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REPORTE DE MERCADO DE OFICINAS Santiago de Chile Reporte Q1 2016 SNAPSHOT CondicionesdeMercado Perspectivas para Arrendatarios • • Es posible prever mayores disminuciones en las rentas. No Durante el primer trimestre de 2016, la producción de oficinas Clase A y AB 2 fue de 42.000 m , similar a los niveles observados en el Q1 2015. Esta 2 • producción consideró una sola entrega Clase A de 14.400 m y 4 edificios estables, debido a las consecutivas bajas ya observadas ClaseAB. durante 2015. La producción Clase AB del trimestre estuvo representada en los submercados de Santiago Centro, Vitacura y Huechuraba, el edificio Clase A ParqueOrientefueentregadoenLasCondes. • términos comerciales, tanto en renovaciones como nuevos La absorción total del trimestre fue cercana a 31.100 m , cerca de 32% sobre flexibilidad el mismo período del año pasado. Esta absorción fue inesperada, dada las habilitaciones, opciones de término anticipado, etc. 2 2 ClaseA, concercade18.000m . La vacancia exhibió un leve aumento desde 9,9% hasta 10,1%, continuando con la tendencia al alza exhibida en los últimos trimestres. Este aumento marginal se explicaríaporladiferenciaentre laproduccióny absorción, si bien este últimoindicadorsuperólasexpectativasdelmercado. • • Se mantendrían las condiciones actuales para la negociación de arrendamientos. Entre éstos términos, destacan la mayor condiciones actuales del mercado. La mayor demanda tuvo lugar en oficinas • obstante, las rentas del segmento prime podrían mantenerse Las rentas “pedidas” promedio de Clase A en Unidades de Fomento* (UF) exhibieron una leve disminución (-0,8%) respecto al trimestre anterior, 2 2 situándose en UF 0,595 / m (US$ 22,7 /m ), mientras que para Clase AB se 2 2 mantuvieronestablesenUF0,47/m (US$17,9/m ). en períodos de gracia, financiamiento de CIFRAS MERCADO INMOBILIARIO Mercado en baja Perspectiva a 12 meses Indicadores de Mercado Coincide con recesión económica o ralentización del crecimiento. • La vacancia disminuye levemente por sobre el equilibrio de Mercado. • Las rentas tienden a la baja a favor de los arrendatarios. Oferta • Stock total (m2) 3.153.539 Vacancia total 10,1% Mercado en Baja Rentas Mercado en Auge Santiago Demanda En construcción Mercado en Alza Mercado Deprimido 2016 Mercado pro arrendatario 357.000 Variación absorción cierre trimestral Q1 32% Absorción a la fecha (m2) Variación rentas promedio anual % 31.103 -4% Clase A promedio renta pedida (UF/m2) 0,595 2017 2018 2019 Mercado pro arrendatario Mercado en equilibrio Mercado en equilibrio Fuente: JLL 2016 *Unidad de fomento es una cuenta ajustada diariamente por el Banco Central de Chile, de acuerdo a la variación del IPC local. PRINCIPALES INDICADORES STOCK DE OFICINAS CLASE A Y AB EN SANTIAGO PRINCIPALES INDICADORES 1,800,000 53.7% El stock total del mercado (Clase A y AB) al primer trimestre de 2016 es 2 aproximadamente3.153.500m . • 2 82 edificios de oficinas Clase A suman un total de 1.554.200 m , el cual 800,000 2 185 edificios de oficina Clase AB suman un total de 1.599.300 m 400,000 200,000 El submercado de las Condes continua siendo el líder con el aporte de - stock de oficinas, representando cerca del 55% del stock total de oficinas 18.6% 1,280,183 600,000 incluyendo4entregasduranteeste trimestre. • 1,200,000 1,000,000 incluyelaproduccióndeledificioParqueOrienteenNuevaLasCondes. • 413,466 1,400,000 Stock • Areas rentables en m² 1,600,000 12.2% 10.4% 410,530 5.0% 306,480 327,779 Huechuraba 177,480 141,056 17,304 Santiago Centro Vitacura 79,261 Las Condes Providencia 2 (1.690.650m ). • Fuente: JLL PRODUCCIÓN Y STOCK CLASE A Y AB suparticipacióneneste segmento. 