Informe de Auditoría - Popular Banca Privada

Comentarios

Transcripción

Informe de Auditoría - Popular Banca Privada
ENTROPíA-PRAXIS, SOCIEDAD DE
INVERSION DE CAPITAL VARIABLE, SS.
Informe de Auditoría Independiente de
Cuentas Anuales al 31 de diciembre de 2015
pwc
INFORME DE AUDITORIA INDEPENDIENTE DE CUENTAS ANUALES
A los Accionistas de Entropía-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, S.A.:
Informe sobre las cuentas anuales
Hemos auditado las cuentas anuales adjuntas de la sociedad Entropía-Praxis, Sociedad de Inversión de
Capital Variable, SA, que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 2015, la cuenta de
pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto y la memoria correspondientes al
ejercicio terminado en dicha fecha.
Responsabilidad de los Administradores en relación con las cuentas anuales
Los Administradores son responsables de formular las cuentas anuales adjuntas, de forma que
expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de EntropíaPraxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, SA, de conformidad con el marco normativo de
información financiera aplicable a la entidad en España, que se idenfifica en la Nota 2 de la memoria
adjunta, y del control interno que consideren necesario para permitir la preparación de cuentas
anuales libres de incorrección material, debida a fraude o error.
Responsabilidad del auditor
Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las cuentas anuales adjuntas basada en nuestra
auditoria. Hemos llevado a cabo nuestra auditoria de confonnidad con la normativa reguladora de la
auditoria de cuentas vigente en España. Dicha normativa exige que cumplamos los requerimientos de
ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad
razonable de que las cuentas anuales están libres de incorrecciones materiales.
Una auditoría requiere la aplicación de procedimientos para oblener evidencia de auditoría sobre los
importes y la información revelada en las cuentas anuales. Los procedimientos seleccionados
dependen del juicio del auditor, incluida la valoración de los riesgos de incorrección material en las
cuentas anuales, debida a fraude o error. Al efectuar dichas valoraciones del riesgo, el auditor tiene en
cuenta el control interno relevante para la formulación por parte de la entidad de las cuentas anuales,
con el fin de diseñar los procedimientos de auditoria que sean adecuados en función de las
circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la
entidad. Una auditoría también incluye la evaluación de la adecuación de las políticas contables
aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la dirección, así como la
evaluación de )a presentación de las cuentas anuales tomadas en su conjunto.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y
adecuada para nuestra opinión de auditoría.
Pricewaterliousecoopers Auditores, S.L., Torre PwC’, P°de la Castellana 2598, 28046 Madrid, España
Tel.: +34 915 684 400 / +34 902 021 111, Fax: +34 915 68 400, www.pwces
pwc
Opinión
En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la
imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de la sociedad Entropía-Praxis, Sociedad de
Inversión de Capital Variable, S.A. al 31 de diciembre de 2015, así como de sus resultados
correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, de conformidad con el marco normativo
de información financiera que resulta de aplicación y, en particular, con los principios y criterios
contables contenidos en el mismo.
Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios
El informe de gestión adjunto del ejercicio 2015 contiene las explicaciones que los Administradores
consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros
asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información
contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio
2015. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance
mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a
partir de los registros contables de la Sociedad.
PdcewaterhouseCoopers Auditores, S.L.
__-<.--_
h
fl4T]
[Auditores
.L
Pedfo Barrio Luis
i8 de abril de
t1Altí*
PRICEWATERHOUSECOOPERS
AUDITORES, S.L
2D16
2016
,,
OtlSiQ94Q7
SELWCORPORA,Ivo
Inlcane M’jet Gala
96,00 EUR
normalj,a
rvçi,lavra de1 acl,dad de
ai,djto,lj ,k tu, II’ en Eltiaña
OM 5482 507
CLASE 8.
TRES CÉNTiMOS
DE EURO
Entropía-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, SA.
Balances de situación al 31 de diciembre de 2015 y 2014
(Expresados en euros)
ACTIVO
Activo no corriente
Inmovilizado intangible
Inmovilizado material
Bienes inmuebles de uso propio
Mobiliario y enseres
2015
2014
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Activo corrIente
Deudores
5 678 648,83
36 975,66
5 638 085,56
97 921,92
Cartera de inversiones financieras
4 730 550.38
5 402 92790
Cartera interior
Valores representativos de deuda
Instrumentos de patrimonio
Instituciones de Inversión Colectiva
Depósitos en Entidades de Crédito
Derivados
Otros
670 631,99
513 87870
156 753.29
2 174 560,56
1 320 351,87
119 29305
734 945,64
Cartera exterior
Valores representativos de deuda
Instrumentos de patrimonio
Instituciones de Inversión Colectiva
Depósitos en Entidades de Crédito
Derivados
Otros
Activos por impuesto diíerido
Intereses de la cartera de inversión
Inversiones morosas, dudosas o en litigio
Periodificaciones
Tesorería
TOTAL ACTIVO
-
-
-
-
-
-
-
4 048 662,21
487 043,03
3 216 224,85
488 540,07
-
3 561 619,18
-
2 727 68478
-
-
-
-
-
-
11 256,18
12 14249
-
-
-
-
911 122,79
137 235,74
5 678 648,63
5 638 085,56
OM 54 82 508
CLASE 8.
TRES CEN11MOS
DE EURO
Entropia-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, SA.
Balances de situación al 31 de diciembre de 2015 y 2014
(Expresados en euros)
PATRIMONIO Y PASIVO
2015
Patrimonio atribuido a partícipes o accionistas
Fondos reembolsables atribuidos a participes o accionistas
Capital
Participes
Prima de emisión
Reservas
(Acciones propias)
Resultados de ejercicios anteriores
Otras aportaciones de socios
Resultado del ejercicio
(Dividendo a cuenta)
‘
2014
5 663 220,90
5 615 912,09
5 663 220.90
4 361 826,00
5 615 91209
4 361 826,00
-
(309 924,34)
2 252 205,93
(688 182,32)
-
-
47 295,63
261 757,05
-
-
Pasivo no corriente
Provisiones a largo plazo
Deudas a largo plazo
Pasivos por impuesto diferido
TOTAL PATRIMONIO Y PASIVO
CUENTAS DE ORDEN
Cuentas de compromiso
Compromisos por operaciones largas de derivados
Compromisos por operaciones cortas de derivados
Otras cuentas de orden
Valores cedidos en préstamo por la lic
Valores apodados como garantia por la liC
Valores recibidos en garantia por la lIC
Capital nominal no suscrito ni en circulación
Pérdidas fiscales a compensar
Otros
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
15 427,93
22 173,47
-
-
-
-
15 427,93
22 173,47
-
-
-
-
-
-
5 678 648,83
5 638 085,56
2015
2014
-
-
-
-
-
-
19 678 674,00
19 767 954,08
-
-
-
-
-
-
19 678 674,00
19 678 674,00
89 280,03
-
-
TOTAL CUENTAS DE ORDEN
-
-
Ajustes por cambios de valor en inmovilizado material de uso propio
Otro patrimonio atribuido
Pasivo corriente
Provisiones a corto plazo
Deudas a corto plazo
Acreedores
Pasivos financieros
Derivados
Periodificaciones
-
(309 934,23)
1 990 448,88
(688 185,61)
19 678 674,00
-
19 767 954,08
-
0M5 48 2 5 0 9
CLASE 8
TRES CÉNTiMOS
DE EURO
Entropía-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, SA.
Cuentas de pérdidas y ganancias correspondientes a los ejercicios anuales
terminados el 31 de diciembre de 2015 y 2014
(Expresadas en euros)
2015
2914
Comisiones de descuento por suscripciones y/o
reembolsos
Comisiones retrocedidas a la Institución de Inversión Colectiva
Gastos de personal
Otros gastos de explotación
Comisión de gestión
Comisión de depositado
Ingreso/gasto por compensación compartimento
Otros
1341,79
(43 471,99)
(24 289,11)
(5 776,68)
(50 904.81)
(30 444,77)
(5060,33)
(13 406,20)
(15 399,71)
(43 471,99)
(49 563,02)
48555,41
(1 504,72)
8369349
(12 729,62)
(69 038,46)
(87 891,40)
18852,94
(298 472,58)
(323 927,42)
38 156,21
(12 701,37)
Amortización del inmovilizado material
Excesos de provisiones
Deterioro y resultados por enajenaciones de inmovilizado
Resultado de explotación
Ingresos financieros
Gastos financieros
Variación del valor razonable en instrumentos financieros
Por operaciones de la cartera interior
Por operaciones de la cartera exterior
Por operaciones con derivados
Otros
Diferencias de cambio
18233,84
14057,48
Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros
Deterioros
Resultados por operaciones de la cartera interior
Resultados por operaciones de la cartera exterior
Resultados por operaciones con derivados
Otros
94990,16
526 513,54
53 443,62
92234,10
(50 687,56)
397 922,18
124 221,31
4 370.05
Resultado financiero
91 236,23
313 062,31
Resultado antes de Impuestos
Impuesto sobre beneficios
47 764,24
(468,61)
263 499,29
(1 742,24)
RESULTADO DEL EJERCICIO
47 295,63
261 757,05
EED
EZD
CE]
zJ
E2
EEJ
EEJ
FE]
c3
crj
rr
Roservas
-
-
-
261 757.05
-
-
329
-
4 361 826,00 (309 924,34) 2 252 205,93 (688 162,32)
-
989
-
-
-
-
-
4 361 826,00 (309 934,23) 1 990 448,98 (688 185,61)
4 361 826,00 (309 934,23) 1 990 448,88 (688 18561)
Prima de
emisión
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
47 295,63
-
-
47 295,63
(261 75705)
261 757,05
261 757,05
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Resultados
de
Resultado
Otras
Otro
(Acciones ejercicios aportaciones
dci
(Dividendo patrimonio
propias)
anteriores
ejercicio
de socios
a cuenta) atribuido
47 295,63
47 29563
5 663 220,90
-
13.18
-
47 295.63
5 615 912,09
5615912)09
Total
as Notas 1 a 13, descritas en la memoria adjunta, forman parte Integrante del estado de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio
inual terminado el 31 de diciembre de 2015.
