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RIPLEY CORP UBS Latam Opportunities Junio 2008 Ripley Corp 1. Ripley Hoy 2. Chile: Aumentando la rentabilidad 3. Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento 4. México: La implementación 5. Conclusiones 6. Anexos 2 1 Ripley Hoy – Operaciones actuales Tiendas por departamento 50 tiendas en Chile y Perú Superficie de venta: 323.064 m2 Negocio financiero Colocaciones tarjeta: MM US$ 1,399 Colocaciones Banco Ripley Chile: MM US$ 537 Negocio inmobiliario Participación en 7 malls Superficie arrendable ponderada: 101.211 m2 Tiendas propias: 20 Colocaciones a Marzo 2008 2 3 Ripley Hoy ‐ 52 años de historia 2008 Ripley Punta Arenas Ripley Alameda 2002 Banco Ripley Chile 1986 Barros Arana 1ra Tienda por departamento fuera de Santiago 2000 Alto Las Condes Comienza el negocio de Seguros Ripley 1985 San Diego 1ra Tienda por departamento en Santiago 1976 Apertura 1ra Tienda en Chile México: Alianza Palacio de Hierro Perú: Alianza Mall Plaza Chile: Alianza con Plaza S.A. Ripley Corp: Aumento de Capital Bono Corporativo 1997 Ripley Jockey Plaza 1ra Tienda por departamento en Perú Comienzo negocio crediticio 1956 2007 Viajes Ripley 1993 Parque Arauco Comienza nuevo posicionamiento de Ripley en Chile 2005 Apertura en Bolsa Ripley Corp 2003 Bono Ripley Chile 4 3 Ripley Hoy – Tiendas por departamento La Polar 12,4% CHILE 40 tiendas Ingresos: MM US$ 1,045 Participación de mercado: 25% Superficie venta: 228.086 m2 Falabella 37,3% Paris 24,9% Ripley 25,4% PERU 10 tiendas Ingresos: MM US$ 361 Participación de mercado: 47% Superficie de venta: 94.978 m2 Ripley 47,0% Falabella 53,0% Fuente: Ripley Ingresos y participación de mercado a diciembre 2007 en millones de dólares. Superficie de venta a Abril 2008 5 4 Ripley Hoy – Negocio financiero CHILE Tarjeta Ripley Colocaciones: MM US$ 933 Ingresos ‘07: MM US$ 354 Provisiones/colocaciones: 8,4% Banco Ripley Colocaciones: MM US$ 474 48 sucursales PERU Negocio financiero Colocaciones: MM US$ 285 Ingresos ‘07: MM US$ 118 Provisiones/colocaciones: 5,8% Banco Ripley 11 sucursales Colocaciones Brutas (*) 1,693 1,453 1,160 3% 41% 462 22% 328 16% 933 767 660 27% 30% Fuente: Ripley 474 172 224 285 2005 2006 2007 Perú Chile Banco Ripley Chile *Cifras a en millones de dólares de Diciembre 2007 6 5 Ripley Hoy – Negocio inmobiliario Participación en 7 centros comerciales 101.211 m2 superficie de venta ponderada Ingresos ‘07: MM US$16 Mall País Panorámico Chile Mall del Centro Chile Mall del Centro de RancaguaChile Calama Chile Marina Arauco Chile Mall del Centro de Curicó Chile Trujillo Perú Superficie % propiedad arrendable (m2) Ripley 5.671 18.917 13.646 44.206 57.968 45.911 44.114 100% 100% 100% 25% 33% 33% 40% Perú: Alianza estratégica con Mall Plaza, para construir y explotar centros comerciales: o El primer mall fue abierto en Dic 2007 en Trujillo Chile: Ripley tiene la opción de comprar 22,5% en 3 centros comerciales de Mall Plaza Fuente: Ripley 7 6 Ripley Hoy ‐ Ingresos Ingresos Ripley Corp MM US$ 2,173 (UDM a Marzo‐08) Perú 24% Chile 76% Fuente: Ripley UDM: últimos doce meses 8 7 Ripley Hoy – Evolución ingresos & EBITDA 257 221 214 230 166 164 150 148 134 112 66 660 1998 1,023 843 1999 2000 1,239 2001 Ingresos (MM US$ Marzo 2008) 1,439 2002 1,642 2003 1,774 2004 1,906 2005 2,029 2006 2,159 2007 2,173 UDM Marzo ‘08 EBITDA (MM US$ Marzo 2008) Fuente: Ripley UDM: últimos doce meses 9 8 Ripley Corp 1. Ripley Hoy 2. Chile: Aumentando la rentabilidad 3. Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento 4. México: La implementación 5. Conclusiones 6. Anexos 10 9 Ripley Chile: Aumentando la rentabilidad Acompañar crecimiento de mercado con aumento selectivo de metros cuadrados Inicio de operaciones Centro de Distribución Nueva estructura organizacional Potenciar nuestra sólida posición en créditos de consumo Crecimiento en el área inmobiliaria con asociación Mall Plaza 11 10 Ripley Chile: Aumentando la rentabilidad Acompañar crecimiento de mercado con aumento selectivo de metros cuadrados Chile: El mercado crece, pero la oferta crece más 26,9% Variación Real 2005‐2007 14,2% Comercio al por Menor* 14,8% Consumo Privado Superficie de Venta de la industria** *Indice de ventas reales de comercio al por menor, excluyendo automóviles (INE) ** Suma de superficies de ventas de Ripley, Paris, Falabella y La Polar. Fuente: informes de compañías 12 11 Ripley Chile: Aumentando la rentabilidad Acompañar crecimiento de mercado con aumento selectivo de metros cuadrados Variación nominal Same Store Sales* 9,9% 3,9% 2005 2006 3,4% 2007 *Promedio aritmético de reportado por Falabella, La Polar, Paris y Ripley Fuente: Ripley en base a informes trimestrales de compañías 13 12 Ripley Chile: Aumentando la rentabilidad Acompañar crecimiento de mercado con aumento selectivo de metros cuadrados 6 Tiendas entre 2008 – 2009 Apertura Ripley Punta Arenas – Abril 2008‐ 7.297 mt2 Apertura Ripley Alameda – Abril 2008 – 8.262 mt2 Cierre Ripley Agustinas – Enero 2008 – 953 mt2 Foto: Tienda Ripley Alameda Foto: Tienda Ripley Punta Arenas 14 13 Ripley Chile: Aumentando la rentabilidad Acompañar crecimiento de mercado con aumento selectivo de metros cuadrados Inicio de operaciones Centro de Distribución Nueva estructura organizacional Potenciar nuestra sólida posición en créditos de consumo Crecimiento en el área inmobiliaria con asociación Mall Plaza 15 14 Ripley Chile: Aumentando la Rentabilidad Inicio de operaciones Centro de Distribución 16 15 Ripley Chile: Aumentando la rentabilidad Acompañar crecimiento de mercado con aumento selectivo de metros cuadrados Inicio de operaciones Centro de Distribución Nueva estructura organizacional Potenciar nuestra sólida posición en créditos de consumo Crecimiento en el área inmobiliaria con asociación Mall Plaza 17 16 Ripley Chile: Aumentando la rentabilidad Nueva estructura organizacional Andrés Roccatagliata Gerente General Gerencia General Retail Gerencia de Productos Financieros Gerencia de Canales Gerencia de Marketing Gerencia de Riesgo Gerencia de Operaciones Y Tecnología Gerencia de Desarrollo y Control 18 17 Ripley Chile: Aumentando la rentabilidad Acompañar crecimiento de mercado con aumento selectivo de metros cuadrados Inicio de operaciones Centro de Distribución Nueva estructura organizacional Potenciar nuestra sólida posición en créditos de consumo Crecimiento en el área inmobiliaria con asociación Mall Plaza 19 18 Ripley Chile: Aumentando la rentabilidad Potenciar nuestra sólida posición en créditos de consumo Sexto actor del mercado de créditos de consumo en Chile Diciembre 2007 Itaú Chile 2,8% Cencosud 4,9% Otros 10,9% BBVA 4,3% Corpbanca 5,1% Ripley+ Banco Ripley 6,1% Santander 20,6% Chile+Citi 16,8% BCI 8,9% Estado 8,9% Falabella+CMR 10,8% Fuente: Ripley en base a datos de SBIF, se incluyen bancos más tiendas por departamentos 20 19 Ripley Chile: Aumentando la rentabilidad Potenciar nuestra sólida posición en créditos de consumo Crecimiento sostenido en la cartera de la tarjeta de crédito Extensa base de clientes / Cruce de productos Robustez y rigurosidad de los sistemas de crédito y riesgo 21,7% 16,3% 933 660 2005 767 2006 2007 Colocaciones Brutas (MM US$ a Dic 2007) 21 20 Ripley Chile: Aumentando la rentabilidad Acompañar crecimiento de mercado con aumento selectivo de metros cuadrados Inicio de operaciones Centro de Distribución Nueva estructura organizacional Potenciar nuestra sólida posición en créditos de consumo Crecimiento en el área inmobiliaria con asociación Mall Plaza 22 21 Ripley Chile: Aumentando la rentabilidad Crecimiento en el área inmobiliaria con asociación Mall Plaza Contrato de arriendo con Mall Plaza Alameda S.A., Plaza Cordillera S.A. y Plaza San Bernardo S.A. Opción de compra por el 22,5% de dichas sociedades. 