Your home loan toolkit - Residential Mortgage Services

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Your home loan toolkit - Residential Mortgage Services
Your home loan toolkit
A step-by-step guide
Consumer Financial
Protection Bureau
Page 1
How can this toolkit help you?
Buying a home is exciting and, let’s face it, complicated. This booklet is a toolkit
that can help you make better choices along your path to owning a home.
After you finish this toolkit:
§§ You’ll know the most important steps you need to take to
get the best mortgage for your situation
Section 1: Page 3
§§ You’ll better understand your closing costs and what
it takes to buy a home
Section 2: Page 16
§§ You’ll see a few ways to be a successful homeowner
Section 3: Page 24
How to use the toolkit:
The location symbol orients you to where you are in the home buying process.

The pencil tells you it is time to get out your pencil or pen to circle, check, or

The magnifying glass highlights tips to help you research further to find
fill in numbers.
important information.
 The speech bubble shows you conversation starters for talking to others and
gathering more facts.
About the CFPB
The Consumer Financial Protection Bureau is a federal agency that helps
consumer finance markets work by making rules more effective, by consistently
and fairly enforcing those rules, and by empowering consumers to take more
control over their economic lives.
Have a question about a common consumer financial product or problem?
You can find answers by visiting consumerfinance.gov/askcfpb. Have an issue
with a mortgage, student loan, or other financial product or service? You can
submit a complaint to the CFPB. We’ll forward your complaint to the company
and work to get you a response. Turn to the back cover for details on how to
submit a complaint or call us at (855) 411-2372.
1
Page 2
This booklet was created to comply with federal law pursuant to 12 U.S.C. 2604,
12 CFR 1024.6, and 12 CFR 1026.19(g).
2 YOUR HOME LOAN TOOLKIT
Page 3
Choosing the best
mortgage for you
ou’re starting to look for a mortgage or
Y
want to confirm you made a good decision.
To make the most of your mortgage, you need to
decide what works for you and then shop around to
find it. In this section, you’ll find eight steps to get
the job done right.
1. Define what affordable means to you
Only you can decide how much you are comfortable paying
for your housing each month. In most cases, your lender can
consider only if you are able to repay your mortgage, not whether
you will be comfortable repaying your loan. Based on your whole
financial picture, think about whether you want to take on the
mortgage payment plus the other costs of homeownership such
as appliances, repairs, and maintenance.
IN THIS SECTION
1. Define what affordable
means to you
2. Understand your credit
3. Pick the mortgage type
that works for you
4. Choose the right down
payment for you
5. Understand the tradeoff between points and
interest rate
6. Shop with several lenders
7. Choose your mortgage
8. Avoid pitfalls and handle
problems
THE TALK
Ask your spouse, a loved one, or friend about what affordable means to you:
“What’s more important—a bigger home with a larger mortgage or more
financial flexibility?”
“How much do we want to budget for all the monthly housing costs,
including repairs, furniture, and new appliances?”
“What will a mortgage payment mean for other financial goals?”
SECTION 1: CHOOSING THE BEST MORTGAGE FOR YOU 3
Page 4
KNOW YOUR NUMBERS
Calculate the home payment you can take on by filling in the worksheets below:
Think about what an affordable home loan looks like for you. These worksheets can help. First,
estimate your total monthly home payment. Second, look at the percentage of your income that will
go toward your monthly home payment. Third, look at how much money you will have available to
spend on the rest of your monthly expenses.
Step 1. Estimate your total monthly home payment by adding up the items below
Your total monthly home payment is more than just your mortgage. There are more expenses that go
along with owning your home. Start with estimates and adjust as you go.
EMPT Y CELL
MONTHLY ESTIMATE
Principal and interest (P&I)
Your principal and interest payment depends on your home loan
amount, the interest rate, and the number of years it takes to repay the
loan. Principal is the amount you pay each month to reduce the loan
balance. Interest is the amount you pay each month to borrow money.
Many principal and interest calculators are available online.
Mortgage insurance
Mortgage insurance is often required for loans with less than a 20%
down payment.
$
+$
Property taxes
The local assessor or auditor’s office can help you estimate property
taxes for your area. If you know the yearly amount, divide by 12 and
write in the monthly amount.
Homeowner’s insurance
You can call one or more insurance agents to get an estimate for homes
in your area. Ask if flood insurance is required.
Homeowner’s association or condominium fees, if they apply
Condominiums and other planned communities often require
homeowner’s association (HOA) fees.
My estimated total monthly home payment
4 YOUR HOME LOAN TOOLKIT
+$
+$
+$
=$
Page 5
Step 2. Estimate the percentage of your income spent on your monthly home payment
Calculate the percentage of your total monthly income that goes toward your total monthly home
payment each month. A mortgage lending rule of thumb is that your total monthly home payment
should be at or below 28% of your total monthly income before taxes. Lenders may approve you for
more or for less depending on your overall financial picture.

My estimated total monthly
home payment (from step 1)