3,300,000 El stock Clase AB se distribuye por todo el mercado. Al igual que durante 3,200,000 los últimos años, las mayores concentraciones se encuentran en el 3,100,000 2 SantiagoCentroconun25,7%(410.530m ). El stock de Clase Ay ABque seráinformado en elpróximoreporte (al cierre del Q2), podría reflejar variaciones debido a una reclasificación en curso de losedificios. Areas rentables en m² 2 submercadodeLasCondes,con cercadeun 26%(413.466 m ), seguidode • Clase AB Igualmente, cerca del 82% del stock Clase A se encuentra en el submercado de Las Condes, distrito financiero de la ciudad, manteniendo • Clase A 3,000,000 2,900,000 2,800,000 2,700,000 2,600,000 2,500,000 * La Unidad de Fomento (UF) es una unidad de cuenta ajustada diariamente por el Banco Central de Chile, de acuerdo a la variación del IPC local. Todas las transacciones inmobiliarias en Chile son celebradas en UF. Para más información visite www.bcentral.cl . Los valores en US$ consideran una tasa de cambio de 1 UF = 38,23 US$, de acuerdo a la tasa vigente al término del trimestre. 2,400,000 Fuente: JLL Producción Stock PRODUCCIÓN – ABSORCIÓN Y VACANCIA CLASE A Y AB PRINCIPALES INDICADORES 350,000 • El mercado de oficinas ha crecido en promedio un 9% anual en los últimos 5 años. Este alto crecimiento ha sido influenciado por la significativa producciónentregadaen2010(10%)y2014(10,7%). • 2 La producción total durante el Q1 fue de 42.300 m , con una entrega en el segmento A y 4 entregas en el segmento AB. Esto corresponde a la misma cifra de producción del Q1 2015, y se encuentra cerca del promedio de Áras rentables en m2 300,000 Producción, Absorción y Vacancia 10.0% 200,000 8.0% 150,000 6.0% 100,000 4.0% 50,000 2.0% Falta 2016 0 2 La absorción durante este período fue cercana a los 31.100 m , 2 principalmenteconcentradaenClaseA(17.900m ). • 12.0% Equilibrio de Mercado Tasa de Vacancia 250,000 produccióntrimestraldelosúltimos3años. • 14.0% Producción Fuente: JLL La vacancia general del mercado aumentó levemente a 10,1% desde 9,9% Absorción Vacancia 0.0% Equilibrio PRECIO Y VACANCIA CLASE A Y AB al cierre de Q4 2015. Adicionalmente, durante el trimestre se contrajo la brechadevacanciaentreClaseA(10,2%)aClaseAB(10%). 2% 0.40 0% Por otra parte, la depreciación del Peso Chileno ha impulsado la renta en US$ a la baja durante los últimos dos años. Sin embargo, durante el trimestre las rentas subierondebido aun alzadel Peso Chileno, laque sería 13Q1 2 transitoria. Las rentas “pedidas” en US$ se sitúan en US$ 22,7 /m para 2 ClaseAy US$18,0/m paraClase AB. Precio Clase A Fuente: JLL Precio Clase AB 16Q1 0.45 • 15Q4 4% mantuvieronestablesen UF0,47/m . 15Q3 0.50 2 15Q2 6% 2 15Q1 0.55 2 UF 0,595 /m desde UF 0,60 /m . Por otra parte, las rentas Clase AB, se 14Q4 8% 14Q3 0.60 Las rentas mensuales pedidas en UF disminuyeron en Clase A a 14Q2 • 14Q1 10% 13Q4 0.65 13Q3 Rentas de Arrendamiento 13Q2 12% UF/m²/mes 0.70 Vacancia % PROYECCIONES PARA 2016 • 2 2 Laproducciónproyectadapara2016 se encontraríaenunrangode entre 115.000m a160.000m ,de acuerdo ala 2 fechadeentregadelasegundafase (aprox.45.000m )delComplejoCostaneraCenter. • 2 En cualquier caso, este rango se encuentra pordebajo del promedios anual de los últimos cinco años (200.000 m ), lo cual se encuentra en línea con la situación actual del mercado (mercado a la baja). La mayor parte de la 2 producción se entregaría en el submercado de Providencia, seguida de una producción de 50.000 m proyectados enel submercadodeLasCondes. • Esta proyección de producción, junto con las expectativas de demanda sostenida del mercado podrían incrementarlavacanciageneral,laquefluctuaríaentre10%y11%alolargodelaño. • Respecto a las rentas de arrendamiento, se espera que las rentas “pedidas” en UF continúen su tendencia de moderada disminución. Las rentas Clase A podrían mantenerse estables o exhibir disminuciones menores, en consideración a que este segmento ya ha interiorizado la mayor vacancia del mercado con consecutivas reduccionesderenta(5,5%total)durantelosúltimos24meses. • LasrentasenUS$volverían