Saldas al al de diciembre de 2015
rotal ingresos y gastos reconocidos
\pllcación del resultado del ejercicio
)peraciones con accionistas
)tras variaciones del patrimonio
Saldo ajustado
justes por cambios de criterio
justes por errores
Saldos al 31 de diciembre de 2014
Capital
3) Estado total de cambios en el patrimonio neto
Total de Ingresos y gastos reconocidos
Tolal ingresos y gastos imputados directamenle en el pairimonio atribuido a partícipes y accionistas
Total transferencias a la cuanta de pérdidas y ganancias
Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias
A) Estado de Ingresos y gastos reconocidos
Estado de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de
2015
(Expresado en euros)
Entropía-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, SA.
EJ
r
-
c
¡ [r1b
1
cf,
m
o
r
ztz
o
pa
o,
co
o,
o
=
ti
ir
-‘EJ Li
EZJ
CD
El]
CID
O
CE]
CE)
EED
CE]
en
euros)
-
-
-
-
-
324 066,47
-
-
289011,13
104,45
(7,13)
1 377 378,41
-
4 361 526,00 (310 038,68)
-
-
-
324 066,47
Reservas
3aldos al 31 de diciembre de 20144 361 828,00 (309 934,23) 1 990 448,85
[otai ingresos y gastos reconocidos
pticación del resultada del ejercicio
)peraciones can accionistas
Jtras variaciones dci patrimonio
Saldo ajustado
justes por cambios de criterio
justes por erreres
Saldos al 31 de diciembre do 2013 4361 526,00 (310 038,68)
Capital
Prima de
emisión
6) Estado total de cambios en el patrimonio neto
Total de Ingresos y gastos reconocidos
-
(688 185,61)
-
(22,23)
-
261 757,D5
261 757,05
1 264 691,02
-
-
(1 377 378,41)
-
122 687,39
-
-
-
-
-
-
261 151,05
-
-
261 75705
(411 698,52)
411 698,52
411 698,52
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Resultados
Otras
Otro
de ejercicios aportaciones Resultado (Dividendo patrimanlo
anteriores
de socios del ejercicio a cuenta) atribuido
(888 163,38) 1 254 691,02
(688 163,38)
(Accionas
propias)
Total ingresos y gastas imputados directamente en el patrimonio atribuido a participes y accionistas
Total transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias
Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias
A) Estado de ingresos y gastos reconocidos
(presado
Total
5 615 912,09
-
75,09
-
261 757,05
5 354 079,95
5 354 079,95
Estado de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de
2014
Entropía-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, SA.
13
r
o
o,
co
ro
o,
L
atr
,gI
L(€EYH t€
ín
1
co
rn
c
CLASE 8Y
0M5482512
TRES CÉNTiMOS
DE EURO
Entropía-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, SA.
Memoria de las cuentas anuales correspondiente al ejercicio anual terminado el 31
de diciembre de 2015
(Expresada en euros)
1.
Actividad y gestión del riesgo
a)
Actividad
Entropia-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, SA., en lo sucesivo la
Sociedad, fue constituida en Madrid el 15 de abril de 2002. Tiene su domicilio social
en O/José Ortega y Gasset 29, Madrid.
La Sociedad se encuentra inscrita en el Registro de Sociedades de Inversión de
Capital Variable de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (C.N.M.V.) desde
el 7 de marzo de 2003 con el número 2.717, adquiriendo, a efectos legales, la
consideración de Sociedad de Inversión de Capital Variable a partir de entonces.
De conformidad con lo dispuesto en el articulo V de la Ley 35/2003, y sucesivas
modificaciones, el objeto social de las Instituciones de Inversión Colectiva es la
captación de fondos, bienes o derechos del pública para gestionarlos e invertirlos en
bienes, derechos, valores u otros instrumentos, financieros o no, siempre que el
rendimiento del inversor se establezca en función de los resultados colectivos.
La gestión y administración de ésta sociedad está encomendada a Popular Gestión
Privada, S.G.l.l.C., SA., sociedad participada al 100% por Popular Banca Privada,
S.A., siendo la Entidad Depositaria de la Sociedad BNP Paribas Securites SeMces,
Sucursal en España. Dicha Entidad Depositaria debe desarrollar determinadas
funciones de vigilancia, supervisión, custodia y administración para la Sociedad, de
acuerdo a lo establecida en la normativa actualmente en vigor.
Con fecha 24 de enero de 2014 se produjo la sustitución efectiva de DWS lnvestment
(Spain), S.G.I.I.C, SA. y de Deutsche Bank, S.A., par Popular Gestión Privada,
S.G.I.I.C., S.A., y Banco Popular Español, S.A., como Sociedad Gestora y Entidad
Depositaria, respectivamente, de la Sociedad.
Can fecha 25 de julio de 2014 se produjo la sustitución efectiva de Banco Popular,
SA., por BNP Paribas Securities Services, Sucursal en España como Entidad
Depositaria de la Sociedad.
OM 5482 513
CLASE 8?
TRES CÉNTIMOS
DE EURO
Entropía-Praxis. Sociedad de Inversión de Capital Variable, S.A.
Memoria de las cuentas anuales correspondiente al ejercicio anual terminado el 31
de diciembre de 2015
(Expresada en euros)
La Sociedad está sometida a la normativa legal específica de las Sociedades de
Inversión de Capital Variable, recogida principalmente por el Real Decreto
1082/2012, de 13 de julio, y sucesivas modificaciones, por el que se aprueba el
Reglamento de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, y sucesivas modificaciones, de
Instituciones de Inversión Colectiva. Los principales aspectos de esta normativa que
le son aplicables son los siguientes:
•
Cambio de forma automática, a partir de la entrada en vigor de la mencionada
Ley, de la denominación “Sociedad de Inversión Mobiliaria de Capital Variable”
(S.I.M.C.A.V.) y sus diferentes variantes, por “Sociedad de Inversión de Capital
Variable” (S.I.C.A.V.).
•
El capital mínimo desembolsado deberá situarse en 2.400.000 euros. El capital
estatutario máximo no podrá superar en más de diez veces el capital inicial.
•
El número de accionistas de la Sociedad no podrá ser inferior a 100.
Cuando por circunstancias del mercado o por el obligado cumplimiento de la
ley o de las prescripciones del texto refundido de la Ley de Sociedades de
Capital, el capital o el número de accionistas de una sociedad de inversión, o
de uno de sus compartimentos, descendieran de los mínimos establecidos en
el Real Decreto 1082/2012, dichas instituciones gozarán del plazo de un año,
durante el cual podrán continuar operando como tales.
•
Las acciones representativas del capital estatutario máximo que no estén
suscritas o las que posteriormente haya adquirido la Sociedad, deben
mantenerse en cartera hasta que sean puestas en circulación por los órganos
gestores. Las acciones en cartera deberán estar en poder del Depositario, tal y
como se menciona en el articulo 80 deI Real Decreto 1082/2012.
•
Los valores mobiliarios y demás activos financieros de la Sociedad no pueden
pignorarse ni constituirse en garantía de ninguna clase, salvo para servir de
garantía de las operaciones que la Sociedad realice en los mercados
secundarios oficiales de derivados, y deben estar bajo la custodia de las
Entidades legalmente habilitadas para el ejercicio de esta función.
•
Se establecen unos porcentajes máximos de obligaciones frente a terceros y
de concentración de inversiones.
0M5482514
CLASE 8.
TRES ciNn,bqos
DE EURO
Entropía-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, SA.
Memoria de las cuentas anuales correspondiente al ejercicio anual terminado el 31
de diciembre de 2015
(Expresada en euros)
•
La Sociedad debe cumplir con un coeficiente mínimo de liquidez del 1% del
promedio mensual de su patrimonio, que debe materializarse en efectivo, en
depósitos o cuentas a la vista en el Depositario o en otra entidad de crédito si
el Depositario no tiene esta consideración, o en compraventas con pacto de
recompra a un día de valores de Deuda Pública.
•
La Sociedad se encuentra sujeta a unos limites generales a la utilización de
instrumentos derivados por riesgo de mercado, así como a unos límites por
riesgo de contraparte.
La Sociedad Gestora percibe una comisión anual en concepto de gastos de gestión
calculada sobre el patrimonio de la Sociedad. Desde el 1 de enero de 2014 y hasta
el 6 de febrero de 2014 la comisión de gestión fue del 0,80% y la comisión de depósito
del 0,25% anual sobre la rentabilidad obtenida por la Sociedad. A partir del 6 de
febrero de 2014 y durante el ejercicio 2015, la comisión de gestión ha sido del 0,40%
sobre el patrimonio y el 2,5% sobre resultados.