100

My total monthly income
before taxes
Percentage of my income
going toward my monthly
home payment
Step 3. Estimate what is left after subtracting your monthly debts
To determine whether you are comfortable with your total monthly home payment, figure out how
much of your income is left after you pay for your housing plus your other monthly debts.
$
Total monthly income after taxes
My estimated total monthly home payment (from step 1)
—$
Monthly car payment(s)
—$
Monthly student loan payment(s)
—$
Monthly credit card payment(s)
—$
Other monthly payments, such as child support or alimony
—$
Total monthly income minus all debt payments
This money must cover your utilities, groceries, child care, health
insurance, repairs, and everything else. If this isn’t enough, consider
options such as buying a less expensive home or paying down debts.
Step 4. Your choice
I am comfortable with a total monthly home payment of:
=$
$
SECTION 1: CHOOSING THE BEST MORTGAGE FOR YOU 5
Page 6
2. Understand your credit
TIP
Your credit, your credit scores, and how wisely you shop for a loan that best fits
your needs have a significant impact on your mortgage interest rate and the fees
you pay. To improve your credit and your chances of getting a better mortgage,
get current on your payments and stay current. About 35% of your credit scores
are based on whether or not you pay your bills on time. About 30% of your credit
scores are based on how much debt you owe. That's why you may want to consider
paying down some of your debts.
RESEARCH STARTER
Check out interest rates and make sure you’re getting the credit you’ve earned.
¨¨ Get your credit report at annualcreditreport.com and check it for errors.
If you find mistakes, submit a request to each of the credit bureaus asking them
to fix the mistake. For more information about correcting errors on your credit
report, visit consumerfinance.gov/askcfpb.
¨¨ For more on home loans and credit, visit consumerfinance.gov/owning-a-home.
NOW
IN THE FUTURE
§§ If your credit score is below 700, you will
likely pay more for your mortgage.
§§ If you work on improving your credit
and wait to buy a home, you will likely
save money. Some people who improve
their credit save $50 or $100 on a typical
monthly mortgage payment.
§§ Most credit scoring models are built
so you can shop for a mortgage within
a certain period—generally between
14 days and 45 days—with little or
no impact on your score. If you shop
outside of this period, any change
triggered by shopping should be
minor—a small price to pay for saving
money on a mortgage loan.
Be careful
making any
big purchases
on credit
before you
close on your
home. Even
financing a new
refrigerator
could make
it harder for
you to get a
mortgage.
TIP
Correcting
errors on your
credit report
may raise your
score in 30
days or less.
It’s a good
idea to correct
errors before
you apply for a
mortgage.
§§ An average consumer who adopts
healthy credit habits, such as paying
bills on time and paying down credit
cards, could see a credit score
improvement in three months or more.
YOUR CHOICE
Check one:
¨ I will go with the credit I have.
6 YOUR HOME LOAN TOOLKIT
OR
¨ Iwill wait a few months or more
and work to improve my credit.
Page 7
3. Pick the mortgage type—fixed or adjustable—that
works for you
With a fixed-rate mortgage, your principal and interest payment stays the same for
as long as you have your loan.
§§ Consider a fixed-rate mortgage if you want a predictable payment.
§§ You may be able to refinance later if interest rates fall or your credit or financial
situation improves.
With an adjustable-rate mortgage (ARM), your payment often starts out lower
than with a fixed-rate loan, but your rate and payment could increase quickly. It is
important to understand the trade-offs if you decide on an ARM.
§§ Your payment could increase a lot, often by hundreds of dollars a month.
§§ Make sure you are confident you know what your maximum payment could be
and that you can afford it.
TIP
Many
borrowers
with ARMs
underestimate
how much
their interest
rates can rise.
Planning to sell your home within a short period of time? That’s one reason some
people consider an ARM. But, you probably shouldn’t count on being able to sell
or refinance. Your financial situation could change. Home values may go down or
interest rates may go up.
You can learn more about ARMs in the Consumer Handbook on Adjustable Rate
Mortgages (files.consumerfinance.gov/f/201401_cfpb_booklet_charm.pdf) or by
visiting consumerfinance.gov/owning-a-home.
YOUR CHOICE
Check one:
¨ I prefer a fixed-rate mortgage.
OR
¨ I prefer an adjustable-rate mortgage.
Check for risky loan features
Some loans are safer and more predictable than others. It is a good idea to make
sure you are comfortable with the risks you are taking on when you buy your home.
You can find out if you have certain types of risky loan features from the Loan
Terms section on the first page of your Loan Estimate.
A balloon payment is a large payment you must make, usually at the end of your
loan repayment period. Depending on the terms of your loan, the balloon payment
could be as large as the entire balance on your mortgage.
A prepayment penalty is an amount you have to pay if you refinance or pay off your
loan early. A prepayment penalty may apply even if you sell your home.
SECTION 1: CHOOSING THE BEST MORTGAGE FOR YOU 7
Page 8
4. Choose the right down payment for you
A down payment is the amount you pay toward the home yourself. You put a percentage
of the home’s value down and borrow the rest through your mortgage loan.
YOUR CHOICE
Check one:
YOUR DOWN PAYMENT
WHAT THAT MEANS FOR YOU
¨¨ I will put down 20%
or more.
A 20% or higher down payment likely provides the best rates and most
options. However, think twice if the down payment drains all your savings.
¨¨ I will put down
between 5%
and 19%.
You probably have to pay higher interest rates or fees. Lenders most
likely require private mortgage insurance (PMI). PMI is an insurance
policy that lets you make a lower down payment by insuring the lender
against loss if you fail to pay your mortgage.
Keep in mind when you hear about “no PMI” offers that doesn’t mean zero
cost. No PMI offers often have higher interest rates and may also require
you to take out a second mortgage. Be sure you understand the details.
¨¨ I will make no down
payment or a small
one of less than 5%.
Low down payment programs are typically more expensive because
they may require mortgage insurance or a higher interest rate. Look
closely at your total fees, interest rate, and monthly payment when
comparing options.
Ask about loan programs such as:
§§ Conventional loans that may offer low down payment options.
§§ FHA, which offers a 3.5% down payment program.
§§ VA, which offers a zero down payment option for qualifying veterans.
§§ USDA, which offers a similar zero down payment program for eligible
borrowers in rural areas.
The advantages of prepayment
TIP
Prepayment is when you make additional mortgage payments so you pay down
your mortgage early. This reduces your overall cost of borrowing, and you may
be able to cancel your private mortgage insurance early and stop paying the
premium. Especially if your down payment is less than 20%, it may make sense to
make additional payments to pay down your loan earlier.
Prepayment
is your choice.
You don’t have
to sign up for a
program or pay
a fee to set it up.
8 YOUR HOME LOAN TOOLKIT
Page 9
5. Understand the trade-off between points
and interest rate
Points are a percentage of a loan amount. For example, when a loan officer talks about
one point on a $100,000 loan, the loan officer is talking about one percent of the loan,
which equals $1,000. Lenders offer different interest rates on loans with different
points. There are three main choices you can make about points. You can decide you
don’t want to pay or receive points at all. This is called a zero point loan. You can pay
points at closing to receive a lower interest rate. Or you can choose to have points paid
to you (also called lender credits) and use them to cover some of your closing costs.
The example below shows the trade-off between points as part of your closing
costs and interest rates. In the example, you borrow $180,000 and qualify for a
30-year fixed-rate loan at an interest rate of 5.0% with zero points. Rates currently
available may be different than what is shown in this example.
COMPARE THREE SCENARIOS OF HOW POINTS AFFECT INTEREST RATE
RATE
4.875%
5.0%
5.125%
POINTS
+0.375
0
-0.375
YOUR
SITUATION
You plan to keep your
mortgage for a long time.
You can afford to pay
more cash at closing.
You are satisfied
with the market rate
without points in
either direction.
You don’t want to pay a
lot of cash upfront and
you can afford a larger
mortgage payment.
YOU MAY
CHOOSE
Pay points now and get
a lower interest rate. This
will save you money over
the long run.
Zero points.
Pay a higher interest rate
and get a lender credit
toward some or all of your
closing costs.
WHAT
THAT
MEANS
You might agree to pay
$675 more in closing
costs, in exchange for a
lower rate of 4.875%.
With no
adjustments in
either direction,
it is easier to
understand what
you’re paying and
to compare prices.
You might agree to a
higher rate of 5.125%, in
exchange for $675 toward
your closing costs.
Now: You pay $675
Over the life of the loan:
Pay $14 less each month
Now: You get $675
Over the life of the loan:
Pay $14 more each month
SECTION 1: CHOOSING THE BEST MORTGAGE FOR YOU 9
Page 10
6. Shop with several lenders
You’ve figured out what affordable means for you. You’ve reviewed your credit
and the kind of mortgage and down payment that best fits your situation. Now is
the time to start shopping seriously for a loan. The work you do here could save
you thousands of dollars over the life of your mortgage.
GATHER FACTS AND COMPARE COSTS
¨¨ Make a list of several lenders you will start with
Mortgages are typically offered by community banks, credit unions, mortgage
brokers, online lenders, and large banks. These lenders have loan officers you
can talk to about your situation.
¨¨ Get the facts from the lenders on your list
Find out from the lenders what loan options they recommend for you, and the
costs and benefits for each. For example, you might find a discount is offered
for borrowers who have completed a home buyer education program.
¨¨ Get at least three offers—in writing—so that you can compare them
Review the decisions you made on pages 4 to 8 to determine the loan type, down
payment, total monthly home payment and other features to shop for. Now ask at
least three different lenders to give you a Loan Estimate, which is a standard form
showing important facts about the loan. It should be sent to you within three days,
and it shouldn’t be expensive. Lenders can charge you only a small fee for getting
your credit report—and some lenders provide the Loan Estimate without that fee.
¨¨ Compare Total Loan Costs
Review your Loan Estimates and compare Total Loan Costs, which you can see
under Section D at the bottom left of the second page of the Loan Estimate. Total
Loan Costs include what your lender charges to make the loan, as well as costs for
services such as appraisal and title. The third page of the Loan Estimate shows the
Annual Percentage Rate (APR), which is a measure of your costs over the loan term
expressed as a rate. Also shown on the third page is the Total Interest Percentage
(TIP), which is the total amount of interest that you pay over the loan term as a
percentage of your loan amount. You can use APR and TIP to compare loan offers.
RESEARCH STARTER
Loan costs can vary widely from lender to lender, so this is one place where a little
research may help you save a lot of money. Here’s how:
¨¨ Ask real estate and title professionals about average costs in your area.
¨¨ Learn more about loan costs, and get help comparing options, at
consumerfinance.gov/owning-a-home.
10 YOUR HOME LOAN TOOLKIT
TIP
A loan officer is
not necessarily
shopping on
your behalf or
providing you
with the best fit
or lowest cost
loan.
TIP
It is illegal
for a lender
to pay a loan
officer more to
steer you into
a higher cost
loan.
Page 11
THE TALK
Talking to different lenders helps you to know what options are available
and to feel more in control. Here is one way to start the conversation:
“This mortgage is a big decision and I want to get it right. Another lender
is offering me a different loan that may cost less. Let’s talk about what the
differences are and whether you may be able to offer me the best deal.”
TRACK YOUR LOAN OFFERS
Fill in the blanks for these important factors:
LOAN OFFER 1
LOAN OFFER 2
LOAN OFFER 3
$
$
$
Lender name
Loan amount
%
Interest rate
%
%
o Fixed
o Adjustable
o Fixed
o Adjustable
o Fixed
o Adjustable
Monthly principal and interest
$
$
$
Monthly mortgage insurance
$
$
$
$
$
$
Total Loan Costs
(See section D on the second
page of your Loan Estimate.)
My best loan offer is:
SECTION 1: CHOOSING THE BEST MORTGAGE FOR YOU 11
Page 12
7. Choose your mortgage
You’ve done a lot of hard work to get this far! Now it is time to make your call.
CONFIRM YOUR DECISION
Check the box if you agree with the statement:
¨¨ I can repay this loan.
¨¨ I am comfortable with my monthly payment.
¨¨ I shopped enough to know this is a good deal for me.
¨¨ There are no risky features such as a balloon payment or prepayment
penalty I can’t handle down the road.
¨¨ I know whether my principal and interest payment will increase in the future.
Still need advice? The U.S. Department of Housing and Urban Development
(HUD) sponsors housing counseling agencies throughout the country to provide
free or low-cost advice. To find a HUD-approved housing counselor visit
consumerfinance.gov/find-a-housing-counselor or call HUD’s interactive voice
system at (800) 569-4287.
Intent to proceed
When you receive a Loan Estimate, the lender has not yet approved or denied
your loan. Up to this point, they are showing you what they expect to offer if you
decide to move forward with your application. You have not committed to this
lender. In fact, you are not committed to any lender before you have signed final
closing documents.
Once you have found your best mortgage, the next step is to tell the loan officer
you want to proceed with that mortgage application. This is called expressing your
intent to proceed. Lenders have to wait until you express your intent to proceed
before they require you to pay an application fee, appraisal fee, or most other fees.
Rate lock
Your Loan Estimate may show a rate that has been “locked” or a rate that is
“floating,” which means it can go up or down. Mortgage interest rates change daily,
sometimes hourly. A rate lock sets your interest rate for a period of time. Rate locks
are typically available for 30, 45, or 60 days, and sometimes longer.
12 YOUR HOME LOAN TOOLKIT
Page 13
The interest rate on your Loan Estimate is not a guarantee. If your rate is floating
and it is later locked, your interest rate will be set at that later time. Also, if there are
changes in your application—including your loan amount, credit score, or verified
income—your rate and terms will probably change too. In those situations, the
lender gives you a revised Loan Estimate.
There can be a downside to a rate lock. It may be expensive to extend if your
transaction needs more time. And, a rate lock may lock you out of better market
pricing if rates fall.
THE TALK
Rate lock policies vary by lender. Choosing to lock or float your rate
can make an important difference in your monthly payment. To avoid
surprises, ask:
“What does it mean if I lock my rate today?”
“What rate lock time frame does this Loan Estimate provide?”
“Is a shorter or longer rate lock available, and at what cost?”
“What if my closing is delayed and the rate lock expires?”
“If I lock my rate, are there any conditions under which my rate could
still change?”
SECTION 1: CHOOSING THE BEST MORTGAGE FOR YOU 13
Page 14
8. Avoid pitfalls
WHAT NOT TO DO
WHY?
Don’t sign documents where
important details are left
blank or documents you
don’t understand.
You are agreeing to repay a substantial amount of money over
an extended period of time. Make sure you know what you are
getting into and protect yourself from fraud.
Don’t assume you are on
your own.
HUD-approved housing counselors can help you navigate
the process and find programs available to help first-time
homebuyers.
You can find a HUD-approved housing counselor in your area at
consumerfinance.gov/find-a-housing-counselor or call HUD’s
interactive voice system at (800) 569-4287.
Don’t take on more
mortgage than you want
or can afford.
Make certain that you want the loan that you are requesting and
that you are in a position to live up to your end of the bargain.
Don’t count on refinancing,
and don’t take out a loan if
you already know you will
have to change it later.
If you are not comfortable with the loan offered to you, ask
your lender if there is another option that works for you. Keep
looking until you find the right loan for your situation.
Don’t fudge numbers
or documents.
You are responsible for an accurate and truthful application. Be
upfront about your situation. Mortgage fraud is a serious offense.
Don’t hide important
financial information.
Hiding negative information may delay or derail your
loan application.
14 YOUR HOME LOAN TOOLKIT
Page 15
Handle problems
WHAT HAPPENED
WHAT TO DO ABOUT IT
I have experienced a problem
with my loan application or
how my loan officer is
treating me.
Ask to talk to a supervisor. It may be a good idea to talk to
the loan officer first, and if you are not satisfied, ask to speak
with a supervisor.
I think I was unlawfully
discriminated against when
I applied for a loan or when
I tried to buy a home.
The Fair Housing Act and Equal Credit Opportunity Act prohibit
housing and credit discrimination. If you think you have been
discriminated against during any part of the mortgage process,
you can submit a complaint and describe what happened. To
do so, you can call the Consumer Financial Protection Bureau at
(855) 411-2372 or visit consumerfinance.gov/complaint. Submit
a complaint to the U.S. Department of Housing and Urban
Development (HUD) by calling (800) 669-9777, TTY (800) 9279275. Or, file a complaint online at HUD.gov.
You can find more information about your rights and how to submit
a complaint with the CFPB at consumerfinance.gov/fair-lending.
I have a complaint.
Submit a complaint to the Consumer Financial Protection
Bureau if you have problems at any stage of the mortgage
application or closing process, or later if you have problems
making payments or become unable to pay. You can call (855)
411-2372 or visit consumerfinance.gov/complaint.
I think I may have been the
victim of a predatory lender
or a loan fraud.
Don’t believe anyone who tells you they are your “only chance
to get a loan,” or that you must “act fast.” Learn the warning
signs of predatory lending and protect yourself. Find more
information at portal.hud.gov/hudportal/HUD?src=/program_
offices/housing/sfh/hcc/OHC_PREDLEND/OHC_LOANFRAUD.
You could learn more about your loan officer at
nmlsconsumeraccess.org.
SECTION 1: CHOOSING THE BEST MORTGAGE FOR YOU 15
Page 16
Your closing
You’ve chosen a mortgage. Now it’s time to
select and work with your closing agent.
Once you’ve applied for a mortgage, you may
feel like you’re done. But mortgages are
complicated and you still have choices to make.
IN THIS SECTION
1. Shop for mortgage closing
services
2. Review your revised Loan
Estimate
3. Understand and use your
Closing Disclosure
1. Shop for mortgage closing services
Once you’ve decided to move forward with a lender based on the Loan Estimate,
you are ready to shop for the closing agent who gathers all the legal documents,
closes the loan, and handles the money involved in your purchase. After you
apply for a loan, your lender gives you a list of companies that provide closing
services. You may want to use one of the companies on the list. Or, you may be
able to choose companies that are not on the list if your lender agrees to work with
your choice. The seller cannot require you to buy a title insurance policy from a
particular title company.
Closing agent
In most of the country, a settlement agent does your closing. In other states,
particularly several states in the West, the person is known as an escrow agent. And
in some states, particularly in the Northeast and South, an attorney may be required.
RESEARCH STARTER
When you compare closing agents, look at both cost and customer service.
¨¨ Ask your real estate professional and your friends. These people may know
companies they would recommend. Be sure to ask how that company handled
problems and if they have a good reputation.
16 YOUR HOME LOAN TOOLKIT
TIP
Settlement
services may
feel like a drop
in the bucket
compared to
the cost of the
home. But in
some states
borrowers who
shop around
may save
hundreds of
dollars.
Page 17
¨¨ Review the list of companies your lender gave you. Select a few companies
on the list and ask for references from people who recently bought a home.
Ask those people how the company handled problems that came up during
the transaction.
Title insurance
When you purchase your home, you receive a document most often called a deed,
which shows the seller transferred their legal ownership, or “title,” to the home to
you. Title insurance can provide protection if someone later sues and says they
have a claim against the home. Common claims come from a previous owner’s
failure to pay taxes or from contractors who say they were not paid for work done
on the home before you purchased it.
Most lenders require a Lender’s Title Insurance policy, which protects the amount
they lent. You may want to buy an Owner’s Title Insurance policy, which protects
your financial investment in the home. The Loan Estimate you receive lists the
Owner’s Title Insurance policy as optional if your lender does not require the policy
as a condition of the loan.
Depending on the state where you are buying your home, your title insurance
company may give you an itemized list of fees at closing. This itemized list may be
required under state law and may be different from what you see on your Loan
Estimate or Closing Disclosure. That does not mean you are being charged more.
If you add up all the title-related costs your title insurance company gives you, it
should match the totals of all the title-related costs you see on your Loan Estimate
or Closing Disclosure. When comparing costs for title insurance, make sure to
compare the bottom line total.
Home inspector and home appraiser
When you are considering buying a home, it is smart to check it out carefully to see if
it is in good condition. The person who does this for you is called a home inspector.
The inspector works for you and should tell you whether the home you want to
buy is in good condition and whether you are buying a “money pit” of expensive
repairs. Get your inspection before you are finally committed to buy the home.
A home inspector is different from a home appraiser. The appraiser is an
independent professional whose job is to give the lender an estimate of the home’s
market value. You are entitled to a copy of the appraisal prior to your closing. This
allows you to see how the price you agreed to pay compares to similar and recent
property sales in your area.
SECTION 2: YOUR CLOSING 17
Page 18
2. Review your revised Loan Estimate
When important information changes, your lender is required to give you a new
Loan Estimate that shows your new loan offer.
It is illegal for a lender to quote you low fees and costs for its services on your
Loan Estimate and then surprise you with much higher costs in a revised Loan
Estimate or Closing Disclosure. However, a lender may change the fees it quotes
you for its services if the facts on your application were wrong or changed, you
asked for a change, your lender found you did not qualify for the original loan
offer, or your Loan Estimate expired.
Here are common reasons why your Loan Estimate might change:
§§ You decided to change loan programs or the amount of your down payment.
§§ The appraisal on the home you want to buy came in higher or lower
than expected.
§§ You took out a new loan or missed a payment and that has changed your credit.
§§ Your lender could not document your overtime, bonus, or other income.
THE TALK
If your Loan Estimate is revised you should look it over to see what
changed. Ask your lender:
“Can you explain why I received a new Loan Estimate?”
“How is my loan transaction different from what I was originally
expecting?”
“How does this change my loan amount, interest rate, monthly payment,
cash to close, and other loan features?”
18 YOUR HOME LOAN TOOLKIT
Page 19
3. Understand and use your Closing Disclosure