asituarse ennivelessimilaresalosde 2015,de cumplirse lasproyeccionesdepreciodel PesoChilenofrenteal dólar. PRINCIPALES INDICADORES SUBMERCADOS DE OFICINAS MERCADO OFICINAS DE SANTIAGO • HUECHURABA VITACURA SANTIAGO CENTRO LAS CONDES PROVIDENCIA VER EN GOOGLE MAPS El Mercado de Oficinas de Santiago se extiende a lo largo de cinco submercados: Santiago Centro, Providencia, Las Condes,Vitacuray Huechuraba. • La expansión del mercado se produjo principalmente en los años 90, impulsada por el rápido crecimiento económico de Chileylacreciente demandadeespaciosdeoficinadealtoestándar. • Lademandaporbienes inmueblesde estándar corporativo, de partede empresas multinacionales,hatraído sofisticación almercadoentérminosdeprácticascomerciales,estándaresdetecnologíaysustentabilidad. • La mayoría de los edificios de alto estándar pertenecen a un propietario único y la copropiedad es característica de los edificiosdemayorantigüedad. SUBMERCADO SANTIAGO CENTRO Descripción del Submercado • Es el primer y más antiguo submercado de oficinas y original distrito financiero de la ciudad. • Submercado principalmente demandado por organizaciones públicas, firmas legales locales, mientras que empresas nacionales y multinacionales han tendido a migrar hacia el sector oriente. • Buen acceso a transporte público y precios competitivos de renta. • Representa cerca del 19% del stock total de oficinas de Santiago (588.000 m2). Situación actual SANTIAGO CENTRO 2015/Q4 Stock (m2) Vacancia (%) Producción Trimestral (m2) Renta pedida mensual (UF/m2) Renta pedida mensual (US$/m2) 2016/Q1 Clase A Clase AB Clase A Clase AB 177.480 401.625 177.480 410.530 27,6% 2,8% 22,8% 4,7% - - - 8.905 0,41 0,40 0,43 0,40 14,8 14,5 16,4 15,3 • La vacancia del segmento A tuvo una considerable contracción, debido a el arrendamiento de cerca de 6.000 m2. No obstante, la disponibilidad del segmento se encuentra aún muy por sobre niveles de mercado (22,8%). • La vacancia del segmento AB fue impulsada al alza, en buena medida por una sola entrega mayormente vacante. • Se observa un alza en la renta Clase A, debido principalmente al incremento de un solo edificio, elevando el valor promedio a UF 0,43 /m2. Principales Sectores de Oficinas • El sector Moneda es el distrito financiero histórico y la parte más antigua de la ciudad. En él se encuentra la Casa de Gobierno (La Moneda) y la mayoría de las oficinas gubernamentales. • El desarrollo del sector Santa Lucía se debió principalmente a la expansión del mercado hacia el oriente y a la demanda del mercado por edificios más modernos y de mayor tamaño. SUBMERCADO PROVIDENCIA Descripción del Submercado • Su origen se debe principalmente a la expansión del mercado hacia el oriente de la ciudad. Está conformado por dos corredores desarrollados a lo largo de avenidas principales que corren de oriente a poniente (Andrés Bello y Providencia). • Este submercado está conformado principalmente por edificios Clase AB de alta calidad. No obstante, una gran cantidad de m2 Clase A se estiman como parte de la producción del año, cerca de 45.000 m2 dependen de un solo edificio. • Buen acceso a transporte público y alta conectividad. • Representa cerca del 12,2% del stock total de mercado (385.740 m2). Situación actual • La vacancia Clase A no exhibió fluctuaciones relevantes. • Por otra parte, la vacancia del segmento AB disminuyó desde 5,9% a 5,3%, debido a una nula producción y una demanda relativamente constante. • Las rentas en Clase A se mantuvieron estables, en tanto Clase AB se apreció un aumento debido a que un par de edificios subieron sus precios “asking”. PROVIDENCIA 2015/Q4 2016/Q1 Clase A Clase AB Clase A Clase AB Stock (m2) 79.300 305.200 79.260* 306.480* Vacancia (%) 16,5% 5,9% 16,6% 5,3% - - - - 0,55 0,47 0,55 0,49 19,9 17,0 21,0 18,7 Producción Trimestral (m2) Renta pedida mensual (UF/m2) Renta pedida mensual (US$/m2) Principales Sectores de Oficinas • El Corredor Sur se conforma principalmente por edificios de oficinas Clase C y algunos desarrollos de Clase AB. Posee diversidad de servicios y excelente transporte público. • El Corredor Norte ha entregado una gran cantidad de producto Clase AB de buena calidad en los últimos tres años. Ubicado a distancia caminable del Corredor Sur. *El stock de oficinas varía respecto al reportado en el cuarto trimestre, esto debido al ajuste de superficies útiles en algunos edificios. SUBMERCADO VITACURA Descripción del Submercado • Vitacura es una de las comunas más exclusivas de Chile. Se concentra en ella una variada selección de tiendas y restaurantes de alto estándar, y su submercado de oficinas está conformado cada vez más por edificios boutique. • El plan regulador de la comuna no permite edificios de gran altura, lo cual mantendrá su baja densidad en el futuro. • No cuenta con cobertura del metro de Santiago, sin embargo, el transporte público es proporcionado por microbuses y taxis. • Agrega cerca del 5% del stock de mercado, siendo el submercado de menor tamaño (158.360 m2 aprox.) y conformado mayormente por stock Clase. AB. Situación actual VITACURA 2015/Q4 Stock (m2) Vacancia (%) Producción Trimestral (m2) Renta pedida mensual (UF/m2) Renta pedida mensual (US$/m2) • La producción de este trimestre en el submercado implicó un crecimiento del stock cercano al 6,8%, exclusivamente en edificios Clase AB. • La vacancia general (ambos segmentos) aumentó desde 11,9% a 12,8%, principalmente por la entrega de un edificio con espacios mayormente vacantes. • Se observa una disminución generalizada de las rentas, situándose las rentas Clase AB (UF 0,54 /m2) por sobre las de Clase A (UF 0,53 /m2). Esto se explica por fluctuaciones en la renta de un edificio Clase A, el cual representa un alto porcentaje del escaso stock de este segmento en este submercado. 2016/Q1 Clase A Clase AB Clase A Clase AB 17.300 137.343 17.300 141.050 3,5% 13% 4,4% 13,8% - 4.600 - 10.800 0,56 0,55 0,53 0,54 20,2 19,9 20,3 20,6 Principales Sectores de Oficinas • Nueva Costanera: Mayoritariamente conformado por edificios Clase A de baja altura en un barrio de tiendas boutique y restaurantes de alto estándar. • Corredor Vitacura: Ubicado a lo largo de Avenida Vitacura. Creciente variedad de servicios y transporte público proveído sólo por microbuses y taxis. • Corredor Kennedy: Provisto a lo largo de Av. Presidente Kennedy, detenta los edificios más altos del submercado y cuenta con buena conectividad vehicular. SUBMERCADO HUECHURABA Descripción del Submercado • El submercado de Huechuraba se originó como un desarrollo de oficinas previsto hace casi 20 años, compuesto exclusivamente desarrollos Clase AB, los cuales abarcan una gran cantidad de usuarios, desde empresas locales hasta empresas multinacionales. • Posee buena conectividad hacia autopistas. Transporte público es provisto principalmente por microbuses. • Representa cerca del 10% del mercado de oficinas (327.800 m2 aprox., exclusivamente desarrollos Clase AB). Situación actual • La producción trimestral (8.170 m2) implicó un crecimiento de un 2,5% del stock total del submercado. • Luego de experimentar diversas disminuciones en 2015, la vacancia experimentó un incremento, situándose nuevamente sobre el 20% debido a la producción aludida y una absorción marginal. • Si bien las rentas se mantienen estables a nivel trimestral, durante los últimos 18 meses se aprecia una contracción desde UF 0,38 /m22 hasta UF 0,36 /m2. HUECHURABA 2015/Q4 Clase A 2016/Q1 Clase AB Clase A Clase AB N/A 316.100 N/A 327.780* Vacancia (%) - 20,7% - 22,1% Producción Trimestral (m2) - - - 8.170 - 0,36 - 0,36 - 13,0 - 13,8 Stock (m2) Renta pedida mensual (UF/m2) Renta pedida mensual (US$/m2) Principales Sectores de Oficinas • Ciudad Empresarial: Concentra casi la totalidad de la oferta