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Ripley Corp
Mayo 2016
Resultados 1er Trimestre 2016
HECHOS RELEVANTES 1Q16
• Ripley Colombia: Cierre desarrollándose de acuerdo a lo planificado
• Aumento de participación en Inmobiliaria Mall Viña del Mar: Activos inmobiliarios a valor razonable alcanzan US$
707 millones
• Reparto de dividendos Ripley Corp
RESULTADOS 1Q16
• Ripley Corp: Utilidad de operaciones continuadas aumenta alcanzado $4.957 millones, aumento en margen bruto y
efecto positivo en impuestos compensado parcialmente por gastos no recurrentes de $6.840 millones
• Ripley Chile: SSS positivos con márgenes mejorando en retail; costo por riesgo disminuye en el banco continuando
tendencia positiva
• Ripley Perú: SSS positivos pero con mayor liquidación en retail; cartera de colocaciones continúa creciendo
significativamente con ambiente de riesgo controlado
A FUTURO
• Retail: Crecimiento a través de mejoras en rentabilidad y eficiencia
• Banco: Crecimiento enfocado en clientes conocidos, desarrollando nuevos productos para formar una banca de
personas
• Inmobiliario: Continuar incrementando rentabilidad a medida que proyectos inician operaciones y maduran
707 millones
RESULTADOS 1Q16
tendencia positiva
A FUTURO
personas
CIERRE DE OPERACIONES RIPLEY COLOMBIA
 El 18 de Febrero de 2016, se comunicó el cierre de
operaciones en Colombia, tras significativos
esfuerzos hechos por cumplir el plan de inversión
 Esta es una decisión responsable que generará
aproximadamente US$18 millones de dólares en
flujo de caja positivo proyectado para el 2016
incluyendo gastos asociados al cierre, además de la
eliminación de la pérdida recurrente en el país
 El proceso de cierre se ha desarrollado de acuerdo a
lo planificado, habiéndose concretado a mayo el
cierre de todas las tiendas y materializado la venta y
traspaso de la cartera a Banco Popular de Colombia
CIERRE DESARROLLÁNDOSE DE ACUERDO A LO PLANIFICADO
PARTICIPACIÓN EN INMOBILIARIA MALL VIÑA DEL MAR
 El 18 de abril Ripley ejecutó su opción de compra,
quedando con el 50% de la sociedad propietaria de los
centros comerciales Mall Marina Arauco y Boulevard
Marina Arauco en la ciudad de Viña del Mar, y del
centro comercial Mall Curicó en la ciudad del mismo
nombre
 El 31 de Mayo la Corte de Apelaciones acogió por
unanimidad el reclamo presentado por Inmobiliaria
Mall Viña del Mar, declarando ilegal el decreto de la
Dirección de Obras que paralizaba la construcción de
la ampliación.
 La ampliación representa aproximadamente un
20% adicional de superficie arrendable
AUMENTANDO 16,67% DE PARTICIPACIÓN EN ACTIVOS ÚNICOS
CON BAJO APALANCAMIENTO
PLUSVALÍA NO REFLEJEADA EN VALOR LIBRO
Considerando la
participación de
50% en Inmob. Mall
Viña del Mar y en
base al precio de
venta de Cencosud,
la participación de
Ripley valdría
MMUS$241
De valorizar activos de Nuevos Desarrollos
y Aventura Plaza a fair value se generaría
un valor adicional de MMUS$146
Inversiones en
proyectos
inmobiliarios,
valorizadas a valor
razonable, representan
MMUS$707
707
481
241
162
130
91
Mall Concepción
100%
I. Mall Viña del Mar
50%
196
178
Nuevos Desarrollos
22.5%
Inversión a Valor Libro (MMUSD Dic)
99
Aventura Plaza
40%
Total
Inversion a FV (MMUSD Hoy)
INVERSIONES EN PROYECTOS INMOBILIARIOS, VALORIZADAS A VALOR
RAZONABLE, REPRESENTAN MMUS$707 PARA RIPLEY
Cifras en MMCLP
Fuente: Estados Financieros de Nuevos Desarrollos y Aventura Plaza a Dic-2015 auditados por E&Y
REPARTO DE DIVIDENDOS RIPLEY CORP
 En la Junta Ordinaria de Accionistas, celebrada el 26
de abril de 2016, se aprobó la distribución de
dividendos eventuales con cargo a las utilidades
acumuladas de la sociedad
 El monto equivalente a $11,62 por acción,
representa el 50% de las utilidades de operaciones
continuadas del ejercicio 2015 y fue distribuido a
todos los accionistas con participación al 13 de