Igualmente se establece una remuneración de la Entidad Depositaria calculada sobre
el patrimonio custodiado. En los ejercicios 2015 y 2014 la comisión de depositaria ha
sido del 0,10%.
b)
Gestión del riesgo
La política de inversión de la Sociedad, así como la descripción de los principales
riesgos asociados, se detallan en el folleto registrado y a disposición del público en
el registro correspondiente de la C.N.M.V.
Debido a la operativa en mercados financieros de la Sociedad, los principales
riesgos a los que se encuentra expuesta son los siguientes:
•
Riesgo de mercado: representa el riesgo de incurrir en pérdidas debido a
movimientos adversos en los precios de mercado de los activos financieros en
los que opera la Sociedad. Entre dichos riesgos, los más significativos son los
tipos de interés, los tipos de cambio y las cotizaciones de los títulos que la
Sociedad tenga en cartera.
•
Riesgo de crédito: se trata del riesgo de que puedan originarse pérdidas
potenciales debidas a cambios en la capacidad o intención de la contraparte de
cumplir sus obligaciones financieras con la Sociedad.
OH 548 2 5 15
CLASE 8?
TRES CÉNTiMOS
DÉ EURO
Entropía-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, SA.
Memoria de las cuentas anuales correspondiente al ejercicio anual terminado el 31
de diciembre de 2015
(Expresada en euros)
•
Riesgo de liquidez: se produce cuando existen dificultades en el momento de
realizar en el mercado los activos en cartera.
•
Riesgo operacional: aquel que puede provocar pérdidas como resultado de
errores humanos, procesos internos inadecuados o defectuosos, fallos en los
sistemas o como consecuencia de acontecimientos externos.
La Sociedad Gestora tiene establecidos los mecanismos necesarios para controlar
la exposición a los riesgos de mercado, crédito y liquidez, asi como el referido al
riesgo operacional. En este sentido, el control de los coeficientes normativos
mencionados en el apartado 1 .a), anterior, limitan la exposición a dichos riesgos.
2.
Bases de presentación de las cuentas anuales
a)
Imagen fiel
Las cuentas anuales, formuladas por los Administradores de la Sociedad, han sido
preparadas a partir de los registros contables de la Sociedad, habiéndose aplicado
las disposiciones legales vigentes en materia contable que le son aplicables, con el
objeto de mostrar la imagen fiel de su patrimonio, de su situación financiera y de sus
resultados.
Las cuentas anuales adjuntas se encuentran pendientes de aprobación por la Junta
de Accionistas de la Sociedad, si bien los Administradores estiman que serán
aprobadas sin modificaciones significativas.
b)
Principios contables
Para la elaboración de estas cuentas anuales se han seguido los principios y criterios
contables y de clasificación recogidos, fundamentalmente, en la Circular 3/2008 de
la C.N.MN. y sucesivas modificaciones. Los principios más significativos se
describen en la Nota 4. No existe ningún principio contable de aplicación obligatoria
que, siendo significativo su efecto sobre estas cuentas anuales, se haya dejado de
aplicar.
c)
Comparabilidad
Las cuentas anuales al 31 de diciembre de 2015 se presentan atendiendo a la
estructura y principios contables establecidos en la normativa vigente de la C.N.M.V.
a
CLASE
31
CM 54 8 25 16
TRES CÉNTIMOS
DE EURO
Entropía-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, S.A.
Memoria de las cuentas anuales correspondiente al ejercicio anual terminado el 31
de diciembre de 2015
(Expresada en euros)
Los Administradores de la Sociedad presentan, a efectos comparativos, con cada
una de las partidas del balance de situación, de la cuenta de pérdidas y ganancias y
del estado de cambios en el patrimonio neto, además de las cifras del ejercicio 2015,
las correspondientes al ejercicio anterior.
No se han producido modificaciones contables que afecten significativamente a la
comparación entre las cuentas anuales de los ejercicios 2015 y 2014.
d)
Consolidación
Entropía Praxis, S.I.C.A.V, .S.A., de acuerdo con lo establecido en el artículo 42 del Código
de Comercio, pertenece a un Grupo de sociedades cuya Sociedad dominante directa es
Estación de Servicio Zarzaquemada, S.L.U., domiciliada en Madrid, la cual posee el
99,23% de las acciones de la Sociedad. En cumplimiento del artículo 43 del Código de
Comercio, al 31 de diciembre de 2015 la Sociedad queda eximida de la obligación formular
cuentas anuales consolidadas.
e)
Estimaciones contables y corrección de errares
En determinadas ocasiones los Administradores de la Sociedad han realizado
estimaciones para obtener la valoración de algunos activos, pasivos, ingresos, gastos
y compromisos que figuran registrados en las cuentas anuales. Dichas estimaciones
se refieren, principalmente, al valor razonable ya las posibles pérdidas por deterioro
de determinados activos financieros, si los hubiera. Aun cuando éstas se consideren
las mejores estimaciones posibles, en base a la información existente en el momento
del cálculo, acontecimientos futuros podrían obligar a modificarlas prospectivamente,
de acuerdo con la normativa vigente.
En cualquier caso, el valor teórico por acción de la Sociedad se verá afectado por las
fluctuaciones de los precios del mercado y otros riesgos asociados a las inversiones
financieras.
No existen cambios en las estimaciones contables ni errores que se hubieran
producido en ejercicios anteriores y hayan sido detectados durante los ejercicios
2015 y 2014.
Las cifras contenidas en los documentos que componen estas cuentas anuales, el balance
de situación, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto
y esta memoria, están expresadas en euros, excepto cuando se indique expresamente.
_________
__________________
__________________
0M5482517
TRES CENUMOS
DE EURO
CLASE8
Entropía-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, S.A.
Memoria de las cuentas anuales correspondiente al ejercicio anual terminado el 31
de diciembre de 2015
(Expresada en euros)
3.
Propuesta y aprobación de distribución de resultados
El detalle de la propuesta de distribución del resultado del ejercicio 2015, por el Consejo
de Administración a la Junta de Accionistas, así como la aprobación de la distribución del
resultado del ejercicio 2014, es la siguiente:
2015
Base de reparto
Resullado
del
ejercicio
Propuesta de distribución
Reserva legal
Reserva volunLaña
4.
Resumen de
significativos
los principios contables y
2014
47 295.63
261 757,05
47 295,63
251 757,05
4 729,56
42 566,07
26 175,71
235 581,34
47 295,63
261 757,05
normas de valoración
más
Los principios contables más significativos aplicados en la formulación de estas cuentas
anuales han sido los siguientes:
a)
Principio de empresa en funcionamiento
En la elaboración de las cuentas anuales se ha considerado que la gestión de la
Sociedad continuará en el futuro previsible. Por tanto, la aplicación de las normas
contables no está encaminada a determinar el valor del patrimonio a efectos de su
transmisión global o parcial ni el importe resultante en caso de su liquidación.
b)
Principio del devengo
Las ingresos y gastos se registran contablemente en (unción del periodo en que se
devengan, con independencia de cuando se produce su cobro o pago efectivo.
c)
Deudores
La valoración inicial se realiza por su valor razonable que, salvo evidencia en
contrario, es el precio de la transacción, que equivale al valor razonable de la
contraprestación entregada más los costes de transacción nue les senn Hirpr.tmpnti
CM 5482518
CLASE 8?
IL
TRES CÉNTiMOS
DE EURO
Entropia-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, SA.
Memoria de las cuentas anuales correspondiente al ejercicio anual terminado el 31
de diciembre de 2015
(Expresada en euros)
La valoración posterior se hace a su coste amortizado. Los intereses devengados se
contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias aplicando el método del tipo de
interés efectivo. No obstante, aquellas partidas cuyo importe se espere recibir en un
plazo de tiempo inferior a un año se valoran por su valor nominal.
Las pérdidas por deterioro del valor de las partidas a cobrar se calculan teniendo en
cuenta los flujos de efectivo futuros estimados, descontados al tipo deinterés efectivo
calculado en el momento del reconocimiento. Las correcciones valorativas por
deterioro así como su reversión se reconocen como un gasto o un ingreso en la
cuenta de pérdidas y ganancias.
d)
Cartera de inversiones financieras
Los activos de la cartera de inversiones financieras han sido considerados como
activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y
ganancias. Los principales productos financieros recogidos en la cartera, así como la
determinación de su valor razonable se describen a continuación:
.
Valores representativos de deuda: valores que suponen una deuda para su
emisor y que devengan una remuneración consistente en un interés establecido
con tra ctu a lm e nte
El valor razonable de los valores representativos de deuda cotizados se
determina por los precios de cotización en un mercado, siempre y cuando éste
sea activo y los precios se obtengan de forma consistente. Cuando no estén
disponibles precios de cotización el valor razonable se corresponde con el
precio de la transacción más reciente siempre que no haya habido un cambio
significativo en las circunstancias económicas desde el momento de la
transacción.
En caso de que no exista mercado activo para el instrumento de deuda se
aplican técnicas de valoración, como precios suministrados por intermediados,
emisores o difusores de información, utilización de transacciones recientes de
mercado realizadas en condiciones de independencia mutua entre partes
interesadas y debidamente informadas si están disponibles, valor razonable en
el momento actual de otro instrumento que sea sustancialmente el mismo o
modelos de descuento de flujos y valoración de opciones en su caso.