del submercado, un parque de negocios cuya construcción comenzó en 1996. • Citypark Santiago: Un nuevo parque de negocios, cuya primera etapa fue entregada a fines del año 2013 y proporcionará edificios de oficinas de alta calidad, junto con otros desarrollos comerciales en el largo plazo. SUBMERCADO LAS CONDES Descripción del submercado • Es el distrito financiero de la ciudad (CBD, por sus siglas en inglés), ubicado en una de las zonas de más alto ingreso de Chile. Representa cerca de un 55% del stock total de oficinas de Santiago (1.680.000 m2) y posee la mayor cantidad de edificios Clase A del mercado. • El surgimiento del submercado se inició a principios de los años noventa, como una continuación natural del submercado de Providencia hacia las zonas residenciales más exclusivas de la ciudad. • La mayor parte de los edificios en construcción se concentran en este submercado, impulsando la expansión hacia el oriente. • Gran parte de la comuna de Las Condes es abastecida por el metro de la ciudad y la conectividad a autopistas es proporcionada principalmente por Costanera Norte/ Av. Kennedy. Situación actual • La producción al término del primer trimestre fue de 14.390 m2 y representó un crecimiento del stock en el submercado, este crecimiento representó un 0,84%. • Se observa un leve aumento en la vacancia Clase A debido a una LAS CONDES 2015/Q4 Stock (m2) Vacancia (%) Producción Trimestral (m2) Renta pedida mensual (UF/m2) Renta pedida mensual (US$/m2) menor absorción en comparación con la producción del trimestre. Por otra parte, se aprecia una disminución en la vacancia Clase AB. 2016/Q1 Clase A Clase AB Clase A Clase AB 1.266.539 413.370 1.280.180* 413.466* 7,9% 7,8% 8,2% 7,7% 19.250 5.200 14.390 - 0,60 0,56 0,61 0,56 21,7 20,3 23,3 21,4 • Respecto de las rentas Clase A durante el primer trimestre se situaron en UF 0,61 /m2 observándose un leve aumento respecto al cierre del año 2015. En tanto las rentas Clase AB se mantuvieron sin fluctuaciones. Principales sectores de oficinas • Está compuesto por cinco principales sectores (Andrés Bello, El Bosque, El Golf, Escuela Militar / Apoquindo y Nueva Las Condes), cada uno con diferentes características, perfiles de usuario y dinámicas de mercado. * El stock de oficinas Clase A y AB reflejan ajustes menores durante el primer trimestre en superficies útiles. Además algunas reclasificaciones de edificios debido a factores como su ubicación, etc. SUBMERCADO LAS CONDES Sector Año / Quarter Clase Stock (m²) Vacancia (%) Producción Trimestral 2015 (m²) Renta Pedida Renta pedida Mensual mensual (UF/m²) (US$/m²) A 287.600 5,8% - 0,60 21,7 AB 53.700 6,0% - 0,57 20,6 A 287.600 4,9% - 0,59 22,6 AB 53.700 4,9% - 0,54 20,6 A 102.200 3,3% - 0,61 22,1 AB 73.930 2,9% - 0,56 20,3 A 102.200 6,5% - 0,62 23,7 AB 60.000* 3,7% - 0,56 21,4 A 299.500 6,6% - 0,66 23,9 AB 162.200 6,1% - 0,60 21,7 A 299.500 6,9% - 0,66 25,2 AB 176.340* 5,8% - 0,59 22,6 A 194.800 18,4% - 0,57 20,7 AB 32.700 29% - 0,56 20,3 A 194.100* 17,4% - 0,57 20,7 AB 32.700 28,1% - 0,56 21,4 A 382.320 6,4% - 0,60 21,7 AB 90.800 8,3% - 0,53 19,2 A 396.710 7,4% 14.390 0,59 22,6 AB 90.800 8,2% - 0,53 20,3 Principales Sectores de Oficinas: El sector Andrés Bello posee una alta densidad de edificios en su mayoría Clase A, siendo gran porcentaje obra de un solo desarrollador. • • Las cifras de vacancia Clase A y AB reflejaron una disminución, llegando ambas Clases al 4,9% debido a la absorción de aproximadamente 3.175 m2. Andrés Bello 2016 / Q1 Las rentas Clase A mostraron una leve disminución quedando en UF 0,59 /m2; en tanto Clase AB cayó hasta UF 0,54 /m2 con una variación trimestral del 5,2%. El Bosque es contiguo al sector de El Golf y al submercado de Providencia, cuenta con buena conectividad vehicular y transporte público. Se compone principalmente de edificios Clase AB, aunque existen algunos proyectos Clase A de alta calidad en etapa de construcción que podrían equilibrar ambos segmentos. • 2015 / Q4 2015 / Q4 El Bosque La vacancia aumentó en ambas Clases; para Clase A en un 3,2% y para Clase AB en 0,8%, debido a la desocupación de espacios en los distintos activos que componen la muestra. 