You’ve chosen a home you want to buy and your offer has been accepted. You’ve
also applied for and been approved for a mortgage. Now you are ready to take
legal possession of the home and promise to repay your loan.
At least three days before your closing, you should get your official Closing Disclosure,
which is a five-page document that gives you more details about your loan, its key
terms, and how much you are paying in fees and other costs to get your mortgage and
buy your home.
Many of the costs you pay at closing are set by the decisions you made when you
were shopping for a mortgage. Charges shown under “services you can shop for”
may increase at closing, but generally by no more than 10% of the costs listed on
your final Loan Estimate.
The Closing Disclosure breaks down your closing costs into two big categories:
YOUR LOAN COSTS
OTHER COSTS
§§ The lender’s Origination Costs to make or
“originate” the loan, along with application
fees and fees to underwrite your loan.
Underwriting is the lender’s term for making
sure your credit and financial information
is accurate and you meet the lender’s
requirements for a loan.
§§ Property taxes.
§§ Discount points—that is, additional money
you pay up front to reduce your interest rate.
§§ Homeowner’s insurance premiums. You can
shop around for homeowner’s insurance
from your current insurance company, or
many others, until you find the combination
of premium, coverage, and customer service
that fits your situation. Your lender will ask
you for proof you have an insurance policy on
your new home.
§§ Services you shopped for, such as your
closing or settlement agent and related
title costs.
§§ Any portion of your total mortgage payment
you must make before your first full payment
is due.
§§ Services your lender requires for your loan.
These include appraisals and credit reports.
§§ Flood insurance, if required.
RESEARCH STARTER
Get tips, a step-by-step checklist, and help with the rest of the documents you’ll
see at closing at consumerfinance.gov/owning-a-home.
SECTION 2: YOUR CLOSING 19
Page 20
What is your Closing
Disclosure?
The five-page Closing
Disclosure sums up the terms
of your loan and what you
pay at closing. You can easily
compare the numbers to the
Loan Estimate you received
earlier. There should not be
any significant changes other
than those you have already
agreed to.
Take out your own Closing
Disclosure, or review the
example here. Double-check
that you clearly understand
what you’ll be expected to
pay—over the life of your loan
and at closing.
This form is a statement of final loan terms and closing costs. Compare this
document with your Loan Estimate.
Closing Disclosure
Closing Information
Date Issued
Closing Date
Disbursement Date
Settlement Agent
File #
Property
Sale Price
Michael Jones and Mary Stone
123 Anywhere Street
Anytown, ST 12345
Steve Cole and Amy Doe
321 Somewhere Drive
Anytown, ST 12345
Ficus Bank
Borrower
Seller
Lender
Loan Terms
Costs at Closing
Be prepared to bring the
full “Cash to Close” amount
with you to your closing. This
amount includes your down
payment and closing costs.
The closing costs are itemized
on the following pages.
20 YOUR HOME LOAN TOOLKIT
Loan Term
Purpose
Product
30 years
Purchase
Fixed Rate
Loan Type
x Conventional
FHA
VA
_____________
123456789
000654321
Loan ID #
MIC #
Can this amount increase after closing?
Loan Amount
$162,000
NO
Interest Rate
3.875%
NO
Monthly Principal & Interest
$761.78
NO
See Projected Payments below for your
Estimated Total Monthly Payment
Does the loan have these features?
Prepayment Penalty
YES
Balloon Payment
NO
• As high as $3,240 if you pay off the loan during the
first 2 years
Projected Payments
Payment Calculation
Years 1-7
Years 8-30
$761.78
Principal & Interest
$761.78
Mortgage Insurance
+
82.35
+
Estimated Escrow
+
206.13
+
Amount can increase over time
Estimated Total
Monthly Payment
Estimated Taxes, Insurance
& Assessments
Amount can increase over time
See page 4 for details
$1,050.26
This estimate includes
x Property Taxes
x Homeowner’s Insurance
x Other: Homeowner’s Association Dues
$356.13
a month
—
206.13
$967.91
In escrow?
YES
YES
NO
See Escrow Account on page 4 for details. You must pay for other property
costs separately.
ON PAGE 1 OF 5
Loan terms
Review your monthly payment.
Part of it goes to repay what you
borrowed (and may build equity
in your new home), and part of
it goes to pay interest (which
doesn’t build equity). Equity is
the current market value of your
home minus the amount you
still owe on your mortgage.
Loan Information
Transaction Information
4/15/2013
4/15/2013
4/15/2013
Epsilon Title Co.
12-3456
456 Somewhere Ave
Anytown, ST 12345
$180,000
Costs at Closing
Closing Costs
$9,712.10
Includes $4,694.05 in Loan Costs + $5,018.05 in Other Costs – $0
in Lender Credits. See page 2 for details.
Cash to Close
$14,147.26
Includes Closing Costs. See Calculating Cash to Close on page 3 for details.
CLOSING DISCLOSURE
PAGE 1 OF 5 • LOAN ID # 123456789
Closing Disclosure, page 1. The most important facts about your loan are on the first page.
ON PAGE 2 OF 5
Total Loan Costs
Origination charges are fees
your lender charges to make
your loan. Some closing costs
are fees paid to the providers
selected by your lender. Some
are fees you pay to providers
you chose on your own.
Prepaids
Homeowner’s insurance is
often paid in advance for the
first full year. Also, some taxes
and other fees need to be paid
in advance.
Page 21
Closing Cost Details
Loan Costs
Borrower-Paid
At Closing Before Closing
A. Origination Charges
01 0.25 % of Loan Amount (Points)
02 Application Fee
03 Underwriting Fee
04
05
06
07
08
B. Services Borrower Did Not Shop For
01 Appraisal Fee
to John Smith Appraisers Inc.
02 Credit Report Fee
to Information Inc.
03 Flood Determination Fee
to Info Co.
04 Flood Monitoring Fee
to Info Co.
05 Tax Monitoring Fee
to Info Co.
06 Tax Status Research Fee
to Info Co.
07
08
09
10
C. Services Borrower Did Shop For
01 Pest Inspection Fee
to Pests Co.
02 Survey Fee
to Surveys Co.
03 Title – Insurance Binder
to Epsilon Title Co.
04 Title – Lender’s Title Insurance
to Epsilon Title Co.
05 Title – Settlement Agent Fee
to Epsilon Title Co.
06 Title – Title Search
to Epsilon Title Co.
07
08
D. TOTAL LOAN COSTS (Borrower-Paid)
$1,802.00
$405.00
$300.00
$1,097.00
Loan Costs Subtotals (A + B + C)
$4,664.25
Seller-Paid
At Closing Before Closing
Paid by
Others
$236.55
$405.00
$29.80
$20.00
$31.75
$75.00
$80.00
$2,655.50
$120.50
$85.00
$650.00
$500.00
$500.00
$800.00
$4,694.05
$29.80
You also get an annual analysis
showing what happened to the
money in your account. Your
lender must follow federal
rules to make sure they do not
end up with a large surplus
or shortage in your escrow or
impound account.
Other Costs
E. Taxes and Other Government Fees
01 Recording Fees
Deed: $40.00
Mortgage: $45.00
02 Transfer Tax
to Any State
F. Prepaids
01 Homeowner’s Insurance Premium ( 12 mo.) to Insurance Co.
02 Mortgage Insurance Premium ( mo.)
03 Prepaid Interest ( $17.44 per day from 4/15/13 to 5/1/13 )
04 Property Taxes ( 6 mo.) to Any County USA
05
G. Initial Escrow Payment at Closing
01 Homeowner’s Insurance $100.83 per month for 2 mo.
02 Mortgage Insurance
per month for mo.
03 Property Taxes
$105.30 per month for 2 mo.
04
05
06
07
08 Aggregate Adjustment
H. Other
01 HOA Capital Contribution
to HOA Acre Inc.
02 HOA Processing Fee
to HOA Acre Inc.
03 Home Inspection Fee
to Engineers Inc.
04 Home Warranty Fee
to XYZ Warranty Inc.
05 Real Estate Commission
to Alpha Real Estate Broker
06 Real Estate Commission
to Omega Real Estate Broker
07 Title – Owner’s Title Insurance (optional) to Epsilon Title Co.
08
I. TOTAL OTHER COSTS (Borrower-Paid)
Other Costs Subtotals (E + F + G + H)
J. TOTAL CLOSING COSTS (Borrower-Paid)
Closing Costs Subtotals (D + I)
Lender Credits
Escrow
An escrow or impound
account is a special account
where monthly insurance and
tax payments are held until
they are paid out each year.
You get a statement showing
how much money your lender
or mortgage servicer plans
to require for your escrow or
impound account.
$85.00
$85.00
$950.00
$2,120.80
$1,209.96
$279.04
$631.80
$412.25
$201.66
$210.60
– 0.01
$2,400.00
$500.00
$150.00
$750.00
$750.00
$450.00
$5,700.00
$5,700.00
$1,000.00
$5,018.05
$5,018.05
$9,712.10
$9,682.30
$29.80
CLOSING DISCLOSURE
$12,800.00
$750.00
$405.00
PAGE 2 OF 5 • LOAN ID # 123456789
Details of your closing costs appear on page 2 of the Closing Disclosure.
USE YOUR CLOSING DISCLOSURE TO CONFIRM THE DETAILS OF YOUR LOAN
Circle one. If you answer no, turn to the page indicated for more information:
The interest rate is what I was expecting based on my Loan Estimate.
YES / NO (see page 10)
I know whether I have a prepayment penalty or balloon payment.
YES / NO (see page 7)
I know whether or not my payment changes in future years.
YES / NO (see page 7)
I see whether I am paying points or receiving points at closing.
YES / NO (see page 9)
I know whether I have an escrow account.
YES / NO (see above)
SECTION 2: YOUR CLOSING 21
Page 22
ON PAGE 3 OF 5
Calculating Cash to Close
Use this table to see what has changed from your Loan Estimate.
Loan Estimate
Calculating Cash to Close
Closing costs are only a part
of the total cash you need to
bring to closing.
Summaries of Transactions
The section at the bottom of
the page sums up how the
money flows among you, the
lender, and the seller.
ON PAGE 4 OF 5
Loan Disclosures
Page 4 breaks down what is and
is not included in your escrow
or impound account. Make sure
you understand what is paid
from your escrow account and
what you are responsible for
paying yourself.
Total Closing Costs (J)
Final
Did this change?
$8,054.00
$9,712.10
YES
• See Total Loan Costs (D) and Total Other Costs (I)
$0
– $29.80
YES
• You paid these Closing Costs before closing
Closing Costs Paid Before Closing
Closing Costs Financed
(Paid from your Loan Amount)
Down Payment/Funds from Borrower
Deposit
$0
$0
NO
$18,000.00
$18,000.00
NO
– $10,000.00
– $10,000.00
NO
Funds for Borrower
$0
$0
NO
Seller Credits
$0
– $2,500.00
YES
• See Seller Credits in Section L
Adjustments and Other Credits
$0
– $1,035.04
YES
• See details in Sections K and L
$16,054.00
$14,147.26
Cash to Close
Summaries of Transactions
Use this table to see a summary of your transaction.
BORROWER’S TRANSACTION
K. Due from Borrower at Closing
01 Sale Price of Property
02 Sale Price of Any Personal Property Included in Sale
03 Closing Costs Paid at Closing (J)
04
Adjustments
05
06
07
Adjustments for Items Paid by Seller in Advance
08
City/Town Taxes
to
09
County Taxes
to
10
Assessments
to
11
HOA Dues
4/15/13 to 4/30/13
12
13
14
15
SELLER’S TRANSACTION
$189,762.30
$180,000.00
$9,682.30
$80.00
M. Due to Seller at Closing
$180,000.00
$80.00
L. Paid Already by or on Behalf of Borrower at Closing
$175,615.04
N. Due from Seller at Closing
$115,665.04
01 Deposit
$10,000.00
01 Excess Deposit
02 Loan Amount
$162,000.00
02 Closing Costs Paid at Closing (J)
$12,800.00
03 Existing Loan(s) Assumed or Taken Subject to
03 Existing Loan(s) Assumed or Taken Subject to
04
04 Payoff of First Mortgage Loan
$100,000.00
05 Seller Credit
$2,500.00
05 Payoff of Second Mortgage Loan
Other Credits
06
06 Rebate from Epsilon Title Co.
$750.00
07
07
08 Seller Credit
$2,500.00
Adjustments
09
08
10
09
11
10
12
Loan Disclosures
11
13
Adjustments for Items Unpaid by Seller
Adjustments for Items Unpaid by Seller
Escrow Account
Assumption
12
City/Town Taxes 1/1/13 to 4/14/13
$365.04
14
City/Town
$365.04
For Taxes
now, 1/1/13
your loanto 4/14/13
If you sell or transfer this property to another person, your lender
13
County Taxes
to
15
CountyxTaxes
to
will have an escrow account (also called an “impound” or “trust”
will allow, under certain conditions, this person to assume this
14
Assessments
to
16
Assessments
to
account) to pay the property costs listed below. Without an escrow
loan on the original terms.
15
17
account, you would pay them directly, possibly in one or two large
x will not allow assumption of this loan on the original terms.
16
18
payments a year. Your lender may be liable for penalties and interest
17
19
for failing to make a payment.
Additional Information About This Loan
Demand Feature
Your loan
CALCULATION
CALCULATION
Total Due from Borrower at Closing (K)
$189,762.30
at Closing (M)
Escrow
has a demand feature, which permits your
lender to require Total
earlyDue to Seller
Total Paid Alreadyrepayment
by or on Behalf
of Borrower
at should
Closing (L)
– $175,615.04
Total Due fromEscrowed
Seller at Closing (N)
of the
loan. You
review
your note for details.
Property
x does
x From
x ToCosts
Cash to Close
ToaBorrower
$14,147.26
Cash
From
Seller
not have
demand feature.
over Year 1
Late Payment
CLOSING DISCLOSURE
If your payment is more than 15 days late, your lender will charge a
late fee of 5% of the monthly principal and interest payment.
Negative Amortization (Increase in Loan Amount)
Under your loan terms, you
are scheduled to make monthly payments that do not pay all of
the interest due that month. As a result, your loan amount will
increase (negatively amortize), and your loan amount will likely
become larger than your original loan amount. Increases in your
loan amount lower the equity you have in this property.
may have monthly payments that do not pay all of the interest
due that month. If you do, your loan amount will increase
(negatively amortize), and, as a result, your loan amount may
become larger than your original loan amount. Increases in your
loan amount lower the equity you have in this property.
x do not have a negative amortization feature.
Partial Payments
Your lender
x may accept payments that are less than the full amount due
(partial payments) and apply them to your loan.
may hold them in a separate account until you pay the rest of the
payment, and then apply the full payment to your loan.
does not accept any partial payments.
If this loan is sold, your new lender may have a different policy.
Security Interest
You are granting a security interest in
456 Somewhere Ave., Anytown, ST 12345
Top image: A summary
of important financial
information appears on page
3 of the Closing Disclosure.
$180,080.00
01 Sale Price of Property
02 Sale Price of Any Personal Property Included in Sale
03
04
05
06
07
08
Adjustments for Items Paid by Seller in Advance
09 City/Town Taxes
to
10 County Taxes
to
11 Assessments
to
12 HOA Dues
4/15/13 to 4/30/13
13
14
15
16
You may lose this property if you do not make your payments or
satisfy other obligations for this loan.
Non-Escrowed
Property Costs
over Year 1
$180,080.00
$115,665.04
$2,473.56 Estimated –total
amount over year 1 for
your escrowed
property costs:
$64,414.96
Homeowner’s Insurance
Property Taxes
PAGE 3 OF 5 • LOAN ID # 123456789
$1,800.00 Estimated total amount over year 1 for
your non-escrowed property costs:
Homeowner’s Association Dues
You may have other property costs.
Initial Escrow
Payment
$412.25 A cushion for the escrow account you
pay at closing. See Section G on page 2.
Monthly Escrow
Payment
$206.13 The amount included in your total
monthly payment.
will not have an escrow account because you declined it
your
lender does not offer one. You must directly pay your property
costs, such as taxes and homeowner’s insurance. Contact your
lender to ask if your loan can have an escrow account.
No Escrow
Estimated
Property Costs
over Year 1
Estimated total amount over year 1. You
must pay these costs directly, possibly
in one or two large payments a year.
Escrow Waiver Fee
In the future,
Your property costs may change and, as a result, your escrow payment may change. You may be able to cancel your escrow account,
but if you do, you must pay your property costs directly. If you fail
to pay your property taxes, your state or local government may (1)
impose fines and penalties or (2) place a tax lien on this property. If
you fail to pay any of your property costs, your lender may (1) add
the amounts to your loan balance, (2) add an escrow account to your
loan, or (3) require you to pay for property insurance that the lender
buys on your behalf, which likely would cost more and provide fewer
benefits than what you could buy on your own.
Bottom image: More details
of your loan appear on page 4
of your Closing Disclosure.
22 YOUR HOME LOAN TOOLKIT
CLOSING DISCLOSURE
PAGE 4 OF 5 • LOAN ID # 1234567890
Page 23
ON PAGE 5 OF 5
Loan Calculations
Other Disclosures
Total of Payments. Total you will have paid after
you make all payments of principal, interest,
mortgage insurance, and loan costs, as scheduled.
$285,803.36
Finance Charge. The dollar amount the loan will
cost you.
$118,830.27
Amount Financed. The loan amount available after
paying your upfront finance charge.
$162,000.00
Annual Percentage Rate (APR). Your costs over
the loan term expressed as a rate. This is not your
interest rate.
Total Interest Percentage (TIP). The total amount
of interest that you will pay over the loan term as a
percentage of your loan amount.
?
4.174%
69.46%
Questions? If you have questions about the
loan terms or costs on this form, use the contact
information below. To get more information
or make a complaint, contact the Consumer
Financial Protection Bureau at
www.consumerfinance.gov/mortgage-closing
Appraisal
If the property was appraised for your loan, your lender is required to
give you a copy at no additional cost at least 3 days before closing.
If you have not yet received it, please contact your lender at the
information listed below.
Contract Details
See your note and security instrument for information about
• what happens if you fail to make your payments,
• what is a default on the loan,
• situations in which your lender can require early repayment of the
loan, and
• the rules for making payments before they are due.
Liability after Foreclosure
If your lender forecloses on this property and the foreclosure does not
cover the amount of unpaid balance on this loan,
x state law may protect you from liability for the unpaid balance. If you
refinance or take on any additional debt on this property, you may
lose this protection and have to pay any debt remaining even after
foreclosure. You may want to consult a lawyer for more information.
state law does not protect you from liability for the unpaid balance.
Refinance
Refinancing this loan will depend on your future financial situation,
the property value, and market conditions. You may not be able to
refinance this loan.
Tax Deductions
If you borrow more than this property is worth, the interest on the
loan amount above this property’s fair market value is not deductible
from your federal income taxes. You should consult a tax advisor for
more information.
Contact Information
Lender
Mortgage Broker
Real Estate Broker
(B)
Real Estate Broker
(S)
Name
Ficus Bank
FRIENDLY MORTGAGE
BROKER INC.
Omega Real Estate
Broker Inc.
Alpha Real Estate
Broker Co.
Epsilon Title Co.
Address
4321 Random Blvd.
Somecity, ST 12340
1234 Terrapin Dr.
Somecity, MD 54321
789 Local Lane
Sometown, ST 12345
45
987 Suburb Ct.
Someplace, ST 12340
123 Commerce Pl.
Somecity, ST 12344
Z765416
Z61456
Z61616
Samuel Green
Joseph Cain
Sarah Arnold
NMLS ID
Settlement Agent
222222
ST License ID
Contact
Joe Smith
JIM TAYLOR
Contact NMLS ID
12345
394784
P16415
P51461
PT1234
Email
[email protected]
ficusbank.com
[email protected]
FRNDLYMTGBRKR.CM
[email protected]
[email protected]
[email protected]
epsilontitle.com
Phone
123-456-7890
333-444-5555
123-555-1717
321-555-7171
987-555-4321
Contact
ST License ID
Finance Charge
In addition to paying back the
amount you are borrowing, you
pay a lot of interest over the
life of the loan. This is why it is
worthwhile to shop carefully for
the best loan for your situation.
Annual Percentage Rate (APR)
Your APR is your total cost of
credit stated as a rate. Your
APR is generally higher than
your interest rate, because the
APR takes into consideration
all the costs of your loan, over
the full term of the loan.
If anything on the Closing
Disclosure is not clear to you,
ask your lender or settlement
agent, “What does this mean?”
Confirm Receipt
By signing, you are only confirming that you have received this form. You do not have to accept this loan because you have signed or received
this form.
Applicant Signature
Date
Co-Applicant Signature
CLOSING DISCLOSURE
Date
PAGE 5 OF 5 • LOAN ID # 123456789
Loan calculations, disclosures, and contact information for your files are on page 5 of the Closing Disclosure.
NOW
IN THE FUTURE
§§ Now you’ve spent time understanding
what you need to do and what you need
to pay, as a new homeowner.
§§ If you are not comfortable with your
mortgage and your responsibility to
make payments, you might not be able
to keep your home.
§§ Now is the time to step back and feel
sure you want to proceed with the loan.
§§ If you’ve made a careful decision about
what you can afford and the mortgage
you wanted, you will be able to balance
owning your home and meeting your
other financial goals.
SECTION 2: YOUR CLOSING 23
Page 24
Owning your home
Now you’ve closed on your mortgage
and the home is yours.
Owning a home is exciting. And your home is
also a large investment. Here’s how to protect
that investment.
1. Act fast if you get behind on your
payments
IN THIS SECTION
1. Act fast if you get behind on
your payments
2. Keep up with ongoing costs
3. Determine if you need
flood insurance
4. Understand Home Equity
Lines of Credit (HELOCs)
and refinancing
If you fall behind on your mortgage, the company that accepts payments on your
mortgage contacts you. This company is your mortgage servicer. Your servicer is
required to let you know what options are available to avoid foreclosure. Talk to your
mortgage servicer if you get into trouble, and call a housing counselor (see page 12
for contact information). HUD-approved counselors are professionals who can help
you, often at little or no charge to you.
Homeowners struggling to pay a mortgage should beware of scammers promising
to lower mortgage payments. Only your mortgage servicer can evaluate you
for a loan modification. If you suspect a scam you can call (855) 411-2372 or visit
consumerfinance.gov/complaint.
2. Keep up with ongoing costs
Your mortgage payment is just one part of what it costs to live in your new home.
Your escrow account holds your monthly taxes and homeowner’s insurance
payments—but if you have no escrow account, you need to keep up with these
on your own. Your home needs maintenance and repairs, so budget and save for
these too.
24 YOUR HOME LOAN TOOLKIT
Page 25
3. Determine if you need flood insurance
Flooding causes more than $8 billion in damages in the United States in an
average year. You can protect your home and its contents from flood damage.
Depending on your property location, your home is considered either at high-risk
or at moderate-to-low risk for a flood. Your insurance premium varies accordingly.
You can find out more about flood insurance at FloodSmart.gov. Private flood
insurance could also be available.
Although you may not be required to maintain flood insurance on all structures,
you may still wish to do so, and your mortgage lender may still require you to do
so to protect the collateral securing the mortgage. If you choose to not maintain
flood insurance on a structure, and it floods, you are responsible for all flood losses
relating to that structure.
4. Understand Home Equity Lines of Credit (HELOCs)
and refinancing
Homeowners sometimes decide they want to borrow against the value of their
home to help remodel or pay for other large expenses. One way to do this is with a
Home Equity Line of Credit (HELOC). You can learn more about HELOCs at
files.consumerfinance.gov/f/201401_cfpb_booklet_heloc.pdf.
Financial counselors caution homeowners against using a HELOC to wipe out
credit card debt. If you use a HELOC as a quick fix to a serious spending problem,
you could end up back in debt and lose your home.
If you decide to take out a HELOC or refinance your mortgage, the Truth in Lending
Act (TILA) gives you the right to rescind, meaning you can change your mind and
cancel the loan. But you can only rescind a refinance or HELOC within three days
of receiving a proper notice of the right to rescind from your lender. You cannot
rescind if you are using your HELOC to buy a home.
In the case of a refinance, consider how long it will take for the monthly savings to
pay for the cost of the refinance. Review the closing costs you paid for your original
loan to purchase the home. Refinancing costs can be about the same amount. A
common rule of thumb is to proceed only if the new interest rate saves you that
amount over about two years (in other words, if you break even in about two years).
 Congratulations!
You have accomplished a lot. It is not easy—you should feel proud of the work
you’ve done.
SECTION 3: OWNING YOUR HOME 25
Online tools