OM 54 8 2 5 19
CLASE 8Y
TR!S CÉNTIMOS
DE EURO
Entropía-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, SA.
Memoria de las cuentas anuales correspondiente al ejercicio anual terminado el 31
de diciembre de 2015
(Expresada en euros)
Los intereses devengados no cobrados de valores representativos de deuda se
periodifican de acuerdo con el tipo de interés efectivo y forman parte del
resultado del ejercicio.
•
Instrumentos de patrimonio: instrumentos financieros emitidos por otras
entidades, tales como acciones y cuotas participativas, que tienen la naturaleza
de instrumentos de capital para el emisor.
El valor razonable de los instrumentos de patrimonio cotizados lo establece el
cambio oficial de cierre del día de la fecha del balance, si existe, o inmediato
hábil anterior o el cambio medio ponderado si no existiera precio oficial de
cierre.
•
Depósitos en entidades de crédito: depósitos que la Sociedad mantiene en
entidades de crédito, a excepción de los saldos que se recogen en el epígrafe
de “Tesorería”.
Se considera valor razonable el precio que iguala el rendimiento interno de la
inversión a los tipos de mercado vigentes en cada momento.
•
Acciones o participaciones de otras Instituciones de Inversión Colectiva: su
valor razonable se establece en función del valor liquidativo o valor de
cotización del dia de referencia. En el caso de que para el día de referencia no
se calculara un valor liquidativo, se utiliza el último valor liquidativo disponible.
Para las inversiones en Instituciones de Inversión Colectiva de Inversión Libre,
Instituciones de Inversión Colectiva de Instituciones de Inversión Colectiva de
Inversión Libre e Instituciones de Inversión Colectiva extranjeras similares,
según el articulo 48.1. j) del Real Decreto 1082/2012, y sucesivas
modificaciones, se utilizan, en su caso, valores liquidativos estimados.
•
Derivados: incluye, entre otros, las diferencias de valor en los contratos de
futuros y forwards, las primas pagadas/cobradas por warrants y opciones
compradas/emitidas, cobros o pagos asociados a los contratos de permuta
financiera, así como las inversiones en productos estructurados.
QN 5482 5 2 0
CLASE 8?
TRES CÉNTiMOS
DE EURO
Entropía-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, S.A.
Memoria de las cuentas anuales correspondiente al ejercicio anual terminado el 31
de diciembre de 2015
(Expresada en euros)
El valor del cambio oficial de cierre el día de referencia determina su valor
razonable. Para los no negociados en mercados organizados, la Sociedad
Gestora establece un modelo de valoración en función de las condiciones
específicas establecidas en la Circular 6/2010 de la C.N.M.V., y sucesivas
modificaciones.
Los activos en los que concurra un deterioro notorio e irrecuperable de su inversión,
se darán de bala con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias.
Los activos y pasivos financieros se dan de bela en el balance cuando se traspasan,
sustancialmente, lodos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de los
mismos.
e)
Adquisición y cesión temporal de activos
Las adquisiciones temporales de activos o adquisiciones con pacto de retrocesión se
contabilizan por el importe efectivo desembolsado, cualesquiera que sean los
instrumentos subyacentes, en la cuenta de activo correspondiente.
La diferencia entre este importe y el precio de retrocesión se imputa como ingreso en
la cuenta de pérdidas y ganancias utilizando el método del tipo de interés efectivo.
Las diferencias de valor razonable se imputan en la cuenta de pérdidas y ganancias
en el epígrafe de “Variación del valor razonable en instrumentos financieros”.
La cesión en firme del activo adquirido temporalmente se registra como pasivo
financiero a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias.
f)
Instrumentos de patrimonio
Los instrumentos de patrimonio cotizados se registran en el momento de su
contratación por el valor razonable de la contraprestación entregada, incluyendo los
costes de transacción explícitos directamente atribuibles a la operación.
—
0M5482521
CLASE 8,
TRES CENnMOS
DE EURO
Entropía-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, SA.
Memoria de las cuentas anuales correspondiente al ejercicio anual terminado el 31
de diciembre de 2015
(Expresada en euros)
Las diferencias que surjan como consecuencia de los cambios en el valor razonable
de estos activos se reflejan en la cuenta de pérdidas y ganancias de la siguiente
forma: las diferencias negativas o diferencias positivas se registran bajo el epígrafe
de ‘Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros” o de
“Variación del valor razonable en instrumentos financieros por operaciones de la
cartera interior o exterior”, según los cambios se hayan liquidado o no, utilizando
como contrapartida la cuenta de “Instrumentos de patrimonio”, de la cartera interior o
exterior del activo del balance.
g)
Valores representativos de deuda
Los valores representativos de deuda se registran en el momento de su liquidación
por el valor razonable de la contraprestación entregada, incluyendo los costes de
transacción explícitos directamente atribuibles a la operación.
Las diferencias que surjan como consecuencia de los cambios en el valor razonable
de estos activos se reflejan en la cuenta de pérdidas y ganancias de la siguiente
forma: las diferencias negativas o diferencias positivas se registran bajo el epígrafe
de “Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros” o de
Variación del valor razonable en instrumentos
financieros por operaciones de la
cartera interior o exterior”, según los activos se hayan liquidado o no, utilizando como
contrapartida la cuenta de “Valores representativos de deuda”, de la cartera interior
o exterior del activo del balance.
h)
Moneda extraniera
En el caso de partidas monetarias que sean tesorería, débitos y créditos, las
diferencias de cambio, tanto positivas como negativas, se reconocen en la cuenta de
pérdidas y ganancias bajo el epígrafe de “Diferencias de cambio”.
Para el resto de partidas monetarias y no monetarias que forman parte de la cartera
de instrumentos financieros, las diferencias de cambio se tratan conjuntamente con
las pérdidas y ganancias derivadas de la valoración.
i)
Acciones propias y Prima de emisión
La adquisición por parte de la Sociedad de sus propias acciones se registra en el
patrimonio neto de ésta, con signo negativo, por el valor razonable de la
contraprestación entregada.
0M5482522
CLASE 8!
r
TRES CÉNTIMOS
DE EURO
Entropía-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, S.A.
Memoria de las cuentas anuales correspondiente al ejercicio anual terminado
el 31
de diciembre de 2015
(Expresada en euros)
Las diferencias positivas o negativas que se producen entre la contraprestación
recibida en la colocación o enajenación y el valor nominal o el valor razonable
de
dichas acciones, según se trate de acciones puestas en circulación par primera vez
o previamente adquiridas por la Sociedad, se registrarán en el epígrafe de “Prima
de
emisión” del patrimonio atribuido a accionistas.
Los gastos y costes de transacción inherentes a estas operaciones se registr
an
directamente contra el patrimonio neto como menores reservas, netos del
efecto
impositivo, a menos que se haya desistido de la transacción o se haya abandonado,
en cuyo caso se imputará a la cuenta de pérdidas y ganancias.
En el apartado octavo del articulo 32 de la Ley 35/2003 y sucesivas modificacion
es,
se establece que la adquisición por la Sociedad de sus acciones propias,
entre el
capital inicial y el capital estatutario máximo, no estará sujeta a las limitac
iones
establecidas sobre adquisición derivativa de acciones propias en
la Ley de
Sociedades de Capital. Por debajo de dicho capital mínimo la Sociedad podrá
adquirir
acciones con los limites y condiciones establecidos en la citada Ley de Socied
ades
de Capital.
j)
Valor teórico de las acciones
La determinación del patrimonio de la Sociedad a los efectos del cálculo del
valor
teórico de las correspondientes acciones que lo componen, se realiza
de acuerdo
con los criterios establecidos en la Circular 6/2008 de la C.N.M.V.,
y sucesivas
modificaciones.
k)
Impuesto sobre beneficios
La cuenta de pérdidas y ganancias recoge el gasto por el Impuesto sobre
beneficios,
en cuyo cálculo se contempla el efecto del diferimiento de las diferencias
producidas
entre la base imponible del impuesto y el resultado contable antes de
aplicar el
impuesto que revierte en periodos subsiguientes.
Los pasivos por impuestos diferidos se reconocen siempre, en cambio
los activos por
impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida en que resulte probab
le que la
Institución disponga de ganancias fiscales futuras que permitan la aplicac
ión de estos
activos.
0M5482523
TRES CLNflMOS
DE EURO
CLASE BY
Entropía-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, S.A.
Memoria de las cuentas anuales correspondiente al ejercicio anual termin
ado el 31
de diciembre de 2015
(Expresada en euros)
Los derechos a compensar en ejercicios posteriores por las pérdidas fiscales
no dan
lugar al reconocimiento de un activo por impuesto diferido en ningún caso
sólo
se
y
reconocen mediante la compensación del gasto por impuesto con la frecuen
cia del
cálculo del valor liquidativo. Las pérdidas fiscales que puedan compe
nsarse se
registran en el epigrafe de “Cuentas de orden Pérdidas fiscales a compe
nsar”.
-
5.