23 22 Ripley Corp 1. Ripley Hoy 2. Chile: Aumentando la rentabilidad 3. Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento 4. México: La implementación 5. Conclusiones 6. Anexos 24 23 Ripley Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento Entorno macroeconómico Excelente posicionamiento en el mercado Importante plan de apertura de tiendas Crecimiento cartera de colocaciones con Banco Ripley Perú Crecimiento en el área inmobiliaria a través alianza estratégica con Mall Plaza 25 24 Ripley Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento Entorno macroeconómico Perú: Mercado en crecimiento... Crecimiento anual del consumo privado 11,7% 5,5% 2,7% ‐0,3% 1996‐1999 2000‐2002 2003‐2005 2006‐2008 Fuente: Banco Central del Perú 26 25 Ripley Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento Entorno macroeconómico ...faltan tiendas por departamento... N° de habitantes por m2 de tiendas por departamento 165 21 Perú Chile Fuente: Banco Central del Perú 27 26 Ripley Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento Entorno macroeconómico Excelente posicionamiento en el mercado Importante plan de apertura de tiendas Crecimiento cartera de colocaciones con Banco Ripley Perú Crecimiento en el área inmobiliaria a través de alianza estratégica con Mall Plaza 28 27 Ripley Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento Excelente posicionamiento en el mercado Ripley Perú N°1 en participación de mercado en Lima y N°2 en el país Lima Perú Saga Falabella Ripley 46% 54% Ripley Saga 47% Falabella 53% Fuente: Ripley Ripley tiene el mejor nivel de preferencia entre las tiendas por departamento Jun‐08 Jun‐07 Otros Otros 4% 15% Falabella Ripley 43% 33% Ripley 48% Falabella 32% Fuente: Inmark Peru Max Max 10% 15% 29 28 Ripley Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento Entorno macroeconómico Excelente posicionamiento en el mercado Importante plan de apertura de tiendas Crecimiento cartera de colocaciones con Banco Ripley Perú Crecimiento en el área inmobiliaria a través de alianza estratégica con Mall Plaza 30 29 Ripley Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento Importante plan de apertura de tiendas 6 Tiendas 2008 – 2009 Foto: Apertura tienda Ripley Trujillo Trujillo: primera apertura fuera de Lima 31 30 Ripley Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento Importante plan de apertura de tiendas Las ventas a tiendas iguales crecen en Ripley Perú Variación trimestral real SSS en soles 15,2% 11,2% 10,2% 9,5% 3,2% Mar‐07 Jun‐07 Sep‐07 Dic‐07 Mar‐08 Fuente: Press Release 1Q‐08 de Ripley Corp 32 31 Ripley Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento Entorno macroeconómico Excelente posicionamiento en el mercado Importante plan de apertura de tiendas Crecimiento cartera de colocaciones con Banco Ripley Perú Crecimiento en el área inmobiliaria a través de alianza estratégica con Mall Plaza 33 32 Ripley Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento Crecimiento cartera de colocaciones Banco Ripley Perú 27,4% 30,4% 285 224 172 2005 2006 2007 Colocaciones Brutas (MM US$ Dic 2007) Fuente: Ripley 34 33 Ripley Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento Entorno macroeconómico Excelente posicionamiento en el mercado Importante plan de apertura de tiendas Crecimiento cartera de colocaciones con Banco Ripley Perú Crecimiento en el área inmobiliaria a través de alianza estratégica con Mall Plaza 35 34 Ripley Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento Crecimiento en el área inmobiliaria a través de alianza estratégica con Mall Plaza Foto: Apertura tienda Ripley Trujillo Asociación estratégica con las filiales peruanas de Mall Plaza y Falabella para la construcción y operación de centros comerciales en Perú. 36 35 Ripley Corp 1. Ripley Hoy 2. Chile: Aumentando la rentabilidad 3. Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento 4. México: La implementación 5. Conclusiones 6. Anexos 37 36 México: La implementación Entorno macroeconómico positivo Grupo Bal: Socio de excelencia Avances en el plan de negocios 38 37 México: La implementación Entorno macroeconómico positivo EVOLUCION CONSUMO 130 (2001 Base 100) 125 120 115 110 105 EVOLUCION CREDITOS 100 2001 2002 2004 Bienes no durables 2005 Servicios 2006 CONSUMO & RIESGO Total 500 20,0% 5X 400 15,0% 300 10,0% 200 100 5,0% 0 0,0% 19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 Miles de Millones de Pesos Bienes durables 2003 Fuente: Banxico Créditos Consumo % Cartera Vencida 39 38 México: La implementación Entorno macroeconómico positivo BAJA PENETRACION BANCARIA (2006) 180% 160% EEUU Japón Taiwa Préstamos/PGB 140% 120% China Alemania Malasia UK CREDITOS DE CONSUMO PER CAPITA (US$) (2006) 100% 80% 60% 40% Chile India Brasil Corea Hungria Checoslovaquia Polonia 20% Colombia México Argenti 0% na 0 10.000 China 41 India 41 Argentina 220 Colombia México 20.000 30.000 40.000 565 Polonia 622 Republica Checa 670 Chile SPREAD DE CONSUMO ESTABLE 60% Hungría Malasia 30% Alemania 25% Tasa Colocación 40% 30% 20% 15% Spread 20% Tasa Captación Captaciones Taiwan 804 1,002 1,752 2,699 3,509 5,011 UK 6,688 Japón 7,887 EEUU 7,951 10% 10% 5% 0% 0% En e‐ Ju 9 9 n‐ N 99 ov ‐ A 99 br Se ‐00 p‐ Fe 0 0 b‐ 01 Ju l‐0 D 1 ic M ‐01 ay ‐ O 02 ct ‐0 M 2 ar A ‐03 go ‐ En 03 e‐ Ju 0 4 n‐ N 04 ov ‐ A 04 br ‐ Se 05 p‐ 0 Fe 5 b‐ 0 Ju 6 l‐0 D 6 ic M ‐06 ay ‐0 7 Colocaciones y Spread Corea del Sur 50% 385 Brasil 50.000 PIB/Cápita 256 Fuente: Banxico, Merrill Lynch 40 39 México: La implementación Entorno macroeconómico positivo COMPOSICION VENTAS RETAIL (Billones US$) RETORNOS PLAYERS ACTUALES (ROIC) US$142 2000 US$112 37% 2001 17,3% 18,2% 21,5% 2002 78% 2003 63% 22% Non Food 2004 2005 Food 2006 Jun-07 Cadenas y Autoservicios Fuente: Planet Retail a Dic 2006 15,6% 16,1% 15,8% 17,1% 17,6% Tradicionales Fuente: Ripley en base a Estados Financieros de Elektra, Liverpool, Famsa y Coppel 41 40 México: La implementación Entorno macroeconómico positivo TxD México*: Evolución Ingresos y Margen EBITDA (MM US$) 15.6% 15.5% 15.0% 14.7% 14.6% 10,728 4,372 1999 5,104 5,635 6,120 2000 2001 2002 8,472 7,304 2003 Ingresos 2004 14.9% 11,609 9,346 2005 2006 2007 Margen EBITDA *Muestra en base a estados financieros de Coopel, Liverpool, Elektra, Famsa. Fuente: Ripley 42 41 México: La implementación Entorno macroeconómico positivo Grupo Bal: Socio de excelencia Avances en el plan de negocios 43 42 México: La implementación Grupo Bal: Socio de excelencia Grupo Bal es uno de los conglomerados más importantes de México o Controlado por la familia Baillères o Participa de los sectores: minero, industrial, financiero, agropecuario y comercio con activos por más de US$ 15 bn Dentro de las empresas más importantes del grupo se pueden destacar: o Palacio de Hierro: Es la tienda por departamentos más exclusiva y prestigiosa de México o Peñoles: Es la compañía líder en la producción mundial de plata. Capitalización Bursátil ˜ US$ 9.000 millones o GNP: Es la compañía aseguradora líder en México con una participación de mercado de 20% o Profuturo: Administradora de fondos de pensiones con más de 3,4 millones de afiliados y la primera en rentabilidad durante los últimos 8 años o Valmex: Corredora de Bolsa y Arrendadora