Operaciones de Venta en Reporto
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Operaciones de Venta en Reporto
NAFIBO Sociedad de Titularización 1 Operaciones de Venta en Reporto Operaciones de Venta en Reporto Tratamiento contable, aplicado a la Sociedades de Titularización 1. Concepto Una operación de venta en reporto de valores, se perfecciona por medio de un pacto obligatorio de recompra por parte del vendedor, a un precio y en un plazo previamente acordados, con el consiguiente compromiso del comprador de revenderle dicho valor bajo los términos antes señalados. Las operaciones de venta en reporto solo se pueden ser realizadas con valores de renta fija, a plazos iguales o menores a los 45 días y por personas jurídicas. 2. Beneficios Las operaciones de venta en reporto permiten, entre otras, financiar de manera temporal necesidades de liquidez no previstas y, generar un incremento del rendimiento de un portafolio de inversiones que cuente con valores de renta fija. El financiamiento obtenido por medio de la venta en reporto, está garantizado por el mismo título valor objeto de la venta. En general, las operaciones de venta en reporto de valores de renta fija, son utilizadas como instrumento de apalancamiento de un portafolio de inversiones, de tal manera que los márgenes de utilidad obtenidos ente la compra venta de valores generen incrementos en los rendimientos de los mismos. Por ejemplo, en una cartera de BS 1.0 millones, diversificada en un 50.0% en una Caja de Ahorros –CA-, con una tasa de interés de 2.0% anual y, 50.0% en un Depósito a Plazo Fijo – DPF-, adquirido a un plazo mayor o igual a 45 días, con una tasa de interese del 3.0%, la venta en reporto del 50.0% de la misma (venta del DPF por USD 500.0 mil), a una tasa del 1.0%, dejará un spread o margen de utilidad positivo del 2.0% sobre dicho título, permitiendo un incremento del rendimiento del orden del 20.0%, tomando en cuenta que el dinero recibido por la venta de los valores en reporto será depositado en la caja de ahorro que compone parte de la cartera. Ejemplo: Cartera Inicial Instrum CA DPF Total Autor: Javier Marcelo Dipp Quitón Monto 500,000 500,000 Tasa 2% 3% Rendimi 10,000.0 15,000.0 25,000. Fecha: 6.febrero.2007 NAFIBO Sociedad de Titularización 2 Operaciones de Venta en Reporto Cartera Final Instrum CA DPF Total Variación Elaboración propia Monto 1,000,0 500,000 Tasa 2% 2% Rendimi 20,000.0 10,000.0 30,000. 20.00% 3. Registro contable1 3.1. Activo Los valores vendidos en reporto, deben ser reclasificados dentro del activo a una cuenta denominada “Derechos por operaciones en reporto”, según lo siguiente: Cuenta Detalle 100. Activo. 110. Inversiones bursátiles en valores representativos de deuda. 110.08 Derechos por operaciones de reporto. Dicha cuenta registra los derechos que adquiere la Sociedad de Titularización a consecuencia de la realización de operaciones de reporto. Adicionalmente, registra el importe de los derechos sobre los valores representativos de deuda vendidos en reporto y que se hallan debidamente registrados en una Bolsa de Valores, donde la sociedad de titularización actúe como reportada. 3.2. Pasivo Dentro del pasivo y como resultado de la venta de valores en reporto, debe registrarse en la cuenta denominada “Obligaciones por operaciones en reporto” la deuda adquirido con el reportador por el total del monto de la operación, según lo siguiente: Cuenta Detalle 200. Pasivo. 210. Obligaciones bursátiles a corto plazo. 210.01. Obligaciones por operaciones de reporto. La cuenta registrará los importes por las obligaciones sobre los valores que sean objeto de reporto, representando la obligación que tiene la Sociedad de Titularización de devolver, en el plazo establecido, el efectivo recibido en las operaciones de reporto. 1 El detalle de cuentas al cual se hace referencia, fue extraído del Manual de Cuentas para Sociedades de Titularización, de fecha 4 de abril de 2005, según Resolución Administrativa Nº 257 de la Superintendencia de Pensiones Valores y Seguros –SPVS-, de la república de Bolivia Autor: Javier Marcelo Dipp Quitón Fecha: 6.febrero.2007 NAFIBO Sociedad de Titularización 3 Operaciones de Venta en Reporto 3.3. Ingresos En el ingreso y dentro de los ingresos financieros, se reclasificará el devengado generado por los valores adquiridos en firme a la subcuenta denominada “Rendimientos por derechos de operaciones en reporto”, según lo siguiente: Cuenta Detalle 500. Ingresos. 510. Ingresos financieros. 510.02. Rendimientos por inversiones bursátiles en valores representativos de deuda. 510.02.03. Rendimientos por derechos de operaciones en reporto. Se registrarán los ingresos devengados en el período por concepto de los intereses generados por lo valores representativos de deuda de posición propia. 3.4. Egresos En el egreso, por concepto de cargos financieros y dentro de la subcuenta “Operaciones en reporto” se registrarán los premios pactados en los operaciones de venta en reporto. Cuenta Detalle 400. Egresos. 410. Cargos financieros. 410.02. Cargos pagados por obligaciones bursátiles 410.02.01. Operaciones en reporto. La cuenta registrará los cargos devengados en el período por concepto de premios por operaciones de reporto. Autor: Javier Marcelo Dipp Quitón Fecha: 6.febrero.2007