Deudores
El desglose de este epígrafe, al 31 de diciembre de 2015 2014, es
el siguiente:
y
2015
Administraciones Públicas deudoras
Operaciones pendientes de liquidar
Otros
2014
34 109,09
2 727,84
138,73
97 836,73
36 975,66
97921,92
85,19
El capítulo de “Administraciones Públicas deudoras” al 31 de diciembre
de 2015 y 2014 se
recoge las retenciones practicadas en el ejercicio sobre intereses otros
rendimientos de
y
capital mobiliario,
6.
U
U
U
u
U
rl
Acreedores
El desglose de este epígrafe, al 31 de diciembre de 2015 2014, es siguien
el
te:
y
2015
Administraciones Públicas acreedoras
Operaciones pendientes de asignar valor liquidalívo
comisiones de derivados
Otros
2014
468,61
-
1 742,24
1,50
21,26
14938,06
20429,73
15427,93
22 173,47
-
El capítulo de “Administraciones Públicas acreedoras” al 31 de diciem
bre de 2015 recoge
el Impuesto sobre beneficios devengado en el ejercicio.
El capitulo de “Acreedores Otros” recoge, principalmente, el import
e de las comisiones de
gestión y depositaría pendientes de pago al cierre del ejercicio
correspondiente.
-
0M5482524
t
CIASE 8
TRES CENflMOS
DE EURO
Entropia-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, S.A.
Memoria de las cuentas anuales correspondiente al ejercicio anual terminado el 31
de diciembre de 2015
(Expresada en euros)
Durante los ejercicios 2015 y 2014, la Sociedad no ha realizado pagos que acumularan
aplazamientos superiores a las legalmente establecidos. Asimismo, al cierre de los
ejercicios 2015 y 2014, la Sociedad no tiene saldo alguno pendiente de pago que acumule
un aplazamiento superior al plazo legal establecido (Nota 12).
7.
Cartera de inversiones financieras
El detalle de la cartera de valores de la Sociedad, por tipo de activo, al 31 de diciembre de
2015 y 2014 se muestra a continuación:
2015
2014
Cartera interior
Valores representativos de deuda
Instrumentos de patrimonio
Instituciones de Inversión Colectiva
670 631 .99
513878,70
156 753,29
Cañera exterior
Valores representativos de deuda
Instituciones de Inversión Colectiva
4 046 652,21
487 043,03
3 561 619,18
3 216 224.85
488 540,07
2 727 684,78
11 256,18
12 142,49
4 730 550,38
5 402 927,90
-
Intereses de la cartera de Inversión
2 174 560,56
1 320351,87
119 293.05
73491564
En los Anexos 1 y II adjuntos, partes integrantes de esta memoria, se detallan la cartera de
inversiones financieras de la Sociedad al 31 de diciembre de 2015 y 2014,
respectivamente.
A 31 de diciembre de 2015 todos los titulos recogidos dentro de la cartera de inversiones
financieras se encuentran depositados en BNP Paribas Securities Services, Sucursal en
España.
Al 31 de diciembre de 2014 todos los litulos recogidos dentro de la cartera de inversiones
Services, Sucursal en
financieras se encuentran depositados en BNP Paribas Securities
España, excepto los títulos que se indican a continuación:
Descripción del valor
EUROVALOR PARTIcuLARES VOL CL A, FI.
JPM EURO LIQUIDIW “A”, Rl.
N° de Títulos
8 0 02,002
0,004
Depositario
Popular Banca Privada, SA.
Popular Banca Privada, SA.
r
CM 5482 525
I€U u
IRES CÉNTiMOS
DE EURO
CLASE 8.
Entropía-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, S.A.
Memoria de las cuentas anuales correspondiente al ejercicio anual terminado el 31
de diciembre de 2015
(Expresada en euros)
8.
Tesorería
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 el saldo de este epígrafe del balance de situación
adjunto corresponde íntegramente al saldo de las cuentas corrientes mantenidas por la
Sociedad en el Depositario. Durante el ejercicio 2014 y hasta el 25 de julio de 2014, el tipo
de referencia aplicado a la remuneración de la cuenta corriente en el Depositario se ha
calculado en base al Euribor 12M mensual, menos 025%. A partir del 25 de julio de 2014
y durante el ejercicio 2015 el tipo de referencia aplicado a la remuneración de la cuenta
corriente en el Depositario se ha calculado en base al Eonia mensual menos el 0,15%.
9.
Patrimonio atribuido a accionistas
El movimiento del Patrimonio atribuido a accionistas durante los ejercicios 2015 2014 se
y
detalla en el Estado de cambios en el patrimonio neto.
a)
Capital Social
El movimiento del capital social durante los ejercicios 2015 y 2014, se muestra a
continuación:
2014
capilal inicial
capilal estatulaño emilido
2404 05000
1 957 77600
4 361 82600
2013
capilal inicial
capilal estatulaho emíLido
Operaciones
con acciones
01ro s
-
.
Operaciones
con acciones
2 404 05000
1 957 77600
-
4 361 82600
-
.
Otros
-
-
2015
2404 05000
1 957 77600
4 361 626,00
2014
2 404 05000
1 957 77600
4 361 826,00
El capital social inicial está representado por 400.675 acciones de 6 euros nominales
cada una, totalmente suscritas y desembolsadas.
Desde el 20 de diciembre de 2006 las acciones de la Sociedad están admitidas a
negociación en el Mercado Alternativo Bursátil.
El capital estatutario máximo se establece en 24.040.500 euros representado por
[a
OM 54 82 526
TRES dNflMOS
DE EURO
CLASE 8Y
Entropía-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, S.A.
Memoria de las cuentas anuales correspondiente al ejercicio anual terminado el 31
de diciembre de 2015
(Expresada en euros)
b)
Reservas y resultado del ejercicio
El movimiento de las reservas y el resultado durante los ejercicios 2015 2014. se
y
muestra a continuación:
Distribución
resultados
2014
de 2014
Reserva legal
Reserva voluntaria
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado del ejercicio
301 441,57
1 689 007.31
2 252 205,93
260271,72
63794,75
1 254 691,02
411 698,52
1 990 456,01
2015
327 617,28
1 924 588,65
-
(261 75705)
-
Distribución
resultados de
2013
2013
Reserva legal
Reserva voluntaria
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado del ejercicio
Otros
26175,71
235 581,34
-
261 75705
Resultado de
2015
41169.85
247841,28
122 687,39
(411 69852)
-
47 295.63
-
47 295,63
-
Resultado de
2014
-
47295.63
2 299 501,56
Otros
2014
301 441,57
1377371,28
(1377378,41)
-
261 757,05
-
261 757,05
(7,13)
1889007,31
261 757,05
2252 205,93
La reserva legal se dota de conformidad con el articulo 274 de la Ley de Socied
ades
de Capital, que establece que, en todo caso, una cifra igual al 10 por 100 del benefic
io
del ejercicio se destinará a ésta hasta que alcance, al menos, el 20 por 100 del
capital
social. No puede ser distribuida y si es usada para compensar pérdidas, en
el caso
de que no existan otras reservas disponibles suficientes para tal fin, debe
ser
repuesta con beneficios futuros
e)
Acciones propias
El movimiento del epígrafe de “Acciones Propias” durante los ejercicios 2015
y 2014,
ha sido el siguiente:
2015
Saldo al 1 de enero
Entradas
Salidas
Saldo al 31 de djciembre
2014
(688 185,61)
(688 163,38)
(50,10)
53,39
(1 089,84)
1 067,61
(688 182,32)
(688 185,61)
0115482527
tr
CLASE 8.8
TRES CiNTIMOS
DE EURO
Entropía-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, S.A.
Memoria de las cuentas anuales correspondiente al ejercicio anual terminado el 31
de diciembre de 2015
(Expresada en euros)
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 la Sociedad mantenía 90.227 90.229 acciones
y
propias en cartera, respectivamente.
d)
Valor teórico
El valor teórico de las acciones al 31 de diciembre de 2015 y 2014 se ha obtenido de
la siguiente forma:
2015
Patrimonio atribuido a accionistas
5 663 220,90
5615912,09
636 744
636 742
Valor teórico por acción
8,89
8,82
Número de accionistas
108
106
Número de acciones en circulación
e)
2014
Accíonistas
Al cierre del ejercicio 2015 y 2014, 1 accionista, persona jurídica, poseía acciones
que representaban el 99,23% de la cifra de capital social, por lo que al poseer un
porcentaje individual superior al 20%, se considera participación significativa de
acuerdo con el articulo 31 del Real Decreto 1082/2012 de Instituciones de Inversión
Colectiva, y sucesivas modificaciones.
Al ser el accionista con participación significativa una persona jurídica, se incluye el
detalle del mismo:
Accionistas
Estación de Servicio Zarzaquemada, S.L.u.
2015
2014
99,23%
99,23%
99,23%
99,23%
OM 5482 528
[øtSJ
TRES CENTIMOS
CLASE 8.a
DE EURO
fl
Entropia-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, SA.
Memoria de las cuentas anuales correspondiente al ejercicio anual terminado el 31
de diciembre de 2015
(Expresada en euros)
10.
Otras cuentas de orden
El desglose de este epígrafe, al 31 de diciembre de 2015 y 2014, es el siguiente:
2015
Capital nominal no suscrito ni en circulación
Pérdidas fiscales a compensar
11.
