,6%
Suecia
Finanzas
Alstom
2,6%
Francia
Industria
Asml Holding N.v.
2,6%
Países Bajos
Tecnología
Lafargeholcim Ltd
2,6%
Suiza
Industria
E.On
2,6%
Alemania
Utilities
Siemens
26,3%
Alemania
Industria
TOTAL
50,0%
CARACTERÍSTICAS
Código ISIN
Clase A: FR0000294613
Clase R: FR0011034131
Código Bloomberg
Forma jurídica
Conforme a la Directiva OICVM IV
Clase A: OBJVALE
Clase R: OBJVALR
SICAV
Sí
Número registro oficial CNMV
Fecha de registro oficial CNMV
Depositario
Lazard Frères Banque
Sociedad gestora
Lazard Frères Gestion
Capitalización y/o distribución
Régimen fiscal
Clasificación AMF
Divisa
Horizonte de inversión
1030
28/10/2011
Renta Variable Internacional
Euro
> 5 años
Fecha de creación
Clase A: 20/03/1990
Clase R: 29/03/2012
Gastos de gestión
Clase A: 1,10% máximo
Clase R: 2,10% máximo
Valoración
Diaria
Comisión de suscripción
4% máximo
Comisión de reembolso
1% máximo
Condiciones de suscripción
En base al próximo V.L. para las órdenes
cursadas antes de las 11h00
Pago y fecha de valor:
Suscripción D (fecha VL) + 1 hábil
Reembolso D (fecha VL) + 3 hábiles
Las suscripciones no pueden
ser inferiores a una acción
Comisión de éxito
15% de la rentabilidad superior al índice Stoxx 600
** Escala de riesgo: calculada a partir de la volatilidad histórica del fondo para un período de 5 años. Si el fondo no alcanza dicho período, el nivel de riesgo se calcula a partir de la volatilidad de un indicador de referencia o de la volatilidad objetivo de la
estrategia. La sociedad gestora se reserva la posibilidad de ajustar el nivel de riesgo calculado en función de los riesgos específicos del fondo. Esta escala de riesgo se remite título informativo y es susceptible de modificaciones
Informaciones complementarias:
Publicación de los VL:
Domingo Torres
(+33) 1.44.13.01.94
Roberto Seoane
(+33) 1.44.13.08.94
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francesa en 4 años
Categoría 71 a 100 fondos
El presente documento se remite a su destinatario a título informativo y no constituye, ni recomendación de compra ni de venta ni persigue alentar a la inversión en instrumentos financieros o valores que figuran en él. Se
recuerda que la IIC mencionada en el presente documento está autorizada a la comercialización en España. Las informaciones contenidas en este documento no han sido objeto de certificación por los auditores de cuentas
del fondo de inversión o de los fondos de inversión correspondientes. Este informe se elabora sobre la base del informe que realiza Lazard Frères Gestion dirigido a sus clientes. Del uso que pudiera hacerse de este
documento no se hará responsable LFG. El folleto informativo se encuentra disponible en nuestra página web o bajo simple solicitud a nuestros servicios.
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