mayo
 Ripley Corp mantiene una posicion financiera sana
con alto nivel de liquidez y bajo apalancamiento en
cada uno de sus segmentos de negocios
CÁLCULO DE EBITDA RIPLEY CORP
 A partir del 2016, para efectos del cálculo del EBITDA
no se consideran los gastos financieros de las filiales
bancarias, que anteriormente eran incluidos al ser
parte del costo operacional
 De esta forma, a partir del 1Q16 el EBITDA se calcula
como el resultado operacional sin la depreciación del
periodo y sin los gastos financieros de los bancos que
son incluidos como costo operacional
 Esto no ha generado cambios en el estado de
resultados de Ripley Corp, por lo que la información
necesaria para calcular el EBITDA bajo la metodología
nueva o anterior se encuentra disponible
CAMBIO DE PRESENTACIÓN BUSCA EVITAR CONFUSIONES EN EL
CÁLCULO DE INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO Y VALORIZACIÓN
707 millones
RESULTADOS 1Q16
tendencia positiva
A FUTURO
personas
RESULTADOS 1er TRIMESTRE 2016
RESULTADOS 1Q RIPLEY CORP
INGRESOS: aumentan 3,7%
 SSS positivos en ambos países de operación
 Cartera de colocaciones consolidada crece 7,2%
EBITDA: aumenta 6,2% hasta $25.590
 Aumento en margen bruto de la compañía
NOTA: desde 1Q16 el EBITDA se calcula como el resultado operacional sin la
depreciación del periodo y sin los gastos financieros de los bancos que son
incluidos como costo operacional
UTILIDAD
OPERACIONES CONTINUADAS: aumenta 150,8% hasta $4.957
 Incremento de $5.911 en margen bruto y
comportamiento positivo a nivel de impuestos
 Cargos no recurrentes por $6.840 asociados a
restructuraciones y cambio de modelo de atención
OPERACIONES DISCONTINUADAS:
 Registró ganancias por desempeño marginalmente
superior a lo esperado en proceso de cierre en Colombia
AUMENTO EN MARGEN BRUTO Y EFECTO POSITIVO EN IMPUESTOS
COMPENSADO PARCIALMENTE POR GASTOS NO RECURRENTES
Valores en CLP millones
NEGOCIO RETAIL RIPLEY CHILE
INGRESOS: SSS aumenta 4,8%
 Ingresos retail aumentaron en 3,4% por un aumento
en los departamentos de vestuario tanto Hombre
como Mujer, en línea con el plan estratégico de la
compañía
MARGEN: Mg Bruto/Ventas crece 105 pb
 Aumento de productos de línea blanda frente a línea
dura, en línea con el plan estratégico de la compañía
EBITDA: disminuye a $488
 GAV aumentaron 9,7% principalmente por gastos no
recurrentes de contratación y entrenamiento de
personal asociado al cambio de modelo de atención
en tiendas
VENTAS A TIENDAS IGUALES (SSS) CRECEN 4,8%
MÁRGENES MEJORAN ALCANZANDO 27,7%
NEGOCIO FINANCIERO RIPLEY CHILE
INGRESOS: crecen 0,7%
 Cartera de colocaciones se mantuvo plana,
disminuyendo 0,3%
COSTO OPERACIONAL: baja 2,7% en términos
comparables
 Costo de fondeo aumenta 20,1% a causa de un
crecimiento en deuda financiera y tasa promedio
 Disminución de 9,0% de costo por riesgo
UTILIDAD aumenta 2,9% hasta $7.800
 GAV aumenta 3,9% comparado con 1Q15 por gastos
no recurrentes relacionados a la implementación de
un plan de re-estructuración organizacional
UTILIDAD CRECE 2,9%
DISMINUCIÓN DE 9,0% DE COSTO POR RIESGO
MIGRACIÓN A TARJETA MASTERCARD - CHILE
En 2016
Porcentaje
de la cartera
de
colocaciones
 Retomar crecimiento en cartera de
colocaciones
 Selectividad de clientes nuevos para la
Tarjeta Mastercard
 Continuar con la migración de clientes
antiguos
 Alza temporal a inicios de año por
castigos en cartera refinanciada tras
mayor riesgo observado a principios de
2015
COSTO POR RIESGO CONTINUA TENDENCIA POSITIVA
DESDE SU MÁXIMO EN FEBRERO 2015
Cifras en MMMCLP
Fuente: Regulador Bancario Chileno (SBIF)
Mora 1-90 Días
22%
RIESGO DE CRÉDITO CON
TENDENCIA POSITIVA
20%
18%
16%
14%
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
 Mejora en originación durante el 2015 llevan al
riesgo a la baja
2014
7
MMMCLP
 Reciente aumento en cargos por riesgo
explicados por mayores castigos de la cartera
