Espanyol - DOLPHI WEB MAR-2015
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Espanyol - DOLPHI WEB MAR-2015
BPA FONS DOLPHIN EQUITIES FI 31/03/2015 Objetivo y política de inversiones MorningStarRating ** Evolución comparativa fondo-índice Perfil de riesgo BPA FONS DOLPHIN EQUITIES Fondo de renta variable que focaliza sus inversiones en valores internacionales de diversa capitalización y que presenta un elevado porcentaje de revalorización según criterios fundamentales. 50%IBEX+25%EX50+25%S&P 0,6 0,4 0,2 Información general Fecha de lanzamiento Tipo de fondo Divisa base Índice de referencia 0 03/07/2006 Renta Variable Multidivisa EUR 50%Ibex+25%EX50+25%S&P500 Cálculo valor liquidativo Diario Comisión de suscripción 0,00% Comisión de reembolso 0,00% Comisión anual de gestión* 2,25% Comisión de depositaria (Impuestos incluidos) 0,40% Nª Registro Entidad Gestora Entidad Depositaria Entidad Auditora Hora de corte Fecha de liquidación 0072 -0,2 -0,4 -0,6 03-07-06 02-10-07 31-12-08 01-04-10 01-07-11 29-09-12 29-12-13 30-03-15 Rentabilidad FONDO YTD 2014 2013 2012 2011 TAE 12,05% 3,16% 25,09% -2,48% -16,38% 3,95% íNDICE 4,03% 5,32% 21,42% 2,97% -6,76% 1,42% Las rentabilidades expresadas deducen las comisiones de gestión y de depositario. BPA FONS SAU BPA SA DELOITTE SL 13 horas D+3 * Impuestos indirectos no incluidos (IGI 9,5%). Información técnica Patrimonio 191.774.724 EUR 140,39 EUR Valor liquidativo 1.366.014,13 Número de participaciones Volatilidad del fondo últimos 12 meses* 13,26% Volatilidad del índice últimos 12 meses* 16,18% Tracking error anual 10,63% *Desviación estándar interanual (últimos 12 meses). Informe de gestión Distribución por país ESPAÑA 50,24% EE.UU. El trimestre se ha caracterizado por la fuerte subida de las bolsas europeas y del dólar americano. Tal como veníamos diciendo, la bolsa se había quedado muy atrás en su comportamiento en comparación con los títulos de deuda soberana. De hecho, los bonos de gobierno están en mínimos históricos de rentabilidad, con muchos de ellos con rentabilidades negativas. El plan de recompra de bonos por parte del Banco Central Europeo ha provocado la caída del euro y la de las rentabilidades de los bonos. Evidentemente, esta situación beneficia sobremanera a las compañías exportadoras europeas, lo cual ha ocasionado extraordinarias revalorizaciones. Es evidente que la situación a la que nos enfrentamos es extraordinariamente anómala, puesto que el precio de los activos está siendo marcado por la actuación de los bancos centrales y no por la oferta y la demanda. En consecuencia, la sostenibilidad de la situación es incierta y el resultado final, también. No hay duda de que esta actuación está generando burbujas en los activos financieros, puesto que nadie está teniendo en consideración los riesgos reales de los activos. Por todo ello, nuestra estrategia es la de invertir en compañías con flujos de caja recurrentes y con rentabilidades elevadas sobre su capacidad de generar recursos, muy por encima del activo sin riesgo. Creemos que así salvaguardamos el valor de nuestras inversiones, independientemente de las políticas expansivas de los bancos centrales. 19,57% EURO ZONA ASIA 17,29% 4,55% BRASIL 3,04% REINO UNIDO 2,77% CHINA 1,53% RUSIA 1,02% Distribución por sector UTILITIES 20,50% INDUSTRIA 15,46% FINANCIERO 15,18% CONSUMO NO CÍCLICO 14,17% TECNOLOGÍA 10,14% CONSUMO CÍCLICO 7,19% COMUNICACIONES 7,05% MATERIALES Las principales inversiones 4,89% FONDOS 2,03% ENERGÍA 1,77% DIVERSIFICADO 1,63% Distribución por divisa MAPFRE SA 8,34% ACCIONA SA 8,22% GAS NATURAL SDG SA. 6,70% EDP RENOVAVEIS SA 4,90% IBERPAPEL GESTION SA 4,62% GILEAD SCIENCES INC 3,64% CISCO SYSTEMS INC 2,98% CARLSBERG AS-B 2,95% GOOGLE INC-CL A 2,93% MOTA ENGIL SGPS SA 2,59% EUR 66,62% USD HKD CAD 32,13% 1,22% 0,02% Este informe ha sido elaborado por BPA Fons, SAU y se facilita a efectos informativos. Todos los datos incluidos en este informe han sido recopilados a partir de fondos que consideramos fiables; sin embargo, BPA Fons no garantiza la integridad, veracidad y exactitud de dicha información. Todas las valoraciones y estimaciones que figuran en este informe constituyen nuestra opinión a la fecha de su elaboración y pueden ser modificadas sin previo aviso. BPA Fons no aceptará ningún tipo de responsabilidad por pérdidas directas o derivadas del uso de dicho informe o su contenido. Ninguno de los receptores de dicho informe podrá reproducirlo ni publicarlo bajo ningún concepto. El valor del fondo puede disminuir y por tanto el rendimiento pasado no es garantía de los resultados futuros. BPA Fons, SAU, todos los derechos reservados.
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