CFPB website
consumerfinance.gov
Answers to common questions
consumerfinance.gov/askcfpb
Tools and resources for home buyers
consumerfinance.gov/owning-a-home
Talk to a housing counselor
consumerfinance.gov/find-a-housing-counselor

General inquiries

Submit a complaint
Online
consumerfinance.gov/complaint
Consumer Financial Protection Bureau
1700 G Street NW
Washington DC 20552
By phone
855-411-CFPB (2372);
TTY/TDD 855-729-CFPB (2372);
8 a.m. to 8 p.m. Eastern Time, Monday-Friday
By fax
855-237-2392
By mail
Consumer Financial Protection Bureau
P.O. Box 4503
Iowa City, Iowa 52244
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Twitter.com/cfpb
Last updated August 2015
Su conjunto de
herramientas para
préstamos hipotecarios
Guía paso a paso
Oficina para la Protección
Financiera del Consumidor
¿Cómo puede este conjunto de
herramientas ayudarle?
Comprar una vivienda es emocionante y, seamos sinceros, complicado. Este folleto es un conjunto
de herramientas que puede ayudarle a tomar mejores decisiones a lo largo de su camino de ser
propietario de una vivienda.
Al terminar este conjunto de herramientas:
§§ Usted sabrá los pasos más importantes que debe tomar para
conseguir la mejor hipoteca para su situación
Sección 1: Página 3
§§ Entenderá mejor sus costos de cierre y lo que se necesita para
adquirir una viviend
Sección 2: Página 16
§§ Verá algunas maneras de ser un exitoso propietario de vivienda
Sección 3: Página 24
Cómo usar el conjunto de herramientas:


El símbolo de ubicación lo orienta sobre dónde se encuentra usted en el proceso de adquisición.
El lápiz le indica de sacar su lápiz o bolígrafo para encerrar, marcar o rellenar con números.
La lupa destaca consejos para ayudarle a investigar más para encontrar información importante.
 La burbuja de diálogo muestra temas de conversación para hablar con otras personas y
recopilar más datos.
Acerca del CFPB
La Oficina para la Protección Financiera del Consumidor es un organismo federal que ayuda a que
los mercados financieros del consumidor funcionen, al hacer normas más eficaces, al hacer cumplir
las normas de manera más coherente y justa y al empoderar a los consumidores para que tomen
mejor control de sus vidas económicas.
¿Tiene preguntas acerca de un problema o producto financiero del consumidor común? Puede encontrar
respuestas visitando consumerfinance.gov/es. ¿Tiene problemas con una hipoteca, préstamo estudiantil
u otro producto o servicio financiero? Usted puede presentar una queja ante el CFPB. Remitiremos su
queja a la empresa y trabajaremos para obtener una respuesta de ella. Consulte la contraportada para
obtener más información sobre cómo presentar una queja o llámenos al (855) 411-2372.
1
Este folleto se creó para cumplir con la ley federal de conformidad con 12 U.S.C. 2604, 12
CFR 1024.6 y 12 CFR 1026.19(g).
2 SU CONJUNTO DE HERRAMIENTAS PARA PRÉSTAMOS HIPOTECARIOS
Página 3
Eligiendo la mejor
hipoteca para usted
stá empezando a buscar una hipoteca
E
o desea confirmar que tomó una
buena decisión.
Para sacar el máximo provecho de su hipoteca,
necesita decidir lo que funciona para usted y
luego averiguar y comparar para encontrarla.
En esta sección, encontrará ocho pasos para
hacer las cosas bien.
1. Defina qué significa asequible para usted
Sólo usted puede decidir con qué cantidad de pago de su vivienda
se siente cómodo. En la mayoría de los casos, su prestamista puede
considerar sólo si usted es capaz de pagar su hipoteca, no si usted
se siente cómodo pagando su préstamo. Con base en su situación
financiera completa, piense en si quiere asumir el pago hipotecario
más los demás costos de la propiedad de la vivienda como
electrodomésticos, reparaciones y mantenimiento.
EN ESTA SECCIÓN
1. Defina qué significa
asequible para usted
2. Entienda su crédito
3. Escoja el tipo de hipoteca
que funciona para usted
4. Elija el pago inicial
adecuado para usted
5. Entienda la
correspondencia entre
puntos y tasa de interés
6. Averigüe y compare con
varios prestamistas
7. Elija su hipoteca
8. Evite las trampas y maneje
los problemas
L A CONVERSACIÓN
Pregúntele a su cónyuge, un ser querido o amigo sobre lo que significa asequible para usted:
"¿Qué es más importante: una vivienda más grande con una hipoteca más grande o más
flexibilidad financiera?"
"¿Cuánto queremos presupuestar para todos los gastos mensuales de la vivienda, incluidas
reparaciones, mobiliario y electrodomésticos nuevos?"
"¿Qué significará un pago hipotecario para otras metas financieras?"
SECCIÓN 1: ELIGIENDO LA MEJOR HIPOTECA PARA USTED 3
CONOZCA SUS NÚMEROS
Calcule el pago hipotecario que puede asumir rellenando las hojas de cálculo siguientes:
Piense en cómo es un préstamo hipotecario asequible para usted. Estas hojas de cálculo pueden
ayudar. En primer lugar, calcule su pago hipotecario mensual total. En segundo lugar, mire el
porcentaje de sus ingresos que se destinará a su pago hipotecario mensual. En tercer lugar, mire
cuánto dinero tendrá disponible para gastar para el resto de sus gastos mensuales.
Paso 1. Calcule el pago hipotecario mensual total sumando los siguientes elementos
Su pago hipotecario mensual total es algo más que solo su hipoteca. Ser dueño de una vivienda incluye
otros gastos. Comience con los cálculos y haga ajustes sobre la marcha.
EMPT Y CELL
ESTIMACIÓN MENSUAL
Capital e interés (P&I por sus siglas en inglés)
El pago de su capital e intereses depende de la cantidad de su préstamo
hipotecario, la tasa de interés y el número de años que se necesita para pagar
el préstamo. Capital es la cantidad que paga cada mes para reducir el saldo del
préstamo. Interés es la cantidad que paga cada mes por pedir dinero prestado.
En Internet, están disponibles muchas calculadoras de capital e intereses.
Seguro hipotecario
A menudo se requiere un seguro hipotecario para los préstamos con
menos de un pago inicial del 20%.
$
+$
Impuestos a la propiedad
El asesor local o la oficina de auditoría pueden ayudarle a calcular los
impuestos a la propiedad en su zona. Si conoce la cantidad anual, divídala
por 12 y escriba la cantidad mensual.
+$
Seguro de propiedad de la vivienda
Usted puede llamar a uno o más agentes de seguros para obtener una
estimación de las viviendas en su zona. Pregunte si se requiere un seguro
contra inundaciones.
Tarifas de la asociación de propietarios de vivienda o condominio,
si se aplican
Los condominios y otras comunidades planificadas a menudo exigen tarifas
de la asociación de propietarios de vivienda (HOA por sus siglas en inglés).
Mi pago hipotecario mensual total estimado
4 SU CONJUNTO DE HERRAMIENTAS PARA PRÉSTAMOS HIPOTECARIOS
+$
+$
=$
Paso 2. Calcule el porcentaje de sus ingresos empleados en su pago hipotecario mensual
Calcule el porcentaje del total de sus ingresos mensuales que se destina a su pago hipotecario
mensual total cada mes. Una regla de oro de los préstamos hipotecarios es que su pago hipotecario
mensual total debe ser igual o inferior al 28% de sus ingresos mensuales totales antes de impuestos.
Los prestamistas pueden aprobarle para más o menos, según su situación financiera general.

Mi pago hipotecario
mensual total estimado
(del paso 1)