2016 / Q1 En el sector de El Golf se encuentran los edificios Clase A más exclusivos de la ciudad. Cuenta con buena conectividad vehicular, así como también transporte público y servicios de alta calidad. • Las rentas Clase AB experimentaron disminuciones marginales, lo que podría explicarse por la mayor competencia por arrendar espacios, y la mayor antigüedad de la mayoría de los edificios de este segmento en el sector en comparación con el resto del mercado. 2015 / Q4 El Golf 2016 / Q1 Escuela Militar / Apoquindo es un sector de desarrollos de oficinas construido principalmente por un solo desarrollador en el eje Av. Apoquindo. Cuenta con buena cobertura de transporte público. El sector se encuentra con distintos desarrollos para 2016 – 2018, lo que sumará buena parte de metros cuadrados al stock de este sector. • • Las altas vacancias del sector se explican por una considerable producción entregada recientemente. La constante absorción, no obstante, ha impulsado estos niveles a la baja. Las rentas Clase A y Clase AB se mantuvieron estables durante el período (UF 0,57 /m2 y UF 0,56 /m2 respectivamente). Nueva Las Condes surgió como un conjunto de edificios de oficina Clase A construidos por un mismo desarrollador, que más tarde se expandió notablemente hacia el sur y oriente por obra de diferentes desarrolladores. En los últimos años, la construcción de nuevos edificios ha disminuido debido a una menor disponibilidad de terrenos para nuevos proyectos. • • Único sector de Las Condes que reportó entregas en el período (14.390 m2). Las rentas Clase A exhibieron una leve disminución (UF 0,60 a 0,59 /m2) y las rentas del segmento AB se mantuvieron estables respecto del trimestre anterior (UF 0,53 /m2). 2015 / Q4 Escuela Militar / Apoquindo 2016 / Q1 2015 / Q4 Nueva Las Condes 2016 / Q1 *El stock de oficinas Clase A y AB reflejan cambios menores debido a ajustes de superficie y reclasificación respecto a factores de ubicación, aspectos técnicos, entre otros. SECTORES EMERGENTES • Fuera de (Santiago LA DEHESA los submercados Centro, de Providencia, oficinas Las consolidados Condes, Vitacura y Huechuraba), existen algunos sectores emergentes de oficinas en etapa de desarrollo, los que cuentan con dinámicas, características y usuarios diferentes. • La mayoría de estos polos tienen en común que se desarrollan en ESTORIL o cerca de barrios mayoritariamente se residenciales enfocan en de alto proveer ingreso, espacios y para proveedores de servicios profesionales. LAS CONDES • Compuesto principalmente por desarrollos que se consideran Clase C debido a ciertos factores como dimensiones de planta, comercialización (oficinas entre 20 – 200 m2), ubicación, aspectos LOS DOMINICOS técnicos, entre otros. STOCK DE OFICINAS SECTORES EMERGENTES 120,000 • El stock aproximado es de 205.700 metros cuadrados, repartidos entre 4 sectores: Los Dominicos, Las Condes, Estoril y La Dehesa (los dos últimos, concentrando casi 80% del stock). 50.1% • Los planes de expansión natural en el mediano plazo para Áreas rentables en m2 100,000 algunos de estos polos podrían llevar a consolidarlos como 80,000 35.0% terrenos en los submercados ya consolidados. 60,000 103,053 40,000 20,000 0 • Se proyecta un crecimiento del stock cercano al 30% para el 71,960 9.7% 10,770 y La Dehesa. 19,912 Las Condes Clase AB período 2016 - 2018, en base a los proyectos actualmente en desarrollo. Los sectores que aportarían mayor oferta serían Estoril 5.2% Los Dominicos Fuente: JLL sectores de oficinas de gran escala, debido a la escasez de Estoril La Dehesa GRACIAS COPYRIGHT © JLL 2016