Adicionalmente el Grupo Bal fundó y hoy participa en la mesa directiva del Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM), una de las universidades líderes de México con más de 5.000 alumnos 44 43 México: La implementación Entorno macroeconómico positivo Grupo Bal: Socio de excelencia Avances en el plan de negocios 45 44 México: La implementación Avances en el plan de negocios Líderes del proyecto están viviendo en México Formación de equipos de segunda línea Negociaciones con diversos desarrolladores inmobiliarios Apertura primeras tiendas: 2009 46 45 Ripley Corp 1. Ripley Hoy 2. Chile: Aumentando la rentabilidad 3. Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento 4. México: La implementación 5. Conclusiones 6. Anexos 47 46 Conclusiones 1Q 2008 Chile: Foco en creación de valor Acompañar crecimiento de mercado con aumento selectivo de metros cuadrados Inicio de operaciones Centro de Distribución Nueva estructura organizacional Potenciar nuestra sólida posición en créditos de consumo Crecimiento en el área inmobiliaria con asociación Mall Plaza Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento Excelente posicionamiento en el mercado Importante plan de apertura de tiendas Crecimiento de cartera de colocaciones con Banco Ripley Perú Crecimiento en el área inmobiliaria a través de alianza estratégica con Mall Plaza México: La implementación Apertura primeras tiendas: 2009 48 47 Ripley Corp 1. Ripley Hoy 2. Chile: Aumentando la rentabilidad 3. Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento 4. México: La implementación 5. Conclusiones 6. Anexos 49 48 Resultados 1Q 2008 Resumen MM US$ (Mar 08) Utilidad Resultado operacional EBITDA 24,3% 49 30,6% 36 39 27 ‐6,7% 16 1Q 2007 15 1Q 2008 Ingresos aumentaron en 2,7% Resultado Operacional aumentó en 30,6% Utilidad disminuyó en 6,7% por mayores gastos financieros y diferencia de cambio EBITDA aumentó en 24,3% 50 49 Resultados 1Q 2008 Ingresos Chile MM US$ (Mar 2008) Ingresos inmobiliarios Ingresos retail Ingresos financieros 20,8% 95 115 ‐3,9% 253 1Q 2007 243 1Q 2008 Ingresos aumentaron 2,8% en Chile en términos reales Ingresos Financieros aumentaron 20,8% en términos reales (aumento de la cartera de colocaciones de 19,6% real ) Ingresos retail aumentaron 3,9% nominal pero disminuyeron ‐3,9% real producto de alta inflación Ventas a tiendas iguales fueron ‐2,6% nominal y ‐9,6% real 51 50 Resultados 1Q 2008 Ingresos Perú MM US$ (Mar 08) Ingresos retail Ingresos financieros 34 90 1Q 2007 8,9% 0,2% 37 90 1Q 2008 Ingresos aumentaron 2,6% en Perú pesos chilenos reales Ventas a tiendas iguales fueron 14,1% nominal y 9,5% real en soles Sin embargo, ingresos retail medidos en pesos chilenos reales aumentaron sólo 0,2% Ingresos financieros aumentaron 8,9% en pesos chilenos reales (cartera aumenta 17,5%) 52 51 Resultados 1Q 2008 Cartera de colocaciones MM US$ (Mar 08) Chile 17,5% Perú 314 267 19,6% 908 1Q 2007 1,086 1Q 2008 Aumento de la cartera de colocaciones total de 19,2% real 53 52 Resultados 1Q 2008 MM US$ (Mar 08) Resultado operacional 30,6% 36 27 1Q 2007 1Q 2008 Resultado operacional aumentó 30,6% en términos reales Ingresos aumentaron 2,7% en pesos reales Los costos de explotación disminuyeron en 4,4% por menor volumen de ventas y mejoras de margen Gastos de administración y ventas disminuyeron 1,7% en Perú y aumentaron en 6,9% en Chile 54 53 Resultados 1Q 2008 Resultado no operacional Resultado no operacional disminuyó en –US$ 10.6 millones Gastos financieros aumentaron US$4.6 millones Financiamiento plan de inversiones Crecimiento cartera de colocaciones Mayores cargos por diferencia de cambio por –US$6.2 millones Efecto fluctuación peso/sol en financiamiento Perú 55 54 RIPLEY CORP UBS Latam Opportunities Junio 2008