100

Mi ingreso mensual total
antes de impuestos
Porcentaje de mis ingresos
destinado al pago
hipotecario cada mes
Paso 3. Calcule lo que queda después de restar sus deudas mensuales
Para determinar si usted se siente cómodo con su pago hipotecario mensual total, calcule la
cantidad de su ingreso que queda después de pagar su vivienda, más sus otras deudas mensuales.
El total de ingresos mensuales después de impuestos
$
Mi pago hipotecario mensual total estimado (del paso 1)
—$
Pago(s) mensual(es) de automóvil
—$
Pago(s) mensual(es) de préstamos estudiantiles
—$
Pago(s) mensual(es) de tarjeta de crédito
—$
Otros pagos mensuales, como manutención infantil o
pensión alimenticia
—$
Ingreso mensual total menos todos los pagos de deudas
Este dinero debe cubrir los servicios públicos, alimentos, cuidado
de niños, seguros de salud, reparaciones y todo lo demás. Si esto
no es suficiente, considere opciones, como la compra de una
vivienda menos costosa o el pago de las deudas.
Paso 4. Su elección
Me siento cómodo con un pago hipotecario mensual total de:
=$
$
SECCIÓN 1: ELIGIENDO LA MEJOR HIPOTECA PARA USTED 5
2. Entienda su crédito
CONSEJO
Su crédito, sus puntajes de crédito y qué tan sabiamente usted hace averiguaciones
y comparaciones de un préstamo que mejor se adapten a sus necesidades tienen
un impacto significativo en la tasa de interés de su hipoteca y los cargos que paga.
Para mejorar su crédito y sus posibilidades de obtener una mejor hipoteca, póngase
al día en sus pagos y continúe al día. Alrededor del 35% de sus puntajes de crédito
se basan en si usted paga o no sus cuentas a tiempo. Alrededor del 30% de sus
puntajes de crédito se basan en la cantidad de deudas que tiene. Por eso es posible
que desee considerar el pago de algunas de sus deudas.
INICIADOR DE INVESTIGACIONES
Dé un vistazo a las tasas de interés y asegúrese de que está recibiando el crédito
que ha ganado.
¨¨ Obtenga su informe de crédito en annualcreditreport.com (página en inglés) y
compruebe si hay errores. Si encuentra errores, envíe una solicitud para cada
una de las agencias de crédito para pedirles que corrijan el error. Para obtener
más información sobre cómo corregir errores en su informe de crédito, visite
consumerfinance.gov/es.
¨¨ Para más información sobre los préstamos hipotecarios y el crédito, visite
consumerfinance.gov/es/hogar.
AHORA
EN EL FUTURO
§§ Si su puntaje de crédito es inferior a
700, es probable que tenga que pagar
más por su hipoteca.
§§ Si usted trabaja en mejorar su crédito y
esperar para comprar una vivienda, es
probable que ahorre dinero. Algunas
personas que mejoran su crédito
ahorran $50 o $100 en un pago mensual
típico de hipoteca.
§§ La mayoría de los modelos de calificación
crediticia son diseñados para que
pueda adquirir una hipoteca en un plazo
determinado, generalmente entre 14 y
45 días, con un impacto nulo o leve en su
calificación. Si usted compara hipotecas
fuera de este período, cualquier cambio
provocado por las comparaciones
debería ser leve, lo que significa un
precio pequeño a pagar por ahorra.
Tenga cuidado
de hacer
compras
grandes a
crédito antes
de cerrar la
compra de
su vivienda.
Incluso la
financiación
de una nevera
nueva podría
hacer más
difícil que usted
pueda obtener
una hipoteca.
CONSEJO
Corregir
errores en su
informe de
crédito puede
aumentar su
puntaje en 30
días o menos.
Es buena
idea corregir
errores antes
de solicitar una
hipoteca.
§§ Un consumidor medio que adopta
hábitos saludables de crédito, tales
como pagar facturas a tiempo y pagar
tarjetas de crédito en su totalidad,
podría mejorar el puntaje de crédito en
tres meses o más.
SU ELECCIÓN: Marque uno
¨ V
oy a seguir adelante con el
crédito que tengo.
O
¨ V
oy a esperar unos meses más y
trabajar para mejorar mi crédito.
6 SU CONJUNTO DE HERRAMIENTAS PARA PRÉSTAMOS HIPOTECARIOS
3. Escoja el tipo de hipoteca—fija o ajustable—que
funcione para usted
Con una hipoteca de tasa fija, el pago de capital e interés permanece igual
durante el tiempo que usted tenga su préstamo.
§§ Considere una hipoteca de tasa fija si desea un pago predecible.
§§ Usted puede refinanciar más tarde si las tasas de interés bajan o su crédito o
situación financiera mejora.
Con una hipoteca de tasa ajustable (ARM por sus siglas en inglés), su pago
a menudo comienza menor que con un préstamo de tasa fija, pero su tasa y
pago podrían aumentar rápidamente. Es importante comprender las ventajas y
desventajas si se decide por una hipoteca de tasa ajustable.
§§ Su pago podría aumentar mucho, a menudo en cientos de dólares al mes.
§§ Asegúrese de que sabe cuál podría ser su pago máximo y que lo puede hacer.
¿Está planeando vender su casa dentro de un corto período de tiempo? Esa es una
de las razones por las algunas personas consideran una hipoteca de tasa ajustable.
Pero, probablemente usted no debería contar con poder vender o refinanciar.
Su situación financiera podría cambiar. El valor de las viviendas puede bajar o las
tasas de interés subir.
CONSEJO
Muchos
prestatarios
con ARM
subestiman
qué tanto sus
tasas de interés
pueden subir.
Puede aprender más acerca de las ARM en el Manual del Consumidor sobre
Hipotecas de Tasa Ajustable (files.consumerfinance.gov/f/201401_cfpb_booklet_
charm.pdf) (página en inglés) o visitando consumerfinance.gov/es/hogar.
SU ELECCIÓN: Marque uno
¨ Prefiero una hipoteca de tasa fija.
O
¨ Prefiero una hipoteca de tasa ajustable.
Compruebe las características de préstamos riesgosos
Algunos préstamos son más seguros y más previsibles que otros. Es buena idea asegurarse de que
está cómodo con los riesgos que está tomando con la compra de su vivienda. Puede averiguar si
usted tiene ciertos tipos de características de préstamos riesgosos en la sección de Términos del
préstamo en la primera página de su Estimado de Préstamo.
Un pago global es un pago grande que debe hacer, por lo general al final del período de
amortización de su préstamo. Según los términos de su préstamo, el pago global podría ser tan
grande como todo el saldo de su hipoteca.
Una multa por pago anticipado es una cantidad que tiene que pagar si refinancia o paga su préstamo
antes de tiempo. Incluso si vende su vivienda puede aplicarse una multa por pago anticipado.
SECCIÓN 1: ELIGIENDO LA MEJOR HIPOTECA PARA USTED 7
4. Elija el pago inicial adecuado para usted
El pago inicial es la cantidad que usted paga por la vivienda usted mismo. Usted paga un
porcentaje del valor de la vivienda y pide prestado el resto a través de su préstamo hipotecario.
SU ELECCIÓN: Marque uno
SU PAGO INICIAL
LO QUE ESO SIGNIFICA PARA USTED
¨¨ Pagaré un
20% o más
de inicial.
Un pago inicial del 20% o más probablemente ofrece las mejores tasas y la
mayoría de las opciones. Sin embargo, piense dos veces si el pago inicial drena
todos sus ahorros.
¨¨ Pagaré
entre 5%
y 19% de
inicial.
Es probable que tenga que pagar mayores tasas de interés o cargos. Muy
probablemente los prestamistas exigen un seguro hipotecario privado (PMI por
sus siglas en inglés). El seguro hipotecario privado es una póliza de seguro que le
permite realizar un pago inicial más bajo asegurando al prestamista contra pérdidas
si usted no puede pagar su hipoteca.
Tenga en cuenta cuando oiga de ofertas "sin seguro hipotecario privado"; eso no
significa cero costos. Las ofertas sin seguro hipotecario privado a menudo tienen
mayores tasas de interés y también pueden exigir que usted tome una segunda
hipoteca. Asegúrese de entender los detalles.
¨¨ No haré
ningún
pago inicial
ni uno
pequeño
de menos
del 5%.
Los programas de pagos iniciales bajos suelen ser más caros porque requieren
un seguro hipotecario o una tasa de interés más alta. Al comparar las opciones,
mire de cerca sus cargos totales, tasa de interés y pago mensual.
Pregunte acerca de los programas de préstamos como:
§§ Préstamos convencionales que pueden ofrecer opciones de pago inicial bajo.
§§ La FHA, que ofrece un programa de pago inicial del 3.5%.
§§ El VA, que ofrece una opción de cero pago inicial para los veteranos que
cumplen los requisitos.
§§ El USDA, que ofrece un programa de cero pago inicial similar para los
prestatarios elegibles en las zonas rurales.
Las ventajas del pago anticipado
El pago anticipado es cuando usted realiza pagos hipotecarios adicionales
para pagar su hipoteca antes de tiempo. Esto reduce los costos totales de los
préstamos, y usted puede cancelar su seguro hipotecario privado con antelación y
dejar de pagar la prima. Especialmente si su pago inicial es menos del 20%, puede
tener sentido hacer pagos adicionales para pagar su préstamo antes de tiempo.
8 SU CONJUNTO DE HERRAMIENTAS PARA PRÉSTAMOS HIPOTECARIOS
CONSEJO
El pago
anticipado es su
elección. Usted
no tiene que
inscribirse en
un programa
o pagar una
cuota para
establecerlo.
5. Entienda la correspondencia entre puntos y tasa de interés
Los puntos son un porcentaje de una cantidad de préstamo. Por ejemplo, cuando un funcionario
de préstamos habla de un punto sobre un préstamo de $100.000, el funcionario de préstamos
está hablando del uno por ciento del préstamo, lo que equivale a $1.000. Los prestamistas ofrecen
diferentes tasas de interés sobre los préstamos con diferentes puntos. Hay tres opciones principales
que usted puede tomar sobre los puntos. Puede decidir que no quiere pagar o recibir puntos en
absoluto. Esto se llama un préstamo de cero puntos. Puede pagar puntos al cierre para recibir una
tasa de interés más baja. O bien puede optar por hacer que le paguen puntos (también llamado
créditos de prestamista) y utilizarlos para cubrir algunos de los costos de cierre.
El siguiente ejemplo muestra la correspondencia entre puntos como parte de los costos de cierre
y las tasas de interés. En el ejemplo, usted recibe un préstamo de $180,000 y cumple los requisitos
para un préstamo de tasa fija a 30 años a una tasa de interés del 5.0% con cero puntos. Las tasas
disponibles actualmente pueden ser diferentes a las que se muestran en este ejemplo.
COMPARE TRES SITUACIONES DE CÓMO LOS PUNTOS AFFECTAN LA TASA DE INTERÉS
TASA
4.875%
5.0%
5.125%
PUNTOS
+0.375
0
-0.375
SU
SITUACIÓN
Usted planea mantener
su hipoteca por un largo
tiempo. Usted puede
pagar más dinero en
efectivo al cierre.
Usted está
satisfecho con la
tasa del mercado
sin puntos en
cualquier dirección.
Usted no quiere pagar
mucho dinero por
adelantado y puede pagar
una hipoteca más grande.
USTED
PUEDE
ELEGIR
Pague puntos ahora y
obtenga una tasa de interés
más baja. Esto le ahorrará
dinero a largo plazo.
Cero puntos.
Pague una tasa de interés
más alta y obtenga un
crédito de prestamista
para parte o todos los
costos de cierre.
LO QUÉ
ESO
SIGNIFICA
Usted puede estar de
acuerdo en pagar $675
más en los costos de
cierre, a cambio de una
menor tasa de 4.875%.
Sin ajustes en una
u otra dirección,
es más fácil
entender lo que
está pagando y
comparar precios.
Usted puede estar de
acuerdo con una mayor
tasa del 5.125%, a cambio
de $675 para los costos de
cierre.
Ahora: Usted paga $675
Durante la vida del
préstamo: Paga $14
menos cada mes
Ahora: Usted recibe $675
Durante la vida del
préstamo: Paga $14 más
cada mes
SECCIÓN 1: ELIGIENDO LA MEJOR HIPOTECA PARA USTED 9
6. Averigüe y compare con varios prestamistas
Usted ha descubierto lo que “asequible” significa para usted. Ha revisado su crédito
y el tipo de hipoteca y el pago inicial que mejor se adapte a su situación. Ahora es el
momento de comenzar a hacer averiguaciones y comparaciones en serio sobre un
préstamo. El trabajo que hace aquí podría ahorrarle miles de dólares durante la vida
de su hipoteca.
RECOPILE DATOS Y COMPARE COSTOS
¨¨ Haga una lista de varios prestamistas con los cuales comenzar
Las hipotecas suelen ser ofrecidas por bancos comunitarios, cooperativas de
crédito, corredores hipotecarios, prestamistas en línea y grandes bancos. Estos
prestamistas tienen funcionarios de crédito con los cuales puede hablar sobre
su situación.
¨¨ Obtenga datos de los prestamistas de su lista
Pregúntele a los prestamistas qué opciones de préstamo le recomiendan, y
los costos y beneficios de cada una. Por ejemplo, es posible encontrar que se
ofrece un descuento para los prestatarios que han completado un programa de
educación para compradores de vivienda.
¨¨ Obtenga al menos tres ofertas—por escrito—para que pueda compararlas
Revise las decisiones que tomó en las páginas 4 a 8 para determinar el tipo de
préstamo, el pago inicial, el pago hipotecario mensual total y otras características
que hay que averiguar y comparar. Ahora pídales a por menos tres prestamistas
diferentes que le den un Estimado de Préstamo, que es un formulario estándar
que muestra datos importantes sobre el préstamo. Deben enviárselo en un
plazo de tres días, y no debe ser costoso. Los prestamistas pueden cobrarle sólo
un pequeño cargo por obtener su informe de crédito, y algunos prestamistas
proporcionan el estimado del préstamo sin cobrar un cargo.
¨¨ Compare los costos totales del préstamo
Revise sus estimaciones de préstamo y compare los costos totales del
préstamo, que puede ver en la sección D en la parte inferior izquierda de la
segunda página del estimado del préstamo. Los Costos Totales del Préstamo
incluyen lo que cobra el prestamista por hacer el préstamo, así como los
costos de servicios tales como la evaluación y el título. La tercera página del
estimado del préstamo muestra la Tasa Porcentual Anual (APR), que es una
medida de sus costos durante el plazo del préstamo expresado como una
tasa. También se muestra en la tercera página el Porcentaje de Interés Total
(TIP), que es la cantidad total de intereses que usted paga durante el plazo del
préstamo como porcentaje de la cantidad del préstamo. Puede utilizar la APR y
el TIP para comparar ofertas de préstamos.
10 SU CONJUNTO DE HERRAMIENTAS PARA PRÉSTAMOS HIPOTECARIOS
CONSEJO
Un funcionario
de préstamos no
necesariamente
averigua y hace
comparaciones
en su nombre o
le proporcionará
el mejor opción
o el préstamo
con menor
costo.
CONSEJO
Es ilegal que
un prestamista
pague más a
un funcionario
de préstamos
para dirigirlo
a usted hacia
un préstamo
de costo más
elevado.
INICIADOR DE INVESTIGACIONES
Los costos de los préstamos pueden variar mucho de un prestamista a otro, por lo que este es un
lugar donde un poco de investigación puede ayudarle a ahorrar mucho dinero. Vea cómo:
¨¨ Pregúnteles a profesionales en bienes raíces y títulos sobre los costos promedio en su zona.
¨¨ Vea más información sobre los costos de préstamos y obtenga ayuda para comparar opciones
en consumerfinance.gov/es/hogar.
L A CONVERSACIÓN
Hablar con diferentes prestamistas le ayuda a saber qué opciones están disponibles y a
sentirse con mayor control. Esta es una manera de empezar la conversación:
"Esta hipoteca es una gran decisión y quiero hacerlo bien. Otro prestamista me está
ofreciendo un préstamo diferente que puede costar menos. Hablemos de cuáles son las
diferencias y si usted me puede ofrecer una mejor oferta”.
HAGA SEGUIMIENTO A SUS OFERTAS DE PRÉSTAMOS
Llene los espacios en blanco para estos importantes factores:
OFERTA 1
OFERTA 2
OFERTA 3
$
$
$
Nombre del prestamista