2014
19678674,00
19678 674,00
89 280.08
19 678 674,00
19 767 954,08
Administraciones Públicas y situación fiscal
Durante el ejercicio 2014, el régimen fiscal de la Sociedad estuvo regulado por el Real
Decreto 4/2004, de 5 de marzo, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley del
Impuesto sobre Sociedades, modificado por la Ley 23/2005, de 18 de noviembre, de
reformas en materia tributaria para el impulso a la productividad, por su desarrollo
reglamentario recogido en el Real Decreto 1777/2004, de 30 de julio, y sus modificaciones
posteriores, encontrándose sujeta en dicho impuesto a un tipo de gravamen del 1 por 100,
siempre que el número de accionistas requerido sea como mínimo el previsto en el artículo
noveno de la Ley 35)2003 y sucesivas modificaciones. Con fecha 1 de enero de 2015, ha
entrado en vigor la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades que
en su Disposición derogatoria deroga el Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre
Sociedades aprobado por el Real Decreto 4/2004, manteniendo el tipo de gravamen en el
1 por 100.
El capítulo de ‘Acreedores
Administraciones Públicas’ recoge el Impuesto sobre
beneficios devengado en el ejercicio. No existen diferencias significativas entre el resultado
contable antes de impuestos del ejercicio y la base imponible del Impuesto sobre
beneficios.
-
De acuerdo con la legislación vigente, las declaraciones para los diferentes impuestos a
los que la Sociedad se halla sujeta no pueden considerarse definitivas hasta haber sido
inspeccionadas por las autoridades fiscales o haber transcurrido el plazo de prescripción
de cuatro años. La Sociedad tiene abiertos a inspección todos los impuestos a los que está
sujeta de los últimos cuatro ejercicios.
No existen contingencias significativas que pudieran derivarse de una revisión por las
autoridades fiscales.
0M548
LIrw [L’
CLASE 8?
TRES CÉNTiMOS
DE EURO
Entropía-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, S.A.
Memoria de las cuentas anuales correspondiente al ejercicio anual terminado el 31
de diciembre de 2015
(Expresada en euros)
12.
Información sobre el periodo medio de pago a proveedores. Disposición
adicional tercera. “Deber de información” de la Ley 1512010, de 5 de julio
De acuerdo con lo establecido en la Disposición adicional tercera de la Ley 15/2010, de 5
de julio, de modificación de la Ley 3/2004, de 29 de diciembre, por la que se establecen
medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales, y en relación a la
información a incorporar en la memoria de las cuentas anuales sobre aplazamientos de
pago a proveedores en operaciones comerciales, el detalle del periodo medio de pago a
proveedores efectuado durante el ejercicio 2015 por la Sociedad es el siguiente:
2015
Días
Periodo medio de pago a proveedores
29,82
Tal y como se establece en la Disposición Transitoria Primera de la Resolución de 17 de
marzo de 2015 del Instituto de Contabilidad y Auditoria de Cuentas, sobre la información a
incorporar en la memoria de las cuentas anuales en relación con el periodo medio de pago
a proveedores en operaciones comerciales, al ser éste el primer ejercicio de aplicación, no
se presenta información comparativa considerándose éstas cuentas anuales iniciales a los
exclusivos efectos del principio de uniformidad y requisito de comparabilidad.
13.
Otra información
La Sociedad Gestora ha adoptado procedimientos para evitar conflictos de interés
y
asegurarse de que las operaciones vinculadas se realizan en interés exclusivo de
la
Sociedad y a precios de mercado. Los informes periódicos incluyen, según lo establecido
en la Circular 4/2008 de la C.N.M.V., y sucesivas modificaciones, información sobre las
operaciones vinculadas realizadas, si las hubiera.
Adicionalmente, en la Nota de “Actividad y gestión del riesgo” se indica el importe de las
comisiones retrocedidas con origen en las Instituciones de Inversión Colectiva gestionadas
por entidades pertenecientes al Grupo de la Sociedad Gestora, en caso de que se hubier
an
producido durante el ejercicio.
Respecto a la operativa que realiza con el Depositario, en la Nota de “Tesorería” se indican
las cuentas que mantiene la Sociedad con éste al 31 de diciembre de 2015 2014 en
y
el
y
Anexo II se recogen las adquisiciones temporales de activos realizadas con éste al 31
de
diciembre de 2014.
9
-
LE
flYj
CLASF 8.
TRES CÉNTIMOS
DE EURO
Entropía-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, SA.
Memoria de las cuentas anuales correspondiente al ejercicio anual terminado el 31
de diciembre de 2015
(Expresada en euros)
Al tratarse de una Sociedad que por sus peculiaridades no dispone de empleados ni
oficinas y que por su naturaleza está gestionada por una Sociedad Gestora de Instituciones
de Inversión Colectiva, los temas relativos a la protección del medio ambiente y la
seguridad y salud del trabajador aplican exclusivamente a dicha Sociedad Gestora.
Los honorarios percibidos por PricewaterhouseCoopers Auditores. S.L., por servicios de
auditoria de cuentas anuales de los ejercicios 2015 y 2014, ascienden a 2 miles de euros
en ambos ejercicios.
Durante los ejercicios 2015 y 2014 no han existido remuneraciones a los miembros del
Organo de Administración, ni existen obligaciones contraidas en materia de pensiones y
de seguros de vida respecto a los miembros del Consejo de Administración, ni anticipos o
créditos concedidos a los mismos, ni se han asumido otras obligaciones por su cuenta a
titulo de garantía.
El Consejo de Administración de la Sociedad, al 31 de diciembre de 2015, se compone de
3 hombres.
Al 31 de diciembre de 2015, los Administradores de la Sociedad y las personas vinculadas
a los mismos, tal y como se describen en el articulo 231 del Texto Refundido de la Ley de
Sociedades de Capital, manifiestan que no han incurrido en ninguna situación de conflicto
de interés que haya tenido que ser objeto de comunicación de acuerdo con lo dispuesto en
el articulo 229 de la Ley anteriormente mencionada.
Por lo que hace referencia al resto de la información solicitada por la Ley de Sociedades
de Capital en su articulo 260 y que no ha sido desarrollada en esta memoria, debemos
indicar que la misma no es de aplicación a la Sociedad pues no se encuentra en las
situaciones contempladas por los apartados correspondientes de dicho articulo.
LZJ
EEJ
EEJ
-
TOTAL Cartera Interior
Deuda publica
Bonos ESTADO ESPANOL VAR 2019-11-30
TOTALES Deuda pública
Renta fija privada cotizada
Obligaciones BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARI VAR 20
Bonos CAJA DE AHORROS DE BARCELONA 5,00 2023-11Bonos TELEFONICA EMISIONES SAU 5,81 2017-09-05
Bonos BANKIA VAR 2024-05-22
TOTALES Renta fija privada cotizada
Acciones admitidas cotización
Acciones CORPORACION MAPFRE
Acciones REPSOL, S.A.
TOTALES Acciones admitidas cotización
Cartera Interior
300,00
390,00
779,31
350,00
819,31
104
105
104
99
413
124 927,88
99934,56
224 862,44
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
733 916,57
95234,82
95 234,82
Valoración
inicial
EUR
Divisa
Anexo 1. Cartera de inversiones financieras al 31 de diciembre de 2015
(Expresado en euros)
Entropía-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, SA.
zj
7 553,71
-
-
-
2534,15
652,78
1 873,49
2 448,09
7 508,51
45,20
45,20
Intereses
rED
823,00
697,00
070,00
746,00
336,00
670 631,99
98421,61
58 331,68
156 753,29
103
104
109
99
417
96542,70
96 542,70
Valor
razonable
rz
[EJ
(63 284,58)
(26 506,27)
(41 602,88)
(68 109,15)
(477,00)
(693,00)
4290,69
396,00
3 516,69
1 307,88
1 307,88
(Minusvalía)
IPlusvalia
rED
-‘-
EEE]
•
(1’)
CEE]
0
‘,‘
LA)
a
co
o,
o
[i*%
_-=,‘f”
u-\-r
rED
CEE]
CE]
(lE]
CI]
CEE]
CID
O
CID
-
rOTAL Cartera Exterior
Renta fija privada cotizada
Bonos IBEROROLA, SA, 5,00 2019-09-11
Obligaciones AXA UAP VAR 2040-11-07
Bonos THYSSENKRUPP AG 4,00 2018-08-27
Bonos TELECOM ITALIA FIN SA 7,00 2018-06-04
Estructurados DEUTSCHE BANK 0,00 2049-01-01
TOTALES Renta fija privada cotizada
Acciones y participaciones Directiva
lIC RORENTO “1W EUR
lIC FIDELITY E SOUTH EAST ASIA”y” EUR
lIC NORDEA 1 STABLE RETURN “81” EUR
lIC DWS CONCEPT KALDEMORGEN “FC” EUR
liC MAHHEWS ASIA DIVIDEND “1” USD
lIC HEPTAGON OPPENHEIMER DEVELOP MARKETS EQUIT
lIC DEUTSCHE INVEST 1 TOP DIVIDEND “FC” EUR
lIC ALKEN FUND EUROPEAN OPPORTUNITIES “1” EUR
lIC FI ALPHA DWS CONCEPT DJE ALPHA RENT GLOB “FC
lic 8SF EUROPEAN ABSOLUTE RETURN “02” EUR
lIC ABERDEEN GLOBAL EUROPE EQUIW DIV “12” EU
lIC SALAR “El” EUR
lIC ALLIANZ RCM EUROPE EQUITY GROWTH “IT” EUR
lIC LYXOR UCITS ETF EUROSTOXX 50 EUR (MSE FP)
r0TALES Acciones y participaciones Directiva
Cartera Exterior
500 000,00
93 203,09
222 500,00
199 999,99
80 332,34
164 238,96
189 000,01
290 000.00
500 000,00
200 000,42
220 000,98
170 000,29
199 997,86
387 000,52
3 416 274,46
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
3 847 502,21
66 973,95
100 150,00
66 564,10
187 609,70
7 930,00
431 227,75
Valoración
Inicial
3 702,47
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3 702,47
-
1 054,90
592,23
943,83
1 111,51
496 283,06
103772,51
237 839,97
197 595,33
101 508,53
185 949,36
219 208,17
329 255,84
488 225,79
203 867,01
233 382,77
176 896,36
203 041,50
384 792,98
3 561 619,18
74 685,83
99 099,00
71 541,44
230 211,76
11 505,00
487 043,03
Valor
razonable
CID
4 048 662,21
CID
Intereses
O
USD
EUR
EUR
USD
EUR
Divisa
Anexo 1. Cartera de inversiones financieras al 31 de diciembre de 2015
(Expresado en euros)
Entropía-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, SA.