refinanciada
6
5
4
3
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
 Cartera refinanciada disminuye durante los
últimos meses
2014
2015
2016
80
75
abr-16
mar-16
feb-16
ene-16
dic-15
oct-15
nov-15
sep-15
ago-15
jul-15
jun-15
may-15
abr-15
mar-15
70
feb-15
MMMCLP
Stock Cartera Renegociada
ene-15
Cifras en MMMCLP
2016
Costo por Riesgo
(Sin provisiones contingentes ni prudenciales)
8
 Mejoras en indicadores de mora temprana
RIESGO CONTINÚA RECUPERÁNDOSE
EN LÍNEA CON LO ESPERADO
2015
NEGOCIO RETAIL RIPLEY PERÚ
INGRESOS: aumentan 2,1% en pesos chilenos
(2,5% en nuevo soles peruano)
 SSS aumentan 2,8% explicado por un positivo
comportamiento del consumo
 Remodelaciones importantes limitaron el espacio de
venta de las tiendas más significativas, compensado
por la apertura de una nueva tienda desde 1Q15
MARGEN: Mg Bruto/Ventas disminuye 109 pb a 25,2%
 Mayor nivel de liquidación durante el período, debido
a mayores niveles de inventario al cierre del período
anterior
EBITDA: registró $-151
BAJA EN MÁRGENES POR LIQUIDACIÓN MÁS
PRONUNCIADA
NEGOCIO FINANCIERO RIPLEY PERÚ
INGRESOS: aumentan 15,9% YoY
 Cartera de colocaciones aumentó 28,7%
1. Aumento en la productividad de la red y mejoras en
procesos de cobranza
2. Mayor relación entre el banco y tienda
UTILIDAD: aumenta 13,6% alcanzando $3.678
 Costos operacionales aumentan 49,1%
1. Aumento de 48,0% en el costo de riesgo
 Crecimiento significativo de la cartera durante 2015
 Deterioro en el comportamiento de pago del sistema
bancario peruano ante mayor incertidumbre política
2. Crecimiento de 54,8% en costo financiero, causado
por mayores tasas de interés en el mercado peruano
CARTERA DE COLOCACIONES CRECE 30,5% YoY
UTILIDAD DEL BANCO CRECE 13,6% YoY
RESULTADOS 1Q16 NEGOCIO INMOBILIARIO
UTILIDAD CRECIÓ 29,1%
 Mall Concepción: Utilidad disminuye
por gastos legales y gastos asociados a
la construcción de la torre de oficinas
 Inmobiliaria Viña del Mar: Disminuye
utilidad por efectos no operacionales
 Nuevos Desarrollos: Menor base
comparable por los daños que
produjo el temporal en Mall Plaza
Copiapó en 1Q15
 Aventura Plaza: Mayor rentabilidad a
medida que continua madurando el
proyecto
RENTABILIDAD CONTINÚA AUMENTANDO A MEDIDA QUE
PROYECTOS INICIAN OPERACIONES Y MADURAN
707 millones
RESULTADOS 1Q16
tendencia positiva
A FUTURO
personas
A FUTURO
INMOBILIARIO
BANCO
RETAIL
FOCOS PRINCIPALES
- Moda & Marcas
- Aumentar Rentabilidad
- Tarjeta de Crédito Competitiva
- Nuevo Sistema Tecnológico
Bancario
- Comienza Operación de
Proyectos en Desarrollo
PRINCIPALES FUENTES DE CRECIMIENTO Y RENTABILIDAD
Crecimiento en
márgenes a través de
Plan 3D enfocado en
marcas y nuevo
modelo de atención
ROE
2015
2,3%
Potenciar canal
Crecimiento en m2 y mayor
online
madurez de tiendas
existentes
Migrar clientes a
MasterCard
18,4%
Aumento
Desarrollar cuentas vista &
paulatino en
Continuar crecimiento
tarjetas de débito
apalancamiento
apalancándose en
clientes conocidos
Mayor madurez de malls existentes
reflejando plusvalía no contabilizada
-5,9%
Proyectos en desarrollo y
terrenos comienzan
operación
18,0%
9,3%
8,7%
6.3%*
*ROE de operaciones continuadas
Fuente: Estados Financieros Ripley Corp Mar-16
707 millones
RESULTADOS 1Q16
tendencia positiva
A FUTURO
personas
Esta presentación contiene proyecciones hacia el futuro relativas a
expectativas de la Compañía, sus negocios, resultados y su administración.
Se hace presente que las declaraciones aquí contenidas han sido
elaboradas en base a información sujeta a cambios y a riesgos e
incertidumbres futuras o propias de la actividad de la Compañía. En virtud
de lo anterior, esta presentación no garantiza resultados futuros, pudiendo
éstos diferir de los resultados aquí proyectados lo cual no es de
responsabilidad de la Compañía o la administración.

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