Cantidad del préstamo
%
Tasa de interés
%
%
Tasa de interés
o Fija
o Ajustable
o Fija
o Ajustable
o Fija
o Ajustable
Capital e intereses mensuales
$
$
$
Seguro hipotecario mensual
$
$
$
$
$
$
Costos totales del préstamo
(Vea la sección D en la segunda
página de su Estimado del Préstamo).
Mi mejor oferta de préstamo es:
SECCIÓN 1: ELIGIENDO LA MEJOR HIPOTECA PARA USTED 11
7. Elija su hipoteca
¡Usted ha trabajado duro para llegar hasta aquí! Ahora es el momento de hacer
su llamada.
CONFIRME SU DECISIÓN
Marque la casilla si está de acuerdo con la afirmación:
¨¨ Yo puedo pagar este préstamo.
¨¨ Me siento cómodo con mi pago mensual.
¨¨ Comparé lo suficiente como para saber que esto es un buen negocio para mí.
¨¨ No hay características de riesgo como una multa por pago anticipado o pago
global que no pueda manejar por el camino.
¨¨ Sé si el pago de capital e intereses aumentará en el futuro
¿Todavía necesita asesoría? El Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano
(HUD) patrocina agencias de asesoría de vivienda en todo el país para proporcionar
asesoramiento gratuito o de bajo costo. Para encontrar a un asesor de vivienda
aprobado por el HUD, visite consumerfinance.gov/find-a-housing-counselor
(página en inglés) o llame al sistema de voz interactivo del HUD al (800) 569-4287.
Intención de proceder
Cuando recibe un estimado del préstamo, el prestamista aún no ha aprobado ni
negado su préstamo. Hasta este punto, le están mostrando lo que esperan ofrecer
si usted decide seguir adelante con su solicitud. Usted no se ha comprometido
con este prestamista. De hecho, usted no se ha comprometido con ningún
prestamista antes de haber firmado los documentos de cierre final.
Una vez que haya encontrado la mejor hipoteca, el siguiente paso es decirle al
funcionario de préstamos que desea continuar con la solicitud de la hipoteca. Esto
se llama expresar su intención de proceder. Los prestamistas tienen que esperar
hasta que usted expresa su intención de proceder antes de que le exijan pagar un
cargo de solicitud, un cargo de tasación o la mayoría de otros cargos.
12 SU CONJUNTO DE HERRAMIENTAS PARA PRÉSTAMOS HIPOTECARIOS
Fijación de la tasa
Su Estimación de Préstamo puede mostrar una tasa que se ha sido "fijada" o una
tasa que es "flotante", lo que significa que puede subir o bajar. Las tasas de interés
hipotecarias cambian a diario, a veces cada hora. La fijación de la tasa establece
la tasa de interés por un período de tiempo. Las fijaciones de tasas suelen estar
disponibles para 30, 45 o 60 días, y a veces más.
La tasa de interés de su Estimación de Préstamo no es una garantía. Si su tasa
es flotante y más tarde se fija, la tasa de interés se establecerá en ese tiempo
posterior. Además, si hay cambios en su solicitud, incluida la cantidad de su
préstamo, puntaje de crédito o ingresos verificados, su tasa y los términos
probablemente cambiarán también. En esas situaciones, el prestamista le da una
estimación del préstamo revisada.
Puede haber un lado negativo en una fijación de la tasa. Puede ser costoso hacer
prórrogas si su transacción necesita más tiempo. Y, la fijación de la tasa puede
dejarlo fuera de un mejor precio de mercado si las tasas bajan.
L A CONVERSACIÓN
Las políticas de la fijación de tasas varían según el prestamista. La elección de una tasa
fija o flotante puede marcar una diferencia importante en su pago mensual. Para evitar
sorpresas, pregunte:
"¿Qué significa si fijo mi tasa hoy?"
"¿Qué marco de tiempo de fijación de la tasa proporciona esta Estimación de Préstamo?"
“¿Está disponible una fijación de tasa más corta o más larga, y a qué costo?"
"¿Qué pasa si mi cierre se retrasa y la fijación de mi tasa expira?"
"Si fijo mi tasa, ¿existen condiciones en que mi tasa aún podría cambiar?"
SECCIÓN 1: ELIGIENDO LA MEJOR HIPOTECA PARA USTED 13
8. Evite las trampas
QUÉ NO HACER
¿POR QUÉ?
No firme documentos
en los que los detalles
importantes se dejan en
blanco o documentos que
no entienda.
Usted está de acuerdo en pagar una cantidad sustancial de
dinero durante un período prolongado de tiempo. Asegúrese
de que usted sabe lo que recibe y protéjase del fraude.
No dé por sentado que va
por su cuenta.
Los asesores de vivienda aprobados por el HUD pueden ayudarle
a navegar por el proceso y a encontrar programas disponibles
para ayudar a los compradores de vivienda por primera vez.
Puede encontrar a un asesor de vivienda aprobado por el HUD
en su zona en consumerfinance.gov/find-a-housing-counselor
(página en inglés) o llamando al sistema de voz interactivo del
HUD al (800) 569-4287.
No tome más de hipotecas de
las que quiere o puede pagar.
Asegúrese de desear el préstamo que está solicitando y de
estar en condiciones de cumplir con su parte del trato.
No cuente con la
refinanciación, y no tome
un préstamo si ya sabe que
tendrá que cambiarlo más
adelante.
Si usted no se siente cómodo con el préstamo ofrecido,
pregúntele a su prestamista si no hay otra opción que funcione
para usted. Siga buscando hasta que encuentre el préstamo
adecuado para su situación.
No falsifique números o
documentos.
Usted es responsable de una solicitud precisa y veraz. Sea franco
acerca de su situación. El fraude hipotecario es un delito grave.
No oculte información
financiera importante.
Ocultar información negativa puede retrasar o descarrilar su
solicitud de préstamo.
14 SU CONJUNTO DE HERRAMIENTAS PARA PRÉSTAMOS HIPOTECARIOS
Maneje los problemas
QUÉ PASÓ
QUÉ HACER AL RESPECTO
He tenido un problema con
mi solicitud de préstamo
o con la manera como mi
funcionario de préstamos me
está tratando.
Pida hablar con un supervisor. Puede ser buena idea hablar con
el funcionario de préstamos en primer lugar, y si usted no está
satisfecho, pida hablar con un supervisor.
Creo que fui ilegalmente
discriminado cuando solicité
un préstamo o cuando traté
de adquirir una vivienda.
La Ley de Vivienda Justa y la Ley de Igualdad de Oportunidades
de Crédito prohíben la discriminación de vivienda y de crédito.
Si cree que ha sido víctima de discriminación en cualquier parte
del proceso de la hipoteca, puede presentar una queja y describir
lo que sucedió. Para ello, puede llamar a la Oficina para la
Protección Financiera del Consumidor al (855) 411-2372 o visitar
consumerfinance.gov/es/presentar-una-queja. Presente una queja
ante el Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano de EE. UU.
(HUD) llamando al (800) 669-9777, TTY (800) 927- 9275. O bien,
presente una queja en línea en HUD.gov.
Puede encontrar más información sobre sus derechos y la forma
de presentar una queja ante el CFPB en consumerfinance.gov/
fair-lending (página en inglés).
Tengo una queja.
Presente una queja ante la Oficina para la Protección Financiera
del Consumidor si tiene problemas en cualquier etapa del
proceso de solicitud de hipoteca o de cierre, o posteriormente
si tiene problemas para hacer los pagos o no puede pagar.
Usted puede llamar al (855) 411-2372 o visitar consumerfinance.
gov/es/presentar-una-queja.
Creo que pude haber sido
víctima de un prestamista
usurero o de un fraude de
préstamos.
No crea en nadie que le diga que es su "única oportunidad
de obtener un préstamo" o que debe "actuar rápidamente".
Conozca los signos de advertencia de los prestatarios abusivos
y protéjase. Encuentre más información en portal.hud.gov/
hudportal/HUD?src=/program_offices/housing/sfh/hcc/OHC_
PREDLEND/OHC_LOANFRAUD (página en inglés).
Usted puede saber más acerca de su funcionario de préstamos
en nmlsconsumeraccess.org (página en inglés).
SECCIÓN 1: ELIGIENDO LA MEJOR HIPOTECA PARA USTED 15
Página 16
Su cierre
Usted ha elegido una hipoteca. Ahora es
el momento de seleccionar y trabajar con
su agente de cierre.
Una vez que haya solicitado una hipoteca, puede
sentir como que ya terminó. Pero las hipotecas son
complicadas y todavía tiene elecciones por hacer.
EN ESTA SECCIÓN
1. Haga comparaciones de
los servicios de cierre
hipotecario
2. Revise su Estimación del
Préstamo actualizada
3. Comprenda y utilice su
información de cierre
1. Haga comparaciones de los servicios de
cierre hipotecario
Una vez que haya decidido seguir adelante con un prestamista con base en
la estimación del préstamo, esté preparado para hacer la adquisición con el
agente de cierre que reúne a todos los documentos legales, cierra el préstamo y
maneja el dinero involucrado en su compra. Después que solicita un préstamo,
su prestamista le da una lista de las empresas que prestan servicios de cierre. Es
posible que desee utilizar una de las empresas de la lista. O bien, puede elegir las
empresas que no están en la lista si su prestamista se compromete a trabajar con
su elección. El vendedor no puede exigirle que compre una póliza de seguro de
título a una compañía de títulos particular.
Agente de cierre
En la mayor parte del país, un agente de liquidación hace su cierre. En otros estados,
en particular varios estados del oeste, a la persona se le conoce como agente de
depósito (escrow agent), o depositario. Y en algunos estados, especialmente en el
noreste y el sur, puede ser necesario un abogado.
16 SU CONJUNTO DE HERRAMIENTAS PARA PRÉSTAMOS HIPOTECARIOS
CONSEJO
Los servicios
de liquidación
pueden
considerarse
como una
gota en el
océano en
comparación
con el costo
de la vivienda.
Pero en
algunos
estados los
prestatarios
que hacen
comparaciones
pueden
ahorrar cientos
de dólares.
INICIADOR DE INVESTIGACIONES
Al comparar los agentes de cierre, mire tanto el costo como el servicio al cliente.
¨¨ Pregúnteles a su profesional de bienes raíces y a sus amigos. Puede que estas personas
conozcan las empresas que recomendarían. Asegúrese de preguntar cómo esa compañía
maneja los problemas y si tienen una buena reputación.
¨¨ Revise la lista de empresas que su prestamista le dio. Seleccione algunas empresas de la lista
y pida referencias de personas que recientemente compraron una vivienda. Pregúnteles a las
personas cómo la compañía manejó los problemas que surgieron durante la transacción.
Seguro de título
Cuando usted compra su vivienda, recibe un documento más a menudo llamado escritura, que
demuestra que el vendedor transfirió su propiedad legal, o "título", de la vivienda a usted. El seguro
de título puede proporcionar protección si alguien más adelante demanda y dice que tiene una
demanda en contra de la vivienda. Las reclamaciones comunes provienen de la falta de pago de
impuestos de un dueño anterior o de contratistas que dicen que no les pagaron trabajos realizados
en la vivienda antes de que usted la adquiriera.
La mayoría de los prestamistas exige póliza de Seguro de Título del Prestamista, que protege
la cantidad que prestaron. Es posible que desee comprar una póliza de Seguro de Título del
Propietario, que protege su inversión financiera en la vivienda. La estimación del préstamo que
usted recibe enlista la póliza de seguro de título de propietario como opcional si su prestamista no
exige la póliza como una condición del préstamo.
Según el estado donde usted adquiere su vivienda, su compañía de seguros de título puede darle una
lista detallada de las tarifas al cierre. Esta lista detallada puede ser exigida por la ley estatal y puede ser
diferente de lo que ve en su estimación del préstamo o información de cierre. Eso no quiere decir que le
estén cobrando más. Si suma todos los costos relacionados con el título que su compañía de seguros de
títulos le da a conocer, este resultado debe coincidir con los totales de todos los costos relacionados con
el título que ve en su estimación del préstamo o información de cierre. Al comparar los costos de seguro
de título, asegúrese de comparar el total final.
Inspector de vivienda y tasador de vivienda
Cuando usted está considerando la compra de una vivienda, es inteligente revisarla cuidadosamente
para ver si está en buenas condiciones. La persona que hace esto por usted se llama un inspector
de vivienda. El inspector trabaja para usted y debe decirle si la vivienda que desea comprar está
en buenas condiciones y si usted está comprando un "pozo sin fondo" de reparaciones costosas.
Obtenga su inspección antes de comprometerse finalmente a comprar la vivienda.
SECCIÓN 2: SU CIERRE 17
Un inspector de viviendas es diferente de un tasador de vivienda. El tasador es
un profesional independiente cuyo trabajo consiste en dar al prestamista una
estimación del valor de mercado de la vivienda. Usted tiene derecho a una copia de
la tasación antes de su cierre. Esto le permite ver cómo el precio que usted acordó
pagar se compara con ventas de propiedades similares y recientes en su zona.
2. Revise su Estimación de Préstamo actualizada
Cuando información importante cambia, se le exige a su prestamista que le dé
una nueva Estimación de Préstamo que indique su nueva oferta de préstamo.
Es ilegal que un prestamista lo cotice con cargos y costos bajos por sus servicios
en su Estimación de Préstamo y luego lo sorprenda con costos mucho más altos
en una Estimación de Préstamo actualizada o en una Declaración de Cierre. Sin
embargo, un prestamista puede cambiar los honorarios que le cotiza por sus
servicios si los datos de su solicitud eran incorrectos o cambiaron, usted pidió un
cambio, su prestamista encontró que usted no califica para la oferta de préstamo
original o su Estimación de Préstamo expiró.
Estas son las razones más comunes por las que su estimación del préstamo
podría cambiar:
§§ Usted decidió cambiar los programas de préstamos o la cantidad de su pago inicial.
§§ La tasación de la vivienda que desea comprar fue mayor o menor de lo esperado.
§§ Usted tomó un nuevo préstamo o no hizo un pago y eso ha cambiado su crédito.
§§ Su prestamista no pudo documentar sus ingresos por horas extraordinarias,
bonos u otros ingresos.
L A CONVERSACIÓN
Si su Estimación de Préstamo es revisada debe examinarla para ver lo que ha cambiado.
Pregúntele a su prestamista:
"¿Puede explicar por qué he recibido una nueva Estimación de Préstamo?"
"¿En qué se diferencia mi transacción de préstamo de lo que yo esperaba originalmente?"
"¿Cómo cambia esto la cantidad de mi préstamo, la tasa de interés, el pago mensual, el
dinero para cerrar y otras características del préstamo?"
18 SU CONJUNTO DE HERRAMIENTAS PARA PRÉSTAMOS HIPOTECARIOS
3. Comprenda y utilice su Declaración de Cierre
Ha elegido una vivienda que usted desea comprar y su oferta ha sido aceptada.
También ha solicitado y le han aprobado una hipoteca. Ahora ya está listo para
tomar posesión legal de la vivienda y promete pagar su préstamo.
Por lo menos tres días antes de su cierre, debe obtener la Declaración de Cierre
(Closing Disclosure) oficial, que es un documento de cinco páginas que le da más
detalles acerca de su préstamo, sus términos clave, y la cantidad que paga en
honorarios y otros costos para obtener su hipoteca y comprar su vivienda.
Muchos de los costos que paga en el cierre son establecidos por las decisiones
que tomó cuando estaba haciendo comparaciones para una hipoteca. Los cargos
que aparecen bajo "servicios que usted puede averiguar y comparar" pueden