CE]
CE]
711,88
051,00)
977,34
602,06
575,00
81 5,28
2
201 160,00
(3 716,94)
10 569,42
15 339,97
(2 404,66)
21 176,19
21 710,40
30 208,16
39 255,84
(11 774,21)
3 866,59
13381,79
6 896,07
3 043,64
(2 207,54)
145 344,72
7
(1
2
42
3
55
(Minusvalía)
1 Plusvalía
CID
CEE]
co
m
CID
CEE]
w
ro
ro
o,
00
o
o,
CI]
CI
EEJ
ZJ
EE
•EEE]
EZJ
ZD
EJ
rz
EZJ
TOTAL Cartera Interior
Deuda pública
Bonos ESTADO ESPAÑOL VAR 2019-11-30
TOTALES Deuda pública
Renta fija privada cotizada
Bonos FOMENTO CONSTRUCCIONES Y CONTR 650 2020-10Bonos TELEFONICA 6,22 2017-07-03
Bonos BANCO POPULAR ESPAÑOL, S.A. 4,00 2015-07-17
Bonos TELEFONICA EMISIONES SAU 5,81 2017-09-05
TOTALES Renta fija privada cotIzada
Adquisición temporal de activos con Depositario
Bonos ESTADO ESPAÑOL 0,02 2015-01-02
TOTALES Adquisición temporal de activos con DeposItario
Acciones admitidas cotización
Acciones PBP DOLAR PREMIUM SICAV
TOTALES Acciones admitidas cotización
Acciones y participaciones Directiva
lIC EUROVALOR PARTICULARES VOLUMEN “A” FI
TOTALES Acciones y participaciones Directiva
Cartera Interior
375,53
124,25
808,18
779,31
087,27
98
67
199
104
470
740 000,00
740 000,00
112 091,33
112 091,33
732 540,17
732 540,17
EUR
USO
EUR
EUR
EuR
EUR
EUR
2 149 953,59
95 234,82
95 234,82
EUR
Divisa
Valoración
Inicial
Anexo II. Cartera de inversiones financieras al 31 de diciembre de 2014
(Expresado en euros)
Entropía-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, S.A.
EEJ
-
-
-
-
0,41
0,41
121,92
906,89
682,19
878,62
589,62
8 635,36
1
1
3
1
8
45,33
45,33
Intereses
E
477,00
602,87
442,00
890,00
411,87
2 174 560,56
734 915,64
734 915,64
119 293,05
119 293,05
740 000,00
740 000,00
99
68
203
113
485
94 940,00
94 940,00
valor
razonable
cii
O
-
-
101,47
478,62
633,82
110,69
324,60
24 606,97
2 375,47
2 375,47
7201,72
7 201,72
1
1
3
9
15
(294,82)
(294,62)
(Minusvalia)
/ Plusvalía
rrD
‘,
-
-
o
7’i?i.
o
V’lf’
o
Lo
cn
co
(31
o
.s
1—e
cz:i
c
rzi
rr
FOTAL Cartera Exterior
Renta fija privada cotizada
Obligaciones NOMURA EUROPE FINANCE NV 2,75 2019-03
Bonos IBERDROLA, SA. 5,00 2019-09-11
Bonos THYSSENKRUPP AG 4,00 2018-08-27
Bonos TELECOM ITALIA FIN SA 7,00 2018-06-04
Estructurados DEUTSCHE BANK 0,00 2049-01-01
Bonos KELLOGG 1,75 2017-05-17
TOTALES Renta fija privada cotizada
Acciones y participaciones Directiva
lIC ABERDEEN GLOBAL EUROPE EQUITV DIV “12” EU
lIC FIDELITY F. SOUTH EAST ASIA “Y” EUR
lIC ISHARES EURO STOXX BANKS 30-15 UCITS GV EUR
lIC UBAM DYNAMIC US DOLLAR BONO 1” USD
NC NORDEA 1 STABLE RETURN “61” EUR
lIC JULIUS BAER MULTIBOND LOCAL EMERG BOND ‘U’
lIC ISHARES GOLD PRODUCERS
liC GAM STAR GLOBAL SELECTOR ORO SHARES lO
lIC MAHHEWS ASIA DIVIDEND ‘1” USD
lIC HEPTAGON OPPENHEIMER DEVEL MARKETS EQUITY
lIC FIRST EAGLE AMUNDI INTERNATIONAL ‘AE” EUR
NC DWS INVEST TOP DIVIDEND FC” EUR
lIC ALKEN FUND EUROPEAN OPPORT “1” EUR ACC
lIC M&G OPTIMAL INCOME “C” EUR_H
lIC SALAR”El” EUR
rOTALES Acciones y participaciones Directiva
Cartera Exterior
T-
170 000,39
93 203,09
138 755,02
112823,07
222 500,00
389 300,57
54 669,32
162 518,91
80 332,34
164 238,96
162 000,06
139000,01
290 00000
231 778,59
170 000,29
2 581 120.62
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
USO
EUR
USO
USO
USO
EUR
BUR
EUR
EUR
EUR
3 033 917,81
60 937,88
66 973,95
68 56410
187 609,70
7 930,00
60 781,56
452 797,19
USO
USO
EUR
USD
EUR
USO
Divisa
Valoración
inicial
Anexo II. Cartera de inversiones financieras al 31 de diciembre de 2014
(Expresado en euros)
Entropía-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, S.A.
rr
3 507,13
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
132,60
3 507,13
-
483,03
947,13
946,41
997,96
intereses
rrj
r
3216224,85
178 626,49
99 841,74
134 108,31
119515,54
230 099,62
398 576,77
42 859,25
190 072,62
87 738,16
196 327,16
187 385,15
145793,01
312 412,24
232 579,78
171 748,94
2 727 684,78
62 691,15
68 58365
73 303,32
211 325,10
10 180,04
62456,81
488 540,07
Valor
razonable
75327
609,70
73922
715,40
250,04
675,25
742,88
2
182 307,04
8 62610
6 638,65
(4 646,71)
6692,47
7 599,62
9 27620
(11 810,07)
27 553,71
7 405,82
32 088,20
25 385,09
6793,00
22 412,24
801,19
1 748,65
146 564,16
1
1
4
23
2
1
35
(Minusvalía)
¡ Plusvalía
ca
m
o
czi
U)
o,
o,
0
cr1
c
0M5482535
CLASE 8.2
TRES CÉNTIMOS
DE EURO
Entropía-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, S.A.
Informe de gestión del ejercicio 2015
Evolución de mercados
Durante el ejercicio 2015 el valor teórica ha evolucionado en un 0,84%. El perfil prudente
de la Sociedad ha marcado la gestión en el año.
Durante este periodo se ha producido uno de los episodios de mayor volatilidad vividos de
los últimos años. La preocupación de los inversores sobre el crecimiento económico tenía
su origen en la flexibilización de la cotización de la divisa China a finales del mes de agosto.
que arrastraba a todos los mercados emergentes, sufriendo de manera destacada
las
divisas de paises exportadores de recursos naturales. La totalidad de las bolsas
internacionales se veían también fuertemente penalizadas, afectando a prácticamente
la
totalidad de los activos financieros, tanto renta variable como fija, especialmente la de alto
rendimiento o High Yleid.
A nivel empresarial, las compañías mineras y petroleras a nivel mundial han sido la que
mayores depreciaciones han sufrido, debido a las fuertes baladas de precios de
las
materias primas, sembrando dudas sobre el crecimiento económico de unos países
emergentes que podrían llegar a afectar a las grandes economías desarrolladas.
En el último mes de 2015 se ha evidenciado lo que hemos venido comentando hace
meses;
la divergencia de políticas monetarias de los principales bancos centrales. Por un lado
la
FED retira su intervención de los mercados y comienza el proceso de norma
lización
monetaria, subiendo tipos por primera vez en 9 años. Al contrario, el BCE amplia
hasta
2017 el programa de compras de activos y reduce la tasa de depósito hasta el -0,3%
con
el objetivo de fomentar el crédito bancario y acercar la inflación al 2%.
Durante el año 2015, la Sociedad ha estado gestionada en base a la filosofía politic
a de
y
inversión prudente de la lIC, atendiendo a los parámetros marcados y los aconte
cimientos
arriba descritos.
Dentro de la composición de la cartera los activos de renta fija representan
una parte
esencial de la lIC, dando un peso importante a emisiones de corporaciones privad
as a nivel
internacional, tanto de cupón variable como fijo, pero evitando duraciones largas,
aunque
ello no ha evitado, que debido al incremento de diferenciales de crédito, hayam
os visto
depreciaciones en determinadas emisiones. Ante un entorno de elevada volatil
idad los
inversores han buscado refugio en los bonos gobierno tanto americano como
alemán,
activo que mantenemos infraponderado en cartera debido a sus altas valorac
iones y
rentabilidades exiguas o negativas, y que a finales del año pasado habíam
os ido
reduciendo en carteras.
aL
CLASE
2
CM 548 2 53 6
TRES CÉNTIMOS
DE EURO
Entropía-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, S.A.
Informe de gestión del ejercicio 2015
La composición de la cartera modelo de renta fija permanece sin variaciones respecto al
periodo anterior. Sobreponderamos crédito europeo de corta duración frente gobiernos
tanto periférico, como core. De este modo, hemos ido incorporando a la cartera bonos
flotantes y fijos corporativos de elevada calidad con denominación en euros y en menor
medida en dólares. En este sentido hemos incorporado un bono subordinado de AXA, sin
vencimiento y con cupón flotante, así como BBVA y Bankia flotantes, además de
un
Caixabank 5% 2023 para aportar rentabilidad a la cartera. El peso final de la cartera
de
renta fija es del 49,67%, y el efectivo supone un 16,09%.
Seguimos pensando que el dólar puede tener aún cierto potencial de apreciación
una vez
que se ha iniciado el proceso de normalización de las condiciones monetarias en
EE.UU.,
aunque consideramos que el margen de revalorización de la divisa es escaso
.
En cuanto a los activos de mayor riesgo, la renta variable se vela también afectad
a en
prácticamente todas las bolsas mundiales en moneda local, con especial fuerza
en bolsa
española, con un IBEX 35 que se ha dejado un -11,40%. La infraponderación
en renta
variable española que hemos mantenido, fundamentada en las incertidumbr
es políticas,
nos ayudaba igualmente a amortiguar los descensos. Durante el periodo
hemos
incorporado en cartera acciones de Mapfre, elevando el peso de la cartera de renta
variable
hasta el 33,86%.
Respecto a fondos de inversión sacamos de cartera nuestra apuesta financi
era mediante
la venta de la ETF de lshares de Bancos, y nuestra apuesta por emergentes
mediante la
venta del fondo de Robeco. También rembolsamos el fondo de First Eagle
Amundi
Internacional. Aprovechamos esta liquidez para ampliar posiciones en bolsa
europea,
aumentando peso en el ETF de Lyxor EuroStoxx 50 y Allianz Europe Equity
, además de
introducir en cartera fondos más conservadores y menos volátiles como el BSF Europe
an
Absolute Return y el DWS Concept Kaldemorgen.
A fin de año la exposición total de la Sociedad a otras lIC supone el 62,89% deI patrim
onio
de la SICAV incluyendo ETF. Destacan las posiciones en las siguientes
gestoras: Robeco,
Ishares, Lyxor, Heptagon, Allianz, Matthews, Fidelity, Ferox, DWS, Alken
y Nordea.
Se han realizado operaciones con futuros del EuroStoxx 50 de vencimientos
septiembre y
diciembre, tanto a modo de inversión como de cobertura. A cierre de
año la cartera no
mantiene exposición a instrumentos derivados.
Cerramos un periodo muy volátil con fuertes depreciaciones en todos
los mercados
mundiales, no sólo de renta variable sino también de recursos naturales
y renta fija de baja
calidad, haciendo que se hayan diluido gran parte de las ganancias obtenid
as en la primera
parte del año.
0M5482537
CLASE BY
TRES•ZiiflMO5
D EURO
Entropía-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, S.A.
Informe de gestión del ejercicio 2015
De cara al ejercicio siguiente, el toco de atención seguirá estando en la salud
de la
economía china, ya que de ello dependerá la evolución del resto de paises
emergentes y
los precios de las materias primas. Por tanto China seguirá condicionando la actitud
de los
bancos centrales a nivel global, debido a su preocupación por los bajos niveles
de inflación
que esta situación ha generado.
De cara a 2016 esperamos que el proceso de normalización de política
monetaria en
EE.UU. sea paulatino, con una FEO subiendo tipos en tres ocasiones
a lo sumo,
comenzando en junio. Mientras que el BCE se verá obligado a implem
entar medidas
adicionales tras la decepción que supuso para los mercados la reunió
n del pasado 3 de
diciembre.
Esperamos que la volatilidad siga siendo elevada en los próximos meses,
pero tras las
caldas seguimos favoreciendo los mercados de renta variable europe
a frente a otras áreas
geográficas para aquellos inversores que puedan tolerar futuras deprec
iaciones de los
mercados de riesgo.
Respecto a los países emergentes es cierto que los fundamentales
no acompañan en
zonas como Latinoamérica o Rusia, muy dependientes del crudo,
pero los fuertes
retrocesos de sus mercados podrían tener un comportamiento
relativo mejor al de
desarrollados. Algo similar ocurre con el comportamiento de las
materias primas que han
acumulado fuertes descensos en el año debido un sentimiento
muy negativo por parte de
los inversores debido a las perspectivas de crecimiento global.
Nuestro posicionamiento está basado en un escenario de recuperación
económica global
moderada, considerando a cierre del año que no existe suficientes
argumentos para
cambiar dicho posicionamiento. Sin embargo, e) incremento de
volatilidad en muchos de
los activos hace que seamos cautos y no añadamos dosis mayores
de riesgo en cartera.
Gastos de (+0 y Medio Ambiente
A lo largo del ejercicio 2015 no ha existido actividad en materi
a de investigación y
desarrollo.
En la contabilidad de la Sociedad correspondiente a las cuentas
anuales del ejercicio 2015
no existe ninguna partida que deba ser incluida en el documento
aparte de información
medioambiental.
0M5482538
CLASE 8.
TRES CEIMOS
DE EURO
Entropía-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, S.A.
Informe de gestión del ejercicio 2015
Periodo medio de pago a proveedores
Durante el ejercicio 2015, la Sociedad no ha realizado pagos que acumularan
aplazamientos superiores a los legalmente establecidos diferentes a los descrit
os en la
memoria de las Cuentas Anuales. Asimismo, al cierre del ejercicio 2015, la Sociedad
no
tiene saldo alguno pendiente de pago que acumule un aplazamiento superior al plazo
legal
establecido.
2015
Dias
Periodo medio de pago a proveedores
29,82
Acciones propias
La Sociedad no ha realizado ninguna clase de negocio sobre sus acciones
propias a lo
largo del pasado ejercicio 2015, distinto al previsto en su objeto social exclus
ivo como
Institución de Inversión Colectiva sujeta a la Ley 35/2003 y sucesivas modifi
caciones,
reguladora de las Instituciones de Inversión Colectiva y a la Orden del Minist
erio de
Economía y Hacienda de 6 de julio de 1993, sobre normas de funcionamien
to de las
Sociedades de Inversión Colectiva de Capital Variable. En la memoria
se señala el
movimiento de acciones propias que ha tenido lugar durante el ejercicio 2015.
Acontecimientos posteriores al cierre al 31 de diciembre de 2015
Desde el cierre del ejercicio al 31 de diciembre de 2015 hasta la fecha de este
informe de
gestión, no se han producido hechos posteriores de especial relevancia
que no se señalen
en la memoria.
0L5955500
TRES CÉNTIMOS
CLASE 8?
DE EURO
Entropía-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital Variable, S.A.
Formulación de las cuentas anuales e informe de gestión
Reunidos los Administradores de Entropia-Praxis, Sociedad de Inversión de Capital
Variable, S.A., en fecha 7 de marzo de 2016, y en cumplimiento de la legislación vigente,
proceden a formular las cuentas anuales y el informe de gestión del ejercicio anual
terminado el 31 de diciembre de 2015, las cuales vienen constituidas por los documentos
anexos que preceden a este escrito, los cuales han sido extendidos en papel timbrado del
Estado, con numeración correlativa e impresos por una cara, conforme a continuación se
detalla:
Ejemplar
Documento
Número de folios en papel timbrado
Primer ejemplar
cuentas anuales
Informe de Geshón
Del DM5482475 al 0M5482502
Del DM5482503 al DM5482506
Segundo ejemplar
Cuentas anuales
Inlorme de Gestión
Del DM5482507 al 0M5482534
Del DM5482535 al DM5482538
FIRMANTES:

Documentos relacionados

ALMABENI FiNANCIERA, SOCIEDA])DE INVERSIÓN DE CAPITAL

ALMABENI FiNANCIERA, SOCIEDA])DE INVERSIÓN DE CAPITAL Fondos reembolsables atribuidos a participes o accionistas Capital Participes Prima de emisión Reservas (Acciones propias) Resultados de ejercicios anteriores Otras aportaciones de socios Resultado...

Más detalles