aumentar al cierre, pero por lo general no más del 10% de los gastos que figuran
en su estimación del préstamo final.
La Declaración de Cierre rompe los costos de cierre en dos grandes categorías:
COSTOS DE SU PRÉSTAMO
OTROS COSTOS
§§ Los Costos de Originación del prestamista
para hacer u "originar" el préstamo, junto
con los cargos de solicitud para garantizar su
préstamo. Aseguramiento (Underwriting) es el
término que el prestamista usa para asegurarse
de que su información crediticia y financiera es
exacta y que usted cumple con los requisitos
del prestamista para un préstamo.
§§ Impuestos de propiedad.
§§ Puntos de descuento—es decir, el dinero
adicional que usted paga por adelantado
para reducir la tasa de interés.
§§ Servicios que usted averiguó y comparó,
como su agente de cierre o liquidación y
costos de títulos relacionados.
§§ Servicios que su prestamista requiere para
su préstamo. Estos incluyen tasaciones e
informes de crédito.
§§ Primas de seguro del propietario de vivienda.
Puede averiguar y comparar el seguro
del propietario de vivienda con su actual
compañía de seguros, o muchas otras, hasta
que encuentre la combinación de prima,
cobertura y servicio al cliente que se adapte
a su situación. Su prestamista le pedirá que
acredite que tiene una póliza de seguro
sobre su vivienda nueva.
§§ Cualquier parte de su pago total de hipoteca
que usted debe hacer antes de su primer
pago completo.
§§ Seguro contra inundaciones, si esrequerido.
INICIADORDE INVESTIGACIONE
Reciba consejos, una lista de control paso a paso y ayuda con el resto de los
documentos que usted verá en el cierre en consumerfinance.gov/es/hogar.
SECCIÓN 2: SU CIERRE 19
¿Qué es su Declaración
de Cierre?
La Declaración de Cierre de seis
páginas resume los términos de
su préstamo y lo que se paga
al momento del cierre. Usted
puede comparar fácilmente
los números con la Estimación
de Préstamo que recibió
anteriormente. No debe haber
cambios significativos distintos
de los que ya haya acordado.
Saque su propia Declaración
de Cierre o revise este ejemplo.
Vuelva a comprobar que
entiende claramente lo que se
espera que pague durante la
vida de su préstamo y al cierre.
EN L A PÁGINA 1 DE 6
Términos del préstamo
Revise su pago mensual.
Parte de éste va hacia el pago
de lo que pidió prestado (y
puede construir valor neto en
su nueva vivienda) y parte se
destina al pago de intereses
(que no construyen valor neto).
Valor neto es el valor actual
de mercado de su vivienda,
menos la cantidad que todavía
debe por su hipoteca.
Costos al Cierre
Esté preparado para llevar
la cantidad de "efectivo para
cerrar" completa a su cierre.
Esta cantidad incluye el pago
inicial y los costos de cierre. Los
costos de cierre se detallan en
las siguientes páginas.
Declaración de Cierre
Este formulario es una declaración sobre los términos y condiciones finales del préstamo
y los costos de cierre. Compare este documento con su Estimación de Préstamo.
Información sobre el cierre
Información sobre la transacción
Información sobre el préstamo
Michael Jones and Mary Stone
123 Anywhere Street
Anytown, ST 12345
Vendedor
Steve Cole and Amy Doe
321 Somewhere Drive
Anytown, ST 12345
Prestamista Ficus Bank
Plazo del préstamo 30 años
Finalidad
Adquisición por compra
Producto
Tasa fija
Tipo de
x Convencional
préstamo
FHA
Fecha de emisión
Fecha de cierre
Fecha de desembolso
Agente a cargo de
la operación de cierre
N.° de Archivo
Inmueble
Precio de venta
4/15/2013
4/15/2013
4/15/2012
Deudor
Epsilon Title Co.
12-3456
456 Somewhere Ave
Anytown, ST 12345
$180,000
Términos del préstamo
VA
N.º del préstamo
N.° de MIC
_____________
123456789
000654321
¿Puede aumentar este monto después del cierre?
Monto del préstamo
$162,000
NO
Tasa de interés
3.875%
NO
Pago mensual
de intereses y capital
$761.78
NO
Consulte la sección de pagos
proyectados para saber el total
estimado de su pago mensual
¿Tiene el préstamo estas características?
Multa por pago anticipado
SÍ
Cuota extraordinaria
NO
• Hasta $3,240 si usted paga el préstamo en su
totalidad durante los primeros 2 años
Pagos proyectados
Cálculo de los pagos
Años 1 a 7
Capital e intereses
Años 8 a 30
$761.78
+
+
Seguro hipotecario
Depósito estimado para impuestos
y seguros de la vivienda
$761.78
+
+
82.35
206.13
—
206.13
El monto puede aumentar con el
paso del tiempo
$1,050.26
Pago total mensual estimado
Impuestos, seguro y
evaluaciones estimados
El monto puede aumentar con el
paso del tiempo. Consulte los detalles
en la página 4.
$967.91
Esta estimación incluye
x Impuestos sobre la propiedad
x Seguro de la vivienda
x Otro: Obligaciones de la Asociación de Propietarios
$356.13
por mes
¿En depósito?
SÍ
SÍ
NO
Consulte en la página 4 los detalles de la cuenta de depósito para impuestos y
seguros. Deberá pagar por separado los demás costos.
Costos al momento del cierre
Costos de cierre
$9,712.10
Incluye $4,694.05 por costos del préstamo + $5,018.05 por otros costos
– $0 por créditos del prestamista. Consulte los detalles en la página 2.
Dinero en efectivo para
el cierre
$14,147.26
Incluye costos de cierre. Consulte los detalles en Cálculo del dinero en efectivo
para el cierre en la página 3.
DECLARACIÓN DE CIERRE
EN L A PÁGINA 2 DE 6
Costos Totales del Préstamo
Los cargos de originación son
honorarios que su prestamista
cobra por hacer su préstamo.
Algunos costos de cierre son
honorarios pagados a los
proveedores seleccionados
por su prestamista. Algunos
son cargos que usted paga
a los proveedores que usted
eligió por su cuenta.
20 SU CONJUNTO DE HERRAMIENTAS PARA PRÉSTAMOS HIPOTECARIOS
PÁGINA 1 DE 6 • N.º DEL PRÉSTAMO 123456789
Prepagos
El seguro del propietario de
vivienda a menudo se paga
por adelantado para el primer
año completo. Además,
algunos impuestos y otros
cargos deben ser pagados por
adelantado.
Detalles de los costos de cierre
Pagados por el deudor
Al cierre
Antes del cierre
Costos del préstamo
A. Gastos por tramitación
01 0.25 % del monto del préstamo (Puntos)
02 Cargo por el estudio del crédito
03 Cargo por la solicitud del préstamo
04
05
06
07
08
B. Servicios que el deudor no contrato
01 Cargo por control de zonas de inundación
02 Cargo por determinación de zonas de inundación
03 Cargo por fiscalización tributaria
04 Cargo por informe de crédito
05 Cargo por investigación sobre situación tributaria
06 Cargo por valoración de la vivienda
07
08
09
C. Servicios que el deudor contrato
01 Cargo por inspección de plagas
02 Cargo por peritaje (suelos)
03 Título – Estudio de títulos de propiedad
04 Título – Garantía provisional de seguro del título
de propiedad
05 Título – Honorarios del agente a cargo de la
operación del título de inmueble
06 Título – Póliza del prestamista
Pagados por
Pagados por el vendedor
otros
Al cierre
Antes del cierre
$1,802.00
$405.00
$1,097.00
$300.00
para Info Co.
para Info Co.
para Info Co.
para Information Inc
para Info Co.
para John Smith Appraisers Inc.
$236.55
$31.75
$20.00
$75.00
$29.80
$45.00
$405.00
para Pests Co.
para Surveys Co.
para Epsilon Title Co.
$2,655.50
$120.50
$85.00
$800.00
para Epsilon Title Co.
$650.00
para Epsilon Title Co.
para Epsilon Title Co.
$500.00
$500.00
07
D. COSTOS TOTALES DEL PRÉSTAMO (pagados por el deudor)
Subtotales de los costos del préstamo (A + B + C)
$4,694.05
$4,664.25
$29.80
Otros costos
E. Impuestos y otros cargos gubernamentales
01 Costos de registro y otros impuestos por registro del título de
Inmueble: $40.00
Hipoteca: $45.00
para Any State
02 Impuesto a las transferencias estatales
F. Pagos anticipados
01 Impuestos sobre la propiedad (6 meses)
para Any County USA
02 Pago anticipado de intereses ($17.44 por día del 4/15/13 al 5/1/13 )
03 Prima del seguro de hipoteca ( 0 meses)
04 Prima del seguro de la vivienda ( 12 meses)
para Info Co.
05
G. Pago inicial de la cuenta en depósito para impuestos y seguros de la vivienda
01 Impuestos sobre la propiedad de $105.30 por mes, durante 2 meses
por mes, durante meses ss
02 Seguro de hipoteca de
03 Seguro de la vivienda de
$100.83 por mes, durante 2 meses
04
05
06
07 Ajuste acumulado
H. Otros
para HOA Acre Inc.
01 Aporte de capital de la HOA
02 Comisión de Bienes Raíces
para Alpha Real Estate Broker
03 Comisión de Bienes Raíces
para Omega Real Estate Broker
04 Tarifa de garantía de la vivienda
para XYZ Warranty Inc.
para Engineers Inc.
05 Tarifa de inspección de la vivienda
06 Tarifa de procesamiento de HOA
para HOA Acre Inc.
07 Título – Póliza del título de propiedad del propietario (opcional) para Epsilon Title Co.
08
I. TOTAL DE OTROS COSTOS (pagados por el deudor)
Subtotales de otros costos (E + F + G + H)
J. TOTAL DE COSTOS DE CIERRE (pagados por el deudor)
Subtotales de costos de cierre (D + I)
Créditos del prestamista
DECLARACIÓN DE CIERRE
También recibe un análisis
anual que indica lo que
pasó con el dinero en su
cuenta. Su prestamista debe
seguir las reglas federales
para asegurarse de que
no terminan con un gran
superávit o déficit en su
depósito en garantía.
$85.00
$85.00
$950.00
$2,120.80
$631.80
$279.04
$1,209.96
$412.25
$201.66
$210.60
– 0.01
$2,400.00
$500.00
$5,700.00
$5,700.00
$450.00
$750.00
$150.00
$1,000.00
Depósito
Una cuenta de depósito
en garantía es una cuenta
especial donde se retienen
pagos de seguros e impuestos
mensuales hasta que se pagan
cada año. Usted recibe un
estado de cuenta que muestra
la cantidad de dinero que su
prestamista o administrador
hipotecario planea requerir
para su depósito en garantía.
$750.00
$5,018.05
$5,018.05
$9,712.10
$9,682.30
$29.80
$12,800.00
$750.00
$405.00
PÁGINA 2 DE 6 • N.º DEL PRÉSTAMO 123456789
USE SU DECL ARACIÓN DE CIERRE PARA CONFIRMAR LOS DETALLES DE SU PRÉSTAMO
Encierre una opción en un círculo. Si su respuesta es no, vaya a la página indicada para obtener más información
La tasa de interés es la que yo esperaba con base en mi Estimación
del Préstamo.
SI / NO
Ver página 10
Sé si tengo una sanción por pago anticipado o pago global.
SI / NO
Ver página 7
Sé si mi pago cambia o no en los próximos años.
SI / NO
Ver página 7
Veo si estoy pagando puntos o recibiendo puntos al cierre.
SI / NO
Ver página 9
Sé si tengo una cuenta de depósito en garantía
SI / NO
Véa arriba
SECCIÓN 2: SU CIERRE 21
EN L A PÁGINA 3 DE 6
Cálculo del Efectivo para
el Cierre
Los costos de cierre son sólo una
parte del total de efectivo que
necesita llevar para el cierre.
Resúmenes de
las Transacciones
La sección en la parte inferior
de la página resume cómo
fluye el dinero entre usted, el
prestamista y el vendedor.
EN L A PÁGINA 4 DE 6
Declaraciones de Préstamo
En la página 4 se desglosa lo
que se incluye y no se incluye
en su depósito en garantía.
Asegúrese de entender lo
que se paga de su cuenta de
depósito en garantía y lo que
usted es responsable de pagar.
EN L A PÁGINA 5 DE 6
Cargos Financieros
Además de pagar la cantidad
que pide prestado, usted paga
muchos intereses durante la
vida del préstamo. Es por esto
que vale la pena averiguar y
comprara cuidadosamente
para elegir el mejor préstamo
para su situación.
Cálculo del dinero en efectivo para el cierre
Estimación
del Préstamo
Utilice esta tabla para saber lo que ha cambiado en su Estimación de Préstamo.
Final
¿Esto cambió?
$8,054.00
$9,712.10
SÍ
• Consulte Costos totales del préstamo (D) y Total de otros costos (I)
Costos de cierre pagados antes del cierre
$0
– $29.80
SÍ
• Pagó estos costos de cierre antes del cierre
Costos de cierre financiados
(pagados del monto del préstamo)
$0
$0
NO
Total de costos de cierre (J)
$18,000.00
$18,000.00
NO
– $10,000.00
– $10,000.00
NO
Fondos para el deudor
$0
$0
NO
Créditos del vendedor
$0
– $2,500.00
SÍ
• Consulte créditos del vendedor en la seccion L
SÍ
• Consulte los detalles en las secciones K y L
Pago inicial/Fondos del deudor
Depósito
$0
– $1,035.04
Dinero en efectivo para el cierre
Ajustes y otros créditos
$16,054.00
$14,147.26
Resúmenes de transacciones
Utilice esta tabla para ver el resumen de su transacción.
TRANSACCIONES DEL DEUDOR
K. Pagaderos por el deudor al cierre
TRANSACCIONES DEL VENDEDOR
$189,762.30
01 Precio de venta de la propiedad
$180,000.00
02 Precio de venta de cualquier propiedad personal
incluida en la venta
03 Costos de cierre pagados al cierre (J)
$9,682.30
04
Ajustes
05
06
07
Ajustes para los artículos pagados por el vendedor por anticipado
08 Impuestos municipales
al
09 Impuestos del condado
al
10 Evaluaciones estimadas
al
11
12
13
14
15
16
M. Pagaderos al vendedor al cierre
$180,080.00
01 Precio de venta de la propiedad
$180,000.00
02 Precio de venta de cualquier propiedad personal
incluida en la venta
03
04
05
06
07
08
Ajustes para los artículos pagados por el vendedor por anticipado
09 Impuestos municipales
al
10 Impuestos del condado
al
11 Evaluaciones estimadas
al
12
13
14
15
16
17
L. Pagado por el deudor, o en su nombre, al cierre
$175,615.04
N. Pagaderos por el vendedor al cierre
$115,665.04
01 Depósito
$10,000.00
01 Depósito excedente
02 Monto del préstamo
$162,000.00
02 Costos de cierre pagados al cierre (J)
$12,800.00
03 Préstamos existentes atribuidos o adquiridos sujetos a
03 Préstamos existentes atribuidos o adquiridos sujetos a
04
04 Pago del primer préstamo hipotecario
$100,000.00
05 Crédito del vendedor
$2,500.00
05 Pago del segundo préstamo hipotecario
Otros créditos
06
Declaraciones del préstamo
06 Devolución de Epsilon Title Co.
$750.00
07
07
08 Crédito del vendedor
$2,500.00
Amortización
negativa
(aumento
del
monto
del
préstamo)
Ajustes
09
Con cuenta en depósito para impuestos y seguros de la vivienda
De acuerdo con los términos de su préstamo, usted
08
10
Costos de la
$2,473.56 Monto total estimado durante el primer
debe realizar pagos mensuales programados que no incluyen
09
11
propiedad con
año para sus costos de la propiedad con
todos los intereses adeudados para ese mes. Como consecuencia,
10
12
una cuenta en
depósito:
depósito durante
Seguro de la vivienda
el monto de su préstamo aumentará (amortización negativa)13y
11
el
primer
año
Impuestos sobre la propiedad
será más
que el monto original del préstamo.
Ajustes para los posiblemente,
artículos no pagados
poralto
el vendedor
Ajustes para los artículos no pagados por el vendedor
Los aumentos
de4/14/13
su préstamo disminuyen
12 Impuestos municipales
del del monto
1/1/13 al
$365.04 su
14
Impuestos municipales del
1/1/13 al 4/14/13
$365.04
13 Impuestos del
condado
al
participación
en el patrimonio
que usted tiene en este inmueble.
15
Impuestos
del
condado
al
Costos de la
$1,800.00 Monto total estimado durante el primer
propiedad
sin
14 Evaluacionespuede
estimadas
al
16
Evaluaciones
estimadas
al año para sus costos de la propiedad sin
tener pagos mensuales
que no incluyan todos los intereses
una cuenta en
depósito:
15
17
adeudados para ese mes. Si los tiene, el monto de su préstamo
depósito durante
Obligaciones de la Asociación
16
18
aumentará (amortización negativa) y, como consecuencia, puede
el primer año
de Propietarios
17
19
ser más alto que el monto original del préstamo. Los aumentos
Es posible que tenga que pagar otros
del
monto
de
su
préstamo
disminuyen
su
participación
en
el
CÁLCULO
CÁLCULO
costos de la propiedad.
Información adicional sobre este préstamo
patrimonio
usted
Total pagado por el
deudor al cierre
(K)tiene en este inmueble.$189,762.30
x nodeudor,
incluye
una
negativa.
Total pagado por el
o en
su característica
nombre, al cierrede
(L)amortización
– $175,615.04
Total pagado alPago
vendedor
cierre
$180,080.00
inicialalpara
la (M) $412.25 Respaldo para
la cuenta en depósito que
usted paga–al$115,665.04
cierre. Consulte la Sección
cuenta
en depósito
Total pagado por
el vendedor
al cierre (N)
G en la página 2.
Dinero en efectivo para el cierre
Dinero en efectivo
Pago mensual
$206.13 El monto incluido
en su pago mensual
Característica
de demanda
x Del Deudor
x Para Vendedor
Para Deudor
$14,147.26
Del Vendedor
$64,414.96
total.
para la cuenta en
Su préstamo
depósito
incluye una característica de demanda, que le permite a su
prestamista exigir el pago anticipado del préstamo. Debe revisar
DECLARACIÓN DE CIERRE
PÁGINA
3 DEde
6 • depósito
N.º DEL PRÉSTAMO
no tendrá una
cuenta
porque 123456789
usted la rechazó
su pagaré para obtener detalles.
su prestamista no la ofrece. Usted debe pagar directamente
x no incluye una característica de demanda.
los costos de la propiedad, como impuestos y el seguro de la
vivienda. Comuníquese con su prestamista para preguntarle si su
préstamo puede contar con una cuenta de depósito para impuesCuenta en depósito para impuestos y seguros de la vivienda
tos y seguro de la vivienda.
Por ahora, su préstamo
x tendrá una cuenta en depósito para impuestos y seguros de la
Sin cuenta en depósito para impuestos y seguros de la vivienda
vivienda (también llamada cuenta de “depósito en garantía” o
Costos de la
Monto total estimado durante el primer
cuenta de “fideicomiso”) para pagar los costos de la propiedad
propiedad
año. Usted debe pagar estos costos
que se detallan a continuación. Sin una cuenta en depósito para
estimados durante
directamente, posiblemente en un pago
impuestos y seguros de la vivienda, usted pagaría estos costos
el primer año
grande o en dos pagos al año.
directamente, tal vez en un pago grande o en dos pagos al año. Es
Comisión por
posible que su prestamista sea responsable por las sanciones y los
renuncia a la
intereses que resulten de la falta de pago.
cuenta en depósito
En el futuro,
Es posible que los costos de la propiedad cambien y como
consecuencia, su pago a la cuenta en depósito para impuestos y
seguros de la vivienda podrá variar. Puede cancelar su cuenta en
depósito, pero si lo hace, debe pagar sus costos de la propiedad
directamente. Si no paga los impuestos sobre la propiedad, el estado o
gobierno local pueden 1) imponer multas o sanciones o 2) imponer un
embargo fiscal a esta propiedad. Si no paga ninguno de estos costos
de la propiedad, su prestamista puede 1) agregar los montos al saldo
de su préstamo, 2) agregar una cuenta en depósito a su préstamo o
3) exigirle que pague un seguro para la propiedad, que el prestamista
adquiere en su nombre, y que tal vez tendrá un costo más alto y le
brindará menos beneficios que el que podría adquirir por su cuenta.
Tasa Porcentual Anual (APR)
Su APR es el costo total del
crédito declarado como tasa.
Su APR es generalmente más
alta que la tasa de interés,
DECLARACIÓN DE CIERRE
22 SU CONJUNTO DE HERRAMIENTAS PARA PRÉSTAMOS HIPOTECARIOS
PÁGINA 4 DE 6 • N.º DEL PRÉSTAMO 1234567890
Declaraciones del préstamo
Otras declaraciones
Intereses de garantía
Se le otorga un interés de garantía en
456 Somewhere Ave., Anytown, ST 12345
Deducciones tributarias
Si adquiere una deuda mayor al valor de este inmueble, los intereses
del monto del préstamo que sean superiores al valor real de mercado
no se deducirán de sus impuestos federales sobre la renta. Debería
consultar con un asesor fiscal para obtener más información.
Usted puede perder esta propiedad si no cumple con sus pagos o con
el resto de las obligaciones de este préstamo.
Detalles del contrato
Consulte su pagaré y su instrumento de garantía para obtener información sobre lo siguiente:
• ¿Qué sucede si no hace sus pagos?
• ¿Qué es un incumplimiento de pago del préstamo?
• Situaciones en que su prestamista puede exigirle que pague el
préstamo por anticipado.
• Las reglas para realizar pagos antes de la fecha estipulada.
Pago atrasado
Si su pago presenta un retraso de más de 15 días, le cobraremos un
recargo de 5 % sobre el monto total de los intereses y el capital que paga
mensualmente.
Pagos parciales
Su prestamista
aceptará pagos menores
al monto
adeudado (pagos
Información
detotal
contacto
parciales) y se aplicarán a su préstamo.
Prestamista
podrá mantenerlo en una cuenta separada
hasta que cubra el
resto del pago y luego aplicará el pago total a su préstamo.
x no acepta pagos parciales.
Nombre
Ficus Bank
Si este préstamo se vende, es posible que su nuevo prestamista
tenga una política diferente.
Dirección
4321 Random Blvd.
Somecity, ST 12340
Supuestos
Refinanciamiento
El refinanciamiento de este préstamo dependerá de su situación
financiera futura, del valor de propiedad y de las condiciones del
Corredor
hipotecario
Corredor
inmobiliario
Corredor
inmobiliario
mercado.
Es posible
que no se
le pueda refinanciar
este
préstamo. Agente a cargo de la
(Deudor)
(Vendedor)
operación de cierre
Responsabilidad luego de la ejecución de la hipoteca
FRIENDLY MORTGAGE Omega Real Estate
Alpha Real Estate
Epsilon Title Co.
Si su prestamista ejecuta la hipoteca sobre este inmueble y dicha
Broker Inc.
Broker Co.
BROKER INC.
ejecución no cubre el monto de saldo pendiente de este préstamo:
x la leyDr.
estatal puede
protegerlo
responsabilidad
de pagar
1234 Terrapin
789 Local
Lane contra la
987
Suburb Ct.
123 Commerce Pl.
saldo pendiente.
Si vuelve
financiarSomeplace,
o adquiereST
otra
deuda Somecity, ST 12344
Somecity,el54321
Sometown,
ST a12345
12340
sobre este inmueble, puede perder esta protección y tendrá que
Si usted vende o transfiere
estaNMLS
propiedad a otra persona su prestamista,
222222 pagar la deuda restante después de la ejecución de la hipoteca.
N.º de
permitirá, en determinadas condiciones, que esta persona asuma
Le recomendamos que consulte con un abogado para obtener más
este préstamo conN.º
susde
términos
licenciay condiciones originales.
Z61456
Z61616
información. Z765416
deasuma
ST
x no permitirá que se
la ley estatal no lo protege contra la responsabilidad de pagar el
este préstamo con sus términos y
saldo pendiente.
condiciones originales.
JIM TAYLOR
Contacto
Joe Smith
Samuel Green
Joseph Cain
Sarah Arnold
ID. de contacto
de NMLS
12345
394784Valoración de la vivienda
Si la propiedad tuvo una valoración para su préstamo, su prestamista
debe proporcionarle una copia sin costo adicional, al menos tres días
antes del cierre. Si P16415
aún no la ha recibido, comuníquese
con su prestaID. de contacto de
P51461
PT1234
mista utilizando la información que se le brinda en la página 6.
Pagos totales. Totallicencia
que habrá
después de
depagado
ST
haber hecho todos los pagos de capital, intereses,
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
seguro hipotecario yCorreo
costos del préstamo, [email protected]
según lo
electrónico
ficusbank.com
epsilontitle.com
programado.
$285,803.36FRNDLYMTGBRKR.COM
Cálculos del préstamo
?
¿Tiene
preguntas? Si tiene321-555-7171
preguntas sobre los
123-555-1717
987-555-4321
términos y costos del préstamo que se establecen
en este formulario, utilice la información a
continuación. Para obtener más información o para
Monto financiado. El monto en dólares disponible
presentar un reclamo, comuníquese con la Oficina
después de que pague
el cargo financiero
inicial.
$162,000.00
Confirmación
de recepción
para la Protección Financiera del Consumidor en
www.consumerfinance.gov/mortgage-closing.
Al firmar,
usted
solo confirma
Tasa porcentual anual
(APR).
Sus costos
duranteque ha recibido este formulario. No es necesario que acepte este préstamo por el hecho de haber firmado o
recibido
este formulario.
el plazo del préstamo,
expresados
como una tasa.
Esta no es su tasa de interés.
4.174%
333-444-5555
123-456-7890
Cargo financiero. ElTeléfono
monto en dólares que
le
costará el préstamo.
$118,830.27
Total de intereses pagados (TIP). El monto total
de los intereses que pagará durante el plazo del
préstamo, como porcentaje del monto total del
Firma del solicitante
préstamo.
DECLARACIÓN DE CIERRE
69.46%Fecha
Firma del cosolicitante
Fecha
porque la APR toma en
consideración todos los
costos de su préstamo,
durante el plazo total del
préstamo.
EN L A PÁGINA 6 DE 6
Información de Contacto
Durante el proceso de
cierre, muchas personas
y empresas desempeñan
un papel importante. El
nombre y la información
de contacto de los
participantes clave están
en la página 6. Mantenga
la información de contacto
en sus archivos para
referencia. Si cualquier cosa
de la información de cierre
no está clara para usted,
pregúntele a su prestamista
o agente de liquidación:
"¿Qué significa esto?"
PÁGINA 5 DE 6 • N.º DEL PRÉSTAMO 123456789
DECLARACIÓN DE CIERRE
PÁGINA 6 DE 6 • N.º DEL PRÉSTAMO 123456789
AHORA
EN EL FUTURO
§§ Ahora ha pasado tiempo entendiendo lo que
necesita hacer y lo que tiene que pagar, como
nuevo propietario de vivienda.
§§ Si usted no se siente cómodo con su hipoteca y
su responsabilidad de hacer los pagos, es posible
que no sea capaz de mantener su vivienda.
§§ Ahora es el momento de dar un paso atrás y sentirse
seguro de que desea continuar con el préstamo.
§§ Si usted ha tomado una decisión cuidadosa sobre
lo que puede pagar y la hipoteca que quería,
podrá equilibrar ser dueño de su vivienda y
cumplir sus otras metas financieras.
SECCIÓN 2: SU CIERRE 23
Página 24
Posesión de su vivienda
Ahora ha cerrado su hipoteca
y la vivienda es suya.
Ser propietario de una vivienda es emocionante.
Y su vivienda es también una gran inversión.
He aquí cómo proteger esa inversión.
1. Actúe rápido si se atrasa en sus pagos
EN ESTA SECCIÓN
1. Actúe rápido si se atrasa en
sus pagos
2. Manténgase al día con los
costos corrientes
3. Determine si necesita un
seguro contra inundaciones
4. Comprenda las Líneas
Si se atrasa en su hipoteca, la compañía que acepta los pagos
de Crédito Hipotecario
de su hipoteca se comunica con usted. Esta compañía es su
(HELOC) y la refinanciación
administrador hipotecario. Se le exige a su administrador
hipotecario que le informe a usted qué opciones están disponibles para evitar una
ejecución hipotecaria. Hable con su administrador hipotecario si se mete en problemas y
llame a un asesor de vivienda (ver página 12 para información de contacto). Los asesores
aprobados por el HUD son profesionales que pueden ayudarle, a menudo con poco o
ningún costo para usted.
Los propietarios de viviendas con dificultades para pagar una hipoteca deben tener cuidado
con los estafadores que prometen reducir los pagos hipotecarios. Sólo su administrador
hipotecario puede evaluarle una para la modificación de un préstamo. Si sospecha de una
estafa puede llamar al (855) 411-2372 o visite consumerfinance.gov/es/presentar-una-queja.
2. Manténgase al día con los costos corrientes
Su pago hipotecario es sólo una parte de lo que cuesta vivir en su nueva vivienda. Su cuenta de
depósito en garantía mantiene sus impuestos mensuales y pagos de seguro de propietario de
vivienda, pero si usted no tiene una cuenta de depósito en garantía, es necesario ponerse al día
por su cuenta. Su vivienda necesita mantenimiento y reparaciones, por lo que debe presupuestar
y ahorrar para éstos también.
24 SU CONJUNTO DE HERRAMIENTAS PARA PRÉSTAMOS HIPOTECARIOS
3. Determine si necesita un seguro contra inundaciones
Las inundaciones causan más de $8 mil millones en daños en Estados Unidos en un año promedio.
Usted puede proteger su vivienda y su contenido de daños por inundaciones. Según la ubicación
de su propiedad, su vivienda se considera ya sea de alto riesgo o en situación de riesgo moderado
a bajo para una inundación. Su prima de seguro varía en consecuencia. Puede encontrar más
información sobre el seguro contra inundaciones en FloodSmart.gov (página en inglés). Un seguro
contra inundaciones privado también podría estar disponible.
Si bien usted puede no estar obligado a mantener un seguro contra inundaciones en todas las
estructuras, es posible que desee hacerlo, y su prestamista hipotecario podría solicitar que lo
haga para proteger la garantía que respalda la hipoteca. Si decide no mantener seguro contra
inundaciones sobre una estructura, y ésta se inunda, usted es responsable de todas las pérdidas
por inundaciones relacionadas con esa estructura.
4. Comprenda las Líneas de Crédito Hipotecario (HELOC)
y la refinanciación
Los propietarios de viviendas a veces deciden que quieren pedir prestado contra el valor de su
vivienda para ayudar a remodelar o pagar otros gastos grandes. Una forma de hacerlo es con una
Línea de Crédito Hipotecario (HELOC por sus siglas en inglés). Vea más información sobre las
HELOCs en files.consumerfinance.gov/f/201401_cfpb_booklet_heloc.pdf (página en inglés).
Los asesores financieros advierten a los propietarios de vivienda contra el uso de las HELOCs para
acabar con deudas de tarjetas de crédito. Si utiliza una HELOC como una solución rápida para un
problema de gastos grave, podría terminar en deuda y perder su vivienda.
Si decide tomar una HELOC o refinanciar su hipoteca, la Ley de Veracidad en los Préstamos (Truth
in Lending Act—TILA) le da el derecho de rescindir, lo que significa que puede cambiar de opinión
y cancelar el préstamo. Pero sólo se puede rescindir un refinanciamiento o HELOC dentro de los
tres días siguiente de haber recibido una notificación adecuada del derecho de rescindir de su
prestamista. No puede rescindir si está utilizando su HELOC para comprar una vivienda.
En el caso de una refinanciación, considere cuánto tiempo tomará para que los ahorros mensuales
paguen el costo de la refinanciación. Revise los costos de cierre que pagó por su préstamo original
para comprar la vivienda. Los costos de refinanciación pueden ser aproximadamente la misma
cantidad. Una regla común es proceder sólo si la nueva tasa de interés le ahorra esa cantidad
durante unos dos años (en otras palabras, si se pone en equilibrio en unos dos años).
 ¡Felicitaciones!
Usted ha logrado mucho. No es fácil: usted debe sentirse orgulloso del trabajo que ha realizado.
SECCIÓN 3: POSESIÓN DE SU VIVIENDA 25
Herramientas en línea

Sitio web del CFPB
consumerfinance.gov/es
Respuestas a preguntas comunes
consumerfinance.gov/es/obtener-respuestas
Herramientas y recursos para los compradores de vivienda
consumerfinance.gov/es/hogar
Hable con un asesor de vivienda
consumerfinance.gov/find-a-housing-counselor (página en inglés)

Consultas generales

Presente una queja
Por Internet
consumerfinance.gov/es/presentar-una-queja
Consumer Financial Protection Bureau
1700 G Street NW
Washington DC 20552
Por teléfono
855-411-CFPB (2372);
TTY/TDD 855-729-CFPB (2372);
De lunes a viernes, de 8 a.m. a 8 p.m., hora del Este
Por fax
855-237-2392
Por correo
Consumer Financial Protection Bureau
P.O. Box 4503
Iowa City, Iowa 52244
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Última actualización